Transmisiones de Farmacias en Andalucía -...
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ASESORÍA ESPECIALIZADA EN OFICINAS DE FARMACIA
Teléfonos: 952 216 964 – 952 227 951
www.tslconsultores.es
2012
III Edición
Transmisiones de Farmacias enAndalucía
Informe Anual de Transmisiones de Farmacias en Andalucía – III Edición
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Índice
I) Introducción.
II) Evolución del número de transmisiones de farmacias en Andalucía.
III) Evolución del número de transmisiones de farmacias por provincias.
IV) Análisis de la situación actual:
a) Descenso del número de compraventas y caída del precio de los traspasos.
b) Aumento del número de donaciones.
c) Incremento de las cotitularidades.
V) Perspectivas a corto-medio plazo.
VI) Conclusiones.
Informe Anual de Transmisiones de Farmacias en Andalucía – III Edición
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I) Introducción
Desde el año 2010, en el mes de septiembre, TSL Consultores vienepublicando un informe anual en el que analiza la evolución de las transmisiones de las oficinas de farmacia andaluzas.
En la presente edición del informe, plasmamos los datos oficiales sobre transmisiones de farmacias durante el ejercicio 2011 y los comparamos con los años anteriores.
En este trabajo se estudia la incidencia de la actual situación política y económica en el mercado de traspasos de farmacias, así como las previsiones a corto-medio plazo para el mismo.
Como sabemos, los últimos años han resultado especialmente perjudiciales para este mercado debido a las medidas de ahorro farmacéutico adoptadas por la Administración.
La primera parte del estudio recoge los datos estadísticos de los traspasos de oficinas de farmacia, tanto totales como por provincias,que han sido facilitados a TSL Consultores por las distintas Delegaciones Provinciales de Salud de la comunidad andaluza. A continuación, hemos realizado un análisis de estos datos.
Como hecho a destacar, se encuentra la disminución del número de traspasos en favor de un mayor número de donaciones, así como el auge de farmacias en cotitularidad.
El aspecto económico y fiscal tiene una gran influencia en esta tendencia.
El objetivo final del informe no es otro que ofrecer a los profesionales del sector una visión veraz y actualizada de la situación de este mercado.
En la elaboración del mismo, han intervenido los departamentos jurídico, fiscal y de compraventa de oficinas de farmacias de TSL Consultores.
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II) Evolución del número de transmisiones de farmacias en Andalucía.
El número total de oficinas de farmacia existentes en Andalucía es de 3.575.
La evolución del número de transmisiones en la comunidad andaluza en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
281
123
82 85 88
0
50
100
150
200
250
300
2007 2008 2009 2010 2011
TRANSMISIONESANDALUCÍA
Como vemos, en el año 2011 se produjo la transmisión de 88 farmacias en Andalucía.
Esto supone un 2,4% respecto del total de farmacias abiertas al público.
De las 88 transmisiones de farmacia formalizadas, 53 correspondieron a operaciones de compraventa (en 2010 fueron 59) y 35 a transmisiones por herencia o donación (en 2010 fueron 26).
Los 53 traspasos de 2011 suponen una media de 6,6 farmacias traspasadas por provincia.
Por lo tanto, se observa que los cambios de titularidad por compraventa han disminuido si los comparamos con el año anterior, mientras que los cambios por herencias o donaciones han aumentado de manera considerable.
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III)Evolución del número de transmisiones de farmacias por provincias.
A) Almería
En la provincia de Almería existen actualmente 282 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
18
8 75 4
0
5
10
15
20
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TRANSMISIONESALMERÍA
Las 4 farmacias transmitidas en el año 2011 han sido compraventas en las que se adquirió el 100% de la farmacia.
Por otra parte, en esta provincia se observa un descenso consecutivo de operaciones desde el año 2008.
B) Granada
En la provincia de Granada existen actualmente 505 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
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6
18
31
1511 10
0
5
10
15
20
25
30
35
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TRANSMISIONESGRANADA
De las 10 farmacias transmitidas en el año 2011, 9 de ellas corresponden a compraventas -1 de las cuales fue parcial- y 1 a una transmisión por herencia.
Desde el año 2009 se viene produciendo un descenso del número de operaciones en esta provincia.
C) Málaga
En la provincia de Málaga existen actualmente 616 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
52
32
12 12
22
0
10
20
30
40
50
60
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TRANSMISIONESMÁLAGA
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De las 22 farmacias transmitidas en el año 2011, 10 de ellas corresponden a compraventas -1 de ellas parcial-, 9 fueron transmitidas por donación y 3 por herencia.
En total se han registrado 10 transmisiones más que el año anterior, 5 de las cuales fueron compraventas, y las otras 5 donaciones y herencias.
Málaga es la provincia con un mayor incremento de operaciones en el último ejercicio.
D) Jaén
En la provincia de Jaén existen actualmente 292 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
9
3
76
3
0
2
4
6
8
10
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TRANSMISIONESJAÉN
Las 3 farmacias transmitidas en el año 2011 en la provincia de Jaén corresponden a compraventas (1 de ellas parcial).
Los últimos 3 años han sido de caída del número de transmisiones.
E) Córdoba
En la provincia de Córdoba existen actualmente 389 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
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8
47
6
13 14
7
0
10
20
30
40
50
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TRANSMISIONESCÓRDOBA
De las 7 farmacias transmitidas en el año 2011, 3 de ellascorresponden a compraventas y 4 a donaciones o herencias.Ninguna de las compraventas fue parcial.
Es de resaltar la diferencia entre el año 2011 y el año 2007, cuando se produjeron 40 operaciones más que en este último ejercicio.
F) Sevilla
En la provincia de Sevilla existen actualmente 800 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
106
25 22 28 28
0
20
40
60
80
100
120
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TRANSMISIONESSEVILLA
De las 28 farmacias transmitidas en el año 2011, 16 de ellas corresponden a compraventas, y 12 a donaciones o herencias.
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Por otro lado, de las 16 compraventas, únicamente 5 de las operaciones corresponden a la compra del 100% de la farmacia.
G) Cádiz
En la provincia de Cádiz existen actualmente 462 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del número de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
45
1
6
10
0
2
4
6
8
10
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TRANSMISIONESCÁDIZ
De las 10 farmacias transmitidas en el año 2011, 6 de ellas corresponden a compraventas -2 de ellas parciales-, 3 fueron transmitidas por herencia y 1 por donación.
En la provincia de Cádiz también se produce un incremento reseñable del número de operaciones en relación con anteriores ejercicios.
H) Huelva
En la provincia de Huelva existen actualmente 229 oficinas de farmacia abiertas al público.
La evolución del nº de transmisiones en los últimos cinco años ha sido la siguiente:
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10
27
13
53 4
0
5
10
15
20
25
30
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TRANSMISIONESHUELVA
De las 4 farmacias transmitidas en el año 2011, 3 de ellas corresponden a compraventas –todas parciales-, y 1 fue transmitida por herencia.
IV) Análisis de la situación actual.
Si comparamos los años 2010 y 2011, podemos concluir que el número de transmisiones ha descendido en el último año en 4 provincias (Almería, Granada, Jaén y Córdoba), mientras que ha aumentado en 3 provincias (Málaga, Cádiz y Huelva), y se ha mantenido en 1 (Sevilla).
La provincia que más ha visto crecer estas operaciones respecto del año 2010 ha sido Málaga, que ha pasado de 12 a 22 transmisiones de farmacias en 2011.
Asimismo, podemos observar que en los últimos años han aumentado las transmisiones por donación en Andalucía, frente a los traspasos.
También debe destacarse la caída del precio de las licencias y el aumento de farmacias en cotitularidad.
A) Descenso del número de compraventas y caída del precio de los traspasos.
Dentro del irrelevante incremento del número de transmisiones (88frente a 85 en 2010), cabe destacar la caída de las transmisiones por
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compraventa frente al aumento de las donaciones. Y es que, de las 88 transmisiones de farmacia formalizadas, 53 correspondieron a operaciones de compraventa (en 2010 fueron 59) y 35 a transmisiones por herencia o donación (en 2010 fueron 26).
Que exista una menor demanda de adquisición de farmacias no es de extrañar. Ya comentamos en nuestro anterior informe la repercusión que habían tenido en este mercado las medidas de ahorro adoptadas por el gobierno central, a las que hay que sumar las aprobadas por la Junta de Andalucía, como la licitación pública de medicamentos.
Asimismo, a esta rebaja de los ingresos procedentes del sector público hay que sumar el retraimiento del consumo en general, que afecta a la venta de productos no financiados y de parafarmacia.
Por su parte, la crisis del sector financiero -lejos todavía de mostrar una mejora en nuestro país- ha repercutido considerablemente en el mercado de traspasos.
El acceso al crédito para la adquisición de una farmacia se ha endurecido bruscamente, tanto por esa crisis financiera, como por la pérdida de rentabilidad de las farmacias, que hace que las entidades financieras no vean ya tan atractivas este tipo de operaciones.
A esto debemos añadir la subida del tipo por incremento patrimonial, que incrementa la carga fiscal de la operación para el vendedor.
Lo expuesto anteriormente tiene como consecuencia una caída de la demanda y por consiguiente del precio de los traspasos.
El precio de una farmacia se calcula en función de su facturación, es lo que se conoce como “valoración por múltiplo de ventas”. Este múltiplo o coeficiente ha variado significativamente en los últimos años en la región andaluza, pasando del 3 a menos del 1,5.
Como hemos dicho, la caída de la demanda y el descenso del margen de beneficios –que incide en el plazo de recuperación de la inversión- han provocado ese brusco descenso de precios.
Así, una farmacia tipo que factura 600.000 euros anuales, ha pasado de un precio de 1.800.000 euros en 2009 a menos de 900.000 euros en 2012.
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Destacar que el plazo de recuperación de la inversión en la adquisición de una farmacia no debe ser muy superior a 10 años. En este sentido, es imprescindible que cada operación sea estudiada de manera individual con el debido asesoramiento fiscal.
Igualmente observamos que la farmacia demandada por los compradores es de facturación más baja que en años anteriores (entre 400.000 y 600.000 euros de ventas), lo que hace que las farmacias de facturación elevada sean las más perjudicadas en el mercado de traspasos.
El “pinchazo” de los traspasos no es una situación exclusiva de Andalucía. Según el Consejo General de Colegios Oficiales de Farmacéuticos, el año pasado se hicieron 425 traspasos en toda España. La Comunidad de Madrid es la autonomía en la que se produjeron mayor número de traspasos de farmacias, 114 en total (73 de ellos en capital) frente a los 148 del año anterior, lo que suponen 34 traspasos menos.
La Comunidad Valenciana es la siguiente región con mayor número de traspasos: 67 (18 traspasos menos que el año anterior)1.
Como decíamos en nuestro anterior informe, el aplazamiento de parte del precio está muy presente en este tipo de operaciones.
B) Aumento del número de donaciones.
La situación actual del mercado de traspasos y las ventajas fiscales que supone la donación hacen que los titulares de farmacias opten cada vez más por esta vía para transmitir su farmacia.
La donación de una empresa individual o negocio profesional a favor de los descendientes, puede gozar de un beneficio fiscal consistente en la reducción del 99% de la base imponible del impuesto, siempre y cuando concurran los siguientes requisitos2:
1 Datos publicados por el CGCOF en “Estadísticas de Colegiados y Oficinas de Farmacia 2011”.2 Reducción y requisitos aplicables en Andalucía. Varía según la comunidad autónoma.
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a) El donante debe tener 65 o más años o hallarse en situación de incapacidad permanente, en grado de absoluta o gran invalidez (incapacidad declarada judicialmente).
b) Si el donante estuviese realizando funciones de dirección de la farmacia deberá dejar de realizarlas así como de recibir remuneraciones por ello.
c) El farmacéutico que adquiera la farmacia deberá mantener lo adquirido y tener derecho a la exención del Impuesto sobre Patrimonio durante los 5 años siguientes a la fecha de la escritura pública de la donación, salvo en el caso de que fallezca durante ese período (Antes el plazo era de 10 años siguientes a la fecha de escritura pública). Esta obligación también exige al donatario no realizar actos ni operaciones societarias que impliquen una disminución sustancial del valor de la oficina de farmacia.
Por tanto, la donación resulta fiscalmente ventajosa si se cumplen los requisitos indicados arriba, ya que se podría aplicar una reducción del 99 por cien de la base imponible.
En este sentido, debe tenerse en cuenta que estamos hablando de la donación del 100% de la farmacia, puesto que la donación parcial no tiene ninguna ventaja fiscal.
C) Incremento de las cotitularidades.
El incremento del número de farmacias en cotitularidad es una tendencia que ya observábamos en nuestro anterior informe. Segúnexponíamos, a las ventajas de gestión de la farmacia (reparto de funciones y horarios, ahorro de costes sociales, etc), deben sumarse las ventajas fiscales que ofrece esta vía (rebaja de la progresividad del IRPF), lo que hace que resulte una opción muy interesante.
Andalucía es la autonomía que registra el menor número de farmacias con titularidad única respecto al total (78,2%). En el lado opuesto se encuentran Castilla - La Mancha (94,0%), Castilla y León (93,8%) y La Rioja (92,9%).
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El caso de Sevilla es el mejor exponente, con tan sólo el 69,9% de las farmacias de titularidad única.
Así vemos, que de las 16 compraventas celebradas en 2011 en la provincia de Sevilla, solo 5 fueron del 100% de la farmacia.
V) Perspectivas a corto-medio plazo.
En la coyuntura actual, un saneamiento en el mercado de traspasos de farmacias es inevitable. En este sentido, el perfil del vendedor se está limitando cada vez más al profesional próximo a la jubilación. Por su parte, el perfil del comprador se encuentra restringido a aquel que cumple los requisitos financieros exigidos por las entidades de crédito: aportación de parte del precio sin necesidad de financiación, avales cada vez más amplios, vinculación absoluta a la entidad, etc…
Al reducirse el mercado de traspasos, también se están reduciendo exponencialmente el número de empresas e intermediarios dedicados al mismo.
Tal y como se está desarrollando el actual ejercicio, y a pesar de la caída del precio de los traspasos, la evolución del número de operaciones para este año no parece que vaya a sufrir grandes variaciones respecto al año anterior.
En cuanto al importe de los traspasos, lejos de subir, podrían experimentar todavía una ligera bajada, como ha ocurrido en otras comunidades autónomas.
VI) Conclusiones.
Del análisis del año 2011 se confirman las previsiones efectuadas por TSL Consultores en su anterior informe.
Si bien el número de transmisiones se ha mantenido respecto al año anterior, el número de traspasos ha disminuido a favor de las donaciones. No obstante, hemos podido comprobar que la caída de los traspasos no es una situación exclusiva de Andalucía, sino que se
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repite en otras autonomías históricamente importantes en este mercado, como la madrileña y la valenciana.
Las previsiones para este año 2012 no son muy distintas, por lo que se espera que se mantenga el estancamiento en el número de transmisiones de oficinas de farmacias.
Un buen asesoramiento jurídico, fiscal y financiero, resulta imprescindible para el éxito de la operación y de la viabilidad de la empresa que se adquiere.
Málaga, a 1 de Septiembre de 2012.
