Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V. Grupo Financiero Santander México

(Casa de Bolsa Santander)

Información Financiera correspondiente al 1er Trimestre de 2018, que se difunde de acuerdo a las disposiciones establecidas en la Circular Única para Casas de Bolsa

emitida por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

www.santander.com.mx

Abril -2018

1T18 1

Casa de Bolsa Santander Contenido

1. Resumen de Resultados al primer trimestre de 2018

2. Eventos relevantes

3. Calificaciones de Riesgo

4. Estados Financieros al 31 de marzo 2018

5. Notas a los Estados Financieros

1T18 2

1. Resumen de Resultados al primer trimestre de 2018 Casa de Bolsa Santander reporta utilidad neta de $9 millones al primer trimestre de 2018.

Utilidad neta 2018 2017 Variación %

1T 1T

Resultado por servicios 72 165 (93) (56)

Margen financiero por intermediación 24 68 (44) (65)

96 233 (137) (59)

Otros ingresos (egresos) de la operación 0 7 (7) (100)

Gastos de administración y promoción 82 159 (77) (48)

(82) (152) 70 (46)

Resultado de la operación 14 81 (67) (83)

Participación en el resultado de subsidiarias,

no consolidadas y asociadas 1 1 0 0

Resultado antes de impuestos a la utilidad 15 82 (67) (82)

Impuesto a la utilidad (neto) (6) (25) 19 (76)

Utilidad neta 9 57 (48) (84)

Utilidad Neta

Casa de Bolsa Santander reportó una utilidad neta al primer trimestre de 2018 de $9 millones, lo que representa un decremento interanual de 84%

57

9

1 T - 2 0 1 7 1 T - 2 0 1 8

- 84 %

Utilidad Neta

1T18 3

Las principales variaciones en la utilidad neta al primer trimestre se explican principalmente por:

Un decremento de $93 millones en el resultado por servicios, lo que representa una disminución del 56% respecto al año anterior derivado de las colocaciones y asesorías llevadas a cabo.

Un decremento de $44 millones en el margen financiero por intermediación originado principalmente por los intereses generados en

las operaciones de reporto; así como, el resultado por valuación a valor razonable, lo que representa una disminución del 44% respecto al año anterior.

Un decremento de $77 millones en los gastos de administración y promoción que se explica principalmente por el traspaso de

personal a Banco Santander (México), S.A., lo que representa una disminución del 48% respecto al año anterior. Margen Ordinario Bruto

Casa de Bolsa Santander registró un margen ordinario bruto al primer trimestre de $96 millones, lo que representa un decremento interanual del 59% y se compone de la siguiente manera:

Resultado antes de impuestos

El resultado antes de impuestos al primer trimestre ascendió a $15 millones, lo que refleja un decremento interanual del 82%, que se explica principalmente por una disminución en el resultado por servicios, menores ingresos en el margen financiero neto y comisiones y tarifas netas, menores gastos de administración y promoción.

1T18 4

Variaciones en el Balance General

2018 2017 Variación %

1T 1T

Activo

Disponibilidades 18 9 9 100

Inversiones en valores Títulos para negociar 199 619 (420) (68)

Títulos disponibles para la venta

0 33

(33)

(100)

Deudores por reporto (saldo deudor) 1,156 510 646 127

Cuentas por cobrar (neto)

193

283

(90)

(32)

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 8 8 0 0

Inversiones permanentes 52 57 (5) (9) Impuestos diferidos (neto) 56 0 56 100

Otros activos 186 182 4 2

Activo Total 1,868 1,701 167 10

Pasivo y Capital

Acreedores por reporto 193 6 187 3,117

Otras cuentas por pagar

Impuestos a la utilidad y PTU por pagar 64

30

34

100

Acreedores por liquidación de operaciones, diversos y otras cuentas por pagar

482

530

(48)

(9)

Impuestos diferidos (neto) 0 56 (56) (100)

Pasivo Total 739 622 117 19

Capital contribuido Capital social 499 499 0 0

Capital ganado

Reservas de capital 94 94 0 0 Resultados de ejercicios anteriores 527 431 96 22 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 0 8

(8)

(100)

Remediciones por beneficios definidos a los empleados 0 (10) 10 100 Resultado neto 9 57 (48) (84)

Capital contable 1,129 1,079 50 5

Total pasivo y capital contable 1,868 1,701 167 10

Casa de Bolsa Santander al primer trimestre registró un activo total de $1,868 millones lo que representa un aumento interanual de $167 millones, un pasivo total de $739 millones lo que representa un incremento interanual de $117 millones y un capital contable de

$1,129 millones lo que representa un incremento de $50 millones. El incremento en el activo total interanual por $167 millones se explica principalmente por:

Un incremento de $9 millones en disponibilidades, $646 millones en los deudores por reporto y de $56 millones en impuestos diferidos, lo que representa un incremento del 100% y 127% respecto al año anterior respectivamente; así como un decremento de $453 millones en los Títulos para negociar y disponibles para la venta, derivado de la venta de las acciones de la Bolsa Mexicana de Valores, disminución en cuentas por cobrar netas principalmente por liquidación de operaciones por $90 millones, lo que representa un decremento del 68% y 32% respecto al año anterior.

El incremento en el pasivo total interanual por $117 millones se explica principalmente por:

Un incremento de $187 millones en acreedores por reporto, $34 millones en impuestos y PTU por pagar, lo que representa un

1T18 5

aumento del 3,117% y 100% respecto al año anterior respectivamente; así como, un decremento de $48 millones en los acreedores por liquidación de operaciones y $56 millones en impuestos diferidos, lo que representa una disminución del 9% y 100% respecto al año anterior.

2. Eventos relevantes

Colocación y Asesoría

Durante el primer trimestre de 2018, la Casa de Bolsa Santander llevó a cabo la colocación de certificados bursátiles. Se enuncian las principales emisiones: – CI Banco, S.A., Institución de Banca Múltiple – Fideicomiso de Inversión en Infraestructura y Energía – Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V. – Grupo Lala, S.A.B. de C.V. – Engencap Holding S. de R.L. de C.V.

– Be Grand Servicios 2, S.A. de C.V. – Fideicomiso CIB 2191 – Comisión Federal de Electricidad – Sociedad Hipotecaria Federal SNC – Banco Santander (México), S.A. – Inversora Bursátil, S.A. de C.V.

3. Calificaciones de Riesgo

Casa de Bolsa Santander Fitch Ratings Moody´s Escala global Moneda nacional Largo plazo N/A Baa1 Corto plazo N/A P-2 Escala nacional Moneda nacional Largo plazo AAA(mex) Aa1.mx Corto plazo F1+(mex) Mx-1 Perspectiva Estable Estable Última publicación: 9-agosto-17 20-abril-18

N/A = No Aplica

1T18 6

4. Estados Financieros al 31 de marzo 2018 Balance General

Estado de Resultados Estado de Variaciones en el Capital Contable Estado de Flujos de Efectivo La información contenida en este reporte puede ser consultada en la página de Internet www.santander.com.mx o bien a través del siguiente acceso directo: http://www.santander.com.mx/ir/subsidiarias/# Existe también información de Casa de Bolsa Santander en el sitio de la CNBV: https://www.gob.mx/cnbv

La información financiera que se difunde, está de acuerdo con las disposiciones establecidas en la Circular Única para Casas de Bolsa emitida por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

1T18 7

Casa de Bolsa Santander

Balance General Millones de pesos

2017

2018

1T 2T 3T 4T

1T

Activo

Disponibilidades 9 11 15 7

18

Inversiones en valores Títulos para negociar 619 764 697 146

199

Títulos disponibles para la venta 33 34 32 0

0

Deudores por reporto (saldo deudor) 510 600 618 1,201

1,156

Cuentas por cobrar (neto) 283 239 354 179

193

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 8 8 8 8

8

Inversiones permanentes 57 57 58 30

52

Impuestos diferidos 0 0 0 58

56

Otros activos 182 183 180 179

186

Activo Total 1,701 1,896 1,962 1,808

1,868

Pasivo y Capital

Acreedores por reporto 6 236 222 144

193

Otras cuentas por pagar Impuestos a la utilidad y PTU por pagar 30 9 0 122

64

Acreedores por liquidación de operaciones, diversos y otras cuentas por pagar 530 482 596 425

482

Impuestos diferidos (neto) 56 82 68 0

0

Pasivo Total 622 809 886 691

739

Capital contribuido Capital social 499 499 499 499

499

Capital ganado Reservas de capital 94 94 94 94

94

Resultados de ejercicios anteriores 431 431 431 431

527

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 8 8 7 0

0

Remediciones por beneficios definidos a los empleados (10) (11) (10) (4) 0

Resultado neto 57 66 55 97

9

Capital contable 1,079 1,087 1,076 1,117

1,129

Total pasivo y capital contable 1,701 1,896 1,962 1,808

1,868

1T18 8

Casa de Bolsa Santander

Balance General Millones de pesos

Cuentas de Orden

2017

2018

1T 2T 3T 4T

1T

Operaciones por cuenta de terceros

Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes 207 188 91 163

95

Liquidación de operaciones de clientes (707) 162 216 (43)

(415)

Premios de clientes 0 1 2 0

0

(500) 351 309 120

(320)

Operaciones en custodia Valores de clientes recibidos en custodia 107,603 98,298 74,686 85,337

85,570

107,603 98,298 74,686 85,337

85,570

Operaciones de administración Operaciones de reporto de clientes 26,146 17,253 15,031 23,276

29,882

Operaciones de préstamo de valores por cuenta de clientes 415 1,205 887 93

25

Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientes 778 1,604 1,240 266

177

Fideicomisos administrados 1,327 1,339 1,152 1,288

1,307

28,666 21,401 18,310 24,923

31,391

Totales por cuenta de terceros 135,769 120,050 93,305 110,380

116,641

Operaciones por cuenta propia

Activos y pasivos contingentes 700 610 564 57

58

700 610 564 57

58

Colaterales recibidos por la Entidad Deuda gubernamental 26,650 17,618 15,415 23,752

29,681

Deuda bancaria 0 0 15 580

1,163

26,650 17,618 15,430 24,332

30,844

Colaterales Recibidos y Vendidos o entregados en garantía por la entidad Deuda gubernamental 26,140 17,017 14,794 22,551

28,526

Deuda bancaria 0 0 15 580

1,163

26,140 17,017 14,809 23,131

29,689

Totales por cuenta propia 53,490 35,245 30,803 47,520

60,591

El Saldo histórico del Capital Social al 31 de marzo de 2018 es de $472.

"El presente balance general se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente balance general fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben." JOSÉ DE AGUINAGA GIRAULT OCTAVIO MEDINA FRAGA JUAN RAMÓN JIMÉNEZ LORENZO GUSTAVO FUENTES DE LEÓN Director General Director Ejecutivo Contraloría Filiales Chief Audit Executive Director Contraloría Filiales

1T18 9

Casa de Bolsa Santander Estado de Resultados Millones de pesos

2017

2018

1T 2T 3T 4T

1T

Comisiones y tarifas cobradas 194 315 446 680

179

Comisiones y tarifas pagadas (29) (49) (77) (139)

(108) Ingreso por asesoría financiera 0 0 0 5 1

Resultado por servicios 165 266 369 546

72

Utilidad por compra venta 18 38 52 447

22

Pérdida por compra venta (9) (17) (24) (35)

(12)

Ingresos por intereses 432 864 1,206 1,480

469

Gastos por intereses (422) (822) (1,151) (1,410)

(455)

Resultado por valuación a valor razonable 49 58 41 (305)

0

Margen financiero por intermediación 68 121 124 177

24

Otros ingresos (egresos) de la operación 7 14 23 28

0

Gastos de administración y promoción 159 307 456 648

82

(152) (293) (433) (620)

(82)

Resultado de la operación 81 94 60 103

14

Participación en el resultado de asociadas 1 1 2 3 1

Resultado antes de impuestos a la utilidad 82 95 62 106

15

Impuesto a la utilidad causados 22 7 0 86

19

Impuesto a la utilidad diferidos (netos) 3 22 7 (77)

(13)

25 29 7 9

6

Resultado neto 57 66 55 97

9

"El presente estado de resultados se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de resultados fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

JOSÉ DE AGUINAGA GIRAULT OCTAVIO MEDINA FRAGA JUAN RAMÓN JIMENEZ LORENZO GUSTAVO FUENTES DE LEÓN

Director General Director Ejecutivo Contraloría Filiales Chief Audit Executive Director Contraloría Filiales

1T18 10

Casa de Bolsa Santander

Estado de Variaciones en el Capital Contable

Al 31 de marzo de 2018 Millones de pesos

Capital contribuido

Capital ganado

Concepto Capital social

Reservas de capital

Resultado de

ejercicios anteriores

Remediciones por beneficios definidos a los

empleados

Resultado neto

Total capital

contable

Saldo al 31 de diciembre de 2017 499

94 430 (4) 97

1,116

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS

Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores

97 (97)

0

Total 0

0 97 0 (97)

0

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad Integral

-Resultado neto

9

9

-Remediciones por beneficios definidos a empleados 4 4

Total 0

0 0 4 9

13

Saldo al 31 de marzo de 2018

499

94 527

0 9

1,129

"El presente estado de variaciones en el capital contable se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo y 211 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El presente estado de variaciones en el capital contable fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.” JOSÉ DE AGUINAGA GIRAULT OCTAVIO MEDINA FRAGA JUAN RAMÓN JIMENEZ LORENZO GUSTAVO FUENTES DE LEÓN

Director General Director Ejecutivo Contraloría Filiales Chief Audit Executive Director Contraloría Filiales

1T18 11

Casa de Bolsa Santander Estado de Flujo de Efectivo Del 1 de enero al 31 de marzo de 2018 Millones de pesos

Resultado neto

9

Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo Impuestos a la utilidad causados y diferidos (6)

Participación en el resultado de asociadas (1)

(7)

2

Actividades de operación Cambio en inversiones en valores

(53)

Cambio en deudores por reporto

45

Cambio en otros activos operativos (neto)

(35)

Cambio en acreedores por reporto

50

Cambio en otros pasivos operativos (neto)

2

Flujos netos de efectivo de actividades de operación

9

Actividades de inversión

Cobros de dividendos en efectivo

0

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión

0

Incremento o disminución neta de efectivo

11

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo

7

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo

18

"El presente estado de flujos de efectivo se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 205, último párrafo, 210, segundo párrafo, y 211 de la ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas todas las entradas de efectivo y salidas de efectivo derivadas de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

El presente estado de flujos de efectivo fue aprobado por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben.”

JOSÉ DE AGUINAGA GIRAULT OCTAVIO MEDINA FRAGA JUAN RAMÓN JIMENEZ LORENZO GUSTAVO FUENTES DE LEÓN

Director General Director Ejecutivo Contraloría Filiales Chief Audit Executive Director Contraloría Filiales

1T18 12

5. Notas a los Estados Financieros

Principales políticas contables Anexo 1 – Indicadores Financieros Notas a los Estados Financieros

Nuevos pronunciamientos contables

Criterios contables emitidos por la Comisión A continuación se describe una serie de NIF que el CINIF emitió durante diciembre de 2013, 2014 y 2016, las cuales entrarán en vigor a partir del 1 de enero de 2019. Se considera que dichas NIF no tendrán una afectación importante en la información financiera que presenta la Casa de Bolsa. 2019

NIF B-17 “Determinación del valor razonable” Establece las normas para la determinación del valor razonable y su revelación. Define el valor razonable como el precio de salida que sería recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de valuación (es decir, un valor actual basado en un precio de salida). NIF C-3 “Cuentas por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar en los estados financieros de una entidad económica. Especifica que las cuentas por cobrar que se basan en un contrato representan un instrumento financiero. NIF C-9 “Provisiones, contingencias y compromisos”. Establece las normas para el reconocimiento contable de las provisiones en los estados financieros de las entidades, así como las normas para revelar los activos contingentes, los pasivos contingentes y los compromisos. Se modificó la definición de pasivo, eliminando el concepto de “virtualmente ineludible” e incluyendo el término “probable”. **

NIF C-16 “Deterioro de instrumentos financieros por cobrar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior del deterioro de los instrumentos financieros por cobrar en los estados financieros de una entidad económica. Determina cuándo y cómo deben reconocer las pérdidas esperadas por el deterioro del instrumento financiero por cobrar (IFC). ** NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de los instrumentos financieros por pagar en los estados financieros de una entidad económica. Se introducen además los conceptos de costo amortizado para valuar los pasivos financieros y el de método de interés efectivo, basado en la tasa de interés efectiva, para realizar dicha valuación. ** NIF C-20 “Instrumentos financieros para cobrar principal e interés”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de los instrumentos financieros para cobrar principal e interés en los estados financieros de una entidad económica que realiza actividades de financiamiento. Se descarta el concepto de intención de adquisición y tenencia de éstos para determinar su clasificación, adoptando el concepto de modelo de negocios de la administración. ** NIF D-1 “Ingresos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación de los ingresos que se incurren para obtener o cumplir con los contratos con clientes. Se establecen los aspectos más significativos para el reconocimiento de los ingresos a través de la transferencia de control, identificación de las obligaciones a cumplir de un contrato, asignación del monto de la transacción y el reconocimiento de derechos de cobro. Esta NIF elimina la supletoriedad de la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 18 “Ingresos de actividades ordinarias”, y sus interpretaciones, según se establece en la NIF A-8 “Supletoriedad”.** NIF D-2 “Costos por contratos con clientes”. Establece las normas de valuación, presentación y revelación de los costos que

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surgen de contratos con clientes. Establece la a normativa relativa al reconocimiento de los costos por contratos con clientes, asimismo incorpora el tratamiento contable de los costos relacionado con contratos de construcción y fabricación de bienes de capital incluyendo los costos relacionados con contratos de clientes. Esta NIF, en conjunto con la NIF D-1, “Ingresos por contratos con clientes”, deroga el Boletín D-7 “Contratos de construcción y de fabricación de ciertos bienes de capital” y a la INIF 14 “Contratos de construcción, venta y prestación de servicios relacionados con bienes inmuebles”.** ** La aplicación de dichas NIF se permite de manera anticipada, siempre y cuando se haga de manera conjunta.

Mejoras a las NIF 2017

NIF B-13 “Hechos posteriores a la fecha de los estados financieros”. Estable que si durante el periodo posterior (lapso comprendido entre la fecha de los estados financieros y la fecha en que son autorizados para su emisión a terceros) una entidad deudora logra un convenio para mantener los pagos a largo plazo para un pasivo contratado con condiciones de pago a largo plazo y en el que ha caído en incumplimiento, conserve la clasificación de dicho pasivo como partida de largo plazo a la fecha de los estados financieros. NIF C-11 “Capital contable”. Se establece que los costos de registro en una bolsa de valores de acciones que a la fecha de dicho registro ya estaban en propiedad de inversionistas y por las que la entidad emisora ya había recibido los fondos correspondientes deben reconocerse por la entidad en la utilidad o pérdida neta en el momento de su devengación y no en el capital contable, dado que no se considera que estén relacionados con una transacción de capital de la entidad. Adicionalmente no debe reconocerse dentro del estado de resultados integral utilidad o pérdida alguna sobre la adquisición, recolocación, emisión o cancelación de las acciones propias de la entidad. NIF D-3 “Beneficios a los empleados”. Establece que la tasa de descuento a utilizar en la determinación del valor presente de los pasivos laborales a largo plazo debe ser una tasa de mercado libre de, o con muy bajo riesgo crediticio, que represente el valor del dinero en el tiempo; consecuentemente, la entidad podría utilizar, en forma indistinta, ya sea la tasa de mercado de bonos gubernamentales o la tasa de mercado de bonos corporativos de alta calidad en términos absolutos en un mercado profundo, siempre y cuando soporte, en este último caso que cumple con todos los requisitos establecidos en la NIF. Asimismo se establece que la diferencia resultante entre los activos del plan (AP) alcanzados por el reconocimiento en resultados del ingreso por intereses estimado durante el periodo y el valor razonable de los AP al cierre del periodo debe reconocerse, en la utilidad o pérdida neta en la fecha de su determinación, la entidad debe ser consistente en el

reconocimiento de las remediciones.

Principales políticas contables

Las principales políticas contables de la Casa de Bolsa están de acuerdo con los criterios contables prescritos por la Comisión, las cuales se incluyen en las “Disposiciones de Carácter General aplicables a las Casas de Bolsa” (las “Disposiciones”), en sus circulares, así como en los oficios generales y particulares que ha emitido para tal efecto, las cuales requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos, para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aun cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales. De acuerdo con el Criterio Contable A-1, Esquema básico del conjunto de criterios de contabilidad aplicables a Casas de Bolsa, de la Comisión, la contabilidad de la Casa de Bolsa se ajustará a las Normas de Información Financiera (“NIF”) definidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”), excepto cuando a juicio de la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un Criterio Contable específico, tomando en consideración que la Casa de Bolsa realiza operaciones especializadas.

Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera - Conforme a los lineamientos de la NIF

B-10, Efectos de la inflación, a partir del 1 de enero de 2008 la economía mexicana se encuentra en un entorno no

inflacionario al mantener una inflación acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una

economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, desde esa fecha se suspendió el reconocimiento de los

efectos de la inflación en la información financiera. Consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2017 y 2016 de los

estados financieros adjuntos, se presentan en pesos históricos, modificados por los efectos de la inflación en la información

financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007.

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La Casa de Bolsa mantiene en sus activos, pasivos y capital contable, los efectos de reexpresión determinados hasta el último periodo en el que operó en un entorno inflacionario, es decir, hasta el 31 de diciembre de 2007 como se mencionó. Estos efectos se han dado de baja en la fecha y con el mismo procedimiento, con los que se dan de baja los activos y pasivos o componentes del capital contable a los que pertenecían tales efectos. En los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se presentan solo los efectos de reexpresión vigentes determinados en periodos anteriores y que todavía no se han dado de baja. Compensación de activos financieros y pasivos financieros - Los activos financieros y pasivos financieros son objeto de compensación de manera que se presente en el balance general el saldo deudor o acreedor, según corresponda, si y solo si, se tiene el derecho contractual de compensar los importes reconocidos, y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar simultáneamente el pasivo. Disponibilidades - Se valúan a valor nominal. Al cierre del ejercicio las disponibilidades se integran principalmente por cuentas de cheques en moneda nacional. Títulos para negociar - Los títulos para negociar representan inversiones en valores de instrumentos de deuda y renta variable, en posición propia y entregados en garantía, que se adquieren con la intención de enajenarlos, obteniendo ganancias derivadas de las diferencias en precios que resulten de las operaciones de compraventa. Al momento de su adquisición, se reconocen inicialmente a su valor razonable (el cual incluye en su caso, el descuento o sobreprecio). Por otra parte, el costo se determina por el método de costos promedio. Posteriormente se valúan a su valor razonable, determinado por el proveedor de precios contratado por la Casa de Bolsa conforme a lo establecido por la Comisión. La diferencia entre el costo de las inversiones de instrumentos de deuda más el interés devengado y el costo de los instrumentos de renta variable con respecto a su valor razonable se registra en el estado de resultados en el rubro de “Resultado por intermediación” y estos efectos de la valuación tendrán el carácter de no realizados para reparto a sus accionistas, hasta en tanto no se realicen en efectivo. El valor razonable es el monto por el cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre partes informadas, interesadas e igualmente dispuestas en una transacción de libre competencia. Los costos de transacción por la adquisición de títulos clasificados para negociar se reconocen en los resultados del ejercicio en la fecha de adquisición. Los dividendos en efectivo de los títulos accionarios, se reconocen en los resultados del ejercicio en el mismo período en que

se genera el derecho a recibir el pago de los mismos. Dentro de este rubro se registran las operaciones pendientes de liquidar que corresponden a operaciones de compraventa de valores asignados no liquidados, las cuales se valúan y registran como títulos para negociar, registrando la entrada y salida de los títulos objeto de la operación al momento de concertación contra la cuenta liquidadora deudora o acreedora correspondiente. Títulos disponibles para la venta - Los títulos disponibles para la venta son aquellos títulos de deuda y acciones, cuya intención no está orientada a obtener ganancias derivadas de las diferencias en precios que resulten de operaciones de compraventa y, en el caso de títulos de deuda, tampoco se tiene la intención ni capacidad de conservarlos hasta su vencimiento, por lo tanto representa una categoría residual, es decir se adquieren con una intención distinta a la de los títulos para negociar o conservados al vencimiento, debido a que se tiene la intención de negociarlos en un futuro no cercano pero anterior a su vencimiento. Al momento de su adquisición, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción por la adquisición (el cual incluye en su caso, el descuento o sobreprecio), el cual es a su vez el costo de adquisición para la Casa de Bolsa. Posteriormente se valúan a su valor razonable. La Casa de Bolsa determina el incremento o decremento por valuación a valor razonable utilizando precios actualizados proporcionados por el proveedor de precios, el cual utiliza diversos factores de mercado para su determinación. El rendimiento de los títulos de deuda, se registra conforme al método de interés imputado o método de interés efectivo según corresponda de acuerdo con la naturaleza del instrumento; dichos rendimientos se reconocen en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”. La utilidad o pérdida no realizada resultante de la valuación de acuerdo con el proveedor de precios, se registra en otras partidas de la utilidad integral dentro del capital contable en el rubro de “Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta”, siempre y cuando dichos títulos no se hayan definido como cubiertos en una relación de cobertura de valor razonable mediante la contratación de un instrumento financiero derivado, en cuyo caso se reconoce dicha valuación en los resultados del ejercicio respecto al riesgo cubierto.

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Los dividendos en efectivo de los títulos accionarios, se reconocen en los resultados del ejercicio en el mismo período en que se genera el derecho a recibir el pago de los mismos. La Casa de Bolsa no puede capitalizar ni repartir la utilidad derivada de la valuación de sus inversiones en valores hasta que se realicen en efectivo. Deterioro en el valor de un título - La Casa de Bolsa evalúa si a la fecha del balance general existe evidencia objetiva de que un título está deteriorado. El deterioro es la condición existente cuando el valor en libros de las inversiones en valores excede el monto recuperable de dichos valores. Se considera que un título está deteriorado y, por lo tanto, se incurre en una pérdida por deterioro, si y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron posteriormente al reconocimiento inicial del título, mismos que tuvieron un impacto sobre sus flujos de efectivo futuros estimados que puede ser determinado de manera confiable. Es poco probable identificar un evento único que individualmente sea la causa del deterioro, siendo más factible que el efecto combinado de diversos eventos pudiera haber causado el deterioro. Las pérdidas esperadas como resultado de eventos futuros no se reconocen, no importando que tan probable sean. La evidencia objetiva de que un título está deteriorado, incluye información observable, entre otros, sobre los siguientes eventos: a) Dificultades financieras significativas del emisor del título;

b) Es probable que el emisor del valor sea declarado en concurso mercantil u otra reorganización financiera;

c) Incumplimiento de las cláusulas contractuales, tales como incumplimiento de pago de intereses o principal;

d) La desaparición de un mercado activo para el título en cuestión debido a dificultades financieras, o

e) Que exista una disminución medible en los flujos de efectivo futuros estimados de un grupo de valores desde el reconocimiento inicial de dichos activos, aunque la disminución no pueda ser identificada con los valores individuales del grupo, incluyendo:

i. Cambios adversos en el estatus de pago de los emisores en el grupo, o

ii. Condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionan con incumplimientos en los valores del grupo.

Operaciones de reporto - Las operaciones de reporto son aquellas por medio de la cual la reportadora adquiere por una suma de dinero la propiedad de títulos de crédito, y se obliga en el plazo convenido y contra reembolso del mismo precio más un premio a transferir al reportado la propiedad de otros tantos títulos de la misma especie. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario. Las operaciones de reporto para efectos legales son consideradas como una venta en donde se establece un acuerdo de recompra de los activos financieros transferidos. No obstante, la sustancia económica de las operaciones de reporto es la de un financiamiento con colateral, en donde la reportadora entrega efectivo como financiamiento, a cambio de obtener activos financieros que sirvan como protección en caso de incumplimiento. Las operaciones de reporto se registran como se indica a continuación: Actuando la Casa de Bolsa como reportadora, en la fecha de contratación de la operación de reporto se reconoce la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, registrando una cuenta por cobrar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. Durante la vida del reporto, la cuenta por cobrar se valúa a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por cobrar. En la fecha de contratación de la operación de reporto, actuando la Casa de Bolsa como reportada, se reconoce la entrada del efectivo o bien una cuenta liquidadora deudora, así como una cuenta por pagar medida inicialmente al precio pactado, lo cual representa la obligación de restituir dicho efectivo a la reportadora. A lo largo de la vida del reporto, la cuenta por pagar se valuará a su costo amortizado mediante el reconocimiento del interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por pagar. En relación con el colateral otorgado, la Casa de Bolsa presentará el activo financiero en su balance general como restringido, valuándose a valor razonable, hasta el vencimiento del reporto.

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Cuando las operaciones llevadas a cabo se consideran como orientadas a efectivo, la transacción es motivada para obtener un financiamiento en efectivo destinando para ello activos financieros como colateral; por su parte, la reportadora obtiene un rendimiento sobre su inversión a cierta tasa y al no buscar algún valor en específico, recibe activos financieros como colateral para mitigar la exposición al riesgo crediticio que enfrenta respecto a la reportada. En este sentido, la reportada paga a la reportadora intereses por el efectivo que recibió como financiamiento, calculados con base en la tasa de reporto pactada. Por su parte, la reportadora consigue rendimientos sobre su inversión cuyo pago se asegura a través del colateral. Cuando las operaciones llevadas a cabo se consideran como orientadas a valores, la intención de la reportadora es acceder temporalmente a ciertos valores específicos que posee la reportada, otorgando efectivo como colateral, el cual sirve para mitigar la exposición al riesgo que enfrenta la reportada respecto a la reportadora. A este respecto, la reportada paga a la reportadora los intereses pactados a la tasa de reporto por el financiamiento implícito obtenido sobre el efectivo que recibió, donde dicha tasa de reporto es generalmente menor a la que se hubiera pactado en un reporto “orientado a efectivo”. No obstante la intención económica, el tratamiento contable de las operaciones de reporto “orientadas a efectivo” u “orientadas a valores” es el mismo. Colaterales otorgados y recibidos distintos a efectivo en operaciones de Reporto - En relación con el colateral en operaciones de reporto otorgado por la reportada a la reportadora (distinto de efectivo), la reportadora reconoce el colateral recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación los lineamientos relativos a las operaciones de custodia establecidos en el Criterio Contable B-6, Custodia y administración de bienes (“Criterio Contable B-6”), emitido por la Comisión. La reportada presenta el activo financiero en su balance general, como restringido, de acuerdo con el tipo de activo financiero de que se trate y sigue las normas de valuación, presentación y revelación de conformidad con el criterio de contabilidad correspondiente. Las cuentas de orden reconocidas por colaterales recibidos por la reportadora se cancelan cuando la operación de reporto llega a su vencimiento o exista incumplimiento por parte de la reportada. Cuando la reportadora vende el colateral o lo entrega en garantía, se reconocen los recursos procedentes de la transacción, así como una cuenta por pagar por la obligación de restituir el colateral a la reportada (medida inicialmente al precio pactado), la cual se valúa, para el caso de su venta a valor razonable o, en caso de que sea dado en garantía en otra operación de reporto, a su costo amortizado (cualquier diferencial entre el precio recibido y el valor de la cuenta por pagar se reconoce en

los resultados del ejercicio). Asimismo, en el caso en que la reportadora se convierta a su vez en reportada por la concertación de otra operación de reporto con el mismo colateral recibido en garantía de la operación inicial, el interés por reporto pactado en la segunda operación se reconoce en los resultados del ejercicio conforme se devenga, de acuerdo con el método de interés imputado o método de interés efectivo, afectando la cuenta por pagar valuada a costo amortizado antes mencionada. Tratándose de operaciones en donde la reportadora venda, o bien, entregue a su vez en garantía el colateral recibido (por ejemplo, cuando se pacta otra operación de reporto o préstamo de valores), se lleva en cuentas de orden el control de dicho colateral vendido o dado en garantía siguiendo para su valuación las normas relativas a las operaciones de Custodia y administración de bienes, del Criterio Contable B-6 emitido por la Comisión. Las cuentas de orden reconocidas por colaterales recibidos que a su vez hayan sido vendidos o dados en garantía por la reportadora, se cancelan cuando se adquiere el colateral vendido para restituirlo a la reportada, o bien, la segunda operación en la que se dio en garantía el colateral llega a su vencimiento, o exista incumplimiento de la contraparte. Préstamo de valores - El préstamo de valores es aquella operación en la que se conviene la transferencia de valores, del prestamista al prestatario, con la obligación de devolver tales valores u otros substancialmente similares en una fecha determinada o a solicitud del prestamista, recibiendo como contraprestación un premio. En esta operación se solicita un colateral o garantía por parte del prestamista al prestatario, distinto de efectivo y aquellos permitidos por la regulación vigente. Las operaciones de préstamo de valores para efectos legales son consideradas como una venta, en donde se establece un acuerdo de devolver en una fecha establecida los valores objeto de la operación. No obstante, la sustancia económica de las operaciones de préstamo de valores consiste en que el prestatario pueda acceder temporalmente a cierto tipo de valores en donde el colateral sirve para mitigar la exposición al riesgo que enfrenta el prestamista respecto del prestatario.

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Las operaciones de préstamos de valores se registran como se indica a continuación: A la fecha de la contratación del préstamo de valores actuando la Casa de Bolsa como prestamista, se reconoce la entrada del valor objeto del préstamo transferido al prestatario como restringido, para lo cual se siguen las normas de valuación, presentación y revelación de conformidad con el Criterio Contable que corresponda. El importe del premio se registra inicialmente como un crédito diferido, reconociendo la cuenta liquidadora deudora o la entrada del efectivo. El importe del premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio a través del método de interés imputado o método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. Actuando como prestataria, a la fecha de la contratación del préstamo de valores, la Casa de Bolsa registra el valor objeto del préstamo recibido en cuentas de orden, siguiendo para su valuación las normas relativas a las operaciones de custodia y administración de bienes, del Criterio Contable B-6 emitido por la Comisión. El importe del premio se registra inicialmente como un cargo diferido, registrando la cuenta liquidadora acreedora o la salida del efectivo. El importe del premio devengado se reconoce en los resultados del ejercicio a través del método de interés imputado o método de interés efectivo durante la vigencia de la operación. El valor objeto de la operación, así como los colaterales entregados se presentan como restringidos de acuerdo con el tipo de activos financieros de que se trate. El valor objeto de la operación recibido, así como el colateral recibido se presenta en cuentas de orden en el rubro de “Colaterales recibidos”. Operaciones con instrumentos financieros derivados (con fines de negociación) - La Casa de Bolsa reconoce todos los derivados que pacta (incluidos aquéllos que formen parte de una relación de cobertura) como activos o pasivos (dependiendo de los derechos y/u obligaciones que contengan) en el balance general, inicialmente a su valor razonable, el cual, presumiblemente, corresponde al precio pactado en la operación. Los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del derivado se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se incurren.

Posteriormente, todos los derivados se valúan a su valor razonable, sin deducir los costos de transacción en los que se pudiera incurrir en la venta u otro tipo de disposición, reconociendo dicho efecto de valuación en los resultados del ejercicio dentro del rubro “Resultado por valuación a valor razonable”, excepto cuando el instrumento financiero derivado forme parte de una relación de cobertura de flujo de efectivo. Para el caso de derivados cotizados en mercados o bolsas reconocidos, se considera que han expirado los derechos y obligaciones relativos a los mismos cuando se cierra la posición de riesgo, es decir, cuando se efectúa en dicho mercado o bolsa un derivado de naturaleza contraria de las mismas características. Respecto a los derivados no cotizados en mercados o bolsas reconocidos, se considera que han expirado los derechos y obligaciones relativos a los mismos cuando lleguen al vencimiento; se ejerzan los derechos por alguna de las partes, o bien, se ejerzan dichos derechos de manera anticipada por las partes de acuerdo con las condiciones establecidas en el mismo y se liquiden las contraprestaciones pactadas. Los derivados se presentan en un rubro específico del activo o del pasivo, dependiendo de si su valor razonable (como consecuencia de los derechos y/u obligaciones que establezcan) corresponde a un saldo deudor o un saldo acreedor, respectivamente. Dichos saldos deudores o acreedores podrán compensarse siempre y cuando cumplan con las reglas de compensación correspondientes. Posiciones de riesgo cambiario: Banco de México establece que las posiciones de riesgo cambiario de las Casas de Bolsa deberán estar niveladas al cierre de cada día, tanto en su conjunto, como por divisa. Para observar la citada disposición, se tolerarán posiciones cortas o largas, siempre y cuando, en lo referente a posiciones de riesgo cambiario tanto en su conjunto como por cada divisa, no excedan el 15% del capital básico.

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Títulos Opcionales (Warrants): Los títulos opcionales son documentos que representan un derecho temporal adquirido por los tenedores a cambio del pago de una prima por la emisión en Acciones o Índices, por lo tanto dicho derecho expira al término del plazo de vigencia, por lo que la tenencia de los mismos implica el reconocimiento de que el valor intrínseco y el precio de mercado del título opcional en el mercado secundario puedan variar en función del precio de mercado de los activos de referencia. Contratos de Opciones: Las opciones son contratos que, mediante el pago de una prima, otorgan el derecho más no la obligación de comprar o vender un determinado número de bienes subyacentes a un precio determinado dentro de un plazo establecido. El tenedor de una opción de compra tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar al emisor un determinado número de un bien subyacente, a un precio fijo (“precio de ejercicio”), dentro de un plazo determinado. El tenedor de una opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación de vender un determinado número de un bien subyacente, a un precio fijo (precio de ejercicio), dentro de un plazo determinado. Por los derechos que otorgan, las opciones se dividen en: opciones de compra (calls) y de venta (puts). Las opciones se pueden ejercer al final del período de vigencia (“opciones europeas”), o en cualquier momento durante dicho período (“opciones americanas”); el precio de ejercicio es el que se pacta en la opción, y que se ejercerá en caso de que sea conveniente para el comprador de la opción. El instrumento sobre el que se fija dicho precio es el valor de referencia o subyacente. La prima es el precio que paga el tenedor al vendedor por los derechos que confiere la opción. La prima de la opción se registra como activo o pasivo por la Casa de Bolsa en la fecha en que se celebró la operación. Las fluctuaciones que se deriven de la valuación a mercado de la prima de la opción se reconocen afectando el rubro del estado de resultados “Resultado por valuación a valor razonable”. Cuando la opción se ejerce o expira, se cancela la prima de la opción reconocida contra resultados del ejercicio, también dentro del rubro de “Resultado por valuación a valor razonable”. Las opciones reconocidas que representan derechos se presentan, sin compensación alguna, como un saldo deudor, en el activo dentro del rubro “Derivados” en el balance general. Las opciones reconocidas que representan obligaciones se

presentan, sin compensación alguna, como un saldo acreedor en el pasivo dentro del rubro “Derivados”. Los contratos de opciones con fines de negociación se registran en cuentas de orden al precio del ejercicio de éstas, multiplicado por el número de títulos, diferenciando a las opciones negociables en mercados o bolsas reconocidos de las negociables en mercados o bolsas no reconocidas, con el objeto de controlar la exposición de riesgo. Todos los resultados por valuación que se reconozcan antes de que se ejerza o expire la opción, tendrán el carácter de no realizados y no serán susceptibles de capitalización ni de reparto entre los accionistas hasta que se realicen en efectivo. Operaciones en moneda extranjera - Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se valorizan a los tipos de cambio en vigor al cierre del período, determinados y publicados por Banco de México. Los ingresos y egresos derivados de operaciones en moneda extranjera, se convierten al tipo de cambio vigente en la fecha de operación. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados del ejercicio en que ocurren. Cuentas por cobrar y por pagar, neto - Los saldos de las cuentas liquidadoras activas y pasivas, representan principalmente las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa por compras y ventas de valores en la (“BMV”) y en los mercados internacionales, los cuales, se registran el día en que se efectúan y se liquidan en un plazo hasta de 72 horas las efectuadas en la Bolsa y en una semana las de los mercados internacionales. En adición, los recursos utilizados para fondear las operaciones en títulos opcionales se registran en esta cuenta. La estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro se determina efectuando un estudio que sirve de base para determinar los diferentes eventos futuros cuantificables que pudieran afectar el importe de deudores identificados cuyo vencimiento se pacta a un plazo mayor a 90 días. Adicionalmente se constituye una estimación por aquellos saldos con antigüedad superior a 60

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días (que corresponde a deudores no identificados) y 90 días (que corresponde a deudores identificados cuyo plazo es pactado menor a 90 días), los cuales son aplicados a resultados, independientemente de sus probabilidades de recuperación, excepto saldos a favor de impuestos, impuesto al valor agregado acreditable y las cuentas liquidadoras. Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) - Los inmuebles, mobiliario y equipo se expresan como sigue: i) las adquisiciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histórico, y ii) las adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007 de origen nacional, a sus valores actualizados determinados mediante la aplicación a sus costos de adquisición de factores derivados de las UDIs hasta el 31 de diciembre de 2007. La depreciación y amortización se calculan por el método de línea recta con base en las vidas útiles de los activos estimadas por la Administración de la Casa de Bolsa aplicadas a los valores de los inmuebles, mobiliario y equipo. Los inmuebles, mobiliario y equipo son sometidos a pruebas anuales de deterioro únicamente, cuando se identifican indicios de deterioro. Consecuentemente, éstos se expresan a su costo histórico modificado, menos la depreciación acumulada y, en su caso, las pérdidas por deterioro. En caso de que existan inmuebles en donde se tenga intención de venta, se registran al valor neto de realización estimado por la Administración de la Casa de Bolsa o al valor en libros, el menor. Inversiones permanentes - Están representadas por inversiones en asociadas, en las que no se tiene el control de la administración, y por lo tanto, no son sujetas a consolidarse con la Casa de Bolsa. Las inversiones en donde se tiene influencia significativa son valuadas a través del método de participación, adicionando al valor en libros de la inversión, la parte proporcional de utilidades o pérdidas, y las variaciones en las cuentas del capital contable que reporten las compañías, con base en los últimos estados financieros disponibles. Las pérdidas en asociadas, que no provienen de reducciones en el porcentaje de participación, se reconocen en la proporción que le corresponde, como sigue: a) en la inversión permanente, hasta dejarla en cero; b) si existe algún excedente después de aplicar lo descrito en el inciso a) anterior, se reconoce un pasivo por las obligaciones legales o asumidas en nombre de la asociada, c) cualquier excedente de pérdidas no reconocido conforme a lo anterior, no se reconoce por la tenedora. La participación de la Casa de Bolsa en el resultado de las subsidiarias y asociadas se presenta por separado en el estado de resultados.

Las otras inversiones permanentes en las que no se tiene influencia significativa para la toma de decisiones, se valúan a su costo de adquisición. Los dividendos provenientes de estas inversiones se reconocen en el estado de resultados del periodo cuando se reciben, salvo que correspondan a utilidades de periodos anteriores a la compra de la inversión, en cuyo caso se disminuyen de las inversiones permanentes. Otros activos - Los pagos anticipados registrados en el rubro de “Otros activos” representan aquellas erogaciones efectuadas por la Casa de Bolsa en donde no han sido transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo. Una vez recibidos los servicios, relativos a los pagos anticipados, estos deben reconocerse como un activo o como un gasto en el estado de resultados del periodo, según sea la naturaleza respectiva. Asimismo, dentro del rubro de “Otros activos” del balance general se registran las inversiones en valores del fondo para cubrir los beneficios al retiro y, en su caso, los beneficios por terminación y directos a largo plazo, los cuales se incrementan o disminuyen con las ganancias derivadas de la valuación de los instrumentos y por las aportaciones adicionales que realiza la Casa de Bolsa. Estas inversiones se registran a su valor de mercado. El fondo lo mantiene en custodia la Casa de Bolsa. Impuestos a la utilidad - El Impuesto Sobre la Renta (“ISR”) se registra en los resultados del año en que se causa. Para reconocer el impuesto diferido se determina sí, con base en proyecciones financieras y fiscales, la Casa de Bolsa causará ISR y reconoce el impuesto diferido correspondiente. La Casa de Bolsa determina el impuesto diferido sobre las diferencias temporales y las pérdidas fiscales, desde el reconocimiento inicial de las partidas y al final de cada período. El impuesto diferido derivado de las diferencias temporales se reconoce utilizando el método de activos y pasivos, que es aquel que compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos que se esperan materializar en el futuro, a las tasas promulgadas en las disposiciones fiscales vigentes a la fecha de los estados financieros. De esa comparación surgen diferencias temporales, tanto deducibles como acumulables, que sumadas a las pérdidas fiscales por amortizar, se les aplica la tasa fiscal a las que se reversarán las partidas. Los importes derivados de estos conceptos corresponden al activo o pasivo por impuesto diferido reconocido.

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El impuesto causado y diferido es reconocido como un gasto en los resultados del periodo, excepto cuando haya surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado del periodo como otro resultado integral o una partida reconocida directamente en el capital contable. Participación de los Trabajadores en las Utilidades - La Casa de Bolsa determina la obligación de la PTU con base en el artículo 9 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Asimismo, se reconoce un activo por PTU diferida cuando es probable generar un beneficio económico futuro y no existe algún indicio de que vaya a cambiar esa situación de tal manera que dicho beneficio no se realice como consecuencia de variaciones entre la base contable y la base fiscal que origina la PTU (diferencias temporales deducibles). Se reconoce una provisión por PTU diferida cuando sea probable la liquidación en el futuro de un pasivo y no existe algún indicio de que vaya a cambiar esa situación como consecuencia de variaciones entre la base contable y la base fiscal que origina la PTU (diferencias temporales acumulables). La PTU causada y diferida se presenta en el estado de resultados dentro del rubro de “Gastos de administración y promoción”. Deterioro de activos de larga duración en uso - La Casa de Bolsa revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en el período si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, o los servicios que se prestan, competencia y otros factores económicos y legales. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que resulte probablemente en la salida de recursos económicos para liquidar la obligación. Estas provisiones se han registrado contablemente, bajo la mejor estimación razonable efectuada por la Administración para liquidar la obligación presente. Beneficios directos a los empleados - Los beneficios a los empleados otorgados por la Casa de Bolsa son toda clase de remuneraciones que se devengan a favor de los mismos y/o sus beneficiarios a cambio de los servicios recibidos del empleado

o por el término de la relación laboral. Dichos beneficios se describen a continuación:

– Beneficios directos a corto plazo- son remuneraciones, acumulativas o no acumulativas, que se otorgan y pagan regularmente al empleado durante su relación laboral, tales como: sueldos, tiempo extra, comisiones, premios, gratificaciones anuales, vacaciones y primas sobre las mismas.

– Beneficios por terminación- son remuneraciones no acumulativas que se otorgan y pagan al empleado o a sus

beneficiarios como consecuencia del término de la relación laboral y, a su vez, no existen condiciones preexistentes de acumulación.

– Beneficios post-empleo- son remuneraciones acumulativas que generan beneficios futuros a los empleados que

ofrece la Casa de Bolsa a cambio de los servicios actuales del empleado, cuyo derecho se otorga al empleado durante su relación laboral y se adquieren por el empleado y/o sus beneficiarios, al momento del retiro de la Casa de Bolsa y/o al alcanzar la edad de jubilación o retiro u otra condición de elegibilidad.

Beneficios directos a corto plazo Los beneficios directos a corto plazo se reconocen a cambio de los servicios prestados en el periodo conforme se devengan, de acuerdo con el valor nominal de los beneficios actuales (sin descontar) como un pasivo, disminuido por cualquier pago ya efectuado. Si el monto pagado es superior al monto sin descontar de los beneficios, se reconoce ese exceso como un activo (pago anticipado) en la medida en que el pago anticipado vaya a dar lugar, ya sea a una reducción en los pagos futuros o a un reembolso en efectivo.

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Beneficios por terminación Los beneficios por terminación del contrato corresponden a las remuneraciones que deben pagarse al término de la relación laboral, cuando esta ocurra antes de que el empleado llegue a su edad de jubilación o condición de elegibilidad y no existan condiciones preexistentes para pagarlos que los haga acumulativos. Los beneficios por terminación se generan, por ejemplo, cuando existe una decisión de la Casa de Bolsa para finalizar el empleo sin que existan requerimientos de retiro obligatorios (separación involuntaria sin requerimientos). Las condiciones preexistentes son las bases de acumulación que existen cuando las expectativas de beneficios están establecidas en contratos o leyes o cuando se tiene la práctica de pagarlos y la Casa de Bolsa no tiene posibilidad alguna de modificar el pago a realizar. Existe la práctica de pago cuando se tiene la costumbre de proporcionar beneficios a los empleados a pesar de que no son requeridos por ley o por contrato. Al ser los beneficios por separación o desvinculación no acumulativos, la Casa de Bolsa reconoce un pasivo por beneficios por terminación y un gasto directamente en resultados. La Casa de Bolsa registra las provisiones para indemnizaciones y primas de antigüedad conforme se van devengando de acuerdo a cálculos actuariales basados en el método de crédito unitario proyectado utilizando la tasa de interés nominal, por lo tanto se está reconociendo el pasivo que a valor presente, se estima cubrirá la obligación por este beneficios a la fecha estimada de retiro de los empleados.

Beneficios post-empleo

Los planes de beneficios post-empleo son acuerdos en los que la Casa de Bolsa se compromete a suministrar beneficios a sus

empleados tras la terminación de su periodo de empleo. Los planes de beneficio post-empleo son por: pensiones por

jubilación o retiro, pagos por primas de antigüedad por todas las causas atribuibles, pagos por indemnizaciones con

condiciones preexistentes y otros beneficios post-empleo como gastos médicos.

Los beneficios post-empleo:

a. Planes de contribución definida- son planes en los cuales la Casa de Bolsa aporta montos o porcentajes preestablecidos a

una entidad separada (un fondo) y no tiene obligación legal o asumida de realizar aportaciones adicionales, en caso de

que dicho fondo no tenga suficientes activos para atender los beneficios a los empleados que se relacionen con los

servicios que estos han prestado en el periodo presente y en los anteriores.

Planes de contribución definida

Los planes de contribución definida son aquellos en que la Casa de Bolsa acepta entregar montos o porcentajes de montos

preestablecidos a un fondo de inversión determinado y en los que los beneficios del empleado consistirán en la suma de

dichas aportaciones, más o menos las ganancias o pérdidas de la inversión y menos los gastos de la Administración de tales

fondos. Los activos del plan se mantienen separados de los del Compañía en fondos bajo el control de los fideicomisarios.

La responsabilidad de la Casa de Bolsa (y eventualmente del empleado que contribuya al plan) en relación con estos planes,

se limita al pago de las contribuciones definidas al plan de beneficios post-empleo; por lo tanto, la Compañía no está obligada

a garantizar un beneficio esperado por los retornos de las inversiones procedentes de las aportaciones y tampoco adquiere la

obligación de efectuar aportaciones complementarias. En consecuencia, el riesgo actuarial (de que los beneficios sean

menores que los esperados) y el riesgo de inversión (de que los activos invertidos sean insuficientes para atender los

beneficios esperados) son asumidos, en sustancia, por el empleado de la Casa de Bolsa.

La obligación a reconocer por parte de la Casa de Bolsa en cada periodo, está determinada por los montos o porcentajes

preestablecidos en el plan de contribución definida que constituyen la aportación al plan para ese periodo. En caso de que las

aportaciones preestablecidas no se efectúen, se reconoce un pasivo equivalente a la obligación acumulada de los costos de

cada periodo conforme se devenguen; es decir, por los montos o porcentajes preestablecidos para cada periodo más los

retornos que le hubieran correspondido en caso de haber estado invertido en un fondo.

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Cuando un empleado presta sus servicios durante un periodo, la Casa de Bolsa reconoce las aportaciones devengadas a realizar al plan de contribución definida a cambio de tales servicios como un pasivo (obligación acumulada), neto de las aportaciones ya cubiertas, si el monto pagado es inferior a las aportaciones devengadas que deben realizarse, según los servicios prestados hasta la fecha del balance general; o como un activo (pago anticipado), en la medida en que el pago por adelantado dé lugar a una reducción en los pagos a efectuar en el futuro o a un reembolso en efectivo, y como un gasto en los resultados del ejercicio dentro del rubro de “Gastos de administración y promoción”.

Pagos basados en acciones - La Casa de Bolsa reconoce los planes de pago que tiene vinculados con acciones de acuerdo

con lo establecido en la NIF D-8, Pagos basados en acciones (“NIF D-8”). Conforme a esta NIF, el plan de compensación de

la Casa de Bolsa es considerado como una transacción con pagos basados en acciones liquidables con instrumentos de capital.

Las transacciones con pagos basados en acciones liquidables mediante instrumentos de capital a los funcionarios que prestan

servicios a la Casa de Bolsa se valúan al valor razonable de los instrumentos de capital a la fecha en que se otorgan. El valor razonable determinado a la fecha de otorgamiento de los pagos basados en acciones liquidables con instrumentos de capital se registra en el estado de resultados dentro del rubro de “Gastos de administración y promoción” en línea recta durante el período de adjudicación, con base en la estimación de los instrumentos de capital que eventualmente se adjudicarán. Al final de cada período sobre el cual se reporta, la Casa de Bolsa revisa sus estimaciones del número de instrumentos de capital que esperan ser adjudicados. El efecto de la revisión de los estimados originales, si hubiese, se reconoce en los resultados del período de manera que el gasto acumulado refleje el estimado revisado.

Capital contable - El capital social, las reservas de capital, las utilidades acumuladas y las otras cuentes de capital, se

expresan como sigue: i) movimientos realizados a partir del 1 de enero de 2008, a su costo histórico y ii) movimientos

realizados antes del 1 de enero de 2008, a sus valores actualizados, determinados mediante la aplicación a sus valores

históricos de factores derivados de la UDI hasta el 31 de diciembre de 2007. Consecuentemente, los diferentes conceptos del

capital contable se expresan a su costo histórico modificado. Resultado integral - El importe del resultado integral que se presenta en el estado de variaciones en el capital contable, es el efecto de transacciones distintas a las efectuadas con los accionistas de la Casa de Bolsa durante el período y está representado por la utilidad neta, el efecto por la valuación de títulos disponibles para la venta, así como por aquellas partidas que por disposición específica se reflejan en el capital contable y no constituyen aportaciones, reducciones y distribuciones de capital.

Reconocimiento de ingresos - El reconocimiento de ingresos es como sigue:

Los premios devengados por operaciones de reporto se calculan con base en el valor presente del precio al vencimiento y

las comisiones y tarifas generadas por las operaciones con valores de clientes son registradas cuando se realizan las

operaciones.

Los ingresos por asesoría financiera se reconocen conforme se prestan éstos.

Los premios de las operaciones de reporto y los intereses por inversiones en títulos de instrumentos de deuda se reconocen

en resultados conforme se devengan.

Los premios devengados por operaciones de reporto se calculan con base en el valor presente del precio al vencimiento.

El importe de los ingresos, costos incurridos y por incurrir y el grado de avance en la prestación del servicio son determinados de manera confiable, y b) es probable que la Casa de Bolsa reciba los beneficios económicos asociados con la prestación de los servicios anteriores.

Dividendos en acciones - Los dividendos en acciones se registran a valor cero en el portafolio de inversiones, por lo tanto,

sólo afectan los resultados hasta que las acciones relativas son enajenadas. Estado de flujos de efectivo - El estado de flujos de efectivo presenta la capacidad de la Casa de Bolsa para generar el efectivo y los equivalentes, así como la forma en que la Casa de Bolsa utiliza dichos flujos de efectivo para cubrir sus necesidades. La preparación del estado de flujos de efectivo se lleva a cabo sobre el método indirecto, partiendo del resultado neto con base en lo establecido en el Criterio Contable D-4, Estados de flujos de efectivo, de las Disposiciones.

1T18 23

El flujo de efectivo en conjunto con el resto de los estados financieros proporciona información que permite: Evaluar los cambios en los activos y pasivos de la Casa de Bolsa y en su estructura financiera. Evaluar tanto los montos como las fechas de cobro y pagos, con el fin de adaptarse a las circunstancias y a las

oportunidades de generación y/o aplicación de efectivo y los equivalentes de efectivo. Cuentas de orden.- Las cuentas de orden no forman parte integral del balance general y solamente fueron sujetos de auditoría externa las cuentas de orden en donde se registran las operaciones que tienen una relación directa con las cuentas del balance general y las operaciones por cuenta de clientes. Bancos de clientes, liquidación de operaciones de clientes, premios cobrados de clientes, valores de clientes recibidos en custodia, operaciones de reporto por cuenta de clientes, operaciones de préstamos de valores por cuenta de clientes y colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientes, y fideicomisos administrados. El efectivo y los valores propiedad de clientes que tienen en custodia, garantía y administración en la Casa de Bolsa se reflejan

en las cuentas de orden “Bancos de clientes”, “Liquidación de operaciones de clientes”, “Premios cobrados de clientes”, “Valores de clientes recibidos en custodia”, “Operaciones de reporto por cuenta de clientes”, “Operaciones de préstamos de valores a cuenta de clientes” y “Colaterales recibidos en garantía por cuenta de clientes” y fueron valuados con base en el precio proporcionado por el proveedor de precios.

a. El efectivo se deposita en instituciones de crédito en cuentas de cheques distintas a las de la Casa de Bolsa.

b. Los valores en custodia y administración están depositados en la S.D. Indeval.

c. Las operaciones en reporto que se presentan dentro de operaciones por cuenta de clientes, es un dato informativo, el cual indica el volumen de operaciones en reporto que se opera por cuenta de terceros, registrados de conformidad con lo señalado en el Criterio Contable B-3, Reportos.

– Fideicomisos administrados:

Se registra el valor de los bienes recibidos en fideicomiso, llevándose en registros independientes los datos

relacionados con la administración de cada uno. – Colaterales recibidos:

Su saldo representa el total de colaterales recibidos en operaciones de reporto actuando la Casa de Bolsa como reportadora.

– Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía:

El saldo representa el total de colaterales recibidos en operaciones de reporto actuando la Casa de Bolsa como reportadora, que a su vez hayan sido vendidos por la Casa de Bolsa actuando como reportada.

1T18 24

Anexo 1. Indicadores Financieros

Casa de Bolsa Santander

Porcentajes

2017

2018

1T 2T 3T 4T 1T

Solvencia

273.47 234.36 221.44 261.65 252.77

Liquidez

289.05 251.86 231.78 247.76 237.08

Apalancamiento

28.92 51.70 50.37 52.73 52.17

ROE

5.28 6.07 5.11 8.68 0.80

ROA

4.87 4.68 4.04 7.16 0.66

Índice de Capital Desglosado

Riesgo de Crédito

135.26 149.00 148.38 573.94 643.87

Riesgo de Crédito, Mercado y Operacional 106.22 109.56 114.65 291.72 295.72 Nota: Solvencia = Activo Total / Pasivo Total Liquidez = Activo Circulante / Pasivo Circulante Dónde:

Activo Circulante = Disponibilidades + Instrumentos financieros + Otras cuentas por cobrar + Pagos anticipados Pasivo Circulante = Préstamos bancarios a corto plazo + Pasivos acumulados + Operaciones con clientes Apalancamiento = Pasivo Total – Liquidación de la sociedad (Acreedor) / Capital Contable ROE = Resultado neto / Capital contable ROA = Resultado neto / Activos productivos Activos Productivos = Disponibilidades, Inversiones en valores y Operaciones con valores y derivadas

1T18 25

Casa de Bolsa Santander Notas a los estados financieros al 31 de marzo de 2018

(Millones de pesos, excepto número de acciones)

Notas Balance General

1. Inversiones en valores

Las inversiones en valores se integran de la siguiente manera.

Valor Contable

Títulos para negociar sin restricción:

Posición propia

Cetes 6

Total 6

Títulos para negociar restringidos:

Cetes

193

Total 193

Operaciones fecha valor

Compras Cetes

2

Bonos M

0

Certificados Bursátiles 0

2

Ventas Cetes

(2)

Bonos M

0

Certificados Bursátiles 0

(2)

Total 0

Total títulos para negociar

199

2. Deudores por reporto (saldo deudor)

Banca múltiple 30,849

Deudores por reporto

30,849

Colaterales vendidos o dados en garantía

Particulares

1,780

Empresas 6,295

Banca Múltiple 2,507

Otras Entidades Financieras Privadas 19,111

Instituciones no Financieras y Particulares del exterior

-

Colaterales vendidos o dados en garantía

29,693

Neto deudores por reporto (saldo deudor)

1,156

1T18 26

3. Cuentas por cobrar (neto)

Deudores por liquidación de operaciones

138 Deudores diversos

29

Cuentas por cobrar y otros documentos

57 Impuestos por recuperar

11

235

Menos- Reserva para cuentas incobrables

(42)

Total cuentas por cobrar (neto)

193

4. Inversiones permanentes

Las inversiones permanentes en acciones se integran como sigue:

Valor

% Participación

Contable

Fideicomiso GFSSLPT Banco Santander, S.A. 10.86

37

Fideicomiso 2002114 4.97

14

Impulsora del Fondo México Controladora, S.A. de C.V. 3.38

1

Total inversiones permanentes

52

5. Otros activos

Depósitos en garantía (aportación fideicomiso CCV)

180

Pagos anticipados 6

Total de Otros Activos

186

6. Acreedores por Reporto

Empresas 16 Particulares 177

Total acreedores por reporto

193

7. Acreedores Diversos y Otras Cuentas por Pagar

Acreedores por liquidación de operaciones

150

Provisiones para obligaciones diversas 122

Acreedores diversos 210

482

1T18 27

8. Capital social

El capital social a valor nominal se integra como sigue:

Número de

Valor

Capital Fijo: Acciones

Contable

Acciones serie F 471,878,821

472

Acciones serie B 156,680

0

472,035,501

472

Actualización

27

Total capital social

499

Notas Estado de Resultados

9. Resultado por servicios

El ingreso en el rubro de servicios se integra por:

Codistribución de sociedades de inversión

33

Compra venta de valores de clientes 31

Ofertas públicas y asesoría financiera

16

Administración y custodia

1

Comisiones por Referenciación

4

Comisiones por Mandatos (5)

Corretaje y comisiones BMV-Indeval-Agentes de valores (8)

Total resultado por servicios

72

10. Utilidad / pérdida por compra-venta

La utilidad / pérdida en el rubro de compra - venta se integra por:

Instrumentos de deuda y acciones

22

Utilidad

22

Instrumentos de deuda y acciones

(12)

Pérdida

(12)

Total utilidad por compra-venta

10

11. Ingresos y gastos por intereses

Operaciones de reporto y Mercado de Dinero

Ingresos Premios en operaciones de reporto

467 Intereses MDI

2

469

Gastos Premios en operaciones de reporto

(453) Intereses MDI

(2)

(455)

Total ingresos por intereses

14

1T18 28

12. Resultado por valuación a valor razonable

El rubro de resultados por valuación a valor razonable se integra por:

Acciones 0

Instrumentos Gubernamentales 0

Total resultado por valuación a valor razonable

0

13. Índice de capitalización

Activos en riesgo

Por riesgo de mercado

Importe de posiciones

equivalentes

Requerimiento de Capital

Operaciones en moneda nacional con tasa nominal 18

1

Operaciones con títulos de deuda en moneda nacional con sobretasa y una tasa revisable 0

0

Operaciones en moneda nacional con tasa real o denominados en UDI's 0

0

Operaciones en moneda nacional con tasa de rendimiento referida al 0

0

crecimiento del Salario Mínimo General Posiciones en UDI's o con rendimiento referido al INPC 0

0

Posiciones en moneda nacional con tasa de rendimiento referida al 0

0

crecimiento del Salario Mínimo General Operaciones en moneda extranjera con tasa nominal 0

0

Posiciones en divisas o con rendimiento indizado al tipo de cambio 0

0

Posiciones en acciones o con rendimiento indizado al precio de una acción 27

2

o grupo de acciones SUMA 45

3

Por riesgo de crédito

Grupo I (ponderado al 0% ) 0

0

Grupo II (ponderado al 20% ) 41

3

Grupo II Otros (ponderado al 2.5% ) 0

0

Grupo II Otros (ponderado al 10% ) 0

0

Grupo II Otros (ponderado al 11.5% ) 0

0

Grupo II Otros (ponderado al 22.4% ) 0

0

Grupo II Otros (ponderado al 23% ) 0

0

Grupo II Otros (ponderado al 25.76%) 0

0

Grupo III (ponderado al 20% ) 127

10

Grupo III (ponderado al 100% ) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 56% ) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 112% ) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 115% ) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 128.8%) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 150% ) 0

0

Grupo III Otros (ponderado al 168% ) 0

0

SUMA 168

13

Por riesgo operacional 152

12

1T18 29

Total de requerimientos Requerimiento neto por riesgos de mercado 45

3

Requerimiento por riesgos de crédito 168

13

Requerimiento por riesgos operacionales 152

12

TOTAL 365

28

Integración de Capital

Capital Básico Capital Contable

1,129

Obligaciones Subordinadas e instrumentos de capitalización

0

Total de Capital Contable

1,129

Menos: Inversiones en instrumentos subordinados

0

Inversiones en acciones de entidades financieras

50

Inversiones en acciones no financieras

0 Financiamientos otorgados para la adquisición de acciones de la propia Casa de Bolsa o

0

de entidades del grupo financiero

0

Impuestos diferidos

0

Intangibles y gastos o costos diferidos

0

Otros activos que se restan

0

Total de Capital Básico

1,079

Capital complementario Obligaciones e instrumentos de capitalización

0

Reservas preventivas por riesgos crediticios generales

0

CAPITAL NETO

1,079

Integración de Capital

Índice de capitalización

Capital Global / Capital Requerido

36.96 Capital Básico / Activos sujetos a Riesgo de Crédito, Mercado y Operacional

295.72

Capital Global / Activos en Riesgo de Crédito

643.87 Capital Global / Activos sujetos a Riesgo de Crédito, Mercado y Operacional

295.72

14. Índice de consumo de Capital

Mes

Concepto

Actual

1T18 30

Capital básico ( 1 )

1,079

Capital complementario ( 2 )

0

Capital global ( I = 1 + 2 )

1,079

Requerimientos de capitalización por riesgo de mercado: Operaciones con tasas de interés nominal en M.N.

1 Operaciones con sobretasa, con títulos de deuda en moneda nacional y cuya tasa de rendimiento esté integrada por una sobretasa y una tasa revisable

0

Operaciones con tasa de interés real en UDIS y en moneda nacional

0

Operaciones con tasa de interés nominal en moneda extranjera

0

Operaciones con acciones y sobre acciones o con rendimiento referido a éstas

2 Operaciones tasa de rendimiento referida al crecimiento del salario mínimo general o con rendimiento referido al crecimiento del salario mínimo

0

Total de requerimientos por riesgo de mercado ( a )

3

Activos ponderados sujetos a riesgo de Mercado 45

Requerimientos de capitalización por riesgo de crédito: Contraparte en las operaciones de reporto y derivados

0

Emisor por posiciones en Títulos de deuda

0

Depósitos, préstamos, créditos, otros activos y operaciones contingentes

13

Operaciones con derivados crediticios

0

Total de requerimientos por riesgo de crédito ( b )

13

Activos ponderados sujeto a riesgo de crédito 168

Total de requerimientos por riesgo operacional ( c ) 12

Activos ponderados sujeto a riesgo operacional 152

Capital neto requerido: (II = a + b + c)

29

Activos ponderados sujetos a riesgos totales: 365

Coeficiente de Capital Básico (≥8.5%)1 295.72%

Coeficiente de Capital Fundamental Básico (≥7%)2 295.72%

Índice de Capitalización (≥10.5%)3 295.72%

15. Administración Integral de Riesgos (no auditado)

1T18 31

La gestión del riesgo se considera por Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V. como un elemento competitivo de carácter estratégico con el objetivo último de maximizar el valor generado para el accionista. Esta gestión está definida, en sentido conceptual y organizacional, como un tratamiento integral de los diferentes riesgos (Riesgo de Mercado, Riesgo de Liquidez, Riesgo de Contrapartida, Riesgo Operativo, Riesgo Legal y Riesgo Tecnológico), asumidos por Casa de Bolsa Santander en el desarrollo de sus actividades. La administración que Casa de Bolsa Santander haga del riesgo inherente a sus operaciones es esencial para entender y determinar el comportamiento de su situación financiera y para la creación de un valor en el largo plazo. En cumplimiento a lo establecido por las disposiciones de carácter prudencial en materia de Administración Integral de Riesgos aplicables a las casas de bolsa emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Consejo de Administración acordó la constitución del Comité de Administración Integral de Riesgos de Casa de Bolsa Santander, funcionando bajo los lineamientos indicados en las citadas disposiciones. Este Comité sesiona mensualmente y vigila que las operaciones se ajusten a los objetivos, políticas y procedimientos aprobados por el Consejo de Administración para la Administración Integral de Riesgos. El Comité de Administración Integral de Riesgos a su vez delega en la Unidad de Administración Integral de Riesgos la responsabilidad de implementar los procedimientos para la medición, administración y control de riesgos, conforme a las políticas establecidas; asimismo le otorga facultades para autorizar excesos a los límites establecidos, debiendo en este caso de informar al propio Consejo de Administración sobre dichas desviaciones. Riesgo de Mercado El área de Administración de Riesgos de Mercado, dentro de la Unidad Integral de Riesgos, tiene la responsabilidad de recomendar las políticas de gestión del riesgo de mercado de Casa de Bolsa Santander, estableciendo los parámetros de medición de riesgo, y proporcionando informes, análisis y evaluaciones a la Alta Dirección, al Comité de Administración Integral de Riesgos y al Consejo de Administración. La administración del riesgo de mercado consiste en identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos derivados de fluctuaciones de las tasas de interés, tipos de cambio, de los precios de mercado y otros factores de riesgo en los mercados de divisas, dinero, capitales y productos derivados a los que están expuestas las posiciones que pertenecen a la Institución. La medición del riesgo de mercado cuantifica el cambio potencial en el valor de las posiciones asumidas como consecuencia

de cambios en los factores de riesgo de mercado. Dependiendo de la naturaleza de la actividad de las unidades de negocio, los títulos de deuda y accionarios son registrados como títulos de negociación, títulos disponibles para la venta y/o títulos conservados a vencimiento. En particular, detrás del concepto de títulos disponibles para la venta, lo que subyace y los identifica como tales es su carácter de permanencia, y son gestionados como parte estructural del balance. Casa de Bolsa Santander ha establecido lineamientos que deben seguir los títulos disponibles para la venta, así como los controles adecuados que aseguran su cumplimiento. Cuando se identifican riesgos significativos, se miden y se asignan límites con el fin de asegurar un adecuado control. La medición global del riesgo se hace a través de una combinación de la metodología aplicada sobre las Carteras de Negociación y la de Gestión de Activos y Pasivos. Carteras de Negociación Para medir el riesgo dentro de un enfoque global, se sigue la metodología de Valor en Riesgo (“VaR”). El VaR se define como la estimación estadística de la pérdida potencial de valor de una determinada posición, en un determinado período de tiempo y con un determinado nivel de confianza. El VaR proporciona una medida universal del nivel de exposición de las diversas carteras de riesgo, permite la comparación del nivel de riesgo asumido entre diferentes instrumentos y mercados, expresando el nivel de cada cartera mediante una cifra única en unidades económicas. Se calcula el VaR por Simulación Histórica con una ventana de 521 días hábiles (520 cambios porcentuales) y un horizonte de un día. El cálculo se realiza a partir de la serie de pérdidas y ganancias simuladas como el percentil del 1% con pesos constantes y con pesos decrecientes exponencialmente con un factor de decaimiento que se revisa anualmente, reportándose la medida que resulte más conservadora. Se presume un nivel de confianza de 99%. Cabe señalar que el modelo de Simulación Histórica tiene la limitante de suponer que el pasado reciente representa el futuro inmediato.

1T18 32

El Valor en Riesgo correspondiente al cierre del primer trimestre de 2018 (no auditado) ascendía a:

Casa de Bolsa

VaR (Miles de pesos) %

Mesas de Negociación 141.69 0.01

Market Making 141.83 0.01

Propietary Trading 0.38 0.00

Factor de Riesgo

141.69 0.01

Tasa de Interés 141.01 0.01

Tipo de Cambio 0.00 0.00

Renta Variable 0.84 0.00

* % de VaR respecto del Capital Neto

El Valor en Riesgo correspondiente al promedio del primer trimestre de 2018 (no auditado) ascendía a:

Casa de Bolsa

VaR (Miles de pesos) %

Mesas de Negociación 161.92 0.02

Market Making 161.94 0.02

Propietary Trading 0.21 0.00

Factor de Riesgo

161.92 0.02

Tasa de Interés 161.51 0.02

Tipo de Cambio 0.00 0.00

Renta Variable 0.86 0.00

* % de VaR respecto del Capital Neto

Asimismo, se realizan simulaciones mensuales de las pérdidas o ganancias de las carteras mediante revaluaciones de las mismas bajo diferentes escenarios (Stress Test). Estas estimaciones se generan de dos formas:

Aplicando a los factores de riesgo cambios porcentuales observados en determinado periodo de la historia, el cual abarca turbulencias significativas del mercado.

Aplicando a los factores de riesgo cambios que dependen de la volatilidad de cada uno de estos. Con frecuencia mensual se realizan pruebas de “backtesting” para comparar las pérdidas y ganancias diarias que se hubieran observado si se hubiesen mantenido las mismas posiciones, considerando únicamente el cambio en valor debido a movimientos del mercado, contra el cálculo de valor en riesgo y en consecuencia poder calibrar los modelos utilizados. Estos reportes, aunque se hacen mensualmente, incluyen las pruebas para todos los días. Gestión de Activos y Pasivos La actividad de Casa de Bolsa Santander genera saldos de balance. El Comité de Activos y Pasivo (ALCO) es responsable de determinar las directrices de gestión del riesgo de margen financiero, valor patrimonial y liquidez, que deben seguirse en las

1T18 33

diferentes carteras. Bajo este enfoque, la Dirección General de Finanzas tiene la responsabilidad de ejecutar las estrategias definidas en el Comité de Activos y Pasivos con el fin de modificar el perfil de riesgo del balance mediante el seguimiento de las políticas establecidas, para lo que es fundamental atender los requerimientos de información para los riesgos de tasa de interés, de tipo de cambio y de liquidez. Como parte de la gestión financiera de Casa de Bolsa Santander, se analiza la sensibilidad del margen financiero (NIM) y del valor patrimonial (MVE) de los distintos rubros del balance, frente a variaciones de las tasas de interés. Esta sensibilidad se deriva de los desfases en las fechas de vencimiento y de modificación de las tasas de interés que se producen en los distintos rubros de activo y pasivo. El análisis se realiza a partir de la clasificación de cada rubro sensible a tasas de interés a lo largo del tiempo, conforme a sus fechas de amortización, vencimiento, o modificación contractual de tasa de interés aplicable.

Sensibilidad NIM Sensibilidad MVE

Casa de Bolsa ene-18 feb-18 mar-18 Promedio

ene-18 feb-18 mar-18 Promedio

Balance MXN GAP 0% 0% 0% 0%

0% 0% 0% 0%

Escenario (100) pb (100) pb (100) pb N/A

+100 pb +100 pb +100 pb N/A

Balance USD GAP N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A

Escenario N/A N/A N/A N/A

N/A N/A N/A N/A

Utilizando técnicas de simulación, se mide la variación previsible del margen financiero y del valor patrimonial ante distintos escenarios de tasas de interés, y la sensibilidad de ambos, frente a un movimiento extremo de los mismos. El Comité de Activos y Pasivos adopta estrategias de inversión y coberturas para mantener dichas sensibilidades dentro del rango objetivo. Límites Los límites se emplean para controlar el riesgo global del Grupo Financiero, a partir de cada uno de sus portafolios y libros. La estructura de límites se aplica para controlar las exposiciones y establecen el riesgo total otorgado a las unidades de negocio. Estos límites se establecen para el VaR, alerta de pérdida, pérdida máxima, volumen equivalente de tipo de interés, delta equivalente de renta variable, posiciones abiertas en divisas, sensibilidad del margen financiero y sensibilidad de valor patrimonial.

Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez está asociado a la capacidad que Casa de Bolsa Santander tenga de financiar los compromisos adquiridos, a precios de mercados razonables, así como de llevar a cabo sus planes de negocio con fuentes de financiación estables. Los factores que influyen pueden ser de carácter externo (crisis de liquidez) e interno por excesiva concentración de vencimientos. Casa de Bolsa Santander realiza una gestión coordinada de los vencimientos de activos y pasivos, realizando una vigilancia de perfiles máximos de desfase temporal. Esta vigilancia se basa en análisis de vencimientos de activos y pasivos tanto contractuales como de gestión. Casa de Bolsa Santander realiza un control para el mantenimiento de una cantidad de activos líquidos suficiente para garantizar un horizonte de supervivencia durante un mínimo de días ante un escenario de estrés de liquidez sin recurrir a fuentes de financiación adicionales. El riesgo de Liquidez se limita en términos de un periodo mínimo de días establecido para monedas locales, extranjeras y consolidado. Cabe agregar que en el trimestre actual no se han tenido incidencias en las métricas. Riesgo de Contrapartida Dentro del conjunto de riesgo de crédito, hay un concepto que, por su particularidad, requiere de una gestión especializada: Riesgo de Contrapartida.

1T18 34

El Riesgo de Contrapartida es aquél que Casa de Bolsa Santander asume con gobierno, entidades gubernamentales, instituciones financieras, corporaciones, empresas y personas físicas en sus actividades de tesorería y de banca de corresponsales. La medición y control del Riesgo de Crédito en Instrumentos Financieros, Riesgo de Contrapartida, está a cargo de una unidad especializada y con estructura organizacional independiente de las áreas de negocio. El control del Riesgo de Contrapartida se realiza diariamente mediante el sistema Interactive Risk Integrated System (“IRIS”), que permite conocer la línea de crédito disponible con cualquier contrapartida, en cualquier producto y plazo. Para el control de las líneas de contrapartida se utiliza el Riesgo Equivalente de Crédito (“REC”). El REC es una estimación de la cantidad que Casa de Bolsa Santander puede perder en las operaciones vigentes con una determinada contraparte, en el caso de que ésta no cumpliese con sus compromisos, en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento de las operaciones. El REC considera la Exposición Crediticia Actual, misma que se define como el coste de reemplazar la operación al valor de mercado, siempre y cuando este valor sea positivo para Casa de Bolsa Santander, y es medido como el valor de mercado de la operación (“MtM”). Adicionalmente, el REC incorpora la Exposición Crediticia Potencial o Riesgo Potencial Adicional (“RPA”), el cual representa la posible evolución de la exposición crediticia actual hasta el vencimiento, dadas las características de la operación y considerando las posibles variaciones en los factores de mercado. El REC Bruto considera las definiciones anteriormente descritas, sin considerar mitigantes por netting, ni mitigantes por colateral. Para el cálculo del REC Neto se toma en consideración la existencia de mitigantes de riesgo de crédito de contrapartida, tales como acuerdos de colateral, acuerdos de netting, entre otros. Si no existen mitigantes, el REC Bruto y el REC neto son iguales. Se informó que la metodología sigue mostrando eficiencia. Adicional al Riesgo de Contrapartida, existe el riesgo de entrega o liquidación (settlement), el cual se presenta en cualquier operación a su vencimiento al existir la posibilidad de que la contrapartida no cumpla con sus obligaciones en el pago a Casa de Bolsa Santander, una vez que Casa de Bolsa Santander ha satisfecho sus obligaciones emitiendo las instrucciones de pago. En concreto, para el proceso de control de este riesgo, la Dirección Ejecutiva de Riesgos Financieros diariamente supervisa el cumplimiento de los límites de riesgo de crédito por contraparte, por producto, por plazo y demás condiciones establecidas en la autorización para mercados financieros. Asimismo, es el área responsable de comunicar en forma diaria, los límites, consumos y cualquier desviación o exceso en el que se incurra. Asimismo informa mensualmente en el Comité de Administración Integral de Riesgos, los límites de Riesgos de Contrapartida,

los límites de Riesgo Emisor y los consumos vigentes; en el Comité de Banca Mayorista mensualmente se presentan los excesos incurridos y las operaciones con clientes no autorizados. Adicionalmente mensualmente en el Comité de Administración Integral de Riesgos informa el cálculo de la Pérdida Esperada por operaciones vigentes en mercados financieros al cierre de cada mes; así como presenta diversos escenarios de estrés de la Pérdida Esperada. Lo anterior bajo metodología y supuestos aprobados en el Comité de Administración Integral de Riesgos. Actualmente tenemos Líneas aprobadas de Riesgos de Contrapartida en la Casa de Bolsa para los siguientes sectores: Riesgo Soberano Mexicano y Banca de Desarrollo local, Instituciones Financieras Extranjeras e Instituciones Financieras Mexicanas. El REC Neto de las líneas de Riesgo de Contrapartida y Riesgo Emisor de Casa de Bolsa Santander al cierre del primer primer trimestre 2018, así como el promedio trimestral fue:

Riesgo Equivalente de Crédito Neto

Millones de dólares americanos

Segmento ene-18 feb-18 mar-18 Promedio Riesgo Soberano, Banca de Desarrollo e Instituciones

Financieras 14.92 20.07 114.40 49.80

Corporativos 0.000 0.000 0.000 0.000 Empresas 0.000 0.000 0.000 0.000

Dado que no existen mitigantes, el Rec Bruto es igual al Rec Neto. La Pérdida Esperada al cierre del primer trimestre 2018 y el promedio trimestral se muestran a continuación:

Pérdida Esperada

Millones de dólares americanos

Segmento ene-18 feb-18 mar-18 Promedio

1T18 35

Riesgo Soberano, Banca de Desarrollo e Instituciones Financieras 0.001 0.001 0.009 0.004

Corporativos 0.000 0.000 0.000 0.000 Empresas 0.000 0.000 0.000 0.000

Riesgo Legal El riesgo legal, se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones, en relación con las operaciones que Casa de Bolsa Santander lleva a cabo. En cumplimiento a los lineamientos en materia de Administración Integral de Riesgos, se desarrollan las funciones siguientes: a) Establecimiento de políticas y procedimientos para analizar la validez jurídica y procurar la adecuada instrumentación de los actos jurídicos celebrados, b) Estimación del monto de pérdidas potenciales derivado de resoluciones judiciales o administrativas desfavorables y la posible aplicación de sanciones, c) Análisis de los actos jurídicos que se rijan por un sistema jurídico distinto al nacional, d) Difusión entre los directivos y empleados, de las disposiciones legales y administrativas aplicables a las operaciones y e) Realización, cuando menos anualmente, auditorias legales internas. Riesgo Operacional El riesgo operacional se define como el riesgo de pérdidas debido a la inadecuación o el fallo de los procesos, las personas, y los sistemas internos, o a acontecimientos externos. El objetivo principal es evitar o reducir el impacto del riesgo operacional, a través de la identificación, monitoreo y control de factores que detonen eventos con pérdida potencial. Por lo tanto requiere establecer políticas y procedimientos para operar debajo de la exposición al riesgo que la Casa de Bolsa está dispuesta a aceptar. El procedimiento de gestión involucra a los responsables de cada unidad de negocio sobre las herramientas de gestión y resultados; así como capacitación continua al personal del banco. Los pilares sobre los cuales se gestionan los riesgos operacionales son: a) Planificación estratégica y presupuesto: Actividades necesarias para la definición del perfil objetivo de riesgo operacional de Santander México como: la planificación del apetito de riesgos, entendiendo este como el nivel de riesgo y tolerancia que una entidad está dispuesta a asumir en el desarrollo de su actividad; Presupuesto anual de pérdidas, asegura una vigilancia de las pérdidas reales conforme al presupuesto y sus desviaciones, cuestionando los controles y las medidas de mitigación.

b) Identificación, medición y evaluación del riesgo operacional: Determinar los riesgos y factores que son susceptibles de ocasionar riesgo operacional en la entidad, y estimar su posible impacto, bien sea de manera cuantitativa o cualitativa.

c) Monitorización: El seguimiento y monitorización del riesgo operacional tiene por objeto el análisis recurrente de la información disponible sobre la tipología y niveles de riesgo asumido en el desarrollo de las actividades.

d) Mitigación: Una vez realizada la valoración del riesgo operacional es esencial identificar acciones mitigadoras que eviten la materialización de riesgos y, cuando proceda, ejecutar acciones correctoras que minimicen el impacto económico de riesgos materializados.

e) Reporte: Periódicamente se presenta en foros el perfil de riesgo operacional y el desempeño del Banco en los distintos componentes de Riesgo Operacional. Casa de Bolsa Santander no ha registrado eventos de pérdida por riesgo operacional durante el primer trimestre de 2018. Desde el mes de diciembre de 2016, Casa de Bolsa Santander utiliza el modelo Estándar Alternativo para el cálculo de las

reservas de capital por riesgo operacional, aprobado por la CNBV. Riesgo Tecnológico El riesgo tecnológico, se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información en la prestación de servicios bancarios con los clientes de Casa de Bolsa Santander.

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Casa de Bolsa Santander ha adoptado un modelo corporativo para la gestión del Riesgo Tecnológico, el cual se encuentra integrado a los procesos de servicio y soporte de las áreas informáticas, para identificar, vigilar, controlar, mitigar e informar los riesgos de Tecnología Informática a los que está expuesta la operación, tendiente a priorizar en el establecimiento de medidas de control que reduzcan la probabilidad de materialización de riesgos.