Sayser e.i.r.l trabajo final

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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS.ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION

TEMA: ANÁLISIS FINANCIERO PARA EVITAR ESCENARIOS DE RIESGO Y

CRISIS FINANCIERA EN LA EMPRESA SAYSER E. I.R.L DE LA CIUDAD DE

TRUJILLO 2013.

CURSO: GERENCIA DE RIESGOS

INTEGRANTES:

CAMPOS PAREDES CARLOS CABRERA ARANA IRMA ELIZABETH. LUIS GARCIA ANGEL NUÑEZ TAMAY MARIA QUISPE OLIVERO BETO ANDERSON URCIA MARLON FARRO SILVA ELSA

CICLO: VIII

TRUJILLO – PERU

2013

DOCENTE:

HIDALGO LAMA HENRRY

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ContenidoI. DATOS GENERALES……………………………………………………………………………………………………………….. 2

1.1. Información del Sector......................................................................................................2

1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa........................................2

1.1.2. Entorno......................................................................................................................4

1.2 Descripción General de la Empresa:..................................................................................6

1.2.1 Breve descripción general de la Empresa:.................................................................6

1.2.2 Organización de la Empresa (Organigrama):.............................................................7

1.3 Proceso productivo:...........................................................................................................8

1.3.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción):.....................................8

1.3.2 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa............................................................8

II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN: 10

Marco teórico:..............................................................................................................................10

Antecedentes:..............................................................................................................................31

Justificación:.................................................................................................................................33

ENUNCIADO DEL PROBLEMA A INVESTIGAR: 34

REALIDAD PROBLEMÁTICA:..........................................................................................................34

PROBLEMA...................................................................................................................................35

OBJETIVOS:...................................................................................................................................35

HIPÓTESIS.....................................................................................................................................35

Resultados y análisis:....................................................................................................................35

Conclusiones................................................................................................................................47

Recomendaciones........................................................................................................................48

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS....................................................................................................49

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I. DATOS GENERALES.

1.1. Información del Sector

RAZON SOCIAL: SAYSER E.I.R.L

RUC: 20482196595

1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa

UBICACIÓN:

Dirección: Oficina: Av.29 de diciembre • 440Ub.Torres Araujo

Trujillo - La Libertad

Contacto: Ing. Jhonatan Vasquez Tello

Correo-E:

1.1.1.1 Misi1.1.1.1. Misión de la empresa

Somos una empresa que brinda servicios generales múltiples, brindando un servicio de calidad que garantiza la plena satisfacción de las necesidades de nuestros clientes, utilizando herramientas de calidad y con personal capacitado.

1.1.1.2 Visión de la empresa

Apuntamos a ser una organización líder en la gestión de soluciones integrales en la línea de servicios múltiples, con productos y servicios de alta calidad, satisfaciendo las necesidades de nuestros clientes; basados en el desarrollo de nuestros empleados, la competitividad y responsabilidad social.

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1.1.1.3 Análisis FODA de la empresa

FORTALEZAS

o Personal capacitado para el trabajo de mantenimiento.

o Los servicios que presta son económicos.

o Contar con la maquinaria adecuada.

o Fidelidad de los clientes

o Poder de negociación con proveedores y clientes.

OPORTUNIDADES

o La demanda creciente en el mercado en el cual se desempeña.

o Canales de distribución nuevos

o Diversificación de productos

o Mejorar el posicionamiento

o Mejorar el punto de venta

DEBILIDADES

o Altos gastos financieros

o Costos fijos elevados

o Deficiente flujo de información interna

o Esperas( cuellos de botella)

o Importancia de los competidores

AMENAZAS

o Entrada de nuevos competidores

o Alto grado de inversión necesaria

o Aumento de poder de negociación de los clientes

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o Procesos de toma de decisiones lento

o Sistemas de seguridad insuficiente

1.1.2. Entorno1.1.2.1. Principales competidores:

Z & Z SERVICIOS GENERALES S.R.L. LAF'S SERVICE S.R.L SERV.LOGIS.LIMPI Y MANTEN. DE EDIF.S.R.L . EMPRESA SERV MULTIPLES TUPAC AMARU S.R.L. SERVICIOS Y REPRESENTACIONES TOVE S.R.L MULTISERVICIOS BENITO S.R.L

1.1.2.2. Principales Proveedores:

o Lider Productos Quimicoso Astro S.A.C.o Productos de Limpieza L & K

1.1.2.3 Mercado:Líder de servicios generales, dedicada a la limpieza y conservación de ambientes en las empresas, la calidad de nuestros servicios se basa en la experiencia de 4 años interrumpidos de labor, brindando entera satisfacción a nuestros clientes.

1.1.2.4 Clientes : Banco Crédito del Perú BCP

Banco Citibank Financiera Edyficar Scotiabank Perú

1.1.2.5 Entorno económico (índices estadísticos).

Las ventas del 2012 se incrementaron respecto al año anterior ( 2011). Siendo el mes de Noviembre, el de mayor ventas con un monto de S/.126 ,313. 00.

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Se muestra en la grafica el importante crecimiento que experimenta la empresa año a año

Las barras y la línea de color verde representan las ventas de el año 2010 las barras y las línea de color morado las ventas del año 2011 Las barras de color naranja representan las ventas del año 2012. Este año se ha

incrementado las ventas en comparación a los años anteriores

1.2 Descripción General de la Empresa:

1.2.1 Breve descripción general de la Empresa:

La empresa SAYSER E.I.R.L, inició sus operaciones en el año 2009 dentro de la ciudad de Trujillo, ubicada en el Departamento La Libertad, fue fundada por Ingenieros Industriales y Técnicos Egresados del SENATI, poniéndose en marcha Proyectos de gran envergadura que cubren distintas áreas de la Electromecánica. Es así como nuestra empresa se está presentando hoy en el desarrollo de proyectos comerciales, industriales y del comercio.

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1.2.2 Organización de la Empresa (Organigrama):

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1.3 Proceso productivo:

1.3.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción):

1. Pintura de estructuras, pinturas de paneles, pintura de paredes y cielos rasos.2. Instalación de Baldosas.3. Pintado y barnizado de maderas, escaleras de maderas, puertas, ventanas, escritorios.4. Tapizado y arreglo de sillas giratorias, sillas fijas, armarios, archivadores.5. Reparación de mobiliario de oficina.6. Pre-inspecciones indeci, colocación y venta de señalética de seguridad.7. Obras civiles pequeñas.

1.3.2 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.

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II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN:

Marco Referencial:

Marco teórico:

En la obra del CPCC Mario Apaza Meza expresa que las adversas tendencias mundiales y la actual prolongada condición de incertidumbre y crisis generalizada por la cual atraviesan la mayor parte de empresarios, nos obliga a prepararnos mejor y ser cada vez más competitivos. Para lograr sobrevivir es imprescindible tener un continuo, claro y objetivo conocimiento de la situación interna de la empresa (análisis financiero) para así desarrollar estrategias agresivas y eficaces para enfrentar con éxito el complicado entorno.

EL ANALISIS FINANCIERO

Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a través de los Estados Financieros, el análisis financiero pretende la interpretación de los hechos sobre la base de un conjunto de técnicas que conducen a la toma de decisiones.

El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico-financiero, análisis de balance o análisis contable, es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.

OBJETIVO DEL ANALISIS FINANCIERO.- Según FLORES SORIA SON:

A. Explicar la importancia del capital de trabajo en la empresaB. Determinar si la empresa es solvente y rentable.C. Evaluar el desempeño de la empresa durante un periodo determinado y el rol que cumple

frente a la competenciaD. Proporciona información a los stakeholders.

ANALISIS ECONOMICO

Es la descomposición de los fenómenos económicos en sus partes integrantes y el estudio de cada uno en particular. Dentro del análisis de los Estados Financieros, el análisis económico consiste principalmente en determinar el tanto por ciento de rentabilidad de capital invertido en el negocio.

Desde una perspectiva interna, la dirección de la empresa puede tomar decisiones que corrijan los puntos débiles que puedan amenazar su futuro y al mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos.

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Desde una perspectiva externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situación y evaluación previsible de la empresa.

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para poder hacer un análisis de los estados financieros y este sirva para lograr la toma de decisiones es requisito indispensable que se cumpla con la calidad de la información sustentan estos estados como:

Ser eficaz y eficiente Brindarse en el tiempo que determina a los registros contables aquellas transacciones

realmente ocurridas. Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas transacciones realmente

ocurridas. Ser creíble y Válida, basándose para ello en la captación de los datos primarios,

clasificados, evaluados y registrados correctamente. El sistema contable establecido debe generar información contable que pueda ser

controlada y verificada por terceros. La información que se procese debe basarse en criterios similares en el tiempo y su

aplicación debe ser común en todas las entidades.

¿PORQUÉ ANALIZAR Y EVALUAR ESTADOS FINANCIEROS? SEGÚN ROSS

La información de los Estados Financieros se utiliza para evaluar al desempeño sobretodo de los administradores y se les compensa sobre la base de medidas contables del desempeño como margen de utilidad y rendimiento sobre el capital.

Otro importante uso es la planeación para el futuro, elaborar proyecciones y verificar el realismo de las hipótesis que se hace de aquellas.

También se usa la información para evaluar a potenciales clientes y a proveedores y para base de decisiones.

3.1.-ANALISIS CUALITATIVO

El análisis cualitativo, consiste en el estudio de todos los factores o elementos que no son medibles numéricamente, pero de vital importancia para la toma de decisiones. Se clasifican en dos grupos:

Internos: accionistas, directivos, administración, personal Externos

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Entorno Inmediato: Clientes, Proveedores, Competencia Entorno mediato: legales, sociales, culturales, tecnológicos.

Cuando se realiza el análisis cualitativo de toda empresa deben considerarse los aspectos analíticos siguientes:

Antecedentes de la empresa: fecha de constitución, objeto social en la escritura constitutiva y giro real, empresa perteneciente a un grupo, socios y administración.

Producción: Línea de productos, patentes y asistencia tecnológica, procesos. materias primas, mano de obra, concesiones y autorizaciones fiscales especiales, instalaciones.

Mercado: Panorama mundial, nacional y regional, marcas con las que sale al mercado el bien y/o servicio, mercado y segmentos en los que participa, situación competitiva, presión de la oferta y la demanda, canales de distribución, clientes y plazo de ventas expectativas de crecimiento, estrategias de diversificación. Estratégicas de participación y posturas y actitud de la competencia.

Planes y proyectos expansión, consolidación, diversificación reestructuración modernización e integración.

Otros aspectos a ponderar garantías, avales ,fuentes de información ,seguros y relaciones .Con otras empresas.

3.2.-ANALISIS CUANTITATIVO

Se basa en el perfil financiero de la empresa este se obtiene tras realizar un estudio minucioso de la liquidez, solvencia, estabilidad, apalancamiento, productividad, rentabilidad inventario de riesgos y coberturas de riesgos, entre otros.

I.FORTALEZAS: Bajo apalancamiento, estructura de la deuda a largo plazo, alta liquidez, eleva productividad financiera, elevada rentabilidad financiera, alta rotación de inventarios, importante generación de flujos de efectivo, significativas inversiones en moneda extranjera, significativas ventas al contado, altas tasas internas de retorno de las inversiones de capital.

II.OPORTUNIDADES: Reestructurar pasivos, capitalizar deudas, reestructurar capital, emitir acciones, fusionarse, alianzas estratégicas adquisiciones empresariales.

III.DEBILIDADES : Elevada inversión en cuentas por cobrar, elevado nivel de cuentas incobrables, elevado costo de financiamiento, carencia de cobertura contra riesgos financieros, bajo índice de reinversión de utilidades, alto apalancamiento financiero, elevado endeudamiento en moneda extranjera.

IV.AMENAZAS: Incremento en las tasas de interés nacionales incremento en las tasas de interés internacionales, devaluación de la moneda, aumento de las cuentas incobrables por contracción de la economía.

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3.3.-METODOS DE ANALISIS FINANCIEROS:

Existen tres tipos:

1. Método de análisis vertical o estático: Se analiza un estado financiero a una fecha fija o periodo determinado: porcentajes integrales y razones financieras (simples y estándares).

2. Método todo de análisis horizontal o dinámico: Se aplica para analizar dos o más estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos o más periodos: método de aumentos y disminuciones, estado de cambios den la situación financiera.

3. Método de análisis histórico o de ratios financieros: Se aplica para analizar una serie de estados financieros de la misma empresa a fechas o periodos distintos.

3.3.1.-METODO VERTICAL

Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa que corresponda a una sola fecha o a uno solo periodo contable, como un porcentaje de participación de una cuenta en un grupo de cuentas en el Estado Financiero.

El análisis vertical del balance general consiste en la comparación de una partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del patrimonio.

El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.

El análisis vertical del Estado de ganancias y Pérdidas estudia la relación de cada partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido por las mercancías, producciones o servicios en el periodo, constituye la base para el cálculo de los índices del Estado de Ganancia y Pérdida. Por tanto, en el análisis vertical la base para el cálculo de los índices del Estado de Ganancia y Perdida. Por tanto, en el análisis vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.

PORCENTAJES INTEGRALES.-

El método de porcientos Integrales consiste en expresar en porcentajes las cifras de un Estado Financiero. Un balance en porcientos integrales indica la proporción en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, así como la proporción en que están financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma.

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El Estado de Resultados elaborado en porcientos integrales muestra el porcentaje de participación de las diversas partidas de costos y gastos, así como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las ventas totales.

El método de porcentajes integrales aplicado al Balance General:

1. Asigna 100% al activo total2. Asigna también 100% a la suma del pasivo y el capital contable.3. Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del capital deben representar una fracción

de los totales del 100 por ciento.

Análisis de los porcientos integrales

La aplicación del método de porcientos integrales puede extenderse a dos o más estados financieros de diferentes ejercicios, para observar la evolución de las distintas cuentas.

BASE DEL PROCEDIMIENTO.

Toma como base el axioma matemático que anuncia que todo es igual a la suma de sus partes de donde todo se le asigna el valor 100% y a las partes un% relativo.

Aplicación.

Su aplicación puede enfocarse a Estados Financieros dinámicos o estáticos, básicos o secundarios tales como Balance General, Estado de Pérdidas y Ganancias, Costo de Producción y Venta, este procedimiento facilita la comparación de las cifras con lo cual podremos determinar una probable anormalidad o defecto de la empresa sujeta a analizar.

Formulas aplicables:

Porciento Integral= Cifra Parcial/Cifra Base x 100 Factor Constante= 100/Cifra Base cifra Parcial.

Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo Y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las ventas netas.

Porcentaje integral=Valor parcial/Valor base x 100

RAZONES SIMPLES (RATIOS FINANCIEROS).-

Desde el propio surgimiento de un negocio comienza el proceso de decisiones financieras , cómo actuar , de donde obtener los fondos para adquirir los capitales iniciales, qué política financiera trazar, todas estas son interrogantes a responder en el campo de finanzas trazar

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todas estas son interrogantes a responder en el campo de las finanzas, y son además respuestas a las que debe dar solución un gerente, un analista o un contador financiero, el éxito en las decisiones será el futuro del negocio y por consiguiente ,el resultado final de su gestión.

Dentro de las funciones que cumple un contador financiero el análisis financiero constituye la función principal. Las razones financieras constituyen una técnica muy utilizada para la realización de análisis financieros y en la práctica, junto a la comparación (de la cual se deriva) representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero.

RATIOS FINANCIEROS

Según Flores Soria se les define así.

Los ratios financieros son herramientas para analizar los Estados Financieros. Estos se deben evaluar en el tiempo y compararlos con los de otras empresas.

El empleo de las Razones Financieras o los denominados Ratios, (Proviene del ingles el término Ratio y significa razón o cociente resulta de mucha utilidad en el análisis financiero especialmente.

Los Ratios representan generalmente el cociente entre magnitudes diferentes que dan como resultado una nueva magnitud. También pueden constituir relaciones absolutas de diferencia entre dos magnitudes.

Para establecer una nueva Razón Financiera el requisito fundamental es que existía una estrecha relación entre las magnitudes que se asocian.

Todas deben ser evaluadas en el contexto de la entidad que se analice y ninguna razón por útil que sea podrá jamás sustituir un correcto juicio analítico, por lo que el papel que desempeña el analista es extremadamente importante en este proceso.

El método de razón simple consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a través de su cociente.

Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados financieros existen algunas relaciones que conviene los estados financieros existen algunas relaciones que conviene determinar numéricamente. Sin embargo en la construcción dr las razones financieras es necesario que existía correlación lógica entre las cantidades que se seleccionan para determinar las razones, ya que a nadie se le ocurrirá obtener la razón entre las ventas netas de ejercicio con respecto a los gastos de instalación por amortizar al final de dicho periodo, porque tal razón carecerá de toda utilidad por no tener ningún significado.

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Podríamos decir que las razones que se pueden obtener de los estados financieros son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que estén estudiando y de los diversos acontecimientos que de alguna manera influyen en el problema o situación estudiando.

Dentro del método de razones las podemos clasificar en la forma siguiente:

Estáticos (utilizan como fuente EL Balance General.) Dinámico ( utilizan como fuente el Estado de Resultados) Su significado o lectura: Financieros ( Se expresan en unidades de valor) De rotación ( Se expresan en número de veces) Cronológicos ( Se expresan en días , meses, años) Su aplicación u objetivos: DE SOLVENCIA Y ACTIVIDAD De apalancamiento o estructura De rentabilidad. De crecimiento.

PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES:-El procedimiento de razones simples empleado para analizar el contenido de los estados financieros, Es útil para indicar:

a) Puntos débiles de una empresab) Probables incoherenciasc) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

En la aplicación de este procedimiento el analista debe tener cuidado para no determinar razones que no conducen a ningún fin, es decir, se deben definir cuáles son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y con, base en esto, tratar de obtener razones con resultados positivos, luego entonces el número de razones a obtener, variara de acuerdo con el objeto en particular que persiga el analista.

La aplicación del procedimiento de razones simples, orienta al análisis de estados financieros respecto a lo que debe hacer y cómo debe enfocar su trabajo final;sin embargo conferir atribuciones que en realidad no le corresponden.

Estudio particular de razones simples:

a) Nombre de la razónb) Formulac) Ejemplod) Lecturae) Significadof) Aplicación

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Sin tratar de hacer una enumeración limitativa de las razones simples que ordinariamente se obtienen, a continuación trataremos las de uso más común o tradicional en las tres áreas generales de estudio en el análisis de la información financiera de una empresa:

RAZONES DE LIQUIDEZ.-Su finalidad es determinar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

LIQUIDEZ: Indica el grado (número de veces) por el cual los derechos de los acreedores, a corto plazo, se encuentran cubiertos por los activos que se convierten en efectivo en un periodo, más o menos, igual al vencimiento de las obligaciones.

FORMULA.-

R.C.= ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

Análisis.-

Si RC<1,5, la empresa puede tener una mayor probabilidad de suspender los pagos de obligaciones hacia terceros(acreedores).

Si RC>2,0, se puede decir que la empresa posee activos circulantes ociosos.

PRUEBA ACIDA: Mide la capacidad más inmediata que posee una empresa para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razón circulante porque elimina las partidas menos líquidas, es decir las características dentro de un Balance General que se hacen menos propensas a transformarse en capital o circulante.

FORMULA.-

P.A= (CAJA + CTAS X COBRAR+I.R.) /PASIVO CORRIENTE

Análisis.-

Si PA<1, la empresa podría suspender sus pagos u obligaciones con terceros por tener activos líquidos (circulantes) insuficientes.

Si P.A>1, Indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de liquidez, cayendo en una pérdida de rentabilidad.

PRUEBA ABSOLUTA: Razón que relaciona las inversiones financieras temporales que una empresa puede convertir en efectivo en 1º2 días, el cual excluye aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposición por estar afectas a garantía.

FORMULA.-

(CAJAS Y BANCOS) / PASIVO CORRIENTE

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Análisis. -

Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen X unidades monetarias de efectivo en Y días.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.-Tratan de medir el nivel de apalancamiento que tiene la empresa y su tendencia, y permite conocer la forma en que ha sido financiada la empresa.

SOLVENCIA: Muestra la relación existente entre los fondos obtenidos desde terceros (pasivos en general) y los fondos propios o Patrimonio.

FORMULA.-

PATRIMONIO/PASIVO TOTAL

DEUDA: Indica el grado de endeudamiento de una empresa, en relación a las respuestas de sus Activos.

FORMULA

PASIVO TOTAL /ACTIVO

Análisis.-

Si > 0,6 significa que la empresa está perdiendo autonomía financiera frente a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso de capitales propios es recomendable tener una cierta proporción de deudas.

DEUDA – CAPITAL: Muestra la relación existente entre los fondos obtenidos desde terceros (Pasivos en general) y el capital.

FORMULA

PASIVO TOTAL / CAPITAL TOTAL

COBERTURA DE INTERESES : Nos muestra que porcentaje de las utilidades es absorbido por la carga financiera, esto significa que del total de las utilidades un porcentaje sirve para pagar la carga financiera.

FORMULA:-

UAII / GASTO POR INTERES FINANCIEROS

Análisis.-

Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar “x” unidades monetarias.

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RAZONES DE GESTIÓN (ACTIVIDAD).-Nos brinda información sobre la eficiencia de la empresa. Son útiles para proyectar los estados financieros ya que nos sirve como referencia para determinar el nivel de inversión que se necesitará para soportar el nivel de operaciones.

PERIODO MEDIO DE COBRO: Relaciona la adquisición de activos proveniente de las ventas al crédito con las cuenta futuros ingresos.

FORMULA:-

CTAS X COBRAR (360)]/VENTAS

Análisis.-

Se cobraron cuentas por cobrar pendientes, volviéndose a prestar dinero X,X veces durante el año.

PERIODO MEDIO DE PAGO: Indica el número de días que la empresa necesita de financiamiento para cubrir con sus obligaciones a corto plazo.

FORMULA.-

CXP (360)/COMPRAS

DIAS PROMEDIO STOCK:

FORMULA.-

INVENTARIO0 360)/COMPRAS

ROTACIÓN ACTIVO: Representa la capacidad de gestación obtenida de los Activos para generar ingresos o ventas o sea la contribución del Activo Total para generar ventas.

FORMULA.-

VENTAS/ACTIVO TOTAL

ANALISIS

Por cada unidad monetaria invertida en el total de activos, se generan unidades monetarias en ventas.

ROTACION ACTIVO FIJO: Indica la contribución de la propiedad, planta, y equipo para generar ventas.

FORMULA.-

VENTAS / ACTIVO FIJO TOTAL

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Análisis.-

Por cada unidad monetaria invertida en activos fijos, se generan unidades monetarias en ventas.

Por cada unidad monetaria de venta, hay una unidad monetaria en activos fijos.

ROTACION INVENTARIO.- Razón que relaciona el costo de las ventas con las existencia de productos en inventario.

FORMULA.-

COSTO DE VENTAS/INVENTARIO

ANALISIS.-

Se vendió en inventario x ,x veces en tanto se agoten las existencias por consiguiente se pierdan ventas.

RAZONES DE RENDIMIENTO.-Intenta medir la tendencia de la rentabilidad financiera en la empresa en un tiempo dado.

MARGEN DE UTILIDAD: Es la relación entre el remanente en un estado de resultados, tras descontar de las ventas por explotación, los costos asociados a ello(Margen de Explotación),los gastos de administración y ventas (Resultado Operacional),la depreciación (Utilidad Bruta),el impuesto y los gastos financieros más otros intereses minoritarios, lo que correspondería la Utilidad Neta, relacionada a las ventas o ingresos por explotación . Es deseable un margen de utilidad de nivel alto.

FORMULA.-

UTILIDAD NETA/VENTAS

Análisis.-

Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades monetarias de utilidad. Un X,X % de utilidad por sobre las ventas.

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA): Relaciona la utilidad neta obtenida en un periodo con el total de activos.

Formula.-

UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL

Análisis.-

Por cada unidad monetaria invertida en activos, con independencia de cómo se hayan financiado, la empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades monetarias.

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RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE): Considera solamente el rendimiento obtenido por la Administración sobre la inversión de los accionistas-es decir en el patrimonio de los propietarios.

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL: Mide el desempeño de los accionistas, en relación a capital invertido en un periodo.

FORMULA.-

UTILIDAD NETA/CAPITAL ó

UTILIDAD NETA * VENTAS* ACTIVO

VENTAS ACTIVO CAPITAL

Análisis.-

Por cada unidad monetaria de capital aportado o invertido por los propietarios, se generan X, X en unidades monetarias de utilidad neta.

METODO HORIZONTAL.-

Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir , para los estados de fechas o periodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparación dinámica evolutiva en el tiempo permitiendo observar el desenvolvimiento de cada cuenta y sus resultados.

El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones se emplea para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila o renglón. Este análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones.

ANALISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS

Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:

1. Tomando como base los datos de la fecha o periodo inmediato anterior.

2. Tomando como base los datos de la fecha o periodo más lejano.

VENTAJAS DEL ANALISIS HORIZONTAL

Las ventajas del análisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que así lo requiere.

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un cambio en ambos importes.

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Los porcentajes o las razones del análisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes económicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.

Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas del estado de ganancia y perdida es decir entre partidas de diferentes estados es particularmente útil en el estudio de las tendencias relacionadas con el desarrollo de la actividad económica.

METODOS DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES:

Consiste en analizar las diferentes cuentas del balance en dos periodos de tiempos distintos y analizar cuál ha sido el comportamiento de cada cuenta.

Este método es el más fácil de comprender. Consiste en obtener las diferencias positivas (aumentos)o negativas (disminuciones),entre dos valores que se comparan con el objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en las cifras estudiadas y desprender por conciencia las conclusiones relativas.

El caso más clásico en el uso de este método se encuentra en el Estado de Situación Financiera comparativo, que es el estado financiero más importante que se desprende de la contabilidad. Ya que el Balance comparativo contiene los valores correspondientes a dos estados de situación financiera datos, debidamente agrupados para determinar las diferencias de más o menos en cada unidad de los renglones de estos estados financieros.

Con la aplicación de este método se pueden obtener conclusiones con respecto a las modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se analizan.

Es aplicable a la mayor parte de los estados financieros básicos que se conocen.

Otra aplicación práctica de este método se encuentra en el sistema de control presupuestal para conocer si los planes trazados se están cumpliendo en el periodo determinado. Un sistema presupuestal carece de utilidad si no se compara con las cifras realmente obtenidas en los renglones y cifras que se presupuestaron.

METODO DE TENDENCIAS.-

Podemos decir que este método constituye una ampliación del método constituye una ampliación del método de aumentos y disminuciones, mediante el cual se mide el desempeño durante varios años. Efectivamente, se recuerda que la principal desventaja para el método de aumentos y disminuciones, era la de que presentaba ciertas dificultades cuando se quería aplicar más de tres ejercicios ya que entonces surgía la dificultad de adoptar la mejor base sobre la cual calcular las diferencias y presentar un panorama más exacto de la empresa.

Por otro lado, se ha apreciado en la técnica actual del análisis la convivencia de estudiar más de tres ejercicios , a efecto de contar con un punto de vista más elevado que permita ver la dirección

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que ha seguido la empresa y obtener más conclusiones, que si únicamente se examinaran lapsos cortos.

El numero índice es un artificio utilizando en estadística que consiste en adoptar una base tomando el dato correspondiente a determinado año o periodo de que se trate, cuyo valor se iguala a 100; tomando en consideración esta base, se calcularán las magnitudes relativas que representan en relación a ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios. Se verá que para este cálculo se tomarán como base las proporciones que resultan año con año que se analizarán.

La ventaja de este método es el uso de números relativos ya que en última instancia los números índices no son sino números relativos; en este caso, durante el cálculo vamos obteniendo automáticamente una idea de su magnitud ya que su valor se relaciona siempre con una base, al mismo tiempo, con su lectura nos podemos dar cuenta de la tendencia o sentido hacia el cual se ha dirigido el concepto cuya serie se representa.

Sin embargo, también presenta ciertas desventajas, siendo la principal, la de que tratándose de números relativos es factible olvidarse de los números absolutos que representan y por lo tanto, no considerar su verdadera magnitud en términos monetarios.

El complemento indispensable en el cálculo de este método y que posteriormente facilita su interpretación es su representación gráfica, ya que en dicha forma se puede apreciar más claramente el desarrollo de la serie aspecto principal si se trata de un periodo que comprenda varios años y con mayor justificación cuando se comparan varias series.

RIESGOS

Aun cuando el termino riesgo ha llegado a significar “peligro de perdidas” la teoría financiera lo define como la dispersión de resultados financieras. De esta manera tanto la desviación positiva como la negativa pueden consideradas fuentes de riesgo.

Así, el riesgo puede ser definido como la volatilidad (variabilidad) de los flujos financieros no esperados (resultados), generalmente derivada del cambio valor ( precio) de los activos o pasivos. Ningún área es tan esencial para la toma de decisiones financieras que la evaluación y administración del riesgo.

CLASIFICACIÓN GENERAL DE RIESGOS

RIESGOS ESPECULATIVOS: Son aquellos tipos de riesgos que comprenden la posibilidad de ganancia o pérdida. Ejemplo: El iniciar un negocio es un riesgo especulativo puesto que podemos tener utilidades o perderlo todo porque nos vaya mal.

RIESGOS PUROS: Tipos de riesgos que amenazan la ocurrencia de pérdidas sin contar con la posibilidad de ganancia Ejemplo: pérdida económica que pueda tener un comerciante a consecuencia del robo de su negocio.

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RIESGOS ASEGURABLES: Riesgos que cubre una típica compañía de seguros.

LAS EMPRESAS ESTÁN EXPUESTAS A TRES DE RIESGOS:

1. RIESGOS DE NEGOCIOS; Son aquellos que las empresas están dispuesta a sumir para crear ventajas competitivas y agregar valor para los accionistas. Tienen que ver con el mercado del producto.

En el cual opera la empresa y comprende innovaciones tecnológicas, diseño del producto y mercadotecnia. El apalancamiento operativo, relacionado con el nivel de costos fijos y el nivel de costos variables, es también en gran parte una variable opcional. En cualquier actividad de negocios, la exposición racional a este tipo de riesgo es considerada como una habilidad interna o ventaja competitiva de la propia empresa.

2. RIESGOS ESTRATEGICOS: Son los resultantes de cambios fundamentales en la economía o en el

entorno político. Estos riesgos difícilmente se pueden cubrir, a no ser por la diversificación a través

de distintas líneas de negocios y de distintos países.

3. RIESGOS FINANCIEROS: Riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros.

Relacionado con la dinámica de cambio y las posibles pérdidas en los mercados financieros, los

movimientos en las variables financieras tales como las tasas de interés y los tipos de cambio,

constituyen una fuente importante de riesgos para la mayoría de las empresas. Se refiere a las

eventualidades que pueden afectar el resultado o beneficio neto de la empresa.

4.2 RIESGOS FINANCIEROS.-

El riesgo es la probabilidad de un evento y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la

probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras para una

organización.

El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados

financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho existe la posibilidad de que los

inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u

otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la estrategia de inversión.

4.3 TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS.-

a) Riesgos de cotización o tipo de cambio: Es el riesgo de pérdida que corre una posición

abierta, debido a las variaciones de las cotizaciones de la moneda. Es la probabilidad de

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fluctuaciones en el valor de la moneda local con respecto a las monedas extranjeras. Este

riesgo puede analizarse desde dos perspectivas diferentes, la del Nuevo sol/dólar, y la del

Nuevo sol/otra moneda.

b) Riesgo de tasa de interés: Se dice que esta especie de riesgo se origina por los constantes

fluctuaciones en las tasas de interés.

c) Riesgo de inflación: Está asociado con el poder de compra y la elasticidad de la cantidad

demandada (tanto del precio como del ingreso),en el sentido de que un incremento en el

precio de venta reducirá dicha cantidad de bienes y servicios que el cliente o usuario

puede comprar con el ingreso dado.

d) Riesgo de Mercado: Se deriva de cambios (o volatilidad) en los precios de los activos y

pasivos financieros y se mide por los cambios en el valor de las posiciones abiertas.

e) Riesgos relacionados con la operación o las transacciones: Se refieren a los riesgos

asociados con la ejecución,administración,control de las negociaciones y tienen las

siguientes fases:

Riesgos relacionados con los colaboradores; Son los que resultan debido a la

presión del rendimiento sobre el personal, el enriquecimiento profesional, la

debilidad de la personalidad ( no puede dominar las perdidas),la ambición

personal o ambición del progreso profesional, de ignorar la ética, la formación o

capacitación incompleta, la falta de resistencia al estrés, los malentendidos, los

problemas linguisticos,la toma de notas deficientes,lasdificultades para trabajar en

equipo, la distracción, a las transacciones importantes ,la insatisfacción debida a

las condiciones de trabajo y a los problemas personales.

Riesgos relacionados con el equipo de trabajo: Es la fiabilidad del sistema

telefónico, computadora, seguridad de los datos, tratamiento de los datos,

interrupción del suministro de electricidad, sistemas sobrecargados, deterioración

del material de trabajo.

Riesgos relacionados con la organización: Consideran la organización ineficaz, la

administración demasiado pesada, instrucciones de pago incompletas o erróneas,

insuficiencia de la información dada a la dirección, flujo de información dada a la

dirección, flujo de información hacia la administración , mala ejecución o no

ejecución de las instrucciones de pago,redescuentos,confirmaciones,atribución de

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las responsabilidades, falta de cambistas y estafas cometidas por personal ajeno al

banco.

Riesgos de control: Se asocian con la elaboración de informes, las auditorías

externas, las instrucciones de pago automáticas, la elaboración de fichas de

transacción y la instalación de grabadoras.

El riesgo más característico al respecto es el riesgo que abarca situaciones donde

se falla en la ejecución de las operaciones, algunas veces conduciendo a retrasos

costosos, o de manera más general, cualquier problema en las operaciones del

área de compensación y liquidación que está a cargo del registro de las

operaciones y la reconciliación de transacciones individuales con la posición

agregada de las empresas.

4.4 ADMINISTRACION DE LOS RIESGOS FINANCIEROS:

La empresa asume diversos riesgos financieros en el desempeño de su actividad, y el incremento

de los mismos dependerá del grado de incertidumbre futura y de la exposición de la empresa a

dicho riesgo. Las empresas han evolucionado hacia una sustancial transformación en la gestión

integral del riesgo, que les obliga a una gestión minuciosa de los flujos de caja y a una protección

de activos y beneficios con mayor sensibilidad hacia el riesgo financiero. En el marco de los

negocios las exposiciones al riesgo se deben considerar y determinar hasta qué punto puede

impactar a la empresa que evaluamos.

El éxito va ligado directamente a las habilidades, el compromiso y el trabajo en equipo como

profesionales.

En un mercado global, los efectos financieros por cambios bruscos en las variables económicas,

como los tipos de cambio y las tasas de interés, tienen diferentes niveles de afectación en las

organizaciones. Esto principalmente deteriora la capacidad de pago, liquidez, calificación crediticia

y hasta se puede presentar la posibilidad de suspender sus operaciones.

El concepto de Riesgo financiero incluye la posibilidad de que los resultados financieros sean

mayores o menores de los presupuestados y tienen que ver mucho con las estrategias que

adopten los inversores en relación a los movimientos del mercado. El riesgo se relaciona

directamente con la variabilidad de los mercados financieros y representa la perdida potencial que

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se puede obtener por la inversión en activos en un futuro dado. Siempre está determinado por la

decisión que asume una de las partes que participa de la operación financiera, sea este un riesgo

de cambio, de mercado, de crédito o de liquidez; su aceptación en mayor o menor nivel determina

la cantidad de ganancias en la misma proporción, de ahí la premisa financiera de “a mayor riesgo,

mayor ganancia”; sin embargo, no debemos tomarlo a la ligera, se deben establecer ciertas

condiciones de manejo y administración:, mejorando la calidad de la información utilizada para la

toma de decisiones de inversión se obtiene su administración adecuada, esto permite agregar

valor al accionista ya que nos lleva a identificar cuáles son los negocios y operadores que están

generando rentabilidad y cuantificar las máximas perdidas esperadas, permitiendo a la empresa

asignar el capital necesario para soportar estas operaciones evitando así quiebras imprevistas.

La gestión adecuada y profesional del riesgo financiero en una empresa esta soportada sobre las

bases tecnológicas, profesionales y administrativas; por ejemplo: es parte de este proceso el

contar con sistema informáticos modernos, personal altamente calificado y establecer políticas y

procedimientos de manejo de capitales e inversiones. Hay que tener en cuenta que todas estas

disposiciones de gestión requieren de grandes esfuerzos y disposición de los gerentes de la

empresa para su implementación.

CRISIS FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

Las dificultades financieras de las empresas se dan por diferentes factores que afectan el

desarrollo y las probabilidades de supervivencia, entre los factores más representativos se

encuentran; recursos financieros limitados, alto nivel de endeudamiento ,problemas en materia de

créditos y cobranzas, problemas de materia prima, falta de capital para invertir, mala gestión

financiera en materia de endeudamiento y liquidez, fallas en los controles internos, falta de

enfoque ,mala selección de personal ,la resistencia al cambio.

Un elevado número de organizaciones tienen algún tipo de dificultades financieras. El bajo nivel de

ventas representa la principal problemática que tiene las empresas, seguida por la falta de

recursos financieros y el incremento en costo de la materia prima. En los últimos años, incluso a

las empresas mejor dirigidas les ha costado trabajo mantener, ya no elevar, su nivel de beneficios.

También han tropezado cada vez con mayores dificultades a la hora de trasladar los aumentos de

costo a sus clientes subiendo el precio de los productos o servicios.

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Si se utilizan los problemas financieros en función del tamaño de la organización, existen algunas

diferencias. En una gran empresa el único problema financiero que se presenta con frecuencia, es

la ausencia de control financiero; en la mediana empresa la mayor dificultad a la que se enfrentan

es la cartera vencida y a la falta de capital para invertir; y en la pequeña organización el principal

obstáculo es el nivel de ventas, seguido por la ausencia de control financiero.

Evidentemente los problemas financieros se encuentran interrelacionados entre sí, algunos son

problemas centrales, otros son consecuentes, los cuales a su vez generan problemas indirectos.

CAUSAS DE CRISIS FINANCIERA:

1. FALTA DE CAPACIDAD ADMINISTRATIVA

Los errores de tipo administrativo son los principales causantes de crisis empresarial ya

que con una administración deficiente la empresa no aprovecha al máximo los recursos

con que cuenta. Como ejemplo se pueden mencionar: la excesiva expansión, la deficiente

asesoría financiera, el bajo nivel de ventas y los altos costos de producción.

Algunas de las causas por las cuales la administración no es eficiente, se mencionan a

continuación: no se tienen claramente definidos los objetivos hacia donde se dirige la

empresa, los gerentes toman decisiones tomando en cuenta solamente el corto plazo y no

consideran los efectos que puedan causar a un mediano o largo plazo, también influye en

gran medida, la falta de comunicación dentro de la organización. Otro error frecuente es

que los gerentes tratan de solucionar problemas, de la misma forma que lo han hecho

otras empresas, por lo que no toman en cuenta todas las condiciones a que realmente se

enfrentan el ente para el cual trabajan: como lo es su competencia, factor humano, tipo

de producto o servicio, etc.

2. ACTIVIDAD ECONOMICA

Esto se refiere principalmente a las caídas económicas, pues en el momento en que la

economía de un país entra en recesión, las utilidades se ven afectadas como consecuencia de

la disminución de sus ventas, lo que ocasiona que los ingresos que perciben no son suficientes

para cubrir los costos y podría ocasionar eficiencias en las negociaciones de financiamiento a

corto plazo.

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3. FRAUDE ,HURTO

Estos pueden ser también un motivo por el cual las empresas pueden llegar a una crisis

económico o financiera, pues a través de ellos la empresa estaría perdiendo los recursos

con los que cuenta para el desarrollo de sus actividades normales. Como ejemplo se

pueden mencionar el robo de efectivo, robo de activos fijos tangibles, manipulación de las

utilidades de la entidad con el fin de beneficiar a algunos funcionarios, también se pueden

desviar negocios hacia otra empresa en la que tienen participación funcionarios de la

empresa, etc.

4. DEFICIENTES SISTEMAS DE INFORMACION:

La información inexacta poco contable y fuera de tiempo llevara a no adoptar las medidas

preventivas a tiempo además de dar lugar a pésimas tomas de decisiones. Este es un

aspecto fundamental a la hora tanto de evaluar el control interno, como el control de

gestión y presupuestario.

Ejemplo: en una empresa que cuenta con máquinas o rodados es de fundamental

importancia un sistema de información que permita realizar el mantenimiento preventivo

de forma tal de evitar daños en dichos activos. Las empresas que carezcan o posean

información poco precisa y/o fuera de tiempo, o que contando con ella, la misma se limite

a datos patrimoniales y financieros, dejando de lado datos de carácter operativo,

vinculados a los procesos y niveles de satisfacción de los clientes, tendrá graves

inconvenientes a la hora de adoptar decisiones efectivas, dejando a la competencia mejor

informada la capacidad de quitarle participación en el mercado.

Como empresario deben elaborarse planes, trazarse estrategias y motivar al personal.

Para todo ello es fundamental contar con información. Es importante que el empresario

comprenda como la información tanto financiera como de otra índole es

recopilada,analizada,almacenada y entregada a los efectos de tomar decisiones que

garanticen la buena marcha de la empresa.

5. Fallas en los controles internos

Las falencias en los controles internos es fundamental tanto a la hora de evitar los fraudes

internos, como externos. Este es un punto vinculado directamente con las falencias en materia

de seguridad. Cabe acotar además que al hablar de controles internos no sólo estamos

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haciendo referencia a evitar fraudes, también se trata de evitar la comisión de errores que

lleven a importantes crisis para la empresa, como podría ser los errores en materia tributaria.

6. Existencias Excesivas

Es causa de crisis y de pérdidas para cualquier empresa, la excesiva existencia de inventarios,

especialmente si la rotación de los mismos es lenta, o si el tipo de inventarios tiene variaciones

constantes en los precios, etc.Este problema causa incapacidad de poder generar flujos de

efectivos suficientes para el pago a los proveedores y denota falta de una adecuada

administración dentro de la organización.

7. Madurez Empresarial:

Toda empresa tiene un ciclo de vida , el cual consta de varias

etapas:nacimiento,desarrollo,madurez y caída. La etapa de madurez del negocio o bien en

donde empieza a declinar la vida de éste, ocurre principalmente, porque el producto que la

empresa ofrece ya es obsoleto en el mercado y por lo mismo ya no es posible venderlo como

al inicio.

Depende de las personas encargadas de administrar la empresa la continuidad de esta, pues

se debe tratar que la vida del negocio sea la más larga posible, y que tenga un continuo

crecimiento, atraves de una adecuada administración y visión hacia el futuro, indispensables

para saber hacia dónde quiere llegar la empresa. Este crecimiento se puede lograr a través del

diseño de nuevos productos e investigación de nuevos mercados en los que se pueda

desenvolver más ampliamente el negocio tanto en el corto, como en el mercado y largo plazo.

8: Falta de Mano de Obra Capacitada

Otro factor sumamente importante de mencionar como causa de crisis de las empresas es el

hecho de la falta de mano de obra capacitada pues hay empresas bastante especializadas, que

necesitan recursos humanos con conocimientos adecuados en el área.

9. Competencia:

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Es posible que las empresas lleguen a una crisis empresarial debido a que la competencia es

muy fuerte, y el negocio no está en capacidad de hacerle frente a este tipo de problema, ya

que no planea o fija correctamente objetivos y no logra conocer la real potencialidad de los

productos de calidad a precios razonables, pues quizá estos precios estén muy por debajo de

sus costos.

10. Inmovilización de Capital:

Esto sucede como consecuencia de la inversión excesiva en activo fijo. Pues conforme una

empresa crece, provoca que la misma se vea motivada a adquirir máquinas y a mejorar las

instalaciones de la entidad, haciendo uso de los fondos que han ingresado. Lo que trae

como consecuencia que no hayan fondos suficientes para cubrir sus deudas al momento

de su vencimiento, esto quiere decir que la empresa está afrontando problemas

apropiados de liquidez.

11. Falta o errores en el control presupuestario y de gestión:

La nueva realidad hace necesario más que nunca hacer un seguimiento constante de lo

que hace la empresa mediante un efectivo control de gestión, además de presupuestar

convenientemente de manera tal de mantener en todo momento la situación bajo control.

Dentro de este factor de riesgo debemos mencionar claramente los errores de previsión.

Este puede dar lugar a un exceso de inversión o gastos previendo ingresos o ventas que

luego al no tener lugar ocasionan graves desequilibrios patrimoniales y financieras para l a

empresa.

Antecedentes:

Internacionales:

Jose. A. bustos.(2009),en su tesis de grado de la universidad pontificia javeriana, previo para optar el titulo de contador público. Titulada “medición y control de riesgo financiero en empresas del sector real”, llegando a la conclusión que las empresas del sector real han comprendido la importancia de identificar, medir y gestionar el riesgo financiero como elemento complementario al desarrollo del objeto social para el cual fueron constituidas,

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una gestión adecuada de los riesgos financieros permite a la compañía mantenerse en dirección de sus objetivos de rentabilidad, promoviendo la eficiencia en las operaciones y el mantenimiento de capital, garantizando la eficiencia en las operación y el mantenimiento de capital, garantizando la solvencia y estabilidad de la empresa.

Jessica. Jarcia, a. y Paola o.(2008),es su tesis de la universidad de chile, previo para optar por el titulo de ingeniería en información y control de gestión; titulada “ métodos de administración y evaluación de riesgos”, llegando a la conclusión que El riesgo Financiero es un riesgo inherente a la realización de operaciones financieras debido a la incertidumbre que existe al momento de ser realizadas.

Podemos también decir que es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros, por esto su análisis se puede determinar por el grado de apalancamiento financiero que posea la organización en un momento determinado. El cual engloba consecuencias adversas que puedan producirse por una alteración cuantitativa o cualitativa en los ingresos presupuestarios, recogiendo las disminuciones efectivas de recursos financieros mantenidos en ejercicios presupuestarios previos, así como el es aprovechamiento de iniciativas que faciliten el incremento o diversificación de las fuentes de financiación

Jose aguilera, a.(2010),en su tesis de la universidad michoacana de san nicoles, previo a la obtención del título de licenciado en administración; titulada “ administración del riesgo financiero con instrumentos de rivados”,llegando a la conclusión que un administrador de riesgos financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposición ante el riesgo de corporativos o empresas a través del uso de instrumentos financieros derivados. Para brindar un panorama más particular sobre la administración de riesgos”.

En la investigación efectuada por Álvarez y García (1996) Factores de Éxito y Riesgo en la PYME, se diseñó e implementó un modelo a partir de los factores de éxito y riesgo con la finalidad de mejorar su competitividad. La contrastación práctica del modelo permitió definir las ventajas competitivas de aquellas empresas que obtienen mejores resultados, partiendo en primer lugar de identificar las empresas competitivas valorando sus resultados a partir del clima laboral, la situación financiera, productividad, rentabilidad y facturación, En segundo lugar desagrega cada una de las variables {Empresa, Sector, Entorno} en una serie de factores enfocados sistémicamente para determinar la intensidad de su incidencia en la competitividad de la PYME. Dichos enfoques y factores serán tomados como referentes del presente estudio, pero enfocados para el caso de la empresa Sayser.

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Por otra parte Claver (2000) en su investigación sobre la “Incidencia comparada del efecto empresa y el efecto sector en la rentabilidad económica” aplicada a una muestra de empresas de Alicante España, recopila los estudios que tratan de determinar en qué grado factores como la industria, la corporación, cuota de mercado, capacidades y recursos de la empresa, el efecto sector, el efecto año y el error; explican las diferencias de desempeño entre las empresas, empleando como indicadores la varianza de las utilidades y la q ratio de Tobin. Aplicando el programa estadístico SPSS confirma que efectivamente el efecto empresa tiene mayor preponderancia sobre los demás efectos, es decir, la presencia de recursos específicos de cada compañía permitieron explicar la varianza de la rentabilidad económica en un 49,12% para las empresas manufactureras; 42,64% para las empresas no manufactureras y un 44,42% para el total de las empresas. Sin embargo esta investigación no se refiere dentro del estudio a los micros, pequeñas y medianas empresas –Mipymes-. De esta investigación se tomará como referente el modelo estadístico multivariable empleado para establecer la incidencia que tiene cada variable en el desempeño (riesgo financiero) de la empresa.

Justificación:

Nuestro proyecto de investigación es favorable para la empresa, ya que demuestra que las

deficiencias contables y administrativas así sean pequeñas, sí son progresivas o sistemáticas, no se

corrigen en su debido momento y no se utiliza el análisis financiero, arruinaran los esfuerzos

personales y económicos de los inversionistas de cualquier proyecto sea este de carácter

económico o social.

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Actualmente, los directivos deben contar con una base teórica de los principales métodos que se

utilizan para lograr una mayor calidad de los Estados Financieros y para optimizar la toma de

decisiones.

Con el análisis financiero se logra estudiar profundamente los estados financieros, lo cual permite

evaluar objetivamente si el resultado es el esperado y fijado en la etapa de planeación,

determinando las posibilidades de existencia de situaciones de riesgos que se presentan de forma

regular debido a los cambios en los factores globales financieros, permitiendo de esta manera

tomar decisiones adecuadas y en tiempo el tratamiento que se le dará al riesgo.

La aplicación de una correcta estrategia como resultado del análisis financiero, puede evitar

desequilibrios que desemboquen en una situación que se convierta en irreversible cuando se

produzca un enfriamiento en las finanzas de una empresa.

Con el análisis financiero se evalúa la realidad de la situación y comportamiento de una entidad,

más allá de lo netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene carácter relativo, pues no

existen dos empresas iguales ni en actividades, ni en tamaño, cada una tiene las características

que la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para otras.

Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio permite definir

guías para acciones futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la

posibilidad de que ocurran ciertos hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una

correcta interpretación de los resultados que ofrecen los análisis de los Estados Financieros.

ENUNCIADO DEL PROBLEMA A INVESTIGAR:

REALIDAD PROBLEMÁTICA:

En este trabajo se realiza un análisis sobre las dificultades que presentan la empresa financieramente, lo que nos ayudara a entender mejor el panorama que se atraviesa y la forma en la que se puede proceder dada estas circunstancias.

El papel principal de la planeación financiera es establecer un sistema integral de gestión que permita asegurar la operatividad de las entidades económicas, para lograr este punto, es necesario conocer acerca de las herramientas que pueden ayudar a identificar las causas potenciales que amenazan los entornos (internos-externos), tanto naturales como accidentales.

El análisis financiero, es una herramienta muy completa que da la pauta para valerse del conocimiento, experiencia y habilidades de los especialistas y evitar de ésta manera situaciones de

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riesgos en una empresa, o en su caso, minimizar los efectos de eventos no deseados en cada punto del análisis.

Todo esto tiene relación directa tanto con la falla de capacidad para la toma eficaz de decisiones, como para la óptima gestión. No ser consciente de las restricciones, perder de vista las probabilidades, y los empresarios, gerentes y contadores que no adoptan medidas de salvaguarda llevan inevitablemente a una crisis y perdida financiera.

Es por esto y muchas otras cosas, en las que radica la importancia de este tema, el cual analizaremos con mayor profundidad.

PROBLEMA

En el problema materia de investigación se aplicará la siguiente pregunta:

¿De qué manera el análisis financiero evita escenarios de riesgo y crisis financiera en la empresa

SAYSER E. I.R.L de la ciudad de Trujillo?

OBJETIVOS:

Aplicar las diferentes técnicas de análisis financiero que sirvan como herramienta para evitar

escenarios de riesgo y crisis financiera en la empresa SAYSER E.I.R.L.

Evaluar el riesgo financiero en la empresa SAYSER E.I.R.L.

HIPÓTESIS.

La aplicación del análisis financiero en la empresa SAYSER E.I.R.L permite evitar contextos de riesgo y crisis financiera.

Resultados y análisis:

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA SAYSER E.I.R.L

Según la investigación efectuada a la empresa SAYSER E.I.R.L. se lego a los siguientes resultados

ANALISIS HORIZONTAL

SAYSER E.I.R.L

BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012

(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

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ACTIVO 2012 2011 VARIACION %Activo corrientecaja y bancos 195379 109325 86054 78.71%clientes 81563 96016 -14453 -15.05%

mercaderías 320614 367279 -46665 -12.71%cuentas por cobrar diversas 59 -59 -100.00%otras cuentas del activo c corriente 8724 104947 -96223 -91.69%total activo corriente 606280 677626 -71346 -10.53%

activo no corrienteimn, maquina, y equipo 357321 147103 210218 142.91%cargas diferidas 13021 13021reapreciación, y amortización . Acumulada -59463 -39421 -20042 50.84%total activo no corriente 310879 107682 203197 188.70%

total activo 917159 785308 131851 16.79%

PASIVO

pasivo corrientesobregiros bancariostributos por pagar 15818.00 3559.00 12259.00 344.45%Remuneración, Y partic. Por pagar 0.00proveedores 409426.00 408255.00 1171.00 0.29%total pasivo corriente 425244.00 411814.00 13430.00 3.26%

pasivo no corriente 0.00cuentas por pagar diversas 95581.00 110579.00 -14998.00 -13.56%otras cuentas el pasivo 2141.00 2141.00Beneficios, Soc. de los trabajadores 1989.00 7645.00 -5656.00 -73.98%total pasivo no corriente 99711.00 118224.00 -18513.00 -15.66%

0.00TOTAL PASIVO 524955.00 530038.00 -5083.00 -0.96%

0.00PATRIMOÑO 0.00capital 173084.00 13084.00 160000.00 1222.87%excedente de revaluación 0.00reservas 4627.00 4627.00 0.00resultados acumulados 36485.00 163300.00 -126815.00 -77.66%utilidad del ejercicio 17716.00 117397.00 -99681.00 -84.91%TOTAL PATRIMOÑO 231912.00 298408.00 -66496.00 -22.28%

42

TOTAL PASIVO Y PATRIMOÑO 756867.00 828446.00 -71579.00 -8.64%

DETRMINACION DEL IMPUETSO A LA RENTA 2012 2011utilidad antes de ediciones y deducciones 103205 121195(+) adiciones para determinar la renta imponible 25395 21455renta neta del ejercicio 128600 142650TOTAL IMPUESTO A LA RENTA 38580 42795

ANALISIS: las principales variaciones que presenta SAYSER E.I.R.l están Dadas por los rubros de caja y bancos que en el año 2011 se han incrementado en s/. 86054, lo cual representa el 78.71% con respecto a lo que se mostraba en el 2010, así mismo muestra una disminución muy significativa en el rubro de existencias en el cual ha disminuido con respecto al año 2011 en un 12.71% que nominalmente representa s/. 4665. El rubro de mayor variación que se observa ya en forma negativa esta dado a los que corresponde a otras cuentas del activo corriente que en el año 2011 ha disminuido en s/. 96223que viene a ser el 91% de lo que se tenía en el 2010. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al activo corriente, el cual en su con junto representa una varia con del 10.54% representando una disminución nominativa de s/. 71446

En lo que corresponde al activo no corriente los rubros d mayor variación lo constituyen inmueble, maquinaria y equipo que muestra un aumento de 140.9% en el año 2011 con respecto al 2010 y que nominalmente representa s/.210218; también eleve significativamente el rubro de depreciación y amortización acumulada con s/.20042 que representa un 50.84% de los saldos a comienzo de año.En las cuentas del pasivo corriente lo que más ha variado ha sido tributos por pagar con s/. 112259 que representa un 344%.En el pasivo no corriente ha disminuido beneficios sociales de los trabajadores en un 79.98% equivalente a un monto de s/.5665.En cuanto a las cuentas del patrimonio se mantiene constante el rubro de reservas observándose que porcentualmente el rubro que mas a variado utilidad del ejercicio en un 84.9% y nominalmente l rubro que ha variado es resultados acumulados con s/. 99681.

ANALISIS HORIZONTAL.

SAYSER E.I.R.LESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

AL 31 DE DICIEMBRE 2011(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

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2012 2011 VARIACION %

ventas netas o ingresos por servicios 4321721.00 3922932.00 398789.00 10.17%costo de ventas -3093163.00 -3075131.00 -18032.00 0.59%utilidad( perdida) bruta 1228558.00 847801.00 380757.00 44.91%gastos operativos 0.00gastos de ventas -397824.00 -251698.00 -146126.00 58.06%gastos de administración -37584.00 -72789.00 35205.00 -48.37%total gastos operativos -435408.00 -324487.00 -110921.00 34.18%utilidad operativa 793150.00 523314.00 269836.00 51.56%

otros ( gastos) ingresos 0.00gastos financieros -74538.00 -67019.00 -7519.00 11.22%ingresos financieros gravados 17151.00 21083.00 -3932.00 -18.65%otros ingresos gravados 3226.00 4721.00 -1495.00 -31.67%otros egresos 0.00gastos diversos -3648.00 -7651.00 4003.00 -52.32%resultado antes de participaciones e impuestos 735341.00 474448.00 260893.00 54.99%impuesto a la renta -220602.30 -142334.40 -78267.90 54.99%resultado del ejercicio 514738.70 332113.60 182625.10 54.99%

ANÁLISIS:

Las ventas SAYSER E.I.R.L han aumentado en s/. 398789, lo cual representa un 10.17% de las ventas del año 2011.

El costo de ventas se ha incrementado en s/.18032, lo que representa un 0.6% con respecto al costo de ventas del año 2011.La utilidad operativa aumento en s/. 269836. Lo que representa un 51.56% de la utilidad operativa del año 2011.La utilidad obtenida antes de participación de los trabajadores e impuestos aumento en el año 2012 en s/.260893 lo cual representa un 54.99% de la utilidad del 2011.La variación del resultado del ejercicio ha sido de 54.99% en forma positiva, que en términos nominales representa s/. 182625 más que lo obtenido en el 2011.

ANALIS VERTICAL

42

SAYSER E.I.R.L

BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012

(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

ACTIVO 2012 2011 %Activo corrientecaja y bancos 195379 21.30% 109325 13.92%clientes 81563 8.89% 96016 12.23%mercaderías 320614 34.96% 367279 46.77%cuentas por cobrar diversas - 59 0.01%otras cuentas del activo c corriente 8724 0.95% 104947 13.36%total activo corriente 606280 66.10% 677626 86.29%

activo no corriente - -Imn , maquina, y equipo 357321 38.96% 147103 18.73%cargas diferidas 13021 1.42% -Depreciación, y amortización. Acumulada -59463 -6.48% -39421 -5.02%total activo no corriente 310879 33.90% 107682 13.71%total activo 917159 100.00% 785308 100.00%

PASIVOpasivo corrientesobregiros bancariostributos por pagar 15818 2.09% 3559 0.43%Remuneración Y participación Por pagar - -proveedores 409426 54.09% 408255 49.28%total pasivo corriente 425244 56.18% 411814 49.71%pasivo no corriente - -cuentas por pagar diversas 95581 12.63% 110579 13.35%otras cuentas el pasivo 2141 0.28% -Beneficios Soc. de los trabajadores 1989 0.26% 7645 0.92%total pasivo no corriente 99711 13.17% 118224 14.27%

- -

TOTAL PASIVO 524955 69.36% 530038 63.98%

- -PATRIMOÑO - -capital 173084 22.87% 13084 1.58%excedente de revaluación - -reservas 4627 0.61% 4627 0.56%resultados acumulados 36485 4.82% 163300 19.71%

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utilidad del ejercicio 17716 2.34% 117397 14.17%TOTAL PATRIMOÑO 231912 30.64% 298408 36.02%

- -

TOTAL PASIVO Y PATRIMOÑO 756867 100.00% 828446 100.00%

Análisis:

Las partidas que contribuyen en mayor medida a cada sección del balance general son la siguiente:En la sección de las cuentas del activo tenemos que las partidas que representan un mayor peso ha sido mercaderías, ya que en el año 2012 esta partida representa el 34.96% del activo total, mientras que en el año 2011 es de 46.76% del mismo rubro. También se observa que en inmueble maquinaria y equipo es la partida que representa el 38.96% en el año 2012 y en el año 2011 expresa un 18.73%

En la sección del pasivo, la partida que representa el mayor porcentaje de las obligaciones a terceros es la de proveedores con un 54.09%, en el año 2012 y un 49.28% en el año 2011, le sigue las cuentas por pagar diversas con un 12.63% en el año 2012 y el 13.35% en el año 2011. En las cuentas patrimoniales los porcentajes más altos lo constituyen el capital con 1.58% en el 2011incrementando Al 22.8% en el año 2012; así ismo las utilidades del ejercicio representan el 2.34% en el año 2011, aumentando considerablemente e el año 2012 a 14.17%

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ANALISSI VERTICAL.

SAYSER E.I.R.LESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

AL 31 de diciembre 2011(Expresado en nuevos soles)

2012 % 2011 %

ventas netas 4321721.00 100.00% 3922932.00 1005.00%costo de ventas -3093163.00 -71.57% -3075131.00 -78.39%utilidad( perdida) bruta 1228558.00 28.43% 847801.00 21.61%gastos operativos 0.00% 0.00%gastos de ventas -397824.00 -9.21% -251698.00 -6.42%gastos de administración -37584.00 -0.87% -72789.00 -1.86%total gastos operativos -435408.00 -10.07% -324487.00 -8.27%utilidad operativa 793150.00 18.35% 523314.00 13.34%

otros ( gastos) ingresos 0.00% 0.00%gastos financieros -74538.00 -1.72% -67019.00 -1.71%ingresos financieros gravados 17151.00 0.40% 21083.00 0.54%otros ingresos gravados 3226.00 0.07% 4721.00 0.12%otros egresos 0.00% 0.00%gastos diversos -3648.00 -0.08% -7651.00 -0.20%resultado antes de participaciones e impuestos 735341.00 17.02% 474448.00 12.09%impuesto a la renta -220602.30 -5.10% -142334.40 -3.63%resultado del ejercicio 514738.70 11.91% 332113.60 8.47%

ANÁLISIS:

El costo de ventas en el año 2012 representan un 71.57% de las ventas contra un 78.39% del año 2011. EstoQuiere decir que la utilidad bruta de SAYSER E.I.R.L ha aumentado.La utilidad operativa aumenta en 5% en el año 2012 con respecto al año 2011.En el año 2012 se ha obtenido una utilidad que reprenda el 11.9% de las ventas, mientras que en el año 2011 dicha relación fue de 8.47%.

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APLICACIÓN DE RATIOS FINACIEROS.

INTERPRECTACION: por cada nuevo sol que SAYSER E.I.R.L requiere para el pago de sus obligaciones corrientes dispone en el año 2012 de s/. 1.43.

En el año anterior el índice fue de s/.1.65, en consecuencia, el indicador financiero ha experimentado una baja de s/.0.22.

PRUEBA ACIDA AÑO 2012 AÑO 2011ACTIVO CORIENETE MENOS EXIXSTENCIAS = 285666 = 0.67 310447 = 0.75 PASIVO CORRIENETE 545399 510894

INTERPRETACION: por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en el corto plazo dispone de s/. 0.67 en el 2012. el año 2011 fue de s/.0.75, lo cual significa que hubo una disminución de s/.0.08 en el último periodo

DE GESTION

ROTACION DE EXISTENCIAS

AÑO 2012 AÑO 2011

COSTO DE VENTAS 3093163 = 9.65 3075131 = 8.37EXISTENCIAS 320614 367279

Interpretación: las mercaderías rotaron 9.65 veces en el año 2012 y 8.37 veces en el año 2011, esto significa que la empresa vendió más rápido sus mercaderías en el año 2012 o estas permanecieron en el inventario 37 días el año 2011 y 43 días el año 2012.

AÑO 2012 AÑO 2011Periodo promedio de inventario 360 3093163 = 27 días 307513 = 58 díasCosto de venta 320614 367279

2012 2011CAIPATAL TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE 181036.00 265812.00

RATIOSDE LIQUIDEZ

AÑO 2012 AÑO 2011ACTIVO CORRIENTE 606280 = 1.4257226 677626 = 1.64546616PASIVO CORRIENTE 425244.00 411814.00

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ROTACIÓN DE PATRIMONIO. AÑO 2012 AÑO 2011VENTAS 4321721 = 18.64 3922932 = 13.15Patrimonio 231912 298408

Interpretación: el patrimonio roto 18.64 veces en el año 2012 y 13.15 veces en el año 2011.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

AÑO 2012 AÑO 2011

Ventas netas 4321721 = 52 993922932 = 40.86Cuentas por cobrar 81563 96016

Periodo de cobro 360 360 = 6.7 días 360 = 8.8 días

Rotación de cuentas por cobrar 52.994086

Interpretación:

52.99 es el número de veces que el saldo de cuentas por cobrar fue liquidado el año 2012 y 40.86 vence en el año 2012; quiere decir que la empresa recupera los créditos otorgados cada 6.7 días en el año 2012 y cada a 8.8 días en el año 2011.

ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL.

AÑO 2012 AÑO 2011

VENTAS NETAS 5201721 = 4.71 4739810 = 4.99ACTIVO TOTAL 1067621 1130516

Interpretación: el activo total roto 4.71 veces en el año 1012 y 4.99 veces el año 2011; es decir por cada nuevo solo invertido genero ventas por s/ 4.71 en el año 2012 y s/ 4.99 en el año 2011.

SOLVENCIAS.

RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO.

AÑO 2012 AÑO 2011

ACTIVO FIJO 357321 = 1.45 147103 = 0.49PATRIMONIO 298408 231912

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INTERPRETACION: por cada nuevo sol de patrimonio existe un respaldo de s/ 1.54 en activo fijo en el año 2012. El periodo anterior el respaldo fue de s/ 0.49.

ENDEUDAMIENTO TOTAL (O SOLVENCIA PATRIMONIAL)

AÑO 2012 AÑO 2011

PASIVO TOTAL 524955 = 2.26 530038 = 1.78PATRIMONIO 231912 298408

Interpretación. Es una de las razone más importantes para medir la solvencia de la empresa. Por cada nuevo sol de deuda total la empresa está comprometida s/2.26 en el año 2012. En el año 2011 fue de s/ 1.78.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

AÑO 2012 AÑO 2011

PASIVO CORRIENTE 425244 = 1.83 411814 = 1.38PATRIMONIO 231912 298408

Interpretación. Las deudas a corto plazo comprometen el 183% del patrimonio en el año 2010, en el 2011 fue 138%

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

AÑO 2012 AÑO 2011

PASIVO NO CORRIENTE 99711= 0.43 118224 = 0.40PATRIMONIO 298408 231912

Interpretación: las deudas a largo plazo comprometen el 43% del patrimonio en el año 2012, y el 40% en el año2011.

RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

AÑO 2012 AÑO 2011

UTILIDAD BRUTA 1228558 = 0.28 847801 = 0.22VENTAS NETAS 4321721 3922932

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Interpretación: por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene una ganancia bruta de s/ 0.28 o que el porcentaje de utilidad bruta sobre las ventas netas es de 28% en el año 2012. en el año 2011, la utilidad bruta sobre las ventas fue de s/ 0.21 o de 21%.

De luego si las ventas le restamos la utilidad bruta obtendremos el costo de ventas, con lo cual se puede establecer la siguiente razón.

AÑO 2012 AÑO 2011

COSTO DE VENTAS 4393162 = 0.72 4075161 = 0.78VENTAS NETAS 4321721 3922932

Teniendo en cuenta que las ventas netas representa en el análisis el 100% el porcentaje absorbido por el costo de ventas es 72%, luego la utilidad es la diferencia, es decir 28%, porcentaje hallando en la razón de rentabilidad bruta, esto para el año 2012. en el año 2011 el costo de ventas es de 78% y la rentabilidad bruta de 22%.

UTILIDAD DE OPERACIÓN SOBRE VENTAS

AÑO 2012 AÑO 2011

UTILIDAD OPERATIVA 793150 = 0.18 593314 = 0.13VENTAS NETAS 4321721 3922932

Interpretación. Por cada nuevo sol de ventas netas la empresa obtiene s/ 0.18 de utilidad después de deducir el costo de ventas y gastos operativos, en términos porcentuales es de 18% para el año 2012. par el año2009 fue de s/ 0.13 o 13%.

UTILIDAD NETA SOBRE CAPITAL SOCIAL (ROERETURNONEQUITY)

AÑO 2012 AÑO 2011

UTILIDAD NETA 514738 = 2.97 332113 = 15.98CAPITAL SOCIAL 173084 13084

Interpretación: la empresa retorno utilidades de s/ 2.97 por cada solo s/1.00invertido por los accionistas en capital en el año 2012. En el año 2011, dicho monto fue de s/ 15.98.

DE COSTOS TOTALES SOBRE VENTAS NETAS

COSTO DE VETNATAS + GASTOS OPERATIVOS VENTAS NETAS AÑO 2012 AÑO 2011 163+435408 = 0.82 3075131+324487 = 0.87 4321721 3922932

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Interpretación: los costos totales absorben el 82% de las ventas netas, reduciendo de esta manera el margen de utilidad al 3% en el año 2012. En el año 2012 los costos totales s fueron de 875 y el margen de utilidad fue de 4%.

UTILIDDA NETA SOBRE ACTIVO TOTAL

AÑO 2012 AÑO 2011

UTILIDAD NETA 514738 = 0.56 332113 = 0.42ACTIVO TOTAL 917159 785408

Interpretación: por cada solo invertido en activos la empresa obtuvo s/ 0.56 de utilidad de neta en el año 2012. En el año 2011. Fue de s/ 0.42.

RENTABILIDAD NETA

AÑO 2012 AÑO 2011

UTILIDAD NETA 17716 = 0.11 117397 = 0.08VENTAS NETAS 5201721 4739810

Interpretación: por cada nuevo sol de ventas netas, la utilidad después de deducir las participaciones e impuestos es de s/ 0.11 en el año 2012. en el año 2011 de s/ 0.08.

Discusión.

Este trabajo es de importancia para la empresa SAYSER E.I.R.L ya que ayudara a tomar mejores decisiones oportunas y en tiempo real mediante el análisis financiero para así evitar situaciones riesgo y crisis financiera, dando la importancia que tiene departir de la información obtenida y expuesta. Se observa que.

los gastos ventas aumentaron desproporcionadamente la empres empresa en el año 2012 perdió cierto grado de liquidez en relación al año 2011 la utilidad aumenta importantemente de un año para el otro.

Si redujo el activa corriente porque mejoro la gesteo de cobro de rubro cuentas por cobrar reduciendo el tiempo de pago de 120 días a 60 unas y a 30 otras; y, además redujo los inventario aumentando la producción pero comprando insumos justo a tiempo, entonces la gestión gerencial es admirable. También se pudo vendido activos no productivos. Pero si el gerente e vendió activos productivos, como inversiones, terrenos, valorizadles, equipos o insumos, solo para mejorar, temporalmente el ROA (returnonassets o rendimiento sobre el activo), su gestión es altamente es cuestionable porque está comprometida a supervivencia en la empres al futuro.

A pesar de los índices que la utilidad en el año 2012 aumenta considerablemente en relación al año 2011.Por tanto el contador debe estar dispuesto a sumir los cambios existentes en el entorno financiero, estar en la vanguardia de todas las herramientas gerenciales que permitan analizar la ampliamente la actividad que realizan la empresa para conocer en qué condiciones está operando la empresa y como debe enfrentar el futuro y así lograr un gestión financiera eficiente lo cual requiere la aplicación de la análisis financiero, ya que se trata de

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un proceso de reflexión que lleva a evaluar cualitativa y conativamente desde el punto de vista financiero al empresa en el presente y en el pasado determinar los resaltos de sus operaciones y estimar su situación y actuación en el futuro.

Conclusiones.

1. el análisis financiero es una buena herramienta para la gestión de la empresa y así previene e situaciones de

riesgo y crisis financiera.

2. antes de la situación en que se realizan transacciones en la actualidad, un sistema de gestión de riesgos

evita situaciones que ponen en peligro la operatividad de las empresas, así como minimizar las

consecuencias en caso de afrontar una severa interrupción.

3. el personal de la empresa tomada como caso no cuenta con capacitaciones periódicas de ningún tipo, de

modo que los conocimientos que aplican en el desarrollo de las actividades son aquellos que van

adquiriendo durante sus labores, por la experiencia en el tiempo deservicio que tienen en la empresa.

4. quienes tienen la facultad de tomar decisiones financieras, y utilizan el análisis de los estados financieros

que reporta el departamento de contabilidad, en ella se puede reflejar las disminuciones y cualquier cambio

que pudiera surgir de los movimientos registrados, así como establecer control interno para evitar fraudes,

desperdicios e ineficiencias que pueden poner en peligro de riesgo a una empresa.

5. las crisis financieras son así una constante que no pueden ser explicados por factores gerenciales, es

necesario diseñar una estructura organizacional para absorber la turbulencia que pueda enfrentar la

empresa; pues el tema de una crisis financiera no puede ser ignorado; por mas que se trate de hablar del

existo de las empresas.

6. Para la buena marcha financiera de las empresas resulta esencial que cada sector como tal y la empresa en

su conjunto realicen de manera eficaz y eficiente las actividades necesarias para el buen funcionamiento de

la misma.

7. La mala gerencia no es la única o la más importante razón para analizar una crisis si es que el mercado tiene

una estructura fragmentada y a empresa ha alcanzado un alto nivel de apalancamiento financiero pues en

esta situación se han externalizado la mayoría de las decisiones requeridas para el reflotamiento.

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8. Partiendo de que no hay dos empresas iguales, aunque sean del ismo giro, es necesario tener bien

identificado los tipos de riesgos que afecten directamente a la empresa que estamos tratando, así como el

proceso, la tecnología, las personas del conocimiento, con el propósito de evaluar las incertidumbres que

puedan sufrir la entidad.

Recomendaciones

1. establecer una estructura de clasificación de información financiera

2. considerar la importancia que tiene la información que reporta el área de contabilidad

3. tener como objetivo final de los estados financieros básicos, el análisis e interpretación para la toma de

decisiones.

4. conocer las normas que regulan la información financiera e identificar los riesgos financieros específicos de la

empresa en tratamiento.

5. establecer un eficaz control interno que permite detectar Oportunamente tanto las variaciones en los registros

contables, como fraudes, desperdicio e ineficiencia.

6. establecer el tratamiento de la gestión de riesgos de manera sistemática.

7. utilizar el análisis, los indicadores, las herramientas de los estados financieros básicos para evitar situaciones de

riesgo y crisis financiera en la empresa

8. Crear un plan de contingencias de negocios para garantizar la con continuidad de las operaciones y minimizar

las perdidas en caso de una situación de riesgos y crisis financiera.

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REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

FLORES SORIA JAIME (1999) ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS-LIMA PERU

FLORES SORIA JAIME (2003) ANALISIS FINANCIERO INSTRUMENTOS ESTATEGICOS DE CONTABILIDAD

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FORSYTH A LARCO JUAN ALBERYO, (2006) FINANZAS EMPRESARIALES: RETABILIDAD Y VALOR 2DA

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INFORMATIVO CABALLERO BUSTAMANTE (2010) INFORMATIVO CONTABLE EDITORIAL TINCO S.A

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APAZA MEZA MARIO (2011), ESTDAOS FIANCIEROS FINANCIEROS FORMULACION ANALISIS E

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LAURENCE GITMAN: FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA MCGGRAW-HILL

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