Iberian M&A Overview

Sector Aeroespacial y Defensa

FY 2019

www.pkf-attest.es 2

Aeroespacial:

Crescent Hill Capital adquiere Tecnoquark Trust (49,99%) [cross-border]

Crescent Hill Capital Corporation, firma de capital riesgo estadounidense, ha adquirido con fecha 18 de junio de 2019 el 49,99% de Tecnoquark Trust SA, empresa española que fabrica ydiseña componentes para automoción y aeronáutica. El valor total de la transacción, incluyendo la deuda de TECNOQUARK TRUST y de TECNOQUARK FRANCE, asciende a un total de 6,2millones de euros, si bien el intercambio de acciones se ha realizado por el precio total de 1 euro.

Crescent Hill Corporation está especializada en empresas con situaciones especiales y en julio 2019 han presentado una carta de intenciones para la adquisición de un porcentajesignificativo de Inkemia Iuct Group. S.A., adquisición que no ha tenido lugar hasta la fecha.

GED Capital adquiere Aircraft Interior Refurbishment España

GED Capital, firma de capital riesgo española, ha adquirido en abril 2019 una participación mayoritaria en Aircraft Interior Refurbishment España (AIRE), proveedor español de serviciosde mantenimiento para interiores de cabinas de aviones, por un importe no revelado. Con ventas de 14 millones de euros en 2018 y bases operativas en Madrid y Palma de Mallorca,AIRE cuenta en la actualidad con una plantilla compuesta por 120 trabajadores.

Aciturri adquiere el 61,91% de Alestis Aerospace

Aciturri Aeronáutica SL, compañía española dedicada a la fabricación y diseño de componentes aeroespaciales, ha adquirido el 61,91% de Alestis Aerospace SL, tras lo cual Aciturri pasaa ser propietaria del 75,94%. Alestis es una compañía española dedicada a la fabricación, diseño y desarrollo de componentes estructurales aeronáuticos, con una facturación en 2018de 303 millones de euros. Alestis es la cuarta operación corporativa de Aciturri en los últimos años, tras la incorporación Grupo Aries (2008), Aeronáutica del Sur (2010) y AcatecAeroassembling (2019).

Zeno Partners adquiere Vangest Group [cross-border]

Zeno Partners, firma suiza de capital riesgo, ha adquirido Vangest Group, grupo portugués especializado en la fabricación de moldes para las industrias de automoción, aeronáutica,médica y bienes de electrónica y consumo, localizado en Portugal, España y Brasil, por un importe no revelado.

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional.

Iberian M&A Overview - Sector Aeroespacial y Defensa - Operaciones seleccionadas

www.pkf-attest.es 3

Aeroespacial:

Aernnova Aerospace adquiere Structural Integrity Engineering y General Electric Company (Hamble Aerostructures Business Unit) [cross-border]

Aernnova Aerospace SA, compañía española dedicada al diseño y fabricación de estructuras y componentes aéreos, ha adquirido la firma de ingeniería aeronáutica con base en EEUU,Structural Integrity Engineering, Inc. (SIE), por un importe no revelado.

Aernnova Aerospace SA, también ha adquirido la unidad de negocio dedicada al sector aeroespacial de General Electric Company con base en Reino Unido, por un importe no revelado.

ProA Capital de Inversiones SGEIC adquiere Mecanizaciones Aeronáuticas SA

ProA Capital de Inversiones SGEIC SA, firma española de capital riesgo, ha adquirido el fabricante español de piezas metálicas acabadas y montadas para la industria aeroespacial,Mecanizaciones Aeronáuticas SA (Masa), por 100 millones de euros. Masa, fundada en 1982, cuenta con un EBITDA de 16 millones de euros y una plantilla de unos 300 empleados.

Applus Services SA adquiere Talon Test Laboratories [cross-border]

Applus Services SA, empresa española especializada en inspección, ensayos y certificación, ha adquirido Talón Test Laboratories, empresa californiana de testado de componentes deaeronáutica, por un importe no revelado. Talon Test Laboratoires es un proveedor de referencia para los servicios de ensayos en el sector aeroespacial en los Estados Unidos, cuenta conmás de 50 empleados y una cifra de negocio cercana a los 4,5 millones de dólares estadounidenses.

Leonardo Finmeccanica adquiere Skydweller Aereo Inc. [cross-border]

Leonardo Finmeccanica, grupo italiano de aeroespacial y defensa, ha adquirido la start-up española/estadounidense Skydweller Aereo Inc. especializada en sistemas de aire notripulados alimentados por sistemas de energía solar a gran escala. No se han dado a conocer los detalles económicos de la transacción.

Iberian M&A Overview - Sector Aeroespacial y Defensa - Operaciones seleccionadas

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional.

www.pkf-attest.es 4

Iberian M&A Overview - Sector Aeroespacial y Defensa - Operaciones seleccionadas

Defensa:

MSM Group adquiere Santa Bárbara Sistemas (planta de Granada) [cross-border]

MSM Group, holding eslovaca dedicada a la inversión en compañías del área de defensa y de industria civil, ha adquirido la planta de Granada de Santa Bárbara Sistemas, empresadedicada a la producción de equipamiento de defensa, por un importe no revelado. Con esta transacción, Santa Bárbara Sistemas sale del negocio de las municiones.

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional.

www.pkf-attest.es 5

Sector Espacial y Defensa

Datos financieros y múltiplos de valoración de empresas cotizadas

COMPAÑÍAVENTAS EBITDA MARGEN EBITDA EV / VENTAS EV / EBITDA

LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1 LTM FY+1

BOEING CO/THE 77.126 71.410 6.000 3.003 7,8% 4,2% 2,6x 2,5x 29,6x 59,1x

AIRBUS SE 69.454 70.243 8.262 9.194 11,9% 13,1% 1,4x 1,5x 13,1x 11,8x

GENERAL DYNAMICS 34.534 35.333 5.003 4.909 14,5% 13,9% 1,7x 1,7x 12,2x 12,5x

NORTHROP GRUMMAN 29.503 30.641 4.431 4.466 15,0% 14,6% 2,3x 2,3x 15,9x 15,8x

RAYTHEON CO 25.437 26.457 4.855 4.774 19,1% 18,0% 2,0x 2,3x 12,6x 12,8x

BAE SYSTEMS PLC 19.665 23.278 2.382 2.735 12,1% 11,7% 1,1x 1,2x 11,8x 10,3x

THALES SA 16.592 18.404 2.139 2.510 12,9% 13,6% 1,7x 1,4x 12,1x 10,3x

BOMBARDIER INC-B 14.057 14.435 1.700 998 12,1% 6,9% 0,8x 0,8x 6,7x 11,4x

LEONARDO SPA 13.134 13.024 1.521 1.683 11,6% 12,9% 0,8x 0,8x 7,2x 6,5x

DASSAULT AVIATIO 6.465 6.984 953 733 14,7% 10,5% 1,3x 1,1x 7,8x 10,1x

MEGGITT PLC 2.495 2.612 470 594 18,8% 22,7% 2,4x 2,9x 16,1x 12,8x

Mediana 12,9% 13,1% 1,7x 1,5x 12,2x 11,8x

Este documento contiene información general obtenida de fuentes públicas y no constituye una opinión o consejo profesional.

Fuente: Bloomberg

www.pkf-attest.es 6

Oficinas en 10 ciudades

Bilbao | Madrid | San Sebastián | Vitoria | Pamplona | Sevilla Valladolid | Palma de Mallorca | Sta. Cruz de Tenerife | Barcelona

Más de 500 profesionales

Más de 2.000 clientes confían en nosotros

PKF Attest

Proudly part of the PKF global family

Corporate Finance

T.: +34 94 424 30 24T.: +34 91 556 11 99

corporate.finance@pkf-attest.es

www.pkf-attest.es