SITUACION FISCAL DE LAS PROVINCIASSITUACION FISCAL DE LAS PROVINCIAS

En 2009, el rojo fiscal provincial superaría los $9.000 millones. En 2009, el rojo fiscal provincial superaría los $9.000 millones. En gran En gran medida, el déficit financiero de la Provincia de Buenos Aires ($6.000 medida, el déficit financiero de la Provincia de Buenos Aires ($6.000 millones) arrastra al resto de las provincias. millones) arrastra al resto de las provincias.

-3.943

-153

3.438

6.123

3.7512.979

1.643

-51

-5.648-6.368

-1.631

1.630

4.452

1.805633

-852

-2.699

-9.113-10.000,0

-8.000,0

-6.000,0

-4.000,0

-2.000,0

0,0

2.000,0

4.000,0

6.000,0

8.000,0

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009p

Evolución de las Finanzas Públicas Provinciales 2001-2009pEn millones de pesos corrientes

Resultado Primario Resultado Financiero

Resurgimiento del Déficit Fiscal Provincial

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

-1,5% 0,0% 0,9% 1,4% 0,7% 0,5% 0,2% 0,0% -0,5%

Rdo Primario como % del PIB

Teniendo en cuenta los servicios de la deuda, casi todas las Teniendo en cuenta los servicios de la deuda, casi todas las jurisdicciones presentarían resultados globales deficitarios, que en jurisdicciones presentarían resultados globales deficitarios, que en conjunto superarían $17.000 millones. conjunto superarían $17.000 millones.

80,4 -33,2 -58,8 -61,5 -72,0 -90,6

-236,6 -242,3 -259,2

-356,0 -373,2 -384,8 -404,6 -415,3

-485,8 -501,6 -506,7 -538,0 -563,6

-697,7 -747,8

-974,4 -1.657,1

-8.313,1

-10.000,0 -8.000,0 -6.000,0 -4.000,0 -2.000,0 0,0

ChubutLa RiojaSan LuisSaltaSantiago del EsteroSan JuanCorrientesLa PampaFormosaTierra del FuegoCatamarcaMisionesSanta CruzEntre RíosRío NegroJujuyTucumánSanta FeNeuquén MendozaChacoGCBACórdobaBuenos Aires

Resultado Global (Resultado Primario+

Intereses +Amortizaciones)

Desde 2005, el crecimiento de los gastos provinciales se ha Desde 2005, el crecimiento de los gastos provinciales se ha ubicado por encima de los ingresos, erosionando el superávit ubicado por encima de los ingresos, erosionando el superávit primario subnacional. primario subnacional.

1,9%

-0,5

%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

I T 0

3

II T

03

III T

03

IV T

03

I T 0

4

II T

04

III T

04

IV T

04

I T 0

5

II T

05

III T

05

IV T

05

I T 0

6

II T

06

III T

06

IV T

06

I T 0

7

II T

07

III T

07

IV T

07

I T 0

8e

II T

08e

III T

08e

IV T

08e

I T 0

9e

II T

09e

III T

09e

IV T

09e

Resu

ltad

o Pr

imar

io co

mo

% d

el P

IB

Vari

ació

n A

nual

de

Ingr

esos

y G

asto

s en

%

Evolución y Proyección de Ingresos y Gastos del SPP(Variación Interanual - Media Móvil Últimos 4 Trimestres)

Resultado Primario (en % del PIB) % Ingresos Totales % Gasto Primario

Producto de los menores niveles de actividad esperados, en 2009 las provincias Producto de los menores niveles de actividad esperados, en 2009 las provincias observarán una fuerte desaceleración de la tasa de crecimiento de los recursos observarán una fuerte desaceleración de la tasa de crecimiento de los recursos corrientes. Proyectamos para todo el 2009 ingresos totales por $161.200 millones, un corrientes. Proyectamos para todo el 2009 ingresos totales por $161.200 millones, un 13.1% por encima de los percibidos en 2008.13.1% por encima de los percibidos en 2008.

35%

27%

20%

25%

26%

33%

17%

32%

40%

22%

23%

31%

25%

7%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009f

Crecimiento de los Recursos TributariosCrecimiento Recaudación Provincial

Crecimiento Coparticipación (neta FFS)

Las Reformas Tributarias (sobre IIBB básicamente) explican el mayor Las Reformas Tributarias (sobre IIBB básicamente) explican el mayor crecimiento de la recaudación provincial. Esto se traduce en una mayor la crecimiento de la recaudación provincial. Esto se traduce en una mayor la presión tributaria en los últimos 2 ejerciciospresión tributaria en los últimos 2 ejercicios

3,6%

3,4%

3,8% 4,

1%

4,1% 4,2% 4,2% 4,

4% 4,6%

3%

4%

4%

5%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p

Presión Tributaria del Sector Público ProvincialRecaudación Tributaria / PBI

ESTABILIDAD

VOLATILIDAD

REFORMAS

El bajo crecimiento de la coparticipación se debe al menor crecimiento El bajo crecimiento de la coparticipación se debe al menor crecimiento que está observando la recaudación neta de los recursos Seguridad que está observando la recaudación neta de los recursos Seguridad Social (no coparticipables)Social (no coparticipables)

11%

16%

23%

14%

12%

13%

10%

4%

-4%

7%

14%

6% 6% 6%

0%

-7%

13%

18%

32%

20%

24% 23%

16%

12%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago

Recaudación Nacional: Presupuestada vs EfectivaEjercicio 2009 - Var % i.a.

Recaudación Total Recaudación s/Seg Social PPTO s/Seg Social

No obstante, no alcanza para evitar que la misma haya No obstante, no alcanza para evitar que la misma haya presentado un crecimiento real negativo en 7 de los 8 meses de presentado un crecimiento real negativo en 7 de los 8 meses de 20092009

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

Creciemiento de la Coparticipación vs Tasa de InflaciónEn tasas de variación interanual

Brecha % Coparticipación Federal IPC-E&R

-20.000

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009p

Gasto en Personal Resultado Primario

+286%

-192%

Se observa una correlación directa

entre los incrementos salariales y la

desaparición del superávit primario

provincial

El proceso de recomposición salarial ha sido el factor desencadenante del deterioro fiscal El proceso de recomposición salarial ha sido el factor desencadenante del deterioro fiscal provincialprovincial. La licuación del poder adquisitivo tras la devaluación de 2002, y el contexto . La licuación del poder adquisitivo tras la devaluación de 2002, y el contexto inflacionario hicieron prácticamente inevitable el ajuste de los salarios públicos inflacionario hicieron prácticamente inevitable el ajuste de los salarios públicos provinciales. provinciales.

1010

En 2009, el aumento salarial en provincias sería del 10%En 2009, el aumento salarial en provincias sería del 10%En 2009, el aumento salarial en provincias sería del 10%En 2009, el aumento salarial en provincias sería del 10%

En 2009, el gasto en personal aumentaría un 21% respecto a lo ejecutado en 2008, En 2009, el gasto en personal aumentaría un 21% respecto a lo ejecutado en 2008, incrementándose en casi $15.400 millones y absorbiendo una creciente proporción de incrementándose en casi $15.400 millones y absorbiendo una creciente proporción de recursos de libre disponibilidad, lo cual reduce la capacidad de ajustar las erogaciones recursos de libre disponibilidad, lo cual reduce la capacidad de ajustar las erogaciones ante el escenario de caída de los recursos.ante el escenario de caída de los recursos.

1111

La fuerte suba del Gasto en La fuerte suba del Gasto en Personal durante 2008 (+39%), Personal durante 2008 (+39%), genera un importante arrastre genera un importante arrastre

para el presente ejercicio.para el presente ejercicio.

19.123 23.07730.706

40.093

52.966

73.782

89.149

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009f

Evolución Anual del Gasto en Personal ProvincialEn millones de pesos

+21% i.a.

71,1%

63,1%

50,5%46,1%

50,1%53,5% 55,9%

60,9%65,1%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009f

Gasto en Personal / Recursos Corrientes Netos de Transferencias a Municipios

Ranking de Inflexibilidad del Gasto:Ranking de Inflexibilidad del Gasto: Con un incremento salarial del 10%, el gasto en Con un incremento salarial del 10%, el gasto en personal absorbería el 65% de los ingresos corrientes netos de las transferencias a personal absorbería el 65% de los ingresos corrientes netos de las transferencias a Municipios. Las provincias mas complicadas son Tierra del Fuego, Buenos Aires, Jujuy Municipios. Las provincias mas complicadas son Tierra del Fuego, Buenos Aires, Jujuy

121244,5%

46,0%46,3%

47,5%50,0%

52,7%54,2%54,3%54,4%54,6%

56,6%61,5%

62,5%62,6%

64,3%65,1%65,5%66,0%

67,0%67,6%

70,0%75,6%

76,7%79,0%

86,0%

30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% 100,0%

San LuisSantiago del Estero

MisionesLa RiojaChubut

GCBASan Juan

La PampaFormosa

SaltaCatamarcaSanta CruzNeuquén

CórdobaTucumán

ConsolidadoCorrientes

MendozaRío Negro

Santa FeEntre Ríos

ChacoJujuy

Buenos AiresTierra del Fuego

Gasto en Personal / Ing. Ctes. Netos

1313

Por otra parte, si bien la Inversión en Obras Públicas aumentó en los últimos años, su Por otra parte, si bien la Inversión en Obras Públicas aumentó en los últimos años, su participación en el gasto primario caería por segundo año consecutivo en 2009, participación en el gasto primario caería por segundo año consecutivo en 2009, explicado por las menores transferencias de capital del Gobierno Nacional y por la explicado por las menores transferencias de capital del Gobierno Nacional y por la necesidad de recortar gastos en gran parte de las provincias a partir del crecimiento necesidad de recortar gastos en gran parte de las provincias a partir del crecimiento del gasto en personal.del gasto en personal.

2.579 2.249 1.7403.199

5.118

8.567

11.092

14.896

17.344

19.273

7,6%6,6%

5,3%

8,2%

10,0%

12,7% 13,0% 13,4%12,2%

11,5%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008e 2009p

Evolución de la Inversión Real Directa ProvincialEn millones de pesos

Inversión Real Directa

IRD como % del Gasto Primario

1414

Ranking de Dependencia de Recursos NacionalesRanking de Dependencia de Recursos Nacionales: Las provincias del NOA y NEA son las : Las provincias del NOA y NEA son las que presentan el mayor grado de dependencia de los recursos nacionales, que presentan el mayor grado de dependencia de los recursos nacionales, representando éstos entre el 60% y el 80% de sus ingresosrepresentando éstos entre el 60% y el 80% de sus ingresos

79,0%76,3%

75,5%71,8%71,8%

70,3%68,2%

64,4%63,8%

62,7%61,8%

61,2%59,3%

57,9%57,3%

56,4%51,2%

48,7%46,7%

46,1%35,2%

28,2%22,8%22,6%

9,7%

0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0%

FormosaCorrientes

Santiago del EsteroChaco

San LuisJujuy

San JuanEntre Ríos

CatamarcaLa Rioja

MisionesSalta

TucumánLa PampaRío Negro

Santa FeCórdoba

MendozaTierra del Fuego

ConsolidadoBuenos Aires

ChubutSanta CruzNeuquén

GCBA

RecursosCoparticipables / Ingresos Totales

1515

A fines de 2009, el Stock de Deuda Provincial ascendería a $99.600 M.A fines de 2009, el Stock de Deuda Provincial ascendería a $99.600 M. Actualmente el Actualmente el Estado Nacional es el principal acreedor (71% del stock), como consecuencia del canje Estado Nacional es el principal acreedor (71% del stock), como consecuencia del canje de la deuda por BOGAR 2018, el rescate de las cuasi-monedas y los programas de de la deuda por BOGAR 2018, el rescate de las cuasi-monedas y los programas de asistencia financiera del FFDPasistencia financiera del FFDP

Nótese que en 2001, los bancos y los tenedores de títulos públicos eran los Nótese que en 2001, los bancos y los tenedores de títulos públicos eran los principales acreedores de las provincias principales acreedores de las provincias

Bancos 31%

Org. Internac.

11%Deuda

Consolidada3%

Gobierno Nacional

1%Titulos Públicos

40%

FFDP14%

Composición de la Deuda 2001 por Acreedor

Bancos 1%

Org. Internac.

11%

Deuda Consolidada

0%

Gobierno Nacional

3%Titulos

Públicos17% FFDP

68%

Composición de la Deuda 2009p por Acreedor

1616

Cerca de la mitad de la deuda provincial se haya nominada en pesos ajustados Cerca de la mitad de la deuda provincial se haya nominada en pesos ajustados por CER (48% del total). Este porcentaje viene disminuyendo debido a que los por CER (48% del total). Este porcentaje viene disminuyendo debido a que los PAF firmados a partir de 2006 no incluyen indexación por este coeficientePAF firmados a partir de 2006 no incluyen indexación por este coeficiente

La deuda por BOGAR 2018 es la principal deuda actualizada por CER, en tanto el La deuda por BOGAR 2018 es la principal deuda actualizada por CER, en tanto el Gobierno Nacional eliminó de sus programas de asistencia dicho coeficiente.Gobierno Nacional eliminó de sus programas de asistencia dicho coeficiente.

En tanto, el 23% de la deuda esta nominada en moneda extranjera adquiriendo En tanto, el 23% de la deuda esta nominada en moneda extranjera adquiriendo relevancia en un escenario de suba de tipo de cambio nominal.relevancia en un escenario de suba de tipo de cambio nominal.

Deuda en Moneda

Extranjera96%

Deuda en Pesos

4%

Composición de la Deuda 2001 por Moneda

Deuda Ajustada por CER

48%Deuda en Moneda

Extranjera23%

Deuda en Pesos29%

Composición de la Deuda 2009p por Moneda

1717

Las provincias de Jujuy, Formosa, Río Negro, Buenos Aires y Chaco Las provincias de Jujuy, Formosa, Río Negro, Buenos Aires y Chaco serían las más endeudas en términos de sus ingresos corrientesserían las más endeudas en términos de sus ingresos corrientes

121,1%120,0%

114,2%108,2%

102,2%92,5%

80,2%74,6%

69,1%66,3%

64,6%58,2%

49,5%49,5%

44,0%34,2%

28,3%24,3%

22,8%11,4%

9,5%8,8%8,5%

6,8%6,3%

0,0% 20,0% 40,0% 60,0% 80,0% 100,0% 120,0%

JujuyFormosa

Río NegroBuenos Aires

ChacoMisionesTucumánCórdoba

CorrientesMendoza

ConsolidadoEntre RíosNeuquén San Juan

CatamarcaSalta

La RiojaTierra del Fuego

ChubutGCBA

Santa FeLa Pampa

San LuisSanta Cruz

Santiago del Estero

Stock de Deuda/ Ingresos Corrientes

14,7%14,4%

14,0%13,1%

12,8%12,6%

11,5%11,2%

10,5%9,9%

9,3%9,1%

8,9%8,2%

7,7%6,4%

6,3%5,6%

5,4%4,7%

3,3%2,5%

2,3%2,1%

0,5%

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0%

Río NegroJujuy

ChacoCorrientes

FormosaTucumán

Buenos AiresCórdobaMisiones

Entre RíosSalta

MendozaConsolidado

Tierra del FuegoNeuquén

CatamarcaGCBA

San JuanLa RiojaChubut

Santa FeSanta Cruz

Santiago del EsteroLa Pampa

San Luis

Servicios de Deuda/ Ingresos Corrientes

Netos

1818

Ranking de Deuda:Ranking de Deuda: si bien en 2009 ninguna de las jurisdicciones incumpliría el si bien en 2009 ninguna de las jurisdicciones incumpliría el límite impuesto por la LRF (15%), existe un grupo de 9 provincias cuyos ratios límite impuesto por la LRF (15%), existe un grupo de 9 provincias cuyos ratios se ubican por arriba del 10%.se ubican por arriba del 10%.

49%37%

31%30%

24%22%

19%19%

14%14%

13%10%

10%6%6%

5%5%

3%1%

0%-1%

-3%-5%

-9%-14%

-16,0% -6,0% 4,0% 14,0% 24,0% 34,0% 44,0% 54,0%

San LuisChubut

Santiago del EsteroMisiones

Santa CruzSan JuanFormosa

GCBASalta

La PampaCatamarca

La RiojaNeuquén Entre Ríos

Santa FeCorrientes

TucumánConsolidado

MendozaCórdoba

Río NegroChacoJujuy

Tierra del FuegoBuenos Aires

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

Resultado Económico/ Gasto Corriente

1919

Aun cuando se reestructure la deuda provincial, 6 provincias continuarían necesitando Aun cuando se reestructure la deuda provincial, 6 provincias continuarían necesitando de la asistencia financiera de Nación u otro endeudamiento, al presentar importantes de la asistencia financiera de Nación u otro endeudamiento, al presentar importantes déficit de cuenta corrientedéficit de cuenta corriente

Como se financiarán las provincias en 2009? Como se financiarán las provincias en 2009?

•Las Necesidades de Financiamiento de las provincias están siendo financiadas en parte con el PAF 2009 y adelantos financieros del Gobierno Nacional.

• Sin la asistencia adicional de la Nación, las provincias mas comprometidas deberán emitir deuda. Buenos Aires necesitaría para cerrar el ejercicio 2009 $2.500 millones y Córdoba $600 millones.

• CABA ($1.300 M), Buenos Aires ($600 M), Chubut (USD 100 M), Neuquén (USD 150 M), Mendoza (USD 150 M) y Tierra del Fuego (USD 100 M) serían las provincias más próximas a salir al mercado. El rol de la ANSeS será fundamental para determinar el éxito de las posibles emisiones.

•Cabe destacar que la provincia de Córdoba se encontraba próxima a emitir USD 150 M, aunque las diferencias con el Gobierno Nacional lo han puesto en stand by.

Perspectivas para las Finanzas Provinciales Perspectivas para las Finanzas Provinciales • Será clave para el cierre del presente ejercicio y para el 2010 las posibles modificaciones a introducirse en la Ley de Responsabilidad Fiscal, las cuales permitirían a las provincias presentar déficits financieros y endeudarse para cubrir el pago de erogaciones corrientes.

•Una solución más eficiente apuntaría a resolver las inequidades en la distribución de los recursos tributarios nacionales, aunque parece poco probable en un escenario de debilidad fiscal del Gobierno Nacional.

•El otro aspecto clave radica en la reestructuración de la deuda pública provincial

Perspectivas Fiscales para el 2010: Profundización del Déficit Fiscal y las Perspectivas Fiscales para el 2010: Profundización del Déficit Fiscal y las Necesidades de FinanciamientoNecesidades de Financiamiento

Proyectamos para todo el 2010 ingresos totales por $177.000 millones, 9,9% Proyectamos para todo el 2010 ingresos totales por $177.000 millones, 9,9% por encima de los percibidos en 2009, y gastos por $191.000 millones, 14,3% por encima de los percibidos en 2009, y gastos por $191.000 millones, 14,3% mas que en 2009 producto de una actualización de salarios del 10% y un fuerte mas que en 2009 producto de una actualización de salarios del 10% y un fuerte ajuste del gasto en obra pública y otros gastos corrientes.ajuste del gasto en obra pública y otros gastos corrientes.

5.648,3

13.343,2

9.112,9

17.154,318.635,6

27.120,3

2009p 2010p

Consolidado Provincial: Deficit Fiscal 2010 En millones de pesos corrientes

Déficit Primario Déficit Financiero Necesidades de Financiamiento

LAS INEQUIDADES DEL FEDERALISMO LAS INEQUIDADES DEL FEDERALISMO FISCAL EN ARGENTINAFISCAL EN ARGENTINA

Las Inequidades del Federalismo FiscalLas Inequidades del Federalismo Fiscal• A partir de 1990, las necesidades financieras del Tesoro Nacional, principalmente a consecuencia del déficit recurrente del Sistema Nacional de Seguridad Social, dieron lugar a un proceso de creación, modificación y eliminación de impuestos nacionales, de afectaciones previas a la distribución entre la Nación y las provincias de determinados impuestos para fines específicos, así como a la firma de diversos Pactos Fiscales que impusieron un límite superior (“techo”) a las transferencias provinciales en el período 1992-2002.

•Este conjunto de reformas alteró, en perjuicio de los gobiernos subnacionales, los porcentuales de distribución primaria previstos en la última Ley de Coparticipación Nº 23.548 sancionada en 1988.

Provincias

Nación

1991

46%

Provincias

Nación

2008

31%

Las Inequidades del Federalismo FiscalLas Inequidades del Federalismo Fiscal• En forma paralela, a través del Pacto Fiscal II de 1993 se definió la transferencia a la órbita provincial de casi todos los servicios nacionales de hospitales, educación médica y técnica y algunos programas sociales.

• De esta manera, las administraciones provinciales no sólo pasaron a contar con menor disponibilidad de recursos, sino que vieron incrementar sus responsabilidades de gasto. Analizando la evolución del gasto primario consolidado Nación-Provincias, se advierte que en 1991 estas últimas ejecutaban alrededor del 38% de las erogaciones, en tanto que para 2008 ese porcentaje se aproxima al 43%. Es decir, las funciones transferidas desde la órbita nacional incrementaron en 5 puntos la participación provincial en el gasto consolidado.  

Provincias 38%

Nación62%

1991

Provincias 43%

Nación57%

2008

Las Inequidades del Federalismo FiscalLas Inequidades del Federalismo Fiscal• En los últimos años, el Gobierno Federal acumuló importantes niveles de superávit primario, de modo que, al margen de las estructuras de gasto de ambos niveles, las provincias surgen como claras perdedoras dentro del esquema de coparticipación actual.

• La instrumentación de una nueva ley de coparticipación sería el objetivo principal al cual debería orientarse el postergado debate entre la Nación y las Provincias. No obstante, dadas las dificultades políticas para efectuar una reforma de tal magnitud se proponen diversas alternativas a dicha medida, estimando los recursos adicionales que percibirían (que están dejando de percibir) las provincias: Coparticipación Total del Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios

Actualización de las Sumas Fijas

Cumplimiento de la Garantía del 34%

Financiamiento Tributario a la ANSeS

Financiamiento Tributario a la AFIP

Desplazamiento de la Base Imponible de Ganancias  

Coparticipación Total del Impuesto al ChequeCoparticipación Total del Impuesto al Cheque

61

3

884

1.15

1

1.41

4

1.75

1

2.25

7

2.92

1

3.17

0

4.19

3

5.90

0 7.68

2 9.43

4

11.6

86

15.0

65

19.4

95

21.1

56

1.431 3.4946.179

9.478

13.564

18.831

25.646

33.043

0,0

5.000,0

10.000,0

15.000,0

20.000,0

25.000,0

30.000,0

35.000,0

0,0

5.000,0

10.000,0

15.000,0

20.000,0

25.000,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p

Impuesto al Cheque: Coparticipación Efectiva y Recursos No CedidosEn millones de pesos corrientes

Transferido a Provincias

Recaudación Total

Recursos No Coparticipados Acumulados

Actualización de las Sumas Fijas: Fondo del ConurbanoActualización de las Sumas Fijas: Fondo del Conurbano

622 775 891 866 988 951 8341.417

2.171

2.747

3.304

4.227

4.9885.475

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p

Licuación del Fondo del Conurbano BonaerenseEn millones de pesos corrientes

10% Ganancias Neto

Suma Fija $650 millones

Suma Fija de $650 millones destinada a la Provincia de Buenos Aires

Pérdida Acumulada del Período: $21.155 MM

Pérdida 2009: $4.825 MM

Actualización de las Sumas Fijas: Fondo Compensador y Ley 24.699Actualización de las Sumas Fijas: Fondo Compensador y Ley 24.699

990

990

990

990

990

990

990

1.46

6

2.19

5

2.71

5

3.31

8

4.29

7

5.23

1

5.66

6

477

1.206

1.725

2.329

3.308

4.242

4.677

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p

Licuación de Sumas Fijas en Provincias En millones de pesos corrientes

Sumas Fijas Actualizadas

Sumas Fijas

Pérdida Anual

Pérdida Acumulada 2003/09p: $18.000 MM

Cumplimiento de la Garantía del 34%Cumplimiento de la Garantía del 34%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

0%

10%

20%

30%

40%

mar-02

jun-02

sep-02

dic-02

mar-03

jun-03

sep-03

dic-03

mar-04

jun-04

sep-04

dic-04

mar-05

jun-05

sep-05

dic-05

mar-06

jun-06

sep-06

dic-06

mar-07

jun-07

sep-07

dic-07

mar-08

jun-08

sep-08

dic-08

mar-09

jun-09

Evolución de las Transferencias por Coparticipación en el Período Post Convertibilidad

Recursos No Coparticipados Acumulados (En Millones)

Copa a Provincias sobre Recaudación Nacional (neta SSS)

Garantía 34%

Recursos No Coparticipados: $18.147 MM

Financiamiento Tributario a la ANSeSFinanciamiento Tributario a la ANSeSTOTAL 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p TOTAL

CABA - - - 167 238 290 352 450 563 597 2.657Buenos Aires 1.263 1.138 1.064 1.486 2.116 2.580 3.138 4.009 5.012 5.314 27.120Catamarca 158 143 133 186 265 324 394 503 629 666 3.402Córdoba 511 460 430 601 856 1.043 1.269 1.621 2.027 2.148 10.966Corrientes 214 193 180 252 358 437 531 679 848 899 4.591Chaco 287 259 242 338 481 586 713 911 1.139 1.207 6.161Chubut 91 82 77 107 152 186 226 289 361 383 1.953Entre Ríos 281 253 237 330 471 574 698 891 1.114 1.181 6.030Formosa 209 189 176 246 351 428 520 665 831 881 4.496Jujuy 163 147 138 192 274 334 406 519 648 687 3.509La Pampa 108 97 91 127 181 221 268 343 429 454 2.319La Rioja 119 107 100 140 200 243 296 378 473 501 2.557Mendoza 240 216 202 282 402 490 596 761 952 1.009 5.150Misiones 190 171 160 224 318 388 472 603 754 799 4.079Neuquén 100 90 84 117 167 204 248 317 396 420 2.143Río Negro 145 131 122 171 243 296 361 461 576 611 3.116Salta 220 199 186 259 369 450 548 700 875 927 4.734San Juan 194 175 164 229 326 397 483 617 772 818 4.175San Luis 131 118 111 154 220 268 326 417 521 552 2.819Santa Cruz 91 82 77 107 152 186 226 289 361 383 1.953Santa Fe 514 463 433 605 861 1.050 1.277 1.631 2.040 2.162 11.037Santiago del Estero 238 214 200 280 398 485 590 754 943 1.000 5.102Tucumán 274 247 230 322 458 559 680 868 1.086 1.151 5.875Tierra del Fuego 71 64 60 83 119 145 176 225 282 298 1.523Provincias 5.811 5.238 4.896 7.007 9.977 12.164 14.793 18.899 23.630 25.050 127.466

Los estados subnacionales han destinado en sólo 10 años casi $127.500 millones Los estados subnacionales han destinado en sólo 10 años casi $127.500 millones para financiar a la ANSeS, un volumen de recursos superior a la totalidad del stock para financiar a la ANSeS, un volumen de recursos superior a la totalidad del stock

de deuda provincial, el cual ascendería a $99.600 millones en 2009.de deuda provincial, el cual ascendería a $99.600 millones en 2009.

Financiamiento Tributario a la AFIPFinanciamiento Tributario a la AFIP

Los estados subnacionales han destinado en 8 años casi $10.500 Los estados subnacionales han destinado en 8 años casi $10.500 millones para financiar a la AFIP.millones para financiar a la AFIP.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p

Origen de los Recursos Tributarios de la AFIPEn millones de pesos corrientes

Provincias 49%

Nación 35%Seg Soc 15%

ATN 1%

Las provincias aportarían $2.200 millones durante 2009

Desplazamiento de la Base Imponible de GananciasDesplazamiento de la Base Imponible de Ganancias

El cobro de los Derechos de Exportación por parte del Gobierno Nacional repercute en las El cobro de los Derechos de Exportación por parte del Gobierno Nacional repercute en las finanzas provinciales a través de dos canalesfinanzas provinciales a través de dos canales: por un lado, implica un transferencia de fondos : por un lado, implica un transferencia de fondos que va desde los productores provinciales hacia las arcas del Tesoro Nacional, lo cual genera una que va desde los productores provinciales hacia las arcas del Tesoro Nacional, lo cual genera una menor capacidad recaudatoria a nivel provincial (el menor ingreso disponible reduce la actividad menor capacidad recaudatoria a nivel provincial (el menor ingreso disponible reduce la actividad económica local, afectando el cobro de tributos provinciales como Ingresos Brutos y Sellos); por económica local, afectando el cobro de tributos provinciales como Ingresos Brutos y Sellos); por otro lado, el pago de retenciones implica una menor ganancia imponible y por ende una menor otro lado, el pago de retenciones implica una menor ganancia imponible y por ende una menor base imponible del Impuesto a las Ganancias.base imponible del Impuesto a las Ganancias. En este sentido, En este sentido, la eliminación total de las retenciones al sector agroexportador implicaría un la eliminación total de las retenciones al sector agroexportador implicaría un incremento directo en la recaudación del Impuesto a las Gananciasincremento directo en la recaudación del Impuesto a las Ganancias

Retenciones Agrícolas - En Millones de pesos

Año 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009p TOTAL

Soja 4.531 4.682 4.995 6.025 12.931 20.917 14.367 68.447

Girasol 423 368 491 471 540 1.773 1.111 5.177

Maiz 696 648 756 800 1.439 2.567 1.011 7.917

Trigo 558 800 737 998 1.462 2.172 1.173 7.900

Total Anual 6.208 6.498 6.978 8.294 16.372 27.428 17.663 89.440

Aumento Ganancias 1.743 1.824 1.959 2.329 4.597 7.701 4.959 25.114CFI 533 561 603 718 1.420 2.389 1.538 7.762Excedente FCB 172 181 194 232 458 770 496 2.503Fondo IBS 69 72 78 93 183 308 198 1.001Total Provincias 774 815 875 1.042 2.061 3.467 2.233 11.266