TEMA 8. DECISIONES DE INVERSIN DECISIONES FINANCIERAS: Hacen referencia a la obtencin de fondos (procesos de financiacin) y a su inversin (procesos de inversin) en activos de la empresa. INVERSION: sacrificio de consumo presente para obtener mayor consumo en el futuro. Sus elementos principales son: el sujeto decisor, el objeto de la inversin (activos a adquirir), compromiso de recursos (coste de la inversin), sacrificio de consumo presente y beneficios futuros inciertos.

Clases de inversin: Segn materializacin: industriales y comerciales, I+D, mejorar condiciones de trabajo, financieras Segn finalidad en la empresa: Renovacin, reemplazo, expansin, modernizacin Segn su relacin con otras inversiones de la empresa: independiente, excluyente o sustitutiva, contingentes (necesita de otras) Segn los flujos monetarios que se generen en la inversin: 1 pago y 1 cobro, varios pagos y 1 cobro, varios pagos y varios cobros, 1 pago varios cobros.

Elementos en un proceso de inversin: Duracin. Salidas de fondos (los pagos): adquirir activos, costes operativos de la inversin (materias primas, personal) y los impuestos sobre los beneficios que se obtienen de la inversin. Entradas de fondos procedentes de la inversin: cobros.

FLUJOS DE CAJA O CASH-FLOW: corriente de cobros y pagos que origina a lo largo del tiempo una INVERSIN PRODUCTIVA O ECONOMICA.Hemos de tener en cuenta que la corriente de ingresos y gastos es una corriente de renta y que el cash-flow es una corriente dineraria o de liquidez.EN LA PRCTICA SUPONEMOS QUE INGRESOS COINCIDEN CON COBROS Y QUE GASTOS COINCIDEN CON PAGOS; EXCEPTO EN EL CASO DE LAS AMORTIZACIONES QUE SON UN GASTO PERO NO UN PAGO. AMORTIZACIN: expresin del deterioro o prdida de valor de los bienes como consecuencia de su uso en el proceso productivo o por el paso del tiempo.

Puntos de vista:

Fiscal: la amortizacin es un gasto que supone un menor pago de impuestos.

Financiero: la amortizacin no es un pago pero al ahorrar impuestos reduce pagos.

Causas:

Depreciacin fsica y tcnica: tiempo y deterioro. Depreciacin por obsolescencia: tecnolgica, por variaciones en la demanda (piden ms productos y nuestra maquina no da para tanto), por variacin del precio de un factor productivo (reducen en mano de obra y necesitan ms maquinas que hagan ese trabajo o al revs). Depreciacin comercial: una mquina que se usa para hacer walkmans, cuando los walkmans pasan de moda la maquina hay que jubilarla.

MTODOS DE AMORTIZACIN: Para su clasificacin tenemos en cuenta: el valor amortizable (Io-In), la vida til y el criterio para repartir el valor amortizable en el tiempo.

Mtodo lineal, uniforme o de cuotas fijas: Todos los aos se amortiza la misma cantidad.

Mtodo de los nmeros dgitos decrecientes o de amortizacin acelerada: amortiza ms al principio que el final.

Mtodo de los nmeros dgitos crecientes o de amortizacin decelerada: amortiza ms a medida que pasan los aos. j= ao del que se est calculando la amortizacin.