Administración Financiera

Sesión #7 Administración de riesgos.

Contextualización

La retención y la transferencia de riesgos tienen un impacto muy importante en el

comportamiento del balance general y en el estado de resultados de una

empresa.

La dirección financiera no puede permitirse una actitud pasiva, al contrario, debe

participar, junto con los responsables de la gerencia de riesgo en la empresa;

para diseñar una estrategia que tome en cuenta las características de financiación

del grupo, como los objetivos empresariales en materia de riesgo.

Así mismo implica tomar en cuenta la postura de los inversores, pues existen

algunos con mucho agarre estratégico en donde su umbral de riesgo es muy

grande, es decir no le temen a invertir en espera de obtener grandes

rendimientos. Otros, prefieren invertir más sobriamente y mantienen una postura

menos agresiva.

Por otra parte el aplicar una metodología financiera para determinar el nivel de

retención del riesgo en la empresa, facilita el diseño y la prueba de estrategias

que permiten proteger el valor del grupo; una tarea eminentemente financiera.

Una estrategia de riesgo considera los objetivos estratégicos de la empresa (sus

planes a largo plazo), el qué tan abierta esta la empresa en asumir estos riesgos,

y la capacidad financiera de la misma, en caso de correr el riesgo y fallar.

Para disminuir estos riesgos se debe considerar lo siguiente:

¿Cuáles son las metas y cómo afectan estas a las finanzas de la empresa?

¿Se tiene el cuidado al armar la consolidación y los historiales en las

proyecciones financieras? ¿Es exacta esta información?

¿Cuáles son los proveedores de préstamos, los procesos y los registros a

fin de documentar las solicitudes de préstamo?

¿Cuáles han sido las tendencias de los indicadores claves sobre el

desempeño del negocio?

¿Cómo se comparan los índices para la operación con aquellos de

operaciones similares?

Introducción

La determinación de una estrategia de retención de riesgos es desde el punto

de vista financiero, una decisión que debe tomarse por altos directivos de la

dirección financiera en cercanía con la coordinación del grupo encargado de los

riesgos de la misma.

La participación de la dirección financiera en esta decisión es vital, ya que las

implicaciones de esta decisión sobre el balance y la cuenta de resultados del

grupo son considerables y, por otro lado, una buena parte de los riesgos que

encara la empresa pudieran no ser transferibles al mercado de seguros, por lo

que en este caso se buscaría evaluar otras opciones en los mercados

financieros.

Una estrategia de retención de riesgos requiere por lo general la integración de

diversos factores tales como por ejemplo:

Factores personales

Percepción externa

Aspectos financieros

Inventario de riesgos

Administración del riesgo. En este mundo dual existe certidumbre e

incertidumbre. Incertidumbre es no saber con seguridad lo que ocurrirá en el

futuro.

Pero el riesgo es esa conciencia que el empresario en este caso, planea, sabe

que puede suceder, pero no tiene control de ello pues no sabe de que manera le

puede afectar.

La administración de riesgos financieros es una rama especializada de las

finanzas corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos

financieros.

Tipos de riesgos

Los riesgos financieros a los que generalmente se puede enfrentar una empresa

son:

Eliminación o reducción de

riesgos Toda actividad conlleva un riesgo, ya que la actividad exenta de ello representa

inmovilidad total. Lo interesante del caso es que aún sin hacer algo, así

estuviésemos en total inactividad, estaríamos corriendo un riesgo.

El riesgo cero no existe, por lo tanto no se puede hablar de una eliminación del

riesgo, pero sí de su reducción.

El riesgo se refiere a la multiplicidad de resultados posibles; para conocer los

diferentes resultados debemos medir el riesgo, y su impacto o sea, conocer la

distribución de probabilidades resultantes de un hecho.

El riesgo financiero tiene tres componentes básicos:

1. El costo y la disponibilidad de capital en la inversión que nos

permita afrontar nuestras responsabilidades a largo plazo.

2. La capacidad para satisfacer las necesidades de dinero en efectivo en

una forma programada y planificada, que nos permita tener la liquidez para

afrontar responsabilidades en el corto plazo.

3. La capacidad para incrementar el capital contable con el

fin de generar riqueza.

Retención del riesgo (auto-seguro)

El auto-seguro es aquella situación en

que una persona, ya sea física o

jurídica, soporta con su propio

patrimonio las consecuencias que se

pueden derivar de los posibles

siniestros en su giro comercial o

industrial, es decir, sin recurrir a la

intervención de ninguna aseguradora.

Financiamiento del riesgo

(contratación de seguros y fianzas)

Cuando la empresa decide no auto-asegurarse,

busca entonces transferir el riesgo.

En este caso una persona pacta con otra a través

del pago de una prestación, una contraprestación

para resarcir el daño económico que un

acontecimiento a futuro e incierto pueda causar un

deterioro en su patrimonio; estas transferencias de

riesgo se clasifican en:

Seguro de personas: el objetivo es cubrir o proteger la

vida y la integridad física de una persona. Este tipo de

seguro se caracteriza porque el objeto asegurado es la

persona misma, e involucra su salud e integridad al

pago de la prestación. Este tipo de seguros no

constituyen un contrato de indemnización propiamente

dicho, diferenciándose así de los seguros de daños

(bienes). Las principales modalidades de los seguros

de personas son:

Seguro de vida.

Seguro de accidentes.

Seguro de enfermedad.

Seguro de funerales.

Seguro de bienes: cubre objetos físicos o el

patrimonio de una persona física o moral, también se

le conoce como el seguro de daños. Cubre a los

activos fijos y circulantes de las empresas. Incluso

este seguro debiera cubrir el margen bruto o los

gastos permanentes si es que la empresa a causa de

un siniestro tuviese que parar actividades y no se

consigue la facturación esperada. La cobertura opera

hasta que se recupere el nivel normal esperado de

ventas.

Fianzas: obligación que compromete a una persona a

pagar si la que debe hacerlo no lo realiza.

Conclusión

Como se observó, el riesgo siempre va a existir, es imposible vivir sin riesgo,

pero sí se puede de algún modo administrarlo y disminuirlo en la medida de lo

posible. Absorberlo o transferirlo es lo que queda a discreción del empresario y

esta decisión se debe tomar de forma conjunta con el administrador de

finanzas.

Decidir retenerlo o transferirlo depende de los costes de oportunidad de los

riesgos, las dificultades externas a la empresa, la imposibilidad de encontrar en

el mercado de seguros las coberturas adecuadas y otros factores, como el que

no existan proveedores confiables o bien los costos de estos sean muy difíciles

de cubrir; todo esto obliga a que los empresarios realicen un análisis de la

retención de riesgos en la empresa.

Con frecuencia, en esta idea, algunos de los problemas planteados por la

retención pueden solventarse a través de la experiencia adquirida y el

tratamiento apropiado que posibilite una adecuada predicción de riesgos. Con

esta base, los empresarios pueden decidirse por una retención financiera, ya

sea total o bien parcial, de eventualidades que se presenten en la empresa.

Con todo, es importante que se ejecute un método de análisis para basar con

criterios objetivos un proceso racional de decisión en este rubro.

Para aprender más

Para aprender más acerca del tema de retención de riesgos, te invito a consultar

la siguiente liga:

Aventín J. A. (s/f). Cuestiones teóricas de retención de riesgos. Documento

consultado en:

http://www.mapfre.com/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo.cm

d?path=1008955

Cibergrafía

Aventín J. A. (s/f). Cuestiones teóricas de retención de riesgos. Consultado el 15 de

Abril del 2014, en:

http://www.mapfre.com/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo.cmd

?path=1008955

Condusef.gob.mx. (s/f). Las aseguradoras líderes en el Mercado se mantienen por

debajo de la media del ranking de CONDUCEF. Consultado el 15 de Abril del 2014,

en: http://condusef.gob.mx/index.php/comunicados-recientes/874-en-2012-las-

aseguradoras-lideres-del-mercado-se-mantienen-por-debajo-de-la-media-en-el-

ranking-de-condusef

Cursoadministracion1.blogspot.com (s/f). Administración de riesgos y análisis.

Consultado el 15 de Abril del 2014, en:

http://cursoadministracion1.blogspot.com/2008/06/administracin-de-riesgos-y-

anlisis.html

Diputados.gob.mx (s/f). Ley Federal de Instituciones de Finanzas. Consultado el

15 de Abril del 2014, en: http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/108.pdf

Economia.com.mx (s/f). Las finanzas y sus tipos. Consultado el 15 de Abril del

2014, en: http://www.economia.com.mx/las_fianzas_y_sus_tipos.htm

Edirectivos.dev.nuatt.es (2004). Método para medir el nivel de retención de riesgo

como decisión financiera. Consultado el 15 de Abril del 2014, en:

http://edirectivos.dev.nuatt.es/articulos/1000002299-metodo-para-medir-el-nivel-de-

retencion-de-riesgo-como-decision-financiera