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Solvencia II en México

Manuel Aguilera VerduzcoPresidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

Cuarto Seminario Actuarial Latinoamericano del Fondo de la AAICiudad de México, 5 de octubre de 2012

Contenido

La modernización del régimen de solvencia en México

Conclusiones

El sector asegurador mexicano en síntesis

21

3

El sector asegurador mexicano en síntesis1

Estructura del sector aseguradorpor origen del capital

0

30

60

90

120

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

5959585759545146454040

3330

44434141414140404245413740

Aseguradoras de capital nacional Aseguradoras filiales

Fuente: CNSF

70

103

Participación de mercadopor origen del capital (junio de 2012)

Fuente: CNSF

39.6%60.4%

Participacion de mercado

Aseguradoras de capital nacionalAseguradoras filiales

Tamaño del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012

0

60

120

180

240

300

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

295279

254256234231

207182185

168184

164146

Prima directa real

Fuente: CNSF * Estimación CNSF de crecimiento real del 5.5% (bajo un escenario de crecimiento real anual del PIB de 3.5%)

USD $22.9 miles de

millones

Estructura de la carterapor tipo de seguro (junio de 2012)

Fuente: CNSF

39.0%

5.5%

14.2%

21.5%

19.8%

VidaPensionesAccidentes y EnfermedadesDaños (sin autos)Automóviles

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Mercado asegurador PIB

Fuente: CNSF, SHCP

Crecimiento del mercado aseguradorprima directa real

9.9%

4.0%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Seguros de Vida PIB


Fuente: CNSF, SHCP

8.7%

4.0%

-80%

-40%

0%

40%

80%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Seguros de Pensiones PIB


Fuente: CNSF, SHCP

4.0%

12.2%

-15%

0%

15%

30%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Seguros de Accidentes y Enfermedades PIB


Fuente: CNSF, SHCP

3.9%4.0%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Seguros de Daños (sin autos) PIB


Fuente: CNSF, SHCP

15.8%

4.0%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Seguros de Autos PIB


Fuente: CNSF, SHCP

10.3%

4.0%

Crecimiento del mercado aseguradorcontribución por tipo de seguro (junio de 2012)

0%

2%

4%

6%

8%

10%

3.4%

3.2%

2.0%

0.7%0.6%

VidaDaños (sin autos)AutomóvilesPensionesAccidentes y Enfermedades

(crecimiento real = 9.9%)

Fuente: CNSF

0

100

200

300

400

500

600

700

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Valores Préstamos Inmuebles

Fuente: CNSF

627.2

Inversiones del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012

USD $48.7 miles de

millones

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Gubernamentales Deuda privada Renta variableExtranjeros Otros

Participación (%)

Gubernamentales

Deuda privada

Renta variable

Extranjeros

Otros

Total

61.6%

17.6%

10.8%

1.8%

8.2%

100.0%

* Otros valores

a) Valuación Neta: Comprende el incremento o decremento por valuación tanto de valores de renta fija como de renta variable = 5.4%b) Valores Restringidos: 1.8%c) Deudores por intereses: Considera los intereses devengados pendientes de cobro = 1.1%d) Deterioro de valores: -0.1%

Fuente: CNSF

Inversiones del mercado aseguradormiles de millones de pesos

0

100

200

300

400

500

600

700

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Riesgos en curso Obligaciones pendientes de cumplir Catastrófica

Fuente: CNSF

606.8

Reservas técnicas del mercado aseguradormiles de millones de pesos constantes de junio de 2012

USD $47.1 miles de

millones

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

ROA ROE

18.9%

3.0%

Fuente: CNSF

Rentabilidad del mercado aseguradorROA y ROE

* Dato anualizado

1.0%

1.3%

1.6%

1.9%

2.2%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-II

Primas / PIB

Fuente: CNSF, SHCP.

Índice de penetración del seguroprimas / PIB

2.05%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

2,4472,246

2,3662,1752,170

1,9571,7531,787

1,6431,819

1,6431,481

Pesos de prima per capita

Fuente: CNSF, CONAPO

Índice de densidad del seguroprimas per capita

USD $190

2La modernización del régimen de solvencia en México

• Lecciones de la crisis financiera internacional.

• Bases para el desarrollo de largo plazo de la industria de seguros y fianzas en México.

• Proceso de mejora en la administración integral del riesgos.

• Crear ambiente competitivo que estimule la inversión.

• Inexistencia de acuerdo global en materia de requerimientos de solvencia.

• Solvencia II - un segundo mejor.

Hacia un nuevo régimen de solvenciamotivaciones

• Solvencia II constituye:

• Un régimen integral de solvencia basado en los modelos más recientes de regulación del sistema financiero, el cual considera:

1) Requerimientos cuantitativos más precisos (reservas técnicas y capital).

2) Un gobierno corporativo más sólido (control y auditoría internos, función actuarial).

3) Mejor administración de riesgos.

4) Revisión más profunda de parte de la administración de las entidades y del Supervisor.

5) Mayor transparencia y revelación de información, como la base para una más efectiva revisión por parte del mercado.

Solvencia IIdefiniciones

Solvencia IIdefiniciones

1. Solamente un nuevo esquema de cálculo de reservas técnicas y de requerimientos de capital.

2. Un esquema que permite reducir los requerimientos de capital y reservas técnicas de las aseguradoras.

3. Un esquema que implica menores niveles de supervisión sobre la operación de las entidades aseguradoras.

4. Un estándar internacional.

1. Un esquema de balance que fortalece los tres pilares de los que depende la estabilidad y solvencia de las entidades aseguradoras.

2. Un esquema que busca ajustar los requerimientos de capital y reservas al nivel de riesgo de cada entidad aseguradora.

3. Un esquema que enfatiza mayores niveles de control sobre la operación de las entidades aseguradoras, por parte de la administración.

4. Un estándar regional que implica ciertas precondiciones en la infraestructura del mercado para su adecuada implementación.

Solvencia II no es: Solvencia II es:

Hacia un nuevo régimen de solvencia modelo tipo Solvencia II

Modelo tipo Solvencia II

Pilar 1 Pilar 2 Pilar 3

Reservas técnicas

Requerimientosde capital

Inversiones

Reaseguro

Gobierno corporativo

Administración de riesgos

Control y auditoría internos

Revisión del Supervisor

Transparencia y revelación de información

Revisión del mercado

Solvencia Control Disciplina de mercado

1-SOLVENCIA

Fortalecer posición financiera de las aseguradoras.

Fortalecer labores de regulación y supervisión.

Hacia un nuevo régimen de solvencia4 objetivos

Alemania (2011)

Holanda (2011)

México (con LISF)

Reino Unido (2011)

México (2011)

EUA (2011)

Suecia (2011)

0% 25% 50% 75% 100%

88.4%

88.8%

92.7%

93.8%

96.8%

96.8%

97.3%

Nivel general de cumplimiento con los PBS de la IAIS

Ponderación: O=1, LO=0.85, PO=0.65, NO=0.25Fuente: CNSF con datos del FMI y Banco Mundial

1) Precondiciones del nivel de desarrollo del mercado financiero.

2) Aspectos técnicos abordados en la LISF.3) Elementos para la protección al consumidor.4) Independencia del Órgano de Supervisión.

PBS de la IAISevaluaciones del FSAP

Tipo Solvencia I Tipo Solvencia II

Valuación

Modelos de riesgo

Dependencia de riesgos

Medición de riesgos

Pruebas de estrés

Riesgos financieros

Riesgo operativo

Reservas técnicas

Inversiones

Reaseguro


Revelación de información y transparencia

Estatutaria Consistente con mercado

No Modelos estocásticos / modeos internos

No Sí

No Tail VaR / VaR (99.5%)

No Sí

No Sí

No Sí

Prima no devengada BEL + Margen de riesgo

Límites cuantitativos Política de inversión

No Calidad crediticia

No Sí

No Sí

Fuente: CNSF

Tipo Solvencia I MS México (2012) Tipo Solvencia II

Valuación

Modelos de riesgo

Dependencia de riesgos

Medición de riesgos

Pruebas de estrés

Riesgos financieros

Riesgo operativo

Reservas técnicas

Inversiones

Reaseguro


Revelación de información y transparencia

Estatutaria Consistente con mercado Consistente con mercado

No Factores basados en riesgo Modelos estocásticos / modelos internos

No No Sí

No VaR (90-97.5%) Tail VaR / VaR (99.5%)

No Sí Sí

No Sí Sí

No Sí (Vida) Sí

Prima no devengada Métodos de suficiencia BEL + Margen de riesgo

Límites cuantitativos Límites cuantitativos Política de inversión

No Calidad crediticia Calidad crediticia

No Sí Sí

No Sí Sí

Fuente: CNSF

2-DESARROLLO

Promover el sano desarrollo de la actividad aseguradora.

Extender la cobertura del seguro a la mayor parte posible de la población.


(índice de penetración)

0%

2%

4%

6%

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Índice de penetración observado Crecimiento inercial (1.9%)Crecimiento moderado (3%) Crecimiento dinámico (5%)

5.4%

Proyecciones de crecimiento y penetración2012 - 2030

Fuente: CNSF

3.9%4.3%

2.0%

0

500

1,000

1,500

2,000

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%)

Fuente: CNSF

Proyecciones de crecimiento y penetraciónmiles de millones de pesos

72

2.6 veces

r = 5.2%

27

p=3.9%

0

500

1,000

1,500

2,000

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%)

Fuente: CNSF


99

3.6 veces

r = 7.0%

27

p=4.3%

0

500

1,000

1,500

2,000

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Prima directa real (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%)

Fuente: CNSF


1,90

6.9 veces

r = 10.7%

27

p=5.4%

0

200

400

600

800

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 1.9%)

Fuente: CNSF


10

2.6 veces

*Se emplea el factor capital/primas promedio del período 2005-2010.

26

p=3.9%

0

200

400

600

800

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 3%)

Fuente: CNSF


37

3.6 veces


10

p=4.3%

0

200

400

600

800

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030

Respaldo de capital* (escenario de crecimiento real anual del PIB de 5%)

Fuente: CNSF


71

6.9 veces


10

p=5.4%

3-COMPETENCIA

Estimular una mayor innovación y competencia en el mercado asegurador.

Inducir mayor eficiencia en beneficio de los usuarios.


40%

50%

60%

70%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

CR5

Concentración del mercado aseguradormercado total

Fuente: CNSF

47.4%

MetLife 13.2%GNP 11.4%AXA 10.1%Inbursa 7.0%BBVA Bancomer 5.7%

0

500

1,000

1,500

2,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Índice Herfindahl (IHH) Concentración moderada Alta concentración

Concentración del mercado aseguradormercado total

Fuente: CNSF

590

500

1,500

2,500

2000 2002 2004 2006 2008 2010

IHH Concentración moderada Alta concentración

Concentración del mercado aseguradorpor tipo de seguro

Fuente: CNSF

1,288

500

1,500

2,500

2000 2002 2004 2006 2008 2010

500

1,500

2,500

2000 2002 2004 2006 2008 2010500

1,500

2,500

2000 2002 2004 2006 2008 2010

Seguros de vida

Seguros de daños (sin autos)

Seguros de accidentes y enfermedades

Seguros de automóviles

1,199

1,122

670

4-PROTECCIÓN

Propiciar una mayor transparencia, así como el mejoramiento en la conducta de mercado.

Fortalecer mecanismos de protección a los usuarios.


AUTORIZACIONES

GOBIERNO CORPORATIVO

-Administración de riesgos

-Control interno

-Auditoría interna

-Función actuarial

-Contratación con terceros

PRODUCTOS DE SEGUROS

RESERVAS TÉCNICAS

0 2 4 6 8 10

Regulación existente Brecha potencial

Brechas potencialesrespecto al nuevo esquema de solvencia

Fuente: CNSF

Estudio de Impacto Cualitativo (EIC)

• Administración integral de riesgos• Contraloría interna• Auditoría interna• Actuarial• Contratación de servicios con terceros

REQUERIMIENTO DE CAPITAL

-Riesgo de suscripción

-Riesgos financieros

-Riesgo operativo

-Modelos internos

PRUEBAS DE ESTRÉS

INVERSIONES

REASEGURO

EMISIÓN DE DEUDA

0 2 4 6 8 10



Fuente: CNSF

Estudios de Impacto Cuantitativo (EIQ)

• Validación de los modelos• Calibración de la fórmula general• Estimación de impactos potenciales• Definición, en su caso, de mecanismos y

períodos de ajuste

CONTABILIDAD

AUDITORES EXTERNOS

ACTUARIOS INDEPENDIENTES

REVELACIÓN DE INFORMACIÓN

INFORMACIÓN ESTADÍSTICA

INTERMEDIARIOS DE SEGUROS

REASEGURADORES EXTRANJEROS

INTERMEDIARIOS DE REASEGURO

AJUSTADORES DE SEGUROS

0 2 4 6 8 10



Fuente: CNSF

• La Directiva de Solvencia II incluye disposiciones para evaluar los regímenes de solvencia y sistemas de supervisión de países fuera de la UE.

• Cuando se determina que un régimen es equivalente, los supervisores de los países de la UE pueden descansar en el trabajo de los supervisores de esos países.

• La equivalencia permite:

• reducir arbitrajes regulatorios;

• evitar duplicidad de acciones de supervisión, y

• facilitar la operación de grupos internacionales de seguro y reaseguro.

Hacia un nuevo régimen de solvenciaPrograma de Equivalencia con Solvencia II

• Algunos países serán considerados para un régimen de equivalencia transitoria de 5 años, tras los cuales deberán demostrar equivalencia completa con Solvencia II.

• Durante esos 5 años contarán con los beneficios de la equivalencia.

• Los primeros países en ser evaluados fueron Suiza, Japón y Bermuda.

• México se encuentra dentro de los países que están siendo evaluados por la CE y EIOPA para ser considerados en el régimen de equivalencia transitoria.

Hacia un nuevo régimen de solvenciaPrograma de Equivalencia con Solvencia II

3Conclusiones

1. Profundizar en una regulación que se sustente en requerimientos cuantitativos acordes al perfil de riesgo de las entidades, una adecuada administración de riesgos, un gobierno corporativo más sólido y una efectiva revisión del mercado, es una precondición para:

• Lograr un desarrollo sano de la industria aseguradora mexicana en el mediano y largo plazos.

• Contribuir a el desarrollo y estabilidad del sistema financiero mexicano.

• Apoyar los esfuerzos internacionales por preservar la estabilidad financiera global.

Conclusiones

2. Ante la falta de un acuerdo global de solvencia para el sector asegurador, la utilización de un modelo del tipo Solvencia II como base para la modernización del régimen regulatorio en México, ofrece un parámetro apropiado para avanzar en ese propósito, considerando en su implementación:

• El nivel de desarrollo del sector asegurador mexicano.

• Las condiciones de profundidad y desarrollo de nuestro sistema financiero.

• En general, las características estructurales de la economía mexicana.

Conclusiones

3. Con la modernización del régimen de solvencia en México se avanzará en:

• Requerimientos de reservas técnicas y capital más precisos.

• Certeza sobre los niveles de seguridad implícitos en el esquema de solvencia a nivel de las entidades y del mercado.

• Análisis, medición y administración de la totalidad de los riesgos.

• Impulso a una cultura de la administración integral de riesgos.

• Fortalecimiento de las prácticas de gobierno corporativo.

• Desarrollo de los mecanismos de disciplina de mercado.

Conclusiones

4. En síntesis, la implementación de un modelo del tipo Solvencia II:

• Generará estímulos a la competencia y a una mayor eficiencia en la operación del mercado.

• Impulsará el avance hacia la convergencia internacional:

• Facilitará la operación de grupos internacionales.

• Apoyará los trabajos de supervisión a nivel internacional.

• Creará un ambiente atractivo para elevar la inversión en el sector asegurador.

• Implicará retos importantes para industria y supervisores.

Conclusiones

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