Proyecto Final Rentabilidad de Proyectos de la Industria Petrolera Endo Hernndez Eduardo Khoji 25/11/2011

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Endo Hernndez Eduardo Khoji

Resumen

Se realizara la evaluacin de un proyecto

realista asociado a la industria petrolera, en

primera instancia se obtendrn el volumen

original y reservas de aceite, posteriormente se

realizar la evaluacin econmica y los clculos

de riesgo convenientes, para finalmente

concluir si el proyecto es rentable o no.

Introduccin

En primera instancia se obtendrn el volumen

original y reservas de aceite, posteriormente se

realizar la evaluacin econmica y los clculos

de riesgo convenientes, para finalmente

concluir si el proyecto es rentable o no.

Una vez calculado el valor de las reservas, se

procede al clculo del nmero ptimo de pozos.

Los pozos se pondrn a producir

inmediatamente despus de su terminacin, su

produccin declinada comenzar desde el

primer mes y su factor de declinacin

permanecer constante durante toda su vida

productiva. Una vez que el campo haya

quedado completamente desarrollado y se

hayan determinado en el tiempo los perfiles de

produccin de aceite, se procede a calcular los

indicadores de rentabilidad del proyecto.

Ubicacin del Proyecto

El campo Alfa 1 est ubicado en el Golfo de

Mxico en un tirante de agua de 70 metros.

FIG.1.

Tras la perforacin de un pozo exploratorio se

encontr que los hidrocarburos se localizan en

una brecha calcrea dolomitizada. La

profundidad total perforada fue de 4500 metros

verticales. Se efectuaron pruebas de presin-

produccin, encontrando que la densidad del

aceite es de 40 grados API (superligero, segn la

clasificacin de las reservas de hidrocarburos).

Mediante anlisis de ncleos se pudo

determinar que la porosidad promedio del

campo es de 9%, la saturacin de agua es de

17% y la permeabilidad estimada es de 22 md.

Calculo de las reservas

Por medio de un mapa de seccin ssmica, los

gelogos proporcionaron un rea de 2.855 km2

A continuacin se proporcionan los siguientes

datos del yacimiento, obtenidos del pozo

exploratorio.Tab.1.

Fig.1

3

DATOS

0.09

Sw 0.17

So 0.83

k (md) 22

Espesor (m) 177

Boi 1.8

Fr 0.37

rea (m) 2855000

Tab.1

Utilizando la siguiente formula y sustituyendo

los datos anteriores, se calcula la Reserva de

hidrocarburo.

Nmero ptimo de pozos

Posterior a que el primer pozo perforado resulto

productor y que se ha estimado la reserva de

hidrocarburos, se procede a calcular el nmero

ptimo de pozos a perforar.Tab.2

Para calcular el nmero ptimo de pozos se

utiliza la siguiente expresin:

Donde:

Re= Reserva [Barriles]

qo= Gasto inicial [Barriles/Da]

u= Precio del Barril [Dlares/Barril]

i= tasa anual [%]

C= Costo de perforacin del pozo

D= Costo de instalaciones superficiales

susceptibles de asociarse a cada pozo.

Nmero ptimo de pozos

Re 48,805,273.85

qo 10000

u 105.65

C+D $ 20,000,000.00

i 12%

N 19

Tab.2

El nmero ptimo de pozos a perforar son 19.

Evaluacin Financiera

De acuerdo con los estudios tcnicos, se espera

que el ritmo de produccin inicial sea de 10 000

barriles por da con una declinacin nominal de

8% anual.

El estudio se realizara anualmente hasta un

periodo de 30 aos.

El Financiamiento ser de $700 000 000.00

Dlares que sern adquiridos mediante un

prstamo del banco, su amortizacin ser lineal

por 30 aos.

El comportamiento del ritmo de produccin en

todos los aos se apegar a una declinacin

exponencial, que se expresa como

A continuacin se presenta la tabla de datos

iniciales para el clculo de la Evaluacin

Financiera.Tab.3

Para el clculo de la declinacin continua se

utilizo la siguiente formula.

4

Calculo de produccin de aceite

Tiempo qo Tiempo qo

1 10000.000 16 2862.974

2 9200.000 17 2633.936

3 8464.000 18 2423.221

4 7786.880 19 2229.364

5 7163.930 20 2051.014

6 6590.815 21 1886.933

7 6063.550 22 1735.979

8 5578.466 23 1597.100

9 5132.189 24 1469.332

10 4721.614 25 1351.786

11 4343.885 26 1243.643

12 3996.374 27 1144.151

13 3676.664 28 1052.619

14 3382.531 29 968.410

15 3111.928 30 890.937

Tab.4

Tab.3

Calculo de Volumen anual de aceite

Para este clculo solo se multiplica el gasto de

cada periodo por 365 que es el nmero de das

que tiene un ao regularmente.Tab.4

Tiempo Volumen anual Tiempo Volumen anual

1 3650000 16 1044985.525

2 3358000 17 961386.6829

3 3089360 18 884475.7482

4 2842211.2 19 813717.6884

5 2614834.304 20 748620.2733

6 2405647.56 21 688730.6514

7 2213195.755 22 633632.1993

8 2036140.095 23 582941.6234

9 1873248.887 24 536306.2935

10 1723388.976 25 493401.79

11 1585517.858 26 453929.6468

12 1458676.429 27 417615.2751

13 1341982.315 28 384206.0531

14 1234623.73 29 353469.5688

15 1135853.831 30 325192.0033

Tab.4

Con estos datos obtenemos una produccin

acumulada de 41 885 292 Barriles de aceite.

DATOS

Gasto inicial 10000 Bl/da

Precio Aceite 105.64 Dl/Bl

Tasa de Descuento 12%

O Y M 8 Dl/Bl

Declinacin nominal (d) 0.08

Declinacin continua (b) 0.083381609

Financiamiento $ 700,000,000.00 Dlares

C+D $20,000,000.00 Dlares

Utilidad antes del impuesto 75%

Ingreso al rendimiento petrolero 35%

5

INGRESOS

Calculo de Ingresos por venta de aceite

Para este clculo solo se multiplica el volumen

anual por el precio unitario de barril que en este

caso es de $ 105.64 Dlares por barril.Tab.5

Tiempo Ingresos Tiempo Ingresos

1 385586000 16 110392270.8

2 354739120 17 101560889.2

3 326359990.4 18 93436018.04

4 300251191.2 19 85961136.6

5 276231095.9 20 79084245.67

6 254132608.2 21 72757506.02

7 233801999.5 22 66936905.54

8 215097839.6 23 61581953.09

9 197890012.4 24 56655396.85

10 182058811.4 25 52122965.1

11 167494106.5 26 47953127.89

12 154094578 27 44116877.66

13 141767011.8 28 40587527.45

14 130425650.8 29 37340525.25

15 119991598.7 30 34353283.23

Tab.5

Ingresos Financieros

Este ingreso es si nuestra utilidad neta (este

indicador se calculara ms adelante) se invierte

con la misma tasa de inters, por lo que este

empieza a generar valor a partir del segundo

ao. Tab.6

Total de Ingresos

Es la suma de los ingresos por venta de crudo

ms los ingresos financieros. Tab.7

Tiempo Ingresos Financieros

Tiempo Ingresos Financieros

1 16 43498749.59

2 4856527 17 45062606.74

3 9306394.117 18 46552388.59

4 13386148.45 19 47979384.3

5 17129491.63 20 49354084.5

6 20567508.93 21 50686247.18

7 23728880.2 22 51984958.38

8 26640073.82 23 53258688.11

9 29325525.27 24 54515341.72

10 31807801.43 25 55762307.34

11 34107751.7 26 57006499.47

12 36244647.15 27 58254399.18

13 38236308.52 28 59512091.09

14 40099224.02 29 60785297.51

15 41848657.78 30 62079409.8

Tab.6

Tiempo Total de Ingresos

Tiempo Total de Ingresos

1 385586000 16 153891020.4

2 359595647 17 146623495.9

3 335666384.5 18 139988406.6

4 313637339.6 19 133940520.9

5 293360587.5 20 128438330.2

6 274700117.1 21 123443753.2

7 257530879.7 22 118921863.9

8 241737913.4 23 114840641.2

9 227215537.7 24 111170738.6

10 213866612.9 25 107885272.4

11 201601858.2 26 104959627.4

12 190339225.1 27 102371276.8

13 180003320.3 28 100099618.5

14 170524874.8 29 98125822.76

15 161840256.5 30 96432693.03

Tab.7

6

EGRESOS

Costos de Operacin y Mantenimiento

Se suele llamar costos de operacin y

mantenimiento a lo que gastamos para llevar

los hidrocarburos desde el yacimiento hasta la

superficie y de ah hasta las manos del cliente.

Como sabemos, en este concepto se incluyen

los gastos que se realizan directamente en el

activo para el pago de salarios y toda clase de

prestaciones que reciben los trabajadores,

adems de las compras de materiales y

suministros diversos que se usan en la

operacin y el mantenimiento no capitalizable

de instalaciones y pozos, y todos los servicios

generales como el pago de energa elctrica,

agua, seguros, arrendamientos, afectaciones,

vigilancia, etctera. Ese costo tambin considera

una parte de los gastos que de la misma

naturaleza de los mencionados, realizan todas

las dependencias de la sede regional, las de la

sede del organismo y el corporativo, adems de

servicios mdicos y de telecomunicaciones,

entre otros. Cuando nos interese conocer el

costo total de produccin, deberemos agregar al

de operacin y mantenimiento la parte

correspondiente de inversin en pozos e

instalaciones.Tab.8

Gastos Financieros

Es el pago de inters del prstamo inicial, a este

se le tiene que descontar la amortizacin a

partir del segundo periodo, recordando que la

deuda se pagara en 30 aos.Tab.9

Tiempo O y M

Tiempo O y M

1 29200000 16 8359884.199

2 26864000 17 7691093.463

3 24714880 18 7075805.986

4 22737689.6 19 6509741.507

5 20918674.43 20 5988962.186

6 19245180.48 21 5509845.212

7 17705566.04 22 5069057.595

8 16289120.76 23 4663532.987

9 14985991.1 24 4290450.348

10 13787111.81 25 3947214.32

11 12684142.86 26 3631437.175

12 11669411.43 27 3340922.201

13 10735858.52 28 3073648.425

14 9876989.838 29 2827756.551

15 9086830.651 30 2601536.027

Tab.8

Tiempo Gastos Financieros

Tiempo Gastos Financieros

1 84000000 16 42000000

2 81200000 17 39200000

3 78400000 18 36400000

4 75600000 19 33600000

5 72800000 20 30800000

6 70000000 21 28000000

7 67200000 22 25200000

8 64400000 23 22400000

9 61600000 24 19600000

10 58800000 25 16800000

11 56000000 26 14000000

12 53200000 27 11200000

13 50400000 28 8400000

14 47600000 29 5600000

15 44800000 30 2800000

Tab.9

7

Total de egresos

Es la suma de los gastos financieros ms los

costos de operacin y mantenimiento.Tab.10

Ingresos Netos

Es la resta del Total de Ingresos menos el Total

de Egresos.Tabla.11

Amortizacin lineal

Se considera fija esta anualidad con el propsito

de ir reduciendo gradualmente el adeudo

abonando capital. En este caso se considera

pagar la deuda en 30 aos, esto es

independiente de la vida estimada del

proyecto.Tab.12

Utilidad Antes de Impuestos

Es la utilidad que se tiene de la resta de los

Ingresos Netos menos la Amortizacin esto

antes de que se paguen impuestos.Tab.13

Tiempo Total egresos Tiempo Total egresos

1 113200000 16 50359884.2

2 108064000 17 46891093.46

3 103114880 18 43475805.99

4 98337689.6 19 40109741.51

5 93718674.43 20 36788962.19

6 89245180.48 21 33509845.21

7 84905566.04 22 30269057.59

8 80689120.76 23 27063532.99

9 76585991.1 24 23890450.35

10 72587111.81 25 20747214.32

11 68684142.86 26 17631437.17

12 64869411.43 27 14540922.2

13 61135858.52 28 11473648.42

14 57476989.84 29 8427756.551

15 53886830.65 30 5401536.027

Tab.11

Tiempo Ingresos

Netos Tiempo

Ingresos Netos

1 272386000 16 103531136

2 251531647 17 99732402.5

3 232551504.5 18 96512600.6

4 215299650 19 93830779.4

5 199641913.1 20 91649368

6 185454936.7 21 89933908

7 172625313.7 22 88652806.3

8 161048792.6 23 87777108.2

9 150629546.6 24 87280288.2

10 141279501 25 87138058.1

11 132917715.3 26 87328190.2

12 125469813.7 27 87830354.6

13 118867461.8 28 88625970.1

14 113047885 29 89698066.2

15 107953425.9 30 91031157

Tab.11

Tiempo Amortizacin

(Depreciacin) Tiempo

Amortizacin (Depreciacin)

1 23333333.33 16 23333333.33

2 23333333.33 17 23333333.33

3 23333333.33 18 23333333.33

4 23333333.33 19 23333333.33

5 23333333.33 20 23333333.33

6 23333333.33 21 23333333.33

7 23333333.33 22 23333333.33

8 23333333.33 23 23333333.33

9 23333333.33 24 23333333.33

10 23333333.33 25 23333333.33

11 23333333.33 26 23333333.33

12 23333333.33 27 23333333.33

13 23333333.33 28 23333333.33

14 23333333.33 29 23333333.33

15 23333333.33 30 23333333.33

Tab.12

8

Tiempo Utilidades antes de

impuestos Tiempo

Utilidades antes de

impuestos

1 249052666.7 16 80197802.9

2 228198313.7 17 76399069.12

3 209218171.2 18 73179267.31

4 191966316.7 19 70497446.06

5 176308579.7 20 68316034.65

6 162121603.3 21 66600574.65

7 149291980.4 22 65319472.99

8 137715459.3 23 64443774.88

9 127296213.3 24 63946954.88

10 117946167.7 25 63804724.78

11 109584382 26 63994856.85

12 102136480.4 27 64497021.3

13 95534128.42 28 65292636.78

14 89714551.66 29 66364732.88

15 84620092.54 30 67697823.67

Tab.13

Derechos e impuestos

De acuerdo con la ley, se calcula el Derecho de

Extraccin de Petrleo (DEP) aplicando el 75 por

ciento a la utilidad antes de impuestos y

derechos.Tab.14. Finalmente se calcula el

Impuesto al Rendimiento Petrolero (IRP), que es

el 35 por ciento del rendimiento del

mes.Tab.15. Con las suma de estos impuestos

se calcula el total de transferencia al

fisco.Tab.16.

Utilidad Neta

Queda as una utilidad neta a favor del activo o

de la regin a la que pertenece, Tab.17,

mientras no tengamos un mejor destino que

darle, se puede depositar en un banco para que

gane intereses (Ingresos Financieros)

suponiendo ser tambin del 12 por ciento anual.

Tiempo DEP Tiempo DEP

1 186789500 16 60148352.17

2 171148735.3 17 57299301.84

3 156913628.4 18 54884450.49

4 143974737.5 19 52873084.55

5 132231434.8 20 51237025.99

6 121591202.5 21 49950430.99

7 111968985.3 22 48989604.74

8 103286594.5 23 48332831.16

9 95472159.95 24 47960216.16

10 88459625.79 25 47853543.59

11 82188286.51 26 47996142.64

12 76602360.28 27 48372765.98

13 71650596.31 28 48969477.59

14 67285913.75 29 49773549.66

15 63465069.41 30 50773367.75

Tab.14

Tiempo IRP Tiempo IRP

1 21792108.33 16 7017307.754

2 19967352.45 17 6684918.548

3 18306589.98 18 6403185.89

4 16797052.71 19 6168526.53

5 15427000.73 20 5977653.032

6 14185640.29 21 5827550.282

7 13063048.28 22 5715453.887

8 12050102.69 23 5638830.302

9 11138418.66 24 5595358.552

10 10320289.68 25 5582913.418

11 9588633.426 26 5599549.975

12 8936942.033 27 5643489.364

13 8359236.236 28 5713105.718

14 7850023.27 29 5806914.127

15 7404258.097 30 5923559.571

Tab.15

9

Tiempo Total de

transferencias al fisco

Tiempo Total de

transferencias al fisco

1 208581608.3 16 67165659.93

2 191116087.7 17 63984220.39

3 175220218.4 18 61287636.38

4 160771790.2 19 59041611.08

5 147658435.5 20 57214679.02

6 135776842.8 21 55777981.27

7 125032033.6 22 54705058.63

8 115336697.2 23 53971661.46

9 106610578.6 24 53555574.71

10 98779915.46 25 53436457

11 91776919.94 26 53595692.61

12 85539302.31 27 54016255.34

13 80009832.55 28 54682583.31

14 75135937.02 29 55580463.79

15 70869327.5 30 56696927.33

Tab.16

Tiempo Utilidad neta Tiempo Utilidad neta

1 40471058.33 16 13032142.97

2 37082225.97 17 12414848.73

3 33997952.82 18 11891630.94

4 31194526.46 19 11455834.99

5 28650144.21 20 11101355.63

6 26344760.54 21 10822593.38

7 24259946.81 22 10614414.36

8 22378762.14 23 10472113.42

9 20685634.66 24 10391380.17

10 19166252.25 25 10368267.78

11 17807462.08 26 10399164.24

12 16597178.06 27 10480765.96

13 15524295.87 28 10610053.48

14 14578614.65 29 10784269.09

15 13750765.04 30 11000896.35

Tab.17

Tiempo Saldo Insoluto Tiempo Saldo Insoluto

1 676666666.7 16 326666666.7

2 653333333.3 17 303333333.3

3 630000000 18 280000000

4 606666666.7 19 256666666.7

5 583333333.3 20 233333333.3

6 560000000 21 210000000

7 536666666.7 22 186666666.7

8 513333333.3 23 163333333.3

9 490000000 24 140000000

10 466666666.7 25 116666666.7

11 443333333.3 26 93333333.33

12 420000000 27 70000000

13 396666666.7 28 46666666.67

14 373333333.3 29 23333333.33

15 350000000 30 0

Tab.18 (Saldo Insoluto)

Indicadores de Rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad una vez que han

sido debidamente aplicados e interpretados,

hacen posible que antes de llevar a cabo

cualquier proyecto de inversin se pueda dar

respuesta a prcticamente todas las

interrogantes que pudieran surgir respecto de

su viabilidad. A travs de los indicadores se

pueden prever los beneficios y los costos,

expresados en trminos relativos o absolutos,

desde diversos enfoques, ya sea para evaluar

proyectos individuales o para jerarquizarlos y

discriminarlos cuando han de formar parte de

una canasta de inversin.

Costo de Produccin

El costo de produccin es el resultado de dividir

los gastos y costos entre el volumen

producido.Tab.19.

10

Tiempo Costo de

produccin Tiempo

Costo de produccin

1 37.40639269 16 70.52080223

2 39.12964066 17 73.044934

3 40.93022935 18 75.53529812

4 42.80857909 19 77.96693589

5 44.7645985 20 80.3108033

6 46.79759234 21 82.53324928

7 48.90615714 22 84.59543405

8 51.08806333 23 86.45268119

9 53.34012214 24 88.05375632

10 55.65803569 25 89.34006431

11 58.03622819 26 90.24475664

12 60.46765616 27 90.69173901

13 62.94359539 28 90.59456893

14 65.45340189 29 89.85523135

15 67.98424397 30 88.36277973

Tab.19

Tiempo Componente

gasto de OYM

Tiempo Componente

gasto de OYM

1 8 16 8

2 8 17 8

3 8 18 8

4 8 19 8

5 8 20 8

6 8 21 8

7 8 22 8

8 8 23 8

9 8 24 8

10 8 25 8

11 8 26 8

12 8 27 8

13 8 28 8

14 8 29 8

15 8 30 8

Tab.20

Tiempo Componente

del gasto financiero

Tiempo Componente

del gasto financiero

1 23.01369863 16 40.19194429

2 24.18106015 17 40.77443624

3 25.37742445 18 41.15432229

4 26.59900855 19 41.29196216

5 27.84115226 20 41.1423536

6 29.09819425 21 40.65449961

7 30.36333314 22 39.77070614

8 31.62847202 23 38.42580303

9 32.88404463 24 36.54628006

10 34.11882101 25 34.04932925

11 35.31969048 26 30.84178374

12 36.47141952 27 26.81894238

13 37.55638166 28 21.86326825

14 38.55425653 29 15.842948

15 39.44169466 30 8.610297828

Tab.21

Tiempo

Componente de

depreciacin del pozo

Tiempo

Componente de

depreciacin del pozo

1 6.392694064 16 22.32885794

2 6.948580504 17 24.27049776

3 7.552804896 18 26.38097583

4 8.209570539 19 28.67497372

5 8.923446238 20 31.1684497

6 9.699398085 21 33.87874967

7 10.54282401 22 36.82472791

8 11.45959131 23 40.02687816

9 12.45607751 24 43.50747626

10 13.53921469 25 47.29073507

11 14.7165377 26 51.4029729

12 15.99623663 27 55.87279663

13 17.38721373 28 60.73130068

14 18.89914536 29 66.01228335

15 20.5425493 30 71.7524819

Tab.22

11

Componente gasto de operacin y

mantenimiento

Es el cociente del Gasto de Operacin y

Mantenimiento y el volumen para cada ao

respectivamente .Tab 20.

Componente del Gasto Financiero

Es el cociente del Gasto Financiero y el volumen

para cada ao respectivamente .Tab 21.

Componente de Depreciacin del Pozo

Es el cociente de Amortizacin (Depreciacin) y

el volumen para cada ao respectivamente.

Tab 22.

Flujos de Efectivo Descontado

Estos flujos de efectivo descontado consiste en

determinar el valor actual de los flujos futuros

esperados. Tab.23.

Donde:

I=Ingresos Netos

i= tasa de inters

n= Nmero de periodo

Valor Presente Neto (VPN)

La Ganancia o Valor Presente Neto, es la

diferencia entre los ingresos netos y la inversin

inicial, todos en el valor actual.

Donde:

C= Inversin Inicial

Sustituyendo valores

Tiempo Flujo de Efectivo

Descontado Tiempo

Flujo de Efectivo

Descontado

1 243201785.7 16 16888170.99

2 200519489 17 14525460.03

3 165525567.5 18 12550459.03

4 136826819.9 19 10894389.37

5 113282183 20 9500993.501

6 93957242.49 21 8324247.6

7 78086925.2 22 7326490.471

8 65044906.24 23 6476893.376

9 54318524.56 24 5750208.968

10 45488218.22 25 5125748.705

11 38210666.97 26 4586547.234

12 32204976.1 27 4118679.748

13 27241354.28 28 3710704.469

14 23131837.04 29 3353207.453

15 19722687.3 30 3038431.029

Tab.23

Razn Beneficio/Costo

Es simplemente el cociente del valor actual de

los ingresos netos entre la inversin inicial.

Que indica que por cada dlar invertido se gana

2.08 dlares.

12

Tasa de Rendimiento (r)

Es la tasa a la que se ganara intereses en un

banco ficticio para obtener el mismo

rendimiento que proporciona la inversin inicial

en el proyecto. Ese banco ficticio es el negocio y

r es la tasa de rendimiento invertida en l.

Sustituyendo valores y resolviendo

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Es la tasa que iguala la suma de los flujos

descontados a la inversin inicial.

Como es un polinomio de grado n, se tiene que

resolver por iteraciones, en este caso se utilizo

las funciones de Excel para resolver la ecuacin.

Tiempo de Cancelacin (TC)

Se supone que los ingresos netos, a medida que

ocurren, se va destinando al pago de la deuda

hasta saldarla en su totalidad. El nmero de

periodos requeridos para lograrlo es el tiempo

que se necesita para cancelar la deuda y a ese

tiempo se le llama tiempo de cancelacin.

Tasa de Ganancia (TG)

Es el cociente de la ganancia entre la inversin,

distribuido en tantas cantidades iguales como

periodos tiene la vida del proyecto.

Sustituyendo y resolviendo

Anlisis de Riesgo

Riesgo

El riesgo en forma general, es una medida de la

variabilidad de los posibles resultados que se

pueden esperar en un evento.

Anlisis de Sensibilidad

Su importancia radica en que permite un

anlisis rpido de las condiciones generales y el

grado de exposicin de la situacin que se

requiere estudiar.

Anlisis de Tornado

Al utilizar este mtodo se busca visualizar el

comportamiento de una variable en este caso el

Flujo de Efectivo a una variable cambiante,

como podra ser el precio del producto vendido.

Este anlisis presenta la informacin de manera

completa donde el analista es el que toma la

decisin. La grafica debe su nombre a que las

variables se organizan de acuerdo a su nivel de

relevancia en el resultado final, la lnea vertical

representa el caso base.Tab.24, Fig.1

13

Tab.24

Fig.1 (Diagrama de Tornado)

Como se puede ver la variable con mayor

impacto es el precio.

rbol de Decisin

Los rboles de decisin son extremadamente

tiles para mostrar en una sola imagen todos los

posibles cursos de accin que posee una

iniciativa de mejoramiento. Una vez que se ha

encuadrado el problema, los rboles de decisin

ayudan a encontrar el camino hacia la solucin.

Los arboles de decisin son diagramas que

ilustran el flujo de un proceso de toma de

decisiones como una secuencia de eventos y

posibles resultados. Los eventos se presentan

como puntos o nodos y los resultados, como

ramas que salen de cada nodo. Los nodos

representan la decisin o nodos de

incertidumbre, donde el resultado estar

determinado por varias posibilidades. Las ramas

que salen de los nodos de incertidumbre, se

ponderan con la probabilidad de que tal

resultado ocurra.

Flujo de efectivo

% BAJO BASE ALTO BAJO BASE ALTO

10 PRODUCCIN 37696762.766 41885291.962 46073821.158 1010457591.180 1452933815.464 1895410039.748

20 PRECIO 84.512 105.640 126.768 567981366.895 1452933815.464 2337886264.032

5 COSTOS 2158237006.010 2271828427.379 2385419848.748 1566525236.833 1452933815.464 1339342394.095

15 INVERSIN 595000000.00 700000000.00 805000000.00 1557933815.464 1452933815.464 1347933815.464

0.00 500,000,000.00 1,000,000,000.00 1,500,000,000.00 2,000,000,000.00 2,500,000,000.00

PRECIO

PRODUCCIN

COSTOS

INVERSIN

14

rbol de decisin para el proyecto

PRECIO PRODUCCIN INVERSIN COSTOS FE PROBABIIDAD

46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 2868857733.1736 0.075

B 126.77 0.25 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 2337886264.0325 0.1

37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 1806914794.8913 0.075

46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 1895410039.7482 0.15

A C 105.64 0.5 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 1452933815.4639 0.2

37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 1010457591.1796 0.15

46073821.1580 0.3 700000000.00 2271828427.38 921962346.3 0.075

D 84.512 0.25 41885291.9618 0.4 700000000.00 2271828427.38 567981366.9 0.1

37696762.7656 0.3 700000000.00 2271828427.38 214000387.5 0.075

Nodo V. Esperado

A 1452933815.4639

B 2337886264.0325

C 1452933815.4639

D 567981366.8953

15

A continuacin se genera la grafica de

probabilidad acumulada

FE2 Prob Prob acum

214000387 0.075 0.075

567981367 0.1 0.175

921962346 0.075 0.25

1010457591 0.15 0.4

1452933815 0.2 0.6

1895410040 0.15 0.75

1806914795 0.075 0.825

2337886264 0.1 0.925

2868857733 0.075 1

P10= $214000387.46789 dlares@12%

P50 = $1010457591.1796 dlares@12%

P90 = $1806914794.89132 dlares@12%

Conclusiones

Como se observa en el anlisis de riesgo

anterior el proyecto en nungn momento

representa riesgo ya que la probabilidad de que

la ganacia esperada del proyecto sea mayor que

cero es del 100%, con lo cual se sugiere que el

proyecto sea aprobado.

Referencias

Apuntes de la materia de Rentabilidad

de Proyectos,Semestre 2012-1

Apuntes de la materia Evaluacin de

Proyectos, Semestre 2011-1

Tesis Evaluacin de Proyectos

Petroleros Basados en reservas y

recursos aplicados a PEMEX Exploracin

y Produccin.

VPN $ 752,933,815.46

RBC 2.075619736

TR (%anual) 31.698

TIR 32%

TC(aos) 4

P90 $1010457591

P50 $1806914795

P10 $214000387.5