Resumen Ejecutivo Ferrovial 2013
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Emisión de bonos 2018 & 2021 €1.000mn €500mn each, 3.375% coupon Ampliación de vencimientos, diversificación de fondos y reducción de costes. Adjudicaciones NTE 3A3B M8 $1,4bn £0,4bn Texas (US) total proyecto Escocia (RU) total proyecto Adjudicado a través de un consorcio liderado por Cintra. Adquisiciones ENTERPRISE €474mn (Abril’13) Adquirido por Amey en el R.U., duplica sus ingresos. AEROPUERTOS CONSTRUCCIÓN ferrovial SERVICIOS Resultados – Resumen Ejecutivo Enero – Diciembre 2013 AUTOPISTAS actividad corporativa grupo consolidado evolución de los negocios Dividendos recibidos ETR 407 217mn Heathrow 219mn Cartera ETR 407* +9% CAD665mn Servicios +15% €322mn Heathrow* +19% £1.380mn Construcción +4% €343mn RBE Ventas +9% €8.166mn RBE +5% €934mn Flujo de operaciones 1 1.048mn Flujo de inversión 1 754mn Posición neta de tesorería 1 1.663mn Crecimiento operativo, con records en la cartera de Servicios. La autopista ETR407 y el aeropuerto de Heathrow crecen significativamente en términos de RBE. En Autopistas, dos nuevas adjudicaciones (NTE 3A3B en Dallas y M8 en Escocia). Hay signos de que el tráfico en España se estabiliza. Servicios destaca por la adquisición de Enterprise (RU), junto con la sobresaliente actividad comercial (+19% crecimiento orgánico) y la generación de flujo de caja récord en el RU. En España, la cartera crece un 21% debido a una brillante actividad comercial. Además , el periodo medio de cobro baja a niveles sólo vistos antes de la crisis. Buenos resultados y una excelente generación de caja, combinando dividendos de proyectos de infraestructuras y generación flujo de caja en Construcción y Servicios. Record en Posición neta de caja (nivel corporativo), €1,7bn, mientras que el flujo de inversión alcanza los €754 millones, el doble que la media en los tres últimos años. Ferrovial accedió a los mercados financieros con dos emisiones de bonos a 5 y 8 años, reduciendo costes y ampliando vencimientos. Dividendos 523mn Liquidez 1 3.788mn Tráfico ETR 407 +0,7% 2.356mn vkt’000 Heathrow* +3,4% 72,3mn pax * Consolidado por puesta en equivalencia. 1 Excluidos proyectos de infrastructuras / Las variciones (Abril ‘13) excluyen el impacto moneda. 2 BN = miles de millones Servicios +41% €17.749mn Construcción (7)% €7.867mn = miles de millones bn Relación con Inversores e: [email protected] - +34 915862730 1
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Emisión de bonos2018 & 2021
€1.000mn€500mn each, 3.375% coupon
Ampliación de vencimientos, diversificación de fondos y reducción de costes.
AdjudicacionesNTE 3A3B M8
$1,4bn £0,4bnTexas (US) total proyecto Escocia (RU) total proyecto
Adjudicado a través de un consorcio liderado por Cintra.
AdquisicionesENTERPRISE
€474mn(Abril’13)
Adquirido por Amey en el R.U., duplica sus ingresos.
AEROPUERTOSCONSTRUCCIÓN
ferrovialSERV IC IOS
Resultados – Resumen EjecutivoEn er o – D ic iem b r e 2 01 3 AUTOPISTAS
actividad corporativa
grupo consolidado
evolución de los negocios
Dividendos recibidos
ETR 407
217mn
Heathrow
219mn
Cartera
ETR 407*
+9%CAD665mn
Servicios
+15%€322mn
Heathrow*
+19%£1.380mn
Construcción
+4%€343mn
RBE
Ventas
+9%€8.166mn
RBE
+5%€934mn
Flujo de operaciones1
1.048mn
Flujo de inversión1
754mn
Posición neta de tesorería 1
1.663mn
Crecimiento operativo, con records en la cartera de Servicios. La autopista ETR407 y
el aeropuerto de Heathrow crecensignificativamente en términos de RBE. En
Autopistas, dos nuevas adjudicaciones (NTE 3A3B en Dallas y M8 en Escocia). Hay signos
de que el tráfico en España se estabiliza.
Servicios destaca por la adquisición de Enterprise (RU), junto con la sobresaliente
actividad comercial (+19% crecimientoorgánico) y la generación de flujo de caja
récord en el RU.
En España, la cartera crece un 21% debido a una brillante actividad comercial. Además , el
periodo medio de cobro baja a niveles sólovistos antes de la crisis.
Buenos resultados y una excelentegeneración de caja, combinando dividendos
de proyectos de infraestructuras y generación flujo de caja en Construcción y
Servicios.
Record en Posición neta de caja (nivelcorporativo), €1,7bn, mientras que el flujode inversión alcanza los €754 millones, el
doble que la media en los tres últimos años.
Ferrovial accedió a los mercados financieroscon dos emisiones de bonos a 5 y 8 años,
reduciendo costes y ampliandovencimientos.
Dividendos
523mn
Liquidez1
3.788mn
Tráfico
ETR 407
+0,7%2.356mn vkt’000
Heathrow*
+3,4%72,3mn pax
* Consolidado por puesta en equivalencia.1 Excluidos proyectos de infrastructuras / Las variciones (Abril ‘13) excluyen el impacto moneda.2 BN = miles de millones
Servicios
+41%€17.749mn
Construcción
(7)%€7.867mn
= miles de millonesbn
Relación con Inversores e: [email protected] - � +34 915862730 1
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ferrovial1 2M ’ 1 3servicios
La integración de Enterprise evoluciona en línea con loprevisto, generándose sinergias en las áreas de suministrosy compras, y ventas cruzadas entre actividades.
Ventas
+29,3%3.656mn
Spain.- Ventas estables.
Menores márgenes en RBE debido a los costes de integración y puestaen marcha de contratos. Aunque en línea con las ventas. Fuerte subidade la cartera.
RBE
+15,0%322mn/8,8%
UK.- La compra de Enterprise
(Abril ‘13) se refleja en las cifras. Cae la rentabilidad debido a los menores márgenes en Enterprise, que se espera aumenten en los próximos años.
Cartera
+40,7%17.749mn
Internacional.- Esta división
incluye Chile (39mn), Portugal (25mn) y Polonia (6mn).
autopistas
aeropuertos
Crecimiento en las ventas gracias a la entrada enexplotación de la SH-130 y la subida de tarifas en ChicagoSkyways, así como crecimientos en el tráfico.
Ventas
+13,0%429mn
RBE
+2,9%276mn/64,4%
Evolución positiva gracias a la subida de tarifas y mayortráfico de pasajeros. RBE impulsado por la reducción decostes.
Ventas
+12,3%£2,652mn
RBE
+17,9%£1,441mn/54,3%
Chicago Skyway
Participación 55%
(2,3)%41.251
1,1mn
Indiana*
Participación 50%
+1,7%27.924
+5,4%156mn
2,8mn
Ausol **
Participación 80%
(3,3)%13.629
(5,0)%46mn
0,4mn
M4Participación 66%
+1,1%25.591
+4,1%22mn
0,1mn
407ETR*
Participación 43%
+0,7%2.356mn VKT
+9,2%582mn
3,8mn
Tráfico Ventas RBE Deuda neta
Ferrovial controla el 25% de HAH
Consolidado por puesta en equivalencia
Venta de Stansted
£1,5bn £94bn £1,3bnAdquirido por:Manchester Airport Group Ene 2013
Deuda
6,7bn
Otros
Heathrow +3,4%72,3mn
+12,4%2.477mn/55,7%
Tráfico Ventas RBE
+19,0%1.380mn
+3,0%12,6mn
+4,8%179mn/36,0%
+6,2%65mn
+14,3%61mn
(0,8)%119mn/76,2%
(11,5)%32mn/70,3%
+5,4%15mn/68,9%
+9,3%483mn/83,0%
+15,3%53mn/87,3%
Deuda
£12,7bnRAB £14,6bn
* Consolidado por puesta en equivalencia** Ausol II tráfico
Idéntica dinámica que en trimestres anteriores: caídasignificativa en España compensada por el crecimientointernacional, 75% de las ventas, principalmente en USA.
Polonia
Budimex.- La finalización de
grandes proyectos afecta a la actividad, si bien la cartera se mantiene gracias a nuevasadjudicaciones del Gobierno.
Ventas
(4,5)%4.064mn
USA
Webber.- Fuerte actividad
debido a la construcción de lasautopistas NTE y LBJ. La cartera cae, aunque hay importantesadjudicaciones.
RBE
+4,0%343mn/8,4%
Cartera
(7,1)%7.867mn
RdM
F. Agroman.- Combina la
caida en España (-27%), debido a los recortes en el sector público, con el crecimiento de otros mercados, principalmente en USA.
construcción
+55,7%2.163mn
+204,3%72mn
n.s.8mn/10,6%
+0,4%1.421mn
(3,8)%177mn/12,4%
Ventas RBE Cartera
+40,8%137mn/6,3%
+138,7%231mn
+21,3%6,330mn
+53,4%11.188mn
Ventas RBE Cartera
+20,2%690mn
+19,8%27mn/3,9%
(11,3)%1.095mn
(0,1)%2.274mn
+8,1%272mn/11,9%
(5,6)%5.729mn
(21,7)%1.099mn
(20,4)%45mn/4,1%
(11,0)%1.044mn
Precio RBE’12 RAB’12
= miles de millonesbn
Relación con Inversores e: [email protected] - � +34 915862730 2
ferrovial1 2M ’ 1 3
No corrienteActivo
17,1bn
balance
CorrienteActivo
5,7bn
22,8bnTotal
Patrimonio neto
6,1bn
No corrientesPasivos
11,2bn
CorrientesPasivo
5,5bn
Caja bruta 2,9bn
consolidada
estructura deuda neta (efectivo) total
caja neta 1,7bn
Deuda bruta 1,2bn
Corporación (1,7)bn
Proyectos 7,0bn
calendariovencimientos de deudacorporación
53mn2014
43mn2015
20mn2016
11mn2017
liquidezTotal caja
2,9bn
Liquidez total 3,8bn
Líneas de crédito
0,9bn
1,0bn
2018+
RBE
569mn
ex-infrageneración de flujo de cajaCapital
circulante
39mn
Flujo deoperaciones
1.048mn
PosiciónNeta de caja
1.663mn
Intereses pagados
(44)
Dividendosde proyectos
489mn
Inversiónneta
(191)mn
Servicios
(474)Adquisición de Enterprise
Autopistas
(135)Nuevos proyectos
Resultadofinanciero
(678)mn
Dividendos
(523)accionistas
Sólido balance con una elevada liquidez de cara aafrontar futuras oportunidades.
Al cierre de diciembre, la posición neta de caja deFerrovial, excluidos proyectos de infraestructuras,ascendía a €1.663 millones, tras invertir €191mn ypagar dividendos por €523mn.
agencias de ratingStandard & Poor’s
BBB / estable
Fitch
BBB- /estable
Relación con Inversores e: [email protected] - � +34 915862730 3
Construcción
329
Servicios
264
Autopistas
242
Aeropuertos
219
Construcción
(25)
Servicios
67
Aeropuertos
453HAH 8,65% desinversión
88%
Bonos
Servicios
28Impuestos
(48)
= miles de millonesbn
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ferrovial1 2M ’ 1 3
capital humano
Mujeres en la compañía
28,2%Mujeres en puestos directivos
14%
España
55%América
7%
RU
28%Polonia
6%
RdM
4%
Empleados en el mundo
66.088
medio ambiente2013
52mn InversiónEn infraestructuras y tecnologías para reducir el impacto ambiental.
2010 - 2013
Menor consumo de energía
2010 2011 2012 2013
311
270
6,900
6,200
2009 - 2013
-31,9%Reducción de la huella de carbono
Electricidad(,000 Mvh)
-11,6%Fósiles(,000 Gj)
-8,7%
Gestión de riesgos y responsabilidad ambiental
Gestión de nuevas oportunidades de negocio
PrioridadesLa combinación de talento y compromiso de los profesionales de Ferrovial es uno de los pilares de su
éxito y sostenibilidad futura. Desarrollo profesional, gestión transversal del talento y una crecienteinternacionalización, son prioridades estratégicas de la compañía, en un entorno que garantice la igualdad de oportunidades sobre la base del mérito.
DEPARTAMENTO DE RELACIÓN CON INVERSORESC/ Príncipe de Vergara, 135 - 28002 MADRID (Spain)
Tlf: +34 91 586 27 30 Fax: +34 91 586 28 69
e-mail: [email protected] website: www.ferrovial.com
retribuciones
2013: equilibrio entre remuneración fija, variable e incentivos a largo plazo:
Las métricas del Plan de Incentivos a Largo Plazo 2013 son una combinación de: Resultado Bruto de
Explotación, Activos Productivos Neto, Flujo de Caja, Remuneración total al Accionista* en comparación con 16
compañías cotizadas internacionales:
*ACS, OHL, FCC, Abertis, Paris CdG, Fraport, Serco, Carilion, Bilfinger Berger, Vinci, Strabag, Eiffage, Balfour Beatty, Transurban, SNC Lavalin.
22%Fijo
39%Variable
39%Incentivos a largo plazoPlan 2010
Ferrovial se compara con el IBEX35 y está en la media de compensación de ese grupo.
Euros0 200.000 400.000
Percentil
75
0-25%il
25-50%il
50-75%il
75-90%il
Percentil
25
Percentil
90
Mediana
Media
ferrovial
Alta DirecciónPresidente y CEO
Fuente: Towers Watson
