Balotario - MF Preg. 1Una letra, de valor nominal S/. 12,000 y con fecha de vencimiento el 25/10/11 ha sido renovada hoy da 29/08/2011 a travs de un pago de S/. 3,000 y firmando por el saldo 2 letras cuyos valores nominales son S/. X y S/. 2X, las cuales tienen como fechas de vencimiento el 15/11/11 y 25/12/11, respectivamente. Si la tasa considerada en esta operacin es una TEM de 2.2%, determine el importe o valor nominal de cada una de estas letras.

Vinicial: Pago cta: Fecha Vcto. TEM

12,000 3,000 10/25/2011 2.20%

TED 12,000 12,000 8,873 X = = = =

0.073%

Pago a cuenta F.actual: F. vencimiento: Dias: i% Letra 1 Clculo Monto final F.actual: F. vencimiento: Dias: i% 3,000 *(1+0.73%)^(57) 3,127 2.90 X 3,061.56 +

8/29/2011 10/25/2011 57 0.073% Letra 2: Clculo del monto final F.actual: F. vencimiento: Dias: i% + 1.02 0.98 X + 2X 1.05 1.91

10/25/2011 11/15/2011 21 0.073% X

El importe para cada letra es: Rpta:

Letra 1 : Letra 2 :

3,062 6,123

hoy da 29/08/2011 a X y S/. 2X, las cuales ada en esta operacin es

ulo del monto final 10/25/2011 12/25/2011 61 0.073%

X

Preg. 2

El 08/08/2011 una empresa obtuvo un pagar vencido, prepagable, amortizable y con tasa flexible de valor nominal S/. 20,000 cuya fecha de vencimiento es el 25/02/2012 a una TEA de 16%. TEA Emitido Vcto Pagar vcdo. prepagable, amortizable a) Cunto tendr que desembolsar la empresa, si desea cancelar el pagar el da 05/11/2011? 16% 8/8/2011 2/25/2012 20,000.00 Dia inicial Dia final Dias por capitalizar 8/8/2011 11/5/2011 89

11/5/2011

CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA 20,000.00 TASA 16.00% NUM PER 0.247222222 VF 20,747.48

b) Hallar a) si se sabe que a partir de noviembre del 2011 la nueva tasa vigente ser 25% TEA? a partir

TEA 11/5/2011

DIAS DE CAPITALIZACION 25% Dia inicial 8/8/2011 Dia final 10/31/2011 Dias por capitalizar 84 CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA 20,000.00 TASA 16.00% NUM PER 0.233333333 VF 20,704.76

c) Con cambio de tasa mencionada en b) pagar se cancelar con los siguientes pagos

Pago X Dia inicial Dia final Dias por capitalizar 20,000 20,000 = 4,668 15,332 = 5,505.45 5,000.00 11,010.89 21,516.34 X+ 1.012028 0.988115134 2.784891572 8/8/2011 9/6/2011 29 5000 1.071139152

-

X el da 06/09/2011 5000 el da 25/12/11 2X el da 25/02/2012

Hallar el valor de X.Pagar vcdo. prepagable, amortizable Pago 5,000 actualizado Valor a fraccionar Pago X Pago a cuenta Pago 2X

de valor nominal S/. 20,000

DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 10/31/2011 Dia final 11/5/2011 Dias por capitalizar 5 CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA 20,704.76 Tasa diaria TASA 25.00% 0.0620035% NUM PER 0.013888889 VF 20,769.03

Tasa diaria 0.0412363%

Cambio tasa de inters 8/8/2011 Dia final Dias por capitalizar 2X 1.113104534 1.796776438 8/8/2011 10/31/2011 84 Dia inicial Dia final

Pago 5,000 8/8/2011 12/25/2011 139

Dias por capitalizar

DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial Dia final 8/8/2011 2/25/2012 201

Dias por capitalizar

Preg. 3Un prstamo de S/.25,000 debe cancelarse a travs de 16 cuotas, cada 22 das y a una TEM de 1.8%, si se consideran 2 a) Cul es el importe de cada cuota? Prstamo Perodos TEM a) 25,000 25,000 16 1.8% VF= TEM= 1.80%

Perodos de gracia

2

2 perodos

16 cuotas

Pago de la 1era. Cuota: 2 perodos despes de haber adquirido el bien (c/ perodo de 22 das) Clculo del Valor Futuro TE x 22 das Perodos de gracia VA VF en el punto 2 TEA: TE 21 das: 21% 1.12%

1.32% 2 25,000 25,662.76

Luego, con este VF calculamos el valor de las cuotas Clculo de los pagos TE x 22 das Perodos de gracia VA Rpta: Cuota mensual

1.32% 16 25,662.76 1,789.32 Importe de cada cuota

b) Si a partir del mes 5 la tasa a 25% TEA, determine el importe de la nueva cuota. TEM1 Primer tramo 1.8% Primer tramo: Clculo de los pagos Clculo de los pagos TE x 22 das 1.32% TE x 22 das Nmero de perodos 2 Nmero de perodos Nmero de das 44 Nmero de das VA 25,000.00 VA VF 25,662.76 VF Periodo Das Das Faltantes Saldo al periodo 03 3.454545455 110 10 S/. 21,251.03

TEM1 1.8% 1.32% 5 98 25,662.76 27,397.56

CLCULO DEL PRSTAMO Tasa 1.32% Num Pagos 13 Pago 1,789.32

Saldo al Da 120 S/. 21,377.78 Saldo al perodo 03 nueva tasa S/. 21,245.68

VA

21,251.03

Cuota Nueva

S/. 1,795.64

CALCULO DEL PAGO Tasa 1.3730% Num Pagos 13 VA = 21,245.68 Pagos = 1,795.64

c) Suponga que junto con la cuota 8 se realiza un pago adicional (prepago) de S/. 8,000, con el objetivo de reducir el importe de las dems cuotas, determine este nuevo importe. (732.87)

Cuota

S/. 1,795.64

Saldo al perodo 08 S/. 13,516.67 Prepago 8,000.00 Nuevo Saldo S/. 5,516.67 Saldo al perodo 03 nueva tasa S/. 732.87

Clculo de los pagos TE 22 das: TE diario

1.37% 0.062%

%, si se consideran 2

5 meses TED2 0.05948% Segundo tramo Clculo de los pagos TE 22 das: TA2 25% 1.37% TEA 0.06200% 0 0 1 2

120 22 22 22 22

33.4 4 5 6 7 8 9

2210 22 22 22 22 22 22

CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA 21,251.03 TASA 0.06% NUM PER 10

VF

21,377.78

CCULO DEL VA DE UN CAPITAL VF 21,377.78 TASA 0.06% NUM PER 10 VA 21,245.68

10 11 12 13 14 15 16

22 22 22 22 22 22 22

vo de reducir el importe

CLCULO DEL PRSTAMO Tasa 1.37% Num Pagos 8 Pago 1,795.64 VA 13,516.67

CALCULO DEL PAGO Tasa 1.3730% Num Pagos 8 VA = 5,516.67 Pagos = 732.87

110 saldo al final del periodo 3 cambio de tasa 44

4. Usted desea formar su propio fondo de jubilacin para lo cual depositar inicialmente S/. X en un fondo al cual ca mes adicionar S/. 150. Su objetivo es que despus de 30 aos Ud. pueda retirar S/. 35,000 mensuales por 20 ao el fondo que Ud. formar ser invertido en diferentes alternativas o negocios de modo tal que su rentabilidad prome 1.5% mensual, determine el importe de su aporte inicial X (interprete correctamente su resultado). (709.03

Valor Actual Pago cada fin de mes Nmero de perodos pago Valor futuro PAGO Nmero perodos de retiro Tasa de rendimiento mensual TEM VA antes de la jubilacin VA al inicio

X 150 360 Y 35,000 240 1.50% S/. 2,267,850.62 S/. -709.03 CLCULO DEL PRSTAMO Tasa Num Pagos Pago VA CALCULO DEL VALOR ACTUAL TEM Num Pagos VA VF Pago = X =

inicialmente S/. X en un fondo al cual cada fin de a retirar S/. 35,000 mensuales por 20 aos ms. Si os de modo tal que su rentabilidad promedio sea de ectamente su resultado). (709.03

CLCULO DEL PRSTAMO 1.50% 240 35,000.00 2,267,850.62

CALCULO DEL VALOR ACTUAL 1.50% 360 $150.00 $2,267,850.62 -$709.03

EJERCICIO 5 Plan A Para 1 pala Ao Costo inicial Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN TEA VAN VAUE para Pala 1

0 -90,000.00

1 -12,000.00

2 -12,360.00 -12,360.00

3 -12,730.80 -12,730.80

4 -13,112.72 -13,112.72

-90,000.00 15% -145,320.04 32,384.58

-12,000.00 COK

Para 2 palas (multiplicamos los resultados anteriores por 2): VAUE para 2 palas 64,769.17

Terminal de Descargue (continuacin Plan 1) Ao 0 Costo inicial -56,000.00 Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN -56,000.00 TEA 15% VAN -58,919.95 VAUE para Terminal 10,869.60

1 -600.00 -600.00 COK

2 -618.00 -618.00

3 -636.54 -636.54

4 -655.64 -655.64

VAUE PLAN A

75,638.77

Plan B Banda Transportadora Ao Costo inicial Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN TEA VAN VAUE para Terminal

0 -350,000.00

1 -5,000.00

2 -5,200.00 -5,200.00

3 -5,408.00 -5,408.00

4 -5,624.32 -5,624.32

-350,000.00 15% -390,685.53

-5,000.00 COK

60,724.19

Respuesta: Se debe seleccionar la opcin B por tener el menor costo promedio por ao

5 -13,506.11 -13,506.11

6 -13,911.29 -13,911.29

7 -14,328.63 -14,328.63

8 -14,758.49 10,000.00 -4,758.49

1. Una planta de cemento espera abrir una nueva cantera. Se movimiento de materia prima de la cantera a la planta. El plan removedoras de tierra y la construccin de una terminal de d construccin de una banda transportadora desde la cantera a la aparecen en la siguiente tabla: Plan A 1 Pala Term Costo inicial Costo anual de operacin (CAO) ao 1 Crecimiento anual de CAO Valor de salvamento Vida til $90,000 $12,000 3% $10,000 8

$56, $600 3% $4,0 12

a) Qu plan debe seleccionarse, si el COK es 15% anual? (VA TERMINAL=10,869.60, VAUE PLAN A = 72,362.21, VA = 62,010.96), el PLAN B debe seleccionarse por tener me b) Cul es el CAO del primer ao de la transportadora que indiferentes? (22.93%)5 -675.31 -675.31 6 -695.56 -695.56 7 -716.43 -716.43 8 -737.92 -737.92 9 -760.06 -760.06 10 -782.86 -782.86 11 -806.35 -806.35

5 -5,849.29 -5,849.29

6 -6,083.26 -6,083.26

7 -6,326.60 -6,326.60

8 -6,579.66 -6,579.66

9 -6,842.85 -6,842.85

10 -7,116.56 -7,116.56

11 -7,401.22 -7,401.22

e cemento espera abrir una nueva cantera. Se han diseado 2 planes para el materia prima de la cantera a la planta. El plan A requiere la compra de 2 palas e tierra y la construccin de una terminal de descargue. El plan B requiere la e una banda transportadora desde la cantera a la planta. Los costos para cada plan siguiente tabla: Plan A Plan B 1 Pala Terminal Transportadora $90,000 $12,000 3% $10,000 8 $56,000 $600 3% $4,000 12 $350,000 $5,000 4% $20,000 24

operacin (CAO) ao 1 ual de CAO ento

debe seleccionarse, si el COK es 15% anual? (VAUE 1 PALA = 30,746.31, VAUE AL=10,869.60, VAUE PLAN A = 72,362.21, VAUE PLAN B (Transportadora) 96), el PLAN B debe seleccionarse por tener menor costo promedio por ao) el CAO del primer ao de la transportadora que hace que ambas alternativas sean es? (22.93%)12 -830.54 4,000.00 3,169.46

12 -7,697.27 -7,697.27

13 -8,005.16 -8,005.16

14 -8,325.37 -8,325.37

15 -8,658.38 -8,658.38

16 -9,004.72 -9,004.72

17 -9,364.91 -9,364.91

18 -9,739.50 -9,739.50

19 -10,129.08 -10,129.08

20 -10,534.25 -10,534.25

21 -10,955.62 -10,955.62

22 -11,393.84 -11,393.84

23 -11,849.59 -11,849.59

24 -12,323.58 20,000.00 7,676.42

EJERCICIO 5 Plan A Para 1 pala Ao Costo inicial Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN TEA VAN VAUE para Pala 1

0 -90,000.00

1 -12,000.00

2 -12,360.00 -12,360.00

3 -12,730.80 -12,730.80

4 -13,112.72 -13,112.72

-90,000.00 15% -145,320.04 32,384.58

-12,000.00 COK

Para 2 palas (multiplicamos los resultados anteriores por 2): VAUE para 2 palas 64,769.17

Terminal de Descargue (continuacin Plan 1) Ao 0 Costo inicial -56,000.00 Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN -56,000.00 TEA 15% VAN -58,919.95 VAUE para Terminal 10,869.60

1 -600.00 -600.00 COK

2 -618.00 -618.00

3 -636.54 -636.54

4 -655.64 -655.64

VAUE PLAN A

75,638.77

Plan B Banda Transportadora Ao Costo inicial Costo anual de operaciones Valor de Salvamento FCN TEA VAN VAUE para Terminal PLAN A- B

0 -350,000.00

1

2

3 -17,947.45 -17,947.45

4 -18,665.35 -18,665.35

-16593.43 -17,257.17-350,000.00 15% -486,642.54 -16,593.43 COK -17,257.17

75,638.770.00 Definir celda Valor Cambiar celda CAO 14,914.58 0 -5000 22%

5 -13,506.11 -13,506.11

6 -13,911.29 -13,911.29

7 -14,328.63 -14,328.63

8 -14,758.49 10,000.00 -4,758.49

1. Una planta de cemento espera abrir una nueva cantera. movimiento de materia prima de la cantera a la planta. El removedoras de tierra y la construccin de una terminal construccin de una banda transportadora desde la cantera aparecen en la siguiente tabla: Plan A 1 Pala Costo inicial Costo anual de operacin (CAO) ao 1 Crecimiento anual de CAO Valor de salvamento Vida til $90,000 $12,000 3% $10,000 8

a) Qu plan debe seleccionarse, si el COK es 15% anual? TERMINAL=10,869.60, VAUE PLAN A = 72,362.21 = 62,010.96), el PLAN B debe seleccionarse por tene b) Cul es el CAO del primer ao de la transportadora indiferentes? (22.93%)5 -675.31 -675.31 6 -695.56 -695.56 7 -716.43 -716.43 8 -737.92 -737.92 9 -760.06 -760.06 10 -782.86 -782.86 11 -806.35 -806.35 12 -830.54 4,000.00 3,169.46

5 -19,411.97 -19,411.97

6 -20,188.44 -20,188.44

7 -20,995.98 -20,995.98

8 -21,835.82 -21,835.82

9 -22,709.25 -22,709.25

10 -23,617.62 -23,617.62

11 -24,562.33 -24,562.33

12 -25,544.82 -25,544.82

brir una nueva cantera. Se han diseado 2 planes para el a cantera a la planta. El plan A requiere la compra de 2 palas uccin de una terminal de descargue. El plan B requiere la rtadora desde la cantera a la planta. Los costos para cada plan Plan A 1 Pala 1 $90,000 $12,000 3% $10,000 8 Terminal $56,000 $600 3% $4,000 12 Plan B Transportadora $350,000 $5,000 4% $20,000 24

si el COK es 15% anual? (VAUE 1 PALA = 30,746.31, VAUE UE PLAN A = 72,362.21, VAUE PLAN B (Transportadora) e seleccionarse por tener menor costo promedio por ao) ao de la transportadora que hace que ambas alternativas sean

13 -26,566.62 -26,566.62

14 -27,629.28 -27,629.28

15 -28,734.45 -28,734.45

16 -29,883.83 -29,883.83

17 -31,079.18 -31,079.18

18 -32,322.35 -32,322.35

19 -33,615.24 -33,615.24

20 -34,959.85 -34,959.85

21 -36,358.25 -36,358.25

22 -37,812.58 -37,812.58

23 -39,325.08 -39,325.08

24 -40,898.08 20,000.00 -20,898.08

COK Proyecto A

14%

RPTA A

Es ms conveniente ejecutar el proyecto A porque ti

Ao 1Demanda Precio de venta Costo variable Costo fijo 40,000.00 6.90 -3.00 40,000.00

Ao 241,200.00 7.07 -3.06 40,000.00

Ao 342,436.00 7.25 -3.12 40,000.00

Ao 443,709.08 7.43 -3.18 40,000.00

Ao 0Inversin Salvamento Ventas Gastos -350,000.00 -

Ao 1276,000.00 -160,000.00

Ao 2291,387.00 -166,072.00

Ao 3307,631.83 -172,451.24

Ao 4324,782.30 -179,153.28

TOTAL

-350,000.00

116,000.00

125,315.00

135,180.58

145,629.02

VAN VAUE Proyecto B

S/. 148,579.02 S/. 43,278.62

S/. 8,456.40

Ao 1Demanda Precio Venta Costo Variable Costo Fijo 45,000.00 8.00 -3.5 60,000.00

Ao 245,900.00 8.20 -3.5 60,000.00

Ao 346,818.00 8.41 -3.4 60,000.00

Ao 447,754.36 8.62 -3.4 60,000.00

Ao 0Inversin Salvataje Ventas Gastos -680,000.00 -

Ao 1360,000.00 -217,500.00

Ao 2376,380.00 -219,043.50

Ao 3393,505.29 -220,602.13

Ao 4411,409.78 -222,176.03

TOTAL

-680,000.00

142,500.00

157,336.50

172,903.16

189,233.75

VAN VAUE

S/. 149,328.29 S/. 34,822.22

Respuesta: Es mejor el proyecto "A" porque tiene mayor VAN

Pregunta b) COK0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

VAUE A 43,278.624181,764 79,131 76,478 73,807 71,118 68,410 65,685 62,942 60,182 57,405

VAUE B 34,822.2195110,834 105,735 100,580 95,371 90,109 84,795 79,430 74,015 68,551 63,041

A- B-29,070.01 -26,604.23 -24,101.95 -21,564.01 -18,991.26 -16,384.58 -13,744.83 -11,072.92 -8,369.72 -5,636.14120000

100000 80000 60000

10% 11%

54,611 51,801

57,484 51,883

-2,873.06 -81.38

40000 20000 0 -20000

12%13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24%

48,97646,135 43,279 40,407 37,522 34,622 31,707 28,780 25,838 2288409.28% 1991691.55% 1693717.89% 1394515.89%

46,23840,551 34,822 29,054 23,246 17,401 11,520 5,603 -348 -633296.85% -1234978.12% -1839777.07% -2447592.27%

2,738.015,584.23 8,456.40 11,353.67 14,275.17 17,220.06 20,187.50 23,176.68 26,186.80 29,217.06 32,266.70 35,334.95 38,421.08 0.00

RESPUESTA Es conveniente ejecutar el proyecto

11.029%Preguna CMCM

PERIODOS0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33

35 VAN Proy A 148,579.0207-350000.00 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58 145629.02 -113305.52 116000.00 125315.00 135180.58

VAN Proy B 149,328.2923-680000.00 142500.00 157336.50 172903.16 189233.75 206363.57 224329.54 -316829.75 142500.00 157336.50 172903.16 189233.75 206363.57 224329.54 -316829.75 142500.00 157336.50 172903.16 189233.75 206363.57 224329.54 -316829.75 142500.00 157336.50 172903.16 189233.75 206363.57 224329.54 -316829.75 142500.00 157336.50 172903.16 189233.75 206363.57

VAN A - B-330,000.00 26,500.00 32,021.50 37,722.58 43,604.73 319,669.09 108,329.54 -442,144.75 7,319.42 11,707.48 286,208.68 73,233.75 81,048.57 89,148.96 -462,458.77 255,805.52 41,336.50 47,588.16 54,053.17 60,734.55 337,635.06 -432,829.75 17,185.00 22,155.92 27,274.14 302,539.27 90,363.57 99,014.54 -452,010.33 -3,129.02 270,642.02 56,903.16 63,918.75 71,182.99

34 35

145629.02 236694.48

224329.54 363170.25

78,700.52 126,475.77

FNC A VNAS/. 305,981.83

FCN B S/. 246,194.67

TIR 11.0290%

Rpta B

niente ejecutar el proyecto A porque tiene un mayor VAUE

1. Una empresa est evaluando la conveniencia de ejecutar uno de los p AMES (Mutuamente excluyentes; es decir que slo se puede ejecut empresa es 14%. PROYECTO A:

Ao 545,020.35 7.62 -3.25 40,000.00

Ao 6

Ao 7

Ao 580,000.00 342,888.91 -186,194.43

Ao 6

Ao 7

Requiere una inversin de S/. 350,000 y tiene una vida til de 5 salvamento de S/. 80,0000. La demanda del primer ao se estima inicial de S/. 6,9 la unidad. El costo variable unitario del primer estima se incrementar a una tasa de 2% anual. El costo fijo an proyecta que la demanda ser creciente en 3% anual y que el precio de la empresa, la cual se calcula en 2.5% anual.

236,694.48

-

-

PROYECTO B: Requiere una inversin de S/. 680,000 y tiene una vida til de 7 salvamento de S/. 120,000. La demanda del primer ao se estima inicial de S/. 8,0 la unidad. El costo variable unitario del primera proyecta que se reducir a una tasa de 1% anual. El costo fijo an proyecta que la demanda ser creciente en 2% anual y que el inflacin de la empresa, la cual se calcula en 2.5% anual.

Ao 548,709.45 8.83 -3.4 60,000.00

Ao 649,683.64 9.05 -3.3 60,000.00

Ao 750,677.31 9.28 -3.3 60,000.00

a) Determine el proyecto ms conveniente, justifique su respuesta. (V 46,237.94; por lo tanto el mejor proyecto es el A) b) Considerando nicamente el criterio del VAUE, determine un inte ser preferible ejecutar el proyecto A. (11.0290%)

Ao 5430,128.93 -223,765.35

Ao 6449,699.79 -225,370.25

Ao 7120,000.00 470,161.13 -226,990.88

Definir celda 8,456.40 Valor 0 Cambiar celda 14%

206,363.57

224,329.54

363,170.25

ecto "A" porque tiene mayor VAN

GRAFICO VAN vs TIR

COK

VAUE A

VAUE B

RESPUESTA Es conveniente ejecutar el proyecto A a partir de un COK de 11.029 % HACIA ADELANTE

aluando la conveniencia de ejecutar uno de los proyectos A B, los cuales son excluyentes; es decir que slo se puede ejecutar uno de ellos), el COK de la

versin de S/. 350,000 y tiene una vida til de 5 aos, se le estima un valor de /. 80,0000. La demanda del primer ao se estima en 40,000 unidades a un precio 9 la unidad. El costo variable unitario del primera ao ser de S/. 3.0, el cual se mentar a una tasa de 2% anual. El costo fijo anual se estima en S/. 40,000. Se demanda ser creciente en 3% anual y que el precio se ajustar al ritmo de inflacin cual se calcula en 2.5% anual.

nversin de S/. 680,000 y tiene una vida til de 7 aos y se le estima un valor de S/. 120,000. La demanda del primer ao se estima en 45,000 unidades a un precio 0 la unidad. El costo variable unitario del primera ao ser de S/. 3.50, el cual se e reducir a una tasa de 1% anual. El costo fijo anual se estima en S/. 60,000. Se a demanda ser creciente en 2% anual y que el precio se ajustar al ritmo de empresa, la cual se calcula en 2.5% anual.

oyecto ms conveniente, justifique su respuesta. (VAUE A =48,975.95 y VAUE B lo tanto el mejor proyecto es el A) nicamente el criterio del VAUE, determine un intervalo para el COK, para el cual ecutar el proyecto A. (11.0290%)

COK Proyecto A

11.029003%

RPTA A

Es ms conveniente ejecutar el proyecto A porque tiene un may

Ao 1Demanda Precio de venta Costo variable Costo fijo 40,000.00 6.90 -3.00 40,000.00

Ao 241,200.00 7.07 -3.06 40,000.00

Ao 342,436.00 7.25 -3.12 40,000.00

Ao 443,709.08 7.43 -3.18 40,000.00

Ao 0Inversin Salvamento Ventas Gastos -350,000.00 -

Ao 1276,000.00 -160,000.00 S/. 0.00

Ao 2291,387.00 -166,072.00

Ao 3307,631.83 -172,451.24

Ao 4324,782.30 -179,153.28

VAUE Proyecto B

S/. 51,719.73

Ao 1Demanda Precio Venta Costo Variable Costo Fijo 45,000.00 8.00 -3.5 60,000.00

Ao 245,900.00 8.20 -3.5 60,000.00

Ao 346,818.00 8.41 -3.4 60,000.00

Ao 447,754.36 8.62 -3.4 60,000.00

Ao 0Inversin Salvataje Ventas Gastos -680,000.00 -

Ao 1360,000.00 -217,500.00

Ao 2376,380.00 -219,043.50

Ao 3393,505.29 -220,602.13

Ao 4411,409.78 -222,176.03

TOTAL

-680,000.00

142,500.00

157,336.50

172,903.16

189,233.75

VAN VAUE

S/. 243,485.32 S/. 51,719.73

Respuesta: Es mejor el proyecto "A" porque tiene mayor VAN

niente ejecutar el proyecto A porque tiene un mayor VAUE

Ao 545,020.35 7.62 -3.25 40,000.00

Ao 6

Ao 7

Ao 580,000.00 342,888.91 -186,194.43

Ao 6

Ao 7

Ao 548,709.45 8.83 -3.4 60,000.00

Ao 649,683.64 9.05 -3.3 60,000.00

Ao 750,677.31 9.28 -3.3 60,000.00

Ao 5430,128.93 -223,765.35

Ao 6449,699.79 -225,370.25

Ao 7120,000.00 470,161.13 -226,990.88

206,363.57

224,329.54

363,170.25

yecto "A" porque tiene mayor VAN

Parte A COK AOFCN A FCN B

20% 0-45,000 -48,500

143,000 10,000

220,000 10,000

310,500 20,000

45,000 30,000 45,000.00 43,000.00 2,000.00 48,500.00 40,000.00 8,500.00

55,000 60,000

VAN A VAUE A IR A PRC A TIR A VAN B VAUE B IR B PRC B TIR B

19,126.41 5,306.12 11.79% 1.10 46.29% 17,936.79 5,393.70 11.12% 3.28 31.15%

INVERSIN INICIAL RECUERADO AO 1 FALTA POR RECUPERAR INVERSIN INICIAL 87.57 RECUERADO AO 3 FALTA POR RECUPERAR

1. Dados los siguiente AO FCN A FCN B

0 -45,0 -48,5

RESPUESTA A: El proyecto A es el ms conveniente por presentar un MAYOR IR y menor PCR PARTE B COK0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24%

a) Cul es el p embargo, PRC b) Considerando de capital, en e c) Considerando inicial del pr (44,096.58)

VAUE A5,306.12 7,357.14 7,298.48 7,235.31 7,167.59 7,095.29 7018.37 6936.82 6850.61 6759.73 6664.17 6563.93 6459.00 6349.40 6235.12 6116.20 5992.64 5864.46 5731.69 5594.36 5452.49 5306.12 5155.29 5000.04 4840.40 4676.42

VAUE B5,393.70 14,083.33 13,693.31 13,297.53 12,896.19 12,489.48 12077.59 11660.71 11239.01 10812.67 10381.87 9946.77 9507.54 9064.33 8617.31 8166.63 7712.44 7254.88 6794.09 6330.21 5863.37 5393.70 4921.32 4446.36 3968.92 3489.14

VAUE B - A6,726.19 6,394.83 6,062.22 5,728.60 5,394.19 5,059.22 4,723.89 4,388.40 4,052.94 3,717.70 3,382.84 3,048.54 2,714.94 2,382.19 2,050.43 1,719.80 1,390.42 1,062.40 735.85 410.88 87.57 -233.97 -553.68 -871.47 -1,187.28 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1 2 3 4 5 6

RPTA B Es ms conveniente ejecutar el proyecto B d

25%

4508.13 5265.57

3007.10 5265.57

-1,501.03

20.2718%

-0.00

Parte C COK AOFCN A FCN B VAN A VAN B VAUE A VAUE B

20% 0

143,000 10,000

220,000 10,000

310,500 20,000

45,000 30,000

55,000 60,000

-44,684-48,500 19,442.07 17,936.79 5,393.70 5,393.70 0.00

c) Considerando nicamente el criterio del VAUE Cul debera ser el valorDefinir celda 87.57 Valor 0 Cambiar celda -45,000.00

A-B

RESPUESTA C: La inversin del proyecto A debera ser 44,684 para que ambos VAUES sean O.

65,000 3,000

78,000

1. Dados los siguientes proyectos y un COK del 20% anual: AO FCN A FCN B 0 -45,000 -48,500 1 43,000 10,000 2 20,000 10,000 3 10,500 20,000 4 5,000 30,000 5 5,000 60,000 6 5,000 3,000 7 8,000

a) Cul es el proyecto ms conveniente? (VAUE A = 5,306.12, VAUE B = 5,556.75, sin embargo, PRC A=1.2 y PRC B= 3.75; por lo tanto es mejor proyecto A) b) Considerando nicamente el criterio del VAUE, determine el intervalo (valores) para el costo de capital, en el cual, es mejor ejecutar el proyecto B. (20.5526%) c) Considerando nicamente el criterio del VAUE Cul debera ser el valor de la inversin inicial del proyecto A de modo tal que ambos proyectos sean indiferentes de ejecutar? (44,096.58)

b) Considerando nicamente el crite

GRAFICO VAUE vs TIRAOFCN A FCN B

VAN A VAUE A IR A PRC A TIR A VAN B VAUE B IR B PRC B TIR B Dif. VAUE6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 COK VAUE A VAUE B

ente ejecutar el proyecto B desde un COK de O% HASTA 20.2718 %

65,000 3,000

78,000

VAUE Cul debera ser el valor de la inversin inicial del proyecto A de modo tal que ambos proyectos sean indiferentes de ejecutar? (44,

6 000 000

7 8,000

,556.75, sin

para el costo

la inversin de ejecutar?

Considerando nicamente el criterio del VAUE, determine el intervalo (valores) para el costo de capital, en el cual, es mejor ejecutar el prDefinir celda Valor Cambiar celda 87.57 0 20%

20.2717982% 0-45,000 -48,500

143,000 10,000

220,000 10,000

310,500 20,000

45,000 30,000 45,000.00 43,000.00 2,000.00 48,500.00 40,000.00 8,500.00

55,000 60,000

65,000 3,000

18,839.64 5,265.57 11.70% 1.10 46.29% 17,393.21 5,265.57 10.86% 3.28 31.15% 0.00

INVERSIN INICIAL RECUERADO AO 1 FALTA POR RECUPERAR INVERSIN INICIAL 0.00 RECUERADO AO 3 FALTA POR RECUPERAR

sean indiferentes de ejecutar? (44,096.58)

, en el cual, es mejor ejecutar el proyecto B. (20.5526%)

78,000

Cuota nueva = 16-3 =

Principal Nmero de cuotas TEA Perodo de gracia Comisin Spread Comisin fija Comisin flatt TEM Total VF (prinicpal)+ gracia Cuota Mensual 1 TETa) Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

80,000 18 3% 2 0.05% 500 2.00% 0.2966%80,475.31 5,157.46

Portes y Mantenimiento Tasa impositiva ITF Mes cambio de tasa Nueva TEA Cuota prepago Valor de prepago Comisin flatt Nueva TEM total Cuota Mensual 2

0.8925%

Saldo 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 75,556.56 70,623.22 65,675.24 60,712.59 55,735.22 50,743.09 45,736.14 40,714.35 35,677.66 30,626.02 25,559.41 20,477.76 15,381.04 10,269.21 5,142.21

Inters 0.00 0.00 714.02 224.12 209.49 194.81 180.09 165.33 150.52 135.67 120.77 105.83 90.85 75.82 60.74 45.62 30.46 15.25

Amortizacin 0.00 0.00 4,443.44 4,933.34 4,947.97 4,962.65 4,977.37 4,992.14 5,006.94 5,021.80 5,036.69 5,051.63 5,066.62 5,081.65 5,096.72 5,111.84 5,127.00 5,142.21 80,000.00

b) Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Saldo 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 75,556.56 70,623.22 65,675.24 60,760.47 55,823.23 50,863.39 Inters 0.00 0.00 714.02 224.12 209.49 300.41 277.93 255.34 232.66 Amortizacin 0.00 0.00 4,443.44 4,933.34 4,947.97 4,914.77 4,937.25 4,959.83 4,982.52

10 11 12 13 14 15 16 17 18

45,880.87 40,875.56 35,847.36 30,796.15 25,721.84 20,624.32 15,503.48 10,359.22 5,191.43

209.86 186.97 163.97 140.87 117.65 94.34 70.91 47.38 23.75

5,005.31 5,028.21 5,051.21 5,074.31 5,097.52 5,120.84 5,144.26 5,167.79 5,191.43 80,000.00

c) Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Saldo 80,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00 75,556.56 70,623.22 65,675.24 60,760.47 55,823.23 50,863.39 45,880.87 20,875.56 18,307.61 15,727.90 13,136.40 10,533.05 7,917.78 5,290.56 2,651.32 Inters 0.00 0.00 714.02 224.12 209.49 300.41 277.93 255.34 232.66 209.86 95.49 83.74 71.94 60.09 48.18 36.22 24.20 12.13 Amortizacin 0.00 0.00 4,443.44 4,933.34 4,947.97 4,914.77 4,937.25 4,959.83 4,982.52 25,005.31 2,567.96 2,579.70 2,591.50 2,603.36 2,615.26 2,627.23 2,639.24 2,651.32 80,000.00

1. Una empresa obtiene un financiamiento con las siguientes caractersticas:13

15 30% 0.005% 6 5% 10 200001,600.00

Principal: S/. 80,000 Comisin (FLAT): 2% Comisin spread: 0.05% sobre los saldos Comisin fija: S/. 500 Plazo TOTAL: 18 meses

TEA: 3% Tasa impositiva: 30% Portes y mant. : S/. 15 Plazo TOTAL: 18 meses Perodos de gracia: 2 (incluidos e

0.4574%5,215.18

a) Determine el importe de las cuotas simples. (5,157.46) b) Determine el costo anual del crdito despus de impuestos. (4.9880%) c) Si a partir del mes 6 la tasa cambia a una TEA de 5%, determine el nuevo siguientes.(5,215.18) d) Considerando el cambio de la tasa anterior, si inmediatamente despus de realiz nmero 8, se hace un prepago de S/. 20,000 con el objetivo de reducir el impo (manteniendo la misma estructura de pagos y plazo), determine el importe de determine adems el impacto que tuvo el prepago sobre el costo del crd (2,663.44, el costo del crdito subi a 5.9695%)

Cuota -80,000.00 0.00 0.00 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,157.46 0.2966% 3.6182%

Comisiones 2,100.00

Portes y Mnto. 0 0 0 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15

ITF 8 0 0 0.44 0.49 0.49 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.51 0.51 0.51 0.51 0.51 0.51 0.51

Impto. Renta 632.40 0.00 0.00 218.84 71.88 67.49 63.09 58.68 54.25 49.81 45.35 40.88 36.40 31.91 27.40 22.88 18.34 13.79 9.23

TEM C.E.C. d.i. TEA C.E.C. d.i.

Cuota -80,000.00 0.00 0.00 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18

COMISIONES 2,100.00

PORTES Y M 0 0 0 15 15 15 15 15 15 15

ITF 8 0.00 0.00 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52

AT 632.40 0.00 0.00 218.86 71.89 67.50 94.78 88.03 81.26 74.45

5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 0.3832% 4.6968%

15 15 15 15 15 15 15 15 15

0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52

67.62 60.75 53.85 46.92 39.95 32.96 25.93 18.87 11.78

TEM C.E.C. d.i. TEA C.E.C. d.i.

Cuota -80,000.00 0.00 0.00 5,157.46 5,157.46 5,157.46 5,215.18 5,215.18 5,215.18 5,215.18 25,215.18 2,663.44 2,663.44 2,663.44 2,663.44 2,663.44 2,663.44 2,663.44 2,663.44 0.3747% 4.5897%

COMISIONES 2,100.00

PORTES Y M 0 0 0 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15

ITF 8 0.00 0.00 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 0.52 1.26 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27

AT 632.40 0.00 0.00 218.86 71.89 67.50 94.78 88.03 81.26 74.45 67.84 33.23 29.70 26.16 22.61 19.03 15.45 11.84 8.22

TEM C.E.C. d.i. TEA C.E.C. d.i.

con las siguientes caractersticas: TEA: 3% Tasa impositiva: 30% Portes y mant. : S/. 15 Plazo TOTAL: 18 meses Perodos de gracia: 2 (incluidos en el plazo)

dos

s simples. (5,157.46) to despus de impuestos. (4.9880%) mbia a una TEA de 5%, determine el nuevo importe de las cuotas

a anterior, si inmediatamente despus de realizar el pago o desembolso S/. 20,000 con el objetivo de reducir el importe de las dems cuotas a de pagos y plazo), determine el importe de la nueva cuota simple, ue tuvo el prepago sobre el costo del crdito, explique por qu. bi a 5.9695%)

FCN 78,524.40 -4,954.07 -5,101.07 -5,105.46 -5,109.87 -5,114.28 -5,118.71 -5,123.16 -5,127.61 -5,132.08 -5,136.57 -5,141.06 -5,145.57 -5,150.10 -5,154.63 -5,159.18 -5,163.75

0.4064% 4.988%

FCN 78,524.40 -4,954.12 -5,101.09 -5,105.48 -5,135.92 -5,142.66 -5,149.44 -5,156.25

-5,163.08 -5,169.95 -5,176.85 -5,183.78 -5,190.75 -5,197.74 -5,204.77 -5,211.83 -5,218.92

0.4673% 5.7537%

FCN 78,524.40 -4,954.12 -5,101.09 -5,105.48 -5,135.92 -5,142.66 -5,149.44 -5,156.25 -25,163.60 -2,645.48 -2,649.01 -2,652.55 -2,656.10 -2,659.68 -2,663.27 -2,666.87 -2,670.49

0.4842% 5.9681%

PLANTILLAS DE MATEMATICAS FINANCIERAS

CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA TASA NUM PER VF INTERESES

2,837.99 2.20% 2.6 3,003.19 165.20

CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA TASA NUM PER VF INTERESES

CCULO DE TASA DOS CAPITALES VA VF NUM PER TASA

100.00 105.00 1.5 3.306%

CAMBIO TASA NOMINAL A EFECTIVA Tasa Nominal Dias que tengo Dias que quiero Tasa Efectiva

CCULO DEL VF DE UN FLUJO UNIFORME TASA NUMERO DE CAPITALES IMPORTE DE CADA CAPITAL VA VF

2.50% 12.00 100.00 0 1,379.56

CLCULO DEL VA DE UN FLUJO UNIFORME TASA NUMERO DE CAPITALES IMPORTE DE CADA CAPITAL VF VA

CLCULO DE LA CUOTA SIMPLE PRSTAMO MESES TEA SEG. DESG. TEM TEM TOTAL CUOTA SIMPLE

10,000.00 12 14.50% 0.06% 1.1348% 1.1948% 899.46

CLCULO DEL COSTO ANUAL (TEA) PRSTAMO NETO MESES CUOTA TEM TEA TED

CUOTA SIMPLE CON PER. DE GRACIA PRSTAMO MESES DE GRACIA MESES DE PAGO TEA SEG. DESG. TEM TEM TOTAL VF DE PRSTAMO CUOTA SIMPLE

10,000.00 12 36 14.50% 0.06% 1.1348% 1.1948% 11,531.78 396.02

CLCULO DEL MXIMO PRSTAMO CEM MESES DE PAGO TEA SEG. DESG. TEM TEM TOTAL PRSTAMO

CLCULO DEL SALDO DE LA DEUDA CUOTA MENSUAL CUOTAS POR PAGAR TEA SEG. DESG. TEM

TEM TOTAL SALDO DE LA DEUDA

EJEMPLO 1 : HALLAR EL VF DE UN CAPITAL SUJETO A DOS TASAS DE INTERSDATOS: Prstamo Fecha de desembolso Fin de vigencia del 5% Fecha de vencimiento TEM (enero-feb) TEM (en adelante) CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA TASA NUM PER VF 7500 1/15/2004 2/29/2004 4/20/2004 5% 10% Nmero de das 45 51

7500 5% 1.5 8,069.47 VF a las 24:00 del da 29/02/2004

CCULO DEL VF DE UN CAPITAL VA TASA NUM PER VF

8,069.47 10% 1.7 9,488.83 VF a las 24:00 del da 20/04/2004

EJEMPLO 2 : ESTIMAR LA TASA DE RENTABILIDAD DE UNA MYPE

DATOS: COSTO DE MAT. PRIMA COSTO DE CONFECCIN ACABADO (VARIOS) COSTO UNITARIO MARGEN DE UTILIDAD PRECIO UNITARIO TASA DE GANANCIA

TICAS FINANCIERAS

8,513.96 2,837.99 5,675.97 CCULO DEL VA DE UN CAPITAL VF TASA NUM PER VA DESCUENTO

EL VF DE UN CAPITAL 5,675.97 2.20% 3.933333333 6,183.20 507.23 672.44

12,000.00 2.20% 1.9 11,513.96 486.04

MBIO TASA NOMINAL A EFECTIVA 30.00% 360 30 2.500%

CAMBIO DE TASAS EFECTIVAS TASA QUE TENGO DAS QUE TENGO DAS QUE QUIERO TASA QUE QUIERO

13.00% 360 30 1.024%

DEL VA DE UN FLUJO UNIFORME 1.80% 180.00 1,500.00 0 79,974.27

CALCULO DEL VALOR ACTUAL TEM Num Pagos VA VF Pago = X =

1.80% 240 $1,000.00 $79,974.27 $1.92

DEL COSTO ANUAL (TEA) 2,500.00 18 222.30 5.5000% 90.1210% 0.1786%

CALCULO DEL PAGO TEM = Num Pagos VA = Pagos = TEA = 14.50%

1.1348% 120 23,900.00 365.60

DEL MXIMO PRSTAMO 875.00 24 30.50% 0.00% 2.2431% 2.2431% 16,102.75

TASA: CALCULO DEL VF NPER(meses) PAGO VF TIPO VA TASA TEM = 5.50%

18.00000 222.30 0.00 2,500.00 5.50%

DEL SALDO DE LA DEUDA 560 6 13.50% 0.06% 1.0609%

DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 8/29/2011 Dia final 11/15/2011 Dias por capitalizar 78

1.1209% 3,232.03

CCULO DEL VA DE UN CAPITAL VF TASA NUM PER VA DESCUENTO

1.00 5.00% 10 0.61 0.39 11,514.57

1ro 2do 3ro

0.505067953 0.556837418 0.613913254 1.675818625

NUMERO DE PERIODOS TASA VALOR ACTUAL VALOR FUTURO NMERO PERODOS

3.50% -9,000.00 15,300.00 15.42

primeros 5000 segundos 5000 2000 al 1er mes 2000 al 3er mes

6,091.43 5,463.64 2,296.04 9,259.03

CCULO DE TASA DOS CAPITALES VA 85.00 VF 100.00 NUM PER 2.5 TASA 6.717%

5000*(1.02)^4*(1.03)^4+5000*(1.03)^3-2000*(1.02)^1*(1.03)^4 9,259.03 4,430.08 6000*(1.07)^(120/30)-3000*(1.07)^(60/30)

CLCULO DEL PRSTAMO Tasa Num Pagos Pago VA TEM =

1.13% 120 360 23,533.60 1.13%

TASA: CALCULO DEL VF NPER(meses) 18.00000 PAGO 222.30 VF TIPO 0.00 VA 2,500.00 TASA 5.50% TEM = 3.00%

CALCULO DEL SALDO Pago Nper (pendientes) Tasa VA 365.60 19.00 90.12% 405.68

TEA =

90.1210%

Ejercicio 14 Hijo 1 Hijo 2 Hijo 3

10 12 14

DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 8/29/2011 Dia final 12/25/2011 Dias por capitalizar 118

Ejercicio 15 (parte c) Principal Pago a cuenta 1

25,000.00 5,000.00

Pago a cuenta 2 Pago final Calculo directo

12,044.38

180,000

107410.1919 54,249 59,810 65,941 180,000

(1.03)^4+5000*(1.03)^3-2000*(1.02)^1*(1.03)^4 6000*(1.07)^(120/30)-3000*(1.07)^(60/30)

CALCULO DEL SALDO Pago 195.85 Nper (pendientes) 19.00 Tasa 1.99% VA 3,269.33

TEA =

1.9901%

Factor VA 0.61 0.56 0.51 1.68

Depsito total Depsito x hijo 180,000.00 65,940.54 59,810.01 54,249.45 107,410.19 180,000.00

27,708.81 -5,353.25

-12,355.56 10,000.00 10,000.00

Un prstamo de S/. 24,000 debe cancelarse a travs de 18 pagos, cada 33 das y a una TEA de 18%, si el pago de la primera c a) Cul es el importe de cada cuota? b) Si a partir del mes 9 la tasa cambia a una TEA de 25% determine el importe de los nuevos pagos. c) Considerando el importe de la tasa b), si justo con la cuota 10 se hace un prepago de S/. 3000 con la finalidad de Prstamo 24000 1 33 N pagos 18 2 33 240 Das x cuota 33 3 33 173 TEA 18% 4 33 TE33 DAS 0.015287838 5 33 TED 0.000459868 6 33 7 33 DAS GRACIA 67 8 33 PRSTAMO AL DA 67 S/. 24,750.80 9 33 CUOTA S/. 1,204.94 10 33 11 33 TEA 25% 12 33 TE33 DAS 0.020665459 13 33 SALDO CUOTA 9 14,108.56 S/. 14 33 CUOTA S/. 1,248.68 15 33 16 33 17 33 VALOR FUTURO 6,121.02 S/. 18 33 NVA CUOTA S/. 837.98

si el pago de la primera cuota se realiza en el da 100, determine:

3000 con la finalidad de reducir el importe del resto de las cuotas, determine el importe de las ltimas.

EJEMPLO 1 MES TASA TASA ACUMULADA TASA PROMEDIO EJEMPLO 2 MES TASA FACTOR TASA ACUMULADA TASA PROMEDIO EJEMPLO 3 MES TASA FACTOR TASA ACUMULADA TASA PROMEDIO EJEMPLO 4 MES TASA TASA ACUMULADA EJEMPLO 5 Un inversionista a tenido una perdida mensual de a) Cul es su perdida semestral? PERDIDA MENSUAL PERDIDA SEMESTRAL -2.00% -11.42% 2.0% 1 5% 18.00% 2 12% 1 5% 1.05 9.03% 2.92% 2 -12% 0.88 3 18% 1.18 1 10% 1.10 51.80% 14.93% 2 15% 1.15 3 20% 1.20 1 5% 15.50% 7.47% 2 10%

b) Qu tasa mensual debe ganar en los prximos 6 meses para recuperar su inversin? GANANCIA SEMESTRAL 12.89% GANANCIA MENSUAL 2.04% SOLUCIN ALTERNATIVA: VP VF LUEGO DE 6 MESES GANANCIA MENSUAL

1

TEA 5.50088E-05 TNA

102% 0.00195495770.378% TNA

Las tasas efectivas no se restan, se desacumulan y para calcular debemos dividir los factores 18.00%

TED Tasa nominal anual

EJEMPLO 1 TASA CORRIENTE O NOMINAL TASA DE INFLACIN TASA REAL EJEMPLO 2 TASA REAL TASA DE INFLACIN TASA CORRIENTE O "NOMINAL" 15% 5% 20.75% Tasa a la cual crece el dinero 15% 5% 9.52%

CALCULO DE LA TASA DE DEVALUACION FECHA INICIAL 7/24/2011 TC INICIAL 2.75 FECHA FINAL 12/31/2011 TCA FINAL - ESTIMADO 2.83 NMERO DE DAS 160 TASA DE DEVALUACIN 6.665% PROYECCIN DEL TIPO DE CAMBIO FECHA INICIAL 7/24/2011 TC INICIAL 2.75 FECHA FINAL 12/31/2012 TASA DE DEVALUACIN 3.50% NMERO DE DAS 526 TC PROYECTADO S/. 4.0503 TASA EQUIVALENTE EN S/. DE TASA EN $ TASA EN DLARES 10% TASA DE DEVALUACIN TASA EN NUEVOS SOLES -2.00% 7.800%

Tasa de devaluacin= es la tasa efectiva a la cual crece

Riesgo cambiario = en operaciones en moneda extranje

devaluacin= es la tasa efectiva a la cual crece o disminuye el tipo de cambio

ambiario = en operaciones en moneda extranjera