Resultados Primer Trimestre 2011 - Grupo Aeromexico XEspaxolx

7/21/2019 Resultados Primer Trimestre 2011 - Grupo Aeromexico XEspaxolx

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RESULTADOS DEL PRIMERTRIMESTRE DE 2011

27 de abril de 2011

Contactos:

Ricardo Snchez BakerDirector Ejecutivo de [email protected]. (52) (55) 9132 4938

Carlos DoormannDirector de Anlisis [email protected]. (52) (55) 9132 4166

Paulina AlatorreOficina de Relacin con Inversio [email protected]

Tel. (52) (55) 9132 4257

Teleconferencia sobre Resultados

Fecha: 28 de abril, 201112:00 a.m EUA, ET(11:00 a.m Cd. De M

Telfono deConferencia:

Mxico +1 (866) 403-7413EUA (877) 597-6299Int (706) 634-0819

Cdigo Conf.: 63707047(Call ID)

Ponentes: Andrs Conesa LabasDirector General (CEO

Ricardo Snchez BakeDirector de Finanzas (

Grupo Aeromxico, S.A.B. de CPaseo de la Reforma 445, Piso Colonia CuauhtmocTel. (52) (55) 9132 4000Mxico, 06500, D.F.www.aeromexico.com


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GRUPO AEROMXICO, S.A.B. DE C.V.

PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2011

27 de abril de 2011

Grupo Aeromxico registr una utilidad neta mayoritaria de $465 millones de pesos en el primertrimestre de 2011, el mejor resultado para un primer trimestre del que se tenga registro en almenos los ltimos 15 aos. Este favorable resultado es relevante porque comnmente lasaerolneas que operan en el hemisferio norte no reportan utilidades netas en el primer trimestredel ao. De esta forma, la utilidad neta del primer trimestre de 2011 es superior en cerca de 700millones de pesos al compararla con la prdida neta de $230 millones de pesos observada en elmismo periodo de 2010.

La utilidad neta del primer trimestre cobra an mayor relevancia en virtud de los siguientesfactores: i) el periodo vacacional de Semana Santa inici en 2010 en el primer trimestre mientrasque en 2011 inici en el segundo trimestre, por lo que el impacto favorable de este periodovacacional en 2011 se reflejar ntegramente en los nmeros del segundo trimestre; y ii) elimportante aumento en los ingresos y la contencin de gastos distintos de combustible permitiobtener utilidades a pesar de que el precio del combustible aument cerca de 40% respecto alprimer trimestre de 2010.

La UAFIDAR se ubic en $1,466 millones de pesos, monto superior en $636 millones de pesos ala registrada en el mismo periodo de 2010 y alcanz su mximo histrico en un primer trimestredel que se tenga registro para las aerolneas del grupo.

Los ingresos totales aumentaron 40% respecto al primer trimestre de 2010, impulsadosprincipalmente por un incremento de ingresos pasaje de 41% y de transportacin de carga de109%. El motor fundamental entre los ingresos pasaje fueron los internacionales que crecieron47.6% comparado con el mismo periodo del ao anterior, en tanto que los ingresos de pasajenacional se incrementaron un 36.3%.

El costo por unidad (asiento kilmetro), excluyendo combustible, cay 5% en el primer trimestredel ao respecto al mismo periodo de 2010, hecho que muestra que el esfuerzo deracionalizacin del gasto y eficiencia operativa contina como premisa financiera en el grupo.

La deuda financiera neta se redujo en $1,815 millones de pesos, al pasar de $2,891 millones depesos al 31 de marzo de 2010 a $1,076 millones de pesos al cierre de marzo de 2011. Este

esfuerzo de reduccin de deuda se acompaa de un perfil de pasivos muy favorable puesto quecerca de dos terceras partes de los mismos estn documentados a largo plazo.

El 14 de abril de 2011 Grupo Aeromxico realiz la operacin de registro en la Bolsa Mexicana deValores de 125,513,903 acciones. El monto total de la oferta, misma que fue primaria en sutotalidad, ascendi a $3,890.9 millones de pesos incluyendo la opcin de sobreasignacin, lo cualmarca el regreso exitoso de Grupo Aeromxico al mercado de valores.


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COMENTARIOS Y ANLISIS DE LA ADMINISTRACIN SOBRE LOS RESULTADOS DEOPERACIN Y SITUACIN FINANCIERA DE LA COMPAA

GRUPO AEROMXICO, S.A.B. DE C.V. REPORT SUS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTREDE 2011

(Todas las cifras presentadas en el reporte estn expresadas en millones de pesos histricos a menos que se indique otraunidad. Los reportes financieros estn elaborados bajo las Normas de Informacin Financiera mexicanas).

Mxico, D.F., 27 de abril de 2011.- Grupo Aeromxico, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), presentsus resultados no auditados para el primer trimestre de 2011. A continuacin se presenta un resumende informacin financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparacinde los estados financieros no auditados de la Compaa para el primer trimestre de los aos 2011 conlos auditados correspondientes a 2010.

Mercado

Durante el perodo enero-marzo de 2011 Grupo Aeromxico oper en un entorno de mercadocaracterizado por los siguientes factores:

1Incluye ASKs de vuelos de itinerario y vuelos de fletamento.2RPKs o Revenue Passenger Kilometer representa a un pasajero con boleto pagado transportado un kilmetro. Incluye RPKs de vuelos de

itinerario y vuelos fletamento.3El factor de ocupacin es el cociente de RPKs a ASKs. Es un indicador de la utilizacin de la capacidad de la aerolnea. El factor de

ocupacin de itinerario se refiere nicamente a vuelos en operacin regular (i.e. sin considerar vuelos de fletamento).

Del 1 de enero al 31 de marzo de 2011 2010 Var %

ASKs totales (millones)1 6,747 5,298 27%

RPKs totales (millones)2 5,065 3,935 29%

Factor de Ocupacin Itinerario (%)3 75.5 74.4 1.1pp

Ingresos totales (millones de pesos) 7,924 5,656 40%

Yield 1.487 1.341 11%

Ingreso / ASK 1.174 1.067 10%

Costo total / ASK 1.089 1.071 2%

Costo total / ASK excluyendo Combustible 0.735 0.774 -5%

Utilidad antes de gastos de capital (UAFIDAR) (millones depesos) 1,466 830 77%

Margen UAFIDAR 18.5% 14.7% 3.8pp

Resultado de Operacin (millones de pesos) 579 (19) + +

Margen de Operacin (Porcentaje de los Ingresos) 7.3% (0.3)% 7.6pp

Utilidad (prdida) neta consolidada (millones de pesos) 513 (245) + +

Utilidad (prdida) neta mayoritaria (millones de pesos) 465 (230) + +

Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) 5.9% (4.1)% 10.0pp


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i. Recuperacin econmica. Diversos indicadores sugieren una recuperacin de la economamexicana, misma que ha resultado en revisiones al alza en las perspectivas de crecimientoeconmico para el ao. Por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prev, en suestimacin ms reciente, un crecimiento de la economa mexicana de 4.6% para el ao 20114,

mismo que compara favorablemente con la estimacin anterior de 3.9%

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.ii. Elevados precios de combustibles. Durante el primer trimestre de 2011, el precio del

combustible se ha incrementado cerca de 40% con relacin al mismo periodo de 2010 6.

iii. Apreciacin de la paridad cambiaria del peso frente al dlar. Esta paridad ha pasado de unnivel promedio de 12.77 pesos por dlar en el primer trimestre de 2010 a 12.07 pesos por dlarpromedio en el primer trimestre del presente ao7.

En este entorno, los pasajeros transportados por Grupo Aeromxico en el primer trimestre del aocrecieron 30,8% respecto al mismo periodo de 2010, cifra que cobra relevancia al considerar que endicho periodo el nmero total de pasajeros transportados en Mxico disminuy 2.5%.8 GrupoAeromxico transport 2.4 millones de pasajeros en el mercado nacional, un crecimiento de 27% quepermiti incrementar la participacin del Grupo en el marcado de pasajeros nacionales de un 34% en

el primer trimestre de 2010 a 42% en el mismo periodo de 2011. En el mercado internacional, GrupoAeromxico transport 0.8 millones de pasajeros, 46% ms que en el primer trimestre de 2010 lo quese reflej en un aument en la participacin de mercado de 7 a 11 por ciento en dichos periodos.

Ingresos

Durante el primer trimestre del ao 2011, Grupo Aeromxico continu capitalizando las oportunidadesde mercado generadas por la recuperacin econmica y la consolidacin de la industria.

As, los ingresos totales de la Compaa se incrementaron en 40% durante el primer trimestre de2011 respecto al mismo periodo de 2010, al pasar de $5,656 millones a $7,924 millones de pesos. Loanterior no obstante que el periodo vacacional de Semana Santa en 2010 inici durante el primer

trimestre de dicho ao en contraste con el periodo correspondiente de 2011, el cual transcurrirdurante el segundo trimestre del presente ao.

El incremento en ingresos provino de aumentos en todos los rubros de ingreso. Los ingresos porpasajeros crecieron en $2,022 millones (+41%) para alcanzar as $6,953 millones en 2011. Estecrecimiento fue resultado de un incremento en el trfico de pasajeros de 29%, medido en RPKs, y unaumento de 11% en yield(indicador de la tarifa promedio). As, ms de un 70 por ciento del aumentoen los ingresos se explica por un mayor volumen de pasajeros y menos de un 30 por ciento por unamayor tarifa promedio. El ingreso por ASK (IASK9), indicador que refleja tanto el comportamiento delvolumen de pasajeros como el precio promedio de las tarifas areas, aument 10% en el primertrimestre de 2011 respecto al mismo periodo de 2010.

4Fuente: FMI World Economic Outlook. Abril 2011.5Fuente: FMI World Economic Outlook. Octubre 2010.6Precios para Jet Fuel USGC. Fuente: Department of Energy de los Estados Unidos de Amrica.

7Banco de Mxico, tipo de cambio FIX, cotizaciones promedio, marzo 2011.8Datos publicados por la DGAC actualizados a la ltima fecha disponible, febrero de 2011.9IASK: Ingreso total entre unidad de produccin o ASK.


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IASK(en pesos)

Durante los primeros tres meses del ao, la oferta de asientos kilmetro (ASKs) del grupo aument en

27%, uno de los mayores crecimientos registrados en los ltimos aos. No obstante este incrementotan significativo de los asientos kilmetro ofrecidos, el factor de ocupacin del Grupo se incrementen 1.1 puntos porcentuales respecto al mismo periodo de 2010 para ubicarse en 75.5%, resultadoque destaca la capacidad de Grupo Aeromxico para comercializar los asientos ofrecidos.

Este incremento en el nmero de asientos kilmetro ofrecidos fue mayor al aumento en la capacidadinstalada de Grupo Aeromxico medida por el tamao de la flota. Lo anterior fue posible gracias alaumento en la productividad medida por la utilizacin promedio diaria de las aeronaves del grupo. Enparticular, los equipos de Grupo Aeromexico incrementaron su utilizacin al pasar de 10.9 horasdiarias de operacin promedio en el primer trimestre de 2010 a 11.7 horas diarias de operacinpromedio en el mismo periodo para 2011.

No obstante que hoy los equipos se utilizan ms intensamente, los ndices de puntualidad promediodel grupo continan mejorando. As, comparando el primer trimestre de 2010 con 2011, el porcentajede puntualidad medido como porcentaje de salidas dentro de 15 minutos en su itinerario programado,aument de 84.0% a 86.2%, destacando la mejora en la puntualidad de Aeromexico Connect.

En el caso de los ingresos por transportacin de carga, estos ascendieron a $240 millones en elprimer trimestre de 2011, lo que represent un crecimiento de 109% respecto a los $115 millonesregistrados en ese periodo de 2010. Este dinamismo fue reflejo de la reestructura emprendida en lasoperaciones de este negocio producto de la creacin de una unidad de carga propia en GrupoAeromxico que sustituye a la comercializacin de la misma a travs de Aeromexpress (hoy enliquidacin). Por su parte, los ingresos por exceso de equipaje, vuelos de fletamento y otros ingresosoperacionales10crecieron en $121 millones de pesos, un incremento anual de 20%.

Gastos

Durante el periodo que se informa, Grupo Aeromxico continu mejorando su eficiencia operativa, alregistrar una disminucin de 5.0% en trminos nominales y de 7.8% en trminos reales en el costopor ASK (CASK) sin combustible, indicador que mejor refleja la contribucin de los gastos con unmayor control por parte de la empresa. El costo por ASK total, incluyendo combustible, registr unaumento de tan slo 1.6% en el periodo, cifra inferior a la inflacin anual acumulada al 31 de marzode 3.04%, a pesar del aumento de 40% registrado en los precios del combustible.

10Otros ingresos: se refiere a servicios diferentes de los asociados con la actividad de transporte de pasajeros y carga de Grupo Aeromxico.

+ 10%


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Como parte de los lineamientos de su poltica para mitigar posibles incrementos en el precio delcombustible, Grupo Aeromxico cuenta con posiciones de cobertura a travs de instrumentos de tipocall y call spread mediante los cuales tiene cubierto aproximadamente un 52% de su consumo

estimado de combustible para 2011.Por lo que se refiere al gasto de combustible, ste creci en el primer trimestre de 2011 en 51%respecto al mismo periodo de 2010, generado por el incremento de 27% en la oferta de asientoskilmetro y por el aumento de 40% en los precios del combustible. La Compaa reconoci unarecuperacin neta de $48.4 millones de pesos por concepto de coberturas de combustible en elmismo periodo.

En el primer trimestre del ao, el costo de personal registr un incremento de 20%, el cual se explicaprincipalmente por el incremento tanto en el nmero de operaciones como en los ASKs, as como porla diferencia en registro contable originada por la reestructura de los negocios de servicios de apoyoen tierra, carga y capacitacin.

Especficamente, durante el ltimo trimestre del ao pasado Grupo Aeromxico alcanz y formalizdiversos acuerdos para la disolucin de la sociedad que se tena con Grupo Mexicana al 50% en lasprestadoras de servicios de apoyo en tierra, carga y capacitacin y cuyo registro se haca bajo elmtodo de participacin. A partir de los acuerdos referidos, una parte del personal fue absorbidadirectamente por el Grupo, condicin que hace que los costos laborales asociados a estos serviciosde apoyo en tierra y carga se incluyan ahora en el rubro de costo de personal.

No obstante los efectos contables mencionados en el prrafo anterior, el aumento en el rubro decosto de personal fue menor al incremento de 27% en la oferta de asientos, lo que refleja una mayoreficiencia operativa al situar el costo unitario de produccin por concepto de costo de personal en unnivel 6% inferior en trminos nominales y 9% menor en trminos reales al registrado en el mismoperiodo del ao anterior.

El resto de los gastos de operacin, incluyendo mantenimiento, trfico y escala, seguros y servicios a

bordo, crecieron 36.7% como resultado del aumento en la produccin y en el trfico de pasajeros, loscuales crecieron en 27% y 29%, respectivamente, y como consecuencia de que en el primer trimestrede 2010 se registr una recuperacin no recurrente por concepto de seguros por un monto de $71.3millones de pesos, misma que disminuy en forma correspondiente los cargos de mantenimiento endicho periodo.

En lo referente a los gastos de venta y administracin, stos se incrementaron en $123 millones depesos o 19.2%, lo cual represent una reduccin de 6% en trminos unitarios o por ASK al considerarel incremento en la oferta. El incremento en trminos absolutos deriva fundamentalmente del rubro decomisiones a agencias de viajes, el cual aument $122 millones de pesos como consecuencia directadel favorable desempeo de los ingresos pasaje.

Las rentas de equipo de vuelo totalizaron $787 millones de pesos, monto $57 millones superior al

registrado en el mismo periodo del 2010, producto del incremento en el tamao de la flota (seisequipos ms respecto a marzo de 2010), el cual fue parcialmente compensado por la apreciacin deltipo de cambio puesto que dichos contratos de arrendamiento estn denominados en dlares de losEstados Unidos.


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UAFIDAR11

Durante el periodo enero maren $636 millones de pesos reUAFIDAR que se obtuvo en elobservado en el primer trimestrtrimestre del que se tenga regiscomo se ha destacado, el primbase de operaciones en el hemi

11UAFIDAR: Utilidad antes de financiamien

CASK sin Combustible(en pesos)

o 2011, la UAFIDAR alcanz $1,466 millones depecto al periodo enero marzo 2010. De esta

periodo fue de 18.5%, es decir, 3.8 puntos porcee de 2010. El margen UAFIDAR result el ms altro en al menos los ltimos 15 aos y cobra mayor trimestre suele ser el ms dbil para las aerolnferio norte.

UAFIDAR(en pesos)

to, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas.

- 5%

esos, cifra mayorforma, el margentuales superior alto para un primerr relevancia pues,eas que tienen su


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Resultado de operacin

Grupo Aeromxico registr una utilidad de operacin por $579 millones de pesos en el primertrimestre de 2011, lo cual represent una mejora de casi $600 millones de pesos respecto a la

prdida de operacin obtenida en el primer trimestre de 2010. El margen de operacin se ubic en7.3%, tambin el mayor nivel para este rubro en un primer trimestre del que se tenga registro desdehace al menos 15 aos.

Resultado de Operacin(en millones de pesos)

Ingresos y gastos no operacionales

El rubro de Otros Gastos y (Productos) reporta ingresos no operacionales por un monto de $217millones de pesos, es decir una variacin favorable de $238 millones de pesos respecto al mismoperiodo del ao anterior, principalmente como resultado del incremento de la participacin de GroupeAeroplan en la subsidiaria Premier Loyalty and Marketing del Grupo Aeromxico de 18.76% a28.85%, operacin que representa un beneficio de $208 millones de pesos. Este incremento departicipacin es derivado de haberse concretado el lanzamiento de la tarjeta de marca compartidaBanamex Aeromxico, misma que inici en marzo pasado exitosamente.

Diferencias cambiarias

Para efectos de conversin de monedas extranjeras, la Compaa utiliza los pesos mexicanos comomoneda de registro y de informe, y dlares de los Estados Unidos de Norteamrica como monedafuncional. Los tipos de cambio de cierre por dlar al 31 de marzo de 2011 y 2010 fueron de $11.89 y$12.36, respectivamente. La apreciacin del peso frente al dlar durante el periodo gener un efectonegativo por conversin sobre partidas no monetarias asociadas al dlar por aproximadamente $90millones de pesos, el cual fue reconocido como parte del resultado cambiario del primer trimestre2011.

Resultado neto mayoritario

Grupo Aeromxico obtuvo durante el periodo enero marzo 2011, utilidades netas mayoritarias por$465 millones de pesos, lo cual represent un aumento en la utilidad por $695 millones de pesosrespecto a la prdida neta registrada en este periodo de 2010. El margen neto de 5.9% es tambin elms alto obtenido en un primer trimestre del que se tenga registro desde hace al menos 15 aos.


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Cabe destacar que estos resultados positivos se obtuvieron, como se ha mencionado, no obstanteque el primer trimestre del ao es estacionalmente dbil para las aerolneas que, como GrupoAeromxico, operan en el hemisferio norte, del incremento significativo observado en los precios de

los combustibles y del efecto estacional del periodo de Semana Santa antes mencionado.

Resultado Neto Mayoritario(en millones pesos)

Comentarios al Balance General Consolidado

Los principales indicadores del balance continuaron mostrando el favorable desempeo financiero deGrupo Aeromxico.

La posicin de efectivo no restringido del Grupo se ubic en $1,347 millones de pesos, un incrementode $1,138 millones de pesos respecto a los $209 millones registrados al cierre del primer trimestre de2010, con lo que ahora la situacin de liquidez de la compaa permite enfrentar de mejor formacualquier contingencia que pudiera presentarse.

La deuda financiera totaliz $2,423 millones de pesos al cierre de marzo de 2011, cifra $677 millonesde pesos inferior a la registrada al cierre de marzo de 2010. De esta forma, la deuda financiera netadisminuy en $1,815 millones de pesos, al pasar de $2,891 millones al 31 de marzo de 2010 a $1,076millones de pesos al cierre del primer trimestre de 2011. Como ya se mencion, este esfuerzo dereduccin de deuda se acompaa de un balance de pasivos muy favorable: ms del 61% de estadeuda es de largo plazo y tan solo cerca del 39% es de corto plazo

El capital contable mayoritario al 31 de marzo de 2011 se ubic en $42 millones de pesos, cifra$3,040 millones de pesos por encima de la registrada al cierre de marzo de 2010. El capital contableconsolidado se increment en $3,091 millones de pesos para ubicarse en $174 millones de pesos.

Al 31 de marzo de(cifras en millones de pesos) 2011 2010 Var

Efectivo y equivalentes de efectivo no restringido 1,347 209 1,138

Deuda financiera 2,423 3,100 677

Deuda financiera neta 1,076 2,891 (1,815)

Capital contable mayoritario 42 (2,998) 3,040

Capital contable consolidado 174 (2,917) 3,091


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Eventos relevantes

Oferta Pblica Primaria

El 14 de abril de 2011 Grupo Aeromxico realiz la operacin de registro en la Bolsa Mexicana deValores de 125,513,903 acciones. El monto total de la oferta, misma que fue primaria en su totalidad,ascendi a $3,383.4 millones de pesos sin incluir la opcin de sobreasignacin y $3,890.9 millones depesos incluyendo la opcin de sobreasignacin.

Cifras Pro-forma de Balance Consolidado de Grupo Aeromxico (incluyendo recursosprovenientes de la oferta pblica sin opcin de sobreasignacin).

Financiamiento Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (BNDES)

En el primer trimestre de 2011, Grupo Aeromxico firm un financiamiento con el BNDES por $314millones de dlares para la adquisicin de hasta 10 aviones Embraer E190. Con la llegada de estasaeronaves de 99 plazas se reforzar el posicionamiento de Aeromxico Connect dentro de las rutasdomsticas e internacionales de corto alcance. Este financiamiento se desembolsar en parcialidadesen la medida en que las aeronaves se reciban por parte del fabricante. El 1 de marzo GrupoAeromxico recibi la primera de las 10 aeronaves, con lo cual BNDES realiz un desembolso de$26.4 millones de dlares. Este financiamiento se obtuvo en condiciones muy favorables para elgrupo tanto en plazo (12 aos) como en tasa (Libor 3 meses + 200 puntos base).

Acuerdo con Groupe Aeroplan

Como parte de los acuerdos que conforman la alianza con Groupe Aeroplan, el 28 de febrero de 2011ste incremento su participacin en PLM, la subsidiaria que administra el programa de lealtad de

Grupo Aeromxico de 18.76% a 28.85%. La inversin adicional, por un monto en efectivo de $12millones de dlares, se concret a partir del lanzamiento de la tarjeta de marca compartida Banamex Aeromxico, la cual se enmarca dentro de las estrategias del Grupo encaminadas a incrementar ydiversificar rentablemente nuestra base de ingresos y capitalizar la fortaleza de la marca de GrupoAeromxico.

12Incluye recursos provenientes de la oferta sin incluir la opcin de sobreasignacin, netos de descuentos y comisiones por intermediacin y

colocacin.

Al 31 de marzo de(cifras en millones de pesos)

2011Proforma12 2011 Var

Efectivo y equivalentes de efectivo norestringido

4,603 1,347 3,256

Deuda financiera 2,423 2,423 -

Deuda financiera neta (2,180) 1,076 (3,256)

Capital contable mayoritario 3,315 42 3,273

Capital contable consolidado 3,447 174 3,273


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Nuevas rutas y frecuencias

Dentro de los planes de expansin de Grupo Aeromxico se incluye la apertura de diversas rutasdomsticas e internacionales, as como el incremento de frecuencias.

Mercado internacional. Al inicio de este mes de abril comenz a operar la ruta directa Mxico-Habanacon dos frecuencias a la semana y se increment una frecuencia diaria de Mxico a San Antonio. Enmarzo de 2011 se incrementaron las operaciones de la ciudad de Mxico a Las Vegas a dos vuelosdiarios. Asimismo, en abril 2011 comenz a operarse diariamente la ruta Guadalajara-Fresno y seincrement la oferta de Guadalajara a Ontario, California y a Chicago a un vuelo diario.

Mercado domstico. Se increment una frecuencia promedio diaria en rutas de la ciudad de Mxico aMinatitln, Veracruz, San Luis Potos, Zacatecas y Nuevo Laredo.

Flota

En marzo Grupo Aeromxico recibi 6 aeronaves como parte de su plan de flota 2011. De estosequipos, 3 sustituirn aeronaves previamente contratadas en un contrato de arrendamiento de cortoplazo que expira en abril y 3 formarn parte del programa de crecimiento contemplado para el ao.

Al cierre del primer trimestre de 2011 la flota operativa de Grupo Aeromxico estaba constituida por98 aviones de los cuales Aeromxico cont con 48 equipos, Aeromxico Connect con 47 aeronaves yAM Travel 3 equipos.

1er Trim.-10 1er Trim.-11

B777 4 4

B767 5 6

B737 34 38

Aeromxico 43 48

E190 7 8

ERJ-145 39 39

AM Connect 46 47

MD-83 3 3

AM Travel 3 3

Total 92 98


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Grupo Aeromxico, S.A.B. de C.V.Estado de Resultados Consolidado (cifras en millones de pesos)

2011 % 2010 %

Ingresos 7,924 100.0 5,656 100.0 2,268 40.1

Pasajes Nacionales 3,947 49.8 2,895 51.2 1,052 36.3 Pasajes Internacionales 3,006 37.9 2,036 36.0 970 47.6 Exceso de Equipaje 53 0.7 46 0.8 7 15.2 Ingresos por Carga 240 3.0 115 2.0 125 108.7 Ingresos Charter 150 1.9 129 2.3 21 16.3 Otros Ingresos de Operacin 528 6.7 435 7.7 93 21.4

Costo de Personal 1,817 22.9 1,518 26.8 299 19.7

Gastos de Operacin 3,877 48.9 2,667 47.2 1,210 45.4

Combustible 2,386 30.1 1,576 27.9 810 51.4

Mantenimiento 522 6.6 348 6.2 174 50.0

Trfico y Escala 786 9.9 597 10.6 189 31.7

Seguros 31 0.4 31 0.5 0 0.0 Servicio a Pasajeros 152 1.9 115 2.0 37 32.2

Gastos de Venta y Administracin 764 9.6 641 11.3 123 19.2

Gastos de Venta 611 7.7 507 9.0 104 20.5

Comisiones Agencias 331 4.2 209 3.7 122 58.4 Reservaciones 162 2.0 208 3.7 (46) (22.1)

Oficinas de Boletos 50 0.6 40 0.7 10 25.0

Publicidad y Propaganda 68 0.9 50 0.9 18 36.0

0.0

Gastos de Administracin 64 0.8 50 0.9 14 28.0

Sistemas Informticos 89 1.1 84 1.5 5 6.0

6,458 81.5 4,826 85 1,632 34

1,466 18.5 830 15 636 77

Renta Equipo de vuelo 787 9.9 730 12.9 57 7.8679 8.6 100 2 579 579

Depreciaciones 100 1.3 119 2.1 (19) (16.0)579 7.3 (19) (0) 598 (3,147)

Costo Integral de Financiamiento :

Gastos Financieros 179 2.3 191 3.4 (12) (6.3) Dif erencias Cambiarias 74 0.9 (11) (0.2) 85 772.7

Otros Gastos y (Productos) (217) (2.7) 21 0.4 (238) 1,133.3

Provisin Impuestos 30 0.4 25 0.4 5 20.0

513 6.5 (245) (4) 758 309

Participacin No Controladora 48 0.6 (15) (0.3) 63 (420.0)

465 5.9 (230) (4) 695 302

Resultado de Operacin

Resultado Neto Consolidado

Resultado Neto Mayoritario

C o n c e p t o

TOTAL GASTOS DE OPERACIN

U A F I D A R

U A F I D A

VAR

Periodo de 3 meses concluido el 31 de marzo


13/13

Grupo Aeromxico, S.A.B. de C.V.Balance General Consolidado al 31 de marzo (millones de pesos)

2010 $ %A c t i v o

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1,347 209 1,138 544.5

Cuentas por cobrar, neto 2,033 1,794 239 13.32Inventarios, neto 523 489 34 7.0Pagos anticipados 857 531 326 61.39

Total Activo Circulante 4,760 3,023 1,737 57.5

Activo Fijo Neto 3,862 4,645 (783) (16.9)

Otros 6,390 4,451 1,939 43.6

Total Activo 15,012 12,119 2,893 23.87

P a s i v o

Corto PlazoFinancieros 942 1,289 (347) (26.9)

Operativos 9,445 9,403 42 0.4

Total Corto Plazo 10,387 10,692 (305) (3)

Largo Plazo

Financieros 1,481 1,811 (330) (18.2)

Operativos 2,954 2,513 441 17.55Total Largo Plazo 4,435 4,324 111 2.6

Total Pasivo 14,822 15,016 (194) (1.3)

Crdito en Adquisicin de Aviones 16 20 (4) (20.0)

Interes Minoritario 132 81 51 62.96

Capital Contable Mayoritario 42 (2,998) 3,040 (101.4)

Total Capital Contable 174 (2,917) 3,091 (106.0)

Total Pasivo Y Capital 15,012 12,119 2,893 23.87

2011Al 31 de marzo Al 31 de marzo VARIACION

Resultados Primer Trimestre 2011 - Grupo Aeromexico XEspaxolx

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