Ta 10 Finanzas y Sociedad

8/18/2019 Ta 10 Finanzas y Sociedad

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U N I V E R S I D A D A L A S P E R U A N A SDirección Universitaria de Educación a Distancia

Escuela Profesional de Ciencias Contables y Financieras

“Año de la Investigación Científca UAP”

TRABAJO ACADÉMICO

CICLO ACADÉMICO 2011- 1- II MÓDULO

DATOS DEL CURSO

Escuela Profesional: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Asignatura: 0302-0350 ! "#$A$%AS & SOC#EDAD

Docente: AYMA GUEVARA JESUS FRANCISCO

Ciclo: 10 Perio'o Aca'()ico: 2011-I

DATOS DEL ALU*$O

UDED:

A+elli'os:

$o),res: C'igo:

#$D#CAC#O$ES

"EC.A DEL E$/#OHasta el DOMINGO 27 DE MARZO DEL 2011H!"a# 2$%& '(

"OR*A DE E$/#O

C!('")()" el a"*+),! !")-).al /e s t"aa! a*a/3()*! e. 4INZI5 6e.,)a"l! '!" el CAM5US VIRTUAL (e/)a.te la !'*)8.#

TA*AO DEL

ARC.#/O Ca'a*)/a/ M9:)(a /el a"*+),! *!('")()/!# ; MB

RECO*E$DAC#O$ESRECUERDE: 1. Re*e"/e ,e")a /)


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4. Re*e"/e# $O DE1E COP#AR DEL #$TER$ET el I.te".et es@.)*a(e.te .a

2 '.t!s2 La '"e-.ta /e ).,est)-a*)8. )l)!-"9Puntae: 3?

La medida de riesgo de un activo financiero es fundamental para hacerlo extensivo al

análisis de un portafolio (un conjunto de activos financieros). Usted deberá consignar

cinco (5) definiciones de ésta medida a través de un estadgrafo de dispersi!n.

"s obligatorio indicar la fuente bibliográfica utili#ada$ %U&'(")* "+,&',%L*

-%, %/' +" L% "+,0,'1. "n su caso los lin2s de enlace correspondiente (para el

caso de utili#ar L,3' +,,&%L").


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##9 ACT#/#DADES DE CO$SULTA E #$/EST#=AC#O$

>Puntae: 5?

1 E

facturación de ventas realizadas. #ambi!n permite estimar lademanda %acia el futuro, basándose en información %istóricagenerada por el movimiento de productos del módulo de &ontrol de'nventarios o por las ventas del módulo de (acturación.

Venta)as*+po$o a la toma de decisiones por parte de las erencias de-ercadeo, Ventas $ Producción al proveerlos con informacióncongruente $ e"acta, la cual se calcula utilizando modelosmatemáticos de pronóstico, datos %istóricos del comportamiento de

las ventas $ el )uicio de los e)ecutivos representantes de cadadepartamento involucrado de la empresa.


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-a$or seguridad en el mane)o de la información relacionada con lasventas de la empresa.

ran fle"ibilidad en la elaboración de pronósticos $ para la creación $

comparación de mltiples escenarios para efectos de análisis deventas pro$ectadas.

+po$a las decisiones del departamento de Ventas de una maneraeficaz $ oportuna, al pronosticar los lineamientos de los productos $las demandas establecidos dentro del Plan -aestro de Producción.

as t!cnicas generalmente aceptadas para la elaboración de

pronósticos se dividen en cinco categorías* )uicio e)ecutivo,encuestas, análisis de series de tiempo, análisis de regresión $pruebas de mercado. a elección del m!todo o m!todos dependerá delos costos involucrados, del propósito del pronóstico, de laconfiabilidad $ consistencia de los datos %istóricos de ventas, deltiempo disponible para %acer el pronóstico, del tipo de producto, delas características del mercado, de la disponibilidad de la informaciónnecesaria $ de la pericia de los encargados de %acer el pronóstico. ousual es que las empresas combinen varias t!cnicas de pronóstico.

/uicio E)ecutivo

0e basa en la intuición de uno o más e)ecutivos e"perimentados conrelación a productos de demanda estable. 0u inconveniente es que sebasa solamente en el pasado $ está influenciado por los %ec%osrecientes.

Encuesta de Pronóstico de los &lientes

1til para empresas que tengan pocos clientes. 0e les pregunta que

tipo $ cantidades de productos se proponen comprar durante undeterminado período. os clientes industriales tienden a darestimados más precisos. Estas encuestas refle)an las intenciones decompra, pero no las compras reales.

Encuesta de Pronóstico de la (uerza de Ventas

os vendedores estiman las ventas esperadas en sus territorios paraun determinado período. a sumatoria de los estimados individualesconforman el pronóstico de la Empresa o de la División. Elinconveniente es la tendencia de los vendedores a %acer estimativosmu$ conservadores que les facilite la obtención futura de comisiones


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$ bonos.

El -!todo Delfos 2Delp%i3

0e contratan e"pertos que %acen pronósticos iniciales que la empresa

promedia $ les devuelve para refinar los estimados individuales. Elprocedimiento puede repetirse varias veces %asta cuando los e"pertos4 traba)ando por separado 4 lleguen a un consenso sobre lospronósticos. Es un m!todo de alta precisión.

+nálisis de 0eries de #iempo

0e utilizan los datos %istóricos de ventas de la empresa paradescubrir tendencias de tipo estacional, cíclico $ aleatorio o errático.Es un m!todo efectivo para productos de demanda razonablemente

estable. Por medio de los promedios móviles determinamos primerosi %a$ presente un factor estacional. &on un sistema de regresiónlineal simple determinamos la línea de tendencia de los datos paraestablecer si %a$ presente un factor cíclico. El factor aleatorio estarápresente si podemos atribuir un comportamiento errático a las ventasdebido a acontecimientos aleatorios no recurrentes.

+nálisis de 5egresión

0e trata de encontrar una relación entre las ventas %istóricas2variable dependiente3 $ una o más variables independientes, comopoblación, ingreso per cápita o producto interno bruto 2P'63. Estem!todo puede ser til cuando se dispone de datos %istóricos quecubren amplios períodos de tiempo. Es ineficaz para pronosticar lasventas de nuevos productos.

Prueba de -ercado

0e pone un producto a disposición de los compradores en uno o

varios territorios de prueba. uego se miden las compras $ larespuesta del consumidor a diferentes mezclas de mercadeo. &onbase en esta información se pro$ectan las ventas para unidadesgeográficas más grandes. Es til para pronosticar las ventas denuevos productos o las de productos e"istentes en nuevos territorios.Estas pruebas son costosas en tiempo $ dinero, además alertan a lacompetencia.


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39 Bu( es un n'ice ,urs7til Se@ale algunos n'ices +restigiosos en el

)un'o9

U. 6n'ice ,urs7til *!""es'!./e a . "e-)st"! esta/>st)*! *!('est!

sal(e.te . .@(e"! =e t"ata /e "e


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o Derval (%rgentina)o ,30 (0olombia)o ,-% (0hile)o ,3BL (-erE)o ,-0 (Déxico)o ,30 (Bene#uela)

9 Ela,ore un cua'ro co)+aratio resaltan'o las entaas 4 'esentaas

'e las )etas t6+icas 'e la e)+resa: F*a;i)i8ar el ,eneficioG 4 el 'e

F*a;i)i8ar el alor +ara los accionistasG9 Presentarlo en for)ato PPT9

Maximizar el valor de los accionistasEl ob)etivo estrat!gico de maximizar el valor de los accionistas es el ob)etivo por e"celencia en

las organizaciones con ánimo de lucro, $a que tienen por ob)eto ma"imizar el beneficio de sus

propietarios.

1 Descripción* aunque el ob)etivo de ma"imizar el valor de la empresa es mu$ genericoresponde a los intereses a l7p de la compañia.

2 Perspectiva de los accionistas, financiera, de utilidades o perspectiva de valor.

. Indicadores estratégicos 2e)emplos3*

• (lu)o libre de &a)a.

• 5entabilidad Económica 258E3 9 6eneficio neto 7 5ecursos propios

• 5entabilidad (inanciera 258'3 9 6eneficio antes de intereses e impts. 26+''3 7 +ctivo #otal

• Valor Económico +ñadido 2EV+3 9 6: despu!s de impuestos ; &oste de los fondos propios

4. Acciones estratégicas 2e)emplos3*

• &reación comit! estrat!gico 80-

• 0entar las bases para establecer un sistema de valoración de empresas permanente.

http://es.wikipedia.org/wiki/Mervalhttp://es.wikipedia.org/wiki/Argentinahttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Colombiahttp://es.wikipedia.org/wiki/Colombiahttp://es.wikipedia.org/wiki/IPSAhttp://es.wikipedia.org/wiki/Chilehttp://es.wikipedia.org/wiki/ISBVLhttp://es.wikipedia.org/wiki/Per%C3%BAhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_de_Precios_y_Cotizacioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/M%C3%A9xicohttp://es.wikipedia.org/wiki/IBChttp://es.wikipedia.org/wiki/Venezuelahttp://www.e-visualreport.com/gerencia-estrategica.htmlhttp://www.e-visualreport.com/gerencia-estrategica.htmlhttp://www.e-visualreport.com/Valoracion%20de%20Empresas.htmlhttp://www.e-visualreport.com/Valoracion%20de%20Empresas.htmlhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mervalhttp://es.wikipedia.org/wiki/Argentinahttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Colombiahttp://es.wikipedia.org/wiki/Colombiahttp://es.wikipedia.org/wiki/IPSAhttp://es.wikipedia.org/wiki/Chilehttp://es.wikipedia.org/wiki/ISBVLhttp://es.wikipedia.org/wiki/Per%C3%BAhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_de_Precios_y_Cotizacioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/M%C3%A9xicohttp://es.wikipedia.org/wiki/IBChttp://es.wikipedia.org/wiki/Venezuelahttp://www.e-visualreport.com/gerencia-estrategica.htmlhttp://www.e-visualreport.com/Valoracion%20de%20Empresas.html


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5. Objetivo interrelacionado o de impulso* normalmente es considerado el primer ob)etivoa conseguir.

a perspectiva financiera recoge todos aquellos factores que la empresa espera respecto al

crecimiento $ rentabilidad de los capitales invertidos, así como otros ob)etivos relacionados con el

capital circulante, inversiones $ aumento de beneficios.

La *a;i)i8acin 'e 1eneficiosa decisión básica que debe tomar cualquier

empresa responde a la pregunta , ladiferencia positiva má"ima entre los ingresos totales $ los costos totales sealcanza en el punto en el que la pendiente de la curva de ingresos totales esiguale a la pendiente de la curva de costos totales. Dado que la pendiente deuna curva mide el cambio e"perimentado por la variable dependiente 2costos

totales, ingresos totales3 cuando cambia la variable independiente 2producción3,lo que estamos diciendo es que el costo marginal debe ser igual al ingresomarginal para que los beneficios sean má"imos.


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El ingreso marginal se define como el cambio en el ingreso total que se produceante un cambio unitario en la cantidad producida.

Ima = ΔIT/Δ

Entonces, la regla que debe seguir toda empresa cu$o ob)etivo seama"imizar el beneficio es*

Ingreso !arginal = Costo !arginal

Ima = Cma

a empresa ma"imiza su beneficio total en aquel punto en el que no es posibleobtener ningn beneficio adicional incrementando la producción, $ esto ocurrecuando la ltima unidad producida añade lo mismo al ingreso total que al costototal. +simismo, obs!rvese que la empresa incrementa el beneficio totalsiempre que el ingreso adicional, generado por la ltima unidad vendida seama$or que el costo adicional de producirla 2'ma ? &ma3, por lo que laproducción deberá aumentar. Por otra parte, si la ltima unidad vendida generaun ingreso menor al costo que representa su producción 2'ma @ &ma3


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entonces, el beneficio total está disminu$endo $ por este motivos la produccióndebe disminuir. El nivel de producción óptimo, o de equilibrio es aquel en el quela empresa no desea modificar su cantidad producida, por lo tanto este óptimode producción se encontrará en el punto en que el ingreso generado por la

venta de la ltima unidad producida sea igual al costo incremental de suproducciónA en otras palabras, la producción óptima se encuentra en el puntoen que el ingreso marginal es igual al costo marginal.

'ngreso 5eal

&ompra de Dólares

E"portaciones

'ntercambio&omercial

&op$rig%t BCCC BCC .econlinF.com.ar G &ontacto G Publicidad G Descargo

economia B0s*a"

0ecciones del 0itio .econlinF.com.ar• 'nicio • Publicar • +rtículos • Diccionario de Economía • -onografías • (oro de Economía • 'mpuestos

http://www.econlink.com.ar/notas/ipc.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/financiero.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/sectorexterno.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/intercambiocomercial.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/intercambiocomercial.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/contacto.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/publicidadhttp://www.econlink.com.ar/disclaimerhttp://www.econlink.com.ar/http://www.econlink.com.ar/http://www.econlink.com.ar/publicar2http://www.econlink.com.ar/articuloshttp://www.econlink.com.ar/dic.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/trabajos.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/forohttp://www.econlink.com.ar/impuestoshttp://www.econlink.com.ar/notas/ipc.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/financiero.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/sectorexterno.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/intercambiocomercial.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/notas/intercambiocomercial.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/contacto.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/publicidadhttp://www.econlink.com.ar/disclaimerhttp://www.econlink.com.ar/http://www.econlink.com.ar/http://www.econlink.com.ar/publicar2http://www.econlink.com.ar/articuloshttp://www.econlink.com.ar/dic.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/trabajos.shtmlhttp://www.econlink.com.ar/forohttp://www.econlink.com.ar/impuestos


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% E:'l)=e la t)l)/a/ /el ./)*e Ge.e"al /e la B!lsa /e Val!"es

/e L)(a 5"ese.te el '!"ta

$editar% &órmula de cálculo

La f!rmula de cálculo del Hndice eneral de la 3olsa de Balores de Lima* @ue se usatambién para el cálculo de los demás ndices* es la siguiente$

I!"VL I ( J (-in K -io Mi 0i)K " Mi) 899 +onde$

• J $ umatoria• -in$ -recio de la acci!n NiN en el da NnN• -io$ -recio de la acci!n NiN en la fecha base• Mi$ -eso de la acci!n NiN dentro de la cartera. "ste peso se determina segEn el

monto efectivo negociado* la frecuencia C el nEmero de operaciones @ue registrael valor.

• 0i$ 0orrector acumulado por entrega de acciones liberadas* dividendos enefectivo C derechos de suscripci!n.

"l precio -n @ue se utili#a en la f!rmula se determina segEn las siguientes prioridades$

• 8O. -rioridad$ -ropuesta a firme o abierta @ue mejore mercado (compra maCor oventa menor) con relaci!n a la coti#aci!n de cierre del da.

• ;O. -rioridad$ i no existiese propuesta @ue mejore mercado* se considera lacoti#aci!n de cierre.

http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_Valores_de_Limahttp://es.wikipedia.org/wiki/Accioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#%23http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculo%23F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculo%23F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#Composici.C3.B3n%23Composici.C3.B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n%23V.C3.A9ase_tambi.C3.A9nhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#Enlaces_externos%23Enlaces_externoshttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima&action=edit&section=1http://es.wikipedia.org/wiki/C%C3%A1lculohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_Valores_de_Limahttp://es.wikipedia.org/wiki/Accioneshttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#%23http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculo%23F.C3.B3rmula_de_c.C3.A1lculohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#Composici.C3.B3n%23Composici.C3.B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n%23V.C3.A9ase_tambi.C3.A9nhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima#Enlaces_externos%23Enlaces_externoshttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima&action=edit&section=1http://es.wikipedia.org/wiki/C%C3%A1lculohttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado


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• O. -rioridad$ i no hubiera coti#aci!n de cierre* se considera la propuesta afirme o abierta @ue mejore mercado con relaci!n a la coti#aci!n anterior.

• 4O. -rioridad$ i no se presentara coti#aci!n de cierre ni propuestas* se considerala coti#aci!n anterior.

0on la finalidad de mantener constantemente actuali#ada la cartera del ,3BL* se haestimado conveniente la reali#aci!n de una revisi!n semestral* habiéndose definido el ;de enero C el 8 de julio como las fechas para la entrada en vigencia de la carteraactuali#ada.

in embargo* si las circunstancias del mercado as lo determinan* las carteras pueden permanecer invariables* lo @ue será comunicado oportunamente al mercado.

$editar% #omposición

"n la actualidad la composici!n del ndice es la siguiente$

• %licorp • %lturas Dinerals • %groindustrial -omalca • %tacocha • %ustral roup • 3anco 0ontinental • 0andente • %groindustrial 0asa rande • 0ementos Lima • 0ementos -acasmaCo • 0erro Berde • 0oporaci!n %ceros %re@uipa • 0oporaci!n LindleC • 0redicorp • "degel • "l 3rocal • 7erreCros • old 7ields P La 0ima •

ra6a C Dontero • ,ntergroup 7inancial ervices • Lu# del ur • Daple "nergC • Dilpo • Dinera ,L • Dinsur • elapasa • io %lto Dining • cotiaban2 -erE • ,+"-"U • ,D% • outhern 0opper 0orporation

http://es.wikipedia.org/wiki/2_de_enerohttp://es.wikipedia.org/wiki/2_de_enerohttp://es.wikipedia.org/wiki/1_de_juliohttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima&action=edit&section=2http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Alicorp&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Alturas_Minerals&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Agroindustrial_Pomalca&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Atacocha&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Austral_Group&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Continentalhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Candente&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Agroindustrial_Casa_Grande&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Cementos_Lima&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Cementos_Pacasmayo&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Cerro_Verdehttp://es.wikipedia.org/wiki/Cerro_Verdehttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Coporaci%C3%B3n_Aceros_Arequipa&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Coporaci%C3%B3n_Lindley&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Credicorp&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Edegel&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=El_Brocal&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Ferreyros&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Gold_Fields_-_La_Cima&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Gra%C3%B1a_y_Montero&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Intergroup_Financial_Serviceshttp://es.wikipedia.org/wiki/Luz_del_Surhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Maple_Energy&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Maple_Energy&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Milpo&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Minera_IRL&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Minsur&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Relapasa&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Rio_Alto_Mining&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Scotiabankhttp://es.wikipedia.org/wiki/SiderPer%C3%BAhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=SIMSA&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Southern_Copper_Corporation&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/2_de_enerohttp://es.wikipedia.org/wiki/2_de_enerohttp://es.wikipedia.org/wiki/1_de_juliohttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=%C3%8Dndice_General_de_la_Bolsa_de_Valores_de_Lima&action=edit&section=2http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Alicorp&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Alturas_Minerals&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Agroindustrial_Pomalca&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Atacocha&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Austral_Group&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Continentalhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Candente&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Agroindustrial_Casa_Grande&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Cementos_Lima&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Cementos_Pacasmayo&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Cerro_Verdehttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Coporaci%C3%B3n_Aceros_Arequipa&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Coporaci%C3%B3n_Lindley&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Credicorp&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Edegel&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=El_Brocal&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Ferreyros&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Gold_Fields_-_La_Cima&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Gra%C3%B1a_y_Montero&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Intergroup_Financial_Serviceshttp://es.wikipedia.org/wiki/Luz_del_Surhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Maple_Energy&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Milpo&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Minera_IRL&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Minsur&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Relapasa&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Rio_Alto_Mining&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/wiki/Scotiabankhttp://es.wikipedia.org/wiki/SiderPer%C3%BAhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=SIMSA&action=edit&redlink=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Southern_Copper_Corporation&action=edit&redlink=1


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• &elef!nica • Bolcan

AO 20HH

Mes I./)*e Ge.e"al Me.salVa")a*)8. A*(la/a

A.al

E.e"! 227;1 20 20 %%0

Fe"e"! 22;2& 01& 22 $1;

http://es.wikipedia.org/wiki/Telef%C3%B3nicahttp://es.wikipedia.org/wiki/Volcanhttp://es.wikipedia.org/wiki/Volcanhttp://es.wikipedia.org/wiki/Telef%C3%B3nicahttp://es.wikipedia.org/wiki/Volcan


14/60

AO 20H0


A.al

E.e"! 1;;;00% 1&$ 1&$ 10&11

Fe"e"! 1;002$2 $0$ 111 10&

Ma"?! 1%12&00 0% &; $7 A")l 1%;22 ;71 11 %7%

Ma6! 1;;7$1 %% $11 1

J.)! 1$&%01 $;7 0$ 70&

Jl)! 1;27%$ 20 171 1$0

A-!st! 1%1%$$$ 1% 7 %

Se't)e("e 177$ 17&1 2%77 17&

O*t"e 1&220&$ 7% $$$% $%2$

N!,)e("e 20%;%0 %0 ;1% ;70

D)*)e("e 2$$7;%7 120 %$&$ ;&&


15/60

AO 200I


A.al

E.e"! &0%$& 20$ 20$ 11$

Fe"e"! 7172 $$ %;1 2;%

Ma"?! &2$7% $; $10 ;7 A")l &&7&1& 0$ ;1% ;27%

Ma6! 1$$&227 $;20 7%27 212

J.)! 1$0%&70 2; 727& 1&%

Jl)! 1;0&202 7&0 0& 2$7

A-!st! 1$&%%$ 0&7 7&72 %0$

Se't)e("e 1%1;;20 %2 2; $;$

O*t"e 1;21$%; 1% 210 101;7

N!,)e("e 1;12&00 0%& 1%0 &07&

D)*)e("e 1;1720 027 177 100&&


16/60

AO 200


A.al

E.e"! 1%00&& 1;$% 1;$% 100&

Fe"e"! 177&; 1$7 1$ 1727

Ma"?! 17$7;7 21; 07 1$7 A")l 17;2&&; 02; 0%; 1%&

Ma6! 171$07& 172 0;1 1;&0

J.)! 12&$&7 ; ;; 271%

Jl)! 1$7%;% 1%%2 1&&& ;122

A-!st! 1$27;2 $;7 2$;7 $2

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O*t"e 70%%0; $72 70& 7;

N!,)e("e 7;0%%0 ;&7 7112 %&;;

D)*)e("e 70;7 ;2 7%&% %&7


17/60

AO 200J


A.al

E.e"! 1$$$7 %2 %2 1;201

Fe"e"! 1%1%07; 111$ 1&; 1;&1

Ma"?! 171%22 1$21 $01 1&72 A")l 207;7 20%$ %0& 1&;;

Ma6! 2012&%0 2; ;0% 17&12

J.)! 22$%&0 1111 %&1 17;2$

Jl)! 2$;117 ;70 $7 10&

A-!st! 20;2 10& %2& 1021

Se't)e("e 212$;; ;& %7%7 1100;

O*t"e 21&27 0% %&& 1027

N!,)e("e 12%%&7 1% ;11$ %&&

D)*)e("e 17%2;7& ;01 $71$ $02


18/60

AO 200K


A.al

E.e"! %$$%1 17$1 17$1 ;%12

Fe"e"! 00 7&; 2%2% ;&10

Ma"?! %&20%0 2$ 221 ;2$ A")l 71;2&2 20% ;$2 7&1&

Ma6! 72117 0& ;;22 $72

J.)! 1%%0 1$0& %7$1 101&7

Jl)! &7$& 100$ 7$; 11$11

A-!st! 10011&% 11%7 7&1 11710

Se't)e("e 10$&0$; $7 2& 10;&0

O*t"e 10&;%; 2&$ %2 12;;7

N!,)e("e 11;2;1 7$7 &2&& 120

D)*)e("e 12;20 1221 10%20 1$0


19/60

AO 2005


A.al

E.e"! $1& ;2 ;2 ;220

Fe"e"! ;072 %0 & ;;0

Ma"?! ;1%% 1& 11 $700 A")l $&2& ;1% 7%1 ;0&7

Ma6! $&2%$; 1%$ %& $;12

J.)! ;0$07 27 % $&&2

Jl)! ;210$ ;2 1$1$ ;&0$

A-!st! ;117 &%2 22% 17

Se't)e("e %070$ &&% $20 %;

O*t"e ;7;$% 0; 2% $;$

D)*)e("e ;022% ;1 272 2&;$

N!,)e("e %0$;$0 %7 $22$ $&20


20/60

AO 200


A.al

E.e"! 27$000 1211 1211 7&&1

Fe"e"! 27;11 0 127 7%

Ma"?! $0$%72 10;7 2$2; &;7$ A")l 2277; % 1$& %&&

Ma6! 2&2$ $%0 1&&0 1%

J.)! 2%&0 1;0 1%0 %1;

Jl)! 22%;% 20& 1;0 %271

A-!st! 2%0 0& 17$0 %02&

Se't)e("e $270 1%02 $2$1 %%$

O*t"e $%;%$7 1$ ;0;; 0&

N!,)e("e $172 201 ;2; 1$

D)*)e("e $710$& 2%& ;%0% %2$7


21/60

AO 2003


A.al

E.e"! 1%17;0 &01 &01 1&0

Fe"e"! 1%%$1 2% 11% 210

Ma"?! 1%%&0 017 117; 1&&; A")l 17% 1$;% 2%1& ;0%%

Ma6! 10$; 22% 27;; ;%7

J.)! 12; 0&1 2$% 07&

Jl)! 1%017 1$& 2&7; %20

A-!st! 1&2 2%2 $22 %

Se't)e("e 1&0$ ;;$ $& 722;

O*t"e 210&1 ; ;$17 7107

N!,)e("e 21%11 1&& %;%; %7

D)*)e("e 2;$%0; 1$20 %$ 7;&$


22/60

AO 2002


A.al

E.e"! 127;2 $2 $2 0%0

Fe"e"! 12%%2 0 &20 0;

Ma"?! 12&&7 111 10$1 21& A")l 12%$% $1& 712 %1$

Ma6! 12;0%& 1;1 %71 %;1

J.)! 11$;&$ %2 21 1%7;

Jl)! 11&%% $0% 02; 1217

A-!st! 11&%$7 221 2;% 10;;

Se't)e("e 11%007 $7& 1$; %%7

O*t"e 12$2&2 720 % 21

N!,)e("e 1$7$0$ 11$ 172$ 171

D)*)e("e 1$&1&7 1$ 11 1$2


23/60

AO 200H


A.al

E.e"! 120; %& %& 2&7$

Fe"e"! 12&17% 07 ; 2%0

Ma"?! 1271&2 1%; %$1 2$%2 A")l 11&&2 %&0 0%& 2;2

Ma6! 1$11% &% && 1027

J.)! 1$;701 270 11& &;0

Jl)! 1$$1 11; 10% 17

A-!st! 1$$;71 02$ 107 711

Se't)e("e 1217&% 7% 20; 101%

O*t"e 11$&$$ ; ;;2 1027

N!,)e("e 117; 2;7 1&% 2&

D)*)e("e 117;% 077 11 2;


24/60

AO 2000


A.al

E.e"! 122%% 071 071 $01

Fe"e"! 10 07 1% 27;1

Ma"?! 1$07 7&% &%$ 1$11 A")l 1271 21& 1172 107

Ma6! 1;1& 101; 20 122;

J.)! 1;7& 172 201; 10&&

Jl)! 1$%%0 1 2&% 171

A-!st! 1;$&2 %& 22&7 1$10

Se't)e("e 1$%%% % 2$ 2&1

O*t"e 12&77 $$ $;& 2&21

N!,)e("e 11&&70 %%2 ;0; $;0

D)*)e("e 120;1 07$ $&7% $;17


25/60

###9 OTROS CO$TE$#DOS

>Puntae: H0?

H9 Defina ca'a uno 'e los siguientes t(r)inos:

a *erca'o 'e Actios "6sicos

8.Los mercados de activos fsicos C los mercados de activos financieros deben serdistinguidos. Los activos fsicos (@ue también se llama tangibles o reales) incluCentrigo* autom!viles* bienes races* computadoras* etc. Los activos financieros sonacciones* bonos* pagarés* hipotecas C otros derechos sobre los activos.

;.Los mercados actuales C los mercados a futuro son términos @ue designan si losactivos están siendo comparados o vendidos para ser entregados Qen el actoR

AO HIII


A.al

E.e"! 1$20%% 11% 11% 172

Fe"e"! 1;17&% 7$ 2$ 10%

Ma"?! 1;702 $& &&2 1$1 A")l 1;;2& 11; 217% 12&

Ma6! 1%%0 12& 2$0; 2;

J.)! 170;1 02& 2$$; 17%

Jl)! 1;&% 12% 220& $0

A-!st! 1%$0 02; 22$; $0

Se't)e("e 1%;2 121 $;;& ;7$

O*t"e 17&$7; $2 $121 ;%;

N!,)e("e 12002 1;7 $27 1%0

D)*)e("e 1$%%7 0% $$%$ $7;1

http://www.hormigamillonaria.com/2008/04/08/prestamo-hipotecario-escoje-el-mejor-para-ti/http://www.hormigamillonaria.com/2008/04/08/prestamo-hipotecario-escoje-el-mejor-para-ti/


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(literalmente* dentro de unos cuantos das) o para ser entregados en una fecha futura talcomo sera meses o un a6o. Los mercados a futuro (@ue podran incluir los mercados deopciones) están creciendo en cuanto a importancia.

.Los mercados de dinero se definen como los mercados a corto pla#o (menos de 8 a6o)

de valores de endeudamiento. "l mercado de dinero de 1ueva 0or2 es el más grande delmundo* C está dominado por los principales bancos de los "stados Unidos* au@uealgunas sucursales de bancos de todo el mundo también trabajan ah. Londres* &o2io C-ars son otros de los principales centros de mercado de dinero.

4. Los mercados de capitales se definen como los mercados de deudas a largo pla#o C deacciones corporativas. La 3olsa de Balores de 1ueva 0or2* @ue maneja* las acciones Clos bonos de las corporaciones más grandes* es un ejemplo primario de un mercado decapital. Las acciones C los bonos de las corporaciones más pe@ue6as son manejados enotros segmentos del mercado de capitales.

5.Dercados de hipotecas. "stos mercados tratan con los préstamos sobre bienes racesresidenciales* comerciales e industriales* o sobre terrenos para cultivo.

S.Los mercados de crédito a los consumidores conceden préstamos para autom!viles Caparatos eléctricos* as como préstamos para educaci!n* vacaciones* etc.

T.Los mercados mundiales* nacionales* regionales C locales también existen. -or tanto*segEn el tama6o C el alcance de las operaciones de una organi#aci!n* ésta puede llegar a

pedir dinero en todo el mundo* o puede confinarse a mercados estrictamente locales Cmunicipales.

. Los mercados primarios son a@uellos en los cuales los valores recientemente emitidosson comprados C vendidos por primera ve#. i &eléfonos de Déxico tuviese la intenci!nde vender una nueva emisi!n de acciones comunes para obtener capital* esta sera unatransacci!n del mercado primario.

*erca'o 'e Actios "inancieros

primas podra ser considerado como un mercado financiero si el prop!sito delcomprador no es el consumo inmediato del producto* sino el retraso del consumo en eltiempo.

Los mercados financieros están afectados por las fuer#as de oferta C demanda. Losmercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar* haciendo as más fácil

encontrar posibles compradores. % la economa @ue confa ante todo en la interacci!n

http://www.hormigamillonaria.com/2009/10/08/la-bolsa-de-valores/http://www.hormigamillonaria.com/2008/11/24/un-poco-mas-sobre-el-credito/http://es.wikipedia.org/wiki/Ofertahttp://es.wikipedia.org/wiki/Ofertahttp://es.wikipedia.org/wiki/Demandahttp://es.wikipedia.org/wiki/Demandahttp://www.hormigamillonaria.com/2009/10/08/la-bolsa-de-valores/http://www.hormigamillonaria.com/2008/11/24/un-poco-mas-sobre-el-credito/http://es.wikipedia.org/wiki/Ofertahttp://es.wikipedia.org/wiki/Demanda


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entre compradores C vendedores para destinar los recursos se le llama economa demercado* en contraste con la economa planificada.

Los mercados financieros* en el sistema financiero* facilitan$

• "l aumento del capital (en los mercados de capitales).• La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).• "l comercio internacional (en los mercados de divisas).

on usados para reunir a a@uellos @ue necesitan recursos financieros con a@uellos @uelos tienen.

#ontenido

Focultar G

• 8 7unciones de los mercados financieros • ; 0aractersticas • &eora del paseo aleatorio • 4 &ipos de mercados financieros

o 4.8 -or los activos transmitidos o 4.; "n funci!n de su estructura o 4. egEn la fase de negociaci!n de los activos financieros o 4.4 'tros mercados

• 5 V0!mo ,nvertir en los Dercados 7inancierosW • S Béase también • T eferencias

• "nlaces externos

$editar% &unciones de los mercados 'inancieros

• "stablecer los mecanismos @ue posibiliten el contacto entre los participantes enla negociaci!n.

• 7ijar los precios de los productos financieros en funci!n de su oferta C sudemanda.

• educir los costes de intermediaci!n* lo @ue permite una maCor circulaci!n de

los productos.• %dministrar los flujos de li@uide# de un producto o mercado dado a otro.

$editar% #aracter(sticas

• Amplitud$ 1Emero de ttulos financieros @ue se negocian en un mercadofinanciero. 0uantos más ttulos se negocien más amplio será el mercadofinanciero.

• Pro'undidad$ "s la existencia de ttulos financieros @ue cubran diversaseventualidades en un mercado financiero. -or ejemplo* @ue existan ttulos

financieros @ue protejan contra el al#a o la cada del precio de un determinadocommoditC.

http://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_planificadahttp://es.wikipedia.org/wiki/Capitalhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitaleshttp://es.wikipedia.org/wiki/Riesgohttp://es.wikipedia.org/wiki/Derivados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Forexhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#%23http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Funciones_de_los_mercados_financieros%23Funciones_de_los_mercados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Caracter.C3.ADsticas%23Caracter.C3.ADsticashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Caracter.C3.ADsticas%23Caracter.C3.ADsticashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Teor.C3.ADa_del_paseo_aleatorio%23Teor.C3.ADa_del_paseo_aleatoriohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Tipos_de_mercados_financieros%23Tipos_de_mercados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Por_los_activos_transmitidos%23Por_los_activos_transmitidoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#En_funci.C3.B3n_de_su_estructura%23En_funci.C3.B3n_de_su_estructurahttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Seg.C3.BAn_la_fase_de_negociaci.C3.B3n_de_los_activos_financieros%23Seg.C3.BAn_la_fase_de_negociaci.C3.B3n_de_los_activos_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Otros_mercados%23Otros_mercadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Otros_mercados%23Otros_mercadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3F%23.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3Fhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3F%23.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3Fhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n%23V.C3.A9ase_tambi.C3.A9nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Referencias%23Referenciashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Referencias%23Referenciashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Enlaces_externos%23Enlaces_externoshttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=2http://es.wikipedia.org/wiki/T%C3%ADtuloshttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_de_mercadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Econom%C3%ADa_planificadahttp://es.wikipedia.org/wiki/Capitalhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitaleshttp://es.wikipedia.org/wiki/Riesgohttp://es.wikipedia.org/wiki/Derivados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Forexhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#%23http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Funciones_de_los_mercados_financieros%23Funciones_de_los_mercados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Caracter.C3.ADsticas%23Caracter.C3.ADsticashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Teor.C3.ADa_del_paseo_aleatorio%23Teor.C3.ADa_del_paseo_aleatoriohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Tipos_de_mercados_financieros%23Tipos_de_mercados_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Por_los_activos_transmitidos%23Por_los_activos_transmitidoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#En_funci.C3.B3n_de_su_estructura%23En_funci.C3.B3n_de_su_estructurahttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Seg.C3.BAn_la_fase_de_negociaci.C3.B3n_de_los_activos_financieros%23Seg.C3.BAn_la_fase_de_negociaci.C3.B3n_de_los_activos_financieroshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Otros_mercados%23Otros_mercadoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3F%23.C2.BFC.C3.B3mo_Invertir_en_los_Mercados_Financieros.3Fhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n%23V.C3.A9ase_tambi.C3.A9nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Referencias%23Referenciashttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero#Enlaces_externos%23Enlaces_externoshttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=1http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=2http://es.wikipedia.org/wiki/T%C3%ADtulos


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• Libertad$ 1o existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.• &le)ibilidad$ -recios de los activos financieros* @ue se negocian en un mercado*

a cambiar ante un cambio @ue se produ#ca en la economa.• *ransparencia$ -osibilidad de obtener la informaci!n del precio del activo

financiero. (Alta amplitud + pro'undidad)• Xue no existan costos de transacci!n* ni impuestos* ni variaci!n del tipo de

interés* ni inflaci!n. (Alta libertad)• Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta 'le)ibilidad)• Xue exista perfecta informaci!n* @ue todos sepan lo mismo. (Alta

transparencia)

$editar% *eor(a del paseo aleatorio

egEn la teora del paseo aleatorio* los movimientos de los mercados financieros s" se #ueden #redecir . "n la realidad* se puede observar un maCor o menor grado de este

hecho (debido a ineficiencias del mercado como$ informaci$n #ri%ilegiada* pánicos ocomportamientos irracionales)* por lo @ue se puede decir @ue los mercados tienen uncomportamiento dbil* semi,'uerte o 'uerte.

$editar% *ipos de mercados 'inancieros

Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos$

$editar% Por los activos transmitidos• !ercado !onetario$ e negocia con dinero o con activos financieros con

vencimiento a corto pla#o C con elevada li@uide#* generalmente activos con pla#o inferior a un a6o.

• !ercado de ca#itales$ e negocian activos financieros con vencimiento a medioC largo pla#o* básicos para la reali#aci!n de ciertos procesos de inversi!n.

o Dercados bursátiles* @ue proveen financiamiento por medio de laemisi!n de acciones C permiten el subsecuente intercambio de estas.

o Dercados de bonos* @ue provee financiamiento por medio de la emisi!nde bonos C permiten el subsecuente intercambio de estos.el mercadeofinanciero es una via por la cual se esclarem diversidades de generoseconomicos.

$editar% En 'unción de su estructura• Dercados organi#ados.• Dercados noPorgani#ados denominados en inglés (N'ver &he 0ounter N).

$editar% Se-.n la 'ase de ne-ociación de los activos 'inancieros• !ercados Primarios$ e crean activos financieros. "n este mercado los activos

se transmiten directamente por su emisor• !ercado secundario$ !lo se intercambian activos financieros Ca existentes* @ue

fueron emitidos en un momento anterior. "ste mercado permite a los tenedoresde activos financieros vender los instrumentos @ue Ca fueron emitidos en elmercado primario (o bien @ue Ca haban sido transmitidos en el mercadosecundario) C @ue están en su poder* o bien comprar otros activos financieros.

http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=3http://es.wikipedia.org/wiki/Paseo_aleatoriohttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=4http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=5http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitaleshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Acci%C3%B3n_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_bonoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=6http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_organizadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Over_The_Counterhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=7http://es.wikipedia.org/wiki/Activo_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Activo_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_secundariohttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=3http://es.wikipedia.org/wiki/Paseo_aleatoriohttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=4http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=5http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitaleshttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_burs%C3%A1tilhttp://es.wikipedia.org/wiki/Acci%C3%B3n_(finanzas)http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_bonoshttp://es.wikipedia.org/wiki/Bono_(finanzas)http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=6http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_organizadohttp://es.wikipedia.org/wiki/Over_The_Counterhttp://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Mercado_financiero&action=edit&section=7http://es.wikipedia.org/wiki/Activo_financierohttp://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_secundario


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$editar% /tros mercados• Dercados de commodities (mercancas)* @ue permiten el comercio de

commodities.• Dercados de derivados* @ue provee instrumentos para el manejo del riesgo

financiero .o Dercados de for?ards* @ue proveen contratos for?ard estandari#ados

para comerciar productos a una fecha futuraY ver también for?ard.• Dercados de seguros* @ue permite la redistribuci!n de riesgos variadosY véase

contrato de seguro • Dercado de divisas* @ue permite el intercambio de monedas extranjeras o

divisas.

$editar% 0#ómo Invertir en los 1ercados &inancieros2

"xisten cientos de miles de productos financieros para elegir coti#ados en cientos de

mercados bursátiles alrededor del mundo. Los de maCor prestigio son los coti#ados enlos ""UU. -ara invertir en los mercados financieros se necesita una cuenta con unacorredora de prestigio global* C aprender las herramientas necesarias para interpretar losdiferentes mercados bursátiles.

=aC varias modalidades de inversionistas C el estilo de cada una depende del tiemponecesario para observar los mercados. Los tiempos de especulaci!n nos brindan unaamplia oferta de personalidades de inversi!n @ue vá desde los inversores a largo pla#ohasta los especuladores del intradia.

"l análisis técnico es la herramienta esencial para pronosticar el movimiento futuro delos precios de todos los productos coti#ados en los distintos mercados financieros. "suna técnica insustituible @ue optimi#a la entrada C salida de los mercados*disminuCendo considerablemente la exposici!n al riesgo.

* *erca'o 'e 'inero

/ *erca'o 'e ca+itales

Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los @ue se ofrecen C

demandan fondos o medios de financiaci!n a mediano C largo pla#os. 7rente a ellos* losmercados monetarios son los @ue ofrecen C demandan fondos (liuide& ) a corto pla#o.

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$editar% *ipos de mercados de capitales

"n funci!n de los @ue se negocia en ellos$

• Dercados de valores o ,nstrumentos de renta fija.o ,nstrumentos de renta variable.

• Dercado de crédito a largo pla#o ( préstamos C créditos bancarios).

"n funci!n de su estructura$

• Dercados organi#ados • Dercados noPorgani#ados (N'ver &he 0ounter N)

"n funci!n de los activos$

• Dercado primario$ el activo es emitido por ve# primera C cambia de manos entreel emisor C el comprador (ej$ 'ferta -Eblica de Benta en el caso de rentavariable* emisi!n de bonos en el caso de renta fija)

• Dercado secundario$ los activos se intercambian entre distintos compradores para dotar de li@uide# a dichos ttulos C para la fijaci!n de precios..

'btenido de Nhttp$KKes.?i2ipedia.orgK?i2iKDercadoZdeZcapitalesN

e *erca'o Pri)ario

MERCADO PRIMARIO Y MERCADO SECUNDARIO. Mercado primario:Podemos defnirlo como el mercado en el que los demandantes requieren nueva fnanciaciónya sea a través de la emisión de valores de capital-deuda o a través de valores de capital-riesgo. En el primer caso se acude a capital ajeno con la obligación por parte del prestatariode reintegrarlo en un plazo determinado y retriburlo mientras tanto con el pago de y uninterés fjo. En el segundo caso lo que !ay es un capital propio sin que quepa !ablar deamortización" siendo la retribución variable y dependiente del resultado del emisor.#omprende la emisión y colocación de los valores mobiliarios" En consecuencia" el volumende las operaciones que se realizan en él " permite apreciar el $ujo de recursos fnancieros ode capital canalizados !acia las actividades productivas a través del mercado de valores o "dic!o d en otros términos" el grado de captación de a!orros mediante los mecanismos delcitado mercado. El mercado primario" es una alternativa que las empresas pueden utilizarpara lograr la autofnanciación mediante la emisión de acciones" pero también o%rece laposibilidad de obtener crédito a través de la emisión de obligaciones y otros ttulos. En elmercado primario se comercializan ttulo valores de primera emisión que son o%ertados porlas empresas con la fnalidad de obtener recursos %rescos" ya sea para la constitución denuevas empresas o para inyectar nuevo a las empresas en marc!a. &a emisión es : #adaconjunto de valores negociables procedentes de un mism emisor y !omogéneos entre s por%ormar parte de una misma operación fnanciera o responder a una unidad de propósitoincluida la obtención sistem'tica de fnanciación " por ser igual su naturaleza y régimen detransmisión" y por atribuir a sus titulares un contenido sustancialmente similar de derec!os yobligaciones.(o obstante la !omogeneidad de un conjunto de valores" no se ver' a%ectada porla eventual e)istencia de di%erencias entre ello s en lo relativo a su importe unitario" %ec!as

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de puesta en circulación" de entrega de material o de fjación de precios" procedimientos decolocación" includa la e)istencia de tramos o bloques destinados a categoras especifcas deinversores" o cualesquiera otros aspectos de naturaleza accesoria.

*%ertas P+blicas de ventas de valores: ,endr'n la consideración de o%erta p+blica de venta de valores no admitidos a negociación enun mercado secundario ofcial" el o%recimiento p+blico " por cuenta propia o de terceros"

cualquiera que seal el procedimiento" siempre que concurra alguno de los supuestos.&as o%ertas p+blicas de valores requieren previa inscripcioon de los mismos en el egistro"salvo cuando se trate de valores emitidos por el # y el gobierno central. En las o%ertasp+blicas de valores " es obligatoria la intervención de un agente de intermediación /art. 012Es o%erta p+blica primaria de valores" la o%erta de nuevos valores que e%ect+an las personas

jurdicas /3rt. 452

#olocación: Para la colocación de emisiones podr' recurrirse a cualquier técnica adecuadaa elección del emisor. El procedimiento de colocación deber' quedar defnido y !acersep+blico en todos sus e)tremos antes de proceder a la misma. &os mismos principios delibertad" defnición previa publicidsad se aplicar'n a la elección del colectivo de potencialessuscriptores al que se o%rezca la emisión y respetando los plazos previstos en la ley.

Modifcación de valores en circulación: ,oda modifcación de valores ya emitidos que suponga

alteración de derec!os u obligaciones de sus tenedores" de las condiciones de ejercicio ocumplimiento de unos u otras" de las garantas de la emisión o de cualquier otro elementosustancial de ésta" quedar' sometida al cumplimiento de la presentación del acuerdo de

junta general a #onasev.

Mercados paralelos:#omo veremos los mercados secundarios de valores pueden ser ofciales o no ofciales " en elprimer caso estamos ante mercados burs'tiles y en el segundo caso ante mercadosparalelos. 6i bien la bolsa surge como una necesidad de los comerciantes" su posteriordesarrollo !ace necesaria una serie de mecanismos técnicos u jurdicos para rodearla de unamayor seguridad jurdica y económica. ,oda esta ofcialización comporta una serie de trabasy requisitos que se intentan evitar con la creación de nuevos mercados" generalmentepró)imos a la bolsa" pero muc!os m's accesibles. 3 este tipo d e mercados" que carecen de

transparencia ofcial" se les denomina mercados paralelos. Estos mercados pueden surgirincluso dentro de la propia olsa como de !ec!o ocurre en los mercados regulados. 6onentonces %undamentalmente mercados de aclimatación en los que se e)ige para su admisiónrequisitos menos rigurosos que en el mercado ofcial para transcurrido un cierto tiempo"poder cumplir con las e)igencias de acceso al primer mercado. 6urgen también estosmercados como vas alternativas de fnanciación para la peque7a y mediante empresae)cesivamente dependiente del crédito bancario" y que suele fnanciar inversiones a medio ylargo plazo con créditos a corto" todo lo cual conduce a una e)cesiva caresta de los mediosde fnanciación. #on la e)istencia de estos mercados paralelos se !ace m's %actible laconsecución de recursos a largo plazo o de capital propia mediante emisiones de valores quepodran ser %'cilmente transmitidos a estos mercados secundarios. En 863" !ay mercados dedenominación over t!e counter" mercados sin localización %sica" que opera a través de unared electrónica" en 9rancia le 6econd Marc!é" para compa7as que no deseen participar en elmercado ofcial.


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de activos fnancieros si no e)istiese la posibilidad de liquidar la inversión transmitiéndolos.

Proporciona por tanto liquidez a" las inversiones" pero sin a%ectar directamente a la

fnanciación de las mismas. 3!ora bien" tampoco podemos considerar que los mercados

secundarios tienen un papel pasivo. E)iste por el contrario una cierta interrelación entre

mercados primarios y secundarios. 3dem's del e%ecto liquidez e)isten otras interacciones.

3s" los acontecimientos del mercado secundario" determinan las bases y condiciones de l as

emisiones a través de la negociación de los derec!os pre%erentes de suscripción. &a

negociación posterior de los ttulos " es decir el intercambio de los valores previamente

emitidos y colocados en otras palabras" éste es el nivel en el cual se realizan las

transacciones relativas a los papeles que ya est'n en circulación. Por consiguiente" en el

nivel secundario se e%ect+an transacciones que implican simples trans%erencias de activos

fnancieros ya e)istentes y" por lo tanto" el vol+men de tales operaciones re$eja el grado de

liquidez del mercado de valores. 6e deduce que el mercado primario y secundario son

recprocamente complementarios y deben coe)istir" es decir" sin la posibilidad de poder

trans%erir el valor adquirido en primera colocación y sin que consecuentemente sea %actible laliquidez que pudiera requerirse en un momento dado" contando sólo con la alternativa de

dis%rutar de una renta o esperar el vencimiento del papel" el atractivo de adquirir valore

mobiliarios en primera colocación disminuira ostensiblemente.

g) Intermediario &inanciero

L!s ).te"(e/)a")!s

T"a.s


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5!" !t"! la/! t)e.e. . a*t),! la 'lata =e '"esta. asta.te *!.*e.t"a/! e.

'!*!s *l)e.tes '!" (*+a (9s 'lata

T"a.sa () /).e"! t!(!

el ")es-! /el a.*! =e .!"(al(e.te est9 a(!s Ca./!. a.*! /a . *"3/)t! as(e . ")es-! te8")*a(e.te (a6!" Ha6 .

/)a e. . *!st! /e(as)a/! alt! La *!('e.sa*)8. '!" estas


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4. E;+liNue Nu( se entien'e +or una o+eracin 'e arren'a)iento

financiero >leasing? 4 e;+liNue en Nu( casos se utili8ar6a una o+eracin

'e lease,ac Presentar lo solicita'o en for)ato PPT 4 en no )7s 'e

H5 'ia+ositias9 A'e)7s 'e,er7 +resentar un caso +r7ctico 'e una

o+eracin 'e leasing9

• Resumen •

• Desarrollo • -Exposición

• - Arrendatario • Variante I (a y b)

• Variante II

• -Arrendador

• Conclusiones

RESUE!

Cuba, país de economía abierta, realiza actualmente grandes transformaciones en el marco

de la actividad económico financiera, para poder atenuar los resultados de la crisis por la

que atraviesa y poder sentar las bases para su desarrollo productivo, sin negar las

conquistas sociales alcanzados en los 40 años de Revolución.

a normativa contable cubana actualmente se enfrenta a un proceso de perfeccionamiento,

dirigido !ste a lograr una mayor fle"ibilidad en su diseño, de forma tal que le permita a la

Contabilidad fortalecer su papel como instrumento para la toma de decisiones.

Como se plantea en el libro Cuba# Contabilidad $uditoría y %iscalidad, ..&la necesidad de

evolución de la contabilidad cubana, est' condicionada en gran medida por la conveniencia

de (omogeneizarla con la pr'ctica contable m's difundida en el mundo, acción imprescindible para la integración económica de la )sla al resto de la comunidad

internacional&.

*eniendo en cuenta lo antes e"puesto, el motivo del presente traba+o es la no e"istencia de

una normativa científicamente fundamentada que garantice la calidad, uniformidad y

corrección de la información, registro e interpretación de los (ec(os económicos para la

actividad de contratación por concepto de $rrendamiento, y con el cual se pretende

cumplimentar el siguiente ob"eti#o# iseñar alternativas para una metodología científicamente fundamentada de procedimiento contable, que permita el correcto,

oportuno y uniforme registro de la información e interpretación de los (ec(os presentes en

entidades con operatorias de $rrendamiento %inanciero.

http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a0%23a0http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a2desa%23a2desahttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a21%23a21http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a22%23a22http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a23%23a23http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a24variabte2%23a24variabte2http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a24variabte2%23a24variabte2http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a25%23a25http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a25%23a25http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a3conc%23a3conchttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a3conc%23a3conchttp://www.monografias.com/trabajos16/cuba-origenes/cuba-origenes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/cuba-origenes/cuba-origenes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/era/era.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/era/era.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos13/diseprod/diseprod.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/teoria-sintetica-darwin/teoria-sintetica-darwin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/categoria-accion/categoria-accion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/funpro/funpro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos910/comunidades-de-hombres/comunidades-de-hombres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos910/comunidades-de-hombres/comunidades-de-hombres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/arrendamiento-urbano/arrendamiento-urbano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/arrendamiento-urbano/arrendamiento-urbano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mapro/mapro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a0%23a0http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a2desa%23a2desahttp://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a21%23a21http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a22%23a22http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a23%23a23http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a24variabte2%23a24variabte2http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a25%23a25http://www.monografias.com/trabajos29/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable/arrendamiento-financiero-propuesta-normativa-contable.shtml#a3conc%23a3conchttp://www.monografias.com/trabajos16/cuba-origenes/cuba-origenes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/era/era.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos13/diseprod/diseprod.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/Contabilidad/http://www.monografias.com/trabajos13/librylec/librylec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/teoria-sintetica-darwin/teoria-sintetica-darwin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/categoria-accion/categoria-accion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/funpro/funpro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos910/comunidades-de-hombres/comunidades-de-hombres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-trabajo/el-trabajo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/arrendamiento-urbano/arrendamiento-urbano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mapro/mapro.shtml


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I!$R%DUCCI&!

os avances tecnológicos producidos (an llevado a la empresa a la b-squeda de nuevas

formas para incrementar su productividad y con ello ser competitivos. s por esto, que en

los -ltimos tiempos el desarrollo de las inversiones empresariales (a obligado a la b-squeda

de nuevas fórmulas de financiación para dar acceso a las empresas con altos porcenta+es de

capital inmovilizado al uso y disfrute de los bienes de equipos que requiere el

funcionamiento eficiente del negocio. /or tanto, una de estas fórmulas es el $rrendamiento

leasing1 y en esto radica fundamentalmente su importancia, ya que permite el

financiamiento de inversiones en bienes de car'cter permanente durante un período de

tiempo sin comprometer fondos en el momento de adquirir el bien.

a popularidad de los $rrendamientos (a aumentado durante los -ltimos 20 años en el

mundo, como consecuencia del mayor conocimiento que se tiene de la capacidad financiera

de dic(o producto.

a controversia es la nota predominante en la contabilización de las operaciones de leasing.

"isten dos 21 posturas sobre el cómo e+ecutar la contabilización para el bien ob+eto del

contrato de $rrendamiento#

• l elemento arrendado debe sólo figurar en la Contabilidad del $rrendador por

tener !ste reconocida la propiedad +urídica.• l elemento arrendado debe figurar en el $ctivo del $rrendatario al poseer !ste la

propiedad económica.

DESARR%''%

Arrendamiento Contrato consensual, en virtud del cual una persona o entidad,

denominada $rrendador, cede el uso y disfrute de un bien por cierto período de tiempo aotra persona o entidad llamada $rrendatario, a cambio del pago de un precio que recibe el

nombre de renta o cuotas de $rrendamiento

n un contrato de $rrendamiento pueden intervenir tres figuras#

• $rrendador o empresa leasing.

• $rrendatario o empresa cliente.

• /roveedor o fabricante.

Arrendador /ersona o entidad que cede el uso y disfrute de un bien por cierto período detiempo en virtud de un contrato de $rrendamiento y mediante el cobro de un precio

denominado cuotas de $rrendamiento. st' obligado a#

• ntregar al $rrendatario el bien ob+eto del contrato.

• fectuar todas las reparaciones necesarias a fin de conservar el bien arrendado en

estado de servir para el uso que (a sido destinado.• 3antener al $rrendatario en el goce pacífico del $rrendamiento por todo el tiempo

del contrato.

Arrendatario# /ersona o entidad que en virtud de un contrato de $rrendamiento, recibeun bien para usarlo adecuadamente por un cierto período de tiempo y mediante el pago de

un precio denominado cuotas de $rrendamiento. st' obligado a#

http://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/epistemologia2/epistemologia2.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/epistemologia2/epistemologia2.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/prod/prod.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/el-caracter/el-caracter.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/epistemologia2/epistemologia2.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/diop/diop.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/romano-limitaciones/romano-limitaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/perde/perde.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml


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• /agar el $rrendamiento en los t!rminos convenidos.

• sar el bien arrendado seg-n el uso pactado.

• /agar los gastos que ocasione el contrato.

5e realizó un estudio teórico de cómo se refle+aba las operaciones vinculadas al

$rrendamiento por el $rrendatario como por el $rrendador para lo cual se revisaron las

6ormas )nternacionales de Contabilidad, la eclaración 7 89 del Conse+o de 6ormas de la

Contabilidad %inanciera el tratamiento que seguía spaña y :enezuela con lo cual se llega a

la conclusión de que e"iste una controversia en la nota predominante en la contabilización

de las operaciones de leasing. llo es así debido a la e"istencia de dos posturas sobre la

contabilización del bien ob+eto del contrato de $rrendamiento. /ara unos, el elemento

arrendado debe figurar en la Contabilidad del $rrendador, por tener !ste reconocida la

propiedad +urídica, mientras que el $rrendatario debe registrar tal situación en ane"os o

mediante cuentas de orden creadas al efecto; para otros, aquellos que consideran de mas

relevancia contable la propiedad económica en cuestión debe figurar en el $ctivo del

$rrendatario al asimilar esta operación a una compra a plazos realizada por la empresa

arrendataria. 5on seguidores de la primera postura países como $lemania, %rancia, )talia,

de %ebrero de 8??@,

donde se aprueban los /rincipios de Contabilidad Aeneralmente $ceptados, las normas de

valoración y e"posición, el nomenclador de Cuentas 6acionales para el 5ector /-blico y los

stados %inancieros aplicables a las entidades /-blicas y /rivadas, específicamente en la

sección correspondiente a 6ormas de :aloración se trata la $dquisición de equipos por

pagos aplazados o por $rrendamiento con opción de compra, y citamos#

&n la adquisición de equipos ó m'quinas costosas, ('yanse adquirido por el m!todo de

compra con pagos aplazados o por el m!todo de $rrendamiento de bienes con opción de

compra, se tendr' en cuenta las siguientes reglas#

8.

2. l costo de los $ctivos se reconoce por el valor del principal.

9. l valor de los $ctivos se deprecia o amortiza atendiendo a la vida -til del bien.

4. s optativo por la entidad, considerar el $ctivo adquirido por el m!todo de

$rrendamiento con opción de compra como $ctivo %i+o *angible o como )ntangible.

B. 5i se reconoce como $ctivo %i+o )ntangible, cuando se e+erza la opción de compra, el

valor reconocido del bien y su correspondiente $mortización $cumulada se dan de

ba+a en las cuentas respectivas, pasando a formar parte del valor de los $ctivos %i+os

*angibles y su epreciación $cumulada

"posición.

5e presentan en los stados Contables ordenados por su vida -til ó el período de usufructode cada bien&

http://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/hies/hies.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/hies/hies.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/venez/venez.shtml#terrhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/laerac/laerac.shtml#unificacionhttp://www.monografias.com/trabajos4/revolfrancesa/revolfrancesa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/reperc/reperc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/reperc/reperc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/japoayer/japoayer.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/prico/prico.shtml#obhttp://www.monografias.com/trabajos13/mapro/mapro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mapro/mapro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas/finanzas-operativas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos6/etic/etic.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/etic/etic.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/expo/expo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/auti/auti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/auti/auti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/amortizacion-gradual/amortizacion-gradual.shtml#SISTEMhttp://www.monografias.com/trabajos15/amortizacion-gradual/amortizacion-gradual.shtml#SISTEMhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos15/depreciacion-fiscal/depreciacion-fiscal.shtml#DEPREhttp://www.monografias.com/trabajos15/depreciacion-fiscal/depreciacion-fiscal.shtml#DEPREhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/hies/hies.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/venez/venez.shtml#terrhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/laerac/laerac.shtml#unificacionhttp://www.monografias.com/trabajos4/revolfrancesa/revolfrancesa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/reperc/reperc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/japoayer/japoayer.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/prico/prico.shtml#obhttp://www.monografias.com/trabajos13/mapro/mapro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas/finanzas-operativas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos6/etic/etic.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/expo/expo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/auti/auti.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/amortizacion-gradual/amortizacion-gradual.shtml#SISTEMhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtml#actihttp://www.monografias.com/trabajos15/depreciacion-fiscal/depreciacion-fiscal.shtml#DEPRE


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el an'lisis realizado a las 6ormas de :aloración y "posición establecidas por el

3inisterio de %inanzas y /recios en las 6ormas Aenerales para la actividad empresarial

observamos#

• 5ólo se norma la contabilización del $rrendamiento para los usuarios del bien

arrendatarios1, no (aciendo alusión en ninguna de sus partes el tratamiento a dar en

caso de las entidades arrendadoras, aspecto !ste a tener en cuenta si entidades cubanas

comienzan a operar como $rrendadores.

• l sistema da la posibilidad de considerar el bien en $rrendamiento como un =

$ctivo %i+o *angible, o $ctivo %i+o )ntangible= regulando para !ste -ltimo su

transferencia al primero# = $ctivos %i+os *angibles =, una vez concluido el período de

contrato, e igual tratamiento se le dar' a la $mortización con respecto a la epreciación,

señalando la condición de optativa para la empresa la variante a escoger para su registro

y control. 5in embargo en el nomenclador de cuentas aprobadas para su utilización en el

sector p-blico no aparece dentro del contenido de la cuenta $ctivos %i+os *angibles, el

$rrendamiento con opción de compra, aspecto que sí se toma en consideración en la

descripción de la cuenta $ctivos %i+os )ntangibles.

• $l recibir el bien en $rrendamiento, el usuario como observamos ya, carga el bien a

la cuenta $ctivos %i+os *angibles o )ntangibles, sin destacar que dic(o bien es

arrendado, lo que puede conducir a que, a la (ora de su presentación en los stados

%inancieros considere como una sola partida los bienes que le pertenecen con los que

posee en usufructo, distorsionando la información contable y por ende el $n'lisis

%inanciero.

• as Cuentas por /agar a argo /lazo se mostrar'n durante el período que dure el

contrato con saldo acreedor, refle+ando el importe total de la deuda originada por el

$rrendamiento (asta el final del mismo, donde se cancelar' seg-n se establece por el

propio 3inisterio contra )nversión statal, considerando que se (ace necesario la

amortización de la deuda de forma sistem'tica, pudiendo ser en el mismo momento en

que se liquidan intereses, ya que la disminución de una cuna cuenta a largo plazo

representa una aplicación de fondos en la cual no (ay porque incurrir en un solo período

contable.

• $l vencimiento del contrato, el cliente puede optar por#

8.

2. evolver el bien a la entidad $rrendadora.

9. +ecutar la opción de compra.

4. Renovar el contrato con cuotas m's ba+as por encontrarse el activo depreciado sin

embargo en las normas cubanas no se establece procedimiento contable alguno para

las variantes primera y tercera.

• 5i la entidad arrendataria optara por la adquisición del $ctivo al valor residual

establecido en el contrato, debe aparecer refle+ado en las 6ormas Contables el

tratamiento a seguir para mostrar la salida de efectivo correspondiente. $l no tener

presente este aspecto se distorsiona el stado de %lu+o de Ca+a de la entidad, ya que no

se considera como una salida de fectivo el pago adicional efectuado por el valor

residual del bien en usufructo (asta ese momento.

• n un $rrendamiento %inanciero, todos los gastos de mantenimientos, seguros,

impuestos, tasas, grav'menes, multas, indemnizaciones, corren por parte del

$rrendatario, y dic(os gastos deben ser registrados y pagados en cualquiera de las

variantes propuestas, propuestas, aspecto este que no se contempla por el 5istema

6acional Cubano.

http://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/concep-organizar/concep-organizar.shtml#SECTORhttp://monografias.com/trabajos10/anali/anali.shtmlhttp://monografias.com/trabajos10/anali/anali.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorige

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