UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

MAESTRÍA EN ECONOMÍA CON MENCIÓN EN FINANZAS Y

PROYECTOS CORPORATIVOS

TESIS PRESENTADA PARA OPTAR EL GRADO DE MAGÍSTER EN ECONOMÍA CON MENCIÓN EN FINANZAS Y PROYECTOS

CORPORATIVOS

“PLAN DE NEGOCIOS PARA LA CREACIÓN Y PUESTA EN MARCHA DE UN OPERADOR LOGÍSTICO INTEGRAL, PARA EMPRESAS QUE COMERCIALIZAN EQUIPOS E INSUMOS DE

LABORATORIOS MÉDICOS EN LA CIUDAD DE QUITO”

AUTORA: ECO. MIRIAN FERNANDA VÁSCONEZ VILLAFUERTE

TUTOR: ING. LUIS BEJAR LEÓN

GUAYAQUIL – ECUADOR

ABRIL AÑO 2015

II

REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA

FICHA DE REGISTRO DE TESIS

TÍTULO Y SUBTÍTULO: “ Plan de negocios para la creación y puesta en marcha de un operador logístico integral, para empresas que comercializan equipos e insumos de laboratorios médicos en la ciudad de Quito”

AUTORA: Vásconez Villafuerte, Mirian Fernanda

TUTOR: Béjar León Luis M.

REVISORES: Béjar León Luis M.

INSTITUCIÓN: Universidad de Guayaquil

FACULTAD: Ciencias Económicas

CARRERA: Maestría en Economía con mención en Finanzas y Proyectos Corporativos

FECHA DE PUBLICACIÓN: No. DE PÁGS:

TÍTULO OBTENIDO: Magister en Economía con mención en Finanzas y Proyectos Corporativos

ÁREAS TEMÁTICAS: Finanzas y comercio exterior

PALABRAS CLAVE: operador logístico, distribución, equipos e insumos de laboratorio médicos, plan de negocio.

RESUMEN: La temática del proyecto consiste en formular y evaluar financieramente la puesta en marcha de un operador logística que pueda brindar las condiciones requeridas por las empresas de comercialización de equipos e insumos de laboratorios médico. En el estudio se considera el análisis del mercado, la visión estratégica, la propuesta de la estructura organizacional y técnica del negocio.

No. DE REGISTRO (en base de datos):

No. DE CLASIFICACIÓN:

DIRECCIÓN URL (tesis en la web):

ADJUNTO PDF: x SÍ NO

CONTACTO CON AUTOR/ES

Teléfono: 2499146

E-mail:fervasconezv@gmail.com

CONTACTO EN LA INSTITUCIÓN:

Nombre: Econ. Natalia Andrade Moreira.

Facultad de Ciencias Económicas

Teléfono: 0994421962

E-mail: nandramo@hotmail.com

×

×

xxxXx

III

INFORME DEL TUTOR

Guayaquil, marzo de 2014

Señor Economista

Marina Mero Figueroa

Decano de la Facultad de Ciencias Económicas

Universidad de Guayaquil

Señor Decano:

Me permito poner a su consideración el informe relativo a la tesis de

Maestría en Economía con mención en Finanzas y Proyectos Corporativos

titulada “PLAN DE NEGOCIOS PARA LA CREACIÓN Y PUESTA EN

MARCHA DE UN OPERADOR LOGÍSTICO INTEGRAL, PARA EMPRESAS

QUE COMERCIALIZAN EQUIPOS E INSUMOS DE LABORATORIOS

MÉDICOS”, presentada por la ECON. MARÍA FERNANDA VÁSCONEZ

VILLAFUERTE, que usted se dignó a nómbrame como tutor. Al respecto

debo señalar lo siguiente:

1. La estructura metodológica del trabajo cumple con los puntos planteados

en proyecto de tesis aprobado por la dirección de la maestría.

2. La tesis constituye un aporte fundamental para la toma de decisiones

disminuyendo el riesgo en la implementación de iniciativas de inversión.

3. Considero que la desarrollo de la tesis ha sido el adecuado, y que sus

conclusiones y recomendaciones son las pertinentes y oportunas.

Con estos antecedentes me permito, recomendar la lectura pública de esta

tesis por parte de su autor en la fecha que usted disponga.

Muy atentamente,

Luis Bejar León Ing. Msc.

Docente

Maestría en Finanzas y Proyectos Corporativos

Universidad de Guayaquil

IV

AGRADECIMIENTO

A la Universidad de Guayaquil, Facultad de Ciencias Económicas, en

especial a sus maestros por habernos transmitido sus conocimientos y

ayudarnos en nuestra formación profesional y de manera especial al Msc.

Ing. Luis Bejar León por su apoyo profesional para la culminación del

presente trabajo.

V

DEDICATORIA

Esta tesis dedico a Dios por haberme dado unos padres maravillosos,

quienes con su amor incondicional me han motivado a salir adelante y

enfrentar todos los retos que me ha puesto la vida.

A mi esposo e hijos por su paciencia y comprensión brindada durante este

tiempo.

Y a mis hermanos, tíos y primos, de quienes siempre recibo su apoyo y

cariño.

Mirian Fernanda

VI

ÍNDICE GENERAL

CONTENIDO

RESUMEN ....................................................................................................1

INTRODUCCIÓN ..........................................................................................3

CAPÍTULO I ..................................................................................................4

INVESTIGACIÓN DE MERCADO .................................................................4

1.1. Identificación del Servicio ................................................................4

1.1.1. Características del Servicio ............................................................ 4

1.1.2. Logística .............................................................................................. 7

1.1.3. Transporte......................................................................................... 10

1.1.4. Técnicas y herramientas logísticas .............................................. 11

1.1.5. Normativa Técnica .......................................................................... 14

1.2. Entorno de negocios en el Ecuador ............................................... 14

1.3. Investigación de Mercado .............................................................. 16

1.3.1. Objetivo de la Investigación de Mercado ..................................... 16

1.3.2. Segmentación del mercado ........................................................... 16

1.3.3. Tamaño de la Muestra .................................................................... 17

1.3.4. Resultados del Estudio de Mercado ............................................. 17

1.4. Análisis de la demanda .................................................................. 22

1.4.1. Demanda y Comportamiento de la Demanda ............................ 22

1.4.2. Demanda actual del servicio ......................................................... 24

1.5. Análisis de la Oferta ....................................................................... 26

1.5.1. Oferta y comportamiento de la Oferta .......................................... 26

1.5.2. Oferta Actual ..................................................................................... 26

1.6. Análisis de Precios ........................................................................ 27

1.7. Comercialización ........................................................................... 28

CAPÍTULO II ............................................................................................... 30

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN ........................................................ 30

2.1. La Empresa ................................................................................... 30

2.1.1. Nombre o Razón Social ................................................................. 30

VII

2.1.2. Titularidad de la Propiedad de la Empresa ................................. 30

2.1.3. Tipo de Empresa ............................................................................. 30

2.2. Base filosófica de la Empresa ........................................................ 30

2.2.1. Visión ................................................................................................. 30

2.2.2. Misión ................................................................................................ 31

2.2.3. Filosofía y Valores Institucionales ................................................. 31

2.2.4. Estrategia Empresarial ................................................................... 32

2.2.5. Objetivos estratégicos .................................................................... 32

2.3. La Organización ............................................................................. 33

2.3.1. Organización Administrativa .......................................................... 33

2.3.2. Organigrama Estructural y Funcional ........................................... 36

CAPÍTULO III .............................................................................................. 39

ESTUDIO TÉCNICO ................................................................................... 39

3.1. Tamaño del Proyecto ..................................................................... 39

3.1.1. Factores determinantes del Tamaño ............................................ 39

3.2. Localización del Proyecto .............................................................. 40

3.2.1. Macro Localización ......................................................................... 40

3.2.2. Micro Localización ........................................................................... 41

3.3. Ingeniería del Proyecto .................................................................. 46

3.3.1. Proceso de Servicio ........................................................................ 46

3.3.2. Diagrama de Flujo ........................................................................... 47

3.3.3. Distribución de LAY OUT ............................................................... 48

3.3.4. Requerimiento de Recurso Humano ............................................ 49

3.3.5. Requerimiento de Equipos ............................................................. 50

CAPÍTULO IV .............................................................................................. 53

ESTUDIO FINANCIERO ............................................................................. 53

4.1. Presupuestos ................................................................................. 53

4.1.1. Presupuesto de Inversión .............................................................. 53

4.1.2. Cronograma de inversiones ........................................................... 57

4.2. Estados Financieros ...................................................................... 60

4.2.1. Balance General .............................................................................. 60

4.2.2. Estado de Resultados ..................................................................... 62

4.2.3. Flujos Netos de Fondos (Efectivo) ............................................... 63

VIII

4.3. Evaluación Financiera.................................................................... 65

4.3.1. Criterios de evaluación ................................................................... 65

4.3.2. Análisis de sensibilidad .................................................................. 68

4.3.3. Punto de Equilibrio .......................................................................... 69

4.3.4. Razones financieras ...................................................................... 70

CONCLUSIONES .................................................................................... 77

RECOMENDACIONES ........................................................................... 80

BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................... 82

ANEXOS ..................................................................................................... 83

IX

ÍNDICE DE GRÁFICOS

Gráfico 1: Empresa de logística ............................................................................... 7

Gráfico 2: Logística .................................................................................................... 8

Gráfico 3: Empresas encuestadas que emplean servicios logísticos

externos. ................................................................................................................... 18

Gráfico 4: Servicios logísticos que contratan. ...................................................... 18

Gráfico 5: Proveedores de servicio logístico que contratan. ............................. 19

Gráfico 6: Frecuencia de empleo de operador logístico. ................................... 20

Gráfico 7: Factores considerados para contratar un operador logístico. ........ 20

Gráfico 8: Aspectos a mejorar de operadores logísticos. .................................. 21

Gráfico 9: Condiciones a cumplir para la distribución de mercadería. ............ 22

Gráfico 10: Tipo de empresa .................................................................................. 33

Gráfico 11: Organización ......................................................................................... 34

Gráfico 12: Organigrama ......................................................................................... 37

Gráfico 13: Distrito Metropolitano de Quito .......................................................... 40

Gráfico 14: Zona de Itulcachi .................................................................................. 45

Gráfico 15: Rol del operador logístico. .................................................................. 46

Gráfico 16: Plano de distribución de las instalaciones. ...................................... 48

Gráfico 17: Talento humano.................................................................................... 49

Gráfico 18: Equipos de oficina ............................................................................... 51

X

ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 1: Categorías de factores de localización .............................................. 43

Cuadro 2: Matriz ponderada de los factores de localización ............................ 44

Cuadro 3: Inversión fija inicial. ............................................................................... 55

Cuadro 4: Resumen capital de trabajo. ................................................................ 56

Cuadro 5: Distributivo de sueldos y beneficios sociales. ................................... 58

Cuadro 6: Resumen de gastos de venta y administrativos. .............................. 59

Cuadro 7: Presupuesto de ventas. ........................................................................ 60

Cuadro 8: Balance general proforma. ................................................................... 61

Cuadro 9: Estado de resultados. ........................................................................... 62

Cuadro 10: Presupuesto de caja. .......................................................................... 64

Cuadro 11: Análisis de sensibilidad. ...................................................................... 68

Cuadro 12: Punto de equilibrio. .............................................................................. 69

Cuadro 13: Razones Financieras .......................................................................... 76

1

RESUMEN

El presente proyecto tiene como objetivo analizar la creación y puesta en

marcha de un Operador Logístico Integral especializado para empresas que

comercializan equipos e insumos de laboratorios médicos en la ciudad de

Quito. El propósito de esta empresa es ofrecer una solución de calidad

durante todo el proceso logístico que se compone del aprovisionamiento,

transporte, almacenaje, manejo de inventarios, distribución y entrega del

producto, desde el punto de origen hasta el cliente final según sea la

necesidad del cliente.

La intención fundamental del nuevo negocio en estudio es ofrecer un servicio

que garantice la entrega de insumos y equipos médicos en las mejores

condiciones y en el tiempo oportuno según lo demandado por el cliente y lo

ofertado por la compañía. Todo esto con el fin de cumplir a cabalidad los

requerimientos del cliente que demanda este servicio a razón de contribuir

también con sus resultados comerciales.

El Objetivo General es elaborar un plan de negocios para la creación y

puesta en marcha de una Operadora Logística Integral para empresas que

comercializan equipos e insumos de laboratorio médico en la ciudad de

Quito, que generen rentabilidad a sus inversionistas.

Mientras que los objetivos específicos son:

1. Desarrollar una investigación de mercado al que se dirigirá el

negocio, con el fin de lograr un mejor posicionamiento de la

empresa.

2. Identificar la estructura organizacional y legal más adecuada con sus

respectivas funciones.

2

3. Efectuar el estudio técnico y la ingeniería para la puesta en marcha

del proyecto.

4. Determinar la rentabilidad económica y financiera del presente

proyecto.

3

INTRODUCCIÓN

El sector logístico y las actividades que lo integran han crecido

considerablemente en los últimos años, factores como la apertura de

mercados y la competencia conducen a las industrias y a todo tipo de

empresas a contar con procesos logísticos de calidad. Para esto es

imprescindible que las compañías puedan contar con el talento humano,

recursos tecnológicos e infraestructura que permita el adecuado

almacenamiento, manejo de inventarios, transporte y distribución, entre otros

procesos logísticos para productos que se requieren comercializar. La

operación logística se ha convertido en una de las mejores opciones para

aquellas empresas que no tienen una infraestructura completa o desean

disminuir costos de operación sin dejar de velar por la calidad en la atención

a sus clientes.

En la actualidad no existen operadores logísticos que brinden un servicio

integral para pequeñas y medianas empresas en el país constituyendo una

oportunidad para el emprendimiento de un proyecto en la ciudad de Quito. El

presente trabajo pretende crear una empresa operadora logística que

permita contar con un servicio efectivo y generar valor agregado a lo largo de

la cadena de abastecimiento, permitiendo además la reducción de costos

logísticos y la satisfacción del cliente.

4

CAPÍTULO I

INVESTIGACIÓN DE MERCADO

1.1. Identificación del Servicio

1.1.1. Características del Servicio

Un producto o un servicio tienen valor agregado si está disponible

para los clientes en el momento y el lugar en que ellos desean

consumirlo. Cuando una empresa incurre en el costo de mover el

producto hacia el consumidor o de tener un inventario disponible

de manera oportuna, ha creado un valor para el cliente que antes

no tenía. Por lo general se reconoce que el negocio crea cuatro

tipos de valor en los productos o en los bienes, estos son: forma,

tiempo, lugar y posesión. La logística crea dos de estos cuatro

valores mencionados: el tiempo y el lugar, principalmente

mediante el transporte, el flujo de información y los inventarios. 1

Una operadora logística es aquella empresa que por encargo de

su cliente diseña los procesos de una o varias fases de su cadena

de suministro (aprovisionamiento, transporte, almacenaje,

distribución e incluso ciertas actividades del proceso productivo),

organiza, gestiona y controla dichas actividades utilizando para

ellos la infraestructura física, tecnología y sistemas de información

de propios o ajenos.

1 Ballou, Ronald. (2004). Logística. Administración de la cadena de

suministro. (Quinta ed.). México: Pearson Educación, pág.18.

5

El operador logístico responde directamente ante su cliente de los

bienes o de los servicios adicionales acordados en relación con

éstos y es su interlocutor directo.2 Los operadores logísticos

incluyen entres sus actividades y servicios principalmente los

siguientes:

Recolección de mercancía conociendo de antemano el

momento preciso en que debe realizarla, quedando estipulado

mediante contrato. No obstante, las mercancías puedan

quedar depositadas en los centros del operador por el propio

cliente.

Recepción de mercancía, con la realización del registro de

entrada correspondiente, ordenándose normalmente por

categoría de cliente.

Recepción de órdenes de salida de mercancía hacia

determinados destinos, normalmente mediante conexión

informática.

Preparación de pedidos a partir de las órdenes del cliente,

actividad más conocida como picking.

Carga de la mercancía en el vehículo de reparto para entrega

a los diferentes destinos de acuerdo a la hoja de ruta.3

Por otro lado, es necesario conocer los criterios que las empresas

de comercialización utilizan para la selección de un operador

logístico:

2 Soret Los Santos, Ignacio. (2006). Logística y Marketing para la distribución

comercial (Tercera ed.). Madrid, España: ESIC EDITORIAL, pág. 321. 3 (Soret Los Santos, 2006)

6

o Flexibilidad para responder las necesidades precisas.

o Capacidad de adaptación del operador a las necesidades

variables.

o Conocimiento del sector – canal – zona.

o Referencias clientes: notoriedad – imagen marca –

exigencias.

o Experiencia en los sectores exigidos.

o Naturaleza y calidad de los almacenes: aislamiento –

seguridad – medios – personal.

o Sistemas de información y gestión; conexiones – terminal

propio.

o Facilidad de comunicación y relaciones entre los equipos

humanos.

o Solidez financiera.

o Vocación y espíritu de servicio.4

Para el presente estudio se han definido las siguientes actividades

como componentes básicos del servicio que la empresa de

logística ofrecerá en el Distrito Metropolitano de Quito:

Almacenamiento: atención de necesidades de

almacenamiento y administración de inventario.

Distribución física: furgones con cobertura a nivel nacional con

GPS, asistencia y software de control de envíos.

Centro de distribución con procesos de distribución, picking,

packing y despachos.

4 Pau Cos, J., & De Navascués, R. (2001). Manual de Logística Integral.

Madrid, España: Ediciones Díaz de Santos S.A., pág. 585.

7

Complementarios: etiquetado, transformación, empaque y

acondicionado de productos.

Gráfico 1: Empresa de logística

Fuente: Internet

1.1.2. Logística

Anaya Julio menciona que la palabra logística, que

etimológicamente procede del griego “flujo de materiales”, se

empieza a aplicar en las empresas a partir de la década de los

setenta, aunque el origen procede de la jerga militar, que la

empezó aplicar en la primer guerra mundial como función de

apoyo para el abastecimiento y control de los recursos necesarios

para las actividades bélicas. En la empresa, actualmente la

palabra logística se relación de forma directa con todas las

actividades inherentes a los procesos de aprovisionamiento,

fabricación, almacenaje y distribución de productos.5

5 Anaya, J. (2007). Logística Integral. ESIC Editorial

8

Las técnicas para mejorar la competitividad de una empresa han

ido evolucionando con el tiempo. Primero fue la reducción de

costos, luego el incremento de ventas a través del marketing y

más tarde se sumó la mejora de los sistemas de producción. Hoy

contamos con una herramienta extraordinaria y con mayor

potencial que es la Logística.

Gráfico 2: Logística

Fuente: Internet

Logística Integral

Según Councel of Logistic Management se define a la logística

integral como "El proceso de planificación, implementación y

control del flujo efectivo de costes y almacenaje de materiales,

inventariados en curso y productos terminados, así como la

información relacionada desde el punto de origen al punto de

consumo con el fin de atender a las necesidad del cliente".

9

La logística integral es el conjunto de técnicas y medios

destinados a gestionar los flujos de materiales e información,

siendo su objetivo fundamental la satisfacción de las necesidades

en bienes y servicios de un cliente y/o mercado, en calidad,

cantidad, lugar y momento; maximizando la satisfacción del cliente

y la flexibilidad de respuesta, y minimizando los tiempos de

respuesta y los costos.

Busca generar ideas para proyectar flujos de servicios de

comercio y logística integral, seleccionando la alternativa óptima

desde un punto de vista integral y puntual, y realizar así una

gestión eficiente de las mismas generando un valor que el cliente

considere como agregado. Para la empresa es más importante la

rentabilidad que la obtención de ingresos, y por ello, las funciones

logísticas se van integrando poco a poco en el organigrama

empresarial.

Los objetivos de la logística integral son:

Identificar las distintas filosofías, técnicas y herramientas

relacionadas con la logística en su concepción más avanzada.

Aplicar en la empresa las técnicas y herramientas operativas,

logrando una mayor eficacia y eficiencia en la gestión de los

procesos logísticos.

Implementar proyectos de mejora en cualquiera de los

subprocesos de un sistema logístico, a través de los objetivos

y actividades.

Reducir los tiempos de flujo de transporte de las diferentes

mercaderías a través de una coordinación eficiente y eficaz

con las respectivas compañías de transporte.

10

Identificar tiempos “cuellos de botella” herramienta que

permitirá evaluar estrategias que permitan reducir los tiempos.

Obtener alianzas estrategias con diferentes aseguradoras que

le den al cliente soluciones rápidas y concretas en caso de

existir algún siniestro con la carga.

1.1.3. Transporte

Transportar es la acción de llevar los bienes o personas, de un

lugar a otro. Transporte también se de como el conjunto de los

diversos medios para el traslado de bienes o de personas, Los

medios de transporte han tenido y seguirán teniendo un papel de

primer plano en el comercio y la historia. Su constante evolución,

que va desde el propio esfuerzo físico humano y el uso de

animales hasta la invención de las máquinas, ha permitido el

desarrollo alcanzado por el intercambio comercial.

Los medios de transporte son los diferentes sistemas o maneras

de desplazar un determinado contenido de un lugar a otro. Estos

se clasifican en modos terrestres (ferrocarril, automóvil), aéreos

(avión) o acuáticos (fluviales o marítimos), cada uno de los cuales

necesitará infraestructura diferente para su funcionamiento: vías

férreas y estaciones para el tren, carreteras para los automóviles,

aeropuertos para los aviones y puertos náuticos para los barcos.

El transporte terrestre es aquel cuyas redes se extienden por la

superficie de la tierra. Sus ejes son visibles, debido a que están

formados por una infraestructura construida previamente por la

que discurren las mercancías y las personas.

11

Así pues existen redes de carreteras, caminos, ferrocarriles y otras

redes especiales (eléctricas, de comunicaciones, oleoductos y

gaseoductos). Denominamos flujo al tráfico que circula por la red

de transporte, mientras que la capacidad es el flujo máximo.

Cuando se analiza el transporte y la distribución, se busca

principalmente minimizar costos y tiempos. Ciertas estrategias que

pueden ser empleadas por empresas que tienen como uno de sus

pilares son:

Optimización de rutas.

Subcontratación del transporte.

Programación de transportistas.

Tamaño y consolidación del envío.

Alianzas estratégicas.

Aumento en la capacidad de transporte.

Compras sin almacenar.

Modelización de la distribución.

Administración de la flota.

Canal de montaje.

Aplazamiento.

Joint ventures.

1.1.4. Técnicas y herramientas logísticas

Existen varias técnicas que una empresa puede aplicar en el

ámbito logístico, a continuación se mencionarán algunas de ellas

que son utilizadas para optimizar la operación logística o cualquier

área de una compañía:

12

Modelo Tarifario de Transporte.- Es una herramienta

matemática que permite determinar el costo total de la

operación de transporte de productos.

Just in Time.- La metodología Justo a Tiempo consiste en

tener todos los materiales, insumos y/o recursos necesarios en

la cantidad necesaria y en el momento necesario, minimizando

así el stock, lo que a su vez, minimiza costos.

5S´s.- Metodología que tiene como objetivo la creación de

lugares de trabajo organizados, ordenados, limpios y seguros,

y una vez logrado esto, sostenerlo o mantenerlo.

Mantenimiento Productivo Total.- Técnica que se utiliza para

lograr una mejora radical en la eficiencia global de las

máquinas, equipos y fábricas.

Clasificación ABC para inventarios.- Técnica que clasifica los

artículos del inventario separándolos en 3 grupos (A, B o C)

según su grado de importancia. El grado de importancia puede

ser medido según el valor económico de cada ítem o según la

rotación de los mismos.

Unitarización de la carga.- Armar un paquete de un mismo

producto en una unidad que facilite su transportación,

almacenamiento y control.

Ruteo Dinámico: Optimizar la secuencia óptima de visitas o

paradas de los vehículos a distintas rutas, con el propósito de

servir a los clientes, minimizando los costos y manteniendo el

nivel de servicio.

Sistematización: Integrar todas las actividades en un sólo

sistema que incluya proveedores, inspección, recepción,

almacenamiento, producción, ensamble, empaque, embarque,

transportación y clientes.

13

KANBAN: Palabra japonesa que significa “tarjeta”; este

sistema permite controlar el flujo de trabajo, materiales y

movimientos en una fábrica o de un flujo de operación, ya que

el proceso de fabricación inicia únicamente cuando el cliente lo

demanda.

Total Quality Management.- La Gestión de la Calidad Total

consiste en lograr un proceso de mejora continua de la calidad

por un mejor conocimiento y control para que el producto

terminado tenga cero defectos. Esta técnica implica la

eliminación de desperdicios para reducir los costos, mejorar

todos los procesos y procedimientos internos, la atención a

clientes y proveedores, los tiempos de entrega y los servicios

post-venta.

Código Electrónico de Producto.- Es la evolución del código de

barras; utiliza la tecnología de radiofrecuencia para identificar

de manera única a los productos en sus distintas unidades de

empaque y agrega un número de serie a la información sobre

su tipo y fabricante.

Sistemas de Información: Son componentes interrelacionados

que se utilizan para reunir, procesar, almacenar y distribuir

información para apoyar la toma de decisiones, la

coordinación, el control, el análisis y la visualización de una

organización.

14

1.1.5. Normativa Técnica

El sector o el mercado de operadores logísticos del país está

regulado principalmente por la Ley de Régimen Tributario Interno,

el Reglamento de la Ley de Régimen Tributario Interno, la Ley de

Compañías, la Ley de Régimen Municipal, la Ley de Seguros, la

Ley Orgánica sobre Sustancias Estupefacientes y Psicotrópicas.

Adicionalmente por tratarse de productos o insumos de laboratorio

las operadoras deben obtener permisos del ARCSA, y la Agencia

Nacional de Control y Vigilancia Sanitaria.

1.2. Entorno de negocios en el Ecuador

De acuerdo a la Guía Legal para Inversiones, Ecuador tiene un inmenso

potencial en diferentes áreas, con una posición logística envidiable, con

una alta inversión en infraestructura para la producción en la región

andina en los últimos cuatro años y un gran talento humano. La política

pública está direccionada para desarrollar un modelo económico y social

para mejorar la calidad de vida de los ecuatorianos.

El entorno de negocios del país se basa en las siguientes características:

Ambiente mega diverso y riqueza natural sustentable.

Economía creciente y estable.

Economía dolarizada.

Ubicación estratégica y eje turístico.

Cohesión social y gran talento humano.

Infraestructura y logística de mejor calidad.

Relaciones público privadas enfocadas hacia la competitividad.

País competitivo en cuanto a tarifas eléctricas para el sector

comercial productivo.

15

Sectores priorizados y sectores estratégicos.

Protección e incentivos a los inversionistas.

A partir del 29 de diciembre del 2010, fecha en la cual se publica en el

Registro Oficial el Código Orgánico de la Producción, Comercio e

Inversiones, el Ecuador cuenta con una normativa clara en materia de

inversiones. El artículo 5 de dicho cuerpo normativo señala como rol del

Estado, fomentar el desarrollo productivo y la transformación de la matriz

productiva, mediante la determinación de políticas y la definición e

implementación de instrumentos e incentivos, que permitan dejar atrás el

patrón de especialización dependiente de productos primarios de bajo

valor agregado.

La aplicación del Código de la Producción tiene por objeto, entonces,

regular el proceso productivo en las etapas de producción, distribución,

intercambio, comercio, consumo, manejo de externalidades e inversiones

productivas orientadas a la realización del Buen Vivir.

Con ello se busca generar y consolidar las regulaciones que potencien,

impulsen e incentiven la producción de mayor valor agregado, que

establezcan las condiciones para incrementar productividad y promuevan

la transformación de la matriz productiva, facilitando la aplicación de

instrumentos de desarrollo productivo, que permitan generar empleo de

calidad y un desarrollo equilibrado, equitativo, eco-eficiente y sostenible

con el cuidado de la naturaleza.

16

1.3. Investigación de Mercado

1.3.1. Objetivo de la Investigación de Mercado

Con la investigación de mercado se busca entender las

necesidades logísticas de las empresas comercializadoras de

productos e insumos de laboratorio. La intención es conocer los

servicios que requieren de proveedores externos y que

potencialmente podrán ser atendidos por una empresa logística en

creación.

1.3.2. Segmentación del mercado

La investigación se centrará en empresas comercializadoras de

equipos, reactivos e insumos de laboratorio en el área de

diagnóstica de la ciudad de Quito que cuentan con proveedores

externos para la prestación de servicios logísticos.

Las empresas identificadas como potenciales compradoras del

servicio son:

1) Roche

2) Simed

3) Rocarsystem

4) Frisonex

5) Miguel Estrella Representaciones

6) Vibag

7) Recordental

8) Medibac

9) Ingelab

10) Bitrodiagnostic

11) Medilabor

17

1.3.3. Tamaño de la Muestra

Para la investigación de mercado se realizará un levantamiento de

las principales necesidades y requerimientos de las empresas

identificadas como posibles compradoras del servicio en la sección

anterior a través de una encuesta a los responsables de la

contratación de servicios o de la coordinación logística de los

equipos e insumos de laboratorio.

1.3.4. Resultados del Estudio de Mercado

A continuación se presentan los resultados de la investigación

realizada a las 11 empresas seleccionadas para el estudio de

mercado:

ENCUESTA CLIENTES POTENCIALES

1) ¿Su empresa emplea servicios logísticos con proveedores

externos?

18

Gráfico 3: Empresas encuestadas que emplean servicios

logísticos externos.

Fuente y elaborado por: El Autor

El 82% de los representantes encuestados afirmaron que emplean

servicios logísticos con proveedores externos, mientras que el

18% restante no lo utilizan.

2) ¿Cuál de los siguientes servicios logísticos contrata su empresa?

Gráfico 4: Servicios logísticos que contratan.

Fuente y elaborado por: El Autor

82%

18%

SI

NO

Transporte y Distribución

Almacenamientos Manejo de Inventarios

Comercio Exterior Empaque y embalaje

9

7 7

4

3

19

De los representantes encuestados que utilizan servicios logísticos

externos el 100% contrata el servicio de Transporte y distribución,

el 78% utilizan el servicio de Almacenamiento y Manejo de

inventarios, el 33% contrata el servicio de Empaque y embalaje.

Otro de los servicios solicitados por estas empresas es Comercio

Exterior para el 44%.

3) Para los servicios mencionados en la pregunta anterior ¿utiliza un

solo proveedor o varios proveedores?

Gráfico 5: Proveedores de servicio logístico que contratan.

Fuente y elaborado por: El Autor

El 89% de las empresas encuestadas utilizan varios proveedores

de servicios logísticos para sus operaciones. El 11% trabaja con

un solo proveedor.

4) ¿Con qué frecuencia emplea servicios logísticos?

11%

89%

UNO

VARIOS

20

Gráfico 6: Frecuencia de empleo de operador logístico.

Fuente y elaborado por: El Autor

El 100% de las empresas encuestadas para el estudio emplean

servicios logísticos diariamente.

5) ¿Cuáles son los factores que usted considera al momento de

contratar un operador logístico?

Gráfico 7: Factores considerados para contratar un operador

logístico.

Fuente y elaborado por: El Autor

100%

DIARIAMENTE

Entrega oportuna de la mercadería

Condiciones de entrega

Capacidad de almacenamiento

Tecnología utilizada en el

proceso

Personal capacitado para manipulación de

mercadería

Flexibilidad en horarios de

atención

Políticas de seguridad adoptadas

9

8

7 7

6 6

5

21

Para los representantes encuestados los factores decisores a la

hora de contratar un operador logístico son Entrega oportuna de la

mercadería 100%, Condiciones de entrega 89%, Capacidad de

almacenamiento 78%, Tecnología utilizada en el proceso 78%,

Personal capacitado para manipulación de mercadería 67%,

Flexibilidad en horarios de atención 67% y Políticas de seguridad

adoptadas 56%.

6) ¿Cuáles son los principales aspectos que los operadores

logísticos deben mejorar?

Gráfico 8: Aspectos a mejorar de operadores logísticos.

Fuente y elaborado por: El Autor

Los encuestados consideran que los principales aspectos que los

operadores logísticas deben mejorar en su gestión son:

Flexibilidad en horarios de atención 56% y Políticas de seguridad

adoptadas 44%.

Flexibilidad en horarios de atención

Políticas de seguridad adoptadas

5

4

22

7) ¿Qué condiciones requiere que se cumplan para la distribución de

su mercadería al cliente final?

Gráfico 9: Condiciones a cumplir para la distribución de mercadería.

Fuente y elaborado por: El Autor

Los encuestados consideran que las condiciones que deben

cumplirse a cabalidad por un proveedor logístico son Entrega

oportuna de la mercadería 100%, Condiciones de entrega 89%.

1.4. Análisis de la demanda

1.4.1. Demanda y Comportamiento de la Demanda

La búsqueda de los satisfactores de un requerimiento o necesidad

que realizan los consumidores se conoce como demanda del

mercado. La satisfacción de las necesidades de los clientes debe

tener en cuenta la existencia de los ingresos como un recurso

escaso.

9

8

Entrega oportuna de la mercadería Condiciones de entrega

23

El cliente puede ser un individuo, una empresa o, incluso, un país.

Todos ellos toman permanentemente decisiones acerca de cómo

asignar sus recursos basándose en la prioridad de sus

necesidades.

Una serie de factores puede afectar el comportamiento de la

demanda. Entre otros se puede mencionar los siguientes:

El ingreso del consumidor, al variar el ingreso la tendencia a la

compra se puede modificar.

Cantidad de consumidores, al variar el número de

consumidores en el mercado se puede modificar la demanda

en el mismo sentido.

Precio de los bienes complementarios, la demanda por el

producto se modifica en sentido contrario.

Precio de los bienes sustitutos, se modifica la demanda en el

mismo sentido.

Expectativas, en nivel de expectativas sobre variaciones de

precios puede hacer que el consumidor adelante o posponga

compras.6

El mercado de consumidores se puede segmentar por rubro,

localización, tamaño o volúmenes de compra. Existen diferentes

formas de clasificar la demanda con la finalidad de recolectar

información: su oportunidad, necesidad, temporalidad, destino y

permanencia. En relación a la oportunidad, la demanda se

clasifica como insatisfecha y satisfecha.

6 Sapag Ch., N. (2007). Proyectos de Inversión, Formulación y Evaluación. México: Prentice Hall, págs. 40-41.

24

Existe demanda insatisfecha cuando el comprador debe buscar

otro proveedor o simplemente deja de comprarlo. La demanda

satisfecha se pude dividir en saturada cuando no es posible

hacerla crecer, y no saturada cuando es posible hacerla crecer

con acciones de marketing.7

1.4.2. Demanda actual del servicio

A medida que la producción nacional y la comercialización de

productos vaya creciendo la demanda de servicios logísticos y

transporte se incrementan también. El desarrollo de las cadenas

productivas junto con un mayor nivel de especialización de

productos y servicios requiere de servicios de transporte y logística

de mercancías para el desplazamiento de su operación y para el

comercio exterior. De acuerdo a lo comunicado por Pro Ecuador el

desarrollo del sector del transporte y logística es considerado

prioritario por el gobierno de turno como condición necesario para

el cambio de la matriz productiva. Los servicios de transporte y

logística afectan de forma transversal a muchos de los sectores de

la economía y son un componente básico para la competitividad

sistémica.

Es indiscutible que las cadenas de suministro deben ser más

ágiles hoy en día. La empresa Price Waterhouse Coopers define la

agilidad como una mezcla estratégica de estandarización y

flexibilidad que permite a las compañías anticipar y responder al

cambio, todo mientras mantienen el curso de su negocio y a los

clientes satisfechos.

7 (Sapag Ch., 2007)

25

La agilidad en la cadena de suministro se puede definir como la

habilidad no sólo de ajustarse a los cambios pronosticados, sino

también de responder efectivamente a los cambios impredecibles.

Las operaciones de logística representan la espina dorsal de la

cadena de suministro, al gestionar el flujo de materiales,

información y otros recursos, entre el punto de origen y el punto de

consumo con el fin de cumplir con los requerimientos y

necesidades del cliente. La logística integra información,

transporte, inventarios, almacenes, manejo de materiales y

empaques.

Algunos de los factores de mayor influencia en la logística son el

crecimiento económico. Eso sucede con la globalización: mientras

el mercado global se vuelve más competitivo, los fabricantes y

comercializadoras están extendiendo sus cadenas de suministro

cada vez más para asegurar la mejor calidad al mejor precio, y

mientras la cadena de suministro se extiende, se vuelve más

compleja, lo cual aumenta la demanda de especialistas en este

tema.

Las compañías enfrentan importantes desafíos en la gestión de

sus operaciones logísticas, y deben tomar en cuenta todos los

factores de influencia posibles para afrontar los diferentes retos

del mercado que se les presenten, a través de un modelo de

distribución que les permita operar de la manera más eficiente

para poder cumplir con los requerimientos de niveles de servicio al

mejor costo posible, de acuerdo con sus objetivos estratégicos a

corto, mediano y largo plazos.

26

1.5. Análisis de la Oferta

1.5.1. Oferta y comportamiento de la Oferta

La oferta se entiende como los bienes y servicios que una

organización está dispuesta a vender a determinado precio del

mercado, dados unos precios de insumos y una tecnología. Toda

oferta desde la percepción por parte del cliente consumidor, es un

conjunto de productos y servicios a los que atribuye otro conjunto

de percepciones o atributos de índole física o psicológica.

1.5.2. Oferta Actual

Ecuador cuenta con un sector de logística y transporte de

mercancías que actualmente no da respuesta a las necesidades

del sector productivo y comercial, limitando su competitividad y

amenazando el desarrollo, especialmente en lo referente a las

estrategias de diversificación y transformación productiva ambas

basadas en bienes de una complejidad logística elevada.

La mayor parte de los servicios ofrecidos se limitan a servicios de

transporte terrestre con un bajo valor agregado, siendo otros más

complejos como el almacenaje y distribución internalizarlos por

parte del sector productivo. Se observa una limitada

especialización en los servicios, más en concreto en el manejo de

la cadena de frio, los procesos de picking – packing y la gestión de

referencia en los almacenes. La mayor parte de la flota vehicular,

entre un 60% y 80%, se considera obsoleta, con una edad mayor

de 32 años y generalmente no adaptada a los productos que

deben transportan causando daños al material y pérdidas

monetarias.

27

En paralelo a esto, la consideración de la logística como un

elemento de costo condiciona la sofisticación de la oferta de

servicios, y dificulta la migración de prácticas tradicionales y

empresas con cierta precariedad de gestión hacia patrones

orientados a la vocación de servicio y desarrollo de actividades de

valor agregado. Al mismo tiempo constituye una barrera financiera

para la entrada de nuevos operadores logísticos o la sofisticación

de la oferta de las empresas de transporte.

Se constatan carencias a nivel de formación en proveedores y

usuarios de servicios logísticos de pequeño y mediano tamaño,

tanto en capacidades gerenciales como en aspectos

especializados del manejo de carga (trámites asociados al

comercio exterior, procedimientos de cargue y descargue, estiba,

etc.). El grueso de los transportistas individuales posee un nivel de

formación en logística y manejo de cargas bajo.

1.6. Análisis de Precios

La demanda determina el límite superior de los precios que puede cobrar

una empresa por sus productos, mientras que los costos determinan el

límite inferior. Las empresas necesitan fijar un precio que le permita

cubrir sus costos de producción, distribución y venta del producto,

incluida una utilidad razonable por los esfuerzos realizados y los riesgos

asumidos. Sin embargo, cuando las empresas fijan precios para cubrir

sus gastos totales no siempre obtienen rentabilidad. Los costos de una

empresa son de dos tipos: fijos y variables. Los costos fijos o generales

son aquellos que no varían con la producción o volumen de ventas

(alquiler, calefacción, nóminas, etc.). Los costos variables son aquellos

que varían según la producción y ventas.

28

Dentro de los límites que determinan la demanda del mercado y los

costos, la empresa debe tener en cuenta los costos, los precios y las

posibles reacciones de los competidores. La empresa debe considerar en

primer lugar el precio de su competidor más cercano. Si la oferta de la

empresa tiene características que no ofrece el competidor principal, se

debe calcular el valor de estas características para el consumidor y

sumarse al precio del producto rival. Si la oferta del competidor contiene

características que no tiene nuestro producto, se debe calcular su valor y

descontarlo del precio del producto de la empresa. Es necesario

considerar que una vez que se fija el precio, es muy probable que los

competidores reaccionen y también modifiquen sus precios.8

1.7. Comercialización

Se determinan las estrategias básicas de comercialización que se

utilizarán para la puesta en marcha del proyecto:

Estrategia de Servicio

Se definen las actividades como componentes básicos del servicio

que la empresa de logística ofrecerá en la ciudad de Quito:

almacenamiento, distribución física, centro de distribución y servicios

complementarios. La prestación del servicio estará enfocada a

solventar las necesidades del cliente que busca oportunidad en el

servicio y excelentes condiciones de entrega de la mercadería como

principales factores a valorar por el destinatario final.

8 Kotler, P., & Keler, K. L. (2006). Dirección de Marketing (Duodécima ed.). México:

Pearson Educación, págs 441-448.

29

Estrategia de Precio

Para el estudio se fijará los precios mediante márgenes y

considerando precios de la competencia, consiste en agregar un

margen estándar al costo del servicio combinado con un

estableciendo precios en función de la competencia. La intención del

proyecto es constituir una empresa que pueda competir en el

mercado actual tanto en costos como en la calidad del servicio.

Estrategia de Plaza

Los servicios se prestarán a empresas de comercialización de

insumos y equipos de laboratorio en la ciudad de Quito inicialmente.

La venta y manejo de la relación será directa con el objetivo de

mantener la calidad del servicio ofertado, entender todas sus

necesidades y poder ofrecer alternativas.

Estrategia de Promoción

La comunicación y promoción del servicio se centralizará inicialmente

de manera directa con ventas personales a las empresas

identificadas como potenciales considerando que la oferta de valor

propuesta está basada en sus necesidades actuales. Además se

utilizarán canales de comunicación disponibles en el mercado para

promocionar el servicio como son: publicidad en revistas

especializadas, páginas web, redes sociales, medios de

comunicación tradicionales, relaciones públicas, etc.

30

CAPÍTULO II

LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIÓN

2.1. La Empresa

2.1.1. Nombre o Razón Social

La empresa se llamará “VV Logistics Services”.

2.1.2. Titularidad de la Propiedad de la Empresa

La empresa será establecida balo la personería jurídica de

Compañía Limitada, que estará regulada por la Superintendencia

de Compañías.

2.1.3. Tipo de Empresa

Las actividades de la compañía estarán relacionadas

exclusivamente a brindar servicios de logística a empresas

comercializadoras de equipo e insumos médicos para la ciudad de

Quito.

2.2. Base filosófica de la Empresa

2.2.1. Visión

“Ser una empresa de logística especializada en la prestación de

servicios a empresas comercializadoras del país a través de la

cadena de abastecimiento, con la planificación, diseño y apoyo de

operaciones de transporte, almacenamiento y distribución, líder en

soluciones integrales para una gama amplia de industrias.”

31

2.2.2. Misión

“Contribuir al fortalecimiento y desarrollo de las empresas

comercializadoras de productos médicos del Distrito Metropolitano

de Quito con la oferta de un servicio integral para sus operaciones

logísticas ajustado a sus necesidades y a las de sus clientes, con

el uso eficiente de recursos, tecnología de punta y la

implementación de metodologías innovadoras”

2.2.3. Filosofía y Valores Institucionales

La filosofía de la compañía estará alineada al compromiso con el

cliente en brindar servicios y soluciones factibles e integrales para

sus necesidades y requerimientos, creando oportunidades de

crecimiento mutuo.

La empresa regirá sus operaciones y sus empleados se

identificarán con los siguientes valores:

Responsabilidad

Solidaridad

Credibilidad

Eficiencia

Honestidad

Flexibilidad

Integridad

Orientación a resultados

Compromiso con el cliente

Sostenibilidad

32

2.2.4. Estrategia Empresarial

La estrategia es un conjunto de compromisos y acciones definidos

con el fin de aprovechar los recursos disponibles y obtener una

ventaja competitiva en el mercado. Para VV Logistic Services su

estrategia principal será ofrecer soluciones globales para optimizar

la cadena de abastecimiento de sus clientes con el fin de crear

ventajas competitivas a través de operaciones que alcancen el

nivel de servicio esperado con costos competitivos y con la calidad

esperada.

2.2.5. Objetivos estratégicos

VV Logistic Services perseguirá los siguientes objetivos

establecidos:

o Crear ventajas competitivas a sus clientes a través de la oferta

de servicios logísticos de primera que le permitan tener una

cadena de abastecimiento óptima para sus operaciones

diarias.

o Crear una interrelación de beneficio mutuo, ganar – ganar, con

sus clientes para contribuir con su desarrollo y crecimiento en

el campo de acción que se desempeñe.

o Iniciar y mantenerse en el mercado con un manejo óptimo de

sus operaciones y recursos que le ayude a la vez ser más

competitivo en el mercado.

o Emplear las metodologías de trabajo más eficientes e

innovadoras que permitan ofrecer un valor agregado en su

servicio enfocado a la satisfacción de las necesidades de sus

clientes.

33

o Cumplir con todas las expectativas del cliente velando por la

atención oportuna, en el momento y condiciones acordadas,

con flexibilidad en las operaciones, cumpliendo exigencias de

almacenamiento y seguridad normadas.

Gráfico 10: Tipo de empresa

Fuente: Internet

2.3. La Organización

2.3.1. Organización Administrativa

El tipo de autoridad que aplicará la organización es la delegación

de autoridad vertical, es decir de arriba hacia abajo. La Gerencia

tendrá la responsabilidad de liderar la empresa, tomar decisiones

y comunicarlas hasta llegar a los niveles jerárquicos medios e

inferiores. Cada persona tendrá sus funciones específicas de

acuerdo al nivel estructural y sus responsabilidades en las áreas

de acción por su rol.

34

Gráfico 11: Organización

Fuente: Internet

Junta Directiva.- Confirmada por los socios quienes

determinarán los estatutos, elegirán su presidente para

representarlos, buscarán fuentes de financiamiento y tomarán

las principales decisiones de la compañía. Son los encargados

de establecer las directrices para la administración de la

compañía.

Gerencia.- Es el representante de la junta y representante

legal de la compañía, vela por el cumplimiento de la ley y de

las reglas de la organización. Se encarga de la planificación,

organización, evaluación, control y seguimientos de las

metas, estrategias e iniciativas propuestas de la compañía.

Adicionalmente será responsable por la contratación de

personal.

Asistente Administrativo.- Es la persona de apoyo de la

gerencia y principal responsable de la comunicación interna de

la organización y notificación de los temas de interés colectivo.

35

Además se encargará del manejo de la documentación,

archivo, inventario de materiales e insumos de oficina, manejo

de agenda, reuniones, entre otras tareas asignadas por su

jefatura.

Contador.- Será el responsable del manejo contable y

financiero de la organización con experiencia probada y

encargado de nómina, impuestos, estados financieros,

informes sobre la situación económica y financiera de la

compañía.

Vendedor.- Será el responsable de captar y administrar todo el

portafolio de clientes para la empresa. Se encargará de que

las necesidades del cliente sean cubiertas a su satisfacción y

realizar seguimientos de calidad y servicios para identificar

oportunidades de mejora.

Jefe de Bodega.- Encargado del almacenamiento de la

mercadería de los clientes y el manejo de inventarios. Es el

principal responsable del manejo eficiente del inventario pues

utilizará todas las herramientas que se apliquen para el óptimo

manejo de recursos.

Asistente de bodega.- Es la persona soporte del jefe de

bodega y encargado del traslado de la mercadería desde las

bodegas hasta el vehículo de transporte y posteriormente

hasta el destino final.

36

Jefe administrativo.- Encargado del manejo administrativo de

la compañía, es responsable del mantenimiento y coordinación

de las funciones de apoyo logístico de la empresa. Tendrá a su

cargo el personal de transporte y de seguridad.

Chofer.- Es la persona responsable de la conducción y

mantenimiento del camión que se utilizará para el traslado de

la mercadería hasta su destino final.

Guardia de seguridad.- Persona encargada de la seguridad de

la compañía, velará por la entrada y salida de personal a las

instalaciones y se asegurará de las condiciones de salida del

camión que llevará la mercadería a su destino final.

2.3.2. Organigrama Estructural y Funcional

37

Gráfico 12: Organigrama

Elaborado por: El Autor

Con la determinación de la estructura organizacional de la

compañía en creación se podrá definir el alcance del proyecto en

términos administrativos, comerciales y operativos. El organigrama

también permitirá establecer pautas para el desarrollo del estudio

técnico del proyecto que se presenta en el próximo capítulo.

Junta Directiva

Gerencia

Contador Jefe de Bodega

Asistente de bodega

Jefe administrativo

Chofer

Guardia de seguridad

Vendedor

Asistente administrativo

38

Constituye un condicionante importante para la determinación de

la localización de las instalaciones, el flujo el proceso, el diseño de

las oficinas y las requisiciones de equipos de oficina, computación,

muebles y enseres.

39

CAPÍTULO III

ESTUDIO TÉCNICO

3.1. Tamaño del Proyecto

Para la determinación del tamaño del proyecto se consideran factores

importantes como el mercado, la disponibilidad de recursos físicos y la

disponibilidad de mano de obra calificada.

3.1.1. Factores determinantes del Tamaño

El mercado.- Este factor es el principal determinante para el

tamaño del proyecto ya que es necesario establecer el número

de clientes, la estimación de la demanda y las condiciones de

servicio que tendrán para la operadora logística.

Disponibilidad de recursos físicos.- Para la realización de las

operaciones de la empresa logística es necesario contar con los

equipos, materiales de trabajo y transporte que permitan ofrecer

sus servicios bajo las condiciones deseadas por los clientes.

Disponibilidad de mano de obra.- El talento humano constituye

uno de los factores que garantizan la calidad en la prestación

del servicio, desde el punto de vista estratégico hasta el punto

de vista operativo. Personal preparado y profesional en su rol

permitirá a la compañía la oferta de servicios eficientes.

40

3.2. Localización del Proyecto

Para un estudio de factibilidad es importante determinar la localización de

las operaciones centrales de la compañía pues impacta en los resultados

tanto financieros como operativos del negocio.

3.2.1. Macro Localización

VV Logistic Services estará ubicado en Ecuador, provincia de

Pichincha, cantón Quito.

Gráfico 13: Distrito Metropolitano de Quito

Fuente: Secretaría General de Planificación, Municipio de Quito

41

La compañía está enfocada a la oferta de servicios a compañías

ubicadas en la ciudad de Quito por lo que la localización

establecida brinda varias ventajas relacionadas a los factores

considerados de impacto para las operaciones del negocio:

Cercanía a clientes.

Facilidades del transporte.

Facilidades de servicios básicos.

Accesibilidad al talento humano requerido.

Accesibilidad a proveedores.

Accesibilidad a comunicaciones.

Leyes y reglamentos.

Accesibilidad a servicios complementarios.

3.2.2. Micro Localización

Para la determinación de la localización exacta del negocio se

evaluaron varios criterios de selección alineados a la estrategia de

la organización y a la oferta del servicio.

Criterios de selección de alternativas

A continuación los criterios más importantes utilizados para la

selección de la micro localización del proyecto:

Cercanía del mercado.- Los potenciales clientes de la

operadora logística estarán ubicados en la ciudad de Quito por

lo que el centro de operaciones debe estar localizado en una

zona que permita acceder fácilmente a todas las parroquias

urbanas y rurales de la ciudad en tiempos aceptables para el

servicio.

42

Dimensión de las instalaciones.- Para la oferta del servicios de

almacenamiento y manejo de inventarios la compañía requiere

un espacio mínimo con abastecimientos de servicios básicos

para operar con total normalidad. Es importante mencionar

que los costos de arriendo o compra de espacios es una

condición fundamental a tomar en cuenta para la elección de

un espacio. Las zonas periféricas de la ciudad de Quito

constituyen una excelente opción.

Facilidad de acceso y transporte.- La compañía debe estar

ubicada en una zona que cuente facilidades de acceso y

transporte para sus empleados. Adicionalmente debe tener

vías de acceso rápidas y en buenas condiciones para que el

servicio de distribución y transporte se desarrolle sin

contratiempos ni demoras.

Factores no críticos pero importantes.- Otros factores adicional

que se consideran no críticos pero importantes a tomar en

cuenta en la definición de la micro localización de la compañía

están: cercanía de la competencia, disponibilidad de servicios

de seguridad, servicios de mantenimiento, servicios legales,

servicios de salud, servicios bancarios.

Matriz de factor de localización

Para determinar la localización específica del proyecto es

indispensable realizar un estudio que permita validar el sitio que

cumpla con las condiciones que busca y le convenga a la

compañía para la operación diaria.

43

Las condiciones generales establecidas como determinantes para

el proyecto son:

Infraestructura

Recursos disponibles

Talento Humano

Servicios Básicos

Mercado

Servicios adicionales

Se establece una tabla de categorías de los factores de

localización a detalle que se consideran de mayor importancia

para la toma de decisiones.

CATEGORIAS DE LOS FACTORES DE LOCALIZACIÓN

FACTORES PESO

FACTORES CRÍTICOS 65

Características de las instalaciones 15

Costos de infraestructura y arriendos 14

Dimensión de las instalaciones 10

Disponibilidad de talento humano 10

Facilidades de acceso y transporte 8

Disponibilidad de materiales y equipos 8

FACTORES NO CRÍTICOS 20

Disponibilidad de servicios básicos 15

Cercanía a servicios bancarios 5

FACTORES ADICIONALES 15

Disponibilidad de servicios de seguridad 8

Disponibilidad de servicios de mantenimiento 7

100

Cuadro 1: Categorías de factores de localización

Fuente y elaborado por: El Autor

44

Los sectores establecidos como alternativas viables para el

proyecto se evalúan en la matriz ponderada de factores de

localización:

TABLA DE CATEGORIAS DE LOS FACTORES DE LOCALIZACIÓN

FACTORES PESO

Carapungo Itulcachi

Puntaje Puntaje

Ponderado Puntaje

Puntaje

Ponderado

FACTORES CRÍTICOS 65% 470.00 50.80 515.00 56.80

Características de las

instalaciones 15% 80.00 12.00 90.00 13.50

Costos de infraestructura 14% 70.00 9.80 95.00 13.30

Dimensión de las

instalaciones 10% 80.00 8.00 90.00 9.00

Disponibilidad de talento

humano 10% 90.00 9.00 90.00 9.00

Facilidades de acceso y

transporte 8% 70.00 5.60 70.00 5.60

Disponibilidad de

materiales y equipos 8% 80.00 6.40 80.00 6.40

FACTORES NO CRÍTICOS 20% 190.00 19.50 180.00 19.00

Disponibilidad de servicios

básicos 15% 100.00 15.00 100.00 15.00

Cercanía a servicios

bancarios 5% 90.00 4.50 80.00 4.00

FACTORES

ADICIONALES 15% 170.00 12.70 165.00 12.35

Disponibilidad de servicios

de seguridad 8% 80.00 6.40 80.00 6.40

Disponibilidad de servicios

de mantenimiento 7% 90.00 6.30 85.00 5.95

TOTAL 100% 830.00 83.00 860.00 88.15

Cuadro 2: Matriz ponderada de los factores de localización

Fuente y elaborado por: El Autor

45

Con el análisis realizado la empresa estará ubicada en el parque

industrial de Itulcachi, parroquia Pifo, ante las facilidades e

incentivos que las autoridades locales han brindado para el

desarrollo industrial de la zona.

Plano de micro localización

Gráfico 14: Zona de Itulcachi

Fuente: Revista Clave, mayo – junio 2013

46

3.3. Ingeniería del Proyecto

3.3.1. Proceso de Servicio

VV Logistic Services ofrecerá el servicio de almacenamiento,

control de inventarios, distribución y complementarios para

productos, insumos y equipos para laboratorios médicos en la

ciudad de Quito.

El proceso del servicio de un operador logístico se resume en el

siguiente gráfico:

Gráfico 15: Rol del operador logístico.

Fuente: Manual de Logística Integral de Jordi Pau Cos,

Ricardo de Navascués.

47

3.3.2. Diagrama de Flujo

Inicio

Entrega de la mercadería en la planta directamente por el cliente

o a través de un tercero

Almecenamiento de la mercadería en la bodega de acuerdo a las

condiciones requeridas

Recepción de pedidos por parte del cliente

Clasificación y etiqueta de los pedidos.

Entrega del pedido al responsable del transporte

Transporte del pedido al lugar solicitado por el cliente

Entrega de mercaderia al destino final

Envío de reporte de inventario y entrega de pedido al cliente

FIN

Guía

Pedido

Guía

Guía

Reporte

Factura

48

3.3.3. Distribución de LAY OUT

Las instalaciones de la compañía deberán contar con la estructura

necesaria para iniciar las operaciones:

Oficinas administrativas

Bodega

Parqueadero

Guardianía

Servicios

Gráfico 16: Plano de distribución de las instalaciones.

Fuente y elaborado por: El Autor

La distribución de la oficina está diseñada de acuerdo a los

requerimientos técnicos y logísticos, permitiendo además un

ambiente de trabajo adecuado y espacios funcionales para cada

uno de los roles.

Bodega

Gerencia

Co

nta

do

rJe

fe A

dm

.

Jefe de Bodega

ParqueaderoGuardianía

Ven

ded

or

Jefe

Ad

m.

Vestidor

49

3.3.4. Requerimiento de Recurso Humano

Para iniciar las operaciones, la compañía requiere personal

capacitado y experimentado para el correcto desempeño de cada

rol y función.

Gráfico 17: Talento humano

Fuente: Internet

Para que la operadora logística trabaje de una manera eficaz y

eficiente se buscarán los siguientes perfiles:

1 profesional en Administración de Empresas, Economía,

Comercio Exterior o Logística.

1 profesional en Administración de Empresas.

1 Contador.

1 profesional en Administración, Ventas, Comercialización.

1 Asistente Administrativo

1 profesional en Manejo de inventarios y Logística.

1 Bodeguero.

1 Chofer profesional.

1 Guardia de seguridad.

50

En total es necesaria la participación de 8 personas para empezar

las operaciones de VV Logistic Services y poner a disposición del

público sus servicios con la calidad esperada.

3.3.5. Requerimiento de Equipos

De la misma forma, para iniciar las operaciones se requiere de

equipos de oficina, computación y muebles de oficina para asignar

al personal administrativo y comercial a contratar:

Escritorios 5

Muebles de sala 1

Archivadores 1

Sillas 14

Teléfonos 6

Pizarrón 1

Computadoras 3

Computadoras portátiles 2

Impresoras 1

Scanner 1

Fax 1

Retro-proyector 1

51

Gráfico 18: Equipos de oficina

Fuente: Internet

Por otro lado, para el personal de bodega y transporte se requiere

una variedad de materiales de trabajo y equipamiento cuyos

valores económicos también se detallarán más adelante. En lo

que respecta a equipos de oficina se asignará:

Escritorios 2

Archivadores 1

Sillas 4

Teléfonos 2

Computadoras 2

Impresoras 1

Balanza de plataforma 1

Banda transportadora en inkjet 2

Canceles de 6 servicios 2

Canceles de 4 servicios 1

Canceles de 1 servicio 1

Codificador 43s video jet 2

Cuarto frio Zanotti 1

52

Grupo electro generador eléctrico 1

Intercomunicador con cámara 1

Mesas de trabajo reacondicionamiento 10

Pistolas de calor Bosh 2

Racks 404 escaleras y 1462 vigas 1

Selladora en L 1

Tablero de transferencia manual 1

Traspaletas 8

Tubo de postetubo de poste 86

Camión 1

53

CAPÍTULO IV

ESTUDIO FINANCIERO

4.1. Presupuestos

4.1.1. Presupuesto de Inversión

Las inversiones requeridas antes de la puesta en marcha del

proyecto de operación logística en estudio se agrupan dentro de

tres grandes rubros: activos fijos, capital de trabajo y gastos de

constitución.

Activos Fijos

Los activos fijos o inversión fija están constituidos por los bienes

tangibles que se utilizarán en la operación diaria de la empresa y

servirán de apoyo en las actividades administrativas. La inversión

contemplada para el primer año es de $326,921.13.

Contablemente los activos fijos están sujetos a depreciación, para

este estudio se ha utilizado el método de Línea Recta sin

considerar el valor residual. Para los rubros de equipo de oficina y

algunos equipos operativos del negocio se determinan como vida

útil 10 años, para los equipos de computación y otros activos

operativos la vida útil es 5 años. La depreciación total de los

activos es de $40,893.43. Para la determinación de los precios se

ha definido aquellos fijados de acuerdo a una estimación de

valores con proveedores en el mercado. La compañía establece

como política no realizar compras de activos fijos durante los

primeros cinco años.

54

Cuadro Nº1

INVERSIÓN FIJA INICIAL

(En dólares)

CONCEPTO Nº DE

UNIDADES

COSTO

UNITARIO

COSTO

TOTAL AÑO 1

VIDA

ÚTIL

DEPRECIAC

IÓN AÑO 1

EQUIPOS DE OFICINA Y COMPUTACION

Escritorios 5 300.00 1,500.00 10 150.00

Muebles de sala 1 790.00 790.00 10 79.00

Archivadores 1 170.00 170.00 10 17.00

Sillas 14 60.00 840.00 10 84.00

Teléfonos 6 36.00 216.00 10 21.60

Pizarrón 1 80.00 80.00 10 8.00

Computadoras 3 735.00 2,205.00 5 441.00

Computadoras

portátiles 2 1,225.00 2,450.00 5 490.00

Impresoras 1 51.00 51.00 5 10.20

Scanner 1 59.00 59.00 5 11.80

Fax 1 250.00 250.00 5 50.00

Retro-proyector 1 170.00 170.00 5 34.00

EQUIPOS BODEGA Y TRANSPORTE

Escritorios 2 300.00 600.00 10 60.00

Archivadores 1 170.00 170.00 10 17.00

Sillas 4 60.00 240.00 10 24.00

Teléfonos 2 36.00 72.00 10 7.20

Computadoras 2 735.00 1,470.00 5 294.00

Impresoras 1 51.00 51.00 5 10.20

Balanza de plataforma 1 560.00 560.00 5 112.00

Banda transportadora

en inkjet 2 1,800.00 3,600.00 5 720.00

Canceles de 6 servicios 2 500.00 1,000.00 5 200.00

Canceles de 4 servicios 1 400.00 400.00 5 80.00

Canceles de 1 servicio 1 120.00 120.00 5 24.00

55

Codificador 43s video

jet 2 8,500.00 17,000.00 10 1,700.00

Cuarto frio Zanotti 1 5,024.00 5,024.00 10 502.40

Grupo electro

generador eléctrico 1 6,500.00 6,500.00 10 650.00

Intercomunicador con

cámara 1 405.33 405.33 5 81.07

Mesas de trabajo

reacondicionamiento 10 300.00 3,000.00 5 600.00

Pistolas de calor Bosh 2 225.90 451.80 5 90.36

Racks 404 escaleras y

1462 vigas 1 205,706.00 205,706.00 10 20,570.60

Selladora en l 1 1,300.00 1,300.00 5 260.00

Tablero de

transferencia manual 1 1,890.00 1,890.00 5 378.00

Traspaletas 8 750.00 6,000.00 10 600.00

Tubo de postetubo de

poste 86 30.00 2,580.00 5 516.00

Camión 1 60,000.00 60,000.00 5 12,000.00

TOTAL 299,289.23 326,921.13 40,893.43

MARKETING

Escritorios 1 300.00 300.00 10 30.00

Archivadores 1 170.00 170.00 10 17.00

Sillas 3 60.00 180.00 10 18.00

Teléfonos 1 36.00 36.00 10 3.60

Computadoras

portátiles 1 1,225.00 1,225.00 5 245.00

Impresoras 1 51.00 51.00 5 10.20

TOTAL 1,842.00 1,962.00

323.80

Cuadro 3: Inversión fija inicial.

Fuente y elaborado por: El Autor

56

Capital de Trabajo

La inversión en capital de trabajo es el conjunto de recursos

requeridos para la operación diaria de la compañía de acuerdo al

tamaño y capacidad de trabajo determinados. La política de la

empresa es mantener el equivalente de 3 meses de gastos de

ventas y administrativos que deban cancelarse en el período.

Además las cuentas por cobrar serán el 4% de las ventas anuales

mientras que las cuentas por pagar corresponderán a 30 días de

los gastos de ventas y administrativos.

La inversión para los cinco años de análisis se resume en la

siguiente tabla: (Ver Anexo 3, Cuadro 1 y 2).

Cuadro Nº2

RESUMEN CAPITAL DE TRABAJO

(En dólares)

CAPITAL DE TRABAJO

AÑO 1 AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

Caja y Bancos 46,013.48 46,786.33 50,432.90 51,545.74 52,691.30

Cuentas

Cobrar 11,200.00 11,200.00 14,976.00 18,304.00 22,497.28

Cuentas por

pagar 15,127.72 15,381.81 16,580.68 16,946.54 17,323.17

TOTAL 72,341.20 73,368.13 81,989.58 86,796.28 92,511.75

Cuadro 4: Resumen capital de trabajo.

Fuente y elaborado por: El Autor

57

Gastos de Constitución

Se termina la inversión por concepto de gastos de constitución

correspondientes a los desembolsos realizados y originados para

trámites legales y de constitución de la empresa. Estos gastos

ascienden a $600.00 que serán amortizados a tres años.

A continuación se resume el monto requerido como inversión

inicial para arrancar con el proyecto:

4.1.2. Cronograma de inversiones

Presupuesto de Egresos y de Ingresos

El presupuesto de los sueldos y los beneficios sociales refleja la

nómina anual a pagar a todo el personal de la compañía de

logística por los servicios prestados de acuerdo a los roles

establecidos anteriormente en el estudio (Ver Anexo 2, Cuadro 3).

La empresa establecerá como política mantener los sueldos los

dos primeros años de operación e incrementarlos en el tercer año

en un 10%.

Inversión Fija 326,921.13$

Efectivo en Caja y Bancos 46,013.48$

Cuentas Cobrar 11,200.00$

Cuentas por pagar 15,127.72$

Gastos de Constitución 600.00$

399,862.33$

INVERSION INICIAL

58

Cuadro Nº3

DISTRIBUTIVO DE SUELDOS Y BENEFICIOS SOCIALES PARA EL AÑO 1

(En dólares)

Cargo Cantidad Sueldo

Unificado

Aporte

IESS

Sueldo

mensual

Total

Anual

ADMINISTRATIVO

Gerente 1 1,700.00 160.65 1,539.35 18,472.20

Asistente de

gerencia 1 450.00 42.53 407.48 4,889.70

Contador 1 1,150.00 108.68 1,041.33 12,495.90

Jefe Administrativo 1 1,270.00 120.02 1,149.99 13,799.82

Chofer 1 400.00 37.80 362.20 4,346.40

Guardia 1 400.00 37.80 362.20 4,346.40

Jefe de Bodega 1 1,250.00 118.13 1,131.88 13,582.50

Asistente de bodega 1 450.00 42.53 407.48 4,889.70

Subtotal 8 7,070.00 668.12 6,401.89 76,822.62

MARKETING

Vendedor 1 1,290.00 121.91 1,168.10 14,017.14

Subtotal 1 1,290.00 121.91 1,168.10 14,017.14

TOTAL 9 8,360.00 790.02 7,569.98 90,839.76

Cuadro 5: Distributivo de sueldos y beneficios sociales.

Fuente y elaborado por: El Autor

Los gastos de venta y administrativos son aquellos desembolsos

en los que se incurre para poner a disposición del cliente los

servicios ofertados por la compañía y mantener activo el giro del

negocio. Dentro de estos gastos se consideran los sueldos,

beneficios sociales, arriendos, transporte, publicidad, servicios

básicos, suministros de oficina, etc.

59

Los gastos de venta o administrativos pueden ser fijos y variables,

los primeros son aquellos que se incrementan en función de la

inflación y los variables son aquellos que cambian de acuerdo al

nivel de ventas de la compañía. (Ver Anexo 2, Cuadros 4,5 y 6).

Cuadro Nº4

RESUMEN GASTOS VENTAS Y ADMINISTRATIVOS

(En dólares)

DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

Gastos de

Ventas 20,823.70 20,934.39 23,237.75 23,965.91 24,697.32

Gastos

Administrativos 163,230.22 166,210.92 178,493.85 182,217.03 186,067.88

Total 184,053.92 187,145.31 201,731.60 206,182.94 210,765.20

Cuadro 6: Resumen de gastos de venta y administrativos.

Fuente y elaborado por: El Autor

En cuanto a los ingresos se establece un pronóstico de ventas de

la compañía basado en el mercado, el tamaño del proyecto y la

disponibilidad de recursos. Se estima que la empresa tendrá

anualmente 7 contratos para prestar servicios de operación

logística.

El tercer año las ventas incrementarán en un 29%, el cuarto en un

22% y el quinto en un 18%. Se presenta a continuación la tabla

resumen de contratos de anuales y unidades monetarias de

acuerdo al precio establecido para el servicio que se lo determinó

por contratación. (Ver Anexo 2, Cuadro 8).

60

Cuadro Nº5

PRESUPUESTO DE VENTAS

(En dólares)

Tipo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

N° Contratos 7 7 9 11 13

Precio 40,000 40,000 41,600 41,600 43,264

TOTAL 280,000 280,000 374,400 457,600 562,432

Cuadro 7: Presupuesto de ventas.

Fuente y elaborado por: El Autor

Financiamiento

Para el financiamiento de este proyecto se consideran dos fuentes

de dinero: aporte de los socios y la obtención de un crédito en la

Corporación Financiera Nacional (CFN) a 10 años a una tasa de

11.50%. La Corporación financia hasta el 70% de proyectos de

inversión. El valor requerido por la empresa será de $299,609.37

por concepto de activos, capital de trabajo, gastos de constitución,

patrimonio y otros rubros como depreciaciones y amortizaciones

(Ver Anexo 2, Cuadro 7).

4.2. Estados Financieros

4.2.1. Balance General

El balance general muestra la posición financiera que tendrá la

empresa en el período analizado como consecuencia de los

esfuerzos realizados, la operación diaria y además de las

variaciones en activos, pasivos y patrimonio dados.

61

Cuadro Nº6 BALANCE GENERAL PROFORMA

(En dólares)

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja Bancos 46,013.48 46,786.33 50,432.90 51,545.74 52,691.30

Fondo Proyectos 69,618.36 60,410.33 114,110.46 174,995.22 251,007.19

Cuentas por Cobrar 11,200.00 11,200.00 14,976.00 18,304.00 22,497.28

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 126,831.84 118,396.66 179,519.36 244,844.96 326,195.77

ACTIVO FIJO

Equipos de Oficina 4,678.00 4,678.00 4,678.00 4,678.00 4,678.00

Equipos de Computación 6,706.00 6,706.00 6,706.00 6,706.00 6,706.00

Otros activos fijos 315,537.13 315,537.13 315,537.13 315,537.13 315,537.13

Depreciación (40,893.43) (81,786.85) (122,680.28) (163,573.70) (204,467.13)

TOTAL ACTIVO FIJO 286,027.70 245,134.28 204,240.85 163,347.43 122,454.00

OTROS ACTIVOS

Gastos de Constitución 600.00 400.00 200.00 0.00 0.00

Amortización (200.00) (200.00) (200.00) 0.00 0.00

TOTAL OTROS ACTIVOS 400.00 200.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL ACTIVO 413,259.54 363,730.94 383,760.22 408,192.39 448,649.77

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 15,127.72 15,381.81 16,580.68 16,946.54 17,323.17

TOTAL PASIVO CORRIENTE 15,127.72 15,381.81 16,580.68 16,946.54 17,323.17

PASIVO DIFERIDO

Préstamo 299,609.37 291,753.81 269,356.72 252,780.81 230,604.58

TOTAL PASIVO DIFERIDO 299,609.37 291,753.81 269,356.72 252,780.81 230,604.58

TOTAL PASIVO 314,737.09 307,135.61 285,937.40 269,727.36 247,927.75

PATRIMONIO

Fondo Patrimonial 77,249.00 77,249.00 77,249.00 77,249.00 77,249.00

Excedentes acumulados 21,273.45 (20,653.67) 20,573.82 61,216.03 123,473.02

TOTAL PATRIMONIO 98,522.45 56,595.33 97,822.82 138,465.03 200,722.02

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 413,259.54 363,730.94 383,760.22 408,192.39 448,649.77

Cuadro 8: Balance general proforma.

Fuente y elaborado por: El Autor

62

4.2.2. Estado de Resultados

El estado de resultados permite evaluar la meta de generación

de recursos de la compañía. Este estado muestra el resultado

final de las operaciones del negocio traducido en beneficio o

pérdida.

Cuadro Nº7

ESTADO DE RESULTADOS

(En dólares)

DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

Ventas

Total Ventas 280,000.00 280,000.00 374,400.00 457,600.00 562,432.00

Gastos de Ventas 20,823.70 20,934.39 23,237.75 23,965.91 24,697.32

Gastos Administrativos 163,230.22 166,210.92 178,493.85 182,217.03 186,067.88

Total 184,053.92 187,145.31 201,731.60 206,182.94 210,765.20

Utilidad en Operación 95,946.08 92,854.69 172,668.40 251,417.06 351,666.80

Gastos Financieros 33,579.20 31,521.51 29,214.30 26,627.32 23,726.65

Depreciación 40,893.43 81,786.85 122,680.28 163,573.70 204,467.13

Amortización 200.00 200.00 200.00 0.00 0.00

Utilidad Antes de

Impuestos 21,273.45 (20,653.67) 20,573.82 61,216.03 123,473.02

Participación de Utilidades 3,191.02 0.00 3,086.07 9,182.40 18,520.95

Utilidad antes de Impuestos 18,082.43 (20,653.67) 17,487.74 52,033.63 104,952.07

Impuesto a la Renta 3,978.14 0.00 3,847.30 11,447.40 23,089.45

Utilidad Neta 14,104.30 (20,653.67) 13,640.44 40,586.23 81,862.61

Depreciación 40,893.43 81,786.85 122,680.28 163,573.70 204,467.13

Flujo a Descontar 54,997.72 61,133.18 136,320.72 204,159.93 286,329.74

Cuadro 9: Estado de resultados.

Fuente y elaborado por: El Autor

63

4.2.3. Flujos Netos de Fondos (Efectivo)

La proyección de los flujos de fondos o flujo de efectivo permite

evaluar los resultados del proyecto en estudio. Para esta

proyección se considera toda la información levantada en el

estudio de mercado, estudio técnico y estudio organizacional

incluyendo factores como la depreciación, amortización y

utilidades o pérdidas dependiendo el escenario.

El flujo de fondos muestra los ingresos y egresos de efectivo

para obtener el exceso o insuficiencia de efectivo que se podrán

obtener por la ejecución y la operación de un proyecto dentro del

período evaluado.

Este flujo permite conocer las necesidades de efectivo que

tendrá el proyecto, o el flujo de caja del proyecto. El flujo de caja

es la acumulación neta de activos líquidos en un período

determinado, y por lo tanto constituye un importante indicador de

la liquidez de una compañía.

64

Cuadro 10: Presupuesto de caja.

Fuente y elaborado por: El Autor

Cuadro Nº8 PRESUPUESTO DE CAJA

(En dólares)

DESCRIPCION AÑO 1 AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

INGRESOS

Ventas

Contratos 280,000.00 280,000.00 374,400.00 457,600.00 562,432.00

Total Ventas 280,000.00 280,000.00 374,400.00 457,600.00 562,432.00

Ventas por cobrar 11,200.00 11,200.00 14,976.00 18,304.00 22,497.28

Cuentas por Cobrar 0.00 11,200.00 11,200.00 14,976.00 18,304.00

TOTAL INGRESOS 268,800.00 280,000.00 370,624.00 454,272.00 558,238.72

EGRESOS

Cuentas por Pagar 15,127.72 15,381.81 16,580.68 16,946.54 17,323.17

Obligaciones 16,289.70 34,554.68 55,034.46 77,997.60

Sueldos Administración 76,822.62 76,822.62 84,504.88 84,504.88 84,504.88

Sueldos Marketing 14,017.14 14,017.14 15,418.85 15,418.85 15,418.85

Beneficios Sociales Administración 9,902.00 9,902.00 10,892.20 10,892.20 10,892.20

Beneficios Sociales Marketing 1,644.00 1,644.00 1,808.40 1,808.40 1,808.40

Arriendo de Oficina 72,000.00 74,880.00 77,875.20 80,990.21 84,229.82

Transporte 2,708.16 2,708.16 3,493.53 4,262.10 5,029.28

Publicidad 2,400.00 2,488.08 2,579.39 2,674.06 2,772.19

Luz Eléctrica 1,200.00 1,244.04 1,289.70 1,337.03 1,386.10

Agua 600.00 622.02 644.85 668.51 693.05

Teléfono 1,200.00 1,200.00 1,548.00 1,888.56 2,228.50

Internet 720.00 746.42 773.82 802.22 831.66

Materiales y suministros 840.00 870.83 902.79 935.92 970.27

TOTAL EGRESOS 199,181.64 218,816.82 252,866.96 278,163.94 306,085.97

SUPERÀVIT/DÉFICIT 69,618.36 61,183.18 117,757.04 176,108.06 252,152.75

TRANSACCIONES

Superávit/Déficit 69,618.36 61,183.18 117,757.04 176,108.06 252,152.75

Saldo Inicial Caja 46,013.48 115,631.84 176,815.02 294,572.06 470,680.12

Saldo Final Caja 115,631.84 176,815.02 294,572.06 470,680.12 722,832.87

TRANSACCIONES AJUSTADAS

Superávit/Déficit 69,618.36 61,183.18 117,757.04 176,108.06 252,152.75

Saldo Inicial Caja 46,013.48 46,013.48 46,786.33 50,432.90 51,545.74

Fondos para Proyectos 69,618.36 60,410.33 114,110.46 174,995.22 251,007.19

Saldo Final Caja 46,013.48 46,786.33 50,432.90 51,545.74 52,691.30

65

4.3. Evaluación Financiera

4.3.1. Criterios de evaluación

Valor Presente Neto (VAN)

El criterio del valor actual neto plantea que un proyecto debe

aceptarse cuando éste es igual o mayor a cero. El VAN es la

diferencia entre los ingresos y egresos expresados en moneda

actual.

La fórmula del VAN es la siguiente:

Dónde:

VAN= Valor Presente Neto

FNF= Flujo Neto de Fondos (ingresos – egresos)

i= Tasa de interés

Inversión Fija 326,921.13$

Efectivo en Caja y Bancos 46,013.48$

Cuentas Cobrar 11,200.00$

Cuentas por pagar 15,127.72$

Gastos de Constitución 600.00$

399,862.33$

INVERSION INICIAL

66

AÑO FLUJO

0 $ (399,862.33)

1 $ 54,997.72

2 $ 61,133.18

3 $ 136,320.72

4 $ 204,159.93

5 $ 286,329.74

Con una tasa de 11.50% el proyecto genera un VAN de

$95,214.83.

Tasa Interna de Retorno

La tasa interna de retorno (TIR) evalúa el proyecto en función de

una tasa de rendimiento por período con la cual la totalidad de

los beneficios actualizados son iguales a los desembolsos

expresados en moneda actual. La TIR es equivalente a hacer el

VAN igual a cero y determinar la tasa que permite al flujo

actualizado ser igual al cero. Si la TIR es mayor a la tasa de

descuento de la empresa el proyecto debe aceptarse, caso

contrario no deberá arrancar. El proyecto muestra una TIR del

15.86% por lo que el negocio se considera factible.

Periodo de recuperación de la inversión

El PRI determina el número de períodos necesarios para

recuperar la inversión inicial. Este resultado se compara con el

número de períodos aceptable por la compañía.

La fórmula del PRI es la siguiente:

67

AÑO FLUJO

0 $ (399,862.33)

1 $ 54,997.72

2 $ 61,133.18

3 $ 136,320.72

4 $ 204,159.93

5 $ 286,329.74

PRI= 6.40 años

La inversión se recuperaría en 6.64 años bajo los

supuestos establecidos en el análisis.

Índice de Rentabilidad

El índice determina la rentabilidad que genera el proyecto en

relación a la inversión inicial y el VAN.

La fórmula del IR es la siguiente:

IR= 1.24

Por cada dólar de inversión el proyecto genera 1.24 dólares

de rentabilidad.

)(___

)(__anteriorAño

FondosNetoFlujoValor

anteriorPRdelValorInversión

68

4.3.2. Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad tiene como objetivo identificar el

impacto que provocarían las fluctuaciones de variables en los

resultados financieros del proyecto: ventas, personal y gastos.

Se presenta una tabla resumen con los resultados obtenidos con

cambios en los números del primer año:

Cuadro Nº9

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

DESCRIPCIÓN VARIACIÓN VAN TIR PRI IR

Determinado 0% $ 95,214.83 18.34% 6.64 1.24

Ventas -14% $ 73,030.08 16.63% 7.05 1.18

Personal 5% $ 79,579.33 17.21% 7.23 1.20

Gastos 5% $ 81,996.04 17.38% 7.13 1.20

Cuadro 11: Análisis de sensibilidad.

Fuente y elaborado por: El Autor

En este análisis es importante mencionar que una disminución en

las ventas es sensible para el proyecto por lo que es

imprescindible que en la puesta en marcha de la compañía se

vele por un adecuado plan de mercadeo y ventas que permita

alcanzar o superar los pronósticos de ventas.

Por otro lado un incremento de los gastos impacta en los criterios

de evaluación por lo que es necesario revisar cuidadosamente,

estos rubros que pueden ser controlables directamente por la

administración de la compañía.

69

4.3.3. Punto de Equilibrio

El punto de equilibrio es el estado donde la compañía no

presenta ni ganancias ni pérdidas, los costos son iguales a los

ingresos presentados en el periodo. Para este análisis se toman

en cuenta los costos fijos, los costos variables y las ventas.

C

u

a

C

u

a

d

r

o

C

u

a

Cuadro 12: Punto de equilibrio.

Fuente y elaborado por: El Autor

Cuadro Nº10 PUNTO DE EQUILIBRIO

(en dólares)

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

COSTOS FIJOS

Ventas 19,000.94 19,111.63 20,792.49 20,911.45 21,034.78

Administración 202,038.25 205,018.95 216,791.01 220,014.25 223,366.07

TOTAL 221,039.19 224,130.58 237,583.50 240,925.70 244,400.84

COSTOS VARIABLES

Ventas 2,146.56 2,146.56 2,769.06 3,378.26 3,986.34

Administración 1,761.60 1,761.60 2,272.46 2,772.41 3,271.44

TOTAL 3,908.16 3,908.16 5,041.53 6,150.66 7,257.78

CONTRATACIONES

N° de contrataciones 7 7 9 11 13

COSTOS VARIABLES

Por cada contratación 558.31 558.31 560.17 559.15 558.29

PRECIO DE VENTA

Por cada contratación 40,000.00 40,000.00 41,600.00 41,600.00 43,264.00

GASTOS FIJOS POR TIPO DE CONTRATACION

Por cada contratación 31,577.03 32,018.65 26,398.17 21,902.34 18,800.06

PUNTO DE EQUILIBRIO

Por cada contratación 6 6 6 7 7

PUNTO DE EQUILIBRIO

En dólares 32,135.34 32,576.96 26,958.34 22,461.49 19,358.36

70

4.3.4. Razones financieras

Para evaluar la situación financiera de un proyecto o empresa

se requiere evaluar algunos conceptos y la aplicación de

criterios de evaluación que reflejan la viabilidad económica de la

inversión que se realizará. En términos generales los

indicadores financieros miden el éxito de la empresa en un

período determinado desde el punto de vista financiero.

Entre las razones financieras más importantes tenemos:

Liquidez

Razón Circulante.- se usa para juzgar la capacidad que

tiene la compañía para satisfacer sus obligaciones de corto

plazo. Este es el indicador que mide la solvencia a corto

plazo de la empresa y constituye la mejor medida en que

los derechos de los acreedores por este plazo quedan

cubiertos por los activos líquidos.

Significa que en el año 5 la razón circulante es igual a 1.41

lo que quiere decir que por cada dólar de pasivo la empresa

tiene $1.41 para cubrirlo.

71

Actividad

Son indicadores que miden la eficiencia de la empresa en la

administración de sus activos.

Rotación de Activos.- conocida también como manejo de

activos. Mide la eficacia con la que la empresa administra la

inversión en activos. Este indicador mide la eficiencia

relativa con la cual la organización utiliza sus recursos a fin

de generar la operación.

Representa las veces que se han obtenido ingresos

equivalentes a la inversión en activos de la empresa.

Significa que en el año 5 la compañía tiene como resultado

1.25, es decir, los activos de la empresa genera 1.25 veces

ventas en el período.

Endeudamiento

Estos indicadores miden la habilidad de la empresa para pagar

sus deudas.

72

Razón de deuda.- este indicador permite conocer el

endeudamiento que tiene la compañía sobre el total de sus

activos. Muestra el porcentaje de la inversión total en

activos que ha sido financiado por los acreedores. Esta

razón permite determinar la importancia de los acreedores

en la compañía y la calidad y resistencia de la situación

financiera.

Significa que en el año 5 la compañía presenta en este

indicador 0.51, es decir, que la participación de sus

acreedores es del 51% sobre el total de sus activos.

Apalancamiento.- este indicador evidencia el nivel de

endeudamiento que tiene la organización sobre el total de

su patrimonio.

Significa que para el año 5 la compañía por cada dólar de

su patrimonio tiene $1.24 dólares de deuda con sus

acreedores.

73

RIU o Cobertura por intereses.- este indicador mide las

veces que la utilidad de la operación cubren los gastos

financieros. Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir

los pagos por intereses por deuda contraídas. Esta razón

permite evaluar la seguridad de cumplir con los

compromisos financieros adquiridos.

Significa que en el año 5 la compañía tiene como resultado

14.82, es decir que la empresa puede cubrir 14.82 veces

sus gastos financiaros con su utilidad.

Rentabilidad

En este proyecto la rentabilidad constituye los ingresos

obtenidos por el servicio de logística luego de cubrir los costos y

los gastos de la operación. Los índices de rentabilidad muestran

efectos combinados liquidez, actividad y endeudamiento sobre

los resultados de la operación.

Margen Utilidad / Ventas.- este indicador mide el ingreso

obtenido por cada dólar de ventas. Se evalúa la eficacia de

la empresa para generar utilidades de las ventas que

realiza.

74

Esta razón mide la proporción de las ventas que se

convierten en utilidad o pérdida.

Significa que en el año 5 el margen de utilidad vs ventas es

de 0.63, es decir. La compañía obtiene $0.63 por cada dólar

de venta.

ROA (Rendimiento sobre activos).- es un indicador que

ayuda a determinar si los activos son eficientes para

generar utilidad.

Significa que en el año 5 el 78.38% de los activos es

utilidad o que de cada dólar que tiene la empresa en

activos, 78 centavos son utilidad.

Para tener un ROA mayor, la empresa debe tener más

utilidad o menos activos. Es importante no tener activos

ociosos y vender aquellos que no sean necesarios para la

operación.

75

ROE (Rendimiento sobre capital).- es uno de los

indicadores más importantes para tomar decisiones y

evaluar la rentabilidad de un negocio.

Significa que en el año 5 de cada dólar que hay en el capital

1.75 centavos es la utilidad

Es importante mencionar que las empresas para obtener

sus activos tiene dos opciones: pedir dinero a los

accionistas y aumentar su pasivo con un préstamo.

Mientras más apalancada esté una empresa mayor será su

ROE, porque una empresa muy apalancada construye su

activo con mucho pasivo y poco capital. Este nivel de

pasivo – capital debe ser evaluado, porque a mayor

rentabilidad habrá mayor riesgo.

76

Cuadro 13: Razones Financieras

Fuente y elaborado por: El Autor

INDICADOR AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Razón Circulante 0.42 0.41 0.67 0.97 1.41

Rotación Activos Totales 0.68 0.77 0.98 1.12 1.25

ENDEUDAMIENTO

Razon de deuda 0.72 0.80 0.70 0.62 0.51

Apalancamiemto 3.19 5.43 2.92 1.95 1.24

RIU 2.86 2.95 5.91 9.44 14.82

RENTABILIDAD

Margen de Utilidad 0.34 0.33 0.46 0.55 0.63

ROE 0.97 1.64 1.77 1.82 1.75

ROA 0.23 0.26 0.45 0.62 0.78

Cuadro Nº11

RAZONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ

ACTIVIDAD

77

CONCLUSIONES

El servicio por concepto busca la satisfacción de las necesidades del cliente

en el momento y lugar oportunos, bajo esta condición el servicio tiene el valor

agregado con el cliente. Es por eso que los criterios que las empresas de

comercialización emplean para elegir a sus proveedores son fundamentales

para considerar en el proceso de diseño y puesta en marcha de un negocio

de servicios logísticos.

En la operación logística el proveedor responde directamente ante su cliente

de los servicios ofrecidos, acordados y provistos. A medida de que la

comercialización de productos vaya creciendo como se espera la demanda

de servicios logísticos irá también en aumento; el impacto en el mercado de

este tipo de servicios es considerable y constituye un componente para la

competitividad de las compañías.

A través de la investigación de mercado dirigido a los potenciales clientes de

la compañía en la ciudad de Quito se pudo generar información valiosa para

direccionar el presente estudio y el diseño del proyecto. El 82% de las

empresas encuestadas utilizan servicios logísticos externos, los servicios

contratados son: Transporte y distribución (100%), Almacenamiento y Manejo

de inventarios (78%), Empaque y embalaje (33%). La operación con estas

empresas es diaria y los clientes optan por contratar los servicios de uno o

varios proveedores (89%).

Entre los aspectos fundamentales que el cliente valora están: entrega

oportuna, condiciones de entrega, capacidad de almacenamiento, tecnología

utilizada, personal capacitado, flexibilidad de horarios y políticas de

seguridad adoptadas.

78

La compañía se creará con la misión fe ofrecer un servicio integral de

operación logística ajustado a las necesidades de sus clientes y las suyas

propias con el uso eficiente de recursos, tecnología de punta y la

implementación de metodologías innovadoras. El objetivo fundamental de la

empresa es contribuir al crecimiento, fortalecimientos y desarrollo de las

empresas comercializadoras de productos médicos en la ciudad de Quito.

Se establece una estructura organizacional alineada al servicio al cliente con

roles y responsabilidades claramente definidas y con el objetivos de trabajar

con los mejores profesionales en su rama y especialización.

Para la determinación del tamaño del proyecto se consideraron factores

importantes como el mercado, la disponibilidad de recursos físicos y la

disponibilidad de mano de obra especializada. Además para definir la

localización del centro operativo de la empresa se tomaron en cuenta

factores críticos como el uso del suelo, la ubicación geográfica, las

facilidades y acceso a servicios, por lo que el sector de Itulcachi constituye

una excelente opción para iniciar operaciones aprovechando las facilidades

brindadas por el gobierno local para el desarrollo industrial de la zona.

En cuanto a los resultados financieros del proyecto, tomando en cuenta las

condiciones esperadas y los esfuerzos administrativos y de ventas, se espera

que el negocio obtenga utilidades desde el tercer año. Para la puesta en

marcha se accederá a financiamiento con la Corporación Financiera Nacional

a 10 años con una tasa del 11.50%. Se espera un VAN de $ 95,214.83 y una

TIR del 18.34%. La inversión se recuperará en 6.64 años.

Una vez finalizado el estudio de factibilidad de este negocio se puede

concluir que es una importante oportunidad para contribuir con el crecimiento

del mercado de comercialización de productos médicos y del sector logístico.

79

Con los resultados financieros se puede comprobar que el negocio es

rentable y bajo un esquema de administración responsable orientada a la

eficiencia y a la venta intensiva los resultados pueden ser muy buenos y

hasta superiores.

Como conclusión general podemos decir finalmente que la implementación

de una Operadora Logística para empresas que comercializan equipos e

insumos de laboratorios médicos, es una inversión segura, viable y rentable.

80

RECOMENDACIONES

Una empresa de logística debe velar por el cumplimiento de sus

compromisos en su totalidad. La importancia del servicio y entrega oportuna

es fundamental en el giro del negocio. La administración de este tipo de

negocios debe estar centralizada en la determinación de procesos y

estándares que permitan cumplir con las condiciones y tiempos necesarios

para la atención a los clientes.

La capacidad instalada, activos y disponibilidad de recursos deben ser

manejados con el profesionalismo del caso. La administración eficiente de

recursos contribuye en gran medida a la obtención de los mejores resultados

en las operaciones diarias de la compañía.

La administración de los gastos administrativos y de venta influye

directamente en los resultados de la compañía. Alineados al manejo eficiente

de recursos es necesario destinar esfuerzo al manejo adecuado de los

gastos fijos principalmente pues son aquellos que pueden ser administrados

por la empresas directamente. En el caso de los gastos variables estos

dependerán de las ventas. Los esfuerzos que deben realizarse para la venta

son fundamentales en los resultados financieros de la empresa, mientras

mayores sean las ventas mejores son los resultados. Es importante que la

empresa y los roles responsables de la comercialización del servicios sean

eficientes con los gastos de ventas y establezcan planes de marketing y de

comercialización bien dirigidos a su nicho de mercado.

Se recomienda realizar monitoreos periódicos sobre las necesidades del

mercado, la competencia y los proveedores para fortalecer la relación con los

clientes iniciales y para aprovechar las oportunidades que se puedan

presentar.

81

La empresa tiene una visión a futura muy retadora pues desea convertirse en

una empresa que brinde servicios integrales de logística incluyendo servicios

de comercio exterior y aduanas.

82

BIBLIOGRAFÍA

Anaya, J. (2007). Logística Integral. ESIC Editorial.

Ballou, R. (2004). Logística. Administración de la cadena de

suministro. (Quinta ed.). México: Pearson Educación.

Briseño, H. (2006). Indicadores financieros. México: Umbral Editorial

S.A.

Chain, N. S. (2007). Proyectos de Inversión, Formulación y

Evaluación. México: Prentice Hall.

Fernández E., S. (2007). Los proyectos de inversión: evaluación

financiera. Costa Rica: Editorial Tecnológica de Costa Rica.

Kotler, P., & Keler, K. L. (2006). Dirección de Marketing (Duodécima

ed.). México: Pearson Educación.

Pau Cos, J., & De Navascués, R. (2001). Manual de Logística Integral.

Madrid, España: Ediciones Díaz de Santos S.A.

Sapag Ch., N. (2007). Proyectos de Inversión, Formulación y

Evaluación. México: Prentice Hall.

Soret Los Santos, I. (2006). Logística y Marketing para la distribución

comercial (Tercera edición ed.). Madrid, España: ESIC EDITORIAL.

83

ANEXOS

ANEXO 1

ENCUESTA CLIENTES POTENCIALES

1) ¿Su empresa emplea servicios logísticos con proveedores externos?

a. SI

b. NO

2) ¿Cuál de los siguientes servicios logísticos contrata su empresa?

a. Almacenamiento

b. Manejo de Inventarios

c. Transporte y Distribución

d. Empaque y embalaje

e. Mencione

f. otros ________

3) Para los servicios mencionados en la pregunta anterior ¿utiliza un solo

proveedor o vario proveedores?

a. UNO b. VARIOS

4) ¿Con qué frecuencia emplea servicios logísticos?

__________________________________________________________

5) ¿Cuáles son los factores que usted considera al momento de contratar

un operador logístico?

__________________________________________________________

6) ¿Cuáles son los principales aspectos que los operadores logísticos

84

deben mejorar?

__________________________________________________________

7) ¿Qué condiciones requiere que se cumplan para la distribución de su

mercadería al cliente final?

__________________________________________________________

85

ANEXO 2

Fuente y elaborado por: El Autor

VALOR ANUAL

VALOR

REQUERIDO

Sueldos Administración 3 76,822.62$ 19,205.66$

Sueldos Marketing 3 14,017.14$ 3,504.29$

Beneficios Sociales Administración 3 9,902.00$ 2,475.50$

Beneficios Sociales Marketing 3 1,644.00$ 411.00$

Arriendo de Oficina 3 72,000.00$ 18,000.00$

Transporte 3 2,708.16$ 677.04$

Publicidad 3 2,400.00$ 600.00$

Luz Eléctrica 3 1,200.00$ 300.00$

Agua 3 600.00$ 150.00$

Teléfono 3 1,200.00$ 300.00$

Internet 3 720.00$ 180.00$

Materiales y suministros 3 840.00$ 210.00$

TOTAL EFECTIVO CAJA BANCOS 184,053.92$ 46,013.48$

Cuadro Nº1

CAPITAL DE TRABAJO

(En dólares)

DESCRIPCIONTIEMPO

REQUERIDO

AÑO 1

86

Fuente y elaborado por: El Autor

VALOR

ANUAL

VALOR

REQUERIDO

VALOR

ANUAL

VALOR

REQUERIDO

VALOR

ANUAL

VALOR

REQUERIDO

VALOR

ANUAL

VALOR

REQUERIDO

VALOR

ANUAL

VALOR

REQUERIDO

Sueldos Administración 76,822.62$ 19,205.66$ 76,822.62$ 19,205.66$ 84,504.88$ 21,126.22$ 84,504.88$ 21,126.22$ 84,504.88$ 21,126.22$

Sueldos Marketing 14,017.14$ 3,504.29$ 14,017.14$ 3,504.29$ 15,418.85$ 3,854.71$ 15,418.85$ 3,854.71$ 15,418.85$ 3,854.71$

Beneficios Sociales Administración 9,902.00$ 2,475.50$ 9,902.00$ 2,475.50$ 10,892.20$ 2,723.05$ 10,892.20$ 2,723.05$ 10,892.20$ 2,723.05$

Beneficios Sociales Marketing 1,644.00$ 411.00$ 1,644.00$ 411.00$ 1,808.40$ 452.10$ 1,808.40$ 452.10$ 1,808.40$ 452.10$

Arriendo de Oficina 72,000.00$ 18,000.00$ 74,880.00$ 18,720.00$ 77,875.20$ 19,468.80$ 80,990.21$ 20,247.55$ 84,229.82$ 21,057.45$

Transporte 2,708.16$ 677.04$ 2,708.16$ 677.04$ 3,493.53$ 873.38$ 4,262.10$ 1,065.53$ 5,029.28$ 1,257.32$

Publicidad 2,400.00$ 600.00$ 2,488.08$ 622.02$ 2,579.39$ 644.85$ 2,674.06$ 668.51$ 2,772.19$ 693.05$

Luz Eléctrica 1,200.00$ 300.00$ 1,244.04$ 311.01$ 1,289.70$ 322.42$ 1,337.03$ 334.26$ 1,386.10$ 346.52$

Agua 600.00$ 150.00$ 622.02$ 155.51$ 644.85$ 161.21$ 668.51$ 167.13$ 693.05$ 173.26$

Teléfono 1,200.00$ 300.00$ 1,200.00$ 300.00$ 1,548.00$ 387.00$ 1,888.56$ 472.14$ 2,228.50$ 557.13$

Internet 720.00$ 180.00$ 746.42$ 186.61$ 773.82$ 193.45$ 802.22$ 200.55$ 831.66$ 207.91$

Materiales y suministros 840.00$ 210.00$ 870.83$ 217.71$ 902.79$ 225.70$ 935.92$ 233.98$ 970.27$ 242.57$

TOTAL EFECTIVO CAJA BANCOS 184,053.92$ 46,013.48$ 187,145.31$ 46,786.33$ 201,731.60$ 50,432.90$ 206,182.94$ 51,545.74$ 210,765.20$ 52,691.30$

Cuentas por Cobrar 11,200.00$ 11,200.00$ 11,200.00$ 11,200.00$ 14,976.00$ 14,976.00$ 18,304.00$ 18,304.00$ 22,497.28$ 22,497.28$

Cuentas por Pagar 15,127.72$ 15,127.72$ 15,381.81$ 15,381.81$ 16,580.68$ 16,580.68$ 16,946.54$ 16,946.54$ 17,323.17$ 17,323.17$

CAPITAL DE TRABAJO TOTAL 180,126.20$ 42,085.76$ 182,963.51$ 42,604.52$ 200,126.92$ 48,828.22$ 207,540.40$ 52,903.19$ 215,939.31$ 57,865.41$

Cuadro Nº2

CAPITAL DE TRABAJO

(En dólares)

DESCRIPCION

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

87

Fuente y elaborado por: El Autor

CARGO CANTIDADSALARIO

ANUAL

DÉCIMO

TERCERO

DÉCIMO

CUARTO

BENEFICIOS

SOCIALES

TOTAL

ANUAL

Gerente 1 18,472.20$ 1,700.00$ 354.00$ 2,054.00$ 20,526.20$

Asistente de gerencia 1 4,889.70$ 450.00$ 354.00$ 804.00$ 5,693.70$

Contador 1 12,495.90$ 1,150.00$ 354.00$ 1,504.00$ 13,999.90$

Jefe Administrativo 1 13,799.82$ 1,270.00$ 354.00$ 1,624.00$ 15,423.82$

Chofer 1 4,346.40$ 400.00$ 354.00$ 754.00$ 5,100.40$

Guardia 1 4,346.40$ 400.00$ 354.00$ 754.00$ 5,100.40$

Jefe de Bodega 1 13,582.50$ 1,250.00$ 354.00$ 1,604.00$ 15,186.50$

Asistente de bodega 1 4,889.70$ 450.00$ 354.00$ 804.00$ 5,693.70$

Subtotal 8 76,822.62$ 7,070.00$ 2,832.00$ 9,902.00$ 86,724.62$

Vendedor 1 14,017.14$ 1,290.00$ 354.00$ 1,644.00$ 15,661.14$

Subtotal 1 14,017.14$ 1,290.00$ 354.00$ 1,644.00$ 15,661.14$

TOTAL 9 90,839.76$ 8,360.00$ 3,186.00$ 11,546.00$ 102,385.76$

Cuadro Nº3

BENEFICIOS SOCIALES PARA EL AÑO 1

(En dólares)

ADMINISTRATIVO

MARKETING

88

Fuente y elaborado por: El Autor

Fuente y elaborado por: El Autor

FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL

Sueldos 14,017.14$ - 14,017.14$ 14,017.14$ - 14,017.14$ 15,418.85$ - 15,418.85$ 15,418.85$ - 15,418.85$ 15,418.85$ - 15,418.85$

Beneficios Sociales 1,644.00$ - 1,644.00$ 1,644.00$ - 1,644.00$ 1,808.40$ - 1,808.40$ 1,808.40$ - 1,808.40$ 1,808.40$ - 1,808.40$

Transporte - 1,666.56$ 1,666.56$ - 1,666.56$ 1,666.56$ 2,149.86$ 2,149.86$ - 2,622.83$ 2,622.83$ - 3,094.94$ 3,094.94$

Publicidad 2,400.00$ - 2,400.00$ 2,488.08$ - 2,488.08$ 2,579.39$ - 2,579.39$ 2,674.06$ - 2,674.06$ 2,772.19$ - 2,772.19$

Luz Eléctrica 133.33$ - 133.33$ 138.23$ - 138.23$ 143.30$ - 143.30$ 148.56$ - 148.56$ 154.01$ - 154.01$

Agua 66.67$ - 66.67$ 69.11$ - 69.11$ 71.65$ - 71.65$ 74.28$ - 74.28$ 77.01$ - 77.01$

Teléfono - 480.00$ 480.00$ - 480.00$ 480.00$ - 619.20$ 619.20$ - 755.42$ 755.42$ - 891.40$ 891.40$

Internet 80.00$ - 80.00$ 82.94$ - 82.94$ 85.98$ - 85.98$ 89.14$ - 89.14$ 92.41$ - 92.41$

Materiales y suministros 336.00$ - 336.00$ 348.33$ - 348.33$ 361.11$ - 361.11$ 374.37$ - 374.37$ 388.11$ - 388.11$

Depreciación Activos Fijos 323.80$ - 323.80$ 323.80$ - 323.80$ 323.80$ - 323.80$ 323.80$ - 323.80$ 323.80$ - 323.80$

TOTAL 19,000.94$ 2,146.56$ 21,147.50$ 19,111.63$ 2,146.56$ 21,258.19$ 20,792.49$ 2,769.06$ 23,561.55$ 20,911.45$ 3,378.26$ 24,289.71$ 21,034.78$ 3,986.34$ 25,021.12$

VENTAS 7 7 9 11 13

COSTOS UNITARIO 3,021.07$ 3,036.88$ 2,617.95$ 2,208.16$ 1,924.70$

Cuadro Nº4

PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA

(En dólares)

CONCEPTOAÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL FIJO VARIABLE TOTAL

Sueldos 76,822.62$ - 76,822.62$ 76,822.62$ - 76,822.62$ 84,504.88$ - 84,504.88$ 84,504.88$ - 84,504.88$ 84,504.88$ - 84,504.88$

Beneficios Sociales 9,902.00$ - 9,902.00$ 9,902.00$ - 9,902.00$ 10,892.20$ - 10,892.20$ 10,892.20$ - 10,892.20$ 10,892.20$ - 10,892.20$

Arriendo Oficina 72,000.00$ - 72,000.00$ 74,880.00$ - 74,880.00$ 77,875.20$ - 77,875.20$ 80,990.21$ - 80,990.21$ 84,229.82$ - 84,229.82$

Transporte - 1,041.60$ 1,041.60$ - 1,041.60$ 1,041.60$ - 1,343.66$ 1,343.66$ - 1,639.27$ 1,639.27$ - 1,934.34$ 1,934.34$

Luz Eléctrica 1,066.67$ - 1,066.67$ 1,105.81$ - 1,105.81$ 1,146.40$ - 1,146.40$ 1,188.47$ - 1,188.47$ 1,232.09$ - 1,232.09$

Agua 533.33$ - 533.33$ 552.91$ - 552.91$ 573.20$ - 573.20$ 594.23$ - 594.23$ 616.04$ - 616.04$

Teléfono - 720.00$ 720.00$ - 720.00$ 720.00$ - 928.80$ 928.80$ - 1,133.14$ 1,133.14$ - 1,337.10$ 1,337.10$

Internet 640.00$ - 640.00$ 663.49$ - 663.49$ 687.84$ - 687.84$ 713.08$ - 713.08$ 739.25$ - 739.25$

Materiales y suministros 504.00$ - 504.00$ 522.50$ - 522.50$ 541.67$ - 541.67$ 561.55$ - 561.55$ 582.16$ - 582.16$

Depreciación Activos Fijos 40,569.63$ - 40,569.63$ 40,569.63$ - 40,569.63$ 40,569.63$ - 40,569.63$ 40,569.63$ - 40,569.63$ 40,569.63$ - 40,569.63$

TOTAL 202,038.25$ 1,761.60$ 203,799.85$ 205,018.95$ 1,761.60$ 206,780.55$ 216,791.01$ 2,272.46$ 219,063.48$ 220,014.25$ 2,772.41$ 222,786.66$ 223,366.07$ 3,271.44$ 226,637.51$

CONTRATACIONES 7 7 9 11 13

COSTO UNITARIO 29,114.26$ 29,540.08$ 24,340.39$ 20,253.33$ 17,433.65$

Cuadro Nº5

PRESUPUESTO DE GASTOS ADMINISTRATIVOS

(En dólares)

CONCEPTOAÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

89

Fuente y elaborado por: El Autor

MKT ADM TOTAL MKT ADM TOTAL MKT ADM TOTAL

Sueldos 14,017.14$ 76,822.62$ 90,839.76$ 14,017.14$ 76,822.62$ 90,839.76$ 15,418.85$ 84,504.88$ 99,923.74$

Beneficios Sociales 1,644.00$ 9,902.00$ 11,546.00$ 1,644.00$ 9,902.00$ 11,546.00$ 1,808.40$ 10,892.20$ 12,700.60$

Arriendo de Oficina -$ 72,000.00$ 72,000.00$ -$ 74,880.00$ 74,880.00$ -$ 77,875.20$ 77,875.20$

Transporte 1,666.56$ 1,041.60$ 2,708.16$ 1,666.56$ 1,041.60$ 2,708.16$ 2,149.86$ 1,343.66$ 3,493.53$

Publicidad 2,400.00$ -$ 2,400.00$ 2,488.08$ -$ 2,488.08$ 2,579.39$ -$ 2,579.39$

Luz Eléctrica 133.33$ 1,066.67$ 1,200.00$ 138.23$ 1,105.81$ 1,244.04$ 143.30$ 1,146.40$ 1,289.70$

Agua 66.67$ 533.33$ 600.00$ 69.11$ 552.91$ 622.02$ 71.65$ 573.20$ 644.85$

Teléfono 480.00$ 720.00$ 1,200.00$ 480.00$ 720.00$ 1,200.00$ 619.20$ 928.80$ 1,548.00$

Internet 80.00$ 640.00$ 720.00$ 82.94$ 663.49$ 746.42$ 85.98$ 687.84$ 773.82$

Materiales y suministros 336.00$ 504.00$ 840.00$ 348.33$ 522.50$ 870.83$ 361.11$ 541.67$ 902.79$

20,823.70$ 163,230.22$ 184,053.92$ 20,934.39$ 166,210.92$ 187,145.31$ 23,237.75$ 178,493.85$ 201,731.60$

CONCEPTOAÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Cuadro N°6

RESUMEN DE PRESUPUESTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVO

(En dólares)

MKT ADM TOTAL MKT ADM TOTAL

Sueldos 15,418.85$ 84,504.88$ 99,923.74$ 15,418.85$ 84,504.88$ 99,923.74$

Beneficios Sociales 1,808.40$ 10,892.20$ 12,700.60$ 1,808.40$ 10,892.20$ 12,700.60$

Arriendo de Oficina -$ 80,990.21$ 80,990.21$ -$ 84,229.82$ 84,229.82$

Transporte 2,622.83$ 1,639.27$ 4,262.10$ 3,094.94$ 1,934.34$ 5,029.28$

Publicidad 2,674.06$ -$ 2,674.06$ 2,772.19$ -$ 2,772.19$

Luz Eléctrica 148.56$ 1,188.47$ 1,337.03$ 154.01$ 1,232.09$ 1,386.10$

Agua 74.28$ 594.23$ 668.51$ 77.01$ 616.04$ 693.05$

Teléfono 755.42$ 1,133.14$ 1,888.56$ 891.40$ 1,337.10$ 2,228.50$

Internet 89.14$ 713.08$ 802.22$ 92.41$ 739.25$ 831.66$

Materiales y suministros 374.37$ 561.55$ 935.92$ 388.11$ 582.16$ 970.27$

23,965.91$ 182,217.03$ 206,182.94$ 24,697.32$ 186,067.88$ 210,765.20$

CONCEPTOAÑO 4 AÑO 5

Cuadro N°6

RESUMEN DE PRESUPUESTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVO

(En dólares)

90

INVERSIÓN FIJA

EQUIPOS DE OFICINA Y COMPUTACION

Escritorios 1,500.00$ 1,500.00$ 1,500.00$ 1,500.00$ 1,500.00$

Muebles de sala 790.00$ 790.00$ 790.00$ 790.00$ 790.00$

Archivadores 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$

Sillas 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$ 840.00$

Teléfonos 216.00$ 216.00$ 216.00$ 216.00$ 216.00$

Pizarrón 80.00$ 80.00$ 80.00$ 80.00$ 80.00$

Computadoras 2,205.00$ 2,205.00$ 2,205.00$ 2,205.00$ 2,205.00$

Computadoras portátiles 2,450.00$ 2,450.00$ 2,450.00$ 2,450.00$ 2,450.00$

Impresoras 51.00$ 51.00$ 51.00$ 51.00$ 51.00$

Scanner 59.00$ 59.00$ 59.00$ 59.00$ 59.00$

Fax 250.00$ 250.00$ 250.00$ 250.00$ 250.00$

Retro-proyector 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$

BODEGA Y TRANSPORTE -$ -$ -$ -$ -$

Escritorios 600.00$ 600.00$ 600.00$ 600.00$ 600.00$

Archivadores 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$ 170.00$

Sillas 240.00$ 240.00$ 240.00$ 240.00$ 240.00$

Teléfonos 72.00$ 72.00$ 72.00$ 72.00$ 72.00$

Computadoras 1,470.00$ 1,470.00$ 1,470.00$ 1,470.00$ 1,470.00$

Impresoras 51.00$ 51.00$ 51.00$ 51.00$ 51.00$

Balanza de plataforma 560.00$ 560.00$ 560.00$ 560.00$ 560.00$

Banda transportadora en inkjet 3,600.00$ 3,600.00$ 3,600.00$ 3,600.00$ 3,600.00$

Canceles de 6 servicios 1,000.00$ 1,000.00$ 1,000.00$ 1,000.00$ 1,000.00$

Canceles de 4 servicios 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$ 400.00$

Canceles de 1 servicio 120.00$ 120.00$ 120.00$ 120.00$ 120.00$

Codificador 43s video jet 17,000.00$ 17,000.00$ 17,000.00$ 17,000.00$ 17,000.00$

Cuarto frio Zanotti 5,024.00$ 5,024.00$ 5,024.00$ 5,024.00$ 5,024.00$

Grupo electro generador eléctrico 6,500.00$ 6,500.00$ 6,500.00$ 6,500.00$ 6,500.00$

Intercomunicador con camara 405.33$ 405.33$ 405.33$ 405.33$ 405.33$

Mesas de trabajo reacondicionamiento 3,000.00$ 3,000.00$ 3,000.00$ 3,000.00$ 3,000.00$

Pistolas de calor Bosh 451.80$ 451.80$ 451.80$ 451.80$ 451.80$

Racks 404 escaleras y 1462 vigas 205,706.00$ 205,706.00$ 205,706.00$ 205,706.00$ 205,706.00$

Selladora en l 1,300.00$ 1,300.00$ 1,300.00$ 1,300.00$ 1,300.00$

Tablero de transferencia manual 1,890.00$ 1,890.00$ 1,890.00$ 1,890.00$ 1,890.00$

Traspaletas 6,000.00$ 6,000.00$ 6,000.00$ 6,000.00$ 6,000.00$

Tubo de postetubo de poste 2,580.00$ 2,580.00$ 2,580.00$ 2,580.00$ 2,580.00$

Camión 60,000.00$ 60,000.00$ 60,000.00$ 60,000.00$ 60,000.00$

SUBTOTAL 326,921.13$ 326,921.13$ 326,921.13$ 326,921.13$ 326,921.13$

CAPITAL DE TRABAJO

Efectivo en Caja y Bancos 46,013.48$ 46,786.33$ 50,432.90$ 51,545.74$ 52,691.30$

Cuentas Cobrar 11,200.00$ 11,200.00$ 14,976.00$ 18,304.00$ 22,497.28$

Cuentas por pagar 15,127.72$ 15,381.81$ 16,580.68$ 16,946.54$ 17,323.17$

Fondo para Proyectos 69,618.36$ 60,410.33$ 114,110.46$ 174,995.22$ 251,007.19$

SUBTOTAL 111,704.12$ 103,014.85$ 162,938.68$ 227,898.42$ 308,872.60$

GASTOS DE CONSTITUCION

SUBTOTAL 600.00$ 400.00$ 200.00$ -$ -$

INVERSION TOTAL 439,225.25$ 430,335.98$ 490,059.81$ 554,819.55$ 635,793.73$

PATRIMONIO

Fondo Patrimonial 77,249.00$ 77,249.00$ 77,249.00$ 77,249.00$ 77,249.00$

Excedentes acumulados 21,273.45$ (20,653.67)$ 20,573.82$ 61,216.03$ 123,473.02$

SUBTOTAL 98,522.45$ 56,595.33$ 97,822.82$ 138,465.03$ 200,722.02$

DEPRECIACIONES 40,893.43$ 81,786.85$ 122,680.28$ 163,573.70$ 204,467.13$

AMORTIZACIONES 200.00$ 200.00$ 200.00$

TOTAL FINANCIAMIENTO 139,615.88$ 138,582.18$ 220,703.09$ 302,038.73$ 405,189.15$

INVERSION T. - FINANCIAMIENTO 299,609.37$ 291,753.81$ 269,356.72$ 252,780.81$ 230,604.58$

INVERSIÓN

FINANCIAMIENTO

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Cuadro Nº7

INVERSIÓN TOTAL Y FINANCIAMIENTO

(En dólares)

91

Fuente y elaborado por: El Autor

DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Gasto de Ventas 21,147.50$ 21,258.19$ 23,561.55$ 24,289.71$ 25,021.12$

Gastos Administrativos 203,799.85$ 206,780.55$ 219,063.48$ 222,786.66$ 226,637.51$

Total 224,947.35$ 228,038.74$ 242,625.03$ 247,076.37$ 251,658.63$

Contratos 7 7 9 11 13

Por Contratación 32,135.34$ 32,576.96$ 26,958.34$ 22,461.49$ 19,358.36$

Contratos 24.5% 22.8% 54.3% 85.2% 123.5%

Por Contratación

Contratos 40,000.00$ 40,000.00$ 41,600.00$ 41,600.00$ 43,264.00$

PRECIO DE VENTA

Margen Porcentual

Cuadro Nº 8

DETERMINACIÓN DEL PRECIO DE VENTA

COSTO

92

TABLA DE AMORTIZACIÓN CRÉDITO

periodos inicial interés amort cuota final

0 $299,610.00

1 $299,610.00 $2,871.26 $1,341.12 $4,212.38 $298,268.88

2 $298,268.88 $2,858.41 $1,353.97 $4,212.38 $296,914.91

3 $296,914.91 $2,845.43 $1,366.95 $4,212.38 $295,547.97

4 $295,547.97 $2,832.33 $1,380.05 $4,212.38 $294,167.92

5 $294,167.92 $2,819.11 $1,393.27 $4,212.38 $292,774.65

6 $292,774.65 $2,805.76 $1,406.62 $4,212.38 $291,368.03

7 $291,368.03 $2,792.28 $1,420.10 $4,212.38 $289,947.92

8 $289,947.92 $2,778.67 $1,433.71 $4,212.38 $288,514.21

9 $288,514.21 $2,764.93 $1,447.45 $4,212.38 $287,066.76

10 $287,066.76 $2,751.06 $1,461.32 $4,212.38 $285,605.44

11 $285,605.44 $2,737.05 $1,475.33 $4,212.38 $284,130.11

12 $284,130.11 $2,722.91 $1,489.47 $4,212.38 $282,640.64

13 $282,640.64 $2,708.64 $1,503.74 $4,212.38 $281,136.90

14 $281,136.90 $2,694.23 $1,518.15 $4,212.38 $279,618.75

15 $279,618.75 $2,679.68 $1,532.70 $4,212.38 $278,086.05

16 $278,086.05 $2,664.99 $1,547.39 $4,212.38 $276,538.66

17 $276,538.66 $2,650.16 $1,562.22 $4,212.38 $274,976.44

18 $274,976.44 $2,635.19 $1,577.19 $4,212.38 $273,399.25

19 $273,399.25 $2,620.08 $1,592.30 $4,212.38 $271,806.95

20 $271,806.95 $2,604.82 $1,607.56 $4,212.38 $270,199.39

21 $270,199.39 $2,589.41 $1,622.97 $4,212.38 $268,576.42

22 $268,576.42 $2,573.86 $1,638.52 $4,212.38 $266,937.89

23 $266,937.89 $2,558.15 $1,654.23 $4,212.38 $265,283.67

24 $265,283.67 $2,542.30 $1,670.08 $4,212.38 $263,613.59

25 $263,613.59 $2,526.30 $1,686.08 $4,212.38 $261,927.51

26 $261,927.51 $2,510.14 $1,702.24 $4,212.38 $260,225.27

27 $260,225.27 $2,493.83 $1,718.55 $4,212.38 $258,506.71

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30 $255,020.04 $2,443.94 $1,768.44 $4,212.38 $253,251.60

31 $253,251.60 $2,426.99 $1,785.39 $4,212.38 $251,466.21

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33 $249,663.72 $2,392.61 $1,819.77 $4,212.38 $247,843.95

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35 $246,006.74 $2,357.56 $1,854.82 $4,212.38 $244,151.92

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37 $242,279.33 $2,321.84 $1,890.54 $4,212.38 $240,388.79

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40 $236,553.19 $2,266.97 $1,945.41 $4,212.38 $234,607.78

41 $234,607.78 $2,248.32 $1,964.06 $4,212.38 $232,643.73

42 $232,643.73 $2,229.50 $1,982.88 $4,212.38 $230,660.85

43 $230,660.85 $2,210.50 $2,001.88 $4,212.38 $228,658.97

44 $228,658.97 $2,191.32 $2,021.06 $4,212.38 $226,637.90

45 $226,637.90 $2,171.95 $2,040.43 $4,212.38 $224,597.47

46 $224,597.47 $2,152.39 $2,059.99 $4,212.38 $222,537.48

47 $222,537.48 $2,132.65 $2,079.73 $4,212.38 $220,457.75

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49 $218,358.09 $2,092.60 $2,119.78 $4,212.38 $216,238.31

50 $216,238.31 $2,072.28 $2,140.10 $4,212.38 $214,098.22

51 $214,098.22 $2,051.77 $2,160.61 $4,212.38 $211,937.61

52 $211,937.61 $2,031.07 $2,181.31 $4,212.38 $209,756.30

53 $209,756.30 $2,010.16 $2,202.22 $4,212.38 $207,554.08

54 $207,554.08 $1,989.06 $2,223.32 $4,212.38 $205,330.76

55 $205,330.76 $1,967.75 $2,244.63 $4,212.38 $203,086.14

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60 $193,890.45 $1,858.12 $2,354.26 $4,212.38 $191,536.18

93

Fuente y elaborado por: El Autor

61 $191,536.18 $1,835.56 $2,376.82 $4,212.38 $189,159.36

62 $189,159.36 $1,812.78 $2,399.60 $4,212.38 $186,759.76

63 $186,759.76 $1,789.78 $2,422.60 $4,212.38 $184,337.16

64 $184,337.16 $1,766.56 $2,445.82 $4,212.38 $181,891.34

65 $181,891.34 $1,743.13 $2,469.25 $4,212.38 $179,422.09

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