TEMAS MAESTRÍA EN INGENIERIA ECONOMICO FINANCIERACONOCIMIENTOS ESCRITO Y ORAL PARA LA OBTENCIÓN...
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TEMASQUESEINCLUYENENELEXAMENGENERALDECONOCIMIENTOSESCRITOYORALPARALAOBTENCIÓNDELGRADODELAMAESTRÍAENINGENIERÍAECONÓMICO
FINANCIERA
MACROECONOMÍA
I. INTRODUCCIÓNALESTUDIODELAMACROECONOMÍA.1. Elementosbásicosdelanálisiseconómico.2. El problema fundamental de las sociedades y de la economía; los retos esenciales de
todosistemaeconómico.3. AnálisissimplificadodelfuncionamientodelSistemadeEconomíaMixta.4. Principales teoríaseconómicas:mercantilismo, fisiócratayclásica;marxista;neoclásica;
keynesiana;estructuralista,monetarista.5. Situaciónactualyperspectivasfuturas.
II. LACONTABILIDADNACIONALYLAMEDICIÓNDELAACTIVIDADECONÓMICA.1. Antecedenteshistóricossobreelorigendelacontabilidadnacional.2. AnálisisdelProductoInternoBruto(PIB)ydelProductoNacionalBruto(PNB).3. EstudiodelosdiferentestiposdePIB.4. DiferentesmétodosparacalcularelPIBnominal.5. Latransformacióndevariablesnominalesareales.6. Elcálculodelatasadecrecimientodelaeconomíaylosretosacumplirparaqueseala
adecuadaalasnecesidadessocialesdelpaís.7. VariablesquedebenynodebenentrarenelcálculodelPIB.
III. ANÁLISISESTADÍSTICODELCRECIMIENTOECONÓMICODEMÉXICO.1. Tasa de crecimiento económicodeMéxico durante la aplicaciónde la teoría y política
económicakeynesiana(1934‐1982).2. TasadecrecimientoeconómicodeMéxicodurantelaaplicacióndelateoríamonetarista
ydelapolíticaeconómicaneoliberal(1985alafecha).3. Análisiscomparativodelosresultadosdelasprincipalesvariablesmacroeconómicas.4. Situaciónactualyperspectivasacortoylargoplazos.5. Planes y criterios de desarrollo: Plan Nacional de Desarrollo 2006‐2012; Criterios
GeneralesdePolíticaEconómica2006y2007yparacadaaño;planymetasparaelaño2030.
IV. ESTUDIODELAOFERTAYLADEMANDAAGREGADA.1. Determinacióndelaofertaagregada.
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2. Determinacióndelademandaagregada.3. Equilibriomacroeconómicoenelcortoplazo.4. Laofertaylaofertaagregadaenellargoplazo.5. ElenfoqueIE‐LM.
V. INTEGRACIÓNECONÓMICA.1. Lacooperacióneconómicainternacional.2. Formas de integración económica: de la zona de libre comercio a la integración
económicatotal.3. AnálisisdelaComunidadEconómicaEuropea(CEE).
VI. ELCONSUMO,LAINVERSIÓNYELAHORRO.1. Teoríadelconsumoydelahorro.2. Teoríadelainversión,surelaciónconelahorroyconelcrecimientodelaeconomía.3. Análisisde las teoríasdelcrecimientoeconómico:clásica;neoclásica; lanueva teoríadel
crecimiento.
VII. LATEORÍAYLAPOLÍTICAMONETARIAS.1. Eldineroylamoneda:sunaturalezayfunciones.2. Lademandadedinero.3. LaofertamonetariayelBancoCentral.4. Laeconomíafinanciera.
VIII. PROCESOINFLACIONARIO.1. ElprocesoinflacionarioenMéxico:medicióndelainflación.2. Escuelaseconómicasqueestudianlascausasdelainflaciónylapolíticaantiinflacionaria:
monetarista;estructuralista;sociológica;keynesiana;marxista.3. Situaciónactualypronósticosacortoplazo.
IX. DESEMPLEOENMÉXICO:PRINCIPALPROBLEMAECONÓMICO‐SOCIAL.1. Mediciónycálculodelatasadedesempleoydedesocupación.2. Relacióndirectaentrecrecimientoeconómicoydesempleo.3. Laofertaagregadayeldesempleo.4. Lossalariosyeldesempleo.5. Loscostosdeldesempleo.6. Situaciónactualyperspectivasdelpresentesexenio.
X. RELACIONESECONÓMICASCONELSECTOREXTERNO.1. Lasrelacioneseconómicasinternacionalesylaactividadeconómica.2. Lainterdependenciadelaeconomíamundial:elcasodeMéxico‐USA.3. Análisis de la balanza de pagos: estructura; importancia de la cuenta corriente y de la
balanzadecapitales;renglonesespeciales.
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4. Diferentessistemasdetipodecambio.Teoríadelaparidaddelpoderdecompra.5. Mecanismosdefinanciamientoparacubrireldéficitdecuentacorriente.6. Ladevaluacióncomoinstrumentodecorreccióndeundéficitdecuentacorriente.7. Obstáculos por los que la devaluación en países emergentes no logra corregir
estructuralmentesudéficitdecuentacorriente.8. Relaciónentrebalanzadepagosycrisiseconómicasrecurrentes:análisisestadístico.
XI. ELPAPELDELSECTORPÚBLICOENLAECONOMÍA.1. IntegracióndelsectorpúblicoenMéxico.2. Lapolíticadeingresosysuinfluenciaenelcrecimientoeconómico.3. Lapolíticadegastopúblicoysuinfluenciaenlaeconomía.4. Equilibriofiscal,déficitfiscalosuperávitpúblico.5. SituaciónactualenMéxico.
TEORÍAFINANCIERAMODERNA
I. ÁMBITODELASDECISIONESDEINVERSIÓN.1. Losactivosdelasorganizaciones,rentabilidadyriesgo.2. Ciclos:deconversióndeactivos;deinversión.3. Valuacióndeactivos.
II. EVOLUCIÓNHISTÓRICADELATEORÍAFINANCIERAMODERNA.1. Teoríadeportafolios:Markowitz.2. Estructuradecapital:Modigliani&Millar.3. Políticadedividendos:Modigliani&Millar.
III. TEORÍASFINANCIERASPARAADMINISTRACIÓNDELRIESGOYRENDIMIENTO.1. ModelodeequilibriodeactivosfinancierosCAPM:Sharp.2. TeoríadecotizacióndeactivosfinancierosAPT:Ross.3. Mercadoseficientesdecapital:Fama.
IV. TEORÍASFINANCIERASDEADMINISTRACIÓNDELRIESGO.1. Teoríadeagencias:Jensen&Meckling.2. Teoríadeseñalización:Leland&Pyle.3. Controlcorporativo:Bradley.4. Intermediaciónfinanciera:James.5. Microestructurademercado:Ho&Stoll.
V. TEORÍASDEVALUACIÓNDEACTIVOS.1. Relaciónentreelvalordelactivoysuprecio.2. Maximizacióndevalorydecisionesfinancieras.3. Medidascontablesdevalor:VPNdeflujos‐EVA.
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4. Valuacióndeinstrumentosfinancierosderivados.5. Valuacióndeopciones:Black&Sholesyopcionesreales.6. Valoresdelaempresa:económico;financiero;corporativo.7. Valordelaempresapordiferentesmétodosdevaluación.8. Nuevosmétodosdevaluación.
VI. TEORÍADELCAOSAPLICADAALASFINANZAS.1. Loscrack'senlosmercadosbursátiles.2. Teoríadelcaos.3. Análisisdesensibilidaddelasopciones.4. Determinacióndeladuracióndeportafolios.5. Modelosdepredictibilidaddequiebra:ZdeAltman;modelodeWeber.
EVALUACIÓNFINANCIERAYDERIESGOS
I. ANÁLISISYPLANEACIÓNFINANCIERA.1. Interpretaciónypronósticodelosestadosfinancieros.2. Valordemercadoencomparaciónconelvalorenlibros.3. Medidascontablesdeingresoencomparaciónconmedidaseconómicasdelingreso.4. Rendimientodelosaccionistascomparadoconelrendimientodecapitalenlibros.5. Análisisconrazonesfinancieras.6. Elprocesodeplaneaciónfinanciera.
II. INDICADORESDELASITUACIÓNFINANCIERADELAEMPRESARESPECTOASUENTORNOECONÓMICO.
1. Indicadoresdeaptitudes:impactoorganizacional;innovaciónestratégica.2. Indicadores fundamentales: ciclo de conversión de activos; análisis de información
financiera;flujodeefectivodescontado(TomCoppeland).3. Indicadoresdeproductividad:benchmarking(modelodupont);valoreconómicoagregado
(EVA‐BennetStewart);valorpresentenetodelosflujos.4. Indicadoresdeasignaciónde recursos: costeoABC;portafolioseficientesdeactividades;
optimización de recursos (intelectuales, físicos, materiales, financieros y tecnológicos);reingeniería de procesos para lograr el éxito; administración de riesgos como ventajacompetitiva.
III. PLANEACIÓNYCONTROLFINANCIERODELCICLODECAJA.1. Estrategiasfinancierasdecajaybancos.2. Problemasdeliquidezfinanciera.3. Insolvenciaeconómicadelaempresa.4. Liquidezdelactivofinanciero.
IV. ESTRUCTURADECAPITAL.1. Financiamientointernoencomparaciónconelexterno.
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2. Financiamientomediantecapitalaccionario.3. Financiamientomediantedeuda.4. Creacióndevalormediantedecisionesdefinanciamiento.5. Evaluacióndeinversionesapalancadas.
V. REESTRUCTURAFINANCIERA.1. Conceptosbásicosdelareestructuraciónfinanciera.2. Factoresqueinfluyenenlasdecisionesdefinanciamientoalargoplazo.3. Riesgosqueafectanladecisióndelaestructuradecapitaldelaempresa.
FUENTESDEFINANCIAMIENTO
I. SISTEMAFINANCIERO.1. Entornoeconómicoyevoluciónreciente.2. Funcionamiento.3. Estructurayreglamentación.4. Institucionesfinancieras.5. Bancos;auxiliaresdelcréditoybursátiles.
II. FINANCIAMIENTOBANCARIO.1. Razonesporlasqueseendeudanlasempresas.2. Requisitosdecrédito:aspectoslegales.3. Créditosypréstamosbancarios:corto;medianoylargoplazos.4. Bancadedesarrollo.
III. FINANCIAMIENTONOBANCARIO.1. Arrendamiento.2. Factoraje.3. Almacenadora.4. Unionesdecrédito.5. Mecanismosdeprotección:fianzayseguro.
IV. FINANCIAMIENTOBURSÁTIL.1. Acciones:comunesypreferentes.2. Aceptacionesbancarias.3. Pagarés.4. Certificadosbursátiles.5. Bonos.6. Obligaciones.
V. FINANCIAMIENTOAEXPORTADORES.1. Institucionesgubernamentales.2. Cartadecrédito.3. Créditosalcomercioexterior.
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4. Organismosdeapoyonacionaleseinternacionales.
VI. POLÍTICASDEENDEUDAMIENTO.1. Decisióndefinanciamiento.2. Proveedoresyacreedoresdiversos.3. Costodefinanciamiento(CAT).4. Riesgodeendeudamiento.5. Límitedeladeuda.6. Costesdeinsolvenciafinanciera.7. Costopromedioponderadodecapital.
VII. ESTRUCTURAFINANCIERA.1. Estructurafinancieradelaempresa.2. Riesgo:operativo;financiero.3. Coberturas.4. Teoríadelaestructuradecapital.5. Tiposycostosdecapital.6. Costopromedioponderadodecapital
MERCADODEPRODUCTOSDERIVADOS
I. GENERALIDADESDELOSPRODUCTOSDERIVADOS.
1. Clasificación.2. Característicasyoperacionesdelosinstrumentosfinancieros:forwards,futuros,opcionesy
swaps.3. Manerasderealizarlaliquidación.
II. LOSFORWARDSYFUTUROS.1. Características.2. Cámaradecompensación.3. Aportacióninicialmínima(perfomancebond).
4. Labase.5. Fórmuladevaluación.
III. LASOPCIONES.
1. Características.2. Laprima.3. Fórmuladevaluación.4. Lasgriegas.
5. Elsintético.
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IV. LOSSWAPS.1. Características.
2. Tipos.3. Formasdecálculo.4. Análisiseinterpretacióndelospreciosdelosswaps.
V. MERCADOSESTABLECIDOSDEDERIVADOS.1. Funcionamiento.
2. ChicagoMercantilEchange(CME).3. ChicagoBorradofTrade(CBOE).4. Mercadomexicanodederivados(MexDer).5. Requisitosparaparticiparenlosmismos:comoemisor;comocomprador.
6. Principalesfuentesdeinformación.7. Tiposdeinversionistas:decobertura;especuladores.
MERCADODEDINEROYDECAPITALES
I. MERCADOSESTABLECIDOS.1. Característicasyfuncionamiento.2. LaBolsa.
3. LaMesadeDinero.4. LaMesadeCapitales,
II. OPERACIONESDEMERCADOABIERTO.
1. Elementosdepolíticamonetaria.2. LaBancaCentralcomogeneradoradepolíticamonetaria.3. InstrumentosdelBancodeMéxico:Cetes,Bondes,etc.
III. INSTRUMENTOSDEEMPRESAS.
1. Papelcomercial.2. Pagarébursátil.3. Obligaciones.
4. Otros.
IV. INSTRUMENTOSDELAMESADEDINERO:CÁLCULOS.1. Tasadedescuentosyrendimientos.2. Valorpresenteyfuturo.
3. Tasarealynominal.
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4. Interéssimpleycompuesto.5. Indicadoresdelcostodeldinero:CCP;TIIE,entreotros.
6. Operacionesendirecto.7. Operacionesenreporto.
V. ÍNDICESEINDICADORESDELMERCADO.
1. Índicesdepreciosdelmercadoaccionario.2. Índicessectoriales,debursatilidad,deriesgo.3. Volatilidad.
VI. OPERACIONESENELMERCADODECAPITALES.1. Mercadoprimarioysecundario.
2. Ventasencorto.3. Arbitraje.4. Análisistécnico.
5. Sociedaddeinversión.
TALLERDEDISEÑODEPORTAFOLIOSDEINVERSIÓNENACTIVOSFINANCIEROSYSUCOBERTURA
I. MODELOSDEPORTAFOLIO.1. Líneadelmercadodevalores:metodologíasytécnicasparaelcálculo.2. Matrizdevarianza‐covarianzadelportafolio:metodologíasytécnicasparaelcálculo.3. Portafoliosdemínimavarianza:metodologíasytécnicasparalaselección.4. Portafoliosparamaximizarelrendimiento:metodologíasytécnicasparalaselección.5. Fronteraeficienteconnactivos:metodologíasytécnicasparaelcálculo.6. Portafoliodelmercado:metodologíasytécnicasparaelcálculo.7. Medidas fundamentalesde riesgo y rendimientodel portafolio:metodologías y técnicas
paraelcálculo.
II. GESTIÓNDECARTERASDERENTAFIJA.1. Duración.2. Convexidad.3. Inmunización.4. Gestiónactivadelarentafija.5. Estrategiasdeinversiónenrentafija.
III. COBERTURADELACARTERACONDERIVADOS.1. Opciones.2. Futuros.3. Swaps.
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IV. EVALUACIÓNDEL“PERFORMANCE”DELAINVERSIÓN.1. Cálculodelastasasderentabilidadajustadasalriesgoparaevaluarel“performance”dela
inversión.2. Descomposición de las rentabilidades en componentes atribuibles a las decisiones de
asignacióndeactivosfrentealasdecisionesdeseleccióndevalores.3. EstimacióndelacapacidaddesincronizaciónoMarketTiming.4. ElmodeloTretnor–Blackparaelanálisiseficientedevalores.
V. MEDIDASDERIESGODELACARTERA.1. Técnicasdeajustealascurvasderendimiento.2. CálculodematricesdecorrelaciónydeCholesky.3. Métodosdecálculodelvalorenriesgodelacartera.
VI. INVERSIÓNINTERNACIONAL.1. Riesgo,rentabilidadyventajasdeladiversificación.2. Factoresderiesgoenlainversióninternacional.3. Construccióndeunacarteradereferenciaconactivosextranjeros.
TALLERDEPLANEACIÓNESTRATÉGICAECONÓMICO‐FINANCIERA
I. PLANEACIÓNECONÓMICO‐FINANCIERA.1. Laempresaysusobjetivos.2. Laspolíticasdelaempresa:relaciónconlosobjetivos.3. Visiónestratégicayprospectivadelaempresa.4. Elentornoeconómicoyfinancieroactual.5. Ventajasydesventajasdelaplaneación.6. Lasestrategiaseconómico‐financieras.
II. TESORERÍA.1. Flujodecaja.2. Relaciónconelfondeoylainversión.3. Relación de la planeación estratégica económico ‐ financiera con la operación de la
empresa:ventas;producción;recursoshumanos;servicios,entreotros.4. La planeación estratégica económico ‐ financiera en la tesorería para la toma de
decisiones.
III. FINANCIAMIENTO.1. Fuentesdefinanciamiento.2. Distintosinstrumentosfinancierosysuclasificación.3. Estructuradecapital:óptima;deseada.4. Elcostodecapital.5. Apalancamientoyestructuradecapital.6. Laestrategiaeconómico‐financieraenelfinanciamientoparalatomadedecisiones.
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IV. FUSIONESYADQUISICIONES.1. Laingenieríafinancieraenlafusiónyadquisicióndeempresas.2. Factoresqueafectanlasdecisionesyadquisicióndeempresas.3. Formasdeevaluacióndefusionesyadquisicionesdeempresas.4. La estrategia económico ‐ financiera para la toma de decisiones en fusiones y
adquisicionesempresariales.
V. MERCADOSFINANCIEROSINTERNACIONALES.1. Laplaneaciónestratégicaeconómico‐financieraenelámbitointernacional.2. Instrumentosfinancierosdelosmercadosinternacionales.3. Organismos financieros internacionales: BancoMundial; FondoMonetario Internacional,
etc.4. Méxicoylostratadosinternacionales.
TALLERDECONTROLFINANCIERO
I. CONTROLYADMINISTRACIÓNFINANCIEROS.1. Estados pro forma y su importancia en el análisis financiero. 2. Auditorías y su importancia en el diseño de un control financiero. 3. Análisis de la información financiera y su impacto en el sistema de control interno. 4. Controles financieros de riesgos. 5. Estándares nacionales e internacionales.
II. CONTROLESDEFINANCIAMIENTO.1. Opcionesdefinanciamientoysuevaluación.2. Controlesoperativosdefinanciamiento.3. Diseñodecontrolesdefinanciamiento.4. Diseñoyevaluacióndeloscontrolesdefinanciamiento.5. Gestióndelcrédito(CreditManagement).
III. CONTROLESDEEVALUACIÓNFINANCIERADEPROYECTOSDEINVERSIÓN.1. Aplicacióndelosmodelosdeevaluacióndeproyectosdeinversión.2. Controlesfinancierosdelaevaluacióndeproyectosdeinversión.3. Control y evaluación de inversiones. 4. Aspectos a considerar en la evaluación y control de inversiones. 5. Métodos estáticos. 6. Métodos dinámicos: VAN, TIR. 7. Análisis del proyecto agregado inversión-financiación (Project Finance). IV. CONTROLYGESTIÓNDELATESORERÍA.1. Gestióndelatesorería(CashManagement).2. Previsionesdetesorería.3. Productosfinancierosparalacoberturadenecesidadesacortoplazo.4. Productosfinancierosparalacolocacióndeexcedentesacortoplazo.5. Relaciónbanca‐empresa:cuentaderesultadosybalancebanca‐empresa.
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6. CashPoolingyotrastécnicasdeCashManagement.
V. CONTROLESACERCADELASFUSIONESYADQUISICIONES.1. Conceptosprincipalesdelasfusionesyadquisiciones.2. Mecanismosdecontroldelasfusionesyadquisiciones.3. Establecimientodenormas:sobrelasadquisiciones;sobrefusiones.
TALLERDEPROYECTOSDEINVERSIÓNYFINANCIAMIENTO
I. PROCESODEFORMULACIÓNYEVALUACIÓNDEPROYECTOS.1. Clasificacióndelproyectode inversióndeacuerdocon:sunaturaleza;suselementos; las
variablesendógenasyexógenasquelodeterminan.2. Elproyectodeinversiónyelposicionamientoestratégicodelaempresa.3. Alcanceseconómicosdelproyectodeinversióndeinversión,suflujodeefectivo.4. Determinacióndelarelevancia,marginalidad,asignaciónycostoshundidos.5. Procesosecuencialdeestudioyevaluaciónporetapasdelproyecto.
II. NATURALEZACOMPETITIVADELPROYECTODEINVERSIÓN.1 ElmodelodelamáquinadehacerdinerodeGaryHamelyParlad.2 Elmodelodelas5fuerzasdeMichaelPorter.3 Lasventajascompetitivasdelproyecto.4 Elementos que integran el proyecto: mercados; tecnología; inversiones; insumos;
transformación,distribuciónyfinanciamiento.
III. PARTESDELFLUJODEEFECTIVODELPROYECTODEINVERSIÓN.1. Determinacióndelainversiónfija.2. Cálculodelcapitaldetrabajo:cartera;inventarios;proveedores.3. Estimacióndelosingresosdelproyecto.4. Definicióndelaestructurayproyeccióndeloscostosdirectoseindirectosydelosgastos
deoperación.5. Ladepreciaciónysuescudofiscal.6. Losimpuestosalingreso,alconsumoyalpatrimonio.7. Diferenciaentreregistrocontableymovimientosdeefectivo.8. Elaboracióndelosestadosproformadeflujodeefectivoparaelproyecto.9. Variablesendógenascríticasdelproyecto.
IV. FACTIBILIDADECONÓMICADELPROYECTODEINVERSIÓN.1. Cálculodelcostodeoportunidaddecapitalparaelproyecto.2. Cálculodelvalorpresentedelproyecto.3. Cálculodelatasainternaderetorno(TIR).4. Identificaciónycálculodelíndicederentabilidad.5. Análisis de los diferentes resultados de la evaluación del proyecto, para la toma de
decisionesdeinversión.
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6. Cálculo y análisis del valor económico agregado (EVA) de los proyectos de inversión:aplicación de losmétodos del spread y residual; diferencias del EVA y el valor presenteneto.
7. Determinacióndelosmediosdefinanciamientoóptimosdelproyecto.8. Asignaciónóptimadelosrecursosfinancierosalproyecto.