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FINANZAS CORPORATIVAS
Mdulo: 2 Unidad: I Semana: 1
Docente:
Dr. Luis Yucra Rodriguez
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ORIENTACIONES
Se recomienda al alumno revisar el
campus virtual y reforzar sus estudios
con el material publicado, as como leerla gua didctica del curso previo al inicio
de cada sesin de clase.
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EL ROL DE LAS FINANZAS EN LA SOCIEDADPARTE I
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CONTENIDOS TEMTICOS
Visin general de las finanzas.
Definicin de las finanzas.
Administracin financiera. Metas de la gestin financiera.
Conceptos bsicos de las finanzas.
Mercados financieros
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Las empresas tienen como fundamento; cualquiera que sea
el motivo por el cual fueron establecidas, todas se forjaron
primero en la mente de sus dueos y con mucho esfuerzo la
han transformado en realidad. La visin empresarial es el
faro en el horizonte que gua a los empresarios a conquistarla posicin soada para su empresa. En ese orden de
ideas, si la visin es el faro, las finanzas es uno de los
medios para alcanzarla.
Las finanzas estratgicas se encarga de aportar loselementos a la empresa para lograr sus objetivos de largo
plazo, los cuales sirven de soporte para la visin.
VISIN GENERAL DE LAS FINANZAS.
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UNI Norte
Se definen como el arte y la ciencia deadministrar dinero, afectan la vida de todapersona y organizacin. Las finanzas serelacionan con el proceso, las instituciones, los
mercados y los instrumentos que participan enla transferencia de dinero entre personas,empresas y gobiernos.
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Sociedad es el conjunto de individuos quecomparten una cultura, y que se relacionaninteractuando entre s, cooperativamente, paraformar un grupo o una comunidad.
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1. UN PROCESO QUE REQUIERE EL MANEJO EFICIENTE DE :
Los recursos deuna organizacin
Las relaciones con el
mercado de capitales
Las proyecciones
de la inflacin, tasa
de inters, etc.
Relacin del pas conel resto del mundo
QU SON LAS FINANZAS ?
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QU SON LAS FINANZAS ?2. UN EQUILIBRIO ENTRE :
LA LIQUIDEZ:
Capacidad de pago
a corto plazo.
LA RENTABILIDAD :
Capacidad de generar
beneficios.
EL RIESGO :
La posibilidad de
perder.
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rea de las finanzas que aplica el procesoadministrativo, dentro de una empresa pblica oprivada para crear y mantener valor mediante
la toma de decisiones y una administracincorrecta de los recursos.
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NATURALEZA Y ALCANCE DE LA GESTION
FINANCIERA Todos los ejecutivos funcionales requieren
conocimientos financieros.
La supervivencia y prosperidad de una organizacindependen de una planificacin y control financiero
eficaces.
Las organizaciones fracasan con frecuencia por
limitados conocimientos financieros.
Todas las decisiones que toman los ejecutivos
funcionales tienen consecuencias financieras.
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Planear el crecimiento de la empresa, tantotctica como estratgica.
Captar los recursos necesarios para que laempresa opere en forma eficiente.
Asignar dichos recursos de acuerdo con losplanes y necesidades de la empresa.
Lograr el ptimo aprovechamiento de los
recursos financieros. Minimizar la incertidumbre de la inversin.
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META PRINCIPAL DE LA GESTION FINANCIERA
La utilidad por
accin.
El momento
de los beneficios.
El grado de
riesgo.
MAXIMIZAR
EL VALOR
PARA EL
ACCIONISTA
TENIENDOEN CUENTA:
El momento
de los beneficios.
El grado de
riesgo.
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Existen dos enfoques fundamentales de la gerencia financiera,
por una parte la de maximizar los beneficios que es el
tradicional y por otra el ms renovado que es maximizar el valorpara los accionistas. Cada uno de ellos tiene objetivos, ventajas
y desventajas, tal como se expone a continuacin:
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Las metas de la gestin financiera
Las metas tpicas de una empresa incluyen :
1. Maximizar el valor para los accionistas.
2. Maximizar los beneficios.
3. Maximizar la recompensa para la direccin
4. Cumplir determinadas metas de desempeo.5. La responsabilidad social.
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EN QU CONSISTE LA GESTINFINANCIERA?
En conducir la funcin financiera de una organizacin.
Es una integracin jerrquica de acciones emprendidas yde resultados obtenidos por la Gerencia Financiera,durante un perodo determinado, los cules se contrastancon los objetivos trazados, en el marco del ejercicio de lafuncin financiera.
La gestin financiera es una performance, una actuacinasociada a decisiones tomadas y rendimientos alcanzados.
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LA FUNCION FINANCIERA
Aunque los aspectos especficos varan entre organizaciones,
las funciones financieras claves son :
* Planeamiento financiero* Obtencin de fondos
* Asignacin de fondos
* Control financiero
Los fondos para maximizar el valor de una empresa!
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PLANEAMIENTO FINANCIERO
Provee las fuentes de ingreso y los rubros de egresos.
En conjunto con los dems administradores del negocio
ayuda a operar la empresa en forma eficiente.
Todas las decisiones empresariales tienen efectos f inancieros !!
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OBTENCION DE FONDOS
Implica el desarrollo deestrategias para conseguir losRRFF para satisfacer lasnecesidades proyectadas de laorganizacin.
Debe Decidirse :
Usar fondos internos VS.fondos externos.
Usar fondos de corto plazo
VS. largo plazo.
El A. F . vincula a su empresacon los mercados f inancieros.
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ASIGNACION DE FONDOS
Se orienta a optimizar los
RRFF considerando como
aspecto central la liquidez
y la rentabilidad.
Los fondos son empleados
en la obtencin de todos
los activos que la empresanecesita para su normal
operacin.
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CONTROL FINANCIERO Consiste en asegurar el cumplimiento
de lo planeado y en adoptar de sernecesario medidas para corregir lasdesviaciones que puedan presentarsedurante su ejecucin.
El control financiero es importanteporque suministra informacin sobreel estado de las finanzas y el avance delprograma o proyecto social.
Las herramientas del controlfinanciero son:
- Anlisis de la ejecucin presupuestal
- Anlisis del OVERHEAD
- Anlisis financiero.
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CONCEPTOS CLAVES EN LAS FINANZAS
El riesgo y el beneficio.
El valor del dinero en el tiempo.
La liquidez y la necesidad de invertir.
El costo de oportunidad. Financiamiento apropiado.
Apalancamiento.
Diversificacin eficiente.
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El riesgo y el beneficio
Mientras msrentabilidad esperaun inversionista,ms riesgo est
dispuesto a correr. Adversidad al
riesgo.
Ante un nivel dado
de riesgo, sebusca maximizar elrendimiento.
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El valor del dinero en el tiempo
Es preferibletener unacantidad dedinero ahoraque la misma enel futuro.
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El dilema entre la liquidez y la necesidad deinvertir
El ser humanoprefiere tenerdinero enefectivo, perosacrificaliquidez con la
esperanza deganar liquidez outilidades.
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Costos de oportunidad
El costo deoportunidad es latasa de rendimiento
sobre la mejoralternativa deinversin posible.
Considerar quesiempre hay variasopciones deinversin.
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Financiamiento apropiado
Las inversionesa largo plazo sedeben de
financiar confondos a largoplazo.
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Apalancamiento
Un buen empleo delos fondos adquiridospor deuda sirve paraaumentar las
utilidades de unaempresa o accionista.
El inversionistaprudente diversifica
su inversin total,repartiendo susrecursos entre variasinversiones distintas.
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Diversificacin eficiente
El inversionistaprudentediversifica su
inversin total,repartiendo susrecursos entrevarias
inversionesdistintas
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RIESGO
Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales
difieran de los esperados o posibilidad de que algn
evento desfavorable ocurra, se puede clasificar
como:
Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar encapacidad de cubrir los costos de operacin".
Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en
condiciones de cubrir los costos de financieros".
Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no
pueda cubrir los costos, tanto de operacin como
financieros".
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Liquidez
La liquidez de una empresa se mide por su
capacidad para satisfacer sus obligaciones a
corto plazo, conforme estas se vencen. La
liquidez se refiere a la solvencia de la posicin
financiera global de la empresa, es decir lafacilidad con la cual puede cumplir a quien le
adeuda.
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LOS MERCADOS FINANCIEROS
El mercado monetario o de dinero esel conjunto de mercados financieros,normalmente al por mayor,independientes pero relacionados,en los que se intercambian activosfinancieros que tienen comodenominador comn un plazo deamortizacin corto, que no suelesobrepasar los dieciocho meses, unbajo riesgo y una elevada liquidez.
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El mercado de capitales
El mercado de capitales, tambin conocidocomo mercado accionario, es un tipo demercado financiero en los que se ofrecen ydemandan fondos o medios de financiacin amedio y largo plazo.
Su principal objetivo es participar comointermediario, canalizando los recursosfrescos y el ahorro de los inversionistas; paraque los emisores, lleven a cabo dentro de susempresas operaciones de: financiamiento einversin.
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El mercado burstil
El mercado burstil, es un tipo particular demercado, el cual est relacionado con lasoperaciones o transacciones que serealizan en las diferentes bolsas alrededordel mundo.
En este mercado, dependiendo de la bolsaen cuestin, se realizan intercambios deproductos o activos de naturaleza similar,por ejemplo, en las bolsas de valores serealizan operaciones con ttulos valorescomo lo son las acciones, los bonos, losttulos de deuda pblica, entre otros, pero
tambin existen bolsas especializadas enotro tipo de productos o activos.
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El mercado monetario
El mercado monetario o de dinero es elconjunto de mercados financieros,normalmente al por mayor, independientespero relacionados, en los que seintercambian activos financieros que tienencomo denominador comn un plazo de
amortizacin corto, que no suelesobrepasar los dieciocho meses, un bajoriesgo y una elevada liquidez.
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Caractersticas del mercado monetario
Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandesentidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidadesde recursos financieros a partir de las decisiones de profesionalesespecializados.
En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de lasolvencia de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones financieras o
industriales de gran tamao) como de las garantas adicionales que aportan(ttulos hipotecarios, por ejemplo, o pagars de empresa avalados por unaentidad bancaria.)
Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo devencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de susposibilidades de negociacin en mercados secundarios.
la negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs deintermediarios especializados.
Han mostrado gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que haprovocado la aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos activosfinancieros y tcnicas de emisin ms innovadoras.
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El mercado de mercancas (commodities)
La mercanca (en ingls, commod i ty) eneconoma es cualquier producto destinadoa uso comercial. Al hablar de mercanca,generalmente se hace nfasis enproductos genricos, bsicos y sin mayordiferenciacin entre sus variedades.
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Caractersticas del mercado
Con el crecimiento de las bolsas dematerias primas de alcance mundial, sedesarrollaron nuevos conceptos deltrmino mercanca. La definicin legalutilizada en los Estados Unidos segn lacual un "commodity" es todo aquello que
sea subyacente en un contrato de futurosde una bolsa de productos establecida,ampli el concepto para que mediante ste,prcticamente cualquier cosa pueda ser unbien de consumo.
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CONCLUSIONES
El objetivo de las finanzas es maximizar elvalor o la riqueza para los accionistas opropietarios.
Una cuestin central es poder medir si una
situacin aumenta o disminuye ese valor. Para poder responder a esta cuestin se ha
creado las tcnicas de valuacin ovaloracin de activos.
Se sugiere intercambiar opiniones conprofesionales de Economa, Contabilidad yAdministracin.
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CONCLUSIONES
Las aptitudes comerciales y elconocimiento de los productos son lasclaves del xito .
La transparencia y los sistemas efectivosdan al consumidores confianza, y esoayuda al desarrollo del mercado.
La presencia de imparciales reguladoresaaden mayor confianza.
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Meditemos:
La mayora de las fortunas incalculables de los multimillonarios masfamosos se han construido comenzando desde la nada y en pocas de
crisis. Quienes lo lograron no eran superhombres ni superdotados,
simplemente se vieron en la necesidad de aprender a manejar su
dinero y poner en orden sus finanzas, lo que les abri un panorama
infinito.
Es de esta forma como los ricos pueden salir adelante an despus de
grandes fracasos y bancarrotas. Es por el manejo y el control total de
sus finanzas que pueden quebrar una y otra vez pero seguir siendo
ricos, perder su riqueza y recuperarla en meses o en pocos aos.
En cambio a las personas que no manejan sus finanzas o no tienencontrol sobre su dinero, sus gastos y sus deudas puedes darles un
milln de dlares hoy y como mucho en uno o dos aos estarn en
problemas otra vez.
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GRACIAS