Sesión 2.2: Red de seguridad regulatoria

Red de seguridad

• Debido a las externalidades negativas de las quiebras bancarias, parte importante de la regulación bancaria está destinada a prevenir dichas quiebras (o limitar sus efectos) Red de seguridad

• Instituciones, reglas y procedimientos para hacer frente a las fallas de mercado y mantener la estabilidad del sistema financiero

– Reduce el riesgo de crisis financieras severas

– Debe incluir mecanismos ex-ante y ex-post

Red de seguridad

• La existencia de una red de seguridad permite que continúe la intermediación financiera, aún cuando el sistema enfrenta shocks adversos significativos

• Ya que los mecanismos ex-ante pueden fallar cuando una empresa en particular enfrenta un nivel muy alto de riesgo idiosincrático, es necesario incluir también herramientas de manejo de crisis como parte de la red de seguridad

Estructura de red de seguridad

Definición amplia:

• Regulación y supervisión prudencial

• Seguro de depósitos

• Prestamista de última instancia

• Mecanismos de resolución bancaria

Regulación prudencial

Instrumentos regulatorios:

• Regulación de entrada

• Regulación de fusiones

• Restricción de portafolios

• Requisitos de liquidez

• Requerimientos de reservas (provisiones y capital)

Regulación prudencial

Requerimientos de capital

• Establecer nivel de capital adecuado para las empresas (enfoque de cartera: bancos son gestores de carteras, por lo que su capital debe estar en función al riesgo de las mismas)

• Comité de Basilea: propuesta de requerimientos de capital mínimos

• Basilea II: modelos internos para requerir capital

– Sin embargo, algunos reguladores están preocupados por problemas de información asimétrica

• Basilea III: aumento de los requerimientos mínimos de capital y enfoque en la calidad del capital regulatorio

Por qué requerimientos de capital

• Amortiguador de la calidad de los activos, de manera que los bancos conserven la solvencia durante el ciclo económico.

• Evitar riesgo ético (moral hazard de la gerencia)

• Los requisitos de capital también juegan un papel importante en la solución de la crisis. Cuando se tiene que vender un banco en problemas, la institución que lo adquiere generalmente impone un descuento al valor de los activos que adquiere.

Regulación prudencial

Seguro de depósitos

• Forma de limitar la fragilidad bancaria

– Promesa de pagar a los depositantes el monto que poseen en el banco, sin importar lo que le pase al banco.

– Esta promesa sólo se puede cumplir si hay recursos externos

• Por qué existe fragilidad bancaria?

Seguro de depósitos

• El hecho que el gobierno pueda recaudar recursos, le da una ventaja sobre seguros privados, ya que estos últimos también podrían enfrentar problemas de liquidez

• Seguro de depósitos genera problemas de riesgo moral

• Soluciones al riesgo moral creado por la existencia del seguro de depósitos:

– Requerimientos de reservas de activos líquidos

– Requerimientos de capital sensibles al riesgo y una prima de seguro de depósito

– Seguro de depósito parcial y disciplina de mercado

– Política de cierre de bancos

– Valor de las rentas del banco (bank charter value)

Prestamista de última instancia

• Banco Central suele adoptar rol de prestamista de última instancia: bancos con problemas de liquidez pueden ir al banco central para obtener préstamos de corto plazo.

• Importante: bancos deben ser ilíquidos pero solventes

• Otra forma de verlo: banco central refinancia los activos ilíquidos de los bancos cuando otras fuentes de financiamiento no están disponibles o están a un precio muy alto

Prestamista de última instancia

• Debe ser a una tasa que penalice al banco, para que no use estos préstamos para financiar operaciones corrientes

• Banco debe tener buen colateral (a precios pre-pánico)

• Prestamista de última instancia (LLR) debe dejar claro de antemano que prestará a bancos la cantidad necesaria si cumplen las condiciones de solvencia y colateral

• Puntos de vista opuestos a este esquema:

– Distinción entre entre ilíquido e insolvente es un mito

– LLR debería estar restringida al uso de operaciones de mercado abierto

Mecanismos de resolución de crisis

• Salvataje de bancos

– Esta política suele existir debido al “too big to fail”

– Usualmente, esta política no se anuncia ex-ante, para limitar el “free riding”

– Aparecen debido a la preocupación que la quiebra del banco pueda causar externalidades negativas

– La función objetivo del regulador (estabilidad financiera) puede restringir la política regulatoria.

Mecanismos de resolución de crisis

• Cierre de bancos

– Como cerrar un banco afecta la reputación del regulador, éste tiende a implementar una política “suave” de cierre de bancos

– Importante tener mecanismos para una liquidación ordenada de la institución

Introducción a la red de seguridad en Perú

Red de seguridad del SSFF peruano

• La red de seguridad del sistema financiero peruano incluye un marco regulatorio prudencial, que busca mantener niveles adecuados de capital y provisiones, y que promueve el establecimiento de “colchones” para ambas variables.

• También cuenta con un fondo de seguro de depósitos y un prestamista de última instancia

• Entre los mecanismos ex-post se pueden mencionar las herramientas para la resolución de crisis, así como la participación del gobierno.

Supervisión y

regulación

prudencial

Prestamista de

Última Instancia

Gobierno CentralMecanismos de

Resolución

Fondo de Seguro

de Depósitos

Red de Seguridad

BANCO

Fondo de Seguro de Depósito(Resolución S.B.S. Nº 0657-99)

¿Quiénes son miembros del FSD?

• Empresas bancarias

• Empresas financieras

• Cajas municipales de Ahorro y Crédito

• Caja Rural de Ahorro y Crédito

• Cooperativas de ahorro y crédito autorizadas a

captar depósitos del público

Fondo de Seguro de Depósito

IMPOSICIONES RESPALDADAS POR EL FSD

• Depósitos nominativos, bajo cualquier modalidad, de P.N. y P.J. privadas

sin fines de lucro.

• Intereses devengados por los depósitos referidos anteriormente.

• Depósitos a la vista de las demás P.J., exceptuando los

correspondientes a empresas del S.F.

•No cubre depósitos de accionistas, ni de personas vinculadas a la

empresa. Tampoco de directores y gerentes de la empresa (últimos 2

años).

De empresas miembros del FSD que hayan aportado

primas por 24 meses

Hasta por S/. 89,477 (Jun - Ago 2011)

Fondo de Seguro de Depósito

Son RECURSOS DEL FSD

• Aporte inicial del BCRP.

• Primas que abonan las empresas del SF.

• Depósitos sin movimiento y coberturas no cobradas por 10 años.

• Rendimiento de sus activos.

• Dinero, valores y demás activos remanentes de procesos de liquidación en posesión

del BN después de 5 años y de empresas del SF después de 10 años.

• Ingresos por multas que impongan la SBS o el BCRP.

• Líneas de crédito del Tesoro aprobadas por D.U.

• Líneas de crédito obtenidas con garantía del Tesoro.

• Otros que obtenga con aprobación del Consejo de Administración.

Fondo de Seguro de Depósito

Se aplica sobre el monto promedio trimestral de imposiciones cubiertas

Monto de las primas

Categorías de riesgoTasa anual de la

primaTasa trimestral de

la prima

A 0.45% 0.1125%

B 0.60% 0.1500%

C 0.95% 0.2375%

D 1.25% 0.3125%

E 1.45% 0.3625%

Fondo de Seguro de Depósito

• Durante la última crisis financiera, 63 sistemas han modificado suslímites asegurados

Source: CRAL, 2010Last Update: Argentina Oct-98, Brasil Sep-06, Colombia Ene-09, El Salvador Ene-08, México Ene-05, Nicaragua Ago-05, Perú Mar-10,Uruguay Mar-05, Paraguay May-09

7.930.7

9.3 8.5

129.1

10.029.3 25.6 21.0

Arg

en

tin

a

Brasil

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bia

El

Salv

ad

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Méxic

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Nic

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Perú

Uru

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Maximum amounts covered by Deposits Insurance Funds (US$ thousands)

The amount is updated on a quarterly basis according to the Wholesale Price Index.

Prestamista de última instancia en Perú

• El Banco concede créditos con fines de regulación monetaria.

• Su plazo no excede de 30 días calendario.

• Se garantizan preferentemente con valores negociables de primera calidad (CD, bonos tesoro, BAF).

• El monto total del crédito no puede exceder del valor del patrimonio efectivo de la empresa

• El crédito puede supeditarse a la adopción de determinadas medidas económicas y financieras por la entidad solicitante.

• Es causal de Régimen de Vigilancia haber recurrido al apoyo crediticio del BCRP por más de 90 días en últimos 180 días.

Prestamista de última instancia en Perú

• Si bien estos mecanismos pueden proveer liquidez a los bancos, las instituciones microfinancieras pueden tener problemas en obtener fondos debido a los colaterales requeridos

• Importante desarrollar mecanismo para poder proporcionar liquidez

Gobierno Central

• Participación en mecanismos que permitan el control de la estabilidad y solvencia del sistema financiero

• Importante definir:

– En qué circunstancias puede actuar el gobierno (cuándo se ve en riesgo la estabilidad financiera)

– Qué instrumentos puede usar para reducir el costo al mínimo

Gobierno Central

• Ejemplo de programas que pueden ser

apoyados por el Gobierno:

– Fortalecimiento patrimonial

– Compra y/o transferencia de activos y/o

pasivos

– Otorgamiento de garantías y/o avales

Mecanismos de resolución de crisis

• Los mecanismos de resolución de crisis deben considerar acciones para :

– Liquidar instituciones con problemas estructurales

– Rehabilitar instituciones que pueden causar riesgo sistémico

• En la SBS se ha diseñado un mecanismo de resolución de crisis basado en principios fundamentales y que se genera a partir de las experiencias ganadas con la crisis de fines de los 90s.

Mecanismos de resolución de crisis

• Principios básicos

– Focalizar pérdidas en gestores de las mismas (sistema de incentivos adecuados y disciplina)

– Priorizar soluciones privadas y mixtas

– Minimizar costos para el Estado

– En caso de soluciones públicas incluir a todos los actores relevantes en toma de decisiones (SBS, BCRP, MEF)

– Condicionar el apoyo público

– Transparencia

Soluciones Privadas

Inyección de capitalVenta de Cartera

Emisión de bonos subordinados

Recapitalización de deudas.

Compra de cartera por bonos negociables o no negociables.

Préstamos de largo plazo, etc.

Soluciones Públicas

Cómo enfrentar problemas en instituciones financieras

Soluciones mixtas

Apoyo del Estado para fusiones o reorganizaciones con otra institución financiera

Mecanismos de resolución de crisis

Supervisión y regulación prudencial

• Desarrollo de marco regulatorio para:

– Fortalecer la administración de los riesgos en las instituciones financieras

– Requerir capital para enfrentar riesgos no esperados

– Requerir capital y provisiones basados en la calidad del manejo de riesgos

– Contar con colchones de capital y provisiones en anticipación de potenciales factores de riesgo

Preservar la

solvencia de las

instituciones