INTRODUCCINEl estudio financiero est integrado por elementos informativos, cuantitativos que permiten decidir y observar la viabilidad de un plan de negocios, en ellos se integra el comportamiento de la operaciones necesarias para que un empresa marche y visualizando a su vez el crecimiento de la misma en el tiempo. De ah la importancia que al iniciar cualquier idea de proyecto o negocio contemple las variables que intervienen en el desarrollo e implementacin, consideran el costo efectivo que con lleva el operar el proyecto en trminos financieros que implica el costo de capital de trabajo, adquisiciones de activo fijo y gastos pre operativos hasta obtener los indicadores financieros en los Estados Financieros como son: El Balance General, Estado de Prdidas y Ganancias y Flujo de Efectivo.El presente trabajo de investigacin est enfocado a aclarar las dudas en cuanto al estudio financiero en un proyecto de negocios a fin de establecer el concepto, aspectos, mtodos y finalidad del mismo.PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA- Falta de conocimiento acerca del Estudio Financiero, sus mtodos y aplicacin. FORMULACIN DEL PROBLEMA- En qu consiste el estudio financiero? PREGUNTAS DE INVESTIGACIN - Cules son los aspectos que ocupan el Estudio Financiero?- Qu mtodos se utilizan para realizar un estudio financiero?- Cul es la finalidad del estudio financiero? OBJETIVO GENERAL- Definir en qu consiste el Estudio Financiero en un mercadoOBJETIVOS ESPECFICOS- Identificar los aspectos del Estudio Financiero.- Analizar los mtodos que se utilizan para un Estudio Financiero.- Determinar la finalidad del Estudio Financiero.JUSTIFICACINComo alumnos del 4to de ao de Ciencias Empresariales debemos conocer en que consiste el Estudio Financiero, nuestros conocimientos sobre el tema son muy escasos, por tal razn este trabajo se realiza con el fin de afianzar nuestros conocimientos sobre el Estudio Financiero dentro de un mercado, anlisis mas que importante para determinar la rentabilidad o viabilidad de un proyecto o negocio.

La idea de este trabajo de investigacin es adentrarnos al campo financiero y poder transmitir a los compaeros los mtodos que se utilizan y las variables que se calculan para realizar este tipo de estudio, y poder aplicarlo en un proyecto de inversin.MARCO TERICOEl Estudio FinancieroEs el anlisis de la capacidad de una empresa para ser sustentable, viable y rentable en el tiempo.

El estudio financiero es una parte fundamental de la evaluacin de un proyecto de inversin. El cual puede analizar un nuevo emprendimiento, una organizacin en marcha, o bien una nueva inversin para una empresa, como puede ser la creacin de una nueva rea de negocios, la compra de otra empresa o una inversin en una nueva planta de produccin.

Para realizar este estudio se utiliza informacin de varias fuentes, como por ejemplo estimaciones de ventas futuras, costos, inversiones a realizar, estudios de mercado, de demanda, costos laborales, costos de financiamiento, estructura impositiva, etc.

La viabilidad de una organizacin consiste en su capacidad para mantenerse operando en el tiempo. En las empresas, la viabilidad est ntimamente ligada con su rentabilidad. Hablamos de rentabilidad a largo plazo, dado que la viabilidad no necesariamente implica que siempre sea rentable. Usualmente hay perodos de tiempo en los que las empresas no son rentables. En los perodos iniciales de un emprendimiento, la empresa debe incurrir en costos que otorgan beneficios en el futuro, como la publicidad, costos de organizacin, compra de stock de materiales, etc. Pero debe haber una expectativa de obtener beneficios en el futuro. En este caso, el estudio financiero deber establecer si la empresa ser capaz de sortear los perodos de rentabilidad negativa sin incurrir en cesacin de pagos, y estimar en qu momento la rentabilidad ser positiva y la relacin entre la rentabilidad y el capital invertido o los activos.

Una parte importante es la capacidad de financiacin de que dispone la empresa y el costo de la misma. Cmo puede obtener capital una empresa? Algunas formas pueden ser:- ingresos netos por operaciones,- aportes de capital de los socios,

- incorporacin de nuevos socios,- disponibilidad de capital por aportes iniciales,- disponibilidad de fondos por resultados acumulados,- prstamos bancarios,- prstamos gubernamentales,- liquidacin de activos,- crditos de proveedores,- etc.

El anlisis financiero puede generar ratios financieros que permitan a los niveles superiores de la administracin, tener una visin de la "salud financiera" de la empresa. Algunos ratios usados son:

- Rentabilidad Financiera

Rentabilidad Financiera = Beneficio Neto / Patrimonio NetoEs decir, cul es la tasa de beneficio para los recursos invertidos. Hay que tener en cuenta que se trata de una cifra esttica, que no tiene en cuenta la evolucin intertemporal de las variables, es decir, podemos tener una rentabilidad del 50% en el primer perodo, pero luego la misma puede disminuir y ser negativa para el resto de los perodos, en este caso, la rentabilidad financiera en el primer perodo nos indicar que se trata de un negocio muy rentable, cuando en realidad los beneficios econmicos ni siquiera alcanza para cubrir la inversin inicial.

En ingls, la rentabilidad financiera se denomina ROE (Return On Equity).

- Rentabilidad Econmica

Rentabilidad Econmica = Beneficio Econmico / Activo TotalEl beneficio econmico, a diferencia del beneficio neto, no tiene en cuenta los impuestos variables, como el impuesto a los ingresos brutos o al valor agregado, ni los intereses de la financiacin. El activo total no slo tiene en cuenta el patrimonio neto, sino tambin el pasivo.

La rentabilidad econmica expresa la eficiencia de una empresa, independientemente de la fuente de los fondos, los costos de financiamiento y de la poltica tributaria del pas.

En ingls, la rentabilidad econmica se denomina ROA (Return On Assets)- Ratio PER

En ingls, Price Earnings Ratio.

PER = Precio de Mercado por Accin / Beneficio Anual por AccinIndica la relacin entre la cotizacin de la accin de una empresa y su beneficio anual. Se utiliza frecuentemente para comparar empresas de un mismo sector, en el anlisis fundamental.

Los ratios financieros son simplificaciones que no indican la viabilidad financiera de la empresa en el futuro. Generalmente se utilizan varios ratios simultneamente y se comparan con diferentes perodos de tiempo y con los ratios de otras empresas del mismo sector. Utilizar un ratio por s solo, sin compararlo con otros perodos u otras empresas, puede llevar a errores. Al mismo tiempo, cuestiones contables puede alterar los ratios significativamente. Por ejemplo, la forma de calcular la depreciacin de los activos puede influir en el valor del patrimonio neto y de este modo en los ratios financieros.ANLISIS FINANCIERO PARA EMPRENDEDORESAntes de lanzar un producto, muchos emprendedores suelen tener buenos prospectos de ventas e ingresos, por lo que a veces suelen dejar de lado el estudio financiero de su emprendimiento. Como dueo de una empresa, es importante que usted maneje los datos clave de la misma. Si bien no es necesario que sea contador o que tercerice esta tarea en un equipo de profesionales, debe tener una idea clara de la capacidad de su empresa para solventar sus actividades en el tiempo. Que en el perodo pasado los ingresos hayan cubierto los costos, no significa que la empresa sea rentable o eficiente en el largo plazo.

Es por esto que debe otorgarle importancia al anlisis financiero, y realizar un anlisis sistemtico, por ejemplo, una vez al mes.

El elaborar un plan de negocios requiere una serie de pasos como son: 1. Tener en claro cual es su idea o proyecto de negocios 2. Realizar un estudio del mercado y las necedades que existan en l, con la finalidad de identificar la demanda potencial y el nicho de mercado el cual cubrir, incluyendo cual el precio optim por el que la gente pagara por su producto o servicio, promocin para su venta y conocimiento del consumidor, distribucin del producto o servicio as como el lugar especifico para su venta.3. El estudio tcnico que es l que determinan los costos en los que se incurrirn para su implementacin donde se incluye: lugar, equipo, instalaciones, tecnologa y otros elementos para la produccin del bien o servicio que desarrollan en el proyecto de negocio. 4. Estudio de produccin en el se contemplan todos los insumos necesarios para el proceso de elaboracin o comercializacin si hablamos de un empresa que comercializa sus productos, en tanto el que los fabrica tendr que considerar los materiales, el recurso humano que lo transformara y los gatos indirectos que apoyan el concepto de produccin del bien. 5. Finalmente el estudio financiero es el que determina de manera cuantitativa y monetaria el costo de la operacin del proyecto y su aceleracin, este permite evaluar la rentabilidad del proyecto de negocio y visualizar su rentabilidad t y recuperacin del mismo en el tiempo. El quinto paso por as decirlo es el que encierra el termino cuantitativo y financiero del plan de negocio, en este se apoya la determinacin del plan de negocio ya que resulta de suma importancia que cada un de estos elementos cuantifique la inversin necesaria para emprender el negocios como son la inversin requerida, capital de trabajo y gastos preoperativos y la integracin de la informacin financiera resumida en los estados financieros proyectados: Balance General y Estados de Perdidas y Ganancias. Para entender una manera sencilla y clara el estudio financiero situamos esta figura a continuacin:

Esquema Financiero

Concepcin de la idea inicial

Mercadeo

Estudio Tcnico

Aspectos financieros

PLAN FINANCIERO.

Algunos elementos del plan financiero: Inversin Requerida. Adems de cuantificar la inversin requerida, debe definirse como se va a financiar, es decir cuales sern las fuentes de financiacin (capital propio, inversionistas, la banca, etc.) y con que monto va a participar cada parte. Inversin Requerida. La inversin requerida antes de la puesta en marcha pueden agruparse en: capital de trabajo, activos fijos y gastos preoperativos. Capital de trabajo: Es el dinero que se requiere para comenzar a producir. La inversin en capital de trabajo es una inversin en activos corrientes: efectivo inicial, inventario, cuentas por cobrar e inventario, que permita operar durante un ciclo productivo, dicha inversin debe garantizar la disponibilidad de recursos para la compra de materia prima y para cubrir costos de operacin durante el tiempo requerido para la recuperacin del efectivo (Ciclo de efectivo: Producir-vender-recuperar cartera), de modo que se puedan invertir nuevamente.

El efectivo inicial requerido puede determinarse a travs del estudio de mercado, identificando como pagan los clientes, como cobran los proveedores, y estableciendo las ventas mensuales esperadas. Activos fijos: consta de la inversin en activos como: maquinaria y equipo, muebles, vehculos, edificios y terrenos, etc. Gastos preoperativos: estas inversiones son todas aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto, de los cuales, los principales rubros son los gastos de organizacin, las patentes y licencias, los gastos de puesta en marcha, las capacitaciones y los imprevistos. Estimacin de Flujos de Caja por Periodo Para la estimacin de flujos de caja se requiere de la siguiente informacin: o Vida til del proyecto o Ingresos y egresos o Depreciacin o Inversin adicional del proyecto. Igualmente deben determinarse las necesidades de financiamiento y la disponibilidad de crdito, la determinacin de la tasa mnima de rendimiento para cada monto aportado (Aportes propios, financiamiento, inversionistas). En la evaluacin se tienen en cuenta: la rentabilidad y el riesgo del proyecto, as como los aspectos cualitativos. Todos estos aspectos se integran en los estados financieros que son los documentos que permiten integrar la informacin en trminos cuantitativos y en ellos aplicar tcnicas financieras para medir la rentabilidad.

Estados Financieros: Balance General Estado Situacin Financiera ACTIVOS = PASIVOS + Capital Contable El balance general es un estado financiero que refleja el estado de una empresa en una fecha especfica (Ej.: Balance general 31 Diciembre de 2004). Es una foto de la compaa en esa fecha, el balance ser diferente para otra fecha. Este estado financiero es esttico y no me garantiza una visualizacin de cmo ser el futuro. El balance general muestra la distribucin de los activos, la estructura del negocio, es decir si se basa en activos fijos o en activos corrientes. Este aspecto es importante y debe tenerse en cuenta al analizar el sector. Ej. Su estructura se basa en activos fijos, ya que gran parte de su inversin se encuentra en activos fijos de gran valor. Ejemplos: o Comprar una mquina y trabajar 3 turnos comprar 3 mquinas y trabajar 1 turno. o Inversin en activos pasivos-vs.-monto de los pasivos. o Distribucin en activos fijo, corrientes y otros activos. Estado de Prdidas y Ganancias o Estado de Resultados. El balance general es diferente al estado de prdidas y ganancias. El segundo contiene un rango de tiempo, es el resultado o la foto de un periodo especfico. El estado de prdidas y ganancias es un estado financiero que muestra la situacin de la empresa en trminos de ingresos y egresos durante un periodo definido (Ej.: PYG de enero 1 a diciembre 31 de 2004).A continuacin se describen los elementos del PYG Ingresos: Los ingresos de un negocio provienen de las ventas estas pueden agruparse en: nacionales, internacionales, crdito y contado.

NACIONALES INTERNACIONALES

VENTAS

CRDITO CONTADO

Las ventas nacionales e internacionales se separan porque generalmente requieren nacionalizar las monedas (pueden venir en Euros o Dlares), por lo tanto se requieren cuantas diferentes. Las ventas de crdito y contado se separan para llevar recorridos de las carteras. Egresos: Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos. Los costos se refieren a un desembolso de dinero del que se espera obtener un beneficio, el gastos es un desembolso cuyo beneficio ya se obtuvo. Segn el destino de los egresos tambin pueden clasificarse en: 1. CMV: Costo de la mercanca vendida. Incluye todos los costos que estn involucrados en la produccin. Esta conformada por MOD (mano de obra directa), Materiales directos y CIF (costos indirectos de fabricacin). 2. Gastos de administracin y ventas: no estn directamente relacionados con la produccin, tienen que ver con la administracin del negocio: ventas, secretarias, papelera, salarios de gerentes, etc. Gastos de depreciacin: es un gasto que permite el gobierno que genera u beneficio tributario y se justifica en el desgaste de los activos fijos despreciables. Realmente no representa un desembolso de dinero. Con este gasto se disminuye el monto de los impuestos lo que le permite a la empresa ahorrar para reponer el activo despus de que se ha desgastado, el problema es que normalmente este ahorro no se hace y se gasta el dinero en otras a actividades. Gastos de amortizacin de diferidos: se refiere a desembolsos que no constituyen ni capital de trabajo, ni activos fijos, pero son indispensables para arrancar con el negocio; por ejemplo gastos de investigacin, gastos de arranque, adecuaciones, etc. El gobierno permite recuperar un beneficio por estas inversiones con la amortizacin, as estos gastos no se cargan todos al periodo en que se causan, sino que se van amortizando en un periodo de tiempo mnimo 5 aos dependiendo de la duracin del proyecto. As el costo de la inversin se divide en el nmero de aos a amortizar y se carga cada ao a los costos del periodo, obteniendo una reduccin en el monto de los impuestos. Gastos financieros: se refieren a los intereses de la financiacin. Este es un elemento clave en la evolucin del proyecto y de la gerencia. Estos gastos dependen de las decisiones que tome la administracin: cuanto y como financiar, a veces las prdidas en los negocios no son propias de la operacin del mismo sino de la financiacin. algunos negocios son muy buenos pero se financian mal. Impuestos: corresponden al desembolso por pago de impuestos, este monto se calcula sobre la utilidad antes de impuestos. En la parte de Evaluacin de Proyecto. Se tienen en cuenta 2 flujos de caja diferentes: flujo de caja del proyecto, el cual no incluye financiacin, y el flujo de caja del inversionista, en el que si se considera financiacin. Estos flujos se estiman para cada periodo.A continuacin se presenta una tabla del flujo como ejemplo: 1. Flujo de caja del Proyecto 012

+VENTAS

-COSTOS VARIABLES

=Margen de Contribucin

-Costos Fijos

-Depreciacin

-Amortizacin de Diferidos

=Utilidad Operativa antes de Impuestos

-Provisin Impuestos

=Utilidad Operativa despus de Impuestos

+Depreciacin

+Amortizacin de Diferidos

-Inversin Adicional Capital de Trabajo

+Valor liquidacin capital de trabajo

+Valor de desecho activos fijos

=FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

El esquema anteriormente presentado corresponde a un costeo variable, sin embargo en la evaluacin de proyectos puede emplearse cualquier tipo de costeo (absorbente o directo) ya que ste se emplea slo con fines de anlisis. Hasta la utilidad operativa despus de impuestos el esquema es similar al PYG, sin embargo la diferencia entre el flujo de caja y el PYG est despus y consiste en que los egresos que realmente no son desembolsos de dinero y slo se emplean don fines tributarios deben sumarse nuevamente una vez se restan los impuestos. 2. Flujo de Caja del Inversionista La diferencia entre el flujo del inversionista y el flujo del proyecto es que para el primero se considera la financiacin, es decir los intereses y la amortizacin de la deuda. Su anlisis es diferente, ya que aqu la tasa mnima de rentabilidad ya no es la slo la tasa de oportunidad del capital propio, ahora debe considerarse el costo del capital financiado, entonces debe calcularse una tasa que incluya el costo del capital propio y del financiado, este es el costo de capital ponderado. Si la rentabilidad del proyecto con el flujo de caja del inversionista no es satisfactoria, no slo puede depender de la rentabilidad del proyecto en si, sino de la financiacin. Por lo tanto antes de desechar un proyecto por el flujo del inversionista es importante estudiar otros tipos de financiacin que permitan una mayor rentabilidad. Ms adelante se explicar como calcular los intereses y la amortizacin de la deuda. A continuacin se presenta la estructura del flujo de caja del inversionista, ms adelante se presentar la tabla empleada para el calculo del costo de capital ponderado. Estructura del flujo de caja del inversionista FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA 0 1 2 + VENTAS - Costos Variables = Margen de contribucin - Costos Fijos - Depreciacin - Amortizacin de diferidos = Utilidad operativa antes de intereses e impuestos - Gastos financieros = Utilidad antes de impuestos - Provisin de impuestos = Utilidad despus de Impuestos - Amortizacin deuda + Depreciacin + Amortizacin de diferidos - Inversin adicional Capital de Trabajo + Valor liquidacin capital de trabajo + Valor de desecho activos fijos = FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA Costo de capital ponderado Fuente: Aportes propios Deuda Monto: cantidad de aporte de cada fuente Costo de capital antes de impuestos Aportes propios: TM Deuda: Tasa de inters del prstamo Costo de capital despus de impuestos: Aportes propios: TMR Deuda: Tasa reducida = Tasa de inters de la deuda x (1-Tasa de impuestos) Participacin: cantidad de aporte de cada fuente en porcentaje. Costo ponderado: Aportes propios: TMR x Participacin Deuda: Tasa reducida x Participacin Total: Costo ponderado = Costos pond. aportes propios +costo pond deuda Ejemplo: Total inversin 400 millones de pesos, de la cual 300 millones sern aportes propios y 100 millones se financiarn a una tasa del 20% efectiva anual. La tasa de oportunidad es del 40% y tasa de impuestos del 35%. Hallar el costo de capital ponderado para este proyecto. FUENTE Monto Costo de capital antes de impuestos Costos de capital despus de impuestos Participacin Costo ponderado Aporte propio 300 40% 26% 75% 20% Deuda 100 20% 20% 25% 5% Total 400 100% 25% El clculo del Costo de Capital es determinante para tomar decisiones, esto debido a que la comparacin se realiza as: Finalmente esto elementos van permitir utilizar una vez que se integren los flujos de caja ya y podrn aplicarse los indicadores de evaluacin econmica financiera como es el caso: TIR. Tasa de Rendimiento Interno. VPN. Valor Presente Neto. La TIR del proyecto debe ser mayor que costo de capital ponderado. La TIR del Inversionista debe ser mayor que la TIR del proyecto El VPN del proyecto y del inversionista debe ser positivo. El VPN significa como la empresa est generando valor. Donde esta indicara si el proyecto ser viable y retornable con el tiempo. En conclusin para realizar el estudio financiero es necesario identificar en el plan de negocios los elementos que implican una inversin financiera como son: Inversin en capital de trabajo, activos fijos y gastos preoperativos, integrndose en documento formal como son los Estados Financieros.TIR y VAN. ConceptosLa tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin esta definida como la tasa de inters con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. Estos Valores VAN o VPN son calculados a partir del flujo de caja o cash flow anual, trayendo todas las cantidades futuras flujos negativos y positivos l presente.

La tasa interna de Retorno es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, que se lee a mayor TIR, mayor rentabilidad. Por esta razn, se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin.

La frmula de clculo de la TIR el tipo de descuento que hace 0 al VAN es la siguiente:

Donde VFt es el flujo de caja en el periodo t.

El Valor Neto Actual (VAN) de una inversin o proyecto de inversin es una medida de la rentabilidad absoluta neta que proporciona el proyecto, esto es, mide en el momento del mismo, el incremento de valor que proporciona a los propietarios en trminos absolutos, una vez descontada la inversin inicial que se ha debido efectuar para llevarlo a cabo.Importancia del anlisis financiero

La interpretacin de los datos financieros es vital e indispensable para cada una de las actividades que se realizan dentro de la entidad,a travs de esta los administradores examinan el resultado de sus decisiones previas y se formulan nuevas posibilidades en cuanto a las futuras decisiones a tomar, las cuales sern aquellas de las que se espera el mejor desempeo para la empresa creando entonces las distintas polticas de uso de recursos.

Y es por tal importancia que el anlisis preciso y la interpretacin de datos financieros requieren de una intensa investigacin la cual informe con exactitud el estado de cada uno sus componentes.

El objetivo de la interpretacin financiera es el de ayudar a los administradores de una empresaa determinar si las decisiones tomadas previamente fueron las ms apropiadas,y de esta manera determinar el futuro de lasEl estado financiero es un reflejo de los movimientos econmicos que ha realizado la empresa durante cierto periodo,es un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar la nuevas metas que competen a la empresa.

Nos impulsa a tomar ciertas decisiones sobre aspectos bsicos como : dnde obtener ms recursos?EN QUE INVERTIR?,cules son los posibles beneficios de una u otra opcin? , se deben reinvertir las utilidades?MARCO METODOLGICO1. Enfoque de investigacin

1.1. Cuantitativo: Es cuando se utiliza la recoleccin de datos para probar hiptesis, con base en la mediacin numrica y el anlisis estadstico, para establecer patrones de comportamiento y probar teora. (Hernndezet al, 2003; p.5)2. Nivel de investigacin

2.1. Descriptivo: Los estudios descriptivos buscan desarrollar una imagen o fiel representacin (descripcin) del fenmeno estudiado a partir de sus caractersticas. Los estudios descriptivos buscan especificar las propiedades, las caractersticas y los perfiles de personas, grupos, comunidades, procesos, objetos o cualquier otro fenmeno que se someta a un anlisis. Hernndez Sampieri, (p. 18).

3. Diseo de investigacin

3.1. No experimental: es la bsqueda emprica y sistemtica en la que el cientfico no posee control directo de las variables independientes, debido a que sus manifestaciones ya han ocurrido o que son inherentemente no manipulables. Se hacen inferencias sobre las relaciones entre las variables, sin intervencin directa sobre la variacin simultnea de las variables independiente y dependiente (Kerlinger, 2002).

CONCLUSINTras culminar este trabajo de investigacin determinamos que el Estudio Financiero se encarga de tres aspectos, calcular la inversion inicial, identificar las fuentes de financiamiento y desarrollar las proyecciones financieras, como presupuestos proyectados de personal, de compras, costos y ventas, gastos entre otros. El anlisis financiero puede generar ratios financieros que permitan a los administradores tener una visn del estado financiero de una empresa, a su vez los estados financieros son representados a traves de documentos como, el el flujo de caja, el Balance General, el estado de Resultados y el Cuadro de Depreciaciones y revalo del activo fijo.Tambin se utilizan los indicadores de evaluacin econmica financiera como es la Tasa de Rendimiento Interno TIR y el VPN que es el Valor presente Neto. La viabilidad de una organizacin consiste en su capacidad de mantenerse en el tiempo.

El estudio Financiero es parte fundamental de la evaluacin de un proyecto, tiene por objeto determinar los recursos econmicos necesarios para ejecutarlo.Bibliografa

Baca, G. (2001). Evaluacin de proyectos. Mxico: Mc Graw Hill.

Gonzlez R. Rene (2004) Elaboracin de Planes de Negocios, Mc Graw Hill.

Ramrez P. David (2007) Contabilidad Administrativa, Mc Graw Hill., Octava Edicin.

http://www.eafit.edu.co/NR/rdonlyres/Financiero.doc Hernndez Sampieri (2003) Material de Apoyo. Lic. Norma LenAnexos1. El presupuesto de inversin inicialFirma Unipersonal

CUENTA TOTAL

Caja Inicial 20.430.000

Muebles y tiles 6.970.000

Equipos de Informtica 7.600.000

Rodados 45.000.000

TOTAL INVERSIN INICIAL 80.000.000

2. El presupuesto proyectado de personal

Presupuesto mensual y anual

RemuneracinTotal MensualTotal Anual

CargoCantidadUnitarioTotal

Auxiliar Administrativo1 2.000.000 2.000.000 2.000.000 24.000.000

Secretaria1 1.800.000 1.800.000 1.800.000 21.600.000

Vendedor2 2.000.000 4.000.000 4.000.000 48.000.000

Total Sueldos 7.800.000 93.600.000

Aporte Patronal al IPS - 16,5% 1.287.000 15.444.000

Aguinaldo 7.800.000

Bonificacion Familiar 166.000 1.992.000

Total General 118.836.000

Presupuesto proyectado de personal

CONCEPTOAO

12345

Sueldos 93.600.000 93.600.000 98.280.000 98.280.000 103.194.000

Aporte al IPS 15.444.000 15.444.000 16.216.200 16.216.200 17.027.010

Bonificacion Familiar 1.992.000 1.992.000 2.091.600 2.091.600 2.196.180

Aguinaldo 7.800.000 7.800.000 8.190.000 8.190.000 8.599.500

Total 118.836.000 118.836.000 124.777.800 124.777.800 131.016.690

3. Presupuesto proyectado de compras

ProductoAO

12345

Linea Brasilera75.432.00079.203.60083.163.78087.321.96991.688.067

Linea Coreana98.400.000103.320.000108.486.000113.910.300119.605.815

Linea Japonesa120.420.000126.441.000132.763.050139.401.203146.371.263

TOTALES294.252.000308.964.600324.412.830340.633.472357.665.145

4. Cuadro de Depreciacin y Revalo del Activo Fijo

AO 1Valor NetoFiscal InicialCoeficientede RevaloValorRevaluadoImporte del RevaloAos devida tilCuota de DepreciacionValor Fiscalal Cierre

Muebles y tiles6.970.0001,01867.099.642129.6429709.9646.389.678

Equipos de Informatica7.600.0001,01867.741.360141.36031.935.3405.806.020

Rodados45.000.0001,018645.837.000837.00049.167.40036.669.600

Total59.570.00060.678.0021.108.00211.812.70448.865.298

5. Cuadro proyectado de Ganancias y prdidas

AO

12345

Venta de Servicios 174.600.000 186.822.000 199.900.000 213.893.000 228.865.000

TOTAL DE INGRESOS 174.600.000 186.822.000 199.900.000 213.893.000 228.865.000

Sueldos y Jornales 40.800.000 44.880.000 49.368.000 54.305.000 59.736.000

Cargas Sociales 6.732.000 7.405.000 8.146.000 8.960.000 9.856.000

Aguinaldo 3.400.000 3.740.000 4.114.000 4.525.000 4.978.000

Honorarios Profesionales 36.000.000 39.600.000 43.560.000 47.916.000 52.708.000

Energa Electrica 1.200.000 1.260.000 1.323.000 1.389.000 1.458.000

Artculos de limpieza 2.400.000 2.520.000 2.646.000 2.778.000 2.917.000

Agua 420.000 441.000 463.000 486.000 510.000

Pasajes 2.700.000 2.835.000 2.977.000 3.126.000 3.282.000

Telfono 1.080.000 1.134.000 1.190.000 1.250.000 1.312.000

Seguros 4.200.000 4.410.000 4.630.000 4.862.000 5.105.000

tiles de oficina 480.000 504.000 529.000 555.000 583.000

Publicidad 1.200.000 1.260.000 1.323.000 1.389.000 1.458.000

Patentes e impuestos 420.000 441.000 463.000 486.000 510.000

Alquileres 12.000.000 12.600.000 13.230.000 13.892.000 14.586.000

Amortizacin gastos de constitucin 500.000 500.000 500.000 500.000 -

Depreciacin de bienes de Uso 2.650.000 2.809.000 2.977.540 3.156.192 936.758

TOTAL DE COSTOS Y GASTOS 116.182.000 126.339.000 137.439.540 149.575.192 159.935.758

Utilidad antes del Impuestos 58.418.000 60.483.000 62.460.460 64.317.808 68.929.242

Impuesto a la Renta 5.841.800 6.048.300 6.246.046 6.431.781 6.892.924

UTILIDAD LQUIDA 52.576.200 54.434.700 56.214.414 57.886.027 62.036.318