Razón Corriente

7/24/2019 Razón Corriente

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ANÁLISIS VERTICAL

Toda empresa realiza inversiones en los activos que le permitan operar y así

generar la rentabilidad esperada .la empresa productora y comercial y

como tal requiere de insumos para poder producir sus productos fnales pero

a su vez también requiere de la maquinaria necesaria que le permita llevar

a cabo todo su proceso de elaboración Del análisis vertical de una parte del

Estado de situación fnanciera de la empresa notamos que la cuenta

Eectivo y equivalente de eectivo a aumentado considerablemente.

En el !"#! representaba el "$%%& y aora apro'imadamente a !$"(& del

total de activos. Esto por un lado es benefcioso ya que posee mucas

obligaciones a corto plazo por pagar y pues en cualquier momentodeterminado podría liquidarlo.

)ero el e'ceso de liquidez puede ser mala se*al para una empresa ya que

no están utilizando efcientemente ese capital para benefcio de la empresa

porque el dinero a través del tiempo genera rendimiento. También se

destaca la inversión en la cuenta )ropiedades$ planta y equipo$

defnitivamente a*o tras a*o la empresa a ido en promedio aumentando

este rubro a (%$+"& a comparación del a*o pasado y en activos biológicosrepresenta un #,$-!& a comparación de a*o pasado.

De igual orma la empresa invierte de manera representativa en sus

subsidiarias$ negocios o conuntos asociados. /tra cuenta que destaca en el

0ctivo total es la de cuentas por cobrar comerciales con un 1$(-& en el

!"#!.

/tro punto importante para una empresa es que debe de mantener un nivel

de 2nventarios adecuado$ los mismos que están conormados por la materia

prima o insumos que se requiere para la producción$ los productos que se

encuentran en proceso y los productos fnales. Desde el !"#! al !"#+$ los

inventarios an mostrado un incremento considerable$ lo cual representa

una mayor producción3 sin embargo en el !"#! disminuyó lo que originó un

aumento de eectivo$ es decir$ se a venido realizando un adecuado

desarrollo de las ventas.



El análisis es similar para las cuentas del )asivo y del )atrimonio que orman

parte del Estado de 4ituación 5inanciera y también para las distintas

cuentas del Estado de 6esultados$ pero en este 7ltimo Estado se tiene que

tomar como base el 2ngreso por ventas como un #""& los costos de ventas

an aumentado considerablemente para el a*o !"#+ en un ,8$1+&$ así

mismo los gastos de administración también aumentaron en un ($!8& a

comparación del a*o !"#! y así mismo en las utilidades netas an

disminuido notablemente en +$8!& para teniendo una utilidad neta más

baa para el !"#+ ya en el a*o !"#! a tenido utilidad neta de #-.%1&

ANÁLISIS HORIZONTAL

El dinero que permite fnanciar las inversiones proviene de distintos grupos.

9omo primer grupo tenemos el endeudamiento por personas o instituciones

aenas a la Empresa$ los mismos que esperan una retribución utura. :a

empresa a venido adquiriendo este tipo de fnanciamiento a través de

créditos$ lo cuales an repercutido directamente sobre sus actuales

obligaciones fnancieras a terceros y relacionados a corto plazo

En el análisis orizontal nos damos cuenta que con respecto a los pasivos$ laempresa no tiene una muy buena estructura de pasivos porque las

obligaciones a corto plazo son mayor$ pero si cuenta con liquidez para

pagarlos. :a cuenta /tros pasivos fnancieros se an visto incrementado a

un ((!$%-& a comparación del a*o anterior porque la empresa a buscado

fnanciar sus proyectos y esto concuerda con el análisis del ;uo de eectivo.

También ay una salida de esta cuenta a :argo )lazo las cuales son mayores

que las del 9orto )lazo.

<na segunda uente de fnanciamiento es el aporte realizado por los

accionistas ya sea en eectivo o a través de alg7n activo de interés para la

Empresa. En el periodo de análisis$ este aporte de capital a mostrado un

decrecimiento lo cual nos indica que los propietarios an limitado su

participación.

El análisis es similar para las cuentas del 0ctivo que orman parte del Estado

de 4ituación 5inanciera y también para las distintas cuentas del Estado de

6esultados.



RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Liquidez

:iquidez =eneral> En el !"#! este indicador ue mayor al rango óptimo y

esto podría aber implicado activos ociosos que no generen rentabilidad$ en

el 7ltimo periodo analizado se encuentra en el rango óptimo. )ara el !"#+$

quiere decir que por cada sol que debe la empresa$ esta cuenta con 4?#.,"$para arontarla$ es decir$ no tendrá inconvenientes para cancelar sus

obligaciones.

)rueba ácida> la empresa sin lugar a dudas cuenta con los recursos para

cubrir sus obligaciones a corto plazo$ incluso sin vender sus mercaderías en

almacén. )ara el !"#+ se dice que por cada sol de deuda$ la empresa

dispone de 4?#."" para pagarla. 4e deduce que si empresa tuviera la

necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de

liquidar y vender sus inventarios$ la empresa sí alcanzaría a atender sus

obligaciones.

:iquidez de caa> El rango estándar es ".! y ustamente en el !"#+ tuvo un

e'ceso de liquidez es decir$ dinero ocioso el cual no generaba rentabilidad

pero esto no sería un gran problema porque empresa posee mucas

obligaciones a corto plazo y en cualquier momento determinado podría

cancelarlo sin recurrir al remate de inventarios o vender otros activos

corrientes para conseguir eectivo.

Razón corriente2!" 2!2

0ctivo corriente !!#.("+$"" #,1.##1$"")asivo corriente #!%.1#-$"" -%.88($""6atio #$,# #$%1

#rue$a acida0ctivo corriente !!#.("+$"" #,1.##1$""E'istencias @%#.%%1$""A @#"".!-!$""A0nticipados)asivo corriente #!%.1#-$"" -%.88($""6atio #$"" "$-!

Razón de ca%aEectivo equivalente de eectivo +(.-"!$"" #,.#,8$"")asivo corriente #!%.1#-$"" -%.88($""6atio "$!- "$#%

Ca&ita' de Tra$a%o0ctivo corriente !!#.("+$"" #,1.##1$"")asivo corriente @#!%.1#-$""A @-%.88($""A6atio %!.#-8$"" -1.88-$""



En el capital de trabao nos da a conocer que con el activo corriente

ácilmente podemos cubrir nuestras deudas$ quedando un neto de

%!$#-!."" nuevos soles. Es decir que con el activo fo corriente no solo se

cubren las deudas de corto plazo si no e'istiera un saldo para regularizar

gastos en otros rubros.

6atios de rentabilidadBargen de utilidad Cruta

2!" 2!2(ti'idad )ruta ###.8!,$"" !"1.--,$""Ventas 18+.-8+$"" 8##.#(!$""*ar+en de uti'idad )ruta "$!8 "$1"

Bargen de utilidad Neta(ti'idad Neta #8.%%!$"" %(.-!#$""Ventas 18+.-8+$"" 8##.#(!$""*ar+en de (ti'idad neta "$"1 "$#%

6entabilidad so$re 'os Acti,os(ti'idad Neta #8.%%!$"" %(.-!#$""Acti,os tota'es #.,-!.%(($"" #.,1".!%,$""Roa "$"# "$"(

6entabilidad sobre patrimonio(ti'idad neta #8.%%!$"" %(.-!#$""#atri-onio #.!",.%"1$"" #.!##.%#!$""Roe "$"# "$"-

Del cuadro se deduce que para el a*o !"#! y !"#+$ la utilidad bruta

obtenida después de descontar los costos de ventas ue del 1"& y !8&

respectivamente$ por cual observamos que e'iste un descenso para el

7ltimo periodo con respecto al !"#!$ también se puede afrmar que a pesar

de que los costos de venta an aumentaron su impacto sobre la utilidad

bruta no es tan signifcativa.

9omo podemos observar el margen neto de ventas de la empresa no asido muy efciente pero se mantiene al pasar los a*os. )or cada sol en

ventas$ la empresa gana netamente 4? "."1. 0dicionalmente decimos que a

pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de administración

y ventas$ las ventas crecieron lo sufciente para asumir dico aumento como

se puede corroborarlo en el análisis vertical y orizontal de los Estados

fnancieros.



9on respecto al 6/0$ se observa una disminución en el 7ltimo a*o. El

resultado revela que por cada sol invertido en activos se generó una

ganancia del #& lo cual denota la efciencia de las políticas implementadas

por la gerencia.

5inalmente$ el 6/E también se a visto aectado. :os accionistas obtenían

un rendimiento del -& para el !"#! pero en el !"#+ este rendimiento

disminuyó un notablemente con lo que actualmente ganan un #& por cada

sol invertido.

Ratios de +estiónRotación de acti,os

2!" 2!2entas netas 18+.-8+$"" 8##.#(!$""0ctivos fos netos #.!+8.8+8$"" #.!+!.,"1$""6otación de activos "$+, "$1#

Rotación de e.istencias9osto de ventas +1!.+!($"" +"(.!,8$""2nventarios %#.%%1$"" #"".!-!$""6otación de e'istencias +$,! +$"8

#eriodo &ro-edio de co$ranza9uentas por cobrar comerciales +(.-,+$"" !".%-,$""entas ?+(" días #.!("$," #.1#%$-%)eriodo de cobranza por días !% #8

Rotación de acti,os tota'esentas 18+.-8+$"" 8##.#(!$""0ctivos totales #.,-!.%(($"" #.,1".!%,$""6otación de activos "$!8 "$!%

6atios de solvencia0palancamiento fnanciero

2!" 2!2)asivos totales 8,8."(!$"" 8!-.+-8$""0ctivos totales #.,-!.%(($"" #.,1".!%,$""

6atio de apalancamiento fnanciero "$+! "$+9alidad de plazo de deuda

)asivo corriente #!%.1#-$"" -%.88($"")asivos totales 8,8."(!$"" 8!-.+-8$""6atio plazo de deuda "$!+ "$#,

9obertura de intereses<tilidad operativa 1%.("1$"" ##+.8%-$""=astos fnancieros #1.1,1$"" #".%!1$""ndice de cobertura +$1+ #"$1

Estructura de capital)asivos totales 8,8."(!$"" 8!-.+-8$""

)atrimonio neto #.!",.%"1$"" #.!##.%#!$""Estructura de capital "$1- "$11



En términos generales notamos que el ratio de apalancamiento fnanciero se

encuentra en el óptimo por que el +!& an sido fnanciados por terceros y

el (-& representa el capital propio lo que implica que la empresa se valemenos del fnanciamiento de terceros para producir y generar benefcios.

9on respecto a la calidad de la deuda el ratio nos indica que empresa no

está en una incómoda posición fnanciera porque sus obligaciones a 9orto

)lazo están son el !+& de la deuda total y eso obligar que tenga urgencias

para obtener eectivo las cuales no son problemas para la empresa porque

posee un alto nivel de liquidez el cual le permitiría cancelar todas las

obligaciones en cualquier momento.

También se observa que la empresa no tiene una muy buena capacidad

para cubrir con los intereses de la deuda contraída con el sistema bancario

debido a que la ganancia operativa e'cede en más de +$ 1+ veces a los

gastos fnancieros.

También nos re;ea que el fnanciamiento de terceros es menor que el

fnanciamiento de los socios o accionistas$ por lo que la empresa tiene una

mayor autonomía fnanciera ya que por cada sol que el negocie a deuda a

los socios en 4?. "$1- centavos pertenecen a terceros.

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