Proyecciones de las Principales V ariables M acroeconómicas
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LA ECONOMÍA MEXICANA 2013 Y 2014 Proyecciones de las Principales Variables Macroeconómicas Raúl A. Feliz [email protected]
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La Economía Mexicana 2013 y 2014. Proyecciones de las Principales V ariables M acroeconómicas. Raúl A. Feliz [email protected]. EUA. (e). estimado. ISM PMI manufacturero E. U. ISM PMI no manufacturero E. U. Forecast. México. - PowerPoint PPT Presentation
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LA ECONOMÍA MEXICANA 2013 Y 2014
Proyecciones de las Principales Variables Macroeconómicas
Raúl A. [email protected]
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2007 2009 2011 2013 2015
GDP growth(% Chng, YoY)
World Advanced economies
Emerging market and developing economies Latin America and the Caribbean
Forecast
3
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10
2007 2009 2011 2013 2015
Inflation(%, YoY)
World Advanced economies
Emerging market and developing economies Latin America and the Caribbean
Forecast
94.0
95.0
96.0
97.0
98.0
99.0
100.0
101.0
102.0
103.0
Indicadores Adelantados OCDE
EEUU Eurozona Japón4
89.0
91.0
93.0
95.0
97.0
99.0
101.0
103.0
105.0
107.0
Indicadores Adelantados OCDEMexico y los BRICS
Brasil Rusia India China México 5
6
Estados Unidos de América 2012 2013 (e) 2014 (e)
Crecimiento del PIB 2.78 1.69 2.95
Inflación (Deflactor PIB) 1.75 1.40 1.60
Tasa de interés Fondos Federales Fin de año
0.0 – 0.25 0.0 – 0.25 0.0 – 0.25
Rendimiento Bono 10 años Fin de año 1.86 2.9 3.4
EUA
(e). estimado
25
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PMI Nuevas órdenes
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ISM PMI manufacturero E. U.
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PMI Nuevas órdenes9
ISM PMI no manufacturero E. U.
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Chicago Fed National Activity Index
CFNAI CFNAI (3-meses MA) 10
-10.0%
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PCE Invest. Govt Inventories Net Export GDP 11
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Título del eje
Producto Interno Bruto EUA
PIB Var. Trim. Anualizada Var. Interanual
Forecast
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Housing Market Index
Single-Family Starts
Chart: NAHB/Wells Fargo Housing Market Index (HMI) and New Single-Family Starts
Source: NAHB/Wells Fargo Housing Market Index.U.S. Census Bureau.
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Desempleo (Ajustado Estacionalmente)
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Mile
sVariaciones de la Nómina no Agrícola
(Ajustado Estacionalmente)
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-1.4%
-0.4%
0.6%
1.6%
2.6%
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Personal Consumption Expenditure
Personal Consumption Expenditures PCE: Excluding Food and Energy
MéxicoMéxico I 2012 2013(e) 2014(e)
Crecimiento PIB 3.8 1.30 3.81
Inflación Consumidor 4.10 3.75 3.7
Tasa de Interés de referencia (FDP) 4.50 3.25-3.50 3.25-3.50
Rendimientos Bono 10 años (FDP) 5.40 6.20 6.70
Petróleo WTI (promedio)Mezcla Mexicana (promedio)
94.6102.3
99.6100.5
95.694.6
Tipo de cambio (FDP) 12.76 12.85 13.10
Sector Público RFSP (% del PIB)* 3.2 3 4.2
(e). estimado
*_/ RFSP significa Requerimientos Financieros del Sector Público, lo cual puede interpretarse como el déficit ampliado o total. Es decir es igual al déficit tradicional (Ingresos - Gastos del gobierno) más los ajustes por otros conceptos como PIDIREGAS, IPAB, Adecuaciones de registros, Programas de deudores , FARAC e intermediación financiera.
FDP= Fin de periodo
MéxicoMéxico II
2012Miles de Millones
de dólares
2013(e)Miles de Millones
de dólares
2014(e)Miles de Millones
de dólares
I.I. Exportaciones 370.7 381.5 412
-- Importaciones 370.8 388.3 422.6
Superávit Comercial -0.05 -6.78 -10.58
Déficit de la cuenta 14.2 22.8 25.9
Déficit de la cuenta 14.2 22.8 25.9
Reservas Internacionales Netas 163.5 180.0 190.0
II. Inversión Extranjera Directa 15.45 33.0* 22.0
(e). estimado*Esto incluye la compra de 50% de Grupo Modelo
20
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38.0
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44.0
46.0
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Indicador IMEF Manufacturero
Indice Manufacturero Nuevos Pedidos
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Indicador IMEF No-Manufacturero
Indice No Manufacturero Nuevos Pedidos
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indicador Global de Actividad Económica (IGAE)
Fecha Total Industria Servicios Agricultura
2013
Enero 2.7%
0.61%
0.49%
-1.66%
3.75%
1.98%
9.20%
-0.92%Febrero 0.5% -1.63% 1.62% 2.43%
Marzo -1.4% -3.86% 0.57% -14.39%
Abril 3.9%
1.52%
2.40%
-0.40%
4.80%
2.64%
4.60%
1.97%Mayo 1.1% -1.43% 2.43% 3.20%
Junio -0.4% -2.17% 0.70% -1.90%
Julio 1.7%
1.39%
-0.52%
-0.24%
3.04%
2.51%
1.39%
1.56%Agosto 1.5% 0.20% 2.37% 2.23%
Septiembre 1.0% -0.39% 2.13% 1.04%
Octubre 1.9%
1.59%
1.51%
1.56%
2.55%
2.37%
1.03%
-1.23%Noviembre 1.3% 1.20% 1.98% -1.80%
Diciembre 1.6% 1.99% 2.58% -2.93%
2013 1.3% -0.2% 2.4% 0.3%
2014 3.8% 3.5% 4.1% 1.9%
23
OFERTA Y DEMANDA AGREGADA 2011-2014Tasas de Crecimiento
2011 20122013
2014T1 T2 T3 T4 Total
OFERTA 4.9% 4.3% 0.2% 1.8% 1.9% 2.0% 1.5% 4.6%Producto Interno Bruto 4.0% 3.8% 0.6% 1.5% 1.4% 1.6% 1.3% 3.8%
Industrial 3.1% 2.8% -1.7% -0.4% -0.2% 1.6% -0.2% 3.5%Servicios 4.9% 4.2% 2.0% 2.6% 2.5% 2.4% 2.4% 4.1%
Agricultura -1.8% 6.4% -0.9% 2.0% 1.6% -1.2% 0.3% 1.9%Importaciones 8.2% 6.0% 2.2% 2.8% 3.5% 3.5% 3.0% 7.1%
DEMANDA 4.9% 4.3% 0.2% 1.8% 1.9% 2.0% 1.5% 4.6%Demanda Final 5.9% 4.5% 0.9% 2.5% 2.7% 3.3% 2.4% 5.0%Consumo Privado 4.8% 4.6% 2.5% 3.5% 3.0% 2.8% 2.9% 4.0%Consumo Público 2.5% 2.4% 0.1% 0.4% 1.9% 4.1% 1.6% 5.4%Inversión Fija 7.8% 5.5% -0.8% 0.4% 0.9% 1.9% 0.6% 5.3%Exportaciones 8.4% 4.2% -1.0% 2.7% 3.7% 5.3% 2.7% 6.7%
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-4.5%
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-1.5%
0.0%
1.5%
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Producto Interno Bruto de México y sus componentes
Consumo Privado Consumo Público Inversión
Exportaciones Netas Inventarios PIB
Pronóstico
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0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%A
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Ventas de ANTAD (Real)
Tiendas totales MA-3m26
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Ciclos Económicos de Mexico y de los Estados Unidos
Mexico US
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3
Ciclos Económicos de Mexico y EUA: Brechas del Producto HP
Correlation Mexico US
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3
Ciclos Económicos de Mexico y EUA: Brechas del Producto
Correlation Mexico US
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-14%
-9%
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-08
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-08
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Crecimiento A/A Manufacturas México y EUA
Mexico US
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Ciclos Manufacturas Mexico y EUA: Brechas del Producto HP
Correlation Mexico US31
32
Cuenta Corriente(USD miles de millones)
Trimestre
Acumulada
% of GDPBalanza
comercialServicios
No-FactorialesServicios
FactorialesTransferencias
Netasaño 12 meses
2012 -14.2 -1.1% 0.0 -14.6 -22.4 22.82013 -22.8 -1.7% -6.8 -13.8 -23.1 20.7
2013Q1 -5.3 -5.3 -17.2 -1.4% -1.0 -2.6 -6.7 4.9
2013Q2 -6.0 -11.3 -22.0 -1.8% -0.8 -1.9 -9.2 5.9
2013Q3 -4.6 -16.0 -25.1 -1.9% -2.2 -4.9 -2.5 5.0
2013Q4 -6.8 -22.8 -22.8 -1.7% -2.7 -4.4 -4.6 4.9
2014 -25.9 -1.9% -10.6 -16.8 -18.1 19.5
33
13.0212.61
11.0
12.0
13.0
14.0
15.0
16.0
Sep-
06D
ec-0
6M
ar-0
7Ju
n-07
Sep-
07D
ec-0
7M
ar-0
8Ju
n-08
Sep-
08D
ec-0
8M
ar-0
9Ju
n-09
Sep-
09D
ec-0
9M
ar-1
0Ju
n-10
Sep-
10D
ec-1
0M
ar-1
1Ju
n-11
Sep-
11D
ec-1
1M
ar-1
2Ju
n-12
Sep-
12D
ec-1
2M
ar-1
3Ju
n-13
Sep-
13
BIS: Tipo de cambio multilateral real
34
11.311.611.912.212.512.813.113.413.714.014.314.6
mar
-11
jun-
11
sep-
11
dic-
11
mar
-12
jun-
12
sep-
12
dic-
12
mar
-13
jun-
13
sep-
13
dic-
13
mar
-14
jun-
14
sep-
14
dic-
14
USDMXN
5.0%
7.0%
9.0%
11.0%
13.0%
15.0%
17.0%
19.0%
21.0%
23.0%
25.0%
27.0%ag
o-0
3
feb
-04
ago
-04
feb
-05
ago
-05
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-06
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-07
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-08
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-09
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ago
-10
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-11
ago
-11
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-12
ago
-12
feb
-13
ago
-13
INGRESOS DEL SECTOR PÚBLICO
Petroleros (% PIB) Tributarios no petroleros (% PIB)Gasto Neto (% PIB) Ingresos (% PIB) 35
36
-4.5%
-4.0%
-3.5%
-3.0%
-2.5%
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%ag
o-0
2
ago
-03
ago
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-13
Requerimientos financieros del sector público y balance público
Balance Público (% PIB) RFSP (% PIB)
37
Periodo 2011 2012 2013 2014
Ene 3.78% 4.05% 3.25% 4.03%
Feb 3.57% 3.87% 3.55% 3.92%
Mar 3.04% 3.73% 4.25% 3.54%
Abr 3.36% 3.41% 4.65% 3.31%
May 3.25% 3.85% 4.63% 3.37%
Jun 3.28% 4.34% 4.09% 3.68%
Jul 3.55% 4.42% 3.47% 3.93%
Ago 3.42% 4.57% 3.46% 3.89%
Sep 3.14% 4.77% 3.46% 3.80%
Oct 3.20% 4.60% 3.58% 3.67%
Nov 3.48% 4.18% 3.68% 3.66%
Dic 3.82% 3.57% 3.75% 3.64%
Inflación
6.53%
3.57%
4.40%
3.82%
3.57% 3.75%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
ago
-08
feb
-09
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-09
feb
-10
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-10
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-11
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-11
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-12
ago
-12
feb
-13
ago
-13
feb
-14
ago
-14
Inflación Subyacente
Límite Superior Banxico Objetivo Banxico
Pronóstico
3.75
3.68
3.68 3.69
3.46
3.00
3.10
3.20
3.30
3.40
3.50
3.60
3.70
3.80
3.90
4.00
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5
Years
A year ago A month ago A week ago 27-Sep-13
38
Estructura de expectativas de inflación
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%di
c-07
jun-
08
dic-
08
jun-
09
dic-
09
jun-
10
dic-
10
jun-
11
dic-
11
jun-
12
dic-
12
jun-
13
dic-
13
jun-
14
dic-
14
Tasa de interés de política monetaria
39
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0-6.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
sep-
08
dic-
08
mar
-09
jun-
09
sep-
09
dic-
09
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-10
jun-
10
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10
dic-
10
mar
-11
jun-
11
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11
dic-
11
mar
-12
jun-
12
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12
dic-
12
mar
-13
jun-
13
sep-
13
MCI Overnight Rate (inverted scale)
ACCOMMODATIVE
RESTRICTIVE
40
