Superintendencia de AFP1 Sistema Chileno de Pensiones DL 3500/1980 Alejandro Charme Fiscal...

Superintendencia de AFP 1

Sistema Chileno de PensionesDL 3500/1980

Alejandro Charme

Fiscal

Superintendencia de AFP


CONDICIONES DEL SISTEMA


Condiciones del Sistema

◘ Condiciones para implementar el Sistema Participación del Estado

Rol Fiscalizador (SAFP) Garantías Estatales

Existencia de Mercado de Capitales Instrumentos financieros Banco Central, SVS, DCV Industria clasificadora de riesgo, bolsas de valores, etc.

Existencia de una Industria aseguradora Seguro Invalidez y Sobrevivencia Renta Vitalicia


CARACTERISTICAS DEL SISTEMA


Características del Sistema

◘ Características del Sistema de CapitalizaciónCapitalización individualAdministración privada de los fondosLibre elección de la administradora y del fondoRol del EstadoSeparación patrimonial entre AFP y FondoCobertura legalAportes definidosSistema de MultifondosSistema legal subsidiario de asignación de fondo



Capitalización Individual Cada afiliado posee una cuenta individual cotizaciones

previsionales rentabilidad pensión

Administración privada de los fondos Administradoras de Fondos de Pensiones

Sociedad AnónimaGiro único Administrar los Fondos de Pensiones y otorgar y

administrar las prestaciones y beneficios establecidos en el DL 3500

Retribución (comisiones) se fijan libremente y uniformes



Libre elección de la Administradora y del Fondo AFP propiamente tal, pudiendo cambiarse cuando lo estime

conveniente. Regla default: AFP con más trabajadores en esa empresa

Fondos (A, B, C, D, y E), siendo el A voluntario.

Rol del Estado Beneficios Garantizados

Pensión mínima garantizada por el Estado Rentabilidad mínima garantizada Otros conceptos garantizados en caso de cesación de pagos o

quiebra: Aporte adicional en caso de invalidez o fallecimiento de un afiliado no pensionado; pensión de invalidez originada en primer dictámen, cuota mortuoria, rentas vitalicias (100% pensión mínima y 75% del exceso hasta UF45 mensual)



Motivos para fiscalizarVelar por la seguridad de los fondos satisfacer necesidades

de trabajadores en situaciones de vejez, invalidez o muerteEventualmente se comprometen futuros recursos fiscalesFondos de pensiones fuente de financiamiento de las

inversiones en los diversos sectores económicos del país

Organismo Contralor Superintendencia de AFPOrganismo autónomo con personalidad jurídica y patrimonio

propio relacionado con el Gobierno a través del Ministerio Trabajo y Previsión Social por intermedio de Subsecretaria de Previsión Social.



Funciones Aprobar o rechazar el prospecto de creación de una AFP, aprobar

sus estatutos y autorizar su existencia Fiscalizar las AFP en sus aspectos jurídicos, administrativos y

financieros Velar por el cumplimiento del requisito de capital mínimo y encaje Proponer reformas legales y reglamentarias para perfeccionar el

sistema Interpretar la legislación y reglamentación vigente e impartir

normas generales obligatorias Imponer multas y disponer, cuando corresponda, la disolución de

la AFP de acuerdo a la ley Supervigilar, controlar, fiscalizar y sancionar a la Administradora

del Fondo de Cesantía (AFC)



Cobertura Legal Obligatorio trabajadores dependientes Voluntario

Trabajadores independientesTrabajadores del sistema antiguo

Separación Patrimonial entre AFP y Fondo de Pensiones



Sistema de Aportes Definidos Aporte Obligatorio

Tasa del 10% con tope de UF 60 Fondo de Pensiones Tasa del 7% con tope de UF 60 Salud Cotización adicional de 2% ó 4% por trabajo pesado Comisión AFP:

% remuneración (cotización adicional) Suma fija por operación AmbasUNIFORMES para todos los afiliados, salvo COTIZACION DIFERENCIADA

Destino:Financiamiento administradora, administración del fondo, CCI, sistema de pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia, sistema beneficios garantizados por el Estado, pago prima seguro y demás prestaciones.

Deducción: CCI Retiros (Cuenta 2, afecta a comisión sólo los retiros, entendiéndose por tal

también el traspaso a otra AFP)



Aporte VoluntarioCotizaciones Voluntarias (APV)

Excede el 10% del salario Exención tributaria hasta UF50 mensuales

Depósitos Convenidos Se convienen con el Empleador y se deposita en la cuenta de

capitalización individual Objetivo: aumentar el capital para financiar una pensión

anticipada o aumentar el monto de la pensión Pueden ser mensuales (% o monto fijo) o por una vez No constituyen renta ni están afectas a impuesto

Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta Dos) Fuente de ahorro adicional, independiente de la cuenta de

capitalización individual (4 giros al año)



Sistema Multifondos

Renta Variable Renta Fija

Fondo A 80% 20% Fondo B 60% 40% Fondo C 40% 60% Fondo D 20% 80% Fondo E ------ 100%

Inversión máxima permitida en cada tipo de fondo



Asignación Subsidiaria de Fondo por Ley Fondo B:

Hombres y mujeres hasta 35 años

Fondo C:Hombres: 36 a 55 añosMujeres: 36 a 50 años

Fondo D:Hombres: desde 56 añosMujeres: desde 51 añosAfiliados declarados inválidos por primer dictamenPensionados de retiro programado o renta temporal


INVERSIONES


Inversiones

◘ Los recursos de los Fondos de Pensiones sólo pueden invertirse en “INSTRUMENTOS ELEGIBLES”, vale decir, aquéllos que están expresamente autorizados por ley.

Instrumentos Nacionales: Títulos estatales del BCCH y Tesorería General de la República Bonos de Reconocimiento Instrumentos emitidos por instituciones financieras (depósitos a

plazo, pagarés, letras hipotecarias, etc.) Bonos de empresas públicas y privadas Acciones de S.A. abiertas y de S.A. inmobiliarias abiertas Cuotas de fondos de inversión y fondos mutuos Efectos de comercio emitidos por empresas Otros


Inversiones

Instrumentos Extranjeros Títulos de crédito emitidos o garantizados por Estados extranjeros,

bancos centrales extranjeros, entidades bancarias extranjeras o internacionales

Bonos y acciones de empresas extranjeras Certificados negociables emitidos por bancos depositarios en el

extranjero Títulos representativos de índices accionarios Depósitos de corto plazo

Otros Instrumentos: En el mercado nacional y extranjero los instrumentos derivados

para cobertura de riesgo financiero y contratos de préstamos de activos


Inversiones

◘ Clasificación de RiesgoComisión Clasificadora de Riesgo

Personalidad jurídica y patrimonio propio Integrada por Superintendentes de AFP, Valores y Bancos y

4 representantes de las AFP Objetivo:

Disponer de una medida de riesgo para distinguir entre instrumentos elegibles y no elegibles

Hacer operativos los límites en función de la categoría de riesgo de los títulos


Inversiones

◘ Categorías de Riesgo Elegibles Instrumentos de deuda de Corto Plazo: N-1 a N-3 Instrumentos de deuda de Largo Plazo: AAA hasta

BBBAcciones: Sometidas a aprobación en razón del

cumplimiento de requisitos mínimos sobre la base de información pública histórica del emisor entregada a la entidad fiscalizada que corresponda.

Cuotas de fondos de inversión y fondos mutuos: Sometidas a aprobación en función a objetivos de inversión y políticas destinadas a cumplirlos.


Inversiones

◘ Límites de InversiónFijados por el BCCH, previo informe de la SAFP,

dentro de los rangos fijados por la ley.Objetivo:

Asegurar una adecuada rentabilidad, y Seguridad de los fondos de pensiones

Tipos de límites: Por instrumento diversificar la cartera Por emisor acotar la concentración de las inversiones y

evitar que el Fondo de Pensiones adquiera un peso significativo en las decisiones del emisor.

Existen 94 límites por tipo de fondo.


Inversiones

◘ Mercados AutorizadosMercado Secundario Formal

Concurrencia simultánea de compradores y vendedores de instrumentos para la determinación de los precios

Información pública disponible Mecanismos de negociación de instrumentos Infraestructura necesaria Reglamentación interna

TRANSPARENCIA Y EQUIDAD


Inversiones

Mercado Primario Formal: Instrumentos de deuda y capital, ofrecidos al público por

primera vez, en mercados primarios cuando se cumplan las condiciones establecidas en el Reglamento de Mercado Primario Formal (MPF). Se considera MPF el BCCH y TGR

Instrumentos únicos emitidos por instituciones financieras nacionales, que no se hayan transado anteriormente, se pueden realizar directamente en la entidad emisora

Cuotas de fondos mutuos pueden ser compradas y vendidas directamente a la sociedad administradora del fondo


Inversiones

Otros Operaciones o contratos que tengan por objeto el préstamo

o mutuo de instrumentos financieros de emisores nacionales Operaciones de cobertura de riesgos financieros realizadas

con bancos locales que cumplan los requisitos establecidos por la CCR

◘ Custodia de TítulosBanco Central de Chile Instituciones extranjeras que el BCCH autoriceEmpresas privadas de depósito de valores

Depósito Central de Valores (DCV)


Inversiones

◘ Rentabilidad MínimaAFP es responsable de la rentabilidad real anualizada

(RRA) de los últimos 36 meses de cada uno de los fondos que administra no sea menor a la que resulte inferior entre: RRA de los últimos 36 meses promedio de todos los fondos

del mismo tipo, menos 4 puntos porcentuales para los Fondos A y B, y menos 2 puntos porcentuales para los C, D y E

RRA de los últimos 36 meses promedio de todos los fondos del mismo tipo, menos el valor absoluto del 50% de dicha rentabilidad


Inversiones

◘ Mecanismos de Resguardos de la Rentabilidad Mínima Reserva de Fluctuación de Rentabilidad :Excesos de

rentabilidad real anualizada de un fondo que sobrepase en los últimos 36 meses la rentabilidad real promedio de todos los fondos del mismo tipo para ese período en más del 50% o en más de 4 ó 2 puntos porcentuales según sea el caso

Encaje: Activo del 1% del valor del Fondo de Pensiones, enterado con recursos de la AFP

Garantía del Estado: Si aplicada la Reserva de Fluctuacíón de Rentabilidad, en subsidio el encaje y la AFP no dispone el uso de recursos financieros adicionales, el Estado completa la diferencia y procede a liquidar la AFP


BENEFICIOS DEL SISTEMA


Beneficios del Sistema de Pensiones

◘ Beneficios del Sistema:Pensión de VejezPensión de Vejez AnticipadaPensión de InvalidezPensión de SobrevivenciaCuota Mortuoria


◘ Pensión de VejezHombre 65 añosMujer 60 años

◘ Pensión de Vejez AnticipadaPensión igual o superior al 70% del promedio de las

remuneraciones de los últimos 10 años150% de la pensión mínima de vejez vigente

Nota: Art. 7° Transitorio Ley N° 19.934 aplica gradualmente los requisitos para pensionarse por vejez anticipada.



◘ Pensión de Invalidez Enfermedad o debilitamiento de fuerzas físicas o intelectuales Menoscabo permanente de la capacidad de trabajo

Invalidez total: al menos 2/3 Invalidez parcial: igual o superior a 50% y menos de 2/3

Comisiones Médicas Regionales y Comisión Médica Central

◘ Pensión de Sobrevivencia Cónyuge sobreviviente del causante

Cónyuge mujer: matrimonio 6 meses antes del fallecimiento o 3 años si el causante era pensionado de vejez o invalidez

Cónyuge varón: invalido y exigencias precedentes a menos que quedaren hijos comunes



Hijos de filiación matrimonial, no matrimonial o adoptivos Solteros Requisito edad:

Menor de 18 años, o Mayor de 18 y menor de 24 si es estudiante (a la fecha de

fallecimiento o a los 18 años de edad) de curso regular (básica, media, técnica o superior).

Invalido cualquiera sea su edad

Padres del causanteMadres de hijos de filiación no matrimonial

Soltera o viuda Vivir a expensas del causante



◘ Cuota MortuoriaObjetivo: Costear gasto de funeralMonto:

15 UF para cónyuge, hijos o padre del afiliado Monto efectivo de gastos con tope de 15 UF para el resto

Fuente: CCI Cía. de Seguros en caso de renta vitalicia.


FINANCIAMIENTO DE PENSIONES


Financiamiento de Pensiones

◘ Bono de ReconocimientoConcepto: Instrumento que reconoce cotizaciones en

el antiguo sistema.Exigibilidad:

Exigible al momento de cumplir la edad legal, fallecimiento, fecha en que afiliado se acoge a pensión de invalidez por 2° dictamen

Antes de edad legal:Transarlo en mercado secundario formalEndosarlo a una Cía. de Seguros para financiar prima de RVSolicitar a AFP valorización del bono para calcular pensión sin

ceder derechos sobre el bono de reconocimiento



Características del Bono de Reconocimiento: Reajustabilidad: IPC, entre el último día del mes anterior a la

fecha de incorporación del afiliado y el último día del mes anterior a la fecha de su pago efectivo.

Interés: 4% anual que se capitaliza cada año

Reclamo: Solicitud ante AFP, pero resuelve INP. Plazo: 2 años siguientes a la notificación del antecedente

bono de reconocimiento.



◘ Pensión de Vejez y Vejez Anticipada CCI + APV + DC + AV + BR

◘ Pensión de Invalidez Transitoria Afiliado cubierto

Cía. de Seguros Afiliado no cubierto

CCI + APV + AV + BR

◘ Pensión de Invalidez Definitiva y Sobrevivencia Afiliado cubierto

CCI + APV + AV + BR Aporte adicional

Afiliado no cubierto CCI + APV + AV + BR


MODALIDADES DE PENSIONES


Modalidades de Pensión

◘ Modalidades de PensiónRetiro ProgramadoRenta Vitalicia InmediataRenta Temporal con Renta Vitalicia DiferidaRenta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado



◘ Retiro ProgramadoCargo a la CCIMonto corresponde a la cantidad que resulte de

dividir el saldo de la CCI por el capital necesario para pagar una unidad de pensión al afiliado y, fallecido éste, a sus beneficiarios

Se paga en 12 mensualidades al añoAfiliado mantiene propiedad de los fondosLos fondos forman parte de la herenciaAfiliado asume riesgo de inversión y sobrevidaRevocable



◘ Renta Vitalicia InmediataContrato con Compañía de SegurosRenta mensual al afiliado y, fallecido éste, a sus

beneficiariosLos fondos se transfieren a la Cía. de SegurosCía. de Seguros asume riesgo financiero y de

sobrevida del afiliado y grupo familiar Irrevocable



◘ Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida Afiliado contrata con Cía. de Seguros una renta vitalicia futura Afiliado retiene en su CCI fondos suficientes para una Renta

Temporal durante el período de diferimiento.

◘ Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado Renta Vitalicia de un valor no inferior a la pensión mínima

vigente Retiro Programado con el saldo

Nota: Pensión será la suma de ambas


GARANTIA ESTATAL


Garantía Estatal

◘ Garantía que otorga el Estado en su rol asistencial

◘ ¿Cuándo Opera?Pensión Mínima

El afiliado no alcanza a cubrir con sus propios recursos la pensión mínima vigente

Saldo cero en la CCIRenta vitalicia es menor que la pensión mínima


Garantía Estatal

Requisito de mínimo de cotizaciones: Acumular por un período de tiempo cotizaciones en algún sistema previsional

Pensión de Vejez: 20 añosPensión de Invalidez y sobrevivencia:

10 años 2 años durante los últimos 5 años Cotizando en el momento del accidente 16 meses de cotizaciones si tiene menos de 2 años de inicio de

labores por primera vezPensión de Vejez Anticipada: Tener la edad legal mínima

cumplida

Nota: No hay derecho a pensión mínima si la suma de todas las pensiones, rentas y remuneraciones imponibles son iguales o superiores a la pensión mínima.


Garantía Estatal

Quiebra o Cesación de Pagos Compañía de Seguros

100% de la pensión mínima más un 75% sobre el exceso de la mínima con un tope de UF 45.

100% de la cuota mortuoria

AFP100% del aporte adicional100% de la contribución100% de pensión de invalidez en primer dictamenNota: Cuando no lo paga la Cía. de Seguros


EXCEDENTE DE LIBRE DISPOSICION


Excedente de Libre Disposición

◘ Concepto: Corresponde al saldo que queda en la CCI después de hacer efectiva una pensión igual o superior al:70% del promedio de rentas de los últimos 10 años150% de la pensión mínima vigente

◘ Retiro libre de impuestoUTM 200 mensual con tope de UTM 1200UTM 800 durante un añoSe excluyen los depósitos convenidos


TRAMITES DE PENSION


Trámite de Pensión

◘ Suscripción de Solicitud de Pensión y Anexo (declaración de beneficiarios)

◘ Emisión de Certificado de Saldo (vigencia de 35 días desde su emisión)

◘ Remisión al SCOMP el certificado electrónico de saldo

◘ Suscripción de Solicitud de OfertasAFP (no necesariamente la de afiliación)Cía. de SegurosCorredor autorizado



◘ Envío de consulta al sistema a más tardar el día hábil siguiente a la suscripción de ofertas

◘ Comunicación de rechazo o aceptación de solicitud

◘ Remisión al consultante y al partícipe que ingresó la consulta

◘ Emisión de certificado de ofertasComisión base de 2.5%Vigencia de 15 días



◘ Alternativas del ConsultanteSolicitar nueva consultaSolicitar ofertas externasOptar por cualquiera de las modalidades de pensiónSolicitar remate

Al menos 3 Cías. de Seguro que formularon oferta vigente en el Sistema para un mismo tipo de renta vitalicia y condiciones de cobertura

Postura mínima: No inferior a la mayor de las ofertas seleccionadas

VinculanteDesistirse


DESAFILIACION AL SISTEMA


Desafiliación al Sistema

◘ RequisitosAfiliados del antiguo sistemaSin derecho al Bono de Reconocimiento por no

registrar, a lo menos, 12 cotizaciones durante el período comprendido entre noviembre 1975 y octubre 1980

Con derecho al Bono de Reconocimiento: Sólo por remuneraciones imponibles entre el 1 de julio de

1979 y el mes anterior a la fecha de opción por el nuevo sistema

Tener a lo menos 60 meses de cotizaciones anteriores a julio de 1979


F I N

Alejandro Charme

Fiscal

Superintendencia de AFP

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