SECTOR LECHERO MEXICANO Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

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SECTOR LECHERO MEXICANO Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Lagos de Moreno, Jalisco, 2011 1

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SECTOR LECHERO MEXICANO Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS. Lagos de Moreno, Jalisco, 2011. Ejemplo 1. Ejemplo 2. OPERACIONES OTC ( OVER-THE-COUNTER ) AGRÍCOLAS. ¿Qué es una operación OTC ?. - PowerPoint PPT Presentation

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SECTOR LECHERO MEXICANO Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Lagos de Moreno, Jalisco, 2011

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 $-

$50

$100

$150

$200

$250

$300

$350

$400

$450

$500

Precio del Futuro de Leche Clase III ChicagoDólares por tonelada

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 $-

$500.00

$1,000.00

$1,500.00

$2,000.00

$2,500.00

$3,000.00

$3,500.00

$4,000.00

$4,500.00

$5,000.00

Futuro de Leche en Polvo Descremada ChicagoDólares por tonelada

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ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC650000

700000

750000

800000

850000

900000

ESTACIONALIDAD DE PRODUCCIÓN DE LECHE DE BOVINO

MIL

ES

DE

LIT

RO

S

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Ejemplo 1

Fecha: 03-jun-11 Fecha: 04-ago-11

Participante: Comprador Participante: Comprador

Tipo de opción: PUT Tipo de opción: PUT

Toneladas a cubrir: 270.00 Toneladas a cubrir: 270.00

Número de contratos: 3 Número de contratos: 3

Precio de ejercicio: 17.25 Precio de ejercicio: 17.25

Vencimiento: Dic. 2011 Vencimiento: Dic. 2011

Costo por contrato (dls): 2,140.00 Recuperación por contrato (dls) 1,600.00 Costo total (dls): 6,420.00 Recuperación total (dls): 4,800.00 0.75

Tipo de cambio (FIX): 11.6689 Recuperación costo de prima 20-20: 20% 20% 20% Total

Costo por contrato (pesos): 24,971.45 Recuperación ASERCA 60% (dls): 1,284.00 1,284.00 2,568.00

Costo total (pesos): 74,914.34 Recuperación participante 40% (dls): 1,284.00 948.00 2,232.00

Aportación ASERCA (95%): 71,168.62 Excedente participante (dls):

Aportación participante (5%): 3,745.72 Ingreso total participante (dls):Tipo de cambio preferencial: 11.9523Recuperación participante (pesos): 26,677.53 Recuperación ASERCA (pesos): 30,693.51

Información Colocación: Información Liquidación:Prima de opción:* Prima de opción: Put 1.07 Put 0.800 Call - Call - Volumen del contrato (lb): 200,000 Volumen del contrato (bu/lb): 200,000 Volumen del contrato (tons): 90.00 Volumen del contrato (tons): 90.00* centavos de dólar por 100 libras

2,232.00

EJEMPLO DE COLOCACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE COBERTURA OPCIÓN "PUT"LECHE CLASS III ( LECHE LIQUIDA)

COSTO DE COBERTURA LIQUIDACIÓN DE COBERTURA

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Ejemplo 2

Fecha: 03-may-11 Fecha: 04-ago-11

Participante: Comprador Participante: Comprador

Tipo de opción: PUT Tipo de opción: PUT

Toneladas a cubrir: 60.00 Toneladas a cubrir: 60.00

Número de contratos: 3 Número de contratos: 3

Precio de ejercicio:* 142.00 Precio de ejercicio: 142.00

Vencimiento: Ago. 2011 Vencimiento: Ago. 2011

Costo por contrato (dls): 3,476.00 Recuperación por contrato (dls) 3,641.00 Costo total (dls): 10,428.00 Recuperación total (dls): 10,923.00 1.05

Tipo de cambio (FIX): 11.5023 Recuperación costo de prima 20-20: 20% 20% 20% Total

Costo por contrato (pesos): 39,981.99 Recuperación ASERCA 60% (dls): 2,085.60 2,085.60 2,085.60 6,256.80

Costo total (pesos): 119,945.98 Recuperación participante 40% (dls): 2,085.60 2,085.60 495.00 4,666.20

Aportación ASERCA (95%): 113,948.69 Excedente participante (dls): 495.00

Aportación participante (5%): 5,997.30 Ingreso total participante (dls):Tipo de cambio preferencial: 11.9523Recuperación participante (pesos): 55,771.82 Recuperación ASERCA (pesos): 74,783.15

Información Colocación: Información Liquidación:Prima de opción:* Prima de opción: Put 7.900 Put 8.275 Call - Call - Volumen del contrato (lb): 44,000 Volumen del contrato (bu/lb): 44,000 Volumen del contrato (tons): 20.00 Volumen del contrato (tons): 20.00* centavos de dólar por libra

EJEMPLO DE COLOCACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE COBERTURA OPCIÓN "PUT"

COSTO DE COBERTURA LIQUIDACIÓN DE COBERTURA

4,666.20

LECHE NONFAT DRY (LECHE EN POLVO)

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¿Qué es una operación OTC ?

Es una acuerdo bilateral mediante el cual se establece y negocia, entre dos partes, un instrumento financiero. Normalmente este tipo de operaciones se realizan entre un banco de inversión y el cliente directamente. “Son trajes a la medida”.

OPERACIONES OTC (OVER-THE-COUNTER)AGRÍCOLAS

Terminología OTC Listados / Opciones

Activo Subyacente El precio del subyacente utilizado en la contratación/liquidación de instrumentos OTC, frecuentemente es un contrato de futuro/opciones.

El producto subyacente es un contrato de futuros agrícolas. (e.g. maíz, trigo, algodón, café, ganado bovino o porcino, etc.).

Precio de Referencia Es el precio del activo que se toma como referencia (precio del futuro).

Es el precio de ejercicio de un producto específico que cotiza en Bolsa.

Vencimiento Flexibilidad para escoger diferentes vencimientos según necesidades.

Los establecidos por la Bolsa para cada contrato y/u opción.

Determinación de prima (costo)

El Precio que se utiliza para determinar la liquidación del instrumento OTC, será el establecido con la contraparte.

El precio al que se vende las opciones en las Bolsas (lo establece la oferta y la demanda).

Volumen Según necesidades del cliente Volumen del contrato (estandarizados).

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Objetivo:

Apoyar el ordenamiento del mercado de la leche, mediante el retiro de excedentes de producción a través de su deshidratación.

Población Objetivo:

1. Personas físicas o morales legalmente constituidas que se dediquen a la producción primaria de leche.

Para personas físicas se apoyara un volumen máximo de 450,000 litros, considerando una producción de 900 litros de leche al mes por vaca; con una población máxima por beneficiario de 500 vacas.

Para las morales el apoyo máximo será el menor entre el de las facturas de deshidratación de leche, emitidas a partir de la fecha en que sus representados obtengan su inscripción al FOLECHE, y el último día de octubre de 2011, o la suma de la producción estimada por beneficiario determinada para cada uno de sus representados, con base en la mecánica de cálculo para personas físicas.

Continúa…

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PROYECTO TRANSVERSAL FONDO DE ESTABILIZACIÓN DE LA COMERCIALIZACIÓN DE LECHE DE BOVINO (FOLECHE)

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2. La industria láctea.

El apoyo por beneficiario será, la diferencia entre las compras mensuales de leche fluida de 2011, efectuadas en el periodo comprendido entre la fecha de su inscripción al FOLECHE y el último día de octubre del presente año, y las compras promedio mensual de leche fluida de 2010.

3. Agentes comerciales que participan en el proceso de producción o transformación de la leche de bovino.

El apoyo por beneficiario será, la diferencia entre las compras de leche que se compruebe con los contratos de proveeduría, y las ventas de leche destinadas al proceso de deshidratación que se comprueben mediante las facturas correspondientes, efectuadas en el periodo comprendido entre la fecha en que obtenga su inscripción al FOLECHE y el último día de octubre de 2011.

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PROYECTO TRANSVERSAL FONDO DE ESTABILIZACIÓN DE LA COMERCIALIZACIÓN DE LECHE DE BOVINO (FOLECHE)

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Lic. José Miguel Palacio FernándezDirección General de Operaciones Financieras

tel. (55) 38717300 ext. [email protected]