SECRETARÍA DE ESTADO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y …

SECRETARIacuteA DE ESTADO DE ECONOMIacuteA

MINISTERIO DE ECONOMIacuteA Y HACIENDA

DIRECCIOacuteN GENERAL DEL TESORO Y POLIacuteTICA FINANCIERA

Sleg4723 080411 Audiencia puacuteblica Proyecto de Real Decreto XX2011 de XX por el que se modifica el Real Decreto 2162008 de 15 de febrero de recursos propios de las entidades financieras (hellip) En su virtud a propuesta de la Ministra de Economiacutea y Hacienda de acuerdo conoiacutedo el Consejo de Estado y previa deliberacioacuten del Consejo de Ministros en su reunioacuten del diacuteahellip

DISPONGO

Artiacuteculo uacutenico Modificacioacuten del Real Decreto 2162008 de 15 de febrero de recursos propios de las entidades financieras El Real Decreto 2162008 de 15 de febrero de recursos propios de las entidades financieras queda modificado como sigue

Uno Se modifica la letra a) del apartado 1 del artiacuteculo 12 que queda redactada del siguiente modo

ldquoEl capital social de las sociedades anoacutenimas excluida la parte del mismo contemplada en la letra f) siguiente las aportaciones al capital social de las cooperativas de creacutedito y el fondo de dotacioacuten de las sucursales de entidades de creacutedito extranjeras en la medida que sirvan plenamente para absorber peacuterdidas en situaciones normales y en caso de concurso o liquidacioacuten tengan menor prelacioacuten que todos los demaacutes creacuteditos asiacute como los fondos fundacionales y las cuotas participativas de las cajas de ahorros y el fondo social de la Confederacioacuten Espantildeola de Cajas de Ahorro y las cuotas participativas de asociacioacuten emitidas por estardquo

Dos Se modifica la letra i) del artiacuteculo 131 que queda redactada del siguiente modo

ldquoi) El importe de las exposiciones en titulizaciones que reciban una ponderacioacuten de riesgo del 1250 por ciento y cuyo importe no haya sido ponderado conforme a la seccioacuten IV del capiacutetulo III y calculado conforme a lo alliacute establecido y el importe de la exposicioacuten a posiciones de titulizacioacuten de la cartera de negociacioacuten que recibiriacutean una ponderacioacuten de riesgo del 1250 por ciento si estuvieran en la cartera de inversioacuten de las mismas entidades de creacutedito

PASEO DEL PRADO 4-6 28014 MADRID

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No obstante dichos importes no se deduciraacuten si han sido incluidos en el caacutelculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de acuerdo con lo especificado en este real decretordquo

Tres El artiacuteculo 14 queda redactado del siguiente modo

ldquoArtiacuteculo 14 Condiciones para la computabilidad de los recursos propios 1 A efectos de su consideracioacuten como recursos propios el capital de las cooperativas de creacutedito estaraacute integrado por las aportaciones de los socios y asociados que cumplan los siguientes requisitos a) Su retribucioacuten estaraacute condicionada a la existencia de resultados netos o previa autorizacioacuten del Banco de Espantildea de reservas de libre disposicioacuten suficientes para satisfacerla b) Su duracioacuten seraacute indefinida c) Su eventual reembolso quedaraacute sujeto a las condiciones que se deriven del apartado 4 del artiacuteculo 7 de la Ley 131989 de 26 de mayo de cooperativas de creacutedito 2 La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto y las acciones rescatables cuya duracioacuten no sea inferior a la prevista en el apartado 4 siguiente para las financiaciones subordinadas reguladas en la Seccioacuten segunda del Capiacutetulo I del Tiacutetulo IV y en la seccioacuten tercera del Capiacutetulo II del Tiacutetulo XIV del Real Decreto Legislativo 12010 de 2 de julio por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital asiacute como cualquier otro tipo de acciones o aportaciones al capital de las cooperativas de creacutedito que no cumplan las condiciones exigidas en el artiacuteculo 121a) o de instrumentos financieros que presenten caracteriacutesticas hiacutebridas de capital y deuda se distribuiraacuten entre los recursos propios baacutesicos y complementarios a que se refiere el artiacuteculo 15 con arreglo a las condiciones y liacutemites que estableceraacute el Banco de Espantildea atendiendo a sus caracteriacutesticas financieras y en especial a su a) pleno desembolso b) permanencia sin perjuicio de que el instrumento pueda contener una opcioacuten de amortizacioacuten anticipada en favor de la entidad emisora siempre que dicha claacuteusula no pueda poner en peligro la capacidad de la entidad de continuar disponiendo de los recursos propios generados por el instrumento en caso de experimentar dificultades financieras c) capacidad para absorber peacuterdidas tanto en caso de liquidacioacuten como sin necesidad de proceder a la misma y


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d) flexibilidad plena en la remuneracioacuten del instrumento en casos en que la entidad pudiera experimentar dificultades financieras Por su parte las participaciones preferentes estaraacuten sujetas en todo momento a efectos de su computabilidad como recursos propios baacutesicos al liacutemite del 30 por ciento a que se refiere el apartado j) del apartado 1 de la disposicioacuten adicional segunda de la Ley 131985 o al que establezca el Banco de Espantildea de acuerdo con dicha norma Las condiciones de emisioacuten de las participaciones preferentes no podraacuten contemplar incentivos a la amortizacioacuten anticipada El Banco de Espantildea podraacute conceder autorizacioacuten en cualquier momento para el reembolso anticipado de instrumentos con o sin vencimiento en el supuesto de que se produzca una modificacioacuten en el reacutegimen fiscal o de computabilidad como recursos propios de dichos instrumentos que no estuviera prevista en la fecha de emisioacuten 3 Para considerarse recursos propios las reservas fondos y provisiones a que se refieren las letras c) d) y e) del 121 deberaacuten cumplir a satisfaccioacuten del Banco de Espantildea los siguientes requisitos a) Ser libremente utilizables por la entidad para cubrir los riesgos inherentes al ejercicio de la actividad bancaria incluso antes de que se hayan determinado las eventuales peacuterdidas o minusvaliacuteas b) Reflejarse en la contabilidad de la entidad habiendo sido verificado su importe con informe favorable por los auditores externos de la entidad y comunicada dicha verificacioacuten al Banco de Espantildea c) Estar libres de impuestos o reducirse en la cuantiacutea de los que previsiblemente les sean imputables 4 Las financiaciones subordinadas a que se refiere el artiacuteculo 121h) durante los cinco antildeos anteriores a su fecha de vencimiento reduciraacuten su coacutemputo como recursos propios a razoacuten de un 20 por ciento anual hasta que su plazo remanente sea inferior a un antildeo momento en el que dejaraacuten de computarse como tales Las financiaciones subordinadas no podraacuten contener claacuteusulas de rescate reembolso o amortizacioacuten anticipada salvo en caso de liquidacioacuten de la entidad emisora y sin perjuicio de que el Banco de Espantildea pueda autorizar al deudor su reembolso anticipado si con ello no se ve afectada la solvencia de la entidad o se producen los supuestos a que se refiere el uacuteltimo paacuterrafo del apartado 2


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El Banco de Espantildea podraacute establecer al efecto condiciones de caraacutecter general para regular tanto el reembolso anticipado como la recompra de este tipo de instrumentos 5 Corresponderaacute al Banco de Espantildea la calificacioacuten e inclusioacuten en los recursos propios de una entidad de creacutedito o de un grupo consolidable de entidades de creacutedito de toda clase de acciones preferentes o participaciones preferentes o financiaciones subordinadas emitidas conforme a la normativa que sea de aplicacioacuten emitidos por las propias entidades o por sociedades instrumentales y otras filiales En el ejercicio de las competencias mencionadas en el presente artiacuteculo el Banco de Espantildea cuidaraacute en especial de que la legislacioacuten del paiacutes donde se realice la emisioacuten de cualquier clase de acciones preferentes participaciones preferentes o financiaciones subordinadas o la propia interposicioacuten de las sociedades instrumentales o filiales no debiliten la eficacia de los requisitos y limitaciones establecidas para esos instrumentos ni su valor como recursos propios del grupo y podraacute limitar con caraacutecter general la computabilidad de estos instrumentos como recursos propios computables del grupo atendiendo a dichas circunstancias sin que puedan existir elementos de discriminacioacuten 6 De acuerdo con la letra c) del apartado 1 de la disposicioacuten adicional segunda de la Ley 131985 el pago de la remuneracioacuten de las participaciones preferentes podraacute ser sustituido si asiacute lo preveacuten las condiciones de la emisioacuten por la entrega de acciones ordinarias cuotas participativas o aportaciones al capital de las cooperativas de creacutedito de la entidad emisora o matriz siempre que ello permita a la entidad preservar sus recursos financieros Esta entrega de instrumentos de capital soacutelo seraacute admisible si i) Da lugar al mismo resultado econoacutemico que la cancelacioacuten esto es si no implica reduccioacuten del capital de la entidad Soacutelo se consideraraacute que da lugar al mismo resultado econoacutemico que la cancelacioacuten si el pago en especie se realiza con instrumentos de capital emitidos al efecto y la obligacioacuten del emisor se limita a la emisioacuten de dichos instrumentos pero no existe compromiso alguno por su parte o por parte de alguna de las empresas de su grupo econoacutemico de encontrar compradores para los mismos o de asumir cualesquiera riesgos vinculados a la venta o al valor de los instrumentos entregados ii) El emisor tiene una total discrecioacuten para no pagar la remuneracioacuten en efectivo y ademaacutes puede cancelar la entrega de los instrumentos de capital cuando sea necesario y muy especialmente cuando se desencadenen alguno de los mecanismos de absorcioacuten de peacuterdidas a los que se refiere la letra i) del apartado 1 de la disposicioacuten adicional segunda de la Ley 131985 de 25 de mayo El Banco de Espantildea podraacute exigir la cancelacioacuten de dicha entrega


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cuando la situacioacuten financiera de la entidad o la de los mercados financieros asiacute lo aconsejen El Banco de Espantildea desarrollaraacute las condiciones de aplicacioacuten de las limitaciones anteriores y podraacute concretar otras condiciones en las que puedan ser aceptables estos pagos 7 De acuerdo con la letra i) del apartado 1 de la disposicioacuten adicional segunda de la Ley 131985 las condiciones de emisioacuten de las participaciones preferentes deberaacuten establecer un mecanismo de participacioacuten de sus tenedores en las peacuterdidas corrientes o futuras de la entidad emisora o dominante que deberaacute consignarse con claridad suficiente en dichas condiciones El mecanismo deberaacute surtir efecto cuando se produzca alguna de las siguientes circunstancias a) Cuando la entidad emisora o matriz o su grupo o subgrupo consolidable presenten una ratio de recursos propios baacutesicos calculada en la misma forma que el coeficiente de solvencia inferior al cuatro por cien o cualquier otra ratio de solvencia que a juicio del Banco de Espantildea resulte maacutes exigente b) Cuando disponiendo de una ratio de recursos propios baacutesicos inferior al seis por cien la entidad emisora o matriz o su grupo o subgrupo consolidable presenten peacuterdidas contables significativas Se entenderaacute que existen peacuterdidas significativas cuando las acumuladas en el conjunto de los uacuteltimos cuatro trimestres cerrados hayan reducido el capital y las reservas previas de la entidad en un tercio En el caso de que el mecanismo sea la conversioacuten en acciones ordinarias cuotas participativas o aportaciones al capital de las cooperativas de creacutedito de la entidad de creacutedito emisora o matriz aqueacutel deberaacute permitir la conversioacuten inmediata y contar con una relacioacuten de canje que establezca un suelo al nuacutemero y nominal de acciones a entregar Cuando el mecanismo esteacute constituido por una reduccioacuten en el valor nominal de las participaciones preferentes las peacuterdidas que sufra el emisor a partir del momento en que el mecanismo surta efecto se repartiraacuten entre el conjunto de su capital y reservas de una parte y el conjunto de las participaciones preferentes en circulacioacuten de otra de forma que el valor nominal de estas uacuteltimas asuma al menos una reduccioacuten permanente y no recuperable del 50 del que afecte proporcionalmente a su peso el conjunto del capital y las reservas El Banco de Espantildea podraacute concretar las condiciones de conversioacuten de las participaciones preferentes de acuerdo con los criterios sentildealados y la forma


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de determinar las peacuterdidas y el resto de indicadores mencionados especialmente en el caso de emisiones garantizadas por diversas entidades sobre la base de que los citados mecanismos de absorcioacuten de peacuterdidas no menoscaben eventuales procesos de recapitalizacioacuten 8 Al calcular el importe de sus recursos propios el Banco de Espantildea exigiraacute a las entidades de creacutedito que apliquen los requisitos exigibles en la valoracioacuten de su cartera de negociacioacuten a la de todos sus activos evaluados por su valor razonable y deduciraacuten del total de los elementos de las letras a) b) d) y g) del artiacuteculo 12 menos los elementos de las letras a) y b) del artiacuteculo 13 el importe correspondiente a cualquier ajuste adicional del valor que resulte necesariordquo

Cuatro Los apartados 4 y 5 del artiacuteculo 15 quedan redactados del siguiente modo

ldquo4 En todo caso el capital ordinario y las reservas individuales o consolidadas netos de peacuterdidas activos inmateriales y acciones propias y las participaciones representativas de intereses minoritarios que resulten computables deberaacuten superar el 50 de los recursos propios baacutesicos de la entidad de creacutedito o del grupo consolidable de entidades de creacutedito 5 El Banco de Espantildea podraacute autorizar a las entidades de creacutedito y a los grupos consolidables de entidades de creacutedito a computar como recursos propios temporalmente y en situaciones de urgencia el exceso sobre los liacutemites establecidos en este apartado y los que establezca el Banco de Espantildea conforme al artiacuteculo 142rdquo

Cinco Se antildeade un apartado 2bis al artiacuteculo 27 con la siguiente redaccioacuten

ldquo2bis Cuando una agencia de calificacioacuten externa se registre como una agencia de calificacioacuten crediticia de conformidad con el Reglamento (CE) 10602009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 relativo a las agencias de calificacioacuten crediticia el Banco de Espantildea consideraraacute que se cumplen los requisitos de objetividad independencia revisioacuten continua y transparencia exigibles a la metodologiacutea aplicadardquo

Seis Se antildeade un nuevo apartado 6 al artiacuteculo 32 con la siguiente redaccioacuten ldquo6 En todo caso los requerimientos miacutenimos de fondos propios por riesgo de creacutedito calculados seguacuten el meacutetodo de calificaciones internas conforme a lo dispuesto en esta seccioacuten podraacuten ser sometidos a suelos transitorios conforme a lo que establezca el Banco de Espantildea en aplicacioacuten del Derecho de la Unioacuten Europeardquo

Siete Se modifica el apartado 9 del artiacuteculo 34 que queda redactado del siguiente modo


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ldquo9 Asimismo el Banco de Espantildea determinaraacute el meacutetodo de caacutelculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las peacuterdidas esperadas a utilizar por las entidades de creacutedito cuando las exposiciones en forma de acciones o participaciones en instituciones de inversioacuten colectiva no cumplan los criterios establecidos por el Banco de Espantildea conforme al apartado anterior la entidad de creacutedito no tenga conocimiento de todas las exposiciones subyacentes de la institucioacuten de inversioacuten colectiva o no pueda razonablemente esperarse que lo tenga o en los casos en los que para la entidad de creacutedito suponga una carga indebida examinar las exposiciones subyacentes a fin de calcular dichos importes seguacuten los meacutetodos establecidos en la presente seccioacutenrdquo

Ocho Se antildeade un nuevo artiacuteculo 40bis con la siguiente redaccioacuten

ldquoArtiacuteculo 40bis Condiciones para la inversioacuten en posiciones de titulizacioacuten 1 A efectos de lo dispuesto en el artiacuteculo sexto apartado 3 letra d) de la Ley 131985 de 25 de mayo una entidad de creacutedito que no sea originadora patrocinadora o acreedora original solamente podraacute exponerse al riesgo de creacutedito de una posicioacuten de titulizacioacuten en su cartera de negociacioacuten o fuera de ella si la entidad originadora patrocinadora o acreedora original ha revelado de manera expliacutecita a la entidad de creacutedito que se dispone a retener de manera constante un intereacutes econoacutemico neto significativo que en cualquier caso no podraacute ser inferior al cinco por ciento A efectos del presente artiacuteculo se entenderaacute por retencioacuten de un intereacutes econoacutemico significativo a) la retencioacuten de un cinco por ciento como miacutenimo del valor nominal de cada uno de los tramos vendidos o transferidos a los inversores b) en el caso de las titulizaciones de exposiciones renovables la retencioacuten del intereacutes de la originadora del cinco por ciento como miacutenimo del valor nominal de las exposiciones titulizadas c) la retencioacuten de exposiciones elegidas al azar equivalente al cinco por ciento como miacutenimo del importe nominal de las exposiciones titulizadas cuando estas exposiciones se hubieran titulizado de otro modo en la titulizacioacuten siempre y cuando el nuacutemero de exposiciones potencialmente titulizadas no sea inferior a cien en el origen o d) la retencioacuten del tramo de primera peacuterdida y en caso necesario otras fracciones que tengan un perfil de riesgo similar o superior a las transferidas o vendidas a los inversores y que no venzan en modo alguno antes que las transferidas o vendidas a los inversores de modo que la retencioacuten equivalga en total al cinco por cien como miacutenimo del valor nominal de las exposiciones titulizadas


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El intereacutes econoacutemico neto i) estaraacute determinado por el valor teoacuterico correspondiente a los elementos de las cuentas de orden ii) se mide en origen y se mantendraacute de modo constante esto es que a estos efectos las posiciones los intereses o las exposiciones retenidos no se cubren ni se venden y iii) no estaraacute sujeto a ninguna reduccioacuten del riesgo de creacutedito ni a ninguna posicioacuten corta ni a ninguna otra cobertura

No se procederaacute a ninguna aplicacioacuten muacuteltiple de los requisitos de retencioacuten para ninguna titulizacioacuten El Banco de Espantildea podraacute precisar las condiciones de aplicacioacuten de la presente norma y de lo previsto en el apartado 2 siguiente al caso en el que la entidad originadora patrocinadora o acreedora original sea una entidad de creacutedito o una entidad de su grupo Tambieacuten determinaraacute la forma en que esas entidades comunicaraacuten a los inversores su compromiso de retencioacuten comunicacioacuten que deberaacute permitir a los posibles inversores acceder faacutecilmente a todos los datos pertinentes sobre las exposiciones 2 El apartado 1 no se aplicaraacute cuando las exposiciones titulizadas constituyan creacuteditos o creacuteditos contingentes frente a o garantizados de forma total incondicional e irrevocable por a) administraciones centrales o bancos centrales b) administraciones regionales autoridades locales y entidades del sector puacuteblico de los Estados miembros c) instituciones a las que se asigne una ponderacioacuten de riesgo del cincuenta por cien o inferior con arreglo a lo dispuesto en la Seccioacuten 1ordf de este real decreto d) bancos multilaterales de desarrollo Lo dispuesto en el apartado 1 no se aplicaraacute a a) las transacciones basadas en un iacutendice claro transparente y accesible cuando las entidades de referencia subyacentes sean ideacutenticas a las que elaboran un iacutendice de entidades ampliamente negociado o sean valores negociables distintos de las posiciones de titulizacioacuten o


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b) los preacutestamos sindicados los derechos de cobro o las permutas de cobertura por incumplimiento crediticio siempre que dichos instrumentos no se utilicen para reconvertir o cubrir titulizaciones que entren en el aacutembito del apartado 1 3 El Banco de Espantildea podraacute decidir suspender temporalmente los requisitos mencionados en el apartado 1 durante periacuteodos de crisis general de liquidez en el mercadordquo

Nueve Se antildeade un nuevo artiacuteculo 40ter con la siguiente redaccioacuten

ldquoArtiacuteculo 40ter Obligaciones de seguimiento e informacioacuten de las entidades que invierten en posiciones de titulizacioacuten Antes de invertir y a partir de entonces cuando el Banco de Espantildea lo exija las entidades de creacutedito deberaacuten poder demostrar al Banco de Espantildea respecto de cada una de sus posiciones de titulizacioacuten que las conocen en su totalidad y en todos sus pormenores y que han aplicado las poliacuteticas y los procedimientos formales adecuados a su cartera de negociacioacuten y a sus operaciones fuera de ella en proporcioacuten al perfil de riesgo de sus inversiones en posiciones titulizadas El Banco de Espantildea determinaraacute los elementos miacutenimos que para cumplir esta obligacioacuten las entidades deben examinar y consignar incluidas en todo caso pruebas de tensioacuten y la forma en la que deben llevar a cabo todo ello Del mismo modo las entidades de creacutedito distintas de las entidades originadoras patrocinadoras o acreedoras originales estableceraacuten procedimientos formales adecuados a su cartera de negociacioacuten y a sus operaciones fuera de ella y en proporcioacuten al perfil de riesgo de sus inversiones en posiciones titulizadas a fin de hacer un seguimiento continuo y oportuno de la informacioacuten relativa a la evolucioacuten de las exposiciones subyacentes a sus posiciones de titulizacioacuten y poseer un conocimiento profundo de todas las caracteriacutesticas estructurales de una transaccioacuten de titulizacioacuten que pudieran tener efecto material en el rendimiento de sus exposiciones a la transaccioacuten El Banco de Espantildea detallaraacute el contenido de dicha obligacioacutenrdquo

Diez Se antildeade un nuevo artiacuteculo 40quaacuteter con la siguiente redaccioacuten ldquoArtiacuteculo 40quaacuteter Obligaciones de las entidades originadoras y patrocinadoras respecto a las posiciones de titulizacioacuten 1 Las entidades de creacutedito originadoras y patrocinadoras aplicaraacuten a las exposiciones que vayan a titulizar los mismos criterios soacutelidos y bien definidos de concesioacuten y gestioacuten de creacuteditos que apliquen a las exposiciones que vayan a mantener en su cartera de conformidad con los criterios teacutecnicos sobre la organizacioacuten y el tratamiento del riesgo que establezca el Banco de Espantildea


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2 Las entidades de creacutedito originadoras y patrocinadoras comunicaraacuten a los inversores el nivel de su compromiso conforme al apartado 1 del artiacuteculo 40bis de mantener un intereacutes econoacutemico neto en la titulizacioacuten Las entidades de creacutedito originadoras y patrocinadoras se cercioraraacuten de que los posibles inversores puedan acceder faacutecilmente a todos los datos pertinentes en los teacuterminos que prevea el Banco de Espantildeardquo

Once Se antildeade un nuevo artiacuteculo 40quinquies con la siguiente redaccioacuten ldquoArtiacuteculo 40quinquies Consecuencia del incumpliendo de las obligaciones respecto de las posiciones de titulizacioacuten En el supuesto de que una entidad de creacutedito no satisfaga alguacuten aspecto sustancial de las obligaciones a que se refiere el primer paacuterrafo del artiacuteculo 40ter o de las obligaciones de comunicacioacuten de su compromiso de retencioacuten de conformidad con el apartado 2 del artiacuteculo 40quaacuteter la ponderacioacuten de riesgo de sus exposiciones en titulizacioacuten se incrementaraacute respecto de la que con caraacutecter general se establece en este real decreto El Banco de Espantildea determinaraacute el alcance de dicho incremento y la forma de aplicarlo En el supuesto de que no se cumplan las condiciones de diligencia debida que establezca el Banco de Espantildea de conformidad con el apartado 1 del artiacuteculo 40quaacuteter la entidad de creacutedito originadora no aplicaraacute lo dispuesto en el artiacuteculo 42 apartado 1 y esta entidad de creacutedito originadora no podraacute excluir las exposiciones titulizadas en el caacutelculo de sus requisitos de capital con arreglo al presente real decretordquo

Doce Se modifica el apartado 2 del artiacuteculo 42 que queda redactado del siguiente modo

ldquo2 A efectos de lo dispuesto en el apartado 1 la efectividad de la transmisioacuten del riesgo de creacutedito requeriraacute que los instrumentos juriacutedicos utilizados sean vaacutelidos en todas las jurisdicciones pertinentes que las claacuteusulas contractuales como es el caso de las opciones de extincioacuten o de amortizacioacuten anticipada no cuestionen la transferencia de los riesgos y que la entidad originadora o patrocinadora no preste a la titulizacioacuten un apoyo que exceda de su obligacioacuten contractual ni otras mejoras que tengan como finalidad reducir las peacuterdidas potenciales o reales para los inversores Las entidades de creacutedito originadoras o patrocinadoras que hayan vendido instrumentos de sus cartera de negociacioacuten a una entidad especializada en titulizaciones de tal modo que ya no se le exija disponer de fondos propios frente a los riesgos de dichos instrumentos tampoco prestaraacute a la titulizacioacuten un apoyo que exceda de su obligacioacuten contractual con la finalidad de reducir las peacuterdidas potenciales o reales para los inversoresrdquo


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Trece Se antildeade un apartado 3 bis en el artiacuteculo 44 con la siguiente redaccioacuten

ldquo3bis Cuando una agencia de calificacioacuten externa se registre como una agencia de calificacioacuten crediticia de conformidad con el Reglamento (CE) 10602009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 relativo a las agencias de calificacioacuten crediticia el Banco de Espantildea consideraraacute que se cumplen los requisitos de objetividad independencia revisioacuten continua y transparencia en su meacutetodo de evaluacioacuten contemplados en el artiacuteculo 27

Catorce Se antildeade un nuevo apartado 6 al artiacuteculo 62 con la siguiente redaccioacuten

ldquo6 En todo caso los requerimientos miacutenimos de fondos propios por riesgo operacional calculados seguacuten meacutetodos de medicioacuten avanzados podraacuten ser sometidos a suelos transitorios conforme a lo que establezca el Banco de Espantildea en aplicacioacuten del Derecho de la Unioacuten Europeardquo

Quince Se modifica el artiacuteculo 63 que queda redactado del siguiente modo

ldquoArtiacuteculo 63 Liacutemites a los grandes riesgos 1 Se consideraraacute un gran riesgo el contraiacutedo frente a una misma persona entidad o grupo econoacutemico incluso el propio en la parte no consolidable cuando su valor supere el diez por ciento de los recursos propios de la entidad de creacutedito que conceda la financiacioacuten o asuma el riesgo 2 El valor de todos los riesgos que una entidad de creacutedito contraiga con una sola persona entidad o grupo econoacutemico ajeno no podraacute exceder del 25 de sus recursos propios despueacutes de tener en cuenta la reduccioacuten del riesgo de creacutedito de conformidad con la Seccioacuten 3ordf del Capiacutetulo III del Tiacutetulo I Cuando ese cliente sea una entidad de creacutedito o una empresa de servicios de inversioacuten o cuando el grupo econoacutemico incluya una o varias entidades de creacutedito o empresas de servicios de inversioacuten dicho valor no rebasaraacute el 25 de los recursos propios de la entidad de creacutedito o 150 millones de euros si esta cuantiacutea fuera maacutes elevada siempre que la suma de los valores de las exposiciones frente a todos los clientes del grupo econoacutemico que no sean entidades de creacutedito o empresas de servicios de inversioacuten despueacutes de tener en cuenta el efecto de la reduccioacuten del riesgo de creacutedito de conformidad con la Seccioacuten 3ordf del Capiacutetulo III del Tiacutetulo I no rebase el 25 de los recursos propios de la entidad de creacutedito Cuando el importe de 150 millones de euros sea superior al veinticinco por ciento de los recursos propios de la entidad de creacutedito eacutesta de acuerdo con las


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poliacuteticas y procedimientos para gestionar y controlar el riesgo de concentracioacuten deberaacute establecer un liacutemite razonable en teacuterminos de sus recursos propios al valor de la exposicioacuten despueacutes de tener en cuenta el efecto de la reduccioacuten del riesgo de creacutedito de conformidad con la Seccioacuten 3ordf del Capiacutetulo III del Tiacutetulo I Este liacutemite no seraacute superior al cien por cien de los recursos propios de la entidad de creacutedito 4 A efectos del cumplimiento de lo previsto en este Capiacutetulo las entidades de creacutedito a) Llevaraacuten a cabo un seguimiento adecuado de la concentracioacuten de sus riesgos mediante procedimientos administrativos y contables seguros y mecanismos internos de control adecuados Estos medios deberaacuten permitir a las entidades mencionadas identificar y registrar todas las operaciones de gran riesgo y las modificaciones de las mismas asiacute como supervisar sus exposiciones habida cuenta de la poliacutetica de la entidad de creacutedito en materia de riesgos y poniendo especial atencioacuten en conocer las relaciones de participacioacuten garantiacuteas cruzadas y relaciones de dependencia comercial existentes entre sus clientes b) A efectos de los liacutemites establecidos en el apartado 2 de este artiacuteculo acumularaacuten a los riesgos mantenidos frente a una misma persona o grupo econoacutemico los mantenidos frente a aquellas personas fiacutesicas o juriacutedicas que por estar interrelacionadas econoacutemicamente con las anteriores pudieran encontrarse en graves dificultades para atender sus compromisos si la persona o grupo econoacutemico con el que se encuentren interrelacionados atravesaran una situacioacuten de insolvencia o falta de liquidez El Banco de Espantildea se encargaraacute de la supervisioacuten del cumplimiento de esta letra y podraacute establecer que determinados conjuntos de clientes sean considerados como una unidad a los efectos de la aplicacioacuten de aquellos liacutemites aunque no pertenezcan al mismo grupo econoacutemico 5 El Banco de Espantildea podraacute permitir la aplicacioacuten de los liacutemites de referencia de forma individual o agregada a soacutelo algunos componentes de un grupo econoacutemico cuando su autonomiacutea de gestioacuten limitacioacuten de responsabilidad o actividad especiacutefica lo aconsejen 6 El Banco de Espantildea regularaacute el reacutegimen de notificacioacuten de los grandes riesgos tal como estos se definen en el apartado 1 7 El Banco de Espantildea determinaraacute la forma en que deben agregarse los riesgos para el coacutemputo de los liacutemites establecidos en este artiacuteculo incluyendo reglas relativas a las exposiciones con riesgo de creacutedito los riesgos derivados de la cartera de negociacioacuten las posiciones en fondos de titulizacioacuten sociedades o fondos de inversioacuten o vehiacuteculos similares y a los riesgos con sociedades multigrupordquo


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Dieciseacuteis Se modifica el artiacuteculo 64 que queda redactado del siguiente modo

ldquo1 No quedaraacuten sujetos a las limitaciones establecidas en el apartado 2 del artiacuteculo anterior a) Los riesgos contraiacutedos frente a la Administracioacuten General del Estado y el Banco de Espantildea frente a las comunidades autoacutenomas y las entidades locales por la adquisicioacuten de deuda puacuteblica emitida por las mismas frente a la Unioacuten Europea y frente a las administraciones centrales y bancos centrales de otros paiacuteses o frente a los bancos multilaterales de desarrollo siempre que todos ellos reciban sin garantiacutea una ponderacioacuten del 0 con arreglo al meacutetodo estaacutendar contemplado en el Capiacutetulo III b) Los riesgos que cuenten con garantiacutea directa e incondicional de los sujetos mencionados en el apartado anterior salvo las comunidades autoacutenomas y las entidades locales b bis) Los riesgos contraiacutedos o asegurados suficientemente por las administraciones regionales o autoridades locales de los Estados miembros siempre que reciban sin garantiacutea una ponderacioacuten del 0 con arreglo al meacutetodo estaacutendar contemplado en el Capiacutetulo III c) El 50 de los riesgos frente a entidades locales espantildeolas y frente a las comunidades autoacutenomas en cuanto no hayan sido ya excluidos conforme a lo establecido en la letra a precedente asiacute como el 50 de los riesgos garantizados por dichas Administraciones directa e incondicionalmente d) Los riesgos garantizados con depoacutesito en efectivo o certificados de depoacutesito en la propia entidad acreedora o en otras de su grupo consolidable e) Todos los activos y demaacutes elementos deducidos de los recursos propios f) Los preacutestamos con garantiacutea hipotecaria sobre viviendas siempre que reuacutenan los requisitos exigibles por la legislacioacuten reguladora del mercado hipotecario y los riesgos derivados de operaciones de arrendamiento financiero en virtud de las cuales la entidad mantenga la plena propiedad de la vivienda alquilada mientras el arrendatario no haya ejercido su opcioacuten de compra en ambos casos hasta el 50 del valor de la exposicioacuten g) Total o parcialmente aquellos otros activos compromisos y cuentas de orden con riesgo de creacutedito que en atencioacuten a sus garantiacuteas personales o reales y demaacutes circunstancias eximentes o atenuantes que concurran en especial su ponderacioacuten por debajo del 100 a efectos de riesgo de creacutedito establezca el Banco de Espantildea


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2 El Banco de Espantildea podraacute regular las condiciones en las que el riesgo frente a un cliente se atribuiraacute o podraacute ser atribuido por la entidad a los terceros que lo garanticen directa e incondicionalmente o a los emisores de los valores pignorados en su garantiacutea 3 El Banco de Espantildea podraacute asimismo exceptuar de los liacutemites a la concentracioacuten de riesgos establecidos en el artiacuteculo 63 las cesiones de fondos que realicen entidades de creacutedito para canalizar de modo sistemaacutetico recursos al mercado interbancario a traveacutes de otra entidad de creacutedito intermediaria en el marco de un acuerdo aprobado por el propio Banco de Espantildeardquo

Diecisiete Se antildeade un segundo paacuterrafo en el artiacuteculo 664 con la siguiente redaccioacuten

ldquoEn concreto el Banco de Espantildea efectuaraacute perioacutedicamente una evaluacioacuten de la gestioacuten global del riesgo de liquidez de las entidades de creacutedito y promoveraacute el desarrollo de soacutelidas metodologiacuteas internas En sus evaluaciones el Banco de Espantildea tomaraacute en consideracioacuten el papel desempentildeado por las entidades de creacutedito en los mercados financieros El Banco de Espantildea detallaraacute la forma y procedimiento con la que llevaraacute a cabo dicha evaluacioacuten perioacutedicardquo

Dieciocho Se modifica la letra h) del artiacuteculo 67 que queda redactada del siguiente modo

ldquoh) Riesgo de liquidez i) Deberaacuten establecerse estrategias poliacuteticas y procedimientos y sistemas soacutelidos para la identificacioacuten medicioacuten gestioacuten y seguimiento del riesgo de liquidez sobre un conjunto adecuado de horizontes temporales incluido el intradiacutea con objeto de garantizar que las entidades de creacutedito mantengan un nivel apropiado de liquidez Dichas estrategias poliacuteticas procedimientos y sistemas se adecuaraacuten a las liacuteneas de negocio divisas y entidades e incluiraacuten mecanismos apropiados de asignacioacuten de los costes de liquidez los beneficios y los riesgos Las entidades de creacutedito estudiaraacuten distintas herramientas de reduccioacuten del riesgo de liquidez en particular un sistema de liacutemites y laquocolchonesraquo de liquidez que permitan afrontar diversas situaciones de tensioacuten y una estructura de financiacioacuten y un acceso a fuentes de financiacioacuten adecuadamente diversificados Estas medidas se someteraacuten a revisioacuten perioacutedicamente Se estudiaraacuten escenarios alternativos y se revisaraacuten perioacutedicamente los supuestos en los que se basen las decisiones relativas a la posicioacuten neta de financiacioacuten


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Las entidades de creacutedito analizaraacuten los efectos potenciales de escenarios alternativos bien circunscritos a la propia entidad bien extensivos a todo el mercado o una combinacioacuten de ambos Se tomaraacuten en consideracioacuten diferentes horizontes temporales y condiciones con distintos grados de tensioacutenrdquo ii) Las entidades de creacutedito ajustaraacuten sus estrategias poliacuteticas internas y liacutemites en relacioacuten con el riesgo de liquidez y elaboraraacuten planes de emergencia efectivos atendiendo a los resultados de los escenarios alternativos que elaborerdquo

Diecinueve Se introduce un nuevo artiacuteculo 72 bis con el siguiente texto

ldquoArtiacuteculo 72 bis Imposicioacuten de exigencias adicionales por el Banco de Espantildea 1 A efectos de la determinacioacuten del nivel adecuado de recursos propios de acuerdo con lo previsto en la letra c) del artiacuteculo 10bis1 y la letra a) del artiacuteculo 113 de la Ley 131985 de 25 de mayo el Banco de Espantildea evaluaraacute si es preciso imponer una exigencia de recursos propios adicionales a los exigidos con caraacutecter miacutenimo a fin de cubrir los riesgos a los que esteacute o pueda estar expuesta una entidad de creacutedito y su grupo consolidable atendiendo a lo siguiente a) los aspectos cuantitativos y cualitativos del proceso de evaluacioacuten de las entidades a que se refiere el artiacuteculo 64 de la Ley 131985 de 25 de mayo b) los sistemas procedimientos y mecanismos de las entidades a que se refiere el artiacuteculo 30 bis 1 bis de la Ley 261988 de 29 de julio c) los resultados de la supervisioacuten y la evaluacioacuten llevadas a cabo de conformidad con el artiacuteculo 10 bis 1c) de la Ley 131985 de 25 de mayordquo

Veinte Se antildeade un nuevo Capiacutetulo XII en el Tiacutetulo I

ldquoCAPIacuteTULO XII Disposiciones relativas a la declaracioacuten de sucursales como significativas

y el establecimiento de colegios de supervisores

Artiacuteculo 76bis Procedimiento de declaracioacuten de sucursales como significativas y obligaciones de informacioacuten del Banco de Espantildea al respecto 1 Respecto a las sucursales de entidades de creacutedito espantildeolas establecidas en otro Estado miembro el Banco de Espantildea a) Promoveraacute el proceso de adopcioacuten de una decisioacuten conjunta sobre su designacioacuten como significativas en el plazo maacuteximo de 2 meses desde la recepcioacuten de la solicitud a la que alude la letra g) del apartado 2 del artiacuteculo


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deacutecimo bis de la Ley 131985 de 25 de mayo En caso de no llegar a adoptarse decisioacuten conjunta alguna el Banco de Espantildea deberaacute reconocer y aplicar la decisioacuten adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida b) Comunicaraacute a las autoridades competentes del Estado miembro en que una sucursal significativa de una entidad de creacutedito espantildeola esteacute establecida la informacioacuten a que se refiere el artiacuteculo 61 letras c) y d) del Real Decreto Legislativo 12981986 de 28 de junio sobre adaptacioacuten del derecho vigente en materia de entidades de creacutedito al de las Comunidades Europeas y llevaraacute a cabo las tareas a que se refiere el artiacuteculo 10bis2 c) de la Ley 131985 de 25 de mayo de coeficientes de inversioacuten recursos propios y obligaciones de informacioacuten de los intermediarios financieros en colaboracioacuten con las autoridades competentes del estado miembro en que la sucursal opere Asimismo el Banco de Espantildea comunicaraacute a la entidad de creacutedito espantildeola la decisioacuten adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida 2 Respecto a las sucursales en Espantildea de una entidad de creacutedito extranjera domiciliada en la Unioacuten Europea el Banco de Espantildea podraacute solicitar a las autoridades supervisoras competentes que inicien las actuaciones apropiadas para reconocer el caraacutecter significativo de dicha sucursal y en su caso resolver sobre tal extremo A tal efecto si en los dos meses siguientes a la recepcioacuten de la solicitud formulada por el Banco de Espantildea no se alcanzase una decisioacuten conjunta con el supervisor del Estado miembro de origen el Banco de Espantildea dispondraacute de un periacuteodo adicional de dos meses para tomar su propia decisioacuten 3 En las actuaciones a que se refiere el apartado 2 y la letra a) del apartado 1 anterior el Banco de Espantildea a) deberaacute tener en cuenta las opiniones y reservas que en su caso hayan expresado la autoridad competente de los Estados miembros interesados b) deberaacute considerar elementos como la cuota de mercado de la sucursal en teacuterminos de depoacutesitos la incidencia probable de la suspensioacuten o el cese de las operaciones de la entidad de creacutedito en la liquidez del mercado y en los sistemas de pago y de compensacioacuten y liquidacioacuten y las dimensiones y la importancia de la sucursal por nuacutemero de clientes

Dichas decisiones se plasmaraacuten en un documento que contendraacute la decisioacuten y su motivacioacuten y se notificaraacuten a las demaacutes autoridades competentes y a la propia entidad interesada


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Artiacuteculo 76ter Normas de funcionamiento de los colegios de supervisores de entidades de creacutedito

1En los colegios de supervisores a que se refiere el artiacuteculo deacutecimo quater de la Ley 131985 de 25 de mayo podraacuten participar las autoridades competentes responsables de la supervisioacuten de las filiales de una entidad de creacutedito matriz de la Unioacuten Europea o de una sociedad financiera de cartera matriz de la Unioacuten Europea y las autoridades competentes del Estado mimbro en el que esteacuten establecidas sucursales significativas bancos centrales en su caso asiacute como si procede autoridades competentes de terceros paiacuteses con sujecioacuten a requisitos de confidencialidad que sean equivalentes a juicio de todas las autoridades competentes a los estipulados en el artiacuteculo 6 del Real Decreto Legislativo 12981986 de 28 de junio 2 El Banco de Espantildea cuando le corresponda establecer un colegio de supervisores conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo deacutecimo quater de la Ley 131985 de 25 de mayo a) Decidiraacute las autoridades competentes que participan en una reunioacuten o en una actividad del colegio de supervisores A este respecto la decisioacuten del Banco de Espantildea tendraacute en cuenta la importancia de la actividad de supervisioacuten que debe planificarse o coordinarse valorando en especial su incidencia potencial en la estabilidad del sistema financiero de los Estados miembros afectados en particular en situaciones de urgencia Adicionalmente tambieacuten valoraraacute las obligaciones de intercambio de informacioacuten relativas a las sucursales consideradas como significativas b) Mantendraacute a todos los miembros del colegio plenamente informados en el momento oportuno de las decisiones acordadas en las reuniones del colegio de supervisores o de las medidas llevadas a cabo c) Informaraacute a la Autoridad Bancaria Europea con sujecioacuten a las exigencias en materia de confidencialidad previstas en artiacuteculo 6 del Real Decreto Legislativo 12981986 de 28 de junio de las actividades del colegio de supervisores especialmente las desarrolladas en situaciones de urgencia y comunicaraacute a dicha autoridad toda informacioacuten que resulte de particular intereacutes a efectos de la convergencia de la actividad supervisorardquo

Veintiuno Se antildeade un nuevo Capiacutetulo XIII en el Tiacutetulo I

ldquoCAPIacuteTULO XIII Poliacutetica de remuneracioacuten de las entidades de creacutedito

Artiacuteculo 76 quaacuteter Aacutembito de aplicacioacuten


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Las entidades de creacutedito deberaacuten aplicar los requisitos recogidos en este capiacutetulo a nivel de grupo sociedad matriz y filial Artiacuteculo 76 quinquies Requisitos de la poliacutetica de remuneraciones 1 Conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo 10 bis de la Ley131985 de 25 de mayo de coeficientes de inversioacuten recursos propios y obligaciones de informacioacuten de los intermediarios financieros y otras normas de sistema financiero al fijar y aplicar la poliacutetica de remuneracioacuten global incluidos los salarios y los beneficios discrecionales de pensiones de las categoriacuteas de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo las entidades de creacutedito conforme a su organizacioacuten interna y de forma proporcional a su tamantildeo la naturaleza el alcance y la complejidad de sus actividades cumpliraacuten los siguientes requisitos a) las entidades de creacutedito presentaraacuten al Banco de Espantildea una lista indicando las categoriacuteas de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo

b) la poliacutetica de remuneracioacuten seraacute compatible con una gestioacuten adecuada y eficaz del riesgo promoveraacute este tipo de gestioacuten y no ofreceraacute incentivos para asumir riesgos que rebasen el nivel de riesgo tolerado por la entidad de creacutedito c) la poliacutetica de remuneracioacuten seraacute compatible con la estrategia empresarial los objetivos los valores y los intereses a largo plazo de la entidad de creacutedito e incluiraacute medidas para evitar los conflictos de intereses d) el oacutergano de direccioacuten de la entidad de creacutedito en su funcioacuten supervisora fijaraacute garantizaraacute la aplicacioacuten y revisaraacute perioacutedicamente los principios generales de la poliacutetica de remuneracioacuten e) al menos una vez al antildeo se haraacute una evaluacioacuten interna central e independiente de la aplicacioacuten de la poliacutetica de remuneracioacuten al objeto de verificar si se cumplen las pautas y los procedimientos de remuneracioacuten adoptados por el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora f) el personal que ejerza funciones de control dentro de la entidad de creacutedito seraacute independiente de las unidades de negocio que supervise contaraacute con la autoridad necesaria y seraacute remunerado en funcioacuten de la consecucioacuten de los objetivos relacionados con sus funciones con independencia de los resultados de las aacutereas de negocio que controle g) la remuneracioacuten de los altos directivos encargados de la gestioacuten de riesgos y con funciones de cumplimiento seraacute supervisada directamente por el comiteacute de remuneracioacuten a que se refiere el apartado 2 de este artiacuteculo o de no haberse creado dicho comiteacute por el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora


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h) se exigiraacute al personal que se comprometa a no utilizar estrategias personales de cobertura o seguros relacionados con la remuneracioacuten y la responsabilidad que menoscaben los efectos de la alineacioacuten con el riesgo incluidos en sus sistemas de remuneracioacuten i) los pagos por rescisioacuten anticipada de un contrato se basaraacuten en los resultados obtenidos en el transcurso del tiempo y se estableceraacuten de forma que no recompensen los malos resultados

j) La poliacutetica de pensiones seraacute compatible con la estrategia empresarial los objetivos los valores y los intereses a largo plazo de la entidad de creacutedito y si el empleado abandona la entidad de creacutedito antes de su jubilacioacuten la entidad de creacutedito tendraacute en su poder los beneficios discrecionales de pensioacuten por un periodo de cinco antildeos en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo paacuterrafo del artiacuteculo 76sexies Si un empleado alcanza la edad de jubilacioacuten se le abonaraacuten los beneficios discrecionales de pensioacuten en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo paacuterrafo del artiacuteculo 76sexies sujetos a un periodo de retencioacuten de cinco antildeos A los efectos de este artiacuteculo deben entenderse por beneficios discrecionales de pensioacuten los pagos discrecionales concedidos por una entidad de creacutedito a un empleado en base individual efectuados con referencia a la jubilacioacuten y que puedan asimilarse a la remuneracioacuten variable En ninguacuten caso incluiraacute beneficios concedidos a un empleado de conformidad con el sistema de pensiones de la entidad 2 El Banco de Espantildea determinaraacute en base a su tamantildeo su organizacioacuten interna la naturaleza el alcance o la complejidad de sus actividades las entidades de creacutedito que deberaacuten establecer un comiteacute de remuneraciones El comiteacute de remuneraciones tendraacute una composicioacuten que le permita ejercer un juicio competente e independiente de las poliacuteticas y praacutecticas de remuneracioacuten y de los incentivos creados para gestionar el riesgo el capital y la liquidez El comiteacute de remuneraciones se encargaraacute de la preparacioacuten de las decisiones relativas a las remuneraciones incluidas las que tengan repercusiones para el riesgo y la gestioacuten de riesgos de la entidad de creacutedito de que se trate y que deberaacute adoptar el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora El Presidente y los miembros del comiteacute de remuneraciones seraacuten miembros del oacutergano de direccioacuten que no desempentildeen funciones ejecutivas en la entidad de creacutedito de que se trate Al preparar las decisiones el comiteacute de remuneraciones tendraacute en cuenta los intereses a largo plazo de los accionistas los inversores y otras partes interesadas en la entidad de creacutedito En el caso de las Cajas de Ahorro se estableceraacute una comisioacuten de retribuciones y nombramientos conforme a lo establecido en la Ley 311985 de


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2 de agosto de Regulacioacuten de las Normas Baacutesicas sobre Oacuterganos Rectores de las Cajas de Ahorros que ostentaraacute las competencias y funciones del comiteacute de remuneraciones al que se hace referencia en este apartado Artiacuteculo 76 sexies Disentildeo de los esquemas de remuneracioacuten 1 El disentildeo de los esquemas de remuneracioacuten por parte de las entidades de creacutedito debe presentar una relacioacuten equilibrada y eficiente entre los componentes fijos y los componentes variables tal que el componente fijo constituya una parte suficientemente elevada de la remuneracioacuten total Los componentes variables de la remuneracioacuten deben tener la flexibilidad suficiente para permitir su modulacioacuten hasta el punto de que sea posible suprimir totalmente la remuneracioacuten variable Las entidades de creacutedito estableceraacuten la relacioacuten apropiada entre los componentes fijos y los variables de la remuneracioacuten total A estos efectos el Banco de Espantildea podraacute establecer criterios especiacuteficos para la determinacioacuten de dicha relacioacuten 2 Los componentes variables de la remuneracioacuten deben crear incentivos que se ajusten a los intereses a lago plazo de la entidad y atender a los siguientes requisitos a) cuando la remuneracioacuten esteacute vinculada a los resultados su importe total se basaraacute en una evaluacioacuten en la que se combinen los resultados del empleado valorados conforme a criterios tanto financieros como no financieros de la unidad de negocio afectada y los resultados globales de la entidad de creacutedito b) la evaluacioacuten de los resultados se inscribiraacute en un marco plurianual para garantizar que el proceso de evaluacioacuten se basa en los resultados a largo plazo y que tiene en cuenta el ciclo econoacutemico subyacente de la entidad de creacutedito y sus riesgos empresariales c) el total de la remuneracioacuten variable no limitaraacute la capacidad de la entidad de creacutedito para reforzar la solidez de su base de capital d) la remuneracioacuten variable garantizada tendraacute caraacutecter excepcional y solo se podraacute aplicar al primer antildeo de empleo del personal nuevo e) al evaluar los resultados al objeto de calcular los componentes variables de la remuneracioacuten o los fondos para pagar estos componentes se efectuaraacute un ajuste por todos los tipos de riesgos actuales y futuros y se tendraacute en cuenta el coste del capital y la liquidez necesaria


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f) La asignacioacuten de los componentes variables de remuneracioacuten en la entidad de creacutedito tendraacute igualmente en cuenta todos los tipos de riesgos actuales y futuros g) una parte sustancial y en todo caso al menos el 50 de cualquier elemento de remuneracioacuten variable ya sea diferido de acuerdo con la letra h) de este artiacuteculo o no diferido se fijaraacute alcanzando un adecuado equilibrio entre i) acciones o intereses de propiedad equivalentes en funcioacuten de la estructura juriacutedica de la entidad de que se trate o instrumentos vinculados con las acciones u otros instrumentos no pecuniarios equivalentes en el caso de una entidad de creacutedito que no cotice en un mercado organizado oficial y ii) cuando proceda otros instrumentos que pueda determinar el Banco de Espantildea que reflejen de manera adecuada la calificacioacuten crediticia de la entidad de creacutedito en situacioacuten normal h) una parte sustancial y en todo caso al menos el 40 del elemento de remuneracioacuten variable se diferiraacute durante un periodo que se determinaraacute teniendo en cuenta el ciclo econoacutemico la naturaleza del negocio sus riesgos y las actividades del empleado de que se trate y que en ninguacuten caso seraacute inferior a tres antildeos En caso de que la cuantiacutea de la remuneracioacuten variable supere de forma especialmente significativa el importe medio de la remuneracioacuten variable en el sector se diferiraacute como miacutenimo el 60 del pago de la misma Los pagos de la remuneracioacuten diferida no podraacuten producirse maacutes raacutepidamente que si se distribuyeran de forma proporcional en el periodo diferido

i) la remuneracioacuten variable incluida la parte diferida se pagaraacute uacutenicamente si resulta sostenible de acuerdo con la situacioacuten de la entidad de creacutedito en su conjunto y si se justifica en funcioacuten de los resultados de dicha entidad de la unidad de negocio y del empleado de que se trate j) la remuneracioacuten variable no se abonaraacute mediante instrumentos o meacutetodos que permitan evadir los requisitos que establece el presente real decreto A estos efectos el Banco de Espantildea podraacute i) imponer restricciones a las entidades de creacutedito para el uso de los instrumentos sentildealados en este artiacuteculo ii) fijar los criterios necesarios para permitir que la remuneracioacuten variable se contraiga en funcioacuten de los resultados financieros negativos de las entidades de creacutedito


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iii) exigir a las entidades de creacutedito y sus grupos que limiten la remuneracioacuten variable en forma de porcentaje de los ingresos netos totales cuando ello no sea compatible con el mantenimiento de una base de capital soacutelidardquo Artiacuteculo 76 septies Entidades de creacutedito que reciban apoyo financiero 1 Los esquemas de remuneracioacuten de las entidades de creacutedito que reciban apoyo financiero en el marco del Real Decreto-ley 92009 de 26 de junio sobre reestructuracioacuten bancaria y reforzamiento de los recursos propios de las entidades de creacutedito o de la intervencioacuten directa de un Fondo de Garantiacutea de Depoacutesitos de las entidades de creacutedito deberaacuten cumplir ademaacutes de lo establecido en este capiacutetulo los siguientes requisitos a) Cuando la remuneracioacuten variable sea incompatible con el mantenimiento de una base soacutelida de capital se limitaraacute estrictamente a un porcentaje de los ingresos netos b) Los administradores y directivos que efectivamente dirijan la actividad de la entidad no percibiraacuten remuneracioacuten variable salvo que se justifique adecuadamente a juicio del Banco de Espantildea Asimismo el Banco de Espantildea podraacute establecer si procede liacutemites a su remuneracioacuten totalrdquo

Veintidoacutes Se modifica el apartado 1 del artiacuteculo 88 que queda redactado como sigue

ldquo1 Los recursos propios computables de las empresas de servicios de inversioacuten estaraacuten formados por los siguientes elementos a) El capital social excluida la parte del mismo contemplada en la letra e) siguiente maacutes la correspondiente cuenta de primas de emisioacuten en la medida que sirva plenamente para absorber peacuterdidas en situaciones normales y en caso de quiebra o liquidacioacuten tengan menor prelacioacuten que todos los demaacutes creacuteditos b) Las reservas efectivas y expresas Durante el ejercicio y a su cierre hasta que tenga lugar la aplicacioacuten de resultados las empresas de servicios de inversioacuten podraacuten incorporar a este elemento la parte de los resultados que se prevea aplicar a reservas siempre que 1ordm Exista un compromiso formal de aplicacioacuten de resultados por parte del oacutergano de administracioacuten de la entidad 2ordm Las cuentas en que se reflejen tales resultados hayan sido verificadas con informe favorable por los auditores externos de la entidad


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3ordm Se acredite a satisfaccioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores que la parte a incorporar se halla libre de toda carga previsible en especial por gravaacutemenes impositivos y por dividendos c) Las reservas de regularizacioacuten actualizacioacuten o revalorizacioacuten de activos previa verificacioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores de la correccioacuten de su caacutelculo y de su sometimiento a las normas contables Las reservas de esta naturaleza asociadas a procesos de fusioacuten no se contabilizaraacuten como recursos propios antes de la inscripcioacuten de la fusioacuten en el Registro Mercantil restaacutendose entre tanto de los activos revalorizados a efectos del caacutelculo de los requerimientos de recursos propios d) Los fondos afectos al conjunto de riesgos de la entidad cuya dotacioacuten se haya realizado separadamente dentro de la cuenta de resultados o con cargo a beneficios y siempre que su importe figure separadamente en el balance puacuteblico de la entidad e) La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto reguladas en la seccioacuten quinta del capiacutetulo IV de la Ley de Sociedades Anoacutenimas e bis) Las participaciones preferentes emitidas que cumplan los requisitos estipulados en la disposicioacuten adicional segunda de la Ley 131985 de 25 de mayo y en los apartados 2 67 y del artiacuteculo 14 del presente real decreto A efectos de esta letra las menciones realizadas en dichas disposiciones al Banco de Espantildea y a las entidades de creacutedito se entenderaacuten respectivamente realizadas a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores y a las empresas de servicios de inversioacuten f) Las financiaciones subordinadas recibidas por la empresa de servicios de inversioacuten que cumplan los requisitos establecidos en el nuacutemero 2 del artiacuteculo 90 g) Las financiaciones de duracioacuten indeterminada que ademaacutes de las condiciones exigidas a las financiaciones subordinadas establezcan que la deuda y los intereses pendientes de pago podraacuten aplicarse para absorber las peacuterdidas de la entidad sin necesidad de proceder a su disolucioacuten Para su inclusioacuten entre los recursos propios los elementos recogidos en las letras a) e) f) g) y e bis) se computaraacuten en la parte que efectivamente se halle desembolsadardquo

Veintitreacutes El segundo paacuterrafo del apartado 1 del artiacuteculo 91 queda redactado como sigue


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ldquoLos recursos propios baacutesicos de una empresa de servicios de inversioacuten estaraacuten constituidos por la suma de los elementos recogidos en el artiacuteculo 881a) b) d) y e bis) menos el importe del concepto del artiacuteculo 891a) y las partidas incluidas en los conceptos b) c) y d) de este uacuteltimo nuacutemero relativas a aquellos elementosrdquo

Veinticuatro El apartado 5 del artiacuteculo 94 queda redactado del siguiente modo

ldquo5 No obstante lo dispuesto en el nuacutemero 1 anterior la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores previa solicitud podraacute autorizar a las agencias de valores y sociedades gestoras de cartera a mantener unos recursos propios iguales o superiores al mayor de los siguientes importes a) La suma de exigencias contempladas en los nuacutemeros 1ordm 2ordm y 3ordm del apartado 1a) de este artiacuteculo b) La cuarta parte de los gastos de estructura del ejercicio precedente c) El 5 por mil del volumen de las carteras gestionadas d) Las dos terceras partes del capital miacutenimo requerido para la constitucioacuten del tipo de empresa de servicios de inversioacuten de que se traterdquo

Veinticinco Se introduce un nuevo apartado 1bis en el artiacuteculo 95 con la siguiente redaccioacuten

ldquo1bis No obstante lo anterior quedan eximidas del cumplimiento de las obligaciones recogidas en el artiacuteculo 56 las entidades que cumplan con los criterios establecidos en el artiacuteculo 944 letras a) y b) o bien con los dispuestos en el artiacuteculo 945 letras a) b) y c)rdquo

Veintiseacuteis Se inserta el artiacuteculo 107bis con la siguiente redaccioacuten

ldquoArtiacuteculo 107bis Procedimiento de declaracioacuten de sucursales como significativas y obligaciones de informacioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores al respecto

1 Respecto a las sucursales de empresas de servicios de inversioacuten espantildeolas establecidas en otro Estado miembro la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores a) Promoveraacute el proceso de adopcioacuten de una decisioacuten conjunta sobre su designacioacuten como significativas en el plazo maacuteximo de 2 meses desde la recepcioacuten de la solicitud a la que alude 91 quinquies de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores En caso de no llegar a adoptarse decisioacuten


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conjunta alguna la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores deberaacute reconocer y aplicar la decisioacuten adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida b) Comunicaraacute a las autoridades competentes del Estado miembro en que una sucursal significativa de una empresa de servicios de inversioacuten espantildeola esteacute establecida la informacioacuten a que se refiere el artiacuteculo 91 bis apartado 8 letras c) y d) de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores y llevaraacute a cabo las tareas a que se refiere el artiacuteculo la letra c) del artiacuteculo 1081 del presente real decreto en colaboracioacuten con las autoridades competentes del estado miembro en que la sucursal opere Asimismo la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores comunicaraacute a la empresa de servicios de inversioacuten espantildeola la decisioacuten adoptada al respecto por la autoridad competente del Estado miembro de acogida 2 Respecto a las sucursales en Espantildea de una empresa de servicios de inversioacuten extranjera domiciliada en la Unioacuten Europea la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores podraacute solicitar a las autoridades supervisoras competentes que inicien las actuaciones apropiadas para reconocer el caraacutecter significativo de dicha sucursal y en su caso resolver sobre tal extremo A tal efecto si en los dos meses siguientes a la recepcioacuten de la solicitud formulada por la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores no se alcanzase una decisioacuten conjunta con el supervisor del Estado miembro de origen la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores dispondraacute de un periacuteodo adicional de dos meses para tomar su propia decisioacuten 3 En las actuaciones a que se refieren el apartado anterior y la letra a) del apartado 1 anterior la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores a) deberaacute tener en cuenta las opiniones y reservas que en su caso hayan expresado la autoridad competente de los Estados miembros interesados b) deberaacute considerar elementos como la cuota de mercado de la sucursal en teacuterminos de [instrumentos financieros gestionados] la incidencia probable de la suspensioacuten o el cese de las operaciones de la empresa de servicios de inversioacuten en la liquidez del mercado y en los sistemas de liquidez y de pago y de compensacioacuten y liquidacioacuten y las dimensiones y la importancia de la sucursal por nuacutemero de clientes

Dichas decisiones se plasmaraacuten en un documento que contendraacute la decisioacuten y su motivacioacuten y se notificaraacuten a las demaacutes autoridades competentes y a la propia entidad interesadardquo

Veintisiete Se antildeade el artiacuteculo 107ter con la siguiente redaccioacuten


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ldquoArtiacuteculo 107ter Normas de funcionamiento de los colegios de supervisores de empresas de servicios de inversioacuten

1 En los colegios de supervisores a que se refiere el artiacuteculo 91 septies de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores podraacuten participar las autoridades competentes responsables de la supervisioacuten de las filiales de una empresa de servicios de inversioacuten matriz de la Unioacuten Europea o de una sociedad financiera de cartera matriz de la Unioacuten Europea y las autoridades competentes del Estado miembro en el que esteacuten establecidas sucursales significativas bancos centrales en su caso asiacute como si procede autoridades competentes de terceros paiacuteses con sujecioacuten a requisitos de confidencialidad que sean equivalentes a juicio de todas las autoridades competentes a los requisitos estipulados en el artiacuteculo 90 de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores 2 La Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores cuando le corresponda establecer un colegio de supervisores conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo 91 septies de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores a) Decidiraacute las autoridades competentes que participan en una reunioacuten o en una actividad del colegio de supervisores A este respecto la decisioacuten de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores tendraacute en cuenta la relevancia de la actividad de supervisioacuten que debe planificarse o coordinarse valorando en especial su incidencia potencial en la estabilidad del sistema financiero de los Estados miembros afectados en particular en situaciones de urgencia Adicionalmente tambieacuten valoraraacute las obligaciones de intercambio de informacioacuten relativas a las sucursales consideradas como significativas b) Mantendraacute a todos los miembros del colegio plenamente informados en el momento oportuno de las medidas tomadas en las reuniones del colegio de supervisores o de las medidas llevadas a cabo c) Informaraacute a la Autoridad Europea de Valores y Mercados con sujecioacuten a las exigencias en materia de confidencialidad previstas en artiacuteculo 90 de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores de las actividades del colegio de supervisores especialmente las desarrolladas en situaciones de urgencia y comunicaraacute a dicha autoridad toda informacioacuten que resulte de particular intereacutes a efectos de la convergencia de la actividad supervisorardquo

Veintiocho El apartado 1 del artiacuteculo 108 queda redactado como sigue

ldquo1 Corresponderaacute a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores en su condicioacuten de autoridad responsable del ejercicio de la supervisioacuten consolidada de las empresas de servicios de inversioacuten matrices de la Unioacuten Europea y de las empresas de servicios de inversioacuten controladas por las sociedades


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financieras de cartera matrices de la Unioacuten Europea y en relacioacuten con las autoridades supervisoras de la Unioacuten Europea a) Coordinar la recogida de informacioacuten y difundir entre las restantes autoridades responsables de la supervisioacuten de entidades del grupo la informacioacuten que considere importante en situaciones tanto normales como urgentes b) Planificar y coordinar las actividades de supervisioacuten en situaciones normales en relacioacuten con las actividades contempladas en los apartados 1 y 2 del artiacuteculo 103 del presente real decreto y el Capiacutetulo VI del presente Tiacutetulo en los apartados 1 y 3 del artiacuteculo 87 bis de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores y en las disposiciones relativas a criterios teacutecnicos concernientes a la organizacioacuten y el tratamiento de los riesgos en colaboracioacuten con las autoridades competentes implicadas c) Planificar y coordinar las actividades de supervisioacuten en colaboracioacuten con las autoridades competentes implicadas y en su caso con los bancos centrales en situaciones de urgencia o en previsioacuten de tales situaciones en particular una evolucioacuten adversa de las entidades de creacutedito o de los mercados financieros valieacutendose siempre que sea posible de los canales de comunicacioacuten especiacuteficos existentes para facilitar la gestioacuten de crisis La planificacioacuten y coordinacioacuten de las actividades de supervisioacuten a que se refiere la letra c) incluiraacute las medidas excepcionales contempladas en el artiacuteculo 91 bis apartado 8 letra d) de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores la elaboracioacuten de evaluaciones conjuntas la instrumentacioacuten de planes de emergencia y la comunicacioacuten al puacuteblico d) De acuerdo con lo dispuesto en el artiacuteculo 91 bis de la ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores suscribir acuerdos de coordinacioacuten y cooperacioacuten con otras autoridades competentes que tengan por objeto facilitar y establecer una supervisioacuten eficaz de los grupos encomendados a su supervisioacuten y asumir las tareas adicionales que resulten de tales acuerdos En concreto y tal y como preveacute el artiacuteculo 851 b) de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores cuando sea responsable de la autorizacioacuten de la filial de una empresa de servicios de inversioacuten podraacute delegar su responsabilidad de supervisioacuten en las autoridades competentes que hayan autorizado y supervisen a la empresa matriz para que se ocupen de la vigilancia de la filial con arreglo a las disposiciones de este real decreto Se deberaacute mantener informada a la Comisioacuten Europea de la existencia y contenido de tales acuerdos e) Advertir tan pronto como sea posible al Ministro de Economiacutea y Hacienda y a las restantes autoridades supervisoras nacionales o extranjeras afectadas


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del surgimiento de una situacioacuten de urgencia en particular de una evolucioacuten adversa de los mercados financieros que pueda comprometer la liquidez en el mercado y la estabilidad del sistema financiero de cualquier Estado miembro de la Unioacuten Europea en el que hayan sido autorizadas entidades de un grupo o en el que esteacuten establecidas sucursales significativas seguacuten se contempla en el artiacuteculo 91 quinquies de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores En estos supuestos cuando la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores necesite informacioacuten que ya haya sido facilitada a otra autoridad competente se pondraacute en contacto con eacutesta siempre que sea posible para evitar que se dupliquen los informes de las distintas autoridades que intervienen en la supervisioacutenrdquo

Veintinueve Se antildeade un nuevo Capiacutetulo VIII al Tiacutetulo II

ldquoCAPIacuteTULO VIII Poliacutetica de remuneracioacuten de las empresas de servicios de inversioacuten

Artiacuteculo 115 Aacutembito de aplicacioacuten Las empresas de servicios de inversioacuten deberaacuten aplicar los requisitos recogidos en este capiacutetulo a nivel de grupo sociedad matriz y filial Artiacuteculo 116 Requisitos de la poliacutetica de remuneraciones 1 Conforme a lo dispuesto en el artiacuteculo 70 bis1 de la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores al fijar y aplicar la poliacutetica de remuneracioacuten global incluidos los salarios y los beneficios discrecionales de pensiones de las categoriacuteas de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo las empresas de servicios de inversioacuten conforme a su organizacioacuten interna y de forma proporcional a su tamantildeo la naturaleza el alcance y la complejidad de sus actividades cumpliraacuten los siguientes requisitos a) las empresas de servicios de inversioacuten presentaraacuten a la Comisioacuten Nacional del Mercado de valores una lista indicando las categoriacuteas de empleados cuyas actividades profesionales inciden de manera significativa en su perfil de riesgo b) a poliacutetica de remuneracioacuten seraacute compatible con una gestioacuten adecuada y eficaz del riesgo promoveraacute este tipo de gestioacuten y no ofreceraacute incentivos para asumir riesgos que rebasen el nivel de riesgo tolerado por la empresa de servicios de inversioacuten c) la poliacutetica de remuneracioacuten seraacute compatible con la estrategia empresarial los objetivos los valores y los intereses a largo plazo de la empresa de servicios de inversioacuten e incluiraacute medidas para evitar los conflictos de intereses


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d) el oacutergano de direccioacuten de la empresa de servicios de inversioacuten en su funcioacuten supervisora fijaraacute garantizaraacute la aplicacioacuten y revisaraacute perioacutedicamente los principios generales de la poliacutetica de remuneracioacuten e) al menos una vez al antildeo se haraacute una evaluacioacuten interna central e independiente de la aplicacioacuten de la poliacutetica de remuneracioacuten al objeto de verificar si se cumplen las pautas y los procedimientos de remuneracioacuten adoptados por el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora f) el personal que ejerza funciones de control dentro de la empresa de servicios de inversioacuten seraacute independiente de las unidades de negocio que supervise contaraacute con la autoridad necesaria y seraacute remunerado en funcioacuten de la consecucioacuten de los objetivos relacionados con sus funciones con independencia de los resultados de las aacutereas de negocio que controle g) la remuneracioacuten de los altos directivos encargados de la gestioacuten de riesgos y con funciones de cumplimiento seraacute supervisada directamente por el comiteacute de remuneracioacuten a que se refiere el apartado 2 de este artiacuteculo o de no haberse creado dicho comiteacute por el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora h) se exigiraacute al personal que se comprometa a no utilizar estrategias personales de cobertura o seguros relacionados con la remuneracioacuten y la responsabilidad que menoscaben los efectos de la alineacioacuten con el riesgo incluidos en sus sistemas de remuneracioacuten i) los pagos por rescisioacuten anticipada de un contrato se basaraacuten en los resultados obtenidos en el transcurso del tiempo y se estableceraacuten de forma que no recompensen los malos resultados

j) La poliacutetica de pensiones seraacute compatible con la estrategia empresarial los objetivos los valores y los intereses a largo plazo de la empresa de servicios de inversioacuten y si el empleado abandona la empresa de servicios de inversioacuten antes de su jubilacioacuten la empresa de servicios de inversioacuten tendraacute en su poder los beneficios discrecionales de pensioacuten por un periodo de cinco antildeos en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo paacuterrafo del artiacuteculo 117 Si un empleado alcanza la edad de jubilacioacuten se le abonaraacuten los beneficios discrecionales de pensioacuten en forma de instrumentos como los mencionados en la letra g) del segundo paacuterrafo del artiacuteculo 117 sujetos a un periodo de retencioacuten de cinco antildeos A los efectos de este artiacuteculo deben entenderse por beneficios discrecionales de pensioacuten los pagos discrecionales concedidos por una empresa de servicios de inversioacuten a un empleado en base individual efectuados con referencia a la jubilacioacuten y que puedan asimilarse a la remuneracioacuten variable En ninguacuten caso


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incluiraacute beneficios concedidos a un empleado de conformidad con el sistema de pensiones de la entidad 2 La Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores determinaraacute en base a su tamantildeo su organizacioacuten interna la naturaleza el alcance o la complejidad de sus actividades las empresas de servicios de inversioacuten que deberaacuten establecer un comiteacute de remuneraciones El comiteacute de remuneraciones tendraacute una composicioacuten que le permita ejercer un juicio competente e independiente de las poliacuteticas y praacutecticas de remuneracioacuten y de los incentivos creados para gestionar el riesgo el capital y la liquidez El comiteacute de remuneraciones se encargaraacute de la preparacioacuten de las decisiones relativas a las remuneraciones incluidas las que tengan repercusiones para el riesgo y la gestioacuten de riesgos de la empresa de servicios de inversioacuten de que se trate y que deberaacute adoptar el oacutergano de direccioacuten en su funcioacuten supervisora El Presidente y los miembros del comiteacute de remuneraciones seraacuten miembros del oacutergano de direccioacuten que no desempentildeen funciones ejecutivas en la empresa de servicios de inversioacuten de que se trate Al preparar las decisiones el comiteacute de remuneraciones tendraacute en cuenta los intereses a largo plazo de los accionistas los inversores y otras partes interesadas en la empresa de servicios de inversioacuten

Artiacuteculo 117 Disentildeo de los esquemas de remuneracioacuten 1 El disentildeo de los esquemas de remuneracioacuten debe presentar una relacioacuten equilibrada y eficiente entre los componentes fijos y los componentes variables tal que el componente fijo constituya una parte suficientemente elevada de la remuneracioacuten total Los componentes variables de la remuneracioacuten deben tener la flexibilidad suficiente para permitir su modulacioacuten hasta el punto de que sea posible suprimir totalmente la remuneracioacuten variable Las empresas de servicios de inversioacuten estableceraacuten la relacioacuten apropiada entre los componentes fijos y los variables de la remuneracioacuten total A estos efectos la Comisioacuten nacional del Mercado de Valores podraacute establecer criterios especiacuteficos para la determinacioacuten de dicha relacioacuten 2 Los componentes variables de la remuneracioacuten deben crear incentivos que se ajusten a los intereses a lago plazo de la entidad y atender a los siguientes requisitos a) cuando la remuneracioacuten esteacute vinculada a los resultados su importe total se basaraacute en una evaluacioacuten en la que se combinen los resultados del empleado valorados conforme a criterios tanto financieros como no financieros de la unidad de negocio afectada y los resultados globales de la empresa de servicios de inversioacuten


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b) la evaluacioacuten de los resultados se inscribiraacute en un marco plurianual para garantizar que el proceso de evaluacioacuten se basa en los resultados a largo plazo y que tiene en cuenta el ciclo econoacutemico subyacente de la empresa de servicios de inversioacuten y sus riesgos empresariales c) el total de la remuneracioacuten variable no limitaraacute la capacidad de la empresa de servicios de inversioacuten para reforzar la solidez de su base de capital d) la remuneracioacuten variable garantizada tendraacute caraacutecter excepcional y solo se podraacute aplicar al primer antildeo de empleo del personal nuevo e) al evaluar los resultados al objeto de calcular los componentes variables de la remuneracioacuten o los fondos para pagar estos componentes se efectuaraacute un ajuste por todos los tipos de riesgos actuales y futuros y se tendraacute en cuenta el coste del capital y la liquidez necesaria f) La asignacioacuten de los componentes variables de remuneracioacuten en la empresa de servicios de inversioacuten tendraacute igualmente en cuenta todos los tipos de riesgos actuales y futuros g) una parte sustancial y en todo caso al menos el 50 de cualquier elemento de remuneracioacuten variable ya sea diferido de acuerdo con la letra h) de este artiacuteculo o no diferido se fijaraacute alcanzando un adecuado equilibrio entre i) acciones o intereses de propiedad equivalentes en funcioacuten de la estructura juriacutedica de la entidad de que se trate o instrumentos vinculados con las acciones u otros instrumentos no pecuniarios equivalentes en el caso de una empresa de servicios de inversioacuten que no cotice en un mercado organizado oficial y ii) cuando proceda otros instrumentos que pueda determinar la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores que reflejen de manera adecuada la calificacioacuten crediticia de la empresa de servicios de inversioacuten en situacioacuten normal h) una parte sustancial y en todo caso al menos el 40 del elemento de remuneracioacuten variable se diferiraacute durante un periodo que se determinaraacute teniendo en cuenta el ciclo econoacutemico la naturaleza del negocio sus riesgos y las actividades del empleado de que se trate y que en ninguacuten caso seraacute inferior a tres antildeos En caso de que la cuantiacutea de la remuneracioacuten variable supere de forma especialmente significativa el importe medio de la remuneracioacuten variable en el sector se diferiraacute como miacutenimo el 60 del pago de la misma


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Los pagos de la remuneracioacuten diferida no podraacuten producirse maacutes raacutepidamente que si se distribuyeran de forma proporcional en el periodo diferido

i) la remuneracioacuten variable incluida la parte diferida se pagaraacute uacutenicamente si resulta sostenible de acuerdo con la situacioacuten de la empresa de servicios de inversioacuten en su conjunto y si se justifica en funcioacuten de los resultados de dicha entidad de la unidad de negocio y del empleado de que se trate j) la remuneracioacuten variable no se abonaraacute mediante instrumentos o meacutetodos que permitan evadir los requisitos que establece el presente real decreto A estos efectos la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores podraacute i) imponer restricciones a las empresas de servicios de inversioacuten para el uso de los instrumentos sentildealados en este artiacuteculo ii) fijar los criterios necesarios para permitir que la remuneracioacuten variable se contraiga en funcioacuten de los resultados financieros negativos de las empresas de servicios de inversioacuten

Treinta Se antildeade una nueva disposicioacuten adicional uacutenica

Disposicioacuten adicional uacutenica Obligaciones de divulgacioacuten del Banco de Espantildea en relacioacuten con las exposiciones por titulizacioacuten de las entidades El Banco de Espantildea divulgaraacute la informacioacuten siguiente a) los criterios generales y los meacutetodos adoptados para comprobar el cumplimiento de lo dispuesto en el artiacuteculo 40bis b) anualmente una sucinta descripcioacuten del resultado del examen de supervisioacuten y la descripcioacuten de las medidas impuestas de acuerdo con lo previsto en el apartado 5 del artiacuteculo 40bisrdquo

Treinta y uno La disposicioacuten transitoria segunda queda redactada como sigue

ldquoDisposicioacuten transitoria segunda Reacutegimen transitorio para la ponderacioacuten de las exposiciones que esteacuten denominadas y financiadas en la divisa de cualquiera de los Estados miembros del Espacio Econoacutemico Europeo Hasta el 31 de diciembre de 2015 la ponderacioacuten establecida en el artiacuteculo 221 se aplicaraacute tambieacuten a las exposiciones sobre las contrapartes alliacute indicadas que esteacuten denominadas y financiadas en la divisa de cualquiera de los Estados miembros del Espacio Econoacutemico Europeordquo

Treinta y dos Se antildeade una nueva disposicioacuten transitoria tercera


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ldquoDisposicioacuten transitoria tercera Reacutegimen transitorio para la aplicacioacuten de los requisitos de retencioacuten de intereacutes econoacutemico y diligencia debida para las posiciones de titulizacioacuten Lo previsto en el artiacuteculo 40bis se aplicaraacute a las nuevas titulizaciones realizadas el 1 de enero de 2011 o a partir de esta misma fecha A partir del 31 de diciembre de 2014 dicho reacutegimen se aplicaraacute a las titulizaciones ya existentes en caso de que se antildeadan nuevas exposiciones subyacentes o se sustituyan las existentes despueacutes de dicha fechardquo

Treinta y tres Se antildeade una nueva disposicioacuten transitoria cuarta

ldquoDisposicioacuten transitoria cuarta Reacutegimen transitorio para los liacutemites al coacutemputo de recursos propios 1 Las participaciones preferentes emitidas con anterioridad a la entrada en vigor de la Ley hellip2011 por la que se modifican la Ley 131985 de 25 de mayo de coeficientes de inversioacuten recursos propios y obligaciones de informacioacuten de los intermediarios financieros la Ley 241988 de 28 de julio del Mercado de Valores y el Real Decreto Legislativo 12981986 de 28 de junio sobre Adaptacioacuten del Derecho vigente en materia de Entidades de Creacutedito al de las Comunidades Europeas y que no cumplan con los requisitos establecidos para este tipo de instrumentos en dicha norma podraacuten continuar computaacutendose como recursos propios de las entidades de creacutedito y sus grupos y los instrumentos que a 31 de diciembre de 2010 se considerasen equivalentes con arreglo a la normativa espantildeola a los elementos a que se refiere el artiacuteculo 121 letras a) b) y d) pero que no esteacuten comprendidos en el artiacuteculo 121 a) o que no cumplan los requisitos establecidos en el artiacuteculo 14bis se consideraraacuten cubiertos por el artiacuteculo 121 g) hasta el 31 de diciembre de 2040 con sujecioacuten a los siguientes liacutemites a) hasta el 20 de la suma de las letras a) b) d) y g) del artiacuteculo 121 menos la suma de las letras a) y b) del artiacuteculo 131 entre 10 y 20 antildeos despueacutes del 31 de diciembre de 2010 b) hasta el 10 de la suma de las letras a) b) d) y g) del artiacuteculo 121 menos la suma de las letras a) y b) del artiacuteculo 131 entre 20 y 30 antildeos despueacutes del 31 de diciembre de 2010 2 A efectos del Capiacutetulo VIII los activos que constituyan creacuteditos y otras exposiciones frente a entidades de creacutedito asumidos antes del 31 de diciembre de 2009 seguiraacuten consideraacutendose sujetos al mismo trato aplicado de conformidad con el artiacuteculo 641 al igual que lo estuvieron antes del 7 de diciembre de 2009 pero no maacutes allaacute del 31 de diciembre de 2012rdquo

Treinta y cuatro Se antildeade una nueva disposicioacuten transitoria quinta


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ldquoDisposicioacuten transitoria quinta Reacutegimen transitorio de las decisiones conjuntas entre supervisores de la Unioacuten Europea En aplicacioacuten del Derecho de la Unioacuten Europea hasta el 31 de diciembre de 2012 el plazo a que hace referencia el apartado 2bis del artiacuteculo deacutecimo bis de la Ley 131985 de 25 de mayo de coeficientes de inversioacuten recursos propios y obligaciones de informacioacuten de los intermediarios financieros seraacute de seis meses

Treinta y cinco Se antildeade una nueva disposicioacuten transitoria sexta

ldquoDisposicioacuten transitoria sexta Reacutegimen transitorio de las disposiciones sobre poliacuteticas de remuneracioacuten Los requisitos referidos a las poliacuteticas de remuneracioacuten previstos en los capiacutetulos XIII del Tiacutetulo I y VIII del Tiacutetulo II seraacuten exigibles a partir de los ejercicios econoacutemicos que comiencen el 1 de enero de 2012 y para las remuneraciones devengadas a partir de 2011rdquo

Disposicioacuten derogatoria uacutenica Derogacioacuten normativa A partir de la entrada en vigor del presente real decreto quedan derogadas cuantas disposiciones de igual o menor rango se opongan a lo establecido en eacutel Disposicioacuten final primera Modificacioacuten del Real Decreto 26061996 de 20 de diciembre sobre fondos de garantiacutea de depoacutesitos de entidades de creacutedito El Real Decreto 26061996 de 20 de diciembre sobre fondos de garantiacutea de depoacutesitos de entidades de creacutedito queda modificado como sigue Uno Se antildeaden dos nuevos apartados 2 bis y 2 ter al artiacuteculo 3 con la siguiente redaccioacuten

ldquo2 bis Los depoacutesitos garantizados cuya remuneracioacuten exceda alguno de los liacutemites que se indican a continuacioacuten recibiraacuten a los efectos del caacutelculo de las aportaciones de las entidades adheridas el tratamiento que se indica en el apartado 2ter

a) En caso de depoacutesitos a plazo e instrumentos de naturaleza similar o que cumplan ideacutentica funcioacuten econoacutemica en los teacuterminos que determine el Banco de Espantildea mediante Circular que la remuneracioacuten pactada exceda en maacutes de 150 puntos baacutesicos al Euribor medio a 3 meses de intereacutes anual si se conciertan por plazo igual o inferior a 3 meses o en maacutes de 150 puntos baacutesicos al Euribor medio a 6 meses si lo son por plazo superior


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b) En caso de depoacutesitos disponibles en cuentas a la vista que la remuneracioacuten pagada en la liquidacioacuten perioacutedica de la cuenta exceda en maacutes de 100 puntos baacutesicos al Euribor medio a 1 mes de intereacutes anual

El Banco de Espantildea publicaraacute trimestralmente antes del diacutea 5 del mes siguiente al fin de cada trimestre en el Boletiacuten Oficial del Estado y en su paacutegina web los tipos de intereacutes mencionados en los paacuterrafos anteriores calculados sobre el trimestre completo

2ter Los importes que excedan los liacutemites del apartado anterior se ponderaraacuten en un 200 a los efectos del caacutelculo de las aportaciones de las entidades adheridas a los correspondientes Fondos de Garantiacutea de Depoacutesitos El exceso que suponga dicha aportacioacuten sobre la que seriacutea aplicable de no concurrir las circunstancias del apartado anterior se ingresaraacute trimestralmente en la cuenta del correspondiente fondo Tambieacuten trimestralmente las entidades comunicaraacuten a su respectivo fondo el importe total de sus depoacutesitos a plazo cuya remuneracioacuten exceda de los liacutemites citados y de los saldos de cuentas a la vista liquidados con una remuneracioacuten superior al liacutemite aplicable A estos efectos se entenderaacute que el exceso de los depoacutesitos a plazo se mantiene durante la totalidad del plazo pactadordquo

Dos Se modifica la disposicioacuten final primera que queda redactada como sigue

ldquoDisposicioacuten final primera Facultad de desarrollo Se faculta al Ministro de Economiacutea para dictar las normas que sean precisas para el desarrollo del presente real decreto y en particular para actualizar previo informe del Banco de Espantildea las cuantiacuteas de indemnizacioacuten contempladas de conformidad con la normativa vigente de la Unioacuten Europea Asimismo se le faculta para teniendo en consideracioacuten la evolucioacuten del precio del dinero y del coste medio del pasivo de las entidades adheridas a los fondos modificar los liacutemites establecidos en el apartado 2 bis del artiacuteculo 3 y reducir o elevar la ponderacioacuten prevista en el apartado 2 ter del mismo artiacuteculo Se autoriza al Banco de Espantildea para desarrollar el procedimiento de eleccioacuten de sus representantes en las comisiones gestoras de los fondos asiacute como las cuestiones teacutecnico contable de los conceptos depoacutesitos y valores garantizados de patrimonio neto no comprometido y del valor de mercado de los valores garantizados Asimismo se la faculta para dictar las normas necesarias para la aplicacioacuten de lo previsto en los apartados 2 bis y 2 ter del artiacuteculo 3rdquo

Disposicioacuten final segunda Tiacutetulo competencial


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El presente real decreto se dicta al amparo de lo dispuesto en las reglas 6ordf 11ordf y 13ordf del artiacuteculo 1491 de la Constitucioacuten Disposicioacuten final tercera Incorporacioacuten de Derecho de la Unioacuten Europea Mediante este real decreto se incorporan parcialmente al derecho espantildeol la Directiva 2009111CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de 2009 por la que se modifican las Directivas 200648CE 200649CE y 200764CE en lo que respecta a los bancos afiliados a un organismo central a determinados elementos de los fondos propios a los grandes riesgos al reacutegimen de supervisioacuten y a la gestioacuten de crisis y la Directiva 201076UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 24 de noviembre de 2010 por la que se modifican las Directivas 200648CE y 200649CE en lo que respecta a los requisitos de capital para la cartera de negociacioacuten y las retitulizaciones y a la supervisioacuten de las poliacuteticas de remuneracioacuten Disposicioacuten final cuarta Facultades de desarrollo Se habilita al Banco de Espantildea y la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores para dictar en el aacutembito de sus respectivas competencias las disposiciones precisas para la debida ejecucioacuten de este real decreto Disposicioacuten final quinta Entrada en vigor Salvo lo previsto en la disposicioacuten final primera el presente real decreto entraraacute en vigor el diacutea siguiente al de su publicacioacuten en el ldquoBoletiacuten Oficial del Estadordquo La disposicioacuten final primera entraraacute en vigor al mes de la publicacioacuten de este real decreto en el ldquoBoletiacuten Oficial del Estadordquo


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No obstante dichos importes no se deduciraacuten si han sido incluidos en el caacutelculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de acuerdo con lo especificado en este real decretordquo

Tres El artiacuteculo 14 queda redactado del siguiente modo

ldquoArtiacuteculo 14 Condiciones para la computabilidad de los recursos propios 1 A efectos de su consideracioacuten como recursos propios el capital de las cooperativas de creacutedito estaraacute integrado por las aportaciones de los socios y asociados que cumplan los siguientes requisitos a) Su retribucioacuten estaraacute condicionada a la existencia de resultados netos o previa autorizacioacuten del Banco de Espantildea de reservas de libre disposicioacuten suficientes para satisfacerla b) Su duracioacuten seraacute indefinida c) Su eventual reembolso quedaraacute sujeto a las condiciones que se deriven del apartado 4 del artiacuteculo 7 de la Ley 131989 de 26 de mayo de cooperativas de creacutedito 2 La parte del capital social correspondiente a las acciones sin voto y las acciones rescatables cuya duracioacuten no sea inferior a la prevista en el apartado 4 siguiente para las financiaciones subordinadas reguladas en la Seccioacuten segunda del Capiacutetulo I del Tiacutetulo IV y en la seccioacuten tercera del Capiacutetulo II del Tiacutetulo XIV del Real Decreto Legislativo 12010 de 2 de julio por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital asiacute como cualquier otro tipo de acciones o aportaciones al capital de las cooperativas de creacutedito que no cumplan las condiciones exigidas en el artiacuteculo 121a) o de instrumentos financieros que presenten caracteriacutesticas hiacutebridas de capital y deuda se distribuiraacuten entre los recursos propios baacutesicos y complementarios a que se refiere el artiacuteculo 15 con arreglo a las condiciones y liacutemites que estableceraacute el Banco de Espantildea atendiendo a sus caracteriacutesticas financieras y en especial a su a) pleno desembolso b) permanencia sin perjuicio de que el instrumento pueda contener una opcioacuten de amortizacioacuten anticipada en favor de la entidad emisora siempre que dicha claacuteusula no pueda poner en peligro la capacidad de la entidad de continuar disponiendo de los recursos propios generados por el instrumento en caso de experimentar dificultades financieras c) capacidad para absorber peacuterdidas tanto en caso de liquidacioacuten como sin necesidad de proceder a la misma y


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