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Técnicas para fijar el Stop Loss

Delimita tu riesgo

Una de las situaciones más comunes en la que se encuentran las personas que se están iniciando en el trading,

es que cuando abren una posición, se preguntan cómo y cuándo salirse del mercado. La mayoría, dedica casi

todo su tiempo en buscar los setups para obtener buenas entradas, sin darse cuenta que dónde se gana o pierde

dinero es solamente en las salidas.

» Es imposible que un sistema de trading funcione si no

sabe con exactitud antes de entrar en el mercado cómo

saldrá de la posición. Deberemos saber cuándo y dónde

ejecutar el stop inicial de pérdidas antes de abrir la posi-

ción, con la finalidad de preservar nuestro capital y que

ninguna racha de pérdidas le deje fuera de juego.

El nivel donde situar el stop de pérdidas dependerá

del estilo de trading y la técnica de entrada que utilice-

mos. Si usted pretende beneficiarse de una subida de

seis meses, tendrá que esperar probablemente a que el

precio vaya en su contra durante varias semanas. Si lo

que usted pretende es buscar un movimiento de cuatro

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o cinco días, no puede permitir que el precio retroceda

durante dos días consecutivos.

El Stop Loss, en función del comportamiento de las velasLa técnica más común entre scalpers, day-traders y ope-

radores de corto plazo que entran y salen constantemen-

te del mercado, es fijar el Stop Loss un punto por debajo

de los mínimos de la vela anterior en la que hemos entra-

do, cuando la posición es compradora, o en los máximos

de la vela previa si nos estamos poniendo cortos.

Si este mínimo, supone un riesgo demasiado alto en

términos de gestión monetaria, podemos situar el Stop

un punto por debajo del nivel de apertura de la vela en

la que hemos entrado, teniendo en cuenta, que éste será

más agresivo y aumentan considerablemente las posibi-

lidades que nos acabe saltando el Stop.

En el siguiente ejemplo, mostramos las dos posibi-

lidades de situar el Stop después de identificar una vela

de implicaciones muy alcistas, conocida en el análisis de

velas japonesas como martillo o Hammer. El nivel de en-

trada seleccionado, es por la ruptura de los máximos in-

tradiarios de la vela en la que se formó el martillo. El stop

más agresivo está situado en los mínimos de la vela en

la que entramos y el nivel de stop más conservador está

situado en la vela anterior.

Cómo fijar el Stop tras la ruptura de un nivel técnicoCuando el motivo de la entrada es por la ruptura de un

determinado nivel técnico de precios, a mucha gente le

gusta poner el stop justo por debajo de ese nivel, algo

muy habitual en la ruptura de niveles de soporte o re-

sistencia y en resistencias dinámicas como las líneas de

tendencia, medias móviles y otros niveles chartistas o

técnicos.

El problema, es que en esos niveles se acumulan in-

finidad de órdenes de compra y venta de los inversores

que esperan entrar tras la ruptura, y también se acumu-

lan las órdenes de recogida de beneficios de los traders

ya posicionados en el mercado. Esta acumulación de ór-

denes, provoca que aumente considerablemente el ruido

de mercado cuando el precio llega a determinados nive-

les, provocando que estos niveles se perforen disparan-

do todos los Stops.

Para filtrar estas dilataciones, lo más habitual es es-

perar a que la vela cierre por encima o por debajo del

nivel técnico que nos dio la entrada. En este caso, el pro-

blema es que no sabemos dónde acabará cerrando y si

nuestra gestión monetaria podrá permitírselo.

Lo más recomendable en esta situación, es situar el

Stop monetario lo más alejado posible del nivel de entra-

Aquí vemos 2 posiciones para el Stop Loss en una vela tipo Hammer. Fuente: MetaTrader de ActivTrades

G1) Ejemplo de cómo fijar el Stop Loss, en función delcomportamiento de las velas

Calcule el máximo riesgo quequiere correr en la posición y

juegue con el tamaño de la posición

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a medida que aumenta la volatilidad.

La regla más común y sencilla es

situar el Stop como mínimo 3 veces

de la volatilidad diaria en las entra-

das a corto plazo, y a 1,5 veces si

estamos haciendo intradía o swing

trading. Por ejemplo, si operamos

a corto medio plazo con una acción

que cotiza a 80 euros y la volatilidad

diaria se mueve en un rango de 3

euros, fi jaremos un stop de 9 euros y

venderemos las acciones si bajan de

71. En el caso que nuestra operativa

sea intradiaria, el Stop se activaría

tras perder los 75,50 euros.

El oscilador Average True Range

es una de las mejores herramientas

para medir la volatilidad con la fi nali-

dad de situar el Stop Loss. En un gráfi co diario, nos indica

la media que hayamos seleccionado del rango máximo

de volatilidad por sesión, incluyendo los posibles huecos

respecto a la sesión anterior. Así que la probabilidad de

que nos salte un Stop situado dentro del rango de precios

del ATR es relativamente alta. Si fi jamos el stop fuera de

este rango, probamente tengamos el Stop situado fuera

del ruido de mercado.

Otras técnicas para fi jar el StopEn este artículo les hemos mostrados las técnicas más

comunes utilizadas, pero hay otras como situar el Stop

según el máximo movimiento adverso, el Stop de por-

centajes de retroceso, los Stop basados en la desviación

típica o en función del paso del tiempo, otros basados en

la gestión monetaria y técnicas discrecionales e incluso

puramente psicológicas.

En general, el factor más importante al situar el Stop

de pérdidas es verifi car que tiene sentido en función de

nuestros objetivos, nuestro estilo de trading, la naturale-

za de la estrategia inicial y nuestra fortaleza mental. Para

un trader, aceptar una pérdida puede ser muy difícil emo-

cionalmente, pero a la hora de recoger benefi cios, suele

ser mucho más complicado controlar las emociones.

Situar un Stop muy alejado, no tiene por qué suponer

correr un gran riesgo si utilizamos el tamaño de la posi-

ción adecuado. Cuando controlamos el riesgo, ganamos

una sensación añadida de confi anza y control. Sólo cuan-

do consiga dominar las técnicas para gestionar las pérdi-

das, estará psicológicamente preparado para empezar a

pensar en hacer benéfi cos. «

da o Stop técnico. Calcule el máximo riesgo que quiere

correr en la posición y juegue con el tamaño de la po-

sición para poder alejar el stop del nivel donde todo el

mundo sabe que están acumuladas las órdenes de com-

pra y venta. Aunque no es una regla infalible, fi ltra un

porcentaje muy alto de rupturas falsas.

En el siguiente ejemplo pueden comprobar cómo el

fi ltro de cierre le puede ayudar a que no le salte el Stop

en muchas ocasiones.

Situar el Stop Loss, según la volatilidad implícitaOtra de las técnicas más utilizadas es fi jar el stop de pro-

tección de pérdidas en función de la volatilidad implícita

del activo en que el vamos a operar. Una de las difi culta-

des al utilizar esta técnica es que la volatilidad del mer-

cado no es estática, se está moviendo en todo momento.

Por lo tanto, deberíamos fi jar un nivel de Stop más aleja-

do cuando la volatilidad es alta, y más ajustado al nivel

entrada si la volatilidad es mínima. Así que deberemos

ir aumentando la distancia entre el Stop y la cotización

David Pina

David se graduó en Ciencias Empresariales y ob-tuvo un Postgrado Bolsa y Mercados Financieros. De 2006 hasta 2012 trabajó como responsable de la mesa de trading de la delegación en Barcelona de la fi rma de Proprietary Trading canadiense Swiftrade. Colabora a diario como analista de mercado en ActivTrades y en diferen-tes medios de comunicación especializados en Bolsa y mercados fi nancieros.

pinaval@msn.com

David Pina

David se graduó en Ciencias Empresariales y ob-tuvo un Postgrado Bolsa y Mercados Financieros. De 2006 hasta 2012 trabajó como responsable de la mesa de trading de la delegación en Barcelona de la fi rma de Proprietary Trading canadiense Swiftrade. Colabora a diario como analista de mercado en ActivTrades y en diferen-tes medios de comunicación especializados en Bolsa y mercados fi nancieros.

El precio supera el nivel de soporte perdido, pero en ninguna de ellas consigue cerrar por encima. Fuente: MetaTrader de ActivTrades

G2) Ejemplo de por qué hay que alejar el stop monetario del nivel de stop técnico