Proyecto de Proyectos Stevia III

PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS I

PARTE III

PROYECTO DE INDUSTRIALIZACIÓNDE EDULCORANTES A

BASE DE STEVIA

9. ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA

9.1 TIPO DE ORGANIZACIÓN

La empresa “dulStevia” será una sociedad de responsabilidad limitada, vale decir será una

organización de tipo privada, con el aporte de capital por parte de los socios, y el apoyo del gobierno

en lo referido a condiciones de mercado.

Es un tipo de sociedad mercantil en la que el capital, que está dividido en participaciones sociales, se

integra por las aportaciones de todos los socios, quienes no responden de modo personal de las deudas

sociales.

9.2 ESTRUCTURA DE ORGANIZACIÓN

Para la empresa “dulStevia s.r.l.” se diseño el organigrama que es mostrado en la Figura – 3

Figura – 3ORGANIGRAMA “dulStevia s.r.l.”

Fuente: Elaboración propia

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9.3 REQUERIMIENTO DEL PERSONAL PARA EL PROYECTO

9.3.1 PLANILLA DE REQUERIMIENTO DE PERSONAL

A continuación se presentara la planilla del personal requerido por la empresa “dulStevia s.r.l.”, con

sus respectivas cantidades y salarios a signados.

Tabla - 20

CARGO Salario ($/mensual)

Seguros y beneficios sociales

Nº de trabaj.

Salario recibido

Costos salario mensual

Costo anual [$]

Gerente general 1200 156 1 1044 1200 14400

Secretaria de gerente 120 15,6 1 104,4 120 1440

Contador 200 26 1 174 200 2400Mensajero 80 10,4 1 69,6 80 960

Gerente de producción 600 78 1 522 600 7200

Jefe de planta 200 26 1 174 200 2400Operarios 100 13 5 87 500 6000

Encargado de almacenes 120 15,6 1 104,4 120 1440

Encargado de control de calidad 200 26 1 174 200 2400

Encargado de mantenimiento 150 19,5 1 130,5 150 1800

Gerente de marketing 600 78 1 522 600 7200

Secretaria 100 13 1 87 100 1200Gerente comercial 500 65 1 435 500 6000Encargado de ventas 120 15,6 1 104,4 120 1440Vendedores 90 11,7 1 78,3 90 1080Chofer 80 10,4 1 69,6 80 960Encargado de acopio 90 11,7 1 78,3 90 1080Chofer 150 19,5 1 130,5 150 1800Portero 75 9,75 1 65,25 75 900

Costo anual TOTAL 62100Fuente: elaboración propia

9.3.2 MANUAL DE FUNCIONES

JUNTA DE SOCIOS:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Conocer, para aprobar o

improbar, el informe de gerencia sobre las actividades desarrolladas por la compañía en el periodo

inmediatamente anterior a la reunión de la asamblea; Examinar, aprobar o improbar las cuentas del

balance general del ejercicio, presentado por gerencia; Crear los cargos y asignar los salarios al

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personal que requiera la compañía para su normal funcionamiento; Dictar y reformar los reglamentos

que requiera la corporación para su normal funcionamiento, siempre que no sobrepasen sus estatutos

GERENTE GENERAL:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Ejercer la representación

administrativa y legal de la empresa, con las facultades que le confiere la junta de accionistas dentro

del marco legal vigente; Ejecutar los programas de conformidad con los planes y presupuestos

aprobados por la junta de socios; Expedir resoluciones generales y específicas. Todo lo anterior son

enunciativos que constituyen una lista mínima sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su

superior.

SECRETARIA DE GERENTE:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Atender personal y

telefónicamente al publico que solicite la gestión de un determinado asunto por parte de la dirección

ejecutiva; Colaborar con la redacción de la correspondencia siguiendo las estrategias fijadas por la

entidad; Llevar la agenda de compromisos y colaborar en la organización de las reuniones que se

deban efectuar; Recibir y enviar la correspondencia tanto interna como externa de la entidad. Todo lo

anterior son enunciativos que constituyen las tareas mínimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas

asignadas por su superior.

CONTADOR:

Estará a cargo del área contable de toda la empresa, debiendo elaborar estados financieros otros

informes de manera periódica que se pidan. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las

tareas mínimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

MENSAJERO:

Deberá Recibir y distribuir la correspondencia interna y externa de la entidad; Efectuar diligencias

ante otras entidades, relacionadas con actividades propias de la caja; cumplir con las demás funciones

inherentes al cargo. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mínimas sin

perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

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GERENTE DE PRODUCCIÓN:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Planear, organizar, dirigir y

controlar todas las actividades que realiza dentro del proceso productivo requeridos para el normal

funcionamiento de la empresa. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mínimas

sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

JEFE DE PLANTA:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Supervisar constantemente el buen

funcionamiento de las maquinas; supervisara y coordinara el uso de cada una de las maquinas que

intervienen en el proceso con el personal de cada sección. Ser nexo entre los operarios y el gerente de

producción y/o alta gerencia. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mínimas sin

perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

OPERARIOS:

Deberán cumplir a pie de cabalidad todas las funciones que se le asignen en el proceso de producción

así como otras actividades, lo anterior es enunciativo que constituye la tarea mínima sin perjuicios de

ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

la elección de los puestos para las diferentes actividades ser asignadas según cualidades de cada uno.

ENCARGADO DE ALMACENES:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: controlar, registrar y documentar

el ingreso y salida tanto de materia prima como de producto terminado; Asegurar las mejores

condiciones para el producto terminado y la materia prima en los almacenes. Todo lo anterior son

enunciativos que constituyen las tareas mínimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por

su superior.

ENCARGADO DE CONTROL DE CALIDAD:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Realizar el control de calidad del

proceso y del producto terminado; Realizar el control químico de aguas de alimentación, controlar las

composiciones de extracto en cada fase del proceso como en el producto terminado. Todo lo anterior

son enunciativos que constituyen las tareas mínimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas

por su superior.

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ENCARGADO DE MANTENIMIENTO:

Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Supervisara constantemente el

buen funcionamiento de las maquina; solucionara cualquier problema técnico de la maquinaria;

supervisara y coordinara el mantenimiento de cada una de las maquinas que intervienen en el proceso

con el personal de cada sección; suministrara la información adecuada a cada sección para que

realicen el mantenimiento diario. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas

mínimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

Los siguientes puestos tiene el mismo formato de labores definidas por lo cual solo los

nombraremos:

1. GERENTE DE MARKETING:

2. SECRETARIA

3. GERENTE COMERCIAL

4. ENCARGADO DE VENTAS

5. VENDEDORES

6. CHOFER

7. ENCARGADO DE ACOPIO

8. CHOFER

9. PORTERO

10. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

El objetivo de este capítulo es el cálculo de la inversión total desde un punto de vista financiero,

tomando en cuenta el aporte propio de cada socio y el financiamiento externo; para de ésta forma

tomar la decisión de llevar o no a cabo el proyecto.

10.1 RESUMEN DE LAS INVERSIONES

La empresa necesitara para su puesta en marcha diversas inversiones de magnitud, estas inversiones

son en activos fijos, activos diferidos y capital de trabajo, la diferenciación y análisis de estas

inversiones se convierte en un punto vital del proyecto, para lo cual se realiza un análisis

independiente mostrado en los siguientes puntos.

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10.2 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJO

El análisis de inversiones en activos fijos es necesario debido a que se tiene bienes que no son motivo

de transacciones corrientes por parte de la Empresa. A continuación se detalla los activos fijos en los

que se incurrió.

10.2.1 INVERSIÓN EN TERRENOS

Se necesitaran dos porciones de terreno, una ubicada en la ciudad de “El Alto” y la otra en la

provincia Caranavi, al norte de la ciudad de La Paz. A continuación se tiene la Tabla - 21

correspondiente a la inversión del terreno.

Tabla - 21

Descripción Terreno

Necesario (m2)

Costo ($/m2)

Inversión total [$]

Terreno ubicado en la ciudad de el Alto Zona de Senkata (Planta de

producción)1000 4 4000

Terreno ubicado en la provincia de Caranavi (Lugar de acopio y

molienda)1000 0.2 200

INVERSIÓN TOTAL 4200 Fuente: Elaboración propia

10.2.2 INVERSIÓN EN CONSTRUCCIONES

La inversión en la parte de ingeniería civil, comprende los costos de construcción y la instalación de

los servicios básicos, y otros requerimientos. Se debe destacar que si bien se contratará a una empresa

constructora, los siguientes cálculos nos servirán para estimar el costo.

Tabla - 22ITEM DESCRIPCIÓN VALOR [$]

1 Loza de Hormigón Armado 3036,02 Muro de Ladrillo 4050,03 Revoque de muros interiores 1476,05 Cubierta exteriores 2235,06 Pintura interiores cielo 869,99 Puertas de madera 860,012 Mampostería piedra 840,013 Picado piso de cemento 160,015 Columnas de Hormigón Armado 7560,0

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17 Vigas de Hormigón Armado 6894,018 Sobre cimientos 1755,419 Contra piso 1019,020 Contra piso de cemento 1794,921 Contra pisos sobre loza 574,022 Revestimiento exterior reforzado 1545,823 Marcos Puertas y ventanas 454,324 Instalación eléctrica 5050,032 Instalación agua potable 705,034 Instalación urinarios 970,035 Instalación duchas 115,0

INVERSIÓN TOTAL 41965 Fuente: Elaboración propia, en base a cómputos métricos

10.2.3 INVERSIÓN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS

Para el proyecto se precisa de un lugar de acopio y molienda ubicado en la provincia de Caranavi,

para lo cual se estimo los siguientes costos mostrados en la Tabla – 23:

Tabla - 23ITEM DESCRIPCIÓN VALOR [$]

1 Loza de Hormigón Armado 20002 Muro de Ladrillo 4603 Revoque de muros interiores 3504 Tinglado 600

INVERSIÓN TOTAL 3950 Fuente: Elaboración propia, en base a cómputos métricos

10.2.4 INVERSIÓN EN MAQUINARIA

La maquinaria necesaria, para el proceso de producción, fue detallada en puntos anteriores por lo cual

a en la Tabla - 24 solo de detallan los precios:

Tabla - 24

DESCRIPCIÓN PRECIO [$] CANTIDAD VALOR

Balanza electrónica 160 4 640

Trituradora de hojas 1200 1 1200

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Marmitas cilíndricas fijas 40 3 120

Carcasa plástica 80 4 320Cartucho de 20 micras 10 4 40Cartucho de 10 micras 10 4 40Cartucho de 5 micras 18 4 72Cartucho de 1 micras 28 4 112

Microfiltración 450 1 450Ultrafiltracón 1200 1 1200Nanofiltración 3500 0Bomba de 40 psi 357 4 1428Bomba de 70 psi 400 2 800Bomba de 140 psi 460 2 920Cristalizador 5000 1 5000Secador 4000 1 4000Caldera 16000 1 16000Molino pulverizador 8600 1 8600Mezcladora 2540 1 2540Tableteadora 3500 1 3500Maquina para sachet's 3000 1 3000Dosificador 1160 1 1160Compresor 500 1 500Equipo para control de calidad 10500 1 10500

INVERSIÓN TOTAL 62142 Fuente: Elaboración propia, en base a cotizaciones

10.2.5 INVERSIÓN DE VEHÍCULOS

Serán necesarios vehículos para el transporte de la materia prima a la planta de producción y el

traslado del producto terminado a los puntos de venta y distribución, cuyo valor se detallan en la

Tabla – 25.

Tabla - 25Descripción Cantidad Valor[$]

Furgoneta, Marca Nissan, modelo 95, capacidad de carga 1200 [Kg]

1 8000

Camioneta, Marca Toyota, cerrada con capacidad de 2000 [kg]

1 6000

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INVERSIÓN TOTAL 14000 Fuente: Elaboración propia, en base a cotizaciones

10.2.7 INVERSIÓN EN MUEBLES Y ENSERES

La inversión en muebles y enseres para equipar las oficinas y ambientes del área administrativa, es

detalla en la Tabla – 26

Tabla - 26

DESCRIPCIÓN PRECIO [$] CANTIDAD VALOR

[$]Escritorio ejecutivo, con gavetas, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza.

263 5 1315

Sillones ejecutivos de cuero , giratorios, reclinables 75 3 225

Sillas de escritorio giratorias simples 38 2 76Sillas, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza. 10 8 80

Juego de living, incluye un sillón unitario, uno doble y uno triple con una mesa central.

700 2 1400

Mesa tipo comedor de 12 sillas, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza.

275 1 275

Mesas simples, sin sillas con dos gavetas, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza.

100 5 500

Estantes, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza. 150 3 450

Repisas, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza. 80 2 160

Estantes casilleros de 18 cajones 375 1 375Bancos largos, madera Cedro, Barraca Maestranza Nobleza. 75 2 150

Equipo computadora completa Pentium D, quemador, lector, etc. Distribuidora “Priento”.

500 3 1500

Computadoras simples: Pentium III, pantalla, lector y flopy. Distribuidora “Priento”.

350 2 700

Impresora: marca Hp 3920 a tinta.Ensamblajes “Priento”. 45 4 180

Línea telefónica, Cotel 400 2 800INVERSIÓN TOTAL 7886

Fuente: Elaboración propia, en base a cotizaciones realizadas

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10.3 INVERSIÓN EN ACTIVOS DIFERIDOS

La Empresa “dulStevia s.r.l.”, para constituirse como tal, debe realizar diversas inversiones, entre

ellas están las invenciones en activo diferido, o en otras palabras las inversiones en activos

intangibles, es decir inversión en trámites legales, créditos, intereses, viajes, estudios entre otros.

10.3.1 INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS EN GENERAL

En la etapa de investigación preliminar, comprenden los costos de estudios, como ser: investigación

de mercado para determinar la demanda; la organización de una Empresa especializada para este

rubro incluye entonces los gastos incurridos para viajes al lugar de acopio y a la zona donde se

encuentra ubicada la fabrica, costos de ingeniería y administración, para el montaje e instalación de la

planta. El detalle de inversión a realizarse se presenta a continuación:

Tabla – 27

DESCRIPCIÓN PRECIO [$]

Estudio de mercado 3000

Investigación y análisis de concentración y composición de la hojas de stevia 400

Preparación y estudio de factibilidad del proyecto 5000

INVERSIÓN TOTAL 8400

Fuente: Elaboración propia.

10.3.2 INVERSIÓN EN CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD

Se incluyen en este rubro los gastos legales, notariales y los impuestos especiales originados por la

formación de la Empresa. El detalle de las inversiones a realizar se detalla a continuación:

Tabla – 28DESCRIPCIÓN PRECIO [$]

Testimonio de Constitución 150

Poderes (Gerente General) 100

NIT 100

Padrón Municipal 100

Matrícula RECSA 250

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Inscripción en la Cámara Nacional de Comercio 150

Publicaciones en Prensa 50



10.3.3 INTERESES DURANTE EL PERÍODO DE INSTALACIÓN

Durante la fase instalación del proyecto, las inversiones realizadas no producen utilidad, pero si

producen intereses. Es por esta razón que se deberán tomar las medidas necesarias para preverlas.

La inversión necesaria para el interés de crédito bancario durante la fase de instalación es detalla a

continuación:

Tabla – 29DESCRIPCIÓN PRECIO [$]

Intereses crédito bancario 20088



10.3.4 GASTOS DE INSTALACIÓN Y PUESTA EN MARCHA

Esta inversión contempla los gastos incurridos al momento de la puesta a punto de proceso de

producción así como su supervisión durante la inhalación de la planta.

El detalle de inversión a realizarse se presenta a continuación:

Tabla – 30


Ingeniería (industrial, civil y agrónomo) y Administración en la instalación 5500

Costo de primeros prototipos y puesta a punto de la maquinaria 1000

Gasto varios incurridos para ajustes y puesta a punto. 500

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10.3.5 FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL – CAPACITACIÓN DEL

PERSONAL

El fortalecimiento de los entes operadores que se harán cargo de la operación y mantenimiento de los

servicios generados a través del proyecto, se constituyen en uno de los elementos más importantes, a

través del cual se consigue la sostenibilidad de los servicios en el tiempo. En efecto, si no existe una

entidad capaz de mantener y operar los servicios de forma eficiente, el proyecto no habrá cumplido la

meta para la cual fue concebida.

Es por eso que en nuestro proyecto, la capacitación tanto del personal de la planta de producción

como de los productores es de vital importancia. El detalle de inversión a realizarse se presenta a

continuación:

Tabla – 31


Capacitación a los productores de Stevia 300

Capacitación de los trabajadores de planta (manejo y mantenimiento de maquinaria) 150

Capacitación en la elección de materia y manejo de trituradora, para el encargado de acopio 120



10.4 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo son los recursos financieros requeridos para las operaciones del proyecto en

virtud al programa de producción. Para el cálculo del capital de trabajo se ha considerado los costos

fijos y variables, que se consideran en la producción proyectada de edulcorante a base de stevia,

también incluyen la contratación de personal, honorarios, contra cargo a costos, mientras tanto todo

esto va a diferido.

El capital de operación ha sido estimado para 3 meses de trabajo normal.

Tabla – 32

DESCRIPCIÓN CANTIDAD PRECIO VALOR [$]

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Hojas secas de stevia 1658 [Kg] 1 [$/Kg.] 1658

Lactosa 1430 [Kg] 1.12 [$/Kg] 1602

Sorbato 1 [Kg] 8 [$/Kg] 8

Celulosa 29 [Kg] 3.5 [$/Kg] 102

Sobres 580620 [u] 0.006 [$/u] 3484

Cajas para 50 sobres 8129 [u] 0.04 [$/u] 325

Caja para 100 sobres 1742 [u] 0.05 [$/u] 87

Envases para 120 [gr] 4645 [u] 0.06 [$/u] 279

Envases para 220 [gr] 1267 [u] 0.07[$/u] 89

Frascos goteros de 30 [ml] 4746 [u] 0.062[$/u] 295

Etiquetas 10658 [u] 0.012 [$/u] 128

Dispensador de 250 tabletas 399[u] 0.06 [$/u] 23.94

Transporte de hojas hacia planta de producción 2 [viajes/mes] 25 [$/viaje] 140

Salarios 3 [meses] 5175 [$/mes] 15525

Gastos de oficina y administrativos 3 [meses] 300 [$/mes] 900

Gastos de comercialización (Fletes, Seguros de transporte) 3 [meses] 1000 [$/mes] 3000

Reparación y mantenimiento 3 [meses] 85 [$/mes] 255

Agua 100 [m3/mes] 1.1 [$/m3] 110

Energía eléctrica 1300[Kw-hr/mes.] 0.97 [Bs/Kw-Hr.] 472

Combustible 128.5 [mpc/mes] 1.7[$/mpc] 218

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO TOTAL 28700


Se debe destacar que se tomaron tres meses como tiempo de rotación de capital de trabajo, ya que se

espera que en el mismo se genere los ingresos por lo producido.

10.5 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

Se debe programar el desembolso tanto de los recursos de los promotores del proyecto, como de los

recursos provenientes del crédito o de las instituciones cofinanciadoras del proyecto.

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El cronograma de las inversiones está de acuerdo al cronograma de ejecución del proyecto mostrado

en el segundo informe. Las inversiones deberán ser desembolsadas al inicio de cada actividad

programada. En cuanto a la estructura de financiamiento, es detallada a continuación.

Tabla - 33

CONCEPTO MONTO TOTAL

AÑO 0A. PROPIO A. PRÉSTAMO

Terreno 4200 4200

Construcciones y obras civiles 41965 8000 33965

Obras complementarias 3950 3950

Maquinaria 62142 62142

Vehículos 14000 14000

Muebles y enseres 7886 7886

SUBTOTAL EN ACTIVO FIJO 134143 20086 114057

Investigaciones y estudios en general. 8400 8400

Inversión en constitución de la sociedad 900 900

Gastos de instalación y puesta en marcha 7000 7000

Fortalecimiento Inst. – Cap.del personal 570 570

Intereses durante el período de instalación 20088 20088

SUBTOTAL EN ACTIVO DIFERIDO 36958 29958 7000

CAPITAL DE TRABAJO 28700 28700

INVERSIÓN TOTAL 199801 50044 149757Fuente: Elaboración propia, en base a cálculos realizados

10.6 FINANCIAMIENTO DE PROYECTO

Toda la inversión detallada anteriormente precisa de un financiamiento, el mismo que a su vez tiene

varios determinantes como requisitos de préstamo de entidades financieras y de proveedores, además

de la distribución del financiamiento entre sus fuentes.

10.6.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

El Financiamiento necesario para la puesta en marcha de “dulStevia s.r.l.” será en parte cubierto por

capital propio y en parte por un préstamo bancario, como se detallado en la siguiente tabla:

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Tabla – 34FUENTE PORCENTAJE INVERSIÓN

Capital propio 25 % 50044

Préstamo bancario 75 % 149757

INVERSIÓN TOTAL 100 % 199801


10.6.2 CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO

La elección de la entidad financiera a la cual se recurrirá para el crédito fue elegida de acuerdo a las

condiciones específicas de la línea de financiamiento.

Luego de analizadas varias opciones “dulStevia s.r.l.” decidió recurrir al BANCO BISA, el cual

otorgara el crédito, tenido las siguientes consideraciones:

- Interés anual del 15 %

- Un año de gracia

- 5 años de plazo

- Amortización constante.

10.6.3 TABLAS USUALES DE AMORTIZACIÓN DE CRÉDITO

Para el financiamiento de la planta de producción “dulStevia s.r.l.” la entidad financiera más

accesible y la que otorga mayores ventajas es el BANCO BISA, en el cual se tiene el siguiente

desglose del cuadro de amortización a la deuda.

Cuadro – 1Servicio a la deuda de

Crédito de Activos (Expresado en dólares)

PERIODO MONTO INTERÉS AMORTIZACIÓN CUOTA DEL PERIODO SALDO

0 121057,0 18158,6 - 18158,6 121057,0

1 121057,0 18158,6 24211,4 42370,0 96845,6

2 96845,6 14526,8 24211,4 38738,2 72634,2

3 72634,2 10895,1 24211,4 35106,5 48422,8

4 48422,8 7263,4 24211,4 31474,8 24211,4

5 24211,4 3631,7 24211,4 27843,1 0,0

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Fuente: Elaboración propia, en base a requerimientos de la entidad crediticia

En el caso del servicio a la deuda de capital de trabajo, se debe destacar que el crédito será solicitado

en el primer periodo de operación (es decir año 1).

Por razones de facilidad, para la elaboración de los cuadro de amortización se tomara como año 1 al

periodo cero del crédito.

Cuadro – 2Servicio a la deuda de

Crédito de Capital de trabajo (Expresado en dólares)

PERIODO MONTO INTERÉS AMORTIZACIÓN CUOTA DEL PERIODO SALDO

0 28700,0 4305,0 - 4305,0 28700,0

1 28700,0 4305,0 5740,0 10045,0 22960,0

2 22960,0 3444,0 5740,0 9184,0 17220,0

3 17220,0 2583,0 5740,0 8323,0 11480,0

4 11480,0 1722,0 5740,0 7462,0 5740,0

5 5740,0 861,0 5740,0 6601,0 0,0

Fuente: Elaboración propia, en base a requerimientos de la entidad crediticia

10.6.4 ESTRUCTURA FINANCIERA ANTES DE LA PUESTA EN MARCHA

La estructura financiera antes de la puesta en marcha, es claramente desarrollada en el Cuadro de

Balance de Apertura de "dulStevia s.r.l.". Donde se indican los montos de capitales financiados y

aportes propios de la empresa, el cual es desarrollado a continuación.

“dulStevia s.r.l.”BALANCE DE APERTURA

al 2 de enero del 2008(Expresado en Dólares Americanos)

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ACTIVO PASIVOActivos corrientes Pasivos corrientes Efectivo 28700,0 Cuentas por Pagar 0,0Estudios en general. 8400,0 Préstamos por Pagar 0,0

Total Pasivos corrientes 0,0Pasivos de Largo Plazo

Gastos de instalación 7000,0 Credito bancario 149757

Fortalecimiento institucional 570,0 TOTAL PASIVOS 149757,0

Intereses pagados 20088,0

Total Activos corrientes 65658,0 CAPITAL Activos Fijos Capital propio 50044,0

Terreno 4200,0 Total capital 50044,0Construcciones y obras civiles 45915,0Maquinaria 62142,0Vehículos 14000,0Muebles y enseres 7886,0Total Activos fijos 134143,0

TOTAL ACTIVOS 199801,0

Inversión en constitución de la sociedad 900,0

10.7 TABLAS DE DEPRECIACIÓN Y CASTIGO DIFERIDO

Los activos fijos de la empresa “dulStevia s.r.l.” son destinados al servicio del uso diario de la

empresa, los cuales se desgastan y van perdiendo su valor de compra, es decir se deprecian. Éste

desgaste y su pérdida de valor incide en los resultados de una gestión económica.

10.7.1 TABLA DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVO FIJO

La tabla de depreciación de los activos fijos de “dulStevia s.r.l.”, muestra la depreciación, los años de

vida útil y el valor residual de cada activo. Es mostrado en la Tabla - 35

Tabla – 35(Expresado en dólares)

Concepto Monto [$] Nº de años a Depreciar

Depreciación anual

% anual de depreciación

Valor residual

- 17 -


Terreno 4200,0 4200,0

Construcciones y obras civiles 45915,0 40,0 1147,9 2,5 34436,3

Maquinaria 62142,0 8,0 7767,8 12,5 46606,5

Vehículos 14000,0 5,0 2800,0 20,0 0,0

Muebles y enseres 7886,0 5,0 1577,2 20,0 0,0

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL 13292,8 Fuente: Elaboración propia.

10.7.2 TABLA DE AMORTIZACIÓN DE ACTIVO DIFERIDO

La tabla de depreciación de los activos diferidos de “dulStevia s.r.l.”, muestra la depreciación, los

años de vida útil y el valor residual de cada activo diferido.Tabla – 36

(Expresado en dólares)

Concepto Monto [$]Nº de años

a Depreciar

Depreciación anual

% anual de depreciación

Valor residual

Estudios en general. 8400,0 5 1680 20 -

Constitución de la sociedad 900,0 5 180 20 -

Gastos de instalación 7000,0 5 1400 20 -

Fortalecimiento institucional 570 5 114 20 -

Intereses de instalación 20088,0 5 4017,6 20 -

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL 7391,6 Fuente: Elaboración propia.

11. COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO

11.1 COSTOS DE OPERACIÓN Y DETERMINACIÓN DE INGRESOS

El sacrificio involucrado en el acto de invertir deberá encontrar su justificación en los resultados que

se logren al operar la inversión efectuada. Resultados que se traducirán en un flujo de ingresos y de

egresos de operación, los que se proyectaran a través de la vida útil de la inversión.

11.2. COSTOS DE OPERACIÓN

Los costos de operación, se refieren a aquellos costos incurridos en la etapa de operación y

funcionamiento del proyecto. Son los rubros en los que se deben incurrir para hacer producir la

capacidad instalada generada por las inversiones.

- 18 -


11.2.1. COSTOS DE PRODUCCIÓN

Los costos de producción se encuentran directamente relacionados con la generación de bienes y/o

servicios, los cuales son objeto del proyecto.

A continuación se muestra una tabla resumen de los costos en los que se incurren para la producción.

Cabe destacar que en cada periodo varia la cantidad producida, lo cual involucra una variación en los

costos. El desglose de los costos de producción puede encontrase Tabla – 37


Periodo Costo anual [$]

1 1152342 1225383 1312224 1413195 1530656 1675837 1835218 2021069 22379310 249115


11.2.2 COSTOS ADMINISTRATIVOS

Se refieren a todos los costos relacionados con la administración del proyecto, salarios, gastos

generales de administración, los cuales están desarrollados detalladamente en puntos anteriores

(Tabla-38), a continuación se presenta un resumen de los costos administrativos en los cuales incurre

la empresa.

Tabla – 38(Expresado en dólares)

CARGO Salario ($/mes)

Costo anual [$]

Gerente general 1200 14400Secretaria de gerente 120 1440

- 19 -


Contador 200 2400Mensajero 80 960Gerente de producción 600 7200Gerente de marketing 600 7200Secretaria 100 1200Gerente comercial 500 6000Encargado de acopio 90 1080Chofer 150 1800Portero 75 900Gastos de oficina y administrativos 300 [$/mes] 3600

Total gastos administrativos [$/año] 48180


11.2.3 COSTOS DE DISTRIBUCIÓN Y VENTAS

Dichos costos son aquellos, en los cuales la empresa incurre con el objetivo de la comercialización de

sus productos, los cuales cubren sueldos del personal de ventas, propaganda, publicidad, etc. Tabla – 39


CONCEPTO VALOR [$/MES]

COSTO ANUAL[$/AÑO]

Encargado de ventas 120 1440Vendedores 90 1080

Chofer 80 960Fletes, propaganda, publicidad y transporte 3000 36000

Total costos de distribución y ventas 39480


11.2.4 COSTOS DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS Y AMORTIZACIÓN

DE DIFERIDOS

Dichos costos corresponden a la sumatoria del cargo anual de los activos depreciables, de acuerdo con

el método lineal adoptado. En la siguiente tabla se muestra el detalle de los costos para los próximos

años. Tabla – 40

- 20 -



PERIODO Depreciación Activo fijo

Depreciación Activo Diferido

TOTAL Depreciación

1 13292,8 7391,6 20684

2 13292,8 7391,6 20684

3 13292,8 7391,6 20684

4 13292,8 7391,6 20684

5 13292,8 7391,6 20684

6 13292,8 7391,6 20684

7 13292,8 7391,6 20684

8 13292,8 7391,6 20684

9 13292,8 7391,6 20684

10 13292,8 7391,6 20684

Fuente: Elaboración propia,

11.2.5 COSTO FINANCIERO

Los costos financieros corresponden a los intereses en los que se incurre durante la fase de operación,

cuando se hace uso de créditos. Se debe destacar que los intereses durante la fase de instalación del

proyecto han sido incluidos en el costo de inversión. A continuación en la Tabla –41 se muestran los

costos financieros incurridos en los periodos de amortización a la deuda. Tabla-41

PERIODO INTERÉS ACTIVOS

INTERÉS CAP.TRABAJO

INTERÉS TOTAL

1 18158,6 4142,6 22301,22 14526,8 3314,0 17840,83 10895,1 2485,5 13380,64 7263,4 1657,0 8920,45 3631,7 828,5 4460,2

Fuente: Elaboración propia.11.3 INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO

Los ingresos anuales del proyecto provienen de la venta de los bienes que la empresa “dulStevia

s.r.l.” elabora, en las presentaciones que ya se mencionaron en puntos anteriores con sus

correspondientes precios, los cuales están de acuerdo al programa de producción.

El cuadro de ingresos totales así como de cada producto es mostrado en la Tabla – 42

11.4 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO FINANCIADO

- 21 -


Luego de los cálculos de todos los costos e ingresos percibidos por “dulStevia s.r.l.” en el Cuadro- 3

se muestra el Estado de Resultados para los diez años contemplados por el proyecto. En dichos

estados de resultado se toman en cuenta los costos financieros.

11.5 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO PURO

En el Estado de Resultados mostrado en el Cuadro-4 se muestra el cálculo de las utilidades para el

proyecto puro, es decir, sin considerar el costo financiero (suponiendo que no existe un

financiamiento)

- 22 -


Tabla – 42INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO

(Expresado en Dólares)AÑO

PRODUCCTO 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Stevia en polvo en sobres 2321 2670 3684 4237 4872 5603 6444 7410 8522 9800

Sobres de 50u 32494 37380 51576 59318 68208 78442 90216 103740 119308 137200

Precio [Bs/u] 28 28 28 28 29 29 29 29 29 29

Sobres de 100 6963 8010 11052 12711 14616 16809 19332 22230 25566 29400

Precio [Bs/u] 50 50 50 51 51 51 51 52 52 52

Ingresos en sobres (Bs) 1241735 1428450 1970940 2309165 2689344 3092856 3557088 4153305 4776581 5492900

Stevia en polvo a Granel 3714 4271 5895 6779 7796 8965 10310 11856 13635 15680

Granel 120[g] 18570 21355 29475 33895 38980 44825 51550 59280 68175 78400

Precio [Bs/u] 45 45 45 46 46 46 50 50 50 50

Granel 220[g] 6753 7765 10718 12325 14175 16300 18745 21556 24791 28509

Precio [Bs/u] 81 81 81 82 82 82 82 82 82 82Ingresos polvo a granel(Bs) 546971 629002 868173 1004525 1155225 1328450 1537127 1767622 2032855 2337745

Stevia Gotas 542 623 860 989 1137 1307 1503 1729 1988 2287

Gotas de 30 [ml] 19007 21856 30161 34688 39895 45860 52737 60667 69754 80246

Precio [Bs/u] 30 30 30 31 31 31 31 31 31 31

Ingresos gotas (Bs) 570211 655684 904842 1040632 1196842 1375789 1582105 1820000 2092632 2407368Stevia en Tabletas 396 456 629 723 832 957 1100 1265 1455 1673Tabletas 250 u 1585 1823 2516 2893 3327 3826 4400 5060 5820 6692

Precio [Bs/u] 65 65 65 66 66 66 66 66 66 66

Ingresos tabletas 103038 118508 163540 189505 217932 250629 290400 333960 384120 441672 TOTAL INGRESOS ($) 307744 353956 488437 567978 657418 755966 870840 1009361 1160773 1334961

Cuadro – 3

- 23 -


ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTO FINANCIADO)(Expresado en Dólares)

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Ingresos Ingresos por ventas 307744 353956 488437 567978 657418 755966 870840 1009361 1160773 1334961INGRESOS BRUTOS 307744 353956 488437 567978 657418 755966 870840 1009361 1160773 1334961Impuesto IVA (13%) 40007 46014 63497 73837 85464 98276 113209 131217 150901 173545Impuesto IT (3%) 9232 10619 14653 17039 19723 22679 26125 30281 34823 40049

INGRESO NETO 258505 297323 410287 477102 552231 635011 731506 847863 975050 1121367

EGRESOS Costos de producción 115234 122538 131222 141319 153065 167583 183521 202106 223793 249115

Costos Administración 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180

Costo de dist. y vent. 39480 41454 43527 45703 47988 50388 52907 55552 58330 61246COSTOS OPERATIVOS 202894 212172 222929 235202 249234 266151 284608 305838 330302 358542Dep. Activos fijos 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293Amortización activos diferidos 7392 7392 7392 7392 7392 0 0 0 0 0

Costo Financiero 22301 17841 13381 8920 4460 0 0 0 0 0

TOTAL COSTOS 245879 250697 256994 264806 274378 279444 297901 319131 343595 371835

UTILIDAD BRUTA 12626 46625 153293 212295 277853 355568 433605 528732 631454 749532

IMPUESTOS (25%) 3157 11656 38323 53074 69463 88892 108401 132183 157864 187383

UTILIDAD NETA 9470 34969 114970 159221 208390 266676 325204 396549 473591 562149

Cuadro – 4ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTO PURO)

(Expresado en Dólares)

- 24 -


Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10Ingresos Ingresos por ventas 307744 353956 488437 567978 657418 755966 870840 1009361 1160773 1334961INGRESOS BRUTOS 307744 353956 488437 567978 657418 755966 870840 1009361 1160773 1334961Impuesto IVA (13%) 40007 46014 63497 73837 85464 98276 113209 131217 150901 173545Impuesto IT (3%) 9232 10619 14653 17039 19723 22679 26125 30281 34823 40049

INGRESO NETO 258505 297323 410287 477102 552231 635011 731506 847863 975050 1121367

EGRESOS Costos de producción 115234 122538 131222 141319 153065 167583 183521 202106 223793 249115

Costos Administración 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180 48180

Costo de dist. y vent. 39480 41454 43527 45703 47988 50388 52907 55552 58330 61246COSTOS OPERATIVOS 202894 212172 222929 235202 249234 266151 284608 305838 330302 358542Dep. Activos fijos 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293Amortización activos diferidos 7392 7392 7392 7392 7392 0 0 0 0 0

TOTAL COSTOS 223578 232857 243614 255886 269918 279444 297901 319131 343595 371835

UTILIDAD BRUTA 34927 64466 166673 221216 282313 355568 433605 528732 631454 749532

IMPUESTOS (25%) 8732 16117 41668 55304 70578 88892 108401 132183 157864 187383

UTILIDAD NETA 26195 48350 125005 165912 211735 266676 325204 396549 473591 562149

- 25 -


12. FLUJO DE FONDOS

A continuación se muestran los cuadros de flujo de caja para el proyecto financiado y puro.

FLUJO DE CAJA (PROYECTO FINANCIADO)(Expresado en dólares)

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión (199801)

Utilidad Neta 9470 34969 114970 159221 208390 266676 325204 396549 473591 562149

Dep. activos Fijos

13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293

Dep. activos Diferidos

7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392

Amort. Activos diferidos

7392 7392 7392 7392 7392

Crédito 149757Amortización a la deuda

29951 29951 29951 29951 29951 29951 29951 29951 29951 29951

Valor de salvamento

151721

FLUJO DE CAJA

(50044) (7189) 18311 98311 142563 191731 257409 315937 387282 464324 704604

FLUJO DE CAJA (PROYECTO PURO)(Expresado en dólares)

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión (199801)Utilidad Neta 26195 48350 125005 165912 211735 266676 325204 396549 473591 562149

Dep. activos Fijos 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293 13293

Dep. activos Diferidos 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392 7392

Amort. Activos diferidos

7392 7392 7392 7392 7392

Valor de salvamento 151721

FLUJO DE CAJA (199801) 39488 61642 138298 179205 225028 287360 345888 417233 494275 734555

13. EVALUACIÓN DEL PROYECTO

- 26 -


La evaluación financiera del proyecto, trata de identificar el aporte del proyecto desde diferentes

puntos de vista.

Desde el punto de vista del proyecto como tal, es decir la rentabilidad del proyecto puro; y desde el

punto de vista del inversionista o la rentabilidad de proyecto financiado.

A continuación se determinara la rentabilidad del proyecto, desde los puntos de vista mencionados

anteriormente; proyecto puro y financiado.

13.1 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO

El Valor Actual Neto (VAN) es la diferencia entre todos los ingresos y egresos percibidos por el

proyecto expresados en moneda actual. Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse, es decir

que es factible, si su VAN es igual o superior a cero. Con éste criterio se determina la rentabilidad del

proyecto propuesto desde un punto de vista económico.

13.1.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

Considerando la tasa activa que ofrece el sistema bancario (15%) (Tasa de oportunidad para el

inversionista) y, el flujo de fondos mostrado anteriormente (Flujo de caja Proyecto Financiado),

tenemos:

= 861844 $us.

13.1.2 PROYECTO PURO

Considerando la tasa activa que ofrece el sistema bancario (15%) (Tasa de oportunidad para el

inversionista) y, el flujo de fondos mostrado anteriormente (Flujo de caja Proyecto Puro), tenemos:

= 899154 $us.

13.2 CÁLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO

- 27 -


La tasa interna de retorno (TIR) evalúa el proyecto en función de una única tasa de rendimiento por

período, con la cual la totalidad de los beneficios obtenidos y actualizados son exactamente iguales a

los desembolsos expresados en moneda actual.

13.2.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

Permite conocer la tasa que puede brindar el proyecto al inversionista considerando un financiamiento

bancario, para el cálculo de esta tasa se ha considerado el flujo de fondos mostrado anteriormente

(Flujo de caja Proyecto Financiado)

TIR = 88.5 %

13.2.2 PROYECTO PURO

Permite conocer la tasa que puede brindar el proyecto al inversionista sin considerar ningún

financiamiento, para el cálculo de esta tasa se ha considerado el flujo de fondos mostrado

anteriormente (Flujo de caja Proyecto Puro)

TIR = 57.2

14. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

- 28 -


14.1 CONCLUSIONES

Luego de realizada la preparación y evaluación del proyecto de industrialización de edulcorantes a

base de Stevia, mediante la creación de la empresa “dulStevia s.r.l.” se llegó a las siguientes

conclusiones:

El clima y terreno necesarios para el cultivo de Stevia, permiten el aprovechamiento de la

biodiversidad de nuestro país, además su cultivo no requiere una mano de obra especializada,

lo cual permite una amplia aceptación por parte de los cultivadores.

De acuerdo al estudio de mercado realizado en la primera parte del presente proyecto, se pudo

comprobar la demanda creciente, de edulcorantes no calóricos, existente en la actualidad en

nuestro país. Encontrando también, que brindando información de los beneficios del producto,

se puede llegar a arrebatar parte del mercado consumidor del principal edulcorante (azúcar).

Actualmente existe un gran desconocimiento sobre la Stevia, y las empresa industriales

dedicadas a comercializarla son aún pocas, lo cual genera un ambiente propicio para

popularizarla y posicionar tanto a la marca como al producto.

Teniendo en cuenta la costumbre del mercado, el producto se comercializará, bajo las

presentaciones de dulStevia en gotas, tabletas, sobre y polvo a granel.

Para llevar a cabo el proyecto, se requiere un inversión de 199801 $us (dólares americanos)

que en un 75% será financiado por un crédito otorgado por el banco Bisa, obteniendo el resto

de la inversión por parte del grupo de socios.

Los indicadores económicos calculados para un periodo de 10 años (vida útil del proyecto)

demuestran que el proyecto es viable (RENTABLE) debido a que se tiene un TIR del 88.5%,

comparada con una tasa de descuento del 15%, un VAN de 861844 $us. (dólares americanos).

Cabe notar que ninguno de los años de estudio se tiene utilidades netas negativas.

- 29 -


Con este trabajo, se evidencia una oportunidad de negocio para cualquier persona interesada

en nuevas alternativas de inversión, con propósitos comerciales unidos al sector agroindustrial.

Nuestro producto “dulStevia” hace parte de las tendencias actuales, por consumir alimentos

bajos en calorías, naturales y que no tengan efectos nocivos sobre la salud.

14.2 RECOMENDACIONES

El siguiente proyecto brinda las siguientes recomendaciones, las cuales deberán tomarse en cuenta al

momento del análisis y puesta en marcha del proyecto:

Para alcanzar los objetivos planteados por el presente proyecto, forzosamente se deberá

realizar una campaña de información masiva, sobre las ventajas y beneficios que otorga la

planta, así como la puesta en marcha de una campaña publicitaria y de promoción del producto

específico (dulStevia) en sus diferentes presentaciones.

El proyecto puede llegar a ser a un más rentable, si es que, una vez estabilizado el

abastecimiento a nivel nacional y alcanzado un nivel óptimo de calidad, se procede a la

exportación hacia países como Brasil, Paraguay, Japón (actualmente el mayor consumidor de

stevia en el mundo), y otros. Países en los que se registra una gran demanda insatisfecha.

Para un mejor alcance de este presente proyecto, se sugiere el intercambio de conocimientos y

estrategias con empresas internacionales de este tipo, con el fin de establecer alianzas de

investigación y desarrollo de productos que contengan Stevia.

15. BIBLIOGRAFÍA

- 30 -


CASTRO, Jose Ordoñes, “Guia metodologica de preparación y evaluación de

proyectos de desarrollo local”, 1° Edición, Edigraf, 1996.

CASTRO, José Ordoñez (II/2002) “Apuntes de clase”

Información extraída del instituto nacional de estadística (INE)

Información extraída de enciclopedia virtual (UDAPE)

Paginas de Internet consultadas:

http://www.steviaparaguay.com

http://www.scielo.br

http://www.stevian.co.kr/index_technology_e.html

http://www.geocities.com/colosseum/bench/3901/05Edulcorantes.html

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http://www.geocities.com/colosseum/bench/3901/05Edulcorantes.html

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ÍNDICE

9. ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA----------------------------------------------------------------------1

9.1 TIPO DE ORGANIZACIÓN---------------------------------------------------------------------------------------1

9.2 ESTRUCTURA DE ORGANIZACIÓN--------------------------------------------------------------------------1

9.3 REQUERIMIENTO DEL PERSONAL PARA EL PROYECTO------------------------------------------2

9.3.1 PLANILLA DE REQUERIMIENTO DE PERSONAL-----------------------------------------------------------------2

9.3.2 MANUAL DE FUNCIONES-----------------------------------------------------------------------------------------------2

10. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO-------------------------------------------5

10.1 RESUMEN DE LAS INVERSIONES---------------------------------------------------------------------------5

10.2 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJO-------------------------------------------------------------------------------6

10.2.1 INVERSIÓN EN TERRENOS--------------------------------------------------------------------------------------------6

10.2.2 INVERSIÓN EN CONSTRUCCIONES---------------------------------------------------------------------------------6

10.2.3 INVERSIÓN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS--------------------------------------------------------------------7

10.2.4 INVERSIÓN EN MAQUINARIA----------------------------------------------------------------------------------------7

10.2.5 INVERSIÓN DE VEHÍCULOS-------------------------------------------------------------------------------------------8

10.2.7 INVERSIÓN EN MUEBLES Y ENSERES-----------------------------------------------------------------------------9

10.3 INVERSIÓN EN ACTIVOS DIFERIDOS--------------------------------------------------------------------10

10.3.1 INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS EN GENERAL----------------------------------------------------------------10

10.3.2 INVERSIÓN EN CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD-----------------------------------------------------------10

10.3.3 INTERESES DURANTE EL PERÍODO DE INSTALACIÓN-----------------------------------------------------11

10.3.4 GASTOS DE INSTALACIÓN Y PUESTA EN MARCHA---------------------------------------------------------11

10.3.5 FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL – CAPACITACIÓN DEL PERSONAL----------------------------12

10.4 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO-----------------------------------------------------------------12

10.5 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO--------------14

10.6 FINANCIAMIENTO DE PROYECTO-----------------------------------------------------------------------15

10.6.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO-----------------------------------------------------------------------------------15

10.6.2 CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO----------------------------------------------------------------------------15

10.6.3 TABLAS USUALES DE AMORTIZACIÓN DE CRÉDITO-------------------------------------------------------15

10.6.4 ESTRUCTURA FINANCIERA ANTES DE LA PUESTA EN MARCHA---------------------------------------16

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10.7 TABLAS DE DEPRECIACIÓN Y CASTIGO DIFERIDO-----------------------------------------------17

10.7.1 TABLA DE DEPRECIACIÓN DE ACTIVO FIJO-------------------------------------------------------------------17

10.7.2 TABLA DE AMORTIZACIÓN DE ACTIVO DIFERIDO----------------------------------------------------------18

11. COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO--------------------------------------------------------------18

11.1 COSTOS DE OPERACIÓN Y DETERMINACIÓN DE INGRESOS----------------------------------18

11.2. COSTOS DE OPERACIÓN-------------------------------------------------------------------------------------19

11.2.1. COSTOS DE PRODUCCIÓN-------------------------------------------------------------------------------------------19

11.2.2 COSTOS ADMINISTRATIVOS----------------------------------------------------------------------------------------19

11.2.3 COSTOS DE DISTRIBUCIÓN Y VENTAS--------------------------------------------------------------------------20

11.2.4 COSTOS DEPRECIACIÓN DE ACTIVOS FIJOS Y AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS------------------21

11.2.5 COSTO FINANCIERO---------------------------------------------------------------------------------------------------21

11.3 INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO------------------------------------------------------------------22

11.4 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO FINANCIADO--------------------------22

12. FLUJO DE FONDOS---------------------------------------------------------------------------------------26

13. EVALUACIÓN DEL PROYECTO-----------------------------------------------------------------------27

13.1 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO-----------------------------------------------------------------27

13.1.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO------------------------------------------------------------------------------27

13.1.2 PROYECTO PURO-------------------------------------------------------------------------------------------------------27

13.2 CÁLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO----------------------------------------------------28

13.2.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO------------------------------------------------------------------------------28

13.2.2 PROYECTO PURO-------------------------------------------------------------------------------------------------------28

14. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES----------------------------------------------------------29

14.1 CONCLUSIONES--------------------------------------------------------------------------------------------------29

14.2 RECOMENDACIONES------------------------------------------------------------------------------------------30

15. BIBLIOGRAFÍA----------------------------------------------------------------------------------------------31

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Proyecto de Proyectos Stevia III

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