Razones Financieras White

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RAZONES FINANCIERAS

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analisis de razones financieras.

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RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son

“indicadores” que establecen una

relación que existe entre los

principales rubros del Balance y/o

del estado de resultados.

La razón financiera tiene dos

acepciones:

1.- Es una relación entre dos

cuentas.

2.- El término “razón” se deriva de

razonamiento.

Existen gran cantidad de razones

financieras y pueden utilizarse

tantas como el analista considere

conveniente para sus necesidades.

El método de razones financieras,permite en algunos casos “relacionar”datos que son presentados en elBalance con otros contenidos en elestados de resultados.

Por lo general las razones financieras,son agrupadas en diversos rubros, afin de que éstas sirvan comoindicadores específicos de algunasituación de la empresa, tales comoson liquidez, apalancamiento,rentabilidad, etc.

Razones de Liquidez

La liquidez de corto plazo de una empresa se mide por

el grado en el que ésta puede cumplir con sus

obligaciones a corto plazo. Indica la capacidad para

convertir activos en efectivo.

Una falta de liquidez puede implicar que la empresa no sea capaz de aprovechar

oportunidades, cumplir con obligaciones inmediatas,

cobro de intereses moratorios, desprestigio y

otros males.

Un exceso de liquidez significa que la empresa no utiliza eficientemente sus

recursos, puesto que mantiene demasiados

activos circulantes ociosos.

Razones de Apalancamiento

Estos indicadores sirven para identificar el nivel de

endeudamiento que tiene una empresa.

Generalmente las empresas mantienen cierta

cantidad de pasivos de corto y largo plazo con

acreedores de muy diversa índole, pero que no

son accionistas. Las razones de

Apalancamiento pretenden determinar el

grado de endeudamiento de la empresa con

terceros, respecto a las obligaciones que tiene

con sus accionistas.

Además de lo anterior estas razones son

un buen indicador del riesgo que

enfrenta la empresa pues al tener

demasiadas obligaciones por pagar,

aumenta la probabilidad de quiebra o

insolvencia.

Razones de Rentabilidad

Expresan un resultado como proporción del

monto invertido para alcanzar este resultado.

Lo anterior indica que las Razones de

Rentabilidad proporcionan un indicador en

términos porcentuales del rendimiento

alcanzado respecto al capital invertido para

lograrlo.

Generalmente se compara la

rentabilidad de la empresa en

términos de utilidad neta respecto al

capital accionario y la interpretación

de esta razón sería:

“Por cada peso invertido por losaccionistas en la empresa, seobtuvieron utilidades de X” o bienel “rendimiento obtenido por losaccionistas fue del _____%

•ESTADOS FINANCIEROS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto)420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado)1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162

392

Utilidad de Operación 1,452Intereses 1,105Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

RAZON CIRCULANTE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

AC 2,292PC 2,215

RAZON CIRCULANTE

= $1.03

Capacidad de pago a Corto Plazo

SIGNIFICADO

Por cada peso de Pasivo a Corto

Plazo existe $1.03 de

Activo Circulante

INTERPRETACION

RAZON DE PAGO INMEDIATO (prueba de acido)

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

AC - INV 2,292 - 420PC 2,215

RAZON DE PAGO INMEDIATO (prueba de acido)

= $0.84

Capacidad de pago a corto plazosin considerar inventarios

SIGNIFICADO

Por cada peso de Pasivo existe

$0.84 de Activo Circulante

sin considerar Inventarios

INTERPRETACION

CUENTAS POR COBRAR A VENTAS NETAS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

C X C 378

Ventas Netas 6150

CUENTAS POR COBRAR A VENTAS NETAS

= 6%

% que queda por cobrar de las Ventas Netas

SIGNIFICADO

De las Ventas Netas hay un 6%

por Cobrar a los Clientes

INTERPRETACION

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Vta.N. Crédito 4620

Prom. Cuentas 378

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

=12.21 Veces

Número de veces en que secobra el saldo de clientes

SIGNIFICADO

Las Cuentas por Cobrar se convierten

en efectivo 12 veces al año

INTERPRETACION

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

CONVERTIBILIDAD

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Vta.N. Crédito 4620

Prom. Cuentas 378

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

=12.21 Veces

No. Días Periodo Edos.Resul 360

Rotación 12.21

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

CONVERTIBILIDAD

= 29.48 Días

Número de días en que las cuentaspor cobrar se convierten en efectivo

SIGNIFICADO

Las Cuentas por Cobrar se convierten

en efectivo cada 29 días

INTERPRETACION

ROTACION DE INVENTARIOS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Costo de ventas 4305

Saldo Promedio Inv. 420

ROTACION DE INVENTARIOS

= 10.25 veces

Número de veces en que los inventariosse convierten en efectivo

SIGNIFICADO

Los inventarios se convierten en

efectivo 10.25 veces al año

INTERPRETACION

ROTACION DE INVENTARIOSCONVERTIBILIDAD

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Costo de ventas 4305

Saldo Promedio Inv. 420

ROTACION DE INVENTARIOS

= 10.25 veces

No. Días Periodo Edos.Resul 360

Rotación 10.25

ROTACION DE INVENTARIOSCONVERTIBILIDAD

= 35 días

Numero de días en que los inventariosse convierten en efectivo

SIGNIFICADO

Los inventarios se convierten en

efectivo cada 35 días

INTERPRETACION

ACTIVOS DIVERSOS APASIVO CIRCULANTE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Activos Diversos 700

Pasivo Circulante 2,215

ACTIVOS DIVERSOS APASIVO CIRCULANTE

= $0.32

Cuanto de Activos Diversoshay en la capacidad de pago a

corto plazo

SIGNIFICADO

Por cada peso de Pasivo Circulante

existen $0.32 de Activos Diversos

INTERPRETACION

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto)420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado)1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162

392

Utilidad de Operación 1,452Intereses 1,105Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Promed. Cuentas por pagar 650

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

= 6.53 veces Compras 4,245

Número de veces en que se pagan las cuentas por pagar

SIGNIFICADO

Las cuentas por pagar

se pagan 6.53 veces al año

INTERPRETACION

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

CONVERTIBILIDAD

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto)420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado)1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162

392

Utilidad de Operación 1,452Intereses 1,105Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Promed. Cuentas por pagar 650

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

= 6.53 veces Compras 4,245

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

CONVERTIBILIDAD

No. Días Periodo Edos.Resul 360

Rotación 6.53 = 55 Días

Número de días en que se pagan las cuentas por pagar

SIGNIFICADO

Las cuentas por pagar

se pagan cada 55 días

INTERPRETACION

APALANCAMIENTO

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Pasivo Total 2,815Activo total 3,396

APALANCAMIENTO

= 82%

Que porcentaje del pasivo se adeuda

SIGNIFICADO

La empresa adeuda el 82%

de su activo

INTERPRETACION

PASIVO TOTAL A

CAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Pasivo Total 2,815Capital Contable 580

PASIVO TOTAL A

CAPITAL CONTABLE

= $4.85

Cuantos pesos se adeudan por cada peso de Capital Contable

SIGNIFICADO

Por cada peso de Capital Contable

se adeudan $4.85

INTERPRETACION

PASIVO CIRCULANTEA

CAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Pasivo Circulante 2,215Capital Contable 580

PASIVO CIRCULANTEA

CAPITAL CONTABLE

= $3.81

Cuantos pesos se adeudan a corto plazo

por cada peso deCapital Contable

SIGNIFICADO

Por cada peso de Capital Contable

se adeudan $3.81 de Pasivo Circulante

INTERPRETACION

PASIVO A LARGO PLAZOA

CAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Pasivo L.P. 600Capital Contable 580

PASIVO A LARGO PLAZOA

CAPITAL CONTABLE

= $1.03

Cuantos pesos se adeudan a largo plazo

por cada peso de Capital Contable

SIGNIFICADO

Por cada peso de Capital Contable

se adeudan $1.03 de Pasivo a Largo plazo

INTERPRETACION

DEDUDA CON INTERESES ACAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

+

Deuda con Intereses 2,100Capital Contable 580

DEDUDA CON INTERESES ACAPITAL CONTABLE

= $3.62

Cuantos pesos se adeudancon costo financiero

por cada peso deCapital Contable

SIGNIFICADO

Por cada peso de Capital Contable

se adeudan $3.62 con Costo de intereses

INTERPRETACION

CAPITAL CONTABLE AACTIVO TOTAL

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Capital Contable 580Activo Total 3,396

CAPITAL CONTABLE AACTIVO TOTAL

= 17.09%

Que porcentaje representa el Capital Contable

del Activo total

SIGNIFICADO

El Capital Contable es el 17.19%

del Activo

INTERPRETACION

ACTIVO FIJO NETO ACAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

Activo Fijo Neto 676Capital Contable 580

ACTIVO FIJO NETO ACAPITAL CONTABLE

= 116%

Que porcentaje del Capital Contableesta invertido en activo fijo

SIGNIFICADO

Del total del Capital Contable el 116%

está invertido en Activo Fijo Neto

INTERPRETACION

UTILIDAD DE OPERACIÓN A VENTAS NETAS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

UAII 1,452Ventas Netas 6,150

UTILIDAD DE OPERACIÓN A VENTAS NETAS

= 23%

Margen de Utilidad de Operaciónsobre Ventas

SIGNIFICADO

La compañía tiene 23% de margen

de operación sobre Ventas

INTERPRETACION

UTILIDAD DE OPERACIÓN A ACTIVO TOTAL

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

UAII 1,452Activo 3,396

UTILIDAD DE OPERACIÓN A ACTIVO TOTAL

= 42%

% de Utilidad de Operación quegeneran los Activos

SIGNIFICADO

Los Activos generan un 42% de

Utilidad de Operación

INTERPRETACION

UTILIDAD DE OPERACIÓN A CAPITAL CONTABLE

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

UAII 1,452Capital Contable 580

UTILIDAD DE OPERACIÓN A CAPITAL CONTABLE

= 25%

% de Utilidad de Operación quegenera el Capital Contable

SIGNIFICADO

El Capital Contable genera un 25%

de Utilidad de Operación

INTERPRETACION

CAPACIDAD DE ABSORCION DE INTERESES

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad de Operación 1,452Intereses 1,105

CAPACIDAD DE ABSORCION DE INTERESES

= 1.31Veces

Número de veces en que se puedenpagar los intereses con la

Utilidad de Operación

SIGNIFICADO

Los Intereses se pueden pagar

1.31 veces

con la Utilidad de Operación

INTERPRETACION

RENDIMIENTO S/ INVERSION DE LOS ACCIONISTAS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad del Ejercicio 155Capital Contable 580

RENDIMIENTO S/ INVERSION DE LOS ACCIONISTAS

= 26.70%

% de rendimiento S/ Inversión de los Accionistas

SIGNIFICADO

El rendimiento S/ Inversión de los

Accionistas es de 26.70%

INTERPRETACION

RENDIMIENTO S/ INVERSION TOTAL (ROA)

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad del Ejercicio 155Activo 3,396

RENDIMIENTO S/ INVERSION TOTAL (ROA)

= 4.5%

% de rendimiento S/ Inversión total

SIGNIFICADO

El rendimiento S/ Inversión total

es de 4.54%

INTERPRETACION

UTILIDAD POR ACCION

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad del Ejercicio 155Número de Acciones 1,000

UTILIDAD POR ACCION

= $0.15

Rendimiento por Acción

SIGNIFICADO

Cada Acción genera un

rendimiento de $0.15

INTERPRETACION

MARGEN BRUTO

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad Bruta 1,845Ventas Netas 6,150

MARGEN BRUTO

= 30%

El % de margen bruto

SIGNIFICADO

La empresa tiene un

margen bruto del 30%

INTERPRETACION

ROTACIÓN DE ACTIVOS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Ventas Netas 6,150Activo 3,396

ROTACIÓN DE ACTIVOS

= 1.82 Veces

Número de veces en que la inversión total se convierte

en ventas

SIGNIFICADO

La inversión total se convierte

1.82 veces en ventas

INTERPRETACION

MARGEN DE UTILIDAD S/ VENTAS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Utilidad del Ejercicio 155Ventas Netas 6,150

MARGEN DE UTILIDAD S/ VENTAS

= 2.52%

% de utilidad neta que generan las Ventas Netas

SIGNIFICADO

Las Ventas Netas generan un

2.52% de Utilidad Neta

INTERPRETACION

VENTAS NETAS A ACTIVOS FIJOS

ACTIVOCirculante Bancos 218 Valores Negociables 575 Clientes 378 Inventarios 420 Deudores Diversos 700Suma 2,292

Fijo Equipo de Transporte (Neto) 420 Mob. y Equipo (Neto) 256Suma 676

Diferido Gastos de Instalación (Neto) 427

Suma del ACTIVO 3,396

PASIVOCirculante Proveedores 650 Docto. x Pagar a Bco. 1,500 Acreedores Diversos 65 Suma 2,215

A Largo Plazo Docto. x Pagar a Bco. 600

Suma del Pasivo 2,815

Capital Contable Capital Social 400 Resultado Ejercicio Ant. 625 Dividendos (600) Resultado del Ejercicio 155Suma del Capital 580

Suma P + C 3,396

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997

(MILLONES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS DEL 1º ENERO AL 31 DE DIC. 1997

(MILLONES DE PESOS)

Ventas Netas (Contado) 1,530Crédito 4,620 6,150

Costo de Ventas 4,305

Utilidad Bruta 1,845

Gastos de Venta 230Gastos de Administración 162 392

Utilidad de Operación 1,452

Intereses 1,105

Utilidad Antes Impuestos 346ISR y PTU 191

Utilidad Neta 155

Costo de Ventas 4,305+ Inventario final 420- Inventario Inicial ( 480) = Compras 4,245

Ventas Netas 6,150Activos Fijos Netos 676

VENTAS NETAS A ACTIVOS FIJOS

= $9.09

Cuanto de ventas generan los activos fijos

SIGNIFICADO

Por cada peso de inversión en

Activos Fijos se generan $9.09 de

Ventas

INTERPRETACION

FIN