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A LA APERTURA

Mercados en Aparente Calma…

Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos negativos, con poca información económica relevante y a la espera de las reuniones de los Bancos Centrales de Reino Unido, así como de la Eurozona. En EUA se darán a conocer los Precios del Productor, mientras que en México no se publicarán cifras relevantes.

Economía

En Japón, se dio a conocer el dato preliminar de las Órdenes de Maquinaria al mes de agosto, las cuales presentaron un crecimiento anual de 5.3% vs 13.1% del dato previo.

En la Eurozona, se dio a conocer la Producción Industrial al mes de julio, la cual presentó una caída mensual de -0.8% vs -0.7% estimado y -0.8% del dato previo.

En EUA, se darán a conocer los Precios al Productor al mes de agosto, los cuales se esperan que presenten un incremento mensual de 0.2% vs 0.0% del dato previo.

Divisas

Índice Dólar: se deprecia marginalmente -0.02%, atentos a cualquier noticia sobre las relaciones comerciales entre EUA y sus principales socios.

Peso: El peso mexicano se deprecia -0.21% ubicándose en $19.15, todavía atentos a las negociaciones del TLC entre EUA y Canadá y con menor volatilidad debido a la disminución de la aversión al riesgo en mercados emergentes.

Euro: El euro frente al dólar se deprecia -0.22%, a la espera de la decisión de Política Monetaria por parte del Banco Central Europeo el día jueves, además de la expectativa de un menor dinamismo en la economía de la región.

Libra: La libra se deprecia -0.34%, atentos a las noticias sobre posibles acuerdos en la negociación del Brexit, así como la reunión de Política Monetaria por parte del BOE.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta una caída de -1.65pb, para ubicarse en 2.96%.

El Bono a 10 años de México, presenta un alza de 1.52pb, para ubicarse en 8.08%.

Accionario

Las bolsas en Asia presentaron movimientos negativos, destacando la caída de -0.29% del Hang Seng.

Las bolsas en Europa presentan movimientos mixtos, en donde el Euro Stoxx presenta una disminución de -0.16%.

En EUA, los futuros operan de forma mixta, destacando el avance de 0.06% del Nasdaq.

Commodities

Los commodities presentan en su mayoría movimientos negativos, aunque destaca el alza de 0.87% del WTI, el cual podría verse afectado por situaciones climatológicas en EUA.

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 95.23 -0.02%

Peso / Dólar 19.15 -0.21%

Yen / Dólar 111.48 -0.13%

Franco Suizo / Dólar 0.97 0.20%

Dólar Canad. / Dólar 1.31 0.05%

Dólar / Euro 1.16 -0.22%

Dólar / Libra Esterlina 1.30 -0.34%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 7.70 -4.00

TIIE28 8.12 0.01

Udibono 10a 3.77 2.82

México 10a 8.08 1.52

Tbill 1M 2.00 4.64

Libor 1M 2.14 0.79

EUA 10a 2.96 -1.65

Japón 10a 0.11 -0.45

Alemania 10a 0.41 -2.20

Reino Unido 10a 1.48 -2.01

Francia 10a 0.72 -2.09

España 10a 1.47 0.26

Brasil 10a 12.52 6.10

Accionarios Actual Var % Nikkei 22,605 -0.27%

Hang Seng 26,345 -0.29%

Euro Stoxx 50 3,307 -0.16%

Dax 11,975 0.04%

Cac 40 5,299 0.28%

Ibex 35 9,255 -0.32%

FTSE 100 7,280 0.09%

Ibex 35 9,255 -0.32%

S&P/BMV IPC (Fut) 48,959 -0.14%

Dow Jones (Fut) 25,991 -0.04%

S&P 500 (Fut) 2,889 -0.03%

Nasdaq (Fut) 7,517 0.06%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,194.20 -0.37%

Plata (usd-onz) 14.12 -0.18%

Cobre (usd-libra) 2.60 -0.17%

Petr. WTI (barril) 69.85 0.87%

Petr. Brent (barril) 79.26 0.25%

Mezcla Mex. (barril) 67.65 1.90% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

12 de Septiembre de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC del Euro ha retrocedido luego de un fuerte repunte ($1.1301-$1.1733), que correspondería con la segunda fase (ola-b) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado. Consideraremos que se encuentra corrigiendo parte de la baja registrada entre febrero y agosto ($1.2555-$1.1301), cuyo rango objetivo se encuentra entre 1.1850 y 1.2000 dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1500 y 1.1450 dólares, y de Resistencia entre 1.1800 y 1.1850 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares. Recomendación (CP): Compa especulativa $1.1450 (20ago18) Objetivo: 1.1800 dólares (Stop 1.1400)

El TC del Peso frente dólar ha descontado el 50% ($19.15) de su última alza ($18.60-19.68), y se mantiene por arriba de sus media de 50 y 200 días. Consideramos que ahora buscará superar el máximo del 05 de septiembre ($19.68) y colocarse entre 20.00 y 20.40 pesos. En el Corto plazo, rango de Soporte entre 19.15 y 19.00 pesos, y de resistencia entre 19.35 y 19.50 pesos. Habiendo establecido un tercer piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 19.00 pesos (cierre semanal). Recomendación (CP): Compra $20.00 (22jun18) Objetivos: 20.00-20.50-21.00 pesos (nuevo Stop: 18.85)

Índice Dólar $95.15 (-0.01%)

Dólar / Euro $1.1597 (+0.03%)

El índice Dólar ha repuntado luego de una fuerte caída ($96.98-$94.43), que correspondería con la segunda fase (ola-b) del ajuste correctivo (a-b-c) pronosticado. Consideramos que se encuentra corrigiendo parte del alza registrada entre febrero y agosto ($88.25-$96.99), cuyo rango objetivo se encontraría entre 94.00 y 93.00 dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 94.50 y 94.00 dólares, y de Resistencia entre 95.50 y 96.00 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa $96.00 (20ago18) Objetivo: 93.00 dólares (Stop 96.50)

Peso / Dólar $19.17 (-0.53%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 registró una fuerte caída y se colocó debajo del mínimo de agosto (3,349 puntos) y del Fibonacci-78.6% (3,333 puntos) respecto el mínimo de marzo y el máximo de mayo. Consideramos que ahora buscara poner a prueba la parte media del canal bajista y el mínimo del año (3,261 puntos) registrado a finales de marzo. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,400 y 3,450 puntos, y de soporte entre 3,300 y 3,250 puntos. Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,150-3,050-2,850 puntos (nuevo Stop 3,450)

El índice S&P-BMV-IPC experimentó una fuerte caída (-4.8%) luego de frenar su avance sobre la línea de resistencia que une el máximo de julio de 2017 y enero de 2018 (51,722-51,121). Con la baja reciente, descontó casi por completo su última alza (47,879-50,603) y se detuvo casi sobre su media de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 49,000 y 49,500 puntos, y de soporte entre 48,500 y 48,000 puntos. Consideramos que el alza registrada entre junio y agosto (+14%) se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Triple-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 200 días. Recomendación (CP): VENTA especulativa 49,000 (06jul18) Objetivos: 46,000-42,500-40,000 puntos (Stop 50,000)

Dow Jones 25,971 puntos (+0.44%)

Euro Stoxx50 3,312 puntos (+0.07%)

El índice Dow-Jones se ha mantenido alrededor de los 26,000 puntos y del Fibonacci-78.6% (25,919 puntos), luego de detener su avance en la parte superior del canal alcista. Para nuestro escenario bajista, será determinante que bajo un cierre mensual permanezca por debajo de los 26,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 26,000 y 26,300 puntos, y de soporte entre 25,600 y 25,300 puntos. Consideramos que el alza registrada entre mayo y agosto (11%) se trata del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Doble-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa 25,300 (07jun18) Objetivos: 24,000-23,000-22,000 puntos (Stop 26,000)

S&P/BMV IPC 48,895 puntos (+0.10%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre registro su una fuerte caída y se colocó casi sobre el mínimo previo ($2.55) y en la proyección del Fibonacci-200% ($257.65). En tanto permanezca debajo de 2.75 dólares, podría continuar cayendo y colocarse entre 2.50-2.45 dólares. Entre junio y agosto, llego a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55) y descontar casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.70 y 2.75 dólares, y de soporte entre 2.55 y 2.50 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $2.65 (20ago18) Objetivo: 3.00 dólares (Stop 2.55)

El precio del Petróleo-WTI ha experimento un fuerte repunte entre el 16 de agosto y el 04 de septiembre ($64.43-$71.40), y posteriormente una caída que consideramos se trata de un ajuste correctivo. En tanto se mantenga por arriba de 65.00 dólares, es muy probable que ponga a prueba el máximo de julio ($75.27) y que hacia el cierre del año busque colocarse en los 80.00 dólares. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 70.00 y 71.00 dólares, y de soporte entre 67.00 y 66.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 65.00 dólares y/o su media de 200 días. Recomendación (CP): Compra $69.50 (29ago18) Objetivos: 75.00-80.00 dólares (nuevo Stop 65.00)

Oro $1,197 (+0.14%)

Cobre $2.60 (-0.34%)

El precio del Oro ha experimentado una ligera caída que suponemos se trata de un ajuste momentáneo para recuperar fuerza y buscar colocarse por arriba de su media de 50 días. A mediados de agosto, logró detener su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160). En tanto se mantenga debajo de 1,215 dólares (cierre semanal), es factible que la baja continúe extendiéndose. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,200 y 1,215 dólares, y de soporte entre 1,175 y 1,160 dólares. Desde hace 8 semanas se colocó por debajo de su media de 200 semanas ($1,234), indicativo de la fuerza bajista. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 1,230 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $1,185 (20ago18) Objetivo: 1,285 dólares (Stop 1,160)

Petróleo WTI 69.38 (+2.72%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 19.31 18.95 -1.9% 19.06 -1.3% 57 19.01 19.33 Lateral 19.00 -1.6% 19.50 1.0% 20.00 3.5%

Índice Dólar 95.39 95.06 -0.3% 92.53 -3.0% 57 94.49 95.77 Alcista 93.00 -2.5% 96.00 0.6% 100.00 4.8%

Dólar / Euro 1.16 1.16 0.5% 1.20 3.4% 52 1.15 1.17 Bajista 1.13 -2.2% 1.19 2.9% 1.10 -4.8%

Dólar / Libra Est. 1.29 1.30 0.7% 1.35 4.7% 47 1.29 1.31 Bajista 1.27 -1.7% 1.32 2.1% 1.22 -5.6%

Yen / Dólar 110.99 111.24 0.2% 109.8 -1.1% 50 111.18 112.00 Lateral 108.00 -2.7% 113.00 1.8% 115.00 3.6%

Real Bra. / Dólar 4.06 3.90 -3.9% 3.52 -13.1% 49 4.09 4.21 Lateral 3.95 -2.6% 4.15 2.3% 4.25 4.8%

Dólar Canad. / Dólar 1.32 1.31 -0.7% 1.29 -2.4% 55 1.30 1.31 Alcista 1.28 -2.9% 1.33 0.9% 1.35 2.5%

Yuan / Dólar 6.84 6.79 -0.8% 6.51 -4.9% 58 6.86 6.89 Alcista 6.75 -1.4% 6.95 1.6% 7.05 3.0%

Indices

S&P/BMV IPC 48,967 49,021 0.1% 48,112 -1.7% 44 48,574 49,217 Lateral 48,000 -2.0% 50,000 2.1% 42,500 -13.2%

Dow Jones 25,917 25,291 -2.4% 24,885 -4.0% 63 25,848 26,094 Alcista 25,000 -3.5% 26,500 2.3% 22,000 -15.1%

S&P 500 2,872 2,824 -1.7% 2,735 -4.8% 56 2,875 2,900 Alcista 2,800 -2.5% 2,950 2.7% 2,450 -14.7%

Nasdaq 7,430 7,366 -0.9% 6,901 -7.1% 49 7,444 7,572 Lateral 7,250 -2.4% 7,750 4.3% 6,200 -16.6%

FTSE 100 7,278 7,611 4.6% 7,490 2.9% 32 7,223 7,324 Bajista 7,300 0.3% 7,800 7.2% 6,700 -7.9%

Dax 11,960 12,484 4.4% 12,668 5.9% 30 11,889 12,052 Bajista 12,200 2.0% 13,000 8.7% 10,800 -9.7%

Cac 40 5,252 5,413 3.1% 5,385 2.5% 31 5,252 5,315 Bajista 5,250 0.0% 5,600 6.6% 4,750 -9.6%

Ibex 35 9,171 9,649 5.2% 9,889 7.8% 27 9,218 9,350 Bajista 9,000 -1.9% 10,000 9.0% 8,500 -7.3%

FTSE MIB 20,448 21,353 4.4% 22,421 9.7% 41 20,621 21,086 Bajista 20,000 -2.2% 22,000 7.6% 18,500 -9.5%

Nikkei 22,307 22,419 0.5% 22,413 0.5% 42 22,563 22,766 Bajista 21,500 -3.6% 23,000 3.1% 19,000 -14.8%

Hang Seng 26,973 28,118 4.2% 29,925 10.9% 36 26,117 26,728 Bajista 27,000 0.1% 29,000 7.5% 24,500 -9.2%

Shanghai Shenzhen 3,278 3,393 3.5% 3,827 16.8% 41 3,191 3,258 Bajista 3,200 -2.4% 3,500 6.8% 2,800 -14.6%

Bovespa 76,416 77,064 0.8% 79,470 4.0% 48 73,699 75,614 Bajista 70,000 -8.4% 80,000 4.7% 65,000 -14.9%

Euro Stoxx 50 3,293 3,439 4.4% 3,479 5.6% 28 3,290 3,333 Bajista 3,300 0.2% 3,600 9.3% 3,000 -8.9%

Commodities

Petr. WTI (barril) 67.86 69.29 2.1% 65.32 -3.7% 47 68.42 70.34 Lateral 65.00 -4.2% 70.00 3.2% 80.00 17.9%

Oro (usd-onz) 1,196 1,217 1.7% 1,287 7.6% 45 1,192 1,203 Bajista 1,150 -3.9% 1,250 4.5% 1,200 0.3%

Plata (usd-onz) 14.17 15.22 7.4% 16.24 14.6% 31 14.01 14.26 Bajista 14.50 2.3% 15.50 9.4% 15.00 5.9%

Cobre (usd-libra) 2.60 2.74 5.3% 3.02 16.2% 39 2.58 2.63 Bajista 2.50 -4.0% 2.75 5.6% 2.50 -4.0%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,499 1,712 14.2% 2,195 46.4% 37 1,425 1,483 Bajista 1,500 0.0% 1,850 23.4% 1,250.00 -16.6%

Edz* (Emerg. 3XBear) 1,092 957 -12.4% 849 -22.2% 60 1,089 1,142 Alcista 950 -13.0% 1,150 5.3% 1,300.00 19.1%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,410 1,331 -5.6% 1,300 -7.8% 60 1,423 1,437 Alcista 1,250 -11.3% 1,500 6.4% 950.00 -32.6%

Faz* (Finan. 3X Bear) 181 188 3.8% 206 13.8% 44 175 180 Bajista 170 -6.1% 220 21.5% 280.00 54.7%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración.

Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna

derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese

basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a

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