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Unidad III. El desarrollo del mercado petrolero internacional y la industria

petrolera venezolana

Econ. Ernesto Aguilar

Universidad Centro Occidental Lisandro Alvarado

Decanato de Ciencias Económicas y Empresariales

Departamento de Economía

Cátedra: Economía de Venezuela

Unidad III: El desarrollo del mercado petrolero internacional y la industria petrolera venezolana y sus perspectivas de

desarrollo.

Objetivos Específicos:

1. Identificar y analizar las características particulares de la industria petrolera en su condición de fuente generadora de renta y de producción.

2. Analizar y explicar el comportamiento del mercado petrolero internacional, así como su perspectiva destacando en el mismo la importancia de la OPEP y de Venezuela.

3. Analizar, debatir y explicar la política petrolera de Venezuela y su impacto en el desarrollo económico del país.

Objetivo Terminal: Analizar y explicar el comportamiento del mercado petrolero a nivel internacional y nacional. En particular será considerada la política petrolera seguida por la OPEP, PDVSA y el gobierno nacional así como las consecuencias para el país y las perspectivas que se abren en el mercado internacional como en lo referente a nuestra industria petrolera nacional.

Duración: 12 horas académicas

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Contenido

Qué es el Petróleo.

Los números del Petróleo.

Entorno Institucional. Marco Normativo. Marco Fiscal. Soberanía y Siembra Petrolera.

Petróleo como elemento de integración. Opep. Alba. Nuevos mercados.

Precios del Petróleo. Pico Hubbert. TRE. Petróleo no convencional. Enfermedad Holandesa.

Política Petrolera Bolivariana.

El Petróleo

• Economía crecimiento infinito, demanda un suministro de

energía barata.

• Dependiente del petróleo, una pequeña alteración en el

suministro tiene efectos en nuestras vidas.

• Civilización funciona con petróleo. A la naturaleza le costó

millones de años en hacer el petróleo y se ha usado en menos

200 años.

• Varios factores hacen único al petróleo: a) energéticamente

denso, b) es líquido a temperatura ambiente, c) fácil de

transportar, d) utilizable en pequeño motores, e) barato.

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• Venezuela mayores del mundo: 54% América y 18% mundo. • Extracción actual, reservas venezolanas durarían 273 años.

Arabia Saudí reservas para 72 años.

2017

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Los números del Petróleo

• Venezuela: en el 2012 fue de 2,9 MM. Representa el 12% de América y el 3% del mundo.

• Tendencia declinante: producción a caído 21% desde 1999 con respecto a 2012.

Fuente: PDVSA

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Fuentes: OPEP y Baker Hughes.

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Algunos números del Petróleo. 2009-2017

• La producción petrolera cayó 1,5 MM b/d. Pasó de 3,1

MMb/d a 1,5 MMb/d.

• El Plan Siembra Petrolera elaborado en 2005, PDVSA

debió haber alcanzado 5,8 MMb/d en 2012.

• Cuentas por pagar proveedores PDVSA pasaron de

US$ 4.313 MM a US$ 17.800 MM: se multiplicaron por 4.

• La deuda financiera PDVSA subió de US$ 3.720 MM

a US$ 71.500 MM: se multiplicó por 19.

Contrato fiscal normal

Ciudadano

Estado

Contrato fiscal rentista

Renta petrolera

Estado

Ciudadano

Impuestos

bienes y

servicios • Dádivas

• Privilegios

• Empleo

público

• Gasto

público

ineficiente

Contrato fiscal

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Círculo vicioso

Instituciones débiles +

Renta

Maldición de recursos

Círculo virtuoso

Instituciones fuertes +

Renta

Bendición de recursos

Círculos de la renta

Mapa de decisiones: ingresos petroleros

Ahorro

Gasto

Inversión

Transable

No transable

Consumo

Subsidios indirectos a los

hogares

Empleo público

Transferencias directas

Ingresos Petroleros

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Problemática renta petrolera

Renta petrolera

Apreciación cambiaria

Desindustrialización

Crecimiento

Desinversión

Volatilidad macroeconómica

Contenido




Petróleo como elemento de integración. OPEP. ALBA. Nuevos mercados.


Política Petrolera Bolivariana (PPB).

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Entorno Institucional. Marco Normativo

Antecedentes.

Internacionalización.

Apertura Petrolera:

Convenios operativos (regalía 1% e ISLR 34%).

Asociaciones estratégicas.

Tercerización (outsourcing).

CRBV (1999):

El estado venezolano se reserva la propiedad sobre los hidrocarburos, (…) pertenecen a la República y son bienes del dominio público (art. 12).

El régimen y administración de hidrocarburos es competencia del Poder Público Nacional (art. 156.16).

El Estado se reserva las actividades petroleras por razones estratégicas y de conveniencia nacional, mediante la LOH (art. 302).

El Estado conservará la totalidad de las acciones de PDVSA, por razones de soberanía económica, política y estrategia nacional (art. 303).


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LOH (2001):

Regula: exploración, explotación, refinación, industrialización, transporte, almacenamiento, comercialización y conservación de los hidrocarburos líquidos.

Estado puede realizar estas actividades por medio de empresas de su exclusiva propiedad o mediante empresas mixtas en las cuales posea una participación superior al 50%.


Elemento Contractuales que deberán cumplir las Empresa Mixtas:

Asamblea Nacional.

Duración máxima de 25 años, prorrogable.

En el momento de terminación, activos y servicios serán entregados al Estado (total, libre de gravámenes y sin indemnización alguna).

Controversias, leyes aplicables las venezolanas.


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1. Ley de Regularización de la Participación en las Actividades Primarias Previstas en la LOH (2006)

2. Decreto Ley N° 5.200 de migración a EM de los Convenios de Asociación de la Faja Petrolífera del Orinoco; y los Convenios de Exploración a Riesgo y Ganancias Compartidas (2007)

3. Ley Orgánica de Reordenamiento del Mercado Interno de los Combustibles Líquidos (2008)

4. Ley Orgánica que Reserva al Estado Bienes y Servicios Conexos a las Actividades Primarias de Hidrocarburos (2009)


LISLR: 50% (art. 11 y 53 numeral b).

Regalía (LOH, art. 44 al 47): 30%.

Exigida en dinero o especies, de no especificarse, se asumirá en dinero (art. 45).

Impuesto Superficial (LOH, art. 48)

Impuesto de Consumo Propio (art. 48 LOH)

Impuesto de Consumo General (art. 48 LOH)

Impuesto de Extracción (art. 48 LOH)

Impuesto de Registro de Exportación (art. 48 LOH)

Entorno Institucional. Marco Fiscal

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Contribución Especial por Precios Extraordinarios y Precios Exorbitantes en el Mercado Internacional de Hidrocarburos (GO 40.114 del 20/02/2013):

Contribución condicionada a los precios del mercado internacional

y el precio estimado en la Ley Anual de Presupuestos.

Precios entre estimado presupuesto y 80$, 20% alícuota adicional

Precio entre 80$ y 100$, 80% alícuota sobre la diferencia entre el precio observado y 80$.

Precio entre 100$ y 110$, 90% alícuota sobre la diferencia entre el precio observado y 100$, más la alícuota anterior.

Precio mayor a 110$, 95% alícuota sobre la diferencia entre el precio observado y 110$, más las alícuotas anteriores.

Toda recaudación producto de esta nueva ley se destina, por ley, al FONDEN.



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Empresas Mixtas: constituidas con capital compartido entre CVP (60%) y privadas (40%).

Tributación petrolera: 30% Regalías (antes

16,6%, o 1%), ISLR 50% (antes 67,7%, o 34%).

LOH, art 5: “ingresos petroleros destinados para el desarrollo de la nación”: infraestructura, vialidad, actividad agrícola, cooperativismo, salud,

educación, EPS. A través de fideicomisos con el Bandes y Fondespa.

Misiones (CEPEPE): Ribas, Sucre, UBV, Aldeas Universitarias, Barrio Adentro, Mercal, Pdval, Misión Identidad, Vuelvan Caras, Guaicaipuro, Robinson.

Entorno Institucional. Resumen

OPEP.

Alba.

Apertura nuevos mercados.

Petróleo como elemento para la integración

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Coordina y unifica políticas petroleras de entre países miembros con el fin de garantizar:

Precios justos para los productores;

Abastecimiento eficiente, económico y regular a los países consumidores, y;

Rendimiento justo de capital de los inversores.

OPEP: objetivos

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Petrocaribe:

Venezuela exporta 100-300Mb/d a los países de Petrocaribe por un monto de más de 4.000M$.

Pago diferenciado de la factura puede realizarse con bienes y servicios: 40 % se paga en bienes y servicios y el 60% se financia

Escala de financiamiento de la factura petrolera. Periodo de gracia 2 años. Periodo pago a 15-25 años a 2% de interés.

ALBA

Incrementar sus volúmenes de producción y refinación.

Extender su presencia en el mercado energético mundial: mantener nivel exportaciones a los EEUU; enviar producción adicional a Latinoamérica, el Caribe, Europa y Asia (China).

Pasar de 3,9 a 5,2 MMb/d??

Nuevos mercados

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Nuevos Mercados

Contenido







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Pico de Hubbert o Peak Oil

Desde 1860 los geólogos han descubierto más de 2 billones barriles petróleo. Hemos gastado la mitad del petróleo!

Al principio era fácil encontrar y extraer petróleo, era barato.

Cada pozo tiene una tasa de producción diferente. Cuando se hace la media de varios pozos, la grafica resultante se muestra como una campana de Gauss.

En los años 50, el geólogo King Hubbert predijo que el pico de producción de EEUU se daría en 1970.

Una vez que se llegue al pico mundial de producción de petróleo, la demanda de petróleo superará a la oferta, y el precio fluctuará con fuerza.

En los años 60 se descubría 6 barriles de petróleo por cada barril que se consumía. En el 2000, el mundo consume entre 3 y 6 barriles de petróleo por cada barril que se descubre.

Pico de Hubbert o Peak Oil

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Tasa Retorno Energético (TRE)

Para conseguir energía, hay que usar energía. La clave está en usar una cantidad pequeña para extraer una cantidad más grande. Esto se denomina TRE.

Las primeras extracciones, los petroleros gastaban una energía equivalente a 1 barril para poder extraer 100: TRE del petróleo=100.

Hoy día el petróleo que se encuentra es de baja calidad, difícil de encontrar y caro de refinar. TRE petrolero actual es menor a 10.

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Petróleo no convencional. Hidrofracking

Arenas Bituminosas y el Esquisto. Ambos combustibles pueden convertirse en crudo sintético.

Sin embargo, requiere grandes cantidades de agua y calor, reduciendo su TRE que se reduce hasta 5 e incluso hasta un valor como 1,5.

El Esquisto es un combustible extraordinariamente pobre, 1Kg contiene 2/3 de energía de una caja de cereales.

Hidrofracking: “nuevas tecnologías” ante el peak oil.

Rocas de baja porosidad se logra disponer de mucho petróleo no convencional de baja calidad.

Ante los altos precios del petróleo hace que se produzca petróleo no convencional. Paradójicamente, bajan los precios.

Se requiere mucho dinero y energía, sin mencionar la cantidad de agua para “frackear” rocas de baja porosidad.

Los riesgos ambientales son impresionantes.

Petróleo no convencional. Hidrofracking

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Enfermedad Holandesa Modelo macroeconómico que tiene adversos efectos en la

economía, originado por el auge de la exportación primaria de un recurso no renovable.

Esto provoca la pérdida de competitividad de los restantes sectores exportadores, en especial los no tradicionales.

Se refiere a las consecuencias que trae el nuevo flujo de recursos, donde se destaca la apreciación de la moneda nacional debido al mayor ingreso de divisas al país.

Típico en países en vías de desarrollo, que al descubrir un recurso natural se llenan de dólares y por lo general no saben cómo invertir el excedente. El problema es cuando el país ya no puede exportar la materia prima y el crecimiento del país se basaba en estas exportaciones.

Precios del Petróleo

DEMANDA:

Crecimiento económico

Crecimiento demográfico.

Estilos de vida. Demanda energética: Transporte Residencial (calefacción y urbanización) Comercial Industria química y Agricultura

Energía alternativa. Avance tecnológico.

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OFERTA

Producción Mundial (OPEP y No OPEP).

Problemas políticos mundiales (conflictos

internos o externos países).

Pico Hubbert o Teoría de Hubbert.

Disminución eficiencia en la extracción (TRE).

Precios del Petróleo

Petróleo-Evolución Precio

Embargo petrolero 1973:

Miembros de la OPEP, Egipto y Siria se reúnen y deciden no vender petróleo a los aliados de Israel, debido a sus enfrentamientos con Egipto y Siria (la guerra árabe – israelí)

Resultados:

Al no vender a grandes economías la OPEP redujo eficazmente el

suministro mundial, causando un cambio en la curva de la oferta;

como resultado, el precio de equilibrio subió. El corte de

producción en noviembre, de aproximadamente 25%, ocasionó

una subida de más del 100% en los precios medios, de por

debajo de 5$ en 1973 a más de 13$ en mayo de 1974.

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Recesión EEUU 1981:

Después de 1981, los precios del petróleo en aumento, la recesión en Estados Unidos y el calentamiento global llevan a los países desarrollados a utilizar mejores materias aislantes en las nuevas construcciones y más materias aislantes en muchas casas viejas, así como procesos industriales más eficientes en energía y coches más eficientes en carburante.

Resultados:

Se redujo la demanda de petróleo, lo que causó un cambio hacia la izquierda en la curva de la demanda y una bajada de los precios (Septiembre 1981 51,54$ a Febrero 1982 35,48$).


Estación de huracanes sin precedentes 2005:

Tormentas tropicales y huracanes causan gran confusión en el Golfo de México.

Resultados:

La curva de la oferta se movió hacia la izquierda y los precios subieron (junio 2005 49,28$ a septiembre 2005 58,79$) puesto que una gran proporción de las refinerías de petróleo de Estados Unidos estaban dañadas.


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Acontecimiento febrero 2011, Guerra civil en Libia:

Estalla la confrontación entre las fuerzas rebeldes y el gobierno de Gadafi.

Resultados:

La guerra civil en Libia ha dado como resultado una restricción en el suministro de petróleo del país al mercado mundial.

Antes de la guerra, Libia representaba aproximadamente el 2% de la producción mundial de petróleo, con 1,6 millones de barriles producidos todos los días, sin embargo, esta cantidad se redujo a casi nada durante los meses de lucha (febrero 2011 91,72$ a abril 113,08$).


Precios del Petróleo: actualmente

Desde el verano del 2014 se ha producido un

importante desplome del precio del petróleo que ha

supuesto un importante impacto en la economía

internacional, tanto a los consumidores como a los

productores.

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En el periodo desde 2005 al 2013 el consumo del petróleo siempre superó a la producción.

A mediados del 2014, por el lado de la demanda, China ha reducido las compras y los países de la OCDE, como una medida frente a la crisis.

Por el lado de la oferta Arabia Saudí decidió no recortar la producción ante la bajada del precio del petróleo.

Además hay que destacar la situación en Estados Unidos y la revolución tecnológica que ha supuesto la fracturación hidráulica o fracking que ha disparado la producción de petróleo en un 50% desde el 2010.

Precios del Petróleo: actualmente

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Precios del Petróleo: 2015-2016

Razones por las cuales se produjo la baja en el precio del crudo (2015-2016).

1.- Fracking. Contrario a los pronósticos que indicaban que la actividad de fracking cesaría rápidamente con los precios por debajo de los $100, en Estados Unidos, la Agencia de Energía (EIA) estima en que las siete principales zonas de producción el bombeo caerá poco.

2.- Opep. El grupo ha mantenido sin variación el techo de producción, fijado precisamente en el contexto de la crisis financiera internacional hace seis años. Aunque los precios están por debajo del punto de equilibro, una reducción del tope no se avizora en el panorama, a pesar de la solicitud de algunos miembros, como Venezuela. Por otro lado, un alza de los precios estimulará la producción a través del fracking, industria rival de la Opep.


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3.- Irán. El acuerdo nuclear iraní con las potencias occidentales implica el levantamiento de sanciones que permitirán su regreso al mercado petrolero, lo que agregará más crudo al mercado con exceso de oferta.

4.- China. Existen dudas sobre el desenvolvimiento de las economías de China y Japón. China es uno de los principal consumidores de crudo del mundo, una bajón en su actividad industrial es un indicador de una baja en la demanda.


Contenido







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Política Petrolera Bolivariana

INTRODUCCION:

Estado moderno se sostiene con fondos orígenes privado. Caso venezolano no ha sido así. Poder económico del Estado (dueño yacimientos petroleros). Cuando ingresos propios del Estado son suficientes, sector privado es irrelevante.

Premisas estudiar PPB: a) País petrolero; b) Precio petróleo, determinado mercado mundial; c) Renta que capta Estado y dispone a voluntad. Esto último históricamente ha sido siempre; diferencia hoy día es que no es el Estado sino discrecionalidad de funcionarios.

ASPECTOS GENERALES:

• El modelo de desarrollo venezolano implantado desde

mediados de los 40 ha sido caracterizado como de

capitalismo rentista.

• La explotación petrolera se vincula con la economía y la

sociedad nacional como actividad productiva y como

fuente rentística.


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ASPECTOS GENERALES:

• Como actividad productiva incorpora trabajo,

tecnologías, equipos y maquinarias, genera empleo y

demanda bienes y servicios producidos en el país.

• Por otro lado, la explotación petrolera ha sido fuente de

renta internacional exigida por el Estado en tanto

propietario de los recursos petroleros del territorio nacional.


PRECIOS DEL PETROLEO:

1998 precio barril 8,57$; costo barril 7,3$. País petrolero pero no rentista. Necesidad de diversificar la economía y construir un Nuevo Modelo Productivo. Expectativas precios mínimos próximos años.

Antes 1999. Apertura Petrolera: maximizar ingresos vía incremento producción. Crisis países asiáticos.

A partir de 1999: recuperación precios barril petróleo (23,3$ en diciembre 1999). Cambio en la Política Petrolera: LOH.


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1998

101,5

Etapa Previa Período Bolivariano

Años

10,6

35,6

Fuente: BCV y PODE


PRECIOS DEL PETROLEO:

Febrero 1999 “quiebre” precio petrolero: coincidencia auge precio-cambio gobierno.

A partir 1999: D > O (antes 1999 Oferta mayor Demanda).

Auge precios: aumento Demanda:

Países emergentes (China, India).

Crecimiento economía EEUU.

Crisis financiera países asiáticos superada.

Auge precios: disminución Oferta: Pico de Hubbert (agotamiento yacimientos).

Acuerdo reducción producción entre países OPEP y No OPEP (5Mbd).

Producción yacimientos de baja productividad y costosos.


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SOBERANÍA PETROLERA Y LA VUELTA AL RENTISMO:

El “auge” del precio del petróleo, se exhibe erróneamente como la sustitución de los Convenios Operativos, Asociaciones Estratégicas, Esquemas de Ganancias Compartidas (“Apertura Petrolera”) por la creación de Empresas Mixtas (“Soberanía Plena”). Efecto Chávez.

Es el mercado mundial el que pone en marcha el nivel de precio del petróleo.


Crecimiento del PIB (%) y Precios Petróleo ($) 1996-2016

Fuente: BCV y PDVSA. Cálculos Prof. JJ Pérez (UCLA)

18,39

10,57

20,2132,78

46,03

56,45

64,74

86,49

72,4

103,42

99,7

88,42

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-5

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1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

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Del gráfico se aprecian tres impactos negativos (1999, 2001-2002 y 2008-2009) precedidos por caídas precios petróleo (basados en el mercado mundial petrolero).

Conclusión: Sube precios barril petrolero la economía crece.

Bajan precios barril petrolero la economía decrece (año siguiente).

Sector no petrolero de la economía desprovisto impulso propio para recuperarse.

Nulas políticas económicas para revertir los estragos del ciclo de precio petroleros (limitarse a Devaluar y Endeudarse). Política de devaluación: supuestamente “disminuir importaciones y estimular desarrollo endógeno”.


APROPIACIÓN EXCENDENTES POR EL EJECUTIVO NACIONAL:

1. Facultad de PDVSA para efectuar directamente gastos en desarrollo social.

2. Generar excedentes contables en el Presupuesto Nacional.

3. Constitución Fondos Especiales.


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1) Gastos de Desarrollo Social: a partir 2002, Art. 5 LOH, establece nuevas funciones “sociales” (misiones) a PDVSA (como costos operativos), mermando el situado constitucional establecido en la CRBV.

2) Excedentes en el Presupuesto: los aportes fiscales de PDVSA serán los del precio barril estimado. Diferencia entre precio real y precio estimado dará lugar a Excedentes, transferidos a Fondos que maneja el Ejecutivo (en promedio PDVSA consigna ante el BCV apenas 50% de las divisas quedando la otra mitad al manejo discrecional).



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Políticas agroalimentarias relevantes. Política de Gasto Público y Financiamiento Agrícola

Si bien los resultados del Gasto Público (misiones, etc.) no han sido los esperados, no se puede negar que los niveles de pobreza cayeron entre 1998 y 2012, el número de hogares pobres pasó de 2 millones a 1,5 millones; y los que viven en situación de pobreza extrema pasaron de 800 mil a 425 mil.

Sin embargo, para el 2015, ha habido una reducción de los salarios reales superior al 30%; y, según encuesta ENCOVI, 73% hogares está en situación pobreza, de la cual la tasa pobreza extrema se ubicó en 49,9%.

Por tanto, no podemos sino preguntarnos, ¿si los recursos dirigidos a la política social se invirtieran de manera más eficiente, cuáles serían los resultados?


3) Constitución Fondos Especiales a partir de los excedentes:

3.a)Reservas Internacionales Excedentarias:

BCV transfiere parte reservas internacionales que excedan cierto nivel considerado optimo y se ponen a disposición del Ejecutivo en el FONDEN.

3.b) Endeudamiento Fondo Chino.

3.c) Otros (Ley CEPEyPE): Fondo de Desarrollo Agropecuario, Pesquero, Forestal y Afines (FONDAPFA), Fondo para el Desarrollo Económico y Social del País (FONDESPA), Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES).


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