ProyectoTesis EvaluacionEconomicaFinanciera 2010 2013 VersionCorregida MAYO2014
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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA SELVA TINGO MARIA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS DEPARTAMENTO ACADEMICO DE CIENCIAS CONTABLES PROYECTO DE TESIS “EVALUACION DE LA SALUD ECONOMICA Y FINANCIERA DE INDUSTRIAS DEL SHANUSI S.A: 2010-2013” EJECUTOR: Br. Carlos Jhon Córdova Huamán ASESOR: C.P.C. José Darwin Malpartida Márquez Tingo María – Perú Marzo – 2014
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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA SELVA
TINGO MARIA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS
DEPARTAMENTO ACADEMICO DE CIENCIAS CONTABLES
PROYECTO DE TESIS
“EVALUACION DE LA SALUD ECONOMICA Y FINANCIERA DE INDUSTRIAS DEL SHANUSI S.A: 2010-2013”
EJECUTOR:
Br. Carlos Jhon Córdova Huamán
ASESOR:
C.P.C. José Darwin Malpartida Márquez
Tingo María – Perú
Marzo – 2014
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UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA SELVA
INFORMACION GENERAL
Facultad : Ciencias Económicas y Administrativas.
Departamento : Académico de Ciencias Contables.
Título : “Evaluación de la Salud Económica y Financiera de
Industrias del Shanusi S.A: 2010-2013”
Ejecutor : Br. Carlos Jhon Córdova Huamán.
Lugar de ejecución : San Martin, Tocache.
Unidades de Análisis : Estados financieros de Industrias del Shanusi S.A.
Inicio : 20 – 03 – 2014
Término : 20 – 09 – 2014
______________________________ _______________________________
CPC. José Darwin Malpartida Márquez Br. Carlos Jhon Córdova Huamán Asesor Tesista
3
I. INTRODUCCION.
Existen en la teoría financiera una diversidad de modelos que permiten
utilizarse como herramientas de previsión, diagnóstico y evaluar la gestión de
una empresa. A partir de estos elementos la gerencia puede tomar las
decisiones más razonables. Por tal razón, se plantea este trabajo de
investigación titulado “Evaluación de la Salud Económica y Financiera de
Industrias del Shanusi S.A: 2010 – 2013” que tiene como objetivos Describir
conceptualmente los diferentes modelos de análisis económico y financiero
existente en la teoría financiera, Analizar la situación económica y financiera
de industrias del Shanusi S.A, en el aspecto de liquides, rentabilidad, solvencia
y gestión, en el periodo 2010 – 2013 e Investigar los principales factores que
influyen en la salud económica y financiera de industrias del Shanusi S.A.
Por las características del trabajo de investigación, este estudio es de
carácter descriptivo, toda vez que se orienta a conocer la salud económica y
financiera de Industrias el Shanusi S.A en el periodo 2010 – 2013, en los
aspectos de liquidez, rentabilidad, solvencia y gestión. Por lo tanto, no se trata
de una investigación experimental
El esquema del informe final de investigación será de seis capítulos. El
primero, abordara el planteamiento metodológico; el segundo, tratará sobre las
principales características de la empresa en estudio; el tercero, desarrollará el
marco teórico y el cauto capitulo presenta los resultados empíricos producto del
trabajo de campo.
El autor.
4
II. SELECCIÓN DEL PROBLEMA.
2.1 Selección General : “Análisis económico y financiero en las empresas”
Toda empresa requiere de un modelo de análisis económico y
financiero que le permita evaluar, a través de los estados financieros,
aspectos tales como liquides, rentabilidad, solvencia y gestión, para
tomar las decisiones más razonables. Bajo este contexto, existen en la
teoría financiera una diversidad de modelos que permiten utilizarse como
herramientas de previsión, diagnóstico y , evaluar la salud de la empresa.
2.2 Selección Especifica: “Evaluación de la Salud Económica y Financiera
de Industrias del Shanusi S.A: 2010-2013”
Industrias del Shanusi S.A. es una sociedad anónima peruana
constituida en enero de 2006 en el Departamento de Loreto, bajo el
nombre de Sociedad Industrial Yurimaguas S.A., cambiando su
denominación social por la actual en setiembre de 2010. La Compañía es
subsidiaria de Palmas del Espino S.A., empresa perteneciente al Grupo
Romero, la cual posee el 99.99 por ciento de su capital social al 31 de
diciembre de 2012.
La formulación de los estados financieros se rige por las normas
emitidas por la Superintendencia de Mercado de Valores (Ex CONASEV),
que meramente es formal y normativo. Sin embargo, se requiere conocer
la salud económica y financiera, para evaluar su situación actual y
plantear perspectivas para asegurar la sostenibilidad de la empresa, en el
aspecto de liquidez, rentabilidad, solvencia y gestión.
5
III. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
3.1 Caracterización del Problema:
Industrias del Shanusi S.A.es una sociedad anónima peruana
constituida en enero de 2006 en el Departamento de Loreto, bajo el
nombre de Sociedad Industrial Yurimaguas S.A., cambiando su
denominación social por la actual en setiembre de 2010. La Compañía es
subsidiaria de Palmas del Espino S.A., empresa perteneciente al Grupo
Romero, la cual posee el 99.99 por ciento de su capital social al 31 de
diciembre de 2012. Su domicilio fiscal está ubicado en el Departamento
de Loreto, Provincia del Alto Amazonas, distrito de Yurimaguas, Fundo
Palmas del Shanusi.
La actividad económica de la Compañía comprende la extracción y
transformación del fruto de palma en productos derivados como aceites y
grasas comestibles, la industrialización, envasado y comercialización de
jabones y artículos de lavar, y la producción, almacenamiento,
distribución, comercialización y transporte de biocombustibles, así como
otros productos y subproductos derivados de los biocombustibles. La
materia prima para el desarrollo de sus actividades es adquirida
principalmente a su relacionada Palmas del Shanusi S.A.
Se encuentra obligado a presentar información financiera a la
SUNAT y a la Superintendencia de Mercado de Valores, para este último
tiene que ser auditados. Generalmente, los estados financieros que se
presentan son de carácter normativo y formal, en consecuencia, la
contabilidad queda limitada al carácter tributario y dejando atrás la
importancia que tiene en la toma de decisiones gerenciales.
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Es necesario por tanto, aplicar modelos de evaluación financiera, a
fin de conocer la salud de la empresa en su aspecto financiero y
económico, para plantear alternativas de mejora y prevenir contingencias
en el futuro. Bajo este contexto, este problema lo podemos caracterizar
como el divorcio entre la esencia de la contabilidad y la toma de
decisiones por parte de la gerencia que es necesario corregir.
3.2 Delimitaciones:
3.2.1 Teórica. Para el presente trabajo de investigación se tomarán en
cuenta la teoría financiera, la teoría de la cartera de valores, la
hipótesis de mercado eficiente y los diversos modelos de análisis
económico y financiero.
3.2.2 Espacial. El ámbito de estudio para el presente trabajo de
investigación es industria del Shanusi S.A. Su domicilio fiscal está
ubicado en el Departamento de Loreto, Provincia del Alto
Amazonas, distrito de Yurimaguas, Fundo Palmas del Shanusi.
3.2.3 Temporal. El presente trabajo de investigación por sus
características, será de tipo longitudinal. Por cuanto, se iniciará en
Marzo de 2014 y concluirá posiblemente en Octubre del mismo
año.
3.3 Formulación del Problema:
3.3.1 Problema Principal:
¿Cuál es la situación de la salud económica y financiera de
industrias del Shanusi S.A, para el periodo 2010 – 2013?
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3.3.2 Problemas Específicos:
¿Cuáles son los diferentes modelos de análisis económico
financiero existente en la teoría financiera?
¿Cuál es la situación económica y financiera de industrias
del Shanusi S.A, en el aspecto de liquides, rentabilidad,
solvencia y gestión, en el periodo 2010 – 2013?
¿Cuáles son los principales factores que influyen en la salud
económica y financiera de industrias del Shanusi S.A?
3.4 Planteamiento de los objetivos:
3.4.1 Objetivo General:
Evaluar la situación de la salud económica y financiera de
industrias del Shanusi S.A, para el periodo 2010 – 2013.
3.4.2 Objetivos Específicos:
Describir conceptualmente los diferentes modelos de análisis
económico y financiero existente en la teoría financiera.
Analizar la situación económica y financiera de industrias
del Shanusi S.A, en el aspecto de liquides, rentabilidad,
solvencia y gestión, en el periodo 2010 – 2013.
Investigar los principales factores que influyen en la salud
económica y financiera de industrias del Shanusi S.A.
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3.5 Justificación e Importancia.
El presente trabajo de investigación, por sus objetivos es de suma
importancia, toda vez que a la fecha no se cuenta con un estudio empírico
sobre la salud económica financiera de las empresas industriales en esta
parte del Perú.
Para la evaluación de la salud económica y financiera, se
utilizarán metodología disponible en la teoría financiera, de tal manera
que los resultados permitirán determinar la metodología más acertada
para evaluar empresas industriales.
9
IV. MARCO TEORICO Y CONCEPTUAL
4.1 Los estados financieros.
Definición.
Los estados financieros son informes contables que resumen toda la
información financiera y económica de la empresa en un periodo
determinado o en una fecha específica.
En otras palabras, los estados financieros son cuadros resúmenes
que proveen información respecto a la posición financiera,
económica y de flujos de efectivo de una empresa, que es útil para
los usuarios (accionistas, acreedores, proveedores, sociedad, etc.) en
la toma de decisiones.
Marco legal.
Los estados financieros en nuestro país se regulan por una serie de
normas legales emitidas generalmente por la Superintendencia de
Mercados de Valores (Ex – CONASEV). Sin embargo, desde el punto
de vista formal podemos decir que su estructura, contenido y
responsabilidad en la elaboración de estos estados descansan en
normas emitidas por otros organismos. En el cuadro adjunto
resumimos la base legal:
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Base legal Concepto formal
Reglamento y Manual de Preparación de Información Financiera Resolución CONASEV 103-99-EF
Manual de Preparación de Información Financiera. En el cual se establece el marco conceptual para la preparación de los estados financieros, así como, la responsabilidad de las personas jurídicas en lo que respecta a su presentación formal.
Complementan el Manual de Preparación de Información Financiera Resolución CONASEV 010-2008-EF
Actualizan el Reglamento de Preparación de la Información Financiera. Establece la obligatoriedad de preparar información financiera con observación a las NICs y NIIF, por parte de las personas jurídicas sujetas al control y supervisión de CONASEV. Esta disposición también es de alcance para las Pequeñas y Micro Empresas.
Reglamento del Registro de Personas Jurídicas Resolución CONASEV 115-99-EF
Límites de Presentación de Información Financiera. Art. 2. Todas las personas jurídicas que en el ejercicio precedente hayan obtenido ingresos brutos anuales superiores a 3,000 UIT o activos totales mayores a 3,200 UIT. Obligación de Informar. Art. 3. Las personas jurídicas inscritas al registro están obligadas a presentar estados financieros auditados anuales.
Ley General de Sociedades Ley 26887
Preparación y Presentación de Estados Financieros. Art. 223. Los estados financieros se preparan y presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la materia y con principios de contabilidad generalmente aceptados en el país.
Código Civil D. Leg. 295
Responsabilidad Civil – Culpa Inexcusable. Art. 1319. Incurre en culpa inexcusable si el Contador Público no aplica adecuadamente las NICs y las NIIF.
Código Penal D. Leg. 635
Fraude en la administración de personas jurídicas – Responsabilidad Penal. Art. 198 y Art. 199. Pena privativa de libertad para los gerentes, administradores, etc. Que en sus funciones oculta información de la situación de la empresa, falseando balances, beneficios o pérdidas.
Presentación de Estados Financieros NIC 1
Norma Contable en el cual se establece los requisitos, objetivos y el marco doctrinario de la preparación y presentación de los estados financieros.
Adopción por primera vez de las NIIF NIIF 1
Orientado a lograr que los primeros EE.FF que se obtengan de la aplicación de estas normas, sean de calidad.
Nuevo Plan Contable General Empresarial Consejo Normativo de Contabilidad Resolución 041-2008-EF
Publicado el 25.OCT.2008 y entrará en vigencia el año 01.ENE.2010, sin embargo se sugiere su adecuación en el año 2009. Están obligados a usar dicho plan todas las empresas cualquiera sea su forma de organización, incluyendo a las MYPES. Cabe resaltar que dicho Plan de Cuentas se han elaborado de acuerdo a las nuevas NICS y NIIF.
Objetivos.
Los estados financieros cumplen un rol importante dentro de la
economía, toda vez que brinda información oportuna y veras. En ese
sentido, cumplen los objetivos siguientes:
Presentar razonablemente información sobre la situación
financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de
efectivo de una empresa.
Apoyar a la gerencia en la planeación, organización, dirección y
control de los negocios.
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Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y
financiamiento.
Representar una herramienta para evaluar la gestión de la
gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalentes de efectivo.
Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa.
Ser una base para guiar la política de la gerencia y de los
accionistas en materia societaria.
Clasificación.
Los estados financieros básicos son el medio principal para
suministrar información de la empresa y se preparan a partir de los
saldos de los registros contables a una fecha determinada. En ese
sentido, se clasifican en:
Balance general
Estados de ganancias y pérdidas.
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo.
Los estados financieros deben ser presentados acompañados de
notas a los estados financieros, en el cual se precise aclaraciones y
explicaciones pertinentes, a fin de proporcionar información más
razonada.
De otro lado, los estados financieros deben identificarse
adecuadamente teniendo en cuenta lo siguiente:
Nombre de la empresa, razón o denominación social.
Si los estados financieros corresponden a una empresa o a un
grupo de empresa.
La fecha del balance general y el periodo cubierto por los otros
estados financieros.
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Moneda en que están expresados los estados financieros;
prescindiéndose de las fracciones en las cifras empleadas.
Estructura del balance general
Es comparable con una fotografía de la empresa pues muestra la
posición financiera en un momento determinado del tiempo. Es
decir, muestra lo que la empresa tiene (Activo) versus lo que debe
(Pasivo), asimismo, muestra el patrimonio neto o capital (Activo –
Pasivo).
El balance general tiene carácter estático, ya que es un resumen de
la situación financiera en un momento dado. Su estructura es de la
siguiente manera:
Activo corriente. Son aquellos activos con mayor grado de
liquidez, es decir, que se pueden convertir en efectivo en un
periodo máximo de un año, vale decir dentro del ciclo normal de
operación de la empresa. Entre ellos tenemos: caja y bancos,
Cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar,
existencias y gastos pagados por adelantado.
Activo no corriente. Son aquellos con menor grado de liquidez,
es decir, que se pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a
un año. Entre ellos tenemos: Activos fijos, depreciación,
inversiones financieras y otros activos.
Activo Corriente
Activo no Corriente
Pasivo Corriente Pasivo no Corriente
Patrimonio
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INGRESOS = Ventas efectuadas al contado y al crédito.
GASTOS = Recursos sacrificados para obtener los
ingresos
UTILIDAD
Pasivo corriente. Son aquellas deudas o compromisos con
terceros que se esperan ser canceladas en un periodo no mayor
de un año o doce meses (corto plazo). Como ejemplo tenemos:
Proveedores, Acreedores, Empleados, Estado, etc.
Pasivo no corriente. Conocido también como pasivo a largo
plazo o pasivo fijo, es decir son aquellas deudas cuyo periodo de
vencimiento es mayor a un año. Entre ellos tenemos: Pasivos
tributarios – NIC 12, Hipotecas, etc.
Patrimonio neto. Son obligaciones que tiene la empresa para
con los socios o accionistas. Se tiene: Capital, Reservas y
Resultados Acumulados
Estructura del estado de resultados.
Muestra la situación económica de la empresa, toda vez que denota
la utilidad de un periodo determinado, es decir los ingresos menos
los costos y gastos. Se trata de un estado dinámico, por cuanto, la
utilidad determinada se traslada al balance general como utilidad
del ejercicio; por eso se le llama también estado de resultado.
Amici Semper S.A Estado de Ganancias y Pérdidas
El estado de ganancias y pérdidas debe contener los rubros
siguientes:
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Ventas: Representa las operaciones habituales de la empresa de
acuerdo a su giro. Venta de abarrotes, Servicios, etc. No incluye
el I.G.V.
Costo de Ventas: Representa el costo de toda la mercadería
vendida y está en función al método de valuación que utilice
(PEPS, UEPS, Promedio).
Utilidad Bruta: Se determina restando las Ventas con el costo de
venta.
Gastos generales, de ventas y administrativos: Representan
todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal
funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz, agua,
teléfono, alquiler, impuestos, entre otros).
Utilidad de operación: Se determina restando la utilidad bruta
menos los Gastos generales, de ventas y administrativos.
Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos
relacionados a endeudamientos o servicios obtenidos de los
bancos, mutuales, etc.
Utilidad antes de impuestos: Es la Utilidad de Operación menos
los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se calculan
los impuestos de ley.
Impuestos: Es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y
es el pago que la empresa debe efectuar al Estado, en nuestro
caso es del 30% impuesto a la renta.
Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los
impuestos de ley, sobre la cual se calcularán los dividendos.
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Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre
los accionistas y propietarios de la empresa en función a lo
estipulado en la escritura pública.
Utilidades retenidas: Es la Utilidad Neta menos los dividendos
pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades
retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser
capitalizadas.
4.2 Análisis de los estados financieros
Definición.
Por análisis debemos entender como la distinción y separación de
las partes de un todo hasta llegar a conocer sus elementos que los
contiene. En palabras más sencillas, podemos decir que es la
descomposición de un todo en las partes que lo integran.
De otro lado, interpretación significa la apreciación relativa de
conceptos y cifras del contenido de los estados financieros, basados
en el análisis y la comparación. Vale decir, también que es una serie
de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el análisis y en la comparación.
Bajo este contexto, podemos concluir que el análisis de los estados
financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de
una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y
resultados futuros.
16
Objetivos.
El objetivo principal que se propone el análisis de los estados
financieros es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa
determinada a tomar las decisiones más acertadas a efectos de que
la empresa en cuestión siga desarrollando en el mercado en que
participa.
Los objetivos específicos que persigue el analista de estados
financieros, son:
Conocer la verdadera situación financiera y económica de la
empresa.
Descubrir posibles “enfermedades” en las empresas.
Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades.
Proporcionar información clara, sencilla y accesible, en forma
escrita a: los acreedores, proveedores, los propietarios o
inversionistas, los auditores, las entidades del Estado, a los
trabajadores, etc.
Métodos de análisis.
Concepto:
Por método de análisis de estados financieros podemos entender
como el orden que se sigue para separar y conocer los elementos
descriptivos y numéricos que integran el contenido de los estados
financieros.
Clasificación:
Existen varios métodos para analizar la información financiera y
económica de las empresas, sin embargo, tomando como base el
concepto de la comparación, podemos clasificarlos en forma
enunciativa y no por ello limitativa, de la siguiente manera:
17
Método de análisis vertical:
Se le llama también estático, por cuanto se aplica para analizar
un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un periodo
determinado. Es decir, se muestran la relación de valores en un
mismo periodo, se emplea para analizar estados financieros
como el Balance General y el Estado de Pérdidas y Ganancias.
Para emplear este método existen dos procedimientos o técnicas,
los cuales enunciaremos a continuación:
Procedimiento de porcientos integrales.
Consiste en la separación del contenido de los estados
financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo
periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de
poder determinar la proporción que guarda cada una de
ellas en la relación con el todo. Este procedimiento suele
recibir otros nombres como: Procedimiento de Porcientos
Comunes o Procedimientos de Reducción a Porcientos.
La base de dicho procedimiento, es el axioma matemático
que se enuncia afirmando que “el todo es igual a la suma de
sus partes” de donde al todo se le asigna un valor igual al
100% y a las partes un porciento relativo.
En otras palabras, para el caso del análisis del balance
general se toma como base el activo total (100%) y en el
caso del estado de pérdidas y ganancias a partir de las
ventas netas (100%).
18
La fórmula aplicable a este procedimiento es:
Ejemplo:
Si el valor del activo total de una empresa asciende a S/.
50,000 y el valor de las Existencias es de S/. 15,000. Calcule
usted el porcentaje integral.
100000,50
000,15xIntegralPorcentaje
Porcentaje Integral = 30%
Su lectura es de la siguiente manera: por cada sol de
inversión en el Activo Total, S/. 0.30 corresponde a
existencias o inventarios.
Más detalles aplicativos, se verá en el taller 1 enunciado en la
parte final de este manual.
Procedimientos de razones simples.
Este procedimiento consiste en determinar las diferentes
relaciones de dependencia que existen al comparar
geométricamente las cifras de dos o más conceptos que
integran el contenido de los estados financieros de una
empresa determinada.
Una de las razones simples más utilizadas son los
denominados ratios financieros, tales como de liquidez,
solvencia, gestión y rentabilidad.
100
CifraBase
alCifraParciIntegralPorcentaje
19
Método del análisis horizontal:
Llamado también dinámico, por cuanto se aplica para analizar
dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o
periodos consecutivos. Es decir, con este método se establece las
variaciones y los cambios que han sufrido los rubros en cada
año.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los
resultados han sido positivos o negativos; también permite
definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios
significativos. Finalmente, en este método se utiliza las técnicas
de los aumentos y disminuciones. También puede usar las
razones financieras.
Método de análisis histórico:
Se aplica para analizar una serie de estados financieros de la
misma empresa, a fechas o periodos distintos.
4.3 Antecedentes de investigación.
4.3.1 ORTIZ, Milton. Evaluación Económica y Financiera de las
Estaciones de Servicios en Tingo María.
Tesis para optar el título de Licenciado en
Administración de Empresas, en la Universidad Nacional
Agraria de la Selva. Tuvo como objetivo principal, evaluar la
situación económica y financiera de las estaciones de servicios
en Tingo María. Asimismo, se puso a prueba la siguiente
hipótesis “La inestabilidad económica y financiera en las
estaciones de servicios de la ciudad de Tingo María es causado
20
principalmente por la drástica caída de sus niveles de ventas”.
La población de estudio, estuvo conformado por 04 estaciones de
servicios. El periodo evaluado corresponde desde 1997 hasta el
2001.
Entre los principales resultados obtenidos se tiene que la
inestabilidad económica y financiera que atravesaron las
estaciones de servicios en Tingo María (1997-2001), fue
originado fundamentalmente por la drástica caída de las ventas
que registró de S/. 14,024,403.14 (año 2000) a S/. 7,386,834.85
(año 2001). Esta fluctuación fue originada básicamente por
factores como la recesión de la economía, las políticas
económicas, la competencia informal y la aplicación de la Ley de
la Amazonía.
4.3.2 SEQUEA, Edelrossi (2005). Análisis de los Estados Financieros
Ajustados por Efectos de la Inflación de la Empresa Industrias de
Fumigaciones Monagas, C.A. para los años al 31 de Diciembre de
2002 y 2003.
Trabajo de grado ejecutado en la Universidad del Oriente de
Venezuela, cuyo objetivo general fue analizar el impacto en los
Estados Financieros causado por los efectos de la Inflación para los
periodos 2002 y 2003, para ello se emplearon las razones
financieras como instrumento básico que permitió precisar una
amplia perspectiva de la situación financiera.
Se realizó una investigación de campo y documental de
carácter descriptivo. De conformidad con los objetivos establecidos
se utilizó la observación directa y la entrevista no estructura como
técnicas de recolección de datos. En este análisis se establecieron
21
comparaciones de los Estados Financieros en sus costos históricos y
costos corrientes de los periodos seleccionados con el propósito de
reflejar las variaciones del costo histórico con respecto al costo
corriente por concepto de los ajustes por inflación a moneda actual,
se realizaron cálculos, tabulaciones y representaciones graficas de
la razones financieras para evaluar el rendimiento en ambos
periodos.
En conclusión se encontraron mejoras en las políticas de
créditos y cobranzas, se redujo el plazo concedido a los clientes en
las ventas a créditos y se aumentó la rotación de las cuentas por
cobrar en año 2003. Se recomienda emplear una política de compras
para minimizar los costos por servicios prestados.
V. FORMULACION DE LA HIPOTESIS
En base al marco teórico y conceptual de referencia, así como los referentes
empíricos preliminares observados, planteamos la hipótesis siguiente:
5.1 Hipótesis general.
“La situación de la salud económica y financiera de industrias del
Shanusi S.A, es mala, debido a factores internos y externos que afectaron a
la empresa en el periodo de análisis”
22
5.2 Operacionalización de la hipótesis
Variable Independiente:
X = Factores internos y externos.
Resultados…………………………….….. X1
Capital………………………………….…. X2
Patrimonio total……………………….…. X3
Contexto nacional……………….………. X4
Contexto internacional…………….……. X5
Variable dependiente:
Y = Salud económica y financiera.
Liquidez……………………………..…… Y1
Rentabilidad……………………….……. Y2
Solvencia…………………………….….. Y3
Gestión………………………………….. Y4
5.2 Hipótesis específicas:
Los principales modelos de análisis económico y financiero, son los
ratios, las tendencias y los métodos de análisis vertical y horizontal.
La situación económica y financiera de industrias del Shanusi S.A, es
preocupante en el aspecto de su liquidez, rentabilidad, solvencia, y
gestión.
Los principales factores que influyen en la salud económica y
financiera de industrias del Shanusi S.A, son el estancamiento del
23
sector industrial, los precios de la palma aceitera y la inadecuada
gestión interna del ente.
VI. METODOLOGÍA
6.1 Nivel de investigación.
Por las características del trabajo de investigación, este estudio es
de carácter descriptivo, toda vez que se orienta a conocer la salud
económica y financiera de Industrias el Shanusi S.A en el periodo 2010 –
2013, en los aspectos de liquidez, rentabilidad, solvencia y gestión. Por lo
tanto, no se trata de una investigación experimental.
6.2 Tipo de investigación.
De acuerdo al propósito de la investigación, naturaleza de los
problemas y objetivos formulados en el trabajo, el presente estudio reúne
las condiciones suficientes para ser calificado como una investigación
aplicada; en razón que para su descripción se utilizarán enfoques ya
conocidos.
6.3 Población y muestra.
El trabajo de investigación por ser de carácter descriptivo, se
desarrollará en una sola entidad, por tanto no se aplica muestra alguna,
dado que la población se reduce a los estados financieros de Industrias el
Shanusi S.A.
24
6.4 Métodos de investigación.
6.4.1 Métodos generales.
Histórico. Este método permitirá conocer la salud económica
y financiera actual de Industrias el Shanusi S.A.
Comparativo. A través de este método, confrontaremos los
aspectos de liquidez, rentabilidad, solvencia y gestión, entre
los resultados obtenidos como proceso del trabajo de campo,
para determinar el desempeño de los mismos.
6.5 Técnicas e instrumentos de investigación.
6.5.1 Para recolección de datos.
Para el proceso de recolección de los datos se utilizarán de
acuerdo a la naturaleza del problema planteado las siguientes
técnicas e instrumentos:
Guías de observación: Se elaborará cédulas o papeles de
trabajo para recolectar los datos de los estados financieros, a
fin de efectuar el análisis económico y financiero para el
periodo 2010 - 2013.
Técnicas de fichaje: Servirá para recopilar información de las
teorías, enfoques, conceptos básicos referentes a la
investigación.
6.5.2 Interpretación de datos y resultados.
Para la interpretación de datos y resultados se utilizará el
software MS EXCELTM
, MS WORDTM
, STATSTM
y el Simulador de
Decisiones Financieras (SIMDEF) que se encuentran disponibles
en el mercado. Se utilizará la estadística descriptiva tales como la
25
varianza, la media, las proporciones y porcentajes, a fin de
matematizar y presentar los cuadros y gráficos estadísticos.
VII. ESQUEMA DEL INFORME FINAL
Dedicatoria
Agradecimiento
Abstracts
Introducción
Índice
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO METODOLOGICO
1.1 Selección del problema
1.2 Caracterización General
1.3 Delimitaciones
1.4 Definición del Problema
1.5 Formulación del Problema
1.6 Planteamiento de los objetivos
1.7 Justificación e Importancia
1.9 Metodología.
CAPITULO II
CARACTERISTICAS DE INDUSTRIAS DEL SHANUSI S.A
2.1 Reseña histórica.
2.2 Visión y misión.
2.3 Participación en el mercado.
2.4 Aspectos legales y fiscales que cumple.
26
2.5 Principales políticas administrativas.
2.6 Recursos que maneja la empresa.
2.7 Principales logros alcanzados en el 2013.
2.8 Retos y perspectivas para el 2014.
CAPITULO III
MARCO TEORICO DEL ANALISIS FINANCIERO
3.1 Antecedentes de investigación.
3.2 Los estados financieros.
3.2.1 Definición y objetivos.
3.2.2 Importancia.
3.2.3 Características cualitativas.
3.2.4 Estado de situación financiera.
3.2.5 Estado de resultados integrales.
3.2.6 Base legal de los estados financieros.
3.3 Estándares internacionales de contabilidad.
3.3.1 Marco conceptual de los estados financieros.
3.3.2 NIC 1: Presentación de estados financieros.
3.3.3 NIIF 1: adopción por primera vez de las NIIFs
3.3.4 NIC 8: Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y
errores.
3.4 Métodos de análisis financiero.
3.4.1 Definición.
3.4.2 Objetivos.
3.4.3 Importancia.
3.4.4 Usuarios.
3.4.5 Método del análisis financiero vertical.
3.4.6 Método del análisis financiero horizontal.
27
CAPITULO IV
PRESENTACION DE RESULTADOS: EVALUACION DE LA SALUD
ECONOMICA Y FINANCIERA DE INDUSTRIAS
DEL SHANUSI S.A
4.1 Antecedentes de la empresa.
4.2 Estados financieros presentados por la empresa.
4.3 Papeles de trabajo.
4.4.1 Planeación de la evaluación.
4.4.2 Análisis financiero vertical.
4.4.3 Análisis financiero horizontal.
4.4 Informe de la salud económica y financiera.
Conclusiones
Recomendaciones
Bibliografía
Anexos
19
VIII. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS
8.1 Cronograma de actividades.
MES
SEM.
AÑO
Presentación / Aprobación del proyecto 2014 X X X X
Elaboración del Marco teórico 2014 X X X X X X
Diseño de las estrategia del trabajo de campo 2014 X X
Construcción de los instrumentos de medición 2014 X X
Recolección de los datos 2014 X X
Procesamiento de la información 2014 X X X X
Redacción final del informe 2014 X X X
Revisión del trabajo 2014 X X
Encuadernación y Publicación 2014 X X X
42 3 4 1 2 32 3
JULIO SEPTIEMBRE
4 1 2 3 4 1
MARZO
ACTIVIDADES4 11 2 3 4 1
AGOSTO
2
ABRIL MAYO JUNIO
3 4 12 3
20
8.2 Presupuesto
DETALLE U.M CANT. C/U IMPORTE S/.
Personal de Investigación 1,200.00
Asesor estadistico Mensual 2 300.00 600.00
Asistente de investigación Mensual 3 200.00 600.00
Materiales y Equipos 341.00
USB Unidad 2 50.00 100.00
Mini Grabadora Unidad 1 150.00 150.00
Combustible (motocicleta - gasolina) Gln. 3 13.00 39.00
Tablero de madera para escribir Unidad 2 10.00 20.00
Archivadores Unidad 2 16.00 32.00
Gastos Varios 900.00
Digitación del informe hojas 200 3.00 600.00
Encuadernacion del informe Unidad 6 50.00 300.00
Costo Total 2,441.00
21
IX. BIBLIOGRAFIA
Anderson, D., Sweeney, D., & Williams, T. (2008). estadística para administración y
economía. (S. Cervantes, Ed., & M. Del Carmen, Trad.) México: CENGAGE
Learning.
Anderson, L. (1981). Guía práctica para el analisis beneficio - costo. México, México:
Ediotiral Diana.
Andia, W. (2005). Proyectos de inversión: guía para la formulación y evaluación estrátegica.
Lima, Perú: Centro de Investigación y Capacitacioón Empresarial.
Apaza, M. (2003). Balanced scorecard:gerencia estratégica y del valor. Lima, Perú:
Editorial Pacifico Editores.
Banco Cenrtral de Reserva del Perú. (Marzo de 2011). Recuperado el 17 de Agosto de 2013,
de http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Glosario/Glosario-BCRP.pdf
Bernstein, L. (1996). Análisis de estados financieros: teoría, aplicación e interpretación . (M.
T. Rios, Trad.) Bogota, Colombia: Editorial IRWIN.
Cuervo, A., & Rivero, P. (1986). El análisis económico-financiero de la empresa.
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González, J. (2011). Análisis de la empresa a trávez de su información económica -
financiera: aplicaciones prácticas (Cuarta edición ed.). Madrid, España: Editorial
Piramide.
Moreno, J. (2006). Estados financieros. Análisis e interpretación (Segunda ed.). México,
México: Compañia Editorial Continental.
NIC 1. (11 de Setiembre de 2013). Presentación de estados financieros. Recuperado el 14 de
Octubre de 2013, de Consejo Normativo de Contabilidad:
http://www.mef.gob.pe/contenidos/conta_publ/con_nor_co/no_oficializ/nor_internac/
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Ortiz, M. (2000). Evaluación Económica y Financiera de las Estaciones de Servicios en
Tingo María. Tesis para optar el titulo de Licenciado en Administración de Empresas,
Universidad Nacional Agraria de la Selva, Departamento Académico de Ciencias
Administrativas, Tingo María.
Pacheco, J., Castañeda, W., & Caicedo, C. (2002). Indicadores integrales de gestión.
Colombia: McGraw Hill.
22
Pérez, S. (2009). Análisis e interpretación de estados financieros en una empresa de servicios
de investigación de mercados. Tesis para Optar el título de Contadora Pública y
Auditora, Universidad de San Carlos de Guatemala, Facultad de Ciencias
Económicas, Guatemala.
Salkind, N. (1998). Métodos de investigación. México: Prentice - Hall.
Sequea, E. (2005). Análisis de los estados financieros ajustados por efectos de la inflación de
la empresa Industrias de Fumigaciones Monagas, C.A para los años al 31 de
diciembre de 2002 y 2003. Trabajo de Grado modalidad Pasantía presentado como
requisito parcial para optar al título de Licenciado en Contaduría Pública,
Universidad de Oriente Núcleo Monagas, Departamento de Contaduría Pública,
Maturín.
23
ANEXO 1: MATRIZ DE CONSISTENCIA
“EVALUACION DE LA SALUD ECONOMICA Y FINANCIERA DE INDUSTRIAS DEL SHANUSI S.A: 2010-2013”
PROBLEMA
PREGUNTAS OBJETIVOS HIPOTESIS
METODOLOGIA
Industrias del Shanusi S.A.es una sociedad anónima
peruana constituida en enero de 2006 en el Departamento de Loreto, bajo el nombre de Sociedad Industrial
Yurimaguas S.A., cambiando su denominación social por la actual en setiembre de 2010. La Compañía es subsidiaria de
Palmas del Espino S.A., empresa perteneciente al Grupo Romero, la cual posee el 99.99 por ciento de su capital
social al 31 de diciembre de 2012. Su domicilio fiscal está ubicado en el Departamento de Loreto, Provincia del Alto
Amazonas, distrito de Yurimaguas, Fundo Palmas del Shanusi.
La actividad económica de la Compañía comprende la extracción y transformación del fruto de palma en productos derivados como aceites y grasas comestibles, la
industrialización, envasado y comercialización de jabones y artículos de lavar, y la producción, almacenamiento,
distribución, comercialización y transporte de biocombustibles, así como otros productos y subproductos
derivados de los biocombustibles. La materia prima para el desarrollo de sus actividades es adquirida principalmente a
su relacionada Palmas del Shanusi S.A.
Se encuentra obligado a presentar información financiera a
la SUNAT y a la Superintendencia de Mercado de Valores, para este último tiene que ser auditados. Generalmente, los
estados financieros que se presentan son de carácter normativo y formal, en consecuencia, la contabilidad queda
limitada al carácter tributario y dejando atrás la importancia que tiene en la toma de decisiones gerenciales.
Es necesario por tanto, aplicar modelos de evaluación
financiera, a fin de conocer la salud de la empresa en su aspecto financiero y económico, para plantear alternativas
de mejora y prevenir contingencias en el futuro. Bajo este contexto, este problema lo podemos caracterizar como el
divorcio entre la esencia de la contabilidad y la toma de decisiones por parte de la gerencia que es necesario
corregir.
Formulación del Problema:
Problema Principal:
¿Cuál es la situación de la salud económica y financiera de
industrias del Shanusi S.A, para el periodo 2010 – 2013?
Problemas Específicos:
¿Cuáles son los diferentes
modelos de análisis económico financiero
existente en la teoría financiera?
¿Cuál es la situación económica y financiera de industrias del Shanusi S.A, en
el aspecto de liquides, rentabilidad, solvencia y
gestión, en el periodo 2010 – 2013?
¿Cuáles son los principales factores que influyen en la
salud económica y financiera de industrias del Shanusi
S.A?
Planteamiento de los objetivos:
Objetivo General:
Evaluar la situación de la salud económica y financiera de industrias
del Shanusi S.A, para el periodo 2010 – 2013.
Objetivos Específicos:
Describir conceptualmente los
diferentes modelos de análisis económico y financiero
existente en la teoría financiera.
Analizar la situación económica y financiera de industrias del Shanusi S.A, en
el aspecto de liquides, rentabilidad, solvencia y
gestión, en el periodo 2010 – 2013.
Investigar los principales factores que influyen en la
salud económica y financiera de industrias del Shanusi S.A.
Hipótesis general:
“La situación de la salud económica y financiera de
industrias del Shanusi S.A, es mala, debido a factores internos y externos que afectaron a la empresa en el
periodo de análisis”
Variable Independiente:
X = Factores internos y externos.
Resultados…………………………….…..X1
Capital………………………………….….X2 Patrimonio total……………………….…..X3
Contexto nacional……………….……….X4 Contexto internacional…………….…….X5
Variable dependiente:
Y = Salud económica y financiera.
Liquidez……………………………..……Y1
Rentabilidad……………………….…….Y2 Solvencia…………………………….…..Y3
Gestión…………………………………..Y4
Hipótesis específicas:
Los principales modelos de análisis económico y
financiero, son los ratios, las tendencias y los métodos de análisis vertical y horizontal.
La situación económica y financiera de industrias del Shanusi S.A, es preocupante en el aspecto de
su liquidez, rentabilidad, solvencia, y gestión.
Los principales factores que influyen en la salud
económica y financiera de industrias del Shanusi S.A, son el estancamiento del sector industrial, los
precios de la palma aceitera y la inadecuada gestión interna del ente.
TIPO DE INVESTIGACION:
De acuerdo al propósito de la investigación,
naturaleza de los problemas y objetivos formulados en el trabajo, el presente estudio
reúne las condiciones suficientes para ser calificado como una investigación aplicada; en
razón que para su descripción se utilizarán enfoques ya conocidos.
Técnicas e instrumentos de investigación.
Para recolección de datos.
Para el proceso de recolección de los datos se
utilizarán de acuerdo a la naturaleza del problema planteado las siguientes técnicas e instrumentos:
Guías de observación: Se elaborará cédulas o papeles de trabajo para recolectar los datos de
los estados financieros, a fin de efectuar el análisis económico y financiero para el periodo
2010 - 2013.
Técnicas de fichaje: Servirá para recopilar
información de las teorías, enfoques, conceptos básicos referentes a la investigación.
Interpretación de datos y resultados.
Para la interpretación de datos y resultados se
utilizará el software MS EXCELTM, MS WORDTM, STATSTM y el Simulador de Decisiones
Financieras (SIMDEF) que se encuentran disponibles en el mercado. Se utilizará la
estadística descriptiva tales como la varianza, la media, las proporciones y porcentajes, a fin de matematizar y presentar los cuadros y gráficos
estadísticos.
