Refinería La Pampilla S.A.A. y Subsidiaria...Recupero de estimación para desvalorización de...

Refinería La Pampilla S.A.A. y Subsidiaria Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Consolidados Años Terminados el 31 de Diciembre de 2010 y 2009

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de

Refinería La Pampilla S.A.A.

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Refinería La Pampilla S.A.A.

(una subsidiaria de Repsol YPF Perú B.V. compañía establecida bajo las leyes de los Países

Bajos) y Subsidiaria, que comprenden el balance general consolidado al 31 de diciembre de 2010

y 2009, y los estados consolidados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y

de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas

contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en

Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que sea

relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados para

que estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y

aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de

acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros

consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con

normas de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos

con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una

seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores

materiales.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría

sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos

seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los

estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o

error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno

de la compañía y subsidiaria que es relevante para la preparación y presentación razonable de los

estados financieros consolidados, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las

circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control

Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe

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interno de la compañía y subsidiaria. Una auditoría también comprende evaluar si los principios

de contabilidad aplicados son apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la

Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados

financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes indicados presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Refinería La

Pampilla S.A.A. y Subsidiaria al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados consolidados de

sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con

principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú

Refrendado por:

_____________________(Socio)

Eduardo Gris Percovich

CPC Matrícula No. 12159

1 de marzo de 2011

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REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. Y SUBSIDIARIA

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

En miles de dólares estadounidenses

ACTIVO Notas 2010 2009 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2010 2009

US$000 US$000 US$000 US$000

ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:

Efectivo y equivalentes de efectivo 5 12,157 16,260 Sobregiros bancarios 15 66,759 16,303

Cuentas por cobrar comerciales, neto 6 160,219 148,194 Obligaciones financieras 16 143,794 224,453

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 7 - 15 Cuentas por pagar comerciales 17 47,697 69,061

Otras cuentas por cobrar, neto 8 126,576 68,782 Cuentas por pagar a partes relacionadas 7 - 12,909

Existencias, neto 9 402,479 336,567 Impuesto a la renta corriente 2,306 -

Gastos contratados por anticipado 10 2,526 2,214 Otras cuentas por pagar 18 71,044 44,009

Total activo corriente 703,957 572,032 Total pasivo corriente 331,600 366,735

ACTIVO NO CORRIENTE: PASIVO NO CORRIENTE:

Otras cuentas por cobrar, neto 8 4,201 3,487 Obligaciones financieras 19 379,351 257,780

Inversiones financieras 23 23 Otras cuentas por pagar 18 27,210 632

Gastos contratados por anticipado 10 - 424

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 11 289,577 293,054 Total pasivo no corriente 406,561 258,412

Inversión inmobiliaria 12 440 958

Activos intangibles, neto 13 37,920 9,703 TOTAL PASIVO 738,161 625,147

Fondo de comercio de consolidación 14 4,760 4,760

Activo por impuesto a la renta diferido 31 6 11,021 PATRIMONIO NETO:

Capital social 20 147,020 147,020

Total activo no corriente 336,927 323,430 Reserva legal 21 32,105 30,789

Otras reservas 22 6,420 6,420

Resultados acumulados 23 117,178 86,086

TOTAL PATRIMONIO NETO 302,723 270,315

TOTAL ACTIVO 1,040,884 895,462 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,040,884 895,462

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009En miles de dólares estadounidenses

Notas 2010 2009US$000 US$000

INGRESOS OPERACIONALES:Ventas netas: A terceros 2,759,159 2,016,406 A partes relacionadas 7 162,586 217,881 Impuesto selectivo al consumo e impuesto

al rodaje - terceros 405,879 352,424

Total ventas netas 3,327,624 2,586,711

Otros ingresos operacionales:

A terceros 14,342 13,394

A partes relacionadas 7,019 7,781

Total 3,348,985 2,607,886

COSTOS OPERACIONALES:Costo de ventas: Costo de ventas de productos refinados (2,726,438) (2,033,574) Impuesto selectivo al consumo e impuesto al rodaje (405,879) (352,424)

Total costo de ventas 24 (3,132,317) (2,385,998)

Otros costos operacionales - partes relacionadas (6,166) (6,181)

Total (3,138,483) (2,392,179)

UTILIDAD BRUTA 210,502 215,707

Gastos de venta 25 (114,182) (106,087) Gastos de administración 26 (21,058) (19,519) Otros ingresos 28 3,392 3,590 Otros gastos 28 (3,627) (11,206)

Total (135,475) (133,222)

UTILIDAD OPERATIVA 75,027 82,485

Ingresos financieros 29 1,825 2,008 Gastos financieros 29 (17,877) (16,466) Diferencia en cambio, neta 1,543 3,206

Total (14,509) (11,252)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 60,518 71,233

Impuesto a la renta 30 (16,537) (22,143)

UTILIDAD NETA 43,981 49,090

Utilidad básica y diluida por acción común

(en dólares estadounidenses) 33 0.122 0.136


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ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009


Capital Reserva Otras Resultados

Social Legal Reservas Acumulados Total

(Nota 20) (Nota 21) (Nota 22) (Nota 23)

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Saldos al 1 de enero de 2009 147,020 30,621 6,420 37,164 221,225

Transferencia - 168 - (168) -

Utilidad neta - - - 49,090 49,090

Saldos al 31 de diciembre de 2009 147,020 30,789 6,420 86,086 270,315

Dividendos pagados - - - (11,573) (11,573)

Transferencia - 1,316 - (1,316) -

Utilidad neta - - - 43,981 43,981

Saldos al 31 de diciembre de 2010 147,020 32,105 6,420 117,178 302,723


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ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2010 2009

US$000 US$000

ACTIVIDADES DE OPERACION:

Cobranza a clientes 3,301,019 2,630,242

Pago a proveedores, partes relacionadas y terceros (2,864,710) (2,186,730)

Pago de remuneraciones y beneficios sociales (36,681) (30,385)

Pago de impuesto selectivo al consumo y otros impuestos (421,124) (331,340)

Pago de intereses, neto (18,066) (19,868)

Otros cobros de operación, neto 224 4,873

Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente

de actividades de operación (39,338) 66,792

ACTIVIDADES DE INVERSION:

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 1,882 286

Compra de maquinaria y equipo y obras en curso (28,007) (11,903)

Compra de activos intangibles (7,435) (5,821)

Efectivo y equivalentes de efectivo neto usado

en actividades de inversión (33,560) (17,438)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

Aumento de sobregiros bancarios 116,735 16,303

Aumento en obligaciones financieras 121,571 171,817

Disminución en obligaciones financieras (144,157) (259,479)

(Pago) emisión de papeles comerciales, neto (13,781) 13,781

Pago de dividendos (11,573) -

Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (usado en)

actividades de financiamiento 68,795 (57,578)

DISMINUCION NETA DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES

DE EFECTIVO (4,103) (8,224)

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL

COMIENZO DEL AÑO 16,260 24,484

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL

FINAL DEL AÑO 12,157 16,260

(Continúa)

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ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO



2010 2009

US$000 US$000

CONCILIACION DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO

Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE

(USADO EN) ACTIVIDADES DE OPERACION:

Utilidad neta 43,981 49,090

Ajustes a la utilidad neta:

Depreciación 28,924 29,805

Amortización 8,373 9,100

(Ganancia) pérdida por venta y retiro de inmueble, maquinaria

y equipo e inversión inmobiliaria (192) 4

Recupero de estimación para desvalorización de existencias (1,362) (45,091)

Estimación por deterioro de cuentas por cobrar 532 336

Provisión para contingencias - 152

Recupero (provisión) de pérdida por deterioro de inmuebles,

maquinaria y equipo (464) 62

Impuesto a la renta diferido 10,841 23,399

Otros 174 (1,974)

(Aumento) disminución en activos:

Cuentas por cobrar comerciales (12,557) (42,983)

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 15 2,522

Otras cuentas por cobrar (58,508) 114,694

Existencias (62,547) (106,480)

Gastos contratados por anticipado 112 11,133

(Disminución) aumento en pasivos:

Cuentas por pagar comerciales (10,364) (1,750)

Cuentas por pagar a partes relacionadas (12,909) 8,205

Impuesto a la renta 2,306 -

Otras cuentas por pagar 24,307 16,568

Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de

actividades de operación (39,338) 66,792

Transacciones de inversión que no representan flujos de efectivo:

Aumento en activos intangibles - Derechos de usufructo y superficie 29,306 -


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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS



1. ACTIVIDAD ECONOMICA

Refinería La Pampilla S.A.A. (en adelante la Compañía) es una subsidiaria de Repsol YPF

Perú B.V., una empresa constituida en Países Bajos, que posee el 51.03% de las acciones

del capital social de la Compañía al 31 de diciembre de 2010 y 2009. La Compañía fue

constituida en noviembre de 1994 e inició operaciones el 1 de agosto de 1996.

La Compañía se dedica a la refinación, almacenamiento, comercialización, transporte y

distribución de todo tipo de hidrocarburos, tales como el petróleo y sus derivados, el que

representa su segmento principal de operación, no siendo relevante informar otros segmentos de

operación por sus otros ingresos operacionales por ser menores a los umbrales cuantitativos

requeridos por la NIIF 8. El domicilio legal de la Compañía es Carretera Ventanilla,

Kilómetro 25, Callao, Perú. El operador técnico de la refinería es Repsol YPF, S.A.

El 2 de octubre de 2006, la Compañía adquirió el 99.99% de la participación en el capital

social de Repsol Comercial S.A.C. (en adelante la Subsidiaria o RECOSAC). La

Subsidiaria se dedica al almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de

hidrocarburos y sus derivados (Nota 2).

Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad consolidada de la Compañía y su

Subsidiaria, incorporando los resultados de la Subsidiaria a partir de la fecha de

adquisición.

(a) Marco Regulatorio

La actividad de la Compañía y su Subsidiaria se rige, entre otros, por el Artículo 76 de la

Ley Orgánica de Hidrocarburos, Ley N° 26221, promulgada en agosto de 1993, la cual

establece que el transporte, distribución y comercialización de los productos derivados de

los hidrocarburos, se regirán por las normas que apruebe el Ministerio de Energía y Minas.

En tal sentido, mediante el Decreto Supremo N° 30-1998-EM, el 3 de agosto de 1998 se

aprobó el Reglamento para la comercialización de combustibles líquidos y otros productos

derivados de los hidrocarburos. En opinión de la Gerencia, la Compañía y su Subsidiaria

están cumpliendo con lo dispuesto en las normas mencionadas anteriormente.

Las operaciones de la Compañía y de su Subsidiaria en el país se encuentran reguladas por

OSINERGMIN - Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería, de acuerdo

con la Ley N° 26734. La misión del OSINERGMIN es regular, supervisar y fiscalizar, en el

ámbito nacional, el cumplimiento de las disposiciones legales y técnicas relacionadas con

las actividades de los subsectores de electricidad, hidrocarburos y minería, así como el

cumplimiento de las normas legales y técnicas referidas a la conservación y protección del

medio ambiente en el desarrollo de dichas actividades.

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(b) Márgenes de Rentabilidad

El precio del crudo WTI en el año 2010 ha sido de 79.39 US$/Bbl en promedio, valor

superior en 28.7% al promedio del año 2009 de 61.70 US$/Bbl. Después de mantenerse

entre el rango de 70 a 80 US$/Bbl, el precio del crudo se incrementó constantemente en el

último trimestre, hasta llegar a 91.44 US$/Bbl al 31 de diciembre de 2010. Este incremento

se ha debido al crecimiento de la demanda mundial por el consumo de China, Estados

Unidos y el resto de los países no OCDE, y que se estima similar al 2007.

Los precios de los productos en el mercado internacional del año 2010 se mostraron

superiores con respecto al año 2009. El precio promedio del marcador de la gasolina fue de

87.72 US$/Bbl superior al 69.86 US$/Bbl para el año anterior, el marcador promedio del

diesel fue 88.43 US$/Bbl superior al 68.16 US$/Bbl del mismo período del año pasado y el

marcador promedio del residual fue de 69.70 US$/Bbl frente a los 55.81 US$/Bbl del año

anterior.

Los diferenciales internacionales de los productos marcadores con respecto al WTI al 31 de

diciembre de 2010 fueron superiores en la gasolina y el diesel e inferior en el residual. Para

el marcador de la gasolina, el diferencial promedio fue de 8.34 US$/Bbl para 2010 versus

8.17 US$/Bbl para el 2009 y para el diesel el diferencial promedio fue de 9.05 US$/Bbl en

el 2010 vs. 6.46 US$/Bbl en el 2009. En el caso del residual, el diferencial fue de -9.68

US$/Bbl en 2010 inferior al diferencial de 2009 de -5.88 US$/Bbl.

(c) Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles

Como consecuencia de la fluctuación de los precios en el mercado internacional de

petróleo, el Gobierno, a través del Decreto de Urgencia N° 010–2004 y su reglamento

Decreto Supremo N° 142–2004–EF, publicados en setiembre y octubre de 2004,

respectivamente, se creó el Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles

Derivados del Petróleo (FEPC o el Fondo).

El Fondo fue creado para evitar que la alta volatilidad de los precios del petróleo crudo y

sus derivados se traslade a los consumidores. Esta norma es de aplicación en las ventas

primarias efectuadas por importadores o productores de gas licuado de petróleo, gasolinas,

kerosene, diesel y petróleos industriales y otros similares. De acuerdo con la norma,

semanalmente el OSINERGMIN publica para cada producto combustible comercializado

en Perú un precio referencial (denominado precio de paridad de importación o PPI). El PPI

se compara con la banda o rango de precios fijado por la Dirección General de

Hidrocarburos del Ministerio de Energía y Minas, y la diferencia entre el PPI y la banda de

precios indicada constituye una aportación (una cuenta por pagar) o compensación (una

cuenta por cobrar) de parte del importador o productor de combustible, hacia el Fondo.

Inicialmente tuvo una vigencia de 180 días calendarios a partir de octubre de 2004.

Asimismo, a través del Decreto de Urgencia N° 010 – 2004, el Gobierno aprobó la

asignación de recursos del Estado hasta por la suma de (en miles) S/.60,000 como monto

contingente en caso de que al término de la vigencia del Fondo, éste no contara con los

recursos para pagar a los productores o importadores que tienen derecho a cobrar del

mismo. Posteriormente, a través de diferentes Decretos de Urgencia el Gobierno ha venido

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ampliando el monto contingente del Fondo a fin de contar con un respaldo económico que

permita continuar con la operatividad del mismo.

El 6 de febrero de 2009, el Fondo efectuó un pago a la Compañía con el que canceló el

íntegro de las cuentas por cobrar generadas en el año 2008.

Con fecha 24 de diciembre de 2010, se publicó el Decreto de Urgencia N° 083-2010, el cual

amplia la vigencia del Decreto de Urgencia N° 010-2004, hasta el 31 de agosto de 2011.

Adicionalmente se aprobó un crédito suplementario destinado a financiar el Fondo, hasta

por la suma (en miles) S/.720,000.

Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantiene una cuenta por cobrar de (en miles)

US$83,279 (US$47,370 en 2009) (Nota 8).

Durante el mes de abril de 2010, la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) emitió la

Resolución Directoral N° 075-2010-EM/DGH, en la que se pretende que los productores e

importadores de combustibles rectifiquen las declaraciones juradas semanales presentadas

desde agosto de 2008 y apliquen en forma retroactiva los valores de referencia establecidos

en dicha Resolución.

La Compañía, en base a la opinión unánime de sus asesores legales externos considera que

esa pretensión vulnera el principio de irretroactividad de la Ley, contraviene el

ordenamiento constitucional y la seguridad jurídica, razón por la cual se han iniciado las

acciones legales pertinentes en la defensa de sus derechos. La sentencia de primera

instancia ha declarado fundada en parte la demanda interpuesta por la Compañía y, en

consecuencia, inaplicable para ésta la Resolución Directoral N° 075-2010-EM/DGH. La

sentencia ha sido apelada. La cifra máxima de la pretendida rectificación es de

aproximadamente (en miles) US$62,000.

(d) Aprobación de estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 han sido autorizados para

su emisión por la Gerencia de la Compañía el 1 de marzo de 2011. Los estados financieros

consolidados de la Compañía y Subsidiaria por el año terminado el 31 de diciembre de

2009 fueron autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 26 de febrero

de 2010.

2. SUBSIDIARIA CONSOLIDADA Y ACTIVIDAD ECONOMICA

El 1 de junio de 2006, la Compañía celebró con Repsol YPF Perú B.V. un contrato de

compra – venta de la totalidad de las acciones de Repsol Comercial S.A.C. (RECOSAC)

que resultasen después de la escisión de dicha compañía del negocio de lubricantes, turbo y

especialidades; es decir 61,038,325 acciones. La operación de compra – venta se concretó

el 2 de octubre de 2006. El precio pagado por la adquisición de las acciones de RECOSAC

fue de (en miles) US$24,600. El valor patrimonial de RECOSAC a la fecha de la compra

ascendió a (en miles) US$16,408, y el valor razonable de los activos adquiridos fue

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determinado en (en miles) US$19,840 (Nota 14). En consecuencia, a partir del 2 de octubre

de 2006 RECOSAC se convirtió en una subsidiaria totalmente poseída de la Compañía.

La Subsidiaria fue constituida el 14 de febrero de 2002 e inició sus operaciones el 1 de

junio de 2002.

Actividad económica de la Subsidiaria

La Subsidiaria se dedica al almacenamiento, transporte, distribución y comercialización de

hidrocarburos y sus derivados, incluyendo gas licuado de petróleo (GLP); así como

negocios o servicios complementarios y conexos. Al 31 de diciembre de 2010, para realizar

sus operaciones de comercialización de hidrocarburos y sus derivados, la Subsidiaria cuenta

con 116 estaciones de servicio propias, 29 de las cuales están cedidas en gestión a terceros

y 149 estaciones de servicio abanderadas (119, 27 y 124, respectivamente, al 31 de

diciembre de 2009).

A continuación se indican los datos financieros más relevantes de la Subsidiaria al 31 de

diciembre de 2010 y 2009:

2010 2009

US$000 US$000

Activos 260,205 198,865

Pasivos 152,545 100,197

Total patrimonio neto 107,660 98,668

3. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía y su Subsidiaria en la

preparación y presentación de sus estados financieros consolidados son las siguientes:

(a) Base de preparación y presentación

Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad

generalmente aceptados en Perú (PCGA en Perú), los cuales comprenden las Normas e

Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards

Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF),

las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el

Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera

(CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el

IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en

Perú.

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Las normas oficializadas en Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de

diciembre de 2010, son las versiones vigentes internacionalmente a la fecha de aprobación

del CNC y que corresponde a las NIIF de la 1 a la 8, las NIC de la 1 a la 41, las CINIIF 1 a

la 14, las SIC de la 1 a la 32 (excepto las derogadas).

En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre

de 2010 y 2009, la Compañía y su Subsidiaria han observado el cumplimiento de las

Normas e Interpretaciones antes mencionadas que le son aplicables, de acuerdo con las

Resoluciones emitidas por el CNC.

Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Mediante Resolución N° 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, CONASEV

dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión

deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes

internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva

sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de la

Compañía, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se

apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de

diciembre de 2011, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción

por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”.

Se han publicado internacionalmente las siguientes normas y modificaciones a las normas e

interpretaciones existentes (mencionadas en el primer párrafo del acápite a) emitidas o

adoptadas por el IASB, las cuales podrían tener impacto en los estados financieros de 2011:

Marco Conceptual (revisado septiembre 2010)

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (enmendada mayo 2010)

NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (enmendada junio 2009)

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” (enmendada mayo 2010)

NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”

(enmendada abril 2009)

NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar” (enmendada mayo 2010)

NIIF 8 “Segmentos de Operación” (enmendada abril 2009)

NIC 1 “Presentación de estados financieros” (enmendada mayo 2010)

NIC 7 “Estado de Flujos de Efectivo” (enmendada abril 2009)

NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” (enmendada mayo 2008)

NIC 17 “Arrendamientos” (enmendada abril 2009)

NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias” (enmendada abril 2009)

NIC 19 “Beneficios a los empleados” (enmendada mayo 2008)

NIC 20 “Contabilización de las subvenciones del Gobierno e información a revelar sobre

ayudas gubernamentales” (enmendada mayo 2008)

NIC 23 “Costos por préstamos” (enmendada mayo 2008)

NIC 24 “Información a revelar sobre Partes Relacionadas” (enmendada noviembre 2009)

NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” (enmendada mayo 2010)

NIC 28 “Inversiones en asociadas” (enmendada mayo 2008)

- 13 -

NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (enmendada mayo

2008)

NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” (enmendada mayo 2008)

NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” (enmendada octubre 2009)

NIC 34 “Información Financiera Intermedia” (enmendada mayo 2010)

NIC 36 “Deterioro del valor de los activos” (enmendada abril 2009)

NIC 38 “Activos intangibles” (enmendada abril 2009)

NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” (enmendada abril 2009)

NIC 40 “Propiedades de Inversión” (enmendada mayo 2008)

NIC 41 “Agricultura” (enmendada mayo 2008)

CINIIF 8 “Alcance de la NIIF 2” (revisada en junio 2009)

CINIIF 9 “Nueva evaluación de Derivados Implícitos” (enmendada abril 2009)

CINIIF 11 “NIIF 2 – Transacciones con acciones propias y del Grupo” (revisada junio

2009)

CINIIF 13 “Programas de Fidelización de Clientes” (enmendada mayo 2010)

CINIIF 14 “NIC 19 - El Límite en un activo por beneficios definidos, obligación de

mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción” (enmendada noviembre 2009)

CINIIF 15 “Acuerdos para la construcción de inmuebles” (emitida julio 2008)

CINIIF 16 “Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero” (enmendada

abril 2009)

CINIIF 17 “Distribuciones, a propietarios de activos, distintos al efectivo” (enmendada

noviembre 2008)

CINIIF 18 “Transferencia de Activos de Clientes” (emitida enero 2009)

CINIIF 19 “Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio” (emitida

noviembre 2009)

La Gerencia de la Compañía y su Subsidiaria está evaluando el impacto que estas Normas

tendrán en los estados financieros consolidados de 2011 en adelante.

Nuevos Pronunciamientos Contables aprobados internacionalmente a ser aplicados

después del año 2011

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (enmendada diciembre 2010)

NIIF 7 “Instrumentos financieros: información a revelar” (enmendada octubre 2010)

NIIF 9 “Instrumentos financieros: clasificación y medición” (enmendada noviembre 2009)

NIC 12 “Impuesto a las ganancias” (enmendada diciembre 2010)

Cambio no material en política contable

De acuerdo a las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales

de Información Financiera (CINIIF) efectuadas en setiembre y noviembre de 2010, éstas

concluyen, entre otros temas, que la participación de los trabajadores debe ser registrada de

acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los Empleados y no por analogía con la NIC 12

Impuesto a las Ganancias o la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos

Contingentes. En consecuencia, se concluye que el reconocimiento de la participación de

los trabajadores debe registrarse sólo por los gastos de compensación relacionados con

servicios prestados en el ejercicio; y consecuentemente no debe de registrarse un activo o

pasivo diferido por las diferencias temporales a que se refiere la NIC 12.

- 14 -

En consideración de lo anterior, y del Oficio recibido en 2010 de la CONASEV, la

Compañía y su Subsidiaria han decidido efectuar en sus estados financieros consolidados

por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, un cambio en la política contable que

venían aplicando para el registro de las participaciones de los trabajadores hasta el 31 de

diciembre de 2009. Este cambio en política contable, que ha sido evaluado como no

material, consiste en reversar la participación de los trabajadores diferida antes reconocida,

así como la presentación en los estados financieros de la participación de los trabajadores

corriente en los resultados operativos dentro de los gastos de personal.

El reverso de la participación de los trabajadores diferida efectuado al 31 de diciembre de

2010 se considera un cambio de política contable; sin embargo debido al impacto inmaterial

en los resultados acumulados consolidados, el cual asciende a (en miles) US$1,406 (Nota

31), no se ha considerado necesario efectuar la re-expresión del ejercicio comparativo lo

cual es requerido por la NIC 8 - Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones

Contables y Errores, y por tanto, el efecto de dicho cambio en política ha sido reconocido

en los resultados del ejercicio 2010. Para efectos comparativos, los importes

correspondientes al gasto de participaciones diferidas del año 2009 han sido reclasificados a

otros gastos, dentro del resultado operativo.

(b) Moneda Funcional y Conversión a dólares estadounidenses

Moneda funcional y de presentación

La Compañía y su Subsidiaria preparan y presentan sus estados financieros en dólares

estadounidenses, que es la moneda funcional que les corresponde. La moneda funcional es

la moneda del entorno económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye

en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores. La NIC 21 –

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio en Moneda Extranjera - contempla el

procedimiento a seguir cuando los registros contables no se llevan en moneda funcional.

Conversión a dólares estadounidenses

La Compañía y su Subsidiaria han preparado sus estados financieros individuales y

consolidados en dólares estadounidenses a partir de sus registros contables, que son

llevados en nuevos soles (ajustados por inflación hasta el 31 de diciembre de 2004). Dichos

estados financieros individuales y consolidados han sido convertidos a dólares

estadounidenses (moneda funcional) siguiendo la metodología que se indica a continuación:

Los activos y pasivos monetarios de la Compañía y su Subsidiaria, cuya moneda original es

el nuevo sol, han sido convertidos a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio de

oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, vigente al

31 de diciembre de 2010 de S/.2.809 venta, y S/.2.808 compra (S/.2.891 venta, y S/.2.888

compra al 31 de diciembre de 2009) por dólar estadounidense. Los activos y pasivos

monetarios en dólares estadounidenses se mantienen a su valor original en dicha moneda.

Los activos y pasivos no monetarios y las cuentas de patrimonio en nuevos soles han sido

convertidos a dólares estadounidenses utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas

de origen de las transacciones. La depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y

- 15 -

equipo y la amortización de activos intangibles fueron calculadas a partir de los importes

convertidos a dólares estadounidenses de los activos con los que se relacionan. Los activos

y pasivos no monetarios cuya moneda original es el dólar estadounidense, se mantienen a

su valor original en dicha moneda.

Las partidas de resultados, excepto las que provienen de activos no monetarios, han sido

convertidas a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cambio promedio de la fecha de

transacción, y aquellas originadas en dólares estadounidenses se mantienen a sus valores

originales.

Los estados financieros consolidados se preparan y presentan en dólares estadounidenses,

que es la moneda funcional de la Compañía y su Subsidiaria.

El resultado por diferencia de cambio se presenta en el estado consolidado de ganancias y

pérdidas.

(c) Principios de consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de activos, pasivos, patrimonio

neto, ingresos y gastos de la Compañía y su Subsidiaria (Nota 2). Las transacciones y

saldos significativos entre la Compañía y su Subsidiaria y las ganancias y pérdidas no

realizadas por operaciones entre la Compañía y su Subsidiaria han sido eliminadas. La

Subsidiaria se consolida a partir de la fecha de adquisición, que es la fecha en que el control

se transfirió a la Compañía. La consolidación de una subsidiaria cesa a partir de la fecha en

que la compañía deja de tener control sobre ella.

El fondo de comercio de consolidación se reconoce por el exceso del costo de adquisición

sobre la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos netos adquiridos

de la Subsidiaria de acuerdo con los criterios indicados en el acápite (n).

(d) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia realice

estimaciones y supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de

ingresos y gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los

estados financieros consolidados. Si más adelante ocurriera algún cambio en las

estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron

basadas, el efecto del cambio sería incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta

del ejercicio en que ocurra el cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las

estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros consolidados son la

estimación por deterioro de cuentas por cobrar, la estimación para desvalorización de

existencias, la vida útil asignada a inmuebles, maquinaria y equipo, inversión inmobiliaria y

a los activos intangibles, las pérdidas por deterioro, las provisiones diversas, y el impuesto a

la renta diferido.

- 16 -

(e) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalentes de

efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres

meses contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos

conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.

(f) Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor razonable y están presentadas

netas de estimación por deterioro la cual se estima de acuerdo con las políticas establecidas

por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, los saldos pendientes de

cobro con una antigüedad mayor a 180 días y sus posibilidades de ser recuperados, y la

evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá de lo normal el

riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un

nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por

cobrar a la fecha del balance general consolidado. El monto de la estimación se reconoce

con cargo a los resultados del ejercicio. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito

a los resultados del ejercicio. Los criterios básicos para dar de baja los activos financieros

deteriorados contra dicha cuenta de valuación son los siguientes: (a) agotamiento de la

gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y (b) dificultades financieras del

deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la cuenta por

cobrar.

(g) Existencias

Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se

determina usando el método de promedio ponderado mensual; el costo de las existencias

por recibir, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de

venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las

existencias en condiciones de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del

valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una estimación

para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en el que

ocurren tales reducciones.

La estimación para obsolescencia de materiales y repuestos en almacén se determina

tomando como base las partidas sin movimiento por más de tres años. La Gerencia realiza

evaluaciones sobre la obsolescencia de sus existencias para determinar el monto a registrar

por este concepto a la fecha de los estados financieros consolidados.

(h) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina

simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un

instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros

presentados en el balance general consolidado son: efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar y por pagar comerciales, otras cuentas por cobrar y por pagar (corriente

- 17 -

y largo plazo, excepto el impuesto a la renta), cuentas por cobrar y por pagar a partes

relacionadas, inversiones financieras, y obligaciones financieras (corriente y largo plazo).

El reconocimiento inicial de un activo o pasivo financiero que no se lleve a valor razonable

con cambios en ganancias y pérdidas, es a su valor razonable más los costos de transacción

que sean directamente atribuibles a la compra o emisión del instrumento financiero.

Los activos financieros originados por la propia empresa tales como préstamos y cuentas

por cobrar a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor, y

los pasivos financieros por obligaciones a largo plazo, son valuados a su costo amortizado

utilizando el método de la tasa de interés efectiva, reconociendo en resultados los intereses

devengados en función de su tipo de interés efectivo. Por costo amortizado se entiende el

costo inicial menos los reembolsos del principal más o menos la amortización acumulada

(calculada con el método de la tasa de interés efectiva) de cualquier diferencia entre el

importe inicial y valor de reembolso en el vencimiento, teniendo en cuenta potenciales

reducciones por deterioro o impago (en el caso de activos financieros). El método de la tasa

de interés efectiva busca igualar exactamente el valor en libros de un instrumento financiero

con los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del

instrumento financiero. La pérdida o ganancia de un pasivo financiero a valor razonable con

cambios en ganancias y pérdidas, se reconocerá en los resultados del ejercicio. En el caso

de los pasivos financieros registrados al costo amortizado, se reconocen las ganancias o

pérdidas en el resultado del ejercicio por el tiempo transcurrido.

La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento

de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que lo origina.

Los intereses y las pérdidas y ganancias relacionados con un instrumento financiero

clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las distribuciones a

los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de patrimonio se

cargan directamente a resultados acumulados.

(i) Inversiones financieras

Las inversiones financieras se registran al costo de adquisición. Cuando el valor

recuperable de una inversión es menor a su costo de adquisición, se reconoce una pérdida

por deterioro por un monto equivalente al exceso de costo sobre el valor recuperable, con

cargo a los resultados del ejercicio en el que se producen tales disminuciones.

(j) Inmuebles, maquinaria y equipo

Inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo y están presentados netos de

depreciación acumulada y pérdida por deterioro acumulada (acápite (p)). Los desembolsos

iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo

puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos beneficios

económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para

mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos.

Cuando un bien se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se

eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto.

- 18 -

La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil

estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La

depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se calcula

considerando las siguientes vidas útiles estimadas para los diversos rubros:

Años

Edificios y construcciones 10, 30 y 33

Maquinaria y equipo 10 y 15

Tanques de almacenamiento 20

Unidades de transporte 5

Equipos diversos entre 5 y 12

Muebles y enseres 10

Equipos de cómputo 4

La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el

método y el período de depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios

económicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.

Las obras en curso representan inmuebles, maquinaria y equipo en construcción y se

registran al costo. Las obras en curso no se deprecian hasta que los activos relevantes se

terminen y estén disponibles para su utilización.

(k) Inversión inmobiliaria

Las inversiones inmobiliarias, que corresponden a terrenos y edificios, se registran al costo,

y son medidas después de su reconocimiento inicial bajo el modelo del costo.

(l) Activos intangibles

Los activos intangibles se registran inicialmente al costo de adquisición. Un activo se

reconoce como intangible si es probable que los beneficios económicos futuros atribuibles

que genere dicho activo fluyan a la Compañía y su Subsidiaria y su costo puede ser medido

confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se miden al costo

menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Los activos intangibles se amortizan bajo el método de línea recta, sobre la base de su vida

útil estimada, que fluctúa entre 2 y 20 años. Las concesiones y otros derechos se amortizan

de acuerdo con la duración del contrato. El período de amortización y el método de

amortización se revisan al final de cada año.

(m) Arrendamiento financiero de derechos de usufructo y superficie

Los derechos de usufructo son vínculos contractuales que otorgan a la Compañía y su

Subsidiaria un derecho real de uso y disfrute de las utilidades que se derivan del normal

aprovechamiento de un bien, sin alterar su forma y sustancia. Al término de contrato, el

propietario del bien recupera automáticamente la propiedad plena de la estación de servicio.

- 19 -

Los derechos de superficie otorgan a la Compañía y su Subsidiaria el derecho de usar el

terreno para construir una estación de servicio. De esta forma la Compañía y su Subsidiaria

se convierten en propietarios de lo que ha construido o de lo que va a construir, mientras

que la otra parte conserva la propiedad del suelo. Al término de contrato, el propietario del

suelo recupera automáticamente la propiedad plena de lo construido.

Tanto los derechos de usufructo como los de superficie son considerados activos

intangibles. En virtud de la forma del contrato, se considera que estos derechos han sido

adquiridos a través de contratos que califican como intangibles y el pasivo relacionado

como arrendamiento financiero.

Los arrendamientos financieros se registran, al inicio del arrendamiento, como activos y

pasivos al valor actual de los pagos futuros del bien arrendado. Estos activos se amortizan

de acuerdo con la duración del contrato. La amortización anual se reconoce como gasto. El

cargo financiero se distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del

arrendamiento.

(n) Fondo de comercio de estaciones de servicios y de consolidación

El fondo de comercio de estaciones de servicio que se refiere la Nota 13 correspondió a la

diferencia entre el precio pagado por la adquisición de las estaciones de servicio y los valores

razonables de los activos netos adquiridos, y se presenta neto de amortización acumulada en

el rubro activos intangibles del balance general consolidado. La amortización se calculó

usando el método de línea recta con una tasa anual de 10 por ciento. Dichos activos

intangibles se encuentran totalmente amortizados.

El fondo de comercio de consolidación corresponde al exceso del costo de adquisición sobre

la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos netos adquiridos de su

Subsidiaria (Nota 14). De acuerdo con la NIIF 3 Combinaciones de Negocios, este fondo de

comercio no se amortiza; pero debe evaluarse su deterioro anualmente o con mayor

frecuencia si se producen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que puede

haberse deteriorado.

(o) Costos de financiamiento

Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos.

Los costos de financiamiento que son atribuibles directamente a la adquisición, construcción

o producción de un activo que necesariamente toma tiempo considerable para estar listo para

su venta o uso esperado (activo calificado) se capitalizan como parte del costo de dicho

activo. La capitalización comienza cuando se están llevando a cabo las actividades necesarias

para preparar el activo calificado para su uso esperado y se está incurriendo en desembolsos y

en costos de financiamiento, y finaliza cuando sustancialmente se han completado todas las

actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso esperado.

(p) Pérdida por deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un

activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos

- 20 -

activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se

reconoce una pérdida por deterioro en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, por un

monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para

cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.

El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el

mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor

razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de

efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en

condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los

correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de

efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.

(q) Provisiones

Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía y su Subsidiaria tienen una obligación

presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran

recursos para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la

obligación. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor

estimación que se tenga a la fecha del balance general consolidado. Cuando el efecto del

valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de

los gastos que se espera incurrir para cancelarla.

(r) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados; sólo se

revelan en nota a los estados financieros consolidados a menos que la posibilidad de una

salida de recursos sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados; sólo se

revelan en nota a los estados financieros consolidados cuando es probable que se produzca un

ingreso de recursos.

Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en

los estados financieros consolidados del período en el cual ocurra el cambio de

probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o

virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de

recursos, respectivamente.

(s) Beneficios a los trabajadores

Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha

prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro; y un gasto cuando la

Compañía y su Subsidiaria han consumido el beneficio económico procedente del servicio

prestado por el trabajador a cambio de las retribuciones en cuestión.

- 21 -

(t) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos por venta y el costo de ventas relacionado son reconocidos cuando se ha

entregado el bien y se han transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la

propiedad y es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluyan

a la Compañía y su Subsidiaria. Las ventas son presentadas netas de descuentos.

Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al

tiempo transcurrido. Los demás ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan.

Los impuestos especiales, que gravan la producción de los combustibles y que no constituyen

impuestos recibidos por cuenta de terceros y transferibles, como el Impuesto Selectivo al

Consumo (ISC) y el Impuesto al Rodaje, se reconocen como parte de los ingresos por ventas

de combustibles y del respectivo costo de ventas con los que se relacionan. El efecto neto en

la utilidad bruta de la Compañía y su Subsidiaria al aplicar este tratamiento es nulo.

(u) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio

Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de partidas

monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales partidas por variaciones

en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen como un ingreso y un gasto

financiero, respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen.

(v) Impuesto a la renta diferido

El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporales

gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base

tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que

le dieron origen serían reversadas. Asimismo, el activo por impuesto a la renta diferido se

reconoce por la pérdida tributaria y por las diferencias temporales deducibles entre el valor en

libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el

futuro la Compañía y su Subsidiaria dispondrán de suficiente renta gravable contra la cual

pueda compensar la pérdida tributaria y aplicar las diferencias temporales que reviertan

dentro del plazo establecido, de ser el caso.

El pasivo y activo diferido son medidos en base a la tasa de impuesto a la renta que se espera

aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado,

usando la tasa de impuesto a la renta promulgada o sustancialmente conocida en la fecha del

balance general consolidado.

El impuesto a la renta es reconocido como gasto o ingreso del período, o se carga o abona

directamente al patrimonio cuando se relaciona con partidas que fueron cargadas o abonadas

directamente al patrimonio.

Según se explica en la Nota 3 (a), hasta el 31 de diciembre de 2009 la Compañía, siguiendo la

práctica contable usual en Perú, aplicaba similar tratamiento para registrar el porcentaje

correspondiente a la participación de los trabajadores diferida. El saldo acumulado de

participación a los trabajadores diferido al 31 de diciembre de 2009 ha sido eliminado en

2010.

- 22 -

(w) Segmentos de negocio

Para propósitos de gestión, la Compañía y su Subsidiaria están organizadas en dos unidades

de negocio (Refino y Marketing). Dichas divisiones son la base sobre la que la Compañía y

su Subsidiaria reportan su información primaria de segmentos. La información financiera de

los segmentos de negocio se presenta en la Nota 36.

(x) Utilidad por acción

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta consolidada

del período atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de

acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones

comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan

derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la

utilidad básica por acción común.

(y) Reclasificaciones

Ciertas cifras de los estados financieros consolidados de 2009 han sido reclasificadas para

hacerlas comparables con las del ejercicio 2010. Los importes reclasificados, su naturaleza

y las cuentas afectadas se resumen como sigue:

US$000

Cargo (Abono)

Balance General Consolidado:

Cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas, previamente reportadas

como otras cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas:

Cuentas por cobrar comerciales, neto 5,972

Cuentas por cobrar a partes relacionadas (5,972)

Cuentas por pagar a partes relacionadas 44,967

Cuentas por pagar comerciales (44,967)

Presentación neta de las cuentas por pagar con otras cuentas por cobrar

no corriente:

Otras cuentas por pagar 2,815

Otras cuentas por cobrar - parte no corriente 2,867

Otras cuentas por cobrar - parte corriente (5,682)

Estado de Resultados Consolidado:

Reclasificación de la participación diferida de los trabajadores al resultado

operativo:

Otros gastos 7,016

Participación de los trabajadores (7,016)

- 23 -

4. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía y su Subsidiaria están expuestas a

una variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la

Compañía y su Subsidiaria se concentra principalmente en los mercados financieros y trata

de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía y su

Subsidiaria. La Gerencia tiene a su cargo la administración de riesgos, la cual identifica y

evalúa los riesgos financieros.

(a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

La Compañía y su Subsidiaria realizan sus operaciones de compra y venta

fundamentalmente en dólares estadounidenses, siendo una parte importante de las

ventas de la subsidiaria en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge

de los saldos en efectivo, las cuentas por cobrar (principalmente por el saldo a cobrar

al Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles), cuentas por pagar

y de los préstamos recibidos en nuevos soles. La Compañía y su Subsidiaria no

utilizan contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposición al riesgo de tipo de

cambio. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición activa neta, por lo que no

ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los saldos de activos y pasivos financieros

denominados en moneda extranjera, están expresados en dólares estadounidenses al

tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca,

Seguros y AFP (SBS) vigente a esas fechas, el cual fue S/.2.809 venta y S/.2.808

compra al 31 de diciembre de 2010 (S/.2.891 venta y S/.2.888 compra al 31 de

diciembre de 2009) por dólar estadounidense, y se resumen como sigue:

2010 2009

S/.000 S/.000

Activos:

Efectivo y equivalentes de efectivo 27,535 32,980

Cuentas por cobrar comerciales, neto 191,872 183,746

Otras cuentas por cobrar, neto (corto y largo plazo) (a) 362,654 214,959

Total 582,061 431,685

Pasivos:

Sobregiros bancarios y obligaciones financieras 115,070 52,000

Cuentas por pagar comerciales 70,096 55,541

Impuesto a la renta corriente 6,478 -

Otras cuentas por pagar 165,845 97,474

Total 357,489 205,015

Posición activa, neta 224,572 226,670

- 24 -

(a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 incluye una cuenta por cobrar al Fondo para

la Estabilización de Precios de los Combustibles por (en miles) S/.233,764 y

S/.136,946 respectivamente (Nota 8 (a)).

Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía y su Subsidiaria han registrado ganancias

por diferencias de cambio de (en miles) US$1,543 ((en miles) US$3,206 al 31 de

diciembre de 2009).

Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar

estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta

publicada por la SBS, y los porcentajes de inflación, (deflación) según el Indice de

Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos cinco años, fueron los

siguientes:

Devaluación Inflación

Año (Revaluación) (Deflación)

% %

2010 (2.84) 4.57

2009 (7.99) (5.05)

2008 4.84 8.79

2007 (6.26) 5.24

2006 (6.82) 1.33

(ii) Riesgo de precios

En cuanto a los precios de venta de sus productos, la Compañía está expuesta a

riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios internacionales de los

productos derivados del petróleo. Los precios de los mercados en los que opera la

Compañía se modifican siguiendo las variaciones de los precios internacionales,

teniendo en cuenta el mecanismo establecido por el Fondo para la Estabilización de

los Precios de los Combustibles para el mercado interno. En consecuencia, la

Gerencia estima que no existen riesgos significativos de no poder trasladar las

variaciones de los precios internacionales a los ingresos por la venta de sus productos.

En cuanto a las existencias de materias primas y productos terminados, la Compañía

está expuesta al riesgo de variación de su valor de realización como consecuencia de

la variación de los precios internacionales. La Gerencia considera que éste es un

riesgo inherente al negocio del refino y que los resultados originados por la

volatilidad de dichos precios tienden a compensarse a lo largo del tiempo.

Una variación del 10% en los precios de los crudos y productos petrolíferos supondría

una variación de similar magnitud en el valor de realización de las existencias.

No obstante, la Compañía promueve acuerdos con los proveedores de crudo y

productos orientados a mitigar el riesgo de precios mediante preciaciones diferidas,

adecuándolas al período de venta, y desarrollando su actividad teniendo en cuenta las

expectativas de márgenes de productos en los mercados en los que opera.

- 25 -

La Subsidiaria, está expuesta a efectos patrimoniales, principalmente con clientes del

canal industrias, donde se mantienen inventarios de combustibles, mientras que en la

red de estaciones este efecto tiene impacto mínimo debido a la alta rotación de sus

inventarios (3 a 5 días) y al traslado de la variación de los precios al consumidor final.

Los precios con los que opera la Subsidiaria se modifican siguiendo las variaciones

de los precios de la Compañía (su proveedor exclusivo), cuya política de precios

mantiene relación con los mercados en los que opera. En consecuencia, la Gerencia

estima que no existen riesgos significativos de no poder trasladar las variaciones de

los precios a los clientes de la Subsidiaria.

(iii) Riesgo de tasa de interés

La Compañía y su Subsidiaria no tienen activos significativos que generen intereses;

los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compañía y su Subsidiaria son

independientes de los cambios en las tasas de interés en el mercado.

El endeudamiento de corto y largo plazo pactado a tasas fijas representa el 33% del

total de la deuda financiera consolidada al 31 de diciembre de 2010 (48% al 31 de

diciembre de 2009). La Gerencia vigila continuamente la evolución de las tasas de

interés a fin de que los cambios en dichas tasas no afecten significativamente los

resultados de la Compañía y su Subsidiaria.

(b) Riesgo crediticio

El riesgo de crédito de la Compañía y su Subsidiaria se origina en la incapacidad de

los deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstas hayan

vencido. La Gerencia otorga montos máximos de crédito a cada cliente en función a

sus antecedentes crediticios y a su situación financiera, y monitorea permanentemente

el comportamiento de pago de los mismos.

Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía, la concentración

de ventas se presenta en clientes mayoristas y exportaciones. Los clientes mayoristas

son empresas de reconocido prestigio en el mercado nacional y al 31 de diciembre de

2010 el 61 % (65% al 31 de diciembre de 2009) de las cuentas por cobrar de la

Compañía están garantizadas con cartas fianzas bancarias de instituciones financieras

de primer nivel. Asimismo, la gestión del crédito de las exportaciones es realizada por

Repsol YPF Trading y Transporte, S.A. (parte relacionada).

Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales de la Subsidiaria, el 30% de las

ventas se concentra en compañías mineras de reconocido prestigio nacional e

internacional que pertenecen a la “Gran Minería” en el país, y que presentan bajos

niveles de riesgo de incobrabilidad. Asimismo, existe un alto nivel de ventas

garantizadas con fianzas bancarias de bancos de primer nivel. Al 31 de diciembre de

2010 el 43% de las cuentas por cobrar de la Subsidiaria (excluidos los saldos por

cobrar a los clientes de la Gran Minería) se encuentran garantizadas.

En consecuencia, la Compañía y su Subsidiaria no prevén pérdidas significativas que

surjan de este riesgo.

- 26 -

(c) Riesgo de liquidez

La Gerencia evalúa permanentemente la suficiencia de efectivo y equivalentes de

efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a

través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía y Subsidiaria

mantienen adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de

crédito disponibles.

A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía y su

Subsidiaria clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para

llegar a ese vencimiento en la fecha del balance general consolidado:

Menos de Entre 1 Entre 2 Más de

1 año y 2 años y 5 años 5 años Total

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Al 31 de diciembre de 2010

Sobregiros bancarios 66,759 - - - 66,759

Obligaciones financieras 143,794 190,570 188,781 - 523,145

Cuentas por pagar comerciales 47,697 - - - 47,697

Otras cuentas por pagar 71,044 6,115 9,832 11,263 98,254

Total 329,294 196,685 198,613 11,263 735,855

Al 31 de diciembre de 2009

Sobregiros bancarios 16,303 - - - 16,303

Obligaciones financieras 224,453 53,105 195,623 9,052 482,233

Cuentas por pagar comerciales 69,061 - - - 69,061

Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 12,909 - - - 12,909

Otras cuentas por pagar 44,009 632 - - 44,641

Total 350,432 53,737 195,623 9,052 608,844

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de

las categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas

relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en

todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de

efectivo provenientes de sus actividades de operaciones.

(d) Riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía y su Subsidiara al administrar el capital son el

salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de

generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una

estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.

Consistente con la industria, la Compañía y su Subsidiaria monitorean su capital

sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda

neta entre el total del capital (patrimonio total más la deuda neta). La deuda neta

corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no

corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al

- 27 -

patrimonio neto tal y como se muestra en el balance general consolidado más la

deuda neta.

El ratio de apalancamiento fue como sigue:

2010 2009

US$000 US$000

Sobregiros bancarios 66,759 16,303 Obligaciones financieras 523,145 482,233 Cuentas por pagar a partes relacionadas - préstamos - 11,000 Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo (12,157) (16,260)

Deuda neta 577,747 493,276

Patrimonio neto 302,723 270,315

Total capital 880,470 763,591

Ratio de apalancamiento 65.62% 64.60%

(e) Valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la

Compañía y su Subsidiaria (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2010

y 2009 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su

vencimiento en el corto plazo, a excepción de los pasivos por usufructos, los cuales

han sido actualizados a su valor presente a la tasa de 8.41% (financiamiento medio de

10 años).

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Este rubro comprende:

2010 2009

US$000 US$000

Caja 1,788 2,274

Cuentas corrientes (a) 10,369 8,618

Depósitos a plazo (b) - 5,368

Total 12,157 16,260

- 28 -

(a) Las cuentas corrientes están denominadas principalmente en nuevos soles y en dólares

estadounidenses, se encuentran depositadas en bancos locales y del exterior, son de

libre disponibilidad y generan intereses a tasas anuales entre 1.26 y 0.38 por ciento al 31

de diciembre de 2010, (1.33 y 0.55 por ciento al año al 31 de diciembre de 2009).

(b) Al 31 de diciembre de año 2009 corresponden a depósitos efectuados en bancos del

exterior y locales con vencimientos menores a 4 días a una tasa de interés anual de 0.02

por ciento en dólares y 1.00 por ciento en soles.

6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES, NETO


2010 2009

US$000 US$000

Consumidores finales (a) 52,446 42,052

Distribuidores mayoristas 58,628 42,272

Aerolíneas comerciales 28,341 10,614

Exportaciones (b) 16,867 50,646

Otros menores 123 30

Total 156,405 145,614

Partes relacionadas:

Repsol YPF Marketing S.A.C. 3,174 1,243

Repsol Comercializadora de Gas S.A. 1,147 -

Repsol YPF Comercial del Perú S.A. 481 1,352

Repsol Exploración S.A. Sucursal del Perú 335 315

Servicios y Operaciones Perú S.A.C. 164 544

Repsol YPF Trading y Transporte S.A. 145 2,252

Grupo Repsol YPF del Perú S.A.C. 20 266

Perú LNG S.R.L. 37 -

5,503 5,972

Total 161,908 151,586

Estimación por deterioro (1,689) (3,392)

Total 160,219 148,194

- 29 -

Las cuentas por cobrar comerciales de la Compañía y su Subsidiaria se originan,

principalmente, por la venta de combustibles, están denominadas en nuevos soles y en

dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.

(a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, corresponde a cuentas por cobrar comerciales de la

Subsidiaria, que incluye, entre otros, compañías mineras y estaciones de servicio.

(b) Exportaciones corresponde a la venta de combustible efectuada por la Compañía a

embarcaciones y clientes del exterior.

La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

2010 2009US$000 US$000

Dentro de los plazos de vencimiento 160,221 148,207

Vencidas hasta 60 días 129 56

Vencidas hasta 180 días 26 70

Vencidas a más de 180 días 1,532 3,253

Total 161,908 151,586

El movimiento de la estimación por deterioro fue como sigue:

2010 2009

US$000 US$000

Saldos iniciales 3,392 9,198

Aumento 155 330

Castigos y/o recuperos (1,767) (6,231)

Diferencia de cambio (91) 95

Saldos finales 1,689 3,392

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro de cuentas a cobrar,

determinada según los criterios indicados en la Nota 3(f) cubre adecuadamente el riesgo de

pérdida en las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

- 30 -

7. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, POR PAGAR Y TRANSACCIONES CON PARTES

RELACIONADAS

Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas fueron como sigue:

2010 2009

US$000 US$000

Cuentas por cobrar a partes relacionadas:

Repsol YPF S.A. - 5

Repsol YPF Marketing S.A.C. - 4

Servicios y Operaciones Perú S.A.C. - 3

Grupo Repsol YPF del Perú S.A.C. - 2

Repsol Exploración S.A. Sucursal del Perú - 1

Total - 15

Cuentas por pagar a partes relacionadas:

Repsol YPF Comercial del Perú S.A. (a) - 11,003

Repsol YPF Trading y Transporte S.A. - 1,890

Repsol YPF Marketing S.A.C. - 16

Total - 12,909

(a) Con fecha 4 de diciembre de 2009, se firmó un Contrato Mutuo entre la Compañía y

Repsol YPF Comercial del Perú S.A. por el cual se aprobó una línea de crédito a favor

de la Compañía de (en miles) US$13,000 con vigencia hasta el 31 de diciembre de

2010, a una tasa Libor 6 meses + 1.35 por ciento. El 7 de diciembre de 2009 se realizó

la primera disposición por el importe de (en miles) US$11,000. Con fecha 13 de

setiembre de 2010 dicha disposición fue cancelada.

Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas no generan intereses y no tienen

garantías específicas, excepto lo indicado en el punto a).

- 31 -

Las principales transacciones con partes relacionadas son las siguientes:

2010 2009

US$000 US$000

Ingresos:

Venta de combustible y gas licuado de petróleo 162,586 217,881

Ingreso por servicios diversos e intereses 7,194 7,876

Compras/gastos:

Compra de petróleo crudo y otros productos (Nota 24) (2,461,698) (1,988,855)

Servicios de administración y asesoría empresarial (2,535) (2,308)

Honorarios por operación de la refinería (2,851) (2,561)

Servicios de transporte (2) (1,356)

Servicios de almacenamiento (160) (747)

Servicios de gestión comercial (5,403) (3,830)

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía reconoció gastos por remuneraciones al

Directorio ascendentes a (en miles) US$271 y US$227, respectivamente. La referida

remuneración fue otorgada al Directorio debido a la participación de sus miembros en la

dirección y gestión de las operaciones de la Compañía.

Al 31 diciembre de 2010 y 2009, la Compañía efectuó pagos a personal clave de la

Gerencia por (en miles) S/.4,135 equivalentes a (en miles) US$1,463 y S/.4,100

equivalentes a (en miles) US$1,362 respectivamente.

8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO


Corriente No Corriente Corriente No Corriente

US$000 US$000 US$000 US$000

Fondo para la Estabilización de los Precios de los Combustibles (a) 83,279 - 47,370 -

Saldo a favor del Impuesto a la Renta corriente (b) 31,845 - 3,704 -

Saldo a favor del Impuesto General a las Ventas - IGV (c) 5,619 - 13,223 -

Adelanto de participación de utilidades - 3,645 - 2,867

Cuentas por cobrar al personal 2,065 - 2,239 -

Préstamos a terceros (d) 1,612 556 1,688 540

Fondos sujetos a restricción - - 352 -

Diversas 2,635 - 430 80

Total 127,055 4,201 69,006 3,487

Estimación por deterioro (479) - (224) -

Total 126,576 4,201 68,782 3,487

.. 2010 .. .. 2009 ..

- 32 -

(a) Corresponde al saldo por cobrar al Fondo de Estabilización de los Precios de los

Combustibles creado por el Gobierno Peruano según Decreto de Urgencia N° 010–

2004 y normas modificatorias (Nota 1 (c)). Los saldos al 31 de diciembre de 2010

incluyen un monto de aproximadamente (en miles) US$62,000 que son parte de un

proceso judicial que se mantiene contra la DGH respecto de la aplicación retroactiva

de la Resolución Directoral N° 075-2010 EM/DGH (Nota 1 (c)).

En opinión de la Gerencia, y basándose en los informes de sus asesores legales

externos, una vez concluido el proceso judicial en todas sus instancias, el resultado

será favorable a la Compañía, y permitirá hacer efectivo el recupero de la totalidad de

la cuenta a cobrar registrada.

(b) El saldo a favor del impuesto a la renta corriente corresponde a los pagos a cuenta de

este impuesto deducida la provisión por impuesto a la renta del ejercicio. Este saldo

puede ser recuperado solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra

futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto.

(c) El crédito fiscal por Impuesto General a las Ventas (IGV) resulta del IGV pagado en la

adquisición de bienes y servicios; el cual en opinión de la Gerencia será recuperado en

el corto plazo con el IGV que resulte aplicable a las ventas de bienes y servicios que

en el futuro realicen la Compañía y su Subsidiaria, y que se encuentren gravadas con

el referido impuesto.

(d) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el saldo incluye: préstamos a las estaciones de

servicio bajo contratos de cesión destinados a efectuar inversiones en dichas

estaciones de servicio y a productos entregados en calidad de préstamo a un cliente de

acuerdo a contrato de suministro.

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación por deterioro cubre adecuadamente el

riesgo de pérdida en otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

- 33 -

9. EXISTENCIAS, NETO


2010 2009

US$000 US$000

Combustibles 249,397 204,417

Mercaderías y lubricantes 2,199 1,692

Petróleo crudo 103,349 78,518

Productos en proceso 37,408 36,069

Petróleo crudo en tránsito - 5,519

Productos refinados en tránsito - 3,591

Suministros y materiales auxiliares 16,078 13,618

Total 408,431 343,424

Estimación para desvalorización de:

Productos refinados - (1,362)

Suministros y materiales auxiliares (5,952) (5,495)

Total 402,479 336,567

El movimiento en la estimación para desvalorización de existencias fue como sigue:

2010 2009

US$000 US$000

Saldos iniciales (6,857) (51,014)

Aumento (Nota 24) - (1,362)

Recupero (Nota 24) 1,362 46,453

Otros gastos operativos (457) (934)

Saldos finales (5,952) (6,857)

En opinión de la Gerencia la estimación para desvalorización de existencias, determinada

según los criterios indicados en la Nota 3(g), es suficiente para cubrir las pérdidas

estimadas por dicho concepto al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

- 34 -

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía y su Subsidiaria mantienen inventarios

según el siguiente detalle (en miles de barriles):

2010 2009

Productos refinados 2,544 2,432


Productos en proceso 482 545

Petróleo crudo en tránsito - 37

Productos en tránsito - 30

Total 4,242 4,102

La Compañía tenía almacenados en sus tanques productos refinados de propiedad de

terceros según el siguiente detalle:

2010 2009

Volumen almacenado (barriles) 10,498 973

Valor de venta en miles (US$) 1,040 82

10. GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO



US$000 US$000 US$000 US$000

Seguro de préstamo a largo plazo (a) 424 - 425 424

Pago comisión por la estructuración del

préstamo revolvente 341 - - -

Seguros contratados por anticipado 1,468 - 1,432 -

Servicios contratados por anticipado y otros 293 - 357 -

Total 2,526 - 2,214 424

.. 2010 .. .. 2009 ..

(a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el saldo corresponde a la prima de una póliza de

seguro asumida por la Compañía para asegurar el préstamo a largo plazo otorgado por

el Banco Santander Central Hispano S.A. y el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.

El seguro se amortiza linealmente durante la vigencia del préstamo (Nota 19).

- 35 -

11. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO

El movimiento en el costo, depreciación acumulada y en pérdida por deterioro acumulada

de inmuebles, maquinaria y equipo durante 2010 y 2009 fue como sigue:

Año 2010: Retiros Tasas de

Saldos o Trans- Otros Saldos Depre-

Iniciales Adiciones Ventas ferencias cambios Finales ciación

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 %

(*)

Costo:

Terrenos 39,120 - (300) - - 38,820

Edificios y construcciones 80,621 1,327 (959) 1,339 48 82,376

Maquinaria y equipo 280,982 45 (763) 16,486 (2,003) 294,747

Tanques de almacenamiento 49,984 - - 2,115 - 52,099

Unidades de transporte 3,153 - (356) - - 2,797

Equipos diversos 53,822 247 (22) 1,851 - 55,898

Muebles y enseres 4,977 672 (14) 7 - 5,642

Equipos de cómputo 14,421 385 (21) 631 - 15,416

Obras en curso 15,006 25,331 (125) (22,429) (48) 17,735

Asignación de valor razonable

de activos adquiridos (Nota 14) 5,447 - - - - 5,447

Total 547,533 28,007 (2,560) - (2,003) 570,977

Depreciación acumulada:

Edificios y construcciones 25,237 3,163 (383) - - 28,017 3, 3.33 y 10

Maquinaria y equipo 154,703 17,696 (754) - - 171,645 6.67 y 10

Tanques de almacenamiento 24,941 2,667 - - - 27,608 5

Equipos diversos 28,888 4,200 (18) - - 33,070 8.33 - 20

Unidades de transporte 3,049 36 (350) - - 2,735 11 y 20

Muebles y enseres 4,170 214 (13) - - 4,371 10

Equipos de cómputo 12,300 908 (21) - - 13,187 20 y 25


de activos adquiridos (Nota 14) 727 40 - - - 767 (**)

Total 254,015 28,924 (1,539) - - 281,400

Pérdida por deterioro 464 - (464) - - -

Neto 293,054 289,577

(*) Reclasificación de repuestos que estaban considerados como activo fijo.

(**) La tasa de depreciación corresponde a la vida útil asignada a cada uno de los activos

depreciables adquiridos a los que se asignó el valor razonable.

- 36 -

Año 2009: Retiros Tasas de

Saldos o Trans- Otros Saldos Depre-

Iniciales Adiciones Ventas ferencias cambios Finales ciación

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 %

Costo:

Terrenos 39,166 35 (81) - - 39,120

Edificios y construcciones 77,977 - (232) 2,876 - 80,621

Maquinaria y equipo 271,229 68 (72) 10,271 (514) 280,982

Tanques de almacenamiento 49,776 - - 208 - 49,984

Unidades de transporte 3,219 - (85) 19 - 3,153

Equipos diversos 51,350 293 (13) 2,192 - 53,822

Muebles y enseres 4,912 - (8) 73 - 4,977

Equipos de cómputo 13,693 197 (1) 532 - 14,421

Obras en curso 19,353 11,310 - (16,171) 514 15,006


de activos adquiridos (Nota 14) 5,447 - - - - 5,447

Total 536,122 11,903 (492) - - 547,533

Depreciación acumulada:

Edificios y construcciones 22,194 3,117 (74) - - 25,237 3, 3.33 y 10

Maquinaria y equipo 136,238 18,534 (69) - - 154,703 6.67 y 10

Tanques de almacenamiento 22,339 2,602 - - - 24,941 5

Equipos diversos 24,711 4,190 (13) - - 28,888 8.33 - 20

Unidades de transporte 3,049 85 (85) - - 3,049 14.29 y 20

Muebles y enseres 3,983 194 (7) - - 4,170 10

Equipos de cómputo 11,442 859 (1) - - 12,300 20 y 25


de activos adquiridos (Nota 14) 503 224 - - - 727 (**)

Total 224,459 29,805 (249) - - 254,015

Pérdida por deterioro 402 62 - - - 464

Neto 311,261 293,054

(a) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los proyectos que conforman el rubro de obras en

curso se detallan a continuación:

2010 2009

US$000 US$000

Mejora de instalaciones de las maquinarias de refino 4,499 7,813

Seguridad y medio ambiente 8,692 5,199

Sistemas de información y control 52 458

Otros 4,492 1,536

Total 17,735 15,006

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía y su Subsidiaria mantienen

proyectos de inversión en obra civil y adquisición de maquinaria y equipos

- 37 -

relacionados con las operaciones de la refinería y estaciones de servicio que se

encuentran pendientes de ejecución.

De acuerdo con los análisis técnicos realizados por la Gerencia, no existen activos

fijos en operación por los que deba registrarse alguna provisión, o cuya vida útil deba

ser modificada como consecuencia de los proyectos de inversión en obra civil y de la

adquisición de maquinaria y equipo que se encuentran en curso al 31 de diciembre de

2010 y 2009.

(b) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía y su Subsidiaria han realizado

proyecciones de los flujos de caja esperados para los próximos años, que consideran

una tasa de descuento que se estima reflejan las condiciones del mercado. Estas

proyecciones han sido revisadas y aprobadas por la Gerencia. De acuerdo con dichas

proyecciones, la Gerencia ha estimado que los valores recuperables de sus inmuebles,

maquinaria y equipo, son mayores que sus valores en libros, por lo que no es necesario

constituir ninguna provisión para desvalorización de estos activos a las fechas del

balance general. En consecuencia, la Subsidiaria extornó la provisión constituida en el

2009 por este concepto que ascendía a (en miles) US$464.

(c) El gasto por depreciación del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del

estado consolidado de ganancias y pérdidas:

Notas 2010 2009

US$000 US$000

Costo de ventas 24 24,620 25,180

Gastos de venta 25 3,549 3,872

Gastos de administración 26 755 753

Total 28,924 29,805

(d) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, ningún activo de la Compañía o de su Subsidiaria

fue otorgado en garantía de préstamos.

(e) La Compañía y su Subsidiaria mantienen seguros sobre sus principales activos de

acuerdo con las políticas establecidas por el Grupo Repsol YPF. En este sentido, al 31

de diciembre de 2010 y 2009, el Grupo Repsol YPF en Perú ha contratado pólizas de

seguros corporativos por daños materiales y pérdida de beneficios hasta por un valor

de (en miles) US$700,000, lo que cubre la integridad del saldo de los activos netos de

las distintas Compañías que conforman el Grupo Repsol YPF en Perú. En opinión de

la Gerencia, sus políticas de seguros son consistentes con la práctica internacional en

la industria.

(f) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, este rubro incluye maquinaria y equipos

totalmente depreciados por (en miles) US$33,199 y US$30,918 respectivamente, que

aún se encuentran en uso.

- 38 -

(g) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el rubro de maquinaria y equipo incluye activos

fijos entregados en comodato a estaciones de servicio y establecimientos de propiedad

de terceros por un período de 10 años, por un valor de aproximadamente (en miles)

US$3,753 y US$3,818, respectivamente, que están asegurados por los clientes

mediante pólizas de seguros endosadas en favor de la Subsidiaria. A esas fechas, su

depreciación acumulada ascendió aproximadamente a (en miles) US$3,235 y

US$3,161 respectivamente.

12. INVERSION INMOBILIARIA

El movimiento en el costo y en depreciación acumulada de inversión inmobiliaria durante

2010 y 2009 fue como sigue.

Saldos

al 01.01.2009 Saldos

y 31.12.2009 Adiciones Retiros al 31.12.2010

US$000 US$000 US$000 US$000

Costo:

Terrenos 829 - (518) 311

Edificios 129 - - 129

Total 958 - (518) 440

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la inversión inmobiliaria corresponde a terrenos y

edificios.

En opinión de la Gerencia, el valor razonable de la inversión inmobiliaria asciende a (en

miles) US$927.

- 39 -

13. ACTIVOS INTANGIBLES, NETO

El movimiento en el costo, y en amortización acumulada del fondo de comercio de

estaciones de servicio y activos intangibles durante 2010 y 2009 fue como sigue:

Año 2010 Saldos Otros Saldos Tasas de

Iniciales Adiciones Retiros Cambios Finales Amortización

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 %

Costo:

Fondo de comercio de estaciones

de servicio 6,974 - - - 6,974

Desarrollo de software 1,818 135 - - 1,953

Concesiones y otros derechos (a) 18,974 2,063 (28) - 21,009

Derechos de usufructo y superficie (b) 31,897 24,999 (511) 9,544 65,929

Total 59,663 27,197 (539) 9,544 95,865

Amortización acumulada:


de servicio 6,974 - - - 6,974 10

Desarrollo de software 1,666 110 - - 1,776 10 - 25

Concesiones y otros derechos 15,358 3,048 (15) - 18,391 (*)

Derechos de usufructo y superficie 25,962 5,658 (373) (443) 30,804 (*)

Total 49,960 8,816 (388) (443) 57,945

Neto 9,703 37,920

- 40 -

Año 2009 Saldos Otros Saldos Tasas de

Iniciales Adiciones Retiros Cambios Finales Amortización

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 %

Costo:


de servicio 7,411 - (437) - 6,974

Desarrollo de software 1,799 19 - - 1,818

Concesiones y otros derechos (a) 17,318 1,763 (107) - 18,974

Derechos de usufructo y superficie (b) 27,858 4,039 - - 31,897

Total 54,386 5,821 (544) - 59,663

Amortización acumulada:


de servicio 7,411 - (437) - 6,974 10

Desarrollo de software 1,441 225 - - 1,666 10 - 25

Concesiones y otros derechos 11,980 3,442 (64) - 15,358 (*)

Derechos de usufructo y superficie 20,529 5,433 - - 25,962 (*)

Total 41,361 9,100 (501) - 49,960

Neto 13,025 9,703

(*) Las concesiones, derechos de usufructo, de superficie y otros derechos se amortizan de

acuerdo con la duración de cada contrato.

(a) Las concesiones y otros derechos incluyen derechos de suministro de combustible a

estaciones de servicio y clientes industriales.

(b) Derechos de usufructos corresponden a derechos adquiridos por el uso de estaciones

de servicios cuyo contrato es entre 5 y 20 años, formalizados mediante escritura

pública. Al término del contrato, se devuelve la propiedad de la estación de servicio.

Derechos de superficie corresponden a derechos otorgados a la Subsidiaria para hacer

uso de un terreno y construir una estación de servicio, los contratos fluctúan entre 6 y

20 años. Al término del contrato, el propietario del suelo recupera automáticamente la

propiedad plena de lo construido. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el valor del

activo corresponde al valor presente a la fecha de incepción de cada contrato, neto de

la amortización acumulada correspondiente.

(c) En 2010, la Subsidiaria revisó la forma en que se venían contabilizando los contratos

de usufructo relacionados con las estaciones de servicio. Se determinó que todos los

contratos representan derechos de usufructo y obligaciones contraídas por la

Subsidiaria. Debido a lo anterior se alineó el tratamiento contable de todos los

contratos de usufructo, reconociendo todos los contratos de años anteriores como

activos intangibles y el pasivo por las obligaciones de pago relacionadas. Los efectos

por esta transacción registrados en 2010 correspondientes a contratos firmados con

anterioridad al 1 de enero de 2010, fue el reconocimiento de un mayor activo

intangible por (en miles) US$9,544, un mayor pasivo por (en miles) US$9,812 y un

- 41 -

efecto en resultados de (en miles) US$268, que comprende una menor amortización de

(en miles) US$443 y un mayor gasto financiero de (en miles) US$711.

(d) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía y su Subsidiaria han realizado

proyecciones de los flujos de caja esperados para los próximos años que consideran

una tasa de descuento que se estima refleja las condiciones del mercado. Estas

proyecciones han sido revisadas y aprobadas por la Gerencia. De acuerdo con dichas

proyecciones, la Gerencia ha estimado que el valor recuperable del fondo de comercio

e intangibles es mayor al valor en libros, por lo que no es necesario constituir ninguna

provisión por deterioro de estos activos a las fechas mencionadas.

14. FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

El fondo de comercio de consolidación corresponde al exceso del costo de adquisición

sobre la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos netos adquiridos

de la Subsidiaria (Nota 2).

El valor razonable de la participación de la Compañía en los activos netos adquiridos de la

Subsidiaria; y la diferencia entre el precio de adquisición y dicho valor razonable,

reconocido como fondo de comercio de consolidación, son como sigue:

Saldos a la Saldo Consolidado

Fecha de Compra Porcentaje dede Subsidiaria Participación

Adquirida 99.99%US$000 US$000

Activo corriente: 53,985 53,985 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 45,355 45,355 Activos intangibles, neto 2,382 2,382 Activo por impuesto a la renta diferido 9,418 9,418 Otros activos no corrientes 15,156 15,156

Total activo 126,296 126,296

Pasivo total (109,888) (109,888)

Total patrimonio neto de Subsidiaria adquirida (Nota 2) 16,408 16,408

Más (menos) - Asignación de valor razonable a:Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (Nota 11) 5,447 Pasivo por impuesto a la renta diferido (Nota 32) (2,015)

Total valor razonable de los activos netos adquiridos (Nota 2) 19,840

Fondo de comercio de consolidación 4,760

Precio de adquisición (Nota 2) 24,600

- 42 -

El mayor valor asignado a inmuebles maquinaria y equipo se deprecia a la tasa

correspondiente a los activos a los cuales se alocó el valor razonable, en función de sus

vidas útiles estimadas. Un monto de (en miles) US$2,475 correspondientes al mayor valor

razonable, fue asignado a terrenos.

15. SOBREGIROS BANCARIOS


2010 2009

US$000 US$000

Banco de Crédito del Perú S.A. 36,461 -

Scotiabank Perú S.A.A. 20,012 -

Banco Interbank 10,286 16,303

Total 66,759 16,303

Al 31 de diciembre de 2010, los sobregiros bancarios devengan interés a tasas de mercado

de 0.9% en moneda extranjera y 3.4% en moneda nacional.

16. OBLIGACIONES FINANCIERAS - CORRIENTE


2010 2009

US$000 US$000

Préstamos bancarios: The Royal Bank of Scotland - 75,000

Banco de Crédito del Perú S.A. 50,000 17,986 Mercantil Commercebank, N.A. - 20,000 Scotiabank Perú S.A.A. - 30,000 Corporación Andina de Fomento (CAF) - 25,000 Banco Español de Crédito - Banesto 30,000 30,000 Banco Interbank 10,696 -

Total 90,696 197,986

Papeles comerciales (a) - 13,781

Obligaciones financieras a largo plazo - parte corriente (Nota 19) 53,098 12,686

Obligaciones financieras - parte corriente 143,794 224,453

- 43 -

Los préstamos bancarios fueron utilizados, principalmente, para financiar importaciones de

petróleo crudo, otras cuentas por cobrar generadas por el Fondo para la Estabilización de

Precios de Combustibles e inversiones de ciertos bienes de capital. Dichas obligaciones

tienen vencimientos corrientes que varían entre 30, 90, 180 y 360 días al 31 de diciembre de

2010 y 2009, devengan intereses a tasas de mercado anuales que oscilan entre 0.90% y

3.40% (entre 1.10% y 2.33% al 31 de diciembre de 2009), y no cuentan con garantías

específicas.

El gasto por los intereses devengados de los sobregiros bancarios y obligaciones financieras

al 31 de diciembre de 2010, asciende a (en miles) US$6,582 (US$12,941 al 31 de diciembre

de 2009), y se presenta dentro del rubro Gastos Financieros del estado consolidado de

ganancias y pérdidas (Nota 29).

(a) Al 31 de diciembre de 2009, papeles comerciales comprende:

Descripción Serie

Monto

Autorizado

Fecha de

Colocación

Vencimiento de

Capital e

Intereses 2010 2009

US$000 US$000 US$000

Segundo Programa de Emisión

Papeles Comerciales - 4ta emisión (a) "A" 50,000 Febrero de 2009 360 días - 13,781

- 13,781

(a) Devengan intereses a tasa fija anual de 4.5%, y el pago de los intereses es al vencimiento.

El 27 de marzo de 2006, la Junta General de Accionistas, aprobó la emisión de

Instrumentos de Corto Plazo hasta por un importe de (en miles) US$100,000 o su

equivalente en nuevos soles. De acuerdo con ello, mediante Resolución de Gerencia

General de CONASEV Nº 136-2006-EF/94.11 del 5 de diciembre de 2006, se aprobó la

inscripción del “Segundo Programa de Emisión de Valores de Refinería La Pampilla S.A.A

-Instrumentos de Corto Plazo”, hasta por un monto máximo de (en miles) US$100,000 o su

equivalente en nuevos soles, que la Compañía suscribió con Citicorp S.A.B.

Mediante Sesión de Directorio de fecha 27 de noviembre de 2008, se aprobó la renovación

del trámite anticipado y la ampliación del plazo del “Segundo Programa de Emisión de

Valores de Refinería La Pampilla S.A.A -Instrumentos de Corto Plazo”, por un periodo

adicional de dos años y hasta por un monto máximo en circulación de (en miles)

US$100,000 o su equivalente en nuevos soles. De acuerdo con ello, mediante Resolución

de Gerencia General de CONASEV N° 169-2008-EF/94.06.3 del 31 de diciembre de 2008,

se aprobó la renovación del trámite anticipado y la ampliación del plazo del programa por

el plazo de dos años.

En consecuencia, durante el año 2009 se inscribieron la Cuarta y Quinta Emisión hasta por

un importe máximo de (en miles) US$50,000 en dólares americanos y (en miles)

US$50,000 en moneda local respectivamente, y de las mismas se colocó la serie “A” de la

Cuarta Emisión por un importe de (en miles) US$13,781 en la subasta realizada el 13 de

febrero de 2009, la cual fue cancelada en el mes de febrero de 2010 a su vencimiento.

El monto de los intereses devengados al 31 de diciembre de 2010, relacionados a las

obligaciones financieras por papeles comerciales, asciende a (en miles) US$72 (US$548 al

- 44 -

31 de diciembre de 2009), los cuales se presentan en el rubro Gastos financieros del estado

de ganancias y pérdidas consolidado (Nota 29).

Durante el año 2010 no se realizaron emisiones bajo este Programa. Al 31 de diciembre

2010 se encuentra vencido y sin valores en circulación.

17. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro comprende: 2010 2009

US$000 US$000

Terceros: Proveedores de petróleo crudo 3,562 873 Proveedores de bienes y servicios 27,095 23,231

30,657 24,104

Partes relacionadas:

Repsol YPF Trading y Transporte S.A. 11,159 42,036

Repsol YPF S.A. 4,673 1,150

Grupo Repsol YPF del Perú S.A.C. 531 600

Repsol YPF Marketing S.A.C. 148 333

Repsol YPF Comercial del Perú S.A. 523 838

Servicios y Operaciones Perú S.A.C. 6 -

17,040 44,957

Total 47,697 69,061

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en nuevos soles y dólares

estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías

específicas.

- 45 -

18. OTRAS CUENTAS POR PAGAR



US$000 US$000 US$000 US$000

Impuesto selectivo al consumo e impuesto al rodaje 31,629 - 29,347 -

Impuesto general a las ventas 21,400 - - -

Cuotas a pagar por contratos de usufructos (a) 4,260 25,046 - -

Intereses 2,420 - 3,218 -

Remuneraciones 2,227 - 1,596 -

Participación de los trabajadores corriente (b) 2,116 - - -

Ingreso diferido por fondo de compensación obtenido

por venta de combustible a Subsidiaria (c) 3,375 - 6,143 -

Provisiones:

Por otras remuneraciones 1,033 110 862 155

Por procedimientos administrativos - 1,783 1,557 61

Otros tributos 929 - 388 -

Diversas 1,655 271 898 416

Total 71,044 27,210 44,009 632

.. 2010 .. .. 2009 ..

(a) Los compromisos por los contratos de usufructo bajo la modalidad de arrendamiento

financiero con terceros, mantienen programados pagos mínimos futuros en los

siguientes periodos:

Importe sin Importe Cargo financiero

Años descontar descontado por aplicarUS$000 US$000 US$000

2010 4,608 4,260 348 2011 4,629 3,951 678 2012 4,662 3,670 992 2013 4,780 3,472 1,308 2014 4,025 2,690 1,335 2015 en adelante 23,577 11,263 12,314

Total 46,281 29,306 16,975

(b) La participación de los trabajadores corriente corresponde al saldo por pagar de la

Subsidiaria pendiente al 31 de diciembre de 2010. Hasta el 31 de diciembre de 2009,

la Subsidiaria no contaba con el número mínimo de trabajadores requerido para

calcular la participación de los trabajadores en las utilidades de acuerdo con el Decreto

Legislativo 892.

(c) Corresponde al ingreso diferido relacionado con el Fondo para la Estabilización de

Precios de Combustibles obtenido por la Compañía por la venta de combustibles a la

Subsidiaria. El ingreso será reconocido en el corto plazo cuando la Subsidiaria realice

la venta de este combustible a terceros.

- 46 -

19. OBLIGACIONES FINANCIERAS – NO CORRIENTE


Clase de Amorti- Tasa de

Nombre de los Acreedores Obligación zaciones Interés 2010 2009 2010 2009 2010 2009

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Banco Santander Central Hispano S.A. (a) (b) Préstamo Semestral Fija 2,741 5,482 2,741 2,741 - 2,741

hasta 2011

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (a) (b) Préstamo Semestral Fija 2,741 5,482 2,741 2,741 - 2,741

hasta 2011

Banco Latinoamericano de Exportación Préstamo A partir del 2011 Variable 100,000 100,000 40,000 - 60,000 100,000

hasta 2012

SCH Overseas Bank Préstamo Al vencimiento Variable 50,000 50,000 - - 50,000 50,000

en 2012

SCH Overseas Bank Préstamo Al vencimiento Variable 50,000 - - - 50,000 -

en 2013

Banco de Crédito del Perú S.A. Préstamo A partir del 2011 Fija 42,435 49,502 7,616 7,204 34,819 42,298

hasta 2015

Banco Continental Préstamo Al vencimiento Variable 49,780 - - - 49,780 -

en 2013

Corporación Andina de Fomento Préstamo A partir del 2012 Variable 49,752 - - - 49,752 -

hasta 2015

Bonos - 1era emisión - Serie A (c) Bono Al vencimiento Fija 12,000 12,000 - - 12,000 12,000

Corporativo en 2012

Bonos - 1era emisión - Serie B (c) Bono Al vencimiento Fija 18,000 18,000 - - 18,000 18,000

Corporativo en 2012

Bonos - 4ta emisión - Serie A (c) Bono Al vencimiento Fija 30,000 30,000 - - 30,000 30,000

Corporativo en 2012

Bonos - 1era emisión - Serie A (d) Bono Al vencimiento Fija 25,000 - - - 25,000 -

Corporativo en 2013

Total 432,449 270,466 53,098 12,686 379,351 257,780

Saldos Pendientes de Pago

Total Corriente No corriente

- 47 -

(a) Corresponde a un convenio de préstamo mediante el cual cada Banco asumió el 50%

del total a financiar. Por lo tanto, los derechos y obligaciones de los bancos son

enteramente independientes.

(b) El capital e intereses tienen vencimientos semestrales, no están garantizados y están

asegurados por la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación S.A.

(CESCE). La prima total de la póliza del seguro es asumida por la Compañía y

financiada a través de los mismos bancos.

(c) El 6 de mayo de 2008 fue aprobado por CONASEV mediante Resolución Directoral

N° 079-2008-EF/94.06.3 el “Tercer Programa de Emisión de Valores de Refinería La

Pampilla S.A.A. – Bonos” hasta por un monto máximo en circulación de (en miles)

US$100,000 o su equivalente en moneda nacional, por el plazo de dos años. En

consecuencia, durante el mes de julio y setiembre de 2009 se inscribieron la Primera,

Segunda y Tercera emisión hasta un importe máximo (en miles) de US$30,000 dólares

americanos, (en miles) de US$50,000 dólares americanos y (en miles) de US$50,000

dólares americanos por plazos de 3, 5 y 7 años, respectivamente. De los cuales se

emitieron las series “A” y “B” de la Primera emisión de (en miles) US$12,000 y

US$18,000 dólares americanos, en subastas realizadas el 24 de julio de 2009 y 23 de

setiembre 2009, respectivamente

De la misma manera durante el mes de diciembre 2009 se inscribió la Cuarta emisión

dentro del “Tercer Programa de Emisión de Valores de Refinería La Pampilla S.A.A. –

Bonos” por el importe (en miles) de US$50,000 dólares americanos por el plazo de 3

años. De los cuales se emitió la serie “A” de la Cuarta emisión (en miles) US$30,000

dólares americanos, en subasta realizada el 16 de diciembre de 2009.

(d) El 30 de setiembre de 2010 fue aprobado por CONASEV mediante Resolución

Directoral N° 076-2010-EF/94.06.3 el “Quinto Programa de Emisión de Valores de

Refinería La Pampilla S.A.A. – Bonos Corporativos” hasta por un monto máximo en

circulación de (en miles) US$100,000 o su equivalente en moneda nacional, por el

plazo de dos años. En consecuencia durante el mes de octubre de 2010 se inscribieron

la Primera, Segunda, Tercera y Cuarta Emisión hasta por un importe máximo (en

miles) de US$100,000, (en miles) cada una.

La Primera y Cuarta Emisión cuentan con plazos de 3 y 10 años respectivamente, la

Segunda y Tercera Emisión cuentan con plazos de 5 y 10 años amortizables

semestralmente a partir del 4° y 5° año respectivamente. De los cuales se emitió la

serie “A” de la Primera Emisión por (en miles) US$25,000 dólares americanos, en

subasta realizada el 19 de octubre de 2010.

El destino de los recursos captados mediante las emisiones de los Bonos fue utilizado

para reestructurar el pasivo de la Compañía.

De acuerdo al contrato marco, los bonos quedarán garantizados en forma genérica con

el patrimonio de la Compañía.

- 48 -

El monto de los intereses devengados por la deuda a largo plazo y de los bonos

corporativos al 31 de diciembre de 2010, asciende a (en miles) US$10,493 (US$2,901

al 31 de diciembre de 2009) y se presentan dentro del rubro “Gastos financieros-

Intereses de préstamos” del estado de ganancias y pérdidas (Nota 29).

El vencimiento de la deuda a largo plazo es como sigue:

Año 2010 2009

US$000 US$000

2011 - 53,105

2012 190,570 178,064

2013 145,805 8,532

2014 21,534 9,027

2015 21,442 9,052

Total 379,351 257,780

20. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el capital social está representado por 360,640,000

acciones comunes, de las cuales 360,639,999 acciones corresponden a Clase A y 1 acción

corresponde a Clase C, con valor nominal de S/.1.35 (equivalente a US$0.48) cada una

(S/.1.35 al 31 de diciembre de 2009, equivalente a US$0.45 cada una), autorizadas,

emitidas y pagadas. Todas las acciones confieren a sus titulares los mismos derechos y

obligaciones, a excepción de la Clase C que tienen derechos particulares previstos en el

Estatuto de la Compañía.

Con fecha 27 de marzo de 2009, se celebró la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, en la

que se aprobó la reducción del valor nominal de las acciones de la Compañía de S/.13.50 a

S/.1.35 y el correlativo incremento en el número de acciones de 36,064,000 a 360,640,000,

sin afectar el monto de la cuenta de capital social.

Las acciones Clase A de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de

diciembre de 2010, el valor de mercado de dichas acciones fue de S/.1.68 (equivalente a

US$0.60) por acción (S/.2.33 al 31 de diciembre del 2009, equivalentes a US$0.81).

- 49 -

Estructura de participación accionaria

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la estructura de participación accionaria de la

Compañía era como sigue:

Número Número

de de

Acciones % Acciones %

Accionistas

Repsol YPF Peru B.V. 184,039,340 51.031 184,039,340 51.031

AFP Integra S.A. (a) 41,560,792 11.524 42,924,624 11.902

AFP Horizonte S.A. (a) 22,962,900 6.367 42,141,188 11.685

Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad

Empresarial del Estado – FONAFE 10 0.000 10 0.000

Otros (2,217 y 1,607 accionistas en 2010 y 2009,

respectivamente) 112,076,958 31.078 91,534,838 25.382

Total 360,640,000 100.000 360,640,000 100.000

2010 2009

(a) La participación accionaria indicada para cada AFP agrega las tenencias en los fondos

que cada una administra bajo el esquema multifondos.

21. RESERVA LEGAL

De acuerdo con la Ley General de Sociedades (LGS), la reserva legal se constituye

transfiriendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir

pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital.

En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal

debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser

capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía ha constituido la totalidad de la reserva requerida

por la ley.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Subsidiaria de fecha 19 de marzo de 2010

aprobó constituir una reserva legal de (en miles) US$1,316 que corresponde al 10% de la

utilidad del ejercicio 2009.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Subsidiaria de fecha 27 de marzo de 2009

aprobó constituir una reserva legal de (en miles) US$168 que corresponde al 10% de la

utilidad de 2008.

Un monto de (en miles) US$2,084 correspondiente al 10% de la utilidad neta del ejercicio

2010 de la Subsidiaria, deberá ser transferido a la reserva legal en 2011.

- 50 -

22. OTRAS RESERVAS

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Compañía del 27 de febrero de 2001,

aprobó transferir parte de las utilidades de 2000 a una reserva voluntaria de libre

disposición equivalente a (en miles) US$6,420. Asimismo, la Junta General Extraordinaria

de Accionistas del 27 de marzo de 2002, aprobó mantener dicha reserva voluntaria de libre

disposición hasta que el Directorio acuerde darle un destino específico.

23. RESULTADOS ACUMULADOS

Marco regulatorio

De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que

modificó la Ley del Impuesto a la Renta, a partir del 1 de enero de 2004, las personas

jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de

distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la

distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas en Perú.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a

los inversionistas extranjeros.

Distribución de dividendos

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compañía del 26 de marzo de 2010 acordó

distribuir dividendos por (en miles) US$11,573, que representan US$0.03209 por acción.

- 51 -

24. COSTO DE VENTAS


2010 2009

US$000 US$000

Inventario inicial (Nota 9):

Combustibles 204,417 157,579

Mercaderías y lubricantes 1,692 1,555


Productos en proceso 36,069 26,205

Petróleo crudo en tránsito 5,519 3,566

Petróleo refinado en tránsito 3,591 1,799

Compras a partes relacionadas (Nota 7) 2,461,698 1,988,855

Compras a terceros 253,199 130,309

Gastos de personal (Nota 27) 14,674 11,333

Otros 23,413 22,152

Depreciación de inmuebles, maquinaria y

equipo (Nota 11 (c)) 24,620 25,180

Inventario final (Nota 9):

Combustibles (249,397) (204,417)

Mercaderías y lubricantes (2,199) (1,692)

Petróleo crudo (103,349) (78,518)

Productos en proceso (37,408) (36,069)

Productos refinados en tránsito - (3,591)

Petróleo crudo en tránsito - (5,519)

Provisión para desvalorización de existencias - 1,362

Recupero de provisión por desvalorización de existencias (1,362) (46,453)

Flete 12,743 9,145

Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) e

Impuesto al Rodaje (a) 405,879 352,424

Total 3,132,317 2,385,998

(a) Como se menciona en la Nota 3(t), la Compañía incluye el ISC y el Impuesto al

Rodaje como parte del costo de ventas y de los ingresos por la venta de combustibles.

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25. GASTOS DE VENTA

Este rubro comprende: 2010 2009

US$000 US$000

Servicios prestados por terceros y partes relacionadas (a) 83,432 83,938

Tributos 9,739 7,534


Cargas diversas de gestión 294 179

Provisiones del ejercicio:

Depreciación de inmuebles, maquinaria

y equipo (Nota 11 (c)) 3,549 3,872

Amortización de activos intangibles (Nota 13) 8,373 9,100

Provisión por deterioro de cuentas por cobrar 162 260

Total 114,182 106,087

(a) Al 31 de diciembre de 2010 incluye (en miles) US$5,403 por el servicio de gestión

comercial prestado por Repsol YPF Trading y Transporte S.A. ((en miles) US$3,830

al 31 de diciembre de 2009).

26. GASTOS DE ADMINISTRACION


2010 2009

US$000 US$000

Servicios prestados por terceros y partes relacionadas 8,332 7,913


Tributos 6,259 5,634

Provisiones del ejercicio:

Depreciación de inmuebles, maquinaria

y equipo (Nota 11 (c)) 755 753

Otros 377 172

Total 21,058 19,519

- 53 -

27. GASTOS DE PERSONAL

A continuación se presenta la composición del rubro:

2010 2009

US$000 US$000

Remuneraciones 21,682 13,894

Participación de los trabajadores 2,116 -

Seguro médico 1,292 865

Contribuciones sociales 733 607

Otras cargas de personal 2,819 2,218

Total 28,642 17,584

Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado consolidado

de ganancias y pérdidas:

Notas 2010 2009

US$000 US$000

Costo de ventas 24 14,674 11,333

Gastos de venta 25 8,633 1,204

Gastos de administración 26 5,335 5,047

Total 28,642 17,584

Durante 2010, el número de trabajadores se incrementó sustancialmente en la Subsidiaria.

Al 31 de diciembre de 2010, la Subsidiaria había superado el número mínimo de los

trabajadores requerido para el pago de participaciones a los trabajadores según el D.

Legislativo 892, por lo que se efectuó dicho cálculo y registro a esa fecha.

- 54 -

28. OTROS INGRESOS Y GASTOS


2010 2009

US$000 US$000

Otros ingresos:

Ingreso por enajenación de activos 1,881 282

Recupero por deterioro de inmuebles, maquinaria y equipo, neto 464 402

Recuperación de incobrables 287 604

Regularización de provisiones 218 203

Ingreso por recupero de gastos de siniestro 14 1,856

Otros 528 243

Total 3,392 3,590

Otros gastos:

Costo neto por enajenación de activos 1,678 286

Ajuste por participación de los trabajadores diferida (a) 1,406 7,016

Provisión por deterioro de inmuebles, maquinaria y equipo, neto - 464

Sanciones fiscales e impuestos asumidos 296 2,536

Otros 247 904

Total 3,627 11,206

(a) El monto de (en miles) US$1,406 registrado en 2010 corresponde a la reversión del

activo por participación diferida reconocido en los estados financieros de la Compañía

al 31 de diciembre de 2009. El monto de (en miles) US$7,016 registrado en 2009,

corresponde a la reclasificación del gasto por participaciones diferidas registrado en

dicho ejercicio.

- 55 -

29. INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS


2010 2009

US$000 US$000

Ingresos financieros:

Ingresos por intereses 170 571

Otros 1,655 1,437

Total 1,825 2,008

Gastos financieros:

Intereses de préstamos y sobregiros (a) 17,075 15,842

Intereses papeles comerciales (Nota 16 (a)) 72 548

Otros 730 76

Total 17,877 16,466

(a) Incluye (en miles) US$6,582 (US$12,941 en 2009) por préstamos y sobregiro bancario

(Nota 16) y (en miles) US$10,493 (US$2,901 en 2009) por obligaciones financieras a

largo plazo (Nota 19).

30. IMPUESTO A LA RENTA

(a) Régimen tributario del impuesto a la renta

(i) Tasas del impuesto

De conformidad con el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, a partir del

ejercicio gravable 2004, la tasa del impuesto a la renta de las personas jurídicas

domiciliadas es de 30%.

Las personas jurídicas domiciliadas se encuentran sujetas a una tasa adicional de

4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades,

que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos

susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, gastos particulares ajenos al

negocio; gastos de cargo de accionistas que son asumidos por la persona jurídica.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales pagarán un

impuesto de 4.1% sobre los dividendos distribuidos.

- 56 -

(ii) Compensación de pérdidas

Existen dos sistemas para compensar las pérdidas netas: (a) el primer sistema consiste

en compensar las pérdidas con la renta neta que se obtenga en los cuatro ejercicios

inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación,

el saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá

computarse en los ejercicios siguientes, y (b) el segundo sistema consiste en

compensar las pérdidas con el 50% de la renta neta que se obtenga en los ejercicios

inmediatos posteriores hasta agotarlas. En la declaración jurada del Impuesto a la

Renta correspondiente al ejercicio 2008, en la que se generó la pérdida tributaria

arrastrable, la Compañía optó por el primero de estos sistemas.

(iii) Precios de transferencia

Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las

Ventas los precios de transferencia de las transacciones con partes vinculadas o con

sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición deberán estar sustentados

con el Estudio Técnico de Precios de Transferencia, y con la documentación

sustentatoria correspondiente. Esta obligación formal surge cuando el monto de los

ingresos devengados de las empresas superen los (en miles) S/.6,000 (equivalentes a

(en miles) US$2,138) y hubieran efectuado transacciones con partes vinculadas en un

monto superior a (en miles) S/.1,000 (equivalentes a (en miles)

US$356).Adicionalmente, deberán presentar una declaración jurada anual informativa

de Precios de Transferencia cuando el monto de las transacciones que realicen con

partes relacionadas resulte mayor a (en miles) S/.200 (equivalentes a (en miles)

US$71).

Ambas obligaciones formales también serán exigibles en el caso de que se hubiera

realizado al menos una transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula

imposición.

Por excepción por 2006 y 2007, la obligación de contar con un Estudio Técnico de

Precios de Transferencia no fue de aplicación a las transacciones que los

contribuyentes domiciliados en el país realizaron con partes vinculadas domiciliadas,

pero a partir del ejercicio 2008, estas transacciones deben ser incluidas en los

correspondientes Estudios Técnicos de Precios.

La Compañía y su Subsidiaria están realizando el Estudio Técnico de Precios de

Transferencia correspondiente al año 2010. Con base en el análisis de las operaciones,

la Gerencia y sus asesores legales opinan que no resultarán pasivos de importancia

para los estados financieros consolidados a dicha fecha, en relación con los precios de

transferencia.

(b) Modificaciones significativas al impuesto a la renta

A partir del 1 de enero de 2011 entraron en vigencia algunos cambios en el régimen de

determinación del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas dispuestos por las

Leyes N° 29498 y 29645, esta última publicada el 31 de diciembre de 2010. A

- 57 -

continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes aplicables

a las empresas:

• Se establece que las sumas destinadas a la capacitación del personal podrán ser

deducidas como gasto hasta por un monto máximo equivalente a 5% del total de

los gastos deducidos en el ejercicio. A este efecto debe presentarse un Programa

de Capacitación anual ante el Ministerio de Trabajo.

• Se definen como “créditos de fomento”, a efectos de aplicar la exoneración a los

intereses provenientes de los mismos, a las operaciones de endeudamiento que se

destinen a financiar proyectos o programas para el desarrollo del país en obras

públicas de infraestructura y prestación de servicios públicos, así como los

destinados a financiar créditos a microempresas.

• El costo computable en el caso de acciones recibidas en fusiones y escisiones es el

que resulta de dividir el costo total de las acciones amortizadas entre el numero

de que el accionista recibe.

• El costo computable en el caso de acciones recibidas en una reorganización

simple estará dado por el valor, sin considerar la revaluación no gravada, de los

activos transferidos menos el monto de los pasivos transferidos. Si estos fueran

mayores que el costo de los activos transferidos, el costo computable será cero.

• Los intereses abonados por una empresa domiciliada en favor de una persona

natural no domiciliada estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 30%),

salvo que exista vinculación o el acreedor sea residente en un paraíso fiscal.

• Los intereses abonados a personas jurídicas no domiciliadas por empresas de

operaciones múltiples por la utilización en el país de sus líneas de crédito en el

exterior estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 1%).

• Los intereses abonados a personas jurídicas no domiciliadas provenientes de

bonos u otros instrumentos de deuda, depósitos en el Sistema Financiero

Nacional, operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamos bursátiles y

otros intereses provenientes de operaciones de crédito estarán sujetos a una

retención del 4.99% (antes 30%).

• En el caso de créditos externos en los que no aplique la tasa antes indicada o

cuando el acreedor sea una empresa vinculada o cuando se utilice a un acreedor

para ocultar una operación de crédito entre partes vinculadas, la tasa de retención

sobre los intereses correspondientes será del 30%. En una fiscalización, el

contribuyente deberá demostrar que la operación es genuinamente un préstamo o

crédito otorgado por una parte no relacionada.

• Se ha asignado a la Institución de Compensación y Liquidación de Valores

(CAVALI) la condición de agente de retención con carácter definitivo del

impuesto de cargo de sujetos no domiciliados por concepto de intereses gravados

- 58 -

al 4.99%. Corresponderá al sujeto no domiciliados abonar el mayor impuesto

(30%) que aplica en los casos antes indicados.

• Se han establecido reglas especiales para la imposición de rentas obtenidas en

operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamos bursátiles, a las que se

considera como operaciones de financiamiento.

(c) El gasto por impuesto a la renta comprende:

2010 2009

US$000 US$000

Impuesto a la renta corriente 7,301 5,485

Impuesto a la renta de ejercicios anteriores (199) 275

Ajuste al saldo inicial del impuesto a la renta diferido (394) -

Impuesto diferido (Nota 31) 9,829 16,383

Total 16,537 22,143

(d) Situación tributaria

Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los ejercicios 2007 y 2009 de la

Compañía y de los ejercicios 2007 y 2009 de la Subsidiaria, y las que serán

presentadas por el ejercicio 2010 están pendientes de revisión por la Administración

Tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años

siguientes al año de presentación de las correspondientes declaraciones juradas del

impuesto a la renta. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como

resultado de las revisiones pendientes.

Durante el 2010, la Administración Tributaria revisó la declaración jurada del

impuesto a la renta 2008 de la Subsidiaria. Como resultado de ello no han surgido

pasivos ni contingencias relevantes. Asimismo, se encuentra en proceso de revisión

por la Administración Tributaria la declaración jurada del impuesto a la renta del

ejercicio 2006 de la Compañía y Subsidiaria. Debido a las posibles interpretaciones

que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no

es posible determinar si de la revisión en curso o de las que se realicen en el futuro

resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor

impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los

resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la

Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa

para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

- 59 -

31. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

El movimiento en el activo neto por impuesto a la renta diferido durante 2010 y 2009, y la descripción de las diferencias temporales que le dieron origen, es como sigue:

Ajuste por Ajuste en el Ajuste por

cambio de tasa saldo inicial por la participaciones

Saldos al Adiciones/ Diferencia por Saldos al Adiciones/ efectiva por pérdida tributaria diferidas Diferencia por Saldos al

01.01.2009 Recuperos conversión 31.12.2009 Recuperos Ajustes impuesto a la renta arrastrable (Nota 3 (a)) conversión 31.12.2010

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Activo diferido:

Remedición de activos no monetarios 12,927 8,401 - 21,328 1,706 - 1,369 - (4,564) - 19,839

Efecto tributario de provisiones y otros 6,620 1,208 569 8,397 192 (249) 468 - (1,516) 204 7,496

Pérdida tributaria 34,997 (18,917) 3,008 19,088 (14,870) - 1,594 (800) (5,159) 417 270

Provisión para desvalorización de existencias 17,118 (17,981) 1,471 608 (281) - 51 - (164) 13 227

Total activo diferido 71,662 (27,289) 5,048 49,421 (13,253) (249) 3,482 (800) (11,403) 634 27,832

Pasivo diferido:

Efecto tributario de la mayor depreciación

para efectos tributarios en comparación

con la depreciación financiera (según libros) (37,577) 3,823 (3,230) (36,984) 4,461 - (3,088) - 9,997 (808) (26,422)


de activos adquiridos (Nota 14) (1,483) 67 - (1,416) - 12 - - - - (1,404)

Total pasivo diferido (39,060) 3,890 (3,230) (38,400) 4,461 12 (3,088) - 9,997 (808) (27,826)

Activo, neto 32,602 (23,399) 1,818 11,021 (8,792) (237) 394 (800) (1,406) (174) 6

- 60 -

32. CONCILIACION ENTRE LA UTILIDAD NETA INDIVIDUAL Y LA UTILIDAD

NETA CONSOLIDADA

2010 2009

US$000 US$000

Utilidad neta individual de Refinería La Pampilla S.A.A. 37,032 46,292

Utilidad neta individual de la Subsidiaria 20,841 13,165

Total 57,873 59,457

Eliminaciones:

Resultado no realizado de operaciones entre compañías (2,015) (8,698)

Gasto por depreciación y ajuste al impuesto a

la renta relacionado con asignación de valor razonable

de activos adquiridos (28) (157)

Ingreso por distribución de dividendos de la Subsidiaria (11,849) (1,512)

Utilidad neta consolidada 43,981 49,090

33. UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta

consolidada del ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado

del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio. Debido a que no

existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros

contratos que dan derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común

es igual a la utilidad básica por acción común.

(a) La utilidad básica y diluida consolidada por acción común resulta como sigue:

2010 2009

US$000 US$000

Utilidad neta consolidada atribuible a los

accionistas comunes (numerador) 43,981 49,090

- 61 -

(b) El promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el

2010 y 2009, con valor nominal de S/.1.35, fue como sigue:

2010 2009

En circulación durante 2010 y 2009 (denominador) 360,640,000 360,640,000

2010 2009

US$ US$

(c) Utilidad básica y diluida por acción común 0.122 0.136

34. CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 2010, se encuentran pendientes de resolución distintos procesos

judiciales de carácter laboral, cuya contingencia de carácter probable es de (en miles)

S/.639, equivalentes a (en miles) US$227, por las cuales la Gerencia ha considerado

registrar una provisión de (en miles) S/.428, equivalente a (en miles) US$154; y otros casos

cuya contingencia de carácter posible es de (en miles) S/.6,974, equivalente a (en miles)

US$2,483. La gerencia y los asesores legales de la Compañía están efectuando las acciones

legales correspondientes para la resolución de estos casos.

Al 31 de diciembre de 2010, la Subsidiaria tiene pendiente de resolución un proceso

judicial, cuya contingencia estimada posible es de (en miles) US$349 seguido por el

Servicentro López E.I.R.L. por nulidad de acto jurídico y otras demandas menores por (en

miles) US$13.

La Gerencia y los asesores legales de la Compañía están efectuando las acciones legales

correspondientes para la resolución de estos casos.

35. MEDIO AMBIENTE

Las principales normas de medio ambiente que regulan las operaciones de la Compañía son

las siguientes:

(a) Ley General del Medio Ambiente, aprobada por la Ley N° 28611 publicada en el diario

oficial El Peruano el 15 de octubre de 2005 que sustituye y deroga el Código de Medio

Ambiente y Recursos Naturales aprobado mediante Decreto Legislativo N° 613,

publicado el 8 de setiembre de 1990. Esta norma requiere que todo proyecto de obra o

actividad considere efectuar un estudio de impacto ambiental sujeto a la aprobación de

la autoridad competente.

(b) Reglamento de Medio Ambiente para las Actividades de Hidrocarburos, aprobado por

Decreto Supremo N° 046-93-EM, del 12 de noviembre de 1993, actualmente

reemplazado por el D.S. N° 015-2006-MEM, del 5 de marzo de 2006.

- 62 -

En cumplimiento de esta norma, Petroperú (anterior propietario y operador de la

refinería) presentó en mayo de 1995, un Programa de Adecuación y Manejo Ambiental

(PAMA), el cual fue aprobado por la Dirección General de Hidrocarburos (DGH) el 19

de junio de 1995, a través del Oficio Nº 136-95-EM/DGH. El PAMA abarca varios

aspectos entre los que destacan:

Inversiones:

La legislación ambiental peruana exige que las compañías estimen las inversiones

necesarias para enfrentar los asuntos identificados en el PAMA. Inicialmente, las

inversiones necesarias para cumplir con dicha legislación fueron estimadas por la

Compañía en aproximadamente (en miles) US$9,213, con un plazo de ejecución no

superior a siete años, contados a partir de mayo de 1995 y, principalmente, para activos

fijos e inversiones capitalizables. La Compañía cumplió con el programa de inversión.

Remediación ambiental:

En noviembre de 1997, la Compañía finalizó un estudio a fin de determinar la situación

ambiental de la refinería. Este estudio define las áreas contaminadas y las posibles

necesidades de remediación ambiental. El estudio determinó un gasto de remediación de

aproximadamente (en miles) US$17,500 que, de acuerdo con el contrato de compra-

venta de acciones, serán asumidos por Petroperú. En diciembre de 1998, la DGH aprobó

el estudio y las acciones de remediación en campo, identificadas en dicho estudio, se

iniciaron en agosto de 2001, luego que Petroperú y la Compañía firmaran contrato con

el Consorcio Hazco-Sagitario para encargarle los trabajos de remediación por un monto

de (en miles) US$15,700. En opinión de la Gerencia, el plazo para culminar con dichas

acciones de remediación vence en el 2011. Los trabajos fueron subdivididos en cinco

Sub Proyectos.

El 16 de octubre de 2009, la Compañía presentó a OSINERGMIN un Expediente para

el Cierre de los Sub Proyectos Nº 3 y 4, correspondientes al confinamiento seguro de

tierras altamente contaminadas con hidrocarburo y al tratamiento biológico de tierras

con baja contaminación. OSINERGMIN efectuó visita a los trabajos y con los

resultados de la supervisión realizada el 9 y 10 de diciembre de 2009 y el 29 de enero de

2010 emitió el Informe Técnico cuya conclusión es que Refinería La Pampilla S.A.A.

cumplió con la implementación de los Sub-proyectos N° 3 y N° 4. El 3 de febrero de

2010 OSINERGMIN remitió dicho Informe Técnico a la Dirección General de Asuntos

Ambientales Energéticos.

Continúan los trabajos en los Sub Proyectos Nº 1 y 2 correspondientes a la recuperación

de hidrocarburo sobrenadante de la napa freática en la zona industrial y en la zona de

playa. El plazo vence en el 2011.

El Sub Proyecto Nº 5 correspondiente al retiro de residuos varios fue culminado en el

año 2002 y cuenta con la conformidad de OSINERGMIN.

(c) Reglamento para la Comercialización de Combustibles Líquidos y Otros Productos

Derivados de los Hidrocarburos, aprobado mediante Decreto Supremo N° 045-01-EM y

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Decreto Supremo N° 013-2003-EM publicado en abril de 2003 que extendió el límite de

cumplimiento de la norma hasta el 15 de abril de 2004. La Compañía concluyó con la

ejecución del proyecto en abril de 2004.

(d) Otras normas:

El 6 de julio de 2005 se publicó el Decreto Supremo N° 025-2005-EM, que aprueba el

Cronograma de Reducción Progresiva del Contenido de Azufre en el Combustible

diesel N° 1 y 2, dicha norma fue ratificada posteriormente por la Ley N° 28694. El

referido Decreto Supremo dispuso, que a los 60 días posteriores a la fecha de

publicación de la norma el contenido máximo de azufre en el diesel N° 1 fuera de

0.30% en masa y para el diesel N° 2 de 0.50% en masa, para finalmente bajar hasta

0.005% de azufre en masa para ambos productos al 1 de enero de 2010. Asimismo, se

establece que a los 60 días posteriores de la fecha de publicación de la norma se

ofrecerá en el mercado un combustible diesel N°2 especial con un contenido de azufre

que no supere 0.050% en peso, encargándose a OSINERGMIN la fiscalización del

cumplimiento de la norma. Es así que con Resolución Directoral N°170-2005-

EM/DGH, publicada el 10 de julio de 2005, se autoriza a la Compañía la

comercialización en el mercado interno del combustible diesel N° 2 importado con bajo

contenido de azufre que no supere 0.05 % en peso, con la denominación BA (bajo

azufre). Asimismo se vienen desarrollando los estudios, ingeniería conceptual, selección

de tecnología y otros que permitan la producción nacional de Diesel con las nuevas

especificaciones.

El 5 de septiembre de 2009 se publicó el Decreto Supremo N° 061-2009-EM, en el cual

se establecían los criterios para determinar zonas geográficas donde se podrá autorizar

la comercialización de combustible diesel con un contenido de azufre de máximo 50

ppm. En tal sentido, desde el 1 de enero de 2010 quedó prohibida la comercialización

de Diesel B2 con un contenido de azufre mayor a 50 ppm en los establecimientos donde

se expende ese combustible para uso automotriz, ubicados en la Provincia de Lima y en

la Provincia Constitucional del Callao. La Compañía puso a disposición la venta de

diesel con estas características.

(e) Reglamento para la Comercialización de Biocombustibles, aprobado con Decreto

Supremo N° 021-2007-EM, publicado el 20 de abril de 2007, que indica la

obligatoriedad de comercializar diesel B2 (inclusión de 2% de biodiesel) desde el 1 de

enero de 2009 y a partir del 1 de enero del 2011 solo comercializar diesel B5 (inclusión

de 5% de biodiesel).

Dando cumplimiento al dispositivo legal que regula la inclusión de B100 en el diesel 2,

desde el 1 de enero de 2009 se comercializó Diesel B2 y a partir del 1 de enero del 2011

se comercializará el Diesel B5 en sustitución del Diesel B2.

En opinión de la Gerencia, la Compañía está cumpliendo con la normativa vigente al 31 de

diciembre de 2010.

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Otras inversiones:

Durante el ejercicio 2009, la Compañía continuó invirtiendo en la ejecución de proyectos

medioambientales en curso e inició otros. Entre los proyectos acometidos en 2009 se

incluyen los siguientes: instalación de geomembranas en tanques de almacenamiento,

adquisición de nuevos ciclones para el regenerador de FCC, adecuación de la refinería para

la venta de biocombustibles, adecuación de la refinería para comercializar dos tipos de

calidad de diesel (50 ppm y 5,000 ppm de azufre), protección de la zona de rompiente de

línea submarina de productos negros del Terminal Portuario N°1, emisores submarinos de

efluentes líquidos, ingeniería FEL para la adecuación del tratamiento de efluentes y otros,

habiendo invertido un monto aproximado de (en miles) US$3,497.

Durante el ejercicio 2010, la Compañía continuó invirtiendo en la ejecución de los

siguientes proyectos medioambientales: Ingeniería FEL del proyecto RLP21 “Adaptación

de Refinería La Pampilla a Nuevas Especificaciones”, Modificaciones en UDPI/UDVI -

parte medioambiental (10%), Adecuación del Tratamiento de Efluentes en Refinería La

Pampilla, instalación de geomembranas en tanques de almacenamiento, adecuación de la

refinería para comercializar dos tipos de calidad de diesel (50 ppm y 5,000 ppm de azufre),

protección de la zona de rompiente de línea submarina de productos negros del Terminal

Portuario N°1, y otros, habiendo invertido a diciembre de 2010 un monto aproximado de

(en miles) US$9,237.

Durante el año 2010 se incurrieron en gastos de gestión ambiental por aproximadamente

(en miles) US$1,339 (US$1,233 en 2009), los cuales se presentan dentro de los gastos

operativos del rubro costo de ventas del estado de ganancias y pérdidas.

Por otro lado, el 28 de noviembre de 2006, la Dirección General de Asuntos Ambientales

Energéticos del Ministerio de Energía y Minas aprobó el Estudio de Impacto Ambiental

para la construcción y operación de un nuevo terminal portuario con Resolución Directoral

Nº 751-2006-MEM/AAE. En el 2008 se completaron todos los trámites ante la Autoridad

Portuaria Nacional, y se obtuvo la Licencia Portuaria Nº 001-2008-APN/RAD-LP que

autoriza a la Compañía a operar el Nuevo Terminal Portuario Multiboyas Nº 3. El nuevo

Terminal se encuentra en servicio desde enero de 2009.

La Subsidiaria ha concluido en junio del 2010 la limpieza y preparación de

aproximadamente 350 tanques de gasolina de su red de estaciones de servicio propias y

cedidas a nivel nacional con lo que la red está preparada la comercialización de GASOHOL

(gasolina con 7.8% de alcohol carburante). El monto invertido en este proceso asciende a

(en miles) US$310 al 31 de diciembre de 2010.

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36. INFORMACION POR SEGMENTOS

La Compañía y su Subsidiaria mantienen dos unidades de negocio diferenciadas:

(a) Refinación de hidrocarburos (Refino).

(b) Comercialización de combustibles y derivados (Marketing) a través de terminales y Estaciones de Servicio.

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Estado de Ganancias y Pérdidas

Consolidado:

Ingresos operacionales 3,265,450 2,537,002 1,348,178 1,105,361 (1,264,643) (1,034,477) 3,348,985 2,607,886

Costos operacionales (3,121,288) (2,367,206) (1,273,698) (1,045,570) 1,256,503 1,020,597 (3,138,483) (2,392,179)

Utilidad bruta 144,162 169,796 74,480 59,791 (8,140) (13,880) 210,502 215,707

Gastos operativos (93,828) (92,536) (47,738) (45,644) 6,091 4,958 (135,475) (133,222)

Gastos financieros, neto (4,693) (12,129) 496 (817) (11,855) (1,512) (16,052) (14,458)

Diferencia en cambio, neta 1,061 103 482 3,103 - - 1,543 3,206

Impuesto a la renta (9,670) (18,942) (6,879) (3,268) 12 67 (16,537) (22,143)

Utilidad neta 37,032 46,292 20,841 13,165 (13,892) (10,367) 43,981 49,090

Balance General Consolidado:

Cuentas por cobrar comerciales, neto 151,340 161,793 52,413 41,977 (43,534) (55,576) 160,219 148,194

Existencias, neto 329,376 284,526 72,842 46,997 261 5,044 402,479 336,567

Inmuebles, maquinaria y equipo e intangibles, neto 213,455 217,691 109,362 80,346 4,680 4,720 327,497 302,757

Refino Marketing

Ajustes de

consolidación Total

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37. COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2010, la Compañía ha entregado a la Superintendencia Nacional de

Administración Tributaria (SUNAT) y Repsol Exploración Perú Sucursal del Perú cartas

fianzas bancarias por (en miles) US$4,320 y US$2,179, respectivamente. Las mismas

garantizan el cumplimiento de obligaciones como despachador de Aduanas y contratos de

suministro. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía entregó a la SUNAT una carta fianza

bancaria por el mismo concepto por (en miles) US$3,530.

38. HECHOS POSTERIORES

No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos

estados financieros consolidados y la fecha de este informe, que puedan afectarlos

significativamente.

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