SANT CUGAT 27 NOVIEMBRE 2006 MADRID 12 DICIEMBRE 2006.

SANT CUGAT

27NOVIEMBRE2006

MADRID

12DICIEMBRE2006

2

GRUPO CATALANA OCCIDENTE

ÍNDICE

Objetivos 2006

Evolución de las principales magnitudes del Grupo

Breve descripción del Grupo Catalana Occidente

Hechos más significativos del ejercicio 2006

Objetivos 2007

Atradius

Evolución bursátil y retribución al accionista

BREVE BREVE DESCRIPCIÓN DESCRIPCIÓN DEL GRUPODEL GRUPO

43


ESTRUCTURA SIMPLIFICADA DEL GRUPO

S.ÓRBITA

BILBAO HIPOTECARIA

SEGUROS BILBAO FONDOS

BILBAO VIDA

ASEGURADORAS MULTIRRAMO

COMPLEMENTARIAS A LA ACTIVIDAD ASEGURADORA

DE INVERSIÓN

SALERNO 94PREPERSA MENÉNDEZ PELAYO

HERCASOL

NORTEHISPANA

CREDITO Y CAUCIÓN

BAQUEIRA BERET

ATRADIUS

BILBAO TELEMARK

OTRAS SOCIEDADES

C.O.CAPITAL AGENCIA DE VALORES

ASITUR ASISTENCIA

CALBOQUER

INPISA DOS

ASEGURADORAS ESPECIALIZADAS

CATOC SICAV

DEPSA

SEGUROS CATALANA OCCIDENTE

CATOC VIDA

LEPANTO COSALUD

SEGUROS BILBAO

TECNISEGUROS

5

S.ÓRBITA

BILBAO HIPOTECARIA

SEGUROS BILBAO FONDOS

BILBAO VIDA

ASEGURADORAS MULTIRRAMO

COMPLEMENTARIAS A LA ACTIVIDAD ASEGURADORA

DE INVERSIÓN

SALERNO 94PREPERSA MENÉNDEZ PELAYO

HERCASOL

NORTEHISPANA

CREDITO Y CAUCIÓN

BAQUEIRA BERET

ATRADIUS

BILBAO TELEMARK

OTRAS SOCIEDADES

C.O.CAPITAL AGENCIA DE VALORES

ASITUR ASISTENCIA

CALBOQUER

INPISA DOS

ASEGURADORAS ESPECIALIZADAS

CATOC SICAV

DEPSA

SEGUROS CATALANA OCCIDENTE

CATOC VIDA

LEPANTO COSALUD

SEGUROS BILBAO

TECNISEGUROS


ESTRUCTURA SIMPLIFICADA DEL GRUPO

Fusión con SCO

43,18

49,99

6

UN GRUPO CON MÁS DE 140 AÑOS DE HISTORIA

1.061 Oficinasen todo el Territorio Nacional

Nuestro Mercado: Familiar y Pequeña y Mediana Empresa.

64 Of.

Distribuimos a través de 20.247agentes.

82 Of.

62 Of.

114 Of.

18 Of.

44 Of.121 Of.11 Of.

30 Of.

13 Of. 105 Of.

14 Of.3 Of.

282 Of.

32 Of.

19 Of.

2 Of.

44 Of.


DESCRIPCIÓN DEL GRUPO

HECHOS MÁS HECHOS MÁS SIGNIFICATIVOSSIGNIFICATIVOS

8

Moderado crecimiento internoTotal Ramos (sin Automóviles) 7,7%Automóviles - 0,7%

Incorporación Atradius al GRUPO CONSOLIDADO

Importante mejora del resultado después de impuestos ( 34,5%), del atribuido ( 36,56%) y del resultado técnico ( 16,72%).

Importante incremento del valor de la acción ( 69,70%).


HECHOS MÁS SIGNIFICATIVOS

9

OBJETIV

O

ANUAL 200

6

5,9

%PRIMAS

PLANES PENSIONES + FONDOS INVERSIÓN

GRUPO CATALANA OCCIDENTEHECHOS MÁS SIGNIFICATIVOS – MODERADO CRECIMIENTO INTERNO

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Oct. 2005 Oct. 2006

553 MM. €

852 MM. €

1.300MM. €1.298

MM. €

1.862MM. €

12,2%

54,2%

31,1%

16,2%

0,2%

7,6%33,1%

1.117MM. €

1.730MM. €

1.959MM. €

9,4%

1.790MM. €

34,5%

31,3%

16,0% 0,7%

54,2%

12,4%

563 MM. €

868 MM. €

1.140 MM. €

1.322 MM. €

1.331 MM. €

8,0%

1.620MM. €

10,0%

4,4%

1.714MM. €

5,8%

1.556MM. €

1.625MM. €

10

-1,5

-0,7-0,4 -0,3

1,6

-1,4

0,7

-0,2

0,7

0,1

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

GRUPO CATALANA OCCIDENTEHECHOS MÁS SIGNIFICATIVOS – EVOLUCIÓN MENSUAL AUTOMÓVILES

Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sept. Oct.

-3,5%

-2,1%-0,6%

-1,2% -0,9%

1,6%

-2,9%

0,2%

0,7%

Octubre 2006(Cifras en millones de euros)

2,9%

% ACUMULADO - 0,7%

11

OBJETIV

O

ANUAL 200

6

5,9

%PRIMAS

PLANES PENSIONES + FONDOS INVERSIÓN

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Est. 2006

553 MM. €

852 MM. €

1.300MM. €

1.298MM. €

1.862MM. €

12,2%

54,2%

31,1%

16,2% 0,2%

7,6%

33,1%

1.117MM. €

1.730MM. €

1.959MM. €

9,4%

1.790MM. €

34,5%

31,3%

16,0%0,7%

54,2%

12,4%

563 MM. €

868 MM. €

1.140 MM. €

1.322 MM. €

1.331 MM. €

1.934MM. €

3,9%

2.059MM. €

5,1%

GRUPO CATALANA OCCIDENTEHECHOS MÁS SIGNIFICATIVOS – ESTIMACIÓN VOLUMEN NEGOCIO CIERRE 2006

12


RESULTADOS CONSOLIDADOS 2004-2006

0102030405060708090

100110120130140150160170180190200210220

2004 20051er. TRIM.

2006

28 MM.€

34MM.€

81MM.€

97MM.€

116 MM.€

144 MM.€

46MM.€

35,2%

20,0%

129MM.€

193MM.€

33,0%

20,2%

34,3%

23,6%

211MM.€

34,5%

167MM.€

36,6%

2004 20052º TRIM.

2006 2004 20053er. TRIM.

2006 2004 2005OCTUBRE

2006

156MM.€

127MM.€

23,7%

154MM.€

35,9%

104MM.€

32,1%

36MM.€

22,2%

RTDO. ATRIBUIDO

RTDO. TOTAL

11

OBJETIVOS OBJETIVOS 20062006

14

REDUCCIÓN DE LOS GASTOS GENERALES

EQUILIBRIO TÉCNICO

CRECIMIENTO INTERNO


OBJETIVOS PARA EL 2006

EVOLUCIÓN DE EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES LAS PRINCIPALES MAGNITUDES DEL MAGNITUDES DEL GRUPOGRUPO

16

Oct.2006

Composición de la Cartera

Oct.2005


EVOLUCIÓN DE NEGOCIO

AUTOMÓVILES

AUTOMÓVILES

MULTIRRIESGOS

16,9%

23,3%

DIVERSOS

32,0%

23,8%VIDA

4,0%PP + FI

DIVERSOS

32,0%

MULTIRRIESGOS

17,1%

AUTOMÓVILES

21,9%

23,8%VIDA

5,2%PP + FI

Octubre 2005

Octubre 2006

% INCR.

MULTIRRIESGOS 274 294 7,1DIVERSOS 519 548 5,6AUTOMÓVILES 378 375 -0,7TOTAL SEGUROS GENERALES 1.171 1.217 3,9TOTAL VIDA 385 408 5,9TOTAL PRIMAS 1.556 1.625 4,4APORT. PLANES PENS. Y FONDOS INV. 64 89 38,5TOTAL PRIMAS Y APORTACIONES 1.620 1.714 5,7

(cifras en millones de euros)

17


EVOLUCIÓN DEL COSTE TÉCNICO

60,33%

56,83%

54,39%

58,58%

69,22%

63,92%

85,02%

72,24%

59,34%61,09% 60,66%

55,56%

61,70%

62,21%63,33%

55,86% 55,35%

66,79%

81,50%

69,58%

60,19%

59,31%

82,31%

77,18%

45,00%

50,00%

55,00%

60,00%

65,00%

70,00%

75,00%

80,00%

85,00%

90,00%

95,00%

100,00%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 OCTUBRE2006

DIVERSOS

AUTOMÓVILES

MULTIRRIESGOS

18

15,3%

13,8%14,0%

15,3% 15,1%

14,3%13,9%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 OCTUBRE2006


EVOLUCIÓN % DE GASTOS GENERALES

19


EVOLUCIÓN DEL RATIO COMBINADO

90,04%

81,90%

99,73%

92,43%87,31%

99,93%

102,30%

92,66%

99,10%99,30%

89,73%

92,80%

91,60%

88,64%

82,69%

95,75%

94,99%

109,25%110,44%

104,61%

98,58%

101,22%

89,62%

117,70%

75,00%

80,00%

85,00%

90,00%

95,00%

100,00%

105,00%

110,00%

115,00%

120,00%

125,00%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 OCTUBRE2006

DIVERSOS

AUTOMÓVILES

MULTIRRIESGOS

20


CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Octubre 2005

Octubre 2006

% INCR.

Primas 1.556,2 1.624,6 4,4Primas Adquiridas 1.536,6 1.595,6 3,8RESULTADO TÉCNICO 339,9 374,8 10,3Gastos 199,7 211,1 5,7RESULTADO TÉCNICO DESPUÉS DE GASTOS 140,2 163,7 16,7

Ingresos Financieros 176,5 240,5 36,3Intereses Asegurados Vida 116,5 139,5 19,7Realizaciones 5,5 7,2 30,9RESULTADO FINANCIERO 65,5 108,2 65,2

RESULTADO a/IMPUESTOS 205,7 271,9 32,2

Impuesto Sociedades 49,2 61,4 24,8

RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS 156,5 210,5 34,5

RESULTADO ATRIBUIDO 122,4 167,1 36,5


21


VARIACIÓN DEL PATRIMONIO NETO

Patrimonio Neto al 31/12/2005 985,6 MM €

Resultados Consolidados a Oct. 2006 + 210,5Dividendos Pagados - 44,2Movimiento acciones propias - 5,1Variación ajustes por valoración (plusvalías) + 29,6Cambios en valoración participación filiales + 120,9

TOTAL VARIACIÓN PATRIMONIO 311,7 MM €

Patrimonio Neto a octubre 2006 1.297,3 MM €

22

Diciembre2005

Octubre2006

Total Inversiones:

5.929 MM. €Plusvalías inmuebles

406 MM. €Otros Fondos gestionados

440 MM. €


FONDOS GESTIONADOS

Renta Fija51,5%

Depósitos y Tesorería

13,6%

Inv. en Soc. Particip.

3,9%

Renta Variable

7,8%

Inmuebles7,7%Resto

Inversiones15,5%

Resto Inversiones

14,8%

Inmuebles7,1%

Renta Variable

9,4%

Inv. en Soc. Particip.

8,4%

Depósitos y Tesorería

13,0%

Renta Fija47,3%

Total Inversiones:

5.403 MM. €Plusvalías inmuebles

310 MM. €Otros Fondos gestionados

361 MM. €

6.074 MM. € 6.775 MM. €

11,5%

23

Diciembre2005


COBERTURA PROVISIONES TÉCNICAS

Octubre2006

ACTIVOS APTOS:5.732 MM. €

PROV. TÉCNICAS:4.377 MM. €

EXCESO COBERTURA1.355 MM. €

ACTIVOS APTOS:6.193 MM. €

PROV. TÉCNICAS:4.588 MM. €

EXCESO COBERTURA1.605 MM. €

24

Diciembre 2005 Octubre 2006


MARGEN DE SOLVENCIA

-350

-200

-50

100

250

400

550

700

850

1.000

1.150

1.300

1.450

1.600

1.750

PATRIMONIO1.245 MM. €

CUANTÍAMÍNIMA

321 MM. €

EXCESO924 MM. €

EXCESO1.306 MM. €

CUANTÍAMÍNIMA

331 MM. €

PATRIMONIO1.637 MM. €

11

OBJETIVOS OBJETIVOS 20072007

26

MEJORA EFICACIAControl del Gasto – Sinergias

EQUILIBRIO TÉCNICOMantenimiento márgenes en términos absolutos

CRECIMIENTO INTERNODesarrollo de la Red


OBJETIVOS PARA EL 2007

11

ATRADIUSATRADIUS

28


LÍDERES MUNDIALES EN SEGURO DE CRÉDITO

EULER-HERMES

37%

ATRADIUS23%

CRÉDITO Y CAUCIÓN

7%OTROS

15%

COFACE18%

29


EL MERCADO MUNDIAL DEL SEGURO DE CRÉDITO

Mercado Total aproximado de 5.500 Millones de Euros

Europa Occidental73%

Otros3%

Japón2%

Latino América3%

Norte América

17%

Europa del Este2%

30

GRUPO CATALANA OCCIDENTEE

EVOLUCIÓN DE ATRADIUS

2003 2004 2005

INGRESOS TOTALES 1.323 1.277 1.251

BENEFICIO NETO 15 51 100

PATRIMONIO NETO 395 503 605

Nº DE EMPLEADOS 3.625 3.600 3.230


31


REPARTO DEL NEGOCIO DE ATRADIUS

Cuota en cada país

Holanda

60%

Países Nórdicos

55%

UK + Irlanda

38%

Bélgica + Lux.

38%

Alemania

24%

Italia

20%

Francia

14%

Nafta (Norteamérica)

12%

Negocio por países

Otros 11%

Holanda12%

Bélgica + Lux.7%

Países Nórdicos

8%

NAFTA6%

UK + Irlanda15%

Alemania20%

Francia10% Italia

11%

32


POSICIÓN ACCIONARIAL EN ATRADIUS

Grupo Catalana Occidente

100% 43,2%

CRÉDITO Y CAUCIÓN

21,7%

SCO28,3%

SAL. OPPENHEIM

2,4%

DEUTSCHE BANK12,8% SWISS RE

34,9%

33

GRUPO CATALANA OCCIDENTEEINVERSIONES EN ATRADIUS: SEGUROS CATALANA OCCIDENTE (SCO) Y CRÉDITO Y CAUCIÓN (CyC)

Miles € nº Acciones % € / Acción

Agosto 2003 CyC 33.845 3.500.000 7,00% 9,67(+ Opción SCO) SCO 655 67.735 0,14% 9,67

Septiembre 2004 CyC 43.230 3.300.000 5,00% 13,10(Ampliación) SCO 43.230 3.300.000 5,00% 13,10

Septiembre 2005 SCO 52.000 3.969.466 7,01% 13,10(Ejerc. Opción)

Mayo 2006 CyC 95.315 5.500.000 9,72% 17,33SCO 150.126 8.662.798 15,31% 17,33

Compras Totales CyC 172.390 12.300.000 21,73% 14,02SCO 246.011 15.999.999 28,27% 15,38

Total CyC + SCO 418.401 28.299.999 49,99% 14,78

Compras Realizadas

EVOLUCIÓN EVOLUCIÓN BURSÁTIL Y BURSÁTIL Y RETRIBUCIÓN RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTAAL ACCIONISTA

35


EVOLUCIÓN BURSÁTIL Y RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

31/12/2001 08/12/200631/12/200431/12/2003 31/12/200531/12/2002

Base 100 en 01/01/2002

3,99 € 4,93 €4,30 €

(19,95) €(21,50 €) (24,65 €)

8,80 €

24,98 €

(44,00 €)

Entre paréntesis figura el valor de cotización en cada una de las fechas indicadas. Para los años 2001 a 2005 se indica el valor de cotización recalculado en base al nº de acciones del ejercicio 2006.

14,72 €

(73,60 €)

% Revalorización Anual 2002 2003 2004 2005 2006

SCO -7,21 23,56 78,50 67,27 69,70

IBEX 35 -28,11 28,17 17,37 18,20 31,14

DOW JONES EUROPE STOXX INSURANCE

-51,23 10,41 7,89 30,50 13,90

36


EVOLUCIÓN BURSÁTIL Y RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005Oct. 2006

ROE (Beneficio Atribuido / Fondos Propios Medios) Norma Local 12,4 17,2 16,4 11,4 17,9 27,7

ROE (Beneficio Atribuido / Fondos Propios al Cierre) NIC's 19,1 21,0

PER (Precio / Beneficio Atribuido por Acción) Norma Local 12,2 10 12,6 16 11,8 11,7

PER (Precio / Beneficio Atribuido por Acción) NIC's 12,84 17,0

Dividendo por Acción (Euros por Acción) 0,168 0,178 0,186 0,194 0,204 0,224 0,292

Rentabilidad por Dividendo (Dividendo / Precio) 4,1 5,4 4,3 4,9 4,1 2,5 2,0

0,886

NIIF’s

NIIF’s

NIIF’s1,520

1,147

0,756

0,4180,250

0,3420,3320,262

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Oct.2006

Beneficio Atribuido por Acción

SANT CUGAT 27 NOVIEMBRE 2006 MADRID 12 DICIEMBRE 2006.

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