RESUMEN VOLCAN
11
UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE FACULTAD DE INGENIERIA ESCUELA ACADEMICA PROFESIONAL DE INGENIERIA DE MINAS VALORIZACION VOLCAN CURSO: - Valorización d Mina! DOCENTE: - Rodr"#$z L!cano% V"c&or Eli ALUMNO: - 'ra(o Ro)a!% C*arl! I(an CICLO: - I+ VOLCAN COMPA, A MINERA S.A.A. Agosto 10, 2012 VOLCA'C/
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VALORIZACION VOLCAN
ALUMNO:
CICLO:
- I+
VOLCA'C/
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
Seguimiento e !o"e#tu#$% In&e#si'n !onst$nte Re(omen$(i'n e In&e#si'n% !om)#$ P#e(io O"*eti&o% S+ .2
- EVOLUCI0N DEL PRECIO DE LA ACCION
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
VOL!AA!1, 3$s $((iones tienen
VOL!A!1, 3$s $((iones tienen $ su"i#
- VALUACI0N
P$#$ #e$3i4$# 3$ &$3u$(i'n e 3$ em)#es$, se 5$ uti3i4$o e3 m6too e 7u*o
e ($*$ es(ont$o, (u8$ "$se estim$ 3os 7u*os e ($*$ 3i"#es
$(tu$3i49no3os $3 &$3o# )#esente $ un$ T$s$ :A!! e ;2<= P$#$ este
o"*eti&o se 5$ )#o8e(t$o 3os 7u*os e ($*$ )$#$ 3os siguientes 10 $>os, es
e(i#, e3 2012 $3 2021 $*o este m6too se o"tu&o ?ue 3$ &$3o#i4$(i'n e
3$ em)#es$ $s(iene $ .,2@ mi33ones e D'3$#es Ame#i($nos
P$#$ 3$ )#o8e((i'n e3 7u*o se 5$ uti3i4$o e3 (#e(imiento e 3$ )#ou((i'n
e )3$t$ 8 (o"#e segn 3os estim$os ?ue 5$ )#o8e(t$o 3$ em)#es$ 8 ?ue
se 5$n #e)o#t$o $ 3os $((ionist$s en e3 )#ime# t#imest#e e3 $>o 2012,
$simismo, se est9 )#o8e(t$no 3$s siguientes (oti4$(iones e 3os met$3es
?ue )#ou(e%
Estos )#e(ios, (o##es)onen $3 )#omeio sim)3e e os &$3o#es% e3 )#omeio
e 3$s (oti4$(iones e i(5os met$3es en 3os 3timos o(e B12C segn 3$
ino#m$(i'n e3 Lonon Met$3 E(5$nge BLMEC 8 e3 Lonon u33ion M$#Fet
Asso(i$tion BLMAC 8, e3 )#e(io e 3os utu#os e i(5os met$3es, (on
(ont#$tos e ent#eg$ $ Di(iem"#e e 201, segn 3$ ino#m$(i'n )u"3i($$
)o# e3 LME 8 !ME G#ou)
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
!$"e )#e(is$#, ?ue en nuest#$ o)ini'n, este &$3o# #e)#esent$ e3 es(en$#io
m9s (onse#&$o# )$#$ &$3o#$# 3$s $((iones e Vo3($n, tenieno en (uent$
?ue 3$ (oti4$(i'n e 3os met$3es ?ue (ome#(i$3i4$, tiene un$ e3e&$$
7u(tu$(i'n en e3 me#($o SPOT 8 en e3 e utu#os, $sH se $)#e(i$ en e3
siguiente (u$#o%
En estos (u$t#o es(en$#ios, e3 &$3o# $(tu$3 neto BVANC e Vo3($n 8 e3 &$3o# e
sus $((iones tienen e3 siguiente (om)o#t$miento%
- AN1LISIS DE LA INDUSTRIA
. Prod$c&o!
Los )#in(i)$3es )#ou(tos met93i(os e Vo3($n son e3 P3$t$ B2= e 3$s
&ent$sC 8 e3 /in( B1= e 3$s &ent$sC, sieno ?ue e3 Pe# es e3 )#ime#
)#ou(to# e P3$t$ 8 e3 seguno )#ou(to# muni$3 e /in( en e3 $>o 2011
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
Muest#$ un$ $34$ $3 VAN e 3$ em)#es$, en e3
utu#o si es ?ue 3os )#e(ios e 3os met$3es ?ue
est$ em)#es$ &ene su"e
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
En e3 (u$#o siguiente se o"se#&$ e3 #$nFing e )#ou((i'n e P3$t$, /in( 8
P3omo en e3 Pe# u#$nte e3 $>o 2011%
. O2ra&i(idad
m$8o#H$ e uni$es mine#$s (on 3$s ?ue
(uent$ Vo3($n son min$s su"te##9ne$s En
3o ?ue #es)e(t$ $ 3$ &i$ e min$, Vo3($n 5$
&enio in(#ement$no sus #ese#&$s e min$ )$s$no e ; $>os en e3 200< $
1J $>os en e3 2011, 8 su &i$ e min$ in(3u8eno #e(u#sos meios e
ini($os e 1 $>os $ 2J $>os en e3 2011
A (ontinu$(i'n se muest#$n 3$s #ese#&$s estim$$s )o# Vo3($n siguieno 3$s
no#m$s inte#n$(ion$3es #ee#i$s )o# e3 oint O#e Rese#&es !ommitte BOR!C
$3 1 e i(iem"#e e3 2011%
e 3os ing#esos ?ue o"tiene 3$
em)#es$ Vo3($n, )#o&iene e
3$ &ent$ e /in( B/nC 8 P3$t$
BAgC
En e3 $>o 2011, Vo3($n )#ou(e m9s e 00 mi3 tone3$$s m6t#i($s
e /in( 8 m9s e <0 mi33ones e o4 en 3$ )#ou((i'n e P3omo
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
De"io $ 3$ i&e#siK($(i'n en met$3es "$se 8 )#e(iosos, Vo3($n se o#ient$ $
(#e(e# o#g9ni($mente en )#ou((i'n e 4in( 8 )3omo $ t#$&6s e e)$nsi'n
e sus o)e#$(iones, e in(#ement$# signiK($ti&$mente su )#ou((i'n e )3$t$
8 (o"#e, no s'3o $ t#$&6s e e)$nsi'n e sus o)e#$(iones )e#o
)#in(i)$3mente $ t#$&6s e 3$ e*e(u(i'n e nue&os )#o8e(tos mine#os
AsH, $ (ontinu$(i'n se muest#$ 3$ e&o3u(i'n e 3$s 3e8es $nu$3es e
mine#$3es ?ue e)3ot$ Vo3($n 8 e3 nme#o e tone3$$s m6t#i($s se($s
BTMSC t#$t$$s en sus )3$nt$s (on(ent#$o#$s%
Res)e(to e sus (ostos e &ent$s B!$s5 !ostC, $3 (ie##e e3 $>o 2011 e3
mismo $s(eni' $ J0. US )o# tone3$$ e mine#$3 t#$t$o en sus )3$nt$s
(on(ent#$o#$s, sieno ?ue e3 mismo se 5$ &enio in(#ement$o ese e3
$>o 200@, (omo se et$33$ $ (ontinu$(i'n%
. Ciclo! d N#ocio!
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
En e3 mei$no )3$4o, Vo3($n &iene e*e(ut$no $((iones estin$$s $
in(#ement$# 3$ )#ou((i'n e )3$t$ mei$nte 3os siguientes )#o8e(tos
mine#os%
. FUNCIONES 3 AD4UISICIONES:
En $>o 1;;J o(u##i' un 5e(5o ?ue m$#(o e3 (#e(imiento 8 e)$nsi'n e
Vo3($n, ?ue ue 3$ $?uisi(i'n mei$nte su"$st$ )"3i($ inte#n$(ion$3 e 3$
Em)#es$ Mine#$ M$5# Tune3 SA, )#o)iet$#i$ e 3$s o)e#$(iones mine#$s e
M$5# Tune3, S$n !#isto"$3 8 An$8(5$gu$, )o# 3$ sum$ e 12JJ Mi33ones e
US, este $(onte(imiento t#$*o (onsigo un $umento e 3$ )#ou((i'n e3
00=, 3o (u$3 gene#o un gi#o im)o#t$nte en e3 )osi(ion$miento e 3$
em)#es$
AsH, en e3 $>o 2012, Vo3($n (uent$ (on 3$s siguientes em)#es$s su"sii$#i$s%
. E!&ra&#ia:
Vo3($n est9 "us($no $utosuK(ien(i$ en t6#minos e ne(esi$es e
$"$ste(imiento e ene#gH$, $sH, u#$nte e3 2011, Vo3($n gene#'
$)#oim$$mente e3 1.= e su em$n$ e ene#gH$ 8 e3 s$3o ue
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
suminist#$o )o# E3e(t#o)e# SA mei$nte un (ont#$to e suminist#o
est$"3e(io mei$nte un$ t$#i$ #e$*ust$"3e
A ee(tos e $5o##$# estos (ostos e ene#gH$, Vo3($n &iene es$##o33$no 3os
siguientes )#o8e(tos e ene#gH$, 3os (u$3es "us($n (u"#i# su em$n$
$(tu$3 8 utu#$ e ene#gH$%
- AN1LISIS DE LOS ACCIONISTAS
Vo3($n !om)$>H$ Mine#$ SAA, es un$ So(ie$ An'nim$ ?ue (oti4$ en 3$
o3s$ e &$3o#es e Lim$ A3 0 e *unio e3 2012, e3 ($)it$3 so(i$3 e Vo3($n
est9 #e)#esent$no )o# 1,<20J,.< $((iones (omunes (3$se A 8
2,0J<.,02< $((iones (omunes (3$se , Hnteg#$mente sus(#it$s 8
)$g$$s, (u8o &$3o# nomin$3 es e un nue&o so3 )o# $((i'n, sieno 3$
(om)osi(i'n
$((ion$#i$ 3$ siguiente%
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
Estos )#o8e(tos no so3$mente $8u$#$n $
$5o##$# (ostos e ene#gH$, sino ?ue
t$m"i6n gene#$#$n g#$nes g$n$n(i$s $ 3$
em)#es$ Vo3($n
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
Es im)o#t$nte ini($# ?ue e3 .<20= e3 !$)it$3 So(i$3 (o##es)one $
$((ionist$s n$(ion$3es 8 e3 @0= $ et#$n*e#os
Los $((ionist$s (on un$ )$#ti(i)$(i'n m$8o# $3 .0= en 3$s $((iones
(omunes ti)o A son GREENVILLE OVERSEAS INVESTMENTS LTDA !on e3
<;0= (on u"i($(i'n en 3$s Is3$s VH#genes, 3$ EMPRESA MINERA PARAGSA
SA! (on e3 10;;= (on u"i($(i'n en e3 Pe#, LUE STREAQ
INTERNATIONAL NV (on e3 @@= (on u"i($(i'n en 3$s Anti33$s o3$nes$s 8
Kn$3mente SANDO:N RESOUR!ES SA (on e3 <;2= (on u"i($(i'n en
P$n$m9
Los $((ionist$s (on un$ )$#ti(i)$(i'n m$8o# $3 .0= en 3$s $((iones
(omunes ti)o son to$s em)#es$s u"i($$s en e3 Pe#, IN - ONDO 2 (on
e3 10@=, RI - ONDO 2 (on e3 100=, O - ONDO 2 (on e3 @2=, RI -
ONDO (on e3 <;.= 8 Kn$3mente IN - ONDO (on e3 .0.=
E3 #esto e $((iones 3$s )oseen ot#os in&e#sionist$s meno#es
L$ (oti4$(i'n "u#s9ti3 u#$nte 3os 3timos o(e B12C meses e 3$s $((iones
(omunes !3$se A 8 $((iones (omunes !3$se e)#es$$s en nue&os
so3es tu&o 3$ siguiente e&o3u(i'n%
- RESULTADOS FINANCIEROS 3 PRO3ECCIONES
. Li7$idz 5 Sol(ncia:
L$ em)#es$ )#esent$ un$ est#u(tu#$ )$t#imoni$3 s'3i$, (on un ($)it$3 so(i$3
?ue #e)#esent$ $)#oim$$mente e3 @2= e su )$t#imonio tot$3 $3 0 e
unio e3 2012 L$ em)#es$ #egist#$ un$ )o3Hti($ (3$#$ e #e)$#to e
i&ienos, 5$"ieno ist#i"uio un tot$3 e <. mi33ones e US en e3 2011
8 J. Mi33ones e US en e3 2010
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
ALUMNO:
CICLO:
- I+
VOLCA'C/
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
Seguimiento e !o"e#tu#$% In&e#si'n !onst$nte Re(omen$(i'n e In&e#si'n% !om)#$ P#e(io O"*eti&o% S+ .2
- EVOLUCI0N DEL PRECIO DE LA ACCION
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
VOL!AA!1, 3$s $((iones tienen
VOL!A!1, 3$s $((iones tienen $ su"i#
- VALUACI0N
P$#$ #e$3i4$# 3$ &$3u$(i'n e 3$ em)#es$, se 5$ uti3i4$o e3 m6too e 7u*o
e ($*$ es(ont$o, (u8$ "$se estim$ 3os 7u*os e ($*$ 3i"#es
$(tu$3i49no3os $3 &$3o# )#esente $ un$ T$s$ :A!! e ;2<= P$#$ este
o"*eti&o se 5$ )#o8e(t$o 3os 7u*os e ($*$ )$#$ 3os siguientes 10 $>os, es
e(i#, e3 2012 $3 2021 $*o este m6too se o"tu&o ?ue 3$ &$3o#i4$(i'n e
3$ em)#es$ $s(iene $ .,2@ mi33ones e D'3$#es Ame#i($nos
P$#$ 3$ )#o8e((i'n e3 7u*o se 5$ uti3i4$o e3 (#e(imiento e 3$ )#ou((i'n
e )3$t$ 8 (o"#e segn 3os estim$os ?ue 5$ )#o8e(t$o 3$ em)#es$ 8 ?ue
se 5$n #e)o#t$o $ 3os $((ionist$s en e3 )#ime# t#imest#e e3 $>o 2012,
$simismo, se est9 )#o8e(t$no 3$s siguientes (oti4$(iones e 3os met$3es
?ue )#ou(e%
Estos )#e(ios, (o##es)onen $3 )#omeio sim)3e e os &$3o#es% e3 )#omeio
e 3$s (oti4$(iones e i(5os met$3es en 3os 3timos o(e B12C segn 3$
ino#m$(i'n e3 Lonon Met$3 E(5$nge BLMEC 8 e3 Lonon u33ion M$#Fet
Asso(i$tion BLMAC 8, e3 )#e(io e 3os utu#os e i(5os met$3es, (on
(ont#$tos e ent#eg$ $ Di(iem"#e e 201, segn 3$ ino#m$(i'n )u"3i($$
)o# e3 LME 8 !ME G#ou)
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
!$"e )#e(is$#, ?ue en nuest#$ o)ini'n, este &$3o# #e)#esent$ e3 es(en$#io
m9s (onse#&$o# )$#$ &$3o#$# 3$s $((iones e Vo3($n, tenieno en (uent$
?ue 3$ (oti4$(i'n e 3os met$3es ?ue (ome#(i$3i4$, tiene un$ e3e&$$
7u(tu$(i'n en e3 me#($o SPOT 8 en e3 e utu#os, $sH se $)#e(i$ en e3
siguiente (u$#o%
En estos (u$t#o es(en$#ios, e3 &$3o# $(tu$3 neto BVANC e Vo3($n 8 e3 &$3o# e
sus $((iones tienen e3 siguiente (om)o#t$miento%
- AN1LISIS DE LA INDUSTRIA
. Prod$c&o!
Los )#in(i)$3es )#ou(tos met93i(os e Vo3($n son e3 P3$t$ B2= e 3$s
&ent$sC 8 e3 /in( B1= e 3$s &ent$sC, sieno ?ue e3 Pe# es e3 )#ime#
)#ou(to# e P3$t$ 8 e3 seguno )#ou(to# muni$3 e /in( en e3 $>o 2011
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
Muest#$ un$ $34$ $3 VAN e 3$ em)#es$, en e3
utu#o si es ?ue 3os )#e(ios e 3os met$3es ?ue
est$ em)#es$ &ene su"e
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
En e3 (u$#o siguiente se o"se#&$ e3 #$nFing e )#ou((i'n e P3$t$, /in( 8
P3omo en e3 Pe# u#$nte e3 $>o 2011%
. O2ra&i(idad
m$8o#H$ e uni$es mine#$s (on 3$s ?ue
(uent$ Vo3($n son min$s su"te##9ne$s En
3o ?ue #es)e(t$ $ 3$ &i$ e min$, Vo3($n 5$
&enio in(#ement$no sus #ese#&$s e min$ )$s$no e ; $>os en e3 200< $
1J $>os en e3 2011, 8 su &i$ e min$ in(3u8eno #e(u#sos meios e
ini($os e 1 $>os $ 2J $>os en e3 2011
A (ontinu$(i'n se muest#$n 3$s #ese#&$s estim$$s )o# Vo3($n siguieno 3$s
no#m$s inte#n$(ion$3es #ee#i$s )o# e3 oint O#e Rese#&es !ommitte BOR!C
$3 1 e i(iem"#e e3 2011%
e 3os ing#esos ?ue o"tiene 3$
em)#es$ Vo3($n, )#o&iene e
3$ &ent$ e /in( B/nC 8 P3$t$
BAgC
En e3 $>o 2011, Vo3($n )#ou(e m9s e 00 mi3 tone3$$s m6t#i($s
e /in( 8 m9s e <0 mi33ones e o4 en 3$ )#ou((i'n e P3omo
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
De"io $ 3$ i&e#siK($(i'n en met$3es "$se 8 )#e(iosos, Vo3($n se o#ient$ $
(#e(e# o#g9ni($mente en )#ou((i'n e 4in( 8 )3omo $ t#$&6s e e)$nsi'n
e sus o)e#$(iones, e in(#ement$# signiK($ti&$mente su )#ou((i'n e )3$t$
8 (o"#e, no s'3o $ t#$&6s e e)$nsi'n e sus o)e#$(iones )e#o
)#in(i)$3mente $ t#$&6s e 3$ e*e(u(i'n e nue&os )#o8e(tos mine#os
AsH, $ (ontinu$(i'n se muest#$ 3$ e&o3u(i'n e 3$s 3e8es $nu$3es e
mine#$3es ?ue e)3ot$ Vo3($n 8 e3 nme#o e tone3$$s m6t#i($s se($s
BTMSC t#$t$$s en sus )3$nt$s (on(ent#$o#$s%
Res)e(to e sus (ostos e &ent$s B!$s5 !ostC, $3 (ie##e e3 $>o 2011 e3
mismo $s(eni' $ J0. US )o# tone3$$ e mine#$3 t#$t$o en sus )3$nt$s
(on(ent#$o#$s, sieno ?ue e3 mismo se 5$ &enio in(#ement$o ese e3
$>o 200@, (omo se et$33$ $ (ontinu$(i'n%
. Ciclo! d N#ocio!
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
En e3 mei$no )3$4o, Vo3($n &iene e*e(ut$no $((iones estin$$s $
in(#ement$# 3$ )#ou((i'n e )3$t$ mei$nte 3os siguientes )#o8e(tos
mine#os%
. FUNCIONES 3 AD4UISICIONES:
En $>o 1;;J o(u##i' un 5e(5o ?ue m$#(o e3 (#e(imiento 8 e)$nsi'n e
Vo3($n, ?ue ue 3$ $?uisi(i'n mei$nte su"$st$ )"3i($ inte#n$(ion$3 e 3$
Em)#es$ Mine#$ M$5# Tune3 SA, )#o)iet$#i$ e 3$s o)e#$(iones mine#$s e
M$5# Tune3, S$n !#isto"$3 8 An$8(5$gu$, )o# 3$ sum$ e 12JJ Mi33ones e
US, este $(onte(imiento t#$*o (onsigo un $umento e 3$ )#ou((i'n e3
00=, 3o (u$3 gene#o un gi#o im)o#t$nte en e3 )osi(ion$miento e 3$
em)#es$
AsH, en e3 $>o 2012, Vo3($n (uent$ (on 3$s siguientes em)#es$s su"sii$#i$s%
. E!&ra&#ia:
Vo3($n est9 "us($no $utosuK(ien(i$ en t6#minos e ne(esi$es e
$"$ste(imiento e ene#gH$, $sH, u#$nte e3 2011, Vo3($n gene#'
$)#oim$$mente e3 1.= e su em$n$ e ene#gH$ 8 e3 s$3o ue
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
suminist#$o )o# E3e(t#o)e# SA mei$nte un (ont#$to e suminist#o
est$"3e(io mei$nte un$ t$#i$ #e$*ust$"3e
A ee(tos e $5o##$# estos (ostos e ene#gH$, Vo3($n &iene es$##o33$no 3os
siguientes )#o8e(tos e ene#gH$, 3os (u$3es "us($n (u"#i# su em$n$
$(tu$3 8 utu#$ e ene#gH$%
- AN1LISIS DE LOS ACCIONISTAS
Vo3($n !om)$>H$ Mine#$ SAA, es un$ So(ie$ An'nim$ ?ue (oti4$ en 3$
o3s$ e &$3o#es e Lim$ A3 0 e *unio e3 2012, e3 ($)it$3 so(i$3 e Vo3($n
est9 #e)#esent$no )o# 1,<20J,.< $((iones (omunes (3$se A 8
2,0J<.,02< $((iones (omunes (3$se , Hnteg#$mente sus(#it$s 8
)$g$$s, (u8o &$3o# nomin$3 es e un nue&o so3 )o# $((i'n, sieno 3$
(om)osi(i'n
$((ion$#i$ 3$ siguiente%
VALORI/A!ION DE MINAS – RODRIGUE/ LES!ANO VI!TOR ELI !AAMAR!A- ERERO DEL 201.
Estos )#o8e(tos no so3$mente $8u$#$n $
$5o##$# (ostos e ene#gH$, sino ?ue
t$m"i6n gene#$#$n g#$nes g$n$n(i$s $ 3$
em)#es$ Vo3($n
INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
Es im)o#t$nte ini($# ?ue e3 .<20= e3 !$)it$3 So(i$3 (o##es)one $
$((ionist$s n$(ion$3es 8 e3 @0= $ et#$n*e#os
Los $((ionist$s (on un$ )$#ti(i)$(i'n m$8o# $3 .0= en 3$s $((iones
(omunes ti)o A son GREENVILLE OVERSEAS INVESTMENTS LTDA !on e3
<;0= (on u"i($(i'n en 3$s Is3$s VH#genes, 3$ EMPRESA MINERA PARAGSA
SA! (on e3 10;;= (on u"i($(i'n en e3 Pe#, LUE STREAQ
INTERNATIONAL NV (on e3 @@= (on u"i($(i'n en 3$s Anti33$s o3$nes$s 8
Kn$3mente SANDO:N RESOUR!ES SA (on e3 <;2= (on u"i($(i'n en
P$n$m9
Los $((ionist$s (on un$ )$#ti(i)$(i'n m$8o# $3 .0= en 3$s $((iones
(omunes ti)o son to$s em)#es$s u"i($$s en e3 Pe#, IN - ONDO 2 (on
e3 10@=, RI - ONDO 2 (on e3 100=, O - ONDO 2 (on e3 @2=, RI -
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INGENIERIA DE MINAS – UNIVERSDIDAD PRIVADA DEL NORTE
