TELECOM ARGENTINA S.A.

- .

.-,---

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rigimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

Alicia Moreau de Justo 50- Ciudad Autnoma de Buenos Aires

EJERCICIO ECONOMICO Na 18 iniciado ella de enero de 2006 comparativo con los ejercicios finalizados el31 de diciembre de 2005 y 2004

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006,2005 y 2004

Actividad principal de la Sociedad: Prestacin de servicios de telecomunicaciones en el marco de las licencias que le fueran otorgadas y comercializacin a cualquier ttulo de equipamiento, infraestructura y bienes de todo tipo relacionados o complementarios de las telecomunicaciones y la ejecucin de obras y prestacin de servicios, incluidos consultora y seguridad, vinculados a las telecomunicaciones y a la teleinformtica.

Fecha de inscripcin en el Registro Pblico de Comercio:

Del estatuto social: 13 de julio de 1990 De la ltima modificacin: 12 de abril de 2004

Fecha de finalizacin del contrato social: 13 de julio de 2089

Informacin sobre la sociedad controlante en Nota 7.a y Nota S.a a los estados contables individuales

COMPOSICION DEL CAPITAL al 31 de diciembre de 2006 (cifras expresadas en pesos)

Clase de acciones

Acciones ordinarias escriturales de V /N $1 y 1 voto cada una: Clase "A" Clase "B" Clase "C"

Total

1

Inscripto, suscripto, integrado y autorizado

a la oferta pblica (Nota 9 y Nota 7 a los

estados contables individuales)

502.034.299 440.910.912

41.435.767

m.lS~

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen E$tatutario Optativo de Oferta Pblica de Adqui5icin Obligatoria

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

En virtud de lo dispuesto por la Resolucin N 368/01 de la Comisin Nacional de Valores, a partir del 30 de junio de 2001 la Sociedad ha invertido el orden de presentacin de sus estados contables consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la informacin consolidada del grupo econmico que encabeza la Sociedad y luego los estados contables individuales de la misma.

Cabe destacar que, de conformidad con las normas contables legales y profesionales vigentes, los estados contables consolidados constituyen informacin complementaria de los individuales. La Direccin de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados contables consolidados e individuales.

No obstante, los presentes estados contables consolidados contienen informacin adicional a la requerida por las normas, que la Direccin de la Sociedad considera relevante para un adecuado anlisis e interpretacin de la situacin patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones del Grupo Telecom.

2

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adhenda al Rgimen E$tatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquicin Obligatoria

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2006 y 2005

(expresados en millones de pesos- Nota 3.c)

31 de diciembre ACTIVO de 2006 de 2005 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 5.a) Inversiones (Nota 5.b) Crditos por ventas (Nota 5.c) Otros crditos (Nota 5.d) Bienes de cambio (Nota 5.c) Otros activos (Nota 5.f) Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Otros crditos (Nota 5.g) Inversiones (Nota 5.h) Bienes de uso (Nota 5.i) Activos intangibles (Anexo B) Otros activos (Nota 5.j) Total del activo no corriente Total del activo

PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar (Nota 5.k) Prstamos (Nota 5.1) Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.m) Cargas fiscales (Nota 5.n) Otros pasivos (Nota 5.o) Previsiones (Anexo E) Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Prstamos (Nora 5.p) Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.q) Cargas fiscales (Nota 1 O) Otros pasivos (Nota 5.r) Previsiones (Anexo E) Total del pasivo no corriente Total del pasivo Participacin de terceros en sociedades controladas PATRIMONIO NETO (segn estado respectivo) Total del pasivo, participacin de terceros en sociedades controladas

y patrimonio neto

Las notas y anexos que se acompaan forman parte integran

Valerio Cavallo Director Administracin, Finanzas y Control

l'J1 ,CJ~. Ciu1 J t\uto'mllUI.l ,,_. 1\L.Lo;H~ Air~-< 1!'\l> '12 ];.,,~ 'l

3

31 46 631 596 783 705 128 86 176 104

18 5 1.767 1.542

413 269 2

5.741 5.959 783 764

10 21 6.948 7.015 8.715 8.557

1.494 834 1.395 905

132 104 229 222 36 31 87 110

3.373 2.206

2.703 3.996 32 30 63 92

102 78 241 247

3.141 4.443 6.514 6.649

72 41 2.129 1.867

8.74s 8.557

\ \; " ,;

Gomd~thoin Vicepresidente en eiercicio de la

Presidencia

lJt.E.nfiqm:GrriJ, SinJLeo

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adhend.1 al Rgimen Est.1tutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS correspondientes a los ejercicios finalizados el31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004

(expresados en millones de pesos, excepto las cifras de utilidad neta por accin en pesos- Nota 3.c)

31 de diciembre de 2006 2005

Ventas netas (Nota S.s) 7.437 5.718 Costos de explotacin (Anexo F) (4.510) (3.704) Utilidad bruta 2.927 2.014 Gastos de administracin (Anexo H) (272) (241) Gastos de comercializacin (Anexo H) (1.743) (1.269) Utilidad de la explotacin 912 504 Resultados de inversiones permanentes (Nota 5.r) 5 7 Resultados financieros y por tenencia ('f) ( 482) (306) Otros egresos, netos (Nota S.v) (186) (165) Resultados por reestructuracin de deuda financiera (Nota 5.w) 1.424 Utilidad (prdida) ordinaria antes de impuesto a las ganancias y de participacin de terceros en sociedades controladas 249 1.464

Impuesto a las ganancias (Nota 10) 17 (122) Participacin de terceros en sociedades controladas (22) (8) Utilidad (prdida) neta 244 1.334 Utilidad (prdida) neta por accin (Nota 3.h) 0,25 1,36

Las notas y anexos que se acompaan forman parte integrante de estos estados consolidados.

2004

4.494 (2.968)

1.526 (229) (897)

400 (2)

(1.172) (78) 209

(643) (26)

3 (666) (0,68)

(''}De conformidad a to requerido por b CNV, Ll Sociedad brind-a a contLnu

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

ESTADOS DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO correspondientes a los ejercicios finalizados el31 de diciembre de 2006,2005 y 2004


Aporte de los propietarios Resultados Ajuste Total del

Concepto Capital integral del Reserva Reoultados Resultados patrimonio soda! capital social Total legal diferidos no asignados Total neto

Saldos al! de enero de 2004 984 3.044 4.028 277 21 (3.137) (2.839) 1.189 Diferencias de cambio por conversin de estados contables de sociedades controladas en el exterior - - - - 3 - 3 3 Prdida neta - - - - - (666) (666) (666) Saldos al31 de diciembre de 2004 984 3.044 4.028 277 24 (3.803) (3.502) 526 Diferencias de cambio por conversin de estados contables de mcicdades controladas en el exterior - - - - 7 - 7 7 Utilidad neta - - - - - 1.334 1.334 1.334 Saldos al31 de diciembre de 2005 984 3.044 4.028 277 31 (2.469) (2.161) 1.867 Disposicin de la Asamblea Ordinaria de Accionistas del27 de ahril de 2006:

-Absorcin parcial de resultados no ~signados negativos - (356} (356) (277) - 633 356 -

Diferencias de cambio por conversin de estados contables de sociedades controladas en el exterior . - - 18 - 18 18 Utilidad neta - - - - 244 244 244 Saldos al 31 de diciembre de 2006 984 2.688 3.672 - 49 (1.592) (1.543) 2.129

Las notas r anexos que se acompaan forman parte integrante de estos estados consolidados. N o obstante ser coincidente con el este~do de evolucin dd patrimonio neto individual, este estado es incluido a los efecto' de presentar un juego completo de estado; contables consolidadm.

Valcrio Cavallo Director Administracip. Enanzas y Control

5

\ .i\ttrf' ! \ .;,

Gerardo W erthein Vi,epresidente en ejercicio de la

Presidencia

D..-.l:miiJ!.iCG:uriJo S'rn.l~

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adhedd.1 al Rgimen Esututario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS correspondientes a los ejercicios finalizados el31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004


31 de diciembre de 2006 2005 2004

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rigimm Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Ohligatoria

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS C'') correspondientes a los ejercicios finalizados el31 de diciembre de 2006,2005 y 2004 (cifras expresadas en millones de pesos o segn se indique en forma expresa- Nota 3.c)

INDICE

Concepto

Glosario de trminos

1 Operaciones del Grupo Telecom

2 Marco regulatorio

3 Bases de presentacin de los estados contables consolidados

4 Criterios de valuacin

5 Detalle de los principales rubros de los estados contables consolidados

6 Informacin adicional sobre los estados de flujo de efectivo consolidados

7 Sociedad controlante. Saldos y operaciones con Sociedades Art. 33 - Ley No 19.550 y partes relacionadas

8 Prstamos del Grupo Telecom

9 Capital social de Telecom Argentina

10 Impuesto a las ganancias

11 Compromisos y contingencias del Grupo Telecom

12 Informacin por segmentos de negocios

13 Informacin consolidada por trimestre (no auditada)

14 Diferencias entre las normas contables utilizadas por el Grupo Telecom y los U.S.GAAP

15 Restricciones a la distribucin de utilidades ~

~& ~ ~tor convencin las definiciones utilizadas en las notas se encuentran en el Glosario de trminos.

C __ ':'> ~ c.;< a::

r

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Ohligatoria

GLOSARIO DE TERMINOS Las siguientes definiciones no son definiciones tcnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos trminos empleados en la redaccin de las notas a los estados contables de la Sociedad. La Sociedad/Telecom Argentina/Tclecom Grupo Telecom/Grupo Grupo France Tclecom Grupo Telecom Italia

Norte! Personal/Ncleo/Cable Insignia/Publicom/ Micro Sistemas/Nahuelsat/Telint:Jr/

Sofora Telecom Argentina USA

AFIP AMBA

APE BCBAINYSE CNC CNV CPCECABA

CPP

El Pliego ENTe/ IPC LSC Moneda constante

PCS

PEN PPP PriceCap

Roaming

RTIFACPCE

TLRD

U.S.GAAP VPP

Indistintamente, T elecom Argentina S.A.

Grupo econmico formado por la Sociedad y sus controladas.

Grupo econmico formado por France Telecom S.A. y sus controladas.

Grupo econmico formado por Telecom Italia S.p.A. (el Operador) y sus controladas. Norte! Inversora S.A., la sociedad controlante de T elecom.

Nombres correspondientes a las sociedades annimas que son controladas y/o vinculadas conforme a la definicin de la Ley de So.;iedades Comerciales, o fueron controladas por la Sociedad.

Sofora Telecomunicaciones S.A. La sociedad controlan te de Norte!.

Nombre correspondiente a la sociedad del exterior Telecom Argentina USA Inc., controlada de la Sociedad conforme a la definicin de la Ley de Sociedades Comerciales.

Administracin Federal de Ingresos Pblicos.

Area Mltiple de Buenos Aire;, esto es, Ciudad Autnoma de Buenos Aires y Gran Buenos Aires. Acuerdo Preventivo Extrajudicial.

Las bolsas de comercio de Buenos Aires y Nueva York, respectivamente. Comisin Nacional de Comunicaciones.

Comisin Nacional de Valores.

Consejo Profesional de Ciencias Econmicas de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires.

Calling Party Pays. Son los cargos por llamadas de dientes de telefona fija a telfonos celulares.

Pliego de Bases y Condiciones aprobado por el Decreto N" 62/90. Empresa Nacional de Telecomunicaciones.

Indice de Precios al Consumidor.

Ley de Sociedades Comerciales N 19.550 y sus modificatorias.

Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre dd perodo contable presentado, conforme a lo dispuesto por la RT 6 de la F ACPCE" Personal Communications Service. Servicio de comunicaciones sin cables con sistemas que operan de manera similar a los sistemas celulares.

Poder Ejecutivo Nacional.

Programa de Propiedad Participada.

Es la aplicacin de reducciones anuales al nivel general de tarifas de las licen6atarias del servicio de telefona fija. Son los cargos por uso de disponibilidad de red a clientes de otros operadores nacionales y del exterior. Resoluciones Tcnicas emitidas por la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas. Secretara de Comunicaciones.

Securities and Exchange Commission, la comisin de valores de Estados Unidos de Amrica. Servicio de Radiocomunicaciones Mvil Celular.

Servicio de Telefona Mvil.

Servicio Universal. Es la disponibilidad de servicios de telefona fija a un precio accesible para todos los usuarios dentro de un pas o rea especfica. Telefnica de Argentina S.A. junto con la Sociedad, las licenciatarias del servicio de telefona fija en la Repblica Argentina. Son los cargos por terminacin de llamadas de clientes de otros operadores celulares a dientes mviles del Grupo. Normas contables vigentes en los Estados U nidos de Amrica.

Valor Patrimonial Proporcional.

8

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherid3 o1l Rigimen Esto1tutario Optativo de Oferta Phlica de Adquisicin Obligatoria

NOTA 1- OPERACIONES DEL GRUPO TELECOM

Telecom Argentina se constituy como consecuencia de la privatizacin de ENTe!, que tena a su cargo la prestacin del servicio pblico de telecomunicaciones en la Repblica Argentina.

La Sociedad obtuvo la licencia para operar la denominada Zona Norte, iniciando sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 y prest el servicio pblico de telecomunicaciones en un rgimen de exclusividad por un perodo de siete aos a partir de la fecha de la transferencia, teniendo derecho a la extensin de la exclusividad por tres aos.

La Sociedad efectu oportunamente una presentacin ante la SC para que se le concediera la prrroga del perodo de exclusividad de su licencia. Admitiendo esta presentacin efectuada por la Sociedad, el Gobierno Nacional estableci las pautas para una transicin ordenada hacia la libre competencia en telecomunicaciones hasta el 10 de octubre de 1999, fecha a partir de la cual finaliz el perodo de exclusividad y la Sociedad qued habilitada para prestar los servicios comprendidos en sus licencias en todo el pas.

Asimismo, la Sociedad se fusion con diversas sociedades del Grupo asumiendo la prestacin de los servicios de larga distancia internacional en la Zona Norte, tlex nacional, servicios de valor agregado, transmisin de datos e Internet. Para adaptarse a las nuevas demandas del mercado, la Sociedad ampli su objeto social que fue aprobado oportunamente por la SC y la CNV.

La Sociedad lleva adelante el cumplimiento de su objeto social de un modo integrado con sus sociedades controladas. El detalle de los segmentos reportados al 31 de diciembre de 2006 es el siguiente:

Participacin de Telecom Control indirecto Pecha de Segmento reportado Sociedad en capital social y votos a travs de incorporacin

Voz, datos e Internet Telecom Argentina USA 100,00% 12.09.00 Micro Sistemas (a) 99,99% 01.12.97

Telefona celular Personal 99,99% 06.07.94 Ncleo 67,50% Personal 03.02.98

Edicin de guas Publicmn 99,99% 11.06.92 . . (a) Soctedad no operativa al J 1 de dtct


b) Licencias otorgadas al 31 de diciembre de 2006

A la Sociedad

La Sociedad posee licencias por un plazo indeterminado para proveer en la Repblica Argentina los siguientes servicios:

,./ telefona fija local, ,./ telefona pblica, ,./ telefona de larga distancia, nacional e internacional, ,./ provisin de enlaces punto a punto, nacional e internacional, ,./ tlex, nacional e internacional, ,./ valor agregado, transmisin de datos, videoconferencia, transporte de seal de radiodifusin

y repetidor comunitario, ,./ acceso a Internet.

A las sociedades controladas

Personal posee licencia sin lmite de tiempo, en rgimen de competencia, para prestar el STM en la regin norte de la Repblica Argentina, para la prestacin del servicio de transmisin de datos y para la prestacin de servicios de valor agregado en el mbito nacional. Tambin posee licencia para la prestacin del SRMC en el AMBA, licencia sin lmite de tiempo para la prestacin del servicio PCS en la Repblica Argentina y el registro para la prestacin del servicio de telefona de larga distancia nacional e internacional.

Ncleo, sociedad controlada por Personal, posee licencia para la prestacin del STM en Banda B en todo el territorio del Paraguay y licencia para prestar el servicio PCS en diversas reas del Paraguay. Asimismo, posee la licencia para la instalacin y explotacin del servicio de Internet, con cobertura nacional, por un plazo de 5 aos renovable.

e) Causales de revocabilidad de las licencias

De la telefona fija nacional e internacional

Algunas de las causas que pueden dar lugar a la revocacin de la licencia otorgada a favor de la Sociedad son:

l. discontinuar la prestacin del servicio o de una parte sustancial del mismo; 2. la modificacin del objeto social (sin autorizacin previa de los Organismos de control) o el

cambio de domicilio fuera del pas; 3. cualquier venta, gravamen o transferencia de activos que tenga el efecto de reducir los servicios

prestados sin la previa autorizacin de los Organismos de contralor; 4. la reduccin de la participacin de Norte! en el capital social de la Sociedad a menos del 51%, o

la reduccin de la participacin de los accionistas ordinarios de Norte! a menos del 51% dei capital con derecho a voto de dicha sociedad, en ambos casos sin la previa autorizacin de los Organismos de contralor (al 31 de diciembre de 2006 la totalidad de las acciones ordinarias de Norte! pertenece a Sofora; informacin adicional en Nota 7);

5. la cesin o delegacin de las funciones del Operador sin la previa autorizacin de los Organismos de contralor;

6. la quiebra de la Sociedad decretada judicialmente.

Si la licencia de la Sociedad fuera revocada, Norte! deber transferir su participacin en el capital de la Sociedad a los Organismos de contralor en fideicomiso para su posterior venta a travs de subasta pblica. Luego de efectuada la venta de las acciones a un nuevo grupo gerencial, los Organismos de contralor podrn renovar la licencia de la Sociedad bajo las condiciones que se determinen.

10


Del STM De acuerdo con los pliegos de bases y condiciones que determinaron el otorgamiento de las licencias a Personal, las siguientes causas pueden dar lugar a la revocacin de esas licencias:

i) la comisin reiterada de interrupciones del servicio tipificadas en dicho Pliego; ii) la cesin o transferencia a terceros de la licencia y/o de los derechos y obligaciones derivados de

la misma, sin autorizacin previa de la CNC; iii) la constitucin de gravmenes sobre la licencia; iv) el concurso o quiebra de Personal; v) la liquidacin o disolucin de Personal, sin autorizacin previa de la CNC.

De acuerdo con los pliegos de bases y condiciones que determinaron el otorgamiento de las licencias a Ncleo por parte de la Comisin Nacional de Telecomunicaciones del Paraguay, las siguientes causas pueden dar lugar a la revocacin de esas licencias:

i) la comisin reiterada de interrupciones del servicio; ii) el concurso o quiebra de Ncleo; iii) el incumplimiento de ciertas normas de servicio o presentacin de informes establecidas en el

contrato.

d) Decreto de desregulacin de los servicios de telecomunicaciones en la Repblica Argentina

El Decreto No 764/2000 aprob, entre otros aspectos, tres nuevos reglamentos cuyos conceptos bsicos son los siguientes:

Reglamento general de licencias

Establece una licencia nica con validez en todo el territorio nacional para la prestacin al pblico de todo servicio de telecomunicaciones, fijo o mvil, almbrico o inalmbrico, nacional o internacional, con o sin infraestructura propia. No es necesario que el objeto social de los prestadores sea exclusivamente la prestacin de servicios de telecomunicaciones. No existen requisitos mnimos de inversin o cobertura. Los prestadores de servicios de radiodifusin podrn solicitar licencia para brindar servicios de telecomunicaciones. Est autorizada la reventa de servicios, previa obtencin de licencia. No existen restricciones a la participacin de sociedades extranjeras.

Reglamento nacional de interconexin

Establece la reglamentacin bsica y pautas generales aplicables a la interconexin entre las redes de los distintos prestadores en competencia. Introdujo importantes modificaciones respecto del Reglamento Nacional de Interconexin aprobado en el ao 1998, entre las que cabe destacar la rebaja de los precios referenciales de los servicios de interconexin del orden del 50%. Incrementa la cantidad de elementos y funciones de red a otorgar por parte del Prestador Dominante (la Sociedad en la Regin Norte y Telefnica en la Regin Sur), destacndose la obligacin de interconexin hasta nivel de central local, la de brindar servicios de tasacin y la desagregacin del bucle local. Introduce tambin la modalidad de interconexin para servicios de traduccin numrica denominados NTS, tales como Internet, audiotexto y llamadas de cobro revertido y la implementacin de la portabilidad numrica.

Reglamento de SU

Fija la tasa de aporte al Fondo de SU en el 1% de los ingresos totales por la prestacin de servicio de telecomunicaciones. Adopta adems el mecanismo de "aporte o prestacin" ("pay or play") para el cumplimiento de la obligacin de aporte de SU. Adicionalmente, se establece la exencin de aportes en los siguientes casos: i) por los servicios locales en reas de teledensidad inferior al 15%; ii) cuando, en el caso de Telecom y Telefnica, se den las condiciones de un algoritmo que combina la prdida de ingresos y la participacin porcentual de mercado de otros prestadores en la provisin del servicio de telefona local. Se crea un Consejo de Administracin, encargado de la administracin del Fondo de SU de conformar los programas especficos de SU. La Auto ad Regulatoria an no ha

11

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adht:rd3 ., Rigmt:n Estatutario Optativo dt: Oferta Phlica dt: Adquisicin OhligoJtoria

implementado la conformacin del Fondo, encontrndose tambin pendiente la aprobacin de los programas especficos a ser subvencionados.

1. Impacto en la Sociedad Hacia fines de 2002 la SC cre un grupo de trabajo que tena como funcin primordial definir la metodologa de clculo del costo neto de las prestaciones del SU, especficamente, la aplicacin del "Modelo hbrido de costo HCPM", basado en costos incrementales de una red terica, as como la definicin y metodologa de clculo de los "beneficios no monetarios", a fin de determinar los costos a compensar por la prestacin del SU. Este grupo de trabajo concluy que se deba avanzar en el corto plazo sobre los denominados Programas Iniciales, independizndolos del uso del modelo HPCM, y en la necesidad de efectuar una revisin profunda del actual Reglamento General del SU para convertirlo en un elemento operativo a corto plazo, dadas las necesidades sociales existentes.

Habiendo transcurrido ms de siete aos del inicio de la apertura del mercado y de la puesta en vigencia del primer Reglamento del SU - y seis aos de la puesta en vigencia de su modificatorio -dicho Reglamento contina sin ser implementado. Consecuentemente, los operadores incumbentes no han recibido an compensaciones por las prestaciones de las caractersticas contempladas dentro del SU, que vienen brindando desde los comienzos de la referida apertura del mercado. Adicionalmente, ame la carencia de la reglamentacin pertinente por parte de la Autoridad Regulatoria sobre el funcionamiento del SU y del fondo fiduciario en particular, no se han efectivizado aportes del resto de los prestadores al mencionado fondo.

Por todo ello, siguiendo un criterio de prudencia, la Sociedad no ha registrado en sus estados contables el crdito neto que estima le corresponder al reglamentarse el Fondo del SU.

2. Impacto en Personal Desde enero de 2001 Personal ha constituido una provisin con impacto en resultados derivada de su obligacin de efectuar aportes al Fondo Fiduciario del SU. Al 31 de diciembre de 2006 la provisin asciende a $95 millones.

A partir de enero de 2001, Personal -al igual que el resto de los operadores mviles- comenz a discriminar en su facturacin a los clientes la incidencia econmica del aporte al Fondo Fiduciario del SU.

Con el dictado de la Resolucin N 99/05, la SC dispuso que el 1% de los ingresos totales devengados por la prestacin de servicios de telecomunicaciones constituye una obligacin de aporte de inversin de los prestadores al Fondo Fiduciario del SU y, en tal carcter, no puede ser discriminado en las facturas que los prestadores emiten y cobran a sus clientes.

~ En consecuencia, la CNC intim finalmente a Personal mediante su Nota No 726/05 a: . ~ g a) cesar en la prctica de discriminar en las facturas emitidas y de cobrar a sus clientes el 1%

correspondiente al aporte del SU; b) . ~evolver la to~alidad de la.s sumas percibidas que hubi:re discrimina~ o y ~obrado en las f~ct~ras em1t1das a sus chemes relacwnadas con el SU, con mas los respectivos mtereses resarcnonos,

~ < utilizando a tal efecto la misma tasa que aplica en las facturas a sus clientes en caso de morosidad en

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicn Ohligatora

devolucin a los clientes pospagos se ha llevado a cabo sin que ello implique consentir su legitimidad ni la renuncia a los derechos oportunamente manifestados en los recursos interpuestos contra las resoluciones de la SC y CNC.

Durante el primer trimestre de 2006, Personal concluy la devolucin de los montos facturados con sus respectivos intereses a sus clientes pospagos activos por $15 millones. A partir de mayo de 2006, Personal puso a disposicin $10 millones a sus ex clientes y a aquellos clientes pospagos que actualmente poseen servicio prepago. Al 31 de diciembre de 2006, este ltimo grupo de clientes y ex clientes han ejercido efectivamente su derecho de recupero por un total de $4 millones.

En el tercer trimestre de 2006, Personal realiz las presentaciones de la informacin requerida por la autoridad de contralor segn se describe en el punto d) anterior.

En diciembre de 2006, la CNC elabor un informe preliminar sobre la verificacin y control de la devolucin del SU. Del mismo surge que Personal ha cumplido con la devolucin de los montos factUrados y sus intereses resarcitorios. Con relacin a stos ltimos, la CNC se encuentra analizando si la tasa de inters aplicada por Personal cumple con la reciprocidad en el trato establecida en la Nota No 726/05. A la fecha de emisin de estos estados contables, Personal no ha recibido reclamo alguno por este concepto. De recibirlo, la Direccin de Personal y sus asesores legales consideran que poseen slidos argumentos jurdicos que justifican la tasa de inters aplicada en la devolucin.

e) Reglamento de seleccin por marcacin del prestador de servicios de larga distancia

El28 de diciembre de 2001 el entonces Ministerio de Infraestructura y Vivienda emiti la Resolucin N 613/2001 que aprobaba el Reglamento de seleccin por marcacin ("SPM") del prestador de servicios de larga distancia que permitira al usuario elegir, en cada llamada, el prestador de larga distancia, anteponiendo al nmero de destino los cdigos de acceso 17 (para llamadas de larga distancia nacional) 18 (para llamadas de larga distancia internacional) y los tres dgitos (PQR) que identifican a cada operador de larga distancia. Esta resolucin fue recurrida por varios prestadores originando que el Ministerio de Economa emitiera la Resolucin N 75/2003, introduciendo diversos cambios sobre su obligatoriedad, la habilitacin del servicio y bloqueo por mora, estableciendo su habilitacin para el 6 de junio de 2003. A la fecha de emisin de los presentes estados contables, la Sociedad no ha recibido pedidos de interconexin de otros operadores para brindar este servicio.

f) Modificaciones al art.45 de la Ley de Telecomunicaciones N 19.798

En febrero de 2004 fue promulgada la Ley N 25.873 que fuera sancionada en diciembre de 2003 por el Congreso Nacional, incorporando los artculos 45 bis, 45 ter y 45 quter a la Ley de Telecomunicaciones N 19.798.

~ Estas modificaciones originaran mayores obligaciones para los prestadores de servicios de Z telecomunicaciones, obligndolos a disponer de recursos humanos y tecnolgicos dedicados a la

-~': ~ captacin y derivacin de las comunicaciones ante investigaciones judiciales, segn nuevas pautas y u.: ffi procedimientos, entre otros, la observacin remota y exiguos plazos de disponibilidad de lo que se

---- w requiri, debiendo los prestadores soportar los costos derivados de dichas obligaciones. ~ En noviembre de 2004, el PEN dict el Decreto No 1.563/2004 que reglament los mencionados ~ artculos, estableciendo plazos perentorios para la intervencin y puesta a disposicin de

informacin y las condiciones tcnicas que debern cumplirse para la captacin y derivacin de las comunicaciones por orden judicial. Las nuevas obligaciones impuestas a todos los licenciatarios de servicios de telecomunicaciones demandaran adecuaciones del equipamiento y tecnologas existentes, para este solo objetivo. Estableci, tambin, sanciones ante eventuales demoras o incumplimientos.

13

----r-----

"""F l'

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pb/ca de Adquisicin Oblgatora

Ante las negativas repercusiones mediticas de las que fuera objeto este decreto y la interposicin de algunas acciones judiciales en su contra, en abril de 2005 el PEN dict el Decreto No 357/2005 que suspendi la aplicacin del Decreto No 1.563/2004. Finalmente, la Cmara en lo Contencioso Administrativo declar la inconstitucionalidad de la Ley N 25.873. No obstante ello, organismos del Estado podran impulsar normativas equivalentes, que derivaran en mayores inversiones y gastos para las empresas de telecomunicaciones.

g) Servicio de telefona pblica en unidades penitenciarias

En junio de 2006 se dict el Decreto No 690/06 por el cual se faculta a la SC para que dentro del plazo de treinta das adecue la normativa especfica relativa a la prestacin de telefona pblica en unidades penitenciarias. A la fecha de emisin de los presentes estados contables, la reglamentacin de esta normativa, que contempla la creacin de un registro de llamadas en tiempo real y la inclusin de tonos distintivos y de mensajes de advertencia en las comunicaciones, no ha sido definida por la Autoridad Regulatoria.

h) Norma de aplicacin para tarjetas prepagas

En diciembre de 2006, la SC mediante su Resolucin N 242/2006 aprob la Norma de aplicacin para tarjetas prepagas para servicios de telecomunicaciones (T.P.T.). Esta norma, orientada a garantizar la transparencia del mercado y evitar la existencia de tarjetas emitidas irregularmente, establece los requisitos que deben cumplir dichas tarjetas y crea un Registro de tarjetas prepagas para servicios de telecomunicaciones que funcionar en el mbito de la CNC. Asimismo, dispone que a partir de los 180 das de la publicacin de la norma no podrn emitirse tarjetas que no estn inscriptas en el mencionado Registro.

La Resolucin CNC N 1/2007 aprueba el funcionamiento y operacin del mencionado registro, estableciendo que dicho Registro funcionar en el mbito de la Gerencia de Ingeniera de la CNC. En consecuencia, la Sociedad y Personal realizarn los procedimientos que estipulan las normas para inscribir las tarjetas prepagas que comercializan.

i) Estructura tarifara de la telefona fija nacional e internacional

Rebalanceo tarifario

El lo de diciembre de 1999, por Resolucin SC No 4.269/99 se aprobaron los resultados que surgieron de la aplicacin de la metodologa dispuesta por Resolucin SC No 1.801/97, por medio de la cual expertos de la Universidad Nacional de Buenos Aires verificaron la variacin de ingresos de Telecom y Telefnica, por el trmino de dos aos, producto del rebalanceo tarifara de febrero de 1997. Dicha institucin determin un aumento en los ingresos de la Sociedad como consecuencia del rebalanceo tarifario de aproximadamente $9,5 millones en el perodo de los dos aos observados. La

l< modalidad de transferencia a tarifas de este monto no fue an definida por la Autoridad Regulatoria.

~ Price Cap El Price Cap o "precio tope" era el sistema de regulacin tarifara de aplicacin anual e inclua componentes de aumento (incremento en el valor del pulso, que se aplicaba en abril y octubre de ada ao) y componentes de rebaja (el factor de eficiencia, que se aplicaba en noviembre).

E 5 de noviembre de 1999, la SC determin mediante su Resolucin N 2.925/99, la aplicacin de una reduccin tarifara del 5,5% para el Price Cap 1999, mediante modificaciones de tarifas de distintos servicios. El 15 de diciembre de 1999 se firm el "Acuerdo de Cooperacin entre el Estado Nacional y las Empresas de Telecomunicaciones para la Reduccin Tarifara", por el que se estableci una reduccin delt9,5% en los abonos de las lneas con categora comercial y gobierno. Adicionalmente, para alcanzar una reduccin aproximada del 5,5% en el servicio medido local de lneas residenciales, a partir del o de Marzo de 2000 se pusieron a disposicin de dichos die s planes de descuentos sobre trfico al de telefona bsica y 061 O de Internet.

14 .~ (

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Phlca de Adquisicin Obligatoria

El 6 de abril de 2000, el Gobierno Argentino, Telefnica y la Sociedad suscribieron el acuerdo correspondiente al Price Cap 2000 que estableci un factor de eficiencia o reduccin tarifara del 6,75% (6% establecido por la SC y 0,75% determinado por Telecom y Telefnica), para el perodo noviembre 2000/octubre 2001.

Siendo que la Sociedad ha entregado oportunamente toda la informacin que le fuera requerida durante los procesos de auditora de Price Cap, la Autoridad Regulatoria no ha emitido an los resultados correspondientes al cierre de los Price Cap de los aos 1999 y 2000, de los que podran derivarse saldos pendientes de aplicacin. Por su parte, la CNC determin en la auditora del Price Cap de 1998 un saldo pendiente de aplicacin de unos $3,5 millones, resultado que fuera recurrido por la Sociedad, sin respuesta hasta el presente.

En abril de 2001 el Gobierno Argentino, Telefnica y la Sociedad suscribieron el acuerdo correspondiente al Price Cap 2001 que estableci un factor de eficiencia del 5,6% para el perodo noviembre 2001/octubre 2002.

La aplicacin de dicho Price Cap no pudo efectivizarse, dado que fue afectado en octubre de 2001 por una medida cautelar que orden no indexar tarifas de servicios pblicos con ndices de otras economas. La Sociedad recurri dicha medida e inform a la Autoridad Regulatoria que si una de las partes de la frmula del Price Cap (que determina el ajuste del valor del pulso) no puede aplicarse, el acuerdo de Price Cap suscripto deja de tener vigencia por lo que no resulta aplicable en forma aislada la rebaja prevista en el mismo. Finalmente, la sancin de la Ley No 25.561 de Emergencia Pblica, prohibi explcitamente la indexacin de las tarifas, producindose la pesificacin y el congelamiento de las tarifas que, en el caso de la Sociedad, contina hasta la fecha de emisin de los presentes estados contables.

Traslado a los dientes del impuesto a los crditos y dbitos en cuentas bancarias El 6 de febrero de 2003 el Ministerio de Economa, mediante la Resolucin No 72/03, autoriz a la Sociedad a trasladar a las tarifas reguladas, a partir de la entrada en vigencia de la citada resolucin, la incidencia del mencionado impuesto discriminndolo en la facturacin a los clientes. Los importes anteriores a la mencionada resolucin, que no fueron aplicados al pago de otros impuestos y que ascienden a aproximadamente $23 millones (cifras histricas), han quedado comprendidos en el proceso de renegociacin del contrato mencionado en j).

De acuerdo a la Nueva Carta de Entendimiento estas cuestiones deban ser resueltas por la Autoridad Regulatoria a ms tardar el 30 de junio de 2006 (ver punto j). j) Renegociacin del contrato celebrado con la administracin pblica

Perodo de convertibilidad del peso con el dlar estadounidense: dolarizacin de tarifas El28 de noviembre de 199lla Sociedad y Telefnica firmaron un acuerdo con el Gobierno Nacional

~ que fue ratificado por el Decreto N 2.585/91 y hecho efectivo a partir del 18 de diciembre de 1991 ~ '< con relacin al rgimen tarifario. Los aspectos ms importantes contemplados en este acuerdo .u:~ modificatorio del rgimen tarifario previsto en el Contrato de Transferencia fueron los siguientes:

..---""~..._...:.~ 111 l. La tarifa, medida en pulsos telefnicos bsicos, se fij en dlares estadounidenses, ajustable dos ~~p~ veces al ao (abril y octubre) en funcin de la variacin operada en el IPC (todos los rubros) de ~ los Estados Unidos de Amrica. Estos ajustes tarifarios no requeran la autorizacin previa de la :::! autoridad competente. Desde el ao 2000 dichos ajustes no fueron aplicados por acuerdos

firmados con la se, que postergaron su aplicacin. Posteriormente, en octubre de 2001, una medida cautelar impidi la continuidad de su aplicacin, segn se indica en el punto i).

2. La facturacin a los clientes se continuaba realizando en moneda nacional.

15

Dr. Emiqw Ganido Sfndko

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rigmen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

Pesificacin de tarifas El 6 de enero de 2002 fue sancionada la Ley N 25.561 de Emergencia Pblica y Reforma del Rgimen Cambiara que, en su art. 8 deja sin efecto las clusulas de ajuste en dlares o en otras divisas extranjeras y las clusulas indexatorias basadas en ndices de precios y cualquier otro mecanismo indexatorio. En consecuencia, a partir de esa fecha las tarifas de la Sociedad quedaron establecidas en pesos a la relacin de cambio $1 por U$S l. En virtud del Decreto No 293/02 se inici un proceso de renegociacin de contratos celebrados con la Administracin Pblica que contempla, entre otros aspectos, la revisin de las tarifas de la Sociedad. El Gobierno Nacional qued facultado para renegociar esos contratos teniendo en consideracin los siguientes criterios: o/ el impacto de las tarifas en la competitividad de la economa y en la distribucin de los ingresos; v' la calidad de los servicios y los planes de inversin, cuando estuviesen previstos

contractualmente; o/ el inters de los usuarios y la accesibilidad de los servicios; o/ la seguridad de los sistemas comprendidos; o/ la rentabilidad de las empresas.

Este decreto encomend al Ministerio de Economa e Infraestructura la renegociacin de todos estos contratos y cre la Comisin de Renegociacin de Contratos para brindar al Ministerio el asesoramiento y asistencia que cada caso requiriera. Para cumplir con dicho proceso de renegociacin, la Sociedad present oportunamente ante la Comisin de Renegociacin de Contratos informacin acerca del impacto producido por la emergencia econmica en su situacin patrimonial, bsicamente sobre los ingresos y los mecanismos preexistentes para la actualizacin de tarifas, sobre los costos operativos, sobre el endeudamiento, sobre los compromisos de pago con el Estado Nacional y sobre las inversiones futuras y en curso de eecucin.

En julio de 2003, el Decreto N 311/03 cre la Unidad de Renegociacin y Anlisis de Contratos de Servicios Pblicos ("UNIREN"), continuadora del proceso de renegociacin, prosiguiendo los trmites que se hallaren en curso en el mbito de la anterior Comisin. El PEN ser quien remita las propuestas de los acuerdos de renegociacin al Congreso Nacional, debiendo este ltimo expedirse dentro de los sesenta das corridos de recepcionada la propuesta. Si el Congreso no se expidiese se tendr por aprobada la propuesta y en el supuesto de rechazo de la misma, el PEN deber reanudar el proceso de renegociacin del contrato respectivo. En octubre de 2003, fue promulgada la Ley No 25.790 en la que se dispona la extensin hasta el 31

,.; de diciembre de 2004 del plazo para llevar a cabo la renegociacin de los contratos de obras y ~ servicios pblicos. A partir de diciembre de 2004, fueron promulgadas distintas leyes que han o prorrogado el plazo para llevar a cabo la renegociacin de los contratos hasta el 31 de diciembre de

... ~.:')2007. ~ Carta de entendimiento con el Gobierno Nacional

:i n el marco de la renegociacin, el 20 de mayo de 2004 la Sociedad firm con el Gobierno Nacional i una Carta de Entendimiento por la que se estableca que, hasta el 31 de diciembre de 2004, se

mantendra la estructura general de tarifas vigente y se ratificaba el propsito de arribar a un acuerdo de renegociacin contractual definitivo con anterioridad al 31 de diciembre de 2004. Se convino adems implementar algunos servicios de carcter social para promover la accesibilidad a servicios de telecomunicaciones, implementados mediante las siguientes resoluciones de la SC: v' A travs de su Resolucin No 262/04, aprob el servicio 0612 de acceso a Internet para

localidades ubicadas a una distancia mayor a los 55 kilmetros respecto de los centros 0610 ubicados en las ciudades ms grandes, servicio que comenz a brindar e hacia fines del ao 2004

16

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rsmen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

y que a la fecha de los presentes estados contables est operativo en aproximadamente 300 localidades .

./ A travs de su Resolucin N 263/04, aprob la implementacin de una tarjeta de llamadas con descuentos para Beneficiarios del Plan Jefes de Hogar que no posean lnea telefnica. La partida comprometida de 250.000 tarjetas fue puesta a disposicin del Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social durante el mes de marzo de 2005, colaborando adems la Sociedad en la entrega a los municipios, segn instrucciones de dicho Ministerio .

./ A travs de su Resolucin N 73/05, instruy a Telecom a incorporar a los Beneficiarios del Programa Jefes de Hogar a los padrones vigentes para el acceso a los descuentos por bajo consumo. En base al listado de Beneficiarios del Plan Jefes de Hogar enviado por el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social se ha procedido al empadronamiento de aquellos beneficiarios que se encontraban en las condiciones establecidas para su registracin.

De esta forma, una vez emitidas las correspondientes resoluciones, Telecom dio acabado cumplimiento a las obligaciones comprometidas en este acuerdo. No obstante, a la fecha prevista en el mismo, el PEN no realiz una propuesta de renegociacin contractual definitiva.

Nueva Carta de Entendimiento con la UNIREN

El 6 de marzo de 2006 la Sociedad suscribi una Carta de Entendimiento con la UNIREN en representacin del Estado Nacional. Cumplidos los procedimientos previstos en las normas vigentes, la Carta de Entendimiento constituir un antecedente necesario para celebrar un Acta Acuerdo de Renegociacin del Contrato de Transferencia de Acciones aprobado por el Decreto No 2.332/90, de acuerdo con lo dispuesto en el art. 9 de la Ley No 25.561.

Los principales trminos y condiciones de la Nueva Carta de Entendimiento incluyen: ./ la determinacin de los organismos tcnicos de control (CNC y UNIREN) de que Telecom

Argentina ha cumplido con las obligaciones contempladas en el Contrato de Transferencia de Acciones y el marco regulatorio, observndose slo incumplimientos puntuales que han sido objeto de correspondientes procesos sancionatorios. Existen tambin cuestiones propias del desenvolvimiento normal de sus actividades que se encuentran pendientes de resolucin, establecindose que seran resueltas al 30 de junio de 2006. La Autoridad Regulatoria se encuentra abocada al anlisis integral de tales temas, por lo que la resolucin de los mismos se ir conociendo paulatinamente;

./ compromisos de la Sociedad de realizar inversiones para el desarrollo y actualizacin tecnolgica de su red;

./ cumplimiento de metas de calidad de servicio previstas para el largo plazo; v' compromiso de las partes firmantes de cumplir y mantener las condiciones jurdicas establecidas

en el Contrato de Transferencia y la normativa vigente a la fecha; compromiso de parte del PEN de consolidar un marco regulatorio adecuado y homogneo para los servicios de telecomunicaciones y de dispensar a la Sociedad un trato similar y equitativo al que se le otorgue a otras empresas de telecomunicaciones que participen del proceso; compromiso por parte de la Sociedad y de sus accionistas indirectos Telecom Italia S.p.A. y W de Argentina - Inversiones S.L., de suspender, luego de 30 das de concluida la audiencia pblica que se convocar para tratar la Nueva Carta de Entendimiento, por un plazo de 210 das hbiles todos los reclamos, recursos y demandas entabladas o en curso, en sede administrativa, arbitral o judicial en la Repblica Argentina o en el exterior, que se encuentren fundadas en o vinculadas con los hechos o medidas dispuestas a partir de la sancin de la Ley de Emergencia Econmica respecto al Contrato de Transferencia y a la Licencia otorgada a la Sociedad a travs del Decreto N 2.347/90 y, luego de ratificada el Acta Acuerdo de Renegociacin, desistir de esos reclamos, recursos o demandas (a la fecha de emisin de los presentes estados contables, la Sociedad y sus accionistas indirectos - Telecom Italia S.p.A. y W de Argentina - lny.ersiones S.L. - han dado cumplimiento a este punto);

17

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherda al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

./ se aplicar un factor de correccin para adecuar a los estndares internacionales el valor de la terminacin de las llamadas internacionales entrantes en un rea local, que actualmente se encuentra fuertemente depreciado;

./ se unificar la banda horaria correspondiente al horario de tarifa reducida para las llamadas locales, de larga distancia nacional e internacional.

La Carta de Entendimiento fue sometida a un procedimiento de audiencia pblica que tuvo lugar en la ciudad de San Miguel de Tucumn el 18 de mayo de 2006, con el objeto de favorecer la participacin de los usuarios y de la comunidad en general, atendiendo a que sus trminos y condiciones constituyen la base de consenso para avanzar en la suscripcin del Acta Acuerdo de Renegociacin, la cual entrar en vigencia una vez cumplidos todos los requisitos previstos por la normativa vigente, entre otros la celebracin de una Asamblea de accionistas de Telecom Argentina que apruebe el Acta Acuerdo de Renegociacin. A la fecha de emisin de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra a la espera de que se cumplan los pasos administrativos para que el PEN ingrese al Congreso Nacional una propuesta de Acta Acuerdo de Renegociacin.

S bien la Direccin de la Sociedad confa que este proceso de renegociacin de su contrato se resolver satisfactoriamente, a la fecha no puede asegurarse su resultado.

k) Rgimen del Compre Nacional En virtud del artculo 1 de la Ley No 25.551, reglamentada por el Decreto N 1.600/02, Telecom-en su calidad de licenciataria del servicio pblico de telefona fija -, y sus respectivos subcontratantes directos, en la contratacin de provisiones y obras y servicios pblicos, debern otorgar preferencia a la adquisicin o locacin de bienes de origen nacional, en los trminos de lo dispuesto por la referida ley.

El artculo zo de la mencionada ley dispone que un bien es de origen nacional cuando ha sido producido o extrado en la Repblica Argentina, siempre que el costo de las materias primas, insumas o materiales importados nacionalizados no supere el cuarenta por ciento (40%) de su valor bruto de produccin.

El artculo 3 de la ley estipula que se otorgar la preferencia establecida en el artculo 1 a las ofertas de bienes de origen nacional cuando en las mismas, para idnticas o similares prestaciones, en condiciones de pago contado, su precio sea igual o inferior al de los bienes ofrecidos que no sean de origen nacional, incrementados en un siete por ciento (7% ), cuando dichas ofertas sean realizadas por sociedades calificadas como PYMES, y del cinco por ciento (5%) para las realizadas por otras

empresas. A los efectos de la comparacin, el precio de los bienes de origen no nacional deber ~

8contener, los derechos de importacin vigentes y todos los impuestos y gastos que demande su

~


En agosto de 2004 la CNC a travs de su Resolucin No 2.350/04, aprob el "Procedimiento para el cumplimiento del Rgimen del Compre Trabajo Argentino", el cual incluye la obligacin de presentar declaraciones juradas semestrales sobre el cumplimiento de estas normas. La misma norma estipula un rgimen de sanciones administrativas para el supuesto de incumplimiento de tales presentaciones. Cabe destacar que esta normativa genera en la Sociedad menor flexibilidad operativa debido, entre otras razones, al alargamiento de los plazos en licitaciones y concursos de precios, gestin de autorizaciones previas a la concrecin de las adquisiciones y mayores gastos administrativos por la emisin de la informacin semestral requerida.

NOTA 3- BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

a) Bases de presentacin Los estados contables consolidados de la Sociedad han sido confeccionados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Repblica Argentina, RTs 6, 8, 9, 14, 16, 17, 18 y 21 de la F ACPCE, adoptadas por el CPCECABA, en la modalidad requerida por la CNV. Los presentes estados contables consolidados incluyen adems ciertas reclasificaciones y exposiciones adicionales para aproximarse a la forma y contenido requeridos por la SEC.

b) Bases de consolidacin Siguiendo el procedimiento establecido en la RT 21 de la F ACPCE, la Sociedad ha consolidado lnea por lnea sus estados contables al 31 de diciembre de 2006 con los de sus controladas Publicom, Personal, Ncleo, Micro Sistemas y Telecom Argentina USA, utilizando los estados contables de dichas sociedades por el ejercicio finalizado en esa fecha. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, adicionalmente ha consolidado los estados contables de Cable Insignia por los ejercicios finalizados en esas fechas (Nota 7.e). En consecuencia, dichos estados contables abarcan igual perodo de tiempo respecto a los estados contables de la sociedad controlame. La LSC y las normas contables profesionales vigentes en la Repblica Argentina requieren que las sociedades controlantes valen las inversiones en sus controladas aplicando el mtodo del VPP en sus estados contables individuales y que presenten esos estados contables individuales como informacin principal y estados contables consolidados como informacin complementaria de aqullos. La CNV mediante su Resolucin No 368/01 ha requerido la publicacin de los estados contables consolidados precediendo a los individuales. Sin embargo, esta alteracin del orden de presentacin no modifica el carcter de informacin principal de los estados contables individuales y de complementarios de stos a los estados contables consolidados.

e) Consideracin de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda ::.e; Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los ~ efectos de la inflacin hasta el28 de febrero de 2003, de conformidad con lo requerido por la CNV. Para

lo se ha seguido el mtodo de reexpresin establecido por la RT 6, empleando para ajustar el Indice de recios Internos Mayoristas Nivel General a partir del 1 de enero de 2002, de acuerdo con lo dispuesto or el Decreto No 1.269/02 del PEN y la Resolucin No 415/02 de la CNV. osteriormente, el PEN, a travs de su Decreto No 664/03, instruy a los organismos de contralor bajo

~ su rbita a no recibir estados contables expresados en moneda homognea. Por ello la CNV, a travs de su Resolucin No 441/03, requiri a las sociedades bajo su control discontinuar la aplicacin del mtodo de reexpresin establecido por la RT 6 a partir del 1 de marzo de 2003. La Sociedad ha dado cumplimiento a esta resolucin de la CNV. En octubre de 2003, el CPCECABA tambin dispuso discontinuar a partir del 1 de octubre de 2003 el ajuste integral por inflacin mediante su resolucin M.D. No 41/03. La evolucin del Indice de Precios Internos Mayoristas Nivel General fue la siguiente:

Periodos Enero'Ol- Febrero'03 (segn Normas de la CNV) Enero'02- Septiembre'03 (segn Normas contables profesionales)

19

Variadn% 119,73 115,03

e

TELECOM ARGENTINA S.A. Socied3d No Adherida al Rgimen Est3tut3I'o Opt3tivo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

Tal como lo sugieren las normas contables profesionales vigentes, a continuacin se detallan las cifras estimadas correspondientes a los activos, pasivos, patrimonio neto y resultado del ejercicio al 31 de diciembre de 2006, incluyendo los rubros no monetarios y cuentas asociadas en moneda constante al 30 de septiembre de 2003:

Total activo Total pasivo Participacion de terceros en sociedades controladas Total patrimonio neto Utilidad neta del ejercicio

Cifras reexpresadas

8.631 6.484

72 2.075

249

d) Modificacin de las normas contables profesionales

Cifras publicadas

8.715 6.514

72 2.129

244

Diferencia (84) (30)

(54)

5

La CNV, a travs de sus Resoluciones No 485/05 y 487/06, ha adoptado las nuevas normas contables de la FACPCE aprobadas por el CPCECABA mediante su Resolucin C.D. No 93/2005. Estas nuevas normas contables son de aplicacin obligatoria para la Sociedad a partir del presente ejercicio.

Al respecto, el nico cambio introducido por la Sociedad se refiere al criterio de exposicin del rubro "Diferencias transitorias de conversin", que se inclua en un rubro intermedio entre el pasivo y el patrimonio neto y que de acuerdo a las nuevas normas debe presentarse dentro del patrimonio neto en el rubro "Resultados diferidos". Tal como lo prevn las normas contables vigentes este cambio de criterio de exposicin se ha hecho en forma retroactiva para permitir la comparabilidad de la informacin actual con la de los ejercicios anteriores.

Adicionalmente, las nuevas normas prevn la determinacin de los valores recuperables de los activos fijos mediante la estimacin de flujos de fondos netos descontados. La Direccin de la Sociedad ha evaluado el efecto de este nuevo requerimiento y ha concluido que el mismo no genera impacto en la valuacin de sus activos fijos individuales y consolidados.

Por otro lado, en diciembre de 2006, la CNV, a travs de su Resolucin N 494/06, adopt la RT 23 de la FACPCE aprobada por el CPCECABA, referida a "Beneficios a los empleados posteriores a la terminacin de la relacin laboral y otros beneficios a largo plazo", que tendr vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de abril de 2007, admitindose su aplicacin anticipada. La Direccin de la Sociedad se encuentra analizando el posible impacto que la nueva norma profesional podra tener en sus estados contables.

e) Uso de estimaciones y reclasificaciones La elaboracin de los presentes estados contables consolidados requiere que la Direccin de la Sociedad efecte estimaciones que afectan las cifras de los estados contables o de su informacin complementaria.

~ Los resultados finales podran diferir respecto de aquellas estimaciones. N ~ 0 Asimismo, se han incluido ciertas reclasificaciones a las cifras comparativas del balance general (en los

u.:~ rubros "Crditos por ventas", "Otros crditos" y "Cuentas por pagar"), del estado de resultados (en los u~ rubros "Gastos de administracin" y "Gastos de comercializacin") y del estado de evolucin del

rrl ;} trimonio neto (por el nuevo criterio de presentacin de las "Diferencias transitorias de conversin") ~ con el propsito de mejorar la comparabilidad de la informacin. ~ f) Estado de flujo de efectivo

Para la confeccin de los estados de flujo de efectivo se consideraron dentro del concepto de caja y equivalentes de caja a todas las inversiones de muy alta liquidez, con vencimiento originalmente pactado no superior a tres meses. La Sociedad emplea el mtodo indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

g) Concentracin del riesgo crediticio La Sociedad y algunas de sus controladas prestan serv1c10s de telecomunicaciones a clientes residenciales, em resas y reparticiones pblicas y otorgan crdito, de acuerdo con las regulaciones del

/

20

( 1

-r

!


servicio prestado, generalmente sin exigir garantas. Las lneas de clientes de telefona fija alcanzaron aproximadamente 3.750.000, 3.625.000 y 3.484.000 (cifras no auditadas) al31 de diciembre de 2006,2005 y 2004, respectivamente; mientras que las lneas celulares consolidadas (excluidas las prepagas) alcanzaron aproximadamente 3.032.000, 2.233.000 y 1.099.000 (cifras no auditadas) al cierre de dichos ejercicios, respectivamente, por lo que existe una importante atomizacin de la cartera de clientes. El riesgo de incobrabilidad vara de cliente a cliente debido principalmente a su situacin financiera. El Grupo evala el riesgo de incobrabilidad y constituye previsiones para reconocer probables prdidas por crditos incobrables.

h) Utilidad (prdida) neta por accin

La Sociedad calcula la utilidad (prdida) neta por accin sobre la base de 984.380.978 acciones ordinarias de valor nominal $1 y un voto por accin.

NOTA 4- CRITERIOS DE VALUACION A continuacin se detallan los principales criterios de valuacin utilizados para la confeccin de los presentes estados contables consolidados, los que son concordantes con los adoptados por la CNV:

a) Conversin de estados contables emitidos en moneda extranjera

El Grupo aplica la RT 18 de la FACPCE para convertir a moneda argentina los estados contables de las sociedades controladas Ncleo y Telecom Argentina USA para su posterior consolidacin. Dichas sociedades han sido consideradas como sociedades no integradas de acuerdo con la definicin establecida en la mencionada RT, ya que poseen un grado de autonoma operativa y financiera respecto de sus controlantes al generar ingresos e incurrir en gastos en la moneda del pas de origen y obtener financiacin y acumular efectivo en sus respectivos pases. De acuerdo con esta norma, dichas participaciones han sido convertidas a pesos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio. Tal como se indica en la Nota 3.d, a partir de este ejercicio las diferencias de cambio puestas en evidencia por la conversin de dichos estados contables se incluyen en el balance general en el patrimonio neto dentro del rubro "Resultados diferidos".

b) Criterio de reconocimiento de ingresos Las principales fuentes de ingresos del Grupo Telecom, segn el segmento reportado que los origina, son: Voz. datos e Internet

>- Telefona fija nacional Los ingresos consisten principalmente en abono bsico mensual, servLClO medido y abono por servicios suplementarios (entre otros, llamada en espera, facturacin detallada y contestador automtico de llamadas). Los ingresos por ventas son reconocidos en el momento en que los servicios son prestados a los clientes. Tanto los servicios prestados y no facturados como los cobrados y pendientes de brindar al cierre de cada perodo son estimados en base a sistemas tcnicos de medicin. En consecuencia, las ventas de cada perodo incluyen, adems de las efectivamente facturadas, los ingresos por servicios devengados pendientes de facturacin. El abono se factura por adelantado, se expone neto de los crditos por ventas y se reconoce como ingreso en el mes en que el servicio es prestado. Los ingresos provenientes de otros servicios de telecomunicaciones (principalmente acceso a la red, larga distancia y tiempo de uso de aire) son reconocidos cuando son prestados. Los ingresos por la venta de tarjetas prepagas son reconocidos en el perodo en que se consume el trfico o cuando vence la tarjeta, lo que suceda primero. El trfico remanente de tarjetas no vencidas se expone como Ventas cobradas por adelantado en el rubro "Cuentas por pagar".

Soc:io

21

Dr. E.nnquc Ganido S(nd;

>:.

TELECOM ARGENTINA S.A. Sor:iedad No Adherida al Rinu:n Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obliatori'a

Los ingresos por cargos de conexin de las lneas telefnicas son reconocidos en el perodo en que el servicio de instalacin es finalizado, junto con sus costos relacionados, los que son superiores al derecho de conexin que abonan los clientes. En cambio, los ingresos por cargos de reconexin y sus correspondientes costos son diferidos en funcin de la vida til promedio estimada de los clientes, debido a que dichos ingresos son superiores a sus costos relacionados.

Los ingresos por servicios de interconexin consisten en montos recibidos por la Sociedad de otros operadores por llamadas originadas en sus redes y que transitan y/o finalizan en la red de la Sociedad y son reconocidos en el perodo en que esos servicios son prestados.

~ Telefona fija internacional

Los ingresos por telefona internacional incluyen principalmente servicios de voz, datos y enlaces internacionales punto a punto; adems incluyen el producido de acuerdos bilaterales entre la Sociedad y operadores extranjeros abarcando el trfico de corresponsales de entrada. Todos estos ingresos son reconocidos en el perodo en que se prestan.

~ Transmisin de datos e Internet

Los ingresos consisten principalmente en el abono mensual a clientes residenciales y empresas por servicios de transmisin de datos (entre otros, redes privadas, trnsito dedicado, transporte de seal de radio y TV y servicios de videoconferencia) e Internet (dial-up y abonos de alta velocidad- banda ancha-) y son reconocidos en el perodo en que se prestan los servicios.

Los ingresos por venta de mdems son reconocidos en el perodo en que los equipos son entregados y aceptados por parte del cliente junto con sus costos relacionados, los que generalmente son superiores a los derechos de conexin que abonan los clientes.

Telefona celular

Los ingresos por servicios consisten en abono mensual, cargos por tiempo de uso de aire, cargos por roaming, TLRD, CPP, cargos por servicios de valor agregado {entre otros, llamada en espera, contestador automtico de llamadas, envos de mensajes de texto y multimedia) y otros servicios. Los mismos son reconocidos en el perodo en que son prestados.

El abono se factura por adelantado, se expone neto de los crditos por ventas y se reconoce como ingreso en el mes en que el servicio es prestado. Los ingresos por venta de equipos celulares consisten principalmente en la venta de terminales a clientes, agentes propios y otros distribuidores. Los gastos relacionados, que generalmente son superiores a los precios que abonan los clientes, son reconocidos en el momento de entrega y aceptacin del equipo por parte de stos. En el caso de la modalidad de venta de tarjetas prepagas, los ingresos son reconocidos en el perodo en que se consume el trfico o cuando vence la tarjeta, lo que suceda primero. El trfico remanente de tarjetas no vencidas se expone como Ventas cobradas por adelantado en el rubro "Cuentas por pagar".

~ Edicin de guas ~ 8Los ingresos por ventas de publicidad en las guas son reconocidos con la distribucin de las mismas,

,_._.'-" _u.: ffijunto con sus respectivos costos asociados.

~--.--

!

rl ~ os ingresos por ventas de publicidad en Internet son reconocidos en el momento en que se publica el ~

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida :JI Rgimen Estatutario OptatiYO de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

extranjera existentes a dicha fecha. Siguiendo esta metodologa, la Sociedad haba calculado el importe de la activacin/desactivacin a partir de ese momento.

Sin embargo, el28 de julio de 2003 entr en vigencia la Resolucin C.D. N 87/03 del CPCECABA que orden las normas contables profesionales, derogando entre otras, la Resolucin M.D. No 3/02 mencionada anteriormente. En consecuencia, a partir de dicha fecha, la Sociedad ha discontinuado la aplicacin del mtodo de activacin/desactivacin de las diferencias de cambio. El valor residual activado de diferencias de cambio asciende a $210 millones al31 de diciembre de 2006, estimndose su depreciacin total hacia fines del ejercicio 2008.

d) Caja y bancos

A su valor nominal. e) Crditos y pasivos en moneda originados en la venta o compra de bienes y servicios y en

transacciones financieras A su medicin contable obtenida mediante el clculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarn los activos y pasivos, utilizando la tasa interna de retorno determinada al momento de la medicin inicial. Este criterio tambin se conoce como el de "costo amortizado" y es equivalente al valor nominal del crdito/deuda ms los intereses devengados menos las cobranzas/pagos efectuados al cierre de cada ejercicio.

f) Otros crditos y deudas en moneda no incluidos en el punto e) ni g) A su medicin contable obtenida mediante el clculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarn los activos y pasivos, utilizando la tasa interna de retorno determinada al cierre de cada ejercicio. Este criterio tambin se conoce como el del "valor actual".

En el caso de los otros crditos y deudas corrientes, el valor actual de los mismos no difiere significativamente de su valor nominal.

g) Activos y pasivos por impuesto diferido y crditos por impuesto a la ganancia mnima presunta A su valor nominaL

El Grupo T elecom siguiendo el criterio establecido por la F ACPCE, ha considerado desde el ejercicio 2002 las diferencias entre el valor contable ajustado por inflacin y el valor impositivo de sus activos fijos como diferencias temporarias y por lo tanto ha reconocido un pasivo por impuesto diferido generado por el efecto de la reexpresin a moneda homognea de sus activos no monetarios. Informacin adicional sobre el efecto de la adopcin de este criterio se incluye en Nota 10. h) Inversiones + colocaciones transitorias: a su costo de adquisicin ms los intereses devengados al cierre de cada

ejercicio, que se obtiene mediante el clculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarn las colocaciones utilizando la tasa interna de retorno determinada al momento de la medicin inicial.

+ fondos comunes de inversin: al valor de cotizacin de las cuotas partes al cierre de cada ejercicio. ~ + ttulos pblicos: a sus respectivas cotizaciones al cierre de cada ejercicio netas de los gastos

-......._ Y 8 estimados de venta.


penetracin del mercado reduciendo los costos de acceso al servicio celular de los clientes sin perder de vista la rentabilidad global del negocio. Dado que la poltica de precias es una atribucin de la Direccin de dichas sociedades, na se utilizan las precios bonificados o de promocin para el clculo del valar recuperable de los bienes de cambio. j) Otros activos Los principales activos son las siguientes: + bienes desalectados de la operacin y que estn destinados a la venta: a su costo de adquisicin

reexpresado de conformidad con lo sealado en Nota 3.c menos las correspondientes amortizaciones acumuladas al momento de la desafectacin o a su valor estimado de realizacin al cierre de cada ejercicio, el que fuere menor.

+ costos de impresin difendos: al costo incurrido. Se cargan a resultados al producirse la distribucin de las correspondientes guas telefnicas.

+ materias primas: a su costo de reposicin. El valar de los otros activas en su conjunto no supera su valor recuperable.

k) Bienes de uso + transferidos por ENTe}. al valor de transferencia reexpresado de acuerdo con la indicado en Nata

3.c menos las correspondientes amortizaciones acumuladas al cierre de cada ejercicio. A la fecha de emisin de las presentes estados contables consolidadas, slo resta la transferencia de dominio de cienos inmuebles recibidos de ENTe! por $13 millones de valor residual (que representan un 14,6% de la cantidad total de inmuebles transferidos por ENTe!), cantndose en todos los casos con la posesin de las mismos, los que estn integrados a la actividad econmica de la Sociedad. Los bienes de uso transferidos por ENTe], can excepcin de los inmuebles, estn totalmente amortizados.

+ adquiridos con posterioridad al8 de noviembre de 1990: a su costo de adquisicin reexpresado de conformidad con lo sealado en Nota 3.c menos las correspondientes amortizaciones acumuladas al cierre de cada ejercicio.

Para aquellos bienes que sern reemplazados antes del trmino de su vida til por razones de operabilidad, las amortizaciones se computan de acuerdo con la vida til restante estimada segn el plan de inversiones correspondiente a cada saciedad del Grupo. Exclusivamente para aquellos bienes cuya construccin se prolonga en el tiempo, el costo incluye los intereses generados por el capital de terceros. Los resultados financieros activados en obras en curso se exponen en Nota S. u. Las amortizaciones son calculadas por el mtodo de la lnea recta en funcin de la vida til estimada para cada clase de bien. Las vidas tiles estimadas de los principales tipos de bienes son las siguientes:

Edificios transferidos por ENTe! Edificios adquiridos despus del 08/11/90 Infraestructura soporte de antenas Equipos de transmisin Acceso red celular Equipos de conmutacin Equipos de fuerza Plantel exterior Equipos de telefona y herramientas Instalaciones Equipos de computacin

Vida til estimada (en aos) 20

JI~ 50 12 ~20 7~9

7~9

7~9

10 17 6~9

4 ~ 12 5~6

El Grupo normalmente alquila sitios de terceros para la instalacin de equipamiento de conmutacin y de la infraestructura necesaria para el soporte de las antenas y de equipos irradiantes, cuyos contratos generalmente prevn su renovacin unilateral a opcin del Grupo. El Grupo est obligado a efectuar, al momento de la finalizacin de los contratos, la desinstalacin de esos activas y par ello ha registrado un pasivo por el retiro de los mismos. Al momento del reconocimiento inicial del pasivo, el Grupo activa el casto estimado de desinstalacin aumentando el valor de origen de sus bienes de uso, el cual es

Soc:ic

24


amortizado en funcin de la vida til estimada de dichos bienes. En caso de generarse variaciones en ese costo, los ajustes son incorporados al valor del activo y amortizados en funcin de la vida til restante de los bienes a desinstalar, con contrapartida en el rubro "Otros pasivos". El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera su valor recuperable (informacin adicional se brinda en el punto m). La evolucin de los bienes de uso se expone en el Anexo A.

1) Activos intangibles

A su costo de adquisicin reexpresado de acuerdo con lo indicado en Nota 3.c menos las correspondientes amortizaciones acumuladas al cierre de cada ejercicio. Las amortizaciones son calculadas por el mtodo de la lnea recta en funcin de la vida til estimada para cada clase de intangible (excepto en el caso de los gastos de emisin de deuda y licencia PCS, segn se expone a continuacin).

Los principales activos intangibles son los siguientes:

Gastos de desarrollo de sistemas La Sociedad y Personal han activado ciertos costos asociados con el desarrollo de sistemas de gran envergadura, para uso interno y los han amortizado en perodos entre 60 y 78 meses.

Gastos de emisin de deuda Los costos incurridos relacionados con emisiones de deuda financiera son diferidos y amortizados mediante el mtodo del inters en el plazo de duracin de cada instrumento de deuda.

Licencia PCS Personal ha suspendido la amortizacin sistemtica de la Licencia PCS a partir del ejercicio 2002 por tratarse de un activo intangible de vida til indefinida. El valor contable al cierre de cada ejercicio no supera su valor recuperable.

Licencias Banda B vPCS del Paraguay Se amortizan en 120 meses, finalizando sus respectivas depreciaciones en el ejercicio 2007.

Derechos de uso La Sociedad adquiere capacidad de red mediante acuerdos que le brindan el derecho a usar dicha capacidad por un perodo de tiempo determinado. Los costos de adquisicin se activan y amortizan en el plazo de duracin de estos acuerdos, generalmente de 180 meses.

Derechos de exclusividad Fueron adquiridos mediante la firma de acuerdos con terceros para promocionar los productos de la Sociedad y Personal. Dichos acuerdos comprenden el derecho en exclusividad a efectuar publicidad en los sitios involucrados, promociones con puestos de ventas y, en algunos casos, prestacin del servicio de telefona fija. Los montos activados se amortizan en el plazo de duracin de estos acuerdos, que van desde 84 a 339 meses.

Marcas v patentes ~ Se amortizan en 180 meses.

~ El valor de los activos intangibles, en su conjunto, no supera su valor recuperable (informacin adicional ' ~~e brinda en m). La evolucin de los activos intangibles se expone en el Anexo B .

~~)Evaluacin de la recuperabilidad de los bienes de uso y activos intangibles (en conjunto "los '----.) ~ activos fijos")

~La recuperabilidad de los activos fijos depende de la capacidad de generar ingresos de fondos netos :::: suficientes para absorber sus depreciaciones en los perodos en que se estima estos activos prestarn

servicios a cada sociedad del Grupo.

La Direccin de la Sociedad evala peridicamente la recuperabilidad de dichos activos fijos a travs de la confeccin de proyecciones econmico - financieras elaboradas a partir de escenarios alternativos basados en supuestos macroeconmicos, financieros y del mercado de telecomunicaciones considerados probables y conservadores. Se considera que los activos fijos tienen problemas de recuperabilidad cuando el valor actual esperado de los flujos netos de efectivo (valor estimado de mercado), sea menor que su valor de libros. En ese caso, se reconocera una prdida por la diferenci entre el valor de libros y

25

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherid al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta PbJic de Adquisicin ObligMoria

el valor de mercado de esos activos. Para la determinacin del valor de mercado, se utiliza una tasa de descuento que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos especficos de los activos.

La devaluacin del peso argentino y la "pesificacin" de las tarifas de los servicios pblicos y de los contratos entre privados celebrados con anterioridad al 6 de enero de 2002, plantearon un significativo cambio de reglas para todos los agentes econmicos radicados en nuestro pas.

A pesar de las mencionadas dificultades y teniendo en consideracin que el art. 9 de la Ley No 25.561 establece que el PEN deber tener en cuenta - entre otros aspectos - la rentabilidad de las empresas de servicios pblicos, para la estimacin del valor recuperable de los activos fijos la Direccin de la Sociedad ha considerado en sus proyecciones de ingresos diversos escenarios, algunos de los cuales contemplan distintas expectativas de incremento en las tarifas de los servicios regulados de manera de poder recomponer la ecuacin econmico - financiera de la Sociedad y contribuir a financiar la renovacin tecnolgica de la red fija en los prximos aos.

Considerando la metodologa descripta anteriormente sobre la recuperabilidad de los activos fijos, la Direccin de la Sociedad considera que el valor de sus bienes de uso e intangibles, en su conjunto, no supera su valor recuperable.

n) Gratificaciones por desvinculacin laboral e indemnizaciones por despido

Son cargadas a resultados en el momento en que el Grupo decide la desvinculacin.

o) Cargas fiscales Los principales impuestos que gravan la actividad del Grupo T elecom son:

Impuesto a las ganancias El Grupo Telecom contabiliza el impuesto a las ganancias por el mtodo de lo diferido de acuerdo con lo previsto en la RT 17. Este mtodo implica la aplicacin del mtodo del pasivo, que establece la determinacin de activos o pasivos impositivos diferidos netos basados en las diferencias temporarias, con cargo al rubro "Impuesto a las ganancias" del Estado de resultados consolidado.

Para la legislacin impositiva argentina, el impuesto a las ganancias se compUta en bases no consolidadas, esto es, cada sociedad tributa como ente individual.

La tasa legal en la Repblica Argentina es del 35% para todos los ejercicios presentados. La tasa legal en el Paraguay es del 10% para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, del 20% para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 y del 30% para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004.

+ Impuesto a la ganancia mnima presunta: este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este ltimo grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la

~ ganancia mnima presunta constituye una imposicin mnima que grava la renta potencial de ciertos ~ activos productivos a la tasa dell %. Por dicho motivo, la obligacin fiscal de pago de cada sociedad

... ~del Grupo domiciliada en la Repblica Argentina coincidir con el mayor de ambos impuestos. U.: La Sociedad y Personal han determinado para el ejercicio 2005 la existencia de quebrantos

w impositivos acumulados en el impuesto a las ganancias. Al no haberse consumido la totalidad de f ichos quebrantos, para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 se ha estimado un cargo ~ por impuesto a la ganancia mnima presunta de $46 millones que fue incluido en el rubro "Otros

crditos no corrientes" por estimarse que los importes abonados por este impuesto sern recuperados dentro de los plazos legales de prescripcin (lO aos).

Impuestos sobre los ingresos brutos Grava las ventas de las sociedades radicadas en la Repblica Argentina con alcuotas promedio aproximadas al4,0%.

p) Otros pasivos Los principales componentes del rubro son:

26

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblca de Adquisicin Obligatoria

+ Gratificaciones por jubilacin Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal de la Sociedad que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a un sueldo por cada cinco aos trabajados al momento de producirse el retiro por jubilacin o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevn otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisin al 31 de diciembre de 2006 asciende a $14 millones y es determinada utilizando tcnicas actuariales sobre la base de la informacin existente al cierre de cada ejercicio. La Sociedad no tiene un fondo especfico para afrontar estos beneficios.

+ Alqwler de capacidad internacional Corresponde a las futuras prestaciones originadas en los contratos celebrados por trnsito dedicado o alquiler de capacidad internacional. Los ingresos sern devengados a medida que se preste el servicio en funcin de la duracin y de los precios pactados anualmente en los contratos celebrados.

+ Tasa de justicia APE Representa la tasa que la Sociedad debe abonar en el marco de la homologacin judicial de su APE, equivalente al 0,25% del monto total de la deuda quirografaria homologada. La Sociedad ingres en un plan de facilidades de pago para la cancelacin de este monto en 110 cuotas mensuales y consecutivas con un inters anual del6% sobre saldos de capital adeudado. La ltima cuota vence en septiembre de 2014.

q) Pasivos en moneda orginados en refinanciaciones La RT 17 en su prrafo 4.5.8 establece que cuando una deuda entre partes independientes sea sustituida por otra cuyas condiciones sean sustancialmente distintas de las originales, debe darse de baja la cuenta preexistente y reconocer una nueva deuda, cuya medicin contable se har sobre la base de la mejor estimacin posible de la suma a pagar, descontada usando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos especficos de la deuda (medicin al inicio). Este fue el criterio utilizado por la Sociedad para contabilizar la reestructuracin de su deuda financiera finalizada el 31 de agosto de 2005 y por Personal para valuar su deuda reestructurada en noviembre de 2004 (en diciembre de 2005 Personal cancel totalmente esta deuda y las nuevas obligaciones fueron contabilizadas segn el criterio expuesto en el punto e).

Para la medicin al cierre de las deudas originadas en refinanciaciones, la RT 17 en su prrafo 5.14 establece que la deuda se valuar considerando: la medicin original del pasivo; la porcin devengada de cualquier diferencia entre ella y la suma de los importes a pagar a sus

-" vencimientos, calculada exponencialmente con la tasa determinada al momento de la medicin inicial

TELECOM ARGENTINA S.A. Sociedad No Adherida al Rigimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

La evolucin de las previsiones se expone en el Anexo E. s) Instrumentos financieros destinados a compensar riesgos futuros o disminuir costos financieros A partir del ejercicio 2002, la Sociedad ha adoptado la RT 20 de la FACPCE, modificada por el CPCECABA, "Instrumentos derivados y operaciones de cobertura", que requiere el reconocimiento de todos los instrumentos financieros derivados como activos y/o pasivos a su valor estimado de mercado o "fair value", sean designados o no como instrumentos de cobertura. Los cambios en la medicin contable de las coberturas de riesgos de flujo de efectivo son reconocidos como un componente separado dentro del patrimonio neto y posteriormente reclasificados a resultados cuando el tem cubierto afecte resultados. Las ganancias o prdidas asociadas a las coberturas de riesgos de cambios en valores corrientes de activos o pasivos son reconocidas en resultados en el perodo en que tales variaciones se producen. Los cambios en la medicin contable de los instrumentos financieros de cobertura ineficaz o no designados como instrumentos de cobertura, se reconocen en los resultados del perodo.

Habiendo finalizado con xito la reestructuracin de la deuda financiera del Grupo, en agosto y septiembre de 2005, la Sociedad ha contratado instrumentos financieros derivados (swaps) a fin de cubrir el riesgo de fluctuacin del tipo de cambio de sus nuevas Obligaciones Negociables emitidas el31 de agosto de 2005 nominadas en euros y yenes. En esos contratos, se han comprado a futuro euros y yenes por una suma fija en dlares estadounidenses y se ha fijado el costo del swap en trminos de un spread de tasas entre el euro/dlar y el yen/dlar. Los principales trminos y condiciones de dichos instrumentos financieros se detallan en Nota 8.2.

Si bien el propsito de la Direccin de la Sociedad al celebrar estos contratos de swap de moneda es reducir su exposicin a las fluctuaciones del euro y del yen y nominar sus obligaciones financieras en dlares estadounidenses, dado que el flujo de fondos de la Sociedad se genera esencialmente en pesos argentinos y no puede asegurarse un apareamiento exacto entre los flujos de fondos de los contratos de swap y los flujos contractuales a pagar en euros y yenes -debido a la existencia de clusulas de prepago (ver informacin adicional en Nota 8.2) -, no ha sido posible designar contablemente a estos contratos como de cobertura eficaz de flujos de efectivo. Por lo tanto, los cambios en el valor de mercado de estos instrumentos derivados han sido imputados a resultados en la lnea "Efecto medicin de instrumentos financieros derivados" del rubro "Resultados financieros y por tenencia" con contrapartida en el rubro "Prstamos" u "Otros crditos", segn corresponda. Cabe destacar que, como las contrapartes en estos contratos de swap son instituciones financieras de prestigio internacional, la Sociedad considera que el riesgo de incumplimiento de los trminos acordados por parte de dichas instituciones es mnimo.

La Sociedad no ha contratado instrumentos financieros derivados con fines especulativos.

; t) Provisin vacaciones ~ El Grupo registra el costo total de la licencia por vacaciones en el perodo en el cual los empleados

. ~ Q:fevengaron dicho beneficio. ,--~-'.L. o:

11 ) Cuentas del estado de resultados

.:.1 ~ ~ han segregado, en caso de ser significativos, los componentes financieros implcitos contenidos en los $ saldos de activos, pasivos y cuentas de resultados. Adicionalmente se han expuesto los resultados 2: financieros de conformidad con lo requerido por las normas de la CNV.

v) Resultados por reestructuracin de deuda financiera Corresponden a los resultados obtenidos por el cierre del proceso de reestructuracin de la deuda financiera del Grupo, netos de gastos asociados, durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2005 y 2004. Dada su magnitud y la naturaleza inusual de la operacin que los origin, estos resultados fueron expuestos en un rubro separado del Estado de resultados consolidado.

28

TELECOM ARGENTINA S.A. Sodedad No Adherida al Rgimen Estatutario Optativo de Oferta Pblica de Adquisicin Obligatoria

NOTA 5- DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Se incluye a continuacin la composicin de los principales rubros de los estados contables consolidados a las fechas de cierre indicadas: BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS ACTIVO CORRIENTE a) Caja y bancos

Caja Bancos

b) Inversiones Colocaciones transitorias (Anexo D) Ttulos pblicos y fondos comunes de inversin (Anexo C)

e) Crditos por ventas Voz, datos e Internet Telefona celular- Deudores comunes(*) Telefona celular -Sociedades Art. 33- Ley No 19.550 y partes relacionadas (Nota 7.c) Edici


j) Otros activos Bienes desafectados de la operacin y destinados a la venta Previsin para desvalorizacn de otros activos (Anexo E)

PASIVO CORRIENTE k) Cuentas por pagar

Por adquisicin de activos fijos Por adquisicin de bienes de cambio Por adquisicin de otros bienes y servicios

Ventas cobradas por adelantado Comisiones a pagar a agentes Provisin devolucin a clientes por SU Sociedades Art. 33- Ley N" 19.550 y partes relacionadas (Nota 7.c)

l) Prstamos (Nota 8) Obligaciones Negociables Bancarios y con otras entidades financieras

Subtotal Instrumentos financieros derivados

m) Remuneraciones y cargas sociales Vacaciones, premios y cargas sociales Gratificaciones por desvinculacin laboral Fondo compensador

n) Cargas fiscales Provisin SU Impuesto sobre los ingresos brutos Impuesto al valor agregado (posicin neta) Impuesto a las ganancias(*) Impuesto a la ganancia mnima presunta (neto de anticipos) TasaCNC Impuestos internos Otros impuestos, t:lSas y contribuciones

Subtotal proveedores

(>)En d.iciembre'06, corresponden 4 a Publicom y 3 a Ncleo. En diciembre'O

TELECOM ARGENTINA S.A.

Documents

Transcript of TELECOM ARGENTINA S.A.