REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......Entre los meses de abril y junio de 2018, los bancos...
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REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN
DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA
Tercer trimestre de 2018
CONTENIDO
Antecedentes
Estudio de Oferta de Crédito
1
2
3 Estudio de Demanda de Crédito
- Motivación, importancia y objetivos
- Muestra
3
De acuerdo con las prácticas seguidas por los Bancos Centrales1, la Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica del
Banco Central del Ecuador presenta los resultados del “Estudio Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito (ETOD)”, cuyo
objetivo es brindar información complementaria sobre el mercado crediticio ecuatoriano.
El ETOD contiene dos grandes grupos objetivo para ser encuestados:
o Ejecutivos senior de las entidades financieras ecuatorianas (EFI), en las que se incluyen: bancos, mutualistas,
sociedades financieras y cooperativas, estas últimas pertenecientes al Sistema Financiero Popular y Solidario.
Estas encuestas sirven de base para el estudio de la Oferta de Crédito.
o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y microempresas de las ramas de
actividad contenidas en la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la
Demanda de Crédito.
Cabe mencionar, que a partir del segundo trimestre de 2016, los resultados del estudio de oferta de crédito se presentan
segmentados en dos grupos, por un lado los bancos, mutualistas y sociedades financieras, y por otro, las cooperativas de los
segmentos signados con los números: 1, 2, 3 y 42.
Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a:
https://contenido.bce.fin.ec/home1/economia/tasas/indice_etod.htm
1 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los Bancos Centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos.2 Para mayor información sobre la segmentación de las cooperativas financieras, favor, consultar en la página web de la SEPS
I. ANTECEDENTES
4
MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA
Con la elaboración del ETOD se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y demandantes de crédito, lo
cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del volumen de crédito.
Asimismo, se puede identificar la dinámica del crédito y si esta responde a factores de oferta o demanda, permitiendo conocer
el inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía o, por el contrario, el relajamiento en las condiciones
de acceso al crédito.
OBJETIVOS
o Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito financiero en los distintos segmentos:
Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las distintas ramas de actividad económica: Industria, Comercio,
Servicios y Construcción.
o Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos financieros.
o Complementar el conocimiento sobre el papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico ecuatoriano.
5
MUESTRA
Oferta de Crédito3
Bancos = 24 encuestas en casa matriz
Mutualistas = 4
Cooperativas = 150
TOTAL ENCUESTAS = 178
Demanda de Crédito4
3 Se encuesta al total de bancos y mutualistas del país. La última sociedad financiera se liquidó durante el segundo trimestre de 2017 En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y
Solidaria (SEPS), se entrevista al total de ellas de los segmentos 1 y 2; y, a una muestra representativa de los segmentos 3, y 4.4 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio , Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 70% del total de ventas en cada uno de los sectores
analizados.
Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL
Sector Industria 350 315 134 799
Sector Comercio 250 225 96 571
Sector Construcción 150 135 58 343
Sector Servicios 250 225 96 571
TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284
II. ESTUDIO DE OFERTA DE CRÉDITO
7
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
En la pregunta, ¿Cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del segmento “i”, cada
entidad financiera “j”, en el trimestre “t” (bijt), debe responder si los estándares se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios
(SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto:
Una vez asignada una de estas alternativas a cada entidad financiera, se realiza el conteo de las entidades financieras que son
menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito
(ΔOit), se construye de la siguiente manera:
Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones de oferta menos
restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador evidencian condiciones más restrictivas en la oferta de crédito.
INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO
Durante el tercer trimestre de 2018, los bancos y las
mutualistas (en adelante los bancos) fueron más restrictivos
en el otorgamiento de los créditos Productivos y
Microcréditos, dado que el saldo entre los bancos menos y
más restrictivos, fue negativo; mientras que en los créditos
de Consumo, fueron menos restrictivos. Para el segmento
de Vivienda el saldo fue nulo.
men
os
rest
rictiv
o
Más
restrictivo
Bancos y mutualistas
Cooperativas
Las cooperativas de ahorro y crédito (en adelante
cooperativas) fueron menos restrictivas en el otorgamiento de
Microcréditos y más restrictivas en los crédito de Consumo y
Vivienda, mientras que, en el segmento de créditos
Productivos, el saldo fue nulo por segundo trimestre
consecutivo.
8
men
os
rest
rictiv
o
Más
restrictivo
Fuente: BCE.
-12%
5%
0%
-17%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
0%-1%-3%
2%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2016
.II
2016
.III
2016
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.I
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2018
.I
2018
.II
2018
.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO
Entre los meses de abril y junio de 2018, los bancos fueron más restrictivos en el monto, interés, garantías y plazo de los créditos
Productivos. Para los créditos de Consumo y Microcréditos, los bancos aumentaron los montos de crédito; lo contrario ocurre para los
créditos de Vivienda. Por último, los bancos fueron menos restrictivos en la tasa de interés para los Microcréditos.
Bancos y mutualistas
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
9
Fuente: BCE.
-6%
0%0%
8%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2016
.II
2016
.III
2016
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.I
2017
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2017
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2018
.I
2018
.II
2018
.III
Tasa de Interés
-6%
5%
-8%
17%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016
.II
2016
.III
2016
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.I
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2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Monto del Crédito
-6%-5%
-15%
0%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
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2018
.I
2018
.II
2018
.III
Requerimiento de Garantías
-6%
0%0%
0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2016
.II
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.III
2016
.IV
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.I
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.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Plazo del Crédito
Las cooperativas fueron menos restrictivas en el monto de los créditos de Consumo y Microcréditos, y también, menos restrictivas en
el plazo en los créditos de Consumo y Vivienda, es decir, los montos de créditos fueron mayores, en el primer caso y los plazos se
extendieron en el segundo. En cuanto a la tasa de interés, estas cooperativas fueron menos restrictivas en el segmento de
Microcrédito, y más restrictivas en el de Consumo. Por otro lado, en el requerimiento de garantías, las cooperativas fueron menos
restrictivas en el segmento de Consumo, y más restrictivas en el de Vivienda.
Cooperativas de ahorro y crédito
10
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
men
os
rest
rictiv
o
más
restrictivo
CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO
Fuente: BCE.
0%-1%
0%
1%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Tasa de Interés
0%
4%
0%
6%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2016
.II
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.III
2016
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2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Monto del Crédito
0%
2%
-3%0%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
2016
.II
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.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Requerimiento de Garantías
0%1%3%
0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Plazo del Crédito
0% 0% 0% 0% 0% 0%0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Consumo
Los cambios normativos, el deterioro en el entorno económico o sus perspectivas y el aumento del riesgo percibido en su cartera de
clientes actuales o potenciales fueron los principales motivos por los que los bancos fueron más restrictivos al momento de otorgar un
crédito en el tercer trimestre de 2018.
FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS
MAYORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO
Bancos y mutualistas
11
Fuente:BCE.
Los bancos fueron menos
restrictivos en este segmento
0% 0%
40%
20%
0%
40%
0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Productivo
67%
0% 0%
33%
0% 0%0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Vivienda
33% 33%
0%0%
0%
33%
0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Microcrédito
0% 0% 0%0%
0% 0%0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Productivo
Las cooperativas fueron más restrictivas al momento de otorgar un crédito de Consumo o un Microcrédito en el tercer trimestre de 2018,
principalmente, por el aumento del riesgo percibido de su cartera de clientes actuales o potenciales, mientras que, en el segmento
Vivienda las razones principales fueron el ambiente adverso para incrementar su capital y los cambios normativos.
FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS
MAYORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO
Cooperativas de ahorro y crédito
12
Fuente:BCE.
Las cooperativas no presentaron
cambios en este segmento
8%0%
15%
77%
0%0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Consumo
0%
40%
20%
0% 0%
40%
0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Vivienda
10%
0% 0%
70%
0%
20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%Segmento Microcrédito
INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS EFI5(nuevas solicitudes de crédito)
Al igual que en el anterior trimestre, los bancos presentaron
un fortalecimiento de la demanda de crédito en todos los
segmentos analizados, en otras palabras, durante el tercer
trimestre de 2018, aumentaron las solicitudes realizadas a
las entidades financieras para la concesión de estos tipos de
crédito.
5 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las solicitudes
de crédito en las entidades financieras; valores negativos indican un debilitamiento en el
crecimiento de nuevas solicitudes de crédito.
Por cuarto trimestre consecutivo, las cooperativas percibieron
un fortalecimiento de la demanda de crédito en los
segmentos de Consumo, Vivienda y Microcréditos, mientras
que el saldo fue nulo para el segmento de los créditos
Productivos.
Bancos y mutualistas
Cooperativas
13
For
tale
cim
ient
o
Debilitam
iento
For
tale
cim
ient
o
Debilitam
iento
Fuente: BCE.
6%
21%23%
8%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
0%
22%
3%13%
-70%
-50%
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
2016
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.III
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.I
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2017
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2018
.I
2018
.II
2018
.III
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
III. ESTUDIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
Las empresas que solicitaron nuevos créditos durante el tercer trimestre de 2018 pertenecieron en mayor proporción a las ramas:
Comercio e Industria, con el 18% y 14%, respectivamente, en comparación con las de Construcción (9%) y Servicios (7%). Este
comportamiento de las empresas se mantiene para el grupo de las grandes empresas. Para el caso de las pymes, sobresalen las de
Comercio (16%) y en las micro empresas, las de Construcción (13%).
EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS
15
Fuente: BCE.
16%
9%10%
7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2015
.II
2015
.III
2015
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.I
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.I
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.I
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2018
.III
Empresas Pymes según Ramas
18%
14%
9%
7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2015
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.I
2018
.II
2018
.III
Total Empresas según Ramas
6%2%
13%
7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2015
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.I
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2017
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2018
.I
2018
.II
2018
.III
Empresas Micros según Ramas
24%23%
7%6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2015
.II
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.I
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.II
2018
.III
Empresas Grandes según Ramas
Las empresas no solicitaron créditos en el tercer trimestre del año, principalmente por las siguientes razones: no existió necesidad de
financiamiento, la empresa se financió con sus propios recursos, o ya posee un crédito vigente. Este comportamiento se mantiene
desde el inicio de este estudio. Cabe señalar, que dentro del sector de la Construcción, otra de las razones importantes por las que las
empresas no solicitaron crédito obedece a que la situación actual de sus negocios no les permitió hacerlo.
PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO:
¿POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON?
16
Fuente: BCE.
34%
39%
2% 2% 0%4%
0%
18%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Industria
41% 41%
2% 2% 0%3%
0%
11%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Servicios
39%37%
1% 2% 0%3%
0%
18%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Comercio
37%
32%
2% 4%0%
10%
0%
14%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Construcción
DESTINO DEL CRÉDITO
De las empresas que solicitaron créditos, en todas las ramas, la mayoría los destinaron a capital de trabajo; en el caso de las
empresas de Comercio fue del 82%. El segundo destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos y
el tercero, para Reestructuración / Pago de deudas. Este orden se mantiene desde el 2010. Por otro lado, menos del 3% de las
empresas lo utilizó para las Operaciones de comercio exterior.
17
Fuente: BCE.
82%
75%
70%
54%45%
55%
65%
75%
85%
95%
105%
2015
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.I
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.III
Capital de Trabajo
6%
18%17%
37%
0%
7%
14%
21%
28%
35%
42%
2015
.II
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.I
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.II
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.III
Inversión / Adquisición de activos
7%5%
13%
9%
0%
7%
14%
21%
28%
35%
2015
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.I
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.III
Reestructuración / Pago de deudas
2%
1%
0%0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
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.I
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Operaciones de Comercio Exterior
En promedio, el 16% del total de empresas tuvieron dificultades para pagar sus deudas. En el grupo de las grandes empresas,
despuntan las de Construcción (18%), en cambio, en las pymes y en las micro empresas, las que mayor dificultad tuvieron para pagar
fueron las compañías de Comercio (23% y 21%, respectivamente). En los tres grupos, en segunda posición están las empresas que se
dedican a la Industria.
EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS
18
Fuente: BCE.
9%
14%18%
10%
0%5%
10%15%20%25%30%35%40%45%
2015
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.I
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.II
2018
.III
Empresas Grandes según Ramas
23%
21%
15%
17%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
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.I
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.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.IIIEmpresas Pymes según Ramas
17%17% 17%
14%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2015
.II
2015
.III
2015
.IV
2016
.I
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Total Empresas según Ramas
21%
18%17%15%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2016
.I
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Micro empresas según Ramas
20%21%
16%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
2015
.II
2015
.III
2015
.IV
2016
.I
2016
.II
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Total Empresas según Ramas
En promedio, el 17% de las empresas de los cuatro sectores analizados,
consideraron que el tercer trimestre de 2018 fue un buen momento para
endeudarse. Además, se destacan las empresas de la Industria y el
Comercio con el 21% y 20%, respectivamente (Gráfico de la derecha). Lo
mismo se observa en el grupo de las grandes empresas.
EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA
ENDEUDARSE
En las pymes se refleja que la Construcción es el sector donde la mayor
cantidad de empresas consideraron que el trimestre de estudio fue un buen
tiempo para endeudarse (19%). En las micro empresas sucede lo mismo
(Construcción 17%). En este grupo, son pocas las de Comercio (8%) que
consideraron que fue un buen momento para endeudarse.
19
Fuente: BCE.
Fuente: BCE.
17%Promedio
26%29%
14%13%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Empresas Grandes según Ramas
18%16%
19%
9%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Empresas Pymes según Ramas
8%
15%
17%
13%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2016
.III
2016
.IV
2017
.I
2017
.II
2017
.III
2017
.IV
2018
.I
2018
.II
2018
.III
Micro Empresas según Ramas
Las empresas argumentaron que el tercer trimestre de 2018 no fue un buen momento para endeudarse, principalmente, por dos
motivos: las empresas se financiaron con sus propios recursos o no hubo necesidad de financiamiento.
EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE
¿POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERAN TAL SITUACIÓN?
20
Fuente: BCE.
34% 35%
1%5%
0.1%4%
0.0%
21%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Comercio
34%
29%
1%
7%
0.2%
12%
0.0%
15%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Construcción
30%
36%
1%6%
0.1%
6%
0.2%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Industria
37% 38%
1%4%
0.07%
5%
0.3%
13%
0%
10%
20%
30%
40%
50%Empresa Sector Servicios
PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL
CUARTO TRIMESTRE DE 2018
En el grupo de las grandes empresas, el 28% de las sociedades de
Comercio, seguidas del 26% de las de la Industria prevén solicitar
nuevos créditos durante el cuarto trimestre de 2018. En general, la
cantidad de empresas grandes que solicitarían créditos en el
próximo trimestre es mayor a la cantidad de pymes y
microempresas que lo harían.
En el grupo de las pymes, la actividad económica en la que una
mayor cantidad de empresas pediría nuevos créditos en el siguiente
trimestre es la Construcción, con el 18%, seguida muy de cerca por
las empresas de Comercio (17%).
Las micro empresas de la Industria son las que en mayor proporción
(18%) solicitarían nuevos créditos para su financiamiento en el
próximo trimestre.
Las empresas de Servicios en relación a los demás sectores, son
las que en menor cantidad prevén solicitar créditos.
21
Fuente: BCE.
28%
16%
26%
13%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Empresas Grandes
17% 18%15%
8%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Empresas Pymes
12%17% 18%
11%
0%
10%
20%
30%
40%
Comercio Construcción Industria Servicios
Micro Empresas
USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA6
El uso de la capacidad instalada en las empresas de Comercio, Industria y Servicios fue similar al del anterior trimestre, mientras que
en las de Construcción subió 2.5 puntos porcentuales. La previsión (en azul) sobre el uso de la capacidad instalada para el cuarto
trimestre de 2018 indica que aumentaría en todos los casos. Adicionalmente, se destaca que el mayor incremento se produciría en el
sector de la Industria, al elevarse en 2.1 puntos porcentuales hasta llegar al 72.3%.
6 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar en una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento.
22
Fuente: BCE.
79.7%
80.8%
70%
74%
78%
82%
86%
90%
2015
.II
15.II
I
15.IV 16
.I
16.II
16.II
I
16.IV 17
.I
17.II
17.II
I
17.IV 18
.I
18.II
18.II
I
18.IV
pre
v.
Empresas Sector Comercio
70.2%
72.3%
65%
69%
73%
77%
2015
.II
15.II
I
15.IV 16
.I
16.II
16.II
I
16.IV 17
.I
17.II
17.II
I
17.IV 18
.I
18.II
18.II
I
18.IV
pre
v.Empresas Sector Industria
55.2%
57.7%
58.5%
50%
54%
58%
62%
66%
2015
.II
15.II
I
15.IV 16
.I
16.II
16.II
I
16.IV 17
.I
17.II
17.II
I
17.IV 18
.I
18.II
18.II
I
18.IV
pre
v.
Empresas Sector Construcción
77.2%
78.7%
70%
74%
78%
82%
86%
90%
2015
.II
15.II
I
15.IV 16
.I
16.II
16.II
I
16.IV 17
.I
17.II
17.II
I
17.IV 18
.I
18.II
18.II
I
18.IV
pre
v.
Empresas Sector Servicios
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