STRATE – el sistema de compensación y liquidación de

valores y el depositário central de valores en Sudáfrica

Punta del Este, Uruguay 27 de Octubre 2005

Monica SingerPresidente - STRATE Ltda (S.A.)

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Una perspectiva general de STRATE

Un servicio de compensación, liquidación y depositário de valores para

empresas cotizados en la Bolsa de Johanesburgo (JSE) y para algunas compañías no

cotizadas en Bolsa (extrabursatiles) además de bonos e instrumentos del

mercado monetario (a mediados de 2006).

Es el autorizado Depositário Central de Valores para todos los instrumentos

financieros en Sudáfrica (sin incluir derivados y fondos de inversión

mobiliaria).

La transferencia electrónica de propiedad usando la tecnología de STRATE

La transferencia del valor por medio del Banco Central (SARB)

Informacion sobre los inversores finales en las empresas cotizadas en la bolsa

de valores (JSE)

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Nuestra Visión

Nos comprometemos a ser el preferido

suministrador central de confianza, de productos y

servicios que son accesibles y crean valor para

todos los que tienen intereses en nuestra

compañía, actualmente o en el futuro

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Volumenes de liquidación de valores de renta fija al fin de Setiembre 2005

▪ Liquidaciones para el ano que terminó el 30 de setiembre de 2005 = USD 16 billones

▪ Pagos de intereses para el ano que terminó el 30 de setiembre de 2005 = USD 8.2 billones

▪Tasa de cambio USD 1 =R6.00

  2002 2003 2004Los primeros 9 meses de 2005

Volumenes anuales USD 1.8 trilión USD 1.64 trillón USD 1.29 trillón USD 0.95 trillón

Número de transacciones diarias 1580 1423 1356 1297

Capitalización del mercado

USD 72.8 biliones USD 86.8 biliones USD 103.4 billones USD 109.6 biliones

Liquidez 24.6X 18.9X 12.5X 11.5X

No de Instrumentos 274 331 384 465

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Volumenes de Renta Variable Agosto 2005

  2002 2003 2004

Los primeros 8 meses de

2005

Volumenes anuales USD134 billonesUSD 125 billones USD 172 billones USD 129 billones

Número de transacciones diarias 3.7 millones 3.25 miliones 3.91 miliones 3.07 miliones

Capitalizacióon del mercado USD 264 billonesUSD 297 billones USD 428 billones USD 429 billones

Número de Compañías cotizadas 472 426 403 389

USD 1 = R6.00

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Sucesos en orden cronológicojunio 1996 La Bolsa de Valores de Sudáfrica para valores

de renta variable y derivados(JSE) implementa JET, un sistema computarizado de negocios

electrónicos (había indignación ante su introducción)

octubre 1996 Comienzo del proyecto para establecer un sistema de liquidación electrónica de valores en Sudáfrica

1999 a 2001 Proyecto piloto con 14 compañías que cotizan en la Bolsa JSE, efectuando la liquidación devalores a través de STRATE, faltan 617

marzo a diciembre 2001 Todas la compañías admitidas a la oferta pública de valores en la Bolsa están incorporados en el sistema de STRATE

agosto 2003 STRATE fusiona con la compañía que liquida Bonos

Actualmente hay 389 compañías en la Bolsa de Valores que liquidan sus valores por STRATE

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Accionistas de STRATE Ltd

Bolsa de Valores (JSE)

ABSANedcorStandard BankFirst RandCitibank

41% 59%

ABSA Bank - BancosNedcor BankStandard BankFirst Rand BankCitibank

41% 59%

STRATE Ltd

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Board Members• Chairman- Presidente:

– Mervyn King

• Bolsa de Valores:– Russell Loubser – Bobby Johnston

• Bancos:– Stuart Yates (FirstRand)– John Stathoulis (Standard Bank)

• Directores Independientes No Ejecutivos– Rick Cottrell– Sindi Zilwa– Raisibe Morathi– Heather Sonn– Annamarie van der Merwe– Leon Campher

• Directores Ejecutivos:– Monica Singer – CEO– Erna Solomon – COO

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Desmaterialización

• Requerida por las reglas de la bolsa de valores de Sudáfrica- JSE

• Puede ser rematerializadas pero se cobra una multa

• Nuevas empresas que son listadas- No se producen títulos físicos

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94.78%

5.22%

desmaterializado en STRATE

Estadística de desmaterialización a la fecha Setiembre 2005

En manos de inversores en papel afuera de STRATE

Instrumentos de Renta Variable

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Desmaterializacion a la fecha Marzo 2005

La capitalización total del mercado hasta marzo 2004 = R556 billones

De instrumentos de renta fija

9%

25%

66%

Guardado afuera de STRATE como un bloque de valores

Inmovilizados bajo STRATE

Desmaterializados bajo STRATE

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Flujo de Mensajes en Sudáfrica

Cliente Agentes de bolsa

Entrega PDCV

RecibePDCV

JSE SETS

BDA

STRATESecretario de Transferencia

Banco Central

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LA LIQUIDACIÓN ELECTRÓNICA CONTRACTUAL Y GARANTIZADA

Ninguna transacción del mercado ha falladodesde el inicio de STRATE

Todos los dividendos para instrumentos de renta variable o interés para instrumentos

de renta fija se han pagado en la cuenta del inversor en fecha

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Lecciones aprendidas en la implementacion de STRATE en Sudafrica

• La implementación de un sistema de liquidación de valores de renta fija o variable es de interés nacional, con eficiencia, aumenta los volumenes operados

• Los corredores y los bancos tienen que trabajar con el Banco Central para conseguir la liquidación electrónica instantánea con pago final inatacable

• El Banco Central debería implementar la liquidación del efectivo en tiempo real

• Valores deben ser desmaterializados• Usar tecnología que está en existencia. No hay necesidad

de reinventar la rueda• Permitir el préstamo de valores electrónicos para agilizar

la liquidación de las transacciones de valores• Asignar códigos ISIN para los valores emitidos

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Proyectos actuales y futuros

• Finalizar la implementación de la liquidación de los

instrumentos del mercado monetario.

• Transferir la liquidación de bonos (renta fija) a SAFIRES

• Implementar el Modelo Alternativo de liquidación (ASM)

• Mejorar la funcionalidad de la acción corporativa

• Liquidación de empresas no cotizadas (listadas)

• Liquidaciones de transaciones de otras Bolsas en Africa

• Expansionar el negocio recién adquerido de Registro de

inversores

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Contactos

Por más información contacte STRATE:

Teléfono: + 27 11 759 5300 / 5311Fax: + 27 11 759 5500 Website: www.strate.co.za

Monica SingerE-mail: monicas@strate.co.za

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GRACIAS !

El DCV en Sudáfrica

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