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REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA Cuarto trimestre de 2019

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REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO

SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN

DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

Cuarto trimestre de 2019

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CONTENIDO

Antecedentes

Estudio de Oferta de Crédito

1

2

3 Estudio de Demanda de Crédito

- Motivación, importancia y objetivos

- Muestra

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3

I. ANTECEDENTES

De acuerdo con las prácticas seguidas por los Bancos Centrales1, la Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica

(DNSM) del Banco Central del Ecuador presenta los resultados del “Estudio Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito

(ETOD)”, cuyo objetivo es brindar información complementaria sobre el mercado crediticio ecuatoriano.

El ETOD contiene dos grandes grupos objetivo para ser encuestados:

o Ejecutivos senior de las entidades financieras ecuatorianas (EFI), en las que se incluyen: bancos, mutualistas y

cooperativas, estas últimas pertenecientes al Sistema Financiero Popular y Solidario. Estas encuestas sirven de

base para el estudio de la Oferta de Crédito.

o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y microempresas de las ramas de

actividad contenidas en la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la

Demanda de Crédito.

Cabe mencionar, que a partir del segundo trimestre de 2016 y hasta el primer trimestre de 2018, los resultados del estudio de

oferta de crédito se presentaron segmentados en dos grupos, por un lado los bancos, sociedades financieras y mutualistas, y

por otro, las cooperativas de los segmentos signados con los números: 1, 2, 3 y 42. A partir del segundo trimestre de 2018, el

primer grupo incluye solamente a los bancos y mutualistas, pues las sociedades financieras se liquidaron o se transformaron

en bancos en apego a lo dispuesto en el Código Orgánico Monetario y Financiero.

Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a:

https://contenido.bce.fin.ec/home1/economia/tasas/indice_etod.htm

1 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los Bancos Centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos. 2. Para mayor información sobre la segmentación de las cooperativas financieras, favor, consultar en la página web de la SEPS.

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MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA:

Con la elaboración del ETOD se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y demandantes de crédito, lo

cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del volumen de crédito.

Además, se puede identificar la dinámica del crédito y si esta responde a factores de oferta o demanda, permitiendo conocer el

inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía o, por el contrario, el relajamiento en las condiciones de

acceso al crédito.

OBJETIVOS:

o Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito financiero en los segmentos:

Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las ramas de actividad económica de: Industria, Comercio, Servicios

y Construcción.

o Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos financieros.

o Complementar el conocimiento sobre el papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico ecuatoriano.

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5

MUESTRA

Oferta de Crédito3

Bancos = 24 encuestas en casa matriz

Mutualistas = 4

Cooperativas = 150

TOTAL ENCUESTAS = 178

Demanda de Crédito4

3 Se encuesta al total de bancos y mutualistas del país. La última sociedad financiera se liquidó durante el segundo trimestre de 2017. En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y

Solidaria (SEPS), se entrevista al total de ellas de los segmentos 1 y 2; y, a una muestra representativa de los segmentos 3, y 4. 4 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio , Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 70% del total de ventas en cada uno de los sectores

analizados.

Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL

Sector Industria 350 315 134 799

Sector Comercio 250 225 96 571

Sector Construcción 150 135 58 343

Sector Servicios 250 225 96 571

TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284

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II. ESTUDIO DE OFERTA DE CRÉDITO

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7

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO

En la pregunta, ¿Cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del segmento “i”, cada

entidad financiera “j”, en el trimestre “t” (bi jt), debe responder si los estándares se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios

(SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto:

Una vez asignada una de estas alternativas a cada entidad financiera, se realiza el conteo de las entidades financieras que son

menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito

(ΔOit), se construye de la siguiente manera:

Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones de oferta menos

restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador evidencian condiciones más restrictivas en la oferta de crédito.

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Durante el cuarto trimestre de 2019, los bancos y

las mutualistas (en adelante los bancos) fueron

menos restrictivos en el otorgamiento de créditos de

Consumo y más restrictivos para los créditos de

Vivienda. Para los segmentos: Productivo y

Microcrédito el saldo fue nulo.

men

os

rest

rictiv

o

Más

restrictivo

Bancos y mutualistas

Cooperativas

Las cooperativas de ahorro y crédito (en adelante

cooperativas), entre octubre y diciembre de 2019,

fueron menos restrictivas en el otorgamiento de

créditos de Consumo y Microcréditos, dado que el

saldo entre las cooperativas menos y más

restrictivas fue positivo; en cambio, para los créditos

Productivos y de Vivienda el saldo fue nulo.

8

men

os

rest

rictiv

o

Más

restrictivo

Fuente: BCE.

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO

0%

5%

-7%

0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

0%

1%

0%

7%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

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El deterioro en el entorno económico o sus perspectivas y el aumento del riesgo percibido de su cartera de clientes se mencionaron como

los motivos más relevantes por los que los bancos fueron más restrictivos al momento de otorgar un crédito de Consumo durante el

cuarto trimestre de 2019; mientras que, en el segmento Vivienda el factor principal fue el denominado cambios normativos.

FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS

MAYORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO

Bancos y mutualistas

9

Fuente: BCE.

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Productivo

50%

17%

0%

33%

0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Consumo

0% 0% 0% 0% 0%

100%

0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Vivienda

0% 0% 0% 0%

0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Microcrédito

No se reportaron cambios en este segmento

No se reportaron cambios en este segmento

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Las cooperativas que entre octubre y diciembre de 2019, fueron menos restrictivas al momento de otorgar créditos de Consumo o

Microcréditos, señalaron que esto se debió, principalmente, a la competencia más agresiva de otras entidades financieras. En el

segmento de Vivienda, el ambiente favorable para incrementar su capital fue el factor que sobresalió.

FACTORES IMPORTANTES QUE EXPLICAN LAS

MENORES RESTRICCIONES AL CRÉDITO

Cooperativas de ahorro y crédito

10

Fuente: BCE.

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Productivo

4% 0% 9%

30% 35%

22%

0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Consumo

0%

67%

0% 0%

33%

0% 0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Vivienda

8% 10%

0%

18%

41%

23%

0%

20%

40%

60%

80%

100% Segmento Microcrédito

No se reportaron cambios en este segmento

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Durante el cuarto trimestre de 2019, los bancos fueron menos restrictivos en las condiciones para otorgar créditos de Consumo, puesto

que el plazo para este tipo de créditos se amplió, la tasa de interés se redujo y los requerimientos de garantías disminuyeron. Para los

créditos Productivos todas estas condiciones se mantuvieron; mientras que el plazo se extendió para los Microcréditos y las tasas de

interés se incrementaron para los créditos de Vivienda.

Bancos y mutualistas m

enos

rest

rictiv

o

más

restrictivo

men

os

rest

rictiv

o

más

restrictivo

11

Fuente: BCE.

-CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO-

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO

0%

10%

-7%

0%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Tasa de Interés

0%

5%

0% 0%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Requerimiento de Garantías

0% 5%

0%

7%

-15%

-5%

5%

15%

25%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Plazo del Crédito

0% 0%

0%

0%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Monto del Crédito

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Las cooperativas fueron menos restrictivas en el monto y plazo y más restrictivas en el requerimiento de garantías para los créditos de

Consumo, de Vivienda y para los Microcréditos, es decir, los montos de los créditos fueron mayores, los plazos se extendieron y los

requerimientos de garantías aumentaron . En cuanto a las tasas de interés, estas cooperativas fueron más restrictivas para los

créditos de Consumo, mientras que, en los demás segmentos no hubo cambios.

Cooperativas de ahorro y crédito

12

men

os

rest

rictiv

o

más

restrictivo

men

os

rest

rictiv

o

más

restrictivo

Fuente: BCE.

-CONDICIONES ESPECÍFICAS DE CRÉDITO-

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO

0% -1% 0% 0%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Tasa de Interés

0% -1%

-3% -1%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Requerimiento de Garantías

0%

1%

0%

1%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Plazo del Crédito

0%

4% 3%

6%

-20%

-10%

0%

10%

20%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Monto del Crédito

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INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS EFI5 (nuevas solicitudes de crédito)

En el trimestre analizado, los bancos señalaron que

las solicitudes de créditos de Consumo y

Microcréditos se incrementaron. El fortalecimiento

de la demanda de los créditos de Consumo se

mantiene desde el tercer trimestre de 2017 (valores

positivos). Las solicitudes de créditos Productivos y

de Vivienda se debilitaron entre octubre y diciembre

de 2019.

5 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las

solicitudes de crédito en las entidades financieras; valores negativos indican un

debilitamiento en el crecimiento de nuevas solicitudes de crédito.

Las cooperativas percibieron un fortalecimiento de la

demanda de crédito en los segmentos: Consumo,

Productivo y Microcrédito, en otras palabras,

durante el cuarto trimestre de 2019, las solicitudes

realizadas a las cooperativas para la concesión de

estos tipos de crédito aumentaron; por el contrario,

las solicitudes de créditos de Vivienda habrían

disminuido.

Bancos y mutualistas

Cooperativas

13

For

tale

cim

ient

o

Debilitam

iento

For

tale

cim

ient

o

Debilitam

iento

Fuente: BCE.

-6%

45%

0%

7%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

14% 10%

-40%

18%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Productivo Consumo Vivienda Microcrédito

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III. ESTUDIO DE DEMANDA DE CRÉDITO

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Las empresas que solicitaron nuevos créditos durante el cuarto trimestre de 2019 pertenecieron en mayor proporción a las ramas:

Comercio e Industria, con el 17% y 13%, respectivamente, en comparación con las de Construcción (9%) y Servicios (7%). El

comportamiento de estas compañías se mantiene en el grupo de las grandes empresas y de pymes. Para el caso de las micro empresas,

entre un 4% y un 6% de éstas en los sectores analizados solicitaron nuevos créditos.

EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS

15

Fuente: BCE.

11% 11%

7% 5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Pymes según Ramas

17% 13%

9%

7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Total Empresas según Ramas

5% 5%

4%

6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Micros según Ramas

26%

18%

12%

9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Grandes según Ramas

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Más del 50% de las empresas grandes y hasta el 100% de las pymes y micro empresas que solicitaron nuevos créditos entre octubre

y diciembre de 2019, lo hicieron en una sola entidad financiera. Se observa también, que las empresas grandes fueron las que en

mayor proporción solicitaron créditos en dos o más entidades financieras en el periodo analizado.

16

Fuente: BCE.

PARA LAS EMPRESAS QUE SOLICITARON CRÉDITO:

¿EN CUÁNTAS EFIS SOLICITARON?

52%

100% 100%

48%

0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Comercio

61%

94% 100%

39%

6% 0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Industria

94% 88%

100%

6% 13%

0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Construcción

73% 85%

100%

27%

15%

0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Servicios

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El Comercio fue el único sector en el cual menos del 50% de las empresas grandes solicitaron dos o más créditos durante el cuarto

trimestre de 2019. Dentro de las pymes, más del 75% de ellas solicitaron un solo crédito, mientras que el total de las micro empresas

solicitaron un crédito.

17

Fuente: BCE.

PARA LAS EMPRESAS QUE SOLICITARON CRÉDITO:

¿CUÁNTOS CRÉDITOS SOLICITARON?

45%

96% 100%

61% 55%

4% 0%

39%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros Total

Comercio

55%

94% 100%

70%

45%

6% 0%

30%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros Total

Industria

94% 88%

100% 93%

6% 13%

0% 7%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros Total

Construcción

73% 77%

100%

79%

27% 23%

0%

21%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros Total

Servicios

Page 18: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

Las empresas no solicitaron créditos en el cuarto trimestre de 2019, principalmente por las siguientes razones: no existió necesidad de

financiamiento, la empresa se financió con sus propios recursos, o, ya posee un crédito vigente; este comportamiento se mantiene

desde el inicio de este estudio.

PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO:

¿POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON?

18

Fuente: BCE.

38% 35%

1% 4%

0% 5%

1%

17%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Industria

45%

38%

1% 3%

0% 2% 1%

10%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Servicios

38% 37%

1% 4%

0% 3%

1%

16%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Comercio

40%

30%

4% 6%

0%

7%

1%

12%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Construcción

Page 19: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

DESTINO DEL CRÉDITO

De las empresas que solicitaron créditos, en todas las ramas, la mayoría destinaron esos recursos a capital de trabajo. El segundo

destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos y el tercero, para Reestructuración/Pago de

deudas, excepto para las empresas de Servicios en las que el orden es contrario. Por otro lado, únicamente un 5% de las empresas

comerciales habrían destinado el crédito para Operaciones de comercio exterior.

19

Fuente: BCE.

76%

80% 85%

74%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Capital de Trabajo

11% 11%

7%

11%

0%

7%

14%

21%

28%

35%

42%

49%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Inversión / Adquisición de activos

8% 7%

7%

14%

0%

7%

14%

21%

28%

35%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV Reestructuración / Pago de deudas

5%

0% 0% 0% 0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Operaciones de Comercio Exterior

Page 20: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

En promedio, el 19% del total de empresas tuvieron dificultades para pagar sus deudas. En el grupo de las grandes empresas y en

las micro, destacan las de Construcción (21% y 27%, respectivamente); en cambio, en las pymes, las de la Industria (24%). En

general, las pymes fueron las que mayor dificultad tuvieron para pagar sus deudas entre octubre y diciembre de 2019.

EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS

20

Fuente: BCE.

10%

17%

21%

13%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Grandes según Ramas

21%

24%

22%

19%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Pymes según Ramas

16%

21%

23%

16%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Total Empresas según Ramas

20% 22%

27%

17%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Micro empresas según Ramas

Page 21: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

21

Los principales motivos por los que las empresas grandes y pymes tuvieron problemas para pagar sus deudas durante el cuarto

trimestre de 2019 fueron: el nivel actual de sus ventas no permite cubrir el pago de créditos y las cuentas por cobrar no han sido

recuperadas adecuadamente. En el caso de las micro empresas, la primera de las razones mencionadas sobresale ampliamente sobre

las otras opciones. Por otro lado, problemas de liquidez presentan sobre todo las empresas de Construcción y de la Industria.

PARA LAS EMPRESAS QUE MENCIONAN TENER DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS:

¿QUÉ MOTIVOS EXPLICAN TALES DIFICULTADES?

46% 35%

94%

50% 50%

6% 4% 15%

0% 0% 0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Comercio

42% 46%

84%

52%

33%

11% 6%

22%

5% 0% 0% 0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Servicios

28%

56% 67%

44%

24% 33%

25% 20%

0% 3% 0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Construcción

33% 39%

89%

44% 37%

7%

23% 24%

4% 0% 0% 0% 0%

20%

40%

60%

80%

100%

Grandes Pymes Micros

Industria

Fuente: BCE.

Page 22: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

En promedio, el 17% de las empresas de los cuatro sectores analizados,

consideraron que el cuarto trimestre de 2019 fue un buen momento para

endeudarse (gráfico de la derecha). En el grupo de las grandes empresas,

se destacan las empresas de la Industria con el 29%, seguidas de cerca

por las Comerciales con el 27%.

EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA

ENDEUDARSE

En las pymes y micro empresas se refleja que la Construcción y el

Comercio son los sectores donde la mayor cantidad de empresas

consideraron que el trimestre de estudio fue un buen tiempo para

endeudarse.

En general, las grandes empresas en relación a las empresas de menor

tamaño, son las que en mayor cantidad consideraron tal situación.

22

Fuente: BCE.

Fuente: BCE.

17% Promedio

27%

29%

20%

11%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Grandes según Ramas

11%

16% 15%

13%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Empresas Pymes según Ramas

13% 14% 16%

10%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Micro Empresas según Ramas

18%

21%

18%

12%

0%

10%

20%

30%

40%

2016

.III

2016

.IV

2017

.I

2017

.II

2017

.III

2017

.IV

2018

.I

2018

.II

2018

.III

2018

.IV

2019

.I

2019

.II

2019

.III

2019

.IV

Total Empresas según Ramas

Page 23: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

Las empresas argumentaron que el cuarto trimestre de 2019 no fue un buen momento para endeudarse, principalmente por tres

motivos: no hubo necesidad de financiamiento, se financiaron con sus propios recursos, o ya poseen un crédito vigente. En este

trimestre, el entorno macroeconómico nacional también aparece como uno de los motivos importantes para no endeudarse.

EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE

¿POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERAN TAL SITUACIÓN?

23

Fuente: BCE.

33% 32%

2%

9%

0.4% 4%

0.7%

19%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Comercio

34% 31%

1%

7%

0.2%

7%

0.7%

18%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Industria

35%

26%

3%

10%

0.2%

9%

0.0%

15%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Construcción

40% 35%

1%

8%

0.20% 4%

0.5%

11%

0%

10%

20%

30%

40%

50% Empresa Sector Servicios

Page 24: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL

PRIMER TRIMESTRE DE 2020

En el grupo de las grandes empresas, el 28% de las sociedades

comerciales, seguidas del 26% de las industriales prevén solicitar

nuevos créditos durante el primer trimestre de 2020. En general, la

cantidad de empresas grandes que solicitarían créditos en el

próximo trimestre es superior a la cantidad de pymes y micro

empresas que lo harían.

En el grupo de las pymes, las actividades económicas en las que

una mayor cantidad de empresas pedirían nuevos créditos en el

siguiente trimestre son la Construcción y la Industria, con el 18% y

el 16%, respectivamente.

Las micro empresas de la Construcción son las que en mayor

proporción (29%) solicitarían nuevos créditos para su

financiamiento en el próximo trimestre.

24

Fuente: BCE.

28%

20%

26%

12%

0%

10%

20%

30%

40%

Comercio Construcción Industria Servicios

Empresas Grandes

12% 18% 16%

9%

0%

10%

20%

30%

40%

Comercio Construcción Industria Servicios

Empresas Pymes

13%

29%

16% 11%

0%

10%

20%

30%

40%

Comercio Construcción Industria Servicios

Micro Empresas

Page 25: REPORTE TRIMESTRAL DE OFERTA Y DEMANDA DE ......5 MUESTRA Oferta de Crédito3 Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Cooperativas = 150 TOTAL ENCUESTAS = 178 Demanda

USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA6

En el cuarto trimestre de 2019, el uso de la capacidad instalada aumentó en 2.0 puntos porcentuales (pp.) en las empresas

Comerciales y en 0.6 pp. en las de Servicios con relación al trimestre anterior, mientras que en los sectores de la Industria y la

Construcción se registraron variaciones negativas de 0.9 pp. y 0.4 pp., respectivamente. Sin embargo, se espera una evolución

creciente en todos los sectores para el primer trimestre de 2020 (previsión en color azul). El mayor incremento se ubicaría en el

sector de la construcción al aumentar en 2.3 pp., alcanzando el 60.1%.

6 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar en una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento.

25

Fuente: BCE.

78.2%

80.2%

80.8%

70%

74%

78%

82%

86%

90%

16.II

I

16.IV

17.I

17.II

17.II

I

17.IV

18.I

18.II

18.II

I

18.IV

19.I

19.II

19.II

I

19.IV

20.I

prev

.

Empresas Sector Comercio

70.1%

69.2%

70.9%

60%

64%

68%

72%

76%

80%

16.II

I

16.IV

17.I

17.II

17.II

I

17.IV

18.I

18.II

18.II

I

18.IV

19.I

19.II

19.II

I

19.IV

20.I …

Empresas Sector Industria

58.2%

57.8%

60.1%

50%

54%

58%

62%

66%

70%

16.II

I

16.IV

17.I

17.II

17.II

I

17.IV

18.I

18.II

18.II

I

18.IV

19.I

19.II

19.II

I

19.IV

20.I …

Empresas Sector Construcción

77.2%

77.8%

79.0%

70%

74%

78%

82%

86%

90%

16.II

I

16.IV

17.I

17.II

17.II

I

17.IV

18.I

18.II

18.II

I

18.IV

19.I

19.II

19.II

I

19.IV

20.I …

Empresas Sector Servicios

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