Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones
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ab Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones 17 Convención Nacional de Aseguradores (2007) México DF, mayo 22 Fredy Schoepflin
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Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones. 17 Convención Nacional de Aseguradores (2007) México DF, mayo 22 Fredy Schoepflin. Primera Parte: América Latina. Buenas perspectivas económicas sientan las bases para el crecimiento del sector:. América Latina desde la perspectiva global - PowerPoint PPT Presentation
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abTendencias del Seguro de Vida y Pensiones
17 Convención Nacionalde Aseguradores (2007)México DF, mayo 22Fredy Schoepflin
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América Latina desde la perspectiva global
El mercado de vida en cifras
Factores que impactan el desarrollo del seguro de vida – la experiencia latina
Perspectivas
Primera Parte:América Latina
Buenas perspectivas económicas sientan las bases para el crecimiento del sector:
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Mercados emergentes en el 2006: alto potencial de crecimiento
(*) Cifras estimadasFuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
86%87%71%
14%
14%13%29%
86%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Población,6.6bn
GDP, USD48197bn
Primas No-Vida,USD 1535bn
Primas Vida,USD 2209bn
Países Industrializados Mercados Emergentes
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-4.00%
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
2003 2004 2005 2006 2007e 2008f 2009f
Argentina Brazil Chile Colombia México
Producto Interno Bruto – 2006 Cuarto año consecutivo de expansión económica
Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.
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Desarrollo del PIB - 2003-2006 en USD
Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.
0
200
400
600
800
1,000
2003 2004 2005 2006
USD bn
Argentina Brazil Chile Colombia México
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Desarrollo del tipo de cambio respecto al dólar
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2003 2004 2005 2006
cambio respecto al
USD
Argentina Brazil Chile Colombia México
Fuentes: Bloomberg, Swiss Re Economic Research & Consulting.
devaluación
apreciación
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Fuerte descenso de las tasas de inflación en América Latina
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Argentina Brasil Chile Colombia México
en %
Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research & Consulting
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En el año 2006 (*), el 90% de las primas de América Latina se generan en 5 países
10%
24%
3%
10%
47%
6%
ArgentinaBrazilChileColombiaMéxicoResto
(*) Cifras estimadas. Fuentes: Organismos de Supervisión, Swiss Re Economic Research & Consulting.
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Página 9123365555886115167
947922
17132898
681413699
0 5,000 10,000 15,000
BrazilMéxico
ChileArgentina
Trindidad & TobagoColombiaPanamá
El SalvadorEcuador
GuatemalaHonduras
República DominicanaCosta RicaNicaragua
Primas de Vida y pensiones - 2006
USDm
Brazil incl. Previdencia Complementar Aberta
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting
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Densidad y penetración del seguro en América Latina, 2006
0
200
400
600
800
Trin
idad
and
Tob
ago
Barb
ados
Chile
Jam
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Méx
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nam
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azil
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lom
bia
Urug
uay
Boliv
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Rica
Hond
uras
Ecua
dor
Rep
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Guat
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nezu
ela
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ragu
a
Primas en USD
0%
2%
4%
6%
8%
Primas de vida per capitaPrimas en % del PIB (rhs)
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting
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En el año 2006, en América Latina un tercio de las primas del seguro provienen del seguro de vida
38%
11%
51%VidaSaludNo-Vida
Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting, …
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El crecimiento de los sectores de Vida y No-vida
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
(F)
2007
(F)
2008
(F)
2009
(F)
2010
(F)
Seguro no-vida (*) Seguro de vida (**)
Crecimiento Real
(*) Crecimiento ponderado de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela(**) En las cifras de Vida, se excluye VenezuelaFuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
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Crecimiento real de la prima directa de Vida en América Latina
-30%-20%-10%
0%10%20%30%40%50%60%
96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06E 07F
Argentina Brasil ChileColombia México
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting
Factores que impactan el desarrollo del segmento
Ventajas fiscalesRecuperacióneconómica
[ + ]
Cambios legales
Devaluación / Hiperinflación
[ - ]
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Tasas de crecimiento promedioreal para el período 1997 -2006Tasa de PIB Seguro SeguroCrecimiento No-Vida Vida
Argentina 2.6% 6.7% 7.7%Brasil 2.2% 4.2% 15.3%Chile 4.0% 5.9% 6.0%Colombia 3.6% 2.4% 8.2%México 2.5% 5.2% 11.4%___________________________________________________________
Total 2.6% 4.5% 9.6%
Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research Consulting
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El Seguro de Vida se beneficia de la estabilidad económica y de la privatización del seguro social- creencia de los clientes en una conservación del valor
real en caso de siniestro
- disminución de las tasas de inflación en la última década- el crecimiento del seguro de vida fue muy marcado en los
países con seguro de pensiones privado
Chile 1981 60%Colombia 1994 40%Argentina 1994 60%México 1997 7%**** El estado retiene el riesgo de muerte e invalidez
Primas de SeguroPaís Año de entrada provenientes del
Seguro de en vigorPensiones vs. Primas de Seguro
de Vida (2006 e)
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Reforma previsional - Estado actual
Colombia1994Perú1993
Chile1981
Uruguay1995
Bolivia1997
Venezuela1998
Costa Rica2000
El Salvador1998
Nicaragua2000
México1997
Argentina1994
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Perspectivas Crecimiento económico:
– 2007: se espera un crecimiento a nivel regional, similar al observado en el 2006
– Los factores que permitieron el crecimiento de los últimos años, influirán en el desarrollo del 2007
– A mediano plazo, el crecimiento regional se espera que establezca en la franja de 3-4%
– Reformas estructurales deberían implementarse a fin de lograr un desarrollo sostenible en la región
– 2007 / 2008 es un período electoral en América Latina
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Perspectivas Crecimiento del seguro
– Perspectivas para el sector de Vida son optimistas
– Crecimiento real en la región superará también en el futuro el crecimiento de la economía
– Seguro de vida: se beneficiará del desarrollo económico, la mayor percepción del riesgo y las reformas en los sistemas sociales
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Segunda Parte:Temas puntuales a nivel mundial
Seguro de Vida – algunas consideraciones
Seguro de Salud
Longevidad
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Factores Generales Crecimiento Económico Distribución de riqueza Educación, religión, cultura Derechos de propiedad,
seguridad legal y jurídica
Acciones del sector asegurador
Seguro de Viday Salud
Gastos de salud más altos Indemnizaciones más
altas Estabilidad económica
(inflación, tipo de cambio) Tasa de ahorro Seguro “Off-shore” Beneficios impositivos Sistema de pensiones Demografía
Depende de acciones del sector aseguradorLobbying posibleEl sector asegurador no tiene influencia directa
Seguros en General
Productos ofrecidos Canales de distribución Conciencia/Cultura de riesgo Precio del Seguro Confianza en el sistema
asegurador
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Non-life reins.
Life reins.
Non-life ins.
Life ins.
GDP
10.2%
6.7%5.3%5.4%5.1%
CAGR‘91-’061990 = 100; valores nominales
Primas mundiales de reaseguro 2006* – vida: USD 42bn**; no-vida: USD 138bn** la cifras de negocio de reaseguro de Accidentes y enfermedades no fueron consideradas
Seguro y reaseguro - una industria crecienteEl reaseguro en vida crece rápidamente
100%
200%
300%
400%
500%
Fuente: Swiss Re, Economic Research and Consulting *estimaciones preliminares
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Crecimiento de ahorro por nivel de bienestar
Fuente: World Institute for Development Economics, Fuente: World Institute for Development Economics, Research of the United Nations UniversityResearch of the United Nations University
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Prima de riesgo mundial vs el total de prima directa de vida. Gran parte del seguro directo de vida se relaciona con ahorros
Nota: Se excluye el negocio de gastos médicos suscrito por los aseguradores de vida, hasta donde la información lo permite.Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting – estimaciones preliminares para 2006.
0
500
1000
1500
2000
2500
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Prim
as e
n U
SD
bn
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
Pro
porc
ión
de p
rima
de r
iesg
o en
%
Primas directas mundiales (LHS) Prima de riesgo mundial (LHS)Proporción de primas de riesgo mundial (RHS)
CAGR 1995-2006
Prima directa mundial
6.1%
Prima de riesgo mundial
5.1%
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Expectativas del crecimientoglobal de prima de riesgoLa perspectiva de crecimiento es mayor en las líneas de salud
0% 2% 4% 6% 8%10%
12%
Cuidados de largo plazo
Enfermedades críticas
Gastos Médicos y beneficios deaccidentes y enfermedades
Invalidez
Mortalidad
real CAGR, 2000-06 real CAGR, 2007-2017
Primas adicionales 2007–17, USD bn
92.9
20.4
19.9
8.3
6.6
Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting - preliminary estimates for 2006-2017
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La consolidación va en aumento
50
75
100
125
150
175
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
USCanadáUK (life and composites)AlemaniaFranciaItaliaJ apón
Fuente:: Swiss Re Economic Research & Consulting
Número de compañías de seguro de vida registradas (como entidad legal), 1993=100
2000 2001 2003 2005 2006Aetna -
INGAmerican General
-AIGJohn Hancock
- ManulifeJefferson Pilot’s - Lincoln National
AmerUS – Aviva
Reliastar -ING
Keyport Life -Sun Life Canada
American Skandia - Prudential US
For sale - buyer
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Seguro de Salud
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Página 27
Situación actual del seguro de salud en algunos países:
– Reino Unido : Mercado establecido en PMI (seguro médico privado), marco social de salud bien conformado con una regulación establecida.
– Australia : Mercado establecido, con PMI bien regulado– Alemania : Gran mercado de “hospital cash” con una
regulación bien establecida– Japón : Mercado asiático establecido, buena rentabilidad en
hospital cash market, sector emergente de Medex, muchos intereses del extranjero
– Sudafrica : Sector fuerte de seguro de PMI/health, productos innovadores, regulación en desarrollo, mercado emergente.
– China : Mercado emergente, énfasis fuerte en seguro de salud, sin un real “claims management”, mercado colectivo de Medex sin rentabilidad
– India : Semejanza a China, grandes expectativas de crecimiento, economía en desarrollo
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Asegurabilidad / Infraestructura
Actitud de Seguro
Solo Vida
Enferm. Criticas
Hospital cash
Reembols Total
Gestión de
Siniestros
Administración Suscripción, Desarrollo Productos
Gestión Activa de Siniestros
Riesgo no asegurable – Sin
oportunidad
Quedar Fuera
Cargas legales y regulatorias,
pocos incentivos
Mercados más maduros,
compradores sofisticados
Estatus integrado, ofertas
independientes
Source: Swiss Re Economic Research & Consulting; Swiss Re L&H
Evolución del seguro médico
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Global penetration of private health plans [PHP]
Australia
United States
KoreaJapan
SEAUK
Switzerland
Germany
Uruguay
France
NetherlandsBrazil
South Africa
Ireland
Canada
Data sources: WHO; World Bank; Swiss Re Economic Research & Consulting
Una diversidad de modelos a nivel mundial….
China
0 20 40 60 80 100
<5%
5-9%
10-14%
15-20%
>35%
PHP
as %
of t
otal
hea
lth sp
endi
ng
Population covered by a private health plans, %
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Seguro Médico Privado - Cost Drivers
Nuevas medicinas y mejora en tecnología
Impacto cada vez mayor de la salud en sectores pobres
Envejecimientode la Población
Incremento de
complejidad en los
tratamientos médicos
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Expectativa en 2007
Transferencia del mercado de sector público a privado
Cambios en regulación (requerimientos de capital, solvencia mínima).
Nueva regulación específica de Seguro de Salud
CAMBIOS ESTRUCTURALES
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Longevidad
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Página 33
La población de todo el mundo está viviendo más tiempo…
Esperanza de vida en varias regiones
405060708090
100
1950-1955
1960-1965
1970-1975
1980-1985
1990-1995
2000-2005
2010-2015
2020-2025
2030-2035
2040-2045
Japón UK USA Francia Alemania World Source: United Nations, World Population Prospects, 2004 Revision
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Las presiones demográficas se proyectan con aumentos agudos en las tasas de dependencia
Tasa de dependencia medida con la población de edad 65+/ población ente 15-64 años
0
20
40
60
80
0
20
40
60
80
World Germany UK J apanFrance USA Italy
% %
Tasa de dependencia en edades avanzadas:
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El aumento de los costos por una sociedad que envejece ofrece oportunidades para el seguro privado
0
5
10
15
20
25
30
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Public Pensions Health Benefits Other Benefits
USA
UK
Germany
France
J apanNetherlands
Italy
Canada
Spain
Beneficios públicos para ancianos en % del PIB
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Las mejoras de la mortalidad son particularmente importantes en un ambiente de bajas tasas de interés
0%
2%
4%
6%
8%
10%
1982 1987 1992 1997 2002
Inflation
Male mortalityimprovementsage 70
Tasa de inflacion de UK y mejora de mortalidad en hombres
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LongevidadFactores críticos
Productos de anualidades o rentas vitalicias abarcan una combinación de riesgo de inversión y de longevidad, y generalmente las ganancias de inversión son las que compensan el exceso de longevidad.
Por lo anterior Swiss Re ha limitado su apetito en general para el riesgo puro de longevidad, particularmente en los mercados donde el producto no esta desarrollado.
El riesgo de longevidad realmente se materializa cuando un asegurador (o el fondo de jubilación) tiene exposición muy substancial en su balance financiero (ej. revisiones en las bases de la mortalidad que pueden conducir a ajustes de reservas).
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Por un crecimiento sostenible en el largo plazo
17 Convención Nacionalde Aseguradores (2007)México DF, mayo 22Fredy Schoepflin
