1

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

Facultad de Ingeniería Económica, Estadística y CC. SS.

SÍLABO

ASIGNATURA: EVALUACIÓN DE PROYECTOS I. INFORMACIÓN GENERAL CODIGO : EA – 913 K CICLO : 9 CREDITOS : 3 NUMERO DE HORAS SEMANALES DE TEORÍA : 2 NUMERO DE HORAS SEMANALES DE PRÁCTICA : 1 CONDICIÓN : OBLIGATORIO ÁREA ACADÉMICA : TEORÍA ECONÓMICA PROFESOR : ÁNGEL AGÜERO CORREA aaaguero@gmail.com angelaguero@uni.edu.pe SISTEMA DE EVALUACIÓN : “I”

Prácticas (4): peso 2; Examen Parcial: peso 1; Examen Final: peso 1.

II. SUMILLA La presente asignatura presenta conceptos sobre los fundamentos de la evaluación privada de proyectos, tales como: fundamentos de operaciones de matemática financiera, indicadores de rentabilidad, perspectivas o enfoques de evaluación, tipos de inversión, elaboración de presupuestos de ingresos y costos, estados financieros pertinentes, entre ellos el flujo de caja; análisis de riesgos usando herramientas informáticas, programación de inversiones y planeación agregada. Este tránsito conceptual se realiza con la finalidad de que los estudiantes ejerciten fortalecer sus capacidades analíticas y prácticas en el campo de la evaluación financiera estratégica de proyectos. III. OBJETIVO GENERAL Proporcionar a los estudiantes los conocimientos teóricos y prácticos necesarios para el fortalecimiento de sus competencias de evaluación de cursos alternativos de acción en el campo de los proyectos que están orientados a la solución de problemas y capitalización de oportunidades en general, así como en el campo de la evaluación privada integral de proyectos de inversión. Concluida la asignatura, los alumnos estarán en capacidad para manejar convenientemente los instrumentos teóricos y prácticos cualitativos y cuantitativos, para participar en la evaluación de cursos alternativos de acción en el campo de proyectos empresariales de inversión, así como en la evaluación de alternativas de financiamiento y en cualquier campo de la gestión empresarial. También, deberán tener un dominio adecuado de las herramientas informáticas utilizadas en los procesos de identificación, formulación, preparación y evaluación de proyectos, mediante la realización de seminarios y talleres especializados. II. OBJETIVOS ESPECÍFICOS El estudiante, al terminar el semestre estará en capacidad de: Analizar e identificar la situación problemática que enfrenta un proyecto en general, desde el punto de

vista de la evaluación financiera, con un enfoque sistémico, holístico y por procesos, fortaleciendo el autoaprendizaje y el aprendizaje colaborativo.

Analizar, evaluar y utilizar de manera sistémica y con eficacia los diferentes enfoques y metodologías cualitativas y cuantitativas utilizadas en la evaluación de proyectos financiera.

2

Aplicar las técnicas de creatividad en el diseño y desarrollo de modelos de evaluación de cursos alternativos de acción según la naturaleza de la problemática abordada.

Manejar los modelos de evaluación de proyectos utilizando las macros de MSExcel y las herramientas informáticas pertinentes para el análisis de la situación problemática que se aborda a través de un proyecto, el análisis de riesgos, y también la edición y presentación de creaciones relacionadas con proyectos.

III. METODOLOGÍA La asignatura se desarrollará con exposiciones teóricas y prácticas por parte del docente, contando para ello con la participación activa de los estudiantes y con el soporte de herramientas informáticas pertinentes. Asimismo, el profesor propondrá casos que deben ser resueltos y expuestos por los estudiantes en las sesiones correspondientes y que serán tomados en consideración en el proceso de calificación. La evaluación será permanente a lo largo del semestre, se tomarán evaluaciones en la mayoría de las sesiones con la finalidad de evaluar y reforzar los conceptos teóricos y prácticos de esta asignatura, fortaleciendo el autoaprendizaje y el aprendizaje colaborativo de los estudiantes.

3

IV. CONTENIDO

Semana Temas Lecturas obligatorias Tareas / entregas / evaluaciones

1 y 2 1. Introducción: 1.1. Conceptos fundamentales relacionados con la evaluación de

proyectos de inversión: 1.1.1. El proyecto como una respuesta a una problemática

específica. La gestión de riesgos como una actitud permanente en los analistas de proyectos1.

1.1.2. Definición y tipologías de proyectos de inversión: una visión estratégica y prospectiva, en un entorno dinámico y globalizado.

1.1.3. Visión sistémica y de procesos de la evaluación de proyectos. Uso de los mapas mentales.

1.1.4. Paradigmas de evaluación de proyectos. 1.1.5. Técnicas de creatividad.

1.2. El uso de los mapas mentales en la evaluación de proyectos2, así como de otras herramientas informáticas.

1.3. Repaso sobre el valor del dinero en el tiempo (Valor actual y costo de oportunidad del capital)

1.3.1. Interés simple e interés compuesto y el valor actual. 1.3.2. Fórmulas de equivalencia utilizando el interés compuesto. 1.3.3. Tasa de interés nominal y efectiva; costo de oportunidad de

capital.

Bibliografía obligatoria: Sapag Chain, Nassir. Proyectos de inversión,

Formulación y Evaluación. Pearson, 2ª edición, 2010. Capítulo 1.

Project Management Institute – PMI. PMBOK.

Capítulo 11: Gestión de los riesgos del proyecto. De Bono, Edward, Seis sombreros para pensar.

Ed. Granica, 5ª reimpresión. Bibliografía complementaria de repaso: Aliaga Valdéz, Carlos. Matemática Financiera en

Excel. Capítulo V, VI, VII, VIII y X.

Formación de los equipos de trabajo. En equipos: Trabajo y exposición sobre la contextualización del Capítulo 11 de Gestión de los riesgos del proyecto, al proceso de identificación, formulación y evaluación de oportunidades de negocios (semana 2). Se debe hacer uso de la lectura de los Seis sombreros para pensar de Edward de Bono.

3 2. Principales criterios de evaluación de proyectos 2.1. El valor actual neto (VAN), el índice Beneficio / Costo (B/C), el costo

efectividad. 2.2. La tasa interna de retorno (TIR), el período de recupero de la

inversión. 2.3. Una clasificación de proyectos: complementarios, independientes,

sustitutos y mutuamente excluyentes. Criterios de selección de proyectos.

2.4. Otros indicadores de rentabilidad, criterios cualitativos y cuantitativos.

BELTRAN, Arlette y Hanny CUEVA. Ejercicios de Evaluación Privada de Proyectos. 4ª edición, 2011. Universidad del Pacífico. Cap. 2.

Primera Práctica Calificada

1 Este tema es de carácter permanente a lo largo de todo el semestre académico y más allá de él, indudablemente. 2 Ídem.

4

Semana Temas Lecturas obligatorias Tareas / entregas / evaluaciones

4 y 5 3. Flujo de caja proyectado usando herramientas informáticas 3.1. El riesgo y su impacto en el flujo de caja. 3.2. Costos de inversión: activos tangibles e intangibles y capital de

trabajo. 3.3. Beneficios: ingresos, valor de desecho y costos de operación. 3.4. Estados financieros proyectados: pérdidas y ganancias, balance

general, flujo de caja. 3.5. Indicadores de rentabilidad.

BELTRAN, Arlette y Hanny CUEVA. Ejercicios de Evaluación Privada de Proyectos. 4ª edición, 2011. Universidad del Pacífico. Cap. 1 y 6.

En equipo: se inicia la actualización financiera del estudio de un proyecto de inversión, empezando con el análisis FODA y las estrategias iniciales del futuro negocio.

6 y 7 4. Análisis cualitativo y cuantitativo del riesgo 4.1. Herramientas cualitativas utilizables en la gestión de los riesgos de

un proyecto. 4.2. Herramientas cuantitativas en el análisis y cuantificación de los

riesgos de un proyecto. El rol de la tasa pertinente de descuento. Uso de software para análisis de riesgo.

4.3. Gestión integrada de los riesgos de un proyecto.

BELTRAN, Arlette y Hanny CUEVA. Evaluación Privada de Proyectos. Cap. 11.

Manual de Risk Simulator. MALHOTRA, NARESH. Investigación de

mercados. Ed. Pearson, 2008. Capítulos 8, 9 y 10

Segunda Práctica Calificada

8 Examen Parcial

9 5. Gestión integrada del riesgo. Los proyectos en el campo de los estudios del futuro. Análisis prospectivo de proyectos3.

Project Management Institute – PMI. PMBOK. Capítulo 11: Gestión de los riesgos del proyecto.

Godet, Michel, Prospectiva estratégica: problemas y métodos. 2ª edición, 2007.

En equipo: se identifican los riesgos del proyecto y se precisa el análisis FODA y las estrategias del futuro negocio.

10 6. Aspectos relevantes en al análisis de costos para un proyecto de inversión. 6.1. Costos diferenciales y costos futuros. 6.2. Costos pertinentes para el análisis de sustitución de instalaciones. 6.3. Costos hundidos o sepultados. 6.4. Costos pertinentes de producción.

7. Técnicas de análisis en estudios de reemplazo.

En equipos: Trabajo y exposición sobre la prospectiva estratégica aplicando la lectura de “Seis sombreros para pensar” de Edward de Bono.

11 y 12 8. Evaluación y financiamiento: decisiones de inversión y decisiones de financiamiento. Inflación y riesgo cambiario.

BELTRAN, Arlette y Hanny CUEVA. Ejercicios de Evaluación Privada de Proyectos. 4ª edición, 2011. Universidad del Pacífico. Cap. 5.

Tercera práctica calificada

13 9. Costo de oportunidad de capital (enfoque integral). Lectura de artículos sobre costo de oportunidad de capital.

14 y 15 10. Análisis de optimización de la rentabilidad de un proyecto. 10.1. Inicio óptimo de una inversión. 10.2. Fin óptimo de una inversión. 10.3. Tamaño óptimo de una inversión.

BELTRAN, Arlette y Hanny CUEVA. Ejercicios de Evaluación Privada de Proyectos. 4ª edición, 2011. Universidad del Pacífico. Cap. 4.

Nota de cuarta práctica: Entrega y exposición del trabajo que se inició en las dos primeras semanas de clase.

16 Examen Final

3 Ídem.

5

V. EVALUACIÓN El sistema de evaluación que adopta la asignatura es el SISTEMA I, en el que el promedio de prácticas tiene un peso ponderado en 2, y cada uno de los exámenes, parcial y final, un peso ponderado en 1. La nota de práctica es el resultado de promediar cuatro (4) notas: dos (2) prácticas calificadas y dos (2) notas adicionales; estas dos notas adicionales serán el promedio de los trabajos e intervenciones antes del examen parcial y después de dicho examen, respectivamente. Asimismo, la evaluación tiene un carácter permanente, cuyos efectos se apreciarán en los elementos citados en el párrafo anterior.

Los estudiantes, de manera individual y/o en equipo, deberán destinar cuatro (4) horas

semanales, adicionales a las de clase, para el desarrollo de los trabajos encomendados,

así como realizar las demás actividades de aprendizaje.

6

VI. BIBLIOGRAFÍA Bibliografía obligatoria: BELTRAN, Arlette y CUEVA, Hanny, “Ejercicios de evaluación privada de proyectos”, Lima, 2011, Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico. BELTRAN, Arlette y CUEVA, Hanny, “Evaluación privada de proyectos”, Lima, 2000, Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico. DE BONO, Edward, Seis sombreros para pensar. Ed. Granica, 5ª reimpresión. Godet, Michel en colaboración con Prospektiker. Prospectiva estratégica: problemas y métodos. 2ª edición, 2007. Project Management Institute. Project Mangemente Body of Knowledge, 2008. SAPAG CHAIN, Nassir “Proyectos de inversión, Formulación y Evaluación”. Pearson, 2ª edición, 2010. Universidad Nacional de Ingeniería, Separatas de la asignatura Evaluación de proyectos, Ángel Agüero Correa. Bibliografía complementaria: ALIAGA VALDÉZ, Carlos. Matemática Financiera en Excel. 4ª edición, 2001. Universidad del Pacífico. BERK, Jonathan y DEMARZO, Peter (2008). Finanzas Corporativas, Pearson. MOKATE, Karen Marie, Evaluación financiera de proyectos de inversión. Santafé de Bogotá: Uniandes, 1998. KAFKA, Folke, “Evaluación estratégica de proyectos”, Lima, Universidad del Pacífico. COSS BU, Raúl, “Análisis y evaluación de proyectos de inversión”, 2ª edición, 1991, México, Editorial Limusa. BREALEY, Richard A. y MYERS, Stewart C., “Principios de finanzas corporativas”, 4ª edición, 1995, McGraw - Hill. Damodaran, Aswath. Damodaran on Valuation. “Estimating Growth and Terminal Value”. Alemán, Cristina; Gonzáles, Edmundo. (2004). Modelos Financieros en Excel. Introducción a los modelos. Capítulo 4 – Estados Financieros. Benninga, Simon. Financial Modeling. MIT Press. (2000). ESAN, Bravo, Sergio

o (2005). El Riesgo País. Concepto y Metodologías de Cálculo. o (2005). El Capital Asset Pricing Model – CAPM o (2005). Los parámetros del Capital Asset Pricing Model – CAPM

A3 C