Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

8
1 Raportul Consiliului de Administrație pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

Transcript of Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

Page 1: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

1

Raportul Consiliului de Administrație

pentru trimestrul III 2016

STK Emergent

Page 2: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

2

Raportul trimestrial conform Legii nr. 297/2004, Regulamentul C.N.V.M. nr. 1/2006,

Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, Norma ASF nr. 39/2015

Data raportului 15.11.2015

Denumirea emitentului: STK EMERGENT administrat de STK FINANCIAL SAI

Sediul social: Cluj-Napoca, str Heltai Gaspar nr 29

Numărul de telefon 0264.591982

Capitalul social subscris şi vărsat 121,950,600 lei

Piaţa pe care se tranzacţionează instrumentele financiare emise: Bursa de Valori Bucureşti

Situaţiile financiare pentru trimestrul al treilea 2016 au fost întocmite în conformitate cu

Norma ASF nr. 39/2015 de aprobare a Reglementărilor contabile conforme cu Standardele

Internaționale de Raportare Financiară (IFRS), aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi

supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor şi

Investiţiilor Financiare. Situaţiile financiare ale fondului STK Emergent nu sunt consolidate.

Situațiile financiare la 30.09.2016 nu sunt auditate.

1. Situaţia economico-financiară

Bilanţul fondului la 30.09.2016 comparativ cu cel de la 31.12.2015 se prezintă astfel:

-lei-

Conform IFRS:

31.12.2015 (%) 30.09.2016 (%) Var(%)

Investiţii financiare disponibile pt vânzare 25,118,597 40.9% 25,096,542 35.4% -0.1%

Investiţii financiare disponibile pt tranzacţionare 14,115,029 23.0% 7,784,761 11.0% -44.8%

Creanţe 2,503,957 4.1% 15,837,212 22.4% 532.5%

Numerar şi echivalente 19,696,726 32.1% 22,139,812 31.2% 12.4%

TOTAL ACTIV 61,434,309 100.0% 70,858,326 100.0% 15.3%

Datorii curente 360,349 0.6% 346,036 0.5% -4.0%

Capitaluri proprii 61,073,959 99.4% 70,519,256 99.5% 15.5%

TOTAL PASIV 61,434,309 100.0% 70,858,326 100.0% 15.3%

La momentul trecerii la IFRS, portofoliul fondului a fost reclasificat în investiții financiare

deținute pentru tranzacționare și investiții financiare disponibile pentru vânzare, astfel toate

acțiunile cotate au fost reevaluate la valoare justă, iar cele necotate au fost testate pentru

depreciere.

Page 3: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

3

Conform IFRS, la finalul trimestrului al treilea, activele fondului erau în sumă de 70.86

milioane lei, în creştere cu 15.3% faţă de finalul anului 2015, în principal ca urmare a

investiţiilor profitabile efectuate în prima parte a anului. În a doua jumătate a trimestrului III

s-au efectuat speculaţii cu titluri aparţinând sectorului bancar, acestea fiind lichidate spre

sfârşitul lunii septembrie, pe fondul înrăutăţirii constante a situaţiei Deutsche Bank, precum şi

datorită faptului că ştirile referitoare la clienţi ce îşi retrag banii induceau un risc de pierdere

mare în cazul în care situaţia s-ar fi agravat. Acest lucru a condus la o creştere a sumelor în

curs de decontare incluse în categoria creanţelor, astfel că fondul a înregistrat o majorare a

creanţelor de la 2.5 milioane lei cât au fost în decembrie 2015, la 15.8 milioane lei la finalul

lunii septembrie 2016.

În primele 9 luni ale acestui an, capitalurile proprii s-au majorat cu 15.5% ca urmare a

încorporării rezultatului aferent perioadei. Componenţa capitalurilor proprii ale fondului este

redată în tabelul de mai jos:

-lei-

Conform IFRS:

31.12.2015 30.09.2016

Capital privind unitățile de fond 121,950,600 121,950,600

Prime de emisiune 10,003,133 10,003,133

Rezerve 514,722 492,667

Rezultat reportat din trecere la IFRS -31,739,957 -31,739,957

Rezultat reportat* -35,649,162 -39,654,539

Total rezultat global aferent perioadei -4,005,377 9,467,352

Capitaluri proprii total 61,073,959 70,519,256

*conform IFRS, rezultatul reportat include deprecierea investițiilor financiare disponibile pentru vânzare și a

celor deținute cu scopul tranzacționării.

Page 4: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

4

Performanţele financiare ale fondului la 30.09.2016 comparativ cu perioada similară a anului

trecut sunt următoarele: - lei-

Conform IFRS, fondul a înregistrat venituri mult mai ridicate în primele 9 luni ale anului 2016

(32.58 milioane lei) comparativ cu perioada similară a anului trecut (19.78 milioane lei),

acestea fiind rezultatul veniturilor din investiţii financiare cedate cu 69% mai mari decât cele

din primele 9 luni ale anului anterior, precum şi a înregistrării unui câştig net din reevaluarea

activelor financiare la valoare justă în sumă de 10.11 milioane lei. Veniturile din diferenţe de

curs valutar realizate în perioada ianuarie – septembrie 2016 au fost la jumătate din cele

aferente aceleiaşi perioade a anului precedent, ca urmare a deprecierii lirei sterline, întrucât

acţiunile deţinute în prima parte a anului sunt tranzacţionate în lire sterline.

Cheltuielile din activitatea curentă din primele trei trimestre din 2016 s-au situat aproximativ

la acelaşi nivel cu cele din aceeaşi perioadă din 2015, cu toate că fondul a înregistrat o

majorare a cheltuielilor cu investiţiile financiare cedate şi a celor din diferenţe de curs valutar,

întrucât cheltuielile aferente perioadei din anul anterior au fost influenţate negativ de

înregistrarea unei pierderi din reevaluarea activelor financiare la valoare justă în sumă de circa

8.4 milioane lei.

Per ansamblu, rezultatul net din tranzacţionare al fondului în primele 9 luni a fost unul pozitiv,

de 15.65 milioane lei, comparativ cu o pierdere netă din tranzacţionare de 1.63 milioane lei în

aceeaşi perioadă a anului precedent, în timp ce rezultatul net obţinut din diferenţele de curs

valutar a fost o pierdere de 4.22 milioane lei. Rezultatul obținut pe parcursul celor trei

trimestre a fost influenţat pozitiv în principal de creşterea valorii portofoliului deţinut în prima

parte a anului, astfel că perioada ianuarie – septembrie 2016 s-a încheiat cu un profit net de

9.47 milioane lei, comparativ cu o pierdere de 3.26 milioane lei în primele 3 trimestre din

2015.

Rezultate conform IFRS:

Q3 2015 Q3 2016 Var

9 luni 9 luni

Venituri 19,775,156 32,584,236 65%

Venituri din dividende 296,363 41,330 -86%

Venituri din dobânzi 281,966 21,006 -93%

Venituri din investiţii financiare cedate 10,676,713 18,060,997 69%

Venituri din diferenţe de curs valutar 8,520,114 4,355,051 -49%

Câştig net din reevaluarea activelor financiare la valoarea justă 0 10,105,852 n.m.

Cheltuieli 23,032,720 23,116,884 0%

Cheltuieli din investiții financiare cedate 3,903,024 12,515,988 >>100%

Comisioane de administrare, onorarii, cheltuieli bancare 3,094,653 2,022,957 -35%

Cheltuieli din diferenţe de curs valutar 7,631,611 8,577,939 12%

Pierdere netă din reevaluarea activelor financiare la valoarea justă -8,403,432 0 n.m.

Total rezultat global aferent perioadei -3,257,563 9,467,352 n.m.

Page 5: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

5

2. Analiza activităţii STK Emergent

La finalul lunii septembrie, valoarea activului net unitar este de 115.56 RON, acesta

înregistrând o creştere de 15.4% faţă de valoarea activului net unitar de la finalul anului 2015.

De la lansare și până la 30.09.2016 activul net unitar al fondului a înregistrat o variaţie

pozitivă de 8.61%, în timp ce în aceeași perioadă indicele BET-FI a scăzut cu 37.28%, iar

BET cu 7.03%.

STK E*- VUAN ajustat conform dividendului acordat

Structura activului net la 30.09.2016 comparativ cu 31.12.2015 este următoarea:

31.12.2015 30.09.2016

Actiuni necotate 25,118,597 25,096,542

Portofoliu de acţiuni

tranzacţionate 36,314,906 45,761,783

Actiuni 11,495,967 5,137,405

Numerar 22,200,673 37,972,749

Titluri OPCVM 2,619,062 2,647,354

Alte active -795 4,275

Total activ 61,433,503 70,858,325

Datorii 357,497 396,744

Activ net 61,076,007 70,461,581

VUAN 100.17 115.56

În cursul celui de-al treilea trimestru s-au realizat speculaţii cu acţiuni aparţinând sectorului

bancar, acestea fiind lichidate în a doua parte a lunii septembrie, pe fondul ştirilor negative ce

au vizat sectorul bancar. O dată cu lichidarea acţiunilor bancare, fondul a plasat speculativ o

parte din disponibilităţile băneşti în titluri ale sectorului petrolier, întrucât era de aşteptat ca

decizia OPEC de a reduce producţia să conducă la creşteri majore ale preţului petrolului, astfel

Page 6: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

6

că a urmat o majorare a preţului ţiţeiului de circa 10% în perioada ce a urmat imediat după

anunţul OPEC.

Structura portofoliului de acţiuni la 30.09.2016 este prezentată în graficul de mai jos:

La 30.09.2016, cea mai mare parte a portofoliului de acţiuni tranzacţionate este reprezentată

de disponibilităţile băneşti, circa 83.0%, în timpul ce acţiunile din sectorul petrolier deţin circa

7.2% din totalul portofoliului de acţiuni tranzacţionate.

3. Evenimentele care au avut un impact major asupra performanţelor

fondului

În trimestrul III al acestui an evenimentele cu impact semnificativ asupra performanţei

fondului au fost următoarele:

Demisia oficială a premierului Marii Britanii, David Cameron, la începutul lunii iulie,

ca urmare a rezultatelor referendumului Brexit din 23 iunie 2016 de ieşire a Marii

Britanii din UE, şi predarea ştafetei doamnei Theresa May, aceasta devenind a doua

femeie prim-ministru din UK, după Margaret Thatcher;

În luna august, Banca Centrală a Angliei reduce rata de politică monetară de la 0.50%

la 0.25%, pentru prima dată după 7 ani şi jumătate, şi lansează o nouă rundă de

relaxare cantitativă prin achiziţia de obligaţiuni guvernamentale de 60 de miliarde de

lire în următoarele 6 luni şi obligaţiuni corporative de 10 miliarde de lire în

următoarele 18 luni, precum şi un program de lichiditate de 100 de miliarde de lire,

prin operaţiuni de finanţare către băncile comerciale;

Banca Centrală a Japoniei menţine rata de politică monetară negativă, la -0.10%;

Page 7: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

7

Ştiri negative ce au vizat Deutsche Bank, legate de decizia autorităţilor americane de a

impune o amendă record de circa 14 miliarde de dolari pentru a finaliza ancheta cu

privire la vânzările acesteia de credite ipotecare în perioada de dinaintea crizei

financiare, precum şi ştiri legate de clienţi (în special fonduri de hedging) ce îşi retrag

banii;

Decizia OPEC de a reduce producţia de ţiţei cu 750 mii barili pe zi, venită în urma

reuniunii neoficiale de la finalul lunii septembrie.

4. Indicatori economico-financiari

1. Indicatori de lichiditate

Nr. Indicator Formula Conform IFRS

1 Indicatorul lichidităţii curente curente Datorii

curente Active

Valoare (RON)

96.134070,339

784,761,45

2. Indicatori de risc

Nr. Indicator Formula Conform IFRS

1 Indicatorul gradului

de îndatorare 100x

propriu Capital

imprumutat Capital

Valoare (RON)

0100x 256,519,70

0

3. Indicatori de activitate

Nr. Indicator Formula Conform IFRS

1 Viteza de rotaţie a activelor

imobilizate eimobilizat Active

curente Venituri

Valoare (RON)

30.1542,096,25

236,584,32

2 Viteza de rotaţie a activelor totale active Total

curente Venituri 46.0

326,858,70

236,584,32

Page 8: Rap ie pentru trimestrul III 2016 STK Emergent

8

4. Indicatori de profitabilitate

Nr. Indicator Formula Conform IFRS

1 Rentabilitatea capitalului

angajat angajat Capitalul

Profit

Valoare (RON)

13.0256,519,70

352,467,9

Sunt anexate prezentului raport:

Bilanţul la 30.09.2016

Contul de profit si pierdere la 30.09.2016

Date informative

Note explicative

Preşedinte C.A. Director Economic

Pascu Nicolae Budian Florina