ROFEX S.A. · ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS Período de nueve meses iniciado el 1 de...

Correspondientes al ejercicio económico n° 109

ROFEX S.A.(antes Mercado a Término de Rosario S.A.)

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Período de nueve mesesiniciado el 1 de agosto de 2017 yfinalizado el 30 de abril de 2018

Página

Nómina de Directores, Comisión Fiscalizadora, Director Ejecutivo y Auditores Externos

Datos Generales de la Sociedad 1

Estados Financieros Intermedios Consolidados CondensadosEstado de Situación Financiera Consolidado Condensado 2Estado del Resultado Integral Consolidado Condensado 3Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado Condensado 4Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Condensado 5Notas a los Estados Financieros Consolidados Condensados 6Anexo A - Propiedades, Planta y Equipos 44Anexo B - Activos Intangibles 46

48

52Anexo G - Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 54

56

Reseña Informativa Consolidada 57

Estados Financieros Separados CondensadosEstado de Situación Financiera Separado Condensado 63Estado del Resultado Integral Separado Condensado 64Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Condensado 65Estado de Flujos de Efectivo Separado Condensado 66Notas a los Estados Financieros Separados Condensados 67Anexo A - Propiedades, Planta y Equipos 87Anexo B - Activos Intangibles 89

91

95

Anexo G - Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 9698

99

Ratificación de Firmas

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Anexo D - Colocaciones Financieras Equivalentes a Efectivo Separadas y Otros Activos Financieros a Costo Amortizado

Anexo H - Gastos - Información Requerida por el Art. 64 Inc. B) de la Ley N° 19.550

Información Adicional Requerida por el Título IV Capítulo III Articulo 12 de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.)

Informe de revisión de los Auditores Independientes sobre Estados Financieros Consolidados y Separados Condensados de Períodos Intermedios

Anexo C - Títulos Valores Equivalentes a Efectivo, Activos Financieros a Costo Amortizado e Inversiones en Sociedades

ROFEX S.A.

ÍNDICE

Anexo C - Títulos Valores Equivalentes a Efectivo, Activos Financieros a Costo Amortizado, Inversiones en Sociedades

Anexo D - Colocaciones Financieras Equivalentes a Efectivo y Otros Activos Financieros a Costo Amortizado

Anexo H - Gastos - Información Requerida por el Art. 64 Inc. B) de la Ley N° 19.550

(antes Mercado a Término de Rosario S.A. - Nota 1 )

DIRECTORIO:

Presidente Andrés Emilio Ponte

Vicepresidente Luis Alberto Herrera

Secretario Leandro Salvatierra

Tesorero Juan Fabricio Silvestri

Vocales Titulares Marcelo José RossiPablo Leandro TortiGustavo César CortonaAlfredo Rubén CondeIgnacio PlazaIgnacio Enrique MilesSebastián Martín BravoJuan Franchi

Directores Suplentes Hugo Armando GrassiAriel Jesús MeroiFernando Carlos BoggioneHugo Miguel AbrattiCristian René Gardel Ignacio Diaz HermeloErnesto Antuña

COMISIÓN FISCALIZADORA:

Titulares Fernando Raúl José ViñalsSergio Miguel RoldánEnrique Mario Lingua

Suplentes Daniel Nestor GalloMaria Laura Rodriguez De SanctisAlberto Abut

DIRECTOR EJECUTIVO: Diego Germán Fernandez

AUDITORES EXTERNOS:TitularSuplente C.P. Sergio Miguel Roldán (Socio)

ROFEX S.A.

Paraguay 777 Piso 15° - Rosario - Provincia de Santa Fe

Felcaro, Roldán y AsociadosC.P. Jorge Fernando Felcaro (Socio)


ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA SOCIEDAD:

NÚMERO DE REGISTRO ANTE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES:Matrícula N° 20 - Mercado NÚMERO DE INSCRIPCIÓN EN LA ADMINISTRACIÓN FEDERAL DE INGRESOS PÚBLICOS:C.U.I.T. 30-52899401-2

FECHAS DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PÚBLICO DE COMERCIO:Del estatuto social: 22 de febrero de 1910De las modificaciones: 24 de noviembre de 1919 26 de junio de 2000

13 de mayo de 1921 30 de agosto de 200111 de junio de 1926 26 de diciembre de 200229 de noviembre de 1932 12 de agosto de 200330 de noviembre de 1940 06 de noviembre de 200604 de mayo de 1945 30 de mayo de 200706 de abril de 1953 04 de junio de 201027 de diciembre de 1978 09 de noviembre de 201111 de enero de 1983 13 de junio de 201315 de agosto de 1990 26 de mayo de 201421 de febrero de 1994 11 de septiembre de 201522 de agosto de 1997 24 de noviembre de 201523 de diciembre de 1998 05 de mayo de 2017

FECHA EN QUE SE CUMPLE EL PLAZO DE DURACIÓN DE LA SOCIEDAD:15 de agosto de 2089

NÚMERO DE REGISTRO EN LA INSPECCIÓN GENERAL DE PERSONAS JURÍDICAS:226

INFORMACIÓN SOBRE LAS SOCIEDADES CONTROLADAS:Nota 3.m de los Estados financieros consolidados y Anexo C de los Estados financieros separados.

Suscripto Integrado$ $

460.000.000 acciones ordinarias Clase A de VN $1 y 1 voto c/acción 460.000.000,00 460.000.000,0011.500.000 acciones ordinarias Clase B de VN $1 y 1 voto c/acción 11.500.000,00 11.500.000,00

471.500.000,00 471.500.000,00

Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte

Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente

(Nota 5 a los estados financieros intermedios separados y consolidados condensados)

Matrícula Nº 7917 Ley 8738

C.P.C.E. - Prov.Sta.Fe

Firmado a los efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 11 de junio de 2018

FELCARO, ROLDAN Y ASOCIADOSRegistro de Sociedades Profesionales Nro 7/24

Sergio M. Roldán (Socio)

Contador Público Nacional

1

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

ROFEX S.A.

Paraguay 777 Piso 15º - Rosario - Provincia de Santa Fe

Registro de compraventas a término de productos nacionales de agricultura, horticultura, ganadería, minería e índices representativos ycontratos de opciones.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS Y CONSOLIDADOS CONDENSADOSCorrespondientes al ejercicio económico n° 109

período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018


finalizado el 30 de abril de 2018iniciado el 1 de agosto de 2017 y

Correspondientes al ejercicio económico n° 109Período de nueve meses

ROFEX S.A.(antes Mercado a Término de Rosario S.A.)

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

30/04/2018 31/07/2017ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalentes (Nota 4.1) 1.094.381.782,01 884.151.175,29 Activos financieros a costo amortizado (Nota 4.2) 15.979.088,89 11.985.530,93 Créditos por servicios (Nota 4.3) 10.715.027,64 6.412.847,07 Otros créditos (Nota 4.4) 32.656.961,74 50.218.453,32

Total del activo corriente 1.153.732.860,28 952.768.006,61

ACTIVO NO CORRIENTEActivos financieros a costo amortizado (Nota 4.2) 8.802.046,04 4.844.230,35 Inversiones permanentes en asociadas (Anexo C) 10.157.128,98 8.082.863,78 Inversiones en otras entidades (Anexo C) 22.489.388,12 9.221.940,45 Otros créditos (Nota 4.4) 8.177.941,41 5.828.091,73 Activo por impuesto diferido (Nota 6) 194.823,32 702.627,05 Propiedades, planta y equipos (Anexo A) 66.005.405,10 32.845.652,90 Activos intangibles (Anexo B) 96.451.835,48 107.782.055,04 Activos mantenidos para la venta (Nota 4.5) - 1.818.709,95 Llave de negocio (Nota 7) 61.531.133,56 61.531.133,56

Total del activo no corriente 273.809.702,01 232.657.304,81 Total del activo 1.427.542.562,29 1.185.425.311,42

PASIVOPASIVO CORRIENTECuentas por pagar (Nota 4.6) 303.636.122,12 304.979.672,15 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.7) 11.039.568,58 7.504.916,09 Cargas fiscales (Nota 4.8) 25.781.674,62 8.976.700,46 Deudas financieras (Nota 4.9) 17.278,94 140.677,08 Otros pasivos (Nota 4.10) 46.735.624,91 30.264.352,08

Total del pasivo corriente 387.210.269,17 351.866.317,86

PASIVO NO CORRIENTEPasivo por impuesto diferido (Nota 6) 8.564.118,10 3.591.043,40 Otros pasivos (Nota 4.10) 90.500,00 31.862.117,14

Total del pasivo no corriente 8.654.618,10 35.453.160,54 Total del pasivo 395.864.887,27 387.319.478,40

PATRIMONIO (Según estado respectivo)Atribuible a las participaciones no controladoras 123.941.048,36 95.856.920,15 Atribuible a los propietarios de la controladora 907.736.626,66 702.248.912,87

Total del patrimonio 1.031.677.675,02 798.105.833,02 Total del pasivo y del patrimonio 1.427.542.562,29 1.185.425.311,42




Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte

Contador Público Nacional Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente



2

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios consolidados condensados.

ROFEX S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO CONDENSADOAl 30 de abril de 2018

(Comparativo con el ejercicio anterior)(Cifras expresadas en pesos)


30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017

Ingresos netos 387.196.199,40 226.465.067,83 136.820.273,62 92.166.181,96

Gastos (Anexo H) (249.245.524,74) (160.084.577,09) (77.645.470,09) (64.499.482,31)

Ganancia operativa 137.950.674,66 66.380.490,74 59.174.803,53 27.666.699,65

Resultados financieros y por tenencia:

Generados por activos:

170.893.002,56 95.527.275,86 29.546.379,01 29.649.870,15

Diferencias de cambio 6.545.531,74 4.005.924,49 2.265.203,52 (101.561,61) Intereses 7.266.103,69 951.905,76 3.147.292,75 377.073,92 Dividendos en efectivo 101.023,89 155.337,68 101.023,89 - Resultados por tenencia de inversiones en el exterior 71.019,23 (17.913,90) 71.019,23 - Otros 2.302.463,48 1.397.733,86 1.835.381,63 434.017,32

Generados por pasivos:Diferencias de cambio (4.976.561,14) 966.127,64 (1.841.631,91) 769.390,07 Intereses (1.698.676,71) (1.129.178,15) (515.511,72) (671.887,12) Otros (394,90) - - -

Resultados por inversiones en asociadas (Nota 4.11) 2.074.265,20 (18.655,80) 409.341,73 (60.756,29)

Otros ingresos y egresos (1.950.106,19) 720.364,54 (52,03) 2.308.592,49

Ganancia antes de impuestos 318.578.345,51 168.939.412,72 94.193.249,63 60.371.438,58

Impuesto a las ganancias (Nota 6) (40.750.975,29) (21.666.236,56) (8.854.499,40) (8.423.040,49)

Resultado del período 277.827.370,22 147.273.176,16 85.338.750,23 51.948.398,09

Otros resultados integrales

(468.653,22) (2.771.959,84) (192.276,89) (2.749.166,01)

Total del resultado integral del período 277.358.717,00 144.501.216,32 85.146.473,34 49.199.232,08

Ganancia atribuible a:Las participaciones no controladoras 33.007.924,38 16.871.861,48 8.452.963,64 5.682.753,61 Los propietarios de la controladora 244.819.445,84 130.401.314,68 76.885.786,59 46.265.644,48

Resultado integral total atribuible a:

Las participaciones no controladoras 32.968.503,21 16.242.248,98 8.436.790,10 5.053.141,11 Los propietarios de la controladora 244.390.213,79 128.258.967,34 76.709.683,24 44.146.090,97

Ganancia atribuible a la controladora por acción ordinaria

470.925.000 471.052.778 (1)

Básico 0,52 0,28 Diluído 0,52 0,28

(1)





Sergio M. Roldán (Socio) Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte

Contador Público Nacional Comisión Fiscalizadora Presidente



Tesorero

Como el aumento del capital social se resolvió mediante la capitalización de algunas cuentas del patrimonio (Nota 5 de los estados financieros intermedios consolidados), a los fines de determinar el promedio ponderado de las acciones en circulación dicho incremento fue considerado como si hubiera tenido lugar al inicio del ejercicio anterior.

3

ROFEX S.A.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018

(Comparativo con igual período del ejercicio anterior)(Cifras expresadas en pesos)


Cantidad de acciones en circulación (promedio ponderado durante el período)

Ajuste por conversión de Sociedades relacionadas del exterior

Conceptos que podrán ser reclasificados posteriormente a ganancia o pérdida:

Resultados por tenencia de títulos públicos y privados, fondos comunes de inversión y otros

Febrero a abrilAgosto a abril

Juan Fabricio Silvestri

Acciones en circulación

Acciones en cartera

Saldos al 31/07/2016 20.500.000,00 - 79.484.035,05 - 68.236.640,25 4.100.000,00 341.983.727,83 34.045,00 2.138.963,39 516.477.411,52 72.230.981,39 588.708.392,91

Participación de terceros en sociedades controladas adquiridas (635.911,91) (635.911,91)

Adquisición de acciones (Nota 15) (25.000,00) 25.000,00 (485.705,00) (485.705,00) (485.705,00)

Destinado por resolución de Asamblea General Ordinaria yExtraordinaria de Accionistas de fecha 17/11/2016 a:- Fondo de Garantía art. 45 Ley n° 26.831 92.610.000,00 (92.610.000,00)- Dividendos en efectivo (28.700.000,00) (28.700.000,00) (28.700.000,00)

Distribución de dividendos de Argentina Clearing S.A. a terceros (3.893.750,00) (3.893.750,00)

Ganancia del período 01/08/2016 al 30/04/2017 según Estado delResultado Integral Consolidado Condensado 130.401.314,68 130.401.314,68 16.871.861,48 147.273.176,16

Otros resultados integrales del período 01/08/2016 al 30/04/2017 segúnEstado del Resultado Integral Consolidado Condensado

(2.142.347,34) (2.142.347,34) (629.612,50) (2.771.959,84)

Saldos al 30/04/2017 20.475.000,00 25.000,00 79.484.035,05 (485.705,00) 160.846.640,25 4.100.000,00 351.075.042,51 34.045,00 (3.383,95) 615.550.673,86 83.943.568,46 699.494.242,32

Participación de terceros en sociedades controladas adquiridas - -

Ganancia del período 01/05/2017 al 31/07/2017 86.576.195,47 86.576.195,47 11.902.140,02 98.478.335,49

Otros resultados integrales del período 01/05/2017 al 31/07/2017 122.043,54 122.043,54 11.211,67 133.255,21

Saldos al 31/07/2017 20.475.000,00 25.000,00 79.484.035,05 (485.705,00) 160.846.640,25 4.100.000,00 437.651.237,98 34.045,00 118.659,59 702.248.912,87 95.856.920,15 798.105.833,02

Destinado por resolución de Asamblea General Ordinaria yExtraordinaria de Accionistas de fecha 23/11/2017 a:- Aumento de capital por capitalización 450.450.000,00 550.000,00 (79.484.035,05) (490.172,50) (68.236.640,25) (302.789.152,20)- Fondo de Garantía art. 45 Ley n° 26.831 78.000.000,00 (78.000.000,00)- Dividendos en efectivo (38.902.500,00) (38.902.500,00) (38.902.500,00)

Distribución de dividendos de Argentina Clearing S.A. a terceros (5.284.375,00) (5.284.375,00)

Aportes irrevocables realizados a Primary Ventures S.A. por terceros 400.000,00 400.000,00

Ganancia del período 01/08/2017 al 30/04/2018 según Estado delResultado Integral Consolidado Condensado 244.819.445,84 244.819.445,84 33.007.924,38 277.827.370,22

Otros resultados integrales del período 01/08/2017 al 30/04/2018 segúnEstado del Resultado Integral Consolidado Condensado

(429.232,05) (429.232,05) (39.421,17) (468.653,22)

Saldos al 30/04/2018 470.925.000,00 575.000,00 - (975.877,50) 170.610.000,00 4.100.000,00 262.779.031,62 34.045,00 (310.572,46) 907.736.626,66 123.941.048,36 1.031.677.675,02




FELCARO, ROLDAN Y ASOCIADOS

Registro de Sociedades Profesionales Nro 7/24





Ajuste por acciones

propias en cartera

Aportes de los propietarios

TotalCapital social (Nota 5)

Prima de emisión de acciones

Fondo de Garantía Ley n°

26.831Reserva legal

Resultados no asignados

Reserva especial

Res. Gral. 609 CNV

Reserva por conversión de

Sociedades relacionadas del

exterior

ROFEX S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018

(Comparativo con igual período del ejercicio anterior)

Rubros

Resultados acumulados Resultados diferidosTotal patrimonio atribuible a los

propietarios de la controladora

Total patrimonio atribuible a las participaciones

no controladoras


(Cifras expresadas en pesos)

4

30/04/2018 30/04/2017

VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTESEfectivo y equivalentes al inicio del período 884.151.175,29 643.601.703,71 Efectivo y equivalentes al cierre del período 1.094.381.782,01 772.818.533,34 Aumento / (Disminución) neto del efectivo y equivalentes 210.230.606,72 129.216.829,63

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTESActividades operativasCobros de ingresos netos por servicios 430.274.955,36 293.384.593,40 Pago de gastos operativos (235.066.444,50) (158.162.913,52) Resultados financieros y por tenencia cobrados 182.558.204,54 99.645.801,36 Resultados financieros y por tenencia pagados (2.366.807,51) (642.037,51) Pagos por impuesto a las ganancias (9.603.246,94) (63.842.912,02) Variación neta de otros créditos (2.413.466,83) 324.988,90 Variación neta de fondos de terceros 10.625.443,40 98.505.246,91 Aumento/disminución neta saldos acreedores de operadores - - Pagos de otros impuestos (48.048.132,83) (24.787.500,90)

325.960.504,69 244.425.266,62

Actividades de inversiónVariación neta de activos financieros a costo amortizado (7.951.373,65) 34.141.899,34 Cobros de dividendos en efectivo 101.023,89 230.392,00 Retiros/(aportes) al Fondo de Riesgo de Sociedad de Garantía Recíproca 7.789.728,70 5.006.482,45 Pagos por compra participación en Sistemas Esco S.R.L. (21.779.945,84) (129.945.747,36) Efectivo y equivalentes recibidos por la compra de Sistemas Esco S.R.L. - 10.416.486,11 Pagos por adquisición de inversiones destinadas a la venta (UFEX) - (1.818.709,95) Aportes en inversiones permanentes (11.985.318,86) - Cobros por contrato de mutuo 110.675,58 - Pagos por compra de propiedad, planta y equipos (13.664.385,07) (1.983.133,42) Pagos por adquisición y/o desarrollo de activos intangibles (3.764.757,87) (2.892.330,81) Anticipos para compra de inmuebles (22.850.837,00) -

(73.995.190,12) (86.844.661,64)

Actividades de financiaciónPagos de dividendos en efectivo (42.011.309,71) (28.260.080,71) Aportes irrevocables cobrados 400.000,00 - Variación neta de préstamos financieros (123.398,14) (103.694,64)

(41.734.707,85) (28.363.775,35)

Aumento / (Disminución) neto del efectivo y equivalentes 210.230.606,72 129.216.829,63






Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Andrés E. Ponte

Contador Público Nacional Tesorero Presidente



ROFEX S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018



5

Fernando R. J. Viñals

Comisión Fiscalizadora

Flujo neto del efectivo generado por / (aplicado a) las actividades de inversión

Flujo neto del efectivo generado por / (aplicado a) las actividades operativas

Flujo neto del efectivo generado por / (aplicado a) las actividades de financiación

ROFEX S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A. – Nota 1)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018 (presentado en forma comparativa – nota 2)



FELCARO, ROLDÁN Y ASOCIADOS



Cont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente

Matrícula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Prov. Sta. Fe 6

NOTA 1: INFORMACION GENERAL

La información relativa a los antecedentes de la Sociedad en cuanto a su fecha de constitución, datos registrales, plazo de duración, domicilio, objeto y otros aspectos societarios se encuentran explicitados en la carátula que precede al estado de situación financiera consolidado.

Reforma del estatuto de la Sociedad

La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 19 de noviembre de 2015 dispuso, entre otros temas, la reforma parcial del Estatuto social en el artículo correspondiente a la denominación social, reemplazando la de ‘Mercado a Término de Rosario S.A.’ por ‘ROFEX S.A.’. Dicha reforma parcial fue aprobada por la Comisión Nacional de Valores con fecha 23 de septiembre de 2016 y se encuentra inscripta en el Registro Público de Comercio de la ciudad de Rosario con fecha 5 de mayo de 2017.

Con fecha 17 de noviembre de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas dispuso la reforma parcial Estatuto Social mediante la modificación de los artículos: 4°; 11°; 12°; 13°; 14°; 16° referido a las atribuciones, composición, duración, reelección y modo de integración de la garantía del Directorio; 21° y 22° sobre la administración de la sociedad y la creación de un comité ejecutivo; 29° sobre duración y renovación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora; 29 Bis sobre la organización y funcionamiento de comités. Dicha reforma parcial se inscribió en el Registro Público de Comercio de la ciudad de Rosario con fecha 5 de mayo de 2017.

Tal como se describe en la nota 5 de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados, con fecha 23 de noviembre de 2017 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas dispuso el aumento del capital social en la suma de $451.000.000, con la consiguiente modificación del artículo 5° del Estatuto de la Sociedad, fijando el capital social en la suma de $471.500.000 correspondiendo 460.000.000 de acciones de VN $ 1 a la clase A y 11.500.000 de acciones de VN $ 1 a la clase B. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, el mencionado aumento de capital se encuentra pendiente de inscripción ante el Registro Público de Comercio.

Marco legal del mercado de capitales

El 27 de enero de 2013 entró en vigencia la nueva Ley de Mercado de Capitales - Ley Nro. 26.831 -, la misma introdujo una reforma integral al régimen legal vigente en todo el territorio nacional en materia de oferta pública. Su Decreto reglamentario, Decreto Nro. 1023/2013, publicado el día 31 de julio de 2013, entró en vigencia el 1ro. de agosto de 2013 y reglamentó algunos artículos de la ley, siendo el resto de los artículos posteriormente reglamentados por la Comisión Nacional de Valores (CNV). La CNV sancionó el nuevo texto de Normas de CNV (N.T. 2013) con fecha 05 de septiembre de 2013 mediante la Resolución General Nro. 622/2013.

La CNV es, a partir de la nueva Ley, el Ente encargado de autorizar y llevar el registro de todos los mercados del país, quienes quedan sometidos en cuanto a su actuación como tales a las disposiciones previstas en el Título VI, Capítulo I “Mercados”, del N.T. 2013 de las Normas de CNV.











NOTA 1: INFORMACION GENERAL (continuación)

Marco legal del mercado de capitales (continuación)

A raíz de los cambios mencionados, las asambleas de accionistas de fechas 27 de febrero de 2013, 21 de noviembre de 2013 y 26 de noviembre de 2014, aprobaron las modificaciones necesarias en el articulado del Estatuto social de manera de adecuar sus disposiciones al texto legal y reglamentario antes mencionado. De este modo, se modificó el objeto social y las facultades del Directorio, se agregó el carácter de independiente de los directores y del órgano fiscalizador, se introdujo el instituto de reuniones a distancia, se constituyó la Comisión Fiscalizadora, y se efectuaron cambios en la terminología. Asimismo, se adecuó el texto de Reglamento Interno y demás normas internas, en consonancia con la nueva terminología y funciones instituidas por la nueva Ley.

Ingreso al régimen de oferta pública

En cumplimiento del requisito establecido por las Normas de C.N.V. (N.T. 2013), art. 5°, Capítulo I, del Título VI “Mercados y Cámaras Compensadoras”, y artículo 4°, Capítulo IV, Título XVII “Disposiciones transitorias”, donde se dispone que los Mercados deberán contar con autorización de oferta pública de sus acciones, con fecha 19 de diciembre de 2014 se presentó a la Comisión Nacional de Valores la solicitud de ingreso al régimen de oferta pública, y se acompañó la documentación acreditante de los requisitos establecidos en el Capítulo V "Oferta pública primaria", Título II "Emisoras" de las Normas CNV.

Con fecha 12 de abril de 2018, la Comisión Nacional de Valores autorizó a la Sociedad al ingreso al régimen de la oferta pública, con la totalidad del capital social, el cual asciende a la suma de valor nominal pesos cuatrocientos setenta y un millones quinientos mil (V/N $ 471.500.000). A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, la Sociedad se encuentra preparando la documentación necesaria a presentar a la CNV a fin de obtener la autorización definitiva.

NOTA 2: BASES PARA LA PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

CONSOLIDADOS CONDENSADOS

Declaración de cumplimiento de las NIIF

Los estados financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018 han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés).

A través de la Resolución General N° 562/09 del 29 de diciembre de 2009, denominada “Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera”, y de la Resolución General N° 576/10 del 1° de julio de 2010, denominada “Ampliatoria de la Resolución General N° 562”, la CNV ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta para ciertas entidades incluidas en el











NOTA 2: BASES PARA LA PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS (continuación)

Declaración de cumplimiento de las NIIF

régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, ya sea por su capital, por sus obligaciones negociables o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).

Debido a que la Sociedad se encuentra incluida en el régimen de oferta pública, la aplicación de tales normas resultó obligatoria a partir de los estados financieros intermedios condensados al 31 de enero de 2015.

Bases de presentación

Los estados financieros intermedios consolidados condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de abril de 2018 han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 (Información Financiera Intermedia). En la preparación de estos estados financieros intermedios consolidados condensados, la Sociedad ha aplicado las bases de presentación, las políticas contables, estimaciones y supuestos contables significativos descriptos en los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de julio de 2017 ya emitidos. Los mismos incluyen toda la información necesaria para un apropiado entendimiento por parte de los usuarios de dichos estados, de los hechos y transacciones relevantes ocurridos con posterioridad a la emisión de los últimos estados financieros y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Los estados financieros intermedios consolidados condensados no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados financieros anuales preparados de conformidad con la NIC 1 (Presentación de Estados Financieros). Por tal motivo, estos estados financieros intermedios consolidados condensados deben ser leídos en conjunto con los estados financieros de cierre de ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017.

Información comparativa

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados corresponden al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018. La Sociedad presenta el estado de situación financiera consolidado condensado en forma comparativa con el último ejercicio económico cerrado el 31 de julio de 2017. El estado del resultado integral consolidado condensado, de cambios en el patrimonio consolidado condensado y de flujos de efectivo consolidado condensado correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de abril de 2018 se presentan en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior.

Asimismo, a los fines de una comparación homogénea se han efectuado las reclasificaciones necesarias en los estados financieros al 31 de julio de 2017 y al 30 de abril de 2017. Las reclasificaciones efectuadas no implican modificaciones en el patrimonio ni en los resultados de las operaciones a esas fechas.












Consolidación de Estados Financieros intermedios

Los estados financieros intermedios consolidados condensados de ROFEX S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) al 30 de abril de 2018 se consolidaron con los estados financieros de las sociedades controladas mencionadas en el acápite m de la nota 3.

Moneda de presentación

La Sociedad ha preparado sus estados financieros intermedios consolidados condensados reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 28 de febrero de 2003.

En virtud del Decreto Nacional 664/03, la Comisión Nacional de Valores (CNV) –al igual que otros organismos de control– desde el 1 de marzo de 2003 no acepta estados financieros intermedios consolidados condensados ajustados por inflación.

Por otro lado, la NIC 29 (Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias) establece que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la moneda correspondiente a una economía hiperinflacionaria deberán ser reexpresados para reconocer los efectos de la inflación. Esta norma no establece una tasa absoluta para considerar que, al sobrepasarla, surge el estado de hiperinflación. El estado de hiperinflación viene indicado por las características del entorno económico del país, entre las cuales se incluyen características de basadas en el monitoreo de la tasa de inflación trienal acumulada y otros factores no basados en índices de precios.

Es una práctica generalizada a nivel mundial prestarle mayor atención a la pauta cuantitativa del 100% trienal. Sin embargo, y en virtud de la declaración del estado de emergencia estadística por parte del Poder Ejecutivo Nacional, el International Practices Taske Force (IPTF), dependiente del Center for Audit Quality (CAQ) –organismo que entre otras tareas monitorea qué países deberían aplicar la NIC 29 para confeccionar sus estados financieros de manera no vinculante– no incluyó a la Argentina entre los países cuyo contexto económico sea el de uno que amerite que sus estados financieros se confeccionen aplicando la NIC 29, y estableció la necesidad de monitorear el contexto económico del país en base a otros indicadores más apropiados que el cuantitativo, debido a la ruptura estructural de las series de índices de precios que tuvo lugar en virtud de lo establecido por el Decreto (PEN) 55/2016.

Por aplicación de diversas normas legales y reglamentarias vigentes en Argentina, y de lo mencionado en el párrafo precedente, los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados no han sido expresados en moneda homogénea.

No obstante, la existencia de variaciones importantes en las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como las observadas en los últimos ejercicios en el costo salarial, los precios de las principales materias primas y de otros insumos, la tasa de préstamos y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar la situación patrimonial y los resultados de la Sociedad, y, por ende, esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados sobre su situación patrimonial, los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo.












Moneda funcional

La moneda funcional de la Sociedad y de las sociedades relacionadas con domicilio en la República Argentina es el peso (moneda de curso legal de la República Argentina), siendo ésta la moneda de presentación de los estados financieros.

La moneda funcional de la sociedad controlada uruguaya (Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A.) es el dólar estadounidense. La conversión de la moneda funcional a la moneda de presentación se realizó aplicando los criterios establecidos en la NIC 21.

Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados no existen otras normas, modificaciones e interpretaciones emitidas por el IASB y CINIIF que se hayan hecho efectivas durante el ejercicio, o que no sean efectivas todavía, que se espere que tengan un efecto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

NOTA 3: PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la presentación de los estados financieros intermedios consolidados condensados son los siguientes:

a. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades financieras y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos.

b. Activos financieros

Los activos financieros se han clasificado, luego de su reconocimiento inicial, según se midan en valor razonable o a costo amortizado.

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado en condiciones de independencia mutua entre partes correctamente informadas y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de empresa en marcha.

Para los instrumentos financieros comercializados en un mercado líquido y activo, su precio negociado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. En el caso de los instrumentos financieros que no cuentan con un precio estipulado en el mercado, para determinar dicho valor razonable se han utilizado otras técnicas de valoración (por ejemplo, valor de mercado de otro











NOTA 3: PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN (continuación)

b. Activos financieros (continuación)

instrumento de similares características, o análisis de flujos descontados) las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.

Los títulos públicos y de deuda, acciones, fondos comunes de inversión y otros activos financieros con cotización se valuaron a su valor razonable, equivalente a su valor de cotización. Las inversiones en obligaciones negociables han sido valuadas de acuerdo al análisis de los flujos de fondos futuros descontados.

Se han clasificado como activos financieros a costo amortizado aquellos que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener tales activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Las inversiones cuyo objetivo es mantenerlas hasta su vencimiento se valuaron a su costo amortizado.

c. Otros activos y pasivos en pesos

Se mantuvieron por sus valores nominales. Dichos conceptos no incluyen componentes financieros implícitos de significación susceptibles de ser segregados.

Los aportes a la Sociedad de Garantía Recíproca se incluyen netos del ajuste de medición por riesgo de incobrabilidad estimada del fondo de riesgo contingente.

d. Activos y pasivos en moneda extranjera

El efectivo y equivalentes, créditos y deudas en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del período o ejercicio, según corresponda. El detalle se expone en el anexo G.

e. Propiedades, planta y equipos

Las propiedades, planta y equipos han sido medidos a su costo, neto de la depreciación acumulada y de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiera.

La depreciación es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada.

A continuación se describen la vida útil, asignada por la Dirección, de los bienes con valor residual a fecha de cierre:












e. Propiedades, planta y equipos (continuación)

Muebles, útiles y equipos de computación: 3, 4, 5 años. Rodados: 5 años. Rodados en leasing: 3 años. Mejoras sobre inmuebles de terceros: 3, 4, 5 años. Inmuebles: 50 años. Máquinas y equipos: 2 años Instalaciones: 5 años

Un componente de propiedades, planta y equipos o cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta.

Cualquier ganancia o pérdida en el momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta del activo y su importe en libros) se incluye en el estado de resultados.

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos y tasas de depreciación de los activos se revisan y ajustan prospectivamente a cada fecha de cierre de ejercicio, de corresponder.

La evolución de los bienes de Propiedades, planta y equipos se expone en el Anexo A.

f. Llaves de negocio

La llave de negocio originada en la adquisición de las cuotas sociales de la sociedad controlada Sistemas Esco S.R.L. (Esco) se determinó a partir del análisis de la diferencia entre el costo de adquisición y el valor patrimonial adquirido, luego de identificar los mayores valores atribuidos a activos registrados en los libros de Esco (inmuebles, muebles y útiles, maquinarias y equipos técnicos, y software) y los valores razonables de los intangibles identificables autogenerados por Esco (clientela, marca, software y acuerdo de no competencia con socios anteriores). El valor así determinado no supera su valor recuperable al cierre de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

La llave de negocio procedente de la adquisición de la subsidiaria Primary S.A. se mantiene al costo establecido a la fecha de transición a las NIIF del Grupo, representado por el costo de acuerdo con el marco de preparación contable anterior, menos las amortizaciones que se hubieran reconocido y las pérdidas acumuladas por deterioro del valor, si las hubiese, de acuerdo con aquel marco de preparación anterior. El valor así determinado no supera su valor recuperable al cierre de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

Para fines de la prueba del deterioro del valor, la llave de negocio es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) del Grupo que se espera obtengan beneficios de las sinergias de esta combinación. En este caso, cada una de las llaves de negocio se vincula con los activos sujetos a deterioro procedentes de Sistemas Esco S.R.L. y Primary S.A., respectivamente, que para el Grupo representan en sí mismas una UGE.












f. Llaves de negocio (continuación)

La UGE a la cual se asigna la llave de negocio es sometida anualmente a la comprobación de su deterioro del valor, o con mayor frecuencia, si existe un indicio de que la UGE podría haber sufrido deterioro en su valor. Si el monto recuperable de la UGE es menor que su importe en libros, la pérdida por deterioro del valor se asigna primero a reducir el monto en libros de la llave de negocio asignada a la UGE, y luego a los otros activos de la UGE, proporcionalmente, tomando como base el importe en libros de cada activo en la UGE. La pérdida por deterioro del valor para la llave de negocio se reconoce directamente en los resultados en el estado consolidado de resultados integrales. La pérdida por deterioro del valor reconocida respecto de la plusvalía, no se reversa en períodos posteriores.

Al respecto, ver la nota 7.

g. Activos intangibles

Los mismos han sido valuados a su costo original neto de las amortizaciones acumuladas.

En este rubro se incluyeron los costos directos atribuibles al desarrollo de los proyectos ‘Primary Trading Platform’ (PTP), ‘Primary Backoffice Platform’ (PBP), ‘AnyWhere Portfolio 4’, DMA y AP5. El objetivo principal del proyecto PTP es diseñar y crear una nueva plataforma de negociación electrónica, el del proyecto PBP es desarrollar una suite de aplicaciones para la gestión de backoffice de mercados de capitales, el de AnyWhere Portfolio 4 corresponde al acceso a la nueva extranet para los clientes de Argentina Clearing S.A., el DMA permite a los agentes de los distintos mercados ofrecer a sus clientes la posibilidad de imputar sus propias órdenes de negociación de manera directa y el AP5 consiste en el rediseño completo de la capa de presentación de la aplicación AnyWhere Portfolio 4,que para el usuario final termina resultando en un sitio completamente nuevo; se optimizaron las tecnologías de bases de datos para manejar grandes volúmenes de datos pero con alto rendimiento, implementándose el concepto de in-memory tables, entre otras mejoras.

Se incluyen asimismo en este rubro los intangibles procedentes de la adquisición de las cuotas sociales de la sociedad controlada Sistemas Esco S.R.L. El análisis de la diferencia entre el costo de adquisición y el valor patrimonial adquirido permitió identificar los valores razonables de los intangibles identificables autogenerados por la sociedad adquirida (clientela, marca, software y acuerdo de no competencia con socios anteriores) y no incluidos en sus registros contables. Las vidas útiles remanentes asignadas a estos intangibles son las siguientes:

Clientela: 16 años Marca: vida útil indefinida Software: 4 años Acuerdo de no competencia con socios anteriores: 4 años

El valor recuperable de las marcas con vida útil indefinida al cierre de los presentes estados financieros se considera razonablemente sustentado por los análisis financieros efectuados a efectos de determinar el precio de la Compañía adquirida, sobre la base del trabajo realizado por profesionales independientes expertos en finanzas corporativas contratados al efecto por la Sociedad.

La evolución de los activos intangibles se exponen en el Anexo B.












h. Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, el que básicamente consiste en el reconocimiento de las diferencias temporarias entre las mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos. El cálculo se expone en la Nota 6.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se aplicó sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados financieros. Los activos y pasivos generados por la aplicación del método del impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal. Las diferencias generadas por los resultados de la Sociedades relacionadas han sido consideradas como permanentes. Cuando existen quebrantos impositivos susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea un activo o un pasivo, se reconocen dichos créditos o pasivos, en la medida en que se estime que su aprovechamiento sea probable. El impuesto diferido se reconoce por todas las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Adicionalmente, vinculado con el Impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP), con fecha 18 de mayo de 2017 la Administración Federal de Ingresos Públicos emitió la Instrucción General N° 2, según la cual “en los casos en que se pruebe la existencia de pérdidas en los balances contables correspondientes al ejercicio pertinente y, a su vez, se registren quebrantos en la declaración jurada del impuesto a las ganancias del ejercicio fiscal en cuestión, se tendrá por acreditado que aquella renta presumida por la ley no ha existido”.

En virtud de ello, la Sociedad determina, de corresponder, el IGMP aplicando la tasa vigente del 1 % sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un período fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

i. Patrimonio

De acuerdo con lo establecido por la Resolución General Nº 609 de la Comisión Nacional de Valores, cabe informar que la diferencia positiva que ha surgido de aplicar por primera vez las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) determina una restricción a la distribución de utilidades de $ 34.045,00 cuya transferencia a una reserva especial ha sido aprobada por la Asamblea que ha tratado el balance anual al 31 de julio de 2013.












j. Cuentas de resultados

No se han segregado los componentes financieros implícitos de activos, pasivos y resultados por ser poco significativos y de difícil estimación.

Las cuentas de ingresos y gastos se mantuvieron por sus valores nominales, con excepción de las amortizaciones de los bienes de uso y activos intangibles, las que se determinaron en función de los valores de dichos activos.

k. Estimaciones contables

La preparación de los estados financieros requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados a una fecha determinada y los activos y pasivos contingentes relevados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el valor recuperable de los activos, los plazos de cobranzas y cancelación de los créditos y deudas, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias, por lo que los resultados reales futuros podrían diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados.

l. Participaciones en asociadas

La inversión permanente en la sociedad sobre la que se ejerce influencia significativa ha sido valuada a valor patrimonial proporcional (método de la participación), conforme a lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

El detalle se expone en el Anexo C a los estados financieros intermedios consolidados condensados.

A continuación se resume la información referente a la sociedad relacionada:

Sociedad y domicilio legal

Actividad principal

Participación en capital y votos

Estados financieros

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. (Rosario, República Argentina

Sociedad fiduciaria

42,50%

Al 31/03/2018












l. Participaciones en asociadas (continuación)

El siguiente cuadro presenta información financiera resumida sobre la inversión en Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.:

Estado de situación financiera $

Activo corriente 26.708.790 Activo no corriente 436.749 Total activo 27.145.539 Pasivo corriente 3.241.739 Pasivo no corriente 4.673 Total pasivo 3.246.412 Patrimonio 23.899.127 Total pasivo y patrimonio 27.145.539

Estado del resultado integral $

Resultado operativo 3.059.562 Resultados financieros y por tenencia 4.455.712 Otros ingresos y egresos (6.621) Resultado antes de impuesto 7.508.653 Impuesto a las ganancias (2.628.029) Resultado neto 4.880.624

Estado de flujos de efectivo $

Flujo de fondos generado por las actividades operativas 6.212.003 Flujo de fondos aplicado a las actividades de inversión (1.567.059)

Flujo de fondos generado por las actividades de financiación -

Total de fondos generados en el período 4.644.944












m. Participaciones en entidades controladas

Las inversiones permanentes en sociedades controladas fueron valuadas en los estados financieros intermedios separados condensados al valor patrimonial proporcional (método de la participación), conforme a lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La Sociedades controladas cuyos estados financieros han sido incluidos en los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados son las siguientes:

Sociedad y domicilio legal Actividad principal Participación en capital y votos

Estados financieros

Argentina Clearing S.A., con domicilio en Paraguay 777 piso 15°, Rosario, Provincia de Santa Fe

Cámara compensadora y agente de custodia,

registro y pago 78,29% Al 30/04/2018

Primary S.A., con domicilio en Paraguay 777 piso 15°, Rosario, Provincia de Santa Fe

Servicios de consultoría en sistemas de

información 80,00% Al 30/04/2018

Primary Ventures S.A., con domicilio en Paraguay 777 piso 15°, Rosario, Provincia de Santa Fe (*)

Sociedad de inversión

30,00% Al 30/04/2018

Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A., con domicilio en Cr. Luis Lecueder 3536, Complejo World Trade Center, Torre II, Piso 7, Montevideo, República Oriental del Uruguay

Bolsa de valores 61,25% Al 30/04/2018

Sistemas Esco S.R.L., con domicilio en Reconquista 379, piso 3, oficina 301, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Servicios informáticos integrales

80,00% Al 30/04/2018

(*) Entidad sobre la que se ejerce control indirecto, a raíz del control de Argentina Clearing S.A.

A continuación se transcriben, en forma resumida, las principales cifras de los estados financieros intermedios de Argentina Clearing S.A., Primary S.A., Primary Ventures S.A., Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A y Sistemas Esco S.R.L. al 30/04/2018.












m. Participaciones en entidades controladas (continuación)

Estado de situación financiera

�

Argentina Clearing S.A.

Primary S.A. Primary Ventures S.A.

Rofex Uruguay Bolsa de Valores y

Futuros S.A.

Sistemas Esco S.R.L.

$ $ $ USD $ Activo corriente 844.780.740,93 15.019.915,91 383.971,82 327.649,00 8.748.203,06

Activo no corriente 59.457.394,84 37.208.678,26 1.396.836,56 41.804,00 35.307.419,07

Total activo 904.238.135,77 52.228.594,17 1.780.808,38 369.453,00 44.055.622,13

Pasivo corriente 332.605.293,34 7.316.176,92 22.581,07 570.950,00 3.562.108,13

Pasivo no corriente 3.908.341,85 - - - -

Total pasivo 336.513.635,19 7.316.176,92 22.581,07 570.950,00 3.562.108,13

Patrimonio 567.724.500,58 44.912.417,25 1.758.227,31 (201.497,00) 40.493.514,00

Total pasivo y patrimonio

904.238.135,77 52.228.594,17 1.780.808,38 369.453,00 44.055.622,13

Estado del resultado integral

Argentina

Clearing S.A. Primary S.A. Primary Ventures S.A.

Rofex Uruguay Bolsa

de Valores y Futuros S.A.


$ $ $ USD $

Resultado operativo 45.764.919,78 3.604.853,04 (251.264,70) (223.928,00) 10.762.788,10

Resultados financieros y por tenencia

125.864.585,74 393.248,09 18.295,75 (1.892,00) 2.957.228,77

Resultados por inversiones en asociadas (1.240.852,25) - - - -

Otros ingresos y egresos (814.950,00) - - - -

Resultado antes de impuesto 169.573.703,27 3.998.101,13 (232.968,95) (225.820,00) 13.720.016,87

Impuesto a las ganancias (17.025.601,24) (2.295.162,33) (32.470,55) (1.461,00) (1.920.802,36)

Otros resultados integrales (181.603,12) - - - -

Resultado neto 152.366.498,91 1.702.938,80 (265.439,50) (227.281,00) 11.799.214,51












m. Participaciones en entidades controladas (continuación)

Estado de flujos de efectivo

�

�

Argentina Clearing S.A. Primary S.A. Primary

Ventures S.A.

Rofex Uruguay Bolsa de Valores y

Futuros S.A.


$ $ $ USD $

Flujo de fondos (utilizado en) / generados por actividades operativas

178.282.618,17 5.584.228,89 (508.262,60) (202.390,00) 13.129.310,17

Flujo de fondos generado por / (utilizado en) actividades de inversión

(6.990.221,50) (4.679.068,92) 20.675,58 (257,00) (34.812.110,89)

Flujo de fondos (utilizados en)/ generado por actividades de financiación

(22.285.266,30) - 850.000,00 433.000,00 13.650.000,00

Total de fondos (utilizados) / generados en el ejercicio 149.007.130,37 905.159,97 362.412,98 230.353,00 (8.032.800,72)

NOTA 4: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

4.1 Efectivo y equivalentes 30/04/2018 31/07/2017 Caja:

Fondos fijos 63.219,11 72.503,04 Moneda extranjera (Anexo G) 102.987,30 132.945,93 Valores en cartera - 188.410,42

Cuentas bancarias: En moneda nacional 101.608.573,14 26.697.222,42 En moneda extranjera (Anexo G) 141.590.581,31

62.239.156,58 Activos financieros equivalentes a efectivo:

Títulos valores equivalentes a efectivo (Anexo C) 402.289.739,63 320.929.806,23 Colocaciones financieras equivalentes a efectivo (Anexo D) 448.726.681,52 473.891.130,67

Total efectivo y equivalentes 1.094.381.782,01 884.151.175,29











NOTA 4: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

4.2 Activos financieros a costo amortizado Corriente 30/04/2018 31/07/2017 Títulos valores a costo amortizado (Anexo C) 4.532.662,24 6.514.577,38 Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D) 11.446.426,65 5.470.953,55 Total corriente 15.979.088,89 11.985.530,93

No corriente

Títulos valores a costo amortizado (Anexo C) 5.400.161,28 1.889.288,35 Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D) 3.401.884,76 2.954.942,00 Total no corriente 8.802.046,04 4.844.230,35 Total activos financieros a costo amortizado 24.781.134,93 16.829.761,28

4.3 Créditos por servicios 30/04/2018 31/07/2017 Cuentas por cobrar por servicios

En moneda nacional 5.531.433,35 3.249.158,03 En moneda extranjera (Anexo G) 304.830,12 1.273.088,16

Operadores 4.878.764,17 1.890.600,88 Total créditos por servicios 10.715.027,64

6.412.847,07

4.4 Otros créditos 30/04/2018 31/07/2017 Corriente Gastos anticipados 452.987,29 630.564,20 Préstamos al personal 3.622.641,12 3.552.980,77 Aportes Programas Nor 6.000.000,00 5.100.000,00 Aportes a Sociedades de Garantía Recíproca 13.908.437,12 21.148.581,42 Saldo a favor impuesto a las ganancias 3.318.752,39 36.457.887,37 Impuesto a la ganancias a pagar (Nota 6):

Del ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017 - (21.860.082,00) Del período finalizado el 30 de abril de 2018 (2.560.064,98)

Saldo a favor imp. sobre los ingresos brutos 133.679,45 68.831,01 Otros créditos fiscales 1.375.061,88 403.040,72 Diversos:

En moneda nacional 1.008.989,34 1.121.599,98 En moneda extranjera (Anexo G) 5.396.478,13 3.595.049,85

Total corriente 32.656.961,74 50.218.453,32












4.4 Otros créditos (continuación) 30/04/2018 31/07/2017 No corriente Préstamos al personal 660.923,54 362.386,56 Aportes a Sociedades de Garantía Recíproca 6.441.012,63 4.403.170,69 Aportes a recuperar 888.625,00 888.625,00 Saldo a favor impuesto a las ganancias 4.345,37 2.905,80 Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta 22.035,38 22.035,38 Saldo a favor impuesto al valor agregado 47.339,85 28.133,08 Contrato de mutuo a cobrar - 110.675,58 Diversos 113.659,64 10.159,64 Total no corriente 8.177.941,41 5.828.091,73 Total otros créditos 40.834.903,15 56.046.545,05

4.5 Activos mantenidos para la venta 30/04/2018 31/07/2017 Activos mantenidos para la venta - 1.818.709,95 Total activos mantenidos para la venta - 1.818.709,95

4.6 Cuentas por pagar 30/04/2018 31/07/2017 Proveedores de bienes y servicios: En moneda nacional 7.697.257,87 8.814.326,30 En moneda extranjera (Anexo G) 27.851,03 37.107,00 Operadores: En moneda nacional 7.194.581,79 4.830.843,49 Fondos de terceros de libre disponibilidad: En moneda nacional 160.184.736,84 240.174.787,96 En moneda extranjera (Anexo G) 128.531.694,59 51.122.607,40 Total cuentas por pagar 303.636.122,12 304.979.672,15












4.7 Remuneraciones y cargas sociales 30/04/2018 31/07/2017 Sueldos a pagar En moneda nacional 2.670,00 209,80 En moneda extranjera (Anexo G) 72.462,33

- Leyes sociales a pagar: En moneda nacional 4.315.423,43 3.163.890,96 En moneda extranjera (Anexo G) 34.099,92 56.155,26 S.A.C., vacaciones y sus cargas sociales devengadas a liquidar 6.614.912,90 4.284.660,07

Total remuneraciones y cargas sociales 11.039.568,58 7.504.916,09

4.8 Cargas fiscales 30/04/2018 31/07/2017 Impuesto a la ganancias a pagar (Nota 6):

Del ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017 - 3.472.049,93 Del período finalizado el 30 de abril de 2018 32.282.070,39 -

Saldos a favor impuesto a las ganancias (15.010.212,25) (2.892.111,18) Retenciones realizadas a depositar 3.410.232,18 23.541.870,62 Saldo a pagar / (Saldos a favor) impuesto al valor agregado 239.998,17 (15.768.909,38) Impuesto al valor agregado a pagar 4.192.224,62 - Derecho de registro e inspección municipal 465.245,86

474.675,93 Otras cargas fiscales 202.115,65 149.124,54 Total Cargas fiscales 25.781.674,62 8.976.700,46

4.9 Deudas financieras 30/04/2018 31/07/2017 Acreedores por leasing 17.278,94 140.677,08 Total deudas financieras 17.278,94 140.677,08

4.10 Otros pasivos 30/04/2018 31/07/2017 Corriente Dividendos en efectivo a pagar 9.734.721,57 7.559.156,29 Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. en moneda extranjera (Anexo G) 36.986.545,13 22.694.012,25

Otras deudas: En moneda extranjera (Anexo G) 14.358,21 11.183,54

Total corriente 46.735.624,91 30.264.352,08












4.10 Otros pasivos (continuación) 30/04/2018 31/07/2017 No corriente Depósito en garantía de Directores 90.500,00 90.500,00 Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. en moneda extranjera (Anexo G) - 31.771.617,14

Total no corriente 90.500,00 31.862.117,14 Total otros pasivos 46.826.124,91 62.126.469,22

4.11 Resultados por inversiones en asociadas Agosto a abril Febrero a abril

30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018

30/04/2017 Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. 2.074.265,20 (18.655,80) 409.341,73 (60.756,29) Total resultados por inversiones en asociadas 2.074.265,20 (18.655,80) 409.341,73 (60.756,29)

NOTA 5: CAPITAL SOCIAL

Al 31 de julio de 2017, el estado de capital era el siguiente:

Suscripto

Integrado

$ $

20.000.000 acciones ordinarias Clase A de VN $1 y 1 voto c/acción 20.000.000,00 20.000.000,00

500.000 acciones ordinarias Clase B de VN $1 y 1 voto c/acción 500.000,00 500.000,00

20.500.000,00 20.500.000,00

Con fecha 23 de noviembre de 2017, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria resolvió aumentar el capital social en la suma de $ 451.000.000 por capitalización de las siguientes cuentas: primas de emisión por la suma de $79.974.207,55; Fondo de Garantía Ley n° 26.831 por la suma de $68.236.640,25; Resultados no asignados por la suma de $302.789.152,20, con la consiguiente emisión de 451.000.000 de acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1, correspondiendo 440.000.000 a la clase A y 11.000.000 a la clase B (en consecuencia corresponden 22 acciones ordinarias escriturales, de valor nominal $1 por acción y un voto cada una, por cada una de las acciones Clase A y Clase B ya emitidas).











NOTA 5: CAPITAL SOCIAL (continuación)

En razón de ello, se aprobó también modificar el artículo 5° del Estatuto Social fijando el capital social en la suma de $471.500.000 correspondiendo 460.000.000 de acciones de VN $ 1 a la clase A y 11.500.000 de acciones de VN $ 1 a la clase B.

En virtud de dicho aumento, el estado de capital al 30 de abril de 2018 era el siguiente:

Suscripto

Integrado

$ $

460.000.000 acciones ordinarias Clase A de VN $1 y 1 voto c/acción 460.000.000,00

460.000.000,00

11.500.000 acciones ordinarias Clase B de VN $1 y 1 voto c/acción 11.500.000,00

11.500.000,00

Totales 471.500.000,00

471.500.000,00

Tal como se describe en la nota 15 de los estados financieros intermedios consolidados condensados, con fecha 28 de septiembre de 2016 Rofex S.A. adquirió 25.000 acciones propias ordinarias de un (1) voto y V$N 1.- por acción.

Con fecha 17 de julio de 2017, Rofex S.A. enajenó las 25.000 acciones que mantenía en cartera a la Sociedad controlada Argentina Clearing S.A.

En virtud del aumento del capital social mediante la capitalización de las cuentas patrimoniales descripto en los párrafos anteriores, Argentina Clearing recibió 22 acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1 por cada una de las acciones adquiridas, quedando su tenencia accionaria al cierre del presente período en 575.000 acciones ordinarias de un (1) voto y V$N 1.

Como las acciones fueron adquiridas por un miembro del grupo consolidado, al 30 de abril de 2018 dichas acciones continúan en cartera en los estados financieros intermedios consolidados condensados.

NOTA 6: IMPUESTO A LAS GANANCIAS, GANANCIA MINIMA PRESUNTA, CREDITOS

IMPOSITIVOS

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados con el impuesto que resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuesto la tasa impositiva vigente:











NOTA 6: IMPUESTO A LAS GANANCIAS, GANANCIA MINIMA PRESUNTA, CREDITOS IMPOSITIVOS (continuación)

30/04/2018 30/04/2017

Ganancia del período antes del impuesto a las ganancias 318.578.345,55 168.939.412,72

Ajuste por conversión de sociedades relacionadas del exterior (468.653,22) (2.771.959,84)

Subtotal 318.109.692,33 166.167.452,88

Tasa del impuesto vigente 35% 35%

Resultado del período a la tasa del impuesto 111.338.392,32

58.158.608,51

Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:

Fondo de garantía Ley Nº 26.831 (71.575.000,00) (35.630.000,00)

Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca (700.000,00) -

Resultados por inversiones en Soc. art. 33 Ley N° 19.550 4.740.981,19 3.073.017,30 Beneficios impositivos – Régimen de promoción de la industria del software (2.881.203,54) (2.270.608,73)

Resultado por tenencia inversiones - (1.209.365,46)

Dividendos exentos (327.418,37) (54.458,61)

Plusvalía no deducible 232.012,85 -

Ajuste de los saldos iniciales de impuestos diferidos 155.093,60 -

Ajuste por desvalorización de activos por impuesto diferido 81.539,13 - Ajuste de los pasivos por impuesto por cambios en la tasa del impuesto (del 35% al 30%)

(1.394.882,50) -

Ajuste impuesto a las ganancias ejercicio anterior (45.258,29) (491.440,58)

Impuesto a las ganancias del período según estado del resultado integral consolidado condensado

40.750.975,29

21.666.236,56












El cargo por impuesto a las ganancias comprende:

30/04/2018 30/04/2017

Impuesto del período a los fines fiscales 35.315.355,15 22.665.984,68

Quebranto impositivo a la tasa del impuesto (81.539,13) (1.390.277,69)

Ajuste por desvalorización de activos por impuesto diferido 81.539,13 -

Quebranto impositivo a la tasa del impuesto utilizado 957.522,03 -

Ajuste impuesto a las ganancias ejercicio anterior (45.258,29) (491.440,57)

Gasto fiscal relacionado con el nacimiento y reversión de diferencias temporarias:

Quebranto por incobrabilidad (44.774,02) 226.847,09 Diferencias provisión para vacaciones, SAC y cargas sociales - 655.123,05 Resultado valuación inversiones 5.861.697,37 0,00 Diferencias en amortizaciones (53.778,05) - Ajuste de los pasivos por impuesto por cambios en la tasa del impuesto (del 35% al 30%) (1.394.882,50) - Ajuste de los saldos iniciales de impuestos diferidos 155.093,60 -

Impuesto a las ganancias del período según estado del resultado integral consolidado condensado 40.750.975,29 21.666.236,56

Según lo previsto en la ley nacional de reforma fiscal N° 27.430 (publicada en el Boletín Oficial el 27 de diciembre de 2017) la alícuota del impuesto a las ganancias se reducirá gradualmente desde el 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Al 30 de abril de 2018 la Sociedad ha expuesto las diferencias temporarias detalladas más arriba a la tasa del 30% dentro del rubro “Activo por impuesto diferido” por la suma de $ 194.823,32 y dentro del rubro “Pasivo por impuesto diferido” por $ 8.564.118,10. Al 31 de julio de 2017, el activo por impuesto diferido ascendía a $ 702.627,05 y el pasivo por impuesto diferido a $ 3.591.043,40.

Al 30 de abril de 2018 el impuesto a las ganancias a pagar correspondiente al período de nueve meses finalizado a esa fecha ascendía a $34.842.135,37 se expuso en el rubro “otros créditos” (nota 4.4) por un importe de $2.560.064,98 y en el rubro “cargas fiscales” (nota 4.8) por $ 32.282.070,39. Al 31 de julio de 2017, el impuesto a las ganancias a pagar ascendía a $25.332.131,93 y se expuso en el rubro “otros Créditos (nota 4.4) por un importe de $ 21.860.082,00 y en en el rubro “cargas fiscales” (nota 4.8) por un importe de $ 3.472.049,93.

Al 30 de abril de 2018 y al 31 de julio de 2017, no se constituyó provisión por impuesto a la ganancia mínima presunta.

La aplicación del artículo 45 de la Ley N° 26.831 (nueva Ley de Mercado de Capitales) conlleva la deducibilidad en el impuesto a las ganancias de los montos aportados al fondo de garantía.











NOTA 7: LLAVE DE NEGOCIO

a. Primary S.A:

Con fecha 31 de diciembre de 2010 se celebró el contrato de compraventa del paquete accionario de Primary S.A. (continuadora de Primary Brokers S.A.).

Esta participación accionaria encuadra en lo previsto en el punto 11.12 del Capítulo XXIII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ya que el objeto social de la sociedad adquirida es complementario e integrador del objeto social de la Sociedad.

A los efectos de la contabilización de la incorporación del referido paquete accionario se procedió a la determinación del costo de adquisición, la medición de los activos y pasivos identificables que integran el patrimonio adquirido y, consecuentemente, a la determinación del valor llave de la operación, definido como el mayor valor del costo de adquisición respecto de la valuación de los activos identificables netos, y que incluye, en forma enunciativa, aspectos estratégicos del negocio y tecnológicos, entre los que se destacan; la plataforma de negociación electrónica que actualmente soporta a ROFEX y a otros dos mercados locales, presencia internacional a través de Fix Protocol Limited, avances tecnológicos, know how de procesos, software, fuentes de los sistemas, soporte técnico, redes con los principales operadores del mercado, conocimiento en desarrollos en tecnologías móviles, .Net, Java, etc., como así también, capacidad operativa, clientela, licencias, marcas, patentes, relaciones contractuales y beneficios fiscales, entre otros.

El valor llave determinado al cierre del período que se informa, comparativo con el ejercicio anterior, es el siguiente:

a. Primary S.A (continuación):

30/04/2018 31/07/2017

Primary S.A. 560.205,21 560.205,21

Totales 560.205,21 560.205,21

Para fines de la prueba del deterioro del valor, la llave de negocio es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) de la Sociedad que se espera obtengan beneficios de las sinergias de esta combinación. En este caso, se las vincula con los activos sujetos a deterioro procedentes de Primary S.A., que para la Sociedad representa en sí misma una UGE.











NOTA 7: LLAVE DE NEGOCIO (continuación)

La UGE a la cual se asigna la llave de negocio es sometida anualmente a la comprobación de su deterioro del valor, o con mayor frecuencia, si existe un indicio de que la UGE podría haber sufrido deterioro en su valor. Si el monto recuperable de la UGE es menor que su importe en libros, la pérdida por deterioro del valor se asigna primero a reducir el monto en libros de la llave de negocio asignada a la UGE, y luego a los otros activos de la UGE, proporcionalmente, tomando como base el importe en libros de cada activo en la UGE. La pérdida por deterioro del valor para la llave de negocio se reconoce directamente en los resultados en el estado consolidado de resultados integrales. La pérdida por deterioro del valor reconocida respecto de la plusvalía, no se reversa en períodos posteriores.

La Dirección de la Sociedad realiza pronósticos que no exceden los 5 años. A efectos de determinar la vida útil de la UGE, se emplea la vida útil del activo más significativo de la misma. Si tal período excede al cubierto por los pronósticos financieros más recientes preparados por la gerencia de la Sociedad, se recurren a extrapolaciones para cubrir el plazo restante. Las extrapolaciones utilizan bases de crecimiento constante.

Al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017, el importe en libros de dicha plusvalía no supera su valor recuperable.

b. Sistemas Esco S.R.L:

Tal como se describe en el acápite c) de la nota 12, con fecha 30 de noviembre de 2016 la Sociedad adquirió el 80% del capital de Sistemas Esco S.R.L., y su sociedad controlada Argentina Clearing S.A. adquirió el 20% restante.

Como resultado de dicha adquisición, y con base en las sinergias esperadas entre las operaciones de la Sociedad y la empresa adquirida, se contabilizó un valor llave por 60.970.928,35.

El valor recuperable de dicha plusvalía al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017 se considera razonablemente sustentado por los análisis financieros efectuados a efectos de determinar el precio de la Compañía adquirida, sobre la base del trabajo realizado por profesionales independientes expertos en finanzas corporativas contratados al efecto por la Sociedad.

NOTA 8: ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluye riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgos de cambios de precios). No ha habido cambios en las funciones de quienes analizan los riesgos de la Sociedad, desde el último cierre, ni en las políticas de gestión de riesgos.











NOTA 9: CUENTAS DE ORDEN

El detalle es el siguiente:

Cuentas de orden deudoras:

Fondos Fiduciarios (Fiduciarios Miembros Compensadores):

30/04/2018 31/07/2017 Allaria Ledesma Fondos Administrados Sociedad Gerente de F.C.I. S.A. 184.498.782,40 138.841.117,69

Axis Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión 68.175.246,08 1.266.357,08

Balanz Capital 188.124.834,12 63.486.948,43

Banco Central de la República Argentina 103.235.432,16 334.973.019,39

Banco Central del Uruguay 5.434.695,70 2.972.641,77

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. 29.484.045,31 46.462.807,21

Banco de Valores S.A. 9.996,62 521.571,08

Banco ICBC S.A. 1.793,95 2.847,36

Banco Industrial S.A. 130.856.477,47 242.780.153,09

Banco Itaú Argentina S.A. 40.811.716,95 93.595.641,12

Banco Macro S.A. 118.199.675,57 123.686.497,87

Banco Santander Río S.A. 21.509.596,29 105.437.780,04

Bank of America NY 454.380.627,45 320.800.563,81

BBVA Banco Francés S.A. 37.112,65 1.118,85

BNP Paribas 4.338.716,98 29.080.089,08

Caja de Valores S.A. 11.865.843.097,67 8.535.403.486,29 Central de Registro y Liquidación de Pasivos Públicos y Fideicomisos Financieros (CRyL)

509.025.873,35

506.390.355,44

Cohen S.G.F.C.I.S.A. 16.510.984,99 38.930.105,95

Consultatio Asset Management GFCI S.A. 55.094.950,56 174.369.682,78 Convexity Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 8.120.181,30 3.435.518,29

Delta Asset Management S.A. 138.286.285,75 64.823.640,64

Facimex Assest Managment 206.470.622,84 130.313.736,60

FIRST Capital Markets S.A. 9.928.250,80 -

Gainvest S.A. Sociedad Gerente de F.C.I. 156.713.160,98 62.880.873,73

Galileo Argentina SG de FCI S.A. 5.393.333,39 1.294.295,91

GPS Investments Sociedad Gerente de FCI S.A 580.980,73 576.303,89

HSBC Bank Argentina S.A. 87.141.371,31 173.358.457,21

Investis Asset Managment 5.515.051,22 -











NOTA 9: CUENTAS DE ORDEN (continuación)

Cuentas de orden deudoras (continuación):

Fondos Fiduciarios (Fiduciarios Miembros Compensadores) (continuación):

30/04/2018 31/07/2017 La Segunda C.L.S.G. 650.000,00 870.000,00

Mariva Asset Management S.A. S.G.F.C.I. 22.238.470,52

4.546.322,29

Megainver S.G.F.C.I.S.A. 52.915.332,08 3.946.560,91

Mercado a Término de Buenos Aires 60.467.061,19

1.139.080,28

Quinquiela Asset Management 33.344.564,30 5,77

San Cristóbal S.M.S.G. 750.000,00

840.000,00

SBS Fondos 28.443.989,57 8.738.045,27

Schroder S.A. Sociedad Gerente de F.C.I. 32.852.225,14

4.150.835,58

Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 56.847.619,26 55.363.913,69

Solidum S.G.R. 1.380.000,00

1.550.000,00 Southern Trust Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 20.592.447,80 62.289.487,98

Toronto Trust Fondos Comunes de Inversión 116.004,78 68.679.088,76 Total 14.724.320.609,23 11.407.798.951,13

�

Cuentas de orden acreedoras: � Depositantes en garantía 14.724.320.609,23 11.407.798.951,13 Total 14.724.320.609,23 11.407.798.951,13

NOTA 10: CONTRATO DE FIDEICOMISO DE GARANTÍA PARA INCUMPLIMIENTO DE MIEMBROS

COMPENSADORES PARA LAS OPERACIONES DE FUTUROS Y OPCIONES CONCERTADAS EN ROFEX Y REGISTRADAS EN ARGENTINA CLEARING S.A.

El total de salvaguardas financieras de la Cámara Compensadora se compone por los márgenes, el Fideicomiso de Garantía para incumplimiento de Miembros Compensadores, las garantías iniciales aportadas por todos los participantes, el fondo de garantía y las reservas patrimoniales de Argentina Clearing S.A. Dentro de las salvaguardas financieras de la Cámara Compensadora, se incluye este Fideicomiso. El mismo está compuesto por aportes que deben realizar todos los Miembros Compensadores que operan en el mercado y que son proporcionales a las posiciones abiertas del último período, en función de lo dispuesto por los avisos vigentes. El fiduciario es ROFEX S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) y son beneficiarios todos los Miembros Compensadores de la Cámara Compensadora. El objetivo es cubrir pérdidas producidas por un incumplimiento de cualquiera de los











NOTA 10: CONTRATO DE FIDEICOMISO DE GARANTÍA PARA INCUMPLIMIENTO DE MIEMBROS COMPENSADORES PARA LAS OPERACIONES DE FUTUROS Y OPCIONES CONCERTADAS EN ROFEX Y REGISTRADAS EN ARGENTINA CLEARING S.A. (continuación)

Miembros Compensadores, que exceda las integraciones de márgenes y garantías realizadas por el incumplidor.

A la fecha de cierre del presente período intermedio la valuación de este fideicomiso era de $286.005.797,25.

NOTA 11: PATRIMONIO NETO MÍNIMO, CONTRAPARTIDA MÍNIMA EXIGIDA Y FONDO DE GARANTÍA OBLIGATORIO. SUS CONTRAPARTIDAS EN ACTIVOS ELEGIBLES

Patrimonio neto mínimo y su contrapartida

El nuevo texto de las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV) publicado el 5 de septiembre de 2013 requiere que los Mercados que utilizan los servicios de una Cámara Compensadora registrada ante la CNV acrediten un patrimonio neto mínimo no inferior a $ 10.000.000,00.

Al 30 de abril de 2018 la Sociedad posee un patrimonio neto según el estado de cambio en el Patrimonio separado condensado de $ 908.712.504,16, cumpliéndose el requerimiento sobre patrimonio neto mínimo detallado en el párrafo anterior.

Dichas normas disponen también la constitución de una contrapartida mínima compuesta por el cincuenta por ciento (50%) del importe resultante de detraer del valor del patrimonio neto mínimo el total acumulado en el Fondo de Garantía Art. 45 Ley N° 26.831. La contrapartida mínima al igual que el mencionado Fondo de Garantía, se debe encontrar constituida por los siguientes activos:

Disponibles en pesos y en otras monedas:

- En cuentas a la vista abiertas en bancos locales y en bancos del exterior. - En plazos fijos precancelables en período de precancelación constituidos en bancos locales. - En subcuentas comitentes abiertas en Agentes de Depósito Colectivo (acreencias). - En cuentas abiertas en el Banco Central de la República Argentina.

Patrimonio mínimo exigido 10.000.000,00

Patrimonio de ROFEX S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) 908.712.504,16

Excedente de patrimonio sobre lo exigido 898.712.504,16











NOTA 11: PATRIMONIO NETO MÍNIMO, CONTRAPARTIDA MÍNIMA EXIGIDA Y FONDO DE GARANTÍA OBLIGATORIO. SUS CONTRAPARTIDAS EN ACTIVOS ELEGIBLES (continuación)

Activos en instrumentos locales:

- Acciones que conforman el Índice Merval 25. - Títulos públicos nacionales con negociación secundaria. - Títulos emitidos por el BCRA con negociación secundaria. - Fondos comunes de inversión con liquidación de rescates dentro de las 72 horas.

Al 30 de abril de 2018 no surge un saldo a aplicar como contrapartida mínima exigida, debido a que el Fondo de Garantía exigido por el Art. 45 de la Ley 26.831 es superior al patrimonio neto mínimo de acuerdo al detalle que se muestra a continuación:

Patrimonio neto mínimo �� 10.000.000,00

Menos: ��

Fondo de garantía Ley N° 26.831 �� (170.610.000,00)

Subtotal �� (160.610.000,00)

Porcentaje a integrar �� 50,00%

Contrapartida mínima exigida �� -

Debido a lo antedicho, la Sociedad sólo integró el saldo del Fondo de Garantía de $170.610.000,00 de acuerdo al siguiente detalle:

30/04/2018 Fondo de Garantía Ley N° 26.831 170.610.000,00

Activos elegibles que respaldan el fondo de garantía (***): 256.195.446,57

Excedente de integración: 85.585.446,57

(***)Detalle de activos elegibles de titularidad de Rofex S.A. que respaldan su fondo de garantía:












Activo Sigla Depositario Valor Nominal Precio Monto en Pesos

Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 2021

TC21 Caja de valores 2.000.000,00 1,3601 2.720.200,00

Bonos Discount de la República Argentina 2033 DICP Caja de valores 450.000,00 8,5800 3.861.000,00

Bonos Par Denominados en Pesos PARP Caja de valores 500.000,00 3,8500 1.925.000,00

Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026)

AA26 Caja de valores 450.000,00 21,6900 9.760.500,00


AA46 Caja de valores 300.000,00 20,1000 6.030.000,00

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2020) AO20 Caja de valores 172.800,00 22,5000 3.888.000,00

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024)

AY24 Caja de valores 464.652,00 23,9400 11.123.768,89

Bonos Discount U$S de la República Argentina DICA Caja de valores 330.000,00 32,1000 10.593.000,00

Bonos Par U$S Ley Argentina PARA Caja de valores 530.000,00 13,5000 7.155.000,00


AA46 Pershing 150.000,00 20,1000 3.015.000,00

Bonos Discount U$S de la República Argentina DICA Pershing 74.000,00 32,1000 2.375.400,00

Bono Internacional Rep. Argentina Usd 7,125% V2117

AC17 Morgan Stanley 283.000,00 19,1000 5.405.300,00


AA26 Morgan Stanley 150.000,00 21,6900 3.253.500,00


AA46 DMA Brokers 150.000,00 20,1000 3.015.000,00

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024)

AY24 DMA Brokers 100.000,00 23,9400 2.394.000,00

En Títulos Públicos Nacionales con negociación secundaria: 76.514.668,89












Activo Sigla Depositario Valor Nominal Precio Monto en Pesos

Grupo Financiero Galicia S.A. GGAL Caja de valores 25.000,00 128,4000 3.210.000,00

Pampa Energía S.A. PAMP Caja de valores 45.000,00 45,1500 2.031.750,00

Siderar S.A. TXAR Caja de valores 229.600,00 14,7500 3.386.600,00

Tenaris S.A. TS Caja de valores 10.910,00 384,4500 4.194.349,50

Banco Supervielle S.A. SUPV Caja de valores 8.000,00 113,5000 908.000,00

Grupo Financiero Galicia S.A. GGAL LBO 20.000,00 128,4000 2.568.000,00

Pampa Energía S.A. PAMP LBO 50.000,00 45,1500 2.257.500,00

Grupo Financiero Valores S.A. VALO LBO 235.801,00 7,2200 1.702.483,22

En Acciones que conforman el ÍNDICE MERVAL 25:

20.258.682,72

Activo Sigla Depositario Valor Nominal Precio Monto de Pesos

Letra interna vto. 16/05/2018 - I16Y8 I16Y8 Caja de valores 14.894.865,00 0,9893 14.735.266,53

Letra interna vto. 16/05/2018 - I16Y8 I16Y8 LBO 106.681,00 0,9893 105.537,91

Letra interna vto. 21/06/2018 - I21J8 I21J8 LBO 3.793.000,00 0,9638 3.655.590,99

En Títulos emitidos por el BCRA con negociación secundaria: 18.496.395,43

Activo Depositario Valor Nominal Precio Monto de Pesos

AXIS Ahorro Plus - Clase C AXIS S.G.F.C.I.S.A 3.892.992,64 1,0555 4.108.862,97

AXIS Renta Variable - Clase B AXIS S.G.F.C.I.S.A 1.236.175,44 2,5374 3.136.644,36

AXIS Gestion Activa - Clase C AXIS S.G.F.C.I.S.A 3.639.228,46 0,9851 3.584.825,64

Axis Renta Fija Cobertura - Clase B AXIS S.G.F.C.I.S.A 654.755,53 3,8864 2.544.613,08

Axis Renta Balanceada - Clase C AXIS S.G.F.C.I.S.A 8.031.242,81 1,3106 10.525.987,77

CMA Argentina - Clase B Capital Markets Argentina S.G.F.C.I.S.A.

146.178,39 33,8687 4.950.867,26

CMA Crecimiento - Clase B Capital Markets Argentina S.G.F.C.I.S.A.

994.196,40 1,3073 1.299.736,81

CMA Performance - Clase B Capital Markets Argentina

S.G.F.C.I.S.A. 5.199.322,71 1,6237 8.442.306,67

Megainver Performance - Clase B Deutsche Bank 3.309.179,54 1,0985 3.635.279,32












Activo Depositario Valor Nominal Precio Monto de Pesos

Argenfunds Renta Flexible Facimex Asset Management

S.G.F.C.I.S.A. 5.453.678,40 1,4061 7.668.678,97

Argenfunds Renta Argentina - Clase B

Facimex Asset Management S.G.F.C.I.S.A.

4.206.691,93 2,4547 10.326.287,04

Gainvest Renta Fija Proteccion Plus Gainvest S.A.S.G.F.C.I. 1.836.616,40 3,5838 6.581.979,53

HF Pesos Plus - Clase I HSBC Administradora de

Inversiones S.A.S.G.F.C.I. 2.061.562,94 7,2390 14.923.639,71

HF Pesos - Clase I HSBC Administradora de Inversiones S.A.S.G.F.C.I.

442.864,71 3,8919 1.723.599,76

Compass Opportunity - Clase B Investis Asset Managment 314.706,50 9,7107 3.056.020,09

Compass Renta Fija IV - Clase B Investis Asset Managment 4.957.114,30 1,5084 7.477.489,67

SBS Capital Plus - Clase B SBS Asset Management S.A.S.G.F.C.I.

390.104,12 2,0882 814.629,47

SBS Pesos Plus - Clase B SBS Asset Management

S.A.S.G.F.C.I. 2.211.388,60 3,9152 8.657.971,16

Franklin Templeton SBS Arg. F. I. USD - Clase JPN

SBS Asset Management S.A.S.G.F.C.I.

1.120.543,16 4,5212 5.066.224,37

SBS Acciones Argentina - Clase B SBS Asset Management S.A.S.G.F.C.I.

172.734,28 22,7217 3.924.812,22

First Renta Pesos - Clase B First Capital Markets S.A. 5.345.348,52 1,0296 5.503.314,26

Delta Renta - Clase B Delta Asset Management S.A. 97.150,99 24,0029 2.331.906,18

Delta Multimercado I - Clase B Delta Asset Management S.A. 173.823,65 13,7192 2.384.725,24

Delta Acciones - Clase B Delta Asset Management S.A. 39.906,72 27,8731 1.112.323,21

Delta Moneda - Clase B Delta Asset Management S.A. 211.164,61 12,0678 2.548.293,13

Balanz Capital Acciones Argentina - Clase B Balanz S.G.F.C.I.S.A. 531.848,98 2,1777 1.158.184,65

Balanz Capital Ahorro - Clase A Balanz S.G.F.C.I.S.A. 315.093,81 3,5805 1.128.198,75 Balanz Capital Acciones Argentina -

Clase A Balanz S.G.F.C.I.S.A. 438.733,31 2,2060 967.832,96

Quinquela Renta Mixta - Clase B QM Asset Management S.G.F.C.I.S.A

580.645,24 4,0263 2.337.871,08

Quinquela Deuda Argentina - Clase B

QM Asset Management S.G.F.C.I.S.A 3.904.688,91 1,0348 4.040.728,28

Toronto Trust Retorno Total - Clase B

BACS Administradora de Activos S.A.S.G.F.C.I.

4.335.881,68 1,1444 4.961.865,92

En Fondos comunes de inversión con liquidación de rescates dentro de las 72 horas: 140.925.699,53

Total 256.195.446,57











NOTA 12: INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

a. Términos y condiciones de las transacciones entre partes relacionadas:

Las transacciones entre partes relacionadas se realizan en condiciones equivalentes a las que existen para transacciones entre partes independientes. Los saldos al cierre del período no se encuentran garantizados y no devengan intereses. No existen garantías otorgadas o recibidas en relación con las cuentas por cobrar o pagar con partes relacionadas.

Para el presente período, el Grupo no ha registrado ningún deterioro del valor sobre las cuentas por cobrar con partes relacionadas. Esta evaluación se realiza al cierre de cada período o ejercicio que se informa, a través del examen de la situación financiera de la parte relacionada y del mercado en el que opera.

b. Sociedad controlada Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. (UFEX):

La fecha de cierre del ejercicio económico de la sociedad controlada UFEX opera el 31 de diciembre de cada año; sus estados financieros especiales al 30 de abril de 2018 fueron emitidos a efectos de la consolidación con su sociedad controlante.

Los estados financieros especiales de UFEX al 30 de abril de 2018 arrojaron un patrimonio neto negativo de USD201.497, y una pérdida de USD227.281 por el período especial de nueve meses finalizado en esa fecha.

Con fecha 4 de octubre de 2016 Rofex S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) y Argentina Clearing S.A., propietarios por entonces del 49% y 31% del capital y los votos de UFEX respectivamente, celebraron un contrato de compraventa de acciones con Lainey S.A., propietario del 20% del capital y los votos restante. En dicho contrato las partes acordaron que Rofex S.A. adquiriera el 61,25% de las acciones de Lainey S.A., mientras que Argentina Clearing S.A. adquiriera el 38,75% de las mismas.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017, la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay autorizó el contrato de compraventa de acciones.

Luego de dicha compra de acciones, la participación (directa e indirecta) del grupo controlante sobre UFEX asciende al 100% de su capital, considerando que Rofex S.A. mantiene un 61,25% y su sociedad controlada Argentina Clearing S.A. el restante 38,75%.











NOTA 12: INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS (continuación)

El importe pagado por Rofex S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) y por Argentina Clearing S.A. en la compra de acciones totaliza $ 1.818.709,95 se expuso originalmente en el rubro “Activos mantenidos para la venta”, debido a que, con el fin de incorporar un nuevo socio estratégico en UFEX, la Sociedad había suscripto durante el ejercicio anterior un Memorando de Entendimiento con una importante institución de la República Oriental del Uruguay orientado a celebrar un acuerdo de colaboración que incluiría un intercambio de valores, en el que las acciones adquiridas estarían involucradas. Al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados, dado que el citado acuerdo de colaboración no ha logrado concretarse y basada en un criterio prudencial, la Sociedad decidió dar de baja los importes originalmente expuestos como “Activos mantenidos para la venta”, computando su saldo como una pérdida del período dentro del rubro “Otros ingresos y egresos netos”.

c. Sociedad controlada Sistemas Esco S.R.L. (Esco)

Con fecha 30 de noviembre de 2016 Rofex S.A. y Argentina Clearing S.A. suscribieron un contrato de cesión de cuotas sociales por el que adquirieron el 80% y el 20% -respectivamente- del capital de Sistemas Esco S.R.L, empresa que constituye uno de los principales proveedores argentinos de plataformas tecnológicas de back office para agentes de mercados y administradores de fondos, previendo un fuerte crecimiento del mercado de capitales y de la industria de Fondos Comunes de Inversión.

El costo total de esta adquisición para el grupo controlante ascendió a $ 175.318.173,69.

La diferencia entre el costo de adquisición y el valor patrimonial de libros adquirido fue contabilizada de la siguiente manera, con base en el trabajo realizado por profesionales independientes expertos en finanzas corporativas contratados al efecto por la Sociedad:

Precio total de adquisición para el grupo controlante 175.318.173,69 Valor contable (100% s/Patrimonio neto de Sistemas Esco SRL al 30/11/2016) 7.733.207,96 Mayores valores de activos registrados en Esco por un importe inferior:

Mayor valor de Inmuebles 5.022.611,40 Mayor valor de Muebles y útiles 36.283,22 Mayor valor de maquinarias y equipos técnicos 191.081,05 Mayor valor de software 119.623,71

Valores razonables de intangibles identificables autogenerados por Esco:

Clientela 48.958.578,00 Marca 5.387.028,00 Software 44.522.202,00 Acuerdo de no competencia con socios anteriores 2.376.630,00

Valor llave 60.970.928,35

Total 175.318.173,69











NOTA 12: INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS (continuación)

A efectos de su consolidación al 30 de abril de 2018, se utilizaron los estados contables preparados por Sistemas Esco S.R.L. al cierre del período.

d. Acciones en poder de la sociedad controlada

Tal como se describe en la nota 15 de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados, al 30 de abril de 2018 Argentina Clearing S.A. tenía en su poder 575.000 acciones ordinarias Clase A (VN $1) de Rofex S.A.

NOTA 13: DEMANDAS CONTRA LA SOCIEDAD

Como es de público y notorio conocimiento, la operatoria de los futuros de dólar del último cuatrimestre de 2015 estuvo sujeta a restricciones a partir de diversas medidas tomadas por el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A. (ACSA), así como también impuestas por la propia CNV, la cual llegó a interrumpir por tiempo indeterminado esta operatoria invocando la existencia de riesgo sistémico.

Tal como se informó en la Nota N° 13 a los Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de julio de 2016, como consecuencia de la unificación y el sinceramiento del tipo de cambio se recibieron cartas documentos y notas de reclamos por parte de un cierto número de comitentes y agentes dirigidos al Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y a Argentina Clearing S.A., los cuales fueron debidamente contestados. También y dentro del mismo marco se promovieron algunas medidas cautelares, radicadas en jurisdicción de la justicia ordinaria de la ciudad de Rosario y de la justicia federal de la ciudad de Buenos Aires.

La información de todas las causas se encuentra disponible en la Autopista de Información Financiera de la página institucional de CNV, en la dirección http://www.cnv.gov.ar/infoFinan/HechosFull.asp, de acceso público e irrestricto.

A la fecha, todos los pedidos de medidas cautelares en el fuero federal fueron rechazados; incluso existe un fallo de segunda instancia que confirmó un rechazo. Las demandas similares en el fuero provincial local, acumuladas por conexidad procesal en un mismo Juzgado, dada la declaración de incompetencia dictada por el Juez, fueron remitidas a la Justicia Federal de Rosario, fuero ante el cual han sido radicadas en todos los casos.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros se han emitido resoluciones judiciales disponiendo el levantamiento de todos los embargos oportunamente trabados, las cuales quedaron firmes.

Cabe señalar que los referidos embargos contra las Sociedades se dispusieron en el marco del Código Procesal Civil y Comercial de la Provincia de Santa Fe, el cual sólo exige para la obtención de un embargo la existencia de una contracautela, mientras que el Código Procesal Civil y Comercial de la Nación (aplicado por la Justicia Federal) adicionalmente exige peligro en la demora y verosimilitud en el derecho, condiciones que diversos Jueces han entendido que no existen.











NOTA 13: DEMANDAS CONTRA LA SOCIEDAD (continuación)

En relación con los amparos iniciados ante la justicia provincial, fueron rechazados por incompetencia del Tribunal y radicados en la Justicia Federal. Ésta los rechazó por considerar no ser la vía idónea, siendo apelados por los actores. Al respecto, la Cámara Federal de Rosario ha confirmado el rechazo del último amparo pendiente recurrido ante ese Tribunal. Por otra parte, los amparos que tramitaban ante el Fuero Contencioso Administrativo Federal de la ciudad de Buenos Aires fueron rechazados por no ser la vía idónea, lo que ha sido confirmado por la Cámara en varios de los casos.

Por otra parte, la Justicia Federal de Rosario rechazó una acción mere declarativa interpuesta contra Rofex SA y ACSA.

Cabe señalar que diversos jueces intervinientes han destacado que Rofex SA y ACSA actuaron conforme a la normativa vigente, con aprobación de CNV, y que por ende no existe ilegitimidad o ilegalidad.

En lo que respecta a las causas iniciadas ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Rosario, en todos los casos el Tribunal se declaró incompetente y ordenó la remisión a la Justicia Federal de Rosario.

Por otra parte, las últimas causas iniciadas en los tribunales ordinarios fueron directamente remitidas a la Justicia Federal, sin traslado a esta parte.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, frente a la existencia de más de 5.000 comitentes que fueran alcanzados por la corrección de los precios resuelta conforme la emergencia declarada de los contratos, menos del 3% de ese total ha presentado ante los tribunales judiciales demandas ordinarias y/o de amparo contra el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A., incluyendo varias de ellas también a la CNV y al BCRA, cuya eventual corresponsabilidad imputan.

Las defensas legales ya opuestas, tanto por el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A., más allá de sostener la legalidad y legitimidad de lo actuado, han hecho hincapié en la competencia de la justicia federal y la necesidad que las diferentes litis se integren, también, con la CNV y el BCRA.

En lo relativo a la evolución futura de las causas que nos ocupan, cabe decir que al presente aún no se han dictado resoluciones de fondo en ninguna de ellas.

Los Directorios de Rofex S.A. y Argentina Clearing S.A., en base a su análisis y al de sus asesores legales, entienden que existen fundamentos suficientemente sólidos que permiten sustentar la improcedencia de los reclamos efectuados, considerando que las Sociedades han actuado conforme al marco normativo aplicable, y teniendo en cuenta que las resoluciones cuestionadas fueron aprobadas por la Comisión Nacional del Valores.

No obstante, dados los procesos judiciales en trámite, no existe certeza sobre eventuales obligaciones que pudieran recaer sobre Rofex S.A. o Argentina Clearing S.A.

Como resultado del análisis de la situación, no se ha constituido previsión alguna en relación con estos reclamos en los presentes estados financieros.











NOTA 14: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Activos otorgados en garantía:

Al 30 de abril de 2018 Argentina Clearing S.A. había otorgado una caución de títulos públicos (depositados en la compañía SBS) por USD 1.750.000, en garantía de la deuda contraída por su sociedad controlante Rofex S.A. con motivo de la compra de las cuotas sociales de Sistemas Esco S.R.L.

A continuación se detallan los activos de la Sociedad que se encontraban otorgados en garantía:

Bienes Titularidad Valor Nominal Valor en libros

Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026) ACSA 450.000 9.760.500

Bonos de la Nación Argentina U$S 7,625% 2046 (Bonar 2046) ACSA 600.000 12.060.000

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024) ACSA 400.000 9.576.000

Bonos Discount U$S de la República Argentina ACSA 150.000 4.815.000

Bonos Par U$S Ley Argentina ACSA 400.000 5.400.000

Total 41.611.500

Por otro lado, con motivo de los acuerdos de interconexión con Mercado a Término de Buenos Aires y Mercado de Valores de Buenos Aires, al 30 de abril de 2018 Argentina Clearing S.A. había otorgado títulos públicos para la integración de las garantías iniciales a favor de dichos Mercados.

A continuación se detallan los activos de la Sociedad que se encontraban en garantía:

Bienes Titularidad Valor Nominal Valor en libros

Bono Internacional Arg Usd 6,875% 2021 (Bonar 2021) ACSA 224.000 4.796.960

Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 2021 ACSA 3.540.000 4.814.754

Total 9.611.714

NOTA 15: ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS Y DE SOCIEDADES CONTROLADAS

Durante el ejercicio económico finalizado el 31 de julio de 2016, la Sociedad participó del procedimiento de licitación pública con oferta base y llamado a mejoramiento de oferta para la adquisición de 10 acciones ordinarias escriturales de Argentina Clearing S.A. y 25.000 acciones ordinarias de ROFEX S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) de titularidad del EX BID C.L., todo lo cual fuera ordenado dentro de los autos caratulados “SIND. EX BID C.L. S/ QUIEBRA S/ INC. CESIÓN DE ACCIONES MERCADO A TÉRMINO ROSARIO Y ARG CLEARING HOUSE S.A.” – Expte. Nº 704/2015, incidente generado dentro de la quiebra “BANCO INTEGRADO DEPARTAMENTAL COOP. LTDO S/ QUIEBRA











NOTA 15: ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS Y DE SOCIEDADES CONTROLADAS (continuación)

EXPEDIENTE N° 1379/95”, ambos en trámite por ante el Juzgado de 1era. Instancia de Distrito en lo Civil y Comercial 2da. Nominación de la Ciudad de Venado Tuerto, Provincia de Santa Fe.

La decisión de participar en el procedimiento de licitación antes mencionado se adoptó en la reunión de Directorio de fecha 12 de abril de 2016 y fue autorizada por la Comisión Fiscalizadora en su reunión de fecha 14 de abril de 2016, que aprobó la participación en dicho procedimiento por la totalidad de las acciones ofertadas de ambas entidades por hasta el monto de $1.112.237 en concepto de precio total, y, en el caso particular de las acciones de ROFEX S.A., por la cantidad de 25.000 acciones y por hasta el monto total de $ 485.705.-

En el referido procedimiento de licitación, la oferta presentada por esta entidad resultó adjudicada en forma transitoria, y posteriormente, conforme con el procedimiento acordado por el Tribunal interviniente, los resultados de la licitación fueron agregados al expediente de la referencia. El 28 de septiembre de 2016, la Sociedad tomó conocimiento de la adjudicación definitiva y adquisición de las mencionadas acciones.

Se deja constancia que tal adquisición de acciones propias fue realizada de conformidad con lo dispuesto en el art. 220 inc. 2 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, exigiendo esta norma que existan ganancias realizadas y líquidas o reservas libres -requisito que la sociedad ha cumplido hasta la concurrencia de $ 485.705, configurando por su naturaleza una restricción a la distribución de resultados acumulados. El objetivo perseguido fue el de evitar que las acciones resultaran adquiridas por terceros a un precio que no represente el valor real de las mismas y en defensa de los intereses de los accionistas, atento antecedentes habidos con respecto a la adquisición de acciones de la sociedad a precios por debajo del valor de libros y que no reflejan el valor real de las mismas.

Con fecha 17 de julio de 2017, Rofex S.A. enajenó, por un importe de $975.877,50, las 25.000 acciones ordinarias en cartera a la Sociedad controlada Argentina Clearing S.A.

Cabe destacar que la citada adquisición respeta lo estipulado por el segundo párrafo del artículo 32 de la Ley General de Sociedades, dado que la participación de la sociedad controlada sobre su controlante no supera sus reservas, excluida la legal.

En virtud del aumento del capital social mediante la capitalización de las cuentas patrimoniales descripto en la nota 5 de los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados, Argentina Clearing S.A. recibió 22 acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1 por cada una de las acciones adquiridas, quedando su tenencia accionaria al cierre del presente período en 575.000 acciones ordinarias de un (1) voto y V$N 1.

Como las acciones fueron adquiridas por un miembro del grupo económico controlante, al 30 de abril de 2018 dichas acciones adquiridas continúan en cartera en los estados financieros intermedios consolidados condensados.

En relación con las acciones adquiridas de la sociedad controlada, Argentina Clearing S.A., se decidió no desprenderse de las mismas e incrementar su participación en el capital y los votos de dicha Sociedad del 78,05% al 78,29%.











NOTA 16: APERTURA DE CRÉDITOS Y DEUDAS SEGÚN PLAZO ESTIMADO DE VENCIMIENTO, Y RECONOCIMIENTO FINANCIEROS

a). Por su plazo de vencimiento

Créditos por servicios Otros créditos

Activos por impuesto diferido

Cuentas por pagar Rem. y cargas sociales Cargas fiscales Deudas

financieras Otros pasivos Pasivo por impuesto diferido

A vencer 1er. Trimestre 10.150.096,56 21.515.314,42 - 11.244.254,94 5.530.487,63 8.509.816,48 17.278,94 14.358,21 - 2do. Trimestre - 4.984.362,28 - - 4.791.600,99 - - - - 3er. Trimestre - 1.221.813,18 - - 717.479,96 17.271.858,14 - 36.986.545,13 - 4to. Trimestre - 462.460,58 - - - - - - - A más de un año - 8.119.942,55 194.823,32 - - - - 90.500,00 8.564.118,10

Subtotal 10.150.096,56 36.303.893,01 194.823,32 11.244.254,94 11.039.568,58 25.781.674,62 17.278,94 37.091.403,34 8.564.118,10

De plazo vencido 564.931,08 - - - - - - - - Sin plazo establecido - 4.531.010,14 - 292.391.867,18 - - - 9.734.721,57 -

Total 10.715.027,64 40.834.903,15 194.823,32 303.636.122,12 11.039.568,58 25.781.674,62 17.278,94 46.826.124,91 8.564.118,10

b). Por su reconocimiento financiero

Créditos por servicios Otros créditos

Activos por impuesto diferido

Cuentas por pagar Rem. y cargas

sociales Cargas fiscales Deudas

financieras Otros pasivos Pasivo por impuesto diferido

Que no devengan interés

10.715.027,64 40.834.903,15 194.823,32 303.636.122,12 11.039.568,58 25.781.674,62 - 9.839.579,78 8.564.118,10

Que devengan intereses - - - - - - 17.278,94 36.986.545,13 -

Total 10.715.027,64 40.834.903,15 194.823,32 303.636.122,12 11.039.568,58 25.781.674,62 17.278,94 46.826.124,91 8.564.118,10











NOTA 17: PROCESO DE INTEGRACIÓN CON MATba

El 24 de noviembre de 2017, el Directorio de Rofex S.A. resolvió avanzar en explorar la viabilidad y alternativas para un proceso de integración con MATba, y el Directorio de éste último hizo lo propio. Los Directorios de ambas entidades resolvieron la contratación como asesor financiero de la firma Columbus M.B. S.A. y la asesoría legal del estudio Nicholson y Cano Abogados.

NOTA 18: APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los presentes estados financieros intermedios consolidados condensados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad y su emisión ha sido autorizada con fecha 11 de junio de 2018.

ROFEX S.A.(antes Mercado a Término de Rosario S.A. - Nota 1 )

ANEXO A

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

Muebles, útiles y equipos de computación 9.776.293,42 1.303.700,02 - 51.287,31 11.131.280,75 5.910.222,85 18.054,99 Vs. 1.087.313,22 7.015.591,06 4.115.689,69

Equipamiento Mercado electrónico 62.285,86 - - - 62.285,86 62.285,86 - 25% - 62.285,86 -

Equipamiento para cursos de capacitación 33.165,00 - - - 33.165,00 33.165,00 - Vs. - 33.165,00 -

Mejoras sobre inmuebles de terceros 554.912,93 - - - 554.912,93 454.871,93 - Vs. 20.378,44 475.250,37 79.662,56

Rodados 1.003.709,04 504.353,72 - - 1.508.062,76 367.833,49 - 20% 216.307,34 584.140,83 923.921,93

Inmuebles 27.168.945,30 34.684.853,01 - - 61.853.798,31 936.502,98 - 2% 438.639,50 1.375.142,48 60.478.655,83

Máquinas y equipos 1.171.832,64 200.961,98 - 25.853,67 1.398.648,29 882.452,33 13.262,03 50% 194.867,42 1.090.581,78 308.066,51

Instalaciones 220.906,02 - - 25.457,82 246.363,84 123.587,82 10.645,37 20% 12.722,07 146.955,26 99.408,58

Obras en curso 1.533.120,00 - (1.533.120,00) - - - - - - - -

Rodados en leasing 411.322,31 - - - 411.322,31 319.917,36 - 33% 91.404,95 411.322,31 -

TOTALES AL 30/04/2018 41.936.492,52 36.693.868,73 (1.533.120,00) 102.598,80 77.199.840,05 9.090.839,62 41.962,39 2.061.632,94 11.194.434,95 66.005.405,10

(1) El destino contable de las amortizaciones se informa en el Anexo H.

Firmado a los efectos de su identificación connuestro informe de fecha 11 de junio de 2018


Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. ViñalsContador Público Nacional Tesorero Comisión FiscalizadoraMatrícula Nº 7917 Ley 8738


Monto (1)

44

Diferencia de cambio por conversión


Al cierre del período

Acumuladas al comienzo del

período

Del período

Andrés E. PontePresidente

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS CONDENSADOSCorrespondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018


Rubros

Valores de incorporación Amortizaciones

Neto al 30/04/2018Al comienzo

del períodoAltas del período

Bajas del período

Acumuladas al cierre del períodoAlíc.

ANEXO A (continuación)


Muebles, útiles y equipos de computación 7.455.750,55 2.069.253,27 170.447,16 36.283,22 44.559,22 9.776.293,42 4.605.566,71 154.316,74 11.591,17 Vs. 1.138.748,23 5.910.222,85 3.866.070,57

Equipamiento Mercado electrónico 62.285,86 - - - - 62.285,86 62.285,86 - - 25% - 62.285,86 -

Equipamiento para cursos de capacitación 33.165,00 - - - - 33.165,00 33.165,00 - - Vs. - 33.165,00 -

Mejoras sobre inmuebles de terceros 517.175,93 37.737,00 - - - 554.912,93 426.663,51 - - Vs. 28.208,42 454.871,93 100.041,00

Rodados 1.003.709,04 - - - - 1.003.709,04 180.294,45 - - 20% 187.539,04 367.833,49 635.875,55

Inmuebles 21.730.849,84 - 415.484,06 5.022.611,40 - 27.168.945,30 276.543,40 135.850,68 - 2% 524.108,90 936.502,98 26.232.442,32

Máquinas y equipos 128.722,45 229.870,04 599.697,03 191.081,05 22.462,07 1.171.832,64 45.450,04 549.497,43 9.606,55 50% 277.898,31 882.452,33 289.380,31

Instalaciones 126.751,60 - 72.036,27 - 22.118,15 220.906,02 32.677,09 69.189,08 7.360,07 20% 14.361,58 123.587,82 97.318,20

Obras en curso 1.533.120,00 - - - - 1.533.120,00 - - - - - - 1.533.120,00

Rodados en leasing 411.322,31 - - - - 411.322,31 182.809,92 - - 33% 137.107,44 319.917,36 91.404,95

TOTALES AL 31/07/2017 33.002.852,58 2.336.860,31 1.257.664,52 5.249.975,67 89.139,44 41.936.492,52 5.845.455,98 908.853,93 28.557,79 2.307.971,92 9.090.839,62 32.845.652,90



Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. PonteContador Público Nacional Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente

Matrícula Nº 7917 Ley 8738C.P.C.E. - Prov.Sta.Fe

Altas del ejercicio


Al cierre del ejercicio

45


ejercicio

Del ejercicioAcumuladas al

cierre del ejercicioAlíc. Monto

Compra Sistemas Esco

S.R.L.

Mayor Valor Sistemas Esco

S.R.L.

Compra Sistemas

Esco S.R.L.





Rubros


Neto al 31/07/2017Al comienzo del

ejercicio

ANEXO B

Monto

(1)

Programas de computación y licencias de software 46.662.047,52 91.265,90 90.651,00 46.843.964,42 9.292.131,98 21.397,55 Vs. 8.514.757,30 17.828.286,82 29.015.677,60

Desarrollo Índice Soja Rosafé 239.027,00 - - 239.027,00 239.027,00 - Vs. - 239.027,00 -

Desarrollo Mercado Electrónico 293.040,00 - - 293.040,00 293.040,00 - Vs. - 293.040,00 -

Desarrollo División Derivados Financieros 77.339,00 - - 77.339,00 77.339,00 - Vs. - 77.339,00 -

Marcas 5.402.555,00 - - 5.402.555,00 15.527,00 - Vs. - 15.527,00 5.387.028,00

Desarrollo de proyecto PTP 3.777.574,12 - - 3.777.574,12 3.252.910,66 - 20% 524.663,46 3.777.574,12 -

Desarrollo de proyecto PBP 11.719.601,83 - - 11.719.601,83 6.742.998,81 - 20% 1.757.940,20 8.500.939,01 3.218.662,82

Desarrollo de proyecto 'AnyWhere Portfolio 4' 7.645.879,56 - - 7.645.879,56 1.529.175,91 - Vs. 1.146.882,02 2.676.057,93 4.969.821,63

Proyecto DMA 4.507.979,12 988.268,98 - 5.496.248,10 - - Vs. 549.624,78 549.624,78 4.946.623,32

Proyecto AP5 - 2.755.411,40 - 2.755.411,40 - - - 2.755.411,40

Clientela 48.958.578,00 - - 48.958.578,00 2.039.940,75 - 6% 2.294.933,41 4.334.874,16 44.623.703,84

Acuerdo de no competencia con socios anteriores 2.376.630,00 - - 2.376.630,00 396.105,00 - 25% 445.618,13 841.723,13 1.534.906,87

TOTALES AL 30/04/2018 131.660.251,15 3.834.946,28 90.651,00 135.585.848,43 23.878.196,11 21.397,55 15.234.419,30 39.134.012,95 96.451.835,48






Contador Público Nacional Tesorero Comisión Fiscalizadora PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738


46

Rubros


Neto al 30/04/2018Al comienzo del

períodoAltas del período




período


Del período Acumuladas al cierre del períodoAlíc.

ROFEX S.A.




ACTIVOS INTANGIBLES

ANEXO B (continuación)

Programas de computación y licencias de software 1.581.186,27 141.295,90 218.980,64 44.641.825,71 78.759,00 46.662.047,52 1.517.270,60 125.880,80 6.842,85 Vs. 7.642.137,73 9.292.131,98 37.369.915,54

Desarrollo Índice Soja Rosafé 239.027,00 - - - - 239.027,00 239.027,00 - - Vs. - 239.027,00 -

Desarrollo Mercado Electrónico 293.040,00 - - - - 293.040,00 293.040,00 - - Vs. - 293.040,00 -

Desarrollo División Derivados Financieros 77.339,00 - - - - 77.339,00 77.339,00 - - Vs. - 77.339,00 -

Marcas 15.527,00 - - 5.387.028,00 - 5.402.555,00 15.527,00 - - Vs. - 15.527,00 5.387.028,00

Desarrollo de proyecto PTP 3.777.574,12 - - - - 3.777.574,12 2.244.779,02 - - 20% 1.008.131,64 3.252.910,66 524.663,46

Desarrollo de proyecto PBP 11.719.601,83 - - - - 11.719.601,83 4.399.078,48 - - 20% 2.343.920,33 6.742.998,81 4.976.603,02

Desarrollo de proyecto 'AnyWhere Portfolio 4' 7.645.879,56 - - - - 7.645.879,56 - - - Vs. 1.529.175,91 1.529.175,91 6.116.703,65

Proyecto DMA 692.172,32 3.815.806,80 - - - 4.507.979,12 - - - Vs. - - 4.507.979,12

Clientela - - - 48.958.578,00 - 48.958.578,00 - - - 6% 2.039.940,75 2.039.940,75 46.918.637,25

Acuerdo de no competencia con socios anteriores - - - 2.376.630,00 - 2.376.630,00 - - - 25% 396.105,00 396.105,00 1.980.525,00

TOTALES AL 31/07/2017 26.041.347,10 3.957.102,70 218.980,64 101.364.061,71 78.759,00 131.660.251,15 8.786.061,10 125.880,80 6.842,85 14.959.411,36 23.878.196,11 107.782.055,04




Contador Público Nacional Tesorero Comisión Fiscalizadora PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738


Altas del ejercicio

ROFEX S.A.




Acum. al cierre del ejercicioAlíc. Monto

Diferencia de cambio

por conversión



ejercicio

Diferencia de cambio

por conversión

Del ejercicio

47

ACTIVOS INTANGIBLES

Compra Sistemas

Esco S.R.L.

Mayor Valor Sistemas Esco

S.R.L.

Compra Sistemas

Esco S.R.L.

Rubros


Neto resultante al 31/07/2017Al comienzo del

ejercicio

ANEXO C

Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes$ $ $ $ $ $

EFECTIVO Y EQUIVALENTES

Títulos valores equivalentes a efectivo

Títulos públicos nacionales en moneda extranjera (Anexo G):Bono Internacional Arg Usd 6,875% 2021 (Bonar 2021) 224.000,00 4.796.960,00 - 4.796.960,00 - 4.390.400,00 - Bono Internacional Rep. Argentina Usd 7,125% V2117 546.000,00 10.428.600,00 - 10.428.600,00 - - - Bonos Par U$S Ley Argentina 1.730.000,00 23.355.000,00 - 23.355.000,00 - 28.700.000,00 - Bonos Discount U$S de la República Argentina 1.148.613,00 36.870.477,30 - 36.870.477,30 - 44.199.910,45 - Valores negociables vinculados al PBI - - - - - 2.900.173,06 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonad 2018) - - - - - 13.267.500,00 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2020) 472.800,00 10.638.000,00 - 10.638.000,00 - 9.503.280,00 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024) 1.764.652,00 42.245.769,30 - 42.245.769,30 - 47.302.605,27 - Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026) 1.350.000,00 29.281.500,00 - 29.281.500,00 - 11.610.000,00 - Bonos de la Nación Argentina U$S 7,625% 2046 (Bonar 2046) 1.350.000,00 27.135.000,00 - 27.135.000,00 - 25.042.500,00 -

Subtotales títulos públicos nacionales en moneda extranjera 184.751.306,60 - 186.916.368,78 -

Títulos públicos nacionales en moneda nacional:Bonos Discount de la República Argentina 2033 1.982.790,00 17.012.338,22 - 17.012.338,22 - 14.315.071,38 - Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 2021 6.000.000,00 8.160.600,00 - 8.160.600,00 - 7.128.000,00 - Bonos del Tesoro Nacional en pesos Tasa Fija 2021 1.000.000,00 995.000,00 - 995.000,00 - 1.102.000,00 - Bonos del Tesoro en pesos a tasa de política monetaria vto. 2020 5.000.000,00 5.450.000,00 - 5.450.000,00 - 5.290.000,00 - Bonos Par Denominados en Pesos 1.554.148,00 5.983.469,80 - 5.983.469,80 - 3.550.000,00 -

Subtotales títulos públicos nacionales en moneda nacional 37.601.408,02 - 31.385.071,38 -

Transporte 222.352.714,62 - 218.301.440,16 - Firmado a los efectos de su identificación connuestro informe de fecha 11 de junio de 2018


Sergio M. Roldán (Socio) Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte

Contador Público Nacional Comisión Fiscalizadora Presidente




TÍTULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO, ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO E INVERSIONES EN SOCIEDADES

Emisor y características de los valoresCantidad al 30/04/2018

Valor cotizaciónValor de costo

amortizadoValor de libros al 30/04/2018 Valor de libros al 31/07/2017



(Comparativo con el ejercicio anterior)

48


Tesorero

ANEXO C (continuación)

Corrientes No corrientes Corrientes No corrientesTransporte 222.352.714,62 - 218.301.440,16 -

LebacsLetra interna vto. 16/08/2017 - I16G7 - - - - - 34.156.628,86 - Letra interna vto. 20/09/2017 - I20S7 - - - - - 32.905.088,01 - Letra interna vto. 21/02/2018 - I21F8 - - - - - - - Letra interna vto. 18/04/2018 - I18A8 - - - - - - - Letra interna vto. 16/05/2018 - I16Y8 15.001.546,00 14.840.804,44 - 14.840.804,44 - - - Letra interna vto. 21/06/2018 - I21J8 35.372.760,00 34.088.482,49 - 34.088.482,49 - - - Letra interna vto. 16/05/2017 - I16Y8 74.146.747,00 73.352.264,61 - 73.352.264,61 - - -

Subtotales de Lebacs 122.281.551,54 - 67.061.716,87 -

Acciones y opciones en moneda nacional:Pampa Energía S.A. 277.600,00 12.533.640,00 - 12.533.640,00 - 10.657.460,00 - Banco Macro S.A. 12.100,00 2.404.270,00 - 2.404.270,00 - - - Opción Pampa Energía S.A. - - - - - (36.938,30) - Opción Grupo Financiero Galicia S.A. - - - - - - - Grupo Financiero Galicia S.A. 110.000,00 14.123.999,99 - 14.123.999,99 - 9.652.500,00 - Sociedad Comercial del Plata S.A. - - - - - - - Tenaris S.A. 26.910,00 10.345.549,50 - 10.345.549,50 - 7.507.890,00 - Ternium Argentina S.A. 494.450,00 7.293.137,50 - 7.293.137,50 - 5.315.337,50 - Grupo Financiero Valores S.A. 986.084,00 7.119.526,48 - 7.119.526,48 - - - Banco Supervielle S.A. 16.100,00 1.827.350,00 - 1.827.350,00 - 1.030.400,00 - Consultatio S.A. 40.000,00 2.008.000,00 - 2.008.000,00 - 1.440.000,00 -

Subtotales acciones y opciones en moneda nacional 57.655.473,47 - 35.566.649,20 -

TOTALES TITULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO 402.289.739,63 - 320.929.806,23 -





Sergio M. Roldán (Socio) Fernando R. J. Viñals Andrés E. PonteContador Público Nacional Comisión Fiscalizadora PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738

C.P.C.E. - Prov.Sta.Fe49





ROFEX S.A.


Emisor y características de los valoresValor de libros al 31/07/2017Valor de libros al 30/04/2018Valor de costo

amortizadoValor cotización

Cantidad al 30/04/2018

Juan Fabricio SilvestriTesorero


Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes

ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Títulos valores a costo amortizado:

Obligaciones negociables en moneda extranjera (Anexo G):O.N. Alianza Semillas S.A. Clase IV 150.000 - 3.149.483,66 651.764,61 2.497.719,05 - - O.N. Cresud S.A. Clase XIV 130.000 - 1.350.547,26 1.350.547,26 - 1.121.012,84 1.057.698,16 O.N. PYME CNV Darío y Gustavo Bergamasco SA 25.000 - 539.432,62 136.571,12 402.861,50 - - O.N. PYME CNV Garantizada Tito Dovio S.A. 37.866 - 808.424,72 208.898,76 599.525,96 - - ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP 6.090 - 127.109,11 48.068,54 79.040,57 - - O.N. PYMES CNV Garantizada Euro S.A. Serie I 30.000 - 631.489,99 237.914,12 393.575,87 - - O.N. Rizobacter 150.000 - 939.941,16 939.941,16 - 982.674,24 752.855,49

Subtotales obligaciones negociables en moneda extranjera 3.573.705,57 3.972.722,95 2.103.687,08 1.810.553,65

Obligaciones negociables en moneda nacional:O.N. Subordinada Banco Municipal de Rosario 2012 500.000 - 215.694,99 132.099,51 83.595,48 142.610,30 78.734,70 O.N. Subordinada Banco Municipal de Rosario Serie I - - - - - 84.959,99 - O.N. Banco Hipotecario 50.000 - 1.153.800,01 53.042,52 1.100.757,49 - - O.N. Milicic S.A. 1.000.000 - 1.016.900,00 773.814,64 243.085,36 1.019.550,01 - O.N. Agrofina II - - - - - 3.163.770,00 -

Subtotales obligaciones negociables en moneda nacional 958.956,67 1.427.438,33 4.410.890,30 78.734,70

TOTALES TITULOS VALORES A COSTO AMORTIZADO 4.532.662,24 5.400.161,28 6.514.577,38 1.889.288,35









50


Emisor y características de los valoresCantidad al 30/04/2018

Valor cotizaciónValor de costo

amortizado

Valor de libros al 30/04/2018 Valor de libros al 31/07/2017

ROFEX S.A.





No corrientes No corrientes

INVERSIONES PERMANENTES EN ASOCIADASRosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Escrit. 4.250 - - 10.157.128,98 10.157.128,98 8.082.863,78 TOTALES INVERSIONES PERMANENTES EN ASOCIADAS 10.157.128,98 8.082.863,78

INVERSIONES EN OTRAS ENTIDADESBolsa de Valores, Mercadorias & Futuros (BM&FBOVESPA S.A.) Escrit. 10.000 1.509.952,03 - - 1.509.952,03 1.158.401,92 Acindar PYMES S.G.R. Ordinar. 1.517 - 90.000,00 - 90.000,00 90.000,00 Garantizar S.G.R. Ordinar. 800 - 800,00 - 800,00 800,00 Solidum S.G.R. Ordinar. 200 - 200,00 - 200,00 200,00 Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A. (BVPASA) 1 2.610.878,71 - - 2.610.878,71 1.590.300,00 Mercado Argentino de Valores S.A. Ordinar. 230.392 - 3.218.948,80 - 3.997.685,80 3.997.685,80 Castor Oil S.A. Ordinar. 8 253.360,00 - 253.360,00 253.360,00 Mercado a Término de Buenos Aires Ordinar. 350.000 9.707.566,68 - 9.707.566,68 - Aportes al Fondo Cygnus DRAPER - - 4.178.188,90 - 4.178.188,90 1.990.436,73 Matriz S.A. Ordinar. 15.000 - 15.000,00 - 15.000,00 15.000,00 Inteliagro Argentina S.A. Escriturales 1.497 - 125.756,00 - 125.756,00 125.756,00

TOTALES INVERSIONES EN OTRAS ENTIDADES 22.489.388,12 9.221.940,45









51


Sociedad emisora, denominación y características de los valores ClaseCantidad al 30/04/2018

Valor de cotización

Valor de costoValor patrimonial

proporcional

Valor de libros al 30/04/2018






ANEXO D

Valor de libros Valor de librosal 30/04/2018 al 31/07/2017

EFECTIVO Y EQUIVALENTESColocaciones financieras equivalentes a efectivoCorrienteFondos comunes de inversión en moneda nacional:Alpha Ahorro - Clase A 5.600.025,48 12.017.930,92 Alpha Pesos Plus - Clase A 617.042,85 1.569.252,51 Axis Gestion Activa - Clase C 5.974.709,39 - Axis Renta Balanceada - Clase C 19.979.758,88 16.334.644,12 AXIS Renta Variable - Clase B 6.343.484,43 2.217.032,44 AXIS Ahorro Plus - Clase C 4.108.862,97 3.438.117,95 Argenfunds Renta Flexible - Clase B 17.879.647,06 10.224.841,41 CMA Argentina - Clase B 7.939.610,85 6.764.718,81 CMA Crecimiento - Clase B 4.834.130,32 2.000.104,01 CMA Performance - Clase B 18.849.494,51 15.700.200,71 CMA Proteccion - Clase B 9.427.389,09 9.236.791,28 Compass Renta Fija IV - Clase B 11.880.413,04 7.565.066,67 Compass Opportunity - Clase B 6.068.994,40 2.589.603,03 Balanz Capital Acciones Argentina - Clase A 967.832,96 - Balanz Capital Acciones Argentina - Clase B 3.050.000,56 - Balanz Capital Ahorro - Clase A 1.128.198,75 - Delta Acciones - Clase B 1.112.323,21 - Delta Multimercado I - Clase B 2.384.725,24 - First Renta Pesos - Clase B 10.859.834,79 - FIMA Ahorro - Clase A - 528.849,52 Fima Capital Plus - Clase C 8.828.447,98 4.833.469,44 HF Pesos - Clase I 35.111.882,92 101.569.112,92 HF Pesos Plus - Clase I 77.031.819,84 149.782.048,97 SBS Pesos Plus - Clase B 12.905.112,33 - Megainver Performance - Clase B 3.635.279,32 3.060.062,45 Supergestion MIX VI - Clase A 1.460.333,60 900.000,00 Toronto Trust - Clase B 10.443.063,36 8.838.839,31 Delta Renta - Clase B 2.331.906,18 - Premier Renta CP en Pesos - Clase A 5.128.912,06 - Premier Renta Plus en Pesos - Clase A 18.475.186,38 - Quinquela Deuda Argentina - Clase B 8.054.897,97 - SBS Acciones Argentina - Clase B 7.849.624,44 - Toronto Trust Retorno Total - Clase B 4.961.865,92 - RJ Delta Multimercado I - Clase B - -

Subtotales fondos comunes de inversión en en moneda nacional 335.224.811,08 359.170.686,47 Fondos comunes de inversión en moneda extranjera (Anexo G):Argenfunds Renta Argentina - Clase B 12.414.205,37 10.417.034,38 Argenfunds Renta Privada F.C.I. - Clase B 3.316.672,57 2.785.383,20 Argenfunds Renta Capital - Clase B 8.182.389,15 - Gainvest Renta Fija Proteccion Plus 14.468.154,57 12.408.928,63 SBS Capital Plus - Clase B 8.951.901,79 25.832.157,69 Franklin Templeton SBS Arg. F. I. USD - Clase JPN 6.689.815,38 5.667.344,84 Fima Renta Dolares I - Clase C 21.200.145,35 17.777.407,81 Toronto Trust Renta Fija Plus - Clase B 9.503.617,27 7.912.141,97 Axis Renta Fija Cobertura - Clase B 2.544.613,08 - Delta Moneda - Clase B 2.548.293,13 - Quinquela Renta Mixta - Clase B 2.337.871,08 -

Subtotales fondos comunes de inversión en en moneda extranjera 92.157.678,74 82.800.398,52

Transporte 427.382.489,82 441.971.084,99 Firmado a los efectos de su identificación connuestro informe de fecha 11 de junio de 2018




COLOCACIONES FINANCIERAS EQUIVALENTES A EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Cuenta principal y características

52

ROFEX S.A.




�

ANEXO D (continuación)


Transporte 427.382.489,82 441.971.084,99

Fondos de inversión en el exterior en moneda extranjera (Anexo G):PowerShares Optm Yd DvrsCdtySrt NoK1 ETF (PDBC) 2.158.429,85 -

Subtotales fondos de inversión en el exterior en moneda extranjera 2.158.429,85 - Saldos con entidades financieras en el exterior en moneda extranjera (Anexo G) 1.345.271,29 564.079,41 Depósitos a Plazo Fijo - 5.000.000,00 Otros saldos disponibles:En moneda nacional 375.705,65 11.970.090,38 En moneda extranjera (Anexo G) 17.464.784,91 14.385.875,89

Subtotales otros saldos disponibles 17.840.490,56 26.355.966,27

TOTALES COLOCACIONES FINANCIERAS EQUIVALENTES AL EFECTIVO 448.726.681,52 473.891.130,67

ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADOOtros activos financieros a costo amortizadoCorrientePagarés bursátiles en moneda extranjera (Anexo G) 3.754.940,15 2.461.809,27 Bitcoins 660.356,18 - Underwrittings en moneda nacionalCONFIBONO XLV 3.046.849,49 - INVERLEASE 1.102.739,73 -

Subtotales underwrittings en moneda nacional 4.149.589,22 - Fideicomisos financieros en moneda extranjera (Anexo G):Vicentin Exportaciones V - Clase C 1.745.675,96 2.984.144,28

Subtotales fideicomisos financieros en moneda extranjera 1.745.675,96 2.984.144,28 Fideicomisos Financieros en moneda nacionalMIS 4 - A - 20.000,00 Transporte Rosario Tramo 1 CL 1 (TROS1A) 524.664,00 - Transporte Rosario Tramo 1 CL B (TROS1B) 611.201,14 - Megabono Credito 160 -A - 5.000,00

Subtotales fideicomisos financieros en moneda nacional 1.135.865,14 25.000,00 Total corriente 11.446.426,65 5.470.953,55

No corrientePagarés bursátiles en moneda extranjera (Anexo G) 3.016.485,90 1.536.959,19 Fideicomisos financieros en moneda extranjera (Anexo G):Vicentin Exportaciones V - Clase C - 1.417.982,81

Subtotales fideicomisos financieros en moneda extranjera - 1.417.982,81 Fideicomisos Financieros en moneda nacionalTransporte Rosario Tramo 1 CL B (TROS1B) 385.398,86 -

Subtotales fideicomisos financieros en moneda nacional 385.398,86 - Total no corriente 3.401.884,76 2.954.942,00

TOTALES OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 14.848.311,41 8.425.895,55





53

ROFEX S.A.




COLOCACIONES FINANCIERAS EQUIVALENTES A EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO


�

ANEXO G

Tipo de Monto en Monto encambio moneda monedavigente local local

ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalentes (Nota 4.1) Caja en moneda extranjera U$S 4.773,87 20,69 98.779,42 130.047,14

Guaraníes 289.000,00 0,0037 1.077,35 604,31

Pesos Mexicanos 1.110,00 1,1082 1.230,06 1.099,05

Pesos Uruguayos 939,00 0,7263 681,98 273,83

Colones 27.000,00 0,0364 984,02 841,31

Pesos bolivianos 50,00 2,9944 149,72

Reales 14,20 5,9683 84,75 80,28

Subtotal 102.987,30 132.945,93

Cuentas bancarias U$S 6.842.868,46 20,69 141.590.581,31 62.239.156,58

Activos financieros equivalentes en efectivoTítulos valores equivalentes a efectivo (Anexo C):

Títulos públicos nacionales:Bono Internacional Arg Usd 6,875% 2021 (Bonar 2021) U$S 231.830,15 20,69 4.796.960,00 4.390.400,00

Bono Internacional Rep. Argentina Usd 7,125% V2117 U$S 503.999,19 20,69 10.428.600,00 -

Bonos Par U$S Ley Argentina U$S 1.128.713,45 20,69 23.355.000,00 28.700.000,00

Bonos Discount U$S de la República Argentina U$S 1.781.896,96 20,69 36.870.477,30 44.199.910,45

Valores negociables vinculados al PBI U$S - 20,69 - 2.900.173,06

Bonos del Gobierno Nacional (Bonad 2018) U$S - 20,69 - 13.267.500,00

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2020) U$S 514.119,19 20,69 10.638.000,00 9.503.280,00

Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024) U$S 2.041.677,06 20,69 42.245.769,30 47.302.605,27

Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026) U$S 1.415.132,64 20,69 29.281.500,00 11.610.000,00

Bonos de la Nación Argentina U$S 7,625% 2046 (Bonar 2046) U$S 1.311.395,39 20,69 27.135.000,00 25.042.500,00

Colocaciones financieras equivalentes a efectivo (Anexo D):Fondos comunes de inversión:Argenfunds Renta Argentina - Clase B U$S 599.960,63 20,69 12.414.205,37 10.417.034,38

Argenfunds Renta Privada F.C.I. - Clase B U$S 160.290,00 20,69 3.316.672,57 2.785.383,20

Argenfunds Renta Capital - Clase B U$S 395.443,06 20,69 8.182.389,15 -

Gainvest Renta Fija Proteccion Plus U$S 699.225,03 20,69 14.468.154,57 12.408.928,63

SBS Capital Plus - Clase B U$S 432.632,49 20,69 8.951.901,79 25.832.157,69

Axis Renta Fija Cobertura - Clase B U$S 122.977,48 20,69 2.544.613,08 -

Delta Moneda - Clase B U$S 123.155,33 20,69 2.548.293,13 -

Franklin Templeton SBS Arg. F. I. USD - Clase JPN U$S 323.309,12 20,69 6.689.815,38 5.667.344,84

Fima Renta Dolares I - Clase C U$S 1.024.572,43 20,69 21.200.145,35 17.777.407,81

Toronto Trust Renta Fija Plus - Clase B U$S 459.296,11 20,69 9.503.617,27 7.912.141,97

Quinquela Renta Mixta - Clase B U$S 112.985,94 20,69 2.337.871,08 -

Fondos de inversión en el exterior:PowerShares Optm Yd DvrsCdtySrt NoK1 ETF (PDBC) U$S 104.313,80 20,69 2.158.429,85 -

Entidades financieras en el exterior U$S 65.015,02 20,69 1.345.271,29 564.079,41

Otros saldos disponibles: U$S 844.047,85 20,69 17.464.784,91 14.385.875,89

Subtotal 297.877.471,39 284.666.722,60Totales efectivo y equivalentes 439.571.040,00 347.038.825,11

Activos financieros a costo amortizado (Nota 4.2)Títulos valores a costo amortizado (Anexo C)

Obligaciones negociablesO.N. Alianza Semillas S.A. Clase IV U$S 31.498,84 20,69 651.764,61 -

O.N. Cresud S.A. Clase XIV U$S 65.270,00 20,69 1.350.547,26 1.121.012,84

O.N. PYME CNV Darío y Gustavo Bergamasco SA U$S 6.600,29 20,69 136.571,12 -

O.N. PYME CNV Garantizada Tito Dovio S.A. U$S 10.095,78 20,69 208.898,76 -

ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP U$S 2.323,08 20,69 48.068,54 -

O.N. PYMES CNV Garantizada Euro S.A. Serie I U$S 11.498,05 20,69 237.914,12 -

O.N. Rizobacter U$S 45.426,00 20,69 939.941,16 982.674,24

Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D)Pagarés bursátiles U$S 181.470,84 20,69 3.754.940,15 2.461.809,27

Fideicomisos FinancierosVicentin Exportaciones V - Clase C U$S 84.366,00 20,69 1.745.675,96 2.984.144,28 Totales activos financieros a costo amortizado 9.074.321,68 7.549.640,63





Sergio M. Roldán (Socio) Andrés E. PonteContador Público Nacional PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738


Fernando R. J. ViñalsComisión Fiscalizadora

54


ROFEX S.A.




extranjera

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Al 30 de abril de 2018 Al 31 de julio de 2017

Rubros Monto y clasede la moneda

�


ANEXO G (continuación)

Tipo de Monto en Monto encambio moneda monedavigente local local

ACTIVOACTIVO CORRIENTECréditos por servicios (Nota 4.3) Cuentas por cobrar por servicios U$S 14.732,00 20,69 304.830,12 1.273.088,16

Totales créditos por servicios 304.830,12 1.273.088,16

Otros créditos (Nota 4.4) Diversos U$S 260.804,00 20,69 5.396.478,13 3.595.049,85

Totales otros créditos 5.396.478,13 3.595.049,85

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 454.346.669,93 359.456.603,75

ACTIVO NO CORRIENTEActivos financieros a costo amortizado (Nota 4.2)Títulos valores a costo amortizado (Anexo C):

Obligaciones negociables:O.N. Cresud S.A. Clase XIV U$S - 20,69 - 1.057.698,16

O.N. Alianza Semillas S.A. Clase IV U$S 120.711,16 20,69 2.497.719,05 -

O.N. PYME CNV Darío y Gustavo Bergamasco SA U$S 19.469,71 20,69 402.861,50 -

O.N. PYME CNV Garantizada Tito Dovio S.A. U$S 28.974,22 20,69 599.525,96 -

ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP U$S 3.819,92 20,69 79.040,57 -

O.N. PYMES CNV Garantizada Euro S.A. Serie I U$S 19.020,95 20,69 393.575,87 -

O.N. Rizobacter U$S - 20,69 - 752.855,49

Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D):Pagarés bursátiles U$S 145.782,41 20,69 3.016.485,90 1.536.959,19

Fideicomisos Financieros:Vicentin Exportaciones V - Clase C U$S - 20,69 - 1.417.982,81

Total activos financieros a costo amortizado 6.989.208,85 4.765.495,65

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 6.989.208,85 4.765.495,65TOTAL DEL ACTIVO 461.335.878,78 364.222.099,40

PASIVOPASIVO CORRIENTECuentas por pagar (Nota 4.6) Proveedores de bienes y servicios U$S 1.346,00 20,69 27.851,03 37.107,00

Fondos de terceros de libre disponibilidad U$S 6.211.751,31 20,69 128.531.694,59 51.122.607,40

Total cuentas por pagar 128.559.545,62 51.159.714,40

Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.7)Sueldos a pagar en moneda extranjera U$S 3.502,00 20,69 72.462,33 -

Leyes sociales a pagar en moneda extranjera U$S 1.648,00 20,69 34.099,92 56.155,26

Total remuneraciones y cargas sociales 106.562,25 56.155,26

Otros pasivos (Nota 4.10)Otras deudas varias en moneda extranjera U$S 693,91 20,69 14.358,21 11.183,54

Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. U$S 1.787.506,35 20,69 36.986.545,13 22.694.012,25

Total otros pasivos 37.000.903,34 22.705.195,79

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 165.667.011,21 73.921.065,45

PASIVO NO CORRIENTEOtros pasivos (Nota 4.10)Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. U$S - 20,69 - 31.771.617,14

Total otros pasivos - 31.771.617,14

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE - 31.771.617,14

165.667.011,21 105.692.682,59



Sergio M. Roldán (Socio) Andrés E. PonteContador Público Nacional PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738



Fernando R. J. ViñalsComisión Fiscalizadora

ROFEX S.A.




Al 30 de abril de 2018

55

extranjera

TOTAL DEL PASIVO

Al 31 de julio de 2017

Rubros Monto y clasede la moneda


�

ANEXO H

Honorarios a Directores y Comisión fiscalizadora 4.500.000,00 3.375.000,00 1.500.000,00 1.125.000,00 Honorarios y retribuciones por servicios 19.786.048,53 15.052.658,87 7.523.384,19 5.319.579,39 Remuneraciones al personal 107.460.979,93 61.910.733,54 31.096.861,81 24.997.141,59 Cargas sociales 20.865.124,62 13.719.038,28 5.895.613,79 5.411.230,32 Seguros de retiro 4.950.000,00 - 1.200.000,00 - Seguros 352.102,57 198.224,19 98.567,26 88.449,03 Comisiones y gastos bancarios 3.752.001,79 3.411.073,99 1.050.014,38 826.143,77 Amortizaciones de propiedad, planta y equipos (Anexo A) 2.061.632,94 1.673.251,36 694.577,87 759.190,68 Amortizaciones de activos intangibles (Anexo B) 15.234.419,30 10.008.090,39 5.120.319,17 7.444.251,62 Capacitación, estudio e investigación 1.948.154,57 1.496.290,68 734.586,33 661.517,55 Mantenimiento y limpieza propiedad, planta y equipos 1.891.933,96 980.757,34 388.415,03 644.039,92 Mantenimiento de sistemas informáticos 4.151.520,37 3.409.859,13 1.492.463,24 1.199.147,61 Publicidad, difusión y eventos 3.869.823,13 4.001.405,48 985.552,90 1.847.518,63 Desarrollo de mercado 20.614.099,46 15.485.138,62 7.000.143,59 4.337.515,62 Impuestos y tasas 8.512.225,26 4.203.579,41 2.484.484,51 1.772.485,30 Impresos, útiles y publicaciones 2.347.053,35 1.041.319,36 1.397.067,23 257.554,07 Sistemas y redes de comunicaciones 5.626.760,71 4.796.895,34 2.152.007,01 1.701.460,65 Alquileres y servicios oficinas 6.073.344,51 4.480.584,49 2.290.531,42 1.865.536,37 Movilidad 5.118.459,58 3.326.207,76 1.622.557,72 1.482.445,03 Refrigerios 4.412.578,22 2.750.596,01 1.650.345,98 1.112.641,86 Correo 458.634,87 397.679,39 167.758,69 158.117,22 Diversos 5.258.627,07 4.366.193,46 1.100.217,97 1.488.516,08

249.245.524,74 160.084.577,09 77.645.470,09 64.499.482,31




Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. PonteTesorero Comisión Fiscalizadora Presidente

56

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. B) DE LA LEY Nº 19.550

Rubros

TOTALES

30/04/2018 30/04/2017

Agosto a abril

30/04/2018 30/04/2017

Febrero a abril


Sergio M. Roldán (Socio)Contador Público Nacional

GASTOS

(antes Mercado a Término de Rosario S.A. - Nota 1 )ROFEX S.A.





RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA

Correspondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 11 de junio de 2018


Registro de Sociedades Profesionales Nro. 7/24

Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte Cont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente

Matrícula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Prov.Sta.Fe

57

1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD EN EL PERÍODO

El volumen negociado en el período bajo análisis fue de 126.826.235 contratos, lo cual representa un aumento aproximadamente del 45,10% con respecto al volumen negociado en el mismo período del ejercicio anterior. Adicionalmente, en el período se registraron operaciones vía interconexión con otros mercados.

Para el caso de ByMA (Bolsas y Mercados Argentinos), aún en este trimestre continuaron registrándose operaciones de Acciones, Títulos Públicos, Obligaciones Negociables, Opciones, Cedears, Lebacs, y Cauciones por $ 85.143.689.675, a pesar de que en el mes de febrero se recibió la notificación por parte de BYMA de su voluntad de finalizar el “Convenio Preliminar para la Interconexión de los Sistemas de Negociación y de Liquidación de MERVAL y de ROFEX”.

Vía interconexión con MAE (Mercado Abierto Electrónico), las operaciones registradas de Lebacs, Letes, y Títulos Públicos, tanto en el mercado primario como en el secundario, fueron por un total de $ 40.661.088.403. Finalmente, vía interconexión con MATba (Mercado a Término de Buenos Aires), las operaciones por interconexión siguen en ascenso y se registraron 263.260 contratos de futuros y opciones.

En lo que respecta a futuros de dólar, el período finalizó con un aumento del 44,60% con respecto al mismo período del ejercicio anterior. En relación a la evolución del futuro de índice MERVAL que totalizó 1.131.973 contratos en el período vs 190.147 en el período anterior, es decir, representó un aumento en el volumen del 495,3%. Cabe destacar que en el mes de abril, se realizó el lanzamiento de un nuevo producto, “Contrato de Futuros y Opciones sobre Índice de Acciones ROFEX 20”, en virtud de recibir la notificación por parte de ByMA de su voluntad de finalizar el Contrato de Licencia de Uso de Índice MERVAL, y por lo tanto, la imposibilidad de continuar operando este último producto. El Índice de Acciones ROFEX 20 es un índice de retorno total, diseñado para medir el desempeño de una cartera integrada por las 20 acciones más líquidas en el mercado accionario local ponderadas por su capitalización bursátil. Cada una de las sociedades componentes se pondera considerando su patrimonio bursátil ajustado por el capital flotante, permitiendo así que el peso relativo de cada sociedad en el índice, sea representativo de su disponibilidad efectiva en el mercado. En el mes de lanzamiento, se operaron 13.506 contratos.

En cuanto a los contratos de futuros y opciones agropecuarios y otros productos, tuvieron una disminución del 7,60% en contratos registrados mientras que en toneladas se presentó una suba del 21,60% pasando de 3.774.915 tn registradas un año atrás a 4.590.325 tn en este período. En lo que respecta a toneladas entregadas, se verificó un aumento del 30,4% totalizando 80.280 toneladas contra 61.560 del mismo período del ejercicio anterior.

Detallando la operatoria vía interconexión, en el período de 9 meses bajo análisis, con ByMA, se realizaron las siguientes operaciones interconectadas por $6.804.308.892 en acciones, $35.627.847.613 en títulos públicos, $37.625.963.993 en lebacs, $608.120.237 en obligaciones negociables, $54.542.506 en cedears, $263.586.193 en opciones y $4.159.320.242 en cauciones. En cuanto a los Agentes Rofex interconectados con ByMA, se llevó a cabo un encuentro con los mismos para comunicarles lo acontecido en cuanto a la finalización del Convenio de Interconexión, y mostrar la intención para que los Agentes que operaban por interconexión, puedan obtener sin costo alguno una membresía plena de inscripción en ByMA. Asimismo, desde el área comercial de ROFEX se contactó en forma inmediata con los Agentes ByMA interconectados para informarles cómo proceder para continuar con su operatoria en ROFEX en forma interrumpida.









58

1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD EN EL PERÍODO (continuación)

Por su parte, la operatoria vía interconexión con MAE, continúa en desarrollo en este nuevo ejercicio. En este período que acumula 9 meses, se realizaron operaciones en el mercado primario y en el secundario por $ 37.748.889.720 en Lebacs, $ 990.212.396 en Letes, y $ 1.921.986.288 en Títulos Públicos. Esta nueva operatoria ya cuenta con 23 agentes ROFEX operando en MAE Primario, y 6 agentes ROFEX en MAE Secundario.

En referencia a la operatoria vía interconexión con MATba, sigue en crecimiento es este período. De los productos co-gestionados, se operaron los contratos lanzados de Futuros de Soja Índice Mini, Futuros de Trigo Índice Mini, Futuro de Maíz Índice Mini y contratos de Futuros GGAL, por un total de 263.260 contratos. Esta nueva operatoria ya cuenta con 45 Agentes Rofex operando en MATba, vía interconexión.

En reunión de Directorio del mes de febrero, han culminado las tareas de auditoría externa de la calidad de la gestión de riesgos correspondientes al período enero de 2017 a diciembre 2017, con un informe final satisfactorio donde se ha verificado una razonable aplicación de la citada metodología de gestión de riesgos por parte del ROFEX S.A

Asimismo, en este período tuvo lugar la Auditoría Interna Anual de Prevención de Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (PLAFT), tendiente a verificar el cumplimiento efectivo de las políticas y actividades de PLAFT previstas en la Resolución Nro. 140/2012 de la UIF y en el Manual de PLAFT. El informe y las conclusiones de la referida auditoria interna arrojaron resultados satisfactorios.

Con fecha 06 de febrero de 2018, las autoridades de la Bolsa de Comercio de Rosario presentaron el Edificio Armonía (el primer edificio sustentable de la ciudad y la región), donde Rofex participó en la adquisición de una de las unidades de dicho edificio.

En Reunión de Directorio del mes de febrero, se resolvió reimponer la suma de $ 725.000 como aporte efectuado a la Sociedad de Garantía Recíproca Solidum SGR. y aportar a dicho fondo la suma de $ 275.000, ascendiendo el aporte total a la suma de $ 1.000.000.-

En el marco del proceso de integración que se está llevando adelante entre ROFEX y el Mercado a Término de Buenos Aires (MATba), en la reunión del Comité de Interconexión con MATba de fecha 28/02/2018, MATba aceptó la propuesta hecha por ROFEX respecto al servicio de contingencia que se le brindará mediante la tecnología de Primary. El mismo consiste en utilizar el sistema productivo de ROFEX (PTP) como contingencia del sistema Sigma.

Del 13 al 16 de marzo tuvo lugar un nuevo evento de la Expo FIA BOCA RATON 2018 al cual ROFEX asistió representado por el Presidente y el Gerente General. Al mismo, asistieron aproximadamente 1.100 ejecutivos de los principales mercados de futuros del mundo. Las temáticas tratadas en los paneles se centraron en los temas habituales, aunque se percibe cada vez más la incumbencia de temas de tecnología y más aun puntualmente las temáticas de blockchain y criptomonedas.

Durante los días 4 y 5 de abril del corriente tuvo lugar una nueva edición de la Expo EFI 2018 en el Hotel Hilton de la ciudad de Buenos Aires. La misma se trata de una convención económica anual donde los principales referentes en la materia tienen la oportunidad de analizar el sistema financiero, el mercado de capitales, la coyuntura macroeconómica y las perspectivas de los principales sectores de la economía local. ROFEX tuvo presencia a través de la entrevista dada por el Sr. Diego G. Fernández, Gerente General de ROFEX.

En el mes de abril, con el objetivo de capitalizar a la subsidiaria Primary Ventures S.A., se completaron los aportes irrevocables, en proporción a las respectivas tenencias accionarias.









59

2) ESTRUCTURA FINANCIERA CONSOLIDADA COMPARATIVA (EN $)

RUBRO 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Activo corriente 1.153.732.860 727.764.122 835.786.998 292.195.527 59.830.990

Activo no corriente 273.809.702 250.870.652 92.000.455 45.220.177 30.833.840

Total del activo 1.427.542.562 978.634.775 927.787.453 337.415.704 90.664.830

Pasivo corriente 387.210.269 300.476.295 421.821.464 100.688.571 18.479.872

Pasivo no corriente 8.654.618 28.034.215 224.628 90.500 2.490.450

Total del pasivo 395.864.887 328.510.510 422.046.092 100.779.071 20.970.322

Patrimonio atribuible a las participaciones no controladoras 123.941.048 78.719.682 62.486.325 29.141.372 893.144

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 907.736.627 571.404.583 443.255.036 207.495.261 68.801.364

Total del patrimonio 1.031.677.675 650.124.265 505.741.361 236.636.633 69.694.508

Total del pasivo y patrimonio 1.427.542.562 978.634.775 927.787.453 337.415.704 90.664.830

3) ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADA COMPARATIVA (EN $)

RUBRO 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Resultado operativo ordinario 137.950.675 66.380.491 93.418.652 15.955.034 21.342.649

Resultados financ. y por tenencia 180.503.512 101.857.213 214.734.863 47.545.107 13.382.186

Result. por invers. Soc. Art. 33 ley 19.550 2.074.265 (18.656) 1.098.978 597.463 478.077

Depreciación de la llave de negocio - - (1.364.157) (1.268.701) (1.077.787)

Otros ingresos y egresos (1.950.106) 720.365 730.827 537.398 255.127

Resultado antes de impuestos 318.578.346 168.939.413 308.619.163 63.366.301 34.380.252

Impuesto a las ganancias (40.750.975) (21.666.237) (42.401.298) (8.712.299) (2.396.212)

Resultado neto 277.827.370 147.273.176 266.217.865 54.654.002 31.984.040

Otros resultados integrales (468.653) (2.771.960) 1.256.192 (230.679) 660.098

Total resultado integral 277.358.717 144.501.216 267.474.057 54.423.323 32.644.138









60

4) ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO COMPARATIVA (EN $)

RUBRO 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Fondos generados por / (utilizados en) las actividades operativas 325.960.505 244.425.267 589.237.988 21.373.658 34.553.585

Fondos generados por / utilizados en las actividades de inversión (73.995.190) (86.844.662) (31.845.269) (3.286.878) (8.377.876)

Fondos generados por / (utilizados en) las actividades de financiación (41.734.708) (28.363.775) (13.087.944) (8.686.239) (1.277.850)

Total de fondos generados/(utilizados) durante el período 210.230.607 129.219.830 544.304.775 9.400.541 24.897.859

5) DATOS ESTADÍSTICOS

• CANTIDAD DE CONTRATOS REGISTRADOS, COMPENSADOS Y GARANTIZADOS (excepto contratos operados con BYMA, MAE y MATBA)

MESES 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Agosto 15.982.167 8.980.046 7.619.459 6.582.041 6.827.305 Setiembre 14.442.027 10.590.143 8.421.455 5.973.244 6.586.781 Octubre 12.776.212 8.339.287 12.158.555 4.533.172 5.062.184 Noviembre 12.426.103 10.226.852 3.733.135 4.425.268 4.749.607 Diciembre 17.853.956 10.197.327 3.816.991 4.896.676 4.436.827 Enero 15.264.146 8.953.185 9.204.305 5.687.829 6.804.241 Febrero 13.218.225 8.136.618 10.269.125 3.987.966 7.057.894 Marzo 13.659.091 11.439.137 12.523.129 6.096.331 4.883.420 Abril 11.254.605 10.558.423 8.666.288 5.314.542 4.827.960

Total 126.876.532 87.421.018 76.412.442 47.497.069 51.236.219

• VOLUMEN DE CONTRATOS OPERADOS CON BYMA (EXPRESADO EN PESOS)

MESES 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Agosto 8.136.883.112 7.060.898.735 1.427.550.420 47.133.260 - Setiembre 8.224.778.744 7.158.094.836 2.321.055.946 132.858.460 - Octubre 8.438.881.291 6.773.613.501 2.140.288.385 223.161.258 - Noviembre 9.146.807.775 8.251.732.590 2.149.217.262 211.475.659 - Diciembre 13.161.444.159 7.507.903.847 2.551.401.443 241.880.828 - Enero 11.784.866.696 7.449.848.178 3.362.344.502 248.953.460 - Febrero 8.771.669.589 6.281.260.058 3.640.943.209 406.590.096 - Marzo 9.443.462.419 8.881.093.104 5.261.358.662 475.717.284 - Abril 8.034.895.890 7.572.687.140 4.145.299.773 1.341.332.278 -

Total 85.143.689.675 66.937.131.989 26.999.459.602 3.329.102.583 -









61

5) DATOS ESTADÍSTICOS (continuación)

• VOLUMEN DE CONTRATOS OPERADOS CON MAE (EXPRESADO EN PESOS)

MESES 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Agosto 3.280.977.981 2.405.268.851 - - - Setiembre 3.427.625.599 1.688.514.914 - - - Octubre 4.201.095.478 1.673.717.121 - - - Noviembre 5.899.442.571 2.390.108.750 - - - Diciembre 4.441.489.494 1.764.972.182 - - - Enero 4.393.621.737 2.231.906.205 - - - Febrero 4.606.280.720 1.595.141.431 Marzo 5.171.706.616 4.230.635.496 Abril 5.238.848.208 8.241.246.735 Total 40.661.088.403 26.221.511.685 - - -

• VOLUMEN DE CONTRATOS OPERADOS CON MATBA (EXPRESADO EN PESOS)

MESES 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Agosto 250 - - - - Setiembre 380 - - - - Octubre 2.138 - - - - Noviembre 6.830 - - - - Diciembre 43.188 - - - - Enero 50.018 - - - - Febrero 53.310 - - - - Marzo 73.286 - - - - Abril 70.510 - - - - Total 299.910 - - - -

6) INDICES

CONCEPTO

30/04/2018 30/04/2017 30/04/2016 30/04/2015 30/04/2014

Liquidez (activo corriente / pasivo corriente)

2,98 2,42 1,98 2,90 3,24

Solvencia (patrimonio neto / pasivo total)

2,61 1,98 1,20 2,35 3,32

Inmovilización del capital (activo no corriente / activo total) 0,19 0,26 0,10 0,13 0,34









62

7) PERSPECTIVAS

Desde ROFEX S.A. y ARGENTINA CLEARING S.A. creemos firmemente que el mercado de capitales tiene un gran futuro por delante en todos sus aspectos. Este gran futuro, entendemos se traducirá en un importante crecimiento en volúmenes, cantidad de inversores y variedad de productos. Una prueba de esto es el importante aumento de volumen que se verificó en este período de nueve meses en los contratos de futuros de Dólar, un producto consolidado y también la gran capacidad de adaptación y desarrollo para la rápida implementación de un nuevo producto: “Contrato de Futuros y Opciones sobre Índice de Acciones ROFEX 20”, sobre cuyo potencial desempeño somos extremadamente optimistas. Este nuevo producto fue lanzado en el mes de abril, y tuvo lugar luego de la notificación por parte de ByMA de su voluntad de finalizar el Contrato de Licencia de Uso de Índice MERVAL, y por lo tanto, la imposibilidad de operar este último producto.

En cuanto a la negociación de futuros agropecuarios, en este período ya se está evidenciando una tendencia positiva desde el acuerdo de interconexión con MATba y el proceso de integración entre ambas empresas. Creemos que el potencial de volumen y toneladas negociadas tenderá a multiplicarse una vez concluido el proceso de integración, y asimismo, somos muy optimistas en la evolución de los productos co-gestionados entre ambos mercados, ya que en este último trimestre febrero-abril, se triplicaron los contratos operados en los productos Futuros de Soja Índice Mini, Futuros de Trigo Índice Mini, Futuro de Maíz Índice Mini y contratos de Futuros GGAL.

A la fecha de emisión de la presente reseña, hacemos referencia al contexto de alta volatilidad y gran incertidumbre que vivió el mercado de capitales en este último mes, obligando al Gobierno Nacional a analizar diferentes medidas que intentaron poner un freno a la escalada del tipo de cambio. La devaluación acumulada en lo que va del año 2018 hasta el cierre del presente Balance de período intermedio fue de 11.55% al 30 de abril de 2018. Cabe aclarar que en el mes de mayo la variación del tipo de cambio con respecto al cierre del mes anterior fue de 20.57%. En lo que hace a la negociación de futuros de moneda, estos contextos de incertidumbre sobre el futuro de tipo de cambio, hace que múltiples participantes tiendan a volcarse a este instrumento, lo cual puede redundar en un volumen extraordinario con su consecuente facturación.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Correspondientes al ejercicio económico n° 109

iniciado el 1 de agosto de 2017 yfinalizado el 30 de abril de 2018

Período de nueve meses

30/04/2018 31/07/2017

ACTIVOACTIVO CORRIENTEEfectivo y equivalentes (Nota 4.1) 265.679.245,70 202.541.761,99 Activos financieros a costo amortizado (Nota 4.2) 334.305,62 1.724.483,64 Créditos por servicios (Nota 4.3) 29.644.596,58 14.385.481,78 Otros créditos (Nota 4.4) 22.032.961,47 30.312.684,91

Total del activo corriente 317.691.109,37 248.964.412,32

ACTIVO NO CORRIENTEActivos financieros a costo amortizado (Nota 4.2) 2.195.368,07 35.556,36 Inversiones permanentes en sociedades controladas (Anexo C) 630.416.150,97 523.525.048,41 Inversiones permanentes en asociadas (Anexo C) 10.157.128,98 8.082.863,78 Inversiones en otras entidades (Anexo C) 21.096.132,22 7.828.684,55 Otros créditos (Nota 4.4) 3.257.975,57 1.792.408,58 Propiedades, planta y equipos (Anexo A) 3.554.105,03 3.353.417,13 Activos intangibles (Anexo B) 39.378,84 38.603,11 Activos mantenidos para la venta (Nota 4.5) - 1.111.444,95

Total del activo no corriente 670.716.239,68 545.768.026,87 Total del activo 988.407.349,05 794.732.439,19

PASIVOPASIVO CORRIENTECuentas por pagar (Nota 4.6) 17.787.160,39 12.816.517,13 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.7) 2.336.823,52 1.751.833,28 Cargas fiscales (Nota 4.8) 11.804.534,65 2.889.141,49 Deudas financieras (Nota 4.9) 17.278,94 140.677,08 Otros pasivos (Nota 4.10) 43.710.117,88 40.003.765,67

Total del pasivo corriente 75.655.915,38 57.601.934,65

PASIVO NO CORRIENTEPasivo por impuesto diferido (Nota 6) 3.948.929,51 2.044.097,03 Otros pasivos (Nota 4.10) 90.000,00 31.861.617,14

Total del pasivo no corriente 4.038.929,51 33.905.714,17 Total del pasivo 79.694.844,89 91.507.648,82

PATRIMONIO(Según estado respectivo)Capital social 471.500.000,00 20.500.000,00 Prima de emisión - 79.484.035,05 Prima negociación acciones propias en cartera - 490.172,50 Resultados acumulados 437.489.031,62 602.597.878,23 Resultados diferidos (276.527,46) 152.704,59

Total del patrimonio 908.712.504,16 703.224.790,37 Total del pasivo y del patrimonio 988.407.349,05 794.732.439,19








63

ROFEX S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA SEPARADO CONDENSADOAl 30 de abril de 2018



Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros separados condensados.

30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017

Ingresos netos por servicios 205.613.818,71 122.597.125,77 71.351.842,84 40.758.094,81

Gastos (Anexo H) (112.167.299,28) (76.565.272,65) (37.559.655,65) (25.137.578,48)

Ganancia operativa 93.446.519,43 46.031.853,12 33.792.187,19 15.620.516,33

Resultados financieros y por tenencia:

Generados por activos:

54.634.885,67 36.473.409,64 9.306.631,26 8.908.144,41 Diferencias de cambio 1.906.811,89 2.770.579,61 743.717,47 374.170,21 Intereses 58.671,24 97.328,58 58.671,24 13.455,70 Dividendos en efectivo acciones 101.023,89 84.945,68 101.023,89 Resultados por inversiones en el exterior 71.019,23 (17.913,90) 71.019,23 Otros 1.251.484,23 793.269,66 1.090.826,36 299.558,89

Generados por pasivos:Diferencias de cambio (4.976.561,14) 1.113.922,69 (1.841.631,91) 893.652,82 Intereses (1.695.082,71) (1.104.794,29) (512.029,76) (787.160,19)

120.680.269,07 58.386.873,11 35.689.552,75 22.850.897,53

Otros ingresos y egresos netos (1.135.156,15) (1.647.725,28) (52,00) (55.048,72)

Ganancia antes de impuesto a las ganancias 264.343.884,65 142.981.748,62 78.499.915,72 48.118.186,98

Impuesto a las ganancias (Nota 6) (19.476.938,81) (13.475.177,22) (1.614.129,13) (2.295.944,78)

Ganancia neta del período 244.866.945,84 129.506.571,40 76.885.786,59 45.822.242,20

Otros resultados integrales:

(429.232,05) (1.698.945,07) (176.103,35) (1.676.151,24)

Total del resultado integral del período 244.437.713,79 127.807.626,33 76.709.683,24 44.146.090,96











ROFEX S.A.

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL SEPARADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018


64

Agosto a abril Febrero a abril

Ajuste por conversión de Sociedades relacionadas del exterior

Conceptos que podrán ser reclasificados posteriormente a ganancia o pérdida:

Resultados por tenencia de títulos públicos y privados, fondos comunes de inversión y otros

Resultados por inversiones en asociadas y sociedades controladas (Nota 4.11)

Acciones en circulación

Acciones en cartera

Saldos al 31/07/2016 20.500.000,00 - 79.484.035,05 - - 68.236.640,25 4.100.000,00 342.878.471,11 34.045,00 1.695.561,12 516.928.752,53

Adquisición de acciones propias (Nota 17) (25.000,00) 25.000,00 (485.705,00) (485.705,00)

Destinado por resolución de Asamblea General Ordinaria yExtraordinaria de Accionistas de fecha 17/11/2016 a:- Reserva legal- Fondo de Garantía art. 45 n° Ley 26.831 92.610.000,00 (92.610.000,00)- Dividendos en efectivo (28.700.000,00) (28.700.000,00)

Ganancia del período 01/08/2016 al 30/04/2017 según Estado de Resultado Integral Separado Condensado 129.506.571,40 129.506.571,40

Otros resultados integrales del período 01/08/2016 al 30/04/2017 según Estado de Resultado Integral Separado Condensado (1.698.945,07) (1.698.945,07)

Saldos al 30/04/2017 20.475.000,00 25.000,00 79.484.035,05 - (485.705,00) 160.846.640,25 4.100.000,00 351.075.042,51 34.045,00 (3.383,95) 615.550.673,86

Venta de acciones propias (Nota 17) 25.000,00 (25.000,00) 490.172,50 485.705,00 975.877,50


Otros resultados integrales del período 01/05/2017 al 31/07/2017 según Estado de Resultado Integral Separado Condensado 122.043,54 122.043,54

Saldos al 31/07/2017 20.500.000,00 - 79.484.035,05 490.172,50 - 160.846.640,25 4.100.000,00 437.651.237,98 34.045,00 118.659,59 703.224.790,37

Destinado por resolución de Asamblea General Ordinaria yExtraordinaria de Accionistas de fecha 23/11/2017 a:- Aumento de capital por capitalización 451.000.000,00 (79.484.035,05) (490.172,50) (68.236.640,25) (302.789.152,20) - - Fondo de Garantía art. 45 Ley n° 26.831 78.000.000,00 (78.000.000,00) - - Dividendos en efectivo (38.950.000,00) (38.950.000,00)


Otros resultados integrales del período 01/08/2017 al 30/04/2018 según Estado de Resultado Integral Separado Condensado (429.232,05) (429.232,05)

Saldos al 30/04/2018 471.500.000,00 - - - - 170.610.000,00 4.100.000,00 262.779.031,62 34.045,00 (310.572,46) 908.712.504,16










Resultados acumulados Resultados diferidos

Totales


ROFEX S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO SEPARADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018


Prima de negociación

acciones propias en

cartera

65

Reserva especial Res. Gral. 609 CNV

Reserva por conversión de

Sociedades relacionadas del

exterior

Capital social (Nota 5)Prima de emisión

de acciones

Costo de acciones

propias en cartera

Fondo de Garantía Ley n° 26.831

Reserva legalResultados no

asignados

Rubros

Aportes de los propietarios

30/04/2018 30/04/2017VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTESEfectivo y equivalentes al inicio del período (Nota 4.1) 202.541.761,99 199.278.740,23 Efectivo y equivalentes al cierre del período (Nota 4.1) 265.679.245,70 179.645.657,99 Aumento/(Disminución) neta del efectivo y equivalentes 63.137.483,71 (19.633.082,24)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTESActividades operativasCobros por ingresos netos por servicios 241.810.392,16 171.999.408,54 Pagos de gastos operativos (125.590.840,51) (87.752.292,14) Pagos por impuesto a las ganancias (6.229.572,08) (39.395.551,03) Pagos de otros impuestos (26.271.883,36) (15.687.425,47) Variación neta de otros créditos (1.651.876,26) 42.624,94 Resultados financieros y por tenencia cobrados 54.646.152,17 38.584.631,26 Resultados financieros y por tenencia pagados (2.362.944,24) (470.683,19)

134.349.427,88 67.320.712,91

Actividades de inversiónVariación neta de activos financieros a costo amortizado (769.633,69) 7.988.729,41 Aportes irrevocables realizados en Sistemas Esco S.R.L. (10.920.000,00) - Aportes irrevocables realizados en Primary Ventures S.A. (150.000,00) - Cobros de dividendos en efectivo 19.160.398,89 14.203.750,00 Pagos por compra participación en Sistemas Esco S.R.L. (21.779.945,84) (94.647.917,62) Aportes en otras inversiones permanentes (11.895.318,86) (2.571.582,66) Pagos por adquisición de inversiones destinadas a la venta - (1.111.444,95) Retiro de aportes al Fondo de Riesgo de Sociedad de Garantía Recíproca neto 3.763.287,78 2.770.676,91 Pagos por compra de activos intangibles (21.077,48) - Pagos por compra de propiedad, planta y equipos (885.859,92) (476.426,26)

(23.498.149,12) (73.844.215,17)

Actividades de financiaciónPago de dividendos en efectivo (37.647.550,72) (25.455.887,69) Fondos netos (destinados a)/recibidos de partes relacionadas (10.918.723,69) 12.450.002,35 Cobro por venta de acciones propias en cartera 975.877,50 - Variación neta de préstamos financieros (123.398,14) (103.694,64)

(47.713.795,05) (13.109.579,98)

Aumento/(Disminución) neta del efectivo y equivalentes 63.137.483,71 (19.633.082,24)






Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri

Cont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero



66

ROFEX S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO SEPARADO CONDENSADOCorrespondiente al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018





Andrés E. Ponte

Presidente

Flujo neto del efectivo aplicado a las actividades de inversión

Flujo neto del efectivo generado por las actividades operativas

Flujo neto del efectivo aplicado a las actividades de financiación


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018 (presentadas en forma comparativa – nota 2)





Matrícula Nº 7917 Ley 8738 C.P.C.E. - Prov. Sta. Fe

67

NOTA 1: INFORMACION GENERAL

La información relativa a los antecedentes de la Sociedad en cuanto a su fecha de constitución, datos registrales, plazo de duración, domicilio, objeto y otros aspectos societarios se encuentran explicitados en la carátula que precede al estado de situación financiera intermedio consolidado condensado.

Reforma del estatuto de la Sociedad

La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 19 de noviembre de 2015 dispuso, entre otros temas, la reforma parcial del Estatuto social en el artículo correspondiente a la denominación social, reemplazando la de ‘Mercado a Término de Rosario S.A.’ por ‘ROFEX S.A.’. Dicha reforma parcial fue aprobada por la Comisión Nacional de Valores con fecha 23 de septiembre de 2016 y se encuentra inscripta en el Registro Público de Comercio de la ciudad de Rosario con fecha 5 de mayo de 2017.

Con fecha 17 de noviembre de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas dispuso la reforma parcial Estatuto Social mediante la modificación de los artículos: 4°; 11°; 12°; 13°; 14°; 16° referido a las atribuciones, composición, duración, reelección y modo de integración de la garantía del Directorio; 21° y 22° sobre la administración de la sociedad y la creación de un comité ejecutivo; 29° sobre duración y renovación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora; 29 Bis sobre la organización y funcionamiento de comités. Dicha reforma parcial se inscribió en el Registro Público de Comercio de la ciudad de Rosario con fecha 5 de mayo de 2017.

Tal como se describe en la nota 5 de los presentes estados financieros intermedios separados condensados, con fecha 23 de noviembre de 2017 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas dispuso el aumento del capital social en la suma de $451.000.000, con la consiguiente modificación del artículo 5° del Estatuto de la Sociedad, fijando el capital social en la suma de $471.500.000 correspondiendo 460.000.000 de acciones de VN $ 1 a la clase A y 11.500.000 de acciones de VN $ 1 a la clase B. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, el mencionado aumento de capital se encuentra pendiente de inscripción ante el Registro Público de Comercio.

Marco legal del mercado de capitales

El 27 de enero de 2013 entró en vigencia la nueva Ley de Mercado de Capitales - Ley Nro. 26.831 -, la misma introdujo una reforma integral al régimen legal vigente en todo el territorio nacional en materia de oferta pública. Su Decreto reglamentario, Decreto Nro. 1023/2013, publicado el día 31 de julio de 2013, entró en vigencia el 1ro. de agosto de 2013 y reglamentó algunos artículos de la ley, siendo el resto de los artículos posteriormente reglamentados por la Comisión Nacional de Valores (CNV). La CNV sancionó el nuevo texto de Normas de CNV (N.T. 2013) con fecha 05 de septiembre de 2013 mediante la Resolución General Nro. 622/2013.

La CNV es, a partir de la nueva Ley, el Ente encargado de autorizar y llevar el registro de todos los mercados del país, quienes quedan sometidos en cuanto a su actuación como tales a las disposiciones previstas en el Título VI, Capítulo I “Mercados”, del N.T. 2013 de las Normas de CNV.









68

NOTA 1: INFORMACION GENERAL (continuación)

Marco legal del mercado de capitales (continuación)

A raíz de los cambios mencionados, las asambleas de accionistas de fechas 27 de febrero de 2013, 21 de noviembre de 2013 y 26 de noviembre de 2014, aprobaron las modificaciones necesarias en el articulado del Estatuto social de manera de adecuar sus disposiciones al texto legal y reglamentario antes mencionado. De este modo, se modificó el objeto social y las facultades del Directorio, se agregó el carácter de independiente de los directores y del órgano fiscalizador, se introdujo el instituto de reuniones a distancia, se constituyó la Comisión Fiscalizadora, y se efectuaron cambios en la terminología.

Asimismo, se adecuó el texto de Reglamento Interno y demás normas internas, en consonancia con la nueva terminología y funciones instituidas por la nueva Ley.

Ingreso al régimen de oferta pública

En cumplimiento del requisito establecido por las Normas de CNV (N.T. 2013), art. 5°, Capítulo I, del Título VI “Mercados y Cámaras Compensadoras”, y artículo 4°, Capítulo IV, Título XVII “Disposiciones transitorias”, donde se dispone que los Mercados deberán contar con autorización de oferta pública de sus acciones, con fecha 19 de diciembre de 2014 se presentó a la Comisión Nacional de Valores la solicitud de ingreso al régimen de oferta pública, y se acompañó la documentación acreditante de los requisitos establecidos en el Capítulo V "Oferta pública primaria", Título II "Emisoras" de las Normas CNV.

Con fecha 12 de abril de 2018, la Comisión Nacional de Valores autorizó a la Sociedad al ingreso al régimen de la oferta pública, con la totalidad del capital social, el cual asciende a la suma de valor nominal pesos cuatrocientos setenta y un millones quinientos mil (V/N $ 471.500.000). A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios, la Sociedad se encuentra preparando la documentación necesaria a presentar a la CNV a fin de obtener la autorización definitiva.

NOTA 2: BASES PARA LA PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS

Los estados financieros intermedios separados condensados fueron confeccionados aplicando las mismas bases de preparación expuestos en la Nota 2 de los estados financieros intermedios consolidados condensados.

NOTA 3: PRINCIPALES CRITERIOS DE VALUACIÓN Y EXPOSICIÓN

Los estados financieros intermedios separados condensados fueron confeccionados aplicando las mismos criterios de valuación y exposición expuestos en la Nota 3 de los estados financieros intermedios consolidados condensados.









69

NOTA 4: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

4.1 Efectivo y equivalentes 30/04/2018

31/07/2017 Caja:

Fondos fijos 20.175,21 18.198,00 Moneda extranjera (Anexo G) 53.410,69 73.763,50

Cuentas bancarias: En moneda nacional 975.111,13 2.493.535,08 En moneda extranjera (Anexo G) 981.647,56 5.777.840,15

Activos financieros equivalentes a efectivo: Títulos valores equivalentes a efectivo (Anexo C) 116.273.747,04

99.008.097,13

Colocaciones financieras equivalentes a efectivo (Anexo D) 147.375.154,07 95.170.328,13

Total efectivo y equivalentes 265.679.245,70

202.541.761,99

4.2 Activos financieros a costo amortizado 30/04/2018 31/07/2017 Corriente Títulos valores a costo amortizado (Anexo C) 114.186,63 1.699.483,63 Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D) 220.118,99 25.000,01

Total corriente 334.305,62

1.724.483,64

No corriente Títulos valores a costo amortizado (Anexo C) 120.769,47 35.556,36 Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D) 2.074.598,60 -

Total no corriente 2.195.368,07

35.556,36

Total activos financieros a costo amortizado 2.529.673,69 1.760.040,00

4.3 Créditos por servicios 30/04/2018

31/07/2017

Cobranzas a transferir por partes relacionadas (Nota 11) 24.765.832,41 12.494.880,90 Cuentas a cobrar - Operadores 4.878.764,17 1.890.600,88

Total créditos por servicios 29.644.596,58

14.385.481,78









70


4.4 Otros créditos 30/04/2018

31/07/2017

Corriente Gastos a devengar 170.506,69 405.642,31 Préstamos al personal 1.438.052,91 1.573.579,46 Aportes Programas Nor 6.000.000,00 5.100.000,00 Aportes a Sociedades de Garantía Recíproca 7.675.860,54 11.225.301,28 Saldo a favor impuesto a las ganancias -

23.137.918,17 Impuesto a las ganancias del ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017 (Nota 6) - (14.845.466,86)

Certificado de crédito fiscal 143.440,00 - Partes relacionadas (Nota 11):

En moneda nacional 95.934,77 1.125.877,50 En moneda extranjera (Anexo G) 4.157.597,27 990.140,02

Diversos: En moneda nacional 218.668,85

326.039,43

En moneda extranjera (Anexo G) 2.132.900,44

1.273.653,60

Total corriente 22.032.961,47

30.312.684,91

No corriente Préstamos al personal 391.494,77 118.977,78 Aportes a Sociedades de Garantía Recíproca 2.866.480,80

1.673.430,80

Total no corriente 3.257.975,57

1.792.408,58

Total otros créditos 25.290.937,04 32.105.093,49

4.5 Activos mantenidos para la venta 30/04/2018

31/07/2017

Inversiones en otras sociedades - 1.111.444,95

Total activos mantenidos para la venta - 1.111.444,95

4.6 Cuentas por pagar 30/04/2018

31/07/2017 Proveedores de bienes y servicios:

En moneda nacional 6.596.180,97 5.966.214,72 En moneda nacional con partes relacionadas (Nota 11) 3.996.397,63 2.019.458,92

Operadores: En moneda nacional 7.194.581,79 4.830.843,49

Total cuentas por pagar 17.787.160,39

12.816.517,13









71


4.7 Remuneraciones y cargas sociales 30/04/2018

31/07/2017

Sueldos a pagar -

209,80 Leyes sociales a pagar 826.805,93

536.335,23

S.A.C., vacaciones, gratificaciones y sus cargas sociales devengadas a liquidar 1.510.017,59

1.215.288,25

Total remuneraciones y cargas sociales 2.336.823,52

1.751.833,28

4.8 Cargas fiscales 30/04/2018

31/07/2017 Impuesto al valor agregado a pagar 1.562.134,35

2.183.657,57

Impuesto a las ganancias del período finalizado el 30 de abril de 2018 (Nota 6) 17.617.364,62 -

Saldos a favor impuesto a las ganancias (8.076.038,35) - Derecho de registro e inspección municipal 332.480,38

357.120,31

Retenciones realizadas a depositar 368.593,65

348.363,61

Total cargas fiscales 11.804.534,65

2.889.141,49

4.9 Deudas financieras 30/04/2018

31/07/2017 Acreedores por leasing 17.278,94 140.677,08

Total deudas financieras 17.278,94 140.677,08

4.10 Otros pasivos 30/04/2018

31/07/2017 Corriente Dividendos en efectivo a pagar 6.723.572,75 5.421.123,48

Partes relacionadas (Nota 11) - 11.888.629,94 Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. en moneda entranjera (Anexo G) 36.986.545,13 22.694.012,25

Total corriente 43.710.117,88 40.003.765,67

No corriente Depósito en garantía de Directores 90.000,00 90.000,00 Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. en moneda entranjera (Anexo G) - 31.771.617,14

Total no corriente 90.000,00 31.861.617,14

Total otros pasivos 43.800.117,88

71.865.382,81









72


4.11 Resultados por inversiones en asociadas y sociedades controladas Agosto a abril Febrero a abril 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017

En Asociadas: Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. 2.074.265,20 (18.655,80) 409.341,73 (60.756,29) En Sociedades Controladas: Primary S.A. 1.378.871,62

(1.555.211,83) 3.643.966,91 793.340,85

Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. (2.545.723,46) (832.904,89) (477.996,37) 1.061.933,18 Primary Ventures S.A. (79.631,85) (15.581,39) (30.319,71) (16.394,78) Argentina Clearing S.A. 119.434.001,83 58.657.623,89 30.633.463,09 18.921.171,44

Sistemas Esco S.R.L. 418.485,73 2.151.603,13 1.511.097,10 2.151.603,13

Total resultados por inversiones en asociadas y sociedades controladas

120.680.269,07 58.386.873,11 35.689.552,75 22.850.897,53

NOTA 5: CAPITAL SOCIAL

Al 31 de julio de 2017, el estado de capital era el siguiente:

Suscripto Integrado

$ $

20.000.000 acciones ordinarias Clase A de VN $1 y 1 voto c/acción 20.000.000,00 20.000.000,00

500.000 acciones ordinarias Clase B de VN $1 y 1 voto c/acción 500.000,00 500.000,00

Totales 20.500.000,00 20.500.000,00

Con fecha 23 de noviembre de 2017, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria resolvió aumentar el capital social en la suma de $ 451.000.000 por capitalización de las siguientes cuentas: primas de emisión por la suma de $79.974.207,55; Fondo de Garantía Ley n° 26.831 por la suma de $68.236.640,25; Resultados no asignados por la suma de $302.789.152,20, con la consiguiente emisión de 451.000.000 de acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1, correspondiendo 440.000.000 a la clase A y 11.000.000 a la clase B (en consecuencia corresponden 22 acciones ordinarias escriturales, de valor nominal $1 por acción y un voto cada una, por cada una de las acciones Clase A y Clase B ya emitidas).









73

NOTA 5: CAPITAL SOCIAL (continuación)

En razón de ello, se aprobó también modificar el artículo 5° del Estatuto Social fijando el capital social en la suma de $471.500.000 correspondiendo 460.000.000 de acciones de VN $ 1 a la clase A y 11.500.000 de acciones de VN $ 1 a la clase B.

En virtud de dicho aumento, el estado de capital al 30 de abril de 2018 era el siguiente:

Suscripto Integrado

$ $

460.000.000 acciones ordinarias Clase A de VN $1 y 1 voto c/acción 460.000.000,00

460.000.000,00

11.500.000 acciones ordinarias Clase B de VN $1 y 1 voto c/acción 11.500.000,00

11.500.000,00

Totales 471.500.000,00

471.500.000,00

NOTA 6: IMPUESTO A LAS GANANCIAS, GANANCIA MINIMA PRESUNTA, CREDITOS IMPOSITIVOS

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados con el impuesto que resultaría de aplicar al resultado contable antes de impuesto la tasa impositiva vigente:

30/04/2018

30/04/2017 Ganancia del período antes del impuesto a las ganancias 264.343.884,65 142.981.748,62 Ajuste por conversión de sociedades relacionadas del exterior (429.232,05) (1.698.945,07)

Subtotal 263.914.652,60 141.282.803,55 Tasa del impuesto vigente 35% 35% Resultado del período a la tasa del impuesto 92.370.128,41 49.448.981,24

Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:

Fondo de garantía Ley Nº 26.831 (30.100.000,00) (15.400.000,00) Aportes a Sociedad de Garantía Recíproca (350.000,00) - Resultados por inversiones en Soc. art. 33 Ley N° 19.550 (41.847.741,80) (20.207.318,61) Resultado por tenencia acciones - (413.065,64) Dividendos exentos (276.743,10) (29.821,41) Plusvalía no deducible 157.455,74 - Gastos no deducibles 399.783,64 72.160,95

Ajuste de los pasivos por impuesto por cambio en la tasa del impuesto (del 35% al 30%) (658.154,92) -

Ajuste saldos iniciales de pasivos por impuestos diferidos (172.530,87) ��

Ajuste provisión impuesto a las ganancias ejercicio anterior (45.258,29) 4.240,69 Impuesto a las ganancias del período según Estado del resultado integral separado condensado 19.476.938,81 13.475.177,22









74


El cargo por impuesto a las ganancias comprende:

30/04/2018

30/04/2017

Impuesto del período a los fines fiscales 17.617.364,62 13.168.739,27

Ajuste provisión impuesto a las ganancias ejercicio anterior (45.258,29) 4.240,69 Gasto fiscal relacionado con el nacimiento y reversión de diferencias temporarias:

Ajuste saldos iniciales de pasivos por impuestos diferidos (172.530,87)

- Ajuste de los pasivos por impuesto por cambio en la tasa del impuesto (del 35% al 30%) (658.154,92) -

Quebranto por incobrabilidad de créditos (7.518,97) 124.858,30 Vacaciones, SAC y sus cargas sociales devengadas - 177.338,96 Resultado valuación inversiones 2.743.037,24 -

Impuesto a las ganancias del período según Estado del resultado integral separado condensado 19.476.938,81 13.475.177,22

Según lo previsto en la ley nacional de reforma fiscal N° 27.430 (publicada en el Boletín Oficial el 27 de diciembre de 2017) la alícuota del impuesto a las ganancias se reducirá gradualmente desde el 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive. Al 30 de abril de 2018, la Sociedad ha expuesto dentro del rubro “Pasivo por impuesto diferido” las diferencias temporarias imponibles detalladas más arriba a la tasa del 30% por la suma de $ 3.948.929,51 y al 31 de julio de 2017 a la suma de $ 2.044.097,03.

Al 30 de abril de 2018 el impuesto a las ganancias a pagar correspondiente al período de nueve meses finalizado en esa fecha ascendía a $ 17.617.364,62. Al 31 de julio de 2017, el impuesto a las ganancias a pagar ascendía a $ 14.845.466,86. Dichas cifras fueron expuestas en los rubros “Cargas fiscales” (nota 4.8) del pasivo corriente y “Otros créditos” (nota 4.4) del activo corriente, respectivamente.

Al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017 no se realizaron cargos en concepto de Impuesto a la ganancia mínima presunta ya que a ambas fechas se determinó un cargo por impuesto a las ganancias superior a dicho impuesto.

La aplicación del artículo 45 de la ley número 26.831 (nueva Ley de Mercados de Capitales), conlleva a la deducibilidad en el impuesto a las ganancias de los montos aportados al fondo de garantía.

NOTA 7: LLAVE DE NEGOCIO

Las llaves de negocio, al estar relacionadas con inversiones en entidades controladas, se incluyen junto con el importe en libros de la respectiva inversión.

a. Primary S.A:

Con fecha 31 de diciembre de 2010 se celebró el contrato de compraventa del paquete accionario de Primary S.A. (continuadora de Primary Brokers S.A.).









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a. Primary S.A (continuación):

Esta participación accionaria encuadra en lo previsto en el punto 11.12 del Capítulo XXIII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, ya que el objeto social de la sociedad adquirida es complementario e integrador del objeto social de la Sociedad.

A los efectos de la contabilización de la incorporación del referido paquete accionario, se procedió a la determinación del costo de adquisición, la medición de los activos y pasivos identificables que integran el patrimonio adquirido y, consecuentemente, a la determinación del valor llave de la operación, definido como el mayor valor del costo de adquisición respecto de la valuación de los activos identificables netos, y que incluye, en forma enunciativa, aspectos estratégicos del negocio y tecnológicos, entre los que se destacan; la plataforma de negociación electrónica que actualmente soporta a ROFEX y a otros dos mercados locales, presencia internacional a través de Fix Protocol Limited, avances tecnológicos, know how de procesos, software, fuentes de los sistemas, soporte técnico, redes con los principales operadores del mercado, conocimiento en desarrollos en tecnologías móviles, .Net, Java, etc., como así también, capacidad operativa, clientela, licencias, marcas, patentes, relaciones contractuales y beneficios fiscales, entre otros.

El valor llave determinado al cierre del período que se informa, comparativo con el ejercicio anterior, es el siguiente:

30/04/2018 31/07/2017

Primary S.A. 448.164,17 448.164,17

Totales 448.164,17 448.164,17

Para fines de la prueba del deterioro del valor, la llave de negocio es asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) de la Sociedad que se espera obtengan beneficios de las sinergias de esta combinación. En este caso, se las vincula con los activos sujetos a deterioro procedentes de Primary S.A., que para la Sociedad representa en sí misma una UGE.

La UGE a la cual se asigna la llave de negocio es sometida anualmente a la comprobación de su deterioro del valor, o con mayor frecuencia, si existe un indicio de que la UGE podría haber sufrido deterioro en su valor. Si el monto recuperable de la UGE es menor que su importe en libros, la pérdida por deterioro del valor se asigna primero a reducir el monto en libros de la llave de negocio asignada a la UGE, y luego a los otros activos de la UGE, proporcionalmente, tomando como base el importe en libros de cada activo en la UGE. La pérdida por deterioro del valor para la llave de negocio se reconoce directamente en los resultados en el estado de resultados integrales. La pérdida por deterioro del valor reconocida respecto de la plusvalía, no se reversa en períodos posteriores.

La Dirección de la Sociedad realiza pronósticos que no exceden los 5 años. A efectos de determinar la vida útil de la UGE, se emplea la vida útil del activo más significativo de la misma. Si tal período excede al cubierto por los pronósticos financieros más recientes preparados por la gerencia de la Sociedad, se recurren a extrapolaciones para cubrir el plazo restante. Las extrapolaciones utilizan bases de crecimiento constante.

Al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017, el importe en libros de dicha plusvalía no supera su valor recuperable.









76


b. Sistemas Esco S.R.L.:

Tal como se describe en el acápite e) de la nota 11, con fecha 30 de noviembre de 2016 la Sociedad adquirió el 80% del capital de Sistemas Esco S.R.L.

Como resultado de dicha adquisición, y con base en las sinergias esperadas entre las operaciones de la Sociedad y la empresa adquirida, se contabilizó un valor llave por $ 48.776.742,68.

El valor recuperable de dicha plusvalía al cierre de los presentes estados financieros intermedios separados condensados se considera razonablemente sustentado por los análisis financieros efectuados a efectos de determinar el precio de la Compañía adquirida, sobre la base del trabajo realizado por profesionales independientes expertos en finanzas corporativas contratados al efecto por la Sociedad.

NOTA 8: CUENTAS DE ORDEN El detalle es el siguiente:

Cuentas de orden deudoras 30/04/2018 31/07/2017 Fondos fiduciarios (Fiduciantes Miembros Compensadores):

Allaria Ledesma Fondos Administrados Sociedad Gerente de F.C.I. S.A. 184.498.782,40 138.841.117,69

Axis Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión 68.175.246,08 1.266.357,08

Balanz Capital 188.124.834,12 63.486.948,43

Banco Central de la República Argentina 103.235.432,16 334.973.019,39

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. 29.484.045,31 46.462.807,21

Banco de Valores S.A. 9.996,62 521.571,08

Banco ICBC S.A. 1.793,95 2.847,36

Banco Industrial S.A. 130.856.477,47 242.780.153,09

Banco Itaú Argentina S.A. 40.811.716,95 93.595.641,12

Banco Macro S.A. 118.199.675,57 123.686.497,87

Banco Santander Río S.A. 21.509.596,29 105.437.780,04

Bank of America NY 454.380.627,45 320.800.563,81

BBVA Banco Francés S.A. 37.112,65 1.118,85

BNP Paribas 4.338.716,98 29.080.089,08

Caja de Valores S.A. 11.865.843.097,67 8.535.403.486,29 Central de Registro y Liquidación de Pasivos Públicos y Fideicomisos Financieros (CRyL) 509.025.873,35 506.390.355,44

Cohen S.G.F.C.I.S.A. 16.510.984,99 38.930.105,95

Consultatio Asset Management GFCI S.A. 55.094.950,56 174.369.682,78

Convexity Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 8.120.181,30 3.435.518,29









77

NOTA 8: CUENTAS DE ORDEN (continuación)

Cuentas de orden deudoras (continuación):

Fondos Fiduciarios (Fiduciarios Miembros Compensadores) (continuación):

30/04/2018 31/07/2017

Delta Asset Management S.A. 138.286.285,75 64.823.640,64

Facimex Assest Managment 206.470.622,84 130.313.736,60

FIRST Capital Markets S.A. 9.928.250,80 -

Gainvest S.A. Sociedad Gerente de F.C.I. 156.713.160,98 62.880.873,73

Galileo Argentina SG de FCI S.A. 5.393.333,39 1.294.295,91

GPS Investments Sociedad Gerente de FCI S.A 580.980,73 576.303,89

HSBC Bank Argentina S.A. 87.141.371,31 173.358.457,21

Investis Asset Managment 5.515.051,22 -

La Segunda C.L.S.G. 650.000,00 870.000,00

Mariva Asset Management S.A. S.G.F.C.I. 22.238.470,52 4.546.322,29

Megainver S.G.F.C.I.S.A. 52.915.332,08 3.946.560,91

Mercado a Término de Buenos Aires 60.467.061,19 1.139.080,28

Quinquiela Asset Management 33.344.564,30 5,77

San Cristóbal S.M.S.G. 750.000,00 840.000,00

SBS Fondos 28.443.989,57 8.738.045,27

Schroder S.A. Sociedad Gerente de F.C.I. 32.852.225,14 4.150.835,58

Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 56.847.619,26 55.363.913,69

Solidum S.G.R. 1.380.000,00 1.550.000,00

Southern Trust Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. 20.592.447,80 62.289.487,98

Toronto Trust Fondos Comunes de Inversión 116.004,78 68.679.088,79

Total 14.718.885.913,53 11.404.826.309,37

Cuentas de orden acreedoras Depositantes en garantía 14.718.885.913,53 11.404.826.309,37

Total 14.718.885.913,53 11.404.826.309,37

NOTA 9: CONTRATO DE FIDEICOMISO DE GARANTÍA PARA INCUMPLIMIENTO DE MIEMBROS

COMPENSADORES PARA LAS OPERACIONES DE FUTUROS Y OPCIONES CONCERTADAS EN ROFEX Y REGISTRADAS EN ARGENTINA CLEARING S.A.

El detalle de la composición objetivo y valuación del fideicomiso de garantía para incumplimiento de miembros compensadores se encuentra explicitado en la nota 10 a los estados financieros intermedios consolidados condensados.









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NOTA 10: PATRIMONIO NETO MÍNIMO, CONTRAPARTIDA MÍNIMA EXIGIDA Y FONDO DE GARANTÍA OBLIGATORIO. SUS CONTRAPARTIDAS EN ACTIVOS ELEGIBLES

El detalle de la composición y cumplimiento de la reglamentación respecto a lo exigido sobre patrimonio neto mínimo, su contrapartida mínima exigida y fondo de garantía obligatorio, se encuentra explicitado en la nota 11 a los estados financieros intermedios consolidados condensados.

NOTA 11: PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES CONTROLADAS – PARTES

RELACIONADAS

a. Criterios de medición y exposición:

Las inversiones permanentes en sociedades controladas fueron valuadas al valor patrimonial proporcional (método de la participación), conforme a la alternativa de valuación incorporada en la modificación a la NIC 27. El detalle de estas inversiones se expone en el Anexo C de los presentes estados financieros intermedios separados condensados.

b. Los saldos con sociedades controladas al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017 son los

siguientes:

Inversiones permanentes en

sociedades controladas

Sociedades controladas: 30/04/2018 31/07/2017 En moneda extranjera (Anexo G): Saldo a cobrar Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. 2.553.705,73 -

Total 2.553.705,73 -

Créditos por servicios Otros créditos Sociedades controladas: 30/04/2018 31/07/2017 30/04/2018 31/07/2017 En moneda nacional: Argentina Clearing S.A. 24.765.832,41 12.494.880,90 17.644,85 975.877,50 Sistemas Esco S.R.L. - - 396,75 - Primary Ventures S.A. - - - 150.000,00 Primary S.A. - - 77.893,17 - Subtotal 24.765.832,41 12.494.880,90 95.934,77 1.125.877,50 En moneda extranjera (Anexo G): Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A.

- - 4.157.597,27 990.140,02

Total 24.765.832,41 12.494.880,90 4.253.532,04 2.116.017,52









79

NOTA 11: PARTICIPACIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES CONTROLADAS – PARTES RELACIONADAS (continuación)

b. Los saldos con sociedades controladas al 30 de abril de 2018 y 31 de julio de 2017 son los siguientes (continuación):

Cuentas por pagar Otras pasivos Sociedades controladas: 30/04/2018 31/07/2017 30/04/2018 31/07/2017 En moneda nacional: Argentina Clearing S.A. - 725.340,71 - 5.888.629,94 Primary S.A. 3.996.397,63 1.294.118,21 - - Sistemas Esco S.R.L. - - - 6.000.000,00 Total 3.996.397,63 2.019.458,92 - 11.888.629,94

c. Las operaciones económicas realizadas con partes relacionadas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de abril de 2018 y 2017 son las siguientes:

Ingresos/ (recuperos) por servicios

Agosto a abril Febrero a abril Sociedades controladas: 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017 Argentina Clearing S.A. (675.493,01) (590.099,89) (447.385,20) (187.330,40) Total (675.493,01) (590.099,89) (447.385,20) (187.330,40)

� �

Egresos

Operación y mantenimiento del sistema electrónico

Agosto a abril Febrero a abril Sociedades controladas: 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017 Primary S.A. 17.987.239,00 8.616.964,60 6.180.000,00 3.827.305,20 Total 17.987.239,00 8.616.964,60 6.180.000,00 3.827.305,20

Egresos Honorarios y retribuciones por servicios

Agosto a abril Febrero a abril Sociedades controladas: 30/04/2018 30/04/2017 30/04/2018 30/04/2017 Primary S.A. 9.952.817,25 7.028.701,10 3.720.000,00 2.157.969,90 Total 9.952.817,25 7.028.701,10 3.720.000,00 2.157.969,90

� �









80


d. Sociedad controlada Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. (UFEX)

La fecha de cierre del ejercicio económico de la sociedad controlada UFEX opera el 31 de diciembre de cada año; sus estados financieros especiales al 30 de abril de 2018 fueron emitidos a efectos de la consolidación con su sociedad controlante.

Los estados financieros especiales de UFEX al 30 de abril de 2018 arrojaron un patrimonio neto negativo de USD201.497, y una pérdida de USD227.281 por el período especial de nueve meses finalizado en esa fecha.

Con fecha 4 de octubre de 2016 Rofex S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) y Argentina Clearing S.A., propietarios por entonces del 49% y 31% del capital y los votos de UFEX respectivamente, celebraron un contrato de compraventa de acciones con Lainey S.A., propietario del 20% del capital y los votos restante. En dicho contrato las partes acordaron que Rofex S.A. adquiriera el 61,25% de las acciones de Lainey S.A., mientras que Argentina Clearing S.A. adquiriera el 38,75% de las mismas. Durante el ejercicio finalizado el 31 de julio de 2017, la Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central del Uruguay autorizó el contrato de compraventa de acciones.

Luego de dicha compra de acciones, la participación de la Sociedad sobre UFEX asciende al 61,25% de su capital.

El importe pagado por Rofex S.A. (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) en la compra de acciones por $ 1.111.444,95 se expuso originalmente en el rubro “Activos mantenidos para la venta”, debido a que, con el fin de incorporar un nuevo socio estratégico en UFEX, la Sociedad había suscripto durante el ejercicio anterior un Memorando de Entendimiento con una importante institución de la República Oriental del Uruguay orientado a celebrar un acuerdo de colaboración que incluiría un intercambio de valores, en el que las acciones adquiridas estarían involucradas. Al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados, dado que el citado acuerdo de colaboración no ha logrado concretarse y basada en un criterio prudencial, la Sociedad decidió dar de baja los importes originalmente expuestos como “Activos mantenidos para la venta”, computando su saldo como una pérdida del período dentro del rubro “Otros ingresos y egresos netos”.

e. Sociedad controlada Sistemas Esco S.R.L. (Esco)

Con fecha 30 de noviembre de 2016 la Sociedad suscribió un contrato de cesión de cuotas sociales por el que adquirió el 80% del capital de Sistemas Esco S.R.L, empresa que constituye uno de los principales proveedores argentinos de plataformas tecnológicas de back office para agentes de mercados y administradores de fondos, previendo un fuerte crecimiento del mercado de capitales y de la industria de Fondos Comunes de Inversión.

El costo de adquisición de esta operación para Rofex SA (antes Mercado a Término de Rosario S.A.) fue de $ 140.254.538,95.

La diferencia entre el costo de adquisición y el valor patrimonial proporcional adquirido fue contabilizada de la siguiente manera, con base en el trabajo realizado por profesionales independientes expertos en finanzas corporativas contratados al efecto por la Sociedad:









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e. Sociedad controlada Sistemas Esco S.R.L. (Esco) (continuación)

Precio de adquisición 140.254.538,95 Valor contable (80% s/Patrimonio neto de Sistemas Esco SRL al 30/11/2016) 6.186.566,36

Mayores valores de activos registrados en Esco por un importe inferior:

Mayor valor de Inmuebles 4.018.089,12

Mayor valor de Muebles y Útiles 29.026,58

Mayor valor de Maquinarias y Equipos Técnicos 152.864,84

Mayor valor de Software 95.698,97

Valores razonables de intangibles identificables autogenerados por Esco: Clientela 39.166.862,40

Marca 4.309.622,40

Software 35.617.761,60

Acuerdo de no competencia con socios anteriores 1.901.304,00

Valor llave 48.776.742,68

Total 140.254.538,95

Durante el presente período Rofex S.A. efectuó un aporte irrevocable a cuenta de futuros aumentos de capital a Sistemas Esco S.R.L. por una suma de $ 10.920.000,00; el cual, al cierre de los presentes estados financieros intermedios, se encontraba capitalizado.

f. Primary Ventures S.A.

Durante el presente período Rofex S.A. efectuó un aporte irrevocable a cuenta de futuros aumentos de capital a Primary Ventures S.A. por la suma de $ 300.000,00. Este aporte se consideró parte integrante de la inversión que mantiene en esta Sociedad.

g. Acciones en poder de la sociedad controlada

Tal como se describe en la nota 17 de los presentes estados financieros intermedios separados condensados, al 30 de abril de 2018 Argentina Clearing S.A. tenía en su poder 575.000 acciones ordinarias Clase A (VN $1) de Rofex S.A.

NOTA 12: ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO Las actividades de la Sociedad la exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluye riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgos de cambios de precios). No ha habido cambios en las funciones de quienes analizan los riesgos de la Sociedad, desde el último cierre, ni en las políticas de gestión de riesgos.









82

NOTA 13: APERTURA DE CRÉDITOS Y DEUDAS SEGÚN PLAZO ESTIMADO DE VENCIMIENTO, Y RECONOCIMIENTO FINANCIEROS

a). Por su plazo de vencimiento

Inversiones permanentes en soc. controladas

(*)

Créditos por servicios Otros créditos Cuentas por

pagar Rem. y cargas

sociales

Pasivo por impuesto diferido

Cargas fiscales

Deudas financieras Otros pasivos

A vencer

1er. Trimestre - 29.644.596,58 11.323.414,46 13.287.160,39 1.619.343,56 - 2.263.208,38 17.278,94 -

2do. Trimestre - - 3.807.238,74 - - - - - -

3er. Trimestre - - 703.850,94 - 717.479,96 - 9.541.326,27 - 36.986.545,13 4to. Trimestre - - 186.613,18 - - - - - - A más de un año - - 3.257.975,57 - - 3.948.929,51 - - 90.000,00 Subtotal - 29.644.596,58 19.279.092,89 13.287.160,39 2.336.823,52 3.948.929,51 11.804.534,65 17.278,94 37.076.545,13

De plazo vencido - - - - - - - - - Sin plazo establecido 2.553.705,73 - 6.011.844,15 4.500.000,00 - - - - 6.723.572,75 Total 2.553.705,73 29.644.596,58 25.290.937,04 17.787.160,39 2.336.823,52 3.948.929,51 11.804.534,65 17.278,94 43.800.117,88

b). Por su reconocimiento financiero

Inversiones permanentes en soc. controladas

(*)

Créditos por servicios

Otros créditos

Cuentas por pagar

Rem. y cargas sociales

Pasivo por impuesto diferido

Cargas fiscales

Deudas financieras

Otros pasivos

Que no devengan interés 2.553.705,73 29.644.596,58 25.290.937,04 17.787.160,39 2.336.823,52 3.948.929,51 11.804.534,65 - 6.813.572,75

Que devengan intereses - - - - - - - 17.278,94 36.986.545,13

Total 2.553.705,73 29.644.596,58 25.290.937,04 17.787.160,39 2.336.823,52 3.948.929,51 11.804.534,65 17.278,94 43.800.117,88

(*) Incluye sólo el saldo a cobrar a Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A.









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NOTA 14: DEMANDAS CONTRA LA SOCIEDAD

Como es de público y notorio conocimiento, la operatoria de los futuros de dólar del último cuatrimestre de 2015 estuvo sujeta a restricciones a partir de diversas medidas tomadas por el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A. (ACSA), así como también impuestas por la propia CNV, la cual llegó a interrumpir por tiempo indeterminado esta operatoria invocando la existencia de riesgo sistémico.

Tal como se informó en la Nota N° 15 a los estados financieros separados correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de julio de 2016, como consecuencia de la unificación y el sinceramiento del tipo de cambio se recibieron cartas documentos y notas de reclamos por parte de un cierto número de comitentes y agentes dirigidos al Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y a Argentina Clearing S.A., los cuales fueron debidamente contestados. También y dentro del mismo marco se promovieron algunas medidas cautelares, radicadas en jurisdicción de la justicia ordinaria de la ciudad de Rosario y de la justicia federal de la ciudad de Buenos Aires.

La información de todas las causas se encuentra disponible en la Autopista de Información Financiera de la página institucional de CNV, en la dirección http://www.cnv.gov.ar/infoFinan/HechosFull.asp, de acceso público e irrestricto.

A la fecha, todos los pedidos de medidas cautelares en el fuero federal fueron rechazados; incluso existe un fallo de segunda instancia que confirmó un rechazo. Las demandas similares en el fuero provincial local, acumuladas por conexidad procesal en un mismo Juzgado, dada la declaración de incompetencia dictada por el Juez, fueron remitidas a la Justicia Federal de Rosario, fuero ante el cual han sido radicadas en todos los casos.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros se han emitido resoluciones judiciales disponiendo el levantamiento de todos los embargos oportunamente trabados, las cuales quedaron firmes.

Cabe señalar que los referidos embargos contra las Sociedades se dispusieron en el marco del Código Procesal Civil y Comercial de la Provincia de Santa Fe, el cual sólo exige para la obtención de un embargo la existencia de una contracautela, mientras que el Código Procesal Civil y Comercial de la Nación (aplicado por la Justicia Federal) adicionalmente exige peligro en la demora y verosimilitud en el derecho, condiciones que diversos Jueces han entendido que no existen.

En relación con los amparos iniciados ante la justicia provincial, fueron rechazados por incompetencia del Tribunal y radicados en la Justicia Federal. Ésta los rechazó por considerar no ser la vía idónea, siendo apelados por los actores. Al respecto, la Cámara Federal de Rosario ha confirmado el rechazo del último amparo pendiente recurrido ante ese Tribunal. Por otra parte, los amparos que tramitaban ante el Fuero Contencioso Administrativo Federal de la ciudad de Buenos Aires fueron rechazados por no ser la vía idónea, lo que ha sido confirmado por la Cámara en varios de los casos.

Por otra parte, la Justicia Federal de Rosario rechazó una acción mere declarativa interpuesta contra Rofex SA y ACSA.

Cabe señalar que diversos jueces intervinientes han destacado que Rofex SA y ACSA actuaron conforme a la normativa vigente, con aprobación de CNV, y que por ende no existe ilegitimidad o ilegalidad.









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NOTA 14: DEMANDAS CONTRA LA SOCIEDAD (continuación)

En lo que respecta a las causas iniciadas ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Rosario, en todos los casos el Tribunal se declaró incompetente y ordenó la remisión a la Justicia Federal de Rosario.

Por otra parte, las últimas causas iniciadas en los tribunales ordinarios fueron directamente remitidas a la Justicia Federal, sin traslado a esta parte.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, frente a la existencia de más de 5.000 comitentes que fueran alcanzados por la corrección de los precios resuelta conforme la emergencia declarada de los contratos, menos del 3% de ese total ha presentado ante los tribunales judiciales demandas ordinarias y/o de amparo contra el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A., incluyendo varias de ellas también a la CNV y al BCRA, cuya eventual corresponsabilidad imputan.

Las defensas legales ya opuestas, tanto por el Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) y Argentina Clearing S.A., más allá de sostener la legalidad y legitimidad de lo actuado, han hecho hincapié en la competencia de la justicia federal y la necesidad que las diferentes litis se integren, también, con la CNV y el BCRA.

En lo relativo a la evolución futura de las causas que nos ocupan, cabe decir que al presente aún no se han dictado resoluciones de fondo en ninguna de ellas.

Los Directorios de Rofex S.A. y Argentina Clearing S.A., en base a su análisis y al de sus asesores legales, entienden que existen fundamentos suficientemente sólidos que permiten sustentar la improcedencia de los reclamos efectuados, considerando que las Sociedades han actuado conforme al marco normativo aplicable, y teniendo en cuenta que las resoluciones cuestionadas fueron aprobadas por la Comisión Nacional del Valores.

No obstante, dados los procesos judiciales en trámite, no existe certeza sobre eventuales obligaciones que pudieran recaer sobre Rofex S.A. o Argentina Clearing S.A.

Como resultado del análisis de la situación, no se ha constituido previsión alguna en relación con estos reclamos en los presentes estados financieros.

NOTA 15: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

No existen bienes de disponibilidad restringida, ni activos gravados según el art. 65 inc. a) y b) de la ley n° 19.550.

NOTA 16: GUARDA DE DOCUMENTACIÓN EN DEPÓSITOS DE TERCEROS

De acuerdo a lo dispuesto por la Resolución General N° 629 emitida por la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad informa que posee documentación respaldatoria de las operaciones contables, impositivas y de gestión en el depósito de Custodia de Archivos S.R.L. CUIT 30-69370991-8, con domicilio legal y del depósito en la calle Gorriti 375 de la ciudad de Rosario, provincia de Santa Fe.









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NOTA 17: ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS Y DE SOCIEDADES CONTROLADAS

Durante el ejercicio económico finalizado el 31 de julio de 2016, la entidad participó del procedimiento de licitación pública con oferta base y llamado a mejoramiento de oferta para la adquisición de 10 acciones ordinarias escriturales de Argentina Clearing S.A. y 25.000 acciones ordinarias de Mercado a Término de Rosario S.A. (ahora denominado Rofex S.A.) de titularidad del EX BID C.L., todo lo cual fuera ordenado dentro de los autos caratulados “SIND. EX BID C.L. S/ QUIEBRA S/ INC. CESIÓN DE ACCIONES MERCADO A TÉRMINO ROSARIO Y ARG CLEARING HOUSE S.A.” – Expte. Nº 704/2015, incidente generado dentro de la quiebra “BANCO INTEGRADO DEPARTAMENTAL COOP. LTDO S/ QUIEBRA EXPEDIENTE N° 1379/95”, ambos en trámite por ante el Juzgado de 1era. Instancia de Distrito en lo Civil y Comercial 2da. Nominación de la Ciudad de Venado Tuerto, Provincia de Santa Fe.

La decisión de participar en el procedimiento de licitación antes mencionado se adoptó en la reunión de Directorio de fecha 12 de abril de 2016 y fue autorizada por la Comisión Fiscalizadora en su reunión de fecha 14 de abril de 2016, que aprobó la participación en dicho procedimiento por la totalidad de las acciones ofertadas de ambas entidades por hasta el monto de $1.112.237 en concepto de precio total y en el caso particular de las acciones de Mercado a Término de Rosario S.A., por la cantidad de 25.000 acciones y por hasta el monto total de $ 485.705.

En el referido procedimiento de licitación, la oferta presentada por esta entidad resultó adjudicada en forma transitoria y posteriormente, conforme con el procedimiento acordado por el Tribunal interviniente, los resultados de la licitación fueron agregados al expediente de la referencia. El 28 de septiembre de 2016, la Sociedad tomó conocimiento de la adjudicación definitiva y adquisición de las mencionadas acciones.

Se deja constancia que tal adquisición de acciones propias fue realizada de conformidad con lo dispuesto en el art. 220 inc. 2 de la Ley General de Sociedades 19.550, exigiendo esta norma que existan ganancias realizadas y líquidas o reservas libres -requisito que la sociedad ha cumplido- hasta la concurrencia de $ 485.705, configurando por su naturaleza una restricción a la distribución de resultados acumulados. El objetivo perseguido fue el de evitar que las acciones resultaran adquiridas por terceros a un precio que no represente el valor real de las mismas y en defensa de los intereses de los accionistas, atento antecedentes habidos con respecto a la adquisición de acciones de la sociedad a precios por debajo del valor de libros y que no reflejan el valor real de las mismas.

Con fecha 17 de julio de 2017, Rofex S.A. enajenó, por un importe de $975.877,50, las 25.000 acciones ordinarias en cartera de un (1) voto y V$N 1.- por acción a su sociedad controlada, Argentina Clearing S.A.

Cabe destacar que la citada adquisición respeta lo estipulado por el segundo párrafo del artículo 32 de la Ley General de Sociedades, dado que la participación de la sociedad controlada sobre su controlante no supera sus reservas, excluida la legal.

En virtud del aumento del capital social mediante la capitalización de las cuentas patrimoniales descripto en la nota 5 de los presentes estados financieros intermedios separados condensados, Argentina Clearing S.A. recibió 22 acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1 por cada una de las acciones adquiridas, quedando su tenencia accionaria al cierre del presente período en 575.000 acciones ordinarias de un (1) voto y V$N 1.









86

NOTA 17: ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS Y DE SOCIEDADES CONTROLADAS (continuación)

En relación con las acciones adquiridas de la sociedad controlada, Argentina Clearing S.A., se decidió no desprenderse de las mismas e incrementar su participación en el capital y los votos de dicha sociedad del 78,05% al 78,29%.

NOTA 18: PROCESO DE INTEGRACIÓN CON MATba

El 24 de noviembre de 2017, el Directorio de Rofex S.A. resolvió avanzar en explorar la viabilidad y alternativas para un proceso de integración con MATba, y el Directorio de éste último hizo lo propio. Los Directorios de ambas entidades resolvieron la contratación como asesor financiero de la firma Columbus M.B. S.A. y la asesoría legal del estudio Nicholson y Cano Abogados.

NOTA 19: APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los presentes estados financieros intermedios separados condensados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad y su emisión ha sido autorizada con fecha 11 de junio de 2018.

ANEXO A

Monto

(1)

Muebles y útiles 692.947,69 - 692.947,69 580.946,10 vs. 40.286,10 621.232,20 71.715,49

Equipos de computación 3.738.769,05 381.506,20 4.120.275,25 2.588.365,65 vs. 341.305,61 2.929.671,26 1.190.603,99

Equipamiento mercado electrónico 62.285,86 - 62.285,86 62.285,86 - - 62.285,86 -

Equipamiento para cursos de capacitación 33.165,00 - 33.165,00 33.165,00 - - 33.165,00 -

Mejoras sobre inmuebles de terceros 406.264,39 - 406.264,39 388.975,25 �� 4.205,43 393.180,68 13.083,71

Inmuebles 1.491.524,00 - 1.491.524,00 95.852,62 2% 16.276,86 112.129,48 1.379.394,52

Rodados en leasing 411.322,31 - 411.322,31 319.917,36 33% 91.404,95 411.322,31 -

Rodados 773.600,00 504.353,72 1.277.953,72 186.953,33 20% 191.693,07 378.646,40 899.307,32

TOTALES AL 30/04/2018 7.609.878,30 885.859,92 8.495.738,22 4.256.461,17 685.172,02 4.941.633,19 3.554.105,03





(antes Mercado a Término de Rosario S.A. - Nota 1 )ROFEX S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOSCorrespondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018


Rubros


Neto al 30/04/2018

Al comienzo del período

Altas del período



período

Del período Acumuladas al cierre del períodoAlíc.




87





Cont. Púb. y Lic. en Adm.

ANEXO A (continuación)

Muebles y útiles 692.947,69 �� 692.947,69 522.196,16 vs. 58.749,94 580.946,10 112.001,59

Equipos de computación 3.150.170,83 588.598,22 3.738.769,05 2.198.287,37 vs. 390.078,28 2.588.365,65 1.150.403,40

Equipamiento mercado electrónico 62.285,86 �� 62.285,86 62.285,86 - - 62.285,86 -

Equipamiento para cursos de capacitación 33.165,00 �� 33.165,00 33.165,00 - - 33.165,00 -

Mejoras sobre inmuebles de terceros 406.264,39 �� 406.264,39 383.368,03 �� 5.607,22 388.975,25 17.289,14

Inmuebles 1.491.524,00 �� 1.491.524,00 74.150,14 �� 21.702,48 95.852,62 1.395.671,38

Rodados en leasing 411.322,31 �� 411.322,31 182.809,92 �� 137.107,44 319.917,36 91.404,95

Rodados 773.600,00 �� 773.600,00 32.233,33 �� 154.720,00 186.953,33 586.646,67

TOTALES AL 31/07/2017 7.021.280,08 588.598,22 7.609.878,30 3.488.495,81 767.965,36 4.256.461,17 3.353.417,13



ROFEX S.A.



Acum. al cierre del ejercicioAlíc.



Rubros


Neto al 31/07/2017

Al comienzo del ejercicio

Altas del ejercicio


Acum. al comienzo del

ejercicio

Del ejercicio

Monto




88






ANEXO B

Monto (1)

Programas de computación 742.225,27 21.077,48 763.302,75 703.622,16 Vs. 20.301,75 723.923,91 39.378,84

Desarrollo Índice Soja Rosafé 239.027,00 - 239.027,00 239.027,00 - - 239.027,00 -

Desarrollo Mercado Electrónico 293.040,00 - 293.040,00 293.040,00 - - 293.040,00 -

Desarrollo División Derivados Financieros 77.339,00 - 77.339,00 77.339,00 - - 77.339,00 -

Marcas 10.923,00 - 10.923,00 10.923,00 - - 10.923,00 -

TOTALES AL 30/04/2018 1.362.554,27 21.077,48 1.383.631,75 1.323.951,16 20.301,75 1.344.252,91 39.378,84


Fernando R. J. Viñals Andrés E. Ponte

Comisión Fiscalizadora Presidente

ACTIVOS INTANGIBLES


ROFEX S.A.



Alíc.



Rubros

Valores de incorporación AmortizacionesNeto al

30/04/2018Al comienzo del período

Altas del períodoAl cierre del

período


período

Del período Acumuladas al cierre del período







89

ANEXO B (continuación)

Monto

Programas de computación 742.225,27 - 742.225,27 678.309,60 Vs. 25.312,56 703.622,16 38.603,11

Desarrollo Índice Soja Rosafé 239.027,00 - 239.027,00 239.027,00 - - 239.027,00 -

Desarrollo Mercado Electrónico 293.040,00 - 293.040,00 293.040,00 - - 293.040,00 -

Desarrollo División Derivados Financieros 77.339,00 - 77.339,00 77.339,00 - - 77.339,00 -

Marcas 10.923,00 - 10.923,00 10.923,00 - - 10.923,00 -

TOTALES AL 31/07/2017 1.362.554,27 - 1.362.554,27 1.298.638,60 25.312,56 1.323.951,16 38.603,11










Al comienzo del ejercicio

Altas del ejercicio


Correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018

ROFEX S.A.


90

Acum. al comienzo del

ejercicio

Del ejercicioAcum. al cierre

del ejercicioAlíc.


ACTIVOS INTANGIBLES

Rubros

Valores de incorporación AmortizacionesNeto al

31/07/2017

ROFEX S.A.



ANEXO CTÍTULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO, ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO E INVERSIONES EN SOCIEDADES



Títulos valores equivalentes a efectivo

Títulos públicos nacionales en moneda extranjera (Anexo G):Bonos del Gobierno Nacional (Bonad 2018) - - - - - 6.191.500,00 - Bonos Discount U$S de la República Argentina 404.000,00 12.968.400,00 - 12.968.400,00 - 21.378.467,19 - Bonos Par U$S Ley Argentina 530.000,00 7.155.000,00 - 7.155.000,00 - 10.676.400,00 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2020) 172.800,00 3.888.000,00 - 3.888.000,00 - 3.473.280,00 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024) 564.652,00 13.517.768,89 - 13.517.768,89 - 17.704.711,70 - Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026) 600.000,00 13.014.000,00 - 13.014.000,00 - 2.902.500,00 - Bonos de la Nación Argentina U$S 7,625% 2046 (Bonar 2046) 600.000,00 12.060.000,00 - 12.060.000,00 - 11.130.000,00 - Bono Internacional Rep. Argentina Usd 7,125% V2117 283.000,00 5.405.300,00 - 5.405.300,00 - - -

Subtotales títulos públicos nacionales en moneda extranjera 68.008.468,89 - 73.456.858,89 -

Títulos públicos nacionales en moneda nacional:Bonos Discount de la República Argentina 2033 450.000,00 3.861.000,00 - 3.861.000,00 - 3.481.875,00 - Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 2021 2.000.000,00 2.720.200,00 - 2.720.200,00 - 2.376.000,00 - Bonos Par Denominados en Pesos 500.000,00 1.925.000,00 - 1.925.000,00 - 1.775.000,00 -

Subtotales títulos públicos nacionales en moneda nacional 8.506.200,00 - 7.632.875,00 -

Transporte 76.514.668,89 - 81.089.733,89 -









Valor de costo amortizado


91


Valor de libros al 31/07/2017Sociedad emisora, denominación y características de los valores

Cantidad al 30/04/2018


ROFEX S.A.



ANEXO C (continuación)TÍTULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO, ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO E INVERSIONES EN SOCIEDADES


Transporte 76.514.668,89 - 81.089.733,89 -

LebacsLetra interna vto. 16/05/2018 - I16Y8 15.001.546,00 14.840.804,44 - 14.840.804,44 - - - Letra interna vto. 21/06/2018 - I21J8 3.793.000,00 3.655.590,99 - 3.655.590,99 - - - Letra interna vto. 16/08/2017 - I16G7 - - - - - 4.681.614,14 -

Subtotales Lebacs 18.496.395,43 - 4.681.614,14 -

Acciones en moneda nacional: Pampa Energía S.A. 95.000,00 4.289.250,00 - 4.289.250,00 - 3.609.100,00 - Opción Pampa Energía S.A. - - - - - (12.190,90) - Tenaris S.A. 10.910,00 4.194.349,50 - 4.194.349,50 - 3.043.890,00 - Consultatio S.A. 20.000,00 1.004.000,00 - 1.004.000,00 - 720.000,00 - Ternium Argentina S.A. 229.600,00 3.386.600,00 - 3.386.600,00 - 2.468.200,00 - Grupo Financiero Galicia S.A. 45.000,00 5.778.000,00 - 5.778.000,00 - 2.895.750,00 - Grupo Financiero Valores S.A. 235.801,00 1.702.483,22 - 1.702.483,22 - - - Banco Supervielle S.A. 8.000,00 908.000,00 - 908.000,00 - 512.000,00 -

Subtotales acciones en moneda nacional 21.262.682,72 - 13.236.749,10 -

TOTALES TITULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO 116.273.747,04 - 99.008.097,13 -









92


Sociedad emisora, denominación y características de los valoresCantidad al 30/04/2018



Valor de libros al 30/04/2018 Valor de libros al 31/07/2017

ROFEX S.A.



ANEXO C (continuación)TÍTULOS VALORES EQUIVALENTES A EFECTIVO, ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO E INVERSIONES EN SOCIEDADES



Títulos valores a costo amortizado

Obligaciones negociables en moneda extranjera (Anexo G):ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP 6.090,00 - 127.109,11 48.068,54 79.040,57 - -

Subtotales obligaciones negociables en moneda extranjera 48.068,54 79.040,57 - -

Obligaciones negociables en moneda nacional:O.N. Subordinada Banco Municipal de Rosario Serie I - - - - - 42.479,99 - O.N. Subordinada Banco Municipal de Rosario 2012 250.000,00 - 107.846,99 66.118,10 41.728,89 75.118,64 35.556,36O.N. Agrofina II - - - - - 1.581.885,00 -

Subtotales obligaciones negociables en moneda nacional 66.118,10 41.728,89 1.699.483,63 35.556,36

TOTALES TITULOS VALORES A COSTO AMORTIZADO 114.186,63 120.769,47 1.699.483,63 35.556,36





Sergio M. Roldán (Socio) Juan Fabricio Silvestri Fernando R. J. Viñals Andrés E. PonteCont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente


93

Sociedad emisora, denominación y características de los valoresCantidad al 30/04/2018






Correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018



No corrientes No corrientes

INVERSIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES CONTROLADAS

Argentina Clearing S.A. Ordinar. 32.100 - - 444.486.743,14 - - 444.486.743,14 344.254.298,26

Primary S.A. Ordinar. 28.000.000 - - 35.099.269,69 622.989,60 448.164,17 36.170.423,46 34.791.551,84

Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. Ordinar. 27.603 - - (2.553.705,73) - - (2.553.705,73) 279.067,83 Saldo a cobrar Rofex Uruguay Bolsa de Valores y Futuros S.A. en moneda extranjera (Anexo G) (Nota 11) - - - - - - 2.553.705,73 -

Sistemas Esco S.R.L. Cuotas soc. 24.000.000 - - 32.335.387,77 68.119.385,74 48.776.742,67 149.231.516,18 143.893.030,45

Primary Ventures S.A. Ordinar. 600 - - 527.468,19 - - 527.468,19 307.100,03

TOTALES INVERSIONES PERMANENTES EN SOCIEDADES CONTROLADAS

630.416.150,97 523.525.048,41

INVERSIONES PERMANENTES EN ASOCIADAS

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Escrit. 4.250 - - 10.157.128,98 - - 10.157.128,98 8.082.863,78

TOTALES INVERSIONES PERMANENTES EN ASOCIADAS 10.157.128,98 8.082.863,78

INVERSIONES EN OTRAS ENTIDADES

Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros (BM&FBOVESPA S.A.) Escrit. 10.000 1.509.952,03 - - - - 1.509.952,03 1.158.401,92

Garantizar S.G.R. Ordinar. 400 - 400,00 - - - 400,00 400,00

Solidum S.G.R. Ordinar. 100 - 100,00 - - - 100,00 100,00

Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A. (BVPASA) 1 2.610.878,71 - - - - 2.610.878,71 1.590.300,00

Castor Oil S.A. Ordinar. 8 - 253.360,00 - - - 253.360,00 253.360,00

Mercado a Término de Buenos Aires Ordinar. 350.000 9.707.566,68 - - - 9.707.566,68 -

Mercado Argentino de Valores S.A. Ordinar. 160.000 - 2.835.685,90 - - - 2.835.685,90 2.835.685,90

Aportes al Fondo Cygnus DRAPER - - - 4.178.188,90 - - - 4.178.188,90 1.990.436,73

TOTALES INVERSIONES EN OTRAS ENTIDADES 21.096.132,22 7.828.684,55






Cont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero Comisión Fiscalizadora PresidenteMatrícula Nº 7917 Ley 8738



94


ROFEX S.A.


Sociedad emisora, denominación y características de los valores ClaseCantidad al 30/04/2018

Valor de costoValor patrimonial

proporcionalMayor valor de

activos




Valor llaveValor de libros al

30/04/2018



ANEXO D

COLOCACIONES FINANCIERAS EQUIVALENTES A EFECTIVO

Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO



Colocaciones financieras equivalentes a efectivoCorrienteFondos comunes de inversión en moneda nacional:Axis Renta Balanceada - Clase C 10.525.987,77 8.605.623,79 AXIS Renta Variable - Clase B 3.136.644,36 2.217.032,44 AXIS Ahorro Plus - Clase C 4.108.862,97 3.438.117,95 AXIS Gestion Activa - Clase C 3.584.825,64 - Argenfunds Renta Flexible 7.668.678,97 3.551.023,35 Balanz Capital Acciones Argentina - Clase A 967.832,96 - CMA Argentina - Clase B 4.950.867,26 4.218.245,13 CMA Performance - Clase B 8.442.306,67 7.020.147,33 CMA Crecimiento - Clase B 1.299.736,81 1.000.488,28 Compass Opportunity - Clase B 3.056.020,09 2.589.603,03 Compass Renta Fija IV - Clase B 7.477.489,67 6.364.211,02 Balanz Capital Acciones Argentina - Clase B 1.158.184,65 - Balanz Capital Ahorro - Clase A 1.128.198,75 - Delta Acciones - Clase B 1.112.323,21 - SBS Pesos Plus - Clase B 8.657.971,16 - Delta Multimercado I - Clase B 2.384.725,24 - First Renta Pesos - Clase B 5.503.314,26 - HF Pesos - Clase I 1.723.599,76 1.290.486,39 HF Pesos Plus - Clase I 14.923.639,71 8.202.595,76 Megainver Performance - Clase B 3.635.279,32 3.060.062,45 Quinquela Deuda Argentina - Clase B 4.040.728,28 - SBS Acciones Argentina - Clase B 3.924.812,22 - Delta Renta - Clase B 2.331.906,18 - Toronto Trust Retorno Total - Clase B 4.961.865,92 - First Renta Pesos - Clase A - -

Subtotales fondos comunes de inversión en moneda nacional 110.705.801,83 51.557.636,92

Fondos comunes de inversión en moneda extranjera (Anexo G):SBS Capital Plus - Clase B 814.629,47 11.791.013,27 Franklin Templeton SBS Arg. F. I. USD - Clase JPN 5.066.224,37 4.291.903,28 Argenfunds Renta Argentina - Clase B 10.326.287,04 8.665.015,55 Axis Renta Fija Cobertura - Clase B 2.544.613,08 - Delta Moneda - Clase B 2.548.293,13 - Gainvest Renta Fija Proteccion Plus 6.581.979,53 5.645.178,44 Quinquela Renta Mixta - Clase B 2.337.871,08 -

Subtotales fondos comunes de inversión en moneda extranjera 30.219.897,70 30.393.110,54

Fondos de inversión en el exterior en moneda extranjera (Anexo G):PowerShares Optm Yd DvrsCdtySrt NoK1 ETF (PDBC) 1.090.655,37 -

Subtotales fondos de inversión en el exterior en moneda extranjera 1.090.655,37 -

Saldos con entidades financieras en el exterior en moneda extranjera (Anexo G) 684.730,15 -

Otros saldos disponibles:En moneda nacional 182.595,77 7.752.366,04 En moneda extranjera (Anexo G) 4.491.473,25 5.467.214,63

Subtotales otros saldos disponibles 4.674.069,02 13.219.580,67

TOTALES COLOCACIONES FINANCIERAS EQUIVALENTES A EFECTIVO 147.375.154,07 95.170.328,13


Otros activos financieros a costo amortizado

Corriente

Bitcoin 220.118,99 -

Fideicomisos Financieros en moneda nacional:Megabono Credito 160 -A - 5.000,00 MIS 4 - A - 20.000,01

Subtotales fideicomisos financieros en moneda nacional - 25.000,01 Total corriente 220.118,99 25.000,01

No corrientePagarés bursátiles en moneda extranjera (Anexo G) 2.074.598,60 - Total no corriente 2.074.598,60 -

TOTALES OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 2.294.717,59 25.000,01

Juan Fabricio Silvestri Andrés E. Ponte

Tesorero Presidente

95






nuestro informe de fecha 11 de junio de 2018Firmado a los efectos de su identificación






ROFEX S.A.



(Cifras expresadas en pesos)ANEXO G


Al 30 de abril de 2018Al 31 de julio de

2017Monto y clase Tipo de Monto en Monto en de la moneda cambio moneda moneda

extranjera vigente local local

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalentes (Nota 4.1) Caja U$S 2.462,93 20,6917 50.962,14 71.742,86

Pesos Mexicanos 1.110,00 1,1082 1.230,06 1.099,05 Colones 27.000,00 0,0364 984,02 841,31

Pesos bolivianos 50,00 2,9944 149,72 - Reales 14,20 5,9683 84,75 80,28

Subtotal 53.410,69 73.763,50

Cuentas bancarias U$S 47.441,62 20,6917 981.647,56 5.777.840,15

Activos financieros equivalentes en efectivoTítulos valores equivalentes a efectivo (Anexo C):

Títulos públicos nacionales:Bono Internacional Rep. Argentina Usd 7,125% V2117 U$S 261.230,35 20,6917 5.405.300,00 - Bonos del Gobierno Nacional (Bonad 2018) U$S - 20,6917 - 6.191.500,00 Bonos Discount U$S de la República Argentina U$S 626.744,06 20,6917 12.968.400,00 21.378.467,19 Bonos Par U$S Ley Argentina U$S 345.790,82 20,6917 7.155.000,00 10.676.400,00 Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2020) U$S 187.901,43 20,6917 3.888.000,00 3.473.280,00 Bonos del Gobierno Nacional (Bonar 2024) U$S 653.294,26 20,6917 13.517.768,89 17.704.711,70 Bonos de la Nación Argentina U$S 7,5% 2026 (Bonar 2026) U$S 628.947,84 20,6917 13.014.000,00 2.902.500,00 Bonos de la Nación Argentina U$S 7,625% 2046 (Bonar 2046) U$S 582.842,40 20,6917 12.060.000,00 11.130.000,00

Colocaciones financieras equivalentes a efectivo (Anexo D):Fondos comunes de inversión:Argenfunds Renta Argentina - Clase B U$S 499.054,55 20,6917 10.326.287,04 8.665.015,55 SBS Capital Plus - Clase B U$S 39.369,87 20,6917 814.629,47 11.791.013,27 Axis Renta Fija Cobertura - Clase B U$S 122.977,48 20,6917 2.544.613,08 - Delta Moneda - Clase B U$S 123.155,33 20,6917 2.548.293,13 - Franklin Templeton SBS Arg. F. I. USD - Clase JPN U$S 244.843,31 20,6917 5.066.224,37 4.291.903,28 Gainvest Renta Fija Proteccion Plus U$S 318.097,57 20,6917 6.581.979,53 5.645.178,44 Quinquela Renta Mixta - Clase B U$S 112.985,94 20,6917 2.337.871,08 - Fondos de inversión en el exterior:PowerShares Optm Yd DvrsCdtySrt NoK1 ETF (PDBC) U$S 52.709,80 20,6917 1.090.655,37 - Entidades financieras en el exterior U$S 33.092,02 20,6917 684.730,15 - Otros saldos disponibles U$S 217.066,42 20,6917 4.491.473,25 5.467.214,63 Subtotal 104.495.225,36 109.317.184,06

Totales efectivo y equivalentes 105.530.283,61 115.168.787,71


Obligaciones negociables en moneda extranjera (Anexo G):ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP U$S 2.323,08 20,6917 48.068,54 - Total activos financieros a costo amortizado 48.068,54 -

Otros créditos (Nota 4.4)Diversos U$S 103.080,00 20,6917 2.132.900,44 1.273.653,60Partes relacionadas (Nota 11) U$S 200.930,68 20,6917 4.157.597,27 990.140,02

Totales otros créditos 6.290.497,71 2.263.793,62

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 111.868.849,86 117.432.581,33



Sergio M. Roldán (Socio) Andrés E. Ponte

Cont. Púb. y Lic. en Adm. Presidente




Tesorero

96



Rubros


ROFEX S.A.



ANEXO G (continuación)

Al 31 de julio de 2017

Monto y clase Tipo de Monto en Monto en de la moneda cambio moneda moneda

extranjera vigente local local

Transporte activo corriente 111.868.849,86 117.432.581,33

ACTIVO NO CORRIENTE


Obligaciones negociables en moneda extranjera (Anexo G):ON Garantizada Impomotors Arg PYMES.A. U$S Serie I - ONIP U$S 3.819,92 20,6917 79.040,57 -

Otros activos financieros a costo amortizado (Anexo D)Pagarés bursátiles en moneda extranjera U$S 100.262,36 20,6917 2.074.598,60 - Total activos financieros a costo amortizado 2.153.639,17 -

Inversiones permanentes en sociedades controladas (Anexo C)Partes relacionadas (Nota 11) U$S 123.416,91 20,6917 2.553.705,73 -

Total inversiones permanentes en sociedades controladas 2.553.705,73 -

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 4.707.344,90 -

TOTAL DEL ACTIVO 116.576.194,76 117.432.581,33

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Otros pasivos (Nota 4.10)Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. U$S 1.787.506,35 20,6917 36.986.545,13 22.694.012,25

Total otros pasivos 36.986.545,13 22.694.012,25

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 36.986.545,13 22.694.012,25

PASIVO NO CORRIENTE

Otros pasivos (Nota 4.10)Deuda compra cuotas sociales Sistemas Esco S.R.L. U$S - 20,6917 - 31.771.617,14

Total otros pasivos - 31.771.617,14

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE - 31.771.617,14

TOTALES PASIVO 36.986.545,13 54.465.629,39

Firmado a los efectos de su identificaciónnuestro informe de fecha 11 de junio de 2018


Sergio M. Roldán (Socio) Andrés E. Ponte

Cont. Púb. y Lic. en Adm. Presidente



97


Al 30 de abril de 2018




Tesorero

Rubros



ANEXO H

Honorarios a Directores y Comisión Fiscalizadora 4.500.000,00 2.400.000,00 1.500.000,00 800.000,00 Honorarios y retribuciones por servicios 16.661.877,58 12.547.848,75 6.291.915,01 3.914.448,42 Remuneraciones al personal 20.337.105,27 12.716.348,51 5.638.244,35 4.031.713,35 Cargas sociales 4.103.283,84 2.752.393,23 1.278.213,88 835.739,58 Seguros de retiro 2.250.000,00 - 500.000,00 - Seguros 80.945,60 33.875,57 22.006,03 15.773,83 Comisiones y gastos bancarios 1.921.239,39 2.065.423,17 519.851,59 378.583,86 Amortizaciones de propiedad, planta y equipos (Anexo A) 685.172,02 566.702,45 225.901,80 199.139,10 Amortizaciones de activos intangibles (Anexo B) 20.301,75 18.984,42 7.645,47 6.328,14 Capacitación, estudio e investigación 1.237.937,08 602.566,45 531.624,67 360.431,00 Mantenimiento y limpieza de propiedades, planta y equipos 618.538,54 227.154,38 141.457,22 102.755,65 Mantenimiento de sistemas informáticos 2.422.494,81 2.199.347,60 1.009.659,31 595.695,11 Publicidad y difusión 2.641.139,38 3.265.191,92 791.611,58 1.613.246,20 Operación y mantenimiento del sistema electrónico 17.987.239,00 8.616.964,60 6.180.000,00 3.827.305,20 Desarrollo de mercado 20.614.099,46 15.485.138,62 7.000.143,59 4.337.515,62 Impuestos y tasas 3.417.997,93 2.083.205,64 1.158.244,22 690.339,92 Impresos, útiles, insumos y publicaciones 1.717.473,84 478.833,12 1.243.585,63 100.424,60 Sistemas y redes de comunicaciones 2.227.433,58 3.567.348,55 833.181,55 1.114.931,75 Alquileres y servicios oficinas 2.761.348,20 2.213.789,78 979.766,79 831.907,24 Movilidad 1.980.770,07 1.422.007,58 556.430,01 302.201,57 Refrigerios 1.038.209,83 827.586,48 350.563,99 270.435,63 Correos 378.911,65 309.506,09 132.718,69 114.963,57 Diversos 2.563.780,46 2.165.055,74 666.890,27 693.699,14

112.167.299,28 76.565.272,65 37.559.655,65 25.137.578,48







98


Andrés E. Ponte

Presidente



GASTOSINFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. B) DE LA LEY Nº 19.550

Correspondientes al período de nueve meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS SEPARADOS CONDENSADOS



TOTALES

RubrosAgosto a abril Febrero a abril

30/04/2018 30/04/2017 30/04/201730/04/2018


INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL TÍTULO IV, CAPÍTULO III, ARTÍCULO 12

DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Correspondiente al período de seis meses iniciado el 1 de agosto de 2017 y finalizado el 30 de abril de 2018





Cont. Púb. y Lic. en Adm. Tesorero Comisión Fiscalizadora Presidente Matrícula Nº 7917 Ley 8738


99

1. La Sociedad no está sujeta a regímenes jurídicos específicos que pudieran implicar decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

2. No hubieron otras modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras

circunstancias similares ocurridas durante los períodos comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros, excepto a las mencionadas en los estados financieros separados.

3. El detalle de los plazos de créditos y deudas son los siguientes:

a) Clasificación por plazos:

�…Créditos…

�…Deudas…

De plazo vencido -

- Sin plazo establecido 8.565.549,88 11.223.572,75 A vencer dentro de los tres meses 40.968.011,04 17.186.991,27 A vencer entre los tres y seis meses 3.807.238,74 - A vencer entre los seis y nueve meses 703.850,94 47.245.351,36 A vencer entre los nueve y doce meses 186.613,18

-

Saldos corrientes 54.231.263,78 75.655.915,38 A vencer a más de 1 año 3.257.975,57 4.038.929,51 Totales 57.489.239,35 79.694.844,89

b) Clasificación por tasas de interés:

� …Créditos…

� …Deudas…

Que devengan interés - 37.003.824,07 Que no devengan interés 57.489.239,35 42.691.020,82

Totales 57.489.239,35 79.694.844,89

4. Clasificación de créditos y deudas:

a) 1. Los créditos en moneda nacional y en moneda extranjera se exponen en las Notas 4.3

y 4.4 y en el Anexo C (Inversiones permanentes en sociedades controladas) de los estados financieros separados. 2. Las deudas en moneda nacional y en moneda extranjera se exponen en Notas 4.6, 4.7, 4.8, 4.9 y 4.10 de los estados financieros separados.

b) Los saldos de créditos y deudas no están sujetos a cláusulas de ajuste.











100

c) Los saldos de deudas que devengan intereses se exponen en la Notas 4.9 y 4.10 de los estados financieros intermedios separados. Los saldos de los créditos no devengan intereses.

5. Participaciones en sociedades Art. 33 Ley 19.550: se exponen en la Nota 11 a los estados financieros intermedios separados y en la Nota 3 l) y m) a los estados financieros consolidados

6. No existen créditos por ventas o préstamos contra directores, miembros del Comisión Fiscalizadora y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

7. Inventario físico de bienes de cambio: no existen bienes de cambio al cierre.

8. Valores corrientes: los bienes incluidos en el rubro “Propiedades, planta y equipos”, “activos

intangibles” y “llave de negocio” se encuentran valuados a costo histórico.

9. No existen propiedades, planta y equipos revaluados técnicamente.

10. No existen propiedades, planta y equipos obsoletos que posean valor residual.

11. En virtud de las características de las inversiones en otras Sociedades, no existen participaciones en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550.

12. Criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de bienes de cambio,

bienes de uso y otros activos, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables: para determinar el valor recuperable de los bienes incluidos en el rubro ‘Propiedades, planta y equipos’ en su conjunto se consideró el valor de utilización económica.

13. Seguros que cubren bienes tangibles:

Concepto Bien cubierto Riesgo cubierto Suma asegurada

La Segunda Compañia de Seguros

Oficina Paraguay 777 P.15 Rosario

Incendio Edificio $ 11.500.000

Incendio Contenido $ 1.750.000

Responsabilidad Civil Linderos $ 2.000.000

Responsabilidad Civil Comprensiva

$ 1.500.000

Cristales $ 25.000

Robo Contenido General

$ 100.000











101

14. Previsiones: no existen previsiones que deban ser reconocidas. 15. Contingencias: no existen contingencias que no hayan sido reconocidas ni reveladas.

16. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de acciones: no existen.

17. Acciones preferidas: no existen.

18. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los

resultados no asignados, incluyendo las que se originen por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: los resultados no asignados no tienen restricciones excepto la constitución de la reserva legal y el fondo de garantía dispuesto por la Ley 26.831 artículo 45 (nueva Ley de Mercado de Capitales).

De acuerdo con la Ley General de Sociedades y el estatuto social, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio, hasta que la reserva legal alcance el 20% del capital social, expresado en moneda constante. Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razón, no podrá distribuirse ganancias hasta su reintegro. Al cierre de los presentes estados financieros, la reserva legal alcanzaba el porcentaje establecido en la Ley General de Sociedades. El artículo 45 de la nueva Ley de Mercado de Capitales establece que los mercados deberán constituir un fondo de garantía que podrá organizarse bajo la figura fiduciaria o cualquier otra modalidad que resulte aprobada por la Comisión Nacional de Valores, destinado a hacer frente a los compromisos no cumplidos por sus agentes, originados en operaciones garantizadas, con el cincuenta por ciento como mínimo de las utilidades anuales líquidas y realizadas. Las sumas acumuladas en este fondo deberán ser invertidas en la forma y condiciones establecidas por la Comisión Nacional de Valores. Según lo establecido por la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas determinadas conforme a la normativa tributaria vigente, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.

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