Sup Mercados Em 19-12-10

EL MUNDO / NÚMERO VALOR / DOMINGO 19 DE DICIEMBRE DE 2010

El relato secreto de laagonía de Air Comet>ANIVERSARIO / Un mes antesde la quiebra de la aerolínea, GonzaloPascual intercambió ‘emails’ conBernardino León para avisarle de la«insostenible» situación del grupo

El Gobierno era consciente de la grave crisis financierade Air Comet un mes antes de que la aerolínea se decla-rara en quiebra. Gonzalo Pascual, propietario junto aGerardo Díaz Ferrán de la empresa y del grupo Mar-sans, mantuvo durante 31 días una fluida corresponden-cia con el secretario general de Presidencia, BernardinoLeón. MERCADOS revela los emails en los que Pascualadvierte de la caída y pide ayuda a Moncloa. PÁGINA 21

> Jordi Sevilla

La segunda reformafinanciera PÁGINA 13

> Luis de Guindos

Panorama al finaldel ejercicio PÁGINA 16

> Carlos Segovia

Jáuregui: El PSOE se juegael poder hasta 2020 PÁGINA 40

M E R C A D O SDE EL MUNDO

El riesgo que entraña la sostenibili-dad del sistema autonómico fue unode los detonantes para que el miér-coles Moody’s pusiera en perspecti-va negativa la solvencia de España.La agencia, al igual que los inverso-res, cuestiona «el compromiso de losgobiernos regionales para controlarsus gastos» y, en general, la «falta dedisciplina en sus cuentas públicas».

Los planes de ajuste anunciadosen las regiones son a todas luces in-

suficientes. No sólo eso, el despilfa-rro continúa con casos tan flagran-tes como los 131 millones que desti-nará en 2011 la Junta de Extrema-dura a pagar estudios ypublicaciones. O los dos millones deeuros que gastó el Govern balear pa-ra levantar una montaña artificial ytapar así las vistas de un monasterio.

Dispendios como éstos son habi-tuales en las 17 comunidades autó-nomas y han originado un endeuda-

miento de 107.624 millones de eurosal cierre del tercer trimestre del añoy un déficit de más de 21.000 millo-nes. El resultado final ha sido el cie-rre por completo de la financiaciónen los mercados de deuda: «Nadiese atreve a prestarles dinero», con-cluye un operador de renta fija.

El problema es mayúsculo por-que, según Moody’s, el año queviene las CCAA tendrán que refi-nanciar 30.000 millones de euros.

Ya nadie tiene dudas de que mu-chas más regiones, además de Ca-taluña y Comunidad Valenciana,tendrán que recurrir a sus ciudada-nos para endosarles la carga finan-ciera de sus desmedidos gastos. Ylo harán a precios desorbitados, co-mo el interés de más del 7% quepagó Cataluña para emitir deuda aun año: un precio incluso superioral que pagan otras empresas concategoría de bono basura.

El analista de crédito de Stan-dard & Poor’s (S&P) Alejandro Ca-sas cree que las CCAA deben se-guir profundizando en el recortede gastos. «Hay que tener en cuen-ta que el gasto es muy rígido, yaque dos tercios corresponden a sa-nidad, educación y servicios socia-les. La propia dinámica demográfi-ca va en contra del recorte en estasáreas», apunta.

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El ‘top 100’ del derroche autonómico>DEUDA / El Museo Vasco de la Boina, 38.000 móviles ‘públicos’ en Andalucía, 140 millones liquidados en elaeropuerto manchego o 4,2 en ver la Champions por Canal Extremadura. ¿Se puede reducir así el déficit?

Futuro empresarialA partir de 2020 habrá másplantillas globales y flexibles,que trabajarán interconectadasPÁGINA 21

Rosell contra HerreroLos dos candidatos a presidir laCEOE exponen sus recetas paraque España vuelva al crecimientoPÁGINA 14

La fórmula AmancioLa rápida actualización de losdiseños y los enclaves, entre lossecretos del éxito de InditexPÁGINA 12

www.elmundo.es/mundodinero>A FONDO / 2>LA SEMANA / 8>ECONOMÍA Y EMPRESAS / 10>BOLSA / 19>Expansióny Empleo / 21-39

José Luis Rodríguez Zapatero interviene en la IV Conferencia de Presidentes de las Comunidades Autónomas. / BERNARDO DÍAZ

EL MUNDO / AÑO VALOR / Nº VALOR / DOMINGO 19 DE DICIEMBRE DE 20102 MERCADOS

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VIENE DE PRIMERA PÁGINASin embargo, hay muchas otraspartidas en las que pueden hacer-se más ajustes. Por ejemplo losgastos de representación, las tele-visiones autonómicas e incluso lainversión, que es mucho más flexi-ble y, por tanto, puede recortarseaún más sin afectar al crecimiento.Los analistas también llaman laatención sobre el exagerado núme-ro de empresas públicas en las co-munidades autónomas, que hanpasado de 1.500 en 2003 a 2.200 en2010, según S&P.

El mercado, además, demandamayor transparencia. El último in-forme del servicio de estudios delBBVA señalaba que «para ayudar asolventar las dudas de los merca-dos, los gobiernos regionales debe-rían ofrecer más y mejor informa-ción en tiempo real sobre su ejecu-ción presupuestaria». La respuestaa esta demanda está en marcha, yaque a partir de mañana el Ministe-rio de Economía presentará por pri-mera vez los resultados trimestralesde las comunidades autónomas deforma homogeneizada.

Aun así la percepción del merca-do sobre el agujero autonómico di-fícilmente mejorará mientras sigancontabilizando partidas de gasto demuy dudosa necesidad en estos

momentos. MERCADOS ha recopi-lado una lista de 100 grandes des-pilfarros de las comunidades autó-nomas.

ANDALUCÍA1. 50 millones para la ‘nueva’ sede de laJunta. El Gobierno andaluz vuelve aocupar desde el pasado mayo elPalacio de San Telmo como sedede la Presidencia tras una rehabili-tación integral del edificio barrocoque, oficialmente, ha costado casi50 millones de euros.2. 156 millones para Canal Sur. En2011, la Junta transferirá 156,82millones de euros a la Radio y Te-levisión de Andalucía, que empleaa casi 1.700 personas. Canal Surcerrará 2011 con unas pérdidas de10,8 millones de euros, casi el do-ble con las que acabará 2010.3. Sueldos de lujo en el Consejo Audivio-sual. Andalucía creó en 2005 elConsejo Audiovisual, uno de loscaros legados de Manuel Chaves.El próximo año, le destinará 6,6millones, de los que 3,4 van a gas-tos de personal. Los altos cargos yempleados de la institución absor-ben el 52% del presupuesto.4. Casa gratis para altos cargos. El Go-bierno andaluz tiene un sistema deindemnizaciones por vivienda pa-ra altos cargos del que se están be-

neficiando dirigentes con casa pro-pia en la provincia donde ejercen.Medio centenar de directivos per-ciben esta remuneración, a razónde hasta 1.300 euros mensuales.Además, los altos cargos de la Jun-ta perciben un pago único en con-cepto de «traslado de residencia»que oscila entre los 6.000 euros deconsejeros y asimilados y los 4.000de delegados provinciales.5. 38.000 móviles públicos. La Juntatiene 38.000 móviles corporativos,uno por cada seis empleados públi-cos. La estructura paralela de laJunta agrupa a 316 empresas pú-blicas, fundaciones y agencias enlas que trabajan 20.000 contrata-dos sin pasar ningún filtro de se-lección. Además, la Junta mantie-ne 300 coches oficiales de alta ga-ma, cuyo coste oscila entre los60.000 y 80.000 euros cada uno.6. 100.000 euros de sueldo en una em-presa de Aguas. En marzo de 2009, elconsejero delegado de la sociedadde Aguas de la Costa del Sol, JoséBernal, hoy candidato del PSOE ala Alcaldía de Marbella, se vió obli-gado a rebajarse en un 34% el suel-do (de 100.000 euros a 70.000 bru-tos anuales) que percibía de la em-presa de agua de laMancomunidad de Municipios dela Costa del Sol Occidental.

7. 500.000 euros para la ’embajada’ delnovio de Aído. La Junta de Andalucíagastó 500.000 euros el año pasadoen una oficina de representaciónen Madrid dirigida por el novio dela secretaria de Estado Bibiana Aí-do, Julián Martínez. La mitad deldinero se destina al alquiler de lasede, en una de las zonas más lujo-sas de la capital, y al sueldo del de-legado. A su cargo trabajan cincopersonas (tres administrativos, untécnico y un conductor), y su labores la «difusión, promoción y repre-sentación institucional de la comu-nidad autónoma de Andalucía».8. Música para hermanar. Entre las nu-merosas fundaciones públicas dela Junta de Andalucía destaca laBarenboim-Said, que pretende di-fundir, a través de la música, laconciliación de las culturas. Paraello, la Junta aportará el próximoaño 2.028.808 euros, algo menosde los 2,4 millones que ha recibidoen las últimas anualidades.

ARAGÓN9. Siete millones en publicidad institu-cional. El Gobierno de Aragón(PSOE y PAR) destina siete millonesa campañas institucionales de pro-paganda para explicar su gestión.10. Circuito de Alcañiz. La llamadaCiudad del Motor de Alcañiz (Te-

ruel) o Motorland ha costado másde 150 millones. Todavía falta hacerel área de ocio y cultura que diseñaNorman Foster. Organizar el GranPremio de Aragón este año supuso15 millones de euros.11. 12 millones para una fábrica deavionetas. El Ejecutivo autónomo in-virtió 12, 2 millones en una fábricade avionetas ubicada en la localidadzaragozana de Villanueva de Gálle-go. El proyecto fracasó, con las con-siguientes pérdidas.12. Un ‘Espacio Goya’ de 42 millones.Estaba llamado a ser el referentecultural de Aragón y debía estar lis-to para la Expo 2008. Se han gasta-do ya más de 24 millones de eurosen una nueva Escuela de Artes deZaragoza, ya que la actual la ocupa-rá dicho proyecto dedicado al pin-tor; otros 16,5 millones en adquirirobras de Goya y otro millón en po-ner en marcha el Programa Goya.13. Funcionarios para las comarcas.Aragón cuenta con 32 comarcas quese rigen por un Consejo Comarcal,con su presidente y entre 19 y 39consejeros, que cobran por asistir aplenos y comisiones. En total suman900 consejeros y 2.152 empleados,de los que sólo 131 son funciona-rios. Las comarcas gestionan unos150 millones, de los que 56 se desti-

«Nadie se atreve a prestar a las regiones»Los operadores de renta fija y las agencias calificadoras lo tienen claro: el mercado de financiación estará cerradomientras el Gobierno no imponga disciplina fiscal al entramado de empresas públicas, televisiones y cargos duplicados

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> ANDALUCÍA

La autonomía presidida por el so-cialista José Antonio Griñán es latercera más endeudada del país–por detrás de Cataluña y Madrid–,con un déficit de 11.384 millones deeuros, es decir, el 7,9% de su PIB.Asimismo, las empresas públicas de la región acumulanunos números rojos de 456 millones (el 0,3% de su PIB).

> ARAGÓN

A 424 millones de euros asciendela deuda acumulada por las empre-sas públicas aragonesas, o lo quees lo mismo, el 1,3% de su PIB. Asi-mismo, el déficit que arrastra la co-munidad liderada por el númerotres del PSOE, Marcelino Iglesias, alcanza los 2.625 mi-llones, lo que se traduce en un 8% del PIB de la región.

> ASTURIAS

El bastión socialista del norte deEspaña acumula un déficit de1.407 millones, casi tres veces másque el registrado en 1999, cuandoVicente Álvarez Areces accedió ala presidencia de la región. En re-lación al PIB asturiano, la actual deuda apenas suponeun 6,2%, cuatro puntos menos que la media española.

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nan a gastos de personal.14. Despilfarro en ‘lenguas propias’.Aplicar la Ley de Lenguas, que con-templa el aragonés y el catalán co-mo lenguas «propias e históricas»,costará casi 25 millones sólo en per-sonal según el PP. Además, hay queañadir la doble rotulación de 87 se-ñales de tráfico (130.000 euros) yotros 600.000 para rotular los 203municipios con lengua propia.

ASTURIAS15. Sobrecoste de 216 millones en elpuerto. El puerto marítimo de Gijónes la infraestructura más costosa enel Principado, sobre todo si se tieneen cuenta que va a tener un sobre-coste de 216 millones de euros, un43% más de lo previsto. El proyectorondará los 715 millones.16. Y otros 90 el hospital central. Elnuevo Hospital Central de Asturiasiba a costar 205 millones de euros,pero valdrá ¡295!17. El ‘Guggenheim de Avilés’. En Avi-lés, el Centro Cultural InternacionalOscar Niemeyer, con un coste de 44millones, pretende convertir a laciudad industrial en una nueva Bil-bao para atraer a miles de turistas.Para ello habrá que llenarlo de con-tenidos culturales, y sufragarlos su-pondrá mucho dinero.

BALEARES18. Puestos triplicados en política lin-güística. La directora insular de Po-lítica Lingüística en el Consell deMallorca, Rosa Barceló, se dedica afomentar la lengua catalana en laisla, una tarea para la que en Balea-res existen otras dos directoras conlas mismas funciones, pero coloca-das en diferentes niveles adminis-trativos: Margalida Tous, en la di-rección general del Govern, y Pau-la Fluxá, en el Ayuntamiento dePalma. Lo mismo ocurre en Turis-mo: Joana Barceló ocupa la carteraen el Gobierno regional; Isabel Oli-ver en el Consell de Mallorca y elAyuntamiento de Palma cuenta conuna concejal también dedicada aeste sector.19. 4,3 millones para ’els països cata-lans’. Multitud de subvenciones delEjecutivo autonómico van a parar ala Obra Cultural Balear (OCB), enti-dad catalanista e independentistaque reivindica los Països Catalans yque ha percibido 4,3 millones de eu-ros públicos desde 2007.20. Sueldos de escándalo para reformarla playa de Palma. Elegidos a dedo, pe-ro con un sueldo que supera al delmismo presidente del Govern ba-lear: el arquitecto Joseba Dañobei-tia, la jefa de Relaciones Institucio-nales, el economista y la gerente delConsorcio para la Reforma de laPlaya de Palma, en Mallorca, gananmás que Francesc Antich. Margari-ta Nájera, dama socialista históricade Baleares, ex alcaldesa de Calviày gerente del proyecto, parado des-de noviembre por desavenenciaspolíticas, cobra 70.400 euros netos

anuales. Los integrantes de sudream team, 60.900 euros cada uno.En los dos últimos años se han gas-tado, según sus cifras, 5,5 millonessólo en estudios.21. Dos televisiones públicas. Un mi-llón de habitantes, cuatro islas y dostelevisiones públicas: IB3, el canalautonómico, y TV de Mallorca, parala isla del mismo nombre. La prime-ra acumula una deuda con provee-dores de más de 60 millones, y esoque el Govern balear ha asumido suagujero histórico que alcanzaba los170 millones. Radio Televisión deMallorca cuesta al año 10,1 millo-nes. En cambio, su directora generalasegura que cuesta poco más deocho euros a cada balear.22. 50.000 euros de salario para car-gos sin competencias. Sin competen-cias –son del Ministerio de Fomen-to–, el Govern tiene en nómina auna directora general de Transpor-

te Aéreo, Joana M. Amengual, quecobra 50.000 euros anuales. Y pa-ra labores diplomáticas mantienea Jordi Bayona, director general deAcción Exterior y Relaciones conla UE, y dos entes: el Centre Ba-lears Europa –1,8 millones– y laFundación Balears a l’Exterior–1,25 millones–.23. Dos millones para ‘levantar’ unamontaña junto al hospital. Mallorca es-tá a punto de trasladar su principalhospital –Son Dureta– a sus nue-vas instalaciones. Durante lasobras, el Govern se gastó dos mi-llones para levantar una montañade tierra al lado del nuevo hospi-tal, para que no se vea desde unMonasterio cercano.24. 100 euros por reunión a sindicatosy patronal. El cheque-visita son los100 euros que el Govern paga a ca-da representante de UGT y CCOO,así como de la patronal Caeb,

cuando acuden a las reuniones queconvoca el Ejecutivo. Pero el verda-dero negocio tiene otro título: cur-sos de formación por valor de 100millones de euros.25. Diputados que cobran 4.400 eurosa la semana. Los diputados puedentener «dedicación plena» a pesarde ejercer, por ejemplo, como letra-dos, lo que hacen un grupo de losparlamentarios. Así, cobran 61.727euros anuales del erario público,más lo que ganen en sus empresasprivadas. Su jornada de trabajorondaría las 30 horas mensuales,con lo que estarían ganando unos146 euros por hora trabajada.26. El curso de policía más caro del mun-do. Sólo un policía local se benefi-ció de un curso para ascender decategoría organizado por la Conse-lleria de Interior, al que se apunta-ron dos aspirantes. Uno no resultóapto. Con todo, se siguió adelante

con el programa, cuyo presupues-to era de 21.000 euros.27. Cómics propalestinos. El departa-mento de Asuntos Sociales se gas-tó 75.000 euros en editar un cómicy una carpeta «didáctica» para pro-mover la causa palestina. La Em-bajada de Israel pidió explicacio-nes al Gobierno balear y despuésun grupo de congresistas de EEUUse quejaron al presidente Zapatero.

CANARIAS28. Hospital universitario. La amplia-ción del edificio de ActividadesAmbulatorias del Hospital Univer-sitario de Canarias, en Tenerife,salió a concurso por 30 millones yel coste total ha ascendido, final-mente, a 89 millones, en gran par-te por la demora en la terminaciónde los trabajos, aspecto que obede-ce, según los promotores, a unacuestión estrictamente técnica.

CANTABRIA29. 25.000 euros en copas y comilo-nas de un solo cargo público. PabloCoto, que fue presidente del Conse-jo Económico y Social en Cantabriahasta hace poco más de un mes, segastó en 2009, con cargo a la tarjetadel organismo, más de 5.000 eurosen copas, más de 20.000 en restau-rantes de alta gama y otros variosmiles en taxis y chófer.30. 35 millones perdidos en el fibroye-so. El Gobierno de Cantabria apoyóen 2004 la llegada de una fábrica defibroyeso a la región asumiendo el30% del capital social. Hoy, ese falli-do proyecto industrial se cuenta por35 millones inyectados en una naveque no ha producido nada, que yaestá en suspensión de pagos y queha despedido a los 77 trabajadoresque llegó a tener.31. 20 millones para la Fundación Co-mercio Cantabria. Creada por la Con-sejería de Economía en 2007 paradinamizar el comercio , ha recibidoya más de 20 millones para tenermenos de 500 socios (de los más de9.000 comercios que hay en la re-gión). Nadie conoce sus cuentas.32. La cúpula de una empresa públicacobra 600.000 euros. Es el gran mas-todonte de las empresas públicasdel Gobierno PRC-PSOE. Ha multi-plicado el gasto en personal pormás de dos en unos pocos años ysus objetivos cada vez son más difu-sos. Su cúpula directiva, formadapor seis personas, cobra más de600.000 euros al año.33. Construir un aeródromo donde nose puede aterrizar. El Gobierno invir-tió más de un millón para construirun aeródromo en una zona en laque no pueden aterrizar avionetaspor estar cerca de aerogeneradores.34. Carretera Puente Viesgo-Los Corra-les. Licitada en 2005 por poco más20 millones, tenía previsto cubrir untrazado de 10,6 kilómetros. Hoy, ca-si seis años después, se han ejecuta-do sólo ocho kilómetros, pero ya sehan gastado 40 millones.

Vista panorámica de la Ciudad de las Artes y las Ciencias de Valencia. / EL MUNDO

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> BALEARES

El archipiélago balear registra unode los ratios deuda/PIB más eleva-dos del país, nada menos que un15,2%, como consecuencia de undéficit que asciende a 4.024 millo-nes de euros. Además, la deuda delas empresas públicas de la región, presidida por Fran-cesc Antich (PSOE), representa un 2,5% de su PIB.

> CANARIAS

El déficit que acumulan las Islas Ca-narias, de 3.392 millones de euros,supone un 8,1% de su PIB, casi la mi-tad que la tasa balear y dos puntospor debajo de la media española.También es muy baja en términoscomparativos la deuda de las empresas públicas del ar-chipiélago, que supone un 0,6% del PIB regional.

> CANTABRIA

Al igual que en el caso anterior, ladeuda de las compañías públicascántabras apenas absorbe el 0,6%del PIB de la región, cuyo déficit ab-soluto se ha duplicado desde 2007hasta alcanzar los 881 millones deeuros. Una cifra que deja el ratio deuda/PIB en un dis-creto 6,5%, uno de los más bajos de toda España.


>> A FONDO

35. 7,7 millones en una carretera parali-zada. Dos kilómetros de variante pa-ralizados por el TSJ de Cantabriatras adecuar el proyecto sobre untrazado que ya había descartadocon anterioridad. Su inversión pre-vista se sitúa en 7,7 millones.36. 800.000 euros de alquiler en elMuseo de Prehistoria. El Gobierno, víaConsejería de Cultura (PRC), deci-dió hace dos años alquilar una sedeprovisional para acoger el Museo dePrehistoria de Cantabria. Sólo elacondicionamiento del local supusouna inyección de 1,4 millones. Elarrendamiento sumará 800.000 eu-ros en ocho años.37. Un arrendamiento de 2,3 millonessin uso. La que está llamada a ser fu-tura sede de la Dirección General deDesarrollo Rural gasta unos 2,3 mi-llones de euros en arrendamiento.Desde que se alquiló se han abona-do todas las mensualidades sin queaún hayan empezado siquiera lasobras de reforma, aunque éstas sehan pagado por adelantado.

CASTILLA-LA MANCHA38. 140 millones ‘enterrados’ en el ae-ropuerto de Ciudad Real. La Junta co-menzó modificando la Ley del Sue-lo en apoyo de esta iniciativa priva-da para después crear una entidadpública dispuesta a inyectar un avalde 140 millones en una empresaque está en concurso de acreedores.39. 2.979 millones en entes públicos.Según ha denunciado el PP, la Juntadestinará 2.979 millones de euros en2011 a financiar los entes autonómi-cos, lo que, a pesar de la crisis, ape-nas supone un 4% menos que los3.104 millones gastados en 2010.40. 2,2 millones ‘tirados’ en el centro desalud de Toledo. El Servicio de Saludde Castilla-La Mancha ha tirado ala basura 2,2 millones de euros des-tinados a la ampliación del centrode salud del casco histórico de To-ledo. Después de comprar y rehabi-litar dos inmuebles, los trabajado-res han «avisado» de que era invia-ble prestar servicio. Ahora, elSESCAM está buscando otro em-plazamiento.41. Un hotel ruina de 1,9 millones. LaJunta compró en 2006 el hotel LaColgada por 1,9 millones para aco-ger el albergue Alonso Quijcano, an-te las malas condiciones de seguri-dad y salud de las anteriores instala-ciones. Sin embargo, en 2009 huboque derribar el nuevo edificio.

CASTILLA Y LEÓN42. 20 millones ’volaron’ con Lagunair.En 2003, comenzó la actividad unacompañía aérea leonesa, Lagunair.Los constructores de la provincia sehicieron socios. Pero el motor fue eldinero público: 20 millones que hanvolado. La Junta cerró el grifo el añopasado y la compañía se estrelló.

CATALUÑA43. Traductores español-catalán. «Tan-to lío por 1.000 puñeteros euros».

Es la respuesta que dio el ex presi-dent del Parlament, Ernest Be-nach, el año pasado, cuando laoposición se le echó encima porhaber consentido la contrataciónde traductores del catalán al caste-llano para la visita de una delega-ción nicaragüense a la Cámara ca-talana. Benach no veía que «1.000puñeteros euros» fueran un gastopara rasgarse la vestiduras.44. 9.276 euros en ‘tunear’ el coche ofi-cial. Benach tampoco creyó inopor-tuno destinar 9.276 euros del dine-ro público a incorporar escritorio amedida, televisor, reposapiés, mp3y bluetooth a su coche oficial.45. 254.000 para celebrar en NuevaYork el Año de las Lenguas. Josep LluísCarod-Rovira ha visto mundo du-rante los últimos cuatro años. Segastó, por ejemplo, 254.000 eurosen ir a Nueva York a celebrar elAño de las Lenguas. Carod, eso sí,no pudo evitar situarse en el ojo delhuracán cuando fue a Ecuador pa-ra regalar un millón de euros a losindios para que los invirtieran en ladefensa de las lenguas indígenas.46. 2,9 millones en embajadas. Carodha abierto delegaciones en Lon-dres, París, Berlín, Buenos Aires yNueva York. Tenía proyectado se-guir con México, Rabat y Pekín,pero la crisis y el cambio de Go-vern dieron al traste con sus pla-nes. El presupuesto para estas ins-talaciones es de 2,9 millones de eu-ros al año, con oficinas en lasmejores calles de estas capitales ylos embajadores, entre los que seencuentra Apel·les, un hermano deCarod, cobrando 80.000 eurosanuales más dietas.47. Catalán en el extranjero. El mismolíder independentista invirtió alre-dedor de tres millones en construiruna escuela Bressola en el sur deFrancia para que 600 alumnos dePerpiñàn puedan estudiar en cata-lán, y dio 120.000 euros al Ayunta-miento de la ciudad francesa paraque las placas de las calles recentambién en este idioma. Este vera-no la Generalitat donó 1,2 millonespara potenciar el teatro en catalánen esta misma región.48. 1,5 millones para promover el cata-lán ¡en Valencia!. El editor Eliseu Cli-ment este año ha recibido 1,5 mi-llones del Gobierno catalán para«financiar sus actividades de fo-mento de la lengua y la cultura ca-talana en el País Valenciano».49. Subvención al deporte catalanopar-lante. La Plataforma pro Seleccio-nes Deportivas Catalanas, una or-ganización que quiere promocio-nar las selecciones nacionales deCataluña, recibe una subvenciónanual fija de 1,2 millones de euros.50. 12 millones en recordar la II Repúbli-ca. El Memorial Democràtic, crea-do por el ecosocialista Joan Saurapara homenajear a las víctimas delfranquismo, ha costado 5,4 millo-nes de euros. Además, la Generali-tat concedió el año pasado ayudasde 6,5 millones para «dignificar es-

pacios bélicos» o «difundir la me-moria histórica».51. 13 millones en vender política. ElDepartamento que dirigía Sauragastó 13 millones en buscar fórmu-las para conseguir que la gente se in-terese y participe en la política.52. 8,2 millones para 90 agentes deigualdad. La Conselleria de Trabajoempleó 8,2 millones en crear 90plazas de agentes de igualdad enlas empresas, cuyo cometido con-

siste en «promover la igualdad re-tributiva entre hombres y mujeresy prevenir el acoso sexual, psicoló-gico o moral en el trabajo».53. Fiestas y canapés. La Generalitattambién tiene gastos fijos para di-versos festejos que se repiten cadaaño. La celebración de la Diada delOnze de Setembre sale por unos300.000 euros al año. El aperitivoque Montilla ofrecía por Sant Jor-di tenía un coste que rondaba los

70.000 euros.

EXTREMADURA54. Sueldos vitalicios. Desde 1991, laJunta de Extremadura ofrece a losfuncionarios que han sido altoscargos o personal eventual de libredesignación sueldos vitalicios de14.276 al ser cesados, con el únicorequisito de haber pasado dos añoscomo altos cargos de forma conti-nuada o tres con interrupción.55. Despacho para siempre. El ex pre-sidente de la Junta de Extremadu-ra, Juan Carlos Rodríguez Ibarra,dispone de una oficina costeadapor las arcas públicas. Las obrasde reforma de la misma costaronmás de 300.000 euros. El directorde la oficina es Román Bolaños,que el año pasado declaró unos in-gresos de 62.779,61 euros anuales.56. Publicidad y propaganda. La Juntase gasta cada día 186.700 euros engastos de publicidad y propagan-da. En 2007, cuando Vara accedióa la presidencia de la Junta, se gas-taba 46.800. Al año siguiente, la ci-fra ejecutada subió a 71.871 .57. Paraíso del ‘enchufe’ y del ‘sueldazo’.En las empresas públicas extreme-ñas, además de varios de 80.000euros al año, hay 21 puestos direc-tivos que cobran 65.000 eurosanuales y otros 26, 45.000 euros.Los gastos anuales en personal dela empresa pública GPEX (Socie-dad de Gestión Pública de Extre-madura) fueron más de 23 millo-nes de euros para pagar a más de1.000 trabajadores que accedierona su empleo sin oposición.58. Asesores para África. La Junta deExtremadura creyó necesario, enplena crisis, crear para Victoria Ló-pez el cargo de asesora en asuntosafricanos, que se integra en laAgencia Extremeña de Coopera-ción para el Desarrollo, con unsueldo anual de 50.918 euros. LaJunta cuenta con las sociedadesFomento Exterior de Extremaduray Fomento Extremeño del Merca-do Exterior, que dedican 306.600euros y 1.135.000 euros a gastos depersonal, respectivamente.59. Consejos juveniles muy bien paga-dos. Al margen de la propia Conse-jería de Juventud y Deportes, se hacreado Fomento de la Iniciativa Jo-ven, con 1.232.000 euros en gastosde personal. La duplicidad llegacon otro organismo, Fomento deJóvenes Emprendedores, que des-tina 558.000 euros a personal.60. 1.623 coches oficiales. La Juntade Extremadura contabiliza un to-tal de 1.623 vehículos al servicio deconsejeros, asesores, directores ge-nerales, secretarios generales yotros altos cargos, el 5% de todoslos vehículos oficiales que circulanen nuestro país.61. 4,2 millones para ver la ‘Champions’.Vara prometió que no iba a gastar-se más de nueve millones de eurosen la televisión pública, pero en2009 superó los 36 millones, inclu-

LAS CARAS DEL DESPILFARRO

JOSÉ MONTILLAe El dispendio del Tripartito. En cuatro años, elex presidente del Parlamento de Cataluña, ErnestBenach, realizó 60 viajes a 42 destinos distintos.Carod Rovira se gastó 254.000 euros en ir a NuevaYork y entregó un millón de euros a los indios deEcuador. Saura dedicó 12 millones a «dignificar losespacios bélicos» y «difundir la memoria histórica»

ESPERANZA AGUIRREe Una televisión muy endeudada. La cadenaautonómica de la Comunidad de Madrid, Telemadrid,tiene una deuda de 229 millones de euros, aunque elPSOE la cifra en 266. Además la comunidad hizo uninversión ruinosa en la nueva Ciudad de la Justicia:destinó 90 millones a un complejo que no está en usoy que sigue generando gastos.

FRANCISCO CAMPSe Cargos de lujo para los amigos. Altos cargos dela Generalitat han pasado a ocupar puestos de direc-ción en proyectos que ni siquiera existen. Por ejem-plo, el ex director de RTVV, José Vicente Villaescusa,cobró durante varios años 60.000 euros para lanzarun museo que no se ha construido.

PATXI LÓPEZe El palacio más caro y ayudas al txacolí. ElCentro Internacional de Congresos de Vitoria requie-re una inversión de 157 millones. El proyecto es tanfaraónico que lo aportado por el Gobierno central noda ni para pagar al ingeniero acústico contratado.Además varios museos como el de la Boina o delTxacolí cuentan con subvenciones públicas.

JOSÉ ANTONIO GRIÑÁNe Casas y coches gratis para altos cargos. ElGobierno andaluz paga hasta 1.300 euros mensua-les a altos cargos para costear su residencia, apesar de que muchos de ellos tienen casa propiaen la provincia. Además, la junta tiene 38.000 telé-fonos móviles corporativos y 300 coches de altagama para sus políticos y altos funcionarios.

MIGUEL ÁNGEL REVILLAe Taxis y copas a costa de los cántabros. El expresidente del Consejo Económico y Social deCantabria, Pablo Coto, gastó con cargo a la tarjetadel organismo 5.000 euros en copas y más de 20.000en restaurantes y taxis. Además, la mayor empresapública ha duplicado en pocos años su plantilla y susdirectivos cobran más de 600.000 euros al año.

MIGUEL SANZe Un circuito de velocidad puntero. El erariopúblico ha invertido 43 millones de euros en un cir-cuito de velocidad y 1,5 millones de euros en elMuseo de los Sanfermines. El proyecto finalmentese ha paralizado tras sufrir un recorte del presupues-to. El gobierno regional también ha costeado partede la terminal de un aeropuerto con apenas tráfico.

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> CASTILLA-LA MANCHA

El déficit castellano-manchegoprácticamente se ha multiplicadopor 10 durante la última década,hasta alcanzar los 5.327 millones,es decir, el 15,1% de su PIB (cincopuntos más que la media nacional).Además, las empresas de la región acumulan una deudade 1.021 millones, o lo que es lo mismo, el 2,9% del PIB.

> CASTILLA Y LEÓN

La primera de las regiones de esterepaso gobernadas por el PartidoPopular, con Juan Vicente Herreraa la cabeza, acumula un déficit de3.660 millones de euros, cantidadque supone el 6,5% del PIB de laregión. A su vez, la deuda de las empresas públicas ape-nas representa el 0,5%, con un total de 296 millones.

> CATALUÑA

La herencia que el tripartito dejará enCataluña incluye el déficit más eleva-do del país en términos absolutos,con 30.304 millones, y el segundomás alto en relación al PIB, con un15,4%. Buena parte de la responsabi-lidad de este elevado endeudamiento corresponde al sec-tor público catalán, cuyo déficit representa el 3,9% del PIB.


>> A FONDO

yendo la radio autonómica. Se aca-ba de ampliar el presupuesto en4.200.000 euros para transmitir lospartidos de la Champions League.62. 462.000 euros al día en estudios.La Junta paga por estudios y traba-jos técnicos encargados a empresasprivadas de diferentes sectores laincreíble cifra de 462.000 euros. Se-gún la diputada del PP Cristina Te-niente, el nuevo presupuesto para elaño 2011 será de 131.681.000 euros.63. Seis millones para dietas. Entrelos gastos de la Junta de Extrema-dura se encuentran seis millonesde euros anuales en dietas y gastosde viajes, a los que hay que sumar3,5 millones en reuniones, confe-rencias y atenciones protocolarias.

GALICIA64. Ciudad de la cultura y... la ruina. Va-ciar un monte para crear un macro-complejo cultural de edificios y ca-lles, de inciertos destino y conteni-do, diseñados por Peter Eisenmanbajo unos honorarios de 14 millonesde euros. La idea la aprobó la Xun-ta de Fraga en 1999. Sólo su mante-nimiento costaría 48 millones al año.El presupuesto inicial era de 133 mi-llones. Hoy, el proyecto lleva consu-midos más del triple de recursos.65. Tres aeropuertos. De norte a sur,en 150 kilómetros, tres aeropuertos.Las terminales de Santiago, Vigo yA Coruña siguen creciendo.66. Una goleta turística de 1,8 millones.La Xunta gastará 1,8 millones en laconstrucción de una goleta en unastillero de San Cibrao (Lugo). Se-gún el Gobierno gallego, «promove-rá la divulgación de la cultura náuti-ca y el patrimonio marítimo».67. 100.000 para el nadador Meca. LaXunta inició sus campañas de pro-moción del actual Xacobeo encar-gando al nadador David Meca a ha-cer una travesía de 20 kilómetros anado por la ría de Arousa. Se le pa-garon 99.000 euros.68. Decenas de millones en el hospi-tal ‘fantasma’. El Gobierno socialistainició la redacción de un proyecto deampliación del Hospital Montecelo,una obra estimada en 100 millones.

El nuevo Ejecutivo firmó un decretopara derogar este proyecto que an-tes el propio PP había impulsado in-virtiendo 57 millones en ampliacio-nes. Con la obra a punto de empe-zar, la actual Xunta decidió iniciar laconstrucción de otro hospital en otralocalización por 200 millones.

LA RIOJA69. Un aeropuerto con un vuelo al día.El aeropuerto de Argoncillo sóloofrece un vuelo diario de ida yvuelta a Madrid. Inaugurado en2003, el Partido Riojano ha censu-rado que el Gobierno siga tirandocada año a la basura 1,2 millonesde euros en publicidad y en conve-nios con Touroperadores.70. Un Audi para cada consejero. Cadaconsejero, y hay 10, tiene a su dis-posición un Audi modelo A6. Elresto de vehículos, hasta 22, estána disposición de otros departamen-tos del Gobierno Regional.71. 24 millones en altos cargos. ElPSOE ha denunciado que el próxi-mo año el sueldo de los 605 altoscargos puestos a dedo por el actualGobierno regional, entre personalde confianza, altos cargos y perso-nal de libre designación, va a supo-ner 24 millones de euros.

MADRID72. 90 millones en una Ciudad de Jus-ticia sin uso. La inversión improduc-tiva en este complejo ha sido de 90millones. Hoy, hay sólo un edificioterminado, pero sin ningún uso. Seha suprimido la empresa que la ges-tionaba pero genera gastos de vigi-lancia y traerá más problemas por lacancelación de los contratos millo-narios que se firmaron con afama-dos arquitectos.73. Al menos 229 millones de deuda enTelemadrid. La empresa dice que ladeuda es de 229 millones, y el PSOEla cifra en 266, un 40% más quecuando llegó Aguirre al poder.74. Once millones para ‘vender’ Madrid.Promomadrid se ocupaba de pro-mocionar las empresas de Madrid.Ha sido suprimida, pero sus funcio-nes han sido asumidas por la Conse-jería de Economía y Hacienda. Este

año se invertirán 11 millones enunas funciones que el PSOE propo-ne se coordinen con el ICEX. Tam-bién hace esta tarea de promociónexterior la Cámara de Madrid.75. M-45, una carretera en bancarrota.La presidenta de la Comunidad afir-mó que, desde que llegó al Gobier-

no, quiere poner orden en el equili-brio de la concesión de esta carrete-ra, puesta en marcha por Gallardón.IU señala que se pagarán 1.670 mi-llones, el triple de lo que costó76. Consumo para todos. El Gobiernoregional cuenta con una direccióngeneral de Consumo. El Gobierno

de la nación tiene dentro del Minis-terio de Sanidad una dirección ge-neral de Consumo. El Ayuntamien-to de Madrid tiene una oficina deConsumo. Todos hacen lo mismo ytienen tres altos cargos, tres sedes,y decenas de funcionarios.

MURCIA77. Un aeropuerto por cada 20 kilóme-tros. A una distancia de entre 20 y 70kilómetros del centro de la capitalmurciana hay tres aeropuertos: SanJavier, Alicante y Corvera –privado,en construcción–.78. 1,7 millones en una bienal «impro-ductiva». Manifesta 8, Bienal Euro-pea de Arte Contemporáneo, ha si-do una gran apuesta cultural paraMurcia en 2010, que ha supuesto ungasto de, al menos, 1,7 millones. Hasido calificada por los empresariosturísticos como «improductiva».79. 35 millones en televisión. La tele-visión de Murcia cuenta con un pre-supuesto de 35 millones para 2011,pero no acumula déficit. La claseempresarial considera que es ungasto «prescindible».

NAVARRA80. 43 millones para un circuito de velo-cidad. Para la construcción del circui-to de Velocidad de Navarra, auspi-ciado por el Gobierno foral, se haninvertido 43 millones.81. Y otros 44 para el aeropuerto deNoáin. Inaugurado el pasado 25 denoviembre, su construcción ha esta-do envuelta en polémica dado el re-ducido tráfico aéreo del aeropuertopamplonés, una infraestructura queha costado 44 millones al erario pú-blico (98,6% al Gobierno central y el1,4% al foral).82. 1,2, millones en el ‘otro’ defensordel pueblo. El Parlamento navarrocreó en julio de 2000 la institucióndel Defensor del Pueblo de Navarra,a la que atribuyó la función de velarpor el respeto y mejora de los dere-chos y libertades públicas de las per-sonas. Esta figura tiene pues las mis-mas atribuciones del Defensor delPueblo español. El Gobierno regio-nal ha destinado a este cargo


ALBERTO NÚÑEZ FEIJÓOe El precio de darse a conocer. David Mecarecibió 99.000 euros por hacer una travesía por laría de Arousa para promocionar el Xacobeo. Algomás, concretamente 1,8 millones, costará la gole-ta que la Xunta levantará en un astillero del puer-to lucense de San Cibrao, al parecer, para «divul-gar la cultura náutica y el patrimonio marítimo».

JOSÉ MARÍA BARREDAe Este aeropuerto es una ruina. Pese a tratarsede una iniciativa privada, el aeropuerto de CiudadReal obligó a modificar la Ley del Suelo, para des-pués inyectar un aval de 140 millones en unaempresa en concurso de acreedores. El proyectotambién ha requerido de una autovía, así como uncontrato publicitario de 2,9 millones con Vueling.

GUILLERMO FERNÁNDEZ VARAe Pasión por la conducción. Las ventas de auto-móviles posiblemente vuelvan a dispararse cuandotoque renovar la flota de la Junta extremeña, quesuma 1.637 coches oficiales, nada menos que el 5%de los que circulan en todo el país. Fernández Varasólo cuenta con dos: un Volvo S80 y un Audi A8.

JUAN VICENTE HERRERAe Millones que ‘vuelan’. Desde 2003, Castilla yLeón cuenta con su propia aerolínea, Lagunair.La empresa tuvo que superar dificultades desdesus comienzos, razón por la que los constructo-res de la provincia se convirtieron en sus sociosy por la que la Junta invirtió 20 millones quehan volado. El pasado año, por fin, cerró el grifo.

PAULINO RIVEROe Otra forma de fomentar el alquiler. Muchoscanarios no terminan de comprender las inversionesdel Gobierno regional en el Cuerpo General de laPolicía Canaria, los alquileres de edificios sin usoconocido por parte de diversas instituciones, los tre-nes del norte y del sur de Tenerife o los elevadossueldos de algunos gestores de empresas públicas.

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> EXTREMADURA

En total, el déficitde la región ascien-de a 1.457 millones(el 8,2% del PIB).Las empresas públi-cas, por su parte,acumulan una exigua deuda de 10 millo-nes, que apenas supone el 0,1% del PIB.

> GALICIA

El déficit gallego, de5.809 millones, re-presenta un 10,6%del PIB regional, esdecir, cuatro décimasmás que la media es-pañola. A su vez, la deuda de las empresaspúblicas gallegas supone un 0,4% del PIB.

> LA RIOJA

Sus empresas públi-cas, con un millón dedeuda (menos del0,1% del PIB) son lasmenos deficitariasdel país. Pese a ello,la región acumula un agujero de 730 millo-nes, que representan un 9,4% de su PIB.

> MADRID

La región más pro-ductiva del país ocu-pa el tercer puestoen términos de en-deudamiento. Su dé-ficit, de 12.583 millo-nes de euros, supone el 6,6% de su PIB,apenas un punto más que hace tres años.


>> A FONDO

1.239.770 euros en 2010.

PAÍS VASCO83. 100 millones para la ’Catedral delFútbol’.El nuevo San Mamés, concapacidad para 53.000 espectado-res, le costará al erario público 100millones de euros, que aportarán,a partes iguales, el Gobierno vascoy la Diputación Foral de Bizkaia. Elpresupuesto del campo se eleva a212 millones de euros, de los queel Athletic pagará 50 y la BBKotros 50, la misma cantidad que losotros socios. El resto lo aportará elAyuntamiento de Bilbao mediantela condonación de las tasas muni-cipales en licencias de obras.84. Una ‘nómina’ de 650 euros por estarempadronado. Todo ciudadano ma-yor de 23 años tiene derecho a quela Administración le pague una nó-mina de entre 650 y 923 euros sólopor llevar un año empadronado enalgún municipio vasco. Es la rentade garantía de ingresos. En no-viembre, 54.089 personas la cobra-ron, pero tras una inspección, se-rán mucho menos en diciembre.85. Participación pública para producirquesos y huevos. El País Vasco cuen-ta con 60 entes y sociedades públi-cas. El Gobierno mantiene sorpren-dentes participaciones en empresasdedicadas a la producción de quesoso a la comercialización de huevos.86. El museo de la Boina o del ‘Txacolí’.Euskadi cuenta con un centenar demuseos a los que el Gobierno vas-co destinará en 2011 cerca de 10millones de euros. Por ejemplo, elmuseo del Olentzero (el equivalen-te a Papá Noel vasco), el de la Boi-na o el de la Sokatira, un deporterural vasco. El último será el mu-seo del Txakolí, que se construiráen Bakio, y al que se destinarán 2,6millones de euros.87. Sobresueldo para los médicos. Losalgo más de 5.500 médicos de lasanidad pública vasca perciben uncomplemento muy peculiar quesupone al año casi 66 millones deeuros, a razón de entre 11.500 y12.600 euros por médico.

88. Escándalo laboral en ETB. La radio-televisión pública vasca deberá in-corporar a su plantilla en los próxi-mos meses a entre 120 y 130 perio-distas, después de que laInspección de Trabajo haya desta-pado la existencia de contratosmercantiles irregulares. Costarásiete millones de euros. EiTB hasostenido tradicionalmente dos ca-denas. El grupo cuenta ademáscon dos canales internacionales yotro nativo digital en euskara. Y esprobable que abra una nueva cade-na centrada en el deporte.89. 157 millones para un museo en Vi-toria. El nuevo Centro Internacionalde Congresos, Exposiciones y delas Artes Escénicas de Vitoria –de67.000 metros cuadrados– requie-re una inversión de 157 millonesde euros.90. 781 millones para el metro de SanSebastián. El Ejecutivo autonómicotiene previsto gastar 781 millonesde euros para construir un metrosimilar al que triunfa en Bilbaodesde hace 15 años. El presupues-to ha aumentado en 81 millonesrespecto a lo previsto en un princi-pio porque se han proyectado has-ta 17 nuevas estaciones91. Un pueblo ‘ultrarrepresentado’. Los2.178.061 habitantes de Euskadicuentan con 75 parlamentarios y103 junteros para representarles,que trabajan en grupos políticos concapacidad para nombrar liberados yasesores varios. El presupuesto totalasciende a 55.592.842,6 euros en re-presentación política autonómica.

COMUNIDAD VALENCIANA92. El aeropuerto de Castellón no vale.Concebido como una infraestructu-ra de carácter privado, el aeródromode Castellón provoca grandes dudassobre su viabilidad. El contrato obli-ga al Gobierno de Camps a pagar ala concesionaria seis euros por cadapasajero que haya por debajo de los600.000 durante los primeros ochoaños de vida.93. 600 millones en sobrecostes con Ca-latrava. El proyecto de Calatrava enValencia, la Ciudad de las Artes y las

Ciencias, fue transformado y amplia-do por Zaplana y Camps para con-vertirlo en orgullo y atractivo de laregión. La Sindicatura de Cuentas ci-fró los sobrecostes en 600 millones.94. 18 millones para Ecclestone. Valen-cia quiso un gran premio de Fórmu-

la 1 y aceptó cualquier condiciónque impusiera Bernie Ecclestone.Aparte del pago del canon –18 millo-nes–, a Valencia se le exigió un cir-cuito urbano. El de Cheste no servía.95. 1.100 millones de deuda en Canal 9.Con cerca de 2.000 su deuda se

aproxima a los 1.100 millones, lamayor de España.96. Jubilaciones de oro para ex altoscargos. Son varios los antiguos altoscargos de la Generalitat a los quese han encargado proyectos virtua-les, a modo de jubilación de oro. Elex alcalde de Castellón José LuisGimeno ingresa 6.000 euros al mespor alumbrar la llamada Ciudad delas Lenguas; José Vicente Villaes-cusa, ex director de RTVV, ha co-brado durante varios años unos60.000 euros al año por dar calor aun Museo del Siglo XIX. Ni uno niotro existen.97. Defensor del pueblo y ‘embajadores’.Existe un Defensor del Pueblo, undelegado de Competencia y hasta«representantes» del Consell especí-fico para una ciudad como Elche.También representantes oficiales enMadrid y en Bruselas.98. 200 millones dilapidados en TerraMítica. En una década, el parque te-mático que nació tras la frustraciónde no ser la sede de Disney en Euro-pa ha acumulado más de 200 millo-nes de pérdidas, sostenidas con lospresupuestos públicos y el esfuerzode Bancaja, CAM y algunos empre-sarios autóctonos. Finalmente, laGeneralitat ha tenido que ceder laexplotación a una empresa privada.99. Repartir el correo en coche oficial ElGobierno ha recurrido a los conduc-tores de vehículos oficiales para re-partir el correo interno entre las dis-tintas consejerías, después de queCorreos suspendiera su servicio a laAdministración por impagos.100. 11.304 líneas de teléfono móvil.El Gobierno paga todos los meses elconsumo de 11.304 líneas de teléfo-no móvil, aunque la Administraciónse niega a hacer público el coste.

Información elaborada por Javier Ga-llego, Pedro Blasco, Ana Bravo, JavierOrtega, Patricia del Gallo, Marcos Ro-dríguez, David Vigario, Nuria Soloza-bal, Javier Adán, Damián Villegas, Mi-kel Ilundain y las Delegaciones de ELMUNDO en Andalucía, Cataluña, Ba-leares, Comunidad Valenciana, PaísVasco, Castilla y León y Cantabria.

Lo que me pregunto y sobre lo queme interrogo, porque a la vez melo preguntan amigos y conocidosextranjeros que se me cruzan por

el camino, es cómo se vuelve a meter lapasta de dientes que despilfarra elsistema autonómico dentro del tubo quese creó para descentralizar sensatamenteEspaña y acercar una higiénica yresponsable gestión a lugarespenalizados por el abuso y el abandono.

En días pasados, la incomprensión portal pasta de gasto que tan alegremente seextiende sin control la expresó laagencia de rating Moody’s. Esta falta deentendimiento por una entidad queinfluye muy directamente en la prima deriesgo que ha de pagar la deuda españolaenciende, lógicamente, las alarmas.Quizás sea útil por ello recordar que laintención, plasmada en ese tubodescentralizador, era impecablementebuena. Al legislarla la palabra mágica ydifícilmente pronunciable que se empleó,recuérdese, era subsidiariedad.

De subsidiariedad se habló en lasCortes Constituyentes cuando se debatíala organización territorial del Estadoque recogía el Título Octavo de la Carta

Magna. Nadie, salvo los juristas, loentendía muy bien, pero quedaba más omenos claro cuando se explicaba que loque quería decir era que cualquierproblema que afectaba a la ciudadaníadebería ser resuelto por la autoridadadministrativa más cercana alciudadano y a lo que le preocupaba. Encualquier caso, la palabra, y con ello laidea, pertenece al acervo de principiosque fue creando la Unión Europea yasociada a ella estaba el concepto dedemocracia participativa quelógicamente sonaba, y suena, a algoestupendamente positivo. Surgió así elEstado de las Autonomías.

El tiempo ha demostrado que el TítuloOctavo creó un problema nuevo cuando

lo que ostensiblemente se proponía erasolucionar uno existente. El existenteera la demanda de la devolución dederechos históricos por parte deCataluña y el País Vasco y, en menormedida, de Galicia. Se intentó diluirtales reivindicaciones con el café paratodos y así comenzó a salir la pasta deltubo sin, de paso, haber solucionado elreto nacionalista. Porque, si somosrigurosos, aquella organizaciónterritorial fue un claro ejercicio de lainsensatez de poner el carro por delantede los bueyes. Se dio barra libre a esospoderes subsidiarios sin exigir controlalguno sobre lo consumido. Eldespilfarro estaba asegurado. Y el tubovacío de los dineros públicos, también.

Opinión del experto

La barra libredel Título OctavoTOM BURNS MARAÑÓN


VICENTE ÁLVAREZ ARECESe Sobrecoste del 43%. La ampliación del puertodel Musel, que costará 715 millones de euros, será lainfraestructura más cara del Principado. Acumula unsobrecoste del 43%, mientras que el nuevo HospitalCentral de Asturias supondrá 90 millones más de lospresupuestados. Otra gran obra es el Centro CulturalOscar Niemeyer, un proyecto de 44 millones de euros.

MARCELINO IGLESIASe Entre motos y avionetas. Las 32 comarcasaragonesas se rigen por un consejo, con 39 conse-jeros, emplean a 2.152 personas y gestionan 150millones de euros. La misma cifra que ha costadoconstruir la Ciudad del Motor de Alcañiz (Teruel).El Gobierno aragonés también invirtió, 12,2 millo-nes, en una fábrica de avionetas que fracasó.

PEDRO SANZe Una flota de 23 Audis. El Gobierno riojano semueve en 23 Audis, una decena de ellos del modeloA6 y un A8 para el presidente. No es el único des-pilfarro: pagar a los 605 altos cargos nombrados adedo costará 24 millones, pese a que el presupues-to regional se ha recortado un 30% este año.

RAMÓN LUIS VALCÁRCELe Tres universidades, tres aeropuertos. Murciaposee cuatro escuelas de Fisioterapia en un radio de100 kilómetros, gracias a la existencia de tres univer-sidades, dos de ellas públicas. Es más, a menos de 70kilómetros de la capital hay tres aeropuertos –unoprivado–. Y con dinero público, 35 millones al año,funciona Televisión 7, la cadena regional.

FRANCESC ANTICHe 5,5 millones en estudios. El Consorcio para laReforma de la Playa de Palma, cuyos miembros sonelegidos a dedo y cobran más que el presidentebalear, se ha gastado en dos años 5,5 millones sóloen estudios. Además, el canal autonómico IB3 adeu-da a proveedores 60 millones de euros, tras asumir el‘Govern’ su agujero histórico: otros 170 millones.

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> MURCIA

La región presididapor Ramón Luis Val-cárcel arrastra unadeuda de 2.016 mi-llones, lo que repre-senta un 7,4% de suPIB y duplica los niveles de endeuda-miento registrados hace apenas un año.

> NAVARRA

A pesar de su venta-joso Régimen Foral,Navarra acumulauna deuda de 1.544millones, lo que re-presenta un 8,4%del PIB generado en la región, cuyasempresas públicas deben 319 millones.

> PAÍS VASCO

El Concierto Econó-mico Vasco sí se hatraducido en un redu-cido déficit, que enseptiembre ha alcan-zado los 4.105 millo-nes. Esta cifra supone un 6,2% del PIB vas-co (el más bajo del país junto al asturiano).

> COM. VALENCIANA

La región lideradapor FranciscoCamps es la segun-da más endeudadaen términos absolu-tos (16.365 millo-nes) y la primera en términos relativos(su déficit representa el 16% de su PIB).

EL MUNDO / AÑO VALOR / Nº VALOR / DOMINGO 19 DE DICIEMBRE DE 2010 MERCADOS 7MERCADOS


>> LA SEMANA

Moody’s ha vuelto a poner en revisión la ca-lificación de nuestra deuda. Y lo ha hechopor lo que todos sabemos desde hace tiempoy la vicepresidenta Salgado niega una y otravez. Porque España va a pasar algo más queserios problemas en 2011 para poder colocarlos 192.000 millones de euros de deuda quetiene programados. Porque nuestra econo-mía ha asumido tal parón en las reformasque somos plenamente vulnerables a los ac-tuales vandazos financieros. Y, sobre todo,porque nuestra capacidad de reacción haquedado mermada por la pérdida de controldel Ejecutivo sobre las cuentas autonómicas.

Y tan previsible era la realidad plasmadapor Moody’s en su informe, como la respues-ta de Salgado, quien ha afirmado que publi-cará en la próxima semana los datos regio-nales de ejecución presupuetaria para que«Moody’s y todos» entiendan «que no hayningún riesgo» de que las comunidades au-tónomas incumplan los objetivos de reduc-ción del déficit.

Es muy posible que la estrategia de Salga-do consiga confundir a algún ciudadano es-pañol. A alguno que no esté demasiado al co-rriente de los sistemas de control de gasto enEspaña. Pero resultará más que difícil que lapublicación de esos datos consiga convencera Moody’s o a algunos de los inversores in-ternacionales de los que dependemos al cienpor cien. Porque cualquiera de ellos sabe quelas agencias de calificación visitan e interro-gan personalmente a las distintas autorida-des autonómicas y nacionales antes de emi-tir sus informes. Porque cualquiera de ellossabe que las últimas cuentas cerradas, las delaño pasado, reflejaban ya un descontrol re-gional de los gastos de más de 21.000 millo-nes de euros. Y porque difícilmente se cree-rá nadie que el despropósito de ruptura de launidad comercial y legislativa inyectado porlos estatutos de autonomía vaya a pasar de-sapercibido en esta tendencia de descontroldel gasto público.

La vicepresidenta Salgado presentó hacemenos de un mes esas cuentas en la reunióndel Consejo de Política Fiscal y Financiera. Ydudo que puedan tranquilizar ni a Moody’sni a nadie. En ellas se podía apreciar que elaño pasado, un ejercicio en el que el coste decolocación de la deuda se encontraba un50% por debajo del actual, Castilla La Man-cha batió el récord de déficit sobre su PIBcon un 4,86%; le siguió el País Vasco, con un3,89%; Balares, con un 3,26%; Cantabria conun 3,22%; y Valencia, con un 3,09%. Tan so-lo La Rioja (déficit del 0,92% sobre el PIB re-gional) y Madrid (con un 0,43%) consiguie-ron mantener bajo control sus gastos y regis-trar déficits inferiores al 1%. Cataluña cerrócon unos números rojos del 2,41%.

Unos datos conjuntos que sumaron undéficit del 1,99% al Estado –algo que, pese asu gravedad, puede parecer hasta nimio sise tiene en cuenta que tan solo representael 18% del conjunto de los números rojos es-pañoles: el 82% restante corresponde al Es-tado–. Incluso el análisis político de esos da-tos resulta intranquilizador: de las cinco au-tonomías que sobrepasaron el 3% de déficitsobre su PIB, cuatro estaban gobernadas ocogobernadas por el partido –el PSOE– de lamisma vicepresidenta que asegura podertranquilizar al mundo con su gestión. Casual-mente, las dos autonomías mejor paradaseran justo del principal partido de la oposi-ción, el PP.

Nuestra solución a la crisis nunca será se-guir negando la realidad. Ni dentro ni fuerade nuestras fronteras.

«Los resultados muestran que nuestros ban-cos están suficientemente capitalizados a pe-sar de que las pruebas de estrés fueron másduras que las previstas originalmente debi-do a las tasas específicas de pérdidas aplica-das a la exposición inmobiliaria». No, no sonpalabras del gobernador del Banco de Espa-ña o la ministra de Economía. Son comenta-rios del Banco de Irlanda después de que elAnglo Irish Bank superara los test de estrésel pasado julio.

Durante las últimas semanas han vueltolas dudas sobre la solvencia del sistema fi-nanciero español que parecían haberse su-perado tras el éxito en las pruebas de resis-tencia. El último en apuntarse ha sido Moo-dy’s que la semana pasada avisó de quemantendrá la pers-pectiva negativa parala banca españolatras estimar que tie-ne un déficit de capi-tal de 17.000 millo-nes, algo más que elvolumen de apoyopúblico que ya se ha-bía concedido (víaFROB y Fondo deGarantía de Depósi-tos) hasta julio.

La semana ante-rior, UBS señalabaque la banca españo-la necesitaba entre70.000 y 120.000 mi-llones de euros parareforzar sus nivelesde capital y provisio-nes. Las dudas sobrela salud de la bancaespañola pesan comouna losa sobre la pri-ma de riesgo de nues-tra deuda soberana.

Esta misma sema-na, el gobernador delBanco de España,Miguel Ángel Fer-nández Ordónez,aseguraba que losmercados no son in-falibles y han olvida-do los buenos resul-tados de los test deestrés . Según su ar-gumentación, no sepuede tener sospe-chas de España porlo que ha pasado conIrlanda puesto quenuestras pruebas deresistencia fueronmás duras y exhaus-tivas y el valor de losactivos inmobiliariosno ha podido variartanto en tres meses.

La dureza extraque aplicó el Banco de España a las pruebasfue, por ejemplo, suponer en el peor escena-rio una caída de precios de la vivienda del8,8% en 2010 y del 15,2% en 2011. Pues bien,en Irlanda las pruebas suponían una caídadel 17% en 2010 y un 5% en 2011. Bastanteduro, ¿no? Además, en junio de 2010 las es-tadísticas irlandesas mostraban ya una caí-da del precio de la vivienda cercana al 30%,por contraposición con España, donde ofi-cialmente sólo habían caído en torno al 10%.

Respecto a la exhaustividad de las prue-bas españolas: mientras en Irlanda no sequería suspender a ninguna institución, aquíse pensó que sin algunos suspensos la credi-bilidad de los test podría ponerse en entredi-

cho. Pero tenían que ser instituciones nomuy grandes. Por eso se cubrió a casi todaslas instituciones financieras.

Sin duda, el punto clave es el valor de losactivos inmobiliarios. En Estados Unidos laburbuja inmobiliaria se materializó en hipo-tecas que se empaquetaban y se vendían co-mo activos. Al haber mercados, el precio deestos activos era observable. Por tanto, habíauna mecha corta entre la caída del precio dedichos activos y su impacto en los balancesbancarios.

Sólo la eliminación de la obligación de va-lorar a precio de mercado estiró algo estamecha, en lo que se denominó la estrategiade extender y pretender (extend and pre-tend). En España la mecha es muy larga: el

mecanismo que ge-neró la burbuja in-mobiliaria se basó enla sobretasación. Pe-ro son justamente es-tos precios de tasa-ción los que sirvenpara valorar activos ygarantías.

Los incentivos per-versos de la relaciónentre entidades fi-nancieras y empre-sas tasadoras permi-ten que el proceso dereducción de preciosde tasación se puedaajustar a la capaci-dad de absorción depérdidas de los ban-cos y cajas. Por estemotivo, mientras losprecios de transac-ción parece que hancaído significativa-mente, los de tasa-ción siguen una lentasenda descendente.Extender y pretendermade in Spain.

A pesar de su de-fensa de las pruebasde estrés, FernándezOrdónez, y tambiénGonzález-Páramo, re-comendaban esta se-mana más transpa-rencia a las entidadesfinancieras españolassobre su exposiciónal sector inmobiliario.El gobernador argu-mentaba que hay quehacerlo porque la«percepción de la rea-lidad es mucho peorque la realidad mis-ma». Pero con el por-centaje de sobretasa-ción existente no seráde mucha ayuda que

el Banco de España pida información trimes-tral del loan to value de la cartera minorista oel desglose de los créditos de dudoso cobro,sus garantías y sus coberturas.

El tema es la valoración. ¿Cuándo fuerontasados los activos inmobiliarios en balanceo utilizados como garantía? ¿Ha sido actua-lizada la tasación? ¿Cuál es la relación entreel valor de tasación y el precio original delinmueble? Mientras no se conteste a estaspreguntas los mercados seguirán pensandoque en España el sector financiero sigue ex-tendiendo y pretendiendo.

José García Montalvo es catedrático de Economíade la Universidad Pompeu Fabra.

> EL DEBATE

Extender y pretenderJOSÉ GARCÍA MONTALVO

20/26

MLunes 20Macro. La OCDE presenta en Parísuna encuesta económica sobre España.

MMartes 21Red neutral. La Comisión Federal deComunicaciones vota en Washingtonlas normas sobre la neutralidad deinternet y determina si se permite a losoperadores bloquear o entorpecer elacceso a la información.Presupuestos. El Pleno delCongreso se reúne para debatir y votar

el veto que el Senado interpuso alproyecto de Ley de los PresupuestosGenerales del Estado para 2011. Encaso de que se acuerde, por mayoríasimple, levantar el veto de la CámaraAlta, el proyecto de ley concluirá sutramitación parlamentaria para entraren vigor el 1 de enero de 2011.

MMiércoles 22Petróleo. La Compañía Logística deHidrocarburos (CLH) paga undividendo de 1,77 euros por acción.

MJueves 23Turismo. El INE publica los datos dela coyuntura turísticacorrespondiente a noviembre, queincluyen los índices de ocupaciónhotelera y de precios del sector.

MViernes 24OPEP. Cumbre en El Cairo de lospaíses exportadores de petróleo, conel crudo en precios récord.Bolsas. Cierran todos los mercadosbursátiles de Estados Unidos yEuropa.

MS O R P R E S A S

La CEOE vota. La patronalespañola celebra sus primeraselecciones a la presidencia con más deun candidato en la lid. El martes sereúne la asamblea electoral,compuesta por 819 miembros, quedeberán elegir al sucesor de GerardoDíaz Ferrán. El presidente de lapatronal catalana, Juan Rosell, y el dela andaluza, Santiago Herrero,secundado por el responsable de lasempresas tecnológicas, JesúsBanegas, –que se ha retirado a últimahora de la batalla– compiten en unavotación en la que el sufragio essecreto, individual e indelegable. Pesea que Rosell ha presentado el mayornúmero de avales, sus doscontrincantes dicen aglutinar el 63%de los votos. Mientras el catalán sepresenta como el candidato delaparato, Herrero y Banegas piden unarefundación de la patronal tras eldeterioro de imagen que le hansupuesto los problemas empresarialesy judiciales de Díaz Ferrán.

L A A G E N D A

Por Begoña P. Ramírez

El Pleno del Congreso. / EFE

Mientras los precios

de transacción parece

que han caído, los de

tasación siguen una

lenta senda descendente

ARNAL BALLESTER

>LA ESCOPETANACIONAL

Carlos Cuesta

Moody’s no creeal Gobierno


>> LA SEMANA

Los rescates de Grecia e Irlandahan disparado las dudas sobre losmodelos económicos, el euro y lacohesión europea. Sin embargo, lahistoria refleja que hemos vistoavances muy significativos. Hoy, lasgrandes potencias ayudan a lospaíses morosos. Hace un siglo, losbombardeaban. Kevin Hassett, delAmerican Enterprise Institute,recordaba estos días que eso es loque ocurrió en 1902 en Venezuela,cuando «buques de guerraalemanes, italianos y británicosbloquearon los puertos, cerraronaduanas y bombardearon fuertesdel país en respuesta al default dedeuda pública venezolana».(www.aei.org/article/102891).

Cuando había bombardeosen lugar de rescates

La ‘Doctrina Drago’

Los banqueros de Carlos V

La intervención europea generóuna respuesta sin precedentes: laDoctrina Drago, esbozada por elministro de Exteriores argentino,Luis María Drago, como añadido ala Doctrina Monroe, estableciendoque un país acreedor no podríautilizar la fuerza para cobrar unadeuda (cortar.org/2297). Pordesgracia para México, Drago teníasólo tres años en 1862, cuandotropas francesas, españolas ybritánicas, en respuesta a lasuspensión de pagos de la deudaexterna por el Gobierno de BenitoJuárez, enviaron tropas e iniciaronun proceso que culminó con lacoronación de Maximiliano deHabsburgo como emperador deMéxico (www.goo.gl/OFXfB).

C R Í T I C A D E I D E A S

Esta vez es diferente, el elogiadolibro de Ken Rogoff y CarmenReinhart del año pasado, no deja aEspaña nada bien. De 238 casosde impago de países entre 1800 y2008, 13 fueron nuestros. Eso sí,impresiona el récord griego: haestado en quiebra uno de cada dosaños desde su independencia(www.bit. ly/awBGKK). Para unavisión del origen y el uso de ladeuda por parte de las naciones esútil El triunfo del dinero, de NiallFerguson (www.niallferguson.com). Para una perspectivaclásica y anterior de España, elmagnífico Carlos V y susbanqueros, de Ramón Carande.

Por Pablo Rodríguez Suanzes

Estamos en estado de alarma, pero no por-que lo haya promovido el Gobierno y lo ha-ya convalidado el Congreso, sino por dere-cho propio. Me refiero a que en la última su-basta de letras del Tesoro hemos tenido quepagar un 40% más que la última vez, y quealgo parecido ha ocurrido con los bonos.Además del estado de alarma factual deriva-do del conflicto con los controladores, la eco-nomía del país encara el próximo ejercicioen unas condiciones alarmantes.

La suma de la deuda a medio y largo plazodel sector público y de la banca que hay querefinanciar durante 2011 asciende a 180.000millones, de los que 70.000 tendrán que ser re-novados entre enero y abril. Si tenemos encuenta las obligaciones a corto plazo e inclui-mos al sector privado no financiero, el país ne-cesita pedir prestados 300.000 millones paraevitar la suspensión de pagos o entrar en unproceso de reestructuración de la deuda. Estosson los hechos y no hay ejercicio de patriotis-mo que puede borrarlos.

El vicepresidente del Banco Santander, Al-fredo Sáenz, hace lo que puede, como todos,que es tratar de calmar las aguas diciendo queno ve probable un rescate o una intervenciónexterior del país. Pero yo tengo buenos amigosen la banca de inversión y otros que se ocupandel análisis pormenorizado de las cuentas es-pañolas. Tienen claro que habrá que socorrer-nos. Digamos que el punto de discusión es có-

mo se producirá el acontecimiento, pues dadoque somos bastante más grandes que Greciao Irlanda tendrá que practicarse la famosa qui-ta que tiene revolucionados a los mercadosdesde que Merkel nombró a la bicha.

¿Podríamos evitarlo? Me temo que hemosrebasado cualquier línea roja, real o imagina-ria. La opinión unánime es que ni siquiera elprograma de ajuste fiscal más severo o el plande reformas más agresivo podrían ahorrarnosel trance. Pero ni siquiera hay nada de esto ala vista. Las conclusiones de la comisión delPacto de Toledo para la reforma de las pensio-nes son ridículas en comparación con el es-fuerzo que exigen nuestros prestamistas. Niel PP, un suceso insólito y grave, apoya el re-traso en la edad de jubilación. Y no sabemossi Zapatero querrá romper definitivamenteamarras con los sindicatos o abocar al PSOEa una catástrofe electoral. Estamos definitiva-mente condenados.

>ACTUALIDADECONÓMICA

Miguel A. Belloso

LUIS PAREJO

Condenados

POLÉMICA

El código de vestimenta deUBS. El banco suizo ha prepa-rado un estricto manual de 40páginas para ganar la confian-za del cliente, y que marca depies a cabeza la vestimenta desu personal. UBS va más alládel clásico traje oscuro y llegaa meterse incluso con la ropainterior, donde recomienda lade color carne. Las mujeresdeberán llevar una chaquetaque cubra su trasero y una fal-da que quede por el «centro dela rodilla». Al menos, las quie-re recatadas. Para los hom-bres, nada de barba poblada.Tampoco se pude comer ajo ocebolla, para evitar la halito-sis, y conviene ir asiduamentea la peluquería.

PERSONAJE DEL AÑO

Mark Zuckerberg, para la re-vista ’Time’. El joven (26años) cofundador de Face-book es el elegido por crearuna red social que ha cambia-

do la forma de comunicarsede 500 millones de personas.El año pasado, el título fuepara el presidente de la Re-serva Federal, Ben Bernanke,y anteriormente, para el pre-sidente de EEUU, BarackObama. Zuckerberg se haconvertido en un multimillo-nario y destacado filántropo.

MOODY’S APRIETA

Amenaza con bajar la califi-cación de España. La agen-cia tacha de «insostenible» elmodelo de financiación re-gional, lo que ha motivadocríticas por parte del segundode Economía, José ManuelCampa, al afirmar que Moo-dy’s no hace un análisis «sufi-cientemente cuidadoso». Poreso, su jefa, Elena Salgado, seha apresurado a anunciar quemañana se conocerán los da-tos de ejecución presupuesta-ria de las CCAA. La deuda delas autonomías ha crecido un27% en un año, según el Bancode España.

MARCHA ATRÁS

El rescatado AIB no pagarálas primas prometidas. Ante elestupor generalizado, el bancoirlandés rescatado por el Go-bierno ha cancelado las bonifi-caciones de 40 millones a 2.400empleados. Ha sido el propioEjecutivo quien ha tenido que

recordar a la entidad que suasistencia estatal estaba condi-cionada a la suspensión de pri-mas, aunque éstas hubiesen si-do pactadas antes de la crisis.Los beneficiarios no han tenidoningún pudor en acudir a lostribunales para reclamar lo quees suyo, con la que está cayen-do. Su gozo en un pozo.

NOTAS NAVIDEÑAS

Continúa la alarma. El Go-bierno ha escuchado las que-jas del sector turístico, que hapresionado para que se asegu-re el control aéreo en estas fe-chas, después de que los con-troladores echaran por tierrael puente de la Constitución.

Un árbol de lujo. 11 millonesde dólares en adornos. Está enun hotel de Abu Dabi, dóndesi no. Bolas y guirnaldas deoro y plata, con 181 gemas, in-cluidos diamantes, zafiros yperlas para un abeto artificialde 13 metros de altura. Todauna tentación.

Menos pescado y marisco.Esta campaña se venderá entorno a un 17% menos. Así loprevén los mayoristas, a te-nor del bajo ritmo de ventasen las pescaderías duranteestos días previos a la Navi-dad. Además, las ofertas demariscos de los hiper estánhaciendo un flaco favor a lastiendas de barrio.

Cae la producción de dulces.La industria de mantecados,mazapanes, alfajores y demásdulces navideños ha reducidosu producción hasta un 8%ante la caída del consumo, se-gún datos de las asociacionesdel sector.

NUEVA DIVA DE DIOR

Por 15 millones. Natalie Port-man recoge el testigo de otrasestrellas de la talla de SharonStone, Charlize Theron o Mo-nica Bellucci y será la nuevaimagen de uno de los perfu-mes de la casa Dior. Quincemillones de euros por tres

años para la actriz que sedujoa Timothy Hutton en Beauti-ful Girls y actuó en Closer o,más recientemente, en BlackSwan. Según Le Figaro, Port-man donará parte del caché auna acción humanitaria parafavorecer los micro créditospara las mujeres de paísesdesfavorecidos.

Por Elena Hita

L O Q U E H A Y Q U E S A B E R

Mark Zuckerberg. / REUTERS Natalie Portman. / AFP

THE COSMOPOLITANDeutsche Bank entra en el negocio de los casinos. Si bien,por la puerta de atrás. El banco germano hereda un megacasino enLas Vegas de un cliente inmobiliario arruinado. La inversión, 4.000millones de dólares, es la más alta en la meca del juego en EEUU.Dos torres de 50 pisos, 1.500 máquinas de juego, 80 mesas, tres pis-cinas y 3.000 habitaciones. Acaba de abrir sus puertas.

Interior del recién estrenado casino The Cosmopolitan, Las Vegas. / REUTERS


>> ECONOMÍA Y EMPRESAS

Una pasajera de Air Comet, tras conocer la noticia del cierre de la aerolínea, el 21 de diciembre de 2009, en el aeropuerto de Madrid-Barajas. / EFE

Todos sabían que Air Co-met tenía los días conta-dos, pero nadie frenó sucaída. A dos días de cum-

plirse un año del cierre de la aero-línea, este diario destapa correoselectrónicos que forman parte delsumario del concurso de acreedo-res de la compañía, y que revelanque Gerardo Díaz Ferrán, Gon-zalo Pascual y el propio José LuisRodríguez Zapatero eran cons-cientes de la crisis de la empresaun mes antes de que estallara.

«Como te he comentado por telé-fono, la situación de nuestra compa-ñías Air Comet y Astra en relacióncon Airbus y el banco HSHNordbank se ha hecho insosteni-ble». Así lo confesó Pascual a Ber-nardino León, secretario general dela Presidencia del Gobierno, el 19de noviembre de 2009, 31 días an-tes de que la aerolínea tuviese queparalizar sus operaciones por tenerembargados los aviones.

«La situación hoy es de bloqueocon el HSH, que es el banco finan-cidor», reconoció Gonzalo Pascuala Bernardino León en ese mismocorreo, en referencia a los fondosque este banco alemán concedió aMarsans como aval para que Mar-sans comprara al fabricante Airbusaviones con destino a Air Comet yAerolíneas Argentinas.

Es más, el socio del aún presiden-te de la CEOE y uno de los dueñosdel extinto Grupo Marsans, no du-dó al apuntar que el escenario dedificultad que tenía con este banco«llevaría al cierre de la compañía»,según consta en el citado correo.Gonzalo Pascual concluyó confir-mando a León que la situación era«extremadamente delicada» y re-quiriendo un «empuje desde el Go-bierno español», porque podría ser«decisivo» para la compañía.

Justo 11 días después, Pascual re-mitió otro correo electrónico a Ber-nardino León urgiendo a Españauna negociación con Argentina so-bre la expropiación de Aerolíneas aMarsans. El objetivo del socio de Dí-az Ferrán era que el Gobierno deCristina Fernández de Kirchner asu-miera parte del pedido de avionesque Marsans realizó a Airbus antesde iniciarse el proceso de expropia-ción de la compañía argentina.

«Si los argentinos no se quedancon estos aviones, como era lo pre-visto en los acuerdos no cumplidos,Airbus nos obliga a que deposite-mos el valor de los mismos, y en ca-so contrario nos pedirían los dañosy perjuicios, así como la retenciónde las cantidades entregadas acuenta», justificó Pascual a Bernar-dino León en el correo enviado el30 de noviembre de 2009.

Pero lo más grave es que «los te-mores», como lo define el propioPascual en otro correo a León, auna posible crisis de Air Comet

existían ya siete meses antes delcierre de la aerolínea. Los máximosresponsables de la compañía te-mían un posible incumpliento por

parte de Argentina de los contratosfirmados para asumir parte de esepedido de aviones, según una notaexplicativa remitida en un correo alsecretario general de la Presiden-cia, el 26 de mayo de 2009. En total,Díaz Ferrán y Pascual se compro-metieron con Airbus a comprar 68aviones en 2006. En concreto, 12 A-330, 42 A-320, 10 A-350 y cuatro A-380. El banco HSH financió seis deesas aeronaves.

Los contactos de Pascual con elGobierno de Zapatero fueron conti-nuos entre 2008 y 2009. Incluso aprincipios de 2010, después del cie-rre de la aerolínea, el 21 de diciem-bre de 2009. Así, el 18 de septiem-bre de 2008, el socio de Díaz Ferránremitió una carta a la Presidenciadel Gobierno dando directrices decómo negociar con Argentina.

El 2 de diciembre de ese mismoaño, y a través del subdirector gene-ral corporativo de Viajes Marsans,Pascual envía otro correo a Bernar-dino León incidiendo en los incon-venientes de la expropiación de Ae-rolíneas Argentinas. «Gracias anti-cipadas por su atención a estacomunicación y su consideración alas críticas circunstancias en quenos encontramos», concluyó Vicen-te Muñoz, subdirector general deMarsans.

> ANIVERSARIO DEL CIERRE

«La situación se ha hecho insostenible»Gonzalo Pascual, socio de Díaz Ferrán, intercambió ‘emails’ con Bernardino León un mes antes de la caída de AirComet advirtiéndole de su grave situación. Aún así, la aerolínea siguió vendiendo billetes Por Marisa Recuero

Gonzalo Pascual a Bernardino León (19 de noviembre de2009): «En estos momentos, intentamos, y gracias a un socioinversor del sector aéreo [...], arreglar la situación, pero hastael día de hoy los de HSH no se dignan ni a hablar con nosotros».

SIGUE EN PÁGINA 11



Gonzalo Pascual volvió a recurrir alGobierno el 11 de febrero de 2010,esto es, dos meses antes de que AirComet fuese declarada en concursode acreedores –la aerolínea llegó aesta situación el pasado 21 deabril–. Esta vez, y de manera dese-perada, el socio de Díaz Ferrán pi-dió a Bernardino León que interce-diera ante el Gobierno argentino yse quejase a Airbus «por el pésimotrato» que dieron a Marsans.

Estos correos demuestran que elGobierno y los dueños de Marsansconocían la difícil situación econó-mica de Air Comet, pero no frena-ron la venta de billetes a pesar deello. De hecho, durante los 31 díasprevios al cierre de la compañía, laempresa llegó a vender más de15.000 billetes, precisamente en laépoca en la que Pascual y León in-tercambiaron correos sobre la crisisde la aerolínea. Tuvo que ser unjuez quien, el 18 de diciembre de2009, paralizase la venta de billetes.

El sumario del caso revela tam-bién que el dueño de Fincas Co-rral, José Xicola, intentó avalar ladeuda de 17,2 millones de eurosque Air Comet tiene con la Tesore-ría General de la Seguridad Social.

La sorpresa fue que los bienes quepuso como garantía no fueronaceptados, en un principio, por es-te organismo. El pasado mes de ju-lio, Xicola completó los requeri-mientos de la Tesorería y volvió aofrecer el aval para garantizar elpago de la deuda.

En julio, la compañía ya era pro-piedad de la empresa PosibilitumBusiness, después de que, el 10 dejunio, Díaz Ferrán y Pascual cerra-sen la presunta venta del GrupoMarsans a un empresario llamadoÁngel de Cabo, que asumió la deu-da del holding completo. Esto es,cerca de 600 millones de euros.

El próximo martes, coincidiendocon el primer aniversario de la caí-da de la aerolínea, Gerardo Díaz Fe-rrán dejará de ser el presidente dela CEOE, para convertirse en unempresario arruinado, con todassus compañías en quiebra. Él y susocio se encuentran también enconcurso de acreedores.

VIENE DE PÁGINA 10

Gerardo DíazFerrán. Den-tro de dos díasdejará de serel presidentede la CEOE,después dehaber tenido

que convocar elecciones porla situación de quiebra queatraviesa su grupo, Marsans.Un juez le declaró en concur-so de acreedores necesario elpasado 22 de noviembre, y laPolicía Judicial requiere sudeclaración en un presuntodelito de corrupción.

Gonzalo Pas-cual. El sociode Díaz Fe-rrán en Mar-sans fue de-clarado enconcurso deacreedores

necesario el pasado 24 de no-viembre. Sus empresas estánen la misma situación. Haceseis meses que está recluidoen su casa y no acude a actospúblicos. El pasado veranodejó su cargo como vicepresi-dente de la CEOE, en el apar-tado de turismo.

Ignacio Pas-cual. Es el hi-jo de GonzaloPascual y fueel consejerodelegado deAir Cometmientras Ge-

rardo Díaz Ferrán ejercía co-mo presidente de la aerolí-nea. Llegó a la compañía en2006 y fue la persona con laque negociaron los presuntoscompradores de la compañía,además de ser el hombre quegestionaba la empresa.

José Xicola.Este empre-sario catalánestá acusadode estafa. Fueuno de los in-versores conlos que nego-

ció el Grupo Marsans la ven-ta de Air Comet. Hace seismeses, Xicola presentó unaval ante la Tesorería de laSeguridad Social como ga-rantía de pago de la deuda de17,2 millones de euros quetiene la aerolínea.

LOS IMPLICADOS

Gerardo Díaz Ferrán de-jará de ser presidente dela patronal de empresa-rios española dentro de

dos días. Su imperio, conocidocomo Marsans, se desmoronó enpoco menos de un año. Precisa-mente el próximo día 21 se cum-ple el primer aniversario del cie-rre de su compañía puntera, coin-cidiendo con las elecciones en lapatronal española para relevarleen la presidencia.

Tres son las claves que explicanla caída del Grupo Marsans y dedos veteranos empresarios del sec-tor turístico español, Díaz Ferrán ysu socio, Gonzalo Pascual.

Primera, un contrato millonariode compra de aviones que Marsansfirmó con Airbus hace cuatro años.Los dueños del grupo decidieroninvertir en aeronaves en 2006 y ad-quirir hasta 68 aviones al fabrican-te europeo. El objetivo era ampliarla flota de las tres aerolíneas queposeían en aquel momento. Es de-cir, Aerolíneas Argentinas, Spanairy Air Comet. Sin embargo, no lessalió bien la jugada.

Ambos empresarios no contaroncon el declive del sector aéreo acorto plazo, ni la venta de la partede Spanair propiedad del grupoescandinavo SAS. Es más, tampo-co tuvieron en cuenta la escaladadel precio del combustible, ni mu-cho menos imaginaron que el Go-bierno de Cristina Fernández deKirchner les expropiaría Aerolí-neas Argentinas.

Segunda, la expropiación de lacompañía argentina. La decisióndel país austral de nacionalizar laaerolínea y quedarse con las accio-nes que Marsans tenía en la em-presa hundió el proyecto aeronáu-tico de Díaz Ferrán y Pascual y de-sencadenó la caída del imperio.Los empresarios se vieron con 68aviones para una sola aerolínea,Air Comet, y con una millonaria ci-fra que debían pagar anualmente

a Airbus. La situación obligó a lossocios a buscar dinero. La entidadalemana HSH accedió a financiarseis aviones.

Y tercera, la descapitalizacióndel resto de las empresas del gru-po para poder mantener el negocioaéreo y responder así a los acuer-dos de financiación del contratocon Airbus. Díaz Ferrán y Pascualno tuvieron ningún reparo a la ho-ra de comprar y vender accionesentre sus propias empresas. De he-cho, los propietarios de Air Cometeran varias sociedades del grupo,pero ante el escenario de quiebraque se avecinaba, ambos empresa-rios optaron por pasar todas lasacciones de Air Comet a una única

compañía, Teinver, la sociedad ins-trumental de Marsans.

Esta política de descapitalizaciónde empresas derivó en el cierre, encascada, de todas las sociedades deMarsans. De hecho, en apenas 11meses, el mayor grupo turístico deEspaña fue declarado en concursode acreedores. Díaz Ferrán y Pas-cual aún guardan la esperanza deque la demanda que pusieron con-tra el Gobierno argentino por la ex-propiación de Aerolíneas les saquedel agujero. Mientras, tendrán queresponder con su patrimonio a unadeuda de 373 millones, descontan-do los activos, valorados en 298 mi-llones. Es decir, una cifra cercana alos 600 millones de euros.

> QUIEBRA DE MARSANS

Las claves de la caídade un imperio en 11 mesesDíaz Ferrán se despide de la presidencia de la CEOE con sus empresasen concurso de acreedores y su patrimonio embargado. Por M. R.

José Xicola, dueño deFincas Corral, avaló ladeuda de Air Comet conla Seguridad Social


En la Gran Vía de Madrid;en la londinense OxfordStreet; en Orchard Road,la calle más comercial de

Singapur; en el Centro Internacio-nal de Finanzas de Hong Kong; enla lujosa Vía del Corso, en Roma;en la avenida Nanjin de Shang-hai... Inditex posee tiendas en losenclaves comerciales más privile-giados de las principales ciudadesdel mundo. En numerosas ocasio-nes, además, el grupo gallego eligeedificios históricos o espacios conuna singular apariencia arquitectó-nica. La razón es clara: para Indi-tex, a la hora de vender camisetas,blusas o vestidos, el enclave es pri-mordial, así como el diseño del es-tablecimiento, del escaparate o ladisposición de las prendas.

«La tienda es nuestra mejor publi-cidad, es el punto de encuentro conel cliente, de ahí que sea un elemen-to clave en el modelo de negocio»,afirman en la compañía cuando seles pregunta por la fórmula emplea-da para que esta empresa nacida en1975 en Arteixo (La Coruña) se ha-ya convertido en el primer grupo deropa del mundo, con 5.000 tiendas yuna capitalización de 39.000 millo-nes de euros.

Cada tienda del grupo Inditex, in-dependientemente de la cadena a laque pertenezca –Zara, Pull & Bear,Massimo Dutti, Bershka, Stradiva-rius, Oysho, Zara Home y Uterqüe–es como una pequeña empresa, cu-ya encargada –el 82% de la plantillaes femenina– tiene carta blanca pa-

ra dirigir el negocio y decidir quéreferencias ofrece a sus clientes.Desde la dirección central se da unaúnica consigna: vender lo máximoposible, objetivo para el que la en-cargada tiene un suculento alicien-te: el 70% de su salario proviene delas comisiones por ventas.

Dos veces por sema-na, la encargada hace supedido por internet a lasede central, encargoque llega en menos de24 horas a cualquier lu-gar del mundo, con ex-cepción de Asia (48 ho-ras). Es en esta renova-ción continuada de laoferta donde, en opiniónde los analistas textiles,reside la fórmula secre-ta del grupo fundadopor Amancio Ortega.

Mientras la mayoríade las empresas de mo-da trabaja con grandesproducciones que seplanean con un año deantelación, Inditex va fa-bricando según las ne-cesidades y exigenciasde su demanda. Estopermite no acumularexistencias, a las que termina dandosalida con grandes descuentos, yadaptarse al cambio de gustos y ten-dencias con gran rapidez.

Por supuesto, para que este mo-delo funcione, Inditex requiere uncontrol férreo sobre toda su cade-na. Desde el suministro de la mate-

ria prima hasta que la ropa es col-gada en el punto de venta.

Otra característica distintiva deInditex que, ajeno a la crisis, ha in-crementado un 42% su beneficioen los nueve primeros meses delaño, es la producción. Mientrasque la mayoría de los grupos de

moda opta por fabricar la ropa enpaíses asiáticos de bajo coste, Indi-tex mantiene un 50% de su pro-ducción en fábricas cercanas: Es-paña, donde cuenta con 11 plantaspropias, Portugal y Marruecos.

En estas factorías produce susprendas sofisticadas y de alto dise-

ño, y sólo externaliza los productosmás simples como las camisetas,vaqueros o sudaderas. La diferen-cia de coste de esta fórmula frentea sus competidores es grande, yaque mientras que un trabajadorchino de Guandog gana unos 160euros al mes, el empleado español

percibe alrededor de 1.650. Sin em-bargo, el sobrecoste compensa yaque la compañía tiene un controltotal de la producción y ahorra mu-cho tiempo, cada vez más preciosoen el voluble mundo de la moda.

Una vez hecha la prenda, hayque llevarla con gran velocidad al

establecimiento donde la han soli-citado. Para ello Inditex se ha pro-visto de cinco centros logísticos–todos en España–, con la últimatecnología, desde donde parten lospedidos por tierra y aire a cual-quier establecimiento del mundo.

Esta fórmula de negocio se ha idoperfeccionando durante más de tresdécadas, a medida que Inditex ibaexpandiendo su actividad por todo elmundo. En la última década, las ven-tas, los beneficios y las tiendas sehan multiplicado por cuatro. La in-ternacionalización es ya tan grandeque el negocio español supone me-nos del 28% de las ventas.

Pero tener una eficiente maqui-naria operativa no es suficiente pa-ra triunfar en el competitivo merca-

do del prêt-à-porter. Pa-ra llegar al exigentecliente italiano, al cos-mopolita neoyorquinoo a la nueva clase me-dia rusa y china es pre-ciso acertar con losgustos y tendencias.

A Inditex se la haacusado de copiar aotros para luego venderlos diseños como pro-pios. Lo cierto es que elgrupo cuenta con másde 300 diseñadores –ca-da cadena tiene su equi-po propio– y decenas decoolhunters (cazadoresde tendencias) que bus-can constantemente losnuevos estilos en las pa-sarelas, la calle o lasuniversidades.

El resultado es queel equipo de produc-

ción elabora 35.000 diseños alaño, un gran abanico para quecualquier tienda pueda acertarcon los deseos de su clientela, quesuelen ser coincidentes en los 77países en los que opera la multi-nacional: bonito, a la moda y, porsupuesto, a precio asequible.

> TEXTIL

La fórmula secreta de InditexEl grupo ha cuadruplicado en 10 años sus ventas y beneficios gracias a un modelo único, que lepermite renovar la oferta semanalmente y adaptarse a las últimas tendencias. Por C. Llorente

Comenzó vendiendo batas guateadas y hoyes la mayor fortuna de España, la segundade Europa y la novena del mundo, según larevista ‘Forbes’. En 1975 abrió la primeratienda de Zara en una céntrica calle de LaCoruña, Juan Flórez, y desde entonces noha parado de inaugurar nuevosestablecimientos. Primero, con su buqueinsignia, Zara, y después, con otras enseñaspara captar distintos públicos. En 1988,comenzó su expansión internacional con laapertura de un establecimiento en Oporto.Pero la gran internacionalización llegó hacecinco años de la mano de Pablo Isla,consejero delegado de la compañía, quienha dado el salto a Asia y a los países delEste, y ha conquistado el mercado chino.

De la bata guateadaa ‘top’ de la moda

El fundador de Inditex, Amancio Ortega. / EL MUNDO



No quisiera contribuir a una subida en laprima de riesgo de la deuda española porplantear algunas reflexiones críticas sobrela estrategia seguida en la reforma financie-ra nacional. Dado que los informes de Moo-dy’s y de UBS conocidos esta semana hanelevado la sensibilidad, utilizaré datos públi-cos del Banco de España para argumentarmi razonamiento.

Confirmado que no sabemosdesinflar burbujas especulati-vas sin que estallen, la respues-ta a esta crisis que nos hapuesto al borde del abismo hatenido cosas comunes, como lainyección sin límite de liquidezpara evitar la caída de un capi-talismo que no puede funcio-nar sin bancos, pero ha sido di-ferente en España respecto a lagestión de riesgos y de las ne-cesidades de capital. Mientrasen el resto de países se ha de-jado que el precio de los acti-vos tóxicos se hundiese inclusohasta hacer quebrar a grandesentidades financieras, que hansido compradas por otras o na-cionalizadas por el Estado,aquí hemos optado por diluir elproblema aplicándole trata-miento, en lugar de cirugía,aun a riesgo de resultar unaopción más lenta y con mayo-res efectos secundarios.

El primero, que seguimos te-niendo atascado el circuito del crédito a laeconomía real. En palabras del documentoSituación y perspectivas del sector bancarioespañol (Diciembre de 2010) del Banco deEspaña, «el crédito al sector privado residen-te sigue registrando tasas de variación inte-ranuales negativas» sin que «puedan descar-tarse tasas de variación del crédito negativasen los próximos meses». Es decir, tres añosdespués del inicio de la crisis, nuestro siste-ma financiero nacional no ha recuperado to-davía su principal función, aquella que justi-fica su razón de ser: proporcionar créditos afamilias y empresas.

La tesis oficial de las autoridades moneta-rias apunta a la debilidad del sector real de laeconomía como responsable de esa situación:no se dan créditos porque no se solicitan. Pe-ro con esa interpretación se empieza a narrardesde la mitad de la historia. Es decir, olvidaque la secuencia completa se inicia con unas

entidades financieras españolas que empuja-ban a empresas y familias a solicitar créditos,el siguiente fotograma incluye el estallido dela burbuja en EEUU, seguida del cierre de losmercados internacionales, lo que provocó unasequía total de crédito en nuestro país. Esta se-quía crediticia fue la que cerró empresas y lan-zó al paro a dos millones de personas que,ahora, ya no pueden pedir créditos.

La Comisión Europea ha recordado en sureciente informe trimestral que la evoluciónburbujeante del mercado inmobiliario y su fi-nanciación se encuentran en el corazón de lareciente crisis financiera, también, en España.Es verdad que aquí no tuvimos subprimes, pe-ro no hemos estado inmunes a la crisis pornuestras necesidades de financiación externas

y por nuestros propios activos enfermos enforma de ladrillo y cemento.

Restablecer una corriente positiva de crédi-tos debería ser el objetivo principal de cual-quier reforma del sistema financiero ya que,en el límite, crea más empleo la concesión definanciación a una empresa que la reforma delmercado laboral.

Es cierto que, en una primera fase, nuestrasequía crediticia ha venido marcada por el cie-rre de la financiación exterior de la que tantohemos dependido (hasta el 10% del PIB). Peroen la segunda fase, una vez reabierto el mer-cado mayorista, se ha impuesto otra realidad:los problemas de nuestro sistema financierocon los activos tóxicos patrios que han mer-mado liquidez al sistema y solvencia a algunaspartes del mismo, hasta el punto de justificar,por sí mismos, el parón del crédito.

Por regresar a datos del mismo documen-to del Banco de España, «la inversión poten-

cialmente problemática del sector bancarioespañol en construcción y promoción ascien-de a 180.800 millones de euros en junio de2010». Negar que esa situación, más las pro-visiones obligatorias y la incertidumbre de-rivada de su evolución potencial, está limi-tando las disponibilidades crediticias del sis-tema, sería negar lo obvio.

Por tanto, tenemos un problema, no hay cré-dito al sector real, y un origen del problema, eltapón de ladrillos que sigue bloqueando el cir-cuito. ¿Y qué hemos hecho para abordar nues-tro problema financiero diferencial? ¿Permitirun ajuste rápido del precio de los pisos paraaplicar cirugía como en otros países? ¿Crearun banco malo que concentre el excesivo ries-go inmobiliario, aliviando al conjunto del sis-

tema? No. Hemos reformado lascajas de ahorros para conseguirtres objetivos: reducir capacidadinstalada, aproximar sus instru-mentos de captación de capital alos bancos y profesionalizar máslos órganos de gobierno. Bueno.No digo que esté mal, pero escomo poner a hacer gimnasia aun hambriento: provocarle agu-jetas sin quitarle el hambre.

No hay duda de que la canci-ller alemana no ha demostradosus mejores cualidades de lide-razgo europeo durante los ata-ques de los mercados al euro,ni que la respuesta institucionalde la Unión Europea a ataquesque encierran una duda razo-nable respecto al grado de soli-dez de la unión monetaria noha sido óptima como muestrael actual debate sobre la emi-sión de eurobonos. Pero no po-demos buscar fuera, sólo, unaexplicación a las dudas que losmercados, las agencias y los

analistas tienen respecto al futuro de la eco-nomía española.

Algunas cosas tendremos que hacer, dentro,de forma diferente y adicional a lo ya hecho pa-ra responder con realidades a los retos que con-dicionan nuestra evolución futura y, con ella, lasposibilidades de devolver, dentro de 10 años, loque pedimos prestado ahora. Y de ese ejerciciode introspección no puede quedar exento el sis-tema financiero español, por muchas jaculato-rias optimistas que le apliquemos.

El modelo de absorción gradual de riesgosderivados de un exceso de endeudamiento fuela respuesta a la crisis de la deuda externa deAmérica Latina en los años 80. Y tuvo tresconsecuencias nefastas: una década perdidapara el continente, masiva conversión de deu-da privada en pública y la asunción paulatinade grandes cantidades de pérdidas por losprestamistas. Tres razones de peso para nohacer lo mismo, ahora, en España.

La segunda reforma financiera>LUCESLARGAS

Jordi Sevilla

El gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez. / BEGOÑA RIVAS

MARÍA VEGA

Las empresas chinas han to-mado al pie de la letra elviejo dicho de que las crisis

son una oportunidad y estánaprovechando el cambio de ci-clo en España para posicionarsecon fuerza en nuestro territorio.Esta semana, el banco másgrande del mundo, el Industrialand Comercial Bank of China(ICBC) ha anunciado que abrirásu primera oficina, en Madrid,el próximo año.

La noticia coincidía con una vi-sita oficial del ministro de Indus-tria, Miguel Sebastián, al giganteasiático y con la revelación deque la empresa de redes de tele-comunicaciones Huawei duplicóel pasado año su plantilla en Es-paña y ya cuenta con alrededorde 650 empleados (de los queunos 40 son externos), lo queobligará a la empresa a estrenarnueva sede el próximo ejercicio.

La filial española de esta multi-nacional asiática con base enShenzhen (China) está aprove-chando los despliegues de redesde telecomunicaciones acometi-dos por empresas españolas, co-mo Telefónica, Ono o Jazztel, pa-ra incrementar su presencia eneste país, en el que a pesar de lacrisis, la inversión del sector delas telecomunicaciones en nue-vas redes de fibra óptica se ha re-cuperado en 2010 ante la crecien-te demanda de los consumidoresde nuevos servicios de internetultrarrápido.

Además, la empresa tecnológi-ca está a la espera de que el Mi-nisterio de Industria ponga enmarcha el reparto de espectro ra-dioeléctrico para participar en eldespliegue de lo que será la cuar-ta generación de telefonía móvilen España.

Conquistado el terreno de lasredes, la china Huawei quiere ex-pandir su negocio ahora en elsector empresarial y acaba deabrir una nueva unidad de nego-cio para ofrecer servicios profe-sionales, en la que espera regis-trar un crecimiento próximo al20% en 2011.

> ‘TELECOS’

La china Huaweimultiplica sunegocio español



Los candidatos a la presidencia dela CEOE se miden el próximo mar-tes en una batalla hasta ahora iné-dita entre los empresarios españo-les. Las propuestas de ambos enpolítica social y económica coinci-

den casi al 100%, en un reflejo fielde las posiciones del empresariadonacional. Así, consideran insufi-ciente la reforma laboral aprobadapor el Congreso en septiembre, yJuan Rosell reclama mayor es-

fuerzo en la lucha contra el absen-tismo y que se simplifique el aba-nico de contratos existente. La ne-cesidad de cambiar el sistema depensiones y de reducir el númerode funcionarios, así como de bajar

los impuestos y de no prescindir dela energía nuclear la compartentanto Herrero como Rosell. Dondese marcan las distancias es en suprograma de futuro para la CEOE.Mientras al candidato andaluz sólo

le sirve una «refundación» de la pa-tronal, al catalán le basta con una«renovación» que mantenga «loque funciona», pero poniendo elacento en la independencia polí-tica, que considera fundamental.

Recetas para relanzar España desde CEOESantiago Herrero y Juan Rosell, que se disputan el martes en las urnas la presidencia de la patronal, exponen suspropuestas de reforma para regresar al crecimiento. Por Antonio Salvador y Maite Coca / Sevilla / Barcelona

El presidente de la patronal andaluza, Santiago Herrero. / BERNARDO DÍAZ

SANTIAGO HERRERO / Presidente de la patronal andaluza

La alternativa a Juan Rosellen las elecciones a la presi-dencia de la CEOE la enca-beza Santiago Herrero

(Sevilla, 1947), que, tras integrar aJesús Banegas en su candidatura,trata de desquitarse del fracaso co-sechado cuando en febrero de2007 le disputó a Gerardo Díaz Fe-rrán la sucesión de José MaríaCuevas. «Más que cambiar, habríaque refundar el sistema organiza-tivo empresarial», sentencia el lí-der de los empresarios andaluces,que receta diversas reformas comoremedio para lograr la recupera-ción. Éstas son sus propuestas.

1Reforma laboral, pensiones y con-venios colectivos. La Ley de Re-

forma del Mercado de Trabajo noha eliminado los principales facto-res que lastran la flexibilidad quenecesita la empresa. Es obvio que,si planteamos un cambio de mode-lo productivo a medio plazo, se exi-ge una mayor estabilidad de lasplantillas y, al mismo tiempo, lograruna plena movilidad y polivalenciade éstas. Para conseguirlo, debe-mos reducir los costes de adminis-tración de los recursos laborales,revisando de paso las políticas deempleo que han contribuido aconstruir un mercado de trabajo

dual en el que las empresas conplantillas fijas soportan un nivel derigidez no congruente con sus ne-cesidades de competir y, en cam-bio, otras nuevas pueden disfrutarde un mercado laboral flexible concontrataciones temporales, planti-llas rotatorias y un coste muchomenor de extinción de contratos.

Por otra parte, la disposición adi-cional única del Acuerdo sobre Ne-gociación Colectiva 2010-2012 noscompromete a reformar la nego-ciación colectiva junto a los sindi-catos. Es inevitable reforzar losprincipios de libertad y autonomíacolectivas, evitar imponer prescrip-

«La administración debeser más austera y eficaz»

ciones a quienes disponen de supropio ámbito negociador, limitar laultraactividad [los convenios siguenen vigor aunque no se renueven], y,al mismo tiempo, hacer posible quelos sectores puedan ordenar sus re-laciones laborales articulando sucapacidad para asumir compromi-sos con los demás ámbitos de nego-ciación posibles.

En cuanto a las pensiones, lamejor reforma sería crear empleo,si bien entiendo la necesidad deacometer profundos cambios en elsistema actual, empezando porampliar la edad de jubilación y labase de cálculo de las pensiones.

2Reforma de la Administración pú-blica. Debemos abordar la refor-

ma de las administraciones públi-cas, lo que implica simplificarlas,eliminar la superposición de com-petencias y procurar una importan-te reducción del gasto público co-rriente, especialmente el no pro-ductivo o meramente clientelar.

Un millón de funcionarios másen menos de 10 años y mal distri-buidos en múltiples empleos, algu-nos de naturaleza estrictamentepolítica, son un exceso que exigesu corrección inmediata.

Es esencial que la sociedad espa-ñola y sus clases más productivasasuman que las administracionesdeben aprestarse a ser tan austerasy eficaces en la administración derecursos como lo son las empresas.

La etapa de la austeridad va a serprolongada, por lo que para mante-ner una provisión adecuada de ser-vicios públicos y de infraestructurasserá necesaria una participación cre-ciente del sector privado. La asocia-ción público-privada será cada vezmás necesaria para financiar nuevosproyectos de infraestructuras y ser-vicios. Las necesidades presupuesta-rias y la eficiencia económica debenllevarnos a un cambio mediante elcual el usuario debe participar cadavez más en su financiación.

3Propuesta energética. España seenfrenta a grandes desafíos en el

ámbito energético, que deben afron-tarse de manera directa, como lacreciente dependencia, la reduccióndel impacto ambiental, la intercone-xión con Europa, mejorar las redesde distribución, eliminar las tensio-nes de los precios minoristas y darsolución al déficit tarifario. Debe-mos poner las bases para dotarnosde un sistema energético eficiente ycompetitivo, esencial en una econo-mía como la nuestra.

No podemos plantear un nuevopatrón de crecimiento económicosin abordar previamente un aspec-to tan crucial para las empresas co-mo es la garantía de suministro dela energía y conseguir que sus pre-cios sean competitivos.

Es fundamental un modelo de ge-neración que dé respuestas a lasgrandes cuestiones del sector y dela sociedad. El mix energético queadoptemos no debe eliminar ningu-na tecnología. Hay que desarrollarlas energías renovables, pero tam-bién España debe volver a fijarse enlas tecnologías convencionales, co-mo los ciclos combinados y la ener-gía nuclear. A mi juicio, la energíanuclear debe ser una opción esen-cial en la futura planificación delsistema de generación eléctrica,tanto por razones de coste, de cali-dad y de suministro, como por seruna tecnología que, prácticamente,no emite gases a la atmósfera.

4Reforma fiscal para empresas yautónomos. Está claro que hay

que emprender una reforma delsistema fiscal que incentive la in-versión, la asunción del riesgo em-presarial y la creación de empleo.

También debemos reformar la fis-calidad empresarial, en busca de laarmonización con Europa, que nospermita ganar en competitividad yser más atractivos para la inversiónexterior. Y, en todo caso, hay que re-chazar medidas que aumenten lapresión fiscal, porque se lastra aúnmás la capacidad de recuperacióneconómica y de inversión de lasempresas y se reduce la capacidadde consumo de los ciudadanos.

5Cambios que habría que acome-ter en la CEOE. La CEOE es la

suma de los intereses y esfuerzospuestos en común por las organiza-ciones y empresas afiliadas a éstas.Por ello, no es posible gobernar des-de fórmulas puramente presiden-cialistas, sino que debemos incor-porar la colegiación de decisiones.

Ello exigirá mejorar el diálogo in-terno y fortalecer los órganos de go-bierno. En este proceso es impres-cindible delegar tareas y ello debehacerse fortaleciendo las vicepresi-dencias de la CEOE y atribuyendo aéstas competencias propias.

Mi posición es de continuidad,que no debe confundirse con conti-nuismo. Hay muchas cosas que de-ben ser cambiadas y lo serán con elacuerdo de todos. De hecho, másque cambiar habría que refundar elsistema organizativo empresarial.

1. Reforma laboral, pensiones y convenios colectivos. 2. Reforma de la Administración pública.3. Propuesta energética. 4. Reforma fiscal para empresas y autónomos.

5. Cambios que habría que acometer en la CEOE. ¿Qué piensa hacer para recuperar la imagen?



JUAN ROSELL / Presidente de Fomento del Trabajo Nacional

Su experiencia en la patro-nal catalana, donde el pa-sado mes de octubre reva-lidó la presidencia, tras 15

años al frente, le otorga una im-portante expertise dentro delmundo empresarial, en las rela-ciones con los sindicatos y en laasunción de responsabilidadescomo líder de una organizaciónque ha debido lidiar con la Admi-nistración autonómica ejerciendoun significativo papel de lobby.

1Reforma laboral, pensiones yconvenios colectivos. En relación

con la primera, hay tres ámbitosesenciales: la entrada en el mercadode trabajo, la salida, y la flexibilidadinterna. No es justo que exista tantadiferencia entre contratos indefini-dos y temporales: se debe tender ha-cia una mayor equidad que permitatener un empleo más estable y que,de entrada, no penalice a determi-nados colectivos como los jóvenes,el futuro de nuestro mercado labo-ral. Tener 42 tipos diferentes de con-trato no estimula la creación de em-pleo, especialmente en momentosde crisis. Es necesario ajustarse aunos parámetros que permitan lacreación de nuevos puestos de tra-bajo, que sea más sencillo –pensan-do también en las pymes y mi-cropymes– y hagan más atractivo elmercado laboral. Otro de los frenteses el elevado grado de absentismoque registra España y que, aun conuna ligera disminución por la co-yuntura económica, sigue presen-tando datos preocupantes.

Por lo que respecta a la reformadel sistema de pensiones, es unacuestión de gran sensibilidad e im-

portancia. A nadie se le escapan lasimportantes consecuencias que tie-ne, especialmente en el ámbito eco-nómico y social. Así, sería deseableque el Gobierno abriera un procesotransparente sobre la materia, en elque todos –empresarios, trabajado-res y el conjunto de la sociedad– po-damos conocer cuál es la situaciónreal de la solvencia del sistema depensiones, cuáles son las posibleslíneas de reforma y los plazos exis-tentes para realizarlas. En el con-texto actual, la reforma de la Segu-ridad Social se convierte en un im-portante instrumento de políticaeconómica coyuntural para contri-buir a encauzar la recuperación.

Debemos recordar que el sistemase financia en su mayor parte me-diante cotizaciones sociales, por loque cualquier margen que se ganepara reducirlas tendrá un impactomuy favorable sobre la actividad,aligerando los costes que padecenlas empresas, especialmente laspymes y aquellas actividades queson intensivas en empleo. Es mo-mento de llevar a cabo una reformasensata, bien dirigida y mirando alargo plazo, para que el sistema seasostenible, implique solidaridad en-tre generaciones –teniendo encuenta la vida laboral– y garanticela generación de derechos a lo lar-go de los años de trabajo.

En materia de negociación co-lectiva, es imprescindible que seaumente la flexibilidad en los con-venios. También debe realizarseuna ordenación de los diferentes ti-pos que existen en la actualidad,siempre teniendo en cuenta la ne-cesidad de flexibilidad y las especi-ficidades de algunos sectores, para

que lo pactado en el marco de lanegociación colectiva concuerdecon las necesidades actuales y, almismo tiempo, permita adaptarsea los cambios que puedan venir enel futuro y hacer frente a los costeslaborales que se deriven.

2Reforma de la Administración pú-blica. La Administración pública

debe mejorar su eficacia y eficiencia,evitando la maraña de trámites ad-ministrativos que, según la UE, sonconsiderados inútiles. También hayque trabajar para tener unas admi-nistraciones públicas lo más eficacesposibles y que contribuyan al impul-so y reactivación de la economía es-pañola a través de la creación de unentorno legislativo simple, que posi-bilite a las empresas centrarse en lacreación de empleo y riqueza, re-dundando así en beneficio para lasociedad. El traspaso de competen-cias de la Administración del Estadoa las autonomías ha provocado queactualmente desconozcamos porqué hay ministerios, organismos yotros entes dependientes del Estado

que mantienen la misma plantilla apesar del recorte importante de fun-ciones, y por qué al traspasarse di-chas competencias, las administra-ciones autonómicas han aumentadoel número de trabajadores, sin valo-rar si era necesario.

3Propuesta energética. La ener-gía ha sido vital para el siglo XX

y lo será más en un futuro. Energía,abastecimiento de agua potable ysostenibilidad medioambiental se-rán las tres variables fundamentalesde este siglo. Según datos de laAgencia Internacional de la Energía(AIE), los países no pertenecientes ala OCDE representan este año el93% del aumento previsto de la de-manda mundial de energía prima-ria. China –que superó a EEUU en2009 como el mayor consumidor deenergía, a pesar de su bajo consumoenergético per cápita– aporta el 36%del crecimiento previsto del consu-mo de energía mundial, en el quepetróleo, gas y carbón continúansiendo las tres fuentes principales.

En el caso de España, nos encon-tramos atrapados en una depen-dencia energética importante, y de-beríamos hallar ya una vía de sali-da. Es preciso crear más energíacon pragmatismo, realismo y ciertoeconomicismo. Se debe explicar alconjunto de la sociedad lo que cues-ta producir energía para satisfacer ygarantizar la demanda actual y futu-ra, además de contar lo que cuestaprescindir de una u otra fuenteenergética sin argumentos de peso.Es urgente abrir el debate energéti-co y poner sobre la mesa todas lasopciones, aportando la máxima in-formación posible, e implementan-

«Con 42 tipos de contratos no seestimula la creación de empleo»

El presidente de la patronal catalana Fomento del Trabajo, Joan Rosell. / J. M. ESPINOSA / EFE

do la creación de un mix energéticoen el que todas las fuentes que co-nocemos –fósiles, gas, eléctrica (nu-clear) y renovables– convivan yaporten según las posibilidades rea-les de cada una.

La garantía de suministro es vitalpara seguir con el desarrollo del pa-ís y de la economía mundial. Y paraconseguirlo, además de aplicar unapolítica que asegure el abastecimien-to, la sociedad debe apostar clara-mente por el ahorro energético, conmayúsculas, incentivado después derealizar un análisis riguroso y deta-llado de medidas enfocadas a fo-mentar un mejor uso de la energía,más eficiente y eficaz y, por ende,más económico.

4Reforma fiscal para empresas yautónomos. Las medidas apro-

badas por el Gobierno en materiade fiscalidad de las pymes, la reba-ja del Impuesto de Sociedades, asícomo la reducción de plazos y cos-tes para crear empresas, han sidouna reclamación constante del ám-bito empresarial desde hace tiempo.Es un paso que va en la buena di-rección, pero que se debió producircon anterioridad para evitar algu-nos de los problemas que afectanseriamente a gran parte de nuestrotejido empresarial.

A pesar de ello, es un avanceque no debe detenerse ahí, sinoque debe continuar y derivar enuna política fiscal coherente, quese asemeje lo máximo posible a lade otros países europeos, nuestracompetencia. Todo ello para crearun entorno favorable para nues-tras empresas e impulsar el atrac-tivo para captar la inversión ex-tranjera. Por eso debemos pedir alGobierno que lleve a cabo una re-forma fiscal que favorezca e im-pulse nuestra competitividad, re-forma que debe integrarse en unplan completo y concreto de medi-das económicas que permitan ha-cer frente a la actual coyuntura.

5Cambios que habría que acome-ter en la CEOE. Al igual que las

empresas, la patronal debe conti-nuar renovándose y modernizán-dose para adaptarse a los nuevosretos y para liderar la recuperación.Afortunadamente, la CEOE tieneuna potencialidad, que la diferen-cia del resto de las organizacionessimilares en los países de nuestroentorno: unidad, diversidad e iden-tidad. Es la única patronal en Euro-pa que agrupa a las diversas orga-nizaciones sectoriales y territoria-les del país, que representan a todala actividad económica que se ge-nera en España.

Por tanto, la CEOE debe reforzar-se en estas características para me-jorar la integración y coordinaciónde las actividades entre las organiza-ciones y la patronal, así como entreellas. Debemos profundizar en nues-tras potencialidades, llevando a cabolas reformas que sean necesarias pa-ra generar estímulos de mejora de laeficacia y la eficiencia, así comomantener aquellas dinámicas queson operativas y que funcionan, ygarantizar la independencia política,factor indispensable en toda organi-zación empresarial.

También deben potenciarse las re-laciones con otras entidades vincula-das al ámbito empresarial, con el ob-jetivo de fomentar el trabajo conjun-to en beneficio de las empresas y deldesarrollo económico y social.

«La CEOE debe mejoraren eficiencia y eficacia, ysobre todo, mantener laindependencia política»

«Las administracionespúblicas han aumentadosus plantillas sin valorarantes si era necesario»



Estamos a punto de cerrar el tercer año comple-to desde el inicio de la crisis. Este es el ejercicioen el que la recuperación económica global, ini-ciada en el segundo trimestre de 2009, empezó adebilitarse. Ello fue especialmente evidente en elcaso de EEUU, donde los temores deflacionistasllevaron a que la Reserva Federal iniciara su se-gundo programa de compra de bonos del tesoro(QE2). En Europa, destacó el dinamismo alemánque, aunque fue perdiendo fuerza a lo largo delaño, marcó una evolución dual en la zona eurocon un crecimiento mucho máslento en los países del sur. En losmercados emergentes el compor-tamiento ha sido mucho mejorque en los desarrollados, aunquese empezaron a constatar tensio-nes inflacionistas y burbujas enlos precios de los activos, lo queha exigido el endurecimiento delas condiciones monetarias en al-gunos de ellos.

En definitiva, la evolución de laeconomía mundial a lo largo deeste año pone en claro la comple-jidad de la crisis actual y lo difícilque será la recuperación de los ni-veles de renta previos a su estalli-do. Además, empieza a ser evi-dente que el crecimiento estásiendo más intenso en los paísesen los que los desequilibrios acu-mulados, especialmente el nivelde deuda y los precios inmobilia-rios, son más reducidos. Ello obe-dece a que el proceso de desapa-lancamiento sigue actuando defreno de la demanda privada y la corrección delos precios inmobiliarios genera pérdidas en losbalances bancarios, lo que imposibilita el buenfuncionamiento de los flujos de financiación.

Sin embargo, lo que marca el año en lo econó-mico es el estallido de la crisis de la deuda sobe-rana de los países periféricos de la zona euro.Empezó con el caso griego, que exigió un primerrecate y que se volvió a repetir con Irlanda y haacabado contagiando a otros países vulnerables.Se ha creado así, una nueva clase de activo quees la deuda pública de los países periféricos queha dejado de ser un valor sin riesgo, tal como erapercibido por parte de los mercados hasta no ha-ce mucho más de un año.

La crisis de la deuda soberana ha puesto a la

Unión Monetaria frente a sus contradicciones.Por un lado, la dificultad de crear una monedaúnica sin una política fiscal mucho más integra-da y coordinada entre los países miembros, loque exige un nivel de gobierno económico ma-yor o al menos unas reglas de disciplina presu-puestaria mucho más estrictas y con mejor su-pervisión. Por otro, ha cuestionado el principiode no-rescate dentro de la Unión e incluso el deno-reestructuración de la deuda.

Los países vulnerables comparten caracterís-ticas comunes en mayor o menor grado: un ele-vado nivel de endeudamiento, del cual un por-centaje importante está en manos extranjeras;un sector bancario muy expuesto al inmobiliariocuyos precios tuvieron un comportamiento deburbuja; y una pérdida de competitividad que di-ficulta el crecimiento futuro de la economía.

Como consecuencia de todo lo anterior, estos

países han sufrido un deterioro profundo de suscuentas públicas, que se perciben como insoste-nibles, lo cual amplía sus diferenciales respectoa los tipos de interés del activo seguro, esto es, ladeuda pública alemana, dificultando aún más laconsolidación fiscal. Esta situación lleva a que ladistinción entre deuda pública y privada desapa-rece, en la medida en que se extiende una garan-tía al sector bancario por parte del sector públi-co, lo que exige analizar la capacidad de repagode la deuda total y muy especialmente de la de-tentada por los acreedores extranjeros.

Este ha sido el caso de Irlanda, cuyas finanzasal inicio de la crisis eran las mejores de la zonaeuro, pero cuyo vertiginoso deterioro como con-secuencia del rescate de sus bancos acabó ha-

ciendo imprescindible su rescate. La cuestión im-portante de futuro es cómo mejoramos el gobier-no económico dentro de la zona euro, pero pue-de que lo más urgente sea el tratamiento de losproblemas de los países periféricos vulnerables.

Dadas las dificultades acumuladas, probable-mente la única salida políticamente aceptablesea acabar asumiendo que un rescate pagado al100% por los contribuyentes no es una alternati-va viable. Ello hace imprescindible que los inver-sores, esto es los tenedores de deuda, acabenasumiendo una parte del coste del rescate a tra-vés de pérdidas en sus posiciones en el país. Ló-gicamente, dicha posibilidad supondrá –ya estásuponiendo–, un aumento de los diferenciales dela deuda del país para reflejar el mayor riesgoimplícito en dichas inversiones.

Las implicaciones para España son importan-tes y de calado. Hemos visto cómo desde octubre

los diferenciales de la deuda sehan ampliado y cómo los merca-dos internacionales se han vueltoa cerrar para nuestros bancos ycajas, que actúan de intermedia-rios entre las empresas y familiasespañolas y nuestros acreedoresinternacionales. Además, en lospróximos meses tenemos que re-novar unos importes muy eleva-dos de deuda pública y privada,lo que nos hace extremadamentevulnerables y exige una estrategiacoherente frente a los mercados.

Ya no sólo es necesario uncompromiso político absoluto conla reducción del déficit. Es im-prescindible convencer de quevamos a recuperar con rapidez lacapacidad de crecer. Además, re-sulta fundamental ser muy trans-parentes con los balances banca-rios y acelerar los ajustes ineludi-bles en los precios de los activosinmobiliarios. Debemos conven-cernos de que el tiempo no sólo

no arregla el problema, sino que incluso lo agra-va, dado el nivel de desconfianza que reina en losmercados. Esta transparencia debe a su vez ex-tenderse a las cuentas públicas de todas las ad-ministraciones.

España no está condenada a seguir la suertede Grecia e Irlanda. Nuestros problemas no sonequiparables a los suyos y podemos evitar toda-vía el camino que estos países ya han recorrido.Pero para ello es imprescindible que convenza-mos a los inversores de que somos un país fiabley merecedor de su confianza. A eso debemos de-dicar todos nuestros esfuerzos. Les deseo una fe-liz Navidad y un próspero 2011.

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Panorama al final del ejercicio>APUNTESECONÓMICOS

Luis de Guindos

FÁTIMA MORENO

> LECTURA

La filosofía delgran maestro delos especuladores

Tengo dudas de que la eficiencia de las co-municaciones, llevada a su último extremo,resulte compatible con la salud mental delos interlocutores. No soy, desde luego, elúnico escéptico en esta cuestión. El historia-dor y filósofo alemán Rudiger Safransky pu-blicó no hace mucho un hermoso librito queprecisamente se titula ¿Cuánta globaliza-ción podemos soportar?

La instantaneidad de las comunicacionesque propicia la Red, los estímulos constan-tes de ida y vuelta a través de internet y elvolumen creciente de información exigen

quizás demasiado a un sistema nervioso queno es una máquina de acero inoxidable, si-no un organismo con funciones psíquicas li-mitadas. Una suma de individuos desquicia-dos trasciende su particularidad y puede fa-bricar un estado de furia social.

No es lo mismo recibir una carta por co-rreo ordinario que enterarnos de la mismanoticia mediante un cartero digital. En el pri-mer caso somos sujetos pasivos de un pro-ceso comunicativo que no hemos iniciado.Lo ignoramos todo de un diálogo que, hastael momento en que se entabla, nos permitevivir sin ansiedad. Incluso si perdiéramos lallave del buzón de las cartas, no pasaríagran cosa, normalmente seríamos avisadosde los asuntos más urgentes o importantesgracias a la entrega personal de un telegra-ma, un burofax o un sobre certificado.

Sucede lo contrario si alguien con poderbastante nos obliga, ahora que los toques de

queda vuelven a estar de moda (como ocu-rre con el tráfico aéreo), a vivir en estado dealerta informativa de modo permanente. Aestar siempre pendientes de abrir un buzónvirtual so pena y riesgo, de hacer caso omiso,de que nos atengamos a graves consecuen-cias. Y eso, exactamente eso, es lo que puedeocurrir a partir del año 2011 cuando la Agen-cia Tributaria notifique sus actos a todas lassociedades mercantiles en su próxima direc-ción electrónica. Este nuevo domicilio socie-tario permitirá mucho ahorro de papel yotros costes administrativos de gestión. Y,con el tiempo y la costumbre, no debe supo-ner muchos problemas para las empresas.Pero sí un exceso de celo comunicativo y al-gunas complicaciones incompatibles con lapereza. Porque las negligencias pueden re-sultar muy caras en este caso.

Una vez que la Agencia Tributaria le co-munique a cada sociedad –esta primera vez

de forma analógica, física y directa– su di-rección electrónica particular, aquélla debe-rá acceder a esta sede virtual al menos unavez cada 10 días para comprobar si tiene ono un posible aviso de la puesta a disposi-ción de una notificación tributaria. Puedetratarse de cualquier asunto: una liquidaciónprovisional, una propuesta de sanción, unrequerimiento de información… Transcurri-do el plazo de 10 días desde la citada puestaa disposición, al contribuyente se le vedaráel acceso al contenido de la notificación. Nohabrá ulteriores intentos de notificaciónpersonal y, en su caso, por edictos, comohasta ahora. Porque la falta de acceso del in-teresado a su dirección electrónica duranteel plazo antedicho tendrá las mismas conse-cuencias que actualmente tiene su rechazoa la notificación personal. Que se tenga porefectuada la notificación a todos los efectosjurídicos.

>LA QUINTAESQUINA

Félix Bornstein

La notificación electrónica

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P. R. S.

George Soros es uno de loshombres más ricos delmundo, y seguramente uno

de los más peculiares también. Esel gran maestro de los especulado-res, el gestor que, en 1992, derrotóal Banco de Inglaterra y noqueó ala libra para ganar una auténticafortuna. Pero también el filántropoque dedica buena parte de sutiempo a las ciencia sociales.

Soros es financiero de profesión,pero filósofo de vocación. Estudiócon Karl Popper en Londres, y havuelto una y otra vez a la carga paralograr, sin disimulo, el papel que creeque le corresponde en los anales fi-losóficos de occidente. En Mi filoso-fía, una recopilación de conferenciasimpartidas en su Hungría natal, elgestor recupera conceptos conoci-dos para sus lectores como falibili-dad o reflexibilidad, y desarrolla unesquema para explicar cómo su cos-movisión política le permitió enten-der mejor que nadie los mercados yhacerse rico.

En el libro no hay grandes aporta-ciones para los incondicionales deSoros, pero es una útil aproximaciónpara quien quiera descubrir la pers-pectiva, directa y clara, de alguienque conoce perfectamente el mode-lo socioeconómico que critica, perotambién de alguien con más contra-dicciones internas incluso que elpropio sistema.



Desde Toledo hasta elparque eólico de LaVentosa (México) haymás de 9.200 kilóme-

tros. Esa es la distancia que se-para el CORE (Centro de Opera-ción de Energías Renovables),enclavado cerca de las murallasde la ciudad de las tres culturasde aquel centro de generaciónde energía eólica ubicado al otrolado del Atlántico.

Cada uno de los armónicos mo-vimientos de las palas de los 94molinos de viento de este parquemexicano es seguido desde éstenúcleo de alta tecnología por eltécnico de turno.

Este centro de Iberdrola Reno-vables controla 5.455 aerogenera-dores que la compañía españolatiene distribuidos por todo elmundo. Desde Escocia hasta Bra-sil, desde Alemania o Poloniahasta Grecia o Italia, desde Hun-gría hasta Portugal. En total, unmillón de puntos de registro dedatos, que permiten a los técnicoscontrolar el funcionamiento delos molinos, por lejana que sea suubicación.

Con todas las ventajas que elloofrece: desde indicarle al opera-dor que trabaja sobre el terrenocuál es la avería y dónde locali-zarla, hasta realizar reparacionesque puedan ser acometidas a dis-tancia.

El CORE maneja unas 300 alar-mas por turno. Cifra que quedapulverizada cuando el viento so-pla con todas sus fuerzas. En esemomento se pueden alcanzar pi-cos de hasta mil alarmas por tur-no de ocho horas. Para compren-

> NUEVAS ENERGÍAS

‘Escuchar’ el viento a 9.200 kmIberdrola Renovables gestiona desde su centro de control en Toledo casi 5.500 molinos eólicos,que producen 12.000 megavatios y están repartidos por todo el mundo. Por Ángel Casaña

Un técnico trabaja sobre un aerogenerador, a una altura superior a los 70 metros, en el parque eólico que Iberdrola Renovables explota en Maranchón (Guadalajara). / ALBERTO DI LOLLI

El Centro de Operaciones de Renovables de Toledo es uno de los más vanguardistas del mundo. / A. DI LOLLI

BALTASAR MONTAÑOUna triste coincidencia une la historia delcomplejo eólico de Maranchón con el terribleincendio que en el verano de 2005 provocó lamuerte de 11 personas en esa zona deGuadalajara. Los terrenos calcinados y los 104molinos eólicos que componen el parque sonvecinos inseparables. Los primeros 60aerogeneradores comenzaron a funcionar endiciembre de ese año, a los pocos meses de quela tragedia asestara un duro golpe a los pocoshabitantes de una zona cuasi despoblada. Lascosas han cambiado. Ahora sólo se respiraalegría en un pueblo de unos 245 habitantesque ha visto llegar en pocos años una riquezaque los lugareños jamás hubieran imaginado.

El Dorado ha llegado encarnado en molinoseólicos. Cada uno de ellos cuesta a IberdrolaRenovables entre 4.000 y 6.000 euros brutos alaño en concepto de alquiler por su ubicación.La mayor parte de los 104 molinos seencuentra en los términos municipales deMaranchón y Luzón. Son 208 megavatios depotencia instalada, que producen en torno a495.000 megavatios/hora al año, lo queconsumen unos 590.000 habitantes. Elcomplejo, uno de los más emblemáticos paraIberdrola, emplea a unas 50 personas entrefijas y subcontratadas (principalmente deGamesa, el fabricante de los equipos). Suproducción renovable evita cada año laemisión de 430.000 toneladas de CO2.

El paraíso eólico de Maranchón

der los ahorros que puede produ-cir el CORE a la compañía eléctri-ca basta con pensar en una repa-ración común: un punto determi-nado de un molino, que puedeestar a una altura de entre 45 y 65metros, necesita aceite. Cuandoel técnico sube hasta esa eleva-

ción, ya sabe qué precisa para lareparación y dónde ir a buscar elmotivo de la parada lo antes posi-ble.

De esta forma, una operaciónque podría extenderse durantedos o tres horas, se resuelve enveinte minutos. Esa mejora en los

tiempos está directamente rela-cionada con la productividad delaerogenerador. De esta forma seha conseguido mejorar dos pun-tos porcentuales, hasta el 97%, ladisponibilidad media por molino.Si tenemos en cuenta que la vidaútil de un parque eólico es de tan

sólo veinte años, cada punto demejora se traduce en una altarentabilidad.

Desde el CORE de Toledo, lacompañía española controla lageneración de 12.000 megawatiosde energía eólica en todo el mun-do. Es decir, lo que producirían 12centrales nucleares de tamañomedio. España tiene siete.

Los beneficios del centro alcan-zan también a las empresas pro-veedoras, que no cuentan con laposibilidad de un seguimiento tanexhaustivo como el que aquí sehace. Qué piezas son más fiables,qué materiales más resistentes,qué promedio de fallos alcanzacualquiera de los elementos quecomponen el molino...

La empresa ofrece los datosobtenidos a sus proveedores bus-cando la mejora de sus produc-tos. Un estudio en profundidadmuestra qué características sonlas más adecuadas para cada unode los componentes de un aero-generador.

Este núcleo de operaciones fueel primero del mundo de sus ca-racterísticas y se ha convertidohoy en un caso de estudio. La em-presa ha construido ya un segun-do CORE en Portland (EstadosUnidos) para el control de losparques eólicos ubicados enaquel país. La legislación deaquel país no permite que susparques eólicos puedan ser con-trolados desde fuera de EstadosUnidos. Toda esa mina de datosque ofrece el CORE de formaconstante permite predecir laproducción que se alcanzará enun periodo determinado, evitandopenalizaciones o desvío del mar-gen dictado por Red Eléctrica Es-pañola. Esa marca está fijada pa-ra evitar un colapso de la red.

Desde este lugar, los responsa-bles de cada turno escuchan có-mo sopla el viento en todo elmundo y modulan su resultado.

O��>Vea hoy en EL MUNDO en Or-byt el vídeo de Ángel Casaña.


>>BOLSAS E INDICADORES

Divisas latinoamericanasDivisa 1 dólar 1 euro

Pesos argentinos 4,06 5,38Reales brasileños 1,71 2,27Pesos colombianos 1.923,80 2.549,00Pesos chilenos 471,80 625,18Sucres ecuatorianos 24.900,00 32.995,00Pesos mexicanos 12,43 16,47

Índices mundiales y sectoriales

CierreVariación

semanal %

Tipos de interés internacionalTipos oficiales Dif. bono

Actual Desde Anterior alemán

Euribor (último dato provisional) Petróleo (Brent)

Cambios oficiales del BCEDivisa 1 euro

Dólares USA 1,326Yenes japoneses 111,26Coronas danesas 7,4498Libras esterlinas 0,8519Francos suizos 1,2738Coronas noruegas 7,8925

Créditos hipotecariosIRPH (TAE)

CECAMibor Euribor

Bancos Cajas a 1 año a 1 año

2009Noviembre 2,487 3,123 4,875 1,231 1,231Diciembre 2,484 3,058 4,625 1,241 1,2422010Enero 2,487 3,025 5,125 1,232 1,232Febrero 2,425 3,089 4,875 1,253 1,225Marzo 2,476 3,009 4,375 1,199 1,215Abril 2,499 2,996 4,750 1,222 1,225Mayo 2,324 2,920 4,750 1,249 1,249Junio 2,443 2,921 4,500 1,281 1,281Julio 2,432 2,924 4,125 1,373 1,373Agosto 2,543 2,938 5,000 1,421 1,421Septiembre 2,652 2,927 5,125 1,418 1,420Octubre 2,600 2,963 4,875 1,491 1,495Noviembre -- -- -- 1,541 1,541

Subastas del tesoro español

FechaTIR TIR Importe Importe

media % marg. % adjudic. solicitado

Letras 3 Meses Nov-10 1,74 1,87 2.091,00 4.896,00Letras 6 Meses Nov-10 2,11 2,26 1.165,00 3.081,00Letras 12 Meses Dic-10 3,45 3,52 1.991,00 4.445,00Letras 18 Meses Dic-10 3,72 3,79 523,00 2.372,00Bonos 2 Años Sep-09 1,53 1,53 1.551,00 5.016,00Bonos 3 Años Dic-10 3,72 3,80 2.468,00 5.599,00Bono 3 Años Nov-09 0,58 0,60 2.299,00 5.134,00

Bono español a 10 años

Ibex

Euro / dólar

Ibex 35 9.898,10 -2,21Latibex Top 5.443,60 -0,24Madrid 1.007,00 -2,30Barcelona 751,87 -2,19Bilbao 1.620,01 -1,39Valencia 979,29 -2,07Dax Xetra 6.982,45 -0,34CAC 40 3.867,35 0,26FT-SE 100 5.871,75 1,06FTSE Eurotop 100 2.341,26 -0,11S&P Europe 350 1.129,33 0,08Euro Stoxx 50 2.821,77 -0,63SMI 6.538,16 0,29Dow Jones 11.472,08 0,54S&P 500 1.242,26 0,15Nasdaq 2.644,65 0,27Bovespa 67.818,61 -0,77Merval 3.360,60 -0,89Nikkei 10.303,83 0,90Hang Seng 22.714,85 -1,93Israel-Tel Aviv 100 1.207,46 0,76

España 1,00 May-09 1,25 253,60Alemania 1,00 May-09 1,25 --Zona euro 1,00 May-09 1,25 --Reino Unido 0,50 Mar-09 1,00 48,90EE.UU. 0,00-0,25 Dic-08 1,00 38,05Japón 0,00-0,10 Oct-10 0,10 -181,00Suiza 0,00-0,75 Mar-09 0,00-1,00 -106,40Canadá 1,00 Sep-10 0,75 22,30

España está a puntode terminar el añocomo el segundopeor país desarro-

llado en lo que respecta aevolución bursátil. Sólo laBolsa de Atenas, con unacaída próxima al 30%, su-pera el descenso de más del17% del Ibex 35 en 2010.

Cualquier ahorrador es-pañol podría pensar que es-te año ha sido nefasto parala renta variable. Sin em-bargo, la realidad es que2010 ha sido un ejerciciomás que positivo para laBolsa, especialmente en lospaíses emergentes, en Ale-mania y en algunos índicesestadounidenses, como elNasdaq, con una revalori-zación del 15%.

La evolución de la Bolsaespañola ha guardado entodo el año una asombrosacorrelación con la prima deriesgo de la deuda pública.Cuando ésta subía, el Ibexcedía casi en la misma pro-porción. Por eso no es ex-traño apuntar que la caídade la Bolsa española es elfiel reflejo del temor que tie-nen los inversores interna-cionales hacia las finanzaspúblicas españolas. Y nodeja de ser curioso, porqueen los tres mayores valoresdel Ibex –Telefónica, San-tander e Inditex– más del30% de sus ingresos proce-den del extranjero. Lo mis-mo podría decirse de casitodos los valores restantesque integran el selectivo.

Todos los analistas coin-ciden en que el Ibex no de-bería ser, al menos en teo-ría, un reflejo de la situa-ción económica de España,porque en la última décadalas empresas españolas hanhecho enormes inversionespara reducir su exposiciónlocal y ganarse el apellidode firmas «multinaciona-les» y «globales».

Pero en situaciones decrisis y máxima desconfian-za, parece que ni estos es-fuerzos tienen su recom-

pensa. La última semana decotización bursátil sirveperfectamente como resu-men de todo el año. El Ibexha retrocedido cerca de un2% y vuelve a perder los10.000 puntos. Los mayoresgolpes que ha recibido laBolsa esta semana han so-nado durante todo el año:amenaza de recorte del ra-ting por parte de una agen-cia de calificación (en estecaso Moody’s); emisionesde deuda del Tesoro muchomás caras; dificultad para

concretar reformas que exi-gen los mercados (sistemade pensiones); y dudas enel seno de la zona euro so-bre la unidad de sus miem-bros y la capacidad conjun-ta para salir adelante de lacrisis de deuda.

Todas estas turbulenciasen los mercados financie-ros hacen posibles reaccio-nes de los inversores que,en principio, parecen estarfuera de toda lógica. Porejemplo, que la mayor em-presa textil de España, Indi-

tex, cayera más deun 5% en la sesiónque presentó unosextraordinarios re-sultados del tercertrimestre de su ejer-cicio fiscal: un au-mento del 42% desus beneficios, hastasuperar los 1.100 mi-llones de euros. Yeso, de nuevo, gra-cias al proceso de in-ternacionalización

que la firma ha llevado acabo en los últimos años.

Nada parece suficientepara despertar al Ibex desu letargo. Eso sí, los inver-sores que miren ahora a laBolsa española podrán sa-car de ella un rentabilidadpor dividendo sin prece-dentes. Valores como BME,FCC, Telefónica o Santan-der tienen a los precios ac-tuales una rentabilidad su-perior al 7% teniendo encuenta sólo la retribución asus accionistas.

Tipos de interés del interbancarioLos tipos del mercado

1 1 2 3 6 12semana mes meses meses meses meses

Euro (Euribor) 0,53 0,73 0,84 0,95 1,19 1,53Dólar 0,25 0,26 0,28 0,30 0,46 0,78Yen Japonés 0,11 0,13 0,15 0,18 0,35 0,57Libra Esterlina 0,56 0,58 0,64 0,75 1,05 1,50Franco Suizo 0,11 0,14 0,16 0,17 0,24 0,52Dólar Canadiense 1,01 1,10 1,15 1,23 1,45 1,90Dólar Australiano 4,87 4,85 4,89 4,95 5,13 5,68

> CAÍDAS EN EL PARQUÉ

La marca ‘España’hunde la BolsaEl Ibex pierde los 10.000 puntos y acentúa el desplomeanual hasta más del 17%, pese al buen año bursátil enla mayor parte de plazas mundiales. Por J. G. Gallego

> EL VALOR DE LA SEMANA

SOS celebra en Bolsasu ampliación de capital

Las acciones de SOSCorporación Alimen-taria se han revalori-

zado un 17% en la últimasemana, después de quela compañía completasede forma íntegra la am-pliación de capital dinera-ria de 200 millones de eu-ros, con una aceptacióndel 78,13% en el canje departicipaciones preferen-tes por acciones.

Además, a través de estaoperación, el grupo Ebro

Foods se incorpora comoaccionista a SOS Corpora-ción, en cuyo consejo deadministración contará apartir de enero con dos re-presentantes, Antonio Her-nández Callejas y DemetrioCarceller, presidente y con-sejero de Ebro Foods, res-pectivamente.

Una vez completado elproceso de ampliacionesde capital, SOS tiene pre-visto firmar el contrato derefinanciación el próximo

29 de diciembre, de acuer-do con lo recogido en elcontrato suscrito el pasadomes de julio, informa Euro-pa Press.

Tras este proceso de re-capitalización, que tam-bién incluye una amplia-ción por compensación decréditos, SOS reducirá sudeuda y triplicará sus fon-dos propios, que pasaránde 350 millones de euros aaproximadamente 1.001millones.

A los precios actuales larentabilidad por dividendosupera incluso el 7%

El mercado no valora lainternacionalización delas empresas españolas


>> BOLSAS E INDICADORES

El tira y afloja en el seno de la Unión Euro-pea sobre las ayudas a los países periféricosha continuado, y si bien aún quedan muchosflecos que resolver y mucha letra pequeñaque elaborar, al menos se ha dado algún pa-so adelante. Angela Merkel, la más reacia aampliar el fondo de rescate y emitir eurobo-nos, debe de haber valorado que la monedaúnica estaba en la picota y el perjuicio quesupondría para Alemania su desaparición.

Lo cierto es que la canciller ha prometidoapoyar el euro y mayor solidaridad en 2011,para que la presión contra la deuda de lospaíses díscolos disminuya. Ha aceptado laposibilidad de ampliar el fondo de rescate enlas próximas semanas, si bien exige que seestablezcan algunas modificaciones en el

Tratado de Lisboa para imponer una férreadisciplina a partir de 2013.

Por su parte, el Banco Central Europeotambién puso su granito de arena, ya queanunció una ampliación de capital de 5.000millones de euros, lo que supone duplicar sucapital, un montante que en distintos plazosdeben aportar los bancos centrales de lospaíses de la Eurozona. En principio, Trichet,presidente de la entidad, justificó esta deci-sión como una medida de protección frentea la crisis de deuda, pero tiene otras lecturas.Supone un guiño a los países periféricos, yaque este colchón de liquidez le permite se-guir comprando deuda pública, y un nuevoreto a los bajistas, al mostrarles que tiene re-servas para comprar lo que en cada momen-to considere oportuno.

También lanzó un cable el Fondo Moneta-rio Internacional. Dominique Straus-Kahn,director gerente de la entidad, afirmó que nove que los riesgos para España sean tangrandes en 2011, si bien le preocupa que losproblemas de deuda tengan un efecto domi-nó en Europa, de manera que está instando

a la UE a que tome soluciones en conjunto.Desde distintos estamentos se está lu-

chando para que las primas de riesgo de lospaíses periféricos disminuyan y puedan re-ducir su déficit. Una lucha que, de momen-to, parece haberse quedado en agua de bo-rrajas gracias a la intervención de Moody’s.

Moody’s, Standard&Poor’s y Fitch son lastres agencias más grandes de calificación deriesgos y la influencia de sus valoraciones eninversores e instituciones financieras esenorme. Realizan investigaciones financierasinternacionales y análisis de entidades co-merciales y gubernamentales, y califican lasolvencia desde la más alta calidad (nuloriesgo), a bonos basura (máximo riesgo).Desde que se dio a conocer la grave situaciónen que se encontraban las finanzas públicasde Grecia, no sólo han intensificado sus aná-lisis en Europa sino que están acribillandodespiadadamente a los países periféricos.

Esta semana, y en sólo dos jornadas, hanamenazado a España con bajar el rating desu deuda, han rebajado cinco escalones lacalificación de solvencia de la economía deIrlanda y han anunciado que estudian reba-jar el rating de Grecia. Unas apreciacionesque se basan en que el Tesoro Público ha te-nido que incrementar la rentabilidad de lasemisiones para colocar su deuda, cuandoson precisamente las calificaciones de lasagencias las que provocan que el riesgo pa-ís aumente y los operadores a corto plazo

entren a saco. Con este trasfondo, la Bolsaespañola ha perdido un 2,2% en la semana yde nuevo han sido las entidades bancariaslas que han pagado los platos rotos.

Ya comentamos la pasada semana que losdirectivos de muchas empresas estabanaprovechando los recortes para comprar, pe-ro al margen de ello, se muestran desespera-dos. Sólo quedan ocho sesiones bursátilespara que acabe el año, pero como ven, porno haber, ni hay maquillaje de fin de año, demanera que sólo cabe fijarse en los valoresque mejor han aguantado el chaparrón, yaque cuando el sol salga se animarán y enaquellos otros que han bajado tanto que noles afectan las malas noticias. Y por supues-to, en empresas que han sabido diversificar.

La semana que viene hablaremos extensa-mente de los valores que pueden comportar-se bien en 2011 pero, de momento, resaltarel buen comportamiento de Acerinox. Le es-tá favoreciendo que Arcelor Mittal segreguesu división de acero inoxidable para sacarlaa Bolsa, ya que puede poner de manifiesto elvalor de la española. Tampoco podemos de-jar de hablar de Inditex. Esta semana hapresentado unas magníficas cuentas, perosus títulos han caído con fuerza. Lo cierto esque el valor había subido en exceso y estabacaro. Si la caída continúa y llega a 56 euros,es para comprar, ya que al año que viene elgrupo de Amancio Ortega vestirá a mediomundo y la acción lo cotizará al alza.

TítuloÚltima semana Anual Negociación 12 meses Histórico

DividendosRentabilidad Capital

Valoración SiglaCierre Dif (%) Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo Por dividendo Reval. Total con div. Número Capitalización

PER12 m. (%) anual (%) anual acciones (millones)

Abengoa 17,76 -2,60 273.091 23,78 En 13,22 Jn 532.844 1,46 35,83 Jl07 3,80 Mz03 Jl-10 U 0,19 1,07 -21,42 -20,58 90.469.680 1.607 8,28 ABG

Abertis 13,45 2,99 4.147.468 14,64 En 10,53 My 2.209.159 0,75 18,08 Di07 4,13 Fe00 Oc-10 A 0,30 4,46 -14,44 -7,08 739.037.783 9.940 14,83 ABE

Acciona 53,56 -3,27 213.958 93,03 En 49,93 No 296.472 1,17 219,12 No07 27,74 My00 Jl-10 C 1,94 3,75 -41,21 -39,08 63.550.000 3.404 19,99 ANA

Acerinox 12,50 4,82 2.305.358 14,80 Ab 11,03 No 1.103.791 1,11 20,53 Di06 4,23 En99 Jl-10 A 0,35 2,80 -13,97 -10,87 249.304.546 3.116 21,30 ACX

ACS 35,12 -2,17 566.258 38,38 Oc 27,81 Jn 762.600 0,63 41,72 Jn07 4,31 Fe00 Jl-10 C 1,15 5,84 0,89 6,78 314.664.594 11.051 12,08 ACS

ArcelorMittal 28,91 6,68 556.100 34,48 Ab 21,15 Jl 775.178 0,13 63,23 Jn08 12,34 Mz09 Di-10 A 0,14 2,15 -10,79 -8,87 1.560.914.610 45.118 15,74 MTS

B. Popular 3,95 -6,48 7.718.741 5,90 Ab 3,75 Jn 9.608.700 1,77 13,36 Ab07 3,06 Mz09 Oc-10 A 0,08 5,69 -22,96 -18,86 1.375.284.646 5.435 9,01 POP

B. Sabadell 3,09 -5,16 5.804.396 4,53 Ag 2,99 No 5.413.207 1,07 7,90 Fe07 2,11 En03 Di-09 A 0,07 -- -20,34 -18,27 1.263.630.834 3.901 10,62 SAB

B. Santander 7,98 -3,92 56.661.154 11,27 En 7,16 Jn 60.503.758 1,81 11,45 Di07 3,10 Oc02 Oc-10 A 0,12 7,51 -30,95 -25,77 8.329.122.098 66.425 8,12 SAN

Banesto 6,21 -4,31 327.970 8,69 En 5,77 Jn 480.796 0,18 28,77 Oc87 4,22 Fe03 No-10 A 0,08 6,88 -27,45 -22,47 687.386.798 4.269 7,74 BTO

Bankinter 4,13 -5,82 1.431.455 7,21 En 3,90 No 2.106.659 1,10 12,28 Di07 3,20 Fe03 Oc-10 A 0,05 5,64 -41,70 -38,41 473.447.732 1.953 10,83 BKT

BBVA 7,59 -5,67 37.929.214 12,24 En 6,98 Jn 38.109.033 2,09 16,10 Fe07 4,18 Mz09 Oc-10 A 0,09 5,53 -40,38 -37,78 4.490.908.285 34.086 6,48 BBVA

BME 18,83 -0,89 306.958 22,31 En 17,16 My 459.080 1,41 38,80 No07 11,47 Mz09 Se-10 A 0,40 10,47 -16,31 -10,21 83.615.558 1.574 10,37 BME

Criteria Caixacorp 3,99 -1,77 2.334.703 4,06 Di 2,86 Fe 3.116.648 0,24 4,45 Oc07 1,82 Mz09 Di-10 A 0,06 6,30 21,00 28,62 3.362.889.837 13.408 9,44 CRI

Ebro Foods 16,31 -0,21 554.994 16,51 Di 13,00 Ag 669.086 1,10 16,51 Di06 5,30 Fe03 Oc-10 A 0,10 4,05 12,22 15,31 153.865.392 2.509 14,39 EVA

Enagás 15,13 -1,21 1.189.918 15,97 Ab 11,82 Jn 1.219.029 1,30 18,87 Di07 3,95 Se02 Jl-10 C 0,47 4,95 -1,94 1,08 238.734.260 3.611 10,88 ENG

Endesa 18,78 3,30 480.422 23,28 En 16,93 Jl 474.508 0,11 25,80 Se07 4,37 Se02 Jl-10 C 0,53 5,47 -19,90 -15,51 1.058.752.117 19.883 8,80 ELE

FCC 18,30 -0,92 412.101 30,09 En 17,48 No 536.108 1,06 69,30 Fe07 10,99 En00 Jn-10 C 0,72 7,81 -37,86 -33,01 127.303.296 2.330 8,07 FCC

Ferrovial 7,86 -1,77 1.710.487 8,22 No 4,71 Jn 3.799.376 1,30 11,47 Ab07 2,80 Mz09 No-10 A 0,12 2,80 -3,24 -1,76 733.510.255 5.767 -- FER

Gamesa 5,91 9,59 5.160.153 12,50 En 4,49 Oc 3.771.774 -- 34,98 No07 3,47 Se01 Jn-09 U 0,20 -- -49,86 -48,99 245.709.817 1.452 26,23 GAM

Gas Natural 11,40 = 2.436.299 14,68 En 10,22 Oc 2.940.768 0,81 32,98 Jl07 7,69 Mz09 Jl-10 C 0,44 6,95 -24,43 -19,18 921.756.951 10.508 9,33 GAS

Grifols 10,09 0,30 873.634 12,25 En 8,31 Jn 1.689.575 2,00 19,60 Ag08 4,71 My06 Jl-10 A 0,13 2,78 -17,37 -16,32 213.064.899 2.149 16,04 GRF

Iberdrola 5,57 1,00 41.098.214 6,08 En 4,51 Jn 28.860.350 1,36 9,67 No07 1,97 Oc02 Jn-10 C 0,19 6,00 -16,49 -11,35 5.381.864.000 29.977 10,92 IBE

Iberdrola Renovables 2,60 1,44 10.210.524 3,49 En 2,26 No 7.277.531 0,44 6,10 En08 1,97 Oc08 Jl-10 U 0,03 0,96 -21,57 -20,81 4.224.064.900 10.999 26,04 IBR

Iberia 3,20 -2,94 2.697.241 3,32 Di 1,96 En 5.014.585 1,33 3,67 Ab07 0,56 Oc01 Jn-08 A 0,17 -- 68,67 68,67 953.103.008 3.053 -- IBLA

Inditex 58,17 -7,53 2.237.817 63,65 Di 41,26 Fe 1.714.769 0,69 63,65 Di10 12,87 Se01 No-10 C 0,50 2,06 34,06 36,83 623.330.400 36.259 21,32 ITX

Indra 13,10 1,75 1.141.409 16,06 En 12,32 No 1.007.032 1,53 18,41 No07 3,47 My99 Jl-10 U 0,66 5,04 -20,41 -16,40 164.132.539 2.150 10,68 IDR

Mapfre 2,06 -1,67 6.294.499 2,87 En 1,89 No 6.068.096 0,50 3,26 Ab07 0,63 Jl00 Di-10 A 0,07 7,28 -29,62 -24,50 3.012.154.351 6.205 6,87 MAP

Obrascón H.L. 22,30 3,24 592.911 25,09 Oc 15,22 Fe 674.398 1,68 32,33 Jn07 3,04 Mz03 Jn-10 U 0,43 1,93 18,05 20,33 99.740.942 2.224 11,70 OHL

Red Eléctrica 35,75 -0,69 424.486 39,07 Ab 28,41 Jl 727.201 1,35 41,22 Jn08 4,07 Fe00 Jl-10 C 0,97 4,13 -6,68 -2,82 135.270.000 4.836 12,43 REE

Repsol YPF 20,80 -1,09 6.162.920 21,22 Di 15,16 My 7.548.713 1,59 25,85 Jl07 8,20 Jn02 Jl-10 C 0,43 4,09 11,08 13,35 1.220.863.463 25.394 11,81 REP

Sacyr Vallehermoso 4,41 -6,66 1.162.779 9,06 En 3,54 Ag 1.634.066 1,33 47,23 No06 3,54 Ag10 Oc-08 A 0,15 -- -44,85 -44,85 304.967.371 1.346 9,88 SYV

Técnicas Reunidas 47,47 3,49 326.746 47,47 Di 35,68 My 377.364 1,71 55,07 No07 13,50 No08 Jl-10 C 0,68 2,82 18,29 21,63 55.896.000 2.653 19,53 TRE

Telecinco 8,53 -3,60 1.462.468 11,13 Ab 6,23 Jl 1.755.979 1,33 15,89 Jn07 3,53 Mz09 Mz-10 U 0,20 2,34 -16,09 -5,69 333.459.556 2.846 15,40 TL5

Telefónica 17,06 -1,22 22.716.526 18,93 No 14,28 My 27.551.884 1,53 21,46 Mz00 4,91 Oc02 No-10 A 0,65 7,62 -12,60 -5,94 4.563.996.485 77.862 9,21 TEF

Los 35 del Ibex

Índice:9.898,10 (-2,21%)

Solaria 19-06-07 9,50 1,42 2,98 1,25 -- 85,05 34,01

Almirall 20-06-07 14,00 6,76 9,71 6,09 0,79 46,07 34,17

Criteria 10-10-07 5,25 3,99 4,06 2,86 0,50 14,48 33,41

Codere 19-10-07 21,00 8,52 8,60 6,13 -- 59,43 36,26

Fluidra 31-10-07 6,50 2,34 3,40 2,09 0,13 62,00 37,71

Renta 4 14-11-07 9,25 4,97 5,15 4,81 0,33 42,70 37,39

Rovi 05-12-07 9,60 4,75 7,73 3,97 0,25 47,92 37,36

Iberdrola Renovables 13-12-07 5,30 2,60 3,49 2,26 0,04 50,19 36,14

Vértice 360º 19-12-07 2,07 0,21 0,40 0,20 -- 89,86 34,78

CAM 23-07-08 5,84 6,86 7,37 5,59 0,20 20,89 17,07

Zinkia 15-07-09 1,92 0,98 2,20 0,96 -- 48,96 0,07

Sanjosé 20-07-09 12,86 5,07 8,05 4,91 -- 60,58 2,41

Evolución últimas ofertas públicas de venta

Imaginarium 01-12-09 4,31 2,28 4,08 2,20 -- 47,10 16,56

Lets Gowex 12-03-10 3,50 3,40 4,50 3,35 -- 2,86 10,64

Medcomtech 25-03-10 3,39 3,20 4,40 3,05 -- 5,60 10,76

Amadeus 29-04-10 11,00 15,29 15,90 10,75 -- 39,00 5,20

Negocio 07-06-10 4,06 3,75 4,35 3,59 -- 7,64 12,54

Neuron Biopharma 01-07-10 3,99 2,87 4,39 2,31 -- 28,07 7,84

AB Biotics 13-07-10 2,43 3,15 3,50 2,65 -- 29,63 3,52

Enel Green Power 04-11-10 1,60 1,59 1,61 1,50 -- 0,63 6,65

Nostrum 10-11-10 4,66 4,70 4,89 4,66 -- 0,86 3,30

Bodaclick 10-11-10 2,78 2,70 2,78 2,58 -- 2,88 3,30

Europa calma los mercadosmientras Moody´s los asusta

(1) Dividendos. Los dividendos abonados incluyen sólo los percibidos desde la colocación del valor, que se van acumulando año a año. Incluye también las devoluciones de capital. (2) Rentabilidad.Refleja la revalorización o depreciación de las acciones a fecha del último cierre sobre el precio de colocación más los dividendos percibidos desde la Oferta Pública de venta (OPV) y ampliacionesgratuitas. Las rebntabilidades en algunas compañías pueden incluir bonus de fidelidad, descuentos diferidos o ampliaciones de capital.

FechaPrecio minorista Cotización (euros) Divid. (1) Rentabilidad (2) Rentabilidad

(en euros) Último Máximo Mínimo (euros) (%) IbexFecha

Precio minorista Cotización (euros) Divid. (1) Rentabilidad (2) Rentabilidad(en euros) Último Máximo Mínimo (euros) (%) Ibex

>DE COMPRASPOR LA BOLSA

Por CarmenRamos


Ofertas de empleo enwww.expansionyempleo.com>ADECCO: HR Business partner (Madrid)>EMP. LÍDER: Especialista de producto (Madrid)>AGFIV: Adjunto a la dirección general (Madrid)>AGFIV: Directores generales (Madrid)>ADECCO: Resp. de Proyecto y Ejecución (Terrasa)

La sociedad en la que vivi-mos se transforma a unritmo cada vez más acele-rado. La actual revolución

tecnológica está produciendo unaauténtica metamorfosis de nues-tro entorno, lo que afecta a ámbi-tos tan diversos como la medi-cina, los medios de comunica-ción, el turismo, la cultura, laconstrucción, la energía o el me-dio ambiente, por citar sólo unosejemplos. Pero mientras que elmundo que nos rodea resultacada vez más complejo, la capaci-dad del ciudadano para compren-der y adaptarse a estos nuevoscambios es paulatinamente máslimitada, una realidad que –tam-bién con más frecuencia– obli-gará a crear nuevas soluciones.Así las cosas, cabe cuestionarsecómo será el mundo que tendre-mos dentro de diez años o, másconcretamente, cómo serán la or-ganizaciones, los empresarios ylos profesionales que conviviránen el mercado de trabajo de 2020.

El análisis y la proyección a cor-to plazo de la situación actual pue-de ayudar a despejar esta incógni-ta. En primer lugar, la crisis econó-mica y la velocidad que adquierenlos procesos de innovación estánintroduciendo un reajuste en lasreglas de juego de las empresas.Para Joan Riera, profesor de Esa-de, esto implica que en la próximadécada veremos nacer una nuevaraza de organización «con estruc-turas más pequeñas y menos jerár-quicas, compuestas por profesio-nales que trabajarán en red, porproyectos y en diferentes países.

Serán compañías más flexibles, di-versas y dinámicas, que estarán li-deradas por ejecutivos comprome-tidos con el plano emocional desus empleados».

Desde luego, a los ojos del ob-servador de 2010 este esquema re-sulta cuanto menos utópico. Peroel pronóstico adquiere cierta dosisde realidad cuando se analiza des-de el punto de vista generacional.Gustavo Acha, gestor de proyectosde estrategia, desarrollo y recursoshumanos en Buenos Aires, ha pu-blicado diferentes artículos sobreel futuro del mercado laboral. En

su opinión, una de las principalescaracterísticas que los adolescentesde hoy –a los que define como ge-neración Z– introducirán en el mun-do empresarial es la inquietud pormaterializar sus ideas en forma denegocios propios. «Estos jóvenesesperan aprender en organizacio-nes de prestigio para, a continua-ción, poner en marcha sus propiascompañías», explica el consultor

argentino, para quien la principalcualidad profesional de estos per-files será su creatividad, «un con-cepto especialmente interesante enel caso de los países emergentes,donde estas personas conformaránla nueva burguesía tecnológica».

Esta tendencia engarza con eldato que facilita el profesor del IE-SE Alberto Fernández, quien seña-la que la siguiente década será es-pecialmente fructífera en términosde creación de empresas: «La mi-tad de las compañías que existiránen el año 2020 son negocios que to-davía no han nacido y que ni si-quiera imaginamos. Y serán princi-palmente estas empresas las que seencarguen de definir y de crear lasprofesiones y los puestos de traba-jo del futuro». Juan Freire, profesorde la EOI, añade que estos empren-dedores estarán familiarizados conla movilidad internacional, crearánnegocios globales y, previsiblemen-te, se concentrarán en ciudades co-mo Sao Paulo, Mumbai y NuevaDelhi, entre otras.

Adivinar en qué consistirán susnegocios supone un ejercicio caside ciencia ficción. Sin embargo, elpresidente de Infonomía, AlfonsCornellá, sí destaca ciertas activi-dades que presentan un potencialde crecimiento a medio plazo, co-mo la optimización de los procesosy servicios –como hacer que un au-tomóvil consuma menos combusti-ble o distinga cuál es la ruta másadecuada para llegar a su destino,calculando la hora, el tráfico e in-cluso las condiciones meteorológi-cas de ese momento concreto–; los

> TENDENCIAS

Las empresas quecrearán nuestros hijosEl escenario laboral de 2020 dibuja un entorno de plantillas globales,diversas, que trabajarán en red y por proyectos. Por Tamara Vázquez

AUGUSTO COSTHANZO

Los adolescentes de hoyserán profesionales máscreativos y emprendedoresque la generación actual

En EEUU la demandade trabajadores altamentecualificados creceráun 46% hasta 2015

SIGUE EN PÁGINA 22


>> EXPANSIÓN & EMPLEO

servicios dirigidos a generar felici-dad, comodidad y bienestar perso-nal en un mundo que cada vez serámás dinámico y complejo; y la ges-tión de las ideas y conocimiento–por ejemplo, con métodos de for-mación ajustados al talento y a lascapacidades de cada individuo–. Elcontexto sociológico también pro-piciará la aparición de nuevasoportunidades de negocio. Porejemplo, Ángel Colomina, directorgeneral de la Fundación Incyde, va-ticina que el progresivo envejeci-miento de la población provocaráun florecimiento de firmas enfoca-das hacia el fomento del ocio y elcuidado de la tercera edad.

Sectores en alza

Asimismo, el sector energético –noexclusivamente en el campo de lasrenovables–, el automovilístico–con la aparición de nuevos prototi-pos verdes–, el turístico –con los pri-meros vuelos orbitales, suborbitalesy programas de gravedad cero– y elbiotecnológico presentan unas exce-lentes posibilidades de desarrollo amedio plazo. La facturación de es-tas últimas empresas crece un 20%cada año en España –lo que, segúnAdecco, generará aproximadamen-te 100.000 puestos de trabajo direc-tos e indirectos en los próximos cin-co años–, sobre todo en actividadesrelacionadas con la nanotecnología,la medicina personalizada, la biolo-gía molecular y la bioinformática.La robótica y la industria digitaltambién ganarán peso en la econo-mía de los próximos años.

En cuanto a la estructura de es-tas compañías, los analistas con-sultados apuestan por que se pro-ducirá una polarización entregrandes multinacionales y peque-ños proyectos empresariales desa-rrollados en red. Gustavo Acha loexplica así: «Prevemos que en2020 existirán dos tipos de compa-ñías. De un lado, habrá un merca-do copado por multinacionalesque cada vez serán más grandes einfluyentes y que dispondrán deun presupuesto superior al de mu-chos países. Por otro, encontrare-

VIENE DE PÁGINA 21

Muchos negocios actuales se reinventarán para sobrevivir. / DREAMSTIME

El escenario laboral de los próxi-mos años deberá afrontar desafíoscomo el paro, el envejecimiento dela poblacion y un modelo produc-tivo obsoleto. Estas serán algunasde sus principales características.

� El mercado de trabajo del futuro secaracterizará por el acusado enveje-cimiento de su población activa. Se-gún un informe de Naciones Unidas,mientras que hoy una de cada nuevepersonas tiene más de 60 años, en2045 esta situación afectará a uno decada cinco habitantes.

� En este contexto, los profesionalesinmigrantes cobrarán un nuevo pro-tagonismo laboral. La integración detrabajadores extranjeros cualificadosserá absoluta. En los próximos años,Colombia, Brasil, India, Oriente Me-dio y China se convertirán en losgrandes receptores de talento.

� Como consecuencia, la movilidadinternacional resultará clave. Las he-rramientas de reuniones virtuales ylas videoconferencias fomentaránque la empresa tenga profesionalesen todo el mundo, aumentando laproductividad a un menor coste.

� Un informe de PwC concluye queel porcentaje de jóvenes que trabaja-rán en el extranjero se incrementarámás del 50% a partir de 2020.

� El citado estudio avanza que en elfuturo se creará una especie de pa-saporte global que permitirá que losempleados puedan viajar de una fi-lial a otra situada que esté en otropaís de manera habitual.

� En diez años, no se habrá llegado ala plena igualdad entre hombres ymujeres, pero se habrán superadoalgunas barreras tradicionales entreunos y otros, como la diferencia sa-larial y la ocupación de puestos di-rectivos, entre otras.

Así será el marcolaboral de lapróxima década

LAS PROFESIONESDEL FUTURO

En un mercado mundial demejora del rendimientoaparecerán sectores querevolucionarán el mundo deltrabajo. Éstas son algunas delas ocupaciones que surgiránen el medio plazo.

Guía turístico del espacio:Los viajes al exterior ya noson una utopía. Este nuevomercado ofreceránumerosas posibilidades deganarse la vida.

Administrador deestaciones de hidrógeno:Además de vender ydistribuir este carburante,necesitará formación técnicapara gestionar la producciónde los dispensadores.

Mecánico de robot personal:Muchas labores actualesserán realizadas por robots.Éstos necesitarán unaadecuada puesta a punto quecorrerá a cargo demecánicos especializados.

Bioinformático: Científicoque unirá informacióngenética con el desarrollo detratamientos médicos paracurar enfermedades yampliar la vida.

Consultor de la simplicidad:Simplificará los procesos, latecnología y el márketing deuna organización.

mos un colectivo profesional quecontará con el saber hacer del sec-tor y que ofrecerá una excelenteexperiencia en su campo. Estosperfiles no formarán parte de or-ganizaciones, sino que se agrupa-rán en redes colaborativas y ofre-cerán servicios y productos de al-to valor agregado a aquellasmultinacionales. Esta tendencia yase observa en países como Brasil,Argentina, Chile, España o Italia».

La idea coincide con el pronósti-co de Alberto Blanco, director deGrupo Actual, quien cree que enlos próximos quince años se dispa-rará la demanda de los llamadostrabajadores del conocimiento.«McKinsey, por ejemplo, apuntaque en Estados Unidos la deman-da de empleados de la produccióndescenderá un 18%, mientras quela de los profesionales cualificadosaumentará un 46% en 2015. Para-

lelamente, la Unión Europea esti-ma que hasta 2020 se crearán másde 17 millones de puestos con es-tas mismas características».

La pregunta ahora es si todasestas transformaciones implica-rán el cierre de las empresas tra-dicionales. Posiblemente no seaasí, aunque para su supervivenciano bastará con que se adapten alnuevo entorno.Necesitarán rein-ventarse de nuevo.



Estaría dispuesto a sacri-ficar el 10% de su sueldoa cambio de flexibilidadhoraria? Si su respuesta

es afirmativa forma parte del78% de los profesionales queapuestan por organizar su jor-nada laboral como panacea paraser más felices trabajando, perono en su puesto de trabajo.

Hace tiempo que muchas orga-nizaciones, sobre todo las vincu-ladas al sector de tecnologías dela información(TI), optan por laflexibilidad horaria como la mejorvía para aumentar sus ingresos.El Cisco Connected World Report

–informe que recoge la opinión de2.600 trabajadores y profesionalesde las TI en 13 países– desvelaque los comportamientos, las ex-pectativas y las demandas de lostrabajadores están cambiando yahora, más que nunca, no se tratade dónde se trabaja sino de quéestá haciendo realmente.

Es una evidencia contrastada

en varias ocasiones: La perma-nencia en el puesto (presentis-mo) no es sinómino de eficiencia,compromiso y productividad.

¿Quién no ha oído hablar deldespido interior? Lotfi El-Ghan-douri acuñó este término en el li-bro del mismo título para referir-se a aquellos empleados que, pe-se a estar en su puesto detrabajo, realizaban otro tipo deactividades no relacionadas consu función, o simplemente notrabajaban. Son los presentes pe-ro ausentes, que sobreviven enmuchas organizaciones: «Esteprofesional es la resignación la-boral personificada. No llama laatención de nadie, ni siquiera dela persona que lo experimenta.Es un proceso paulatino que lle-va a tirar la toalla poco a poco,tras no haber conseguido los re-sultados y satisfacción espera-dos». Precisamente de este perfilhuye el empleado que puede or-ganizar libremente su jornada la-boral y que, lejos de preocuparsepor el lugar en el que desempe-ña su función, trabaja para con-seguir resultados de negocio.

Cuestión de presencia

Según esta encuesta, el 60% delos trabajadores considera inne-cesario estar físicamente en laoficina para ser productivo. Entrelos países analizados destaca In-dia, donde el 93% tiene esa per-cepción. Le siguen muy de cercaChina (81%) y Brasil (76%). EnEuropa, el 52% opina que no ne-cesita acudir a su puesto para

> FLEXIBILIDAD

¿Es realmentenecesarioque vayamosa la oficina?Tres de cada cinco trabajadores nonecesitan acudir a su centro de trabajo paraser productivos. Por Montse Mateos

La seguridad, la cultura corporativa, la falta de presupuesto yla carencia de personal especializado son, por este orden, lasprincipales barreras para facilitar a los profesionales ciertamovilidad aunque, según esta encuesta internacional, lospropios empleados identifican al departamento de TI y a laspolíticas corporativas como los mayores obstáculos. Sinembargo, a medida que las plantillas se movilizan, aumentanlas preocupaciones por la seguridad: El 38% de losresponsables de TIentrevistados reconoce que se filtran o sepierden más datos cuando los trabajadores están fuera de laoficina –en España esta cifra asciende al 45%–. Por otraparte, trabajar en remoto requiere cierta educación. Un 19%de los profesionales confiesa que terceras personas se fijanen su pantalla cuando trabajan en público –11% en España–,y un 17% deja su dispositivo sin vigilar –13%en España–. Lomás preocupante es que el 58% admite haber prestado susequipos a terceras personas.

Los riesgos de la movilidad

trabajar más. España se sitúa unpoco por encima de esta media:El 58% de los trabajadores com-parte esa opinión.

Esta manera de trabajar no está

reñida con las horas extras, al con-trario, buena parte de los profesio-nales que operan en movilidad re-conoce que dedica más horas a suactividad laboral.

Casi la mitad de los que cuen-tan con acceso remoto a las redesy recursos de la empresa (45%)trabaja entre dos y tres horas dia-rias extra; un 25% eleva esta cifrahasta las cuatro horas o más. Es-te exceso de jornada laboral noimplica que los profesionales es-tén continuamente conectados ydisponibles, sino que demandanla flexibilidad necesaria paraconciliar vida laboral y personaldurante su jornada.

No obstante, los datos revelanque aún queda mucho camino pa-ra que en nuestro país podamosdisfrutar de una movilidad plena.

En la actualidad sólo tres decada diez trabajadores consulta-dos puede conectarse en remotoa la red corporativa en cualquiermomento y lugar; en España estacifra se eleva hasta el 44%, lamisma que en Estados Unidos.

Ser más productivo

La productividad española se si-túa en el 1,6% anual, lejos de paí-ses como Japón y Alemania quemanejan tasas del 3,2% y 3%, res-pectivamente –según el Institutode Estudios Económicos–.Un reciente estudio de Profiles In-ternational sobre este asunto seña-la la cultura orientada al desempe-ño, la eficacia de los managersefectivos y de los empleados comoalgunas de las cualidades de laspersonas que trabajan en las em-presas más productivas.

En gran parte de estas firmas,los objetivos de negocio están de-

finidos en todos los niveles y lasmediciones del desempeño estánalineadas con la estrategia em-presarial. Entre los atributos ope-rativos de las compañías másproductivas destacan la tecnolo-gía, la gestión financiera, opera-ciones, la efectiva distribución delos canales y el márketing y ma-nejo de marcas.

La productividadespañola está en el 1,6%anual, lejos de Japón oAlemania (3,2% y 3%)

Los presentes peroausentes sobreviven enlas organizaciones y son‘resignados laborales’

La cuestión claveno es dónde se trabaja,sino qué se estáhaciendo realmente

El 45% de profesionalesque trabaja en remotorealiza entre dos y treshoras diarias extra


>> ESPECIAL MÁSTERES

La realización de un máster supone una llave para conseguir un mejor empleo, un ascenso profesional y, a largo plazo, un incremento salarial importante. / DREAMSTIME

La retribución de los direc-tivos con estudios univer-sitarios es un 18% supe-rior a la de aquellos que

no poseen esta formación. Esteporcentaje se eleva cuando estosejecutivos cuentan con un másteren su currículo. Por ejemplo, enuna gran empresa la retribuciónanual bruta es de 116.638 euros,de media un posgrado engordasu nómina 20.000 euros anuales

más. Según el estudio El impactode la formación en las retribucio-nes de 2010, elaborado porGrupo Icsa, un profesional conestudios de posgrado que iniciesu carrera a los 24 años y la con-cluya a los 65 años tendrá una re-muneración acumulada de2.523.988 euros, alrededor de400.000 euros más si no poseeesta formación complementaria.Según Alejandro Herrera, direc-

tor de salidas de MBA deI IESE,«en general la formación aportay supone una recompensa a me-dio y largo plazo. El interés deuna persona por estos cursos res-ponde a un reto profesional.Siempre hay cierto retorno eco-nómico, pero no funciona la ma-temática pura». En esta escuelade negocios no disponen de datosconcluyentes que confirmen queun MBA implica un incremento

salarial, pero sí tienen un in-forme que revela la retribuciónmedia a la que acceden sus pos-grados. Por ejemplo, en en Es-paña en el sector de consultoríase puede aspirar a una compen-sación media de 94.800 eurosanuales (bonos y beneficios so-ciales incluidos). Sin embargo,Herrera reconoce que un másteres una inversión y, como tal, su-pone un riesgo: «Elegir el pro-

> RETRIBUCIÓN

Lo que ganará si hace un másterEl director general de una gran empresa que tenga un posgrado puede llegar a percibirhasta 20.000 euros anuales más que uno que no lo haya cursado. Por Montse Mateos

grama y la escuela adecuadas yen el rango de edad correcto, esdecir, con un par de años de ex-periencia laboral previa, son al-gunos de los factores que pue-den jugar a favor, pero nunca ga-rantizan una amortización de lainversión a medio plazo».

Impacto

Las opiniones de Nuria Aguilera,directora de márketing de MBA deEsade, van en la misma línea: «Tie-ne un impacto claro, porque esconsecuencia de una aceleraciónen la carrera. Un máster ayuda acrecer más rápidamente, sobre to-do si no se cambia de actividad. Enel caso de que se quiera dar el sal-to a otra área, la evolución, tantode carrera como salarial, es un po-co más lenta». Para corroborar es-te hecho, Aguilera hace referencia

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al informe sobre posgrados que ca-da año elabora Financial Times:«El salario aumenta un promediodel 120% a los tres años de finali-zar esta formación complementa-ria. Este incremento es más pa-tente en el caso del full time, quees un máster internacional conuna formación más completa».No obstante, la directora de már-keting de Esade señala que losestudios de posgrado, si bien tie-nen una consecuencia económicapositiva a largo plazo, «la mayorventaja es que permiten al candi-dato una libertad de elección ma-yor. Su formación les dota de unaautoestima muy positiva para ac-ceder a un empleo».

Toma de decisión

Está claro que la experiencia, laformación y, sobre todo, la actitudson factores que determinan la re-tribución de un profesional. Ernes-to Poveda, presidente de Grupo Ic-sa, asegura que «la formación es elgran facilitador para aumentar laempleabilidad». Fernanda DíazCascallar, directora de relacionescon reclutadores de IE BusinessSchool, dice que lo más acertadopara dar en la diana del empleo esbuscar aquella formación queaporte valor añadido a la experien-cia profesional: «El sueldo al quepuede aspirar un ejecutivo con dosaños de carrera y un MBA no es elmismo al que opta otro que le do-bla la experiencia. No obstante,prefiero hablar de aceleración decarrera que de salario. Un másterpermite acceder a un puesto direc-tivo en menos tiempo, de cinco

años a dos o tres, casi la mitad».Pero Díaz reconoce que buena par-te de los candidatos a cursar unMBA han consultado antes los rán-king, «comprueban los márgenesretributivos, qué empresas acudena reclutar posgraduados y paraqué puestos. Todas las organiza-ciones cuentan con tablas salaria-les, la combinación de experienciay máster sitúa a estos profesiona-les en la parte alta de la banda».

Antes de optar a un programade posgrado conviene tener encuenta los factores que destacanestos expertos. La formación, laexperiencia y la actitud son defini-tivas y, por ahora, hay que dejar aun lado la cuestión económica. Dí-az asegura que «no es fácil dupli-car el salario después de hacer unMBA en la coyuntura económica

actual. En 2007 la lucha por talen-to era terrible, los salarios eranmás elevados y no era complicadorecuperar la inversión en tres años.Ahora no es así». Otro elemento atener en cuenta es el que apuntaHerrera: «El candidato debe ajus-tar el programa a su situación per-sonal. Dejarlo todo durante dosaños para cursar un máster full ti-me a veces no es lo más adecuado,en el caso de profesionales con fa-milia. Otro a part time puede per-mitir un mejor seguimiento».

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LAS CLAVES

1. El sueldo de un directivo con estudiosuniversitarios es un 18% superior al que noposee este tipo de formación.

2. El nivel de ocupación que tiene un directivouniversitario es del 84%. Esto es un 5% inferioral que tenía en 2009.

3. Entre los profesionales que tienen unmáster o cualquier otro tipo de formación de

posgrado destacan los directivos. Según esteinforme, el 45% de los mismos cuenta con estaformación específica de posgrado, frente al30% de los mandos intermedios.

4. El porcentaje de mandos intermedios conlicenciatura es superior al de directivos conesta titulación: un 31% frente a un 18%.

5. La diferencia salarial entre un mando conestudios universitarios y otro que no cuentacon esta titulación es del 15%.

> TABLA SALARIAL

El precio del saberLos directores generales que ha-yan cursado un máster pueden op-tar a un sueldo bruto anual de20.000 euros más que los que no loposeen. Ésta es la mayor diferen-cia entre los cinco puestos analiza-dos por Grupo Icsa. Según el presi-dente de la consultora, Ernesto Po-veda, «los directivos españoles es-tán entre los mejores formados deEuropa. Tenemos un potencial in-creíble, no están entre los mejor re-munerados, pero ahora se encuen-tran a la espera de oportunidadespara dar el salto». El 45% de losejecutivos de alto nivel en nuestro

país tiene formación de posgrado.Poveda explica que no es sólo unacuestión salarial. «Las personascon una formación superior pue-den reubicarse en el mercado y sureciclaje es mayor». Si se compa-ran los datos de este año con losmárgenes de 2009, los incremen-tos apenas han variado. Así, en lagran empresa, el sueldo del direc-tor general ha aumentado en pocomás de 2.000 euros (126.966 eurosfrente a los 128.397 euros actua-les); y el director comercial reducesu retribución (de 96.037 euros alos 95.140 euros de este año).

La experiencia, laformación y la actitud sonfactores que determinanla retribución profesional



Hace unos días hemos despedido a una empleada que nosabíamos que estaba afiliada a un sindicato ni que integraba lalista para las elecciones sindicales que fue proclamada conposterioridad al cese. La organización que representa a lostrabajadores nos señala que debemos mantenerla en las listas,dado que nos ha demandado por despido nulo. ¿Es así?

Las sentencias de los tribunalesen cuestiones como esta son mu-chas, puesto que unas veces sinconocimiento y otras muchas deforma plenamente consciente,las empresas despiden a trabaja-dores en fechas previas a laselecciones sindicales. Como res-puesta a tu pregunta, qué mejorque lo indicado por el TribunalConstitucional en una sentenciaen la que señalaba que en estoscasos la extinción de la relaciónlaboral de forma inmediata al ac-to empresarial de despedir debeconciliarse con la doctrina sobrelos efectos de la nulidad radicaldel despido por vulneración de

derechos fundamentales. Si fi-nalmente el órgano judicial de-clarase el cese radicalmente nu-lo por vulneración del derecho ala libertad sindical, debería supo-ner el restablecimiento del con-trato de trabajo en los mismotérminos que tenía en el momen-to del despido. Esto significa quela trabajadora, como consecuen-cia de la declaración de nulidad,mantuvo su cualidad de elegiblecomo representante del personalen su empresa. Por ello, debéisadoptar una postura conserva-dora y mantenerla en la lista porsi un juez determinara que eldespido ha sido nulo.

> CONSULTORIO

Despido de una sindicalista

El empleado había anun-ciado su intención de cau-sar baja voluntaria pero seretractó. La empresa desa-

tendió su cambio de opinión y ledio de baja en la Seguridad Social,por lo que el trabajador la de-mandó por despido.

El Tribunal Supremo inició susentencia recordando que su doctri-na tradicional ha sido que la comu-nicación de la dimisión tenía eficaciainmediata y no era retractable, al serun acto generador de derechos a ter-ceros que no podían sufrir perjui-cios, salvo que se probara la existen-cia de alguna deficiencia que condu-jera a la anulación. También que alser la dimisión una declaración devoluntad de carácter receptivo, ha deentenderse irrevocable, salvo acep-tación del empresario.

Pero esta postura ha cambiado aladmitirse que el empresario se re-tracte del despido en el periodo depreaviso, por lo que el mismo crite-rio ha de seguirse con el trabajador.

El cambio surge porque debenmatizarse en el Derecho Laboral losprincipios de la irretractabilidad delpreaviso, por varias razones.

En primer lugar, no cabe confun-dir la dimisión, acto unilateral extin-tivo, con el preaviso, requisito legalfundado básicamente en las exigen-cias de la buena fe, por lo que no pa-rece razonable aplicar las mismasposibilidades de actuación de la vo-luntad en una y otra fase.

En segundo lugar, es discutibleque el preaviso tenga por finalidadcautelar exclusiva la protección delempresario, sino que puede operarigualmente a favor del trabajador.

Por otra parte, el principio de con-servación del negocio, que inspira to-da la normativa laboral y muy parti-cularmente informa la extinción delcontrato de trabajo, aconseja admi-tir la retractabilidad en la decisionesextintivas, tanto si es voluntad delempresario como del trabajador.

Finalmente, el principio de la bue-na fe inspirador del propio requisitode preaviso tiene una mayor signifi-cación en esta rama del Derecho La-

boral más que en cualquier otra, ha-bida cuenta de que estamos en pre-sencia de una relación contractualde naturaleza continuada, con unasingular implicación del componen-te personal y una consustancial con-traposición de intereses (sentenciacompleta disponible en www.expan-sion.com/empleo/desarrollo-de-ca-rrera/asesor_laboral.html).

José María Carpena es abogado

�� DICCIONARIO� Discapacidad. En materia de Seguridad Social, alteración en lacondición de la salud de una persona que puede generar dolor,sufrimiento o interferencia en las actividades diarias. No solosupone una merma de las condiciones físicas, sino que losfactores ambientales externos condicionan la calidad de vida.� Grados de discapacidad. Su determinación responde a criteriostécnicos, mediante baremos que especifican tanto el grado de laspersonas afectadas como, en su caso, los factores socialescomplementarios relativos a su entorno familiar y a su situaciónlaboral, educativa y cultural, que dificultan su integración social.

Queremos incorporar a una persona con discapacidad pormedio de un contrato temporal de fomento, pero hemosdespedido recientemente a un trabajador, reconociendo suimprocedencia. Tras la reforma laboral, ¿es posible contratara discapacitados y beneficiarse de las bonificaciones de lamisma forma en que se hacía antes?

Lo que señalas no es del todoexacto, ya que antes de la últi-ma reforma del mercado labo-ral ya existían restriccionesdel tipo de la que comentaspara que las empresas pudie-ran aplicarse estas bonifica-ciones. La norma señala quelas organizaciones que despi-den a trabajadores y recono-cen la improcedencia de lamedida no tienen permitidobonificarse por los contratosde fomento del empleo duran-te un plazo de doce meses, acontar desde la fecha en que

se reconoce la improcedencia.Ello significa que si bien comoempresa puedes seguir cele-brando este tipo de contratos,no podréis beneficiaros de labonificación contemplada co-mo incentivo. Por otra parte,no es la bonificación el únicomotivo para celebrar contratosde trabajo con estas personas,ya que la Ley también fija laobligación contar al menoscon un 2% de empleados dis-capacitados cuando la planti-lla de la compañía es de cin-cuenta o más personas.

Cambio en las bonificaciones

> LA SENTENCIA

La rectificación de losdespidos y las dimisionesTanto el trabajador que preavisa su intención de causar baja voluntariacomo la empresa que cesa pueden retractarse. Por José María Carpena

Puede enviar sus preguntas a [email protected]

JMCADENAS

Tiempo para decidir Autor: Editorial: Precio:



Consejera delegada de GenetrixPilar de la Huerta es licenciada en CienciasEconómicas y Empresariales por la Universi-dad Complutense de Madrid y PDG por el IESE.Ha desempeñado desde 2006 responsabilida-des de asesora estratégica y de organizaciónen empresas biotecnológicas del grupo sanita-rio Viamed Salud.

Directora ejecutiva de GAT IntelligenceGertrudis Alarcón es experta en gran variedad deinvestigaciones, servicios de inteligencia, ries-gos y seguridad. En su nuevo cargo, aportará suconocimiento del mercado y su amplia experien-cia en el desarrollo de negocio, tanto en la divi-sión de inteligencia empresarial y de consultoría,como en prevención del fraude.

Directora general de BuyVIP.comKoro Castellano posee más de diez años de ex-periencia en internet. Anteriormente ha ocu-pado la Dirección general de Tuenti y la de in-ternet del Grupo Unidad Editorial. En su nuevocargo se ocupará de la gestión de la filial espa-ñola, así como de los nuevos proyectos previs-tos para 2011.

Director de unidad de negocio AxesorRatingAdolfoEstévezesMBApor laAmericanUniversityymáster en Finanzas por la New York University. Po-see experiencia en el sector financiero que incluyemásdediezañoscomodirectordemercadodecapi-tales para General Electric Seguros Hipotecarios ydirector comercial en empresas del Grupo GE.

Director de grandes distribuidores deLiberty SegurosJoséMaríaCalvoeslicenciadoenGestiónComercialyMárketingporESICymásterenAdministracióndeEmpresas por la Universidad Pontificia. Cuenta conuna amplia trayectoria en el sector asegurador. Hadesempeñado las funciones de director regional dela zona centro en el canal mediadores del grupo.

Director de márketing de EsadeCreapolisJorge Serra es licenciado en Administración deEmpresas y MBA por Esade. Ha desarrollado sucarrera profesional en el mundo del márketing.En los últimos años ha dirigido las categorías dehobbies masculinos y cursos de la división decoleccionables de Planeta DeAgostini.

Director de márketing & sales de GatRoomsAlfons Agulló posee un máster en business & ad-ministration por Esade. Ha desempeñado el cargode director de márketing salas España en Cirsa.También dispone de experiencia en el sector delas telecomunicaciones, ya que fue director demárketing en España de Swisscom.

Director de auditoría y seguridad enBarcelona de AurenAlbert Lladó es ingeniero de Telecomunicacionespor laUniversidadRamónLlull yMBAInternacional.Cuenta con una destacada trayectoria con más de20 años de experiencia en diversas empresas. Cola-boródurantemássieteañosenATOScomoproductmanager y después pasó a PwC.

Publicidad: Director: José Mª Montejo. Tel.: 91 443 55 70. Empleo: Mª José Zapatero / Beatriz González. Tels.: 91 443 55 72 / 91 443 5571. Jefa de producto-área formación, publicidad RRHH y especiales: Mónica Fernández. Tel.: 91 443 55 75. Formación: Ana Casalilla.

Tels.: 91 443 55 73. Coordinación: Daniel Ortiz. Tel.: 91 443 52 80. Madrid: Avda. de San Luis, 25, 28033. Tel.: 91 443 50 00. Fax 91 44356 35. Barcelona: Eduardo Jaumot. Tel.: 93 227 67 70. Fax 93 227 67 62. Avda. Diagonal, 640. Edif 3-4ª planta 08017

> NOMBRAMIENTOS

@BEAELIAS cuenta que«en un proceso de se-lección, un currículoejemplar no aseguranada. Si el candidato noes capaz de transmitirtoda esa informacióncon educación y seguri-dad; se muestra nervio-so; responde a las pre-guntas con escuetossíes y noes, y su aspec-to deja mucho que de-

sear, lo más probable esque el puesto de trabajosea para otro.

La batuta no la llevaquien acude a la entre-vista; así que hay quedejar que el selecciona-dor maneje la situación.Él pregunta, usted res-ponde.

• El candidato deberá

realizar una labor de in-vestigación previa a laentrevista sobre la com-pañía y el puesto al queopta. Internet, la prensay los conocidos son lasprincipales fuentes deinformación.

• Hay que ser breve ydiscreto para expresarel deseo de mejorar yevolucionar.

• Las competenciasmejor valoradas son la

capacidad de trabajo enequipo, la flexibilidad,la motivación y el com-promiso.

• No hay que decir lomalo que es uno en al-go, sino que se debe darun defecto positivo: serdemasiado perfeccio-nista o involucrarse de-masiado en el trabajo,por ejemplo».

> NO META LA PATA EN UNA ENTREVISTA DE TRABAJO...

Hace un par de años, una buena amiga y mejor pro-fesional fue promocionada a una posición en el co-mité de dirección. Todo después de haber demostra-do su valía, tesón y buen hacer durante años.Fue en una conversación con ella cuando constatéque el peor enemigo de una mujer, en una organiza-ción, es otra mujer en el mejor de los casos y el res-to de las mujeres en la mayoría.Todos los componentes del comité de dirección(hombres) la felicitaron y resaltaron sus méritos, dán-dole la bienvenida. El resto de la organización «mas-culina» también hizo lo propio, congratulándose.Sin embargo, la organización «femenina» hacía co-mentarios abiertos del tipo «qué habrá hecho para quela promocionen» y otros, que ya se pueden imaginar.La persona en cuestión superó con creces las expec-tativas y acalló los rumores, a base de trabajo y éxi-tos en un corto espacio de tiempo. Duró poco, quizáseis meses, hasta que llegó una reunión de directi-vos, apareció en la misma como ejecutiva de la or-ganización y fue «localizada» por la presidenta.Fue llamada a capítulo por el director general,quien la fulminó de su cargo de manera inmedia-ta democionándola a un puesto fuera del comitéde dirección. Las explicaciones fueron vagas eimprecisas hasta que reconoció que la presiden-ta le había «ordenado» que no quería mujeres enpuestos directivos…Les recomiendo un estudio de 2008 realizado porShannon L. Gordon, que en una de sus conclusio-nes se refería a que aquellas mujeres que han lo-grado ascender en la escala corporativa tienden a«llevarse con ellas la escalera», algunas veces in-cluso saboteando las posibilidades de otras quepersiguen la promoción.

Ignacio Belinchón es socio de Norman Broadbent

> MUY PERSONAL

Armas de mujerde doble filoIGNACIO BELINCHÓN

«La Fundéu BBVA elabora el primer manual de esti-lo del español para Internet». Cuando escucho enuna misma frase una relación entre manual y mediossociales me sale una úlcera. Ya tengo varias. El mo-tivo es sencillo: si una de las mayores virtudes de In-ternet es la libertad, ¿qué hacemos poniendo barre-ras? Sin embargo, cuando el pasado jueves me en-contré con este titular no lo dejé pasar. Somosmuchos los que estamos preocupados por el mal usodel castellano en las redes sociales y todo lo que pue-da ayudar a mejorarlo creo que merece atención.Se suele escuchar que la red es un lugar democrá-tico, un espacio para compartir, un medio creadopor los usuarios... Y aunque no siempre se cumple,es cierto que la nueva era de internet ha dado vozal pueblo con sus ventajas y sus inconvenientes:podemos disfrutar de que genios desconocidosdispongan ahora de un medio masivo mediante elcual exponer sus virtudes, pero también sufrir lascuitas verbales de ciudadanos con un más que me-recido anonimato que se han encontrado con unpotente altavoz que jamás merecieron.Dos caras de una misma moneda que convivenen el Edén de la libertad online. Sin embargo, esadefensa de la libertad no debería justificar un usodeficiente del idioma, y una manzana prohibidaque imponga ciertas precauciones no viene nadamal. No es una oda al intervencionismo pero síun llamamiento a la defensa del sentido común ydel buen uso del idioma.Espero que la iniciativa de esta fundación no que-de en papel mojado. Y que los internautas asuma-mos que si queremos construir una red brillante,los que fijemos, limpiemos y demos esplendordebemos ser nosotros mismos.

Pascual Drake es periodista

> EL ANTÍDOTO

La manzanaprohibidaPASCUAL DRAKE

Opine sobre las cuestiones aquí planteadas en www.expansion.com/empleo/opinion


>> LA ÚLTIMA

Jáuregui a losVIP: el PSOE sejuega perder elpoder hasta 2020El ministro de la Presidencia ha aseguradoa importantes directivos de empresasespañolas en un almuerzo privado que elGobierno reforzará el ajuste, aunque sólosea porque un rescate de España hundiríaelectoralmente al partido toda la década

Siempre es interesante ver qué dicenlos miembros del Gobierno a puertacerrada en un encuentro que creenque no va a trascender y ante perso-nalidades de primera fila a las queno pueden mentir. El ministro de laPresidencia, Ramón Jáuregui, asis-tió el pasado miércoles a un almuer-zo con el consejo rector de la Asocia-ción para el Progreso de la Dirección(APD). Se trata de un foro discretopresidido por el veterano José MaríaAguirre González y del que formanparte VIP del mundo financiero co-mo Alfredo Sáenz (Santander),Braulio Medel (Unicaja) o JuanMaría Nin (Caixa); de la industriacomo Baldomero Falcones (FCC),Francesc Belil (Siemens) o Marcosde Quinto (Coca Cola España); y ve-teranos de los mercados como JuanCarlos Ureta (Renta 4).

Jáuregui –con creciente poder porsu cercanía al presidente y a Rubal-caba– sabía que tenía que convencera los comensales de que no va aocurrir lo que, según una mayoríacreciente de analistas, se cierne so-bre España: el rescate. ¿Qué signifi-ca ser rescatados? Que el país no

puede pagar a tiempo lo que debe–atención los 75.000 millones devencimientos de deuda pública y pri-vada hasta abril– y que, por tanto,tiene que generar ahorro interno pa-ra no tener que pedir más dineroprestado. Y para eso, para conseguirun inédito superávit en la balanza depagos, el Gobierno tendría que em-prender un ajuste muchísimo másduro que hasta ahora con resultadosdesastrosos en, al menos, los próxi-mos años, para la creación de em-pleo y la actividad.

Como muestra, el Producto Inte-rior Bruto de Grecia cayó un 2,9% en2009 y, tras se rescatada, va a caerun 4,2% este año y otro 3% en 2011.Su tasa de desempleo se va a dupli-car el próximo año con respecto al9% de 2009. Irlanda se acerca al te-rreno de los bonos basura tras some-terse al rescate.

Ése es el panorama. «Estamos enuna situación crítica. La única mane-ra de evitar el rescate es que el Go-bierno tome medidas más duras pa-ra convencer a los mercados de queva a poder devolver lo que debe. Altiempo, necesitamos que Alemaniaautorice a la Unión Europea a dar-nos fuelle suficiente comprandonuestra deuda pública si es necesa-rio», afirma uno de los presentes enel almuerzo con un comentario ex-tendido entre grandes gestores delpaís. Ese fuelle no llegó en el Conse-jo Europeo del viernes (ver comen-

tario adjunto). La canciller alemana,Angela Merkel, ofrece buenas pala-bras, pero no hechos concretos. Creeque si da una red excesivamente có-moda de seguridad a Zapatero, alportugués Jose Sócrates y compa-ñía, no aplicarán el bisturí que tienenque aplicar.

¿Habrá más bisturí en España?Jáuregui repitió hasta la pesadez enel almuerzo de APD que el Gobiernova a cumplir todas sus promesas de

control presupuestario, reforma la-boral y sistema de pensiones. Y, an-te el escepticismo de los presentes,utilizó el argumento de que lo haráaunque sólo fuera por el propio inte-rés del PSOE. Varios asistentes coin-ciden en atribuir esta frase al minis-tro: «Es verdad que tomando estasmedidas tendremos un coste electo-ral en las elecciones más inmediatas,pero sabemos que el coste electoralpara el PSOE será mayor a largo

plazo si no lo hacemos». «Nos vino adecir que si no toman las medidas yEspaña es intervenida, el PSOE nosólo perderá en 2012, sino en 2016 yquizá en 2020», afirma un comensal.

Además, Jáuregui informó a lospresentes que el Gobierno tiene asu-mido que habrá una «ruptura» conlos sindicatos y que será dolorosapara el partido, pero inevitable alemprender una reforma seria del sis-tema de pensiones y de la negocia-

ción colectiva. Ésta últi-ma es clave para losmercados. Cada vezmás analistas sostienenque la tradición de su-bida salarial anual enfunción de la inflaciónes incompatible conpertenecer al euro. SiEspaña ha podido con-verger hasta ahora conOccidente es porquedevaluaba la peseta devez en cuando para re-

cuperar competitividad. Ahora tieneque ajustarse de otro modo.

El problema es que todo lo que di-jo Zapatero en Bruselas el viernes,va contra su genética. Por eso ni laagencia Moody’s, la más pacientecon el Gobierno, le cree ya y amena-za con bajar otra vez el rating de sol-vencia si no ataca no sólo lo prome-tido, sino el agujero autonómico.Jáuregui también actúa contra loque él mismo teóricamente piensa.

Habló y saludó cordial por ejemploen el almuerzo al ex consejero dele-gado del BSCH, Ángel Corcóstegui.Pero el socialista vasco echaba pes-tes en privado en su etapa de diputa-do contra, entre otras indemnizacio-nes, los 108 millones de euros queCorcóstegui recibió generosamentede Botín en 2002 en concepto de ju-bilación. «Nada ni nadie puede justi-ficar salarios multimillonarios queofenden a la ética y a la dignidad hu-mana», escribió Jáuregui en su blogen 2009. Ahora, el Gobierno necesi-ta la confianza de VIP como Corcós-tegui, que controla uno de las mayo-res gestoras de fondos del país.

¿Y qué opinará el ministro de lasprejubilaciones de Caja Madrid consalarios garantizados en el 95% fi-nanciadas por el Estado? En 2008escribió que las prejubilaciones de laprivada Telefónica eran «socialmen-te irresponsables» e «injustas res-pecto a pequeñas empresas que nopodían despedir en tan buenas con-diciones». Ahora no lo dice.

Los VIP abandonaron el almuerzoconscientes de que si el 28 de eneroen que se prevé reformar las pensio-nes, ZP tiene la suerte de que hayatregua en los mercados, hará unaminirreforma como la laboral y aotra cosa. Pero no habrá ya tregua,por eso acierta Jáuregui: el PSOE sejuega también su propio futuro.

La efeméride

Seis meses después de su aprobación entraen vigor este jueves el nuevo Código Penalque, por primera vez, faculta a un juez asuspender o hasta ordenar el cierre de unaempresa si sus empleados cometen delitos.Las empresas tendrán responsabilidad pe-nal y no ya sólo civil. Así que responderán

si no acreditan control sobre los directivos que sobornan paraconseguir contratos, se las ingenian para que la firma no pa-gue a Hacienda, abusan de información privilegiada o inclusose descargan pornografía infantil. El nuevo código penal fuer-za a endurecer códigos éticos y a buscar nuevos métodos decontrol admisibles en un tribunal. Es una nueva vía de negociopara bufetes y auditoras, pero también de más responsabilidadpor si fuera poca la que tienen. Especialmente para la líder De-loitte, que preside el respetado economista Fernando Ruiz –enla imagen– y que audita al grueso del sector financiero españolen un momento de sospecha internacional. Bromas, las justas.

A partir del jueves ni una bromaEl personaje

El jefe de la patronal catalana Foment,Joan Rosell –en la imagen–, y su rival anda-luz Santiago Herrero se mostraban dis-puestos el pasado viernes a ir al choque enlas elecciones de pasado mañana por lapresidencia de CEOE. Si no pactan, queda-rán cicatrices. Rosell escribió el viernes a las

241 personas que le han avalado para agradecerles su apoyoy, si gana, amenaza con no nombrar vicepresidentes ni a He-rrero ni al lugarteniente de éste, Jesús Banegas. Rosell quieretener gestos con la patronal madrileña haciendo vicepresiden-te primero al descalabrado en la carrera electoral Arturo Fer-nández e incorporando a José Antonio Segurado –el prime-ro que le apoyó en Madrid– a la Ejecutiva. También planea vi-cepresidencias para las patronales valenciana y vasca y a lassectoriales Unespa y Confemetal y poco más. A la inversa, siHerrero y Banegas se imponen –el voto es secreto y con ciertomargen de sorpresa– Rosell pasará frío en la nueva patronal.

Elecciones con cicatricesPara seguir

El presidente del Gobierno voló a la Cum-bre de Bruselas después de un golpe deefecto. Había asegurado personalmente aRajoy que no iría al pleno parlamentariode debate para prorrogar el estado dealarma y luego, pícaro él, fue al Congresoantes de viajar a la capital belga. Pero sus

golpes de efecto en España no le salen en la UE. La cancilleralemana logró lo que ella quería en la Cumbre, pero no hizoconcesiones más allá de doblar el capital del Banco CentralEuropeo sin garantías de que esta institución vaya a comprardeuda pública de países sospechosos mucho más tiempo. Elresultado fue caída del Ibex y una prima de riesgo españolaque no bajó de los ¡250 puntos básicos! con respecto al bonoalemán. Es decir, que Zapatero volvió de Bruselas con el mis-mo recelo de los mercados que con el que viajó. Poco resulta-do en un momento en el que el Tesoro español estudiaba lan-zar una emisión extra de bonos en enero. Esto no se arregla.

ZP: Picardía y poco resultado

>DINEROFRESCO

CarlosSegovia

Alfredo Pérez Rubalcaba y Ramón Jáuregui el pasado día 30 en el Pleno del Senado. / ROBERTO CÁRDENAS

«Estamos en situación crítica»,afirman grandes ejecutivos del paístras el Consejo Europeo del viernes

El ministro de la Presidencia asumeen privado que habrá ruptura con lossindicatos por las pensiones

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Sup Mercados Em 19-12-10

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