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REPORTE SEMANAL Dirección: Av. Comandante Espinar Nro. 560 Miraflores Teléfono: Central 511- 617-8550 RESUMEN LOCAL Semana negativa para los principales índices de la Bolsa de Lima. El IGBVL (SP/BVL PERU GEN) registró una caída en la semana de 0.94%. El ISBVL (SP/BVL LIMA 25) registró un declive en la semana de 0.88%. Los sectores que bajaron: CONSTRUCCION (3.30%), INDUSTRIAL (2.27%) y FINANCIERO (1.55%). Los sectores que subieron: CONSUMO (0.89%) y MINERIA (0.02%). COMENTARIO SEMANAL PANORAMA LOCAL Al cierre de la semana, los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima cierra con resultados negativos la última jornada de la semana al situarse el IGBVL (SP/BVL PERU GEN) en los 15,100.86 puntos con un caída de 0.56% y el ISBVL (SP/BVL LIMA 25) observó un descenso del orden del 0.34% ubicándose en los 23,004.85 puntos. El índice General en la semana decreció 0.94%, y en el año anota un alza del 53.33 por ciento y el ISBVL se deslizó en 0.88 por ciento. En el último día de la semana, el mercado peruano cerró con un declive, explicado por un retroceso de las acciones del sector construcción e industrial. A nivel global, los principales indicadores de Wall Street reaccionaron el último viernes con una brusca caída tras el anuncio de nuevas pesquisas sobre el servidor de correo electrónico de la candidata presidencial demócrata, Hillary Clinton. Las noticias de esas investigaciones las anunció el director de la Oficina Federal de Investigaciones (FBI), James Comey, hacia las 13.00 hora local (17.00 GMT), y fue a partir de entonces cuando comenzó el declive en los mercados bursátiles neoyorquinos. El índice de volatilidad del

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RESUMEN LOCAL

Semana negativa para los principales índices de la Bolsa de Lima.

El IGBVL (SP/BVL PERU GEN) registró una caída en la semana de 0.94%.

El ISBVL (SP/BVL LIMA 25) registró un declive en la semana de 0.88%.

Los sectores que bajaron: CONSTRUCCION (3.30%), INDUSTRIAL (2.27%) y FINANCIERO

(1.55%).

Los sectores que subieron: CONSUMO (0.89%) y MINERIA (0.02%).

COMENTARIO SEMANAL

PANORAMA LOCAL

Al cierre de la semana, los principales índices de la Bolsa de Valores de Lima cierra con resultados

negativos la última jornada de la semana al situarse el IGBVL (SP/BVL PERU GEN) en los 15,100.86

puntos con un caída de 0.56% y el ISBVL (SP/BVL LIMA 25) observó un descenso del orden del 0.34%

ubicándose en los 23,004.85 puntos. El índice General en la semana decreció 0.94%, y en el año anota un

alza del 53.33 por ciento y el ISBVL se deslizó en 0.88 por ciento. En el último día de la semana, el mercado

peruano cerró con un declive, explicado por un retroceso de las acciones del sector construcción e industrial. A nivel global, los principales indicadores de Wall Street reaccionaron el último viernes con una brusca caída tras el anuncio de nuevas pesquisas sobre el servidor de correo electrónico de la candidata presidencial demócrata, Hillary Clinton. Las noticias de esas investigaciones las anunció el director de la Oficina Federal de Investigaciones (FBI), James Comey, hacia las 13.00 hora local (17.00 GMT), y fue a partir de entonces cuando comenzó el declive en los mercados bursátiles neoyorquinos. El índice de volatilidad del

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mercado, conocido como VIX, subió hasta niveles no vistos en más de un mes, y también sufría un impacto especial el precio del barril de petróleo de Texas. "La mayoría de la gente ha estado anticipando una victoria de Clinton, y de repente las aguas se han vuelto a enlodar", afirmó el analista de la firma Financial Services Wayne Kaufman. "Los mercados odian la incertidumbre más que otra cosa". Como consecuencia de ello, el dólar cayó ante el euro y el yen y se cambió mixto ante el resto de divisas importantes. Bajo este contexto, el

mercado bursátil en la semana se mostró mayormente vendedor en casi todos los sectores, con la excepción

de consumo y minería. El sector con el mayor caída es la CONSTRUCCION que decreció en 3.30%,

liderado por las pérdidas de UNACEMC1 en 5.09%, SIDERC1 en 3.70%, CORAREC1 en 1.49% y

CPACASC1 en 1.08%. El siguiente sector en bajada es la INDUSTRIA que se deslizó en 2.27%, afectado

por el desliz de GRAMONC1 en 3.77% y RELAPAC1 en 3.77%. El subsiguiente sector bajista es el

FINANCIERO que retrocedió en 1.55%, explicado por los retrocesos en BAP en 1.63%, CONTINC1 en

1.27% y IFS en 0.16%. Al otro lado de la tabla, el sector con la mayor subida es el CONSUMO que se alzó

en 0.89%, favorecido por la ganancias de INRETC1 en 1.97%, ALICORC1 en 1.69%, AUSTRAC1 en 0.77%

y BACKUSI1 en 0.60%. El siguiente sector alcista es la MINERIA que avanzó ligeramente 0.02%, liderado

por el aumento de MILPOC1 en 5.96%.

MONTOS NEGOCIADOS

Durante la semana, la Bolsa de Valores de Lima registró un BAJA en los montos negociados en relación a la semana anterior. La menor negociación se dio los días 24 y 27/10. El promedio DIARIO de negociación en la semana bajo análisis ascendió a 17 millones de soles, mientras que la semana anterior se ubicó en los 48 millones, cifra que denota una desmejora del 64%. La jornada del día lunes 24/10 la de menor negociación,

se apreció un intercambio en las acciones en LUSURC1, GRAMONC1 y CONTINC1 y liquidación en ALICORC1. La sesión del martes 25/10, se observó compras en las acciones de ALICORC1 y INRETC1 e intercambio en VOLCABC1 y CONTINC1. La jornada del miércoles 26/10, la de mayor negociación, se apreció una sustancial venta en CPACASC1 y compras en FERREYC1. La sesión del jueves 27/10, la segunda de menor negociación en la semana, se notó ventas en las acciones de UNACEMC1 y VOLCABC1 y adquisiciones en GRAMONC1. La última jornada de la semana, se apreció adquisiciones en los valores de CPACASC1, MILPOC1 y ALICORC1 y

liquidación en GRAMONC1. Con respecto al dinamismo de nuestra plaza limeña, medido por el número de operaciones diarias, se observó en la semana una ligera desmejora con respecto a la semana anterior al pasar de un promedio de 457 operaciones la semana anterior a 446 operaciones esta última semana.

Hechos impactantes en el Mercado Local

Inversión privada en picada: ¿Cuándo volverá a registrar tasas positivas?

Analistas con opiniones diversas. Mientras que Hugo Perea estima una recuperación para el tercer trimestre del 2017, Juan Mendoza considera que esta variable no registrará aumento, ni caídas el próximo año. En cambio, Kurt Burneo prevé tasas positivas desde el último bimestre de este año. Cifras en rojo que generan preocupación. Hace unos días, el titular de Economía, Alfredo Thorne, estimó que la inversión privada

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habría caído 6% en el tercer trimestre del año, continuando con la trayectoria negativa del primer y segundo trimestre.

Situación que al ministro de Economía le genera ansiedad dado que no hay muestras, hasta el momento, de una recuperación de la inversión privada vital para la generación de empleo y el crecimiento del PBI.

Una arista básica de la inversión privada en Perú es la inversión minera, que se ha desplomado en los primeros ocho meses del año en 44.6% a US$ 2,7247 millones en comparación a similar periodo del 2015, de acuerdo a cifras del Ministerio de Energía y Minas (MEM).

Esta senda parece no revertirse y continuar a la baja en los siguientes meses. Otro componente de la inversión privada son los términos de intercambio (la relación entre los precios de las exportaciones y los precios de las importaciones).

La evolución negativa de este componente, que empezó en el cuarto trimestre del 2011, ha empezado según el Banco Central de Reserva (BCR) a mostrar señales de estabilización desde el segundo trimestre del año. En efecto este avanzó 3.2% en julio, mejorando por octavo mes consecutivo.

Sin embargo, se esperaría que este componente cierre el año en -2.2%, de acuerdo al último reporte de inflación

del BCR y recién empezaría una tibia recuperación para el 2017 en 1%.

Bajo este panorama, ¿se esperaría una reversión de las cifras en rojo para la inversión privada? Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, estimó que la inversión privada cerrará el año con una caída de 5%. Este resultado adverso básicamente estará influenciado por el ajuste de la inversión minera.

“La inversión minera representa alrededor del 17% de la inversión total del país, y como sabemos está se ha venido contrayendo en un entorno de precios no

muy atractivos. Las empresas mineras están siendo muy cautelosas con sus inversiones”, detalló a Gestión.

Sin embargo, Perea advirtió que la inversión no minera ya estaría empezando a recuperarse de “manera muy incipiente, aun”.

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Así, proyectó que el 2017 empiece a mostrarse una recuperación cercana al 4% de la inversión privada, debido a que el ajuste de la inversión minera culminará este año y el 2017 está ya no seguirá arrastrando hacia abajo la inversión total del sector privado.

“Ese efecto negativo ya no estará presente el 2017, por lo que pensamos que la inversión privada mostrará en dicho año ahora sí mostrará cifras positivas luego de tres años de resultados negativos”, agregó el economista.

¿Cuándo se empezará a notar este cambio? Perea se muestra cauto en predecir en qué momento del 2017 se empezará a mostrar cifras positivas de la inversión privada, no obstante consideró que habría una mejora a partir de la segunda parte del año (tercer trimestre).

“No me animaría a decir en qué trimestre se empezará a notar el cambio de tendencia de la inversión privada ya que está es muy volátil dado que puede ocurrir un evento que la retrase o más bien que incentive la toma de decisiones de inversión, pero deberíamos ver una mejora posiblemente hacia la segunda parte del 2017, aunque estamos cerrando nuestra cifras para ser publicadas en la primera semana de noviembre”, refirió.

Inversión privada no registraría una recuperación el 2017

Una opinión distinta es la del economista de la Universidad del Pacífico, Juan Mendoza. El también docente estimó que la inversión privada no registrará un crecimiento, pero tampoco caerá el 2017.

“No hay elementos para pensar en una recuperación de la inversión privada. Los datos nos dicen que este año la inversión privada va terminar con cifras negativas y que el próximo año, lo razonable es que probablemente no se mueva mucho”, refirió.

En esa línea, dijo que la demanda interna está creciendo poco más de 2%, mucho menos que antes.

“Entonces, las empresas para qué van a invertir, de hecho han invertido mucho hasta el 2013. Más bien tienen capacidad ociosa y no ven una expansión en la demanda que justifique invertir, por eso es que la inversión privada sigue cayendo este año”, precisó.

A lo que se suma, los precios de los productos de exportación. “Lamentablemente los precios, que se han reducido el 2012, no tienen visos de volver a aumentar. La proyección es que es los precios van estar estancados en los siguientes cinco años, por lo que no deberíamos ver más inversión, lo que agrega la conflictividad social que hace difícil aumentos de la inversión en sectores primarios”, puntualizó.

Mendoza apuntó también que si la inversión pública no continua mostrando cifras positivas (como ocurrió en agosto que creció 16.7% luego de cuatro meses de caídas consecutivas), afectará el desarrollo de la inversión privada.

“Este año la inversión privada se va contraer alrededor de 4% a 5% y el próximo año no esperaría ni un movimiento ni hacia arriba, ni tampoco hacia abajo, (ya que) no hay elementos para pensar en un recuperación, pero tampoco en un derrumbe porque el crecimiento del PBI va ser similar, en particular el crecimiento de la demanda interna, los precios (de los productos de exportación) van a ser iguales y tampoco anticiparía que la inversión pública se recuperé o que se vaya a derrumbar”, remarcó.

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Inversión empezaría a recuperarse en los últimos meses de este año

Diferente y más optimista es la posición del economista Kurt Burneo. El también docente de Centrum Católica proyectó una recuperación de la inversión privada en los últimos meses de este año, que

continuaría el 2017, como resultado del viaje del mandatario Kuczynski a China.

“Creo que en los últimos meses o en el último bimestre de este año podríamos mirar ciertos elementos de recuperación de la inversión privada, a partir de algunos resultados específicos del viaje que realizó el presidente de la República a China y Estados Unidos”, explicó.

En ese contexto, proyectó que las presentaciones de las oportunidades de inversión en el país en Estados Unidos y China, traerá como consecuencia la primera llegada de inversores.

“Apenas se sepa de la llegada de estos inversionistas, que debe ocurrir en las próximas semanas, va mejorar en sentido favorable las expectativas (de inversión), lo que va significar una recuperación de la inversión privada desde el último bimestre de este año”, subrayó.

El economista indicó que esta recuperación se consolidaría el 2017 a partir de las mejoras de expectativas de inversión, de los términos de intercambio y de algunos elementos como la importación de bienes de capital e insumos.

MEM anunció medidas para la reactivación de proyectos mineros

Las medidas se anunciaron en el marco del evento ‘Mining & Investment Latin America Summit’, que reunió a los ministros de Minería de Chile, Argentina, Ecuador, Brasil y Perú. El ministro de Energía y Minas, Gonzalo Tamayo, anunció la implementación de un programa integral para lograr la reactivación de los proyectos mineros en el país, a través de las facultades delegadas al Ejecutivo por el Congreso de la República.

“Este programa se basa en cuatro medidas: el adelanto social a las comunidades, la reducción de la tramitología, el cambio en la Ley General de Canon y la creación de un programa de reconversión productiva de las empresas que se vean afectadas por los proyectos mineros”, señaló Tamayo durante el evento ‘Mining & Investment Latin America Summit’.

Esta actividad reunió a los ministerios de Minería de Chile, Argentina, Ecuador, Brasil y Perú. Los funcionarios de los cinco países intercambiaron experiencias del sector y propuestas de desarrollo para los próximos años.

“Ha sido un encuentro productivo. Hemos abordado temas de trascendental importancia para la minería latinoamericana, donde el Perú se ha consolidado como principal destino de inversiones”, destacó Tamayo.

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Finalmente, el titular del sector indicó que paulatinamente se están reactivando en el país algunos proyectos mineros que se habían aplazado por el contexto internacional.

“Tenemos, por ejemplo, la reanudación de actividades de perforación del proyecto Ollachea (Puno), la construcción de la ampliación de Marcona (Ica), así como la ampliación de Toquepala (Moquegua) y el nuevo proyecto Tambomayo”, puntualizó.

MEF advierte fuerte caída de inversión pública y privada en cuarto trimestre

Sin embargo, el ministro Alfredo Thorne mantiene el optimismo y asegura que de todas maneras se logrará la meta de crecimiento de 4% para el 2016. La economía peruana terminará con complicaciones el 2016. Dos de los principales motores del crecimiento, la inversión pública y la privada, tendrán fuertes caídas en el cuarto trimestre.

El ministro de Economía y Finanzas, Alfredo Thorne, advirtió que en el caso de la inversión pública la caída sería de 8% en los últimos tres meses del año.

Para reactivar esta situación, el Gobierno presentó un proyecto de ley para agilizar proyectos de inversión pública de gobiernos locales y regionales, el cual sería aprobado hoy por la Comisión de Presupuesto del Congreso.

“Por otro lado, tenemos que la inversión privada, a diferencia de lo que habíamos esperado, tampoco se está reactivando”, reconoció el ministro.

Es así que desde el MEF se espera que la inversión privada caiga 6% en el cuarto trimestre y mantenga la tendencia del trimestre previo en que el retroceso fue similar, tasas que no se registraban desde el año 2009.

De acuerdo con Thorne, solo la caída de inversión privada reducirá en más de un punto porcentual el crecimiento del cuarto trimestre, mientras que el retroceso de la inversión pública lo reduce en 0.4 puntos.

Efecto Las Bambas La paralización de producción de cobre en Las Bambas, producto del conflicto social que se registró en la semana anterior, también afectará el crecimiento económico, ya que desacelerará el ritmo que tenía la producción minera, que es el sector que ha venido impulsando el avance del PBI.

“En el tercer trimestre estimamos que la minería e hidrocarburos hayan crecido 16.3%, sin embargo, en el cuarto trimestre este crecimiento cae a 9.4%, y esto no es otra cosa que los problemas que estamos experimentando en Las Bambas y con Petroperú con los derrames” afirmó Thorne.

Con estos resultados, la minería pasaría de contribuir con dos puntos porcentuales al crecimiento de 4.3% del tercer trimestre a solo 1.3 puntos en el cuarto trimestre.

Pese a estos resultados, el ministro de Economía mantuvo el optimismo y afirmó que de todas maneras se logrará la meta de crecimiento de 4% en el 2016.

Congreso aprobó por unanimidad ley del IGV Justo

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El IGV Justo busca estimular el crecimiento de las mypes. Sin embargo, podría desalentar a las grandes empresas de contar con las pequeñas como proveedores, pues estas no tendrían derecho a usar su factura como crédito fiscal. El Congreso aprobó por unanimidad el Proyecto de Ley presentado por la bancada fujimorista IGV Justo, que plantea postergar el pago del IGV del micro y pequeñas empresas (mypes) hasta por tres meses.

El IGV Justo busca estimular el crecimiento de las mypes. Sin embargo, podría desalentar a las grandes empresas de contar con las pequeñas como proveedores, pues estas no tendrían derecho a usar su factura como crédito fiscal hasta que paguen la deuda, comentó a Gestión José Verona, socio líder del Grupo Verona.

“El IGV tanto en ventas (débito fiscal) como en compras (crédito fiscal) se declara y paga bajo el principio del devengado, es decir se declara cuando se emite la factura no cuando te la pagan.

”Si se busca financiar este 3.6% de la venta o ingresos para que se pague cuando se cobra, entonces estaría escogiendo el principio de percibido, que se declara y paga cuando se cobra la factura emitida, y ya no cuando se emite, lo cual sería aplicable a ventas y compras”, subrayó.

Por su parte, el parlamentario oficialista Carlos Bruce calificó como irresponsable la implementación del IGV Justo. En el debate del Pleno, Bruce también precisó que la Sunat dejará de percibir S/ 1,114 millones por esta medida.

Sunat amplía excepciones para presentar la declaración mensual de IGV e IR

El principal cambio es la adición de condiciones para quienes no generen ingresos gravados con el IR y, sobre el IGV, en relación a operaciones gravadas. La Sunat modificó el artículo 3° de la de la Resolución de Superintendencia Nº 203-2006/SUNAT y normas modificatorias, en el cual se establecen las condiciones para ser un deudor tributario exceptuado de la declaración mensual de IGV e IR.

A través de la resolución de Superintendencia N° 272-2016/SUNAT de artículo único publicado en el diario oficial El Peruano, la Sunat amplió las excepciones para las mencionadas declaraciones de IGV e IR.

El principal cambio es la adición del numeral 1, inciso C) sobre la no generación de ingresos gravados con el IR y la no realización de operaciones gravadas en el caso del IGV.

El texto reemplazante es:

“Artículo 3°.- Deudores tributarios exceptuados de la presentación de las declaraciones mensuales:

Exceptúase a los deudores tributarios de la obligación de presentar las declaraciones mensuales correspondientes al:

1. Impuesto a la Renta de tercera categoría y al Impuesto General a las Ventas siempre que estén en alguno de los siguientes supuestos:

a) Se encuentren exonerados del Impuesto a la Renta y realicen, únicamente, operaciones exoneradas del Impuesto General a las Ventas.

b) Perciban exclusivamente rentas exoneradas del Impuesto a la Renta y realicen, únicamente, operaciones exoneradas del Impuesto General a las Ventas.

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*c) No generen ingresos gravados con el Impuesto a la Renta y tratándose del Impuesto General a las Ventas:

c.1) No realicen operaciones gravadas ni adquisiciones de bienes, prestaciones o utilizaciones de servicios, contratos de construcción o importaciones que otorguen derecho a crédito fiscal; o,

c.2) No realicen operaciones gravadas y efectúen, únicamente, adquisiciones de bienes, prestaciones o utilizaciones de servicios, contratos de construcción o importaciones que otorguen derecho a crédito fiscal, cuyos comprobantes de pago o documentos respectivos no hayan sido anotados en el Registro de Compras.*

2. Impuesto a la Renta de Tercera Categoría, Impuesto General a las Ventas, Nuevo RUS, según corresponda, cuando hubieran suspendido temporalmente sus actividades o dejado de realizar las actividades generadoras de obligaciones tributarias.

La excepción de la presentación de las declaraciones mensuales para los sujetos comprendidos en el Nuevo RUS, Categoría Especial, se regirá por lo dispuesto en la Resolución de Superintendencia Nº 032-2004/SUNAT.”

Por otro lado, una disposición complementaria final única establece la obligación de presentar declaraciones mensuales en los siguientes casos:

Las excepciones no aplican “cuando la presentación de dichas declaraciones sea requisito para solicitar devoluciones, compensaciones, acogerse a un régimen tributario o para ejercer la opción de atribución de rentas para efecto de su declaración y pago, de acuerdo con lo previsto en las normas vigentes”

PBI de América Latina caerá entre 0.5 y 1% en el 2016, proyectan OCDE, Cepal y CAF

América Latina no experimentaba dos años seguidos de contracción económica desde la década de 1980, tras la caída de 0.5% en el 2015, y eso ha planteado retos para proteger y continuar con los avances socioeconómicos recientes. El crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) en América Latina será negativo en el 2016, por segundo año consecutivo, y se ubicará entre -0.5% y -1%, según estimaron la OCDE, la Cepal y la CAF en un informe presentado durante la Cumbre Iberoamericana en Cartagena.

El informe Perspectivas Económicas de América Latina 2017, elaborado por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y la CAF – Banco de Desarrollo de América Latina, estima no obstante un “ligero repunte” del crecimiento regional para el año que viene.

“Se espera que el producto interno bruto (PIB) de la región caiga entre -0.5% y -1% en el 2016 antes de repuntar ligeramente en 2017. Las débiles perspectivas de crecimiento mundial, los bajos precios de las materias primas y las dificultades para conseguir financiamiento han minado el potencial de crecimiento de la región”, asegura el reporte.

La región no experimentaba dos años seguidos de contracción económica desde la década de 1980, tras la caída de 0.5% en el 2015, y eso ha planteado “retos para proteger y continuar con los avances socioeconómicos recientes, en especial la disminución de la pobreza, la reducción de la desigualdad y la expansión de la clase media”.

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Ante esta situación, que estuvo precedida por cinco años de desaceleración, en el 2015 “cerca de siete millones de latinoamericanos cayeron en la pobreza”, que ahora afecta a 29% de la población. Además, entre 25 millones y 30 millones de ciudadanos más quedaron en situación de vulnerabilidad.

“La fuerte contracción económica esperada en Brasil y Venezuela, países que representan casi el 45% del Producto Bruto Interno (PBI), explica en gran medida el resultado agregado de la región”, apunta el informe.

“Los países exportadores de materias primas de Sudamérica seguirán siendo los más afectados por las condiciones económicas globales y por la caída de los precios internacionales de las materias primas”, agrega el texto, que a la vez asegura que en este contexto “la juventud de América Latina representa una gran oportunidad”.

Así, el informe plantea invertir en la educación y en la creación de mejores empleos y oportunidades de emprendimiento para la juventud, un tema que precisamente abordan cancilleres y mandatarios de los 22 países reunidos en la Cumbre Iberoamericana de Cartagena.

EMPRESAS Ganancias de constructora peruana Graña y Montero saltan en 3er trim a 41,2 mln dlr

La mayor constructora de Perú, Graña y Montero, que sus utilidades dieron un gran salto en el tercer trimestre por la venta de su participación en una firma transportadora de gas y otros negocios vinculados.

Graña y Montero reportó una ganancia neta consolidada de 138,6 millones de soles en el tercer trimestre (41,2 millones de dólares), un enorme repunte desde los 6,7 millones de soles registrados como utilidad en el mismo periodo del año pasado.

"Esto se explica principalmente por la venta de TgP (Transportadora de Gas de Perú) en el primer trimestre del año y la utilidad por la participación en GSP (Gasoducto Sur Peruano), así como los mejores resultados en Ingeniería y Construcción y en el Área Inmobiliaria", dijo la empresa en un comunicado.

Graña y Montero anotó ventas consolidadas por 4.238,3 millones de soles durante el tercer trimestre del 2016, un retroceso del 24,6 por ciento, frente a las ventas por 5.617,9 millones de soles en el mismo lapso del año pasado.

El EBITDA consolidado de la constructora creció un 22 por ciento en el tercer trimestre, a 587,4 millones de soles, gracias a los resultados operativos de las distintas áreas y la venta de TgP.

La compañía, que tiene fuerte presencia en el sector de petróleo, gas y en operaciones mineras, dijo que al tercer trimestre del año su cartera de contratos firmados por ejecutar aumentó a 4.225 millones de dólares, mayor a los 4.065 millones de dólares que tenía en el mismo periodo del 2015.

En el mercado bursátil, las acciones de Graña y Montero cedían un 1,03 por ciento, a 5,78 soles, tras la difusión de los resultados.

Milpo incrementó por 40 veces su utilidad neta en el tercer trimestre

Su ganancia neta ascendió a US$52.5 millones entre julio y septiembre. Este resultado superó la utilidad de US$1.2 millones del mismo periodo en el 2015, y los niveles promedio esperado por los analistas —US$ 28

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millones—. Milpo mencionó en un informe que este buen resultado se debió a los mayores volúmenes de plomo y cobre producidos, y a los mayores precios del zinc (+22.2% interanual) y plomo (+9.3% interanual) de los últimos meses.

Las ventas de unidades de finos de plomo se incrementaron en 28% interanual gracias a la mayor producción que reportó la empresa en sus tres unidades mineras (El Porvenir, Cerro Lindo y Atacocha). Esto sumado a los buenos precios de los metales mencionados le permitió a Milpo obtener US$206.8 millones en forma de ingresos.

El costo de ventas de la empresa subió 8.5% interanual debido al mayor mineral tratado del periodo. Milpo mantiene una política de optimización de costos gracias a la integración operacional de las Unidades de Pasco y a la mayor capacidad de tratamiento de Cerro Lindo.

En esa línea, los gastos operativos de la minera se redujeron en 35% respecto al mismo periodo en el 2015. Los gastos de administración cayeron 13% como consecuencia de la estrategia de tener una organización más reducida y eficiente, según un informe publicado por Milpo. También se redujeron los gastos relacionados a los proyectos Greenfields y Prospectos.

La minera obtuvo un Ebitda de US$91.9 millones en el trimestre, 182% por encima del registrado en el tercer trimestre del 2015. El margen Ebitda fue de 44%, mayor al 23% del 2015. Esta mayor utilidad operativa le permitió a la empresa incrementar su nivel de caja neta a US$158.1 millones y mantener su ratio de apalancamiento (Deuda neta/Ebitda) en -0.64x.

En relación al Capex, Milpo realizó inversiones por US$11.9 millones en el trimestre, 24% por debajo a la hecha en el trimestre del 2015. La inversión de expansión tan sólo ascendió a US$300,000 (mucho menor a los US$15.2 millones del segundo trimestre). Mientras, por el lado de las inversiones de sostenimiento, estas ascendieron a US$11.6 millones en el trimestre por el recrecimiento de la presa de relaves de El Porvenir.

Unacem reportó pérdida de S/.3.9 millones en el tercer trimestre El resultado de la cementera peruana se debió a menores ventas por una caída de la construcción. El saldo negativo se compara con la ganancia de S/.24.7 millones entre julio y septiembre del 2015. Los ingresos de Unacem en el tercer trimestre sumaron S/.464.6 millones frente a los S/.496.1 millones del mismo periodo del año pasado. La compañía informó además que la producción de clinker y cementos descendió 16.8% y 9% interanual, respectivamente. En el acumulado de enero a septiembre, Unacem anotó una ganancia de S/.354.5 millones, más del doble de los S/.176.3 millones de los primeros nueve meses del 2015. El desempeño de la construcción se ha visto golpeado por una caída de la inversión privada y menores obras públicas. Para este año se espera que el sector construcción baje un 0.8%, tras contraerse un 5.86% en el 2015.

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Minera peruana Volcan reporta utilidad de 26,3 mln dlr en 3er trim por mejores precios de metales

Volcan, una de las mayores mineras de plata y zinc de Perú, reportó una utilidad de 26,3 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a la pérdida de 10,9 millones de dólares del mismo lapso del año previo, ante una mejora en los precios de los metales.

Volcan afirmó en un reporte que sus ventas después de ajustes por coberturas y provisiones sumaron 215 millones de dólares en el tercer trimestre, una alza del 17,4 por ciento frente al mismo lapso de 2015.

Los costos de ventas del tercer trimestre fueron de 144,8millones de dólares comparados con los 176,4 millones de dólares registrados en el mismo lapso del año anterior. En tanto, el costo de producción consolidado disminuyó en el tercer trimestre un 13,7 por ciento interanual, a 95,3 millones de dólares, mientras que el costo unitario se redujo en un 5,4por ciento, a 50,5 dólares por tonelada métrica.

Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de Volcan repuntó a 83,2 millones de dólares en el tercer trimestre, un 90,8 por ciento más que los 43,6 millones de dólares registrados en el mismo lapso de 2015.

La producción de zinc de Volcan cayó un 8,5 por ciento en el tercer trimestre, a 68.300 toneladas métricas, mientras que su producción de plata cayó un 12,4 por ciento entre julio y septiembre, a 5,6 millones de onzas. Perú es el tercer productor mundial de zinc y plata del mundo y la minería es clave para su economía porque sus exportaciones de metales equivalen al 60 por ciento de los envíos totales.

PANORAMA INTERNACIONAL

ESTADOS UNIDOS

Semana negativa para los índices: DOW – 0.34%, S&P 500 – 1.16% y NASDAQ – 2.25%.

Wall Street cerró la sesión del lunes con ganancias y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, subió un 0,43 %, en una jornada en la que se conocieron una nueva tanda de resultados empresariales. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones progresó 77,09 puntos hasta 18.223.03 unidades, y el selectivo S&P 500 aumentó un 0,47 % hasta 2,151.33 enteros, mientras que el índice Nasdaq avanzó 55,43 puntos hasta 5.309,83 unidades. En una jornada dominada por las ventas, tanto el Dow como el S&P 500 alcanzaron sendos récords respecto al 15 de agosto hacia el final de la jornada, aunque en los últimos minutos se moderaron esas ganancias. También el Nasdaq llegó a los 5.339,52, su máximo desde el pasado 22 de septiembre. Respecto a la evolución en la bolsa neoyorquina, por sectores, al cierre solo el sector de salud cosechaba pérdidas (-0,27 %), y subían especialmente el tecnológico (1,22 %), seguido de los bienes no cíclicos (0,73 %).Los títulos del Dow Jones que sufrían las mayores caídas eran Merck (-0,74 %), Chevron (-0,63 %) y Unitedhealth (-0,47 %), mientras que cosechaban las mayores subidas en cambio Microsoft (2,25 % ), Boeing (1,34 %) y Wall-Mart (1,21 %).La jornada se desarrolla en medio de las fechas de difusión de los resultados trimestrales de las empresas, incluyendo los de Visa, y los de 3M, Caterpillar, DuPont, General

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Motors y Apple, entre otros, que se difundirán este martes. Pero el mercado también estaba pendiente de nuevas señales de parte de la Reserva Federal (Fed), ya que a lo largo del día se esperaban discursos públicos de tres representantes del banco central estadounidenses. El presidente de la Fed de Saint Louis, James Bullard, anunció a primera hora de hoy que en los próximos dos o tres años se mantendrán en niveles bajos los tipos de interés. Igualmente, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, se mostró a favor de continuar con tipos bajos de interés por un mayor tiempo, lo que vino a subrayar el mensaje de la institución de los últimos días sobre su voluntad de alcanzar el objetivo de la inflación al 2 %. Wall Street también reaccionaba al anuncio de AT&T de que comprará Time Warner por 85.400 millones de dólares, una operación difundida el sábado y que se expone a una intensa revisión de parte de las autoridades antimonopolio. En el frente económico el PMI manufacturero de octubre preliminar, elaborado por Markit, ha superado la previsión del consenso al subir hasta 53,2. El consenso esperaba que se mantuviera en 51,5. Markit destaca que el sector inicia el cuarto trimestre en una posición de "fortaleza", ya que el crecimiento de la producción y los nuevos pedidos ha sido "mayores que en septiembre". Wall Street terminó la jornada del martes en rojo, con un descenso del 0,30 % en el Dow Jones de Industriales, el principal indicador, por resultados empresariales y datos sobre la confianza de los consumidores que fueron mal recibidos en el mercado. Al cierre de la sesión, el Dow Jones cedió 53,76 puntos, hasta 18.169,27 unidades, mientras que el

selectivo S&P 500 bajó un 0,38 % o 8,17 puntos, hasta los 2.143,16 enteros. Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq acabó con un descenso del 0,50 % o 26,43 puntos, hasta las 5.283,40 unidades. La jornada fue intensa en la presentación de resultados empresariales, que iba a seguir después del cierre con los de la firma tecnológica Apple, la de mayor capitalización bursátil del país. De los treinta títulos incluidos en el Dow Jones, quien salió mejor parado fue el grupo Procter & Gamble, ya que los resultados trimestrales que presentó superaron las expectativas, por lo que terminó con un avance del 3,51 %. La firma farmacéutica Merck ocupó el segundo lugar en las alzas del grupo del Dow Jones,

con un avance del 1,98 %, después de que anunciaran unos beneficios y un nivel de ventas superiores a los que esperaban los analistas. Y detrás de ambas firmas quedó la compañía United Technologies, que acabó con una ganancia del 1,86 % gracias a unos datos que, según sus directivos, permiten revisar al alza las expectativas para el resto del año. En cambio, el mercado bursátil castigó especialmente al grupo industrial 3M, que perdió un 2,94 % después de anunciar un nivel plano en sus ventas trimestrales y corregir a la baja su perspectiva de ganancia por acción para este año. La cola del Dow Jones, sin embargo, estuvo encabezada por la cadena de bricolaje Home Depot, que aunque hoy no presentó sus resultados cedió un 3,47 % afectada de forma colateral por un descenso en el nivel de confianza de los consumidores. El descenso bursátil también fue atribuido, en términos generales, al anuncio de que la confianza de los consumidores cayó en octubre al nivel más bajo en tres meses, precisamente a dos semanas de las elecciones presidenciales. En el frente económico, el índice S&P Case/Shiller, que mide la evolución del precio de la vivienda en EEUU, ha mostrado una subida interanual del 5,1% hasta agosto, ligeramente por encima de la subida esperada del 5,0%. Por último, la confianza del consumidor de octubre se ha situado por debajo de lo esperado, al caer hasta 98,6 desde 103,5 y frente al 101 estimado. Wall Street terminó la jornada del miércoles mixto, con un avance del 0,17 % en el Dow Jones de Industriales, en una sesión impactada por la caída en los resultados anunciados en la víspera por Apple, una firma con gran peso en el

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mercado neoyorquino. Al cierre de la sesión, el Dow Jones, el principal indicador del mercado, subió 30,06 puntos hasta 18.199,33 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un 0,17 % o 3,73 puntos, hasta 2, 139,43 enteros. Fue mayor el retroceso del índice compuesto del mercado Nasdaq, en el que cotizan las principales firmas tecnológicas, que perdió un 0,63 % o 33,13 puntos, hasta las 5.250,27 unidades. El mercado castigó especialmente a Apple en la primera sesión después de que anunciara el martes, al cierre del mercado, una caída del 14,4 % en sus beneficios netos al cerrar el ejercicio fiscal de 2016.La firma tecnológica también dio cuenta de un descenso en los ingresos del ejercicio anual y una caída del 5,3 % en ventas del iPhone 7 en el trimestre más reciente, un indicador que suele seguir mucho Wall Street para analizar la marcha de la compañía. El beneficio trimestral de Apple fue mejor de lo que esperaba el mercado, pero, aun así, no cumplió con la meta que se había calculado en el nivel de ingresos, algo que los analistas atribuyeron en parte a la reducción en las ventas de China. Al final, Apple terminó con una caída del 2,25 %, mucho menor de la que tenía al comienzo de la jornada. Esos datos y el peso que tiene Apple, la firma con la mayor capitalización bursátil del mercado, arrastraron a la baja al sector tecnológico, que perdió un 0,60 % al cierre de la sesión de hoy. La pérdida mayor, sin embargo, se la anotó el sector de salud, que retrocedió un 0,78 %. En cambio, el sector que mejor se comportó fue el de servicios públicos, aunque con un discreto avance del 0,11 %.De los treinta títulos incluidos en el Dow Jones, detrás de Apple quedaron en el club de pérdidas la farmacéutica Merck (-1,75 %) y la firma química DuPont (-1,36 %). En cambio, las alzas fueron lideradas por la firma aeronáutica Boeing, que avanzó un 4,71 % como reacción positiva a unos

resultados trimestrales que colmaron las expectativas de los analistas y que compensaron en parte impacto de Apple. Detrás quedaron Nike (+1,82 %) y el grupo bancario Goldman Sachs (+0,87 %). El grupo Coca-Cola, que comenzó con buena plana después de dar a conocer sus resultados antes de la apertura de Wall Street, fue perdiendo impulso a lo largo de la jornada, y acabó con un descenso del 0,22 %. El mercado está a la espera de los datos que pueda manejar la Fed, Banco central de EE.UU. cuando se reúna el 1 y 2 de noviembre próximo para estudiar la conveniencia de aplicar variaciones a las tasas de interés de referencia. Sin embargo, los analistas no esperan cambios para esa reunión del Comité del

Mercado Abierto de la Fed, aunque no se descarta que pueda haberlos en la última reunión del año, la del 13 y 14 de diciembre. En el frente económico, el PMI servicios preliminar de octubre, elaborado por Markit, ha mostrado su mayor expansión desde noviembre de 2015, al subir hasta 54,8 desde 52,3 (la previsión del consenso era que se mantuviera sin cambios). Markit destaca el aumento de la confianza en el sector de cara a final de año mientras Tim Moore, economista sénior de IHS Markit, afirma que "los datos suponen un paso decisivo hacia un mejor momentum y anticipan que EEUU crece a un ritmo del 2% en el inicio del cuarto trimestre en tasa anualizado". Las ventas de viviendas nuevas de septiembre han subido hasta 593.000 desde 575.000, aunque el consenso esperaba una subida algo mayor, hasta 600.000. Wall Street finalizó la sesión del jueves con pérdidas y un descenso del 0,16 % en el Dow Jones de Industriales, en una sesión con altibajos y con los operadores pendientes de una nueva tanda de resultados empresariales. Al cierre de la sesión, el Dow Jones, el principal indicador del mercado, perdió 29,65 puntos, hasta 18.169,68 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un 0,30 % o 6,39 puntos, hasta 2, 133,04 enteros. Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq, en el que cotizan las principales firmas tecnológicas, cedió un 0,65 % o 34,29 puntos, hasta las 5.215,97 unidades. La sesión comenzó al alza, entró una hora después

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en una ola de ventas y posteriormente recuperó algo terreno, aunque una hora antes del cierre ya estaba claro que terminaría en terreno negativo. Fue una jornada determinada por la presentación de nuevos resultados empresariales, ninguno de ellos incluido en el grupo del Dow Jones, y con los operadores a la espera de los que diera después del cierre de la sesión Alphabet, la matriz de Google. De los treinta títulos incluidos en el Dow Jones, el avance mayor fue para el grupo de telecomunicaciones Verizon, el segundo del país por ingresos, que terminó con una ganancia del 1,93 %.Siguió a Verizon en la cabeza de alzas el grupo químico DuPont (+1,78 %), que recuperó algo de las pérdidas que tuvo ayer, e IBM (+1,05 %). En cambio, el retroceso mayor fue para la firma aeronáutica Boeing (-1,49 %), seguida del grupo de equipos industriales Caterpillar (-1,34 %) y la petrolera Chevron (-1,23 %), un día antes de que dé a conocer sus resultados trimestrales. También destacó el retroceso de Apple, un 0,93 %, que se agudizó después de que anunciara, entre otros productos, una nueva generación de su computadora portátil MacBook Pro, que sale con un precio más elevado que versiones anteriores. En el frente económico, los nuevos pedidos de bienes de capital manufacturados en Estados Unidos cayeron en septiembre ante la debilidad de la demanda de computadoras y productos electrónicos, lo que podría reducir las expectativas de una aceleración del gasto de las empresas en el cuarto trimestre. Wall Street finalizó la semana con pérdidas, con un retroceso del 0,04 % en el Dow Jones de Industriales, tras el anuncio de nuevas pesquisas del FBI del correo electrónico de la candidata presidencial demócrata, Hillary Clinton. Al cierre de las operaciones, el Dow Jones caía 7,33 puntos, hasta los 18.162,35 enteros, mientras que el selectivo S&P 500 perdía un 0,31 % hasta 2162,48 puntos y el índice compuesto Nasdaq cedía un 0,50 % y se quedaba en 5.190,10 enteros. Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq subía un 0,17 % o 8,73 puntos, hasta los 5.224,71 enteros. Desde la

apertura Wall Street se mantenía firme en terreno positivo tras anunciarse que el producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos creció a un ritmo anual del 2,9 % entre julio y septiembre pasados. Esa subida es mayor de la que esperaban los analistas y contrasta con el aumento del PIB del 1,4 % que hubo en el trimestre inmediatamente anterior. Por sectores, el aumento mayor correspondía al industrial, un 0,91 %, seguido por los bienes de consumo cíclico (0,82 %), mientras que el descenso más pronunciado era para el sector de salud, que bajaba un 1,33 %.De los 30 títulos incluidos en el Dow Jones, la petrolera Chevron era la que lideraba las ganancias, con un avance del 5,01 %, después de que diera a conocer unos resultados que estuvieron por encima de las

expectativas del mercado. Seguían a Chevron dentro de ese grupo General Electric (+3,18 %) y por United Techonologies (+1,99 %).La cola del Dow Jones estaba encabezada por la farmacéutica Merck, que perdía un 3,13 %, seguida de Pfizer (-1,12 %) y la petrolera ExxonMobil (-0,99 %).En otros mercados, el petróleo de Texas bajaba hasta los 49,15 dólares el barril, el oro subía hasta los 1.270,7 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años avanzaba hasta el 1,855 % y el dólar crecía ante el euro, que se cambiaba a 1,0939 dólares. En el frente económico, los costos laborales en Estados Unidos mantuvieron un ritmo de avance estable en el tercer trimestre, mostrando pocas señales de un repunte significativo en la inflación de los salarios. El Índice de Costo del Empleo, la medición más amplia de los costos laborales, se elevó un 0,6 por ciento tras un avance similar en el segundo trimestre, dijo el viernes el Departamento del Trabajo. Eso hizo que el incremento de la tasa interanual fuera de 2,3 por ciento. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el Índice de Costo del Empleo subiera un 0,6 por ciento en el tercer trimestre.

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MERCADOS EUROPEOS

Semana mixta para los índices: CAC 40 – 0.09%, DAX – 0.60%, FTSE + 0.14% y el IBEX – 0.16%

Las bolsas europeas han registrado una sesión de transición este lunes, a la espera de la avalancha de resultados trimestrales que los inversores recibirán a lo largo de la semana El IBEX 35 ha vuelto a liderar a las bolsas europeas en el arranque de la semana grande de los resultados. El selectivo español ha firmado su quinta subida consecutiva con la que ha llegado a cerrar en su mejor nivel desde finales de abril, gracias al tirón de la Banca y la abstención del PSOE, que allana el camino al desbloqueo de la formación de un Gobierno en España. La plaza española sigue imparable. El parqué madrileño en una racha en la que ya ha ganado un 5,5%. El índice se ha disparado otro 1,27%, para acabar la jornada en los 9.216 puntos, su mejor nivel desde el final de abril. Los bancos del Ibex han vuelto a ser los más beneficiados del día. Las subidas del selectivo han estado encabezadas por Caixabank (+4,7%), Popular (+4,2%), Bankia (+4%), Santander (+3,7%) y BBVA (+3,2%) que además ha borrado las pérdidas que llevaba acumuladas en el año. Telefónica, que presentará sus resultados el jueves, ha sido otro de los protagonistas de la sesión en el selectivo madrileño tras recibir referencias dispares de las firmas de inversión. Jefferies recorta su valoración a 7,20 euros por acción, mientras que JPMorgan eleva su precio objetivo hasta los 11,7 euros. Las acciones de la operadora han subido un 1,1%. En el resto de Europa, la Bolsa de Milán ha contado hoy con el tirón de Monte dei Paschi, que ha visto como su negociación se suspendía en varias ocasiones durante la jornada ante las expectativas de un nuevo plan de viabilidad. Solo la Bolsa de Londres ha sido la única entre las grandes plazas europeas en cerrar a la baja. El FTSE británico se ha dejado un 0,3% y ha perdido los 7.000

puntos, en medio de las dudas sobre los efectos del Brexit. Los analistas de JPMorgan han recortado su recomendación sobre la Bolsa de Londres al tiempo que ha elevado su consejo sobre la renta variable de la zona euro. El selectivo de la bolsa de Fráncfort subió a máximos anuales tras publicarse señales de crecimiento económico en la zona del euro en octubre. El DAX 30 avanzó un 0,47 %, hasta 10.761,27 puntos, en una jornada con un volumen de negocios de 2.616 millones de euros. El índice compuesto de gestores de compras del sector manufacturero y de servicios de la zona del euro subió en octubre 1,1 puntos, a 53,7 puntos, el máximo de los diez últimos meses y más de lo previsto por los analistas. "Alemania impulsa el crecimiento económico de la zona euro hasta su

máximo nivel en lo que va de año", según Markit. Los datos muestran que la coyuntura ha dado de nuevo mejores pasos tras una fase corta de debilidad, escribe el analista del banco de Baviera BayernLB Stefan Kipar. La Bolsa de París cerró al alza y su principal selectivo, el CAC 40, subió un 0,36 %, hasta 4.552,58 puntos, impulsado igualmente por buenos indicadores de la zona euro. El CAC-40 inició la semana en verde, después de cerrar el viernes con una ligera caída 8-0.09 %), y registró un volumen de negocios de 2.700 millones de euros. Lideró las ganancias el sector financiero. Las Bolsas europeas en la sesión del martes han cerrado con descensos más moderados. La Bolsa de Londres, incluso ha logrado avances del 0,4% que le permiten partir mañana por encima de los 7.000 puntos, mientras que el DAX alemán ha llegado a marcar máximos anuales por encima de los 10.820 puntos nada más conocerse el dato mejor de lo previsto del

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índice IFO de confianza empresarial, aunque al final ha cerrado con mínimos descensos en 10.757 puntos. En la Bolsa de Milán las miradas estaban puestas de nuevo en Banca Monte dei Paschi. El rally de las últimas sesiones dio paso a la formalización de su nuevo plan para reforzar capital, que incluye, entre otras medidas, la supresión de 2.600 empleos, cerca del 10% del total de la plantilla. Fruto de este plan, registrará pérdidas de 4.800 millones este año. Las acciones de Monte dei Paschi han corregido hoy un 15% después de que en la semana los avances superaran el 100%. La temporada de resultados sirve de aliento a cotizaciones de empresas como Randstad (+3%) y Schindler (+1%) y especialmente de Orange (+4,1%). La teleco francesa ha animado al resto del sector europeo. Más dudas siembran las cuentas de la farmacéutica Novartis (-2,7%). Jornada de recogida de beneficios en el IBEX tras cinco sesiones de subidas consecutivas. La corrección de la banca, el sector más alcista de la última semana, y el revés a Dia tras la publicación de resultados, dejan al Ibex en 9.139,70 puntos, tras un recorte del 0,83%. Tras ser el índice que mejor se ha comportado en las últimas sesiones, ha llegado la recogida de beneficios en el Ibex, que cierra hoy a la cola de las grandes plazas europeas. El selectivo español ha terminado en 9.139,70 puntos, cerca de los mínimos intradía, tras ceder un 0,83%. El mercado se ha visto lastrado por la acogida negativa que han tenido los resultados del día. La verdadera prueba de fuego en la temporada de resultados se producirá en las tres próximas jornadas. De esta oleada de resultados adquieren especial relevancia los de la banca, sector que ha liderado la remontada. En vísperas de sus resultados, Santander ha recortado un 1,14% y Bankia, un 0,99%. El resto del sector también ha terminado en negativo con caídas del 2,37% para Popular, del 2,29% para Sabadell y del 1,04% para BBVA. También un día antes de publicar sus cuentas, Ferrovial ha caído un 2,07% el mismo día que ha confirmado la luz verde del Gobierno británico a la ampliación del aeropuerto de Heathrow. Las acereras han vuelto a destacar por sus alzas. ArcelorMittal ha subido un 1,5% y Acerinox, un 0,68% en paralelo a la mejora que registra la cotización de metales como el cobre. También ha logrado cerrar en positivo un peso pesado como Telefónica (+0,17%). Los resultados de Orange han servido de estímulo al conjunto de las telecos europeas. El principal indicador de la Bolsa de París, el Cac-40, cayó al cierre un 0,26 %, hasta los 4.540,84 puntos, en una sesión marcada por la prudencia antes de que comiencen la

divulgación de los resultados de trimestrales de varias grandes empresas francesas. El CAC-40, que había inició la semana en verde, registró un volumen de negocio de 2.800 millones de euros, ligeramente mayor que el de la sesión precedente. Los inversores han optado por la prudencia cuando se avecina un maratón de resultados trimestrales del CAC 40, pues hasta 14 grandes empresas de este índice presentarán sus cuentas las próximas semanas. En la jornada del miércoles las bolsas europeas activan el freno en una sesión frenética. Las caídas alejan a la Bolsa de Londres, el FTSE 100, de la barrera de los 7.000 puntos y al DAX alemán de sus máximos anuales, aunque ha salvado los 10.700 puntos. Entre las empresas protagonistas por la

publicación de sus cuentas destaca Bayer. La empresa alemana ha superado las expectativas gracias a la fortaleza de su negocio farmacéutico. Sus acciones, sin embargo, han recortado un 1,4%. La automovilísticas Renault y Peugeot han recibido sus resultados con avances del 3,2% y del 2,8%, respectivamente. El sector financiero ha contemplado otra jornada de vértigo en la cotización de Monte dei Paschi. El banco italiano corrige su rally y ha vuelto a cerrar con descensos, hoy del 8,6%. En tanto, tras la recogida de beneficios de ayer, el IBEX vuelve a destacar entre las principales plazas de Europa. El Ibex ha vuelto a ser el mejor de los grandes índices del Viejo Continente, aunque la subida se ha limitado a un 0,37%, con lo que el selectivo español partirá mañana desde los 9.173,30 puntos. La ausencia de datos macro destacados en la jornada de

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hoy ha centrado la atención de los inversores en la avalancha de resultados empresariales. Los más esperados de la sesión eran los resultados de la banca, principal motor de la reciente remontada del Ibex y que hoy ha cerrado con signo mixto. Santander ha logrado superar las previsiones del mercado gracias a la mejora de Brasil. Sus acciones han recibido el visto bueno del mercado, con una subida del 0,38% y se acercan a los 4,50 euros. El otro gran banco, BBVA, ha sumado un 2,03% el día antes de presentar sus cuentas. Las cuentas de Bankia, en cambio, han recibido una acogida más fría por parte de los inversores y ha cerrado con un recorte del 1,12%. En negativo también han terminado los títulos de Popular, con una caída del 2,25%. En el sector energético han destacado los resultados de Iberdrola, cuyas acciones han subido un 0,83%, y de Red Eléctrica, que ha cerrado prácticamente plana (+0,05%). A la cabeza de los avances del IBEX se ha situado IAG, que continúa con su reciente rally, al sumar otro 6,13% y superar los 4,70 euros. Al margen de las cuentas, los inversores también han estado atentos a Abengoa. A última hora de ayer se confirmó el visto bueno de los acreedores para llevar a cabo el plan de rescate de la compañía. Las acciones clase A han cerrado con alzas del 6,34% y las de clase B han cedido un 1,79%. La Bolsa de Francia cerró con descensos; los retrocesos de los sectores materiales básicos, petróleo y gas y

finanzas impulsaron a los índices a la baja. Al cierre de París, el CAC 40 retrocedió un 0,14%. Los números rojos se impusieron a los verdes en la Bolsa de París por una diferencia de 377 frente a 289, y 108 cerraron planos. Las bolsas europeas han cerrado la jornada del jueves con signo mixto y movimientos estrechos. El IBEX ha sumado un 0,26% hasta los 9.197,20 puntos gracias a la buena acogida de los resultados de BBVA, que ha tirado del resto del sector, y que ha compensado los descensos de Ferrovial, lastrado por sus resultados, y Telefónica, que ha anunciado un recorte del dividendo. Sin grandes referencias macroeconómicas que cotizar, los inversores se han centrado en los resultados publicados. La Bolsa española ha logrado cerrar en

positivo, con alzas del 0,26%, gracias a los avances del sector financiero en bloque. Si ayer presentaron sus cuentas grandes valores como Santander, Bankia o Iberdrola, hoy ha sido el turno de otros dos de los pesos pesados del índice: Telefónica y BBVA. Tras varios meses de especulación sobre el dividendo, la operadora ha anunciado hoy una modificación de su política de dividendos para el presente ejercicio y 2017. Telefónica repartirá 0,55 euros por acción en 2016, frente a los 0,75 euros previstos inicialmente. De esta cantidad, 0,35 euros se pagarán en noviembre de 2016 mediante un scrip voluntario más 0,20 euros en efectivo en el segundo trimestre de 2017. Para el ejercicio de 2017, la retribución ascenderá a 0,40 euros por acción. En cuanto a los resultados, el grupo ha ganado 2.225 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 22% menos que en el mismo periodo del año anterior. Sus acciones han cedido un 1,04% después de haber llegado a caer más de un 4% y perder el nivel de los 9 euros por acción. También ha presentado resultados BBVA, que ha disparado su beneficio un 64%, hasta 2.797 millones, por encima de las previsiones. Las acciones de la entidad han destacado con una subida del 2,80% hasta 6,61 euros y ha tirado del resto de la banca, otra vez el mejor del mercado. El índice principal de la Bolsa de Valores de Londres, el FTSE 100, subió 0,41 % al cierre, 28,48 puntos hasta 6.986,57 puntos. La Bolsa de Francia cerró con descensos este jueves; los retrocesos de los sectores tecnología, industria y servicios públicos impulsaron a los índices a la baja. Al cierre de París, el CAC 40 retrocedió un 0,02%. Los números rojos se impusieron a los verdes en la Bolsa de París por una diferencia de 362 frente a 305, y 116 cerraron planos. El farolillo rojo del índice fue Nokia Oyj que retrocedió un 7,48%, hasta 4,330 al final de la sesión. Le

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acompañaron en la parte más baja de la tabla Altran Technologies con un descenso del 3,97%, que se despidió en 12,940, así como Schneider Electric SE que restó un 3,00% para despedirse en 60,21 al término de la sesión. La última sesión de la semana, marcada otra vez por los resultados, ha terminado prácticamente como empezó para el IBEX. El selectivo español ha sumado un 0,04%, suficiente para recuperar los 9.200 puntos y saldar su tercera semana de alzas con un avance del 1,1%. La Bolsa española ha cerrado la semana con la última oleada de resultados empresariales, que están sirviendo para dar continuidad al reciente rally del selectivo español, que ha subido en ocho de las nueve últimas sesiones. Hoy ha sumado un 0,04% que le ha servido para reconquistar los 9.200 puntos y sellar su tercera semana de avances con un alza del 1,1%. Los bancos medianos afrontaban toda una reválida con la publicación de las cuentas de CaixaBank, Sabadell y Popular. Especial interés suscitaban las cuentas de Popular. Sus beneficios se han reducido un 66%, y su cotización se ha desplomado 8,42% hasta nuevos mínimos. Este revés eleva a más del 60% las pérdidas en el año, las mayores de todo el Ibex. Las caídas han cobrado fuerza también en Sabadell (-3,78%), y la corrección se ha generalizado en la banca, de la que ha escapado CaixaBank (+0,66%) tras publicar sus cuentas. Santander ha corregido un 0,44% y BBVa, un 0,30%. La Bolsa de Londres cerró con ganancias generalizadas, al avanzar el 0,14 %, gracias al impulso de IAG, que lideró la lista de los grandes beneficiados de la jornada tras presentar resultados. El índice principal del parqué londinense, el FTSE 100, subió un 0,14 % al cierre, 9,69 puntos hasta 6.996,26 puntos, mientras que el intermedio, el FTSE-250, avanzó el 0,36 %, 63,51 puntos hasta 6.996,26 puntos. El grupo hispano-británico de aviación IAG copó lo más alto de la lista de ganadores, con un avance del 5,93 % de su valor, tras haber anunciado un aumento de sus beneficios del 25,8 % en los nueve primeros meses del año, pese al impacto de la depreciación de la libra y de las huelgas de controladores aéreos. El selectivo de la bolsa de Fráncfort cerró con descensos por la cautela de los inversores antes de la reunión de la Reserva Federal y de las elecciones presidenciales en EEUU. El DAX 30 bajó un 0,19 %, hasta 10.696,19 puntos, en una jornada con un volumen de negocios de 2.751 millones de euros. Los buenos resultados empresariales publicados contribuyeron a frenar la tendencia bajista del selectivo de Fráncfort. El productor de gases industriales Linde subió un 3,2 %, hasta 151,20 euros, tras presentar buenos resultados y anunciar un plan de ahorro mayor. La aerolínea Lufthansa ganó un 1,8 %, hasta 11,71 euros, después de que su filial de vuelos de bajo coste retomara las negociaciones con los auxiliares de vuelo. La Bolsa de Francia cerró con avances este viernes; las ganancias de los sectores salud, servicios públicos y servicios al consumidor impulsaron a los índices al alza. Al cierre de París, el CAC 40 subió un 0,33%

MERCADOS ASIATICOS

Semana mixta para los índices: NIKKEI – 1.80% y HANG SHENG +1.52%.

La Bolsa de Tokio en la sesión del lunes avanzó después de que el parqué comprobara aliviado que el fuerte terremoto que sacudió el oeste de Japón el pasado viernes tendrá unos costes económicos limitados, apuntaron analistas locales. El selectivo Nikkei cerró con una subida de 49,83 puntos, un 0,29 por ciento, y quedó en 17.234,42 enteros. El sector pesquero lideró las ganancias seguidas por el agrícola y forestal y el de almacenes. La bolsa tokiota abrió la jornada sin una dirección clara, aunque las noticias que llegaron desde Tottori (oeste de Japón), donde el viernes se registró un terremoto de 6,6 grados, comenzaron a certificar que no se producirán cortes en las cadenas de suministros en la zona. Esto alentó las compras, al igual que la ligera apreciación del dólar frente al yen con respecto a su nivel del viernes, lo que contribuye a mejorar el rendimiento de los grandes valores. "La preocupación sobre el fortalecimiento del yen se está disipando y eso ayuda al mercado local", comentó Masahiro Ichikawa, analista de Sumitomo Mitsui Asset Management, a la agencia Kyodo. Al mismo tiempo los buenos datos de la balanza comercial de Japón en

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septiembre contribuyeron a que la negociación se desarrollara en un ambiente positivo. Sin embargo, algunos analistas apuntaron que la cautela ante la inminente presentación de resultados corporativos evitó una remontada mayor del Nikkei. Las farmacéuticas Kobayashi y Sumitomo Dainippon Pharma se encarecieron un 0,9 por ciento cada una tras mejorar sus respectivas previsiones de resultados para los seis primeros meses del ejercicio (que en Japón transcurre de abril a septiembre). Por su parte, Astellas Pharma, otra empresa del mismo sector, avanzó un 3,5 por ciento tras conocerse que podría presentar un beneficio operativo récord gracias a la buena facturación de fármacos para tratar el cáncer. En la primera sección 1.231 valores avanzaron, frente a los 619 que retrocedieron, mientras que 135 terminaron sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 1,565 billones de yenes (13.847 millones de euros), por debajo de los 2,032 billones de yenes (17.979 millones de euros) del viernes. La Bolsa de Hong Kong cerró hoy con subidas y su índice de referencia, el Hang Seng avanzó un 0,92 % (214,22 puntos) para terminar la sesión en 23.588,62 unidades. La Bolsa de Tokio alcanzó el martes su máximo en medio año impulsada por el buen debut de la compañía ferroviaria regional nipona Kyushu Railway y por la devaluación el yen frente al dólar, que favorece al músculo nipón. El índice Nikkei cerró con una subida de 130,83 puntos, un 0,76 por ciento, y quedó en 17.365,25 enteros. El parqué tokiota abrió con buenas perspectivas en línea con el cierre en positivo de la Bolsa de Nueva York en la víspera, y mantuvo esta tendencia gracias a la cálida acogida de los títulos de Kyushu Railway, compañía nacida de la privatización y división de la ferroviaria estatal nipona Japanese National Railways. Esta empresa, que opera en la isla suroccidental nipona de Kyushu, debutó hoy en la primera sección con un precio de 2.600 yenes (22,9 euros), y tras llegar a subir un 20 por ciento cerró

la jornada en los 2.990 yenes (26,3 euros), un 15 por ciento más. "La confianza de los inversores se ha reforzado con el estreno de JR Kyushu, una empresa con perspectivas de crecimiento gracias a la solidez de su inversiones inmobiliarias", señaló el analista Shingo Ide, de NLI Research, en declaraciones a la agencia local Kyodo. Otro factor favorable fue la devaluación del yen frente al dólar gracias al empuje de la divisa estadounidense después de la publicación de indicadores económicos positivos sobre la primera economía mundial. Los sectores que amasaron mayores ganancias fueron los de los productos misceláneos, el del equipamiento de transporte y el de las corredurías. En la primera sección, un total de 1.243 valores

avanzaron, frente a los 585 que retrocedieron y los 157 que terminaron el día sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 2,116 billones de yenes (18.635 millones de euros), frente a los 1,565 billones de yenes (13.847 millones de euros) de la víspera. El parqué hongkonés cerró con leves pérdidas (0,17 %) en el Hang Seng lideradas por descensos en los sectores financiero y energético, con los inversores pensando en las crecientes posibilidades de que la Fed aumente los tipos de interés en diciembre. El Hang Seng no logró mantener el ascenso con el que arrancó la semana, perdiendo hoy cerca de 39 puntos y dejando su referencial en las 23.565,11 unidades. La sesión culminó con caídas generalizadas para casi todos los valores del parqué, a excepción de los títulos de los casinos y el sector inmobiliario. Las mayores pérdidas del día las aglutinó la multinacional del calzado china Belle, que se desplomó un 9,14 % tras conocerse una caída en los beneficios durante el tercer trimestre del año. En el terreno negativo también se movieron los valores energéticos, como PetroChina, el mayor productor de petróleo y gas del país, con un 0,88 % de pérdidas, y el descenso del 0,67 % en la principal refinería de China, Sinopec, CNOOC cerró sin cambios. El volumen negociado de la sesión fue de 55.470 millones de dólares de Hong Kong, unos 7.150 millones de dólares, cerca de 6.517 millones de euros. La Bolsa de Japón terminó con avances este miércoles; las ganancias de

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los sectores instrumentos de precisión, servicios financieros y construcción impulsaron a los índices al alza. Al cierre de Tokio, el Nikkei avanzó un 0,15%, para alcanzar un nuevo máximo de 6 meses. El mejor valor de la sesión en el Nikkei 225 fue Taiheiyo Cement Corp. Con un alza del 9,56%, 27,0 puntos, hasta situarse en 309,5 al cierre. Le siguen Pioneer Corp. que avanzó un 7,08%, 17,0 puntos, para cerrar en 257,0, y Unitika, Ltd. que subió un 4,35%, 3,0 puntos, hasta despedir la sesión en 72,0.Los números verdes se impusieron a los rojos en la Bolsa de Tokio por una diferencia de 1923 frente a 1026, y 350 cerraron planos. Los inversores optaron por recoger beneficios en la sesión, dejando al referencial con la mayor parte de sus títulos en rojo, con lo que el Hang Seng terminó en 23.325,43 puntos. Las acciones del juego fueron de las pocas que salvaron la sesión en verde, después de conocerse que los beneficios de los principales casinos habían subido durante el tercer trimestre del año. Así, los títulos de Galaxy Entertaintment sumaron un 1,91 % y los de Sands China un 1,28 %.Los cuatro subíndices del Hang Seng sufrieron descensos; el financiero (-1,21 %), el de servicios (-0,24 %), el de comercio e industria (-1,03 %) y el inmobiliario (-0,59 %). El volumen de negocios alcanzó los 52.110 millones de dólares de Hong Kong (unos 7.300 millones de dólares, 6.400 millones de euros). La Bolsa de Tokio cayó el jueves tras una sesión volátil marcada por la decepción que ha dejado en los inversores una serie de previsiones de ganancias corporativas pesimistas y las especulaciones de la falta de apoyo del Banco de Japón al mercado. El índice de referencia Nikkei cayó 55,42 puntos, un 0,32 por ciento, y quedó en los 17.336,42 enteros. El parqué tokiota se debatió entre el terreno positivo y negativo mientras los inversionistas digerían los últimos resultados financieros corporativos trimestrales, que han dejado previsiones para el ejercicio en curso decepcionantes para el mercado. "Las ganancias han sido generalmente mixtas. Pero la última ronda de resultados de grandes compañías han deteriorado la confianza", indicó el analista Tomoichiro Kubota, de Matsui Securities, en declaraciones a la agencia japonesa Kyodo. En este sentido, el fabricante de equipos fotográficos Canon cayó un 3 por ciento tras recortar su previsión de beneficio para este año a consecuencia del alza de yen frente a otras divisas. El fabricante de conectores Japan Aviation Electronics Industry se desplomo, por su parte, un 9,6 por ciento

tras recortar también su pronóstico de beneficios para el presente ejercicio. Las especulaciones sobre que el Banco de Japón (BoJ) no efectuó una compra de fondos negociados por la mañana para apoyar a la plaza nipona a pesar de su pobre rendimiento fue otro de los factores que pesó sobre el sentimiento de los inversores, argumentó Kubota. En la primera sección, 927 valores retrocedieron frente a 909 que retrocedieron, mientras que 146 cerraron sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 1,944 billones de yenes (17.040 millones de euros), frente a los 1,811 billones de yenes (15.867 millones de euros) de la víspera. La Bolsa de Valores de Hong Kong volvió a cerrar con pérdidas (0,83 % en el Hang Seng arrastrada por la mala cotización de los valores energéticos tras una caída del precio del

petróleo. El Hang Seng, al igual que los mercados de la parte continental, continuó el descenso generalizado que han venido marcando durante esta semana. Los inversores siguieron vendiendo sus activos después de que la confianza en la recuperación del mercado chino se volviera a ver resentida por nuevos datos que muestran una desaceleración en el crecimiento de los beneficios en las empresas industriales de China. Esos beneficios subieron un 7,7 % en el mes de septiembre, en comparación con el 19,5 % del mes anterior. Por valores, las compañías petroleras se vieron entre las más afectadas por la caída de los precios del crudo en los mercados internacionales. El índice referencial, cerró en las 23.132,35 unidades, perdiendo hoy 193,08

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puntos, y registró un volumen de negocios, 58.740 millones de dólares de Hong Kong, unos 7.573 millones de dólares, cerca de 6.944 millones de euros. La Bolsa de Tokio avanzó la última sesión de la semana gracias a que los datos del PIB de Reino Unido, que resultaron mejor de lo esperado, contribuyeron a abaratar el yen frente al dólar, beneficiando al músculo exportador nipón. El selectivo Nikkei terminó con una subida de 109,99 puntos, un 0,63 por ciento, y quedó en 17.446,41 enteros. El sector de las casas de valores lideró las ganancias, seguido por el de las aseguradoras y el bancario. Tokio vivió una buena jornada gracias a que el dólar subió por encima de los 105 yenes por primera vez en más de tres meses después de que el dato del PIB de Reino Unido publicado el jueves mostrara una expansión económica de julio a septiembre pese al "brexit". Igualmente inesperado fue que el Deutsche Bank presentara también beneficios para el tercer trimestre del año, tras la preocupación que ha desatado en los últimos meses su situación financiera y por tener que encarar posiblemente una abultada multa que proponen las autoridades de EEUU por sus negocios hipotecarios. "Estamos además en plena temporada de resultados y de momento los números en Japón no están siendo malos y esto está contribuyendo a subidas como la de hoy", dijo Ryuta Otsuka, analista de Toyo Securities, a la agencia Kyodo. Los grandes exportadores se vieron beneficiados por la debilidad del yen, entre ellos el fabricante de instrumentos musicales y equipos de sonido Yamaha que ganó un 1,1 por ciento, o el fabricante de maquinaria agrícola Kubota, que subió un 2,6 por ciento. El fabricante de vehículos Nissan Motor escaló un 1,6 por ciento tras conocerse que planea vender su subsidiaria de componentes sell Calsonic Kansei a un fondo de inversión de EEUU. El fabricante de semiconductores Hitachi High Technologies se apreció un 3,8 por ciento después de revisar al alza sus previsiones de resultados para la totalidad del ejercicio. En la sección 1.370 valores avanzaron, frente a los 510 que retrocedieron, mientras que 105 terminaron sin cambios. El volumen de negocio ascendió a 3,133 billones de yenes (27.249 millones de euros), muy por encima de los 1,944 billones de yenes (16.908 millones de euros) del jueves. El parqué hongkonés cerró con nuevas caídas, la de hoy del 0,77 % en el Hang Seng echando el cierre a una semana marcada por los descensos generalizados, que han totalizado un 2,59 %. Las caídas del viernes, encabezadas por los sectores financiero e inmobiliario, estuvieron originadas en los descensos generalizados en los parqués de la región del este de Asia. La incertidumbre sobre una posible subida de los tipos de interés en EEUU también ha vuelto a dejar huella en el parqué hongkonés, que terminó hoy en los 22.954,81 puntos. La aseguradora China Life) sufrió una de las caídas más destacadas de la sesión (2,63 %), después de conocerse que su sus beneficios se desplomaron más del 60 % en los últimos nueve meses. Mientras que las pocas alzas registradas hoy fueron para los casinos, con valores como Galaxy Entertaintment ganando un 0,31 %. El volumen de negocios fue de 68.340 millones de dólares de Hong Kong, cerca de 8.811 millones de dólares, unos 8.077 millones de euros.

COMMODITIES

METALES PRECIOSOS: Cierre semanal positivo: ORO + 1.23% y PLATA +1.49%

El oro cotiza estable la sesión del lunes, en línea con el dólar, ya que la incertidumbre sobre el momento en el que la Reserva Federal subirá sus tasas de interés mantenía los precios del metal en un rango acotado. El mercado espera que la publicación en esta semana de datos de la economía estadounidense y las declaraciones de una serie de funcionarios de la Fed entregue más indicios sobre la dirección de la política monetaria en Estados Unidos. Analistas dijeron que señales de una mejor demanda física en Asia mantenían apuntalados los precios. La semana pasada, el lingote ganó más de un 1,3 por ciento, luego de un retroceso de 6,6 por ciento en las tres semanas previas. A las 1103 GMT, el oro al contado cotizaba en 1.264,1 dólares la onza, con pocos cambios desde los 1.266,25 dólares del viernes. Los futuros del oro en Estados Unidos

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para entrega en diciembre perdían 2,5 dólares a 1.265,1 dólares la onza. La expectativa generalizada es que el banco central estadounidense suba las tasas de interés en diciembre. Un alza de los costos del crédito presionaría los precios del oro, porque elevaría el costo de oportunidad de mantener lingotes, impulsando al mismo tiempo al dólar. El índice dólar subió a un máximo de nueve meses en las primeras operaciones del lunes debido a las expectativas de un alza de que la Fed suba sus tipos en diciembre y por menores expectativas de una presidencia de Donald Trump. Esta semana el mercado espera la publicación de las cifras de crecimiento de Estados Unidos en el tercer trimestre y las presentaciones de varios miembros de la Fed. La plata ganaba un 0,88 por ciento a 17,59 dólares la onza, el platino subía un 0,71 por ciento a 934,74

dólares por onza y el paladio sumaba un 0,35 por ciento a 626,22 dólares por onza. El oro subía el martes frente al retroceso del dólar desde máximos de nueve meses, pero la creciente probabilidad de que la Reserva Federal anuncie un alza de las tasas de interés de Estados Unidos limitaba el avance de los precios del lingote. A las 1106 GMT, el oro al contado subía un 0,4 por ciento a 1.269,06 dólares por onza. En las últimas cinco sesiones, el referencial se ha movido en un rango acotado de 6,60 dólares la onza. El índice dólar perdía un 0,02 por ciento a 98,739, tras trepar el lunes a máximos de nueve meses. Los futuros del oro en Estados Unidos ganaban un 0,47

por ciento a 1.269,6 dólares por onza. El lunes, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que el banco central subirá las tasas de interés tres veces más antes de fines de 2017, si las expectativas de inflación y el mercado laboral siguen mejorando. El oro es muy sensible a las subidas del costo del crédito en Estados Unidos porque elevan el costo de oportunidad de mantener lingotes, que no rinden intereses, e impulsan al dólar. Un índice anticipado de Markit mostró el lunes que el sector manufacturero estadounidense alcanzó su mayor nivel en un año en octubre, mientras que la actividad empresarial en la zona euro se expandió en octubre a su ritmo más acelerado este año. La plata ganaba un 0,92 por ciento a 17,72 dólares la onza, el platino sumaba un 1,74 por ciento a 952,51 dólares la onza y el paladio subía un 1,33 por ciento a 639,10 dólares por onza. El platino subió cerca de un 1,5 por ciento a $ 950,75 la onza, mientras que el paladio subió un 1,2 por ciento a $ 638.50. Los precios del oro cayeron el miércoles por el apetito de los inversores por activos más riesgosos como las acciones y el petróleo crudo que se recuperaron ligeramente. El oro al contado cayó un 0,6 por ciento, a $ 1,265.75 la onza. En la sesión anterior, alcanzó los $ 1.276,67, su nivel más alto desde el 5 de Oct. Los futuros del oro cerraron con un 0,5 por ciento, a $ 1,266.60. Al principio de la sesión, el oro era más fuerte por decepcionantes resultados y las previsiones de las principales compañías estadounidenses continuaron pesan sobre las poblaciones de Europa y Asia. El índice dólar cayó tras subir tan alto como 99.119 el martes, su nivel más alto desde el 1 de febrero, en gran parte impulsado por las expectativas de un alza de tasas de Estados Unidos en diciembre. "No es insólito que el oro y el dólar para ir en la misma dirección y, por supuesto, hay un elemento de flujos de refugio seguro apuntalando los metales preciosos, especialmente por delante de las elecciones ", dijo Razaqzada. La incertidumbre en torno a la elección presidencial en Estados Unidos el 8 de noviembre y los posibles aumentos de las tasas de la Reserva Federal podría tener un efecto sobre los precios del oro, según analistas. También es probable que reforzar el oro por la demanda por delante de los días de festividad de la India este mes como Dhanteras y Día de la Independencia, en donde el oro se da tradicionalmente como un regalo, así como por la temporada de bodas en la india. En otros metales preciosos, el platino cayó un 0,5 por ciento a $ 958.40 la onza después de un máximo intradiario de $ 970.80, el más fuerte desde el 10 de

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Oct. "Al igual que el oro, el platino fue apoyada por las entradas de la ETF (de 7.400 onzas) de ayer. Las participaciones en los ETF de platino han sido hasta reponía en casi todos los días de este mes ", dijo Commerzbank en una Nota. La plata bajaba 1 por ciento, a $ 17.63 la onza, mientras paladio descendía en un 2,3 por ciento a $ 618.50. El oro cotizó con pocos cambios el jueves, presionado por la fortaleza del dólar en momentos en que el mercado busca más señales sobre el momento de una esperada alza de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Las apuestas a que la Fed incrementará las tasas de interés llevaron al dólar a máximos de nueve meses contra una canasta de monedas esta semana y limitó las ganancias del oro. El índice dólar subió alrededor de un 0,3 por ciento el jueves. A las 1911 GMT, el oro al contado subía un 0,3 por ciento a 1.270 dólares la onza, mientras que los futuros del oro en Estados Unidos cerraron la sesión con un avance de 0,2 por ciento a 1.269,50 dólares la onza. El oro al contado ha cotizado dentro de un rango de 16 dólares en la última semana. El oro también es visto a menudo como una inversión alternativa durante tiempos de incertidumbre política o financiera, como la elección presidencial de noviembre en Estados Unidos. Además, tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de tener oro, que no rinde intereses, e impulsan al dólar, la divisa en la que se negocia el metal precioso. La mayor demanda física de la India está ayudando a que los precios se mantengan a flote y está impidiendo una ola de ventas antes de un alza esperada de las tasas de interés estadounidenses en diciembre, según analistas. Se aproximan festivales en la India en los que usualmente se entregan regalos de oro, lo que también respaldaría la demanda. Entre otros metales preciosos, la plata ganó un 0,1 por ciento a 17,60 dólares la onza. El platino avanzó un 0,2 por ciento a 963,75 dólares la onza, mientras que el paladio perdió

un 1,5 por ciento a 611,95 dólares la onza. Los precios del oro bajaron durante la jornada de negociación de este viernes en Europa, pues los inversores aguardan la publicación de los datos sobre el producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos y su posible impacto en la política monetaria de la Reserva Federal En lo relativo a la división Comex del New York Mercantile Exchange, el oro para entrega en diciembre se negoció a 1.268,15 dólares por onza, dejándose un 0,11% o 1,35 dólares. Los funcionarios de la Fed han indicado que los tipos de interés podrían subir en diciembre si la economía sigue su rumbo. Las previsiones a corto plazo en cuanto al oro siguen siendo algo turbias

pues la última tanda de datos económicos positivos de Estados Unidos, junto con las determinantes declaraciones de algunos de los principales funcionarios de la Fed, refuerzan las expectativas de que suban los tipos de interés antes de finalizar el año. La próxima reunión de la Fed se celebrará en noviembre, pero no es probable que suban los tipos de interés antes de las elecciones. De hecho, según Barómetro de Tipos de la Fed de Investing.com, los traders estiman que hay un 78% de probabilidades de que se produzca una subida de los tipos de interés en la reunión de diciembre. El oro se apuntó el día anterior un 0,25% o 3,10 USD, tras conocerse que los bienes de capital del sector manufacturero de Estados Unidos disminuyeron inesperadamente en septiembre. El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, se situó en 98,74 este jueves, no muy apartado de los máximos de nueve meses registrados esta semana en 99,09. La fortaleza del dólar suele lastrar al oro, pues reduce el atractivo del metal como activo alternativo y encarece las materias primas denominadas en dólares de cara a titulares de otras divisas. Por otra parte, la plata del Comex para entrega en diciembre se dejó un 0,09% o 1,6 centavos hasta situarse en 17,623 dólares por onza.

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METALES BASICOS: Cierre semanal positivo: COBRE + 4.89%, ZINC + 3.69%, ESTAÑO + 2.81% y PLOMO +

1.70%.

El precio del cobre y el zinc anotaba en la jornada del lunes el mayor incremento entre los metales industriales, impulsado por un aumento del apetito por el riesgo entre los inversores, por un retroceso del mundial, China. A las 1019 GMT, el cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subía un 0.2%, a 4,643.50 dólares por tonelada, después de registrar una pequeña pérdida en la rueda previa. El 14 de octubre, el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) tocó un mínimo de un mes de 4,623.25 dólares por tonelada. Uno de los factores que contribuían a limitar el alza del cobre era la noticia de que la mayor minera de cobre del mundo, Codelco, redujo su prima de cobre físico en el 2017 para compradores europeos, reflejando expectativas de una abundante oferta del metal. El zinc ganaba un 1.7%, a 2,297.50 dólares por tonelada, recuperándose de una caída de 1.2% del viernes. El zinc ha sido el metal con mejor desempeño en la LME este año, con un incremento de 43%, por preocupaciones sobre escasez tras cierres y suspensiones de minas. La confianza de los inversores también era impulsada por un sondeo que mostró que la actividad empresarial en la zona euro se expandió en octubre a su mayor ritmo este año. El índice dólar retrocedía desde máximos en nueve meses, lo que reducía el precio de los metales que cotizan en dólares para compradores que usan otras divisas. El sector de metales industriales ha visto una mayor demanda física de China después de que datos mostraron la semana pasada un fuerte aumento de los precios de las viviendas, un sector clave para los metales. El aluminio sumaba un 0.6%, a 1,634 dólares por tonelada. Los precios del cobre subían el martes y tocaron su nivel más alto en más de una semana ante la depreciación del dólar y comentarios sobre más estímulos fiscales en China, que impulsaban la compra de materias primas. A las 1230 GMT, el cobre referencial en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ganaba un

2,1 por ciento, a 4.737 dólares por tonelada, después de llegar a cotizar a 4.743 dólares por tonelada, su nivel más alto desde el 13 de octubre. China responde por casi la mitad de la demanda global de cobre, que se estima en cerca de 22 millones de toneladas. Los estímulos fiscales y monetarios en el país asiático han impulsado la inversión y la demanda por metales básicos y respaldado los precios este año. Sondeos de manufacturas más sólidos en Estados Unidos y Europa también han ayudado a impulsar la confianza. El mercado aún prevé un superávit en el mercado del cobre, que limitará cualquier intento por apuntalar los precios. Entre

otros metales industriales, el zinc subía un 2,5 por ciento, a 2.370 dólares por tonelada, después de tocar más temprano los 2.374 dólares por tonelada, su nivel más alto en tres semanas. El precio del zinc ha subido casi un 60 por ciento desde mínimos de enero por preocupaciones sobre escasez. El aluminio avanzaba 1,87 por ciento, a 1.661 dólares por tonelada; el plomo ganaba un 2,6 por ciento, a 2.074 dólares por tonelada; el níquel subía un 2 por ciento, a 10.315 dólares por tonelada; y el estaño sumaba un 1,2 por ciento, a 20.220 dólares por tonelada. El cobre operaba estable la jornada del miércoles tras subir más de un 2% el martes, mientras que el estaño tocó su nivel más alto en casi dos años por bajas existencias del metal. El cobre referencial en la Bolsa de Metales de Londres (LME) operaba estable, a 4,736 dólares por tonelada, tras subir un 2.1% el martes, cuando los precios tocaron un máximo de dos semanas por rumores sobre más estímulos fiscales en China, que podría elevar la demanda por la mayoría de los metales. Analistas y operadores dijeron que China probablemente elevará las importaciones de cobre en los próximos meses en la medida en que la debilidad del yuan abra oportunidades de arbitraje y aumente la demanda, en parte

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gracias a una bonanza en el mercado inmobiliario chino. La minera chilena Antofagasta estimó que la producción de cobre para todo el año se ubicará en el extremo inferior de su pronóstico y que para el próximo año aún será a la baja. En tanto, el estaño tocó los 20,330 dólares por tonelada, su nivel más alto desde diciembre del 2014, para luego retroceder un 0.2%, a 20,229 dólares por tonelada. Los inventarios de estaño en los almacenes de la LME bajaron a 2,930 toneladas, su menor nivel desde el 2004. Los precios del aluminio avanzaban un 0.7%, a 1,680 dólares por tonelada, mientras que el aluminio en Shanghái escaló un 4%, a 13,995 yuanes, su nivel más alto en más de dos años, ante el alza del carbón y en reacción a los recortes de capacidad siderúrgica de China. El zinc caía un 0.5%, a 2,355 dólares por tonelada, tras tocar un máximo de tres semanas en la rueda previa, mientras que el plomo ganaba un 0.3%, a 2,050 dólares por tonelada, y el níquel perdía un 0.4%, a 10,180 dólares por tonelada. El cobre tocó un máximo de dos semanas el jueves, ya que el mercado contempla la posibilidad de un aumento de la demanda en China, pero las ganancias eran limitadas por una reducida actividad especulativa tras un alza previamente en la semana. El cobre referencial en la Bolsa de Metales de Londres (LME) avanzaba un 0,9 por ciento, a 4.781 dólares la tonelada, su nivel más alto desde el 13 de octubre. Los precios han trepado cerca del 3 por ciento en lo que va de semana. Los operadores dijeron que las ganancias del cobre de esta semana se debieron en parte a la actividad especuladora china, que retrocedió después de que la Bolsa de Materias Primas de Zhengzhou duplicó los cargos para operaciones intradiarias de carbón, usado en las fundiciones del metal rojo. China responde por casi la mitad de la demanda global de cobre, estimada en unos 22 millones de toneladas este año. Se espera que los consumidores chinos importen más en los próximos meses debido a

un incremento de la demanda local. "La mayoría de la gente espera que las importaciones de cobre chinas reboten desde los mínimos que vimos en agosto y septiembre. El mercado local está más ajustado", dijo David Wilson, analista de Citi. "Pero los precios del cobre durante los próximos tres a seis meses estarán en un rango entre 4.600 y 5.000 dólares", agregó. Las importaciones chinas de cobre refinado cayeron en los tres últimos meses, desplomándose un 31 por ciento interanual en septiembre, en parte porque China produjo más metal tras un incremento del suministro de concentrado de las minas peruanas este año. Entre otros metales

industriales, el zinc subía un 0,7 por ciento, a 2.356 dólares por tonelada, mientras que el estaño sumaba un 0,3 por ciento, a 20.495 dólares por tonelada. El aluminio trepaba un 0,4 por ciento, a 1.686 dólares por tonelada, su cota más elevada desde el 14 de octubre; el plomo escalaba un 1,2 por ciento, a 2.073 dólares por tonelada, tras tocar 2.081 dólares por tonelada, su nivel más alto desde el 11 de octubre; y el níquel ganaba un 0,3 por ciento, a 10.290 dólares por tonelada. El cobre subía la jornada del viernes, mientras que los precios del aluminio tocaban su nivel más alto desde diciembre del 2014 por preocupaciones sobre el suministro desde Asia y un mayor declive de las reservas, mientras que el aluminio trepaba a niveles no vistos desde julio del año pasado. A las 0945 GMT, el cobre referencial en la Bolsa de Metales de Londres subía un 0.4%, a 4,809 dólares por tonelada, después de tocar más temprano los 4,816 dólares por tonelada, su nivel más alto en dos semanas. Las existencias de cobre cayeron a su nivel más bajo en ocho semanas. La demanda por metales básicos desde China probablemente crecerá en el 2017, según Goldman Sachs, que revisó al alza en un 3% su pronóstico para el precio del cobre en 2016. Los precios del cobre también eran respaldados por las reservas en almacenes aprobados por la Bolsa de Metales de Londres, que han caído más de un 12% desde fines de septiembre, a 331,450 toneladas. El estaño a tres meses en la Bolsa de

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Metales de Londres avanzaba un 0.7%, a 20,530 dólares por tonelada, después de tocar más temprano los 20,600 dólares por tonelada, igualando su nivel máximo de diciembre del 2014. El aluminio ganaba un 0.4%, a 1,705.50 dólares por tonelada, tras tocar más temprano un máximo de sesión de 1,709.50 dólares por tonelada. Las existencias de estaño en almacenes de la Bolsa de Metales de Londres bajaron a un nuevo mínimo de 12 años de 2,905 toneladas el jueves, mientras que las de aluminio se redujeron en 4,850 toneladas, mostraron datos de la bolsa de metales. El zinc subía un 0.6%, a 2,376 dólares por tonelada; el níquel avanzaba un 0.5%, a 10,410 dólares por tonelada; y el plomo ganaba un 0.8%, a 2,062 dólares por tonelada.

ENERGIA: Semana mixto para la energía: WTI – 4.04%, Brent – 1.96% y Gas + 10.77%. El precio del petróleo de Texas (WTI) bajó la sesión del lunes 0,65 % y terminó en 50,52 dólares el barril, en medio de señales que demuestran poco entusiasmo entre los principales exportadores de crudo para aplicar recortes a su producción. Rusia expresó hoy la necesidad de acelerar las gestiones para equilibrar el mercado de crudo después de que su ministro de Energía, Alexander Novak, se reuniera en Viena con el secretario general de la OPEP, Mohammad Barkindo."Cuánto más rápida sea la reducción de los inventarios, más rápidamente el mercado se reequilibrará así mismo", señaló el ministro ruso, cuyo país no es miembro de ese cártel energético. Sin embargo, la reunión se saldó sin compromisos firmes para reducir la oferta de crudo de la OPEP, cuyos ministros se reunirán el 30 de noviembre para estudiar su próxima estrategia en cuanto a los niveles de producción. De momento, Iraq ya anunció el domingo su intención de que la OPEP, de la que es miembro, le excluya de cualquier recorte de producción, ya que se está sumando progresivamente al mercado de petróleo. Y ya anteriormente había fijado una posición parecida Irán, aunque no se ha mostrado contraria a una posible congelación de los actuales niveles. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, aún de referencia, bajaron casi 3 centavos hasta 1,50

dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en ese mismo mes cayeron 16 centavos hasta 2,83 dólares. El barril de petróleo Brent para entrega en diciembre cerró hoy en el mercado de futuros de Londres en 51,46 dólares, un 0,61% menos que al término de la sesión anterior. La negociación del precio del petróleo de referencia europea se fraguó a la baja al tiempo que Rusia y la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) aseguraron hoy en un encuentro en Viena que están comprometidos y dispuestos a cooperar para garantizar "mercados estables y predecibles" de crudo. El precio del petróleo de Texas bajó la sesión del martes 1,11 % y terminó en 49,96 dólares el barril, de nuevo por

debajo del nivel de 50 dólares después de haber conquistado la semana pasada el máximo anual anotado hasta ahora. El descenso fue atribuido por los analistas al sentimiento de que cada vez es más difícil que los exportadores más importantes de crudo se pongan de acuerdo sobre una futura reducción de la producción para contrarrestar el exceso de oferta en el mercado. También influyó el fortalecimiento del dólar, lo que eleva la factura de los países que necesitan recurrir a importaciones de crudo para satisfacer sus necesidades energéticas. Los analistas, además, esperan que mañana miércoles el Departamento de Energía dé a conocer un nuevo aumento en las reservas de crudo de Estados Unidos. El de hoy es el segundo

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retroceso consecutivo del precio del WTI. El miércoles pasado, el barril de crudo para los contratos de noviembre, el mes anterior de referencia, alcanzó los 51,60 dólares, el valor mayor de este año anotado hasta ahora. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, aún de referencia, quedaron casi sin cambios, en 1,50 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en el mismo mes bajaron 6 centavos hasta 2,77 dólares. El barril de petróleo Brent cerró en 50,79 dólares, un 1,30 % menos que al término de la sesión anterior. El petróleo se negoció de nuevo con tendencia bajista en la misma jornada en la que el ministro de Energía de Rusia, Alexandr Novak, se reunió en Moscú con el titular del Petróleo de Venezuela, Eulogio del Pino, para abordar la coordinación de acciones conjuntas en el mercado del crudo. Las conversaciones estuvieron centradas en la OPEP y los productores independientes en el acuerdo que se debate para restringir la extracción de crudo a fin de estabilizar su precio. El precio del petróleo WT bajó la jornada del miércoles un 1,56 % y cerró en 49,18 dólares el barril a pesar de que las autoridades estadounidenses anunciaron una reducción semanal en las reservas de crudo. Según informó el Departamento de Energía, las reservas de crudo de Estados Unidos bajaron la semana pasada en 553.000 barriles, hasta alcanzar los 468,2 millones de barriles, cerca del límite superior del rango para esta época del año. Este descenso contrasta con los cálculos de los analistas, que habían previsto un crecimiento de 1,7 millones de barriles. Aun así, el descenso de hoy fue atribuido, una vez más, a las pocas posibilidades que existen de que los principales exportadores de crudo acepten en las próximas semanas una reducción de su

producción para mermar la oferta que existe en el mercado. El de hoy es el tercer retroceso consecutivo del precio del WTI. Hace una semana, el barril de crudo para los contratos de noviembre, el mes anterior de referencia, alcanzó los 51,60 dólares, el valor mayor de este año anotado hasta ahora. Los contratos de gasolina para entrega en noviembre, aún de referencia, bajaron casi dos centavos, hasta 1,48 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en el mismo mes bajaron 4 centavos hasta 2,73 dólares. El barril de petróleo Brent para entrega en diciembre cerró en 49,98 dólares, un 1,59 % menos que al término de la sesión anterior. El precio del crudo europeo volvió a marcar una tendencia a la baja, después

de que Venezuela propusiera reducir en 400.000-500.000 barriles diarios la extracción de petróleo a los países exportadores que no sean miembros de la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP). El precio del petróleo WTI subió la sesión del jueves 1,1 % y terminó en 49,72 dólares el barril, en medio de versiones sobre nuevos intentos por coordinar una reducción en la oferta internacional de crudo. Los analistas atribuyeron el alza de hoy a versiones no confirmadas sobre la posibilidad de que países integrantes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) estén intentando acordar una reducción en la producción. El tema se verá en la reunión semestral que celebrarán en noviembre próximo los ministros de Energía de los países integrantes de la OPEP. En principio, algunos países como Irak e Irán se han mostrado contrarios a esta reducción en las cuotas de producción, a pesar de que en el mercado existe un exceso de oferta desde hace dos años. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, aún de referencia, subieron 0,4 centavos y quedaron en 1,49 dólares el galón y los de gas natural con vencimiento en el mismo mes subieron 3 centavos hasta 2,76 dólares. El barril de petróleo Brent para entrega en diciembre cerró en 50,47 dólares, un 0,98 % más que al término de la sesión anterior. El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, terminó la sesión en el International Exchange Futures con un

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avance de 0,49 dólares frente a la última negociación, cuando acabó en 49,98 dólares. Al contrario que en las últimas jornadas, la negociación del precio del petróleo de referencia en Europa cotizó al alza y logró superar la barrera psicológica de los 50 dólares. El repunte se produjo después de que esta semana Venezuela sugiriera rebajar en 400.000-500.000 barriles diarios la extracción de petróleo a los países exportadores que no sean miembros de la Organización de Países Productores de Petróleo). El precio del petróleo de Texas bajó la sesión del viernes en 2,05 % y terminó en 48,70 dólares el barril, en medio de negociaciones en Viena con vistas a estudiar un posible recorte de la oferta internacional de crudo. Representantes de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) comenzaron una reunión de dos días en Viena para estudiar detalles de un posible recorte de su oferta conjunta de crudo, ante el exceso que existe en el mercado desde hace dos años. Aunque se trata de una reunión técnica y preparatoria de la reunión ministerial que tendrá la OPEP en noviembre próximo, los analistas tienen dudas sobre si verdaderamente el cártel energético reducirá su producción. Unido a ello, el descenso del WTI, el crudo de referencia en EE.UU., fue atribuido también al ruido político desatado después de que el FBI anunciara nuevas pesquisas sobre los correos electrónicos de la aspirante presidencial demócrata, Hillary Clinton. Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, aún de referencia, bajaron casi 2 centavos y quedaron en 1,47 dólares el galón, y los de gas natural con vencimiento en diciembre, el nuevo mes de referencia, subieron casi 4 centavos, hasta 3,11 dólares por cada mil pies cúbicos. El barril de petróleo Brent cerró en 49,71 dólares, un 1,50 % menos que al término de la sesión anterior. El Brent cerró a la baja al término de una semana en la que los miembros de la OPEP empezaron en Viena a estudiar los detalles de un posible recorte de su oferta conjunta de crudo. La OPEP espera proseguir mañana los debates con otros importantes productores.

Hechos impactantes en el Mercado Internacional

Estados Unidos

PANORAMA MACROECONOMICO

La Fed necesita alcanzar más rápido su meta de inflación, según Charles Evans

La Reserva Federal podría necesitar mantener las tasas de interés bajas por un mayor tiempo para convencer a los inversores y al público de que el banco central es serio sobre alcanzar su meta de un 2 por ciento de inflación, sugirió el lunes el jefe de la Fed de Chicago, Charles Evans. Con una inflación demasiado baja en Estados Unidos y a nivel mundial, la Fed necesita mostrar su compromiso de alcanzar la meta inflacionaria de forma "sostenible, simétrica y más temprano que tarde", aseguró Evans según una presentación para un discurso en Chicago. Hacer eso, dijo Evans, podría requerir "quedar corto en la tasa de desempleo (y) sobrepasar el objetivo de inflación".

La inflación se ha mantenido por debajo del 2 por ciento desde 2012 y la tasa de desempleo actualmente se ubica en 5 por ciento, un nivel que muchos economistas creen es consistente con el pleno empleo. Evans, quien rota en un puesto dentro del panel de la Fed que fija la política monetaria el próximo año, ha estado entre los mayores defensores dentro del banco central por ser pacientes y tener un enfoque gradual en los incrementos de tasas.

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James Bullard de la Fed dice que un alza de tasas de interés es todo lo que se necesita por ahora

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dijo el lunes que una única alza de las tasas de interés es todo lo que se necesita por ahora en Estados Unidos, insistiendo en comentarios recientes. Bullard habló de economía y política monetaria antes de una conferencia universitaria en Fayetteville, en el estado de Arkansas.

Precios de casas en EEUU suben 5,1 pct interanual en agosto; confianza del consumidor cae en octubre

Los precios de las viviendas en Estados Unidos subieron un 5,1 por ciento interanual en agosto debido a que los compradores compitieron por menos propiedades en un ambiente de tasas hipotecarias bajas, cierto aumento de los salarios y un bajo nivel de desempleo.

El informe de S&P CoreLogic Case-Shiller publicado el martes mostró que el índice de 20 ciudades subió un 5,1 por ciento tras avanzar un 5,0 por ciento en el año hasta julio. El índice nacional ahora casi se ha recuperado a un máximo histórico que tocó en julio de 2006 antes de la crisis financiera de 2008.

"Las 20 ciudades vieron precios más altos que hace un año y 10 lograron avances anuales mayores que el mes pasado", comentó David Blitzer, director gerente y presidente del comité de índices en S&P Dow Jones Indices.

La aceleración en la inflación de los precios de las casas tiene lugar tras otras señales de que la recuperación del mercado de la vivienda está cobrando impulso.

Las ventas de casas usadas en Estados Unidos aumentaron un 3,2 por ciento en septiembre frente a agosto, pero el número de viviendas a la venta ha caído casi un 7,0 por ciento frente al mismo período del año pasado, dijo la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por su sigla en inglés) la semana pasada.

En septiembre había sólo 2,04 millones de viviendas usadas a la venta.

"La demanda es alta y el entusiasmo por tener una propiedad se mantiene fuerte, especialmente entre jóvenes, minorías y compradores primerizos", comentó Svenja Gudell, economista jefe del proveedor de datos inmobiliarios Billow.

Tras ajustes por estacionalidad, el índice nacional de Case-Shiller subió un 0,6 por ciento mensual en agosto, mientras los índices de 10 y 20 ciudades aumentaron un 0,2 por ciento.

Tras la crisis financiera de 2008, los precios se desplomaron un 35 por ciento desde su máximo de julio de 2006 hasta que tocaron fondo en marzo de 2012. Desde entonces han subido a sólo un 7,2 por ciento por debajo del máximo.

En tanto, la confianza del consumidor sobre las condiciones actuales y el panorama para seis meses bajaron en octubre y el índice de confianza del consumidor del grupo privado estadounidense Conference Board bajó a 98,6 en octubre desde 103,5 en septiembre.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el índice alcanzara 101,5 en octubre.

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"La evaluación de los consumidores de condiciones actuales de negocios y del empleo bajó, mientras que el optimismo sobre el panorama a corto plazo retrocedió algo. Sin embargo, las expectativas de los consumidores sobre sus perspectivas de ingresos en los próximos meses se mantuvieron relativamente sin cambios", afirmó Lynn Franc, directora de indicadores económicos en Conference Board.

Ventas de casas nuevas en EEUU suben inesperadamente en septiembre

Las ventas de casas unifamiliares nuevas subieron inesperadamente en septiembre, lo que apunta a una sostenida demanda de viviendas, pese a que el dato de agosto fue revisado fuertemente a la baja.

El Departamento de Comercio dijo el miércoles que las ventas de casas nuevas subieron un 3,1 por ciento, a una tasa anual desestacionalizada de 593.000 unidades el mes pasado, cerca de un máximo de nueve años que tocaron en julio.

El ritmo de ventas de agosto fue revisado a la baja, a 575.000 unidades, desde las 609.000 unidades reportadas previamente.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que las ventas de casas unifamiliares, que responden por alrededor de un 9,8 por ciento de las ventas generales de viviendas, alcanzaran las 600.000 unidades el mes pasado.

Los pedidos de bienes de capital subyacentes en EEUU caen inesperadamente en septiembre

Los nuevos pedidos de bienes de capital manufacturados en Estados Unidos cayeron en septiembre ante la debilidad de la demanda de computadoras y productos electrónicos, lo que podría reducir las expectativas de una aceleración del gasto de las empresas en el cuarto trimestre. El Departamento de Comercio dijo el jueves que los pedidos de bienes de capital fueran del sector de defensa y excluyendo aeronaves, un indicador muy observado por analistas sobre planes de gastos de las empresas, cayeron un 1,2 por ciento luego de tres meses consecutivos de fuertes ganancias.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que los pedidos de bienes de capital subyacentes subieran un 0,3 por ciento el mes pasado desde un 0,9 por ciento reportado inicialmente para agosto.

El dato de agosto fue revisado al alza a un 1,2 por ciento. Los pedidos generales de bienes duraderos, ítems que van desde tostadoras hasta aviones y son fabricados para durar tres años o más, bajaron un 0,1 por ciento el mes pasado, presionados por una caída de 0,8 por ciento en la demanda por equipamiento de transporte.

Las solicitudes semanales de subsidios por desempleo en EEUU caen en última semana

El número de estadounidenses que presentaron solicitudes de subsidios por desempleo bajó la semana pasada, lo que apunta a un sólido mercado laboral y a un fortalecimiento del crecimiento económico. Las solicitudes iniciales de beneficios estatales por desempleo disminuyeron en 3.000, a una cifra desestacionalizada de 258.000 en la semana que terminó el 22 de octubre, dijo el jueves el Departamento del Trabajo. Los pedidos de la semana anterior fueron revisados para mostrar 1.000 solicitudes más de lo reportado previamente. Economistas consultados en un sondeo de Reuters habían pronosticado una caída de los pedidos iniciales del beneficio a 255.000 en la última semana.

Los costes laborales en EEUU suben un 0,6 por ciento en el tercer trimestre

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Los costos laborales en Estados Unidos mantuvieron un ritmo de avance estable en el tercer trimestre, mostrando pocas señales de un repunte significativo en la inflación de los salarios. El Índice de Costo del Empleo, la medición más amplia de los costos laborales, se elevó un 0,6 por ciento tras un avance similar en el segundo trimestre, dijo el viernes el Departamento del Trabajo. Eso hizo que el incremento de la tasa interanual fuera de 2,3 por ciento. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el Índice de Costo del Empleo subiera un 0,6 por ciento en el tercer trimestre.

EMPRESAS

Ganancia de Philips incumple pronósticos en el 3er trim; suben ventas, márgenes

El grupo holandés de productos para la salud y aparatos de consumo Philips reportó un alza de un 14 por ciento en sus ganancias del tercer trimestre, luego de que las ventas y los márgenes se elevaron, pero incumplió por poco las estimaciones de los analistas.

El presidente ejecutivo de Philips, Frans Van Houten, dijo que la compañía espera mejorar aún más sus utilidades en el cuarto trimestre. Sin embargo, agregó, "seguimos preocupados por los riesgos debido a la volatilidad de los mercados en los que operamos".

Las ganancias ajustadas de la empresa antes de intereses, impuestos y amortización (EBITA) crecieron a 649 millones de euros (705 millones de dólares) desde 570 millones de euros en el mismo lapso del año anterior. Los analistas consultados por Reuters esperaban un EBITA ajustado de 651 millones de euros.

Las ventas comparables aumentaron un 2 por ciento a 5.900 millones de euros. Las ventas del grupo fueron arrastradas a la baja por los resultados de Philips Lighting, de la que Philips continúa siendo el propietario tras su escisión en mayo.

Philips mejoró los márgenes en sus dos primeras divisiones, y reportó un EBITA ajustado para el grupo de un 11 por ciento de las ventas, un aumento desde el 9,8 por ciento que anotó un año atrás.

Ganancias de General Motors superan con creces estimaciones del mercado

GENERAL MOTORS Co dijo el martes que su ganancia neta se duplicó en el tercer trimestre, gracias a las sólidas ventas de camiones y vehículos SUV en su mercado estadounidense.

El tercer mayor fabricante de vehículos del mundo reportó una utilidad de 2.800 millones de dólares, o 1,76 dólares por acción, lo que representa un alza de 104 por ciento. Excluyendo un beneficio por llamados a revisiones de AUTOS , las ganancias de 1,72 dólares por acción superaron las estimaciones promedio de los analistas de una utilidad de 1,45 dólares por título, de acuerdo a Thomson Reuters I/B/E/S.

Los ingresos de 42.800 millones de dólares excedieron las expectativas de analistas de una facturación de 39.390 millones de dólares. Las acciones de General Motors subían 2,8 por ciento en las operaciones previas a la apertura de Wall Street tras la divulgación de sus resultados.

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Ganancia de P&G supera expectativa por recorte de costos y demanda de productos para el hogar

Procter & Gamble Co, el fabricante del detergente Tide y los pañales Pampers, reportó una utilidad trimestral mejor a la esperada, ayudado por una reducción de costos y una demanda más sólida de productos para el cuidado femenino, de bebés y del hogar.

Las acciones de P&G subían 2,2 por ciento a 86,00 dólares en las operaciones previas a la apertura del mercado el martes.

La compañía ha estado desprendiéndose de marcas no rentables y focalizándose en productos insignia como Tide, Pampers y Gillette para reactivar unas alicaídas ventas. P&G vendió 41 de sus marcas, incluidas Clairol y Wella, a Coty Inc, en un acuerdo de 12.500 millones de dólares cerrado este mes.

P&G también está reduciendo costos mediante un plan a varios años con el que pretende ahorrar hasta 10.000 millones de dólares.

La firma con sede en Cincinnati, Ohio, dijo que su ganancia neta atribuible a la compañía subió a 2.710 millones de dólares, o 96 centavos por acción, en el primer trimestre del año fiscal, que terminó el 30 de septiembre, desde 2.600 millones de dólares, o 91 centavos por papel, un año antes.

Excluyendo ítems, P&G ganó 1,03 dólar por acción por operaciones constantes, superando levemente el promedio estimado por analistas de 98 centavos por papel, según Thomson Reuters I/B/E/S.

Las ventas netas se mantuvieron prácticamente sin cambios en 16.520 millones de dólares, aunque se ubicaron por encima de la proyección promedio de analistas de 16.490 millones de dólares.

Las ventas trimestrales de P&G han estado cayendo por más de tres años, como consecuencia de que la empresa ha ido reduciendo su cartera de marcas.

Ganancias de Coca-Cola superan expectativas; firma redobla esfuerzos por reducir azúcar en sus bebidas

Coca-Cola reportó el miércoles ventas trimestrales mejores de lo esperado, impulsadas por precios más altos de las bebidas gasificadas y una fuerte demanda de agua y bebidas deportivas en América del Norte.

El mayor fabricante de bebidas del mundo se ha apoyado en los mayores precios, menores tamaños y empaquetados premium con vidrio y aluminio para impulsar los márgenes en mercados desarrollados en medio de ventas decrecientes.

Las ventas totales en América del Norte, su mayor mercado, subieron un 3 por ciento a 2.660 millones de dólares en el tercer trimestre culminado el 30 de septiembre. El volumen de ventas de bebidas gasificadas como Sprite, Fanta y Coca-Cola Zero aumentó, mientras que el de Diet Coke cayó.

La compañía dijo que la ganancia neta atribuible a sus accionistas bajó a 1.050 millones de dólares, o 24 centavos de dólar por acción, en el tercer trimestre que finalizó el 30 de septiembre, lo que se compara con un beneficio de 1.450 millones de dólares, o 33 centavos de dólar por título, registrados en el mismo periodo del año previo. Excluyendo ítems, Coca-Cola ganó 49 centavos por acción.

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Los ingresos netos operativos cayeron 7 por ciento a 10.630 millones de dólares, frente a 11.430 millones de dólares reportados en el mismo periodo de un año atrás, el sexto trimestre consecutivo de descensos.

En promedio, los analistas esperaban ganancias ajustadas de 48 centavos por acción sobre ventas de 10.510 millones de dólares, según Thomson Reuters I/B/E/S.

Las acciones de la compañía subían 1,6 por ciento a 42,7 dólares en las operaciones previas a la apertura de mercados luego de la divulgación de sus resultados.

Tesla reporta primera ganancia trimestral en más de tres años

Tesla Motors Inc reportó el miércoles su primera ganancia neta trimestral en más de tres años, gracias a ingresos de casi 139 millones de dólares en créditos por autos que no contaminan, y su presidente ejecutivo, Elon Musk, dijo que la empresa podría volver a tener beneficios en el cuarto trimestre.

La empresa de autos eléctricos de Silicon Valley mantuvo su objetivo de producir 50.000 vehículos en el segundo semestre del año y cumplió su promesa de mejorar sus márgenes brutos. Además, reportó 176 millones de dólares de flujo libre de caja.

Tesla reiteró que seguía en camino a realizar las primeras entregas del sedan Model 3 para el mercado masivo en el segundo semestre de 2017. El auto tendrá un precio mínimo de 35.000 dólares, cerca de la mitad del precio de su actual sedan, el Model S.

Tesla dijo que planea un gasto de capital de 1.800 millones de dólares para el año, con algo más de 1.000 millones de dólares en el cuarto trimestre. No obstante, el total para este año es cerca de un 20 por ciento menos que las previsiones anteriores de la automotriz.

Los resultados del tercer trimestre y el menor gasto de capital pueden ser argumentos para que Musk busque más aportes de los mercados para financiar el lanzamiento del Model 3 el próximo año, como esperan la mayoría de los analistas.

Los resultados de Tesla fueron apoyados por 139 millones de dólares de ventas de créditos por cero emisiones en California. Otras automotrices prefieren comprar los créditos en lugar de ofrecer sus propios vehículos eléctricos.

Tesla reportó una ganancia neta de 21,9 millones de dólares, o 14 centavos por acción, para el tercer trimestre terminado el 30 de septiembre, lo que se compara con una pérdida neta de 229,9 millones de dólares, o 1,78 dólares por acción del mismo período del año anterior.

Las ventas totales más que se duplicaron a 2.300 millones de dólares.

Ganancia antes de impuestos de Barclays supera los pronósticos en el 3er trim

El banco británico Barclays reportó el jueves una ganancia mejor que la prevista de 1.700 millones de libras esterlinas (2.080 millones de dólares) en el tercer trimestre, gracias a un sólido desempeño en su negocio de banca de inversión.

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Las ganancias antes de impuestos de la firma, excluyendo ítems extraordinarios, ascendieron a 1.400 millones de libras esterlinas en el tercer trimestre frente al mismo lapso del 2015, por encima del pronóstico promedio de 1.300 millones de libras de los analistas consultados por la empresa.

El desempeño fue impulsado por la mejora en los resultados en su unidad de banca de inversión, donde las ganancias aumentaron un 40 por ciento interanual.

"El impulso creciente hacia alcanzar nuestros objetivos estratégicos significa que podemos ser optimistas sobre nuestras perspectivas respecto a completar la reestructuración de Barclays", dijo el presidente ejecutivo de la firma, Jes Staley, en un comunicado.

Twitter supera previsión de ingresos, anuncia recorte de 9 pct de fuerza laboral

El crecimiento de los ingresos de Twitter Inc se ralentizó de forma abrupta en el tercer trimestre, aunque superó las previsiones de los analistas, y la compañía anunció que reducirá en un 9 por ciento su fuerza laboral global.

La red social está teniendo problemas para conseguir nuevos usuarios ante la competencia de rivales como Instagram y Snapchat. Las acciones de Twitter llegaron a subir casi un 4 por ciento, a 17,97 dólares, en las operaciones previas a la apertura de los mercados el jueves.

Los ingresos se incrementaron cerca de un 8 por ciento, a los 616 millones de dólares, por encima de las expectativas de los analistas de 605,8 millones de dólares. La firma reportó un alza del 20 por ciento en los ingresos en el trimestre previo y del 58 por ciento el año pasado.

Excluyendo items, la compañía ganó 13 centavos por acción, superando la estimación promedio de los expertos de 9 centavos, según Thomson Reuters I/B/E/S. El servicio de microblogging informó que su base de usuarios aumentó un 3 por ciento, a una media mensual de 317 millones de usuarios activos en el tercer trimestre, frente a los 313 millones del segundo trimestre.

Los analistas esperaban en promedio 316,3 millones de usuarios activos mensuales, según la firma de análisis de mercado FactSet StreetAccount.

Twitter tenía 3.860 empleados a nivel global en junio. Los despidos podrían dañar la imagen de la firma en San Francisco, donde existe una gran competencia por el talento ingenieril.

Deutsche Bank reporta un beneficio neto inesperado en el tercer trimestre

Deutsche Bank reportó una ganancia neta inesperada de 278 millones de euros (303 millones de dólares) en el tercer trimestre, luego de que se benefició de un aumento en las operaciones con bonos.

"Seguimos avanzando a buen ritmo en la reestructuración del banco", dijo el presidente ejecutivo de la compañía, John Cryan, en un comunicado el jueves.

"Sin embargo, en las últimas semanas estos acontecimientos positivos fueron eclipsados por la atención en torno a las negociaciones por el asunto de los Valores Garantizados con Hipotecas Residenciales (RMBS, por su sigla en inglés) en Estados Unidos. Esto tuvo un efecto perturbador", agregó.

Deutsche Bank elevó sus provisiones para litigios a 5.900 millones de euros desde 5.500 millones de euros a finales de junio. "Las negociaciones con el Departamento de Justicia (de Estados Unidos) para resolver su

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investigación de los negocios de RMBS de Deutsche Bank antes de la crisis financiera están en curso", dijo el prestamista en una presentación.

Los ingresos de la firma aumentaron ligeramente a 7.500 millones de euros en el tercer trimestre, por encima de las expectativas de los analistas.

Utilidad trimestral de Chevron baja 35 pct por débiles precios del petróleo

La petrolera estadounidense Chevron Corp dijo el viernes que sus utilidades trimestrales se hundieron un 35 por ciento, debido a los bajos precios del crudo en el mercado internacional.

La compañía reportó una ganancia neta del tercer trimestre de 1.280 millones de dólares, o 68 centavos de dólar por acción, una cifra que se compara con el beneficio de 2.040 millones de dólares, o 1,09 dólares por papel, registrados en el mismo periodo de un año atrás.

La producción bajó cerca de 1 por ciento a 2,5 millones de barriles de petróleo equivalente por día. Tras la divulgación de sus resultados, las acciones de Chevron subían 0,6 por ciento a 100,55 dólares en las operaciones previas a la apertura de Wall Street.

Ganancia trimestral de Exxon Mobil baja 38 pct, pero supera expectativas

Exxon Mobil Corp, la mayor petrolera mundial que cotiza en bolsa, reportó el viernes una caída del 38 por ciento en sus ganancias trimestrales, aunque superó las estimaciones de Wall Street gracias a que un recorte de costos compensó parcialmente los bajos precios del crudo. A las 1420 GMT, las acciones de Exxon perdían un 1,3 por ciento, a 85,74 dólares, en la bolsa de Nueva York.

La compañía reportó una ganancia neta en el tercer trimestre de 2.650 millones de dólares, o 63 centavos de dólar por acción, que se comparan con una utilidad de 4.240 millones de dólares, o 1,01 dólares por papel, registrados en el mismo periodo del año anterior.

En promedio, analistas esperaban que la utilidad se ubicara en 58 centavos de dólar por papel, de acuerdo a Thomson Reuters I/B/E/S. Las ganancias de Exxon cayeron en todas las divisiones de la petrolera, incluyendo el segmento de refinación, que generalmente ha apuntalado los resultados cuando los precios del crudo se encuentran bajos. La producción bajó en 3 por ciento, a 3,8 millones de barriles de petróleo equivalentes por día.

Las refinerías de Exxon procesaron alrededor de 2 por ciento menos crudo durante el trimestre frente al mismo periodo del año previo.

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EJECUCION DEL CALENDARIO ECONOMICO NORTEAMERICANO

Evento Actual Previsión Anterior

Lunes, 24 de octubre de 2016

Declaraciones de Dudley, miembro del FOMC

Declaraciones de Bullard, miembro del FOMC

PMI manufacturero (Oct) 53,2 51,5 51,5

Declaraciones de Powell, miembro del FOMC

Martes, 25 de octubre de 2016

Precios de Vivienda S&P/Case-Shiller 20 (Anual) (Ago) 5,1% 5,0% 5,0%

Declaraciones de Lockhart, miembro del FOMC

Reservas semanales de crudo del API 4,800M 2,000M -3,800M

Miércoles, 26 de octubre de 2016

Balanza comercial de bienes (Sep) -56,08B -60,60B -58,40B

PMI de servicios (Oct) 54,8 52,3 52,3

Ventas de viviendas nuevas (Mensual) (Sep) 3,1% -1,0% -8,6%

Inventarios de crudo semanales en Cushing de la AIE -1,337M -1,635M

Jueves, 27 de octubre de 2016

Pedidos de bienes duraderos (Mensual) (Sep) -0,1% 0,1% 0,3%

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo 258K 255K 261K

Viernes, 28 de octubre de 2016

Índice de costes laborales (Trimestral) (3T) 0,6% 0,6% 0,6%

Índice de precios de b. y s. en el PIB (Trimestral) (3T) 1,5% 1,3% 2,3%

Expectativas del consumidor de la U. de Michigan (Oct) 76,8 77,0 76,6

Confianza del consumidor de la U. de Michigan (Oct) 87,2 88,1 87,9

Número de plataformas petrolíferas, Baker Hughes 441 443

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AGENDA ECONOMICA DE ESTADOS UNIDOS

SEMANA del 31 de octubre al 04 de noviembre

Evento Previsión Anterior

Lunes, 31 de octubre de 2016

Precios del gasto en consumo personal subyacente (Mensual) (Sep) 0,1% 0,2%

Precios del gasto en consumo personal subyacente (Anual) (Sep) 1,7% 1,7%

Gasto personal (Mensual) (Sep) 0,5% 0,0%

PMI de Chicago (Oct) 54,0 54,2

Martes, 1 de noviembre de 2016

PMI manufacturero (Oct) 53,3 53,2

Índice ISM de empleo en el sector manufacturero (Oct) 50,0 49,7

Miércoles, 2 de noviembre de 2016

Inventarios de crudo semanales en Cushing de la AIE -1,337M

Jueves, 3 de noviembre de 2016

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo 258K 258K

Productividad no agrícola (Trimestral) (3T) 2,0% -0,6%

Costes laborales unitarios (Trimestral) (3T) 1,3% 4,3%

PMI compuesto de Markit (Oct) 54,9

PMI de servicios (Oct) 54,8 54,8

Pedidos de fábrica (Mensual) (Sep) 0,2% 0,2%

Índice ISM de empleo en el sector no manufacturero (Oct) 57,2

Viernes, 4 de noviembre de 2016

Ingresos medios por hora (Mensual) (Oct) 0,3% 0,2%

Tasa de participación laboral (Oct) 62,9%

Nóminas privadas no agrícolas (Oct) 165K 167K

Balanza comercial (Sep) -38,00B -40,70B

Declaraciones de Lockhart, miembro del FOMC

Declaraciones de Brainard, miembro del FOMC

Declaraciones de Kaplan, miembro del FOMC

Número de plataformas petrolíferas, Baker Hughes 441

Declaraciones de Kashkari, miembro del FOMC

Declaraciones de Stanley Fischer, miembro del FOMC

Elaboración: Eco. Alberto Flavio Campos Pineda