UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMIA

Departamento Académico de Teoría y Política Económica

Curso: Análisis Macroeconómico II

Semestre 2011-I

Modelo T/NT y Modelo Estructuralista

Profesor: José Ordinola Boyer

JUNIO 2011

JOB-FE-UNP 2

EL MODELO TRANSABLES / NO TRANSABLES

MODELO (T / NT)

ESTAMOS ANTE UN MODELO QUE SOLO CONSIDERA

LA PRESENCIA DE DOS CLASES DE BIENES : LOS

TRANSABLES ( T ) Y LOS NO TRANSABLES ( NT ). LOS

BIENES TRANSABLES INCORPORAN TANTO A LOS

EXPORTABLES COMO A LOS IMPORTABLES; MIENTRAS

QUE LOS BIENES NO TRANSABLES INCORPORAN A TODO

AQUEL BIEN QUE NO ES OBJETO DEL COMERCIO

INTERNACIONAL.

LA PRESENCIA DE BIENES NO TRANSABLES SE

EXPLICA POR LA PRESENCIA DE COSTOS Y BARRERAS

TECNOLOGICAS QUE IMPIDEN EL LIBRE TRANSITO DE

ESTA CLASE DE BIENES.

JOB-FE-UNP 3

LLAMEMOS ( t ) AL COSTO DE TRANSPORTES,

FLETES, SEGUROS U ELEMENTO SIMILAR QUE AUMENTA

COSTOS. SI P* DENOTA EL PRECIO INTERNACIONAL DE

MERCADO; y P EL PRECIO DOMESTICO, PARA QUE UN BIEN

SEA EXPORTADO SE REQUIERE QUE :

P (1 + t ) < P*;

EN EL LIMITE P ( 1 + t ) = P*, TAL QUE :

P = P* / ( 1 + t )

EN LA GRAFICA (A) P* DENOTA EL PRECIO EN EL

MERCADO INTERNACIONAL. PRECIOS MAYORES A P1

SIGNIFICA QUE PARA EL PAIS ES MAS BARATO IMPORTAR EL

BIEN.

JOB-FE-UNP 4

AREA DE LOS

NO

TRANSABLES

P*0

AREA DE LOS

IMPORTABLES

AREA DE LOS

EXPORTABLES

P*

P P0 P1

P = P* / (1 + t)

P = P* / (1 + t)

GRAFICA (A) :

JOB-FE-UNP 5

P0 DENOTA EL PRECIO MINIMO PARA QUE EL BIEN

SEA EXPORTABLE, PRECIO LIMITE. POR SU PARTE P1 ES

EL PRECIO MINIMO PARA QUE EL BIEN SEA IMPORTADO.

PARA QUE EL BIEN SEA IMPORTABLE: P* ( 1 + t ) < P,

PRECIO DEL PRODUCTO EN EL EXTERIOR MAS TODOS

LOS COSTOS . EN EL LIMITE P = P* ( 1 + t ).

ENTRE P0 Y P1 EL BIEN ES SUFICIENTEMENTE

CARO COMO PARA SER EXPORTADO, O

SUFICIENTEMENTE BARATO COMO PARA PODER SER

IMPORTADO.

LA GRAFICA ( B ) NOS INDICA QUE SI EL GOBIERNO

ESTABLECE UNA TARIFA A LAS IMPORTACIONES,

ENTONCES LA LINEA INFERIOR SE HACE MAS PLANA,

PUES SUBE t , SE PROTEGE MAS AL PRODUCTOR

NACIONAL. SE REQUIERE QUE EL PRECIO DOMESTICO

SEA MUY GRANDE PARA PODER IMPORTAR EL BIEN.

JOB-FE-UNP 6

AREA DE LOS

NO TRANSABLES EL PAIS AUMENTA

LAS TARIFAS A LAS

IMPORTACIONES

EEUU AUMENTA

LAS TARIFAS PARA

NUESTRAS

EXPORTACIONES

AREA DE LOS

EXPORTABLES

AREA DE LOS

IMPORTABLES

P*

P*

P

P = P* / (1 + t)

P = P* / (1 + t)

GRAFICA ( B ) :

Firma de TLC

JOB-FE-UNP 7

POR OTRA PARTE, SI UN SOCIO COMERCIAL -POR

EJEMPLO- EEUU AUMENTA LOS ARANCELES A NUESTROS

PRODUCTOS DE EXPORTACION, LA RECTA SUPERIOR SE

TORNA MAS INCLINADA, EN CONSECUENCIA DISMINUYEN LAS

POSIBILIDADES DE EXPORTACION HACIA ESE MERCADO.

LA ECONOMIA REALMENTE MANEJA TRES BIENES : LOS

IMPORTABLES, LOS EXPORTABLES Y LOS NO TRANSABLES.

EXPORTABLES E IMPORTABLES FORMAN PARTE DE LA

“COMUNIDAD” TRANSABLE.

LA ECONOMIA SE PODRIA CONSIDERAR UNA ECONOMIA

DEPENDIENTE, TOMADORA DE PRECIOS, “PRICE-TAKER”; O

SEA EL PRECIO DE IMPORTABLES Y EXPORTABLES ESTA DADO

EXOGENAMENTE PARA EL PAIS, TAL QUE SU PRECIO RELATIVO

(PX / PM) ES FIJO.

JOB-FE-UNP 8

LOS UNICOS PRECIOS QUE PUEDEN VARIAR, SON LOS

PRECIOS DE LOS BIENES NO TRANSABLES. EL BIEN

TRANSABLE ES UNA ESPECIE DE BIEN COMPUESTO

(EXPORTABLES E IMPORTABLES). COMO SOLO EXISTEN DOS

SECTORES : EL PRODUCTOR DE BIENES TRANSABLES Y EL

PRODUCTOR DE BIENES NO TRANSABLES, ESTAMOS ANTE

UN MODELO CON BASE MICROECONOMICA.

SI LLAMAMOS (W) AL SALARIO NOMINAL Y ASUMIMOS

QUE EXISTE LIBRE MOVILIDAD DEL FACTOR MANO DE OBRA

ENTRE EL SECTOR T Y NT, ENTONCES EL SALARIO ES

UNIFORME EN AMBOS SECTORES.

LLAMEMOS KT Y KNT AL STOCK DE CAPITAL EN LOS

SECTORES T Y NT. SI EXISTE LIBRE MOVILIDAD DEL

FACTOR K ENTRE T Y NT, PODEMOS ASEGURAR QUE LOS

STOCKS DE CAPITAL SON FIJOS EN AMBOS SECTORES.

JOB-FE-UNP 9

ADEMAS, EXISTE RENTA EN AMBOS SECTORES ( rT y rNT);

PODRIAMOS PLANTEAR UN ENFOQUE MICROECONOMICO

APOYADO EN :

BT = PT FT (KT , LT) - w LT - rT KT ESPECIE DE FUNCION DE BENEFICIOS, A PARTIR DE

DONDE MAXIMIZANDO , OBTENEMOS UNAS CONDICIONES DE

PRIMER ORDEN QUE NOS INDICAN :

FLT = ( W / PT) ,

ASUMIENDO UNA FUNCION DE PRODUCCION COOB-

DOUGLAS (RENDIMIENTOS CONSTANTES A ESCALA). ADEMAS

DADAS LAS CONDICIONES MICROECONOMICAS SE DEBERIA

ACEPTAR QUE :

( 1 ) FLT = FL

T (KT / LT).

JOB-FE-UNP 10

ELLO NOS PERMITE ARRIBAR A DOS ECUACIONES

ASOCIADAS A LAS DEMANDAS DE TRABAJO DE LOS

SECTORES TRANSABLE Y NO TRANSABLE :

( 2 ) LDT = KT AT (w/ / PT)

( 3 ) LDNT = KNT ANT (w / PNT)

( 2 ) + ( 3 ) : DENOTARIA LA DEMANDA POR EL FACTOR

TRABAJO DE TODA LA ECONOMIA, FORMALMENTE

EXPRESADA COMO :

( 4 ) LD = KT AT (w / PT) + KN ANT (w / PNT)

EN EQUILIBRIO LD = LO, DETERMINA EL SALARIO w, QUE

PODRIA SER EXPRESADO COMO :

( 5 ) w = f (L, KT, KNT, PT, PNT)

JOB-FE-UNP 11

GRAFICA ( C ) : (w / PN)

L

L

(w / PT)

LL EQUILIBRIO EN EL

MERCADO DE TRABAJO

JOB-FE-UNP 12

LL POSEE PENDIENTE NEGATIVA; SI EL SALARIO REAL EN

EL MERCADO DE TRANSABLES AUMENTA SE GENERA

DESEMPLEO, DEBE DISMINUIR EL SALARIO EN NO TRANSABLES

PARA QUE LA MANO DE OBRA DE TRANSABLES VAYA A NO

TRANSABLES.

NECESITAMOS AGREGAR UNA ECUACION DE PRECIOS

RELATIVOS (T / NT): ( PT / PNT ), LA MISMA QUE VA A PERMITIR

EL ANALISIS DE LA DETERMINACION DEL SALARIO EN AMBOS

SECTORES (TRANSABLE Y NO TRANSABLE).

SI POR ALGUNA RAZON AUMENTA EL PRECIO DE LOS

TRANSABLES (POR EJEMP´LO : SE DEVALUA LA MONEDA,

AUMENTAN LAS TARIFAS A LAS IMPORTACIONES, ETC),

ENTONCES DISMINUYE EL SALARIO REAL EN TRANSABLES

(w/PT) , AUMENTA EL SALARIO REAL EN EL SECTOR NO

TRANSABLES (w/PN), SE CONTRATA MAS MANO DE OBRA EN

TRANSABLES.

JOB-FE-UNP 13

w / PNT

w / PT

(PT / PN)1

(PT / PN)0

AUMENTA

EL PRECIO

DE TRANSABLES

GRAFICA ( D ) :

JOB-FE-UNP 14

PARA MANTENER EL EQUILIBRIO EN NO TRANSABLES LOS

SALARIOS REALES, (w / PN), DEBEN AUMENTAR.

LAS FUNCIONES DE OFERTA -POR SU PARTE- SERIAN

EXPRESADAS COMO :

( 5 ) YT = YT (PT / PN) , Y’T > 0 ,

+

QUE DENOTA LA OFERTA, LA PRODUCCION TOTAL DE

TRANSABLES;

( 6 ) YN = YN (PT / PN), Y’N < 0,

-

DENOTARIA LA PRODUCCION, OFERTA DE BIENES NO

TRANSABLES.

JOB-FE-UNP 15

(PT / PN) 0

(PT / PN) 1 YN

YT

YN0

YN1

YT0 YT1

UN AUMENTO EN

PT GENERA UN

AUMENTO EN LA

PRODUCCION DE

TRANSABLES Y UNA

DISMINUCION EN LA

DE NO TRANSABLES

A

B

GRAFICA ( E ) :

JOB-FE-UNP 16

LDT LD

N

LT

LNT

w w

PTPMgTL PNPMgN

L

GRAFICA ( F ) :

JOB-FE-UNP 17

SI EL SALARIO EN TRANSABLES DISMINUYE ENTONCES

AUMENTA LA CANTIDAD DEMANDADA DE MANO DE OBRA EN

EL SECTOR TRANSABLES. SI AUMENTA EL PRECIO DE

TRANSABLES ENTONCES AUMENTA EL VALOR DEL

PRODUCTO MARGINAL DEL FACTOR TRABAJO EN EL SECTOR

TRANSABLE (PMgTL). LOS EMPRESARIOS DE TRANSABLES

ESTAN DISPUESTOS A EXPANDIR SU PRODUCCION Y

DEMANDAR MAS MANO DE OBRA. TIENDE A SUBIR EL

SALARIO NOMINAL EN TRANSABLES.

LAS FUNCIONES DE DEMANDA PUEDEN DEFINIRSE

COMO :

( 7 ) DN = DN ( PT / PN , E )

+

( 8 ) DT = DT ( PT / PN , E )

+ AQUÍ ( E ) DENOTA EL GASTO TOTAL REAL MEDIDO EN

TERMINOS DE NO TRANSABLES Y TRANSABLES SEGÚN SEA

EL CASO EN LA ECUACION (7) O LA ECUACION ( 8 ).

JOB-FE-UNP 18

EN EQUILIBRIO HEMOS DE ACEPTAR QUE :

E’ = PN DN + PT DT

E = (E’ / PN) = DN + (PT / DN) DT

DN = (E’ / PN) - (PT / PN) DT

DN = E - (PT / PN) DT

DN

E

DN

DT

(PT/PN) DT

INTERCEPTO

GRAFICA (G) :

JOB-FE-UNP 19

SI EL GASTO REAL AUMENTA SE OPERA UN TRASLADO

PARALELO. SI EL PRECIO DE TRANSABLES AUMENTA

ENTONCES DISMINUYE LA DEMANDA DE TRANSABLES Y

AUMENTA LA DE NO TRANSABLES. EN CONSECUENCIA :

DT = DT ( PT / PN , E )

- + SE GENERA UN EFECTO SUSTITUCION PUES AL

AUMENTAR PT DISMINUYE DT; PERO TAMBIEN OPERA UN

EFECTO INGRESO PUES AL DISMINUIR E SE GENERA UNA

CAIDA EN DT; EL RESULTADO FINAL ES UNA CAIDA EN DT.

EN CONSECUENCIA, EL EQUILIBRIO / DESEQUILIBRIO

COMERCIAL ESTARIA ASOCIADO A EQUILIBRIOS /

DESEQUILIBRIOS EN EL MERCADO DE BIENES TRANSABLES.

EN EQUILIBRIO: DT = YT; DT = DX + DM; YT = YX + YM

JOB-FE-UNP 20

ON, YN

E=Y

ON=YN A

DT = YT

DT, YT

CON DT = YT LA BC = 0; POR SU PARTE

SI DT > YT ENTONCES EXISTE DEFICIT

EN BALANCE COMERCIAL; CUANDO SE

OBSERVA QUE DT < YT LA ECONOMIA

REGISTRARA UN SUPERAVIT COMERCIAL.

EN (A) EXISTE QUILIBRIO EN

BALANCE COMERCIAL, EQUILIBRIO

ENTRE TRANSABLES Y O TRANSABLES

Y EQUILIBRIO GLOBAL.

GRAFICA (H) :

JOB-FE-UNP 21

SI AUMENTA EL PRECIO DE LOS BIENES TRANSABLES

DISMINUYE SU DEMANDA Y AUMENTA AQUELLA DE LOS NO

TRANSABLES. LA DT SERA MENOR QUE SU OFERTA;

MIENTRAS QUE LA DN SERA MAYOR QUE YN.

¿QUE HACER PARA RESTAURAR EL EQUILIBRIO? COMO

CAMBIARON LOS PRECIOS RELATIVOS EXISTE UNA VARIACION

EN EL GASTO QUE SE MANIFIESTA EN UN TRASLADO

PARALELO HASTA LLEGAR A DT = YT; OBSERVANDOSE AUN

QUE DN > YN.

O SEA, TRATAR DE EQUILIBRAR UN MERCADO (EL DE

LOS TRANSABLES) DESEQUILIBRA AL OTRO MERCADO (EL DE

LOS NO TRANSABLES). GRAFICAMENTE PODRÍA

APROXIMARSE UNA EXPLICACION.

JOB-FE-UNP 22

ON, YN

DN>YN

DT<YT

DN = YN

DT = YT

(PT /

PN) (PT / PN)’

EDN

EOT

DT = YT

A B

GRAFICA ( I ) :

DT, YT

C

D

E

F

G H

UO (T, N)

U1 (T, N)

JOB-FE-UNP 23

¿ CUALES SON PUNTOS DE EQUILIBRIO GLOBAL ?

(PT / PN)

E, Y

Y

Y

N

N

B

B

GRAFICA ( J ) :

JOB-FE-UNP 24

BB DENOTA PUNTOS DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO

DE TRANSABLES, O SEA EQUILIBRIO EN EL BALANCE

COMERCIAL :

BB : YT = DT ( PT / PN , E )

- + EL AUMENTO DE PT GENERA UNA CAIDA EN DT, ES

NECESARIO AUMENTAR E PARA EQUILIBRAR EL MERCADO

DE TRANSABLES. BB ES MAS HORIZONTAL QUE YY PUESTO

QUE PARA EQUILIBRAR EL MERCADO DE TRANSABLES ES

NECESARIO AUMENTAR EL INGRESO EN MAYOR

PORCENTAJE QUE SI SE QUIERE EQUILIBRAR LA

PRODUCCION.

EN EL MERCADO DE NO TRANSABLES :

YN = DN ( PT / PN , E )

+ +

JOB-FE-UNP 25

YN = DN ( PT / PN , E )

+ +

ANTE UN AUMENTO EN (PT / PN) , AUMENTA DN SE

GENERA UN EDN, ES NECESARIO REPRIMIR EL GASTO

PARA DISMINUIR DN Y COMPENSAR EL EFECTO DE

PRECIOS RELATIVOS.

EN CONSECUENCIA, ¿PORQUE PODRIA EXISTIR

DESEQUILIBRIO EN BALANCE COMERCIAL? SUPUESTO

COMUN EN MODELOS DE EQUILIBRIO GENERAL: EL

PRECIO DE LOS BIENES NO TRANSABLES ES FLEXIBLE, O

SEA EL MERCADO DE NO TRANSABLES ES “PRECIO

DICTANTE”. O SEA EL MERCADO DE NO TRANSABLES

SIEMPRE ESTA EN EQUILIBRIO, SIEMPRE ESTAMOS SOBRE

LA NN.

(PT / PN)

E , Y

B

B

Y

Y

N

N

(PT / PN)0

(PT / PN)1

Y1 Y2

A A’

GRAFICA (K) :

A PRECIOS (PT / PN)1 PARA QUE EXISTA EQUILIBRIO EN

TRANSABLES ES NECESARIO UN GASTO Y1 PERO EXISTE Y2,

ESTO ES, EXISTE UN EXCESO DE DEMANDA DE TRANSABLES,

EXISTE DEFICIT EN BALANZA COMERCIAL.

SI DEFINIMOS :

B = (PT / PN) ( YT – DT ) + ( YN – DN ) – ( YN – DN )

REAGRUPANDO LLEGARIAMOS A :

B = Y – E + ( DN – YN )

DONDE (Y – E) DENOTA EL EXCESO DE ABSORCION NETA

Y (DN – YN) ESTARIA INDICANDO EL EXCESO DE DEMANDA DE NO

TRANSABLES. ALGO DIFERENTE AL ENFOQUE DE ABSORCION

TRADICIONAL. AQUÍ LA BALANZA COMERCIAL TIENE DOS

COMPONENTES :

UN DEFICIT EN BALANZA COMERCIAL SIGNIFICARA

QUE LA ABSORCION ES MAYOR QUE EL INGRESO O QUE LA

OFERTA DE NO TRANSABLES ES MAYOR QUE SU DEMANDA.

PARA TODO PROPOSITO EL EXCESO DE OFERTA DE NO

TRANSABLES ES IGUAL AL EXCESO DE DEMANDA DE

TRANSABLES.

EXISTEN DOS FUENTES DE DEFICIT EN BALANZA

COMERCIAL : (1) UN EXCESO DE ABSORCION QUE PUEDE

EXIGIR LIMITAR EL GASTO; (2) UN EXCESO DE DEMANDA DE

NO TRANSABLES QUE PUEDE CORREGIRSE VIA PRECIOS

RELATIVOS.

EN CONSECUENCIA EL DEFICIT EN BALANZA

COMERCIAL ES EXPLICADO POR : (1º) EXCESO DE GASTO;

(2º) BAJOS PRECIOS RELATIVOS (PT/PN); (3º) ALTOS PRECIOS

RELATIVOS (PN / PT);

INTERESANTES CONSIDERACIONES SIRVEN DE

FONDO A ESTA AFIRMACION. UNA PRIMERA ESTARIA

ASOCIADA AL HECHO DE QUE EN PAISES COMO EL

NUESTRO LOS PRECIOS DE TRANSABLES SON BAJOS POR

DIVERSAS CIRCUNSTANCIAS ( CONTROLES SOBRE EL TIPO

DE CAMBIO, DETERIORO DE TERMINOS DE INTERCAMBIO,

CAIDA EN EL PRECIO DE PRODUCTOS BASICOS –

COMMODITIES, ETC); MIENTRAS QUE LOS NO TRANSABLES

MUESTRAN PRECIOS ALTOS, POR EJEMPLO LOS

SERVICIOS, MUCHOS DE LOS CUALES TIENEN MERCADO

LIBRE.

CONSIDERACIONES QUE MUCHAS VECES

CONDUCEN A UN ANALISIS CONJUNTO ENTRE MERCADO

DE BIENES Y MERCADO LABORAL. CASI SIEMPRE LOS

SALARIOS REALES SON DEMASIADO ALTOS EN RELACION A

BIENES TRANSABLES, LO QUE EXIGE SUBIR EL PRECIO DE

TRANSABLES, A VECES GENERANDO DEVALUACIONES.

SI INCORPORAMOS EL DINERO AL ANALISIS,

REFORMULAMOS EL MODELO CONSIDERANDO :

( 1 ) YT = YT ( PT / PN ) , DONDE Y’T > 0

( 2 ) YN = YN (PN / PT ) , DONDE Y’N > 0

( 3 ) DT = DT ( PT , PN , H )

- + +

DONDE H DENOTA LA CANTIDAD DE DINERO, LA

TENENCIA NOMINAL DE DINERO QUE EL PUBLICO MANTIENE

COMO STOCK. ( H ) REALMENTE CAPTA EL EFECTO SALDOS

REALES SOBRE TRANSABLES.

( 4 ) DN = DN ( PN , PT , H )

- + +

ADEMAS DEFINAMOS : ( 5 ) Y’ = PT YT + PN YN,

DONDE Y’ DENOTA LA MAGNITUD DEL PRODUCTO

NOMINAL.

CON ELLO ARRIBAMOS A UNA EXPRESION PARA EL

GASTO ( E’ ) :

( 6 ) E’ = PTDT + PNDN

ANTES CUANDO E’ = Y’ NO EXISTIA DEFICIT EN

CUENTA CORRIENTE; LA IGUALDAD ( 6 ) ES UNA EXPRESION

SIMILAR A AQUELLA DE PAGOS TOTALES IGUAL A INGRESOS

TOTALES QUE ACEPTA EL ASI DENOMINADO ENFOQUE

MONETARIO DE LA BALANZA DE PAGOS.

AQUÍ PODEMOS PLANTEAR QUE :

E’ = Y’ + Ø ( H – k Y )

LA GENTE PODRIA GASTAR MAS ALLA DE LO QUE

RECIBE SI AL FINAL DECIDE DESHACERSE DE SU DINERO

ADICIONAL. EL (k Y) DE LA ANTERIOR EXPRESION NO ES

OTRA COSA QUE LA ASI DENOMINADA DEMANDA DE DINERO

A LA CAMBRIDGE.

AQUÍ Y’ – E’ = BC = H´, DENOTA LA VARIACION

EN LA OFERTA MONETARIA, EN EL STOCK MONETARIO.

UN BC IGUAL A CERO INDICA QUE Y’ = E’ Y POR LO

TANTO H = kY; POR SU PARTE, UN DEFICIT EN BALANCE

COMERCIAL ESTARIA INDICANDO ( E’ > Y’ ) UN EXCESO

DE GASTO SOBRE EL INGRESO, H > k Y Y POR LO TANTO

EXISTE NECESIDAD DE DISMINUIR EL CRECIMIENTO DEL

AGREGADO MONETARIO.; FINALMENTE, UN SUPERAVIT

COMERCIAL INDICA LA PRESENCIA DE UN GASTO

INSUFICIENTE, kY > H, POR TANTO LA NECESIDAD DE

AUMENTAR EL AGREGADO MONETARIO..

EL DEFICIT COMERCIAL ESTARIA ASOCIADO A UNA

SITUACION EN LA QUE LA GENTE SE DESHASE DE SU

DINERO. EL SUPERAVIT ES UNA SITUACION EN LA QUE

LA GENTE AUMENTA SUS TENENCIAS DE DNERO.

ALGUNOS CASOS APLICATIVOS

CONTRATACION DE PRESTAMOS INTERNACIONALES

•Tomar préstamo en un período requiere pagarlo en períodos posteriores

•Los déficit comerciales deben equilibrarse más tarde (en términos de

valor presente) a través de superávit comerciales futuros

•Un cambio desde una situación de endeudamiento a una de pago de la

deuda requiere también de un cambio correspondiente en los patrones de

producción interna

•En situación de déficit la economía está consumiendo por encima de su

ingreso, los residentes internos están tomando prestamos en el extranjero

para mantener su oneroso estilo de vida

•La deuda neta del país se va acumulando en el tiempo a medida que

empresas, familias y gobierno, toman préstamos en el resto del mundo

•Sin embargo, la restricción presupuestaria intertemporal del país

dictamina que la situación debe cambiar

•En algún punto la economía tendrá que retornar a una situación de

superávit comercial de modo que los residentes internos puedan pagar

las deudas acumuladas

Y …. ¿Cuáles son los efectos económicos de este cambio hacia

una situación de superávit comercial?

¿COMO TRASLADARNOS DESDE UNA SITUACION

DE ENDEUDAMIENTO A UNA DE PAGO DE LA DEUDA?

YN, DN

YT, DT

Y1N = D1

N

D1T Y1

T

F D

B G

O

C

El tránsito desde una situación de déficit a una de superávit exige una

caída en el consumo en relación al producto

•El consumo cae desde el punto D al punto B en la curva OC

•Al suceder esto disminuye la demanda por bienes N en la economía y lo

mismo ocurre con la demanda por bienes T

•Trabajadores del sector N pierden sus empleos pues está disminuyendo

la demanda por estos bienes

•También disminuye la demanda por T pero aquí continua el crecimiento y

es hacia este sector que fluyen los desempleados del sector N

•T sigue creciendo pues a pesar de haber disminuido su demanda interna,

las empresas de este sector han expandido su producción porque ahora

pueden vender en el mercado mundial

•Así, el paso de déficit a superávit involucra un desplazamiento en la

producción interna desde el punto F al punto G. O sea en el proceso de

DC a SC la producción de T aumenta y la de N cae. O sea el SC es el

resultado no solo de una caida en la demanda sino de un aumento en la

oferta de productos T.

SOBRE CONSUMO Y AJUSTE: DEL DEFICIT AL SUPERAVIT

COMERCIAL

•Importa destacar la interacción de los precios relativos y la estructura de

la producción en la economía

•En el gráfico se supone que el consumo está en el punto B y la

producción en el punto A

•Existe un déficit comercial igual a (DTB –YT

A) ; El precio relativo de los T a

los N (PT/PN) es la pendiente de la FPP en el punto A. La economía está

tomando préstamos del exterior

•La economía para servir sus deudas acumuladas debe moverse desde

una situación de déficit a una de superávit comercial

•Este ajuste involucra una caída en el consumo de bienes T y N,

combinada con un aumento en la producción de bienes T y una caída en

la producción de bienes N

•O sea el consumo se desplaza desde B hacia D y la producción desde A

hacia E. El precio relativo (PT/PN) aumenta como resultado de la caída en

los gastos de consumo.

•La pendiente de la FPP en E es más empinada de lo que era en A, o sea

el precio relativo (PT/PN) aumenta durante el proceso de ajuste

SOBRE CONSUMO Y AJUSTE: DEL DEFICIT COMERCIAL

AL SUPERAVIT COMERCIAL

YN, DN

YT, DT

YEN = DD

N

DDT

YET

E (PT/PN)0

A B

(PT/PN)1

D

X

C

YAN = DB

N

YAT

DBT

O

… SOBRE CONSUMO Y AJUSTE: DEL DEFICIT AL SUPERAVIT

COMERCIAL …

•¿Cuáles son las características económicas de este proceso de ajuste?

•Cuando la demanda agregada disminuye, la caída de la demanda por bienes N

provoca desempleo en este sector. Los precios de los bienes N caen con respecto

a los bienes T

•La declinación en el precio relativo de los bienes N (y el aumento en el precio

relativo de los bienes T) induce a los productores de T a contratar el trabajo que ha

quedado desempleado en el sector de bienes N

•Así el incremento en PT/PN (o la reducción en PN/PT) es la señal que conduce a las

EE a despedir trabajadores en el sector N y a contratarlos en el sector T

•El ajuste estructural de la economía requiere entonces un desplazamiento, no solo

en la producción, sino también en los precios relativos

•El movimiento desde un déficit a un superávit requiere: (1º) Una caída en el

consumo en relación al ingreso; (2º) Una depreciación del TCR; (3º) Un

desplazamiento de la producción, desde bienes N hacia bienes T (Consideraciones

distributivas … si el sector T es intensivo en K y el N en L, la depreciación real

genera mayores beneficios para los propietarios del K, factor intensivo en el sector

que se expande…Efecto Stolper & Samuelson

LA ENFERMEDAD HOLANDESA (Dutch Disease)

•País que experimenta gran cambio en su riqueza debido a

desplazamientos en el valor de los RRNN que son propiedad de los

residentes de un país

•País dramáticamente enriquecido después de importantes

descubrimientos de RRNN en su territorio, o cuando el precio mundial de

sus RRNN aumentan en forma espectacular

•Max Corden (1984) Booming Sector and Disease Economics: Survey and

Consolidation, Oxford Economic Papers

•¿Què pasa cuando se descubren grandes reservas de petróleo

en un país que antes del descubrimiento tenía un sector de BT

que consistía solo de industrias no petroleras, p.e. manufacturas?

•Las nuevas reservas petroleras aumentan el producto T en un monto Y0

•Antes del descubrimiento la frontera de posibilidades de producción

estaba dada por la línea FAP; Después de dicho descubrimiento, el país

es capaz de producir Y0 unidades adicionales de BT de lo que podía antes

del descubrimiento, tal que la FPP se desplaza horizontalmente hacia la

derecha en la cantidad Y0

EFECTOS DE UN DESCUBRIMIENTO DE PETROLEO: UN CASO DE “ENFERMEDAD HOLANDESA”

YN

YT

YAN

(YBT + Y0)

B

C

YBT

A YB

N

YAT

P

F

Y0

… LA ENFERMEDAD HOLANDESA (Dutch Disease) …

•Si antes y después del descubrimiento del petróleo, el comercio del país

está en equilibrio, i.e., dadas las tasas de interés mundiales y los gustos y

preferencias, no existe deseo de tomar o conceder préstamos ….

•Entonces, antes del hallazgo, el equilibrio está en el punto A en la

intercepción de la FAP con la curva OC …. Después del hallazgo el

equilibrio se mueve hacia el punto B.

•El descubrimiento ha llevado, de modo casi natural a una expansión de la

demanda (generada por la mayor riqueza del país) y esta expansión de la

demanda ha generado un incremento en el consumo tanto de bienes T

como NT.

•La producción de N se incrementa como resultado del boom de gasto,

desde el punto YNA hasta el punto YN

B

•La producción de T también aumenta …. En el punto B la producción de

bienes T tradicionales (no petroleros) está en el nivel YTB y la producción

de petróleo en el nivel Y0

•La producción T total es (YTB + Y0) … así cuando comparamos la

producción T antes y después del descubrimiento encontramos:

… LA ENFERMEDAD HOLANDESA (Dutch Disease) …

(1º) La producción no petrolera ha caído de YTA a YT

B

(2º) La producción de petróleo ha subido de cero a Y0

(3º) La producción T total, la suma de los dos sectores, se ha

incrementado de YTA a (YT

B + Y0)

La “enfermedad holandesa” es el término que se aplica al hecho de que la

producción transable no petrolera disminuye como resultado del

descubrimiento del petróleo

Un descubrimiento importante de petróleo, gas, diamantes o cualquier

recurso natural de alto valor es probable que lleve a una contracción en

las manufacturas tradicionales … la razón:

El efecto riqueza positivo del boom de RRNN retira recursos del sector T

tradicionales y los lleva al sector N

La mayor demanda por N solo puede satisfacerse por medio de una mayor

producción interna de N, en tanto que la mayor demanda por T puede

satisfacerse mediante el incremento de las importaciones (con una caída

efectiva de la producción interna)

ENFOQUE ESTRUCTURALISTA

VISION DISTINTA AL PROBLEMA DE LA BALANZA DE

PAGOS. QUIZA SEA UNA VISION MAS REALISTA.

REFERENCIAS A BACHA & TAYLOR.

SE CENTRA EN LA RELACION :

( 1 ) I – S = M – X = -- BC

BC < 0 SIGNIFICA M > X , I > S ; UN DEFICIT EN

BALANZA COMERCIAL SE DEBE A LA INSUFICIENCIA DE

AHORRO PARA FINANCIAR LA INVERSION Y EN

CONSECUENCIA EL DESEQUILIBRIO EXTERNO.

E > Y , LOS DEFICITS EN CUENTA CORRIENTE SON

UN PROBLEMA PERMANENTE, ESTRUCTURAL; DEBIDO A

LA NECESIDAD DE AHORRO INTERNO PARA FINANCIAR

LA INVERSION.

SI UN PAIS NECESITA CRECER NECESITA CIERTO

NIVEL DE AHORRO PARA FINANCIAR LA INVERSION.

NECESITA DE DISPONIBILIDAD DE DIVISAS. EL DEFICIT EN

BALANZA COMERCIAL ES UN REFLEJO DE LA EXISTENCIA

DE UNA BRECHA INTERNA ( A < I ) Y DE UNA BRECHA

EXTERNA (ESCASEZ DE DIVISAS).

LA BALANZA DE CAPITALES AYUDA A CUBRIR LA

BRECHA. EN REALIDAD LA :

BP = BC + BK

EN NUESTROS PAISES BK EQUIVALE A

ENDEUDAMIENTO (DECADA DE LOS 70-80) O A AFLUENCIA

DE CAPITALES (DECADA DE LOS 90 Y SS). LA BK > 0 (POR

ENDEUDAMIENTO O POR AFLUENCIA DE CAPITALES)

PERMITE FINANCIAR LA BRECHA DE LA BALANZA

COMERCIAL EN CUENTA CORRIENTE.

( 3 ) I – S = BC = K

LA BRECHA INTERNA Y EXTERNA SON CUBIERTAS

CON FLUJOS DE CAPITALES Y RESTRINGEN EL

CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA.

ASUMIENDO LA IDEA PRIMIGENIA DE HARROD &

DOMAR, PODEMOS PLANTEAR UNA RELACION COMO :

( 4 ) Y = ( 1 / k ) K

PARA FINANCIAR LA INVERSION SE NECESITA

AHORRO, TAL QUE :

( 5 ) A = K = k Y

COMO EL AHORRO INTERNO ES INSUFICIENTE, SE

NECESITA DEL AHORRO EXTERNO, DADO QUE :

( 6 ) A = AI + AE

SI ACEPTAMOS QUE MI DENOTA LAS IMPORTACIONES DE

INSUMOS. PODRIAMOS FORMULAR :

MI = m Y

DONDE m SERIA UN PORCENTAJE FIJO, Y DENOTA

EL PRODUCTO TOTAL. EN BASE A ELLO SE PODRIA

POSTULAR ADICIONALMENTE QUE :

Yn = Y - m Y = ( 1 – m ) Y

SERIA UNA EXPRESION PARA EL PRODUCTO

NACIONAL TOTAL. A PARTIR DE ELLO PODRIA

SOSTENERSE QUE :

( 7 ) AI = a Yn

AI = a ( 1 – m ) Y

( 8 ) AE = λ Y

k Y ≤ a ( 1 – m ) Y + λ Y

Y ≤ ( 1 / k ) { a ( 1 – m ) + λ } Y

LA INVERSION NO PUEDE SER MAYOR QUE EL

AHORRO. LO QUE NOS LLEVA A :

( 9 ) ( Y / Y) ≤ g ≤ ( 1 / k ) { a ( 1 – m ) + λ } Y

LA TASA DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO ESTA

DETERMINADA POR LA TASA DE CRECIMIENTO DEL

AHORRO INTERNO. EXISTE UNA BRECHA DE

INSUFICIENCIA DE AHORRO.

LA ECUACION ( 10 ) ES AUN MAS PERTINENTE :

( 10 ) M = MK + MI

LAS IMPORTACIONES TOTALES SON LA SUMA DE

LAS IMPORTACIONES DE INSUMOS (MI) MAS LAS

IMPORTACIONES DE CAPITAL (MK).

EL AHORRO EXTERNO PODRIA SER EXPRESADO

COMO:

( 11 ) AE = MK + MI - X

Si X=xY; Y SI LA ECONOMIA NO PRODUCE MAQUINARIA

NI EQUIPOS K = MK , TAL QUE :

AE + x Y = K + m Y

λ Y + x Y = k Y + m Y

k Y = x Y + λ Y - m Y

Y = ( 1 / k ) { x – m + λ } Y

( Y / Y) = g ≤ ( 1 / k ) { (x – m) + λ }

LA TASA DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO ESTA

DETERMINADA POR LA DIFERENCIA ENTRE EXPORTACIONES

E IMPORTACIONES DE INSUMOS.

DADA LA RELACION :

( Y / Y) = g ≤ ( 1 / k ) { (x – m) + λ }

ENTONCES :

1º) SI x > m ES DE ESPERAR QUE (X / Y) > (MI / Y);

2º) SI λ > 0 ENTONCES (M – X) > 0 Y EXISTE DEFICIT EN

BALANZA COMERCIAL.

3º) SE NECESITA UN DEFICIT EN BALANZA COMERCIAL PARA QUE

EXISTA TRANSFERENCIA NETA DEL EXTERIOR.

4º) PARA PODER CRECER SE NECESITA UN DEFICIT EN BALANZA

COMERCIAL, ELLO DEBIDO A LA INSUFICIENCIA DE AHORRO

INTERNO.

5º) MAYOR TASA DE CRECIMIENTO SOLO ES POSIBLE

AUMENTANDO ( λ ) EL PORCENTAJE DEL AHORRO EXTERNO

Y GENERANDO MAYOR DEFICIT EN BALANZA COMERCIAL.

POR LO TANTO, LA ECONOMIA SE ENCUENTRA

ATRAPADA EN FALLAS ESTRUCTURALES, SIEMPRE SE

NECESITA DE UN FLUJO NETO DE CAPITALES

INTERNACIONALES (DEUDA EXTERNA EN LA DECADA DE

LOS 70 Y 80 , Y AFLUENCIA DE CAPITALES EN LA DECADA

DE LOS 90 Y SIGUIENTES), PARA SOSTENER EL

CRECIMIENTO Y FINANCIAR EL DESEQUILIBRIO EXTERNO.

LA UNICA FORMA DE EVADIR EL ATOLLADERO ES

GENERANDO LA RECONVERSION INDUSTRIAL,

TRANSFORMANDO LA ESTRUCTURA PRODUCTIVA DE LA

ECONOMIA, INCORPORANDO LINEAS DE PRODUCCION

QUE INTEGREN MAYOR CONTENIDO TECNOLOGICO; EN

LINEAS GENERANDO LO QUE LA CEPAL DE LOS 90

DENOMINA LA TRANSFORMACION PRODUCTIVA.