RESUMEN - UCE · 2012-11-09 · pertenecen o de parte de los que contienen esta obra, con fines...

RESUMEN EJECUTIVO

El objetivo del desarrollo de esta tesis es dar a conocer e indicar los beneficios

existentes tanto para el afiliado como para el IESS en la otorgación de los

préstamos quirografarios, en relación al cobro de tasas de interés y plazos en

comparación con el sistema financiero, cumpliendo el IESS con lo estipulado en la

Ley de Seguridad Social, Constitución Política del Estado y la Ley de Regulación

del Costo Máximo Efectivo del crédito (LRMEC); reconociendo además que este

préstamo aporta tanto al desarrollo microeconómico como macroeconómico de

nuestro país. Demostrando que las inversiones que realiza el IESS – BIESS en

estos préstamos generan rendimientos para la institución aplicando su normativa

para la recuperación de la cartera y cartera vencida, siendo su principal objetivo

mantener solvente el fondo IVM (Invalidez, Vejez y Muerte).

EXECUTIVE SUMMARY

The aim of the development of this thesis is to show the existing benefits for both

the affiliate and for the IESS in the granting of chirographer loans in relation to

payment of interest rates and terms compared to the financial system, fulfilling the

IESS with the provisions of the Social Security Act, the State Constitution and the

Law Regulating the Maximum Cash Cost of credit (LRMEC), further recognizing

that this loan also provides both a micro and macro development of our country.

Proving that the investments made by the IESS - BIESS generate yield on these

loans for the institution, applying its rules for the recovery of the portfolio and

expired portfolio, and its main objective to keep the fund solvent IVM(Invalidity, Old

Age and Death).

UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ECONOMÍA

TESIS

PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE ECONOMISTA

TEMA:

EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE

CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS)

DEL AÑO 2002 AL 2009

TOPIC:

COMPREHENSIVE ASSESSMENT OF CHIROGRAPHER LOANS THAT MAKES THE SOCIAL SECURITY INSTITUTE (IESS) OF THE YEAR 2002 TO 2009

AUTORES:

· CÓNDOR YÁNEZ MARCO ANTONIO

· COSTA RODRÍGUEZ DARWIN BOLÍVAR

DIRECTOR: ACTUARIO RAMIRO VEGA

2012

EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS P.Q

FACULTAD DE ECONOMIA UCE

1

AGRADECIMIENTO:

Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos

de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han

puesto en nuestro camino.

Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, por ser la

institución que nos brindo sus conocimientos y formación profesional, que

son necesarias para alcanzar los objetivos de nuestra investigación.

Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD

SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la

investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar

su ayuda.

Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr.

Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus

conocimientos al desarrollo de la Tesis; nuestros mas sinceros

agradecimientos por dedicarnos ese tiempo para ayudarnos a culminar

con éxito la carrera universitaria.

Darwin Costa Rodríguez



2

DEDICATORIA:

Este trabajo lo dedico:

A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por

mostrarme esa tenacidad y comprensión a lo largo de mi vida estudiantil.

Ya que sin ellos este objetivo no seria posible.

A mi tía que también es otro punto de apoyo en mi carrera, por sus

consejos y ánimos. Y a toda mi familia que ha sido un aliciente más para

poder conseguir mi objetivo.

Darwin Costa Rodríguez



3

AGRADECIMIENTO:

Agradezco a Dios por guiarnos y permitirnos cumplir uno de los objetivos

de la vida, así como el ayudarnos a superar los obstáculos que se han

puesto en nuestro camino.

Un agradecimiento a la FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

DE LA UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR, y a todas las

personas de quién recibí apoyo durante mi carrera universitaria.

Agradezco al INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD

SOCIAL por facilitarnos la información para el desarrollo de la

investigación y a cada uno de los funcionarios que nos supieron brindar

su ayuda.

Y un agradecimiento muy especial a nuestro Director de Tesis, Sr.

Actuario Ramiro Vega que nos supo guiar y complementar con sus

conocimientos al desarrollo de la Tesis.

Marco Cóndor Yánez



4

DEDICATORIA:

Este trabajo lo dedico:

A mis padres, quienes han sido la inspiración para la superación, por

mostrarme esa constancia y comprensión a lo largo de mi vida

estudiantil. Ya que sin ellos este objetivo no sería posible.

A mi hija Karla Valeria y a Tatiana quienes han sido mi inspiración

para poder culminar mis estudios con éxito en mi carrera universitaria.

Marco Cóndor Yánez

AUTORIZACION DE LA AUTORIA INTELECTUAL



5

Nosotros, MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ y DARWIN BOLÍVAR COSTA RODRÍGUEZ, en calidad de autores del trabajo de investigación o tesis realizada sobre “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”. Por la presente autorizo a la Universidad Central del Ecuador, hacer uso de todos los contenidos que nos pertenecen o de parte de los que contienen esta obra, con fines estrictamente académicos o de investigación.

Los derechos que como autores nos corresponden, con excepción de la presente autorización, seguirán vigentes a nuestro favor, de conformidad con lo establecido en los artículos 5, 6, 8; 19 y demás pertinentes de la Ley de Propiedad Intelectual y su reglamento.

Quito, 30 de Marzo del 2012

……………………………… …………………………….

C.C 171617837-9 C.C 171692029-1 Marco Cóndor Yánez Darwin Costa Rodríguez

INDICE



6

Contenido Pagina

CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS

1.1Datos Informativos

1.2 Antecedentes………………………………………………………………. 1

1.3 Justificación………………………………………………………………… 6

1.4 Identificación del problema………………………………………………. 8

1.5 Delimitación……………………………………………………………….. 9

1.6 Objetivos…………………………………………………………………. 10

1.6.1 Objetivo General………………………………………………………… 10

1.6.2 Objetivos Específicos…………………………………………………… 10

1.7 Hipótesis………………………………………………………………….. 11

1.7.1 Hipótesis General……………………………………………………….. 11

1.7.2 Hipótesis Específica. …………………………………………………… 11

1.8 Marco Teórico……………………………………………………………. 12

1.9 Marco Conceptual………………………………………………............ 19

1.10 Marco Metodológico…………………………………………………… 21

1.11 Técnicas y ayudas………………………………………………………. 23

1.12 Variables e Indicadores………………………………………………… 25

1.13 Plan Analítico……………………………………………………………. 27

CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS……………….... 34



7

2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema Financiero……………………………………………………………………….. 35

2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad Social…………………………………………………………………………… 36

2.1.2 Ley de Seguridad Social…………………………………………….. 36

2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario………………………………….. 39

2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS……. 39

2.3.1 Inversiones Privativas del IESS…………………………………….. 40

2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo Quirografario………………………………………………………………….. 41

2.4 Reglamento de los Préstamos quirografarios………………………. 43

2.4.1 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución

C.I 144………………………………………………………………………. 43

2.4.2 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución

C.I 171……………………………………………………………………… 46

2.5 Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y comparación con el manual de crédito del BIESS………………………. 55

CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERES, MONTOS Y PLAZOS…………………………………………. 59

3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el Ecuador……………………………………………………………………… 60

3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía………………. 61

3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía…………………. 67

3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo

efectivo del crédito………………………………………………………… 68

3.2 Tasa de interés……………………………………………………….. 70



8

3.2.1 Interés simple……………………………………………………….. 70

3.2.2 Interés simple exacto y ordinario…………………………………. 70

3.2.3 Interés compuesto…………………………………………………. 71

3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva……………………………………… 72

3.2.5 Componentes de la tasa de interés ……………………………… 74

3.2.6 Tasa de interés indexada………………………………………….. 79

3.3 Control de la tasa de interés (BCE)………………………………… 79

3.3.1 Tasas de interés referencial………………………………………... 80

3.3.2 Tasa activa referencial………………………………………………. 80

3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima…………………………… 81

3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios. 82

3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario………………………. 82

3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos quirografarios………………………………………………………………. 85

3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y quirografarios………………………………………………………………. 87

3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo. 87

3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios. 87

3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos quirografarios………………………………………………………………. 89

3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el

sistema financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos

quirografarios……………………………………………………………… 89

3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos................... 91

3.5.1 Sistema francés……………………………………………………. 92

3.5.2 Sistema alemán……………………………………………………. 94



9

3.5.3 Sistema de amortización americano…………………………….. 96

3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios…….. 97

3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial)

en los préstamos de consumo 2002 - 2010…………………………… 99

3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos……… 102

3.7.1 Montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones. 103

3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales)… 105

3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios……………………………………….. 106 CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA

ECONOMIA NACIONAL………………………………………………… 109

4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario…………………….. 110

4.2. Cálculo del seguro de saldos………………………………………. 111

4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos……………. 112

4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros)…… 114

4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144.

Reporte nivel nacional…………………………………………………… 114

4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171.

Reporte nivel nacional…………………………………………………… 115

4.4 Inversiones del Seguro de Saldos………………………………….. 115

4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS……… 115

4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS…. 117

4.4.3 Inversiones no privativas del IESS……………………………….. 117



10

4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y

sector privado…………………………………………………………….. 119

4.5.1 Inversiones en renta fija y variable………………………………. 119

4.5.1.1 Inversiones en renta fija……………………………………….. 120

4.5.1.2 Inversiones en renta variable…………………………………. 120

4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado. 125

4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos

en la Economía Nacional……………………………………………….. 127

4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía…………… 127

4.6.2 Efectos microeconómicos……………………………………….. 128

4.6.3 Efectos macroeconómicos………………………………………. 131

4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero………………… 132

4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía………………… 136

CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS………………………………………………………………………. 139

5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios con el sistema financiero……………………………….. 140 5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo………. 148 5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos quirografarios..……………………………………………………………. 149

5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el país………………………………………………………………………… 152

5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto)………….. 154



11

5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios en general………………………………………………………………... 156 5.3.1. Rendimientos por intereses……………………………………… 156

5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos…………………………….. 157

5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos quirografarios comparado con el sistema financiero……. 159 5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS………. 159

5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida. 162

5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en comparación con la cartera vencida del sistema financiero…………. 163 CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES………. 167

6.1 Conclusiones…………………………………………………………. 168

6.2 Recomendaciones…………………………………………………… 172

BIBLIOGRAFÍA

ANEXOS



12

TESIS: “EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS

QUE CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL

(IESS) EN EL PERIODO DE AÑO 2002 – 2009”

PALABRAS CLAVES: IESS / PRESTAMOS DE CONSUMO / PRESTAMOS

QUIROGRAFRIOS / TASA DE INTERES/ TASA DE INTERES SIMPLE Y

COMPUESTA/ TASA DE INTERES EFECTIVA / TASA DE INTERES EFECTIVA

MAXIMA / AMORTIZACIONES / SEGURO DE SALDOS / RENDIMIENTO

PROMEDIO PONDERADO / CARTERA VENCIDA / INVERSIONES EN RENTA

FIJA Y VARIABLE.

AUTORES:

MARCO ANTONIO CÓNDOR YÁNEZ [email protected]

DARWIN BOLÍVAR COSTA RODRÍGUEZ [email protected]



13

CAPITULO I

PLAN DE TESIS

EVALUACIÓN INTEGRAL DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE

CONCEDE EL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL (IESS)

DEL AÑO 2002 AL 2009



14

1.2. ANTECEDENTES

El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y

funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad,

universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de

aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema

nacional de Seguridad Social

HISTORIA1,

Al realizar una historia sobre la creación del IESS, se indica que desde su inicio

como caja de pensiones hasta la actualidad ha pasado por varias

transformaciones como se lo indica a continuación:

§ AÑO 1928: CAJA DE PENSIONES

Decreto Ejecutivo Nº 018 publicado en el Registro Oficial Nº 591 del 13 de marzo

de 1928.

El gobierno del Doctor Isidro Ayora Cueva, mediante Decreto Nº 018, del 8 de

marzo de 1928, creó la Caja de Jubilaciones y Montepío Civil, Retiro y Montepío

Militares, Ahorro y Cooperativa, institución de crédito con personería jurídica,

organizada que de conformidad con la Ley se denominó Caja de Pensiones.

La Ley consagró a la Caja de Pensiones como entidad aseguradora con

patrimonio propio, diferenciado de los bienes del Estado, con aplicación en el

sector laboral público y privado.

1 www.iess.gov.ec



15

Su objetivo fue conceder a los empleados públicos, civiles y militares, los

beneficios de Jubilación, Montepío Civil y Fondo Mortuorio. En octubre de 1928,

estos beneficios se extendieron a los empleados bancarios.

§ AÑO 1935: INSTITUTO NACIONAL DE PREVISIÓN

En octubre de 1935 mediante Decreto Supremo No. 12 se dictó la Ley del Seguro

Social Obligatorio y se crea el Instituto Nacional de Previsión, órgano superior del

Seguro Social que comenzó a desarrollar sus actividades el 1º de mayo de 1936.

Su finalidad fue establecer la práctica del Seguro Social Obligatorio, fomentar el

Seguro Voluntario y ejercer el Patronato del Indio y del Montubio.

En la misma fecha inició su labor el Servicio Médico del Seguro Social como una

sección del Instituto.

§ AÑO 1937: CAJA DEL SEGURO SOCIAL

En febrero de 1937 se reformó la Ley del Seguro Social Obligatorio y se incorporó

el seguro de enfermedad entre los beneficios para los afiliados. En julio de ese

año, se creó el Departamento Médico, por acuerdo del Instituto Nacional de

Previsión.

En marzo de ese año, el Ejecutivo aprobó los Estatutos de la Caja del Seguro de

Empleados Privados y Obreros, elaborado por el Instituto Nacional de Previsión.

Nació así la Caja del Seguro Social, cuyo funcionamiento administrativo comenzó

con carácter autónomo desde el 10 de julio de 1937.

§ AÑOS 1942 A 1963



16

El 14 de julio de 1942, mediante el Decreto No. 1179, se expidió la Ley del Seguro

Social Obligatorio. Los Estatutos de la Caja del Seguro se promulgaron en enero

de 1944, con lo cual se afianza el sistema del Seguro Social en el país.

En diciembre de 1949, por resolución del Instituto Nacional de Previsión, se dotó

de autonomía al Departamento Médico, pero manteniéndose bajo la dirección del

Consejo de Administración de la Caja del Seguro, con financiamiento,

contabilidad, inversiones y gastos administrativos propios.

Las reformas a la Ley del Seguro Social Obligatorio de julio de 1958 imprimieron

equilibrio financiero a la Caja y la ubicaron en nivel de igualdad con la de

Pensiones, en lo referente a cuantías de prestaciones y beneficios.

§ AÑO 1.963. - FUSIÓN DE LAS CAJAS: CAJA NACIONAL DEL SEGURO

SOCIAL

En septiembre de 1963, mediante el Decreto Supremo No. 517 se fusionó la Caja

de Pensiones con la Caja del Seguro para formar la Caja Nacional del Seguro

Social. Esta Institución y el Departamento Médico quedaron bajo la supervisión del

ex -Instituto Nacional de Previsión.

En 1964 se establecieron el Seguro de Riesgos del Trabajo, el Seguro Artesanal,

el Seguro de Profesionales, el Seguro de Trabajadores Domésticos y, en 1966, el

Seguro del Clero Secular.

En 1968, estudios realizados con la asistencia de técnicos nacionales y

extranjeros, determinaron “la inexcusable necesidad de replantear los principios

rectores adoptados treinta años atrás en los campos actuariales, administrativo,

prestaciones y de servicios”, lo que se tradujo en la expedición del Código de

Seguridad Social , para convertirlo en "instrumento de desarrollo y aplicación del



17

principio de Justicia Social, sustentado en las orientaciones filosóficas

universalmente aceptadas en todo régimen de Seguridad Social: el bien común

sobre la base de la Solidaridad, la Universalidad y la Obligatoriedad”. El Código de

Seguridad Social tuvo corta vigencia.

En agosto de 1968, con el asesoramiento de la Organización Iberoamericana de

Seguridad Social, se inició un plan piloto del Seguro Social Campesino. El 29 de

junio de 1970 se suprimió el Instituto Nacional de Previsión.

§ AÑO 1970: INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL

Mediante Decreto Supremo Nº 40 del 25 de julio de 1970 y publicado en el

Registro Oficial Nº 15 del 10 de julio de 1970 se transformó la Caja Nacional del

Seguro Social en el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social .

El 20 de noviembre de 1981, por Decreto Legislativo se dictó la Ley de Extensión

del Seguro Social Campesino.

En 1986 se estableció el Seguro Obligatorio del Trabajador Agrícola, el Seguro

Voluntario y el Fondo de Seguridad Social Marginal a favor de la población con

ingresos inferiores al salario mínimo vital.

El Congreso Nacional, en 1987, integró el Consejo Superior en forma tripartita y

paritaria, con representación del Ejecutivo, empleadores y asegurados; estableció

la obligación de que consten en el Presupuesto General del Estado las partidas

correspondientes al pago de las obligaciones del Estado.



18

En 1991, el Banco Interamericano de Desarrollo, en un informe especial sobre

Seguridad Social, propuso la separación de los seguros de salud y de pensiones y

el manejo privado de estos fondos.

Los resultados de la Consulta Popular de 1995 negaron la participación del sector

privado en el Seguro Social y de cualquier otra institución en la administración de

sus recursos.

La Asamblea Nacional, reunida en 1998 para reformar la Constitución Política de

la República, consagró la permanencia del IESS como única institución autónoma,

responsable de la aplicación del Seguro General Obligatorio.

El IESS, según lo determina la vigente Ley del Seguro Social Obligatorio, se

mantiene como entidad autónoma, con personería jurídica, recursos propios y

distintos de los del Fisco.

El 30 de noviembre del 2001, en el Registro Oficial N° 465 se publica la LEY DE

SEGURIDAD SOCIAL, que contiene 308 artículos, 23 disposiciones transitorias,

una disposición especial única, una disposición general2.

CREACIÓN DEL BANCO BIESS

”La Ley de creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social,

publicada en el Suplemento del Registro oficial 587 del 11 de mayo de 2009,

faculta al BIESS la prestación de servicios financieros a través de la concesión de

préstamos hipotecarios, quirografarios, prendarios y otros servicios financieros

a favor de los afiliados y jubilados del IESS mediante operaciones directas a

través del sistema financiero nacional.

2 www.iess.gov.ec



19

La resolución JB-2009-1406 emitida el 16 de Julio por la Junta bancaria, señala

que los recursos administrados por el BIESS se invertirán bajo los principios de

eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad, liquidez y establece los límites de

inversión de cada uno de los tipos de crédito con relación al valor del mercado de

cada portafolio”3.

La Superintendencia de Bancos y Seguros, otorgó el permiso de funcionamiento al

BIESS el 16 de septiembre del 2010, viabiliza el inicio de las inversiones de los

fondos previsionales del IESS, a través de las operaciones de crédito a los

afiliados y jubilados.

Cabe indicar que desde la fecha de creación del BIESS, es el encargado de

otorgar, administrar y contabilizar los diferentes tipos de préstamos (hipotecarios,

quirografarios, y prendarios) que brinda a los afiliados y jubilados que se

encuentran registrados en el IESS.

1.3. JUSTIFICACIÒN

La presente investigación nos facilitará comprender y entender los beneficios que

tienen los afiliados y el IESS mediante la acreditación de los préstamos

quirografarios; obtener una información confiable, veraz, íntegra, de las políticas,

procedimientos, leyes y regulaciones en la aplicación de estos préstamos

Es muy importante saber que la actualidad económica que vive el país, existe un

gran porcentaje de pobreza del “21,82% nacional urbano y nacional rural del

31,73% de la población”4 y la mayoría de las personas con el salario básico

3 Manual de crédito, 18 de noviembre del 2010, Pág. 4

4 Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. ENEMDU. www.inec.gov.ec.



20

unificado de 264 dólares, que no pueden satisfacer sus necesidades, y cubrir el

costo de la canasta básica por lo que la gente recurre a estos préstamos.

Comprender también que con este nivel de ingresos hay personas que no pueden

acceder a un préstamo de consumo, con la afiliación obligatoria se hace factible

que este segmento de la población pueda acceder a un préstamo de consumo,

como actualmente lo hacen los afiliados del IESS.

La presente investigación también nos permitirá realizar:

· Una evaluación integral de los préstamos quirografarios que otorga el IESS

a los afiliados y su crecimiento en el período de nuestra investigación.

· Un contraste con la banca privada, nos demostrará cuales son las ventajas

y desventajas de los préstamos quirografarios en plazos, montos y tasas de

interés que son establecidas por el Banco Central.

· Analizar los préstamos quirografarios otorgados en el período de estudio y

observar el rendimiento que genera por el cobro de intereses, así como los

montos recaudados por concepto de seguro de saldos y analizar como son

invertidos estos recursos en la economía nacional.

· Observar los efectos de los préstamos quirografarios en la economía

nacional a través de diferentes factores como son: el comportamiento del

consumo, inyección de circulante a la economía a través de la inversión del

seguro de saldos.

· Medición del grado de confiabilidad, calidad y credibilidad de la información

financiera y operativa del IESS correspondiente a los préstamos

quirografarios.



21

1.4. IDENTIFICACION DEL PROBLEMA

Los bajos salarios que reciben las familias ecuatorianas y la crisis económica

mundial que se vive actualmente, han ocasionado que la población realice

préstamos a las instituciones financieras como al Seguro social.

La crisis económica mundial que también afecto al Ecuador ha endurecido la

entrega de préstamos por parte de las entidades financieras privadas, por lo cual

el IESS a través de los préstamos que concede, es una de las instituciones que

otorga préstamos a costos diferenciados y a plazos que oscila de 1 a 5 años.

Por otro lado está el comentario de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador

en la cual difiere de la decisión del Banco Central del Ecuador de reducir las tasas

de interés máxima del sector consumo de 18.92% a 16.30% (2.62 puntos

porcentuales) en la que mencionan: “Esta decisión del BCE, a la vez que altera

nuevamente las condiciones en las cuales opera la industria financiera en el

Ecuador, dificultará el acceso al crédito a aquellas personas que más necesitan

acceso al crédito formal”.

“En 2009 los depósitos totales en los bancos privados aumentaron en promedio un

5,3% con respecto a 2008, con un incremento particularmente significativo a partir

de noviembre de 2009. Esta tendencia se mantuvo en 2010. En mayo los

depósitos totales se elevaron un 17,1% respecto de igual mes de 2009. Ello

obedeció en parte a que la liquidez inyectada a la economía a través del programa

de estímulo, canalizada principalmente a través de la banca pública, fue

depositada en los bancos privados mientras se materializaban las medidas de

financiamiento e inversión anunciadas. Sin embargo, este aumento de los activos

de los bancos privados no implicó una expansión del préstamo. El préstamo al

sector privado por parte de la banca privada mostró un descenso en la primera

mitad de 2009 y un estancamiento durante el resto del año. Esta tendencia



22

comenzó a revertirse a partir de marzo de 2010, y ya en mayo el préstamo fue un

10,3% superior con respecto a igual mes de 2009. Esta tendencia en 2009 se

explica principalmente por la baja demanda de préstamo en la economía interna,

los niveles máximos de las tasas de interés y la preferencia de los bancos por la

liquidez. Sin embargo, a pesar del impuesto a los activos en el exterior y los

requisitos de liquidez interna, los bancos privados no disminuyeron la proporción

de sus activos en el exterior, los que pasaron de un 24,2% del total en enero de

2009 a un 25,4% en abril de 2010.”5

De hecho según la publicación especializada Análisis Semanal, “con el

decrecimiento de depósitos durante gran parte del 2009, la banca redujo el crédito

en -3,1%.

El repunte de los depósitos en Diciembre del 2009 fue demasiado tardío como

para que el préstamo se recupere ello junto a las medidas adoptadas hace prever

una mayor contracción del préstamo para el 2010.”6

La falta de recursos económicos en la familia ecuatoriana crea la necesidad que

se vea otras fuentes de financiamiento como es el acceso al crédito, para cubrir

necesidades de alimentación, educación, salud, etc.

1.5. DELIMITACIÓN

UNIDAD DE ANALISIS:

· INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL.

5 Estudio económico de América Latina y el Caribe ▪ 2009-2010. Comisión Económica para América Latina y

el Caribe. http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/3/40253/LCG2458_ECUADOR.pdf 6 ASOCIACION DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR. Reducción de techo máximo de tasas de interés

dificultará el acceso al crédito advierte, ABPE. http://www.ecuadorinmediato.com/Noticias/news_user_view/reduccion_de_techo_maximo_de_tasas_de_interés_dificultara_acceso_al_préstamo_advierte_abpe--122034



23

TIEMPO: Se realizará un análisis investigativo de la preferencia a este préstamo y

la variación que ha tenido en el periodo de estudio establecido desde el año 2002

al 2009.

ESPACIO: Su ámbito será a nivel nacional, cabe indicar que estos préstamos son

adquiridos por las personas afiliadas, y jubiladas en goce de pensión, al Seguro

Social, en cada una de las provincias establecidas.

1.6. OBJETIVOS

1.6.1. OBJETIVO GENERAL

· Demostrar que los préstamos quirografarios que otorga el IESS-BIESS

tienen mayores beneficios en cuanto a tasas de interés y plazos, por lo que

contribuyen a cubrir parte de la demanda de préstamo de consumo que

tiene el país, ante la problemática de acceso al préstamo por parte de la

banca privada.

1.6.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

· Establecer cuál es el impacto real de los préstamos quirografarios en la

economía nacional y de los afiliados que acceden a este tipo de préstamo.

· Demostrar que los rendimientos financieros obtenidos (interés, seguros de

saldos e interés de mora) de los préstamos quirografarios son reinvertidos

para incrementar la solvencia del IESS.

· Analizar la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos

quirografarios mediante los métodos aplicados por el IESS con relación a la

cartera vencida que presentan los bancos privados.



24

1.7. HIPÓTESIS

1.7.1. HIPÓTESIS GENERAL

· Los préstamos quirografarios tienen mayores beneficios en cuanto a tasas

de interés, plazos y montos, que contribuyen a cubrir parte de la demanda

de préstamos de consumo que tiene el país, ante la problemática de acceso

por parte de la banca privada.

1.7.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS.

· Los préstamos quirografarios y el Seguro de Saldos, tienen un impacto

económico real a nivel nacional, en el consumo, incremento de los

préstamos de consumo, y crecimiento económico del país.

· Los rendimientos financieros obtenidos por intereses y seguros de saldos

de los préstamos quirografarios son reinvertidos tanto en el sector privado

como en el sector público, para generar mayor solvencia al IESS.

· La capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos

quirografarios es efectiva a través de los métodos aplicados por el IESS,

con relación a la cartera vencida que presentan los bancos privados.



25

1.8. MARCO TEORICO

INVERSIONES DEL IESS

El IESS es una entidad pública que realiza inversiones de dos formas:

• INVERSIONES NO - PRIVATIVAS. Se caracterizan porque los recursos

económicos (DINERO) se destinan para inversiones como en la compra de

Bonos del Estado, Ámbito Petrolero, Centrales Hidroeléctricas, etc.

• INVERSIONES PRIVATIVAS. Se caracterizan porque los recursos económicos

(DINERO) se destinan hacia el afiliado, como son: préstamos hipotecarios,

préstamos quirografarios, y préstamos prendarios.

Los préstamos quirografarios se concede a los afiliados con la siguiente

normativa: con relación de dependencia, jubilados por vejez; a los pensionistas

por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con incapacidad

permanente total o permanente absoluto; y a los pensionistas por montepío por

viudedad, aplicando sus disposiciones y normas legales vigentes que serán

aceptadas por los adquirientes del préstamo.

Los afiliados voluntarios con la creación del BIESS ahora pueden acceder al

préstamo quirografario cumpliendo con los requisitos establecidos por la

institución.

OBJETIVO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS QUE OTORGA EL IESS.

Consiste en lograr la mejor rentabilidad de las inversiones del IESS, dentro de un

marco adecuado de seguridad, destinando sus inversiones privativas para la

concesión de préstamos quirografarios a los afiliados, jubilados y pensionistas con



26

sujeción a principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y liquidez

fortaleciendo los fondos de pensiones del IESS.

En el periodo designado para nuestra evaluación integral de los préstamos

quirografarios del IESS-BIESS con otras entidades del sistema financiero, el IESS

ha trabajado con dos resoluciones como son:

· Resolución N.- C.I 144 en la fecha 26 de Agosto del 2002 aprobado por la

Comisión Interventora del IESS. y

· Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el

Consejo Directivo del IESS, por lo que esta resolución se encuentra

vigente.

Mediante la creación del BIESS se ha expedido un manual de crédito para la

concesión de los diferentes préstamos que brinda la institución a los afiliados,

elaborado el 18 de noviembre del 2010 y ratificado el 13 de febrero del 2011.

Durante el periodo de estudio analizaremos en qué consiste cada resolución e

indicaremos las características de cada una de ellas con sus disposiciones

generales y las modificaciones que ha realizado el BIESS para la otorgación de

este préstamo.

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DE LA CONCESIÓN DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS

Las dependencias que intervienen en el proceso de préstamos quirografarios son:

¨ Dirección de Inversiones;

¨ Dirección de Desarrollo Institucional;



27

¨ Dirección Económica Financiera;

¨ Dirección Nacional de Riesgos

¨ Departamento de Fondos de Terceros de las Direcciones Provinciales;

¨ Tesorería de las Direcciones Provinciales;

¨ Agencias Provinciales y Locales; y

¨ Procesos de contabilidad de las Direcciones Provinciales.

REQUISITOS PARA ACCEDER A UN PRÉSTAMO:

· Tener mínimo 36 aportes.

· Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.

· No mantener obligaciones pendientes con el IESS.

· Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una

pensión otorgada por el IESS.

· Los afiliados activos deben mantener valores acumulados de fondos de

reserva y/o cesantía.

· Poseer una clave de Historia Laboral y mantener registrada una cuenta

bancaria activa en el IESS

Para la concesión de este préstamo se toma en cuenta aspectos importantes

como son los montos, plazos y lo que es principal la tasa de interés que se cobra

por la otorgación de este préstamo a sus afiliados y jubilados.



28

TASA DE INTERÉS

El IESS aplica una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa

actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central

del Ecuador de las veinte y seis (26) semanas anteriores a la fecha de la

concesión del préstamo.

En cambio el BIESS en los préstamos quirografarios los concede a una tasa de

interés efectiva anual, equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial

del IESS y el 50% de la tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo

establecida por el Banco Central del Ecuador, vigentes a la fecha de concesión del

préstamo.

”TASA ACTUARIAL DEL IESS”7

Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la tasa de interés actuarial que

esta determinada en el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de 2002,

mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes a los

últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor

porcentual del costo de originación y administración del préstamo quirografario.

NOTA: actualmente el BIESS reajusta la tasa de interés de los préstamos

quirografarios semestralmente.

Para ver si la tasa que el IESS aplica a los préstamos quirografarios, es indexada

o no, acotaremos e indicaremos para que sirva aplicar esta tasa, como se explica

a continuación:

7 IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo

del IESS.



29

“¿QUÉ ES UNA TASA INDEXADA Y CÓMO FUNCIONA?”8

Indexar: Este es un sistema utilizado para compensar las pérdidas de valor de las

obligaciones a largo plazo (empréstitos, deudas, obligaciones, salarios, etc.)

producidos por las desvalorizaciones monetarias o la inflación. Generalmente este

tipo de corrección se aplica para la corrección de precios de determinados

productos, salarios, tipos de interés, entre otros; con la misión de equilibrarlos y

acercarlos al alza general de precios.

Una tasa indexada es aquella que involucra un interés variable asociado con un

indicador fijado por una autoridad monetaria. Usualmente, a este indicador se le

adicionan unos puntos (spread). Ejemplo:

Supongamos un IPC = 8% Efectivo anual y un Spread = 3%. Para calcular el

interés sería:

Interés = (1+IPC)*(1+Spread) - 1 * 100

Interés = (1+8%)*(1+3%) - 1 * 100

Interés = 11.24% Efectivo anual

SEGURO DE SALDOS.-

En el reglamento de los préstamos quirografarios según la resolución no C.I. 171,

indica lo siguiente en el artículo 19:

8 http://www.serfinco.com/faq/view.asp?id=11



30

“Art. 19. Seguro de Saldos. Los beneficiarios de los préstamos quirografarios

otorgados por el IESS estarán protegidos por un seguro de saldos, en caso de

muerte, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad (en años

cumplidos) del beneficiario y con el plazo del préstamo, sobre el capital total de la

deuda, que se deducirá del valor del préstamo al momento de la entrega.

¨Las primas del seguro de saldos se aplica de acuerdo a la siguiente tabla¨9:

Rango años de Edad

Plazo 1 año Plazo 2 años Plazo 3 años Plazo 4 años Plazo 5 años

14 hasta 30 0,005500 0,011000 0,016500 0,022000 0,027500 31-40 0,006076 0,012152 0,018229 0,024305 0,030381 41-50 0,006713 0,013426 0,020139 0,026851 0,033564 51-60 0,007416 0,014832 0,022249 0,029665 0,037081 61-70 0,008193 0,016386 0,024580 0,032773 0,040966 71-80 0,009052 0,018103 0,027155 0,036207 0,045258 81 y mas 0,009983 0,019965 0,029948 0,039930 0,049913

A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el

IESS levantara el gravamen sobre los fondos de reserva y de cesantía o la

pensión de jubilación del deudor, así como liberará las garantías complementarias

que hayan sido presentadas.

La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el

Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha.

El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de

administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas

recaudadas en cada ejercicio económico anual.

9 Resolución C.D 171 art. 19 Seguro de Saldos



31

La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el

análisis de la suficiencia de las primas de este seguro, que debe proteger el

financiamiento del seguro de invalidez, vejez y muerte. El mencionado estudio,

será de conocimiento del Consejo Directivo y de la Superintendencia de Bancos y

Seguros.

Las primas del seguro de saldos del presente artículo se aplican también a los

préstamos quirografarios dispuestos en la Resolución No. C.D. 138 de 20 de

noviembre de 2006.”10

Préstamo de consumo como aporte a la economía.

“El consumo si bien aporta al desarrollo económico de la población y logra que

esta obtenga beneficios como; la compra de ciertos bienes que conllevan

satisfacción personal o a suplir necesidades básicas o de confort.”11

Los préstamos quirografarios aportan a la economía debido a que existe un

seguro de saldos que es invertido en el sector público y privado de la economía

nacional inyectando recursos económicos, un ejemplo claro de esto es la compra

de bonos del estado y acciones.

Como ya mencionamos, los préstamos de consumo ofertados por el sistema

financiero no son de total acceso, por lo tanto han sido los préstamos

quirografarios alternativa viable para obtener un préstamo rotativo permanente y

dedicarlo a las compras cotidianas

10

IESS Resolución N.- C.I 171 en la fecha 20 de Julio del 2007 aprobado por el Consejo Directivo del IESS. 11

Jonson Bruce, El comportamiento del consumidor. P 31



32

1.9 MARCO CONCEPTUAL.

IESS12

El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una entidad, cuya organización y

funcionamiento se fundamenta en los principios de solidaridad, obligatoriedad,

universalidad, equidad, eficiencia, subsidiariedad y suficiencia. Se encarga de

aplicar el Sistema del Seguro General Obligatorio que forma parte del sistema

nacional de Seguridad Social

VISIÓN13

El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social se encuentra en una etapa de

transformación, el plan estratégico que se está aplicando, sustentado en la Ley de

Seguridad Social vigente, convertirá a esta institución en una aseguradora

moderna, técnica, con personal capacitado que atenderá con eficiencia,

oportunidad y amabilidad a toda persona que solicite los servicios y prestaciones

que ofrece.

MISIÓN14

El IESS tiene la misión de proteger a la población urbana y rural, con relación de

dependencia laboral o sin ella, contra las contingencias de enfermedad,

maternidad, riesgos del trabajo, discapacidad, cesantía, invalidez, vejez y muerte,

en los términos que consagra la Ley de Seguridad Social.

12

www.iess.gov.ec 13

www.iess.gov.ec 14

www.iess.gov.ec



33

FONDOS DE CESANTIA.

El monto de la prestación se computará de acuerdo al fondo de cesantía

acumulado en la cuenta individual del afiliado/a y que se financia con el aporte del

2% personal y 1% patronal a la tasa de rendimiento fijada por el IESS (3%).

El IESS es recaudador de los fondos de cesantía, de los empleados, obreros y

servidores públicos así como también de las personas de afiliados voluntarios al

Seguro.

FONDOS DE RESERVA

“Todo empleador de carácter público o privado, tiene la obligación de depositar en

el IESS el fondo de reserva por cada uno de sus trabajadores que están a su

cargo o servicio por más de un año. El fondo de Reserva equivale a la doceava

parte de la remuneración adquirida por el trabajador durante un año de servicio, y

su cómputo será de acuerdo al código de trabajo Art. 95.

Art. 95 Código de trabajo indica: es necesario determinar sobre que valores se

debe tomar la doceava parte para el pago que tiene derecho el trabajador: se

entiende como remuneración total lo que el trabajador recibe en dinero, servicios,

especies inclusive lo que recibiera en trabajos extraordinarios y suplementario, a

destajo, comisiones.

No forman parte para el cálculo del fondo de reserva: utilidades, viáticos,

subsidios, decimo tercera y cuarta remuneración, componentes salariales y otros

de carácter social”15.

15

Legislación Económica del Ecuador. Rubén Darío Andrade Vallejo, octava edición



34

El IESS16 es recaudador del Fondo de Reserva de los empleados, obreros, y

servidores públicos, afiliados al Seguro General Obligatorio, que prestan servicios

por más de un (1) año para un mismo empleador, de conformidad con lo previsto

en el Código del Trabajo.

De acuerdo con la nueva “LEY PARA EL PAGO MENSUAL DEL FONDO DE

RESERVA Y EL RÉGIMEN SOLIDARIO DE CESANTÍA POR PARTE DEL

ESTADO”, publicada en el Registro Oficial No. 644, de 29 de julio del 2009, se

establece la nueva modalidad para el pago del fondo de reserva .

A partir del mes de agosto del 2009, el empleador pagará por concepto de fondo

de reserva de manera mensualizada y directa a sus trabajadores, conjuntamente

con el salario o remuneración, un valor equivalente al ocho coma treinta y tres por

ciento (8,33%) de la remuneración de aportación.

El afiliado puede solicitar a través del aplicativo informático que el pago del fondo

de reserva no se le entregue directamente, en ese caso el empleador depositará

en el IESS, mensualmente, el ocho coma treinta y tres por ciento (8,33%) de la

remuneración de aportación, conjuntamente con la planilla mensual de aportes.

1.10 MARCO METODOLÓGICO

MÉTODO HISTÓRICO

Para el desarrollo del capítulo II vamos a utilizar el método histórico y nos

basaremos en las resoluciones emitidas durante el periodo de estudio como la

resolución 144 y 171, sus aspectos jurídicos (Estatutos del IESS), que nos

servirán para comprender los procedimientos y aplicaciones de la concesión de los

préstamos quirografarios.

16

www.iess.gov.ec



35

MÉTODO DE OBSERVACIÓN

“Es un procedimiento del conocimiento empírico. Es la forma en que nuestros

sentidos aprecian el mundo objetivo y la realidad.”17

Este método es una herramienta y una técnica fundamental para recolectar todos

los datos requeridos para así poder lograr los objetivos propuestos en esta

investigación, detallando y analizando los hechos. Especialmente las variables que

queremos investigar, para crear en forma coherente y sistemática, sujetándonos a

datos claros y verídicos que nos permitan obtener buenos resultados en esta

evaluación.

MÉTODO DEDUCTIVO

“El método que permite pasar de afirmaciones de carácter general a hechos

particulares. Las diferencias deductivas constituyen un conjunto de pasos

concatenados que parten de cierta verdad establecida para llegar a otros.”18

Para desarrollar el capítulo III y V vamos a utilizar el método deductivo (método

de la inducción - deducción) ya que a través de una concepción general se llega a

obtener tendencias particulares, este método se utiliza para obtener una visión

especialmente de la importancia del tema a ser investigado.

17

AUSLETIA G. Hernán.”Guía Metodológica para la Elaboración de plan de tesis” pág.82 18

LUZURIAGA, Jorge. “Diseño para la elaboración del plan de tesis”. Pag. 47.



36

MÉTODO DESCRIPTIVO

Para el desarrollo del capítulo IV utilizaremos el método descriptivo, que permitirá

recopilar información actual de la investigación y detallar los hechos actuales de la

forma de inversión del seguro de saldos en la economía nacional. Este método

además nos permitirá obtener veracidad de los hechos en base a la interpretación

clara de la información recolectada.

Analizando de una manera global queremos encontrar los beneficios y las

dificultades que pueden presentarse en la concesión de los préstamos

quirografarios del IESS y el sistema financiero.

1.11 TECNICAS Y AYUDAS

Para desarrollar este trabajo será necesaria la utilización de las siguientes

técnicas y ayudas:

TECNICAS DE CAMPOS.

§ ENTREVISTAS. – Se realizara entrevistas con personas especializadas en este

tema, en el cual nos van a indicar los factores importantes que inciden para

obtener un préstamo quirografario.

§ FICHAJE.- Vamos a utilizar la técnica del fichaje que nos servirá para guardar

información de libros, datos importantes que nos van ayudar a desarrollar el tema.

§ ENCUESTAS.- se realizará encuestas a los afiliados que han adquirido este

préstamo, para saber la utilización de este dinero en la economía.



37

BIBLIOGRÁFICAS NEMOTÉCNICAS ENTRE OTROS:

Para desarrollar el trabajo también hemos recibido ayuda del Internet que nos ha

facilitado obtener información actual sobre dicho tema.

La Estadística es otro medio que nos ayudará para el desarrollo de la tesis,

mediante la interpretación y elaboración de cuadros estadísticos.

Los recortes de comercio, revistas, fotocopias nos han servido para guiarnos

sobre el tema.

El diseño a aplicarse es el LONGITUDINAL porque el tratamiento del problema de

investigación involucra tendencias que investigan un particular fenómeno en curso

del tiempo, con base en la toma repetida de diferentes muestras provenientes de

la misma población general, es decir se realizan observaciones en dos o más

momentos en el tiempo.

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40

1.13 PLAN ANALITICO

CAPÍTULO I: PLAN DE TESIS

1.1Datos Informativos

1.2 Antecedentes

1.3 Justificación

1.4 Identificación del problema

1.5 Delimitación

1.6 Objetivos

1.6.1 Objetivo General

1.6.2 Objetivos Específicos

1.7 Hipótesis

1.7.1 Hipótesis General

1.7.2 Hipótesis Específica

1.8 Marco Teórico

1.9 Marco Conceptual

1.10 Marco Metodológico

1.11 Técnicas y ayudas

1.12 Variables e Indicadores

1.13 Plan Analítico



41

1.14 Bibliografía

CAPITULO II: PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS

2.1 Constitución Política del Ecuador y Regulación del Sistema Financiero

2.1.1 Constitución Política del Ecuador y La Seguridad Social

2.1.2 Ley de Seguridad Social

2.2 Objetivo del Préstamo Quirografario

2.3 Normas Generales para las Inversiones Financieras del IESS

2.3.1 Inversiones Privativas del IESS

2.3.2 Normas y Políticas Generales del Préstamo Quirografario

2.4 Reglamento de los Préstamos quirografarios

2.4.1 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución C.I 144

2.4.2 Reglamento de los préstamos quirografarios Resolución C.I 171

2.5 Análisis y Comparación de las resoluciones emitidas por el IESS, y

comparación con el manual de crédito del BIESS

CAPITULO III: BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN

INTERES, MONTOS Y PLAZOS

3.1 El crédito de consumo como instrumento de Política Económica en el Ecuador

3.1.1 Importancia de la tasa de interés en la economía

3.1.2 Incidencia de la tasa de interés en la economía



42

3.1.3 Regulación de la tasa de interés “ley de regulación del costo máximo

efectivo del crédito

3.2 Tasa de interés

3.2.1 Interés simple

3.2.2 Interés simple exacto y ordinario

3.2.3 Interés compuesto

3.2.4 Tasa nominal y tasa efectiva

3.2.5 Componentes de la tasa de interés

3.2.6 Tasa de interés indexada

3.3 Control de la tasa de interés (BCE)

3.3.1 Tasas de interés referencial

3.3.2 Tasa activa referencial

3.3.3 Tasa de interés activa efectiva máxima

3.4 Componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios

3.4.1 Tasa de interés del préstamo quirografario

3.4.2 Cobro de interés por días de gracia de los préstamos quirografarios

3.4.3 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo y

quirografarios

3.4.3.1 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos de consumo.

3.4.3.2 Tasa de interés de mora aplicada a los préstamos quirografarios.



43

3.4.4 Rendimientos de la tasa de interés y de mora en los préstamos

quirografarios

3.4.5 Diferencia de la tasa de interés activa efectiva referencial en el sistema

financiero y la tasa de interés aplicada a los préstamos quirografarios

3.5 Sistemas de amortización aplicados a los préstamos

3.5.1 Sistema francés

3.5.2 Sistema alemán

3.5.3 Sistema de amortización americano

3.5.4 Sistema de amortización de los préstamos quirografarios

3.6 Evolución de las tasas de interés (tasa activa efectiva referencial) en los

préstamos de consumo 2002 - 2010

3.7 Montos otorgados por el IESS según rangos establecidos

3.7.1 montos concedidos por el IESS, en base a las dos resoluciones.

3.8 Capacidad de recuperación de cartera (disposiciones legales)

3.8.1 Método de aplicación para la recuperación de cartera vencida de los

préstamos quirografarios

CAPITULO IV: EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN

LA ECONOMIA NACIONAL

4.1 Seguro de Saldos del préstamo quirografario

4.2. Cálculo del seguro de saldos



44

4.3 Montos percibidos por concepto de seguro de saldos

4.3.1 Montos cancelados por el seguro de saldos (por siniestros)

4.3.2 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 144. Reporte

nivel nacional

4.3.3 Seguro de saldos cancelaciones por fallecimiento resolución 171. Reporte

nivel nacional

4.4 Inversiones del Seguro de Saldos

4.4.1 Sistema de financiamiento de las prestaciones del IESS

4.4.2 Normas generales para las inversiones financieras del IESS

4.4.3 Inversiones no privativas del IESS

4.5 Inversiones del Seguro de Saldos en el sector público y sector privado

4.5.1 Inversiones en renta fija y variable

4.5.1.1 Inversiones en renta fija

4.5.1.2 Inversiones en renta variable

4.5.1.3 Formula para el cálculo del Rendimiento promedio ponderado

4.6 Efectos del préstamo quirografario y el seguro de saldos en la Economía

Nacional

4.6.1 Efectos del préstamo quirografario en la economía

4.6.2 Efectos microeconómicos

4.6.3 Efectos macroeconómicos



45

4.6.4 Créditos otorgados IESS- Sistema Financiero

4.6.5 Efectos del Seguro de Saldos en la Economía

CAPITULO V: LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN

CUANTO A TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A

CUBRIR PARTE DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE

EL PAÍS

5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos quirografarios

con el sistema financiero

5.1.1 Competitividad del IESS en los préstamos de consumo

5.1.2. Tendencias de la tasa de interés general e interés de los préstamos

quirografarios

5.2 Los préstamos quirografarios y el seguro de saldos producen un impacto

económico real a nivel nacional, en el consumo y crecimiento económico en el

país

5.2.1 Aporte del consumo al PIB (Producto Interno Bruto)

5.3. Rendimientos Financieros de los préstamos quirografarios en general

5.3.1. Rendimientos por intereses

5.3.2. Rendimientos del seguro de saldos

5.4. Análisis de la capacidad de recuperación de cartera vencida de los préstamos

quirografarios comparado con el sistema financiero



46

5.4.1. Cartera vencida de los préstamos quirografarios IESS

5.4.1.1 Aplicación del Débito Automático cuando existe cartera vencida

5.4.2. Eficiencia de la recuperación de la cartera vencida del IESS en

comparación con la cartera vencida del sistema financiero

CAPITULO VI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

6.1 Conclusiones

6.2 Recomendaciones

6.3 Bibliografía

ANEXOS



47

CAPITULO II

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS.



48

2.1. CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y REGULACIÓN DEL

SISTEMA FINANCIERO.

Dentro de la normativa legal del sistema financiero nacional, en la Constitución

Política del Estado se establece que los recursos captados por el sistema

financiero nacional servirán para fortalecer la inversión productiva nacional, el

consumo social y que el Estado promoverá el acceso a los servicios financieros y

la democratización del crédito19. Prohibiendo así practicas indebidas, como son el

anatocismo y la usura.

La Constitución detalla que el sistema financiero nacional tiene “como finalidad la

prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios

financieros”20. Ya que la finalidad del crédito es fomentar la productividad y

competitividad de los sectores productivos del país así como favorecer a los

ecuatorianos en general sin exclusión alguna, haciéndolos partícipes activos en la

economía.

La Constitución establece las reglas necesarias e incluyentes para todo el ámbito

de la sociedad en relación con el sistema financiero, en el marco de la

Constitución se encuentra también el IESS que otorga préstamos a sus afiliados.

Indicando que mediante la creación del BIESS es quien actualmente presta estos,

por lo que las dos instituciones se acogen a lo que reglamenta la Constitución del

Estado, cumpliendo los parámetros exigidos para las instituciones financieras.

19

Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art. 308. 20

Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección octava. Sistema Financiero. Art. 310



49

2.1.1 CONSTITUCIÓN POLÍTICA DEL ECUADOR Y LA SEGURIDAD SOCIAL

En el artículo 34 de la Constitución se establece que la Seguridad Social es un

derecho de todas las personas y que el Estado velará por su cumplimiento. Y que

su funcionamiento será en “base a criterios de sostenibilidad, eficiencia, celeridad

y transparencia”21.

El artículo 370 de la Constitución da al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social

su respectiva autonomía y que esta será responsable de la prestación de las

contingencias del seguro universal obligatorio a sus afiliados.

Lo cual obliga al IESS a que brinde sus servicios de manera eficiente en la

acreditación de préstamos además, indica que se maneje los recursos de manera

eficiente, es decir, se logre un beneficio tanto para el afiliado como para la

institución, ya que este servicio sirve para incrementar el fondo IVM (Invalidez,

Vejez y Muerte); logrando que los recursos se mantengan en movimiento y a su

vez se incremente para las prestaciones futuras que brinda la entidad.

2.1.2 LEY DE SEGURIDAD SOCIAL

La Ley de Seguridad Social establece que el IESS tiene la facultad de realizar

inversiones tanto privativas como no privativas, nuestro estudio se basa en los

préstamos quirografarios y se sitúan en las inversiones privativas del IESS, por lo

que La Ley de Seguridad Social indica que se otorgara este préstamo a sus

afiliados activos con relación de dependencia, 22a los jubilados por vejez; a los

pensionistas por invalidez; a los pensionistas por riesgos del trabajo con

incapacidad permanente total o permanente absoluta y a los pensionistas de

montepío por viudedad; préstamos quirografarios por una cantidad de hasta 21

Constitución Política del Estado. Titulo VII Régimen del Buen Vivir. Sección tercera. Seguridad Social. Art. 368 22

LEY DE SEGURIDAD SOCIAL, Parágrafo 4.- DE LAS INVERSIONES.- ART. 63



50

sesenta (60) salarios básicos unificados del trabajador en general, a una tasa de

interés anual promedio entre la tasa actuarial del IESS y la media de las tasas

activas referenciales fijadas por el Banco Central del Ecuador en las 26 semanas

anteriores a la concesión del préstamo quirografario.

La ley de seguridad social en su Art. 63 indica que la tasa del préstamo será

reajustada trimestralmente con los mismos parámetros y se lo otorgará

cumpliendo con los requisitos establecidos por la entidad. Además señala que

dentro del cobro de intereses por parte del préstamo quirografario no se añadirá

ningún otro valor adicional o comisión por dicho préstamo.

Ejemplo:

Datos del Préstamo Concedido

Estado del Préstamo: CANCELADO DÉBITO CESANTIA

Monto del Préstamo: $1,618.55 (A)

Valor del Dividendo en amortización: $53.10

Seguro de Desgravamen: $32.60 (B)

Interés Desde Concesión Hasta 1er Dividendo:

$15.54 (Valor cobrado en el primer dividendo.)

Plazo(meses): 36

Tasa de interés : 11.15%

Líquido a Recibir: $1,585.95 (A) - (B)

Fecha del primer dividendo: 11 – 2009

Fecha del último dividendo 10 – 2012

TABLA DE AMORTIZACIÓN

No Capital

Amortizado Interés Dividendo

Saldo Capital

Fecha Pago Dividendo (MM

- yyyy) Estado del dividendo

TOTAL $1,618.55 $254.87

1 $38.06 $15.04 $68.64 $1,580.49 11 - 2009 CANCEL. NORMAL

2 $38.41 $14.69 $53.10 $1,542.08 12 - 2009 CANCEL. NORMAL



51

No Capital

Amortizado Interés Dividendo

Saldo Capital

Fecha Pago Dividendo (MM

- yyyy) Estado del dividendo

3 $38.77 $14.33 $53.10 $1,503.31 01 - 2010 CANCEL. NORMAL 4 $39.66 $12.77 $52.43 $1,463.65 02 - 2010 CANCEL. NORMAL 5 $40.00 $12.43 $52.43 $1,423.65 03 - 2010 CANCEL. NORMAL 6 $40.34 $12.09 $52.43 $1,383.31 04 - 2010 CANCEL. NORMAL 7 $40.93 $11.18 $52.11 $1,342.38 05 - 2010 CANCEL. NORMAL

8 $41.26 $10.85 $52.11 $1,301.12 06 - 2010 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA 9 $41.59 $10.52 $52.11 $1,259.53 07 - 2010 CANCEL. NORMAL

10 $42.07 $9.86 $51.93 $1,217.46 08 - 2010 CANCEL. NORMAL 11 $42.40 $9.53 $51.93 $1,175.06 09 - 2010 CANCEL. NORMAL 12 $42.74 $9.19 $51.93 $1,132.32 10 - 2010 CANCEL. NORMAL 13 $43.08 $8.84 $51.92 $1,089.24 11 - 2010 CANCEL. NORMAL 14 $43.41 $8.51 $51.92 $1,045.83 12 - 2010 CANCEL. NORMAL

15 $43.75 $8.17 $51.92 $1,002.08 01 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

16 $44.15 $7.70 $51.85 $957.93 02 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA 17 $44.49 $7.36 $51.85 $913.44 03 - 2011 CANCEL. NORMAL

18 $44.83 $7.02 $51.85 $868.61 04 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

19 $45.18 $6.67 $51.85 $823.43 05 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

20 $45.52 $6.33 $51.85 $777.91 06 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

21 $45.87 $5.98 $51.85 $732.04 07 - 2011 CANCEL.FONDOS DE

RESERVA

22 $46.23 $5.62 $51.85 $685.81 08 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

23 $46.58 $5.27 $51.85 $639.23 09 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

24 $46.94 $4.91 $51.85 $592.29 10 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA

25 $47.30 $4.55 $51.85 $544.99 11 - 2011 CANCEL. EN FONDOS

DE RESERVA 26 $47.66 $4.19 $51.85 $497.33 12 - 2011 CANCEL. EN CESANTIA 27 $48.03 $3.82 $51.85 $449.30 01 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 28 $48.40 $3.45 $51.85 $400.90 02 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 29 $48.77 $3.08 $51.85 $352.13 03 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 30 $49.14 $2.71 $51.85 $302.99 04 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 31 $49.52 $2.33 $51.85 $253.47 05 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 32 $49.90 $1.95 $51.85 $203.57 06 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 33 $50.29 $1.56 $51.85 $153.28 07 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 34 $50.67 $1.18 $51.85 $102.61 08 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 35 $51.06 $0.79 $51.85 $51.55 09 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA 36 $51.55 $0.40 $51.95 $0.00 10 - 2012 CANCEL. EN CESANTIA

TOTAL $1,618.55 $254.87



52

En el ejemplo indicado se puede observar que el préstamo adquirido por el afiliado

el IESS le entrega un capital de 1618,55 USD, y obtiene como utilidad 254,87 que

viene hacer la tasa de interés generada por el préstamo en el plazo establecido

por el afiliado.

El Consejo Directivo del IESS es quien establece el monto del préstamo

quirografario en base a la capacidad de pago del afiliado y estará en relación

directa con el porcentaje de los ingresos aportados al IESS que pueden

comprometerse, dentro de esto; el plazo del préstamo quirografario oscila entre 1

a 5 años, y que las demás garantías para quienes no cuenten con los fondos de

reserva y cesantía, son de exclusiva normativa del Consejo Directivo.

2.2 OBJETIVO DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO

Uno de los principales objetivos de las inversiones, es la concesión de los

préstamos quirografarios que otorga basado en las inversiones privativas, lograr

una “rentabilidad”23 destinando los recursos captados para fortalecer el fondo IVM

(invalidez, vejez y muerte), con el fin de mantener este patrimonio solvente.

Para la concesión de dicho préstamo tanto afiliados, jubilados y pensionistas

estará sujeto a los principios mencionados en el artículo 34 de la constitución.

2.3 NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL

IESS

La Ley de Seguridad Social, en el art. 61 establece que la comisión técnica de

inversiones efectuará todas las inversiones y operaciones financieras a través del

mercado financiero; en sus inversiones privativas podrá acogerse a la ley de

23

Manual de Procedimientos de Préstamos Quirografarios. Dirección Nacional de Riesgos. Julio del 2007. P 3



53

mercado de valores con las condiciones autorizadas a las entidades del sector

privado.

Debido a la creación del Banco del Afiliado BIESS se establece que este se

encargará de realizar, operar, y controlar las actividades de inversión que

realizaba el IESS, para lo cual se emitió la resolución C. D. 291 del Consejo

Directivo del IESS, donde se establece esta competencia al BIESS.

Como nuestro periodo de evaluación de los préstamos quirografarios va del año

2002 al 2010, nos basaremos en las resoluciones emitidas por el Consejo

Directivo del IESS (Resolución 144, y la resolución 171), a su vez en el manual de

crédito emitido por el BIESS que actualmente se encuentra vigente para la

concesión de estos préstamos.

2.3.1 INVERSIONES PRIVATIVAS DEL IESS

El Art. 62 de la Ley de Seguridad Social establece que son inversiones privativas

del IESS los préstamos hipotecarios y quirografarios que brinda a sus afiliados,

las colocaciones financieras de las Cuentas de Menores Beneficiarios del IESS,

los recursos asignados al servicio público del Monte de Piedad, las operaciones de

descuento de títulos hipotecarios cuando se trate de operaciones con los afiliados

del IESS y la adquisición, conservación y enajenación de bienes raíces, con

recursos de los fondos de pensiones, para fines de capitalización de las reservas

técnicas del régimen de jubilación por solidaridad intergeneracional creado en el

Libro Segundo de esta Ley 24.

24 Artículo reformado por Ley No. 71, publicada en Registro Oficial 429 de 3 de Enero del 2007.



54

Los préstamos quirografarios al formar parte de las inversiones privativas, que a

su vez generan ingresos al IESS, crean normas y políticas que se detallan a

continuación.

2.3.2 NORMAS Y POLITICAS GENERALES DEL PRÉSTAMO

QUIROGRAFARIO

Las normas y políticas generales establecidas para la entrega y recuperación de

los préstamos quirografarios en base a nuestro periodo de estudio indican que:

· La Dirección de Inversiones tiene responsabilidad de la organización,

dirección, supervisión de los procesos de administración financiera, de

inversiones y de Fondos de Terceros, del Seguro de Desgravamen y del

Seguro de Saldos, por lo que a su vez tiene relación con la Dirección

Nacional de Riesgos que se responsabiliza de calcular las posiciones de

riesgo de esta inversión y el retorno total del portafolio de inversión del

seguro de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM), por la concesión de los

préstamos quirografarios, en base a normas establecidas por la

Superintendencia de Bancos y Seguros;

· Por lo que las Direcciones de Inversiones, Desarrollo Institucional y la

Dirección Nacional de Riesgos elaboraran el Manual de Procedimientos

Operativos y las rutinas de cálculo que deberán ser observadas por las

dependencias encargadas de la recepción y trámite de solicitudes de

préstamo, así como también los diferentes procesos de contabilización,

liquidación y acreditación del préstamo y la notificación al empleador,

recaudación, control de la cartera en mora y control de cobro de los

dividendos respectivos.



55

· En cambio la Dirección Económica Financiera, es la unidad responsable de

contabilizar estos préstamos quirografarios y consolidar la información

generada en las Direcciones Provinciales, que es remitido mensualmente a

la Superintendencia de Bancos y Seguros.

· Todos los préstamos quirografarios concedidos deben ser reportados

mensualmente a la Central de Riesgos y según las Normas Generales para

la aplicación de la Ley de Seguridad Social, de la Nueva Codificación de

resoluciones de la Superintendencia de Bancos y la Junta Bancaria.

También se realizara una Auditoría Interna y evaluará el cumplimiento de

los reglamentos, ordenanzas, resoluciones y normas aprobadas por el

Órgano de Gobierno del IESS, mediante exámenes especiales

sistemáticos, periódicos y oportunos.

· Las funciones que realiza la Dirección de Desarrollo Institucional consiste

en transformar a sistemas informáticos, los procedimientos y rutinas de

cálculo elaborados en el requerimiento funcional del caso, para generar una

eficiente y oportuna atención a los asegurados, previa la entrega de los

préstamos quirografarios. Y en coordinación con la Dirección de Inversiones

implementarán el debito automático.

· La Comisión Técnica de Inversiones atiende la demanda de estos

préstamos, por lo que esta facultada legalmente para negociar los títulos

valores que mantiene registrado en el Fondo IVM con otros fondos

administrados por el IESS que tienen solvencia , con el fin de generar y

asegurar la liquidez para el otorgamiento de estos préstamos.



56

· El Consejo Directivo del IESS aprueba los Manuales de Procedimientos

operativos y rutinas de cálculo elaborados, ordena su difusión y aplicación

inmediata en todas las Direcciones Provinciales del IESS.

2.4 REGLAMENTO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

Para el caso de los préstamos quirografarios, se ha emitido dos resoluciones, que

se han aplicado para la concesión de estos préstamos.

La primera que fue emitida el 26 de agosto del 2002 por la Comisión Interventora

del IESS fue la RESOLUCIÓN C.I 144, y fue sustituida por la RESOLUCIÓN C.D

171 emitida por el Consejo Directivo del IESS el 20 de Julio del 2007. En la

actualidad se basan en el manual de crédito emitido por el BIESS.

2.4.1. REGLAMENTO DE LOS PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS

RESOLUCIÓN C.I 144

Desde el año 2002 fue aplicada la resolución C.I 144 como base legal para la

entrega de préstamos quirografarios, que cumplía con las normas establecidas en

la Ley de Seguridad Social. Esta resolución tuvo una duración de cinco años.

Como podemos señalar para ser sujetos de entrega del préstamo quirografario los

afiliados debían cumplir ciertos aspectos relevantes, que el IESS controlaba

mediante su propia administración, los cuales se citan a continuación:

El IESS concede estos préstamos a sus asegurados obligados que tuvieren 36

aportaciones de las cuales las últimas 6 deben ser consecutivas, a los jubilados

que tengan goce de pensión, estos recursos (dinero) surgirán del fondo IVM. El

afiliado pagará en dividendos mensuales iguales, el interés se calcula sobre el



57

saldo de capital, por lo que el servicio de la deuda se inicia desde el mes siguiente

al de la concesión del préstamo. Y el pago de cada dividendo deberá ocurrir hasta

el día 15 del mes siguiente al de su fecha de vencimiento.

En la cuantía máxima del préstamo quirografario hay un cambio en la resolución

C.D 171, debido a que en esta resolución se fija hasta un máximo de 60 salarios

básicos como cesantía superior, y en la Resolución C.I 144, establece 10 salarios

mínimos, igualmente para los jubilados que gozan de una pensión. La base de

cálculo para el préstamo quirografario del afiliado, será el salario promedio de

aportación de los seis (6) meses anteriores a la fecha de solicitud. La base de

cálculo del préstamo quirografario del pensionista, será la pensión unificada

promedia de los tres (3) meses anteriores a la fecha de solicitud.

La capacidad de endeudamiento cuando es a un año, el monto del dividendo

mensual no podrá exceder del 35% del salario de aportación, ni del 35% de la

pensión unificada para el pago del préstamo; para 2 años es el 20%, para 3 años

el 12.5% tanto para afiliados como para los jubilados.

Se entiende por monto del dividendo mensual a la suma del abono del capital,

más los intereses sobre el saldo del capital y más los intereses en días del periodo

de gracia. La tasa de interés de los préstamos quirografarios en ningún caso será

inferior a la que resulte sumar la tasa pasiva referencial del Banco Central del

Ecuador, mas la diferencia entre la tasa activa referencial y la tasa pasiva

referencial vigentes al inicio de la semana de concesión del préstamo de

conformidad con el Art. 63 de la Ley 2001- 55 de Seguridad Social.

Como podemos indicar el afiliado o jubilado que cumpla con los requisitos

establecidos para adquirir el préstamo debe también cumplir con los respectivos

pagos, ya que si fuere el caso si el beneficiario del préstamo tuviese una demora

de pago del préstamo de 3 meses el IESS aplica el debito automático, que



58

consiste en cobrar automáticamente del fondo acumulado de cesantía del afiliado

y del jubilado a través de su pensión unificada, además añade los respectivos

intereses de mora y multa que se aplica al préstamo.

Un aspecto importante del préstamo es el Seguro de Saldos. Los beneficiarios de

los préstamos quirografarios están protegidos por un seguro de saldos, en caso de

muerte, mediante el pago de una prima anual de setenta y cinco centésimas del

uno por ciento (0.75%) sobre el capital total de la deuda, que se deducirá del valor

del préstamo al momento de su entrega.

A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda asegurada y el

contrato de préstamo quirografario; el IESS levantara el gravamen sobre el fondo

de cesantía o la pensión de jubilación del deudor. La mora de tres (3) dividendos

producirá la caducidad automática del contrato y el Seguro de Saldos no cubrirá ni

pagara beneficios posteriores a esa fecha.

La Resolución C.I. 171 dice: “El Seguro de Saldos tendrá financiamiento y

contabilidad propios. Sus gastos de administración se financiarán con el

tres por ciento (3%) del monto de las primas recaudadas en cada ejercicio

económico anual”25.

No podrá recibir préstamo quirografario, el solicitante que tuviere obligaciones

vencidas con el IESS. Y si desearía realizar otro préstamo solo podrá recibir el

asegurado que hubiere cancelado la totalidad de los préstamos de cualquier tipo

anteriormente concedidos al amparo de este reglamento. Y durante la vigencia del

préstamo, el deudor podrá cancelar en forma anticipada el valor presente del

préstamo que le hubiere concedido el IESS.

25

Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.



59

Al indicar los aspectos relevantes de esta resolución y al terminar la vigencia de

esta se creó la resolución C.I 171, con aspectos importantes que en algunos

puntos tiene diferencias con el reglamento anterior, que se indica a continuación:

2.4.2 REGLAMENTO DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS

RESOLUCIÓN No C.I 171.

Esta resolución al igual que la anterior establece los requisitos que deben cumplir

los afiliados para la obtención del préstamo. La cual especifica que los

rendimientos de estas inversiones se acreditan a la cuenta respectiva de dicho

fondo (IVM), que podrá ser utilizado en préstamos nuevos, previo informe

favorable de la Comisión Técnica de Inversiones. Dicha Comisión también fija la

política de recuperación de los recursos invertidos del fondo (IVM).

La Modalidad de recuperación se realiza bajo el sistema de “amortización

gradual, con dividendos mensuales y tasa de interés variable la cual se aplica

sobre los saldos de capital y se reajustan en periodos trimestrales, iguales y

sucesivos”26.

Para el inicio del cobro del préstamo se da una prórroga de un mes para empezar

a cobrar la primera cuota del préstamo, especificando que en la primera cuota se

incluirá el interés generado desde la fecha de desembolso del dinero y el inicio del

período de pago.

La solicitud del préstamo se realiza a través del internet y acceden todos los

afiliados con su clave otorgada por el IESS; en la pagina en internet se informa al

afiliado los montos de préstamo que puede solicitar de acuerdo a los fondos

26

Reglamento C.D.171 de los préstamos quirografarios Art. 2.



60

acumulados de cesantía y reserva, así como los dividendos y capacidad de

endeudamiento.

Aclarando de esta forma al afiliado las reglas del contrato para el préstamo

quirografario, así como su debida aceptación y autorización para que el IESS

ejecute las garantías especificadas en esta resolución.

El respaldo de información del proceso crediticio será respaldado diariamente

en medios magnéticos para garantizar la seguridad y aplicación de los controles

internos. Información que será validada por la Dirección de Inversiones y los

remitirá a la Dirección de Desarrollo Institucional.

Lo que se alcanza con todo este proceso de la información es que la Comisión

Técnica de Inversiones logre elaborar informes sobre la gestión crediticia así como

el control y administración de la cartera vencida. Este proceso es importante que

permite observar la calidad de gestión que tiene el IESS en cuanto a la inversión

realizada a través de los préstamos y así controlar si dicha inversión presenta un

beneficio para ambas partes.

Los Sujetos de crédito, están definidos en la Ley de Seguridad Social en el Art.

63, el reglamento lo que hace es transcribir este requisito de dicha ley, a los que

se anexan aspectos relevantes como son:

a) Acreditar una fuente de ingreso estable, compatible con el préstamo

solicitado, en relación con el salario base de aportación al IESS o con la

pensión que reciba;

b) Mantener valores acumulados en sus cuentas individuales de fondos de

reserva y/o Fondos de cesantía, para el caso de los afiliados bajo relación

de dependencia;



61

c) Encontrarse en goce de pensión otorgada por el IESS, para el caso de

jubilados y pensionistas;

d) Registrar en el IESS una cuenta bancaria del sistema financiero nacional;

e) Acreditar las garantías personales o reales, a entera satisfacción del IESS,

por quienes no cubran la totalidad del monto solicitado;

f) Calificar la idoneidad crediticia del solicitante en base a la metodología de

evaluación del IESS. Para el efecto, el sujeto de préstamo autorizará

expresamente al IESS para que consulte y utilice la información crediticia

registrada en los burós de crédito autorizados por la Superintendencia de

Bancos y Seguros. Esta calificación no podrá ser menor a “B”; y,

g) No mantener obligaciones pendientes con el IESS.

Con esta normativa lo que se busca es que el afiliado pueda pagar en su totalidad

el préstamo solicitado, es decir, lograr el total retorno del capital invertido del IESS.

Buscando disminuir los riesgos de inversión.

En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo quirografario se encuentra

detallada en el art. 63 de la ley de seguridad social, la cual establece que la

cuantía máxima del préstamo será de 60 salarios básicos unificados del trabajador

en general. Así como también el monto máximo, que estará en función de su

capacidad de pago y los fondos acumulados que tenga.

Como garantía del préstamo el IESS ha establecido que se respalde en los

fondos de reserva y cesantía; así como las demás garantías que el afiliado haya

presentado para cubrir el monto de la deuda. Para los jubilados por vejez y

pensionistas por invalidez del seguro general; la pensión que reciben

mensualmente constituirá garantía y fuente de pago del préstamo. En cuanto al

plazo máximo que el IESS otorga el préstamo oscila de 1 a 5 años y la capacidad

de endeudamiento de los afiliados activos se la establece en la siguiente tabla:



62

PLAZO DEL PRÉSTAMO EN MESES

CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DEL SUELDO BASE DE APORTACION PROMEDIO DEL SEMESTRE INMEDIATO ANTERIOR

1-12 35% 13-24 30% 25-36 25% 37-48 20% 49-60 15%

Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.

Para el caso de la capacidad de endeudamiento de jubilados y pensionistas se

exhibe la siguiente tabla:

PLAZO DEL PRÉSTAMO EN MESES

CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO EN PORCENTAJE DE LA PENSION UNIFICADA MENSUAL INMEDIATA ANTERIOR*

1-12 40% 13-24 35% 25-36 30% 37-48 25% 49-60 20%

*No incluye valores retroactivos de meses anteriores. Resolución no C.D 171emitida el 20 de julio de 2007.

En este caso se puede observar y tomando en cuenta la primera tabla, que si un

afiliado pide un préstamo a 12 meses plazo, este podrá comprometer el 35% de su

salario, es decir, si gana 264 dólares (salario Básico Unificado), solo podrá

comprometer hasta 92,40 dólares de su salario para el pago del préstamo,

concretamente su cuota de pago no podrá exceder este valor, de acuerdo al

monto que obtuviere del préstamo quirografario.

El Art. 13 de la resolución C.D 171 dice “que los préstamos quirografarios

para trabajadores de campo de la industria azucarera, con relación de

dependencia, que labora temporalmente en periodos inferiores a un año, podrá

solicitar el préstamo quirografario, con sujeción a las siguientes condiciones

especiales:



63

a) La solicitud de concesión se presentará en el IESS, únicamente durante el

mes de mayo de cada año, a la que se acompañará los requisitos y

garantías de este reglamento.

b) Se establecerá la base del cálculo del préstamo quirografario con el salario

promedio de aportación de los últimos seis meses ininterrumpidos durante

el periodo de zafra del año último anterior al de la solicitud.

c) Las operaciones de préstamo se efectuarán hasta dieciocho meses de

plazo, con una recuperación de doce periodos mensuales de zafra. Los seis

primeros dividendos serán descontados en el primer periodo de zafra, a

partir del mes de julio y hasta el mes de diciembre, inclusive: los seis

restantes se descontarán de manera análoga en el siguiente año de zafra,

considerando el dividendo total, los intereses acumulados del préstamo

correspondiente al semestre de inter zafra.

En lo que respecta al Art. 14. De Retenciones judiciales para efecto de la

aplicación del artículo 12 del presente Reglamento, la capacidad de

endeudamiento se calculará, una vez de que se hayan descontado las

obligaciones en concepto de retención judicial que por ley se tuvieren que retener

al jubilado o afiliado.

En el Art. 15: la tasa de interés indica que los préstamos quirografarios se

concederán a una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa

actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del banco Central


concesión del préstamo. Coincidiendo con el Art. 63 de la Ley de Seguridad

Social.

”TASA ACTUARIAL DEL IESS”27

27

Resolución C.I 171 del 20 de Julio del 2007.



64

Para efecto de la aplicación de la tasa actuarial, es la suma de la tasa de interés

actuarial que determina el art. 2 de la resolución No. C.I 141 del 26 de Julio de

2002, mas el promedio de los valores de la inflación anual, correspondientes a los

últimos doce meses, más un margen de hasta el dos por ciento (2%) como factor

porcentual de costo de originación y administración del préstamo quirografario.

La tasa de los préstamos vigentes será reajustada trimestralmente. Ningún cargo

o gasto que no sean exclusivamente los referidos a provisiones podrá afectar el

rendimiento de los préstamos quirografarios. En consecuencia el valor neto de los

intereses será liquidado y contabilizado a la metodología establecida en el

catalogo de Cuentas vigente para el Sistema de Seguridad Social.

El pago del préstamo como lo indica este reglamento, cuando el afiliado tenga

relación de dependencia, su empleador será el responsable de recaudar y

transferir al IESS los dividendos del préstamo. En el caso de que un afiliado entre

en cesantía, su empleador deberá notificar al IESS con tres días de anticipación

desde la fecha de salida, para poder deslindar su responsabilidad en el pago de

los dividendos. En el caso de los jubilados estos dividendos se les descontara de

sus respectivas pensiones.

En este caso lo que el reglamento busca es que el pago de los dividendos sea de

forma oportuna, involucrando directamente al empleador, con este tipo de

modalidad lo que se quiere evitar es la morosidad en el pago del dividendo, sin

que se produzca la mora respectiva. El afiliado debe tener en cuenta que si hace

el pago del préstamo, a su debido tiempo no generará un interés de mora. Pero

suele suceder que hay casos que se retrasa este pago, uno por ejemplo cuando el

trabajador esta cesante, sin trabajo, por lo que el pago debe realizarlo

directamente el afiliado con el IESS, otro ejemplo tenemos a través del empleador,



65

este asume los gastos que incurre el préstamo por el interés de mora que se

genera, y otro caso tenemos por culpa del funcionario encargado de realizar este

proceso de cancelación del préstamo, el funcionario asumirá esta sanción.

Pago directo de dividendos.- El deudor de un préstamo quirografario que dejará

de ser cotizante al IESS, estará obligado a pagar directamente los dividendos

mensuales en el lugar que determine la institución, dentro del mes que

corresponda el pago de su obligación. El afiliado que cese para acogerse a la

jubilación, de no liquidar el saldo pendiente, podrá solicitar que los dividendos del

préstamo quirografario se continúen descontando de su pensión.

Del mismo modo si el jubilado o pensionista deja de recibir su pensión por las

causas previstas en la ley, estará obligado a pagar directamente en las ventanillas

o lugares que determine el IESS.

“El debito automático y la ejecución de garantías por parte del IESS”28 están

debidamente autorizados por el IESS, ya que al momento de adquirir el préstamo

el afiliado autoriza que en caso de mora se ejecuten dichas garantías. El IESS

devenga los valores totales del préstamo de los fondos que mantenga acumulados

el afiliado como fondos de reserva y de cesantía; y finalmente se procede con la

garantía adicional que hubiere entregado el afiliado. “Si hubiere valores

remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de conformidad con

la ley”.

En el caso de la ejecución de las garantías mencionadas en el Art. 18 del

reglamento de los préstamos quirografarios lo que se busca es que exista la

menor morosidad o mejor dicho la inexistencia de morosidad en el pago del

préstamo, cabe recordar que dicho dinero que el IESS invierte en este servicio

28

Resolución 171 del 20 de julio del 2007; Art. 18;Pag. 9



66

viene del fondo IVM, que es utilizado para el pago de jubilaciones y pensiones, es

decir, el IESS debe asegurarse de la devolución completa del dinero, es por esto

que ejecutando estas garantías y asegurándose que el afiliado mantenga fondos

de acumulación se evita que el dinero otorgado por el préstamo caiga en futuro

impago por el afiliado; de una u otra forma se cancela la totalidad del préstamo por

el afiliado.

Un aspecto muy importante de los préstamos quirografarios es “El seguro de

saldos que en el Art. 19”29, protege al préstamo quirografario en caso de muerte

del afiliado, mediante el pago de una prima relacionada con el rango de edad y el

plazo que el escoja como se lo indica en el capitulo I pág.18, sobre el capital total

de la deuda, dicho valor será deducido al momento de la entrega del préstamo,

El seguro de saldos cubre el pago del préstamo por la muerte del deudor, con el

único beneficio que se dejen de lado las demás garantías contraídas al momento

de adquirir el préstamo, es decir, libera la garantía de los fondos de reserva,

cesantía y demás que el afiliado haya comprometido para el pago del préstamo.

Para aplicar el seguro de saldos se considera como hecho único el siniestro

(muerte) del deudor y establece que este no debe estar impago en más de tres

dividendos, ya que esto producirá la caducidad del contrato del Seguro de Saldos,

y se aplica el respectivo debito automático.

“Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del agente de retención,

no se producirá la caducidad del contrato, pero el IESS procederá por la vía

coactiva contra el empleador, de los gastos, intereses, capital y el recargo de los

cuatro puntos a los que se refiere el artículo 89 de la Ley 2001-55 de Seguridad

Social.

29

Resolución C.D. 171 Art. 19. Del 20 de julio del 2007.p 11.



67

Si la falta de pago de los dividendos fuere debida a culpa del administrador de la

cuenta del deudor en el IESS, tampoco se producirá la caducidad del contrato de

seguro de saldos. En este caso, la institución sancionará al o los funcionarios

responsables de dicha cuenta, de acuerdo con la Ley”.

En caso de cancelación del préstamo por pago anticipado, el IESS deducirá del

valor de la deuda la parte proporcional del seguro de saldos correspondiente al

tiempo comprendido entre el mes de cancelación y el de vencimiento del plazo.

La Dirección Actuarial realiza anualmente al final del ejercicio económico, el




Seguros.

Art. 20. Tasa de interés de mora. La tasa de interés de mora sobre los

dividendos impagos de los préstamos quirografarios, será la que determina el

artículo 89 de la ley 2001-55 de Seguridad Social30. Si la mora es por causas

imputables al empleador el IESS procederá a cobrar a éste, por la vía coactiva, los

gastos, intereses, capital, y el recargo de los cuatro puntos que señala el artículo

89 de la referida Ley.

La Forma de entrega de los préstamos quirografarios se lo establece Una

vez aprobado el préstamo quirografario, el IESS entregará el valor

correspondiente al sujeto de crédito, mediante depósito en la cuenta bancaria

30

Art. 89.- INTERÉS Y MULTAS POR MORA PATRONAL.- La mora en el envío de aportes, fondos de reserva y

descuentos por préstamos quirografarios, hipotecarios y otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios

entre los empleadores y el Instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional permitido por el Banco Central

del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora, incrementado en cuatro puntos.



68

corriente o de ahorros, del afiliado o pensionista, dentro del término que se

establecerá en el Manual de Procedimientos que se aprobará para este

Reglamento.

2.5 ANÁLISIS Y COMPARACIÓN DE LAS RESOLUCIONES EMITIDAS POR EL

IESS Y COMPARACIÓN CON EL MANUAL DE CRÉDITO REALIZADO POR EL

BIESS

Al comparar estas dos resoluciones conjuntamente con el manual de crédito

emitido por el BIESS han surgido varios cambios en diferentes artículos que

mencionamos a continuación:

En la naturaleza del préstamo quirografario, en las dos resoluciones y el manual

de crédito no tienen mayores cambios, por lo que contienen el mismo contexto a

diferencia que en la resolución 171 especifica que los recursos generados por

intereses serán reutilizados para estos mismos préstamos.

Tasas de Interés. En la resolución 171 el cambio más notable está en la tasa de

interés la cual especifica, que esta se reajusta en periodos trimestrales iguales y

sucesivos. Además que en esta se introduce un factor de indexación como es el

promedio de los valores de la inflación de los doce últimos meses

correspondientes a la fecha del préstamo otorgado. Este factor no hace más que

ajustar el valor de la tasa de interés a la variación de la inflación del país,

dándonos así un valor más real al momento de recuperar el valor total del

préstamo quirografario. El BIESS ya no reajusta la tasa trimestralmente sino que lo

hace semestralmente.

Lo que se pretende con este tipo de medida es recuperar el valor real del dinero

prestado, ya que hay que recordar, que con la inflación, el dinero pierde valor a lo

largo del tiempo, de igual manera sucede con los reajustes semestrales.



69

La anterior resolución solo incorporaba un promedio de la tasa pasiva referencial

del Banco Central, mas la diferencia entre la tasa activa y pasiva referencial, y

daba como techo máximo el IPC más cuatro puntos porcentuales, para la

aplicación de la tasa de interés de los préstamos quirografarios.

Para la solicitud del préstamo en la resolución 171 se presentan nuevos

parámetros, debido a que el proceso se lo realiza a través del internet, cumpliendo

con los requisitos establecidos por el IESS. Como son la acreditación de la cuenta

bancaria en el IESS con su respectivo certificado que especifique que la cuenta se

encuentra activa y en funcionamiento para que el depósito se haga efectivo y no

presente problemas ni posteriores reclamos.

Montos. En lo que respecta a la cuantía máxima del préstamo este se eleva a 80

salarios (21.120 USD), ya que en las anteriores resoluciones se llega solo hasta

los 60 salarios básicos, aspecto importante a ser tomado en cuenta ya que en el

año 2002 el salario básico unificado era de 180 dólares, y el actual se encuentra

en 264 dólares, lo cual incide en el monto que se puede dar por el préstamo y por

cada afiliado.

Así como el fondo acumulado para el préstamo ya no solo constituye el fondo de

cesantía como única garantía, sino también el fondo de reserva, que ha

contribuido al crecimiento de los montos de los préstamos haciéndolos más

atractivos para los afiliados, lo cual permite acceder a mayores cantidades de

dinero que antes. Para los sujetos de crédito el IESS ha establecido nuevos

parámetros para garantizar el cobro del préstamo, por lo que indica que debe

tener una fuente de ingreso estable, mantener fondos de cesantía y reserva

acumulados, encontrarse en goce de pensión, y calificar la idoneidad crediticia no

menor a “B” en base a la metodología de evaluación crediticia del IESS.



70

La Tasa de interés de los préstamos quirografarios se sustentaba en el art. 63 de

la Ley de Seguridad Social donde se especifica la forma de cálculo de dicha tasa,

por esto que la resolución No 171 en su art. 15 menciona que la tasa se

fundamenta en una tasa de interés anual, que será el promedio entre la tasa

actuarial del IESS, y la media de las tasas activas referenciales del Banco Central


concesión del préstamo.

En la actualidad el BIESS para el calculo de la tasa de interés tiene una

modificación debido a que ahora se basa en una tasa de interés efectiva anual,

equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la

tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco

Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo.

También hay que indicar que desde agosto del 2007 se aprobó la Ley de

Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito, que establece concretamente

los segmentos de crédito con sus respectivas tasas de interés, por lo cual dichos

préstamos están establecidos como préstamos de consumo, y se acogen a este

segmento establecido por la ley, en lo que respecta a la tasa de interés.

En cambio para la tasa de interés en mora sobre los dividendos impagos de

capital causará un interés máximo permitido por el Banco Central del Ecuador a la

fecha de liquidación de la mora lo que equivale a 1,1 veces la tasa de

financiamiento del préstamo y se lo calcula con el capital amortizado del

dividendo impago del afiliado.

Un nuevo mecanismo que han creado consiste que el préstamo quirografario sirva

para pago de tarjetas de crédito, y lo podrán solicitar quienes deseen cancelar en

forma directa (SPI – BCE), por lo que se considerara el monto solicitado de



71

conformidad con la capacidad de pago del beneficiario, por lo que tendrá la misma

metodología del préstamo quirografario.



72

CAPITULO III

BENEFICIOS DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS EN INTERÉS,

MONTOS Y PLAZOS.



73

3.1 EL CRÉDITO DE CONSUMO COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA

ECONÓMICA EN EL ECUADOR

El consumo de los hogares es el mayor componente del PIB, ya que aporta con el

70% (68.7% en el 2009)31. Así se explica que la política del Gobierno para afrontar

la crisis económica durante el 2008, estuvo enfocada en este aspecto, ya que

estableció un tipo de interés por cada segmento de préstamo, es decir, se

establecieron tasas de interés para los préstamos de consumo y demás de

acuerdo a su uso; lo cual ayudo a dinamizar la economía evitando que se

contraiga la demanda.

Un análisis histórico nos demuestra esta tendencia, aunque con altibajos, que “en

seis años, entre febrero de 2005 y el de 2011, el saldo de sus compromisos, por

préstamos de consumo con la banca privada de Ecuador, se triplicó de $ 1.160

millones a 3.969 millones de dólares, pero la morosidad cayó de 7,18% a

4,24%.”32

Observando estos datos vemos que los consumidores son más cautos a la hora

de endeudarse, así como los bancos son más estrictos a la hora de conceder los

préstamos ya que se aseguran que estos sean reembolsados, ante el crecimiento

del crédito en el país en los diferentes estamentos que estos tiene.

El Gobierno regula las tasas de interés, actualmente se mantiene en un 16%,

según fuente del Banco Central al 19 de abril del 2011, para los préstamos de

consumo; lo cual alienta la demanda de este préstamo por la baja tasa de interés,

31

Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. P 31. www.bce.fin.ec 32 La Deuda de Hogares se Triplica. Diario Expresso. Domingo, 17 de abril de 2011.Redacción Guayaquil.



74

de lo visto se desprende que para desalentar la demanda de este préstamo se

sube la tasa, que anteriormente se ubico en un 18%.

Dentro de este análisis correspondiente se encuentran los préstamos que da el

IESS, los préstamos quirografarios cabe recalcar que son de consumo por lo cual

son un aporte para la economía nacional ya sea en el crecimiento del PIB, empleo

y consumo; que actúan conjuntamente con la política del Gobierno de dar mayor

liquidez al país.

El préstamo quirografario de consumo es un contrato por el cual una de las

partes, el prestamista, pone a disposición del otro, el prestatario, algo para su

uso, con el contrato de devolverlo en el término convenido, generalmente

combinado con una garantía y dando lugar al pago de un interés en caso de

préstamo de dinero, por lo que:

El BIESS en la otorgación de préstamos quirografarios aplica su manual de

crédito, cuyos beneficios son adquiridos por sus afiliados al momento de la

concesión del préstamo, como son montos, plazos, la tasa de interés que se

generará por el préstamo, que es el principal instrumento en el mercado

financiero que tenemos.

3.1.1 IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA.

Según la teoría de Keynes33 se centra en el estudio de las tasas de interés, la

inversión y el nivel de empleo. Este modelo fue el que ayudo a resolver la crisis de

los años 30 y a partir de esta se desarrollaron las tesis monetaristas, por lo cual

este modelo revela la etapa actual del capitalismo.

Keynes en su teoría afirma que se demanda dinero por tres razones:

33

KEYNES.- Teoría tasa de interés, la inversión y el nivel de empleo



75

· El motivo de transacción: dinero necesario para las transacciones

económicas.

· El motivo de precaución: el deseo de seguridad respecto al futuro, es

decir, para solventar cualquier tipo de imprevistos de carácter económico.

· El motivo especulativo: el propósito de conseguir ganancias a través del

conocimiento del mercado mismo.

Dentro del análisis de Keynes se observa dos sectores de la economía el Real y el

monetario34.

Dentro del sector real (IS), intervienen las variables como el Ahorro(S), Inversión

(I), la tasa de interés y el ingreso (Y); y así se demuestra como cada una de estas

variables ejerce influencia sobre las demás variables.

34

Política Monetaria, Ec. Luis naranjo, Tareas Universitarias II trimestre.

Análisis Del Sector Real S (a) S (b) IS S`` E`` S Y` y`` I` I`` (c) (d) i i i`` i` y` y`` I` I``

E`



76

Como vemos en el grafico a nos muestra que cuando el ingreso es bajo el ahorro

también, es decir, si una persona tiene ingresos bajos esta destina poco dinero al

ahorro ya que busca satisfacer sus necesidades primordiales o básicas.

En el grafico b se observa la relación entre el ahorro y la inversión, de esta

manera cuando el ahorro es bajo, la inversión también es baja y tiene el mismo

efecto sobre los ingresos, sabiendo que el ahorro es igual a la inversión; cuando

más alto sea el ahorro más alta será la inversión debido que al tener un

excedente de dinero este se destina al ahorro.

El grafico c y d muestra una relación inversa entre la tasa de interés y el ingreso e

inversión, mientras más alta sea la tasa de interés menor es el nivel de renta e

inversión, y sucede lo contrario con tasas de interés más bajas. Con lo cual se

incrementa las inversiones lo que hará que se aumente el ingreso, empleo, ahorro

e inversión generando un efecto en el que el movimiento de una variable genera

un efecto en otra.



77

SECTOR MONETARIO35

En el sector monetario esta la función LM en la cual nos muestra la demanda del

dinero sea para transacciones (M1) y especulación (M2) relacionadas con la tasa

de interés (i) y con la renta o producción (Y).

El grafico a nos indica la demanda de dinero para realizar transacciones. En este

grafico la producción aumenta o disminuye en el mismo sentido, es decir una

relación directa; si aumenta la demanda es por que la economía requiere más

dinero para las transacciones en el mercado y al contrario si la gente demanda

poco es porque existe poca demanda de dinero para las transacciones.

35


Análisis del Sector Monetario M1 (a) M1 (b) M1`` M1` Y` y`` M2`` M2` (d) (c) `i i LM i`` E`` i` E` Y` y`` M2`` M2`



78

La demanda de dinero por motivo de transacción también está reflejada en el

grafico b en donde se contrasta con la demanda de dinero por motivos de

especulación donde ambas tienen una relación inversa; cuando M1 aumenta M2

baja y cuando M1 baja M2 sube; cuando no hay mucho dinero para las

transacciones no se especula pero cuando no hay suficiente se genera una

especulación que produce una serie de efectos como el aumento de precios, tasas

de interés altas, etc.

La parte c del grafico nos muestra como la demanda por motivo de especulación

tiene repercusiones en la tasa de interés, cuando existe demasiada especulación

la tasa de interés es alta, cuando es poca la demanda de especulación la tasa de

interés es menor.

EQUILIBRIO ENTRE EL SECTOR REAL Y EL SECTOR MONETARIO36

El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del

equilibrio simultáneo en ambos mercados. Es un equilibrio estable ya que si se

produce una situación temporal de desequilibrio que desplaza la posición a

cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán para volver a ese punto

de cruce. La economía es siempre un punto de equilibrio y no puede existir fuera

de este punto ya que habría desequilibrio tanto del sector real como del financiero.

36




79

Los cuatro gráficos en los que se divide el espacio representan situaciones de

desequilibrio con los siguientes aspectos:

· Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de

bienes y exceso de demanda de dinero.

· Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de

bienes y exceso de demanda de dinero.

· Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de

bienes y exceso de oferta de dinero.

· Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de

bienes y exceso de oferta de dinero.

El modelo de Keynes nos explica porque una variable como la tasa de interés es

tan importante en la economía, pero en la actualidad se puede decir que la tasa de

interés se halla regulada por la fuerza de la oferta y demanda de dinero que existe

en una economía y que el Banco Central lo que hace es vigilar que no se cobren

tasas de interés por encima del establecido por el mercado e inclusive se cobren

otros costos adicionales al interés.

Este tipo de medida económica de regular las tasas de interés ya sea para los

préstamos en sus diversas categorías, tienen que ir acompañadas de una política

económica estatal, en la cual el estado actúa como un agente económico activo,

es decir, realiza actividades económicas como son las de construcción de obras

públicas ,obras de infraestructura, que ayudan a generar empleo, y evitando así la

trampa de liquidez, es decir, tratar de que la gente consuma, la mal llamada

economía del consumo, siempre y cuando esta sea de la industria nacional.

Dentro de esta teoría planteada están los préstamos de consumo, préstamos

quirografarios, que contribuyen a que la economía se dinamice, ya que hay que



80

recordar que el consumo de los hogares aporta con el 70% de la generación del

PIB nacional. Esta política está encaminada a que el ahorro nacional se invierta en

la misma economía, es decir se la realice con fines de inversión y no

especulativos.

3.1.2 INCIDENCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMÍA.

En nuestro país según la Constitución Política del Estado37, corresponde a la

Función Ejecutiva las políticas monetaria, crediticia, cambiaria y financiera. Que

será instrumentada a través del Banco Central del Ecuador y que la ejecución de

la política crediticia y financiera la ejercerá también a través de la banca pública.

Para lo cual se ha emitido la LRCMEC38 como un instrumento de política crediticia

en el país, estableciendo techos máximos de interés, transparentando la

información y lograr que el mercado financiero sea más competitivo dentro del

territorio nacional. La tasa de interés es una variable de gran influencia en la

economía nacional tal como lo demostraría Keynes, en su Teoría general de la

ocupación, el interés y el dinero. Variable que en la actualidad sigue siendo

utilizada para solucionar crisis económicas de cada país, un ejemplo vivo de esto

es lo que hace Estados Unidos en su actual crisis manteniendo las tasas de

interés bajas para reactivar su economía y lograr una recuperación favorable.

37

Constitución Política del Estado Art. 303. 38

Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito



81

3.1.3 REGULACIÓN DE LA TASA DE INTERÉS “LEY DE REGULACIÓN DEL

COSTO MÁXIMO EFECTIVO DEL CRÉDITO”39

Desde la publicación de esta ley en el registro oficial se determina el cálculo de las

diferentes tasas de interés por segmentos de crédito, que es publicada por el

Banco Central del Ecuador, tanto referenciales como máximas que las

instituciones financieras del país pueden cobrar por el préstamo que otorguen,

para una mejor visualización se exhibe las tasas que publica el Banco Central:

TASAS DE INTERÉS

COMPARACION DE TASAS

ABRIL 2011

TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS VIGENTES

Tasas Referenciales Tasas Máximas

Tasa Activa Efectiva Referencial para el segmento:

% anual Tasa Activa Efectiva Máxima para el segmento:

% anual

Productivo Corporativo 8.34 Productivo Corporativo 9.33

Productivo Empresarial 9.63 Productivo Empresarial 10.21

Productivo PYMES 11.28 Productivo PYMES 11.83

Consumo 15.88 Consumo 16.30

Vivienda 10.56 Vivienda 11.33

Micropréstamo Acumulación Ampliada 23.08 Micropréstamo Acumulación Ampliada 25.50

Micropréstamo Acumulación Simple 25.50 Micropréstamo Acumulación Simple 27.50

Micropréstamo Minorista 28.97 Micropréstamo Minorista 30.50

TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS PROMEDIO POR INSTRUMENTO

Tasas Referenciales % anual Tasas Referenciales % anual

Depósitos a plazo 4.60 Depósitos de Ahorro 1.41

Depósitos monetarios 0.87 Depósitos de Tarjetahabientes 0.66

Operaciones de Reporto 0.23 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

Tasas Referenciales % anual Tasas Referenciales % anual

Plazo 30-60 3.89 Plazo 121-180 5.23

Plazo 61-90 3.67 Plazo 181-360 5.91

Plazo 91-120 4.91 Plazo 361 y más 6.58

TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS MÁXIMAS PARA LAS INVERSIONES DEL SECTOR PÚBLICO (según regulación No. 009-2010)

TASA BÁSICA DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

OTRAS TASAS REFERENCIALES

Tasa Pasiva Referencial 4.60 Tasa Legal 8.34

Tasa Activa Referencial 8.34 Tasa Máxima Convencional 9.33

39

Ley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito. Registro Oficial, suplemento No 135. Del 26 de Julio del 2007.



82

Desde la publicación de esta ley las tasas de interés se han estabilizado

exceptuando la de consumo que es utilizada como un instrumento de política

económica (variable), con esto se ha conseguido eliminar costos adicionales como

son las comisiones, se transparenta el cobro de intereses y otro aspecto

importante es que se aplica un límite a los intereses y no se infla el costo del

crédito que antes se llegaba a pagar el doble. Por lo cual el préstamo de consumo

presenta un crecimiento sostenido y se ubica hoy en día como el segundo rubro

en importancia del crédito por debajo del segmento Productivo Corporativo, lo cual

ayuda a dinamizar la economía.

“El crecimiento del préstamo de consumo en el 2009 fue un objetivo de política

económica diseñado para hacer frente a la crisis internacional que ponía en riesgo

el crecimiento de la economía. Es así que en junio de 2009 se incrementó la tasa

máxima del segmento de consumo de 16.30% a 18.92% con el fin de incentivar a

las instituciones financieras a dar crédito, se debe recordar que la tasa anual de

crecimiento de la cartera global del sistema financiero llegó a ser negativa en junio

2009. El contexto macroeconómico cambió a inicios de 2010 cuando el país entró

en proceso de recuperación después de la crisis internacional. En este sentido, ya

no eran las IFI´s las que no querían dar crédito sino más bien la demanda

crediticia requería ser incentivada”40.

En este caso se puede decir que con la LRCMEC41, ha conseguido el objetivo de

la política económica planteada por el gobierno, que fue la recuperación de la

economía. Esta ley lo que ha hecho es que se cumpla con la constitución que en

su Art. 310 establece que el sistema financiero nacional tendrá como finalidad la

40

Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. P 31. www.bce.fin.ec 41




83

prestación sustentable, eficiente, accesible y equitativa de los servicios

financieros.

3.2 TASA DE INTERÉS

La tasa de interés o tipo de interés es el porcentaje al que está invertido un capital

en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del

dinero en el mercado financiero.” 42

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en

porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia

(oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo

determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se

debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en préstamo en una situación

determinada.

3.2.1 INTERÉS SIMPLE

Se conoce como interés simple cuando un capital gana intereses por todo el

tiempo que dura la transacción, al interés vencido al final del plazo se lo conoce

como interés simple.

3.2.2 INTERÉS SIMPLE EXACTO Y ORDINARIO.

Para hallar el tipo de interés que se cobraría en un préstamo de consumo como en

el quirografario, en el mercado financiero se calcula con base de 360 y 365 días,

por lo que el interés simple exacto consiste en calcular con la base de 365 días, y

para el cálculo de el interés ordinario se calcula con la base de 360 días, la 42

http://www.economía.com.mx/tasas_de_interés.htm



84

diferencia que existe en estos dos tipos de base de año se debe a que cuando se

calcula con base de 360 se genera un aumento en el cobro del interés por el

préstamo.

Para el cálculo de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se lo hace a

un interés simple ordinario, debido que genera mas intereses, estos recursos

captados por el IESS, son designados para fortalecer el fondo IVM, esta

metodología se ocupa para el cobro de los intereses por días de gracia que

genera el préstamo según la resolución 171, antes de la creación del BIESS.

3.2.3 INTERÉS COMPUESTO.

En aquellas transacciones que abarcan un periodo largo de tiempo el interés

puede ser manejado de dos maneras:

1.- A intervalos establecidos el interés vencido se paga mediante cheque o

cupones. El capital que produce los intereses permanece sin cambio durante el

plazo de la transacción. En este caso, estamos tratando con interés simple.

2.- A intervalos establecidos el interés vencido es agregado al capital (por ejemplo

en las cuentas de ahorro). En este caso se dice que el interés es capitalizable o

convertible en capital y en consecuencia también gana interés. El capital aumenta

periódicamente y el interés convertible en capital también aumenta periódicamente

durante el periodo de la transacción. La suma vencida al final de la transacción es

conocida como monto compuesto. A la diferencia entre monto compuesto y el

capital original se le conoce como interés compuesto.

En la acreditación del préstamo quirografario los afiliados o jubilados, el cobro del

préstamo en lo que respecta a intereses se aplica la fórmula del interés

compuesto, sabiendo el afiliado que si le dan una cierta cantidad de dinero por



85

ejemplo 1000 USD, llegaría a cancelar el capital dado más un pequeño porcentaje

de dinero que se genera por esta capitalización y sabiendo que se capitaliza

mensualmente la tasa de interés, en consecuencia este también genera una

ganancia.

Ejemplo interés compuesto: Un préstamo otorgado de 1000 USD, a un tiempo

de 3 años con la tasa de interés de 11,58. Convertible mensualmente.

S= 1000(1+0,1158/12) ^36 S= 1413,52

Dentro de los préstamos quirografarios se aplica los conceptos de anualidades

para el cálculo de las amortizaciones de la deuda contraída por el afiliado.

Considerando esto se puede decir que la anualidad no es más que la suma de los

montos compuestos de los distintos pagos acumulados hasta el término del plazo.

En consecuencia podemos decir que el interés compuesto es una suma de una

progresión geométrica, a una tasa convertible mensualmente, que nos da como

resultado la tasa efectiva del préstamo que se diferencia de la nominal.

3.2.4 TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA.

La tasa nominal es el interés convenido al que llegan el acreedor y el deudor para

un determinado préstamo, es decir, la tasa que establece el mercado o en este

caso el BCE.

La tasa efectiva es la que realmente actúa sobre el capital de la operación

financiera. La tasa nominal puede ser igual o distinta de la efectiva y esto solo

depende de las condiciones convenidas para la operación. Por ejemplo si se

presta un capital al 8% con capitalización mensual, el 8% es la tasa nominal anual,



86

la tasa efectiva queda expresada por los intereses que corresponden a 100 USD

en un año, en las condiciones del préstamo. Para el monto tenemos:

( )niCS += 1

N=12; C=100; 8/12=0,66666 de tasa efectiva en el periodo; i= 0,67

( ) 29,10867,0110012 =+=S

El resultado nos dice que 100USD ganan 8,29usd en un año o sea tasa efectiva

de 8,30%.

Relación entre la tasa Nominal y Tasa Efectiva: El monto de 1 al i efectivo anual

está dada por (1+i). El monto de la tasa de 1 a la tasa j por uno con (m)

capitalizaciones en el año es m

mj ÷

øöç

èæ +1 la ecuación de equivalencia entre estos

dos montos es: ( )m

m

ji ÷

ø

öçè

æ +=+ 11

11 -÷øöç

èæ +=

m

mj

i

Esto hace posible calcular la tasa efectiva equivalente a una tasa nominal j

capitalizable (m) veces en el año. Es decir, a una tasa nominal cualquiera, que se

establezca, nos permitirá ver su equivalencia en la tasa efectiva con su respectiva

capitalización anual que se haga, ya que esta puede ser mensual, trimestral, o

semestral.

Despejando j de la formula nos queda:



87

( ) úûù

êëé -+= 11

1

mimj

Esto permite ver cómo queda la fórmula del monto, con una tasa de interés

nominal con el número de periodos de capitalización en el año.

nm

mj

CS*

1 ÷øöç

èæ +=

La tasa actuarial o tasa dura: es utilizada como un factor de corrección, ya que

en economía cuando r es una variación por causa de inflación, la tasa ti se

denomina tasa dura de interés. Ya que si tenemos una reserva y sus variaciones

se calculan con la tasa actuarial entonces se obtiene una reserva al final del

periodo, que para mantenerla suficiente al comienzo del periodo siguiente, debe

incrementarse la tasa de crecimiento de los pagos.

itr

i+=

++

11

1

Esta metodología es útil en las aplicaciones en las que las tasas de variación de

los pagos y del interés cambian, dentro del plazo de la anualidad. Que para

nuestro caso ha quedado establecido en un 4% para el cálculo de los intereses de

los préstamos quirografarios.

3.2.5 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS.

En general los componentes de la tasa de interés en el mercado financiero son los

siguientes:

1. El interés propiamente dicho: la razón del negocio, lo que el inversionista

desea ganar, libre de riesgos e inflación, rendimiento base. Generalmente



88

son los bonos del tesoro de EE.UU, tomados como parámetro para la tasa

libre de riesgo. Se los tomo como referencia debido a que el gobierno de

EE.UU. es considerado el pagador más solvente del planeta, prestarle

dinero en forma de un bono está prácticamente libre de riesgo.

2. La inflación esperada: la tasa de inflación refleja la pérdida del valor

adquisitivo del dinero en el tiempo, por lo cual esta influye en el

comportamiento de la tasa de interés, es así que si un prestamista tiene

una tasa de inflación del 5% y espera obtener una rentabilidad del 10%

(tasa de interés real), a este le suma la inflación esperada para el periodo,

entonces el prestamista deberá establecer un interés del 15% (tasa de

interés nominal), para lograr obtener una rentabilidad real conjuntamente

con la corrección de la pérdida del poder adquisitivo del dinero en el tiempo.

Que para el caso particular de nuestro país la inflación se ha logrado

mantenerla estable debido a la dolarización, alcanzando niveles mínimos

por debajo del 10%.

3. La devaluación esperada: Está relacionada con el tipo de cambio, ya que

si se espera que el tipo de cambio suba, las personas que pueden prestar

reducirían su oferta de préstamos y los demandantes querrían endeudarse

mas generando un exceso de demanda por préstamos que elevaría la tasa

de interés de equilibrio en moneda nacional, tal como explica la teoría

Keynesiana (motivo de especulación) , la gente querrá obtener más dinero

para cambiarlo por otra moneda más fuerte, como ocurrió en nuestro país

antes de la dolarización, elevando así las tasas de interés.



89

4. La tasa de interés internacional: La tasa de interés internacional o que se

establecen en otros países sirven como referencia para establecer la tasa

de interés en una economía nacional, ya que si observamos que en otro

país la tasa de interés es más alta que en el país, los oferentes de

préstamos tratarían de colocar sus fondos en el exterior, empujando así la

tasa de interés al alza ya que en el país existe una mayor demanda de

préstamos lo cual hace que la tasa de interés tenga este efecto.

5. El riesgo país: (EMBI Ecuador) “El riesgo país es un concepto económico

que ha sido abordado académica y empíricamente mediante la aplicación

de metodologías de la más variada índole: desde la utilización de índices de

mercado como el índice EMBI de países emergentes de Chase-JPmorgan

hasta sistemas que incorpora variables económicas, políticas y financieras.

El EMBI se define como un índice de bonos de mercados emergentes, el

cual refleja el movimiento en los precios de sus títulos negociados en

moneda extranjera. Se la expresa como un índice ó como un margen de

rentabilidad sobre aquella implícita en bonos del tesoro de los Estados

Unidos”43. En el mercado internacional este indicador mide el grado de

riesgo que tienen los papeles nacionales (Bonos) que se negocian a nivel

internacional, es decir, que cuando más riesgo tenga un país se reducirá la

demanda de estos papeles nacionales; reduciéndose a si la oferta de

préstamos en el país, lo que hace que las tasas de interés se eleven.

Reduciendo los fondos que son destinados a este fin que es el préstamo en

sí.

43

Riesgo País (EMBI-Ecuador). www.bce.fin.ec



90

6. La “tasa de encaje mínima legal”44: En nuestro país el ente regulador

que es el Banco Central obliga a los Bancos a mantener una reserva en el

Banco Central mismo para garantizar una cierta liquidez de los mismos, es

decir, que garanticen los depósitos de los clientes de cada banco. Esto se

lo hace en función de mantener una liquidez inmediata para cada banco,

por una eventual falta de fondos para afrontar los retiros que hagan sus

cuentahabientes. El Banco Central a través de esta medida lo que hace es

retirar dinero del mercado, incidiendo así también en la tasa de interés, ya

que si tenemos un alto encaje bancario la oferta de préstamos bajaran,

haciendo que la tasa de interés se eleve. Todo esto está enmarcado dentro

de la Política Monetaria que tiene cada banco Central.

7. El riesgo crediticio: relacionado al negocio o inversión. A mayor riesgo,

mayor tasa de interés. En la cual esta intrínseco el riesgo en el tiempo, es

decir los plazos a que se otorga el préstamo. En resumen a un préstamo a

corto plazo tendrá menor interés que un préstamo a largo plazo donde el

interés es más alto por el riesgo que implica a lo largo del tiempo.

De todos estos componentes el mas variable es la tasa de inflación, la cual está

sujeta a la política económica de un gobierno, ya que hay que recordar que la tasa

de inflación incide directamente en los tipos de interés de una economía, a una

buena política monetaria y una buena credibilidad del gobierno hará que la

44

Ley de Régimen Monetario Interno: (Según Regulación No. 178-2009)A partir del 5 de marzo de 2009 se establece un encaje único del 2% para todos los depósitos en dólares de los Estados Unidos de América realizados por los bancos y demás instituciones del sistema financiero bancario, sujetos a control de la Superintendencia de Bancos y Seguros.



91

inflación sea baja y por el mismo lado la tasa de interés. Todo esto se hace para

fomentar el crecimiento de la economía.

Si bien estos son los componentes de la tasa de interés en nuestro país tenemos

que recordar que se halla vigente la LRCMEC45, y que en su Art. 12 establece que

el costo del préstamo estará expresado únicamente en la tasa de interés efectiva

mas los correspondientes impuestos de ley, debiendo entenderse por tasa efectiva

aquella que añade a la tasa nominal y la forma de pago del préstamo.

De esto se desprende claramente que son estos los únicos componentes que se

toman en cuenta en la tasa de interés de los préstamos sean estos de consumo,

microcrédito, hipotecarios, etc., eliminando así las llamadas comisiones que los

bancos cobraban por los préstamos, ya que estos no estaban sujetos a regulación,

por lo cual los intereses por un préstamo eran totalmente elevados.

Pero la tasa de inflación y la tasa real siguen implícitas en la tasa de interés ya

que son variables que no se pueden descartar al momento de estimar el valor que

se va a cobrar por un préstamo que concede cada entidad financiera. Lo único que

se elimina es el cobro excesivo de las comisiones.

En el mismo artículo la LRCMEC establece que la tasa de interés efectiva deberá

hacerse constar obligatoriamente en los documentos contractuales, en los

documentos de préstamo, en los documentos de liquidación de las operaciones

activas y pasivas y en la publicidad en que se haga referencia implícita o explícita

a tasas de interés.

También se establece que cuando los préstamos y demás operaciones activas se

pacten a tasas de interés reajustable, junto a la tasa de interés efectiva vigente

para el periodo inicial, se hará constar la siguiente frase “variara con los reajustes 45




92

de la tasa de interés de referencia”. Y que esta disposición debe ser informada al

deudor en cada periodo de reajuste, la nueva tasa de interés efectiva de ese

periodo, la que en ningún caso podrá superar a la tasa de interés efectiva máxima

referencial, por segmento vigente a la fecha de reajuste.

3.2.6. TASA DE INTERÉS INDEXADA

La tasa de interés indexada, para nuestro estudio, está sujeta a la variación de la

inflación o en muchos casos al IPC (Índice general de precios), para que responda

a las circunstancias cambiantes de la economía. Como ejemplo tenemos la

corrección del valor real de los salarios, el cual consiste en fijar un índice (IPC, el

valor de un bien o servicio, etc.) que sirva como referencia para determinar el

rendimiento o evolución de una inversión (por ejemplo, si el IPC de un año

aumenta un tanto por ciento determinado, los salarios nominales del año

aumentarán en el mismo porcentaje).

Con este ejemplo se ve cual es el objetivo de la indexación, en la tasa de interés

tiene igual comportamiento, es decir, ajustarse a las circunstancias cambiantes de

la economía, ya que el IESS para los préstamos quirografarios como factor de

indexación toma como referencia a la inflación, lo que hace es tratar de mantener

constante el valor inicial de la deuda contraída por las dos partes.

3.3 CONTROL DE LA TASA DE INTERÉS (BCE)

Dentro del sistema Financiero Nacional hay un ente regulador máximo que es el

Banco Central del Ecuador, y este lo único que hace es analizar, calcular y difundir

la información sobre tasas de interés y de esa manera contribuir a la transparencia

y competencia en el sistema financiero, ya que las tasas de interés las establece

el mercado, a través de la oferta y demanda de dinero existente en la economía

ecuatoriana.



93

En el Ecuador el Banco Central establece un SISTEMA DE TASA DE INTERÉS

(Titulo sustituido por R.O 153-2007 del 28 de Diciembre de 2007)

3.3.1 TASAS DE INTERÉS REFERENCIALES

“Art. 1 Tasa básica del Banco central Del Ecuador”46

Esta tasa tendrá vigencia semanal y se calculará y publicará la semana anterior a

la de su vigencia, y consiste en el rendimiento promedio ponderado nominal de los

títulos de plazo inferior a un año, emitidos y colocados por el Banco Central del

Ecuador en las cuatro semanas anteriores a la semana de publicación.

En caso de no realizar colocaciones en las 4 semanas anteriores a la semana del

cálculo y publicación, la tasa básica del Banco Central del Ecuador corresponderá

al rendimiento promedio ponderado nominal de los títulos a plazo inferior a un año,

emitidos y colocados por el Banco Central del Ecuador en la última semana en

donde se registren colocaciones de estos títulos valores.

3.3.2 47TASA ACTIVA REFERENCIAL.- corresponde a la tasa de interés activa

efectiva referencial para cada segmento establecido, por lo que: tasa de interés

activa efectiva referencial; consiste en al promedio ponderado por monto, de las

tasa de interés efectivas pactadas en las operaciones de crédito concedidas por

las instituciones del sistema financiero que están obligadas a remitir al Banco

Central del Ecuador de acuerdo con el instructivo.

46

BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés referenciales Art. 3 – 4 47

BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. I Tasas de Interés referenciales Art. 3 – 4



94

3.3.3 48TASA DE INTERÉS ACTIVA EFECTIVA MÁXIMA.- consiste para cada

uno de los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador a la tasa

promedio ponderada por monto, en dólares de los Estados unidos de América de

las operaciones de préstamo concedidas por cada segmento en las cuatro

semanas anteriores a la última semana completa del mes en que entraran en

vigencia, multiplicada por un factor que lo determina el Directorio del Banco

Central del Ecuador.

Los segmentos definidos por el Banco Central del Ecuador son ocho, y los

considera de la siguiente manera:

· PRODUCTIVO CORPORATIVO.

· PRODUCTIVO EMPRESARIAL.

· PRODUCTIIVO PYMES

· CONSUMO

· VIVIENDA

· MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA.

· MICROPRÉSTAMO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

· MICROPRÉSTAMO MINORISTA.

El Banco Central del Ecuador define al préstamo de consumo los otorgados por

las instituciones controladas, a personas naturales asalariadas y/o rentistas que

tengan por destino la adquisición de bienes de consumo o de pago de servicios,

que generalmente se amortizan en función de un sistema de cuotas periódicas y

cuya fuente de pago es el ingreso neto mensual promedio del deudor,

entendiéndose por este el promedio de los ingresos brutos mensuales del núcleo

familiar menos los gastos familiares estimados mensuales.

48

BCE. LIBRO I POLITICA MONETARIA- CREDITICIA .- Sistema de tasas de interés .- CAP. II Tasas de interés de cumplimiento obligatorio Art. 2



95

3.4 COMPONENTES DE LA TASA DE INTERÉS DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS.

Los principales componentes de la tasa de interés que el IESS aplica a los

préstamos quirografarios se basa en el art. 15 de la resolución 171; en la cual se

especifica que para efecto se aplica una tasa de interés anual promedio entre la

tasa actuarial del IESS y la media de las tasas activas referenciales fijadas por el

Banco Central del Ecuador en las 26 semanas anteriores a la concesión del

préstamo quirografario.

Este Artículo respeta lo que se establece en el Ley de Seguridad Social en el Art.

63, establece la tasa de interés que se aplica para los préstamos quirografarios.

La tasa actuarial que el IESS aplica para los préstamos quirografarios esta

“establecida en un 4%”49, más el promedio de los valores de la inflación anual,

correspondiente a los 12 últimos meses más un margen de hasta 2% como factor

de originación y administración del préstamo.

3.4.1 TASA DE INTERÉS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO

Para la aplicación de la tasa de interés del préstamo quirografario que otorga el

IESS, se basan en los siguientes parámetros:

TASA ACTUARIAL

· Tasa de interés actuarial del IESS que corresponde al 4% establecido por el

art. 2 resolución C.I 141.

· Promedio de la tasa de inflación de los últimos doce meses (1 año)

· Factor porcentual de costo de originación y administración del préstamo

quirografario que es un máximo del 2%

49

Resolución C.I 141. Art. 2. Del IESS



96

TASA EFECTIVA DEL CONSUMO

· Tasa efectiva del consumo establecida por el Banco Central.

EJEMPLO IESS RESOLUCIÓN 171:

Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario

consiste en el promedio de la tasa actuarial y la media de las tasas activas

referenciales del BCE de las 26 semanas anteriores a la fecha del préstamo.

EJEMPLO

VALORES AÑO 2011.

TASA ACTUARIAL 10,31%

Tasa interés actuarial 4%

Costos administrativos 2%

Promedio de la inflación anual 4,31%

TASA EFECTIVA DEL CONSUMO 15,88%

Entonces: promedio entre (T.A + (T.E.C))

Promedio (10,31 + 15,88)

Interés del P.Q = 13,095

En los componentes de la tasa de interés de los préstamos quirografarios se

puede observar cómo se indexa la tasa de interés y se demuestra el objetivo de la

misma, tal como se lo explico anteriormente



97

EJEMPLO BIESS

Para determinar el valor porcentual de la tasa de interés al préstamo quirografario

consiste en el promedio de la tasa actuarial y el 50% de la tasa efectiva del

consumo emitida por el Banco Central del Ecuador, por lo que esta modalidad de

cálculo se la está aplicando desde la creación del BIESS en Octubre del 2010.

EJEMPLO

VALORES AÑO 2011.

TASA ACTUARIAL 14,45%

Tasa interés actuarial 4%

Costos administrativos 2%

Promedio de la inflación anual 8,45%

TASA EFECTIVA DEL CONSUMO 15,88%

Entonces: promedio entre (T.A + (50% T.E.C))

Promedio (14,45 + 7,94)

Interés del P.Q = 11,195



98

3.4.2 COBRO DE INTERÉS POR DÍAS DE GRACIA DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS.

Este cobro, se lo hace de la siguiente manera: si un afiliado accede a este

préstamo el 3 de octubre, la fecha de concesión del préstamo es el 3 de octubre,

por lo que para la primera cancelación del préstamo la realizaría desde el 1 de

noviembre hasta el 30 de dicho mes. Para la aplicación del cobro de interés por

días en cambio se basa desde la fecha de solicitud y otorgación que es el 3 de

octubre y los 27 días restantes del mes de octubre son periodos o días de gracia,

pero en este periodo el préstamo tiene un riesgo debido a que la primera

cancelación es en noviembre. Por lo que estos 27 días el préstamo genera un

interés por días de gracia que será cobrado en la primera cuota de cancelación del

préstamo y se lo calcula con la siguiente fórmula:

Calculo de los intereses en días del periodo de gracia, aplicando la formula:

I= (A*j*N)/36000

I= Intereses en días.

A= Capital prestado

j= Tasa de interés semanal

N= Numero de días transcurridos desde la fecha de concesión hasta el

último día del mes siguiente.



99

EJEMPLO:

Un afiliado solicita un préstamo quirografario por un monto de 1618,55 lo que

corresponde a la acumulación tanto de fondo de reserva y cesantía, a la fecha de

concesión del 1 de octubre del 2009; el cual se empezara a pagar desde

Noviembre del 2009.

Para lo cual se procede a los cálculos correspondientes de los días de gracia,

tomando en cuenta la metodología que ocupa el IESS, en la cual especifica que

existe un periodo de días de gracia de 29 días para este caso, el préstamo

devenga intereses y el afiliado los paga en la primera cuota del préstamo, debido

al riesgo existente en estos días de gracia, a lo cual se procede a aplicar la forma

de cálculo del IESS:

I= (A*j*N)/36000

A 1618,55

J 0,1115

N 31

I= 15,540328

Para este periodo de gracia el valor que corresponde a los intereses es de 15,54

USD, que se sumara al valor del pago de primer dividendo. El cobro de intereses

por días de gracias se lo hace a través del sistema de interés simple ordinario. Ya

que el periodo que otorga el IESS no va más allá de los 30 días después de

solicitado el préstamo por parte del afiliado.



100

3.4.3 TASA DE INTERÉS DE MORA APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE

CONSUMO Y QUIROGRAFARIOS.

3.4.3.1 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS DE

CONSUMO.

El BCE en la Política Monetaria-Crediticia en el capítulo VI, sobre tasas de Interés

de mora y sanción por desvío, art. 3 establece que: Para las operaciones de

crédito pactadas con tasa de interés reajustable, la tasa de interés de mora se

podrá reajustar aplicando el factor de hasta 1,1 veces sobre la tasa de referencia

de la operación, de conformidad con los periodos de reajuste de la tasa de interés

pactada. Dicha tasa se aplica a la operación desde el primer día de mora hasta el

día en que se efectué el pago.

Este cobro de los intereses de mora se lo hará sobre el saldo del capital sin tomar

en cuenta los generados por el interés normal del préstamo, impidiendo así que se

incurra en el delito de anatocismo que se encuentra prohibido por la LRCMEC.

3.4.3.2 TASA DE INTERÉS DE MORA, APLICADA A LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS.

La aplicación de la tasa de interés de mora se fundamenta en el art. 89 de La ley

de Seguridad Social, por lo que nos indica que la mora en el envío de aportes,

fondos de reserva, y descuentos por préstamos quirografarios , hipotecarios y

otros dispuestos por el IESS y los que provengan de convenios entre los

empleadores y el instituto, causará un interés equivalente al máximo convencional

permitido por el Banco Central del Ecuador, a la fecha de liquidación de la mora,

incrementado en cuatro puntos.



101

Como por ejemplo podemos indicar:

Un afiliado que haya realizado el préstamo a un 1 año plazo y tenga un retardo

del 7mo pago del préstamo y lo cancela transcurrido un tiempo de 60 días, esto

generará un interés de mora, que se lo aplica de la siguiente manera.

Calculo del interés en mora

CAPITAL DIAS (TASA MAXIMA CONVENCIONAL +

IM = AMORTIZADO × TRANSCURRIDOS × LOS 4 PUNTOS ESTABLECIDOS)

36000

Si fuera el caso en que el capital amortizado, sea para el séptimo pago 41,26 USD

y como indica un retardo de 60 días, la tasa máxima convencional establecida es

9,33 más los cuatro puntos que se establece seria un total de 13.33, entonces:

36000

max33.13*60*26,41 alconvenciontasadiasIM =

IM =1,375 USD

El afiliado por el atraso generado al 7mo pago debe cancelar un valor adicional de

1,375 USD por el interés de mora al préstamo.

En la actualidad el IESS ha traspasado todas las funciones de Inversión y

servicios de préstamo que daba la institución al BIESS por lo cual esta pasa a

convertirse en una Institución Financiera a ser controlada por la Superintendencia

de Bancos y Seguros, por lo que se sujeta a las reglamentaciones establecidas

por el BCE para el cobro de los intereses de mora. Es decir, para el cobro de



102

intereses de mora esta se sujeta a lo que establece el BCE en su libro de Política

Monetaria-crediticia, Capítulo VI, art. 3.

3.4.4 RENDIMIENTOS DE LA TASA DE INTERÉS Y DE MORA EN LOS

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

En los rendimientos que genera por el cobro tanto de interés del préstamo como el

de mora, son valores significativos y que estos recursos sirven para fortalecer el

Fondo IVM (invalidez, vejes, y muerte) con el único fin de generar mayor bienestar

a los afiliados y jubilados con unas buenas pensiones para que puedan satisfacer

sus necesidades.

En lo que respecta al cobro por el interés generado por mora se tiene:

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES.

Para poder visualizar los montos de mora que se genera por cada provincia del

Ecuador se puede observar en el Anexo 3.

3.4.5 DIFERENCIA DE LA TASA DE INTERÉS ACTIVA EFECTIVA

REFERENCIAL EN EL SISTEMA FINANCIERO Y LA TASA DE INTERÉS

APLICADA A LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

Debemos comprender que en el sistema financiero las entidades que otorgan

préstamos de consumo, aplican la tasa de interés activa efectiva referencial y

máxima que pública el Banco Central del Ecuador para estos préstamos que son

adquiridos por los prestatarios, cumpliendo con lo previsto estas entidades no

pueden exceder de la tasa máxima que pública el BCE cada semana.

Año Resolución 144 Resolución 171 total

Desde 2008/07 hasta 2009/08

108.469,45 33.993,12 142.462,57



103

Los préstamos quirografarios que otorga el IESS, tienen una diferencia ya que se

aplica para la concesión de préstamos quirografarios un cálculo con la tasa activa

efectiva que emite el Banco Central del Ecuador y una tasa actuarial que es

calculada por el departamento de la Dirección Actuarial aplicando sus normas

establecidas para asignar la tasa de interés que regirá para estos préstamos, y

pueden ser adquiridos solamente por los afiliados y jubilados que se encuentran

actualmente registrados en el IESS cumpliendo con los requisitos establecidos.

El BIESS en la actualidad para la aplicación de las tasas de interés a los

préstamos quirografarios, cambia la normativa de cálculo de la tasa. La forma de

cálculo de la tasa de interés al préstamo quirografario consiste en: 50Que los

préstamos quirografarios se concederán a una tasa de interés efectiva anual,

equivalente al cálculo del promedio entre la tasa actuarial del IESS y el 50% de la

tasa activa efectiva referencial del segmento de consumo establecida por el Banco

Central del Ecuador vigentes a la fecha de concesión del préstamo.

La tasa de interés de los préstamos será reajustada semestralmente, de acuerdo a

la tasa que se encuentre vigente en el mes de reajuste y no podrá ser menor a la

tasa de rendimiento mínimo actuarial para los préstamos quirografarios.

Esta forma de cálculo de la tasa de interés hace que dicho interés de los

préstamos este por debajo de los parámetros normales del mercado, es decir,

representa un beneficio para los afiliados ya que se ubica por debajo de la tasa

activa efectiva referencial del Banco Central del Ecuador, para el segmento de

consumo. Considerando también que el IESS es una institución pública que no

busca el lucro, sino prestar sus servicios a los afiliados en la mejor forma posible.

50

http://www.biess.fin.ec/préstamos-quirografarios.html



104

El IESS con el cobro de estos intereses lo único que busca es incrementar y

mantener sustentable el fondo de Invalidez, Vejez y Muerte; incrementando dicho

fondo a través de la prestación de este servicio. Cabe indicar que por la creación

del BIESS, se está emitiendo nuevas resoluciones para la aplicación del Seguro

de Saldos. Por lo que en la actualidad se aplica la Resolución 171, que se

mantiene vigente.

Con la participación cada vez más activa del IESS a través del BIESS en el

Sistema Financiero Nacional lo que hace es una competencia a las demás

instituciones financieras a través de los bajos intereses, logrando así que en cierto

grado se bajen las tasas de interés para los préstamos de consumo y un claro

ejemplo de esto es el Banco Bolivariano que según el estudio del BCE, este

establece una tasa de interés para el préstamo de consumo de un 14,32%, por

debajo de la tasa promedio establecida por el Banco Central que se ubico en

15,99% para préstamos de consumo a Agosto del 2011.

3.5 SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN APLICADOS A LOS PRÉSTAMOS.

“Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,

una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes”51.

Como se había dicho anteriormente estos sistemas aplican el concepto del interés

compuesto. En el mundo se conocen por lo general tres sistemas de amortización:

el sistema francés, sistema alemán y el sistema americano. Ahora bien el IESS

también aplica uno de estos métodos para la extinción de la deuda del préstamo

quirografario por lo cual es importante conocer cada uno de estos y sus

diferencias. Comprendiendo así la razón de su aplicación.

51

http://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n. Amortizaciones.



105

3.5.1 EL SISTEMA FRANCÉS: consiste en determinar una cuota fija. Mediante el

cálculo apropiado del interés compuesto se segrega el principal (que será

creciente) de los intereses (decrecientes). Este sistema de amortización se

caracteriza porque:

• Los términos amortizativos permanecen constantes, y

• El tanto de valoración permanece constante.

Ambos durante toda la vida del préstamo.

De esta forma al principio la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la

cantidad destinada a amortización menor. Esta proporción va cambiando a medida

que el tiempo va transcurriendo.

Ejemplo:

Construir el cuadro de amortización del siguiente préstamo:

Importe: 10000 dólares. Duración: 1 año

Tipo de interés: 10% anual. Capitalización mensual.

ni

iAR

-+-=

)1(1.

)*()1(1 nm

mimi

R-+-

= 16,879)

1210,01(1

12

10,0

)1*12(=

+-=

-R



106

1 2 3 5

Años Dividendo Cuota de interés

Cuota de amortización

Capital vivo

0 10000,00

1 879,16 83,33 795,83 9204,17

2 879,16 76,70 802,46 8401,72

3 879,16 70,01 809,14 7592,57

4 879,16 63,27 815,89 6776,69

5 879,16 56,47 822,69 5954,00

6 879,16 49,62 829,54 5124,46

7 879,16 42,70 836,46 4288,00

8 879,16 35,73 843,43 3444,58

9 879,16 28,70 850,45 2594,12

10 879,16 21,62 857,54 1736,58

11 879,16 14,47 864,69 871,89

12 879,16 7,27 871,89 0,00

Total 549,91 10000,00

ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.

740,00

760,00

780,00

800,00

820,00

840,00

860,00

880,00

900,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

SISTEMA DE AMORTIZACIÓN FRANCES

Interes

Cuota de amortizacion



107

3.5.2 SISTEMA ALEMÁN: o sistema de cuota de amortización fija, la amortización

de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total serán decrecientes. Se

caracteriza porque el interés se paga de forma anticipada en cada anualidad. Las

cuotas (capital + intereses) son decrecientes y consecutivas. Las cuotas de este

sistema van decreciendo a lo largo del préstamo, donde el monto del capital a

cancelar por cada una de las cuotas se mantiene constante y el de interés va

decreciendo a lo largo del período del mismo.

Ejemplo: Se obtiene un préstamo por 10000 USD a tasa efectiva del 10% anual,

el cual se amortizara en 36 mensualidades, con una amortización real vencida

igual y consecutiva.

D = 10000 m = 36 n = 3 i = 0,10/12= 0,008333333

Intereses del primer año serán:

I1 = D1 = 10000(0,10/12) = 83,33 USD

La anualidad de amortización será:

m

DP = 33.833

12

10000==P

Entonces la cuota de la primera anualidad será:

111 ItR += Entonces 66,91633,8333,8331 =+=R

Cuadro de amortización:



108

Años Comienzo periodo

Dividendo Cuota de

Amortización Cuota de Interés

Capital Vivo

1 10000,00 916,67 833,33 83,33 9166,67

2 9166,67 909,72 833,33 76,39 8333,33

3 8333,33 902,78 833,33 69,44 7500,00

4 7500,00 895,83 833,33 62,50 6666,67

5 6666,67 888,89 833,33 55,56 5833,33

6 5833,33 881,94 833,33 48,61 5000,00

7 5000,00 875,00 833,33 41,67 4166,67

8 4166,67 868,06 833,33 34,72 3333,33

9 3333,33 861,11 833,33 27,78 2500,00

10 2500,00 854,17 833,33 20,83 1666,67

11 1666,67 847,22 833,33 13,89 833,33

12 833,33 840,28 833,33 6,94 0,00

Total: 10000,00 541,67

ELABORADO POR AUTORES DE TESIS.

780,00

800,00

820,00

840,00

860,00

880,00

900,00

920,00

940,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

SISTEMA DE AMORTIZACION ALEMÁN

Cuota de Interes

Cuota de Amortizacion



109

3.5.3 SISTEMA DE AMORTIZACIÓN AMERICANO

El sistema Americano establece una sola amortización única al final de la vida del

préstamo. A lo largo de la vida del préstamo solo se pagan intereses. Al no haber

pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos.

Ahora bien supongamos que para el reembolso de un préstamo por 10000 con un

Interés del préstamo: 10% anual. Para un año, la tabla seria de la siguiente

manera:

Años CAPITAL INTERESESC.

AMORTDividen

doANUALIDAD

1 10000 1000 1000

2 10000 1000 1000

3 10000 1000 1000

4 10000 1000 1000

5 10000 1000 1000

6 10000 1000 1000

7 10000 1000 1000

8 10000 1000 1000

9 10000 1000 1000

10 10000 1000 1000

11 10000 1000 1000

12 10000 1000 10000 10000 11000

Este sistema también contempla el depósito de un fondo a una tasa de interés

determinada, la cual propone cubrir el total de la deuda o préstamo, que

obviamente, el interés, va a ser más bajo que el del préstamo solicitado por lo cual

el deudor en el pago de la ultima cuota del préstamo conjuntamente con el fondo

tendrá que cubrir el monto total de la deuda más los intereses.

Este sistema a nivel financiero no es de normal aplicación ya que contempla un

solo pago al final del periodo más los intereses, además que el fondo

conjuntamente con sus intereses no alcanza a cubrir el total de la deuda, con esto



110

se corre el riesgo de que el deudor no pueda cubrir con el pago total de la deuda,

por lo cual su aplicación para cualquier tipo de préstamo no es aceptado por las

financieras, debido al riesgo que este implica al final del pago del préstamo.

3.5.4 SISTEMA DE AMORTIZACIÓN DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS.

ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como hemos visto anteriormente existen tres sistemas de amortización de

deudas, de los cuales los más comunes o más usados son el sistema francés y

alemán. De lo cual se puede decir que el de más común uso es el sistema francés

por la característica de mantener constante el monto de la cuota en el periodo de

cancelación del préstamo (tasa fija) o con variaciones ajustables (tasa variable),

750,00

800,00

850,00

900,00

950,00

1000,00

1050,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Comparativo de las Amortizaciones

Amortizacion Francesa

Amortizacion Alemana

Amortizacion Americana



111

además de permitir plazos más largos para la devolución del préstamo,

permitiendo esto bajar el monto de comprobación de ingresos del solicitante.

El Sistema Francés permite ganar más interés con una tasa de interés reajustable

como lo hace el IESS, ya que este al principio paga mayor interés que capital, es

decir, al tener un capital amortizado alto, el interés también será alto; a diferencia

del Sistema Alemán donde se cobra el mismo capital a lo largo del préstamo y los

intereses se recuperan al inicio con un componente más alto de intereses que de

capital. Con este sistema hay que tomar en cuenta que para el cálculo de los

interés se lo hace sobre un capital que cada vez va disminuyendo lo cual no hace

factible que se ganen más intereses que en el Sistema Francés.

Los préstamos quirografarios están contemplados a ser prestados a una tasa de

interés diferenciada y en montos destinados al consumo, por lo cual el Sistema de

Amortización Francés se ajusta exactamente a las condiciones de cada afiliado, y

las condiciones que tiene el IESS para invertir los Fondos de los que dispone. En

el mercado financiero nacional el Sistema frecuente de uso es el Francés, el IESS

no hace más que competir en igual condiciones que los bancos privados con la

única diferencia que es la tasa de interés, que se diferenciada en el mercado, lo

que hace que compita con el resto del sistema financiero.

Al aplicar a los préstamos quirografarios el sistema francés se logra que la cuota

del préstamo sea igual a lo largo de la vida del préstamo, y que los intereses

disminuyan a lo largo del tiempo del préstamo. Recordando también que este

préstamo es a Corto Plazo, es decir, de hasta 5 años. El IESS con esto logra

obtener un beneficio para el fondo IVM y a su vez favorecer a sus afiliados a

través de este servicio.

Ahora bien el sistema francés toma los conceptos de interés compuesto para

amortizar un préstamo por un determinado valor, ya que hay acuerdo con el



112

deudor en pagar cada mes una cierta cuota o dividendo en la cual se incluye el

valor de los intereses, pero el cálculo de los intereses para la siguiente cuota se lo

hace sobre el capital sin tomar en cuenta los intereses que normalmente se lo

haría en la fórmula del interés compuesto, formando así la cuota del dividendo

mensual a ser cancelada por el deudor. La cuota se la calcula de tal modo que no

cometa el delito de anatocismo que está plenamente prohibida en el país.

El cálculo de la cuota conjuntamente con la de interés se la hace sobre una base

del capital cada vez menor lo que a su vez reduce los intereses, devengados por

el dinero prestado.

Este sistema de amortización gradual se ajusta legalmente a lo que establece la

LRCMEC, en la cual se especifica que en la tabla de amortización se incluirá solo

la tasa de interés a la cual se aplica el préstamo y ningún otro valor derivado de

comisiones, ni otro valor adicional. Como se lo demuestra en el Anexo 7.

3.6 EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS (TASA ACTIVA EFECTIVA

REFERENCIAL) EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO 2002 - 2010.

Nuestro periodo de estudio se basa desde el año 2002 hasta el año 2009,

indicaremos las tendencias de crecimiento o decrecimiento de la tasa de interés

activa efectiva referencial, que establece el Banco Central del Ecuador para la

concesión de préstamos de consumo en el sistema financiero principalmente en

los bancos privados existentes en nuestro país.

En lo que respecta al segmento de Consumo, este es un factor importante en la

economía nacional, por lo que analizaremos si existe una variación en nuestro

periodo de estudio.



113

Para lo cual hemos realizado un promedio semestral, dos casos por año, esto

quiere decir que durante nuestro periodo de estudio vamos a tener 18 datos.

Como se indica en el siguiente gráfico:

FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO: AUTORES DE LA TESIS

TASA DE INTERES EFECTIVAS REFERENCIALES SEGMENTO DEL CONSUMO EN EL ECUADOR

Años PERIODO PORCENTAJE %

2002

semestre 1 15,04

semestre2 13,34

2003

semestre 1 12,51

semestre 2 12,01

2004

semestre 1 10,97

semestre2 9,82

2005

semestre 1 9,04

semestre 2 8,65

2006

semestre 1 8,62

semestre2 9,07

2007

semestre 1 9,50

semestre 2 20,91

2008

semestre 1 17,87

semestre2 19,17

2009

semestre 1 18,02

semestre 2 17,79

2010

semestre 1 16,80

semestre 2 15,88



114

FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

La tendencia de la tasa de interés para el segmento de consumo muestra como

esta desde el periodo del 2002 hasta el 2007, tiene una tendencia a la baja, esto

se debe a que para este periodo las tasas de interés en el mercado financiero del

país no estaban del todo reguladas por el BCE, ya que hay que recordar que en

este periodo, además de las tasas de interés por un préstamo de consumo se le

anexaban otros costos como son los de comisiones y administraciones, etc.; lo

que hacían elevar los costos de los préstamos de consumo. Esto hacia que las

tasas de interés por un préstamo sobrepasen la tasas máximas establecidas por el

BCE, y estas comisiones que se establecían en un préstamo no estaban

contraladas por ninguna ley por lo cual los bancos aprovechaban esta brecha en la

ley para ganar intereses en un préstamo por encima de lo establecido.

En la actualidad y a partir de Agosto del 2007 se encuentra vigente la LRCMEC

(Lley de Regulación del Costo Máximo Efectivo del Crédito), lo cual hace que la

tendencia del cuadro la tasa aumente de un 9,50% a un 17,87%, debido a que se

eliminan los demás cobros existentes antes de esta ley, haciendo así factible solo

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

EVOLUCION DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA DE CONSUMO FIJADA POR EL BCE (Referencial)

Evolucion tasas de interes



115

el cobro del interés por los préstamos de consumo. Es decir transparenta la

información al usuario, las tasas de interés para un préstamo de consumo ya son

reales y se pactan a un tipo de interés real establecido, por lo que muestran un

costo real de los intereses por un préstamo de consumo.

Esta tendencia en la actualidad se mantiene, ya que los intereses para este

segmento a variado muy poco si bien se ha elevado hasta un máximo de 20,91%,

en la actualidad de mantiene en 16,30%.52

3.7 MONTOS OTORGADOS POR EL IESS SEGÚN RANGOS ESTABLECIDOS

El IESS para otorgar el préstamo a un afiliado, se basa en el fondo acumulado de

cesantía y/o de reserva, para ilustrar la metodología utilizada para entregar el

monto del préstamo se pone el siguiente ejemplo del total de préstamos realizados

con la última resolución No 171, por lo que el cuadro nos indica que:

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: EL DEPARTAMENTO DE INVERSIONES

52

www.bce.fin.ec. Tasas de interés vigentes a julio del 2011.

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS Fecha de Operaciones.: 2007 – 2010

Montos Numero (Préstamo)

Total (Préstamo) Desembolso (Préstamo) Seguros (Préstamo)

0 - 500 USD$ 244.117 84.473.472,65 83.762.784,05 710.688,60

500 - 1000 USD$ 393.216 288.639.574,19 285.446.019,43 3.193.554,76

1000 - 1500 USD$ 206.772 253.335.981,92 249.777.849,48 3.558.132,44

1500 - 3000 USD$ 227.452 477.037.943,29 467.748.183,06 9.289.760,23

3000 - 6000 USD$ 83.066 336.868.957,39 328.282.904,23 8.586.053,19

6000 - 9000 USD$ 14.660 105.194.260,74 102.243.882,31 2.950.378,42

Más de 9000 USD$ 6.366 67.724.124,85 65.870.777,62 1.853.347,23

Total(Provincia) 1.175.649 1.613.274.315,03 1.583.132.400,18 30.141.914,87



116

Esta tabla representa los montos de los préstamos otorgados por rangos, desde el

periodo 2007 al 2010; en donde se encuentra vigente la resolución 171. El rango

que mas desembolso representa se encuentra entre 1500 a 3000 dólares; sin

desmerecer los demás montos, que representan para el IESS egresos importantes

así como ingresos por concepto de interés, seguro de saldos e interés de mora

como de gracia.

El IESS, desde el período de estudio, como es el año 2002 hasta el año 2010, ha

otorgado en forma histórico global por los préstamos quirografarios, valores

significativos, y observamos que los montos han ido creciendo, por lo que se

puede observar en los siguientes gráficos:

3.7.1 MONTOS CONCEDIDOS POR EL IESS, EN BASE A LAS DOS

RESOLUCIONES.

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN CI 144 HISTORICO 2002 - 2007

AÑOS VALOR TRANSFERIDO

VALOR REVERSADO

VALOR TRANSFERIDO NETO

% VALOR TRANSFERIDO NETO

2002 149.387.487,25 2.685.385,06 146.702.102,19 19,94

2003 89.901.210,21 1.457.212,75 88.443.997,46 12,02

2004 79.477.561,01 1.483.507,61 77.994.053,40 10,60

2005 170.548.708,72 2.796.926,32 167.751.782,40 22,81

2006 168.884.581,95 2.297.771,97 166.586.809,98 22,65

2007 92.616.321,80 4.736.479,82 87.879.841,98 11,95

TOTAL 735.358.587,41 100,00

FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS



117

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCIÓN C.I. 171 HISTORICO 2007-2010

AÑOS VALOR TRANSFERIDO

VALOR REVERSADO


% VALOR TRANSFERIDO NETO

agos/dic 2007 356.023.149,40 5.474.290,53 350.548.858,87 22,06

2008 389.562.785,90 4.522.611,48 385.040.174,42 24,23

2009 500.746.726,22 5.286.558,90 495.460.167,32 31,17

ene/agos 2010 362.139.009,49 3.827.203,30 358.311.806,19 22,54

Total 1.608.471.671,01 19.110.664,21 1.589.361.006,80 100,00 FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO: AUTORES DE TESIS

FUENTE: DEPERTAMENTO DE INVERSIONES IESS ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como podemos indicar la tendencia o evolución de los préstamos que ha otorgado

el IESS, en los periodos de estudio del 2002 hasta el 2010, se observa un

0

100000000

200000000

300000000

400000000

500000000

600000000

TENDENCIA DE VALORES TRANSFERIDOS NETOS DE LOS PQ RESOLUCION 144 - 171



118

crecimiento sostenido de los montos de préstamos, si comparamos las dos

resoluciones; la resolución 171 es la que mas desembolsos tiene, en el poco

tiempo de aplicación a diferencia de la anterior.

Los beneficios que tiene la resolución 171 es la simplificación del proceso ya que

todo el trámite se lo realiza a través de internet, lo mismo que el convenio de pago

y las ejecuciones de garantías del préstamo que están claramente identificadas al

momento de realizar la solicitud por internet.

Otro beneficio que ha incidido para que los préstamos hayan crecido

sustancialmente desde el 2007 es la aplicación de la tasa de interés, que resulta

más conveniente a la que establece el mercado financiero. Debido a que la tasa

de interés es uno de los principales instrumentos financieros, que interviene en la

economía del país, ya que este es controlado por el Banco Central del Ecuador,

para la concesión de un préstamo. Otra de las razones es el aumento del número

de afiliados, ya que si incrementan los afiliados esto causa un crecimiento de este

préstamo.

Se debe tener en cuenta que este préstamo es de consumo ya que los meses en

que más préstamos se registran son en diciembre y septiembre (marzo en la

costa), que coinciden con la época de navidad y periodo escolar, es debido a esto

que los afiliados ven conveniente mas endeudarse en el IESS que en las demás

instituciones financieras.

3.8 CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA (DISPOSICIONES

LEGALES).

El IESS, junto con el departamento de Inversiones y hoy en la actualidad

encargado de administrar estos recursos el BIESS, se indica que para recuperar el

dinero otorgado a los afiliados, jubilados y pensionistas que adquirieron el



119

préstamo quirografario y tuvieron una morosidad de dicho préstamo se aplica el

débito automático.

3.8.1 MÉTODO DE APLICACIÓN PARA LA RECUPERACIÓN DE CARTERA

VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

El método que se aplica para la recuperación de cartera vencida de los préstamos

quirografarios se constituye en la resolución 171 articulo 18 que es el débito

automático y ejecución de las garantías constituidas, e indica que el afiliado que

solicite el préstamo quirografario previamente autorizara que, en caso de mora en

el pago de tres dividendos, el IESS ejecuta las garantías señaladas en este

reglamento por la totalidad de la deuda más los respectivos intereses de mora;

valores que serán deducidos de los saldos que mantenga el afiliado, en primer

lugar del fondo de reserva; posteriormente de los fondos de cesantía, y finalmente

se procederá a la ejecución de la garantía adicional entregada por el deudor. Si

hubiere valores remanentes, acreedores o deudores el préstamo se liquidará de

conformidad con la ley.

La solicitud del préstamo quirografario deberá contener la autorización expresa del

pensionista o jubilado para que, en caso de mora de tres dividendos, el IESS

deduzca de la pensión de jubilación o montepío del prestatario, la totalidad de la

deuda más los respectivos intereses de mora.

Para demostrar la metodología en qué consiste el débito automático, se muestra la

siguiente tabla, con los respectivos cobros que se genera por la mora del

préstamo en la resolución 144:



120

RESUMEN A NIVEL NACIONAL DÉBITO AUTOMÁTICO

PERÍODO: 2009/10

CONCEPTO: DIVIDENDOS DE PRÉSTAMOS DE HISTORIA LABORAL RESOLUCIÓN CD-144

Provincia Numero de operaciones

Intereses en Mora

Intereses periodo de gracia

Intereses saldo de capital

Amortización TOTAL PRÉSTAMO

Cesantía

AZUAY 1 1,14 3,64 8,01 251,89 264,68 264,68

CAÑAR 6 9,57 13,16 104,81 1.218,9 1.346,44 1.346,44

COTOPAXI 2 2,39 3,62 22,76 358,1 386,87 386,87

ESMERALDAS 1 7,14 2,08 12,02 265,86 287,1 287,1

GUAYAS 548 1.274,5 1.329,39 6.952,89 110.916,43 120.473,21 120.473,21

IMBABURA 1 2,09 3,33 9,66 292,36 307,44 307,44

LOS RIOS 14 31,37 35,35 177,97 3.130,97 3.375,66 3.375,66

MANABI 28 52,89 62,82 357,43 5485,7 5958,84 5.958,84

PICHINCHA 21 65,49 60,95 297,61 5.291,96 5.716,01 5.716,01

TOTAL 622 1.446,58 1.514,34 7.943,16 127.212,17 138.116,25 138.116,25

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DÉBITOS AUTOMÁTICOS

En el cuadro se muestra el número de operaciones correspondientes al debito

automático aplicado en la resolución 144, para el debito en esta resolución el

único fondo como garantía del préstamo era el de cesantía. En el debito

automático se cubre la deuda sobre los intereses de mora, gracia y del saldo de

capital, descontando del fondo de cesantía el valor correspondiente a la mora por

el préstamo.

El total registrado por mora del préstamo quirografario para este año es de

138.116,25 USD de lo cual se ha recuperado el monto en un 100%, demostrando

así cuán importante es el debito automático al momento de cubrir la mora del



121

préstamo quirografario, lo que no hace más que justificar dicha metodología que

tiene el IESS para recuperar los valores adeudados por el afiliado.

Se puede observar también que la provincia que mayor aplicación de este sistema

de debito automático es Guayas con 120.473,21 USD, seguido de Manabí con

5958,84, esto se presenta debido a que Guayas es la provincia con mayor número

de población a nivel nacional así como de trabajadores afiliados y operaciones en

cuanto a préstamos quirografarios.



122

CAPITULO IV

EL SEGURO DE SALDOS, SUS INVERSIONES Y EFECTOS EN LA ECONOMIA

NACIONAL



123

4.1 SEGURO DE SALDOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO.

Se lo obtiene a través de la adquisición de un préstamo quirografario y su función

es cubrir las posibles contingencias futuras (siniestros) de fallecimiento del afiliado

que obtuvo el préstamo. Estos seguros le garantizan un capital para saldar el

préstamo pendiente que tenga el afiliado antes de producirse el siniestro.

Ventajas

· Amplia cobertura

· Este seguro de vida cubre la deuda pendiente del asegurado en el caso de

ocurrencia del siniestro: fallecimiento (únicamente) y la deuda pendiente

con el BIESS- IESS será asumida por la entidad.

Cabe indicar que las personas pierden este seguro cuando tienen una mora

de tres dividendos, con un total de 90 días, y se aplica la metodología del

IESS que es el débito automático.

Para realizar el cobro de este seguro de saldos se basa, en el reglamento de la

resolución no C.I. 171; y el manual de préstamo emitido por el BIESS a través del

Art. 19 del Seguro de Saldos mencionado.

Por lo que el departamento de la Dirección Actuarial, para el cobro de este seguro

de saldos relaciona la edad, con el plazo determinado del préstamo, y las primas

del seguro de saldos se aplican de acuerdo a la tabla emitida por la dirección

actuarial citada anteriormente en el capítulo 1 pág. 18.

A la muerte del deudor, el Seguro de Saldos cancelará la deuda pendiente del

préstamo quirografario y el IESS levantara el gravamen sobre los fondos de



124

reserva y del seguro de cesantía o la pensión de jubilación del deudor, así como

liberará las garantías complementarias que hayan sido presentadas.

La mora de tres (3) dividendos producirá la caducidad automática del contrato y el

Seguro de Saldos no cubrirá ni pagara beneficios posteriores a esa fecha. El

Seguro de Saldos tendrá financiamiento y contabilidad propios. Sus gastos de

administración se financiarán con el tres por ciento (3%) del monto de las primas

recaudadas en cada ejercicio económico anual.

La Dirección Actuarial realizara anualmente al final del ejercicio económico, el




Seguros.

4.2 CÁLCULO DEL SEGURO DE SALDOS

Para saber cuánto debe ser cobrado por seguro de saldos, el afiliado que ha

realizado un préstamo quirografario, se realiza de la siguiente manera:

DATOS

Fondos de garantía del préstamo del afiliado: 1618,55 USD; Plazo del préstamo

36 meses, y tiene un rango de edad el afiliado: 50 años.

CÁLCULO:

En la adquisición del préstamo, refiriéndonos a la tabla para el cálculo nos indica:

Rango años de Edad

Plazo 1 año Plazo 2 años Plazo 3 años Plazo 4 años Plazo 5 años

41-50 0,006713 0,013426 0,020139 0,026851 0,033564



125

Para el plazo de 3 años el cobro de seguro de saldos se lo hace de la siguiente

manera: el valor que indica la tabla de la prima del seguro de saldos

correspondiente al préstamo, por el valor total de los fondos acumulados de

reserva y cesantía, el valor obtenido se lo debe descontar del préstamo, y será

este valor neto que se lo depositará al afiliado en su respectiva cuenta.

S. S=Fondos de garantía (1618,55) X Prima del S.S 0,020139

Cobro de SS=32,59 valor descontado al afiliado para la acreditación del préstamo,

entonces:

Monto del Préstamo: $1,618.55 (A)

Valor del Dividendo a través del sistema de la amortización: $53.10

Seguro de Saldos: $32.60 (B)

Plazo(meses): 36

Tasa de interés: 11.15%

Líquido a Recibir: $1,585.95 (A) - (B)

4.3 MONTOS PERCIBIDOS POR CONCEPTO DE SEGURO DE SALDOS.

El IESS en la acreditación de estos préstamos a nivel nacional los montos han

sido significativos, según la información que nos brinda el Departamento de

Inversiones, por lo que anualmente el reporte nacional por concepto del cobro de

seguro de saldos ha tenido el siguiente comportamiento:



126

INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL

REPORTE NIVEL NACIONAL DEL SEGURO DE SALDOS

AÑOS OPERACIONES CAPITAL SEGURO DE SALDOS TRANSFERENCIA

2004 62915 31.209.445,01 355.604,13 30.853.840,88

2005 239509 133.759.557,40 1.577.951,87 132.181.605,60

2006 157541 90.739.294,88 990.733,04 89.748.561,84

2007 359925 445.940.277,80 8.547.833,71 437.392.444,10

2008 300111 391.235.269,50 7.349.730,67 383.885.538,80

2009 380829 504.036.231,80 8.637.747,14 495.398.484,60

2010 410307 562.535.357,50 10.310.818,56 552.224.538,90

TOTAL 1911137,00 2.159.455.433,82 37.770.419,12 2.121.685.014,70 FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS.

Al interpretar el cuadro por concepto de cobro del seguro de saldos a nivel

nacional, durante la transición de las dos resoluciones tanto de la 144, como de la

resolución 171, el IESS ha otorgado un promedio total de 2.159.455.433,82 USD

(valor promedio), desde el año 2004 hasta el año 2010. Mientras que del capital

recaudado por cobro de seguro de saldos ha sido un total de 37.770.419,12, este

dinero captado por el seguro de saldos sirve para cancelar el siniestro por muerte

que le pueda suceder al afiliado, como también para el pago de gastos

administrativos de este seguro, y las utilidades que genera, se invierte en

inversiones no privativas del seguro de saldos, que lo explicaremos

detalladamente más adelante.

Por lo que podemos indicar este seguro de saldos que se cobra a través de este

préstamo, es una fuente de ingresos del IESS. Este ingreso captado se lo invierte

con el único fin de mejorar la institución y lo que es primordial mantener una

seguridad adecuada tanto al afiliado como al jubilado pensionista.



127

4.3.1 MONTOS CANCELADOS POR EL SEGURO DE SALDOS (POR

SINIESTRO).

Según la información brindada por el Departamento de Inversiones del IESS, el

pago del seguro de saldos cubre únicamente cuando el afiliado, en caso de sufrir

el accidente, no haya tenido una mora de tres dividendos, caso contrario si el

afiliado tuvo esa mora el seguro de saldos no cubre o no representa como

garantía del préstamo.

Para nuestro periodo de estudio, desde el año 2002 hasta el año 2010, el pago por

siniestro (muerte) en los préstamos quirografarios, según el reporte brindado por el

departamento de inversiones, tanto en la resolución 144 y 171 nos indica lo

siguiente:

4.3.2 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO

RESOLUCIÓN 144. REPORTE NIVEL NACIONAL.

REGISTROS CAPITAL INTERES EN PERIODOS DIAS DE GRACIA

SEGURO DE SALDOS

3829 $ 1,669,317.38 $ 22,292.31 $ 1,691,609.69

TOTAL $ 1,669,317.38 $ 22,292.31 $ 1,691,609.69 FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en

los préstamos quirografarios en la resolución 144, se han realizado el pago por

siniestro transcurridos por el lapso de tiempo que duró esta resolución un total de

$ 1, 691,609.69 USD, cabe indicar que este valor puede cambiar debido a que

existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado puede

ser víctima de cualquier accidente.



128

4.3.3 SEGURO DE SALDOS CANCELACIONES POR FALLECIMIENTO

RESOLUCIÓN 171. REPORTE NIVEL NACIONAL.

REGISTROS CAPITAL INTERES EN PERIODOS DIAS DE GRACIA

SEGURO DE SALDOS

7057 $ 12,399,421.67 $ 4,539.34 $ 12,403,961.01

TOTAL $ 12,399,421.67 $ 4,539.34 $ 12,403,961.01 FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Como se puede observar en el grafico del total de dinero entregado por el IESS en

los préstamos quirografarios en la resolución 171, se han realizado por el pago de

siniestro transcurridos en el lapso de tiempo desde que se emitió esta resolución

un total de $ 12, 403,961.01 USD, indicando que este valor puede cambiar debido

a que existen préstamos vigentes otorgados por esta resolución, y que el afiliado

puede ser víctima de cualquier accidente.

4.4 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS

Para poder indicar las inversiones que realiza el IESS, a través del Seguro de

Saldos, debemos tomar muy en cuenta que existe la Ley de seguridad Social que

le faculta realizar estas inversiones, a su vez indicar que el IESS obtiene recursos

económicos para generar estos fondos y ser invertidos tanto en la economía

nacional como en la de sus afiliados y jubilados.

4.4.1 SISTEMA DE FINANCIAMIENTO DE LAS PRESTACIONES DEL IESS.

Los beneficios que concede el IESS están encaminados a lograr una mayor

estabilidad económica de sus afiliados, a través de los diferentes servicios y que

estos sean lo más eficiente posible.



129

Por lo cual el IESS debe contar con suficientes ingresos económicos, y generar

una acumulación económica para poder cubrir los respectivos egresos que tendrá

en el futuro. En donde no solo el trabajador es el responsable de aportar a la

seguridad social, sino que también es parte de este sistema de aportación los

empleadores y el estado. Compartiendo de esta manera la inyección de recursos

del IESS.

Como todos conocemos los valores que ingresan al IESS por parte de las

aportaciones son para reforzar los siguientes seguros53:

· Invalidez, vejez y muerte.

· Seguro de salud.

· Seguro de riesgos del trabajo.

· Seguro de cesantía.

· Seguro social campesino.

· Gastos de administración.

Como ejemplo tenemos la aportación de un trabajador en relación de dependencia

del sector privado la aportación contempla el 20,50% por cada afiliado, donde le

corresponde al aporte personal del trabajador el 9,35% y al patrono el 11,15%.

También debemos tomar en cuenta que seguros como el de Invalidez, vejez y

muerte son acumulativos, es decir, servirán para cubrir contingencias futuras de

cada trabajador afiliado. Por lo tanto estos seguros se acumulan en dicho fondo.

La acumulación de dichos fondos no los inhibe de la desvalorización del dinero ya

que hay que recordar, que cada año el dinero pierde valor adquisitivo, debido a la

inflación. Por lo cual para el IESS es inevitable actuar de manera eficiente para

53

www.iess.gob.ec, Referencia Ec. Giovanni Carrión



130

que en el futuro cuente con los suficientes recursos para cubrir los eventuales

obligaciones.

4.4.2 NORMAS GENERALES PARA LAS INVERSIONES FINANCIERAS DEL

IESS.

Las inversiones financieras que realiza IESS los clasifica en Inversiones privativas,

y en Inversiones no privativas, ante lo cual el Seguro de saldos que se genera por

el otorgamiento de los préstamos quirografarios se encuentra dentro de las

inversiones no privativas del IESS, de acuerdo a la Ley de Seguridad Social las

inversiones no privativas del IESS se sujetan al art. 61 de la misma ley.

4.4.3 INVERSIONES NO PRIVATIVAS DEL IESS.

Las inversiones no privativas del IESS están plenamente justificadas y los fondos

que se acumulan en la institución no se mantienen inertes, puesto que estos

constituyen parte del ahorro nacional y ocasiona disminución de la capacidad de

consumo de los afiliados, así como también disminuye en parte que los

empresarios destinen este dinero a la inversión.

Ante lo cual parte de este ahorro no es justificable que se mantenga en efectivo o

guardado en la institución, y es la misma ley de seguridad social que faculta a que

el IESS realice inversiones de la manera más eficiente y en busca del beneficio de

los afiliados a través de la administración de los diferentes fondos que recibe, y

esto convierte al IESS en una especie de ente financiero el mismo que posee una

capacidad económica considerable y autonomía propia y es así como, esta

institución mantiene solventes (económicamente) a sectores económicos como el

mercado de valores fiduciarios y al sistema bancario nacional. Además que por

disposición gubernamental es el mayor comprador de bonos fiscales.



131

En consecuencia los capitales con los que cuenta el IESS para ser invertidos son

inyectados a los diferentes sectores de la economía a través de planes de

inversión preestablecidos.

Con la creación del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, es quien

maneja en la actualidad toda la cartera de inversiones del IESS, sujetándose a la

Resolución de inversiones de la Superintendencia de Bancos y Seguros

correspondientes a las inversiones y los préstamos quirografarios.

En esta clasificación de inversiones entra el seguro de saldos y una vez cancelado

los montos por siniestros el saldo generado se invertirá en la economía. Dándole

la facultad al IESS que con dicho dinero recaudado realice inversiones bajo esta

modalidad y el IESS con la inversión del seguro de saldos su objetivo es

conseguir el máximo beneficio del dinero invertido, así como cubrir los gastos

administrativos generados por dicha operación.

El seguro de saldos al estar dentro de las inversiones no privativas, está sujeto a

las disposiciones del art. 61 de la Ley de Seguridad Social. En la cual destaca que

el IESS por medio de la Comisión técnica de Inversiones efectuara todas sus

inversiones y operaciones financieras, a través del mercado financiero con

sujeción a los principios de eficiencia, seguridad, rentabilidad, oportunidad y

liquidez. En sus inversiones no privativas, el IESS podrá acogerse a las

disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, en las mismas condiciones

autorizadas a las entidades del sector privado.



132

4.5 INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN EL SECTOR PÚBLICO Y

SECTOR PRIVADO.

En el periodo de estudio, el IESS conjuntamente con su departamento de

inversiones han colocado sus recursos económicos en el sector público, y a su vez

en el sector privado financiero y no financiero.

En el IESS, existen varios FONDOS que son invertidos en la economía nacional

conjuntamente con el seguro de saldos y estos son:

· CESANTIA

· IVM

· RESERVA

· SEGURO SOCIAL CAMPESINO

· RIESGOS DEL TRABAJO

· SALUD

· CUENTAS POR MENORES

Mediante las normas establecidas por la Ley de Seguridad Social el IESS invierte

sus recursos, principalmente en el sector público, la mayor parte del portafolio de

inversiones del IESS en el país está en bonos y Certificados de Tesorería (Cetes),

títulos emitidos por el Gobierno. Y otro pequeño porcentaje en pequeñas

cantidades lo invierte en el sector privado tanto financiero como no financiero.

4.5.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA Y VARIABLE

Las inversiones que realiza el IESS en la economía nacional tanto sector público

como sector privado, lo hace a través de los títulos valores de renta fija y renta

variable.



133

4.5.1.1 INVERSIONES EN RENTA FIJA

Las inversiones en renta fija se da cuando se conoce de antemano o al menos en

un nivel de predicción aceptable cuáles serán los flujos de renta que generarán,

como ejemplo tenemos activos financieros o títulos valores, como los bonos, las

obligaciones, las letras, y los pagaré; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas

de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.

Las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones

de renta variable, pero presentan un menor riesgo por lo que estas inversiones se

realizan a largo plazo.

4.5.1.2 INVERSIONES EN RENTA VARIABLE

En las inversiones de renta variable no se conoce cuáles serán los flujos de renta

que generarán, los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos, pues éstos

dependen de diversos factores tales como el desempeño de una empresa, el

comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc. Como ejemplo de

inversiones de renta variable tenemos las acciones, las participaciones en fondos

de inversión, etc. Las inversiones de renta variable generan una mayor

rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo,

estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo, y más se lo realiza en el

sector privado.

Sabiendo del tipo de inversiones que realiza el IESS, estas son de importancia

debido a que le genera rendimientos, creando más recursos, que son designados

para todos los afiliados y jubilados, brindándoles a futuro jubilaciones acorde a la

situación económica del país, para brindar estabilidad económica para el afiliado y

su familia.



134

Para indicar el método de inversiones del seguro de saldos en la economía

nacional citamos con un ejemplo del año 2010, para los demás años podemos

observarlos en el Anexo 8:



135

INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS

AÑO 2010

EMISOR N.

INV.

VALOR NOMINAL DE LA

COMPRA VALOR

EFECTIVO DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL

SALDO VALOR DE MERCADO

PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

FIDEICOMISO CELEC 1 830.000,00 830.000,00 830.000,00 849.539,58 4504 7,50

SUB TOTAL 1 830.000,00 830.000,00 830.000,00 849.539,58 4504 7,50

SECTOR PUBLICO COORPORACION FINANCIERA NACIONAL

CID CFN 2 10.000.000,00 10.000.000,00 6.666.666,68 6.765.511,12 633 5,56 MIN. FINANZAS 19 2 3.500.000,00 3.181.439,61 3.500.000,00 3.890.207,34 2757 8,96 355 1 100.000,00 89.339,20 0,00 0,00 2757 0,00 433 2 400.000,00 340.360,63 0,00 0,00 2757 0,00 484-992 16 1.372.130,00 1.017.547,90 0,00 0,00 2757 0,00 484-R 2 146.480,00 114.778,20 0,00 0,00 2757 0,00 9817 1 467.256,00 374.406,16 0,00 0,00 2757 0,00 BONO 35-10 2 2.000.000,00 1.999.749,83 2.000.000,00 2.067.090,32 2757 6,50 BONO 35-12 2 10.000.000,00 9.999.968,46 10.000.000,00 10.895.649,28 2757 7,00 CI9817 6 378.675,00 345.472,60 378.675,00 349.012,22 2757 6,25 DEC 1 4 4.000.000,00 3.816.947,25 4.000.000,00 4.276.737,56 2757 7,95

SUB TOTAL 40 32.364.541,00 31.280.009,84 26.545.341,68 28.244.207,84 2223 7,47

SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC S.A. 2 478.750,00 467.872,15 287.500,00 305.251,11 667 10,00 ANGLO AUTOMOTRIZ S.A. 1 87.500,00 87.500,00 87.500,00 89.269,44 1187 8,00 ELECTROSIGLO S.A. 2 665.000,00 640.933,50 297.500,00 307.824,50 498 8,97 IMBAUTO S.A. 1 100.000,00 97.272,90 100.000,00 99.835,63 1230 8,25 OMARSA S.A. 1 1.000.000,00 971.811,28 1.000.000,00 987.006,02 1389 8,50 PINTURAS CONDOR 1 1.100.000,00 1.100.000,00 1.100.000,00 1.154.184,32 880 9,00 PROAUTO C.A. 1 650.000,00 633.886,50 650.000,00 650.130,57 1345 8,50 TELCONET S.A. 3 600.000,00 580.180,53 312.500,00 315.332,38 672 9,00 TIT. FLU. DINERS 1 1 6.000.000,00 5.996.031,87 6.000.000,00 6.131.612,66 1255 8,65 TIT FLU ECUAFARMACIAS 1 1.440.000,00 1.450.377,71 1.410.000,00 1.441.956,32 1357 9,22 TIT FLU FADESA VTC-TFD2A 1 210.000,00 210.000,00 147.000,00 150.867,60 1024 7,75 TIT FLU FADESA VTC-TFD2C 1 1.560.000,00 1.560.000,00 1.443.000,00 1.485.463,65 1024 8,75

SUBTOTAL 16 13.891.250,00 13.795.866,44 12.835.000,00 13.118.734,20 1175 8,76

T0TAL AÑO 2010 57 47085791,00 45905876,28 40210341,68 42212481,62 1936 7,57

FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES. REALIZADO AUTORES DE TESIS



136

Como ejemplo para el año 2010, las inversiones del seguro de saldos participaron

en el sector público y en el sector privado, por lo que el departamento de

inversiones al realizar esta gestión tiene la incertidumbre si a futuro estas

inversiones le generaran ingresos o egresos dependiendo que las inversiones

sean en renta fija y renta variable.

Indicando que en los últimos tres años por decreto y políticas del gobierno central

el IESS se encamino en financiar al sector privado no financiero, al invertir en este

sector en el país se genera mayor producción, y por ende genera mayor empleo

que es uno de los principales problemas que tiene el Ecuador por los altos índices

de desempleo y subempleo.

Anteriormente el IESS se dedicaba a financiar mayoritariamente a las entidades

bancarias, esto ocasiona que los recursos se concentren en pocas manos,

enriqueciendo a los banqueros del país.

Para analizar la forma en cómo invierte el portafolio el IESS, primero debe

asegurarse que estas inversiones le generen rendimientos, lo que principalmente

se basa en el rendimiento promedio ponderado, de estas inversiones, que hace

relación la tasa de interés con la que se negocia y el plazo (tiempo transcurrido)

por esta inversión.

Como ejemplo tenemos:

Para hallar la tasa y el plazo promedio ponderado se basa en:

· La fecha de duración de la inversión.(tiempo en días)

· La tasa de interés con la que se negocia,



137

Si tenemos que el IESS, ha invertido en una entidad pública (ejemplo Ministerio de

finanzas), 5 bonos como se detalla en la tabla, hallar el rendimiento indicando que

este es a corto plazo.

DESDE HASTA NUMERO DIAS ( A )

TASA INTERES ACTIVA SEMANAL(B)

RESULTADO %

26/03/2010 09/08/2010 135 8,93 1205,55 02/04/2010 21/08/2010 140 9,88 1383,2 02/04/2010 17/08/2010 135 10,11 1364,85 06/04/2010 22/08/2010 137 10,13 1387,81 13/04/2007 27/08/2010 135 9,98 1347,3 TOTALES 682 49,03 6688,71

Primero como tenemos varias inversiones a diferentes plazos y tipo de interés

debemos hallar el plazo y la tasa promedio ponderada, que se lo calcula de la

siguiente manera:

TASA PROMEDIO PONDERADA 9,82%

PLAZO PROMEDIO PONDERADO 137 EN DIAS

La tasa promedio ponderada se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A por

B) dividido para la sumatoria del total de días transcurridos por los bonos.

Y el plazo promedio ponderado se lo calcula de la sumatoria del resultado de (A

por B) dividido para la sumatoria del total de las tasas de interés negociadas en los

bonos.



138

4.5.1.3 FORMULA PARA EL CÁLCULO DEL RENDIMIENTO PROMEDIO

PONDERADO A CORTO PLAZO54.

Para hallar el rendimiento promedio ponderado nos basamos en la siguiente

fórmula:

( ) ( )100

360

360)1(

*

úúúú

û

ù

êêêê

ë

é

*+

+*-

=dt

ip

in

p

R

Donde:

R = rendimiento

i = interés

dt = días transcurridos

n = días por vencer

pl = plazo

p = precio (%).

En el ejemplo suscitado anteriormente, tenemos que se negocio bonos con el

ministerio de finanzas, para saber cuál es el rendimiento promedio de estos bonos

tenemos como referencia que se negocio a un precio de 99 por bono invertido, si

se sabe que se negocio a una tasa promedio ponderado de 9,82 con un plazo

promedio ponderado de 137 días, y el tiempo transcurrido es de 40 días

entonces:

54

Manual de la bosa de valores Quito, capítulo VI, pág. 101



139

( ) ( )100

40360

0982,099,0

0982,0360137

)99,01(

*

úúúú

û

ù

êêêê

ë

é

*+

+*-

=R

10001091.099,0

0982.00262773,0*úû

ùêë

é+

+=R 100

0091,1

124477,0*úû

ùêë

é=R

R=12,33%.

Entonces el resultado que se obtiene es de 12,33%, por lo que el rendimiento que

le genera al invertir en estos bonos le genera utilidades en el corto plazo.

Las inversiones que realiza el IESS, como lo indica el cuadro de inversiones de

portafolio del seguro de saldos en el año 2010, observamos que la tasa de

rendimiento promedio ponderado en el sector público y privado se sitúa en el 7,

57%, generando rendimientos y al ser inversiones de renta fija a largo plazo, dan

menor riesgo y dan menor utilidad.

Así mismo como invierte en títulos valores de renta variable, estas inversiones le

generan un mayor rendimiento (utilidad) y un mayor riesgo debido a factores

económicos como son la estabilidad económica del país, la situación económica

de la empresa donde invirtió, y puede ocasionar perdidas en el portafolio que tiene

el IESS.

El IESS para operar de mejor manera y reducir el riesgo lo realiza a través de la

diversificación de las inversiones, es decir, el IESS adquiere inversiones de renta

fija e inversiones de renta variable, construyendo un portafolio que combine ambos

tipo de inversiones y así generar una solvencia de los recursos invertidos para

seguir brindando estabilidad a sus afiliados y jubilados.



140

4.6 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO Y EL SEGURO DE SALDOS

EN LA ECONOMÍA NACIONAL.

Para que la economía de nuestro país mantenga una estabilidad económica y no

se genere una depresión depende de varios factores, como son primero las

políticas establecidas por el gobierno de turno, el comportamiento de las

exportaciones, la productividad de las empresas, la generación de empleo,

inversiones en obras de infraestructura, etc.

Debemos tomar en cuenta que la estabilidad económica es una condición

indispensable para generar confianza y fomentar la inversión productiva nacional y

extranjera, lo que genera crecimiento económico sostenible y permite disminuir la

pobreza en el país.

Analizando de manera global sabemos que existen altos índices de pobreza en

nuestro país, con tasas de desempleo que no tienen una tendencia a la baja. El

gobierno de turno en nuestro país ha creado estabilidad pero lo que es primordial

ha reducido en pequeños porcentajes la pobreza y el desempleo.

4.6.1 EFECTOS DEL PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO EN LA ECONOMÍA

El IESS al realizar la otorgación de estos préstamos son considerados como

préstamos de consumo y conjuntamente con los que entrega el sistema financiero

a nivel nacional se observa que son cantidades significativas que desde nuestro

periodo de estudio han tenido una tendencia de crecimiento, por lo que este

préstamo tiene sus efectos a nivel microeconómico como macroeconómico, siendo

el consumo uno de los elementos fundamentales de la evolución de la economía.



141

4.6.2 EFECTOS MICROECONÓMICOS

Para enfocarnos como incide el préstamo quirografario o de consumo a nivel

microeconómico, nos basamos en el afiliado o jubilado que adquiere este

préstamo.

Mediante la acreditación del préstamo el IESS los clasifica en estratos

dependiendo del monto asignado para cada afiliado y puede ser utilizado de

diferentes maneras como se lo indica a continuación:

1.- Consumo del hogar: primero debemos saber que el consumo de cada persona

depende de tres factores como son el nivel de ingresos, el nivel de precios y el tipo

de interés.

PRESTAMO QUIROGRAFARIO

1.- consumo del hogar

2.-salud

3.-educación

4.-vacacionar

5.-mejoramiento del negocio

6.-préstamos

7.- pago de deudas

8.-inversión

1.

9.-IESS



142

En nuestra economía, la mayoría de la población tiene ingresos inferiores a los de

la canasta básica, sabiendo que el salario básico unificado se encuentra en 264

USD, esto hace que para poder consumir y satisfacer sus necesidades como es la

compra de productos de la canasta básica, bienes suntuarios, vestimenta hace

que incurra en este préstamo, debemos tener en cuenta que el consumo ayuda de

manera muy importante al desarrollo de una economía, y cuando éste aumenta, la

economía mejora. Es por esto que en situaciones de crisis económica, políticas

que favorezcan el consumo puede ayudar a reactivar la economía.

2.- Salud: la otorgación de este préstamo sirve para gastos en salud del afiliado o

jubilado, o para cualquier familiar del adquiriente del préstamo, aunque posee

seguro medico que otorga el IESS.

3.- Educación: en lo que respecta al ámbito educativo este préstamo se lo

adquiere principalmente en temporadas de matriculas, dependiendo del sistema

educativo de cada región.

4.- Vacacionar: este préstamo es adquirido por los afiliados o jubilados en lo que

respecta a vacaciones, por feriado, viajes, etc., Que sirve para fomentar, activar y

progresar el turismo en nuestro país.

5.- Mejoramiento del negocio: una forma de uso del préstamo es cuando se lo

dedica al mejoramiento o adquisición de mercadería, materia prima, etc. por lo que

existen varias personas que destinan estos recursos al negocio familiar o en

sociedad.

6.- Préstamos.- la adquisición del préstamo quirografario, así como sirve para

cubrir cualquier tipo de necesidad, sirve así mismo para generar recursos

económicos, debido a que existen personas que adquieren este préstamo y lo

invierten como comúnmente se lo llama (chulco), debido a que las tasa de interés



143

que cobra el IESS son muy bajas, y esto hace que la gente conceda este

préstamo a las personas con tasa de interés más elevadas, indicando que este

sistema de préstamos en el país es ilegal.

7.- Pago de Deudas: otra manera de utilizar este préstamo, es para el pago de

deudas, esto lo realizan los afiliados debido a que la tasa de interés es más alta en

el sistema financiero comparada con la que cobra el IESS.

8.- Inversión.- nos referimos a este segmento que es muy importante, debido a

que existen afiliados o jubilados que adquieren este préstamo y realizan

inversiones a través de la compra de acciones o bonos, generando rendimientos

mayores a la tasa de interés que cobran a través del préstamo. Esta inversión se

la realiza también en sociedad.

9.- IESS: la otorgación del préstamo quirografario, tiene un objetivo para la entidad

prestataria, debido que al otorgar este préstamo cumpliendo con lo que indica la

ley de seguridad social, el préstamo le generara recursos económicos a través del

cobro de intereses como son (el interés del préstamo y el interés de mora) que

sirven para fortalecer el fondo IVM, con el único fin en generar mayor solvencia del

IESS en lo que respecta a las jubilaciones de los afiliados a futuro. Este préstamo

es una fuente más de ingreso del IESS-BIESS, y lo que es primordial brinda

mayores beneficios a los afiliados y jubilados en la acreditación de este préstamo

teniendo en cuenta que son los mismos recursos económicos de los afiliados y

jubilados.

Estas son las diferentes formas en la que el afiliado puede hacer uso de sus

recursos al adquirir este préstamo.



144

4.6.3 EFECTOS MACROECONÓMICOS

Enfocándonos, en los efectos que tiene el préstamo quirografario, en la economía

nacional debemos conocer que existen dos formas de intervención en la

economía, a través del préstamo quirografario y a través del Seguro de Saldos

que se genera por el cobro de dicho préstamo

Refiriéndonos al préstamo quirografario, nos basamos primero en los montos de

dinero a nivel global otorgados por los préstamos inyectados en la economía, su

tasa de interés, sirve como referencia al Banco central del Ecuador para fijar las

tasa efectivas del consumo en el país.

Al realizar un análisis del dinero global otorgado por el IESS mediante estos

préstamos, en nuestro periodo de estudio podemos observar, que conjuntamente

con el sistema financiero en la acreditación de préstamos de consumo en nuestro

país, el consumo ha crecido como se lo indica en el siguiente cuadro:

FUENTE: BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

0,00

500.000.000,00

1.000.000.000,00

1.500.000.000,00

2.000.000.000,00

2.500.000.000,00

3.000.000.000,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

EVOLUCION DEL PRÉSTAMO DE CONSUMO ECUADOR 2002 -2010



145

El grafico nos demuestra como el crecimiento del préstamo de consumo ha

evolucionado rápidamente, esto también es debido al crecimiento de los ingresos

por parte de los ecuatorianos, una causa de esto es el incremento del salario

básico unificado así como la devolución de los fondos de reserva, otro aliciente

para que presente crecimiento el préstamo de consumo en los últimos tres años

se debe a la recuperación de la economía nacional; a raíz de este acontecimiento

es la demanda de este préstamo lo que ha activado su crecimiento por lo cual las

instituciones financieras se ven obligadas a brindar dicho servicio.

Si bien esta demanda de préstamo ha crecido no ha tenido gran incidencia en el

crecimiento de las importaciones como se hubiese esperado y más bien ha

servido como aliciente para la recuperación y crecimiento de la economía como

menciona el “estudio estadístico del BCE de marzo del 2011”55.

Para corroborar esta tendencia tenemos las cifras de variación del préstamo de

consumo del 2011 en donde “registra una ampliación de 4.6% en el volumen de

préstamo concedido, lo que significa que para febrero 2011 se ubica en USD 369

millones (USD 16 millones más que en el mes anterior)”56.

4.6.4 CRÉDITOS OTORGADOS IESS- SISTEMA FINANCIERO.

El cuadro a continuación refleja la acreditación de préstamos que otorga el IESS

conjuntamente con los bancos privados más solventes del país, captando la gran

mayoría de la población para otorgar estos préstamos.

Elaborando la tendencia de crecimiento del consumo en nuestro país desde el

periodo 2007, debido que el gobierno de turno, implemento una nueva ley de

55

Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. www.bce.fin.ec 56

Evolución del Préstamo y Tasas de Interés Efectivas Referenciales. Banco Central del Ecuador. Marzo del 2011. www.bce.fin.ec



146

regularización LRCMC, emitida por el ejecutivo de turno y aprobado por el poder

legislativo, en la cual entra en vigencia Agosto del año 2007.

PRÉSTAMOS DE CONSUMO OTORGADOS IESS - BANCOS PRIVADOS

BANCOS 2007 2008 2009 2010 Total

Préstamo %.

PICHINCHA 662.699.447,02 830.669.056,69 731.618.473,96 781.143.765,33 3.006.130.743,00 19,53

GUAYAQUIL 460.483.190,58 583.611.089,31 630.709.447,30 627.160.268,31 2.301.963.995,50 14,60

IESS 445.940.277,80 391.235.269,50 504.036.231,80 562.535.357,50 1.903.747.136,60 10,65

PACIFICO 281.731.714,88 365.283.405,88 399.561.162,88 382.422.284,38 1.428.998.568,02 9,33

AUSTRO 112.626.452,38 191.601.869,09 222.690.022,09 217.145.945,59 744.064.289,15 4,49

UNIBANCO S.A. 121.258.956,24 124.261.372,22 109.524.171,10 116.892.771,66 471.937.271,22 3,47

PRODUBANCO 133.545.940,51 136.874.001,75 107.604.264,56 122.239.133,16 500.263.339,98 3,46

BOLIVARIANO 85.934.801,62 95.306.208,08 111.518.074,05 103.412.141,07 396.171.224,82 2,60

MM JARAM. ARTE. 59.551.749,50 63.735.176,63 44.862.000,55 54.298.588,59 222.447.515,27 1,73

INTERNACIONAL 29.462.317,51 43.980.399,99 60.894.847,59 52.437.623,79 186.775.188,88 1,14

SOLIDARIO 1.838.250,92 741.756,15 432.518,95 587.137,55 3.599.663,57 0,30

TOTAL

Total Bancos 2.395.073.098,96 2.827.299.605,29 2.923.451.214,83 3.020.275.016,91 8.145.823.919,08 100,00

Fuentes: Superintendencia de bancos, IESS – BIESS

Elaborado por: autores de tesis

Realizando el análisis de dinero otorgado por concepto de préstamos, este dinero

primero ingresa en el bolsillo de la persona, al aumentar el nivel de ingresos este

dinero se lo invierte en la economía a través del consumo, que consiste en el

intercambio del dinero por bienes o servicios para satisfacer sus necesidades, esto

en nuestro país genera mayor productividad debido a que la sociedad tiene mayor

cantidad de dinero para consumir, tanto en el sector agrícola, sector

manufacturero y en el sector de servicios, que genera un mayor crecimiento en el

PIB de nuestro país.



147

Un factor importante para acceder a estos préstamos, es la tasa de interés que es

regulada por el Banco Central, cabe indicar que si la tasa de interés es baja

aumenta el número de préstamos, incrementa la inversión, y por ende aumenta la

productividad en el país, pero todo exceso es malo, debido a que si la sociedad

cada vez tiene mayores recursos en sus bolsillos existe una tendencia de

crecimiento del consumo por lo que se genera un proceso inflacionario en el país

que consiste en el incremento de los precios. Debemos indicar que una adecuada

política financiera aplicada en el país genera un equilibrio para obtener mejores

niveles de vida a su sociedad.

Ahora bien si el préstamo de consumo que otorgan las diferentes instituciones va

conjuntamente ligada a una política económica de reactivar el sector productivo

del país, y una buena confianza en la economía nacional, esto incentivará al

sector productivo para realizar más inversiones. Cabe recordar que las tasas de

interés no pueden ser controladas sino más bien reguladas, es decir impidiendo

que se cobren valores excesivos por la adquisición de un préstamo.

Así mismo como va creciendo el consumo en el país, el PIB ha tenido una

tendencia de crecimiento, relacionando los préstamos de consumo con el PIB se

obtiene:

Años PIB Préstamo Quirografario

Préstamos de Consumo

Relación Préstamos quirografarios PIB

Relación Préstamos de consumo PIB

2005 20.966.000.000 167.751.782,40 1.257.934.677,70 0,800% 6,000%

2006 21.962.000.000 166.586.809,98 1.655.645.056,92 0,759% 7,539%

2007 22.410.000.000 445.940.277,80 1.949.132.821,16 1,990% 8,698%

2008 24.032.000.000 391.235.269,50 2.436.064.335,79 1,628% 10,137%

2009 24.119.000.000 504.036.231,80 2.419.414.983,03 2,090% 10,031%

2010 24.983.000.000 562.535.357,50 2.457.739.659,41 2,252% 9,838%



148

Vemos que la cantidad de préstamos otorgados por el IESS, en relación al PIB

aporta para el año 2010 con el 2,252% que es un porcentaje mínimo pero que es

significativo, ya que inyecta a la economía una fuerte cantidad de dinero, y

comparando con el sistema financiero, el aporte al PIB por los préstamos de

consumo para el año 2010 es del 9,83%, se puede indicar también que para este

año disminuyo en comparación con el 2009 en donde se ubico en el 10,03%. El

IESS por los préstamos que otorga, desde el año 2005 hasta el 2010 ha tenido

una tendencia de crecimiento en el aporte al PIB.

Si bien el aporte de los préstamos de consumo por parte del IESS y las

Instituciones Financieras no representan en su totalidad el componente global del

consumo del país, es debido a que existen mas factores dentro del consumo como

son: el de gobierno, empresas y hogares.

La obtención del préstamo como segundo plano sirve de mecanismo de inversión,

debido a que varias personas adquieren estos préstamos y estos recursos

económicos para invertidos en los negocios como en la adquisición de

mercadería; por ejemplo en negocios familiares como tiendas, bazares etc. Así

mismo en la inversión por compra de papel fiduciario.

Podemos indicar que en la actualidad la gente por falta de fuentes de trabajo se

une en sociedad para crear pequeñas microempresas que dan desarrollo al país y

lo que es primordial creando fuentes de trabajo utilizando el préstamo que otorga

el IESS como base de inversión.



149

4.6.5 EFECTOS DEL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMÍA

Otra forma de intervenir el préstamo quirografario en la economía lo realiza a

través del cobro que se genera por conceptos de seguro de saldos, y consiste en

cobrar un seguro por muerte que le puede suscitar al afiliado o jubilado en el

trayecto del plazo del préstamo.

Los efectos que tiene este seguro en la economía se debe a que su portafolio se

lo invierte tanto en el sector público como en el sector privado.

Al invertir en el sector público a través de la compra de bonos que emite el

Ministerio de Finanzas, esto genera que el gobierno obtenga más recursos

económicos y pueda invertir en lo que respecta a infraestructura en el país,

generando más plazas de trabajo. Otra forma de ocupar estos recursos es cuando

existe déficit presupuestario.

Cuando el portafolio del seguro de saldos es invertido en la economía, en el

sector privado lo realiza en 2 ámbitos, privado no financiero y financiero. Al invertir

en el sector privado no financiero, da mayor solvencia a las empresas,

manteniendo su nivel de producción con una tendencia de crecimiento lo que

ocasiona que si la empresa crece, aumentaría la mano de obra, incrementando

plazas de trabajo y así reduciendo el índice de desempleo en el país.

Con el gobierno actual de turno, y mediante acuerdo con el Director General del

IESS se indico que las inversiones que realiza el IESS tanto en renta fija como

variable se lo realice en mayor porcentaje al sector privado no financiero, debido a

que este sector genera mayor productividad en el país, generando mayores plazas

de empleo, mejores condiciones de vida, reducción de la pobreza, que se ve

reflejado a través del PIB, índices de empleo y desempleo, el consumo y los

niveles de renta en el país.



150

Siendo las participaciones de las inversiones de los préstamos, como del seguro

de saldos son mínimas en nuestra economía, podemos observar cómo ha ido

evolucionando la economía en los principales indicadores:

PIB.- PRODUCTO INTERNO BRUTO57

Podemos observar que el PIB de nuestro país tiene una tendencia de crecimiento

en los últimos años y que presenta un mejoramiento. Por lo que esto es favorable

debido a que se incrementa la producción de bienes y servicios que se elaboran

en nuestro país.

57

BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011



151

TASA DE DESEMPLEO58

Podemos observar en el gráfico, que los índices de desempleo en el país han

tenido variaciones esto se debe a los fenómenos económicos exteriores que

repercuten en nuestra economía, un ejemplo tenemos la crisis del año 2008 en

EE.UU, afecto a la economía nacional, que ha ido mejorando poco a poco

reduciendo el índice de desempleo en el país como se lo ve en el gráfico. Cabe

indicar que existe un mayor índice de desempleo en el género femenino.

Todas las inversiones que realiza el IESS, actualmente las realiza el BIESS, es

esta entidad la encargada de realizar las inversiones NO privativas (sector público

y privado) y las inversiones privativas como los préstamos quirografarios,

hipotecarios y prendarios, que han ayudado a satisfacer las necesidades de los

afiliados y conjuntamente han servido para financiar al estado como a entidades

privadas. El único fin que tiene el IESS-BIESS es generar mayor solvencia a esta

entidad para brindar a sus afiliados y jubilados mejor atención en lo que se refiere

a salud, jubilación, pensiones, montepío, generando bienestar en la familia

ecuatoriana.

58

BCE. Boletín de estadísticas macroeconómicas agosto 2011



152

CAPITULO V:

LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y SUS BENEFICIOS EN CUANTO A

TASAS DE INTERÉS, MONTOS Y PLAZOS, CONTRIBUYEN A CUBRIR PARTE

DE LA DEMANDA DE PRÉSTAMO DE CONSUMO QUE TIENE EL PAÍS.



153

5.1. Análisis y Comparación de Montos y plazos de los préstamos

quirografarios con el sistema financiero.

En lo que se refiere a adquirir un préstamo es plausible demostrar que en el

sistema financiero se exige que la persona que vaya a realizar un préstamo de

consumo, tenga cuenta bancaria con un monto inicial (que se lo llama encaje)

para así obtener el préstamo.

De otro lado está el movimiento bancario que el individuo haya dado a su cuenta

para obtener un cálculo del monto de préstamo que la institución le podría otorgar,

es decir, se exige que aparte de los ingresos que este tenga mensualmente el

cliente tenga una capacidad de ahorro demostrable para proceder a la concesión

de dicho préstamo.

Dentro de la obtención del préstamo se debe cumplir con las garantías exigidas

por cada institución, dentro de las cuales se enmarca la exigencia de un garante o

dos por el préstamo solicitado que cumplan con una capacidad de ingreso acorde

al préstamo solicitado, todo esto de acuerdo a la política de cada institución

financiera ya que estas difieren entre cooperativas y bancos privados.

Todos estos requisitos están enmarcados a garantizar la devolución total del

préstamo ya sea a través del propio deudor o sus garantes, en la cual también

entran los posibles ingresos por el trabajo que tiene cada deudor, es decir, si en

un banco le exigen que su cuenta de ahorros tenga un movimiento comprobable,

dentro de esta debe estar los ingresos que se perciben por motivo de la

remuneración del trabajo. Lo cual también servirá para garantizar la devolución del

préstamo.



154

Para corroborar lo dicho anteriormente anotaremos las exigencias emitidas por un

banco y una cooperativa, esto fines demostrativos. A continuación se detallan los

requisitos establecidos por estas entidades.

Banco Guayaquil

· Tener una cuenta bancaria en la entidad

· Mantener movimientos comprobados en la cuenta (lo que acredita un flujo

neto de ingresos por parte del deudor, para posterior pago del crédito)

· Llenado de la solicitud del crédito del deudor y garante.

· Copias actualizadas de Cedulas de Identidad y votación del deudor,

conyugues y garantes.

· Ultimo pago de servicios básicos del domicilio (deudor y garante)

· Certificado de trabajo y tres últimos roles de pago con sello y firma de la

empresa. (Deudor y garante)

· Copia de los soportes de activos aclarados (matricula de vehículos,

impuestos prediales, etc.)

· Formulario de licitud de fondos del deudor y garante.

· Tasa de interés del 15,88% para el préstamo de consumo (Agosto del

2011)

· Periodos de reajuste trimestrales de la tasa de interés, sobre el capital a la

fecha del reajuste.

· Amortización Francesa de la deuda.

Cooperativa

· Apertura de una cuenta de ahorros con una base mínima para solicitar el

préstamo (que actúa como encaje de la deuda)

· Acreditar ingresos netos para el pago de la deuda.



155

· Solicitud de crédito, llenado por parte del deudor y garante.

· Copias de la cedula, papeleta de votación actualizada del deudor y garante,

conjuntamente con las de sus conyugues.

· Roles de pago debidamente sellado y reconocido por la empresa donde

labora. (deudor y garante)

· Copia de la planilla de agua, luz o teléfono del domicilio del deudor y

garante.

· Pago del impuesto predial por parte del garante, y del deudor si lo tuviere.

· Amortización Francesa de la deuda.

· Tasa de interés del 14,36% para el préstamo.

· Periodos de reajuste de la tasa de interés, trimestral sobre el capital a la

fecha de reajuste.

Este es solo un ejemplo de los requisitos que piden los bancos y demás

instituciones financieras para un préstamo de consumo, ya que las demás

instituciones financieras se acogen a los mismos requisitos citados anteriormente.

Estas exigencias a veces no pueden ser cubiertas en su totalidad por los clientes

de cada institución o futuros clientes. En nuestro país el ingreso remunerado

promedio por cada ecuatoriano es de 264 USD, lo cual no alcanza a cubrir el costo

de la canasta básica que se ubica en 559,4159 USD existiendo un déficit entre

ingreso y gasto para cubrir las necesidades básicas de cada ecuatoriano. Ya que

el ingreso promedio de las familias ecuatorianas según el INEC es de 44860

dólares.

El préstamo de consumo es primordial para cubrir algunos ítems de la canasta

básica o cubrir las diferentes contingencias que se le presentan a cada

59

www.inec.gob.ec. Dato actualizado a Agosto 2011 60

www.inec.gob.ec. Cifra actualizada al 2010.



156

ecuatoriano, en sus diferentes aspectos si bien el consumo en el país aporta

significativamente al PIB del país, hay que recordar que dentro de este consumo

se halla involucrado el préstamo de consumo, ahora bien recordemos que en el

sistema financiero este crédito que se otorga muchas de las veces es

condicionado, es decir, si alguien accede a un préstamo en cualquier entidad

financiera por primera vez, el banco en su caso solo oferta una cierta cantidad. Ya

que el cliente debe tener un historial de préstamos y una buena calificación de

pago o calificación crediticia.

Los Préstamos Quirografarios: En la actualidad hace que el ecuatoriano en

promedio tenga una capacidad de ahorro, a través de la afiliación al IESS y que en

este se depositen valores como son el Fondo de Reserva y Cesantía, para adquirir

este préstamo, lo cual en la actualidad debe cumplir con los siguientes requisitos

que exige el BIESS:

· Tener mínimo 36 aportes.

· Tener los últimos seis (6) aportes consecutivos.

· No mantener obligaciones pendientes con el IESS o BIESS.

· Acreditar una fuente de ingreso estable o encontrarse en goce de una

pensión otorgada por el IESS.

Con estas exigencias se hace que el trabajador promedio tenga fondos en el IESS

lo que le acredita para que realice un préstamo quirografario, aparte que

mantenga un buen historial de ingreso estable. A diferencia con los requisitos del

sistema financiero estos son de más fácil cumplimiento por parte de cada persona

ya que esta contemplado en la ley de seguridad social, que todo trabajador este

afiliado y goce de estos beneficios como son los fondos de reserva y cesantía.



157

Con estos fondos el seguro los utiliza como una base para el préstamo

quirografario que sirve para cubrir contingencias como son los gastos escolares

que se generan por la época escolar en cada región del país como son en

septiembre en la sierra y abril en la costa, con lo cual coincide con la dinámica de

los préstamos quirografarios que crecen en esta época como se lo demuestra en

el siguiente grafico:

Fuente: Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis

Como se puede mostrar en el grafico los meses donde presentan un crecimiento

de la demanda de estos préstamos son en Marzo y a partir de agosto, y

presentando su pico mas alto en octubre, se podría decir que esto coincide con los

gastos de fin de año, ya que el préstamo va destinado a cubrir estos gastos que se

los realiza para esa época.

0

10000000

20000000

30000000

40000000

50000000

60000000

70000000

Prestamos Quirogarafrios

Prestamos Quirogarafrios



158

Las ultimas resoluciones adoptadas por el IESS-BIESS en la actualidad han

contribuido a que los montos de los préstamos quirografarios aumenten y por ende

su demanda. Ya que aumentan los montos a los que pueden acceder cada afiliado

a si como las facilidades para que accedan al préstamo.


En el grafico se muestra como en la resolución 144 la demanda de los préstamos

quirografarios era muy poca debido a que en esta se contemplaba un monto

máximo de 10 salarios mínimos y en la resolución 171 se establece hasta un

máximo de 60 salarios básicos, es decir, de unos 15840 dólares. Y que en la

actualidad toma en cuenta los fondos de reserva para otorgar los préstamos,

anteriormente se lo hacia solo con el fondo de cesantía.

0

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

400000000

450000000

500000000

VALOR TRANSFERIDO NETO PQ



159

Lo que se ha hecho con la resolución actual no es más que competir con el

sistema financiero nacional para la oferta de préstamos de consumo, y cubrir la

demanda de préstamos de consumo del país.

Fuente: Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis.

En el grafico se puede mostrar la tendencia de los préstamos por montos, esta

serie contempla los datos desde el año 2007 al 2010, en la cual se observa que la

mayor demanda de este préstamo está contemplada en los rubros de 1500

dólares a 3000 dólares, debido a que se lo utiliza la compra de electrodomésticos,

viajes y pago de deudas por parte de los afiliados, esto debido a que el IESS-

BIESS ha mejorado los montos de préstamos que otorga por lo cual resulta mas

conveniente te hacer un préstamo en esta institución que en el sistema financiero

nacional. Resulta también conveniente ya que se obtiene un mayor plazo en este

préstamo, ya que si se lo hace por el mismo valor en un banco o cooperativa no se

0,00

50.000.000,00

100.000.000,00

150.000.000,00

200.000.000,00

250.000.000,00

300.000.000,00

350.000.000,00

400.000.000,00

450.000.000,00

500.000.000,00

0 - 500 USD$

500 - 1000 USD$

1000 - 1500 USD$

1500 - 3000 USD$

3000 - 6000 USD$

6000 - 9000 USD$

Más de 9000 USD$

Total (Prestamo Quirografario por Montos 2007-2010)

Total (Prestamo)



160

puede diferir el pago de este mas allá de dos a tres años, a diferencia que en el

IESS-BIESS el plazo esta entre 1 a 5 años, lo cual resulta de cierta manera

beneficioso para una persona que piensa en endeudarse.

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS POR MONTOS

Fecha de Operación: 2007, 2008, 2009, 2010

Montos Numero (Préstamo)

Total (Préstamo)

0 - 500 USD$ 244.117 84.473.472,65

500 - 1000 USD$ 393.216 288.639.574,19

1000 - 1500 USD$ 206.772 253.335.981,92

1500 - 3000 USD$ 227.452 477.037.943,29

3000 - 6000 USD$ 83.066 336.868.957,39

6000 - 9000 USD$ 14.660 105.194.260,74

Más de 9000 USD$ 6.366 67.724.124,85

Total 1.175.649 1.613.274.315,03


De acuerdo con los montos que se establecen en la tabla se puede decir que los

montos establecidos hasta 1500 dólares son usados directamente para el

consumo, coincidiendo en este rubro los gastos dedicados a la época escolar

presentada en el país, así como cubrir necesidades prioritarias de los afiliados.

Logrando cubrir en algunos casos con productos de la canasta básica que no se

alcanzan a cubrir solo con el ingreso del afiliado.

Dentro del segundo de hasta 3000 dólares grupo se puede establecer que este es

usado para el consumo ya sea en electrodomésticos o pagos de deudas o cubrir

contingencias para el afiliado como son de salud o gastos imprevistos, como son



161

el solventar viajes por motivos de vacaciones. Por lo que el préstamo cubre

necesidades de consumo inmediato de los afiliados.

Para los demás montos de 3000 y mas estos son usados para muchos de los

casos el mejoramiento de negocios, ya que son un beneficio para cada afiliado,

dentro de esto también se encuentra el negocio de prestamistas fuera del sistema

financiero nacional, y es una realidad que se debe tomar en cuenta que este

préstamo es ocupado para este tipo de negocio, ya que los intereses que cobra el

IESS son muy diferenciados en comparación con los del sistema financiero

nacional.

5.1.1 COMPETITIVIDAD DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros, Departamento de Inversiones IESS Elaborado por: Autores de Tesis

0,00

500.000.000,00

1.000.000.000,00

1.500.000.000,00

2.000.000.000,00

2.500.000.000,00

3.000.000.000,00

3.500.000.000,00

4.000.000.000,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

PARTICIPACIÓN DEL IESS EN LOS PRÉSTAMOS DE CONSUMO

Prestmaos Quirografarios Prestamos de Consumo Bancos Privados



162

Para la comparación de la competitividad del IESS con la Banca privada en cuanto

a la otorgación de Préstamos de consumo se ha procedido a compararlo con una

muestra de 10 bancos (Pichincha, Guayaquil, Pacifico, Austro, Unibanco,

Produbanco, Bolivariano, MM Jaramillo Arteaga, Internacional y Solidario), en la

cual se demuestra que el IESS se ubica en el tercer lugar en cuanto a

participación de mercado en los préstamos de consumo, lugar que no es para

nada desalentador y mostrando que esta institución a nivel nacional si es

competitiva con los bancos privados del país lo podemos ver en el Anexo 1 y 2.

Por otro lado se demuestra la preferencia de las personas por endeudarse en el

IESS ya que observan, comprueban y saben de los beneficios que presta el IESS,

en este caso se puede decir que del total de préstamos otorgados hasta la fecha

el IESS ha participado en el mercado crediticio con el 10,65%, generando así

confianza y preferencia por parte de sus afiliados a acceder a este servicio a

costos diferenciados, montos e intereses.

5.1.2. TENDENCIAS DE LA TASA DE INTERÉS GENERAL E INTERÉS DE LOS

PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

La tasa de interés referenciales para los préstamos de consumo como hemos visto

han presentado una alza desde la aprobación de la LRCME, debido a que esta

elimina las comisiones que se cobraban por el concepto del préstamo, en el

siguiente grafico se observa esta tendencia:



163

Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Autores de Tesis

La tasa de interés de los préstamos quirografarios para su cálculo se basa en la

tasa efectiva referencial emitida por el BCE, de lo cual podemos decir que de

acuerdo a la forma de cálculo de la tasa de interés del IESS, esta se ubica por

debajo del promedio referencial como lo vemos en el cuadro donde se comparan

con la tasa referencial y máxima que publica el BCE. Para una mejor apreciación

de los valores se exhibe la tabla con las tasas de interés.

Años Tasa de interés referencial Tasa de interés Máxima

Tasa de Interés IESS P.Q.

2005 8,84 13,17 8,31

2006 8,85 13,16 9,22

2007 15,21 23,37 9,88

2008 18,52 23,49 9,55

2009 17,91 19,85 11,15

2010 16,34 16,52 11,18

2011 15,99 16,30 11,19

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Tasa

de

Inte

res

Evolucion de las tasas de Interes

Tasa de interes referencial

Tasa de interes Maxima

Tasa de Interes IESS P.Q.



164

Las tasas de interés de que aplica el IESS son competitivas en el mercado

financiero cumpliendo de cierta manera con la política monetaria del gobierno, es

decir, haciendo que la tasa promedio para los préstamos de consumo baje en

cierta medida. Ya que esta tasa que presenta la institución también es tomada en

cuenta para el calcula de las tasas que exhibe el BCE cada semana.

En la publicación de las tasas de interés referenciales y máximas del BCE, hay

que tomar en cuenta que las instituciones financieras tienen un rango de holgura,

es decir, existe un espacio de maniobra entre la tasa referencial y máxima. Cada

institución define su tasa de interés en estos parámetros, pudiendo fijar su tasa por

debajo de la referencial o al tope de la tasa máxima.

El IESS-BIESS por otra parte no tiene este rango de holgura ya que su forma de

calculo de la tasa de interés le impide actuar en tal sentido, el BIESS en la

actualidad lo único que puede hacer son los reajustes en la tasa, logrando que

esta se adecue a las situaciones cambiantes de la economía. Con esto se

consigue corregir las variaciones de la tasa a lo largo de la vida del préstamo. En

este caso el BIESS por ser una institución sin fines de lucro aplica esta tasa de

interés diferenciada, lo cual responde al segmento del mercado financiero que

atiende.

Dentro del cálculo que realiza el BIESS en la actualidad, para su tasa de interés

hay que tomar en cuenta que establece los siguientes componentes:

· Tasa de interés actuarial.

· Costos administrativos: estos costos se refieren a los originados de la

actividad misma del préstamo como son la administración , seguimiento y

contabilidad del préstamo, cuyo objetivo es no utilizar los recursos del



165

mismo fondo IVM para su administración, sino que mas bies este se

autosustentable, a través de los interés que genera el préstamo.

· Promedio de la inflación anual: Este factor, actúa como un factor de

indexación de la tasa de interés, ya que permite establecer el valor real del

dinero a lo largo de la vida útil del préstamo, logrando así que este al final

se devuelva en la misma cantidad y con el mismo valor, ahora bien lo mas

importante aquí es que esta tasa es reajustable semestralmente lo que

permite en el camino corregir esta distorsión, sin afectar a la propia entidad

ni al afiliado.

· Tasa efectiva de consumo (BCE): esta es usada como referencia para el

cálculo de la tasa de interés de cada préstamo, lo que hace que la tasa

realmente sea competitiva con la de mercado es que solo se tome como

referencia para el BIESS el 50% de la misma.

El IESS al ser una institución pública y al servicio de sus afiliados esta no puede

buscar un fin de lucro por lo cual busca que a través del establecimiento de este

servicio brindar una ayuda al afiliado, y su vez obtener un beneficio de manera

eficiente y solidaria a través de la administración del IVM.

5.2 LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS Y EL SEGURO DE SALDOS,

PRODUCEN UN IMPACTO ECONÓMICO REAL A NIVEL NACIONAL, EN EL

CONSUMO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO EN EL PAÍS.

Las inversiones que realiza el IESS tanto en préstamos quirografario como las del

seguro de saldos producen un impacto económico real a nivel nacional en la

economía de nuestro país debido a que se inyecta dinero a nivel microeconómico

que son las personas que adquieren este préstamo y macroeconómico como se

refleja en inversión pública y privada, además estas inversiones son una fuente



166

de ingreso para la entidad debido a que le genera utilidades a través del cobro de

intereses.

El impacto que genera estas inversiones en la economía nacional se lo ve

reflejado con indicadores como el nivel de empleo y desempleo, el PIB, etc. Al

analizar el PIB del Ecuador debemos comprender primero que el cálculo del PIB

se puede realizar de tres formas distintas según el punto de vista61:

· El método del gasto o por el lado de la demanda: que consiste en la suma

de todas las demandas finales de productos de la economía; como la suma

de todo el consumo (el gasto mas la inversión más las exportaciones

menos el consumo de productos importados).

· El método del valor agregado o por el lado de la oferta: se calcula sumando,

para todos los bienes y servicios, el valor agregado que se genera a medida

que se transforma el bien o el servicio en los diferentes sectores de la

economía o ramas de la actividad económica.

· El método del ingreso o la renta: se calcula sumando los ingresos de todos

los factores (trabajo y capital) que influyen en la producción. El ingreso

sería el dinero o las ganancias que se reciben a través del salario, los

arrendamientos, los intereses, etc.

Fórmula para calcular el PIB.

PIB = C + I + G + X – M

De donde C es el valor total del consumo nacional. I es la formación bruta de

capital también conocida como Inversión. G el gasto publico. X es el valor total de

las exportaciones. M el volumen o valor de las importaciones.

61

CONTABILIDAD SOCIAL,



167

5.2.1 APORTE DEL CONSUMO AL PIB

APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO AL PIB (MILES USD)

AÑO 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

PIB 17.641.924 18.219.436 19.827.114 20.965.934 21.962.131 22.409.653 24.032.489 24.119.455 24.983.228

CONSUMO 13.400.316 14.021.905 14.646.690 15.643.304 16.457.935 17.104.854 18.377.529 18.350.546 18.460.322

% 75,96 76,96 73,87 74,61 74,94 76,33 76,47 76,08 73,89

FUENTE: BCE BOLETIN DE ESTADISTICAS ANUARIO 2010

ELABORADO AUTORES DE TESIS

Vemos que el consumo al PIB representa con un promedio del 75% en el Ecuador,

por lo que en nuestro periodo de estudio ha ido incrementando, esto es favorable

debido que mejora la productividad en el país, así como el PIB ecuatoriano igual

tiene una tendencia de crecimiento.

0

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

APORTE DEL CONSUMO ECUATORIANO AL PIB (MILES USD)

PIB

CONSUMO



168

Al relacionar las inversiones que realiza el IESS, con el PIB se lo refleja a través

del consumo y de la inversión, por lo que el consumo en nuestro país ha tenido

una tendencia de crecimiento como los préstamos que año tras año van

creciendo, esto genera que la población tenga más dinero con el fin de satisfacer

sus necesidades y como es el caso de otras familias este dinero es invertido en la

economía a través de la creación de microempresas, esto va relacionado con el

nivel de empleo en el país, debido que los préstamos, y las inversiones del seguro

de saldos han ayudado en pequeños porcentajes a que el nivel de desempleo se

mantenga en niveles aceptables por debajo del 10% de la PEA.

El seguro de saldos al ser invertido en la economía, a través de la compra de

bonos al sector público y acciones en el sector privado; financiero como no

financiero, genera en nuestro país mayor crecimiento económico que es una de

las metas del gobierno de turno, generando un incremento de los ingresos, y de la

forma de vida de su sociedad.

Mediante estas inversiones en el país se crea nuevas fuentes de trabajo, por

ejemplo cuando este seguro se invierte en el sector público, este dinero es para

invertir en obras de infraestructura, como salud, vivienda, carreteras, etc.

Por lo que la tendencia del desempleo en el país en los últimos años ha ido

reduciendo, con un índice de desempleo, para julio del 2011 se tiene de 6,36%,

valor que nos indica el Banco Central del Ecuador.

Mediante estas inversiones el IESS repercute en nuestra economía teniendo una

favorable actuación satisfaciendo necesidades de los afiliados como también en

ciertas necesidades económicas del sector público como privado.



169

5.3. RENDIMIENTOS FINANCIEROS DE LOS PRÉSTAMOS

QUIROGRAFARIOS EN GENERAL.

5.3.1. RENDIMIENTOS POR INTERESES.

La tasa de interés de los préstamos quirografarios está por debajo de las tasas de

mercado, pese a este factor se observa que estos presentan una buena

rentabilidad.

Años Rendimientos de Intereses

2002 13.892.689,08

2003 8.375.646,56

2004 7.386.036,86

2005 15.886.093,79

2006 15.775.770,91

2007 42.230.544,31

2008 37.049.980,02

2009 47.732.231,15

2010 53.272.098,36

Re T 241.601.091,03

Para este cálculo se ha usado una tasa de interés promedio, en la que no se toma

en cuenta los costos administrativos que estos generan. Debido a que el IESS no

cuenta con un sistema regular que nos permita calcular normalmente un índice de

rentabilidad62, como en el caso de un Banco o empresa privada.

Para este caso en concreto se lo ha hecho sobre una base de rendimiento del

9,47% del total de préstamos quirografarios dados por el IESS, desde la serie

histórica planteada anteriormente. Se lo ha hecho de esta forma ya que el IESS,

no se maneja en si como un banco o una aseguradora, son varios fondos los que

62

Ventas

taUtilidadNeNetantabilidad =Re



170

la institución maneja para lo cual se ha utilizado este criterio para medir la

rentabilidad que le generan los préstamos quirografarios.

Tomando en cuenta esta consideración lo que se hizo fue medir el grado de

recaudación por motivo de intereses sobre el monto transferido neto de los

préstamos quirografarios. El resultado que observamos es que el IEES por el

servicio que presta obtuvo en promedio total un rendimiento de 241.601.091,03

USD, es decir, un rendimiento promedio de 9,47% obtenido durante todos los años

de nuestro estudio.

Los préstamos quirografarios son rentables para el IESS, por las causas ya

mencionadas anteriormente, cuentan con un seguro de saldos que garantiza la

devolución del préstamo, tienen una base como garantía depositadas en el mismo

IESS, el índice de mora del IESS esta por debajo del 1%; todo esto nos hace ver

que los préstamos son pagados normalmente por el afiliado. Todas estas

condiciones son las que hacen posible y se pueda afirmar que hay una

rentabilidad segura de los préstamos quirografarios.

Si tomamos en cuenta que el portafolio de inversiones total del IESS (Anexo 16)

presentan un rendimiento promedio del 7% (Enero a Diciembre del 2008),

podemos afirmar que los rendimientos que alcanzan los préstamos quirografarios

por concepto de interés están por encima del promedio de rendimientos. El BIESS

actualmente maneja toda esta cartera de inversiones que realiza el IESS, de igual

manera que los préstamos quirografarios.

5.3.2. RENDIMIENTOS DEL SEGURO DE SALDOS.

Los rendimientos que genera el seguro de saldos al IESS al ser invertidos en la

economía nacional, en el sector privado como público son de importancia.



171

Primero la normativa del IESS y ahora el BIESS es, invertir estos recursos

económicos para generar utilidades cumpliendo con la normativa que le indica la

Ley de Seguridad Social y así obtener un mayor fortalecimiento a la entidad como

para este seguro, debido que el dinero pertenece a los afiliados y jubilados

registrados en el IESS.

Para dinamizar estas inversiones, el Departamento de Inversiones de Riesgos del

BIESS designa estos recursos a inversiones de renta fija y renta variable, al

realizar inversiones en renta fija le genera menor rentabilidad, pero a su vez le

genera menor riesgo, esto es favorable por lo que la entidad busca la mayor

solvencia.

En cambio las inversiones de renta variable le genera mayor rentabilidad, pero

mayor riesgo debido a que en este influye diversos factores como el desempeño

de la empresa , el comportamiento de la economía, que en ocasiones pueden ser

resultados negativos ocasionando pérdidas a estas inversiones.

RENDIMIENTOS INVERSIONES PORTAFOLIO DEL SEGURO DE SALDOS.


PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS INVERSIONES

SECTOR PUBLICO Y

PRIVADO

N. INV. VALOR

NOMINAL DE LA COMPRA

VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

TOTAL AÑO 2004 52 6837117,8 5878112,22 4589904,2 4540388,56 517 10,62 TOTAL AÑO 2005 48 5927117,80 4934239,09 3031207,8 2998405,01 417 11,00 TOTAL AÑO 2006 52 6974367,8 6037513,34 3547495,4 3585396,89 222 8,01 TOTAL AÑO 2007 47 17140866 16076200,9 14220000 13909744,4 1101 8,17 TOTAL AÑO 2008 43 20764866,00 19671604,46 17691500,00 17892443,19 779 7,63 TOTAL AÑO 2009 43 33329616 32223805,13 30301250 31039537,5 926 7,40

TOTAL AÑO 2010 57 47085791 45905876,28 40210341,68 42212481,6 1936 7,57

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES DE RIESGO BIESS ELABORADO: AUTORES DE TESIS



172

Como podemos observar las inversiones del portafolio del seguro de saldos, se los

ha destinado a inversiones de renta fija, desde el año 2004 hasta el año 2010, han

sido valores significativos generando un rendimiento promedio ponderado año tras

año de una base del 7% hasta un máximo del 11%, generando utilidades al IESS.

Al realizar inversiones de renta fija tanto en el sector público como privado, esto le

genera al IESS un menor riesgo de su capital invertido en acciones y bonos en la

economía, asegurando su capital invertido, sabiendo que estas inversiones le

generan menor utilidad o rendimiento.

5.4. ANÁLISIS DE LA CAPACIDAD DE RECUPERACIÓN DE CARTERA

VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS COMPARADO CON EL

SISTEMA FINANCIERO.

Para analizar el tema de cartera vencida de los préstamos quirografarios como los

de consumo, debemos tomar en cuenta que en el IESS, entidad encargada de

otorgar préstamos quirografarios, y el sistema financiero en los préstamos de

consumo los cuales integran los bancos, cooperativas mutualistas, etc.,

registradas en la Superintendencia de Bancos tiene cada uno de ellos una

metodología diferente debido a las garantías solicitadas por el préstamo.

5.4.1. CARTERA VENCIDA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS IESS

Para analizar el tema de la cartera vencida de estos préstamos, debemos

comprender primero que el afiliado al obtener el préstamo acepta las condiciones

establecidas por la entidad;

· Primero, que sus fondos: cesantía y si tuviera reserva son garantías del

préstamo.

· Al atrasarse en uno o dos pagos se le cobra el interés de mora generado



173

· Y al tener una mora de tres meses o de 90 días se lo aplica el debito

automático establecido por la entidad.

Al hablar de cartera vencida y su análisis es de mucha importancia debido a que

esto depende el funcionamiento y la otorgación de este préstamo.

Debemos indicar que en el IESS, el interés de mora generado por la otorgación de

este préstamo son cantidades muy bajas como se lo indica en el siguiente cuadro:



174

PROVINCIAS TOTAL (PRÉSTAMO)

TOTAL CARTERA (MORA)

% (TOTAL CARTERA (MORA), TOTAL

(PRÉSTAMO)) AZUAY 44.243.469,15 165.547,35 0,37%

BOLIVAR 6.390.764,28 7.168,32 0,11%

CAÑAR 7.112.391,99 27.165,29 0,38%

CARCHI 6.190.955,44 16.691,94 0,27%

CHIMBORAZO 18.582.434,75 44.945,16 0,24%

COTOPAXI 16.515.231,56 61.299,45 0,37%

EL ORO 25.123.331,78 93.867,75 0,37%

ESMERALDAS 31.646.673,01 152.061,77 0,48%

GALAPAGOS 4.059.630,43 10.955,94 0,27%

GUAYAS 501.600.072,52 4.476.585,61 0,89%

IMBABURA 21.468.141,75 78.984,00 0,37%

LOJA 18.263.781,99 70.841,84 0,39%

LOS RIOS 27.533.156,28 178.282,52 0,65%

MANABI 64.501.321,37 263.854,37 0,41%

MORONA SANTIAGO 3.553.988,98 7.538,46 0,21%

NAPO 5.820.459,84 11.193,98 0,19%

ORELLANA 4.745.437,72 27.468,00 0,58%

PASTAZA 4.346.482,13 13.406,49 0,31%

PICHINCHA 744.919.804,19 4.988.657,10 0,67%

SANTA ELENA 10.952.785,37 70.442,38 0,64%

SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS 13.832.156,71 58.738,32 0,42%

SUCUMBIOS 6.640.339,54 27.374,52 0,41%

TUNGURAHUA 22.666.583,41 72.654,85 0,32%

ZAMORA CHINCHIPE 2.561.015,60 3.759,67 0,15%

GEOGRAFIA 1.613.274.315,03 10.929.485,08 0,68%

FUENTE: DEPARTAMENTO DE FONDOS DE TERCEROS, PRÉSTAMO. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

Del total otorgado en préstamos vemos que el total del capital de cartera en mora

no llega ni al 1%, si relacionamos con valores vemos que de un total de 1.613

millones de dólares tienen una mora del capital de cerca de los 11 millones,

resultados que nos brinda el departamento asignado por el IESS, en si este capital

de mora aunque parece muy poco son valores significantes para la entidad, que



175

de una manera u otra buscan la forma de realizar estos cobros para no generar

pérdidas en su portafolio como es el IVM.

5.4.1.1 APLICACIÓN DEL DÉBITO AUTOMÁTICO CUANDO EXISTE CARTERA

VENCIDA.

El método que aplica el IESS cuando existe uno o varios préstamos que ya han

vencido por el atraso de tres dividendos o por transcurso de 90 días de retraso se

aplica el debito automático, y consiste que la diferencia del préstamo adeudado

por el afiliado o jubilado el sistema informático cobra de las garantías propias de

los mismos y cancela la diferencia del préstamo como podemos visualizar en el

siguiente ejemplo63:

63

Departamento de Inversiones IESS. Débitos automáticos Resolución 144, diciembre 2009



176

Al interpretar el cuadro vemos que ha existido a nivel nacional varios préstamos

que han sido aplicados el débito automático y que han sido cancelados a través

del fondo de cesantía cobrando los respectivos intereses. Cabe indicar que el

débito se realiza mes a mes dependiendo de la cartera vencida de estos

préstamos.

Al afiliado o jubilado que se lo aplique el debito automático, para solicitar otro

préstamo primero debe cancelar la totalidad del préstamo adeudado con sus

respectivos intereses de mora y multa y así será desbloqueado sus fondos de

garantía. Esta es la forma que IESS y ahora el BIESS, cobra su cartera vencida

de los afiliados o jubilados que adquieren este préstamo.

Conociendo la aplicación de este débito, se deduce que el IESS y ahora el BIESS

no tendría cartera vencida debido a que este dinero adeudado por el afiliado o

jubilado sería cancelado de una u otra forma y que este sistema de inversión no

ocasionaría pérdidas para la entidad.

Pero cabe indicar que el débito automático en su aplicación tiene algunas

falencias primero en el sistema informático, y segundo por el personal

administrativo encargado de contabilizar estos préstamos que ocasiona pérdidas

de recursos económicos a la entidad.

5.4.2 EFICIENCIA DE LA RECUPERACIÓN DE LA CARTERA VENCIDA DEL

IESS EN COMPARACIÓN CON LA CARTERA VENCIDA DEL SISTEMA

FINANCIERO

Se lo relaciona con el sistema financiero, debido a que el préstamo quirografario

es considerado como préstamo de consumo y esto a su vez influye en la

economía ecuatoriana.



177

Las entidades bancarias otorgan préstamos como el IESS, pero sus garantías son

diferentes como lo indicamos anteriormente, y a su vez estas entidades también

poseen una cartera vencida de estos préstamos, que se clasifica según los

informes y balances que brindan las entidades financieras a la Superintendencia

de Bancos y Seguros, de la siguiente manera:

· Cartera por vencer, que se los clasifica en periodos de 30, 60, 90 y 120

días.

· Cartera vencida

Los bancos, cooperativas, mutualistas etc., así mismo buscan la manera más

eficiente de cobrar esta cartera vencida aplicando una metodología aceptada por

la Superintendencia de Bancos cobrando una tasa de interés de mora generada

por el préstamo, debido a que estos recursos económicos son del portafolio de la

entidad.

En la economía ecuatoriana según los informes brindados por las entidades

bancarias a la Superintendencia de bancos y Seguros, se ha emitido un resumen

global de la cartera vencida del sistema financiero en lo que respecta a préstamos

de consumo como lo podemos observar en el siguiente cuadro:



178

Cartera por vencer y vencida del sistema bancario64.

La información del Banco central indica que la cartera vencida en préstamos de

consumo del sistema financiero, es de 272 millones en diciembre del año 2009,

para el año 2011 incremento a 312 millones de dólares, comparando con el IESS,

vemos que el IESS tiene un capital de mora de 11 millones, analizando con el

índice de morosidad el IESS posee el 0,68%, y el sistema financiero el 3,8% a julio

del 2011, por lo que el proceso que aplica el IESS mediante cartera de crédito

vencida tiene el menor porcentaje de morosidad comparando con los bancos

grandes y medianos en el país reflejado en el siguiente cuadro:

Para el cálculo del índice de morosidad se lo realiza a través de:

( )100

..

.......... *

+=

CCT

IDNCCVCVCTMI

64

Banco Central Del Ecuador, Dirección de Estadísticas Económicas boletín Agosto 2011, III SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO



179

· IM = INDICE DE MOROCIDAD

· T.C.V = TOTAL CARTERA VENCIDA

· C.C.N.D.I= CARTERA DE PRÉSTAMO QUE NO DEVENGA INTERES

· T.C.C = TOTAL CARTERA DE PRÉSTAMO

INDICE DE MOROCIDAD BANCOS DEL ECUADOR A JUNIO DEL 2011 CON RESPECTO AL IESS (miles USD)

BANCOS TOTAL CARTERA

CARTERA VENCIDA

INDICE DE MOROCIDAD

PICHINCHA 1.305.605 59.780 4,58

GUAYAQUIL 821.932 26.150 3,18

IESS 1.613.274 10.929 0,68

PACIFICO 599.817 10.988 1,83

AUSTRO 448.580 16.900 3,77

UNIBANCO S.A. 200.116 11.981 5,99

PRODUBANCO 210.581 8.942 4,25

BOLIVARIANO 167.670 4.216 2,51

MM JARAMILLO ARTE. 90.543 3.904 4,31

INTERNACIONAL 107.055 4.354 4,07

SOLIDARIO 968 86 8,9

Comparado con los bancos grandes, el IESS tiene un índice menor de morosidad,

esto se debe a la metodología de aplicación al préstamo de consumo. Esto hace

que los préstamos que ahora torga el BIESS sigan creciendo más y más

convirtiéndose en una entidad que inyecta una gran cantidad de dinero en la

economía compitiendo con los bancos más grandes del país.

Como se lo indicaba anteriormente el débito automático, cumple su función en el

proceso de préstamos pero tiene falencias que deben ir mejorando para no

ocasionar pérdidas a la entidad.



180

CAPITULO VI

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES



181

6.1 CONCLUSIONES

PRÉSTAMO QUIROGRAFARIO

· Los préstamos Quirografarios adquiridos por los afiliados tienen ventajas y

facilidades en tasa de interés, plazos y montos.

Esto se debe a que la tasa de interés está por debajo de la tasa efectiva del

consumo que establece el BCE, en los plazos le da un máximo de hasta 5

años, y en lo que se refiere a los montos esto se inclina al nivel de ingresos

de la persona y a sus fondos de acumulación que posee en el IESS como

cesantía y reserva. Esto ayuda en el país a cubrir parte de la demanda de

préstamos de consumo ante la problemática de acceso al crédito en el

sector financiero privado.

· Los préstamos quirografarios están enfocados a un segmento explícito de

la población.

Esto se debe a que pueden acceder a este servicio solo las personas que

se encuentran afiliadas a la institución y cumpliendo con los requisitos

establecidos, esto concibe que no se pueda dar este servicio al público en

general.

· La otorgación del préstamo quirografario genera ingresos para el IESS

directa como indirectamente para fortalecer el fondo IVM.

Los ingresos de forma directa que obtiene el IESS son los que se genera

por el cobro de intereses del préstamo (el interés por mora, multa y los

propios del préstamo) y de forma indirecta por el seguro de saldos que se lo



182

invierte en la economía por el departamento de inversiones obteniendo

tasas de rendimientos favorables para la entidad, por lo que el préstamo

quirografario es una fuente de ingresos muy rentable, obteniendo así una

gran facilidad de acogida por los afiliados y jubilados.

· Los préstamos quirografarios o de consumo que otorga el IESS producen

un impacto real en la economía de nuestro país.

Esto se ve reflejado a través de de indicadores económicos como es el PIB,

que durante el periodo de estudio el consumo ha tenido una tendencia de

crecimiento, representando los préstamos quirografarios al PIB en un

2,25% para el año 2010, los índices de desempleo se han reducido en

pequeños porcentajes, hemos tenido una inflación de un dígito, y lo que es

primordial ha tenido efectos microeconómicos mejorando el bolsillo de las

personas, generando mejores niveles de vida a su sociedad.

· En el campo de las inversiones de los préstamos quirografarios, las

utilidades que genera sirve para mantener solvente el patrimonio del fondo

IVM.

Al realizar este tipo de inversión los préstamos le generan rendimientos a

través del cobro de intereses, por lo que durante todo un año de labores los

intereses ganados van al fondo de acumulación del IVM, y para el siguiente

año el presupuesto para conceder el préstamo es el mismo.

· La tasa de interés aplicada por el IESS para los préstamos quirografarios,

es una tasa indexada.



183

Esto se debe a que tiene un factor de corrección que es la tasa de inflación

lo cual permite compensar las pérdidas de valor de las obligaciones

contraídas a largo plazo. Y además interviene la tasa de interés dura o

actuarial la cual está libre de este factor de corrección.

· Los rendimientos que se genera por las inversiones privativas (préstamos

quirografarios), genera mayor utilidad en comparación con las inversiones

no privativas.

Esto se debe a que las inversiones privativas su garantía son los fondos de

los mismos afiliados y se caracterizan por que son a corto plazo,

manteniendo utilidades por cobro de intereses de año tras año, siendo este

dinero recuperable para el IESS en su totalidad, en cambio en las

inversiones No Privativas, actúan factores externos como el

comportamiento de la economía del país, la producción de la empresa, etc.,

Que le puede resultar con valores negativos a estas inversiones

ocasionando pérdidas.

SEGURO DE SALDOS

· El cobro del seguro de saldos cubre la contingencia futura que le puede

suceder al afiliado o jubilado en caso de siniestros (muerte).

Se basa en el cobro anticipado de una prima al préstamo quirografario

relacionando la edad con el plazo determinado, dando seguridad al afiliado

por el préstamo, y así mismo una seguridad para la entidad prestataria.

· El seguro de saldos se pierde cuando el afiliado o jubilado tiene una mora

de tres dividendos con un total de 90 días.



184

Lo que automáticamente deja desprotegido al deudor y se efectúa la

ejecución de las garantías, débito automático, y el IESS no levanta el

gravamen de los fondos de acumulación.

· La inversión del seguro de saldos es una fuente de ingresos para el IESS.

Estos recursos económicos son inyectados en la economía a través de las

inversiones no privativas del IESS por el departamento designado. Las

inversiones se realizan en el sector público y privado, y se los hace de

forma equilibrada tanto en renta fija y renta variable, generando utilidades

para la institución.

RECUPERACION DE CARTERA

· La capacidad de recuperación de cartera vencida aplicada por el IESS a los

préstamos quirografarios genera mayor solvencia.

Esto se debe que el IESS aplica el débito automático un sistema

informático, que realiza el cobro mediante las garantías de los afiliados

como el fondo de cesantía y el fondo de reserva y para los jubilados se

basa en la pensión de jubilación que reciben, permitiendo que el portafolio

invertido sea recuperable y que el Fondo IVM se mantenga sólido.

Comparando con el sistema financiero el IESS, su capital o cartera vencida

es mínima relacionada con los bancos más grandes del país: Pichincha,

Guayaquil, asumiendo que el IESS tiene un índice de morosidad del 0,68%

y que este dinero es recuperable por las garantías que posee.



185

IESS

· La administración y el manejo de estadísticas en el IESS está

desactualizada. No hay información de años anteriores e información que

aun no se encuentra digitalizada lo cual nos ha impedido realizar un mejor

análisis del tema de investigación.

BIESS:

· Con la creación del BIESS, al brindar los mismos servicios del

departamento de inversiones, solo se crea una nueva burocracia en el país

generando pérdidas a la institución.

Esto se debe a que los servicios financieros que prestaba el IESS, ahora

las realiza el BIESS, manejando cuentas de manera independiente por lo

que no hay ningún cambio y ofreciendo los mismos servicios, esto ocasiona

pérdidas a la entidad disminuyendo el presupuesto del IESS para el pago

de nuevos burócratas.

6.2 RECOMENDACIONES

· Se recomienda generar mayor información acerca de este préstamo para

que las personas se inclinen en acceder este servicio, mejorar los procesos

y actividades administrativas para una atención de calidad a los afiliados y

jubilados que adquieren este préstamo,



186

· Diversificar mejor las inversiones del Seguro de saldos que le permita

disminuir el riesgo de su portafolio invertido, dando mayor importancia a la

inversión de sus recursos económicos en el sector privado no financiero y

en el sector público, que le va a generar mayores rendimientos, y mayor

productividad en el país forjando en las empresas un mayor aumento en su

producción, fomentándoles mayor crecimiento económico y lo que es

primordial ayudan a nuestro país a disminuir el índice de desempleo

generando en la familia ecuatoriana mejores ingresos para que puedan

satisfacer sus necesidades.

· Que los directivos del BIESS y conjuntamente con el IESS se preocupen de

elaborar planes de capacitación y actualización permanente para el

personal que maneja la contabilización de los préstamos quirografarios en

todos sus procesos, comenzando con el proceso informático que existe

grandes falencias, como en el personal administrativo, y que cada jefe del

departamento fije metas para el personal aplicando políticas establecidas

que logren alcanzar el trabajo de cada uno de ellos permitiéndoles así un

incentivo con el fin de mejorar la administración y contabilización de la

institución. Para lo cual es recomendable que se reestructure la institución

que es solucionable con medidas estructurales de fondo, como la

reorganización del recurso humano quienes deberían ser ubicados en los

puestos conforme a sus capacidades y destrezas.

· Para la otorgación del préstamo quirografario en lo que se refiere a los

requisitos, se debería tomar en cuenta un menor número de aportaciones

(24 aportaciones), para que un mayor número de afiliados accedan a este



187

servicio por lo que se ha demostrado que aunque este ofrezca valores

mínimos los afiliados los usan como última instancia para cubrir gastos

imprevistos, cabe recordar que a partir del segundo año el afiliado ya

genera fondos de reserva y cesantía que son acumulables en cada cuenta

del afiliado.

· Otorgar préstamos quirografarios al público en general aplicando clausulas

establecidas con las garantías correspondientes y que los adquirientes de

este préstamo utilicen estos recursos para la producción en el país; sea

agrícola, manufacturero, etc., esto generara mayor producción en el país,

mayor trabajo, generando mayor número de personas afiliadas,

favoreciendo a las dos partes tanto para las personas como para el IESS

mediante la captación de aportaciones de los nuevos afiliados.

· Seguir con la acreditación de los préstamos quirografarios a los afiliados y

jubilados registrados, este método de inversión es el más rentable para el

BIESS de todos los fondos existentes. Indicando también que se debe

incrementar las inversiones de tipo privativas que representan mayor grado

de rentabilidad para el IESS-BIESS, es decir, presentan un menor riesgo ya

que están aseguradas de dos formas como es el seguro de saldos y el

gravamen sobre los fondos de cesantía y reserva, logrando con esto la

devolución del 100% del préstamo, sin pérdida para el IESS.

· Mejorar la administración del IESS en lo referente a la captación de

información, generada por todos los servicios que brinda a los afiliados y

jubilados, y especialmente de las inversiones que realiza el IESS-BIESS,



188

con esto se lograría realizar un mejor trabajo de análisis y evaluación de los

préstamos quirografarios, y su vez se originaría una mejor administración

de los recursos económicos que maneja el IESS.



189

BIBLIOGRAFÍA

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122034

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socioeconómico en el periodo 1980-1990. José Bolaños y Eduardo Guananga.

Noviembre 1991.

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· IESS Resolución N.- C.I 173 en la fecha 27 de Julio del 2007 aprobado por el

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· Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección

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· Constitución Política del Estado. Título VI Régimen de Desarrollo. Sección

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· Constitución Política del Estado. Titulo VII Régimen del Buen Vivir. Sección

tercera. Seguridad Social. Art. 368.



191

· La ley de Seguridad Social, prestaciones del IESS Marco Legal, Abril 2009.



192

ANEXOS

EVA

LUA

CIÓ

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TEG

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,00



194

ANEXO N.2

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN EN EL CONSUMO DE LOS BANCOS Y EL IESS (MUESTRA)

FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCOS: IESS, DEPARTAMENTO DE INVERSIONES ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

19,53

14,60

10,65

9,33

4,49

3,47

3,46 2,60 1,73

1,14 0,30

PICHINCHA

GUAYAQUIL

IESS

PACIFICO

AUSTRO

UNIBANCO S.A.

PRODUBANCO

BOLIVARIANO

MM JARAM. ARTE.

INTERNACIONAL

SOLIDARIO



195

ANEXO N.3 PORCENTAJE DE MORA DE LOS PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS.

Estado del Préstamo: Vigente Fecha Proceso: 2010/08/04

PROVINCIAS

Total (Préstamo)

Total Cartera (Mora)

% (Total Cartera

(Mora), Total (Préstamo))

AZUAY 44.243.469,15 165.547,35 0,37%

BOLIVAR 6.390.764,28 7.168,32 0,11%

CAÑAR 7.112.391,99 27.165,29 0,38%

CARCHI 6.190.955,44 16.691,94 0,27%

CHIMBORAZO 18.582.434,75 44.945,16 0,24%

COTOPAXI 16.515.231,56 61.299,45 0,37%

EL ORO 25.123.331,78 93.867,75 0,37%

ESMERALDAS 31.646.673,01 152.061,77 0,48%

GALAPAGOS 4.059.630,43 10.955,94 0,27%

GUAYAS 501.600.072,52 4.476.585,61 0,89%

IMBABURA 21.468.141,75 78.984,00 0,37%

LOJA 18.263.781,99 70.841,84 0,39%

LOS RIOS 27.533.156,28 178.282,52 0,65%

MANABI 64.501.321,37 263.854,37 0,41%

MORONA SANTIAGO 3.553.988,98 7.538,46 0,21%

NAPO 5.820.459,84 11.193,98 0,19%

ORELLANA 4.745.437,72 27.468,00 0,58%

PASTAZA 4.346.482,13 13.406,49 0,31%

PICHINCHA 744.919.804,19 4.988.657,10 0,67%

SANTA ELENA 10.952.785,37 70.442,38 0,64%

SANTO DOMINGO DE LOS TSACHILAS 13.832.156,71 58.738,32 0,42%

SUCUMBIOS 6.640.339,54 27.374,52 0,41%

TUNGURAHUA 22.666.583,41 72.654,85 0,32%

ZAMORA CHINCHIPE 2.561.015,60 3.759,67 0,15%

GEOGRAFIA 1.613.274.315,03 10.929.485,08 0,68%

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS.

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BOLIVAR

CAÑAR

CARCHI

CHIMBORAZO

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EL ORO

ESMERALDAS

GALAPAGOS

GUAYAS

IMBABURA

LOJA

LOS RIOS

MANABI

MORONA SANTIAGO

NAPO

ORELLANA

PASTAZA

PICHINCHA

SANTA ELENA

SANTO DOMINGO DE …

SUCUMBIOS

TUNGURAHUA

ZAMORA CHINCHIPE

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0,11%

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200

8

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E 2

9.2

18,0

0

34

.750

.52

3,3

4

315

,00

2

8.9

03,0

0

331

.47

0,3

2

34

.419

.05

3,0

2

1.1

90

,85

200

8

OC

TUB

RE

26

.694

,00

3

3.8

51.2

42

,10

3

29,0

0

26

.365

,00

3

83.5

74

,23

3

3.4

67.6

67

,87

1

.26

9,4

0

200

8

NO

VIE

MB

RE

24

.417

,00

2

8.8

58.6

11

,94

2

63,0

0

24

.154

,00

2

52.2

17

,93

2

8.6

06.3

94

,01

1

.18

4,3

3

200

8

DIC

IEM

BR

E 1

8.3

63,0

0

22

.783

.04

7,3

3

262

,00

1

8.1

01,0

0

270

.59

6,3

7

22

.512

.45

0,9

6

1.2

43

,71

3

89.5

62.7

85,9

0

4.5

22.6

11,4

8

385

.040

.174

,42

EVA

LUA

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NO

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1

98

200

9

ENER

O

18

.710

,00

2

2.3

50.1

91

,35

3

35,0

0

18

.375

,00

3

60.7

28

,97

2

1.9

89.4

62

,38

1

.19

6,7

1

200

9

FEB

RER

O

22

.276

,00

2

6.7

34.9

57

,94

3

02,0

0

21

.974

,00

3

11.2

15

,34

2

6.4

23.7

42

,60

1

.20

2,5

0

200

9

MA

RZO

2

6.5

29,0

0

35

.622

.25

7,2

4

362

,00

2

6.1

67,0

0

391

.62

0,0

2

35

.230

.63

7,2

2

1.3

46

,38

200

9

AB

RIL

2

7.1

71,0

0

37

.052

.34

1,3

0

386

,00

2

6.7

85,0

0

448

.56

4,9

2

36

.603

.77

6,3

8

1.3

66

,58

200

9

MA

YO

33

.127

,00

4

3.8

46.3

75

,78

4

89,0

0

32

.638

,00

5

72.7

77

,99

4

3.2

73.5

97

,79

1

.32

5,8

7

200

9

JUN

IO

36

.767

,00

4

8.4

35.2

31

,45

4

93,0

0

36

.274

,00

5

49.7

30

,43

4

7.8

85.5

01

,02

1

.32

0,1

1

200

9

JULI

O

35

.292

,00

4

6.3

47.5

68

,91

4

22,0

0

34

.870

,00

4

51.3

84

,81

4

5.8

96.1

84

,10

1

.31

6,2

1

200

9

AG

OST

O

30

.137

,00

3

9.1

25.6

99

,06

4

65,0

0

29

.672

,00

4

54.7

80

,74

3

8.6

70.9

18

,32

1

.30

3,2

8

200

9

SEP

TIEM

BR

E 3

9.1

35,0

0

51

.789

.99

2,1

3

498

,00

3

8.6

37,0

0

518

.48

1,3

8

51

.271

.51

0,7

5

1.3

27

,01

200

9

OC

TUB

RE

50

.162

,00

6

4.0

70.2

31

,99

5

93,0

0

49

.569

,00

6

10.1

14

,40

6

3.4

60.1

17

,59

1

.28

0,2

4

200

9

NO

VIE

MB

RE

37

.238

,00

4

8.1

60.9

70

,17

2

61,0

0

36

.977

,00

2

96.6

09

,38

4

7.8

64.3

60

,79

1

.29

4,4

4

200

9

DIC

IEM

BR

E 2

9.2

28,0

0

37

.210

.90

8,9

0

322

,00

2

8.9

06,0

0

320

.55

0,5

2

36

.890

.35

8,3

8

1.2

76

,22

5

00.7

46.7

26,2

2

5.2

86.5

58,9

0

495

.460

.167

,32

201

0

ENER

O

27

.546

,00

3

4.4

97.4

14

,00

3

38,0

0

27

.208

,00

3

22.4

75

,92

3

4.1

74.9

38

,08

1

.25

6,0

6

201

0

FEB

RER

O

28

.889

,00

3

6.2

29.3

81

,33

3

86,0

0

28

.503

,00

3

63.7

75

,83

3

5.8

65.6

05

,50

1

.25

8,3

1

201

0

MA

RZO

3

3.3

06,0

0

42

.200

.49

0,2

7

456

,00

3

2.8

50,0

0

455

.79

6,0

8

41

.744

.69

4,1

9

1.2

70

,77

201

0

AB

RIL

3

0.7

27,0

0

40

.540

.25

3,4

4

439

,00

3

0.2

88,0

0

459

.17

8,5

2

40

.081

.07

4,9

2

1.3

23

,33

201

0

MA

YO

43

.344

,00

5

8.4

95.7

87

,05

5

14,0

0

42

.830

,00

5

81.4

38

,72

5

7.9

14.3

48

,33

1

.35

2,1

9

201

0

JUN

IO

49

.755

,00

6

4.7

06.3

48

,07

6

93,0

0

49

.062

,00

7

51.4

15

,86

6

3.9

54.9

32

,21

1

.30

3,5

5

201

0

JULI

O

48

.320

,00

5

9.7

79.5

68

,84

7

36,0

0

47

.584

,00

7

12.7

46

,20

5

9.0

66.8

22

,64

1

.24

1,3

2

201

0

AG

OST

O

21

.381

,00

2

5.6

89.7

66

,49

1

62,0

0

21

.219

,00

1

80.3

76

,17

2

5.5

09.3

90

,32

1

.20

2,2

0

3

62.1

39.0

09,4

9

3.8

27.2

03,3

0

358

.311

.806

,19

TO

TAL

1.2

14

.35

4,00

1

.60

8.4

71

.671

,01

1

6.6

00,0

0

1.1

97

.75

4,00

1

9.1

10.6

64

,21

1

.58

9.3

61

.006

,80

1

.32

6,9

5

FU

ENTE

: DEP

AR

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ENTO

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ELA

BO

RA

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PO

R: A

UTO

RES

DE

TESI

S



199

RESOLUCIÓN 171 IESS

PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171 HISTORICO 2007-2010

AÑOS VALOR

TRANSFERIDO VALOR

REVERSADO

VALOR TRANSFERIDO

NETO

% VALOR TRANSFERIDO

NETO

agos/dic 2007 356.023.149,40 5.474.290,53 350.548.858,87 22,06

2008 389.562.785,90 4.522.611,48 385.040.174,42 24,23

2009 500.746.726,22 5.286.558,90 495.460.167,32 31,17

ene/agos 2010 362.139.009,49 3.827.203,30 358.311.806,19 22,54

Total 1.608.471.671,01 19.110.664,21 1.589.361.006,80 100,00

ago/dic-07 350.548.858,87

2008 385.040.174,42

2009 495.460.167,32

ene/ago-10 358.311.806,19

VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171

agos/dic 2007

2008

2009

ene/agos 2010



200

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS

350.548.858,87 385.040.174,42

495.460.167,32

358.311.806,19

0,00

100.000.000,00

200.000.000,00

300.000.000,00

400.000.000,00

500.000.000,00

600.000.000,00

agos/dic 2007 2008 2009 ene/agos 2010

VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION C.I. 171




201

ANEXO N.6 OTORGACIÓN DE PRÉSTAMOS QUIROGRAFARIOS HISTÓRICO

RESOLUCIÓN 144

PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS RESOLUCION CI 144 HISTORICO

NUMERO VALOR

FECHA OPE. VALOR OPER. DE VALOR TRANSFERIDO

TRANSF. TRANSFERIDO REVERS. OPERACIONES REVERSADO NETO

NETAS

OCTUBRE 2002 141.897 84.114.428,44 2.994 138.903 1.691.868,40 82.422.560,04

NOVIEMBRE 2002 67.678 39.461.123,07 1.199 66.479 668.162,02 38.792.961,05

DICIEMBRE 2002 45.647 25.811.935,74 602 45.045 325.354,64 25.486.581,10

146.702.102,19

ENERO 2003 28.057 15.875.456,83 400 27.657 218.884,70 15.656.572,13

FEBRERO 2003 26.590 15.211.327,75 469 26.121 236.417,75 14.974.910,00

MARZO 2003 12.716 7.420.520,44 205 12.511 104.996,60 7.315.523,84

ABRIL 2003 11.705 6.904.801,48 202 11.503 112.761,27 6.792.040,21

MAYO 2003 10.872 6.525.693,64 151 10.721 84.709,64 6.440.984,00

JUNIO 2003 8.089 4.735.912,87 123 7.966 64.988,82 4.670.924,05

JULIO 2003 12.722 7.331.638,38 237 12.485 127.468,17 7.204.170,21

AGOSTO 2003 9.706 5.522.192,58 181 9.525 105.142,29 5.417.050,29

SEPTIEMBRE 2003 8.948 5.139.853,94 173 8.775 105.041,29 5.034.812,65

OCTUBRE 2003 10.510 5.963.291,38 232 10.278 120.853,75 5.842.437,63

NOVIEMBRE 2003 9.990 5.458.170,03 214 9.629 106.752,03 5.351.418,00

DICIEMBRE 2003 7.468 3.812.350,90 153 7.315 69.196,44 3.743.154,46

88.443.997,46

ENERO 2004 18.019 8.380.066,81 379 17.640 148.476,56 8.231.590,25

FEBRERO 2004 11.382 5.029.035,09 213 11.169 86.830,09 4.942.205,00

MARZO 2004 14.904 6.510.871,52 283 14.621 111.458,71 6.399.412,81

ABRIL 2004 10.781 4.842.656,93 212 10.569 75.740,71 4.766.916,22

MAYO 2004 9.375 4.180.084,01 184 9.191 72.810,26 4.107.273,75

JUNIO 2004 9.089 3.963.075,70 190 8.899 71.175,11 3.891.900,59

JULIO 2004 3.284 1.503.054,34 74 3.210 31.954,63 1.471.099,71

AGOSTO 2004 7.223 3.238.899,19 173 7.050 62.970,71 3.175.928,48

SEPTIEMBRE 2004 11.308 5.511.805,93 243 11.065 97.242,95 5.414.562,98

OCTUBRE 2004 12.920 5.935.380,22 312 12.608 112.634,28 5.822.745,94

NOVIEMBRE 2004 12.951 6.576.534,21 320 12.631 116.776,84 6.459.757,37



202

DICIEMBRE 2004 34.021 23.806.097,06 841 33.180 495.436,76 23.310.660,30

77.994.053,40

ENERO 2005 29.290 20.073.999,65 759 28.531 447.440,57 19.626.559,08

FEBRERO 2005 39.554 25.462.756,30 1.178 38.376 676.076,25 24.786.680,05

MARZO 2005 45.515 27.462.923,05 1.217 44.298 620.919,91 26.842.003,14

ABRIL 2005 25.657 15.981.925,95 564 25.093 307.547,07 15.674.378,88

MAYO 2005 30.762 18.472.988,93 622 30.140 322.768,55 18.150.220,38

JUNIO 2005 27.061 15.514.651,33 215 26.846 97.071,04 15.417.580,29

JULIO 2005 23.079 13.180.061,78 200 22.879 89.776,88 13.090.284,90

AGOSTO 2005 17.624 9.886.563,56 131 17.478 61.658,72 9.824.904,84

SEPTIEMBRE 2005 9.349 5.176.925,87 78 9.271 39.205,88 5.137.719,99

OCTUBRE 2005 10.518 5.513.861,88 88 10.430 36.152,02 5.477.709,86

NOVIEMBRE 2005 13.520 7.077.239,09 104 13.416 49.639,28 7.027.599,81

DICIEMBRE 2005 12.168 6.744.811,33 92 12.076 48.670,15 6.696.141,18

167.751.782,40

ENERO 2006 16.121 8.757.416,62 167 15.954 77.309,78 8.680.106,84

FEBRERO 2006 10.488 6.614.259,55 82 10.406 38.431,93 6.575.827,62

MARZO 2006 26.415 15.244.032,90 232 26.183 115.916,43 15.128.116,47

ABRIL 2006 16.618 10.883.269,82 153 16.465 84.819,20 10.798.450,62

MAYO 2006 27.122 17.937.028,76 217 26.905 124.282,94 17.812.745,82

JUNIO 2006 27.628 17.873.331,12 234 27.394 129.050,67 17.744.280,45

JULIO 2006 29.609 19.086.580,67 286 29.323 149.969,77 18.936.610,90

AGOSTO 2006 31.531 19.780.102,01 460 31.071 241.702,04 19.538.399,97

SEPTIEMBRE 2006 23.862 15.007.367,17 232 23.630 114.892,64 14.892.474,53

OCTUBRE 2006 24.468 15.316.377,98 261 24.207 126.849,31 15.189.528,67

NOVIEMBRE 2006 21.017 13.046.261,60 1.649 19.368 982.849,68 12.063.411,92

DICIEMBRE 2006 14.881 9.338.553,75 204 14.677 111.697,58 9.226.856,17

166.586.809,98

ENERO 2007 18.006 11.588.034,16 736 17.270 160.341,89 11.427.692,27

FEBRERO 2007 21.905 16.171.817,80 273 21.632 168.852,07 16.002.965,73

MARZO 2007 29.638 21.416.284,03 423 29.215 261.797,15 21.154.486,88

ABRIL 2007 17.336 12.022.620,82 249 17.087 149.172,22 11.873.448,60

MAYO 2007 15.538 10.514.433,95 274 15.264 166.673,41 10.347.760,54

JUNIO 2007 12.926 8.922.309,72 252 12.674 158.822,37 8.763.487,35

JULIO 2007 15.674 11.980.821,32 3.897 11.777 3.670.820,71 8.310.000,61

87.879.841,98

FUENTE: DEPARTAMENTO DE INVERSIONES IESS. ELABORADO POR: AUTORES DE TESIS



203

146702102,2 20%

88443997,46 12%

77994053,4 10%

167751782,4 23%

166586810 23%

87879841,98 12%

VALOR TRANSFERIDO NETO PRESTAMOS QUIROGRAFARIOS

RESOLUCION C.I. 144

2002

2003

2004

2005

2006

2007



204

ANEXO N.7 AMORTIZACIÓN CON CAPITALIZACION MENSUAL DE UNA ENTIDAD FINANCIERA CON TASA DE

INTERES DEL CONSUMO VIGENTE. SEPTIEMBRE 2011.

A AMORTIZACION 244,528964

M MONTO 5000

i TASA DE INTERES 0,158* 0,013233333

n PERIODOS 2 24

P PAGOS MENSUAL

PERIODO CAPITAL INSOLUTO

INTERES VENCIDO PAGO CAPITAL PAGADO

0 5000,00 0,00 0,00 0,00

1 5000,00 66,17 244,53 178,36

2 4821,64 63,81 244,53 180,72

3 4640,92 61,41 244,53 183,11

4 4457,80 58,99 244,53 185,54

5 4272,26 56,54 244,53 187,99

6 4084,27 54,05 244,53 190,48

7 3893,79 51,53 244,53 193,00

8 3700,79 48,97 244,53 195,56

9 3505,23 46,39 244,53 198,14

10 3307,09 43,76 244,53 200,77

11 3106,33 41,11 244,53 203,42

12 2902,90 38,42 244,53 206,11

13 2696,79 35,69 244,53 208,84

14 2487,95 32,92 244,53 211,61

15 2276,34 30,12 244,53 214,41

16 2061,94 27,29 244,53 217,24

17 1844,70 24,41 244,53 220,12

18 1624,58 21,50 244,53 223,03

19 1401,55 18,55 244,53 225,98

20 1175,57 15,56 244,53 228,97

21 946,59 12,53 244,53 232,00

22 714,59 9,46 244,53 235,07

23 479,52 6,35 244,53 238,18

24 241,34 3,19 244,53 241,34

Elaborado por: Autores de Tesis * El reajuste de la tasa de interés se lo realiza trimestralmente



205

ANEXO N.8

PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL SEGURO DE SALDOS EN LA ECONOMIA NACIONAL PERIODO 2004 – 2010


PORTAFOLIO GLOBAL DE INVERSIONES RENTA FIJA SEGURO DE SALDOS

AÑO 2004

EMISOR N. INV. VALOR


VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM.

PON

REND. PROM. POND.

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 1788-2263 1 100000,00 93375,20 100000,00 94608,34 925 9,50 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 925 0,00 433 2 400000,00 340360,63 300000,00 286179,26 925 11,00 484-992 25 1945006,80 1460526,87 880501,20 827372,65 925 17,67 484-R 12 1254855,00 958339,73 673955,00 644279,43 925 17,91 9817 1 467256,00 374406,16 102948,00 99448,29 925 17,70

SUB TOTAL 42 4267117,80 3316347,79 2057404,20 1951887,97 925 16,38

SECTOR PRIVADO FINANCIERO AMAZONAS 1 200000,00 200000,00 200000,00 204760,00 227 6,30 AUSTRO 1 350000,00 350000,00 350000,00 363919,79 111 5,75 CORFINSA S.A 2 300000,00 300000,00 300000,00 312961,11 73 6,67 DINERS CLUB 2 650000,00 650000,00 650000,00 675737,50 141 6,40 INTERNACIONAL 1 100000,00 100000,00 100000,00 100767,36 115 4,25 MM JARAMILLO ART. 1 70000,00 70000,00 70000,00 70581,39 25 4,60 UNIBANCO 1 600000,00 600000,00 600000,00 600645,01 172 4,30

SUBTOTAL 9 2270000,00 2270000,00 2270000,00 2329372,16 138 5,62

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO INTEROC S.A 1 300000,00 291764,43 262500,00 259128,43 593,00 8,75

SUBTOTAL 1 300000,00 291764,43 262500,00 259128,43 593,00 8,75

TOTAL AÑO 2004 52 6837117,8 5878112,22 4589904,2 4540388,56 517 10,62

FUENTE. DEPARTAMENTO DE INVERSIONES. REALIZADO POR AUTORES DE TESIS



206

ANEXO N.9



AÑO 2005



VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM.

PON

REND. PROM. POND.


SUB TOTAL 42 4267117,80 3316347,79 1558707,80 1535871,64 606 15,97

SECTOR PRIVADO FINANCIERO DINERS CLUB 1 600000,00 566127,00 600000,00 586318,70 145 6,00 MACHALA 1 270000,00 269999,87 270000,00 270590,50 387 5,25 PACIFICARD S.A. 1 180000,00 180000,00 180000,00 180539,50 156 4,15 PACIFICO 1 180000,00 180000,00 180000,00 180650,00 334 5,00 TERRITORIAL 1 130000,00 130000,00 130000,00 131581,67 108 6,00

SUBTOTAL 5 1360000,00 1326126,87 1360000,00 1349680,37 216 5,47

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO INTEROC S.A 1 300000,00 291764,43 112500,00 112853,00 228,00 8,75

SUBTOTAL 1 300000,00 291764,43 112500,00 112853,00 228,00 8,75

TOTAL AÑO 2005 48 5927117,80 4934239,09 3031207,8 2998405,01 417 11




207

ANEXO N.10 INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL


AÑO 2006

EMISOR N.

INV.

VALOR NOMINAL DE LA COMPRA

VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.


SUB TOTAL 37 4054367,80 3147153,80 672495,40 662070,38 315 15,23

SECTOR PRIVADO FINANCIERO BOLIVARIANO 2 600000,00 570361,03 600000,00 587814,52 147 5,25 AUSTRO 1 200000,00 200000,00 200000,00 210583,33 113 7,50 CORFINSA S.A 1 200000,00 200000,00 200000,00 200387,50 361 7,75 LITORAL 3 350000,00 349998,43 350000,00 356165,28 223 5,89 MACHALA 1 270000,00 269999,87 270000,00 270787,49 22 5,25 MM JARAMILLO ART. 1 180000,00 180000,00 180000,00 186426,75 158 6,15 MUT. BENALCAZAR 1 180000,00 180000,00 135000,00 138900,00 410 8,00 PACIFICO 1 370000,00 370000,00 370000,00 388448,61 2 5,00 TERRITORIAL 3 420000,00 420000,21 420000,00 428146,36 278 7,75

SUBTOTAL 14 2770000,00 2740359,54 2725000,00 2767659,84 172 6,23

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI OBRAS Y PROYEC. 1 150000,00 150000,00 150000,00 155666,67 727 8,00

SUBTOTAL 1 150000,00 150000,00 150000,00 155666,67 727 8,00

TOTAL AÑO 2006 52 6974367,8 6037513,34 3547495,4 3585396,89 222 8,01




208

ANEXO N.11



AÑO 2007

EMISOR N.

INV.


VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 19 2 3500000,00 3181439,61 3500000,00 3250535,26 1806 8,96 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 1806 0,00 433 2 400000,00 340360,63 100000,00 102107,73 1806 11,00 484-992 16 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 1806 0,00 484-R 2 146480,00 114778,20 0,00 0,00 1806 0,00 9817 1 467256,00 374406,16 0,00 0,00 1806 0,00 DEC 1 4 4000000,00 3816947,25 4000000,00 3868701,49 1806 7,95

SUB TOTAL 28 9985866,00 8934818,95 7600000,00 7221344,48 1806 8,46

SECTOR PRIVADO FINANCIERO AUSTRO 3 2190000,00 2190000,00 2190000,00 2212949,04 320 8,15 CORFINSA S.A 1 490000,00 490000,00 490000,00 498166,67 37 7,50 LITORAL 3 325000,00 324994,89 325000,00 326748,42 168 8,18 MM JARAMILLO ART. 1 500000,00 500000,00 375000,00 377578,13 507 7,50 MUTUALISTA BENALCAZAR 5 1240000,00 1240000,00 867500,00 876107,84 454 7,91 MUTUALISTA PICHINCHA 1 170000,00 170000,00 170000,00 170828,75 70 6,50 PACIFICARD S.A. 1 900000,00 899989,29 900000,00 914169,28 196 7,00 PROCREDIT 1 300000,00 300000,00 300000,00 303466,67 315 8,00 RUMIÑAHUI 1 700000,00 700000,00 700000,00 702098,06 352 8,30 TERRITORIAL 1 190000,00 176397,77 190000,00 189412,01 15 8,00

SUBTOTAL 18 7005000,00 6991381,95 6507500,00 6571524,87 290 7,84

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI S.A. 1 150000,00 150000,00 112500,00 116875,00 362,00 8,00

SUBTOTAL 1 150000,00 150000,00 112500,00 116875,00 362,00 8,00

TOTAL AÑO 2007 47 17140866 16076200,9 14220000 13909744,35 1101 8,17




209



AÑO 2008

EMISOR N.

INV.


VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

SECTOR PUBLICO MIN. FINANZAS 19 2 3500000,00 3181439,61 3500000,00 3560022,62 1462 8,96 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 1462 0,00 433 2 400000,00 340360,63 0,00 0,00 1462 0,00 484-992 16 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 1462 0,00 484-R 2 146480,00 114778,20 0,00 0,00 1462 0,00 9817 1 467256,00 374406,16 0,00 0,00 1462 0,00 DEC 1 4 4000000,00 3816947,25 4000000,00 4084170,10 1462 7,95

SUB TOTAL 28 9985866,00 8934818,95 7500000,00 7644192,72 1462 8,42

SECTOR PRIVADO FINANCIERO BOLIVARIANO 2 2000000,00 1999999,45 2000000,00 2006110,73 258 5,61 LOJA 1 1000000,00 1000000,00 1000000,00 1006444,44 68 8,00 MACHALA 1 2000000,00 2000000,27 2000000,00 2027666,81 194 6,00 MM JARAMILLO ART. 1 500000,00 500000,00 125000,00 125963,54 141 7,50 MUT. PICHINCHA 2 1309000,00 1309000,00 1309000,00 1313514,80 209 7,28 PACIFICARD S.A 1 1500000,00 1500000,00 1500000,00 1508639,58 68 7,15 RUMIÑAHUI 2 1120000,00 1120000,00 1120000,00 1133909,33 37 8,15

SUBTOTAL 10 9429000,00 9428999,72 9054000,00 9122249,23 155 6,80

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO FUROIANI OBRAS Y PROYEC. 1 150000,00 150000,00 37500,00 39000,00 4 8,00 ELECTROSIGLO S.A 1 600000,00 577605,26 525000,00 525199,50 1194 9,00 TELCONET 3 600000,00 580180,53 575000,00 561801,74 1367 9,00

SUBTOTAL 5 1350000,00 1307785,79 1137500,00 1126001,24 1242 8,97

TOTAL AÑO 2008 43 20764866,00 19671604,46 17691500,00 17892443,19 779 7,63




210

ANEXO N.13



AÑO 2009



VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

SECTOR PUBLICO CFN CID - CFN 2 10000000,00 10000000,00 10000000,00 10202322,22 963 5,56 MIN. FINANZAS 19 2 3500000,00 3181439,61 3500000,00 3723528,24 1097 8,96 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 1097 0,00 433 2 400000,00 340360,63 0,00 0,00 1097 0,00 484-992 16 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 1097 0,00 484-R 2 146480,00 114778,20 0,00 0,00 1097 0,00 9817 1 467256,00 374406,16 0,00 0,00 1097 0,00 DEC 1 4 4000000,00 3816947,25 4000000,00 4124266,58 1097 7,95

SUB TOTAL 30,00 19985866,00 18934818,95 17500000,00 18050117,04 1020 6,79

SECTOR PRIVADO FINANCIERO LOJA 1 1500000,00 1500000,00 1500000,00 1516250,00 218 7,50 RUMIÑAHUI 1 3000000,00 3000000,00 3000000,00 3037333,33 214 8,00

SUBTOTAL 2 4500000,00 4500000,00 4500000,00 4553583,33 215 7,83

SECTRO PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC 2 478750,00 467872,15 351250,00 360502,81 995 10,00 ELECTROSIGLO S.A 2 665000,00 640933,50 425000,00 424886,37 828 8,97 PINTURAS CONDOR 1 1100000,00 1100000,00 1100000,00 1146559,00 1210 9,00 TELCONET 3 600000,00 580180,53 425000,00 427677,27 1002 9,00 TIT FLU FADESA 2 VTC- TFD2A 1 210000,00 210000,00 210000,00 212523,63 1128 7,75 VTC- TFD2B 1 4230000,00 4230000,00 4230000,00 4282520,36 1128 8,00 VTC- TFD2C 1 1560000,00 1560000,00 1560000,00 1581167,65 1128 8,75

SUBTOTAL 11 8843750,00 8788986,18 8301250,00 8435837,09 1112 8,45

TOTAL AÑO 2009 43 33329616,00 32223805,13 30301250,00 31039537,46 926 7,40




211



AÑO 2010

EMISOR N.

INV.


VALOR EFECTIVO

DE LA COMPRA

SALDO VALOR

NOMINAL


PLAZO PROM. PON

REND. PROM. POND.

FIDEICOMISO CELEC 1 830000,00 830000,00 830000,00 849539,58 4504 7,50

SUB TOTAL 1 830000,00 830000,00 830000,00 849539,58 4504 7,50

SECTOR PUBLICO COORPORACION FINANCIERA NACIONAL

CID CFN 2 10000000,00 10000000,00 6666666,68 6765511,12 633 5,56 MIN. FINANZAS 19 2 3500000,00 3181439,61 3500000,00 3890207,34 2757 8,96 355 1 100000,00 89339,20 0,00 0,00 2757 0,00 433 2 400000,00 340360,63 0,00 0,00 2757 0,00 484-992 16 1372130,00 1017547,90 0,00 0,00 2757 0,00 484-R 2 146480,00 114778,20 0,00 0,00 2757 0,00 9817 1 467256,00 374406,16 0,00 0,00 2757 0,00 BONO 35-10 2 2000000,00 1999749,83 2000000,00 2067090,32 2757 6,50 BONO 35-12 2 10000000,00 9999968,46 10000000,00 10895649,28 2757 7,00 CI9817 6 378675,00 345472,60 378675,00 349012,22 2757 6,25 DEC 1 4 4000000,00 3816947,25 4000000,00 4276737,56 2757 7,95

SUB TOTAL 40 32364541,00 31280009,84 26545341,68 28244207,84 2223 7,47

SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO AGRIPAC S.A. 2 478750,00 467872,15 287500,00 305251,11 667 10,00 ANGLO AUTOMOTRIZ S.A. 1 87500,00 87500,00 87500,00 89269,44 1187 8,00 ELECTROSIGLO S.A. 2 665000,00 640933,50 297500,00 307824,50 498 8,97 IMBAUTO S.A. 1 100000,00 97272,90 100000,00 99835,63 1230 8,25 OMARSA S.A. 1 1000000,00 971811,28 1000000,00 987006,02 1389 8,50 PINTURAS CONDOR 1 1100000,00 1100000,00 1100000,00 1154184,32 880 9,00 PROAUTO C.A. 1 650000,00 633886,50 650000,00 650130,57 1345 8,50 TELCONET S.A. 3 600000,00 580180,53 312500,00 315332,38 672 9,00 TIT. FLU. DINERS 1 1 6000000,00 5996031,87 6000000,00 6131612,66 1255 8,65 TIT FLU ECUAFARMACIAS 1 1440000,00 1450377,71 1410000,00 1441956,32 1357 9,22 TIT FLU FADESA VTC-TFD2A 1 210000,00 210000,00 147000,00 150867,60 1024 7,75 VTC-TFD2C 1 1560000,00 1560000,00 1443000,00 1485463,65 1024 8,75

SUBTOTAL 16 13891250,00 13795866,44 12835000,00 13118734,20 1175 8,76

T0TAL AÑO 2010 57 47085791,00 45905876,28 40210341,68 42212481,62 1936 7,57


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