Relación Ejercicios de Economía de la Empresa

Colegio Maravillas Economía de la empresa Ejercicios curso 2016-17

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Relación Ejercicios de Economía de la Empresa

Colegio Maravillas

2º Bachillerato Ciencias Sociales

Curso 2.016 – 2.017

Profesor: Santiago Olivares


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Índice

Normas de la práctica en Selectividad……………………... página 3 Tema 2 Clases de empresas……………………………….. página 2

Tema 4 Dirección y organización de la empresa………... página 6

Tema 6 Área de Producción…………………………………. página 7

Productividad de un factor…………...……………..página 7

Productividad total o global……........………...........página 9

Tablas de costes y cálculo de beneficio……...........página 13

Umbral de Rentabilidad o Punto Muerto….………..página 14

¿Comprar o Fabricar?…………………………...…..página 22

Tema 11 Área de financiación e inversión……………….…página 26

Temas 9 y 10 Estados financieros y análisis.…………..…página 35

Formularios

Tema 6 Área producción…………………………….………página 51 Tema 11 Área financiación e inversión…………………….página 54 Temas 9 y 10 Estados financieros………...…….. ..……..página 55


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Criterios generales de corrección de la parte práctica en Selectividad/Reválida Serán 2 problemas, con un total de 4 puntos. Se valorará la identificación correcta del problema, su ejecución técnica, desarrollo (para que puedan detectarse los errores) y la interpretación de los resultados. También se tendrá en cuenta la presentación clara y ordenada del ejercicio y la concreción. La puntuación de la prueba práctica será de dos puntos máximo por problema. Aunque normalmente los problemas son numéricos, también pueden plantearse problemas que no lo sean. (si hubiera algún cambio, se comunicará al alumno) No está permitido el uso de calculadoras programables. Sólo se permitirá el empleo de calculadoras científicas.


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Tema 2: Formas jurídicas de empresas Ejercicio 1 La empresa Natur-campo S.A se dedica a la comercialización de manzanas para viveros. Su capital está dividido en 50.000 acciones de 1.000 u.m1. cada una. La empresa cotiza en bolsa a 1.256 u.m / acción y tiene unas reservas de 10.000.000 u.m. Se pide:

a) Capital social b) Determinar si acciones cotizan sobre par, bajo o a la par c) Valor teórico de cada acción

Ejercicio 2 Una sociedad anónima con 120.000 € de capital social formado por 300 títulos, al final del ejercicio se han constituido unas reservas de 24.000 €, ha obtenido un beneficio repartible después de impuestos de 12.000 € y mantiene unos gastos de constitución de 18.000 € Se pide:

a) Valor nominal de los títulos b) Dividendo repartido por titulo c) Valor teórico contable

Ejercicio 3 La sociedad “QQQ” S.A. tiene un Capital Social de 73.647 € dividido en 4.900 acciones. Las acciones de dicha sociedad cotizan en bolsa a un 165 % y los dividendos anuales esperados son de 2,40 €. Sabiendo que el tipo de interés del mercado es un 7%. Se pide:

a) Valor nominal b) Valor efectivo c) Valor teórico de las acciones de la sociedad “QQQ”

1 u.m. : unidades monetarias


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Tema 4: La organización interna de la empresa Organigramas Ejercicio 1 Una empresa de origen francés dedicada a la venta de material deportivo acaba de poner en marcha una filial en España y cuenta con dos tiendas, una en Madrid y otra en Barcelona. A cargo de cada una de ellas está un jefe de tienda. Ambas dependen del Director de Ventas, que junto con el Director de Administración y el Director de Compras, dependen del Presidente de la filial española. Se pide:

a) Elaborar el organigrama de esta filial francesa en España b) Indicar cuántos niveles jerárquicos existen en la filial

Ejercicio 2 La empresa “Colecor S.A.” se dedica a la elaboración de productos de leche. Su máximo órgano es la Junta de Socios, dependiendo de él el Director General asesorado por un gabinete jurídico-económico. La empresa se divide en tres departamentos:

1. Compras. Al frente del cual se encuentra el Director de Compras. Dependiendo de él se encuentran tres Jefes Territoriales, que se encarga cada uno de ellos de tres provincias distintas, Córdoba, Sevilla y Jaén. Cada uno de estos departamentos se divide a su vez en dos, oficina y transporte, estando al frente de cada uno de ellos un Encargado. Finalmente de oficinas depende un empleado que se encarga de la recepción de pedidos y tramitación burocrática, y de transporte dos camioneros que se encargan de la recogida de la leche y transporte hasta la central de producción

2. Producción. Al frente del cual se encuentra el Director de Producción. Este departamento se divide en tres departamentos, uno encargado de la producción de leche, otro de la producción de queso y otro de la producción de nata, con sus correspondientes Jefes de Departamento al frente. El departamento de leche se divide en tres subdepartamentos, que serían Entera, Semidesnatada y Desnatada. Y de ellos dependerían directamente los trabajadores. Indicar también que el departamento de leche tiene un asesor de I+D.

3. Ventas. Al frente del cual se encuentra el Director de Ventas. Este departamento se divide en Ventas Andalucía y Ventas el Resto de España, al frente de los cuales se colocan sus respectivos Jefes. Además, el departamento de Ventas Andalucía consta de dos departamentos, Gestión y Contabilidad, con tres empleados el primero y uno el segundo. El departamento de Ventas Resto de España sólo cuenta con un trabajador

Se pide:

a) Realizar el organigrama b) ¿Qué criterios se han elegido para formar el departamento de Compras

y el de Producción?


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c) Spam2 de control o ámbito de control del jefe Territorial de Córdoba y del Director de Ventas

d) ¿Cuántos niveles jerárquicos existen en la empresa? Ejercicio 3 La empresa “Gollum” S.L.L se dedica a la producción de elementos mobiliarios. Su organigrama consta de las siguientes características; el director general, asesorado por un gabinete jurídico. Dicho director está por debajo de la junta general de accionistas, y por encima de los directores de los siguientes departamentos:

1. Producción: al frente del cual está el director de producción. Dicho departamento consta de dos subdepartamentos, donde hay un jefe en cada uno de ellos, Europa y Asia. El departamento de Asia, asesorado por una empresa tecnológica, tiene dos subdepartamentos: “producción intermedia” y “producto final A”; de cada uno de los cuales hay empleados de forma independiente. El departamento de Europa consta de un único departamento, llamado “producto final B”.

2. Marketing: dicho departamento se encuentra dividido en tres áreas con un jefe en cada una de ellas: Estudios de mercado, Branding y Publicidad. De publicidad hay unos empleados encargados de diseñar las campañas publicitarias. De estudios de mercado parten dos áreas: “cualitativos” y “cuantitativos”, y de los cuantitativos hay unos empleados dedicados a esa tarea.

3. Recursos humanos: departamento dividido en dos subdepartamentos: selección de personal, a cuyo cargo está una serie de empleados, y formación, donde parten dos áreas bien diferenciadas: formación interna y formación externa

Se pide:

a) Realizar el organigrama b) ¿Qué criterios se han elegido para formar el departamento de

producción y recursos humanos?. ¿Dentro del departamento de “Asia”, qué criterio de departamentalización se ha usado?

c) Spam de control del director de Marketing y del director general d) ¿Cuántos niveles jerárquicos hay en la empresa?

Ejercicio 4 La sociedad anónima NAVALCASA S.A presenta un modelo de organización lineal. Cuenta con un Consejo de Administración, un director general y su actividad se estructura en las secciones de Producción, Comercial y Financiera. Al frente de cada una de ellos encontramos un director. En la sección de Producción hay un director de montaje y otro de acabado; cada uno de ellos supervisa a dos trabajadores. Las secciones Comercial y Financiera cuentan con dos empleados cada una. Elaborar el organigrama de la empresa sabiendo que la sociedad cuenta con el asesoramiento de un gabinete técnico especializado. 2 Spam: número de trabajadores que controla directamente el directivo


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Tema 6: Área de Producción Productividad de un factor

1. Una empresa produce 1.875 unidades de producto durante el mes de febrero, 2.100 unidades en Marzo y 2.200 unidades en Abril. La plantilla de la empresa durante febrero era de 15 trabajadores, en marzo se incorporaron dos nuevos trabajadores y en abril uno más. Calcular la productividad de la mano de obra en cada uno de los meses.

2. Para obtener 24.000 unidades de un producto la empresa A necesita utilizar 10

obreros trabajando 8 horas diarias durante 30 días. La empresa B necesita utilizar para obtener la misma cantidad de productos 7 obreros trabajando 8 horas diarias durante 40 días. Determine la productividad del factor trabajo en cada una de las empresas. Compare y explique los resultados que obtiene.

3. Un agricultor A para cosechar una finca de 15 Has. Precisa 2 cosechadoras

durante cinco días trabajando 5 horas al día, mientras que otro agricultor B para cosechar una finca de 25Has. Utiliza tres cosechadoras durante cuatro días trabajando 8 horas al día. Calcular la productividad por hora máquina obtenida en cada caso.

4. Una fábrica durante el año 2.000 obtuvo 12.000 unidades de producto

utilizando 15 personas durante 7 horas diarias en 200 días. Al año siguiente la fabricación se incrementó en un 10% y una persona se jubiló. Suponemos que la jornada de trabajo no ha cambiado y que el número de días trabajados ha sido de 180. Calcular la productividad por hora obtenida en cada caso y explique su evolución y su significado económico.

5. La empresa RASURSA S.A. el pasado año tenía una plantilla de 40

trabajadores, cada uno de los cuales trabajó 1.800 horas, alcanzándose una producción de 504.000 unidades fabricadas de producto X. Durante este año ha tenido una plantilla de 30 trabajadores, cada uno de los cuales ha trabajado 1.900 horas, siendo la producción de este año de 456.000 unidades fabricadas de producto X. Se pide:

a) Calcular la productividad de la mano de obra en el periodo 0 y 1 b) Analizar la evolución de la productividad de la mano de obra de la

empresa

6. La empresa CARMEN se dedica a la fabricación de muñecas. Durante el paso año alcanzó un volumen de producción de 180.000 unidades utilizando una plantilla de 50 trabajadores, cada uno de los cuales trabajó 1.800 horas. Para este año tiene previsto fabricar un 125% más de muñecas con una plantilla de 75 trabajadores, cada uno de los cuales trabajaría el mismo número de horas que el año pasado. Si finalmente la empresa cumple sus previsiones, analice la productividad de la mano de obra que obtendría en cada año y determine la variación porcentual de dicha productividad.


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7. Contesta de forma breve las siguientes cuestiones:

a) ¿Qué se entiende por productividad? b) ¿Cómo se puede aumentar la productividad de una empresa? c) Calcula la productividad de cada hora por trabajador en la empresa

XX SL. dedicada a la colocación de falsos techos, si sus 28 trabajadores trabajan cada uno 2.100 horas poniendo un total de 215.000 m2 de techo

d) Explica qué cambio se produciría si el índice de productividad aumenta en un punto

8. Se sabe que la empresa X, para obtener una producción de 14.000 unidades,

se necesitan 10 trabajadores a jornada completa (8 horas) durante 19 días; mientras que en la empresa Y, para obtener la misma producción y trabajando también jornada completa se necesitan 7 trabajadores durante 20 días.

(Junio 10)

a) ¿Cuál es la productividad de ambas empresas respecto del factor trabajo?

b) Calcula la diferencia entra ambas empresas en términos porcentuales

9. La empresa segundo de bachillerato S.A se dedica a la fabricación de mesas y

sillas escolares. En el proceso productivo utiliza materias primas, mano de obra y maquinaria. Los datos correspondientes a los ejercicios 2011 y 2012 son los siguientes:

(Septiembre 13) 2011 2012

Unidades físicas

Precio /unidad

Unidades físicas

Precio /unidad

Productos Mesas 3.000 60 2.500 50

Sillas 5.000 40 4.500 30

Factores Materias Primas 1.500 10 1.000 12

Productivos Mano obra (horas) 4.000 20 3.000 18

Horas maquina 4.500 15 3.500 14

En tales circunstancias, se desea saber la tasa de variación porcentual de la productividad global de la empresa del año 2012 con respecto al 2011.

10. La empresa CIBER se está planteando la renovación de sus equipos de fabricación. Para ello encuentra dos tipos de máquinas en el mercado, A y B, que serían adecuadas para la fabricación de sus productos. Estas máquinas ofrecen los siguientes datos de producción y utilización:

(Junio 14)


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Producción Horas/Maquina usada Maquina A 10.000 2.000 Maquina B 13.000 2.300

Estudie y explique la productividad de cada una. En función de los datos obtenidos recomiende a la empresa cuál decidir, justificando dicha elección.

11. Una empresa quiere aumentar su producción en el tercer trimestre de este año.

Para conseguir producir 150.000 unidades de producto tiene las siguientes opciones:

(Septiembre 14)

a) Aumentar la plantilla a 12 trabajadores. Cada uno trabajará

1.820 horas al año b) Aumentar la plantilla a 11 trabajadores. Cada uno trabajará

1.950 horas al año c) Aumentar la plantilla a 10 trabajadores. Cada uno trabajará

2.080 horas al año. Se pide que se informe a la empresa de cuál de las tres plantillas será más eficiente.

Productividad total o global

12. En octubre de 2006 una empresa obtuvo una producción valorada en 10.000 u.m3. empleando 4.000 u.m. de mano de obra, 3.000 u.m. de materiales y 3.000 u.m. de energía. En Noviembre del mismo año obtuvo la misma producción empleando las mismas unidades monetarias de materiales, 2.600 u.m. de energía y 4.000 u.m. de mano de obra. Se pide:

a) Productividad del mes de octubre b) Productividad del mes de noviembre c) El mes con mayor productividad

13. La empresa “Ceramicosa” que se dedica a la fabricación de cerámicas, desea saber la productividad de la misma, para lo cual quiere conocer la productividad de los dos períodos (0 y1), el índice de productividad global y la tasa de productividad global a partir de los siguientes datos:

3 u.m.: unidades monetarias

Producción Productos Cantidades (Q) Precios (P)

Periodo 0 Periodo 1 Periodo 0 Periodo 1 Baldosas 4.900 5.130 2.200 2.250 Azulejos 2.460 2.590 1.714 1.726


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14. Una empresa de fabricación de cajas fuertes blindadas produce dos tipos de

cajas de seguridad: Modelo Tempranillo y Modelo Ecija Siete. Calcular la productividad de los factores empleados en cada uno de los procesos de producción. ¿En qué proceso la empresa obtiene una mejor productividad del factor trabajo?

15. Memogiga, S.L. es una empresa que se dedica a la producción de dispositivos externos de almacenamiento. En el primer trimestre del año 2008 obtuvo una producción de 50.000 uds4 terminadas, siendo el valor de la misma de 900.000 €. Para lo cual se han empleado 150.000 uds monetarias de materiales diversos, 200.000 uds monetarias de mano de obra y 100.000 uds monetarias de energía. En el segundo trimestre obtiene la misma producción de dispositivos, empleando igual cantidad de materiales y mano de obra, pero con una energía de 130.000 uds monetarias.

Se pide:

a) Productividad del primer trimestre del año 2008 b) Productividad del segundo trimestre c) El trimestre con mayor productividad

16. En Septiembre de 2.007 la empresa “Y” obtuvo una producción valorada en

5.000 u.m5., usando 2.000 u.m. de mano de obra, 1.500 u.m. de materiales y 1.500 u.m. de energía. En el mes de Octubre, manteniéndose constante los precios, se obtuvo la misma producción utilizando las mismas unidades de materiales, 1.300 u.m. de energía y 2.000 u.m. de mano de obra. Se pide:

a) La productividad conseguida en el mes de Septiembre

4 Uds: unidades

5 Um: unidades monetarias

Factores de producción Factores Cantidades (F) Precios (f)

Periodo 0 Periodo 1 Periodo 0 Periodo 1 Mano de obra 300 h/h 125 h/h 3.600 3.605

Maquinaria 2.500 h/m 2.510 h/m 325 325 Material 700 kg. 810 Kg 1.420 1.425

MODELO ECIJA SIETE MODELO TEMPRANILLO Cajas 2 unidades Cajas 1 unidad Precio venta 120.000 Precio venta 180.000 Mano de obra 20 horas Mano de obra 12 horas Coste de mano de obra 3.000 ptas/hora Coste de mano de obra 3.000 ptas./hora Uso de maquinaria 8 horas Uso de maquinaria 6 horas Coste maquinaria 5.000 ptas./hora Coste maquinaria 5.000 ptas./hora


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b) La productividad conseguida en el mes de Octubre c) Calcula la tasa de productividad global (TPG)

17. La empresa X SA. fabrica diariamente dos tipos de productos, A y B,

empleando en cada uno de ellos respectivamente 8 y 9 trabajadores y 750 Kg y 820 Kg de materiales. El coste del trabajador por día es de 60 €, y el coste de 1 Kg de materiales es de 1,5 €. Obtiene diariamente 210 unidades del producto A, que vende al precio de 5 € la unidad; y 737 unidades del producto B, que vende al precio de 3,75 € la unidad. Se pide:

a) Productividad global de la empresa b) Si la productividad global del año anterior fue de 1,8, calcular la

variación experimentada así como su interpretación c) Productividad en unidades físicas de la mano de obra en el producto

A y en el producto B

18. XX S.L. usa como factores productivos: mano de obra, el cobre que se utiliza para fabricar tuberías que comercializa y energía eléctrica. La empresa elabora tuberías de 3 dimensiones que vende directamente a empresas del sector de la construcción de su entorno. En la siguiente tabla se recogen, en unidades físicas y en unidades monetarias, las cantidades empleadas de los factores productivos y los metros de tuberías elaborados. Se pide determinar la productividad global de la empresa.

Factores Unidades Precio/unidad Mano de obra 2.400 14.400 Cobre 60.000 30.000 Energía eléctrica 3.500 350 Productos Tubería 50 mm 1.200 2.400 Tubería 100 mm 3.000 15.000 Tubería 200 mm 4.000 32.000

19. La empresa Smicht SL cuenta con 10 trabajadores durante el año 2009. El tiempo trabajado por empleado al año es de 1.950 horas, siendo el coste de cada hora de 50 €. Se obtiene un volumen de producción anual de 30.000 unidades físicas, valorada cada unidad a 70 €. Para realizar dicha producción la empresa consume además 100.000 uf. De materia prima a 10 €. (Septiembre 11)

Suponiendo que la productividad global alcanzada en el año 2010 ha sido de 1,25 se pide:

a) Obtener la productividad del año 2009 b) Obtener la productividad parcial del año 2009 respecto a la mano

de obra


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c) Estudiar la evolución de la productividad global del año 2010 respecto a la del año 2009 explicando el resultado (cálculo del índice de productividad global y de la tasa de productividad global)

20. Una empresa fabrica diariamente tres artículos (A, B y C) empleando

respectivamente en cada uno de ellos, 9, 15 y 8 trabajadores, y, 380, 800 y 500 kg de materiales. El coste de cada trabajador por día es de 60 €, y el de 1 Kg de materiales es de 0,75 €. Si obtiene diariamente 180 unidades de producto A, que vende a 5 € la unidad; 450 unidades de producto B que vende a 3,5 € la unidad; y 200 unidades de producto C, que vende a 7,5 € la unidad.

Se pide:

a) Calcular la productividad global de la empresa b) Calcular la productividad de la mano de obra en cada uno de los

productos c) Calcular en porcentaje la diferencia de la productividad global de la

empresa con la del sector, sabiendo que la productividad media del sector es de 1,14.

21. Una empresa que fabrica un solo producto, obtiene 444 unidades diarias del mismo, que vende a 3 € la unidad. Para su fabricación consume diariamente 190 kg de materiales, cuyo precio es de 1,8 € / kg, y emplea a 16 trabajadores cuyo coste para la empresa es de 48€ diarios por trabajador; Se pide:

a) Calcular la productividad global de la empresa b) Calcular la productividad de la mano de obra c) Calcular el porcentaje de diferencia de la productividad global de la

empresa con la del sector y comenta la posible causa. La productividad media del sector es de 1,08.

22. Una empresa que se dedica a la fabricación de frigoríficos de bajo coste presenta la siguiente información respecto a sus costes del presente año:

(Septiembre 15)

• Mano de obra empleada: 25 trabajadores, 1.700 horas anuales cada uno.

• Maquinaria: 2.500 horas de uso. • Materiales: 3.000 unidades empleadas.

La empresa ha vendido 25.000 frigoríficos a un precio de 200 € por unidad. Sabiendo que el coste por hora trabajada es de22 €, el de hora/uso de maquinaria es de 120 € y la unidad de materiales cuesta 80 €, se pide:

a) Calcula la productividad de la maquinaria y la productividad global o total de esta empresa.

b) Calcula la productividad de la maquinaria y la productividad global o total del año siguiente sabiendo que se produjeron 5.000 frigoríficos menos y se redujo un 25% las horas de trabajo, un 50% las horas de maquinaria y un 10% las unidades de materiales. Calcula también la variación porcentual de la productividad.


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22.X Una empresa produce dos artículos en cantidades de 345 y 879 unidades,

respectivamente. El precio de venta es de 13 y 87 euros, respectivamente. Si para obtener estas producciones se utilizan 35 unidades de mano de obra, 26 unidades de materiales y 98 unidades de energía, calcule la productividad global de esta empresa si los precios unitarios de los factores han sido los siguientes: mano de obra: 6 euros; materiales: 9 euros; energía: 4 euros. Si esta empresa incrementa su producción en el próximo año un 56 % y el uso de los factores productivos varía de la siguiente manera: el uso de la mano de obra cae un 12 %; el uso de materiales: aumenta un 18%; y el uso de energía no varía. Calcule la variación ocurrida en la cifra de productividad global y explique los dos resultados.

22.XX Durante el año 2015 una explotación porcina genera 1.500 cerdos ibéricos

a 300 euros la unidad. Para ello, emplea 2 trabajadores que realizan 1.825 horas cada uno al precio de 6 euros/hora. Además, utiliza 840 kg de pienso por cerdo a 0,25 euros/kg. Determinar: (Junio 16)

a) La productividad global de la explotación b) La tasa de crecimiento de la productividad global entre 2014 y 2015,

sabiendo que la productividad del año 2014 fue de 1,20. Interprete el resultado obtenido.

22.XXX La empresa PATO, S.A. necesita utilizar 5 obreros trabajando 8 horas diarias durante 30 días y 4.800 kilogramos de materia prima para obtener 2.400 unidades de un producto. Por otra parte, la empresa OCA S.A. necesita utilizar, para obtener la misma cantidad de productos, 10 obreros trabajando 8 horas diarias durante 30 días y 1.200 kilogramos de materia prima. Se pide:

a) Determine la productividad del factor trabajo en cada empresa. b) Sabiendo que el precio de venta de los productos terminados es de 30

euros y que el coste de una hora de mano de obra es de 20 euros y el de un kilogramo de materia prima 8 euros, determine la productividad global de cada una de las empresas.

c) Explique los resultados obtenidos en ambas cuestiones.

Tablas de costes y cálculo de beneficio

23. Una empresa dedicada al desarrollo de instalaciones de frío industrial, presenta unos costes fijos de 4.500 € y unos costes variables cuya cuantía depende de los niveles de producción que se recogen en la siguiente tabla:

Unidades producidas 1 2 3 4 5

Costes variables totales 2.000 € 3.600 € 4.900 € 6.000 € 7.000 € Se pide:

a) Construir una tabla donde para cada uno de los cinco niveles de producción se recojan los costes totales, los costes medio variables


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(o costes por unidad producida), los costes medio totales (o costes totales por unidad producida) y los costes marginales.

b) Si el precio de mercado de las instalaciones de frío es de 9.000 € cada una, ¿cuáles serán los beneficios o pérdidas si se han realizado cinco instalaciones?

24. SILLERO S.A. es una empresa dedicada a la fabricación de muebles de cocina en la que trabajan 37 trabajadores y que presenta la siguiente estructura de costes: (Septiembre 14)

• Alquiler del local……………………………………………....950.000 € • Remuneración fija del total de trabajadores……………….1.110.000€ • Remuneración por incentivos al conjunto de trabajadores…. 10€ por

unidad producida Para producir una cocina se utilizan 50 kg de madera y 25 piezas de metal. El precio del kg de madera es de 7€/kg y el precio del kg de metal es de 2€. A partir de la información anterior se pide:

a) Calcula los costes fijos, los costes variables por unidad producida y los costes totales en función de la cantidad producida.

b) El precio de venta de cada cocina es de 2.700 € y la producción y venta actual de 2.000 unidades. ¿A cuánto asciende el beneficio empresarial?

c) El empresario negocia con los trabajadores un cambio en la remuneración. Las nuevas condiciones son: remuneración fija por empleado 27.000 euros y remuneración total por incentivos: 7 € por unidad producida. La producción y venta es ahora de 2.300 unidades. ¿a cuánto asciende ahora el beneficio empresarial?.

Cálculo del umbral de rentabilidad (punto muerto) y/o beneficio

25. El precio de un producto en el mercado es de 530 €; los costes fijos son de 40.000 € y el coste variable unitario es de 280 €. Se pide:

a) Obtener el nivel de producción que determina el umbral de rentabilidad.

b) Calcular si existen beneficios o pérdidas en los siguientes casos: i. Un nivel de producción de 500 u.f.6 ii. Un nivel de producción de 100 u.f.

26. Una empresa produce un producto con los costes mensuales siguientes: alquiler del edificio, 9.000 € ; mano de obra fija, 6.000 € ; otros costes fijos,

6 u.f. : unidades físicas


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5.000 €; y costes variables unitarios de 8 € por unidad. El precio de venta es de 10 € por unidad.

Se pide: a) Punto muerto para este producto y representación grafica b) Si la empresa produce 20.000 unidades de producto, ¿Cuál será su

resultado? c) Si la capacidad productiva máxima de la empresa fuese de 8.000

unidades, ¿qué precio se tendría que poner para no tener pérdidas?

27. La empresa A presenta la siguiente información relativa a producción, costes e ingresos por ventas:

(Septiembre 15) Unidades Producidas Costes Fijos Costes totales Ingresos por ventas

0 15.000 15.000 0 100 15.000 30.000 19.000 200 15.000 45.000 38.000 300 15.000 60.000 57.000 400 15.000 75.000 76.000 500 15.000 90.000 95.000

Se pide:

a) Calcular el umbral de rentabilidad de la empresa a partir de los datos facilitados.

b) Determinar el precio de venta que debería fijar la empresa si quiere que su umbral de rentabilidad esté en 300 unidades de producción.

28. La empresa Creamlce , S.L. se dedica a la fabricación de cremas para helados. Tiene prevista una producción y venta para este año de 3.500 toneladas. Sus costes fijos anuales previstos son de 45 millones de u.m. El precio de venta de cada tonelada y el coste variable son, respectivamente, 37.500 u.m. y 7 millones de u.m. Se pide:

a) Calcular el beneficio del periodo si vende 3.500 uf b) Calculo analítico y gráfico del punto muerto. Interpretación

económica de los resultados. c) Calcular el beneficio si vende 1.000 u.f. de producto.

29. Para un volumen de producción de 20.000 unidades de cantidad, la sociedad

“X” soporta unos costes variables de 400.000 euros, y nos costes fijos de 960.000 euros. Los ingresos por ventas para el mencionado volumen de producción son de 10.000.000 euros. Se pide:

a) Determinar el umbral de rentabilidad de la empresa interpretando el resultado así como la demostración de que en el punto muerto no hay beneficios

b) Realice la representación gráfica

30. La empresa ”LAMINUN” S.L. se dedica a la elaboración y venta de láminas. Para el año 2.005 tiene previsto unas ventas de 1.000.000 láminas, con un coste anual total de 4.000.000 €. El precio de venta estipulada para cada


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lámina es de 5 € y su coste variable unitario representa el 60% del precio de venta unitario. Se pide:

a) Calcular el punto muerto en unidades físicas y en unidades monetarias

b) Calcular el beneficio del año 2.005 para un nivel de Q = 2.000.000 de láminas

31. Calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad de una empresa cuyo

volumen de ventas asciende a 750.000 €, siendo 3.000 el número de unidades producidas y vendidas y 100.000 € los costes totales, de los que 40.000 € son fijos. Expresar la solución en euros y en unidades de producto.

32. La empresa Landa presenta la siguiente información relativa a producción,

costes e ingresos por ventas:

Unidades producidas y

vendidas Ingresos por

ventas Costes totales

Costes fijos totales

Costes variables

totales 0 0 350 350 0 8 400 470 350 120

16 800 590 350 240 24 1.200 710 350 360 32 1.600 830 350 480 40 2.000 950 350 600 48 2.400 1.070 350 720 56 2.800 1.190 350 840 64 3.200 1.310 350 960 72 3.600 1.430 350 1.080 80 4.000 1.550 350 1.200

Se pide:

a) Calcular analíticamente el umbral de rentabilidad de la empresa Landa a partir de los datos facilitados

b) Determinar el precio de venta que debería fijar la empresa Landa si quiere que su umbral de rentabilidad esté en 30 unidades de producción

33. Determinar el volumen de ventas en el que una empresa que fabrica y vende el

producto X pierde 2.000.000 u.m. teniendo en cuenta que: • Los costes fijos son de 9.590.000 u.m. • Los costes variables son un 45% de las ventas

34. Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que para un

volumen de ventas de 10.000 unidades los costes variables son de 21.000 € y los costes fijos son de 27.000 €. El precio de venta de cada unidad de producto es de 10 €. Explique el significado económico del resultado obtenido y en qué unidades se expresa. Calcule el beneficio o pérdida de la empresa.

35. La empresa de suministros industriales ADF S.L posee la siguiente información

sobre su actividad económica: • El precio de venta de sus productos es de 1.000 € cada uno y la

empresa prevé producir para este ejercicio 80 unidades.


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• El coste total de producción es de 15.000 €, correspondiendo el 35% a los costes fijos y el resto a los variables.

Se pide: a) Determinar para el nivel de producción prevista, los costes fijos y los

costes variables de la empresa, así como su beneficio si vendiese toda la producción prevista.

b) Determinar cuál será el Punto Muerto (Umbral de Rentabilidad) de la empresa, y qué significado económico tiene.

36. La empresa PUNMU S.A. en el pasado ejercicio económico realizó unas ventas

totales de 1 millón de €, siendo el precio de venta de cada unidad de producto de 50 €. Los costes variables totales en ese ejercicio han sido de 200.000 € y los costes fijos de 400.000 €. Calcule el punto muerto y explique el significado económico del resultado obtenido. Realice una representación gráfica del problema identificando los ingresos y costes totales del pasado ejercicio y del umbral de rentabilidad.

37. Una empresa desarrolla un proceso de producción el que obtiene un producto,

el cual se vende en el mercado a un precio de 46’85 €. Los costes fijos que tiene dicha empresa son de 23.460 € al año. El coste variable es de 30’25 € por unidad de producto. Se pide:

a) Calcular el nivel de producción equivalente al punto muerto b) Calcular la ganancia del empresario para un nivel de producción de

2.500 unidades de producto

38. Los alumnos de 2º curso del IES San Saturnino, con objeto de recabar fondos para su viaje de estudios, se plantean la posibilidad de vender bocadillos en un local adyacente al Centro. Los costes totales de este proyecto son los siguientes:

Alquiler del local 30.000 ptas. Impuesto municipal 5.200 ptas. Coste variable unitario del bocadillo 40 ptas. Precio de venta unitario 150 ptas.

Calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad y comentar el resultado

39. A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”: • Los costes totales se elevan a 3.200 u.m.7 • Los costes fijos de la empresa ascienden a 500 u.m. • Los ingresos por ventas ascienden a 3.500 u.m. • La empresa ha vendido 1.000 unidades de producto X

Se pide:

a) ¿Cuántas unidades de producto debe vender la empresa para no tener pérdidas?

7 u.m. : unidades monetarias


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b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.

40. La empresa A presenta la siguiente información relativa a producción, costes e ingresos por ventas:

Unidades

producidas Costes Fijos

Costes Variables

Costes Totales

Ingresos por ventas

0 15.000 0 15.000 0 100 15.000 15.000 30.000 19.000 200 15.000 30.000 45.000 38.000 300 15.000 45.000 60.000 57.000 400 15.000 60.000 75.000 76.000 500 15.000 75.000 90.000 95.000 600 15.000 90.000 105.000 114.000

Se pide:

a) Calcular el umbral de rentabilidad de la empresa A partir de los

datos facilitados b) Determinar el precio de venta que debería fijar la empresa A si

quiere que su umbral de rentabilidad esté en 300 unidades de producción.

41. Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que, para un

volumen de ventas de 10.000 unidades, los costes variables totales son de 4.000.000 ptas. Y los costes fijos son de 3.000.000 ptas. El precio de venta de cada unidad de producto es de 1.000 ptas. Explique el significado económico del resultado obtenido y en qué unidades se expresa. Calcule también el beneficio si la empresa fabrica 2.500 unidades de producto.

42. Una empresa industrial del sector de la electrónica de consumo produce su

producto principal que vende a 375 € la unidad. Las instalaciones productivas conforman un coste fijo de 350.000 euros anuales y el coste del personal contratado de forma estable anualmente es de 625.000 euros. El coste variable de producción es de 215 euros por unidad. Se pide:

a) ¿Qué cantidad del producto fabricado habrá de vender para poder cubrir como mínimo los costes de producción, o sea, para no tener pérdidas?

b) Para la cantidad de producción mínima que supone el umbral de rentabilidad, ¿cuál es la productividad de la mano de obra si durante el ejercicio están contratadas 30 personas que trabajan un total de 1.800 horas?

43. La sociedad “X” ha vendido 50.000 unidades de producto a 9 €/unidad. Dicha

sociedad para la fabricación de estas unidades ha tenido unos costes totales de 120.000 €, y unos costes variables (de todas las unidades) de 110.000 €.


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Se pide: ¿cuántas unidades tiene que vender la sociedad para empezar a obtener beneficios?. Representar gráficamente esta situación.

44. La empresa “Napster” S.A. se dedica a la fabricación de MP3. Su capacidad productiva le permite elaborar como máximo 1.000 unidades de producto al año. Los costes fijos a los que tiene que hacer frente son de 1.500 € así como unos costes variables por unidad fabricada de 0,5 €/unidad. Actualmente el precio al que está vendiendo cada MP3 es de 30 euros. Se pide:

a) Determina el número de unidades a producir para alcanzar el umbral de rentabilidad de la empresa o punto muerto, e indica cuál es su significado. Represéntalo gráficamente indicando las zonas de beneficios y de pérdidas

b) Por problemas de abastecimiento de materias primas, la empresa se ve obligada a producir únicamente el 65% de su capacidad máxima. ¿Cuál es el beneficio en tales circunstancias?

c) ¿Qué ocurría en el punto muerto si los costes variables se incrementasen en 0,75 €?. Utilizar el gráfico

45. Una empresa dedicada a la fabricación de material de plástico para la industria

de envases, bolsas, etc., tiene prevista una producción para el año 2.001 de 3.500 m3 de plástico. Sus costes fijos anuales previstos son de 270.000 u.m. y el precio de venta y el coste variable de fabricación de cada metro cúbico son de, respectivamente, 225 u.m. y de 90 u.m. (Junio 10) Se pide:

a) El punto muerto b) El momento del año en que obtendrá, supuesto un ritmo de actividad

uniforme c) Los beneficios que la empresa prevé obtener en el supuesto de que

se cumpla el programa de operaciones previsto

46. La sociedad Freski S.A. produce aparatos de refrigeración. Los costes fijos de fabricación son 30.000 €; además se estima que en la confección de cada refrigerador se incurren en unos costes de personal de 180 € y un consumo de materias primas de 120 €. Si el precio de venta es de 600 €, (Junio 11) Se pide:

a) Calcular el umbral de rentabilidad b) El beneficio para 250 refrigeradores

47. Una empresa metalúrgica del sector de la electrónica de consumo produce su

producto principal que vende al precio de 375 € / unidad. Las instalaciones productivas conforman un coste fijo de 350.000 € anuales y el coste de personal contratado de forma estable anualmente de 625.000 €. El coste variable de producción es de 215 € por unidad.

a) ¿Qué cantidad del producto fabricado habrá que vender para poder cubrir como mínimo los costes de producción?

b) Para la cantidad de producción mínima que supone el umbral de rentabilidad, ¿cuál es la productividad de la mano de obra si durante el ejercicio están contratadas 30 personas, que trabajan un total de 1.800 horas?


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c) Supongamos que la empresa consiguiese incrementar las ventas en un 25% sobre el umbral de rentabilidad. ¿Qué beneficios obtendría?. Calcula también el coste unitario de fabricación y la productividad del trabajo.

48. Una empresa se dedica a la fabricación y venta de piezas de componentes

metálicos para automoción. Los costes de su actividad son los siguientes: (Junio 12)

• Alquiler de naves 70.000 €/año • Mano de obra fija 120.000 €/año • Otros costes fijos 80.000 €/año • Coste variable unitario 40 €

Por otro lado, el precio al que la empresa vende cada componente es de 70 €. Con estos datos, se desea saber:

a) La expresión de los costes totales de la empresa b) El punto muerto o umbral de rentabilidad de esta empresa c) El beneficio obtenido por la empresa si produce 12.000 componentes al

año

49. La empresa “Flipada máxima, SL” consta de los siguientes datos suministrados por su contabilidad:

• Ingresos totales 1.000.000 € • Coste Fijo Medio 48,07 € / pdto • Coste Total 100.000 € • Producción 2.000 productos

Se pide:

a) Cálculo del punto muerto, interpretación del resultado y representación gráfica

b) Cálculo de los beneficios o pérdidas si la empresa vende 100 productos

50. Calcular el precio al que vende un producto una empresa que lo fabrica con unos costes fijos de 48.000 €, unos costes variables de 30 por unidad, y alcanza el umbral de rentabilidad con 800 unidades. Calcular el resultado que obtiene si fabrica y vende 1.000 unidades. Hacer también la representación gráfica.

51. Calcular el punto muerto o umbral de rentabilidad de una empresa con los

siguientes datos:

• Ingresos totales 750.000 € • Costes fijos 120.000 € • Coste variable 95.000 € • Coste total medio 1,72 €/u

Representarlo gráficamente, comentar los resultados y calcular beneficios o pérdidas para un nivel de producción de 30.200 unidades y para 21.000 unidades.

52. Para un volumen de producción de 5.000 unidades de producto A, la Sociedad Anónima “X” soporta unos costes variables de 150.000 € y unos costes fijos de


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200.000 €. Los ingresos por ventas para el mencionado volumen de producción son de 1.500.000 €

(Junio 13) Se pide:

a) Determinar el Umbral de Rentabilidad de la empresa, interpretando el resultado

b) Calcular el beneficio para las unidades producidas

53. La empresa Cerramiento Unidos S.A. se dedica a la cristalería metálica. Fabrica dos tipos de productos: la ventana con palillería y las puertas de aluminio. Para el año 2013 tiene prevista una producción del primero, su producto estrella, de 10.000 unidades que se venderán cada una a 150 euros y cuyo coste variable unitario asciende a 140 euros. El segundo producto fabricado tiene una producción prevista para 2013 de 2.500 unidades, que serán vendidas a 200 euros la unidad y cuyo coste variable unitario ascendería a 180 euros. Los costes fijos anuales previstos de la compañía son de 70.000 euros, pudiéndose asignar a partes iguales a cada tipo de producto.

(Septiembre 13) Calcular:

a) El beneficio que obtendría la empresa en su conjunto de cumplirse su previsión de ventas.

b) El umbral de rentabilidad para la empresa respecto a ambos productos. Razone su respuesta.

54. Un grupo de tres amigos crea SURCAR, que es una fábrica de archivadores de cartón. Los costes fijos que se estiman al año son 90.000 euros, siendo el coste variable promedio de cada archivador de 0,90 euros. El precio medio de venta será 1,20 euros la unidad. Calcula: (Junio 16)

a) El umbral de rentabilidad en ese año b) Se obtuvieron unos ingresos ese año de 588.000 euros. ¿Cuántos

archivadores y cuál fue su beneficio?

55.


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¿Comprar vs Fabricar?

56. La empresa EUROPA SA. Se dedica a la producción de motores de agua. Para realizar un nuevo modelo se plantea adquirir las piezas a otra empresa o bien fabricarlos ella misma. Se dispone de los datos siguientes:

a) Si los fabrica ella misma tendrá unos costes fijos de 60.000€ y el

coste variable de fabricar un motor será de 120€ b) Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos el

precio de compra por unidad será de 150€ Se pide:

Determinar para qué número de unidades anuales de motores es indiferente para la empresa fabricarlos o comprarlos. En caso de fabricar 2.500 unidades al año, ¿qué decisión tomará?. ¿En caso de fabricar 1.800 unidades, qué hará?

57. Una empresa dedicada a la producción de zapatos se plantea la opción de producir o comprar las suelas. Si las compra a otra empresa le sale la unidad a 4€. Su fabricación supone unos costes fijos de 2.400€ y un coste variable unitario de 2€. Se pide:

a) Hallar a partir de qué cantidad de unidades producidas es preferible fabricar las suelas

b) Suponiendo que la producción anual de zapatos es de 4.000 unidades (2.000 pares), calcular el coste de fabricación y el coste de adquisición del total de las suelas.

58. Una empresa precisa para su incorporación a su producto final de un

componente cuyo precio en el mercado es de 1.000 €. Esta empresa tiene un conocimiento tecnológico necesario para poder fabricar ella misma este elemento. Esta decisión exigiría la contratación de unas instalaciones productivas, que supondrían un alquiler mensual de 2.000 €, así como de personal fijo con experiencia con un coste de 7.000.000 € anuales, pudiéndose alcanzar una producción de hasta 20.000 € cada año. Otros elementos que completan su coste de obtención, valorados en términos unitarios son:

• Materias primas 200 € • Consumo de energía 50 € • Otros costes variables 150 €

Se pide:

a) ¿Cuál será el número mínimo de componentes que justificaría tomar la decisión de su fabricación por la propia empresa?

b) ¿Cuál será el precio máximo que debería estar dispuesta la empresa a pagar si sus necesidades de sus componentes son de 18.000 €?

59. En Pondero S.A., fabrican colchones a partir de un componente industrial. La

empresa puede obtener este componente de dos maneras: fabricando el


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componente o adquiriéndolo a otra empresa que lo vende a 150 € cada unidad. El fabricarlo en la propia empresa supondría unos costes fijos de 175.000 € anuales y el coste variable unitario de cada componente sería de 80 €. Cada colchón precisa de 20 de los componentes industriales para su fabricación. ¿Para qué volumen de producción anual de colchones es preferible fabricar el componente industrial a comprarlo?

60. Una empresa de material deportivo pretende lanzar al mercado una nueva bicicleta. Se le presentan para ello dos alternativas:

• Fabricarlas, lo que le supondrá unos costes fijos de 1.674.970 € y

unos costes variables unitarios de 125 € por unidad • Adquirirlas a una fábrica y comercializarla con su marca, lo que

supondría un coste de adquisición de 180 € por unidad. Se pide:

a) Explicar en qué caso la empresa fabricará las bicicletas y cuando las comprará

b) Si la empresa produce 37.600 unidades, ¿cuál será el beneficio o la pérdida obtenida?

61. Una empresa desea vender 350.000 unidades de un determinado tipo de

pantalones vaqueros. Para ello puede fabricarlos ella misma o adquirirlos a una fábrica textil. El precio de adquisición de los pantalones a la fábrica textil es de 4’95 €/unidad. Para fabricar estas unidades la sociedad incurre en unos costes totales de 141.077’19 €, de los que 121.450 € son variables. Determine y explique la decisión que tomará la empresa en cuanto a si compra o produce los pantalones vaqueros.

62. Una empresa dedicada a la fabricación de maquinaria está planteándose la

conveniencia de fabricar por si misma una determinada pieza o bien adquirirla en el mercado. En el primer caso, los costes fijos serían de 200.000 u.m. y el coste variable de 500 u.m. por pieza. En el segundo caso, la empresa piensa que podría adquirir la pieza al precio de 700 u.m. Se pide:

a) La opción preferible b) Representación gráfica c) ¿Para 1.500 qué hacer?

63. La empresa Grandes turismos S.A. dedicada a la fabricación de automóviles,

adquiere un componente a precio unitario de 6 €. Dicha empresa se plantea si le sigue interesando adquirir este componente o producirlo ella misma, por esta razona realizado unos estudios según los cuales producir esta pieza le supondría unos costes fijos de 1.500.000 € y un coste variable unitario de 1 €. Se pide:

a) Determina para qué número de unidades es indiferente para la

empresa fabricarlos o comprarlos b) En caso de necesitar 500.000 unidades de ese componente, ¿qué

decisión adoptaría? c) Represente gráficamente el problema


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64. La empresa Tecnovisión SA. produce componentes electrónicos siendo los costes de producción: C = 30Q + 100, donde Q es el número de componentes producidos y C el coste de la producción en euros. Se pide:

a) ¿Cuál es el coste fijo de producción y cuál es el coste variable

unitario? b) ¿Cuál es el coste medio de producción en función de las unidades

producidas? c) Si la empresa produce 50 unidades, ¿Cuál es el coste por unidad

producida? d) Si el precio de venta unitario es de 60 €, ¿cuál es el beneficio

obtenido por la empresa para Q = 50 unidades? e) ¿Por debajo de qué número de unidades de Q la empresa obtendría

pérdidas siendo el precio de venta de 60 € por unidad? 65. Una empresa de próxima instalación tiene que decidir sobre la dimensión del

equipo tecnológico, pudiendo elegir entre dos tamaños. El coste de producción del equipo pequeño es CTP = 80 + 3Q, y el del equipo grande CTG= 200 + Q

a) ¿Cuál es el coste fijo de cada equipo? b) ¿Cuál es el coste variable por cada unidad producida de cada

equipo? c) Si planea producir 100 unidades de Q, ¿Qué equipo le interesa

instalar? 66. Una empresa dedicada a la fabricación de cafeteras se plantea la opción de

producir o comprar los filtros que incorpora. La fabricación de los filtros supondría unos costes fijos de 200.000 € y un coste variable por unidad de 1 €. Si los comprara a otra empresa tendría que pagar 3 € por cada filtro. Se pide:

a) Determine a partir de qué cantidad de unidades producidas es preferible fabricarlos o comprarlos. Representación gráfica

b) Suponiendo que fabricación cafeteras es de 15.000 uf., y que cada una incorpora un filtro, calcula el coste fabricación y el de adquisición total de filtros

67. LUCENA S.A. se dedica a la fabricación de sillas. El proceso productivo,

incluye el montaje y pintado. El año pasado produjo 1.000 sillas, los costes totales de producción de dichas sillas ascendió a 155.000 €, de los cuales 120.000 € eran fijos. Este año la empresa se plantea la posibilidad de comprar las sillas ya montadas. Esta opción supone adquirir las sillas a 55 € la unidad. Se pide: ¿Qué decisión debe tomar la empresa, si la producción para este año es de 5.000 sillas?. Calcula los costes de producir y comprar

68. Una empresa precisa para su incorporación a su producto final de un componente cuyo precio de mercado es de 1.000 €. Esta empresa tiene el conocimiento tecnológico necesario para poder fabricar ella misma este elemento. Esta decisión exigiría la contratación de unas instalaciones productivas, que supondrían un alquiler anual de 2.000.000 €, así como de personal fijo con experiencia con un coste de 7.000.000 € anuales, pudiéndose alcanzar una producción de hasta 20.000 € cada año.


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Otros elementos que completan su coste de obtención, valorados en términos unitarios son: Materias primas 200 € Consumo de energía 50 € Otros costes variables 150 €

a) ¿cuál será el número mínimo de componentes que justificaría tomar la decisión de su fabricación por la propia empresa?

b) ¿cuál será el precio máximo que debería estar dispuesta a pagar la empresa si sus necesidades de componentes son de 18.000 unidades?

69. Una empresa quiere vender un nuevo producto para completar la gama que

ofrece, y se encuentra con dos posibilidades: fabricarlos ella misma con unos costes fijos de 300.000 € y unos costes variables de 800 € / unidad, o comprarlos en el mercado a 2.000 € / unidad.

a) ¿Qué criterio elegirá la empresa y por qué? b) Representación gráfica

70. Una empresa que fabrica ordenadores se plantea elaborar los semiconductores

que incorporan sus ordenadores o adquirirlos en el mercado, donde los podría obtener a 60€ / unidad. En el caso de fabricarlos, soportaría unos costes fijos de 12.500 €, siendo el coste unitario por semiconductor de 40€. Se sabe que cada ordenador incorpora 5 semiconductores. Con esta información, ¿para qué nivel de producción de ordenadores la empresa debería fabricar ella misma los semiconductores?

(Septiembre 12)

71. FORMA S.L se dedica a la fabricación de armarios. Hasta ese momento la empresa siempre había fabricado ella misma las dos puertas que incorpora cada armario, pero se plantea la posibilidad de comprarlas ya listas para montarlas, a un precio de 125 € cada puerta. El año pasado produjo 1.000 armarios. Los costes totales de producción de puertas ascendieron a 150.000 €, de los cuales 100.000 eran fijos. Los costes fijos y el coste variable unitario en este año no han variado y se estima una disminución de la producción de armarios en un 10%. ¿Debe la empresa comprar las puertas o fabricarlas ella misma? (Junio 14)


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Tema 11. Área de Financiación e Inversión

1. La empresa Valpe S.A. se plantea tres proyectos de inversión que suponen un

desembolso y flujos de caja netos indicados en el siguiente cuadro:

Proyecto

de Inversión

Desembolso Inicial

Entradas Año 1

Entradas Año 2

Entradas Año 3

Entradas Año 4

X 20.000 15.000 14.000 20.000 12.000 Y 23.500 14.000 19.000 18.000 - Z 14.000 13.000 -10.500 16.000 10.800

Se pide: Calcular la inversión más rentable, teniendo en cuenta un interés de mercado del 3% según los métodos del Valor actual neto (VAN) y del plazo de recuperación o Pay-back de cada una de ellas.

2. Dados los siguientes proyectos de inversión:

Proyecto 1 Proyecto 2

Desembolso Inicial 5.000 5.000

Flujo Neto Caja Año 1 - 1.000

Flujo Neto Caja Año 2 3.000 -

Flujo Neto Caja Año 3 3.000 4.800

Calcule, suponiendo que los flujos netos de caja se obtienen de manera uniforme a lo largo del año:

a) ¿Qué proyecto de inversión es preferible según el criterio del plazo de recuperación o Pay-back?

b) Dado un tipo de interés del 5% anual, ¿qué proyecto elegiría según el VAN o valor actualizado neto?

3. Un proyecto de inversión presenta los siguientes datos: desembolso inicial de

1.500 u.m.; el tipo de interés de actualización de los flujos es de un 6% anual y:

Años Cobros Pagos 1 600 300 2 700 400 3 1.000 500 4 1.000 500 5 1.000 500


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Se pide: calcular el VAN y el plazo de recuperación del proyecto

4. A un inversor se le ofrecen las dos siguientes posibilidades para realizar un determinado proyecto:

PROYECTO A PROYECTO B Cobros € Pagos € Cobros € Pagos €

Desemb inicial 10.000 Desemb inicial 14.100 Año 1 4.000 2.000 Año 1 6.000 3.000 Año 2 5.000 2.500 Año 2 6.800 3.400 Año 3 8.000 5.000 Año 3 8.200 5.000 Año 4 6.000 3.000 Año 4 7.000 4.000 Año 5 5.600 2.500 Año 5 8.000 5.000

Se pide: Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN) si la tasa de actualización o de descuento es del 8%, y según el criterio del Plazo de Recuperación o Pay-Back, sabiendo que existe un Valor Residual de la inversión por valor de 200 €

5. Una empresa dispone de la siguiente información sobre dos proyectos de inversión:

Inversión 1 Inversión 2

Desembolso inicial 1.500 1.500 Flujo de caja del primer periodo 1.000 100

Flujo de caja del segundo periodo 600 1.000 Flujo de caja del tercer periodo 0 10.000

Se pide:

a) ¿Cuál de las dos inversiones es preferible según el criterio del plazo de recuperación? b) ¿Qué inversión es más rentable sabiendo que la tasa de actualización es del 6,5 %? Comentar la solución de este apartado

Se sabe que la segunda inversión tiene un valor residual de 500 €

6. Una empresa plantea realizar un proyecto de inversión para la adquisición de una maquinaria cuyo valor asciende a 13.000 €. Se ha estimado que dicho proyecto de inversión tiene una duración de cuatro años. Los ingresos previstos por la empresa para cada año con la adquisición de esta nueva máquina ascienden a: 6.000, 12.000, 12.500 y 20.000 € respectivamente. Los gastos de explotación que se estiman son los siguientes:

Gastos Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Mano de obra 600 630 750 800 Materia prima 300 300 400 400

Gastos generales 150 200 200 150


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El coste del capital previsto es del 15%; el valor residual es nulo y el impuesto sobre beneficios el 25%. Se pide: estimar la conveniencia ó no de la inversión según el criterio del valor actual neto (VAN)

7. Una empresa se plantea la adquisición de una máquina que tiene una vida útil de 4 años. La inversión supone desembolsar inicialmente 3.000 € y 1.000 € cada uno de los años y de la misma se van a derivar unos cobros de 2.000 € cada año. Sabiendo que el valor residual de la máquina es de 200 € y la tasa de actualización es del 5%, calcular el VAN de la inversión.

8. Un proyecto de inversión tuvo un desembolso inicial de 100.000 € y los flujos

de caja correspondientes a los años primero y segundo fueron de 40.000 y 30.000 €, respectivamente. Hallar el flujo de caja correspondiente al tercer año, sabiendo que el plazo de recuperación de la inversión fue de 2 años y 9 meses.

9. Obtener el Valor Actual Neto (VAN) de una inversión con una vida útil de 5

años, cuyo desembolso inicial es de 1.500 u.m. que se pagan de una sola vez y que producen las corrientes de cobros y pagos que se indican a continuación, expresados en u.m.:

Años Cobros Pagos

1 600 300 2 700 400 3 1.000 500 4 1.000 500 5 1.000 500

Consideramos como tipo de actualización de los flujos el 5% de interés anual.

10. En el cuadro adjunto se facilitan los datos en unidades monetarias, relativos a

tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:

Desembolso inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Proyecto A 25.000 0 0 30.000 12.000 Proyecto B 20.000 -5.000 -2.000 15.000 15.000 Proyecto C 16.000 5.000 6.000 7.000 8.000

Si el tipo de actualización o descuento es del 6’5% anual, se pide:

a) Aplicando el criterio del Valor actual Neto (VAN), ordenar las inversiones anteriores por su orden de realización preferente

b) Aplicando el criterio del Pay-back, ordenar las inversiones anteriores por su orden de realización preferente

11. En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión: el A y el B. El

proyecto A supone una inversión inicial de un millón de euros y se espera obtener, cada uno de los 5 años que se considera será efectiva, un flujo neto de caja de 300.000 euros. El proyecto B supone también una inversión inicial


__________________________________________________________________ 29

de un millón de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan durante los 5 años de vida del proyecto son sucesivamente: 150.000 euros el 1º año, 250.000 euros el 2º año, 450.000 euros el 3º año, 400.000 euros el 4º año y 350.000 euros el 5º año. El proyecto A tiene un valor residual de 0 € mientras que el proyecto B tiene un valor residual de 10.000 €. Siendo el coste de capital del 5% de interés anual, determine qué inversión es la más aconsejable, evaluándolas por el método del VAN y por el método del Pay-Back o plazo de recuperación.

12. En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión: el A y el B. El proyecto A supone una inversión inicial de un millón de euros y se espera obtener, cada uno de los 5 años que se considera será efectiva, un flujo neto de caja de 300.000 euros. El proyecto B supone también una inversión inicial de un millón de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan durante los 5 años de vida del proyecto son sucesivamente: 150.000 euros el 1º año, 250.000 euros el 2º año, 450.000 euros el 3º año, 400.000 euros el 4º año y 350.000 euros el 5º año. El proyecto A tiene un valor residual de 0 € mientras que el proyecto B tiene un valor residual de 10.000 €.

13. La empresa PLAVAN S.A. se plantea dos posibles proyectos de inversión

definidos por los siguientes parámetros:

Proyecto Desembolso inicial

Flujo caja año 1

Flujo caja año 2

Flujo caja año 3

A 10.000 2.000 6.000 8.000 B 8.000 3.000 5.000 3.000

Determine el plazo de recuperación y el valor actualizado neto de cada una de las inversiones. La tasa de actualización es del 10% anual. ¿Coinciden ambos criterios a la hora de establecer cuál es la mejor opción para la empresa? Razone su respuesta.

14. La empresa MEGA S.A. se encuentra estudiando tres inversiones. En la tabla

están reflejados el desembolso inicial y los flujos de caja de cada inversión en euros.

Proyecto Desembolso inicial FC1 FC2 FC3 FC4

X 18.000 7.000 9.000 8.000 12.000 Y 30.000 15.000 15.000 15.000 - Z 25.000 12.000 11.000 10.000 -

Se pide: determine cuál sería la inversión que más interesaría a la empresa según el criterio del Valor Actual Neto o VAN. Considere una tasa de actualización del 7% anual.

15. En el cuadro adjunto se facilitan los datos relativos a tres proyectos de

inversión que una empresa quiere evaluar, expresados en unidades monetarias:


__________________________________________________________________ 30

Proyecto Capital inicial

Cash Flow año 1

Cash Flow año 2

Cash Flow año 3

Cash Flow año 4

A 4.000.000 -500.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 B 12.000.000 0 3.000.000 6.000.000 10.000.000 C 15.000.000 6.000.000 5.000.000 4.000.000 1.000.000

Ordene las inversiones anteriores por su orden de realización preferente aplicando el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN). Interprete los resultados que obtenga y considere un tipo de actualización o descuento del 7’5% anual.

16. PREFUMASA, se está planteando realizar una nueva inversión, para ello tiene

varias opciones: diversificarse hacia otra línea de productos o ampliar la ya existente. Los datos para el estudio de la rentabilidad de la inversión aparecen en la siguiente tabla en euros:

Inversión inicial

Cobros año 1

Pagos año 1

Cobros año 2

Pagos año 2

Cobros año 3

Pagos año 3

Cobros años 4

Pagos año 4

Diversificación 90.000 50.000 60.000 140.000 100.000 150.000 90.000 0 90.000 Ampliación 78.000 180.000 120.000 180.000 120.000 180.000 120.000 - -

Ayude usted a decidir qué inversión preferiría y por qué según los criterios del Valor Actual Neto y el Plazo de Recuperación. Considere cuando sea necesario un tipo de interés del 7% anual

17. Un empresario realiza una inversión inicial de 2.500.000 €, que va a producir rendimientos durante tres años, siendo los cobros y pagos de tesorería previstos, los siguientes:

Año 1 Año 2 Año 3 Cobros previstos 1.300.000 2.000.000 2.000.000 Pagos previstos 700.000 500.000 500.000

Si el tipo de interés aplicable es del 6% anual y el Valor Residual es de 50.000 €, se pide:

a) El plazo de recuperación de la inversión b) El VAN correspondiente c) Comentar los resultados

18. La empresa WERBEL SA. se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la

posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 ptas. y los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:

Años Cobros Pagos

1 100.000 50.000 2 200.000 60.000 3 300.000 65.000


__________________________________________________________________ 31

4 300.000 65.000 Se pide: determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo exigido es de 5 años.

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

19. A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión:

Proyecto Desembolso inicial

Flujo neto año

1

Flujo neto año

2

Flujo neto año

3

Flujo neto año

4

Flujo neto año

5 A 1.000.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 B 1.500.000 200.000 300.000 350.000 400.000 500.000 C 1.700.000 400.000 600.000 300.000 600.000 400.000

Se pide: determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN) si la tasa de actualización o de descuento es del 7%.

20. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:

FLUJOS NETOS DE CAJA Desembolso

inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Proyecto A 10.000.000 0 0 6.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto B 20.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto C 16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento (6%) anual, se pide:

a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia: • Aplicando el criterio del valor capital (VAN) • Aplicando el criterio del plazo de recuperación o pay-back

b) Comentar los resultados

21. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:


__________________________________________________________________ 32

FLUJOS NETOS DE CAJA Desembolso

inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Proyecto A 10.000.000 1.000.000 - 2.000.000 6.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto B 18.000.000 - 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000 Proyecto C 16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 8 por ciento (8%) anual, se pide:

Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:

• Aplicando el criterio del valor capital (VAN) • Aplicando el criterio del plazo de recuperación o pay-back

22. Se desea saber qué inversión de las dos que se especifican a continuación es preferible según el Plazo de Recuperación y según el Valor Actualizado Neto (VAN). La tasa de actualización es del 10% anual. ¿Hay coincidencia entre ambos criterios? Comente los resultados y razone su respuesta.

Inversión A Inversión B Desembolso 10.000 10.000 Flujo de Caja 1 5.000 2.000 Flujo de Caja 2 5.000 4.000 Flujo de Caja 3 5.000 4.000 Flujo de Caja 4 5.000 20.000

23. Una empresa se plantea la adquisición de un inmovilizado, que tiene una vida útil de 5 años. La inversión supone desembolsar inicialmente 12.000 €. Durante el primero, segundo, tercero y quinto año, ocasiona unos pagos de 1.000 € y unos cobros de 3.000 € cada año. En el cuarto año no genera cobros ni pagos.

Sabiendo que el valor residual de la maquina es de 700 € y la tasa de actualización es del 6%

a) Determinar si el proyecto es viable aplicando el método del VAN b) Elegir el mejor proyecto de inversión, de las siguientes posibilidades,

utilizando el plazo recuperación o Pay-back 24. En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión: Itálica y

Bética. El proyecto Itálica supone una inversión inicial de 120.000 euros y se espera obtener, en cada uno de los cinco años, un flujo de caja neto de 36.000 euros. El proyecto Bética supone también una inversión inicial de 120.000 euros, pero los flujos de caja netos que de ella se esperan durante los cinco años de vida del proyecto son sucesivamente: 18.000 euros el primer año, 30.000 euros el segundo, 54.000 euros el tercero, 48.000 euros el cuarto y 43.000 euros el quinto año.


__________________________________________________________________ 33

Siendo el coste del capital del 6%, determinar qué inversión de las dos es más aconsejable evaluándolas por el método del VAN.

25. Una empresa dispone de 10.000 euros para llevar a cabo un proyecto de inversión. Dispone de dos posibles alternativas definidas por los siguiente parámetros:

(Junio 10)

Desembolso inicial Flujo Caja

Año 1 Flujo Caja

Año 2 Flujo Caja

Año 3 Proyecto A 10.000 9.000 - 4.000 Proyecto B 10.000 - 7.000 7.000

Determine qué alternativa es más aconsejable según el valor actualizado neto. Considere una tasa de actualización del 9%. Explique el significado de los valores obtenidos.

26. En la empresa “HalaMadrid9ChampionsLeague” S.A. se está planteando ampliar su mercado a la zona de Andalucía Oriental. Para ello debe adquirir una maquinaria nueva y algunas furgonetas de reparto, que suponen 50.000 euros. Además, debe adquirir más materias primas y contratar a más personal en la fábrica y en distribución, esperando con todo ello multiplicar su producción y sus expectativas de venta. En cuanto a las expectativas de flujos de caja anuales referidos a Andalucía Oriental para el primer año ascienden a 18.000 euros, aumentando en una tasa del 3% cada año hasta el tercer año. Si la tasa de descuento o actualización se estima en un 15% y el valor residual asciende a 1.000 €, se pide:

a) Calcular el pay-back b) Calcular el VAN el proyecto c) ¿se aceptaría ampliar la actividad a la zona de Andalucía

oriental considerando únicamente el criterio del VAN?

27. La empresa AREA S.A. está planteándose la posibilidad de realizar una ampliación de su capacidad de producción, lo que requeriría una inversión inicial de 100.000 €, que generarían durante los siguientes tres años unos flujos de caja de 45.000, 40.000 y 35.000 € respectivamente.

a) Si se estima que la tasa de actualización es del 10%, calcule el VAN del proyecto

b) Compárelo con el VAN que resultaría de una tasa de actualización del 12% y realice la comparación pertinente

28. Una compañía se plantea la posibilidad de llevar a cabo el proyecto de inversión siguiente:

• Desembolso inicial: 25.000 € • Tasa de actualización para los flujos de caja: 8 % anual • Sucesión de cobros y pagos relativos al proyecto y valorados en €,

considerados anuales y postpagables:


__________________________________________________________________ 34

Años Cobros Pagos 1 10.000 2.000 2 20.000 4.000 3 30.000 7.000

Se pide:

a) Calcular el VAN del proyecto b) Calcular el plazo de recuperación del capital considerando que

los flujos de caja se distribuyen de forma uniforme a los largo de cada año

c) Explique el significado de los resultados obtenidos

29. A una empresa se le presenta la alternativa de elegir entre dos proyectos de inversión. El proyecto Cibeles, por el que realizar un desembolso inicial de 180.000 €, para obtener unos flujos de caja de 96.000 € el primer año, 84.000 € el segundo, 36.000 € el tercer año, y 12.000 € el cuarto año. El proyecto Neptuno necesita un desembolso inicial de 180.000 €, y se espera que produzcan unos flujos de caja de 36.000 € el primer año, 48.000 € el segundo, 96.000 € el tercero, y 156.000 € el cuarto.

(Junio 11) Se pide:

a) Indicar el proyecto que sería preferible si utilizara el criterio del plazo de recuperación o pay-back

b) Calcular el VAN de ambos proyectos para un coste del dinero del 4% y comentar los resultados

30. Ordene los siguientes proyectos de inversión según el criterio del Plazo de

Recuperación: (Septiembre 12)

Desembolso

inicial Cash

Flow 1 Cash

Flow 2 Cash

Flow 3 Cash

Flow 4 Cash

Flow 5 Proyecto

A 2.000 € 500 € 500 € 400 € 500 € 200 €

Proyecto B 2.000 € 500 € 1.100 € 1.000 € 300 €

Proyecto C 2.000 € 600 € 500 € 2.000 € 1.000 €

31. La empresa UNAS S.L. desea ampliar su capacidad productiva; para ello se le

plantean dos opciones de inversión. En la primera el desembolso inicial asciende a 18.000 €, siendo los flujos generados en los tres años de duración: 10.000 € en el primer año, 8.000 € en el segundo y 4.000 € en el tercero. En la segunda opción el desembolso inicial asciende a 16.000 €, siendo en este caso los flujos generados en los tres años de duración: 10.000 € en el primer año, 2.000 en el segundo y 8.000 en el tercero.

(Junio 13) Se pide:

a) Análisis y comentario de ambas inversiones según el criterio del VAN y del plazo de recuperación, teniendo en cuenta una tasa de actualización del 9%.

b) A la vista de los resultados, ¿qué inversión sería preferible y por qué?


__________________________________________________________________ 35

Tema 9: Los estados financieros de la empresa Tema 10: El análisis de los estados financieros de la empresa

1. La empresa “Motosa” presenta a principios del ejercicio 2007 los

siguientes datos: Banco cuenta corriente

59.000 Terrenos 110.000

Caja, euros 42.000 Mobiliario 50.000 Deudas a l/p 60.000 Elementos de transporte 116.000 Acreedores por prestaciones de servicios

50.000 AAIM 31.600

Clientes 96.000 Proveedores 68.000 Deudores efectos comerciales a cobrar 48.000 Mercaderías 80.000 Capital ¿?

Se pide:

a) Organizar el balance en masas patrimoniales y determinar el Patrimonio

Neto b) Calcular el Fondo de Maniobra, comentando el resultado

2. La sociedad ZAPS, S.A. presentaba la siguiente situación patrimonial a 1

de enero de 2.002. Construcciones 116.500 Imposiciones a C/P 230 Reserva legal 5.000 Deudores 927 Caja 902 Efectos a pagar a L/P 40.000 Acreedores por prestaciones de servicios

873 Mobiliario 7.250 Propiedad industrial 4.000 Proveedores, efectos comerciales

a pagar 3.250

Reserva voluntaria 6.000 Productos terminados 1.502 Terrenos y bienes naturales 20.000 Amortización acumulada

inmovilizado material (AAIM) 5.950

Bancos, c/c 5.025 Proveedores 10.563 Clientes 2.800 Amortización acumulada

inmovilizado intangible (AAII) 2.000

Mercaderías 1.803 Clientes, efectos comerciales a cobrar

950

Reservas estatutarias 4.000 Proveedores inmovilizado l/p 11.118 Capital social ¿ ? Proveedores inmovilizados c/p 5.300 Deudas L/P entidades crédito

20.101

Se pide:

a) Ordenar los elementos patrimoniales en masas y submasas patrimoniales b) Calcular el fondo de maniobra e interpretar el resultado


__________________________________________________________________ 36

3. Dadas las partidas siguientes de activo y patrimonio neto y pasivo,

correspondientes al balance final del ejercicio 2.009:

Construcciones 50.000 Maquinaria 30.550 Reservas legales 1.600 Proveedores 2.500 Clientes 1.200 Caja, euros 12.320 Capital social 42.000 Amortización acumulada

inmovilizado intangible 31.960

Mobiliario 3.525 Equipos procesos información 2.460

Deudas a l/p 10.000 Resultado del ejercicio A determinar Se pide elaborar el balance del año 2.009 y cuadrarlo calculando el importe de la cuenta Resultado del ejercicio. ¿Cuánto suma el Patrimonio neto? ¿FM?.

4. La empresa Electrosa S.L.L, presenta los siguientes saldos en sus

cuentas, expresados en euros:

Clientes 6.000 Amort. Acum. Inm. intangible 5.000 Elementos transporte 50.000 Banco, c/c 6.000 Proveedores 25.000 Deudas a c/p 20.000 Cajas 1.000 Proveedores inmovliz L/P 40.000 Mercaderías 30.000 Capital A determinar Edificios 100.000

Se pide:

a) Organizar el balance en masas patrimoniales y determinar el Patrimonio neto

b) Calcular el fondo de maniobra e interpretar el resultado

5. La empresa POLAR S.L., dedicada a la fabricación de cerveza sin alcohol,

presenta los siguientes elementos patrimoniales (en euros) Terrenos y bienes naturales 10.000 Reservas voluntarias 3.000 Capital social ¿ ? Deudas l/p entidades de crédito 8.000 Instalaciones técnicas 30.000 Proveedores inmoviliz L/P 20.000 Maquinaria 5.000 Proveedores 8.000 Reserva legal 2.000 Inversiones financieras a C/P 1.200 Reservas estatutarias 1.000 Proveedores inmovilizado C/P 1.500 Deudas c/p entidades de crédito 7.000 Acreedores efectos comerciales

a pagar 700 Resultado del ejercicio 2.100 Mobiliario 4.500 Equipos para proceso de información 3.000 Materias primas 4.000 Combustibles 2.400 Productos terminados 4.500 Aplicaciones informáticas 1.800 Clientes 19.000 Repuestos 700 Deudores 2.100 Caja, euros 800 Bancos, c/c vista 1.900 Se pide:


__________________________________________________________________ 37

a) Determinar el Capital Social y elaborar el balance de situación, clasificando las cuentas de activo y patrimonio neto y pasivo

b) Calcular el Fondo de Maniobra y el ratio de rentabilidad sobre activos (Resultado del ejercicio / Activo)

c) Calcular todos los ratios: liquidez, solvencia, garantía, …

6. Con las siguientes cuentas y elementos patrimoniales, que recogen la situación patrimonial de la empresa TONISA, S.A.L. antes de cerrar el ejercicio, calcular el importe del Capital Social, y elaborar el Balance de Situación de la empresa, una vez cerrado el ejercicio, clasificando las cuentas por masas patrimoniales.

Saldo deudor Saldo acreedor Arrendamientos y cánones 3.300 Bancos e instituciones de crédito c/c vista 10.500 Caja, euros 720 Capital Social ¿? Clientes 5.160 Compra de mercaderías 34.320 Devoluciones de compras de mercaderías 3.430 Proveedores, efectos comerciales a pagar 10.980 Elementos de transporte 24.600 Otros servicios 7.380 Intereses de deudas a corto plazo 3.420 Ingresos por servicios diversos 15.920 Sueldos y salarios 14.400 Venta de mercaderías 51.000 Devolución de ventas de mercaderías 745

7. Una empresa presenta en su balance las siguientes partidas: Capital social 2.000.000 Clientes 340.000 Amortización acumulada inmovilizado material

520.000 Proveedores 230.000

Efectos a pagar C/P 372.000 Acreedores prestaciones de servicios

56.000

Deudas a L/P 1.550.000 Terrenos 3.700.000 Deudores 135.000 Proveedores

inmovilizado L/P 1.500.000

Maquinaria 1.180.000 Reservas 880.000 Existencias materias primas

411.000 Existencias de productos terminados

1.000.000

Caja 112.000 Propiedad industrial 230.000 Se pide:

a) Obtener el balance ordenando las partidas en sentido decreciente de liquidez y exigibilidad respectivamente


__________________________________________________________________ 38

b) Calcular Fondo de Maniobra y todos los ratios

8. La empresa “Z” presenta la siguiente información patrimonial:

En el Balance € Activo No Corriente 45.000 Activo Corriente 37.000 Patrimonio Neto 30.000 Pasivo (ajeno) 52.000

En la Cuenta de Resultados €

Ingresos explotación 21.000 Compras, consumos y gastos 12.000 Intereses 1.500 Impuesto sobre beneficios 2.250

Se pide:

a) La Rentabilidad Económica de la empresa y su descomposición b) La Rentabilidad Financiera de la empresa y su descomposición

9. Se conocen los datos económicos de 2 empresas:

Conceptos Empresa A Empresa B Activo total 50.000 25.000 Pasivo (exigible) 30.000 15.000 Ingresos por ventas 100.000 60.000 Gastos de explotación 80.000 50.000 Gastos financieros 6.000 3.000 Impuestos s/bfos 4.000 2.000

Determine la rentabilidad económica y financiera de ambas empresas. Explique el significado de los resultados que obtiene.

10. María Martín dirige la empresa TACASÑI, S.A. dedicada a la producción y

comercialización de huchas de porcelana. TASCAÑI, S.A. presenta los siguientes datos:

Ventas totales 53.000 Consumo de materias primas 19.000 Otros costes fabricación 10.000 Gastos financieros 3.400 Ingresos financieros 5 Aprovisionamientos 1.200 Alquiler de un solar 2.200 Capital social 80.000 Reservas 35.000 Activo total 241.000 Pasivo 126.000 Amortizaciones 2.000 Mano de obra directa 4.000 Se pide:

a) Elaborar la cuenta de resultados, sabiendo que el impuesto sobre beneficios es del 30%

b) Calcular la rentabilidad económica y financiera interpretando los resultados


__________________________________________________________________ 39

11. La empresa individual “Lo Flipo a tope” presenta al 31 de diciembre de 2.002 las siguientes partidas expresadas en euros:

Clientes 12.200’00 Maquinaria 90.151’82 Acreedores por prestaciones de servicios 2.404’25 Reservas

voluntarias 18.030’00 Proveedores de inmovilizado a largo plazo 18.900’00 Productos

terminados 10.202’50 Proveedores 15.500’36 Caja 10.051’32 Construcciones 150.253’02 Capital ¿? AAIM 25.177’11

a) Elabore el balance de menor a mayor liquidez y de menor a mayor

exigibilidad b) Calcule el fondo de maniobra y explique si se encuentra en equilibrio

financiero

12. El balance de una empresa al final de un ejercicio económico es el siguiente:

ACTIVO € P. NETO Y PASIVO € Caja 100 Proveedores 150 Clientes 45 Efectos a pagar c/p 100 Clientes efectos comerciales cobrar 80 Préstamos a l/p 1.500 Existencias materias primas 1.300 Reservas estatutarias 2.000 Existencias productos terminados 2.000 Capital social 3.475 Maquinaria 2.500 Construcciones 3.000 AAIM (1.800)

TOTAL 7.225 TOTAL 7.225 Se pide:

a) El fondo de maniobra b) Recursos permanentes c) El activo no corriente d) El activo corriente e) ¿Con qué criterios están ordenadas las cuentas en el balance

anterior? 13. Considerando el siguiente balance de situación de la empresa Reino S.A.

(en €):

ACTIVO € PATRIMONIO NETO Y PASIVO € Terrenos y bienes naturales 20.000 Capital social 71.000 Construcciones 40.000 Reservas voluntarias 13.800 Mercaderías 29.268 Deudas a largo plazo 20.000 Mobiliario 4.000 Proveedores 22.800


__________________________________________________________________ 40

Clientes 27.612 Efectos a pagar a corto plazo 3.686 Bancos, c/c 5.406 Amort. Acum. Inm. Mat. 15.000 Elementos trasporte 20.000

TOTAL 131.286 TOTAL 131.286 Se pide:

a) Ordenar el balance por masas patrimoniales b) Calcular el fondo de maniobra y emitir un juicio sobre la estabilidad

financiera que presenta la empresa Reino S.A.

14. Manillar S.A. es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total neto de 30 millones de euros. Los beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 5’4 millones de euros antes de intereses e impuestos. El tipo impositivo es del 30%. Se desea saber:

a) La rentabilidad económica de la empresa b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con

capital propio c) La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60%

de capital propio y un 40% con deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%

15. Una empresa presenta una rentabilidad económica del 12,75% y se conocen los siguientes datos: activo 15.000 €, patrimonio neto 6.000 € y ventas 18.000 €. Sabemos que el coste de la financiación ajena es del 10%. Suponiendo que el tipo impositivo del impuesto sobre beneficios es del 30%.

Se pide:

a) Calcular la rentabilidad financiera e interpretar el resultado b) Calcular e interpretar los componentes de la RF

16. La empresa BAI-BAI S.A. obtuvo el pasado ejercicio un beneficio antes de impuestos de 100.000 €. El valor de sus activos totales es de 500.000 €. El 80% de ese valor estaba financiado mediante recursos ajenos remunerados al 10% de interés anual. Sabiendo que los impuestos suponen el 30% del beneficio, calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera que obtuvo esta empresa.

17. Una empresa consiguió un beneficio antes de impuestos de 50.000 euros

al finalizar el ejercicio económico. Consideramos que el valor total de sus activos totales es de 400.000 euros. El 70% del pasivo y patrimonio neto es pasivo con un coste financiero medio del 5% de interés anual.


__________________________________________________________________ 41

Suponiendo que el impuesto de sociedades supone el 30% del beneficio. Se pide:

a) Rentabilidad económica y su interpretación b) Rentabilidad financiera y su interpretación

18. Una empresa individual presenta una estructura económica y un exigible

como los indicados a continuación, cantidades expresadas en miles de euros:

Bancos c/c 200 Mercaderías 450 Maquinaria 1.200 Clientes, efectos comerciales a cobrar 600 Efectos a pagar a corto plazo 400 Proveedores 850 Clientes 375 Deudas a l/p con entidades de crédito 2.250 Proveedores inmovilizado L/P 3.000 Construcciones 7.000 Capital social 3.325

Obtener:

a) Ordenar el balance de situación de Mayor a Menor Liquidez y de Mayor a Menor exigibilidad

b) Indicar el valor del Patrimonio Neto o Fondos Propios c) Fondo de Maniobra d) Ratios financieros

19. La empresa RENTABLESA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al pasado ejercicio:

Pasivo 220.000 Ingresos de explotación 250.000 Activo no corriente 300.000 Gastos de explotación 150.000 Activo corriente 200.000 Intereses de las deudas 2.000 Impuestos s/bfos 28.000

Determine:

a) Rentabilidad Económica y Financiera así como la interpretación de los resultados obtenidos

b) Descomposición de la RE y la RF

20. El balance de situación inicial de la empresa ZETA está formado por las siguientes cuentas de activo y de pasivo (en miles de euros):


__________________________________________________________________ 42

Caja: 3; Bancos: 4; Crédito bancario: 1; Clientes: 5; Proveedores: 3’6; Deudas a corto plazo: 2’4; Capital: 12; Materias primas: 3; Productos terminados: 2’5; Deudas a largo plazo: 10; Reservas: 2 y Maquinaria: X (a determinar) Se pide:

a) Clasifique estas cuentas en Activo y Patrimonio neto y Pasivo b) Determine el valor de la cuenta “Maquinaria” (X) c) Determine los ratios de tesorería, solvencia y endeudamiento total

21. La empresa RENCASA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al pasado ejercicio:

Patrimonio neto 30.000 Ingresos de explotación 50.000 Pasivo (exigible) 70.000 Gastos de explotación 25.000 Activo no corriente 20.000 Intereses de las deudas 5.000 Activo corriente 80.000

Se pide:

a) La rentabilidad económica y su descomposición b) La rentabilidad financiera y su descomposición

22. Las cuentas que figuran en el balance de una empresa, con sus valores en euros, son las siguientes:

Construcciones 300’51 Caja 3’01 Mobiliario 60’10 Capital social 270’46 Proveedores 15’03 Reservas 90’15 Clientes 27’05 Bancos c/c 12’02 Deudas a l/p 63’11 Materias primas 63’11 Deudas a c/p 27’05

Organice el balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios financieros que conozca. Comente los resultados

23. Dadas los siguientes elementos patrimoniales se pide:

a) Ordenar el balance de situación según el PGC b) ¿A cuánto asciende el Patrimonio Neto? c) Fondo de Maniobra d) Ratios Financieros

Propiedad industrial 12.000 Reservas voluntarias 14.500 Mercaderías 1.350 Caja 12.800 Créditos L/P por enajenación de inmovilizado 1.400 Clientes, efectos

comerciales a cobrar 3.500

Deudas a C/P con entidades cto 12.000 Equipos proceso

información 2.000

Resultado del ejercicio Utillaje 2.000 Acreedores, efectos 2.300 Deudas a L/P con 36.000


__________________________________________________________________ 43

comerciales a pagar entidades de crédito Créditos a C/P 1.000 Imposiciones a C/P 3.200

Materias primas 2.200 Efectos comerciales a pagar a L/P 24.000

Amortización acumilada inmovilizado inmaterial 800 Capital social 123.000

Elemento de transporte 23.000 Edificios 120.000 Proveedores de inmovilizado a L/P 17.200 Imposiciones a L/P 700

Amortización acumulada inmovilizado material 16.000 Bancos 17.200

Deudores, efectos comerciales a cobrar 4.500 Material de oficina 650

Proveedores de inmovilizado a C/P 4.500

24. La situación patrimonial de la sociedad “Z” es la siguiente:

Maquinaria 5.000 Proveedores 2.000 Bancos 10.000 Caja 1.000 Clientes 2.000 Deudas l/p 5.000 Construcciones 6.000 Mercaderías 2.000 Clientes, efectos cobrar c/p 2.000 Mobiliario 5.000

Proveedores inmov L/P 4.000 Reservas 2.000 AAII 10.000 Capital social 10.000

Se pide:

a) Elabore el balance de situación, determine la cuantía del capital social y el Fondo de Maniobra

b) Calcule los ratios de tesorería, liquidez, garantía, disponibilidad, autonomía y calidad de la deuda

25. La sociedad “Rentable S.A.” presenta el siguiente balance a 31 de

diciembre de 2.001:

ACTIVO € P. NETO Y PASIVO € Existencias 3.000 Deudas entid. Crédito c/p 15.000 Terrenos 8.000 Capital social 20.000 Construcciones 24.000 Proveedores 2.000 Bancos c/c 5.000 Deudas entid. Crédito l/p 4.000 Mobiliario 2.000 Pérdidas y ganancias 1.000 TOTAL ACTIVO 42.000 TOTAL PASIVO 42.000

a) Presente el balance ordenado por masas patrimoniales b) Calcule el capital circulante (fondo de maniobra) e indique en qué

situación se encuentra la empresa


__________________________________________________________________ 44

c) Calcule los ratios de liquidez, garantía, calidad de la deuda y tesorería. Comente los resultados obtenidos

26. El patrimonio de GAMMA S.A. a 31 de Diciembre de 2007 está constituido

por los siguientes elementos patrimoniales (valores en euros)

Existencias pdtos terminados 250.000 Acreedores a corto

plazo 20.000 Bancos c/c 105.500 Capital Social 500.000 Clientes 50.000 Reservas 100.000 Proveedores 75.000 Elementos de transporte 100.000 Mobiliario 25.000 Maquinaria 169.500 Aplicaciones informáticas 5.000 Proveedores de

inmovilizado a L/P 5.000

Acreedores por prestaciones de servicios

5.000

Con esta información, se pide:

a) Elaborar el Balance de situación ordenando las partidas de Activo y Patrimonio neto y Pasivo masas patrimoniales

b) Calcular la rentabilidad financiera (RF=BN/Patrimonio neto) sabiendo que el beneficio en el ejercicio ascendió a 60.000 euros. Comente el resultado obtenido

27. La empresa FRIGRASA S.L., empresa dedicada a la comercialización de congelados, presenta los siguientes elementos patrimoniales (en euros):

Reservas voluntarias 120.000 Proveedores 16.000 Construcciones 140.000 Maquinaria 92.000 Terrenos y B. Naturales 30.000 Capital social A determinar Caja, euros 4.000 Equipos procesos

información 30.000

Clientes 20.000 Clientes efectos comerciales a cobrar 46.000

Deudas a L/P con entidades de crédito 64.000 Proveedores

inmovilizado a L/P 120.000 Banco e instituciones cto 8.000 Mercaderías 28.000 Se pide:

a) Presentación del Balance de situación b) Cálculo e interpretación del fondo de maniobra c) Calcular los Ratios

28. Realice el balance ordenado por masas patrimoniales de la empresa

“Loyros” a partir de las cuentas expresadas en euros en la siguiente tabla:

(Junio 10)


__________________________________________________________________ 45

Por otro lado, calcule el Fondo de Maniobra, así como el Ratio de Liquidez (Activo Corriente/Pasivo Corriente). Comente los resultados anteriores.

29. Dada la siguiente información patrimonial de la empresa X: (Sept 10)

Balance Cta. Pérdidas y Ganancias

Activo no corriente 192.000 Ingresos 158.000 Activo corriente 76.000 Compras, gastos 68.000 Capital 72.000 Intereses 3.600 Reservas 28.000 Impuesto s/beneficio 2.700 Fondos ajenos 168.000 Calcule:

a) Rentabilidad económica de la empresa y su descomposición b) Rentabilidad financiera de la empresa y su descomposición

30. Una sociedad tiene un activo total de 3.000.000 euros, los accionistas han aportado 1.200.000 euros y el resto ha sido financiado mediante préstamos, por los que se paga un interés del 4%. El tipo impositivo del impuesto sobre beneficios es del 20%, y el resultado de explotación o BAIT es de 180.000 €.

(Junio 11) Se pide: calcular la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera y su descomposición

31. La empresa MIMO S.A. presenta la siguiente información contable, en miles de euros: (Junio 11)

Reservas voluntarias 6.000 Construcciones 100.000 Bancos e instituciones crédito 3.000 Terrenos y bienes

naturales 69.200

Caja 1.800 Mercaderías 2.400

Clientes 60.000 Equipos proceso información

9.600

Proveedores 51.600 Maquinaria 36.000

Deudas a L/P 134.400 Capital social A determinar

Efectos a pagar a corto plazo 2.000 Caja, euros 800

Deudas a largo plazo

500 Proveedores 3.000

Reservas estatutarias 1.000 Construcciones 4.110

Capital 2.000 Productos terminados 2.700 Amortización A. I.

Material 110 Clientes 1.000


__________________________________________________________________ 46

De acuerdo con la información anterior, se pide:

a) El balance de situación ordenado por masas patrimoniales b) El patrimonio neto c) El fondo de maniobra, con la interpretación del resultado d) Ratios Financieros

32. El desglose resumido de la cuenta de Pérdidas y Ganancias de una

determinada sociedad es el siguiente: los ingresos de explotación ascienden a 600.000 €; los gastos de explotación suponen 300.000 €; los gastos financieros 75.000 €; y los impuestos 78.750 €. Por otro lado, se sabe que el Patrimonio neto y Pasivo es de 3.000.000 €, de los que 2.000.000 € corresponde a la suma del pasivo corriente y no corriente.

(Septiembre 11)

Se pide: calcular la rentabilidad económica y financiera. Interprete los resultados obtenidos.

33. La empresa RenGes S.A. presentó en el balance de situación del pasado ejercicio un patrimonio neto de 25.000 € y un pasivo (exigible) de 30.000 €. Los ingresos correspondientes al pasado ejercicio fueron de 48.000 € y los gastos fueron de 38.000 €.

(Junio 12) Sabiendo que el impuesto sobre el beneficio es del 30% y que la deuda de la empresa tiene un interés medio del 7%, determine la rentabilidad económica y financiera que obtuvo la empresa. Explique el significado de los resultados.

34. La empresa Pinto presenta la siguiente información acerca de los elementos patrimoniales que posee, en euros:

(Junio 12)

Aplicaciones informáticas 1.200 Banco 100 Capital 10.000 Material de oficina 200 Deudas a L/P entidades de crédito 3.900 Mobiliario 6.500

Caja, euros 100 Acreedores, efectos comerciales a pagar 400

Clientes 1.900 Amorti. Acum. Inmov. Intangible (1.000)

Propiedad industrial 9.300 Deudas a C/P entidades de crédito 1.400

Amorti. Acum. Inmov. Material (1.800) Mercaderías 600

Reservas voluntarias 4.800 Equipos procesos información 4.300

Proveedores 900 Se pide:


__________________________________________________________________ 47

a) Realizar el balance de situación ordenado en masas patrimoniales, utilizando la denominación de las cuentas según el PGC

b) Analiza la solvencia a corto plazo, utilizando el ratio: ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE. Explica el significado y analiza la situación de la empresa según el resultado obtenido.

35. Dados los siguientes datos en miles de euros:

(Septiembre 12)

Empresa A Empresa B Activo Total 750 750 Fondos propios 650 450 Fondos ajenos (todos son remunerados) 100 300 Beneficio antes de intereses e impuestos 200 200

Y sabiendo que el tipo impositivo es del 30% y que el coste de la deuda es del 20%:

a) Calcule la rentabilidad económica de ambas empresas e interprete el resultado

b) Calcule la rentabilidad financiera de ambas empresas e interprete el resultado

36. Dada la siguiente información patrimonial y financiera de la empresa X,

(Junio 13)

Balance Cuenta de Pérdidas y Ganancias Activo no corriente 125.000 Ingresos 158.000 Activo Corriente 75.000 Compras, gastos 88.000 Capital 84.000 Intereses 3.500 Reservas 28.000 Impuesto s/bfo 19.950 Calcule,

a) Rentabilidad económica de la empresa b) Rentabilidad financiera de la empresa

37. Se conoce la siguiente información de la empresa “CRISIS” a 31 de

Diciembre: (Junio 13)

Clientes 3.000 Reservas voluntarias 6.000 Caja, € 18.000 Deudores 11.000

Maquinaria 35.000 Acreedores por prestaciones de servicios 10.000

Deudas a L/ P con entidades de cto 20.000 Proveedores de

inmovilizado a L/P 11.000

Capital social 35.000 Elementos de transporte 42.000 Materias primas 3.000 Deudas a C/P 10.000 Proveedores inmovilizado a C/P 15.000 Amortización acumulada

del inmovilizado material A

determinar


__________________________________________________________________ 48

Se pide:

a) Ordenar el balance de situación, calculando la cifra de la Amortización Acumulada del inmovilizado material

b) Calcule y comente el fondo de maniobra. Calcule el ratio de calidad de la deuda, definido como Exigible a corto plazo dividido por exigible total

c) Ratios Financieros

38. La empresa RENCASA presenta la siguiente información (en euros) correspondiente al pasado ejercicio:

Fondos propios 30.000 Ingresos 50.000 Fondos ajenos 70.000 Gastos de explotación 25.000 Activo no corriente 20.000 Intereses de las deudas 5.000 Activo corriente 80.000 Impuestos 6.000

Determine:

a) La rentabilidad económica. b) La rentabilidad financiera.

39. Una empresa ha conseguido producir y vender 75.000 unidades de producto

con un coste unitario de 650 € y a un precio de 800 €. Tiene unas deudas de 20.000.000 €, por las cuales paga unos intereses del 12%. Los ingresos por actividades extraordinarias son de 5.000.000 € y los gastos de 6.250.000. el tipo impositivo es del 35%.

Se pide: calcular desarrolladamente el resultado neto del ejercicio

40. De una empresa textil conocemos que en el año 2013 obtuvo 250.000 € de ingresos, 130.000 € de gastos (incluidos los financieros), que su estructura financiera está compuesta por 250.000 € de recursos propios y 150.000 € de recursos ajenos. Si el tipo de interés que está pagando por la deuda es del 5,5%, se pide:

Calcule la Rentabilidad Económica y Financiera. Comente los resultados.

41. Calcule la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera y el fondo de maniobra de una sociedad mercantil de la que se conocen los siguientes datos:

(Septiembre 13)

Activo Patrimonio Neto y Pasivo

Activo no corriente a determinar Fondos propios 20.000 €

Existencias 2.900 € Pasivo Corriente 12.050 €

Realizable 3.800 € Pasivo No Corriente 6.700 €

Disponible 3.500 €

Beneficios antes de intereses e impuestos 2.500

Intereses 6% Tipo impositivo del impuesto de sociedades 25%


__________________________________________________________________ 49

42. Una empresa presenta los siguientes datos económicos correspondientes al ejercicio 2013: activo total 100.000 €; pasivo exigible total 40.000 €; ingresos por ventas 57.000 €; gastos de explotación 40.000 €; gastos financieros 3.000 €; impuestos 4.900 €.

(Septiembre 14) Con estos datos, calcular la rentabilidad económica y financiera de esta empresa para el ejercicio 2013.

43. La empresa OSA S.L. dedicada a la comercialización de juguetes, presenta los siguientes elementos patrimoniales (en euros):

(Septiembre 14) Reservas legales 25.000 AA. inmovilizado material 14.600 Construcciones 45.000 Capital social Mercaderías 165.000 Proveedores 16.000 Caja 1.500 Terrenos y bienes naturales 10.000

Bancos 84.000 Equipos procesos información 5.500

Deudas a L/P entidades de cto 30.000 Deudas a L/P 7.000

Clientes 12.000 Clientes, efectos comerciales a cobrar 15.000

Acreedores por prestaciones de servicios 3.000 Proveedores inmovilizado

L/P 10.000

Proveedores, efectos comer. a pagar 5.000 Material de oficina 1.000

Mobiliario 4.000 Elementos de transporte 18.500 Se pide: balance de situación de la empresa ordenado, clasificando las cuentas por masas patrimoniales y según criterio P.G.C. Determinar el valor del Capital Social y del Fondo de Maniobra.

44. Los datos económicos (en euros) de una empresa, correspondientes al pasado ejercicio, son los siguientes:

(Septiembre 15)

Sabiendo que los intereses pagados suponen el 7% de la deuda y que el impuesto sobre el beneficio es del 25%, se pide:

a) Calcular el beneficio neto b) Determinar la rentabilidad económica y explicar el significado obtenido c) Determinar la rentabilidad financiera y explicar el significado económico

45. La empresa DON cuenta con un activo valorado en 250.000 euros financiado al 40% con financiación ajena. Soporta unos gastos financieros del 12%, siendo la tasa impositiva del 20%; obtuvo el año pasado un beneficio de 50.000 €, antes de beneficios e impuestos.

(Junio 15) Considerando los datos anteriores, calcula la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

Patrimonio Neto 250.000 Ingresos por ventas 330.000 Pasivo 400.000 Gastos de Explotación 150.000


__________________________________________________________________ 50

46. De una empresa textil conocemos que en el año 2013 obtuvo 250.000 € de ingresos,

130.000 € de gastos (incluidos los financieros), que su estructura financiera está

compuesta por 250.000 € de recursos propios y 150.000 € de recursos ajenos. Si el

tipo impositivo es del 30% y el tipo de interés que está pagando por la deuda es del

5,5%. Se pide: (Junio 14)

a) Rentabilidad Económica b) Rentabilidad Financiera

47. El Balance de situación de la empresa BETA S.A. a 31 de diciembre del ejercicio 201X es el siguiente:

(Junio 16)

Activo 315.000 Patrimonio Neto +

Pasivo 315.000

Activo No Corriente 180.000,00 Patrimonio Neto 60.000 Activo Corriente 135.000,00 Pasivo No Corriente 120.000

Existencias 20.000,00 Pasivo Corriente 135.000 Realizable 90.000,00 Disponible 25.000,00

Durante el ejercicio económico ha tenido un Resultado de Explotación (BAII) de 39.142,86 euros y unos gastos financieros de 12.000 euros. Sabiendo que el impuesto sobre Sociedades es un 30%, calcular:

a) Rentabilidad Económica b) Rentabilidad Financiera

48.


__________________________________________________________________ 51

Formulario Tema 6 Área de Producción

1. Productividad

a. Productividad de un factor8

Producción Pf = = XX uf9 / factor consumido Factor consumido Dentro del factor productivo, normalmente factor trabajo o mano de obra, incluimos todo lo relacionado con él multiplicando (de un único factor productivo). Esta productividad no tiene interpretación.

b. Productividad total o global10

Valor de la producción PT = = XX € Valor de todos los factores productivos Valor de la producción = (P x Q) + (P x Q) + … de tantos productos como existan. Valor factores productivos = (P x Q) de cada factor productivo: (P x Q) de mano de obra + (P x Q) de materiales + (P x Q) de energía, + …. Interpretación de la PT; por cada euro que invierto en factores productivos, obtengo XX € de valor de la producción. Complementario a la productividad, nos pueden pedir una variación

i. Variación La variación que conocemos del año pasado: Xt – X t-1 Variación = x 100 = XX % X t-1

Interpretación de la variación: la variable X se ha incrementado (disminuido si da negativo) un xx % respecto del periodo anterior

ii. Tasa de productividad global (TPG) TPG = (IPG – 1) x 100 = XX % La TPG tiene una interpretación igual a la variación; es lo mismo, se llega al mismo dato pero por dos caminos distintos.

8 Sólo se refiere a un único factor productivo 9 Uf: unidades físicas, productos, o lo que especifique el problema 10 Se refiere a todos los productos y a todos los factores productivos


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Para calcular la TPG, necesitaré saber el índice de productividad global (IPG), cuya fórmula es: IPG = P1 / P0 = XX , donde P1 es la productividad más actual, y P0 la anterior. El IPG mide la relación entre productividades.

2. Tabla de costes y beneficio Ingreso total=> IT = P x Q Coste total => CT= CF + CV = CF + (CVu x Q) Bfo = IT – CT CVu = CV/Q CVMe = CV/Q CFMe = CF/Q CTMe = CT/Q CMg11 = ∆CT/∆Q ; ∆CV/∆Q Donde: P: precio CVu: coste variable unitario Q: cantidad de producto CVMe: coste variable medio (o unitario) CF: costes fijos CFMe: coste fijo medio CV: costes variables CTMe: coste total medio Bfo: beneficio CMg: coste marginal

3. Punto muerto o umbral de rentabilidad

CF Q* = = XX productos12 P – Cvu Interpretación: si empresa vende XX productos, no obtendrá ni beneficios ni perdidas; si vende más de XX productos obtendrá beneficios, y si vende menos de XX productos obtendrá pérdidas. Gráficamente:

11 Podemos calcular los CMg por esos dos caminos; lo que se incrementa el CT cuando producimos una unidad adicional más, o lo que se incrementan los CV al producirse una unidad adicional más. 12 Productos, unidades físicas o lo que especifique el problema


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Se llama margen al denominador de la fórmula del punto muerto, es decir, a (P –Cvu). El punto muerto en unidades monetarias, el eje de ordenadas, es: Q*€ = Q* x P = XX € También podemos calcular si la empresa tiene beneficios o pérdidas ante un número de producción o venta; en este caso, hacemos una simulación calculando unos nuevos IT y unos nuevos CT, con el nivel de Q que nos proporcione el apartado para el cual calculamos el beneficio o la pérdida, siendo el resto de las variables las del ejercicio. IT = P x Q Q el dato del apartado; el resto de las variables CT = CF + (CVu x Q) las del ejercicio del principio Y ya podremos calcular si tiene beneficios o pérdidas sustituyendo en (1) (1) Bfo = IT – CT = XX €

• Si da positivo serán beneficios • Si da negativo serán pérdidas

4. Fabricar Vs Comprar Partimos siempre de la igualdad: CTf = CTc Es decir: CF + (CVu x Q) = P x Q Donde la Q será siempre nuestra incógnita. La despejamos y Q = XX productos o lo que diga el enunciado del problema. Interpretación: para un nivel de XX productos, a la empresa le es indiferente fabricar o comprar, pues le cuesta lo mismo. Para un nivel superior de XX productos, le interesa fabricar ya que le cuesta menos, y para un nivel inferior de XX productos, le interesa comprar ya que es más barato. Gráficamente: Similar a la del punto muerto, pero donde antes poníamos IT ahora es CTc, y donde antes poníamos CT ahora es CTf CTC = P*Q CTF = CF + (CVu * Q) CF


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Formulario Tema 11 Área de financiación e inversión Métodos de Selección de inversiones Representación gráfica de inversión financiera13

1. Pay-back. Método estático Basándonos en la representación gráfica de la inversión, y situándonos en el segmento donde se recupera la inversión, establecemos la regla de tres: 12 meses ----(lo que en segmento (año) donde se recupera la inversión ha ganado) X meses------(D0 – lo que hasta ese año hemos ganado (acumulado)) X = XX meses Si dan decimales, los decimales los multiplicamos por 30 días. El criterio para seleccionar una inversión según el Pay-back es escoger aquella que tenga un pay-back menor, es decir, aquella en la que se recupera el dinero antes.

2. VAN (Valor actual neto). Método dinámico

F1 F2 F3 Fn + VR14 VAN = - D0 + + + + ……+ (1+i) (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n

Fn VAN = - D0 + ∑ = XX € (1+i)n

Donde: D0: valor del desembolso inicial de la inversión Fn: flujos de caja o cash flow de “n” periodos n: número de periodos considerado (lo da el enunciado) i: tipo de interés de actualización (lo da el enunciado)

Valor Significado Decisión a tomar

VAN > 0 La suma actualizada de todas las

entradas de cantidades monetarias que provoca la inversión es mayor a la suma

actualizada de todas las salidas

El proyecto puede aceptarse

VAN < 0 La suma total de las salidas que provoca el proyecto de inversión es superior a la suma de las entradas, valoradas todas

en un mismo instante

El proyecto debe rechazarse

VAN = 0 La inversión del proyecto es indiferente

El criterio para seleccionar una inversión según el VAN es escoger, de entre las que tienen un VAN > 0 (positivo), aquella que tenga el VAN más alto.

13 Común a ambos métodos de selección de inversiones 14 El Valor residual se suma al último flujo de caja de la inversión; se hace tanto para el pay-back como para el VAN


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Formulario Temas 9 y 10 Estados y análisis financieros Estructura de Balance de Situación

Elementos patrimoniales o cuentas Activo Activo No Corriente

1. Inmovilizado intangible a. Propiedad industrial b. Aplicaciones informáticas c. (Amortización acumulada del inmovilizado intangible)15

2. Inmovilizado Material a. Terrenos y bienes naturales b. Construcciones c. Instalaciones técnicas d. Maquinaria e. Utillaje f. Otras instalaciones g. Mobiliario h. Equipos procesos información i. Elementos de transporte j. Otro inmovilizado material k. (Amortización acumulada inmovilizado material)16

3. Inversiones financieras a L/P

15 Amortizaciones acumuladas van entre paréntesis, lo que significa que van restando 16 Idem la anterior

Activo Patrimonio neto y pasivo Activo No Corriente Patrimonio Neto

Inmovilizado intangible Pasivo No Corriente Inmovilizado material

Inversiones financieras a L/P Pasivo Corriente Activo Corriente

Existencias Deudores Comerciales

Inversiones financieras a C/P Disponible


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a. Inversiones financieras a L/P en instrumentos de patrimonio b. Créditos a L/P c. Créditos a L/P por enajenación de inmovilizado d. Valores de renta fija e. Imposiciones a L/P

Activo Corriente

1. Existencias a. Mercaderías b. Materias primas c. Productos terminados d. Repuestos e. Material de oficina f. Combustibles

2. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a. Clientes b. Clientes, efectos comerciales a cobrar c. Deudores d. Deudores, efectos comerciales a cobrar

3. Inversiones financieras a C/P a. Inversiones financieras a C/P b. Créditos a C/P c. Créditos a C/P por enajenación de inmovilizado d. Imposiciones a C/P

4. Efectivo a. Caja b. Bancos e instituciones de crédito c/c vista

Patrimonio Neto y Pasivo

1. Patrimonio Neto (o RP) a. Capital b. Capital social c. Reservas

i. Legales ii. Voluntarias

iii. estatutarias d. Resultado del ejercicio17

2. Pasivo No Corriente (o exigible a L/P) a. Deudas a L/P con entidades de crédito b. Deudas a L/P c. Proveedores de inmovilizado a L/P d. Efectos a pagar a L/P

17 Lo pondremos entre paréntesis, negativo, si el año anterior tuviese pérdidas


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3. Pasivo Corriente (o exigible a C/P) a. Deudas a C/P con entidades de crédito b. Deudas a C/P c. Proveedores de inmovilizado a C/P d. Efectos a pagar a C/P e. Proveedores f. Proveedores, efectos comerciales a pagar g. Acreedores por prestaciones de servicios h. Acreedores, efectos comerciales a pagar

Fondo de Maniobra Podemos calcularlo por dos formas, donde el resultado es el mismo:

• FM = Activo Corriente – Pasivo Corriente • FM = (Patrimonio neto + Pasivo No Corriente) – Activo

No Corriente = Recursos Permanentes – Activo No Corriente

Interpretación:

• FM > 0: parte del Activo Corriente está siendo financiado con parte de los recursos permanentes (patrimonio neto y pasivo no corriente). Parte del C/P está siendo financiando con parte del L/P. Esto proporciona un margen operativo a la empresa

• FM < 0: parte del Activo No Corriente está siendo financiado con

parte del Pasivo Corriente. Parte del L/P está siendo financiado con parte del C/P. Situación patrimonial desequilibrada porque existe riesgo de suspensión de pagos

Hacer la representación gráfica: ANC RP FM < 0 AC PC FM > 0


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Cuenta de Resultados

Ingresos de la explotación -Gastos de la explotación

Consumo de materiales Aprovisionamientos Mano de obra directa referente a costes de vtas Amortizaciones18 Gastos comerciales Mano de obra indirecta Alquileres referentes a costes fijos Suministros fijos Impuestos diversos19 = BAII (beneficio antes de impuestos e intereses) o BAIT + Ingresos financieros - Gastos financieros (o intereses de deuda) = BAI (beneficio antes de impuestos) - Impuesto sobre beneficios20 (30% sobre BAI) = Beneficio Neto (Resultado del ejercicio) Ratios financieros21 Activo Corriente Liquidez: L = Pasivo Corriente (exigible a corto) Realizable + Efectivo Tesorería: T = Pasivo Corriente (exigible a corto)

18 No son Amortizaciones Acumuladas como veíamos en el balance situación. Éstas van sumando (no las ponemos entre paréntesis como las otras) 19 Salvo impuestos sobre beneficios 20 Si no nos dan ese dato, es un 30% del BAI. Si nos dan un %, aplicamos el que nos den 21 No hace falta sabérselos; el enunciado del problema dará las fórmulas. Ojo, sólo en estos ratios financieros


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Activo Garantía: G = Pasivo (exigible total) Efectivo Disponibilidad: D = Pasivo Corriente Patrimonio Neto Autonomía: A = Pasivo Pasivo Corriente Calidad de la deuda: Q = Pasivo Rentabilidad Económica y Financiera BAII Rentabilidad económica: RE = x 100 = XX % Activo BN Rentabilidad financiera: RF = x 100 = XX % Patrimonio Neto Interpretación:

• RE: de cada 100 € que invierto en activo, obtengo XX euros de BAII • RF: de cada 100 € que invierto en Patrimonio neto, obtengo XX euros

de BN Descomposición de la RE y la RF

• RE= BAII/Activo x Ventas/Ventas => RE= BAII/Ventas x Ventas/Activo El primer cociente se llama margen, y el segundo rotación. Estos componentes de la Rentabilidad Económica tienen su interpretación.

• RF= BN/PN => RF= BN/PN x Ventas/Ventas x Activo/Activo => RF = BN/Ventas x Ventas/Activo x Activo/PN, donde el primer cociente se denomina margen, el segundo rotación y el tercero apalancamiento. Estos componentes de la RF tienen su interpretación.


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Relación Ejercicios de Economía de la Empresa

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