UNIDAD 4

El dinero y la banca

Objetivo

Al finalizar la unidad, el alumno:

• Comprenderá las causas que dan origen a la aparición del dinero y laevolución del trueque hasta las operaciones de compra-venta.• Identificará las características de las mercancías-moneda.• Describirá las cuatro funciones básicas del dinero.• Describirá el surgimiento de los bancos a nivel mundial hasta suconversión en las instituciones de crédito de nuestros días.• Examinará la influencia de la banca comercial en la cantidad de dineroque circula en una economía.• Calculará la cantidad de dinero de la economía a través de los agregadosmonetarios.

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Guía de aprendizaje

1. ¿Qué circunstancias propiciaron la aparición del dinero? 2. ¿Qué es la especialización? 3. ¿Qué son los excedentes? 4. ¿Por qué surge la necesidad del intercambio? 5. ¿Qué es el trueque? 6. ¿Cuáles son los inconvenientes del trueque? 7. ¿Qué son las mercancías-moneda? 8. ¿Cuáles fueron las características de las mercancías moneda? 9. ¿Qué es el curso legal?10. ¿Cuál es la moneda fiduciaria?11. ¿Qué es el dinero?12. ¿Cuáles son las funciones del dinero?13. ¿Cuáles fueron los acontecimientos que propiciaron la conversión de

los orfebres en banqueros?14. ¿Cuáles son las funciones de la banca múltiple?15. ¿Por qué es importante la participación de los bancos privados en la

economía?16. ¿Cómo se obtiene el coeficiente de reservas?17. ¿Cómo está conformada la cantidad de dinero de una economía?18. ¿Qué son los agregados monetarios?

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L a existencia del dinero se explica por la aparición de tres circunstancias: la especialización del trabajo, el surgimiento de excedentes y la necesidad del

intercambio.

En el origen, el hombre aspiraba a satisfacer sus necesidadescon el fruto de su trabajo: aprendió a elaborar sus propiossatisfactores. El trabajo continuo lo llevó al desarrollo dedestrezas y habilidades que le permitieron aumentar suproductividad.

El hombre primitivo tenía que confeccionar su propiaropa, con las pieles de algún animal que cazara, paraprotegerse de los cambios de clima. Es indudableque la práctica constante de esta confección hizo queel resultado fuera cada vez mejor; es probable queen un principio el vestido fuera burdo y sumamentesencillo pero, con el tiempo, se le agregaronaditamentos y mejores acabados. Ilustra lo anterior,el paso del vestido de una sola pieza al de dos, o eluso de zapatos. Posteriormente, los resultadosmejorarían, al desarrollarse cierta habilidad para laconfección que llevaría a un aumento en laproducción. Si en un primer momento un hombreelaboraba un vestido en un día, al hacerloconstantemente, llegaría a elaborar un número mayor,digamos cuatro vestidos en un día y después más yasí paulatinamente, de forma que este individuo fuelogrando especializarse más en esta tarea y ser cadavez más productivo en ella. Aparece así el primerelemento que permite la aparición del dinero: laespecialización, en la que cada individuo empezó a

4.1. El dinero y sus funciones

•Aparición deldinero

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desarrollar una actividad particular, como laconstrucción de casas, la confección de ropa, larecolección de alimentos, entre otras muchas, deacuerdo con sus habilidades.

Esta especialización elevó la producción total porqueentonces se contó con mayor número de bienes parala satisfacción de las necesidades. Este aumentoconstante de la producción llevó a un momento enque sobrepasó la satisfacción de necesidades de cadaindividuo. Por ejemplo, si el hombre dedicado a hacervestidos ha elaborado diez, no necesariamente va ausarlos todos él mismo, probablemente use dos y lesobren ocho; de igual manera, quien ha elaboradocuatro casas no podrá habitarlas todas, usará una yrestarán tres, y quien ha recolectado grandescantidades de alimentos no podrá consumirlos todos.Esto provocó la aparición de otra condición necesariapara el surgimiento del dinero: los excedentes, esdecir, el remanente de producción una vez que hansido satisfechas las necesidades propias.

Además, la especialización hace que cada individuoelabore sólo un producto y deje de generar los demás.Por ejemplo, quien hace vestidos, ya no recolectaalimentos y quien recolecta alimentos ya no producecasas. No obstante, el constructor de casas requierevestido y alimento y el que hace los vestidos requiereuna casa y alimento. Con esto, se hace necesariorealizar transacciones de intercambio de bienes, casaspor vestido, vestido por alimentos, y otras. Esta es latercera condición de aparición del dinero: elintercambio, mediante el cual los individuos seallegan bienes que no producen pero que sonnecesarios para la satisfacción de sus necesidades.

• N u e v acondición parael surgimientodel dinero

•El intercambio:otra condiciónpara elsurgimiento deldinero

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Este intercambio adopta una primera forma en lo queconocemos como trueque, es decir, el cambio directo de unproducto o servicio por otro producto o servicio, por ejemplo,cien manzanas por un vestido o una casa por cuatro animales.El objetivo de estos intercambios es la satisfacción denecesidades allegándose, por este medio, bienes que no seposeen. Esta forma de intercambio presenta ciertosinconvenientes, sobre todo cuando empieza a practicarse enescala creciente. Analicemos algunos de ellos:

Dificultad de coincidencia en los deseos de quienesefectúan operaciones de trueque. Los ejemplos sonmúltiples. Supongamos que una persona posee sal yotra un animal; la primera desea el animal a cambiode su sal, pero la segunda no desea sal a cambio desu animal. Entonces es imposible realizar el trueque,dado que no hay coincidencia de intereses.

Otra dificultad es la necesidad de la concordanciaen el valor de los bienes susceptibles de trueque.Suponiendo que el inconveniente anteriordesaparezca y que existen dos individuos que tienenun animal y sal y ambos están interesados en realizarel intercambio, resulta que la sal que posee uno no leparece suficiente al segundo para cambiar su animalpor ella, pues considera que su valor es mayor. Paraque la operación pudiera concluirse en estascondiciones, sería necesario que el propietario de lasal ofreciera además otras mercancías y, aún así, paracada una de las mercancías suplementarias deberápresentarse la doble condición de la disponibilidaden uno de los participantes y el deseo del otro; o bien,que el propietario del animal estuviera dispuesto afraccionarlo y otorgar la parte que considerarasuficiente para conseguir la sal, pero el animal ya notendría el mismo valor, se convertiría en un bien

•Di ficul tadesen el trueque

•Dificultad en elvalor asignado alos bienes que seintercambian

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perecedero y su propietario vería disminuido su valorcon esto. En cualquier caso estaríamos frente a unproblema.

Por estos inconvenientes el trueque dejó de ser utilizado al noconstituir un buen procedimiento para intercambiarmercancías, ni ofrecer un medio cómodo para medir sus valoresrespectivos.

La evolución hace pasar del trueque a lasoperaciones de compra-venta, con laparticipación de lo que se ha denominadomercancías-moneda, es decir, ciertasmercancías que sirvieron como intermediariasen las operaciones de intercambio y con lascuales se superaron los diversos inconvenientesque se presentaban en aquél, a saber, laindivisibilidad y la necesidad de la coincidenciade intereses. Las mercancías-monedaconstituyen el antecedente directo de lo quehoy en día conocemos como dinero.

Con estas mercancías, la transacción original entre un par debienes se divide en dos operaciones: venta y compra. En laprimera, se cambia un bien excedente por una cierta cantidadde mercancía-moneda; en la segunda se intercambia una ciertacantidad de mercancía-moneda por otro bien requerido. Elhábito de aceptar tales mercancías-moneda como pago arraigapoco a poco en los individuos, porque les permite allegarselos bienes de que tienen necesidad con mayor facilidad que através del trueque.

Las mercancías elegidas como mercancías-moneda debíancumplir ciertas condiciones, a saber:

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• Divisibilidad, para poder intercambiar cualquiercantidad de mercancías sin necesidad de quecoincidieran las dimensiones o valores de las mismas.

• Ser de consumo generalizado, esto garantizaba suaceptación por parte de todos los individuos y, a lavez, que esta mercancía tuviera una demandacontinua y, así, nunca dejara de aceptarse. Entonces,el que la aceptaba estaba seguro de que no tendríaproblemas para encontrar al paso del tiempo alguienmás que la aceptara a cambio de los bienes querequiriera.

• Ser de fácil conservación, ya que la operación decompra podía estar separada de la de venta por uncierto periodo de tiempo y, con ello, la recepción dela mercancía-moneda y su utilización en otratransacción podían no ser inmediatas. Esto hacíanecesario que las mercancías-moneda seleccionadasfueran susceptibles de ser almacenadas con relativafacilidad.

• Finalmente, las mercancías-moneda deberían serrelativamente escasas, lo cual las dotaría de un ciertovalor para la población, al no ser de fácil adquisiciónni excesivamente abundantes.

Las mercancías-moneda estuvieron constituidas por objetosde muy variadas características, según la región en donde seutilizaran, el clima, los bienes existentes en ella o lascaracterísticas económicas, culturales e incluso religiosas delos pobladores. Así, según Martínez Le Clainche (1970), enCeilán se utilizaron anzuelos. En China se empleó comomoneda el cuchillo primitivo de cobre, que tenía una largalámina y el mango en forma de rueda con una perforación enel centro; paulatinamente la hoja fue disminuyendo en

•Característicasde las mercancíasmoneda

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dimensión, hasta quedar reducida al círculo perforado queconocemos hoy en día en varios países de esa región. EnAmérica del Sur, por otra parte, se utilizaron granos de cacao,y en Africa, conchas y cuentas.

Si bien las mercancías-moneda se constituyeron en un elementoque permitió el intercambio extensivo de mercancíasfacilitando las actividades de los individuos, los objetos quecubrieron esa función carecieron durante largo tiempo deuniformidad en sus características y tenían problemas deduración, pues eran mercancías desgastables por el solo pasodel tiempo. Los granos de cacao, por ejemplo, no puedenalmacenarse indefinidamente sin que su valor disminuya, puesse desgastan y se maltratan. Además, no todos los granos delcacao son iguales hay diferentes tamaños y diferentes tipos decacao; lo mismo sucede con las cuentas y las conchas.

Además de estos inconvenientes, conforme las transaccionescomerciales crecieron en magnitud, fue necesario encontrarmateriales con mayor valor intrínseco, como el oro y la plata,para concentrar una mayor cantidad de valor en poco espacioque permitiera su fácil transportación. Pensemos, por ejemplo,en la compra de una gran cantidad de ganado, para pagar porella, si se utilizara cacao como mercancía-moneda, la cantidadnecesaria para hacer esta transacción sería inmensa y sutransporte muy complicado. Sin embargo, usar el oro para elpago del ganado es comparativamente sencillo, pues laoperación puede ser concretada con menos cantidad de oroque de cacao al tener mayor valor aquél que éste.

Por ello, no obstante la diversidad de las mercancías-moneda empleadas originalmente, los metalespreciosos (oro y plata) llegaron a constituir en todaslas sociedades los instrumentos predilectos, toda vezque ofrecían, en relación a las otras mercancías,ciertas ventajas, principalmente: que son inalterables,que la disminución de su valor por el paso del tiempo

•Me rc anc ías -moneda ym e t a l e spreciosos

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y el contacto con el aire y la lluvia son mínimas, y sualmacenamiento puede durar años, incluso siglos; yque son de homogeneidad prácticamente garantizada.Además, cubrían también las características de lasmercancías-moneda, como la relativa escasez y ladivisibilidad.

Cuando se emplearon los metales preciosos en las transaccionescomerciales en forma de lingotes o barras, fue necesariopesarlos en cada operación para determinar o corroborar suvalor. Entonces, cada vez que una barra de oro era utilizada enalguna transacción (compra de alimentos, por ejemplo) elvendedor pesaba y revisaba la barra para estar seguro de quevalía lo suficiente para pagar su mercancía. Esto hacíacomplicado efectuar cualquier operación de intercambio. Paraeliminar este inconveniente, se optó por grabar una marca enel lingote o barra, para testificar su calidad y su peso. Tal señaldebía proceder de personas que gozaran de la confianza general,para garantizar que fuera aceptado como cierto lo que en ellase dijera. En forma paralela, la moneda sufre modificacionesen su presentación material. Abandona la forma de lingote obarra y adopta características más adecuadas a su usomonetario. En un principio se adoptó la forma oval y despuésse sustituyó por el disco plano.

Se puede apreciar que la costumbre hizo que en una sociedaddada se adoptara tal o cual mercancía como moneda y quefueran algunas personalidades privadas quienes asentaran lasprimeras marcas sobre las monedas metálicas a fin de conseguirla confiabilidad deseada. Es importante aclarar que losparticipantes en las transacciones recibían esas monedas porquequerían, no existía alguna disposición legal que los obligara.

Cuando el uso de la moneda metálica se generalizó,llegó un momento en el que fue necesario que elgobierno interviniera para obligar al uso de estasmonedas a fin de uniformar los intercambios. Así, el

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estado marcó las monedas para certificar su peso ycalidad, otorgando a las mismas un reconocimientooficial, el cual dio un nuevo estímulo a su circulacióny aceptación. A partir de este momento, el estadoconfiere a las monedas el curso legal; es decir,impone a los individuos la obligación de recibirlascomo pago en sus diversas transacciones.

En el siglo XVIII los metales preciosos empiezan adejar de circular cediendo su lugar a las llamadasmonedas de papel, que pueden estar respaldadas 100por ciento con metales preciosos o no. Si este últimoes el caso, entonces se le denominará monedafiduciaria, pues será aceptado que tiene el valor quele otorga la autoridad que la suscribe por un acto de fe.

Finalmente, lo que conocemos ahora comodinero puede definirse como todo medio depago generalmente aceptado a cambio debienes y servicios y en la cancelación dedeudas.

La característica esencial del dinero es que se aceptageneralmente para hacer pagos. En estas condiciones, lo menosimportante es qué mercancía se use como dinero: puede sercualquiera, mientras la gente esté dispuesta a aceptarla comomedio de pago. Todo lo que se utilice como tal, seráconsiderado dinero.

El dinero, como lo conocemos hoy en día, desempeñacuatro funciones: es intermediario en los cambios,es un medio de pago, es una medida común de valoreso unidad de cuenta y es un acumulador de valor.Analicemos ahora cada una de ellas:

•Las monedasde papel

•Funciones deldinero en laactualidad

•Curso legal

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Intermediario en los cambios

En nuestras economías el medio de cambio es eldinero. Piensa en todas las cosas que adquirimos pormedio del dinero en operaciones de compra-venta:transporte, vestido, alimentos, educación, salud, yuna infinidad más; y trata de imaginar algunamercancía que pueda obtenerse sin la intermediacióndel dinero. Encontrarla resulta complicado: si no seutilizaran operaciones de intercambio sería imposiblesatisfacer nuestras necesidades. En una economíamoderna la mayoría de los intercambios se realizana través del dinero.

Dentro de la sociedad los individuos intercambian vendiendoprimero lo que poseen o producen a cambio de dinero y luegocomprando lo que no producen o no poseen, también a cambiode dinero. Por ejemplo, un trabajador vende primero su manode obra a cambio de un dinero (salario) y luego con él compratodos los bienes y servicios necesarios para él y su familia; unempresario vende primero los productos que elabora y luego,con el dinero obtenido, adquiere los bienes que no ha producidoy que requiere para la satisfacción de sus necesidades. Nadiequiere tener dinero para consumirlo directamente, sólo loqueremos para comprar bienes y servicios ahora o en el futuro.De esta forma, el dinero tiene la función de intermediario enlos cambios, porque es el medio a través del cual seintercambian bienes y servicios entre las personas.

El uso de un medio común de intercambio hace que sean máseficientes las transacciones con bienes y servicios, pues larealización de un proceso de compra-venta se hace más fluida.Por ejemplo, para el pago de colegiaturas, si no existiera esemedio común de intercambio, los padres de familia tendríanque encontrar algún bien que la escuela estuviera dispuesta aaceptar como pago y que ellos pudieran conseguir de manera

•Operaciones deintercambio y eldinero

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suficiente; asimismo, las escuelas deberían encontrar algunamercancía apropiada para pagar los honorarios de susprofesores y personal administrativo. Esto llevaría, en primerlugar, al uso de cierto tiempo, y en segundo a la realización dealgún número de transacciones: conseguir la mercancía,transportarla, conservarla cierto tiempo y tal vez pagar porcada uno de estos pasos. La ventaja de contar con un medio decambio único y comúnmente aceptado es que así se reduce lacantidad de transacciones y se ahorra tiempo, y este ahorropuede ser usado para otros fines, productivos o deesparcimiento.

Medio de pago

La persona que recibe dinero para la liquidación deuna deuda contraída con ella, se considera pagada,pues la posesión de ese dinero le permite disponerde cierto poder de compra en el momento o en elfuturo. Por esta capacidad de servir como liberadorde deudas es que el dinero cubre la función de mediode pago. Por ejemplo, si puede pagarse un créditomensualmente, el acreedor se considera pagado concierta cantidad de dinero que se entregue o deposite.Diremos que el dinero ha servido como liberador deesa deuda. Estos pagos son diferidos, es decir, no serealizan en el momento. Si esto sucede diremos queel dinero ha servido como medio de pagos diferidos.

Medida común de valores o unidad de cuenta

Unidad de cuenta es aquella unidad en la que sefijan los precios y se realiza la contabilidad. Porejemplo, en México los precios se fijan en pesos ylas cuentas nacionales se llevan en pesos. Por lo tanto,la unidad de cuenta de nuestro país es el pesomexicano. En Francia, dado que los precios y lacontabilidad se dan en francos, la unidad de cuenta

•El dinero comoliberador dedeudas

•Unidad decuenta

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serán los francos franceses y en Alemania la unidadde cuenta será el marco alemán. En México losprecios se expresan así: un libro $56, un kilogramode tortillas $1, un pantalón $120 y, podemos decir,también como ejemplo, que el Producto Nacionalserá $2 mil millones y que la producción industrialserá $700 millones. Todo está expresado en pesos,que es nuestra unidad de cuenta.

Existen ciertos casos en que, en países con unainflación alta, es decir, en donde los precios varíanconstantemente, es usual expresar los precios y hacerlos registros de cuentas en alguna moneda extranjera(divisa) que no tenga variaciones constantes, parareducir el efecto de los movimientos bruscos que sedan en la unidad de cuenta propia. En México, enperiodos en que la inflación fue muy alta, se utilizóel dólar norteamericano como unidad de cuenta, porejemplo para precios de bienes inmuebles, paracuentas en bancos, para rentas de casa-habitación,pero, desde luego, nunca fue dotado de curso legal.

Acumulador de valor

Puede conservarse una suma de dinero cualquiera en cuentasbancarias, en la casa o en algún otro sitio sin que por estopierda su valor. Puede igualmente servir para realizar comprasa futuro y si esto no fuera posible, es decir, si no pudierautilizarse para compras futuras, nadie estaría dispuesto aaceptarlo ahora a cambio de sus mercancías o pertenencias.

Este caso es el que hace que el dinero cumpla lafunción de acumulador de valor. Esta función da alhombre la posibilidad de enriquecimiento y progresoen tanto se acumule mayor cantidad de dinero.

•El dinero comoposibilidad deenriquecimiento

•Unidad de cuentay fructuaciones deprecios

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En épocas inflacionarias, cuando el dinero sí pierde valor alacumularse, la gente suele optar por otros activos que tambiénacumulen valor, que no lo pierdan al paso del tiempo e inclusoque pudierán incrementarlo. Así, el dinero no es el único queacumula valor, también están los bienes raíces, los automóviles,las acciones, y otros bienes, también ellos nos pueden dar unaidea de la riqueza de un individuo o de un país. Aunque, enrealidad, estos bienes no son otra cosa que dinero acumulado,porque el valor de ellos también es expresado en nuestra unidadde cuenta: el peso.

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En la historia de prácticamente todos los pueblos se encuentran vestigios de la actividad bancaria, aunque con modalidades diversas. El edificio bancario

más antiguo de que se tenga noticia se encontraba enMesopotamia, alrededor de los años 3 400 a 3 200 a. de C. EnGrecia, desde el siglo VII a. de C, los templos realizaronverdaderas funciones de banca, utilizando las ofrendas de losfieles o empleando los depósitos de éstos confiando en laadministración religiosa. El desenvolvimiento de la banca enEgipto parece haber sido muy importante e incluso, durantecierta época, constituyó un monopolio de estado, el cualrealizaba funciones de recaudación de impuestos, legalizaciónde contratos entre terceros y pagos por cuenta de sus clientes.En Roma los banqueros desempeñaron variadas e importantesactividades. Las principales fueron: la recepción de depósitos,el otorgamiento de préstamos, las recaudaciones de impuestosy los pagos por cuenta de sus clientes.

Diversas ciudades italianas son las precursoras de la bancamoderna. En Venecia, surgió el primer banco privado (1171)y, posteriormente (1270), se promulgó una primera ley sobreel ejercicio de la banca. Con el impulso que dieron los grandesdescubrimientos de los siglos XV y XVI a la actividadeconómica (el descubrimiento de América, tal vez el másnotable), la banca tuvo un desarrollo ininterrumpido. Parececierto que el primer banco público se estableció en Barcelona,en 1401.

Cuando la práctica del comercio en gran escala sedifunde a los países de Europa Occidental, surgenmúltiples bancos: el de Amsterdam en 1609; el de

4.2. La banca: historia y funciones

•La apariciónde bancos

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Hamburgo en 1619; el de Estocolmo en 1656. Porlos mismos años se funda en Inglaterra el TheGovernor and Company of the Bank of England, másconocido simplemente como Banco de Inglaterra,que continúa operando como el Banco Central deese país.

En términos generales, durante el siglo XIX, a consecuenciadel capitalismo industrial y sus requerimientos de cuantiososrecursos, se produce un auge en las actividades bancarias,dando origen a múltiples bancos en la mayoría de los países.

Básicamente, el surgimiento de los bancos se da porla necesidad de los individuos de almacenar susactivos, principalmente oro, en un lugar seguro. Losorfebres, personajes que trabajaban con oro, solíantener cajas fuertes para mantenerlo seguro ycomenzaron entonces a ofrecer este servicio a otros.El público llevaba su oro a guardar con el orfebre ydespués lo recogía cuando lo necesitaba para efectuarpagos.

Dos acontecimientos iniciaron la evolución de losorfebres en banqueros. En primer lugar, el públicose dio cuenta de que no tenía que recoger su oro conel orfebre cuando tenía que realizar un pago: lo únicoque necesitaba era dar al vendedor una carta, en lacual pedía al orfebre que transfiriera el dinero a estapersona. Y los que recibían estas cartas se dieroncuenta de que podían decidir llevarse el oro o dejarlocon el orfebre. La carta es, por supuesto, elantecedente del cheque moderno y la cantidaddepositada en casa del orfebre para su custodia erarealmente un depósito. Las posesiones totales dedinero que el público tenía en sus manos eran igualesal oro que poseía físicamente más los depósitos quetenía con el orfebre.

•Los orfebres yel surgimientode los bancos

•De orfebres abanqueros

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Podemos comenzar a ver cómo los orfebres afectaron la formade realizar pagos. Los depósitos de los orfebres son máscómodos para efectuar pagos que el oro mismo. Por lo tanto,su utilización se extendió y así aumentó la eficiencia del sistemade pagos.

El segundo acontecimiento es más importante: losorfebres se dieron cuenta de que tenían grandescantidades de oro ocioso en sus cajas fuertes.Supongamos que un empresario requiere recursos ypide un préstamo al orfebre; éste sabe que puedeprestarle parte del oro que tiene en la caja fuerte, yaque sus clientes, de momento, no lo utilizan; elempresario gastará el oro, pero acuerda con el orfebredevolverlo, dentro de cierto tiempo, con un valoradicional que denominaremos intereses. El orfebreconcede el préstamo.

El único problema al que podía enfrentarse el orfebre era queno tuviera suficiente oro a la mano para satisfacer todas lasdemandas de sus depositantes, si todos aparecieran a la vezrequiriéndolo. Tendría problemas porque una parte de ese orono estaría disponible, ya que lo presto. Naturalmente el preciosometal no está perdido, sólo está prestado, luego entonces élpodría devolver, dentro de cierto tiempo, el oro requerido másun interés que pagará quien está usando el metal, pero eso nosucederá en el momento. El orfebre, entonces, realizabapréstamos basándose en el hecho de que no todos los clientesreclamarían su oro simultáneamente. De esta forma surge elprimer antecedente de los banqueros modernos y con el pasodel tiempo recibirán en depósito no únicamente oro sino otrotipo de dinero: el de papel o fiduciario que ya hemosmencionado, y realizarán las más diversas funciones.

Actualmente, nuestra Ley de Instituciones de Crédito(1990) establece que el servicio de banca y crédito,

•Los orfebres ylos préstamode oro

•Institucionesde crédito

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es decir, la captación de recursos del público en elmercado nacional para su colocación en préstamos,sólo podrá ser realizada por instituciones de créditoconstituidas como Instituciones de Banca Múltiple.Esta misma señala que los bancos múltiples sólopueden realizar las siguientes operaciones:

I. Recibir depósitos bancarios de dinero:a) A la vista, es decir pagaderos de inmediatob) Retirables en días preestablecidos, por

ejemplo, lunes y viernes o cada tercer díac) De ahorro.d) A plazo.

II. Aceptar préstamos y créditos y otorgarlos, estoes, los bancos pueden también prestarse entresí o aceptar recursos de otras instituciones y asu vez pueden prestar u otorgar crédito alpúblico o a otras instituciones.

III. Constituir depósitos en instituciones de créditoy entidades financieras del exterior.

IV. Efectuar descuentos. Entendemos pordescuento una operación financiera por la cualse adquiere un documento o un valor antes desu vencimiento y por esta adquisiciónanticipada se descuenta un porcentaje del valordel mismo. Los intereses se prorratearán. Losgenerados desde el inicio de la operación hastael momento del descuento corresponderán aldueño del documento y los intereses quequeden pendientes serán propiedad del banco.Por ejemplo, un individuo tiene un documentoque ampara un préstamo de 100 pesos que élhizo y que le pagarán dentro de un mes más 10

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por ciento de intereses totales, es decir alvencimiento recibirá $100 + $10 = $110. Sirequiere ese dinero antes del mes, puede acudira un banco y descontarlo, el banco aceptará eldocumento haciendo un descuento sobre losintereses, para no disminuir su capital, el 30%por ejemplo, y le dará a cambio solamente:$100 del principal más $7 de interés igual a$107 y no los $110 que cobraría a fin de mes,pues el banco debe obtener una ganancia poraceptar el documento antes de su vencimiento.

V. Expedir tarjetas de crédito.

VI. Llevar la contabilidad y los libros de actas y deregistro de sociedades y empresas.

VII. Encargarse de liquidar negociaciones,establecimientos o herencias.

VIII. Cualquier otra función que autorice laSecretaría de Hacienda y Crédito Público.

Para el estudio económico, el aspecto másimportante del papel desempeñado por losbancos radica en la influencia que éstostienen en la conformación de la cantidad dedinero existente en la economía.

Del total de lo captado por los bancos, hay una parte que esdestinada a la concesión de préstamos y otra que el bancodecide mantener en su poder. Lo que el banquero decidemantener dentro de sus arcas constituye sus reservas y larelación entre las reservas y el total depositado por el públicoahorrador nos dará el coeficiente de reservas. Entonces:

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CFservas Re

Total depositado

Donde:CF = Coeficiente de reservas

Por ejemplo, supongamos que el público ha depositado en unbanco 1000 pesos y que el banquero decide prestar 600,podemos calcular las reservas y el coeficiente de reservas dela siguiente manera:

Depósitos = 1 000Reservas = 1 000 depositados - 600 prestados = 400mantenidos en el banco

4.0000 1

400CF

Esto nos indica que de cada peso depositado, el banco mantieneen reservas 40 centavos.

Cuanto menor sea el coeficiente de reservas, porejemplo tres centavos por cada peso, más interesesobtendrá el banco, dado que la cantidad que mantieneen préstamos y le reporta intereses es mayor; peromayor será también la posibilidad de que si, porcualquier motivo, muchos depositantes demandan sudinero un día, él no tenga suficientes recursos parapagarles, pues mantiene en reservas una cantidadmínima. En caso contrario, cuando el coeficiente dereservas sea muy alto, por ejemplo 90 centavos porpeso, la cantidad que recibirá de intereses será baja,pero el problema de que cuando los depositantesacudan en masa al banco a solicitar su dinero, serámínimo.

•Coef ic ientede reservas

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El coeficiente de reservas sólo puede tener valoresentre cero y uno porque la mayor cantidad que puedemantener en reservas será el total de depósitos y lamenor será cero. Entonces:

Si las reservas son igual al total de depósitos:

Si las reservas son cero:

La cantidad de reservas óptima para el bancodepende de la conducta de los depositantes y de lostipos de préstamos realizados. Cuanto másimpredecible y variable sea el comportamiento delos ahorradores de un banco, será más recomendablemantener mayor cantidad de reservas para podersatisfacer sus demandas. Cuanto más rápido puedarecuperar el banco el dinero prestado, menos reservasnecesitará ya que podrá obtener el dinero requeridoen plazos cortos. Esto es, si el beneficiario delpréstamo puede devolverlo inmediatamente, el bancopuede prestar más de lo que podría si todos lospréstamos se realizarán a un año o plazos más largos.Así pues, la cantidad de reservas que decida mantenerel banco dependerá de lo impredecibles que sean lasdemandas de retiros de dinero y del plazo de lospréstamos concedidos.

En el panorama anterior, la cantidad total de dinero existenteen la economía se conformará del dinero que poseedirectamente el público más la cantidad de depósitos quetienen los bancos y los préstamos realizados por los mismos.

•Cantidad der e s e r v a sóptimas

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Los depósitos son dinero porque los cheques expedidos encontra de esos depósitos se aceptan generalmente como pagoy los préstamos también, porque son dinero que el banco hapuesto en manos del público y que es usado en diferentestransacciones. La cantidad de dinero que posee directamenteel público se denomina efectivo en circulación. Entonces, lacantidad de dinero de una economía está dada por:

dinero en circulación (o efectivo)+ depósitos en los bancos+ préstamos de los bancos= Cantidad de dinero

Veamos ahora cómo influyen los bancos en la cantidad dedinero.

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L os bancos no empiezan a influir en la cantidad de dinero cuando aceptan el dinero únicamente para su custodia. En esta fase no existen los préstamos y la cantidad de

dinero en circulación es la suma del efectivo más los depósitos.Comienzan a influir en la cantidad de dinero cuando se dancuenta de que pueden tener reservas inferiores al cien porciento del total depositado. Este es el momento en el querealizan préstamos y así provocan un aumento en la cantidadde dinero.

¿Cómo ocurre esto? El banco hace un préstamo a algúnindividuo y éste lo recibe. Esto hace que ahora este individuotenga dinero como cualquier otra persona, el caso es que estaoperación ha hecho que el dinero existente aumente, porqueahora hay un individuo más con dinero, pero nadie en laeconomía tiene menos dinero que antes. Todo los depósitoshechos en el banco siguen intactos: quien tenía un depósito enél lo conserva.

Esencialmente, lo que hizo el banco fue tomar cierta cantidadde su caja fuerte y ponerla de nuevo en circulación y, de estaforma, haciendo préstamos y volviendo a poner el dinero encirculación, elevó la cantidad de dinero en la economía. Porejemplo, dentro de una economía el público mantiene enefectivo 1 000 pesos y deposita en los bancos 200. Si éstos nohacen préstamos, la cantidad total de dinero en la economíasería:

Dinero en circulación = 1 000Depósitos en los bancos = 200Cantidad de dinero = 1 000 + 200 = 1 200 pesos

4.3. Los bancos comerciales y la cantidad de dinero

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Por otro lado, si el banco decide prestar 120, la cantidad totalde dinero en la economía será:

Dinero en circulación = 1 000Depósitos en los bancos = 200Préstamos de los bancos = 120Cantidad de dinero = 1 000 + 200 + 120 = 1 320 pesos

Observamos que la cantidad de dinero ahora es mayor. Deesta manera, la cantidad de dinero en la economía se ve afectadapor las decisiones de préstamos de los bancos.

El hecho de que la cantidad de dinero sea igual a lacantidad de efectivo en circulación, más losdepósitos, y los préstamos otorgados por los bancos,tiene dos implicaciones. Primero, la cantidad depréstamos realizados por ellos será mayor cuantomenor sea el coeficiente de reservas que estándispuestos a mantener para una cantidad dada dedinero depositada en sus cajas. Por lo tanto, es deesperar que la cantidad de dinero en la economía seamayor cuanto menor sea el coeficiente de reservasde los bancos, porque dedicarán entonces mayorescantidades de dinero a préstamos y esto hará queaquella aumente.

Segundo, la cantidad de dinero en la economía essiempre superior a la cantidad total de efectivo. Noobstante, quien posea dinero en efectivo o endepósitos puede realizar cualquier t ipo detransacciones.

Los bancos modernos son considerados comointermediarios financieros, entendiéndose por éstoslas instituciones que se encuentran entre losprestadores y los prestatarios. Toman prestado yprestan fondos a los usuarios.

•Los préstamosy la cantidadde dinero encirculación

•La cantidadtotal de dineroy el efectivo

•Los intermediariosfinancieros

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Los bancos no son los únicos intermediariosfinancieros; las compañías de seguros de vida y lasadministradoras de fondos de pensiones y retirostambién reciben dinero del público y, a su vez, loprestan. Sin embargo, los bancos se distinguen porser los principales intermediarios financieros yrepresentar una gran proporción de los préstamostotales de la economía.

Los bancos comerciales son instituciones financieras con unaautorización estatal o federal para aceptar depósitos a la vistay de otros tipos para conceder créditos. Un depósito a la vistaes un depósito contra el que pueden extenderse cheques.

Las reservas de los bancos comerciales son activos disponiblesinmediatamente para sat isfacer los derechos de susdepositantes. Corresponden al oro que poseían como reservaslos orfebres. Los bancos comerciales realizan préstamos a lasempresas y a las familias para multitud de fines: habilitaciónde fábricas, bienes raíces, compra de autos, educaciónuniversitaria, etcétera.

Consideremos una persona o grupo de personas que crean unbanco. Un banco, como cualquier otra empresa, deseamaximizar sus beneficios. Para lograrlo debe conseguir que elpúblico le preste dinero y, dado que debe competir con otrosbancos, ofrecerá alguna ventaja a los depositantes; quizá lamás fuerte sea una tasa de interés alta. Cuando los depositantesacudan al banco, éste tendrá recursos para operar. Acontinuación tiene que encontrar formas rentables de prestarlo que le han prestado el público o las empresas.

El servicio que ofrece a la economía un intermediario es el decanalizar recursos disponibles a donde se requieren: es decir,invertir los ingresos captados en préstamos. Permite tambiéna los particulares, mediante el interés que reciben, beneficiarsede los préstamos otorgados.

• O t r o sintermediariosfinancieros

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I

Los bancos pueden obtener beneficios de otra forma. No sóloson intermediarios financieros: también ayudan al público ahacer pagos mediante cheques, lo que evita el uso masivo deefectivo y hace más cómodas y seguras las operaciones.Asimismo, cobran por los servicios que ofrecen. Por ejemplo,el pago de servicios como teléfono y luz es motivo del cobrode una comisión por parte del banco. Estas comisiones son, enalgunos casos, una cantidad fija por cada operación, porejemplo, 5 pesos por cada cheque emitido y 3 pesos por elpago de cada servicio. En otras ocasiones, la comisión se cobraen función del monto de la operación que se realice, como esel caso de la certificación de cheques.

Con el desarrollo de los sistemas financieros de las épocasrecientes, la forma de calcular el total de dinero en unaeconomía ha sufrido modificaciones importantes. Hoy en día,en México, en principio, se le denomina M1 y se conformaasí:

M1 = Billetes y monedas en poder del público + cuentas decheques en moneda nacional o extranjera

Los billetes y monedas en manos del público (es decir, todoslos que conoces) son emitidos por el Gobierno Federal. Estedinero no tiene valor alguno si no es aceptado como pago debienes, servicios, deudas, impuestos y todo lo que se ofrece enel mercado, en el presente o en el futuro. El resto del dineroexistente lo conforman las deudas de los bancos con el públicoque tiene depositado su dinero en ellos.

La participación de los bancos privados en la magnitud quetenga M1 está contemplada en la cantidad de cuentas decheques existentes en la economía, porque son ellos los quecrean y manejan esas cuentas. Pero el efecto de esaparticipación de los bancos en la conformación de M1 no residesolamente ahí, afecta también a otras variables, porque la

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cantidad de dinero existente en la economía afecta lasdecisiones de consumo y de inversión de las familias y de lasempresas y, por lo tanto, a la producción y a los precios de laeconomía. Por ello, son importantes las decisiones de losbancos de conceder más o menos préstamos. Los efectos queproduce la creación de dinero bancario en la cantidad deltotal de dinero deben ser tomados en cuenta por el gobiernopara la toma de decisiones monetarias adecuadas.

Además del M1, existen otras mediciones de lacantidad de dinero en la economía. Estas toman encuenta otro tipo de depósitos y de instrumentos que,conforme se desenvuelve la economía y los sistemasfinancieros adquieren otras funciones, han aparecidoy son utilizados también como dinero y, porconsecuencia, afectan tanto a la cantidad de dinerode la economía como a las decisiones que en ella setomen. Estos nuevos instrumentos se han idoagregando a M1 y han conformado lo que ahoraconocemos como agregados monetarios ampliados,los cuales se representan como M2, M3 y M4, quees el agregado monetario más amplio.

Veamos a continuación cómo se hallan conformados enMéxico cada uno de estos agregados:

• A g r e g a d o smonetarios

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Billetes y monedas en poder del público+Cuentas de cheques en moneda nacional y extranjera= M1+Instrumentos bancarios líquidos (con vencimientohasta un año de plazo y aceptaciones bancarias)= M2+Instrumentos no bancarios líquidos (CETES,PAGAFES, BONDES, TESOBONOS y papelcomercial)= M3+Instrumentos bancarios y no bancarios a plazomayor de un año+Fondos del Sistema de ahorro para el retiro (SAR)= M4