Sistema financieroSaltar a: navegacin, bsqueda En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un pas est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit, as como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La cita labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las preferencias de los ahorradores.El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los mercados financieros.ndice 1 Funcin del sistema financiero 2 Activos financieros 3 Mercados financieros 4 Organismos reguladores del sistema financiero 5 Intermediarios financieros 6 Vase tambin 7 Bibliografa 8 Enlaces externos

Funcin del sistema financieroEl sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con supervit) y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o privados (unidades de gasto con dficit). Esta misin resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero son: Captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversin. Fomentar el ahorro. Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los ahorradores y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor satisfaccin con el menor coste. Lograr la estabilidad monetaria.Activos financierosArtculo principal: Activo financiero.Los activos financieros son aquellos ttulos o anotaciones contables emitidos por las unidades econmicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a incrementar la riqueza general de un pas, ya que no se contabilizan en el Producto interior bruto de un pas, pero s contribuyen y facilitan la movilizacin de los recursos reales de la economa, contribuyendo al crecimiento real de la riqueza. Las caractersticas de los activos financieros son tres: Liquidez Riesgo RentabilidadMercados financierosArtculo principal: Mercado financiero.Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a travs del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio fsico concreto en el que se realizan los intercambios. El contacto entre los agentes que operan en estos mercados puede establecerse de diversas formas telemticas, telefnicamente, mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o demanda conocida y puntual para cada tipo de activos.Funciones: Ponen en contacto a los agentes econmicos que intervienen o participan en el mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con losintermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien. Fijacin de los precios. Proporcionan liquidez a los activos. Reducen los plazos y costos de intermediacin.Organismos reguladores del sistema financieroLos organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas por los parlamentos, as como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulacin financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisin reguladora del Mercado de valores puede suspender la cotizacin de un valor burstil si se realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).Intermediarios financierosLos activos financieros son emitidos por las unidades econmicas de gasto con el propsito de cubrir su dficit, estos activos pueden ser adquiridos directamente por los ahorradores ltimos de una economa. Sin embargo, en la medida que se desarrollan los sistemas financieros, aparecen los intermediarios financieros, una serie de instituciones o empresas que median entre los agentes con supervit y los que poseen dficit, con la finalidad de abaratar los costes en la obtencin de financiacin y facilitar la transformacin de unos activos en otros.Los intermediarios ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que los necesitan. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los intermediarios financieros (entidades de crdito - como bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crdito-, entidades de leasing, entidades de crdito oficial...) reciben el dinero de las unidades de gasto con supervit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las empresas recursos a ms largo plazo y de una cuanta superior a la recibida por una sola unidad de gasto con supervit, de modo que realiza una transformacin de los recursos recibidos por las familias.Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en bancarios, estos ltimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son pasivos monetarios es decir billetes y depsitos a la vista, aceptados de forma genrica por el pblico como medio de pago. Estas instituciones pueden generar recursos financieros, no limitndose a realizar una simple funcin de mediacin. Funciones: La actuacin de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de los diferentes activos financieros mediante la diversificacin de las carteras de inversin, pudiendo tambin obtener un rendimientos de sus carteras a largo plazo superior al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las economas de escala que se derivan de la gestin de las mismas. El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisicin de activos de cualquier valor nominal, que podra se inalcanzable a ahorradores individuales. Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor informacin, ms completa, rpida y fiable sobre la evolucin de los mercados que los inversores individuales. Permiten aprovechar economas de escala en los costes de transaccin. Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios, mediante la transformacin de los plazos de las operaciones. Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores.Vase tambin Banco central Central de Informacin de Riesgos (CIR) Regulacin financiera Sistema financiero espaol FROBBibliografa Calvo, Antonio; Cuervo, lvaro; Parejo, Jos Alberto; Rodrguez, Luis. Manual del sistema financiero espaol. Ariel. ISBN 9788434445536.http://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_financieroEl sistema financiero: estructura y tipologa de mercados financieros

El sistema financiero de una nacin o pas est integrado por la suma de instituciones, activos financieros y mercados, cuya finalidad es la de canalizar el ahorro que generan las unidades productivas y de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit.Dichas unidades pueden ser pblicas o privadas.A los tres elementos expuestos habra que sumarle un cuarto elemento integrante del sistema financiero, como es el sector pblico. El Estado a travs de la poltica financiera organiza y regula los mercados, los intermediarios e incluso los activos.Las responsabilidades que el sistema financiero de un pas debe cumplir son: Garantizar una eficaz asignacin de los recursos financieros, es decir, proporcionar al sistema econmico los recursos necesarios en volumen, cuanta, naturaleza, plazos y costes. Garantizar el logro de la estabilidad monetaria y financiera (poltica monetaria).El sistema financiero canaliza el ahorro o excedente producido por las empresas, instituciones y economas domsticas y posibilita su trasvase hacia otras empresas y economas domsticas deficitarias as como al propio Estado, bien para proyectos de inversin o para la financiacin de gastos corrientes y planes de consumo.A la hora de hacer un anlisis comparativo entre los sistemas financieros de diferentes pases se puede efectuar atendiendo a su grado de intermediacin: Sistemas financieros basados en el mercado. Sistemas financieros basados en el crdito.2.1. LOS SISTEMAS FINANCIEROS BASADOS EN EL MERCADOEstos se encuentran en el mundo anglosajn, siendo sus mejores ejemplos los de Reino Unido y Estados Unidos.Sus caractersticas bsicas son las siguientes: Son sistemas financieros con una larga tradicin burstil, con mercados amplios y profundos en donde la proporcin de pequeos inversores es relativamente elevada. Las empresas son menos conservadoras, menos adversas al riesgo y, por tanto, ms favorables a permitir la entrada de nuevos propietarios en su tejido accionarial. Esto favorece que sus patrones de poltica financiera sean algo diferentes. Obtienen fondos a travs de autofinanciacin y en menor medida a travs de la emisin de deuda y ampliaciones de capital en los mercados oficiales. Dentro de su financiacin a travs de recursos ajenos el peso de los prstamos es pequeo. La principal ventaja que obtienen es que el coste de la financiacin lo fija el mercado en funcin de la demanda que exista de su emisin.2.2. SISTEMAS FINANCIEROS BASADOS EN EL CRDITOComo ejemplos se pueden citar los sistemas financieros de Francia, Japn o Espaa, pases con una trayectoria burstil ms reciente y con un mayor grado de proteccionismo en su poltica financiera.Sus caractersticas fundamentales son: Tejido empresarial ms conservador, en el cual la forma bsica de financiacin son los beneficios retenidos y los prstamos bancarios. Las entidades crediticias tienen un elevado poder de mercado que les permite una cierta influencia a la hora de fijar el coste de la financiacin. Las entidades crediticias son las principales encargadas de supervisar la evolucin de la empresa que ha obtenido los fondos, mientras que en el sistema anterior es el propio mercado quien desarrolla esta labor.2.3. UNIDADES EXCEDENTARIAS Y DEFICITARIASEl sistema financiero trata de canalizar el ahorro generado por unidades de gasto excedentarias hacia unidades de gasto deficitarias (vase tabla 1), esto es, pone en contacto a compradores y vendedores.TABLA 1 Deficitarias:Excedentarias:

El propio Estado: emprstitos del Reino de Espaa. Gobiernos extranjeros y supranacionales (Unin Europea). Instituciones: comunidades autnomas, municipios y otros entes locales. Empresas pblicas y privadas. Economas domsticas. Economas domsticas. Instituciones de inversin colectiva (fondos de inversin). Compaas de seguros. Mutualidades y fondos de pensiones. Empresas privadas. Empresas pblicas, instituciones y Estados si los hubiese con supervit

Fuente: elaboracin propia

2.4. EL SISTEMA CREDITICIOEl sistema crediticio est compuesto por el conjunto de instituciones crediticias de un pas. En Espaa est integrado por el Banco de Espaa que, a su vez, forma parte del Banco Central Europeo, el sistema bancario y las entidades de crdito oficial.El banco de emisin constituye un instrumento de la poltica monetaria que realiza el Banco Central Europeo; la inspeccin de la banca privada, la alta direccin, coordinacin e inspeccin de las cajas de ahorro la realiza el Banco de Espaa.2.4.1. La banca o sistema bancarioLa banca o sistema bancario es un conjunto de instituciones que permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones entre personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso de dinero.Los criterios por los cuales se puede clasificar la banca aparecen en la tabla 2:TABLA 2 Banca extranjera. Bancos filiales de otros cuyas sedes centrales o sociedades matrices se hallan ubicadas en terceros pases. Bancos cuyo capital social (en su totalidad o en su mayora) es propiedad de no residentes. Banca de negocios. Tambin es conocida como banca de empresas o banca al por mayor. Se dedica a la realizacin de grandes operaciones con empresas, aunque, a veces, tambin opera con inversores institucionales y administraciones pblicas. Banca oficial. Bancos cuyo capital es propiedad del Estado o de sus organismos autnomos. Se halla integrada, adems del Banco de Espaa, por las Entidades Oficiales de Crdito. Banca industrial. Son aquellos bancos cuya funcin dentro del sistema bancario se orienta, de forma exclusiva o preferente, a la promocin de nuevas empresas industriales o agrcolas y al desarrollo de las existentes, mediante la concesin de crditos a medio y largo plazo para financiar sus inversiones en activo fijo o inmovilizado. Banca comercial. Bancos especializados en la admisin de depsitos y concesin de crditos a corto plazo. Banca universal. Bancos que realizan todas las operaciones propias de la actividad bancaria y que dirigen la prestacin de sus servicios a todo el mercado y no a ningn segmento o sector del mismo en particular. Banca no especializada. Banca electrnica. Prestacin de servicios financieros al cliente mediante equipos informticos de manera que pueda realizar sus transacciones bancarias en tiempo real. Banca por Internet. Banca directa. Es la banca que haciendo uso del telfono, el telefax y el cajero automtico le permite a sus clientes acceder a todo tipo de servicios bancarios sin necesidad de mantener contacto personal con los empleados de la sucursal bancaria.

Fuente: elaboracin propia

2.4.2. Las cajas de ahorroLas cajas de ahorro son instituciones de patronato oficial o privado, sin nimo de lucro, de inters pblico pero de naturaleza privada. Pueden considerarse benfico-sociales en cuanto al destino de sus excedentes, pero en su operativa siguen las prcticas mercantiles habituales, actuando de igual forma que la banca.La principal caracterstica de las cajas de ahorro es que no tienen acciones como los bancos, sino un fondo fundacional, por lo que no pueden reforzar sus recursos propios mediante ampliaciones de capital, si bien pueden emitir ttulos participativos que se computan como aquellos a efectos de su capitalizacin.2.4.3. Las cooperativas de crditoLas cooperativas de crdito pueden ser rurales o no. Pueden admitir imposiciones, concertar operaciones de ahorro, conceder anticipos, prstamos, crditos, descuentos, realizar cobros y pagos, emitir obligaciones y, en general, todas las operaciones tpicas de la banca.2.4.4. Otras institucionesAdems de estas sociedades financieras y al margen del sistema crediticio tradicional, hay una serie muy dispar de instituciones que realizan funciones de intermediacin en el mercado financiero y monetario, como son las sociedades de financiacin, sociedades de leasing, sociedades de garanta recproca, sociedades de crdito hipotecario, de factoring y las sociedades y fondos de capital-riesgo.2.5. LOS MERCADOS FINANCIEROSLa canalizacin del ahorro hacia la inversin se realiza a travs de dos medios o intermediarios claramente diferenciados: la intermediacin bancaria y la intermediacin financiera.En la intermediacin bancaria el banco o la caja hace suyo el dinero de los ahorradores y lo presta a los inversores. El banco debe el dinero a los ahorradores (depositantes) y a l se lo deben los inversores (titulares de prstamos o crditos).En la intermediacin financiera ahorradores y inversores se relacionan a travs de los mercados financieros. Los mercados financieros son, en consecuencia, la esencia del sistema financiero, y son aquellos mercados en los que solo se contratan activos financieros, es decir, ttulos o derechos sobre bienes negociables convertibles en dinero.Existen diversas clases de mercados financieros segn se atienda a distintas caractersticas para su agrupacin. Esta clasificacin se puede ordenar de forma que se recoge a continuacin: Por su estructura:- Mercado de bsqueda directa. Compradores y vendedores han de localizarse directamente para la compraventa de activos financieros.- Mercado de comisionistas (brokers). Existen mediadores especializados que ponen en contacto a los compradores y vendedores, cobrando una comisin por el servicio.- Mercado de mediadores (dealers). El mediador compra el activo y lo vende a un comprador, es decir toma posiciones por cuenta propia. Su beneficio est en el margen que obtiene entre el precio de compra y el de venta.- Mercado ciego (market makers). El creador de mercado publica los precios a los que est dispuesto a hacer las operaciones de compraventa. Su beneficio est en el margen que obtiene. Por el tipo de activos:- Mercado de capitales. Se negocian activos financieros a largo plazo, por ejemplo las bolsas de valores.- Mercados monetarios. Se negocian activos financieros a corto plazo, con poco riesgo y gran liquidez.- Mercados de divisas. Se negocian las monedas de los pases mas solventes (divisas convertibles). Por la fase de negociacin:- Mercados primarios. Es el mercado en el que tiene lugar la primera colocacin de un activo financiero por parte de su emisor.- Mercados secundarios. Es el mercado donde se negocian los activos una vez han sido emitidos en el mercado primario. Las bolsas de valores son fundamentalmente mercados secundarios, aunque excepcionalmente se emiten acciones nuevas, que una vez compradas al emisor (OPV), pasan al mercado secundario. Por el plazo:- Mercados al contado. La operacin de compraventa coincide con la entrega del activo financiero adquirido. Por ejemplo, las bolsas de valores.- Mercados a plazo. La operacin de compraventa se realiza al precio de la sesin, pero el activo financiero se entrega en una fecha determinada futura. Por ejemplo los mercados de opciones y futuros. Por el grado de organizacin:- Mercados organizados. Son los mercados que se rigen por reglas y normas a las que deben atenerse todos los participantes del mercado. Por ejemplo, las bolsas de valores.- Mercados no organizados (over the counter). Son los mercados en los que las condiciones de compraventa son fijadas libremente por las partes para cada operacin. Por el sistema de contratacin:- Mercado de corros. Mercado tradicional en el que se cruzan las operaciones de compraventa a viva voz durante un corto periodo de tiempo. Por ejemplo los mercados de corros de las bolsas espaolas.- Mercado electrnico. Mercado muy fluido que no tiene sitio fsico de contratacin y que se forma por el cruce de operaciones introducidas en terminales de un ordenador central. Por ejemplo, el mercado continuo de las bolsas espaolas.- Mercado telefnico. Mercado muy fluido que no tiene sitio fsico de contratacin y que se forma en los contactos telefnicos continuos entre los diversos operadores del mercado. Por ejemplo, los mercados de divisas.http://www.adeudima.com/?page_id=331