PROCESOS S.A.Proyecciones para la Planeacin Financiera

Indices para proyecciones generales ValoresMargen Bruto 60.00% VentasGastos Administrativos 12.00% VentasGastos de Ventas 24.00% VentasCosto Financiero Deuda 3.50% Anual respecto a Pasivo totalIngresos diversos 1.00% VentasRotacion de cuentas por Cobrar 40.00 diasTasa de Recup Otras CtasxCobrar 5.00% por aoGastos Pag por Anticip/Ventas 2.00% VentasRotacin de Existencias 60.00 diasRotacin de Cuentas por Pagar 140.00 dias

F Tasa de amort de ptmo Bancario cp 0.00% Saldo Deudor de Ptmo cpA Tasa Amortizac de ptmo largo plazo 15.00% Anual respecto a Saldo deudor anteriorL Valor Residual contable 80.00% Activos TotalesT Deuda / Capital Inicial 2.00 A Tasa de Reparto de Dividendos 5% Utilidad Neta

Tasa de Impuesto a la Renta 28% Utilidad Antes ImpuestosTasa de Reserva Legal 10% Resultados al Balance

Proyeccin de ventasAos S/.

2011 668,168.002012 731,341.002013 757,967.002014 674,337.002015 719,236.50 90% 647,312.85 2016 723,749.80 80% 578,999.84 2017 728,263.10 75% 546,197.33 2018 732,776.40 70% 512,943.48 2019 737,289.70 60% 442,373.82

Estado de Ganancias y prdidas proyectadoCifras en miles de Nuevos Soles 60% 60% 60% 60% 60%

Conceptos 2,015 2,016 2,017 2,018 2,019

Ventas 719,236.50 723,749.80 728,263.10 732,776.40 737,289.70Costo de Ventas (298,538.50) (286,360.90) (274,183.30) (262,005.70) (249,828.10) Depreciacin (174) (188) (203) (217) (232)Utilidad Bruta 431,541.90 434,249.88 436,957.86 439,665.84 442,373.82Gastos de Administracin (86,308.38) (86,849.98) (87,391.57) (87,933.17) (88,474.76) Gastos de Ventas (172,616.76) (173,699.95) (174,783.14) (175,866.34) (176,949.53) Utilidad de Operacin 172,616.76 173,699.95 174,783.14 175,866.34 176,949.53Ingresos diversos 7,192.37 7,237.50 7,282.63 7,327.76 7,372.90Gastos Financieros (16,775.69) (16,418.18) (16,089.43) (15,785.13) (15,501.61) Utilidad (Prdidas) antes de imp. 163,033.43 164,519.27 165,976.34 167,408.97 168,820.81Impuesto a la renta (45,649.36) (46,065.40) (46,473.38) (46,874.51) (47,269.83) Utilidad neta 117,384.07 118,453.87 119,502.97 120,534.46 121,550.98Dividendos (5,869.20) (5,922.69) (5,975.15) (6,026.72) (6,077.55) Resultados al Balance 111,514.87 112,531.18 113,527.82 114,507.73 115,473.43Reserva legal 11,151.49 11,253.12 11,352.78 11,450.77 11,547.34Utilidad retenida 100,363.38 101,278.06 102,175.04 103,056.96 103,926.09

Clculo del impuesto a la renta Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018 Ao 2019Resultados antes de impuestos 163,033.43 164,519.27 165,976.34 167,408.97 168,820.81"Resultados acumulados" 163,033.43 327,552.70 493,529.05 660,938.02 829,758.83Base imponible 163,033.43 164,519.27 165,976.34 167,408.97 168,820.81Impuesto a la renta (45,649.36) (46,065.40) (46,473.38) (46,874.51) (47,269.83)

y = 9E+06ln(x) - 7E+07 R = 0.17765

660,000.00

680,000.00

700,000.00

720,000.00

740,000.00

760,000.00

780,000.00

2010 2012 2014 2016 2018 2020

Serie1

Logartmica (Serie1)

Balances generales proyectadosCifras en miles Nuevos Soles

ACTIVO Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018 Ao 2019 Efect TributActivo CorrienteCaja Bancos 18,002.50 14,643.60 11,284.70 7,925.80 4,566.90 98.00% 4,475.56 25.57Valores Negociables 669,607.50 783,200.08 898,311.06 1,014,816.17 1,132,611.36 80.00% 906,089.09 63,426.24Clientes 79,915.17 80,416.64 80,918.12 81,419.60 81,921.08 80.00% 65,536.86 4,587.58Otras Cuentas por cobrar 125,820.85 119,529.81 113,553.32 107,875.65 102,481.87 80.00% 81,985.49 5,738.98Gastos Pagados por anticipado 14,384.73 14,475.00 14,565.26 14,655.53 14,745.79 0.00% - 4,128.82Inventarios 49,756.42 47,726.82 45,697.22 43,667.62 41,638.02 80.00% 33,310.41 2,331.73Total Activo Corriente 957,487.16 1,059,991.95 1,164,329.68 1,270,360.37 1,377,965.01 1,091,397.42 80,238.93Activo No CorrienteInmueble Maq. y equipo Bruto 378,988.00 378,988.00 378,988.00 378,988.00 378,988.00Depreciacin acumulada (173.79) (362.06) (564.80) (782.01) (1,013.70)Total Activo fijo Neto 378,814.21 378,625.95 378,423.21 378,205.99 377,974.30 80.00% 302,379.44 21,166.56TOTAL ACTIVO 1,336,301.37 1,438,617.89 1,542,752.89 1,648,566.36 1,755,939.31 1,393,776.86 101,405.49Pasivo CorrienteSobregirosCuentas por pagar comerciales 116,098.31 111,362.57 106,626.84 101,891.11 97,155.37 97,155.37Prstamos bancarios corto plazo 142,457.00 142,457.00 142,457.00 142,457.00 142,457.00 142,457.00Nuevos prstamos 0.00Total Pasivo Corriente 258,555.31 253,819.57 249,083.84 244,348.11 239,612.37 239,612.37Pasivo no corrientePrstamos de largo plazo 36,526.20 31,047.27 26,390.18 22,431.65 19,066.90 19,066.90Otros pasivos de largo plazo 184,224.00 184,224.00 184,224.00 184,224.00 184,224.00 184,224.00Total Pasivo no Corriente 220,750.20 215,271.27 210,614.18 206,655.65 203,290.90TOTAL PASIVO 479,305.51 469,090.84 459,698.02 451,003.76 442,903.28 442,903.28 Exigible de LiquidacinPatrimonioCapital Social 344,961.00 344,961.00 344,961.00 344,961.00 344,961.00 950,873.58 Valor ResidualCapital adicional 101,405.49 Efecto tribut de LiquidacinReservas Legales 11,151.49 22,404.60 33,757.39 45,208.16 56,755.50 1,052,279.07 Valor Residual ajustado con impuestosResultados acumulados 400,520.00 500,883.38 602,161.44 704,336.48 807,393.44Resultado del Ejercicio 100,363.38 101,278.06 102,175.04 103,056.96 103,926.09TOTAL PATRIMONIO 856,995.87 969,527.05 1,083,054.87 1,197,562.60 1,313,036.04TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1,336,301.37 1,438,617.89 1,542,752.89 1,648,566.36 1,755,939.31Celda de control - - - - -

Flujo de efectivo proyectadoCifras en miles de Nuevos soles

CONCEPTOS Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018Caja Inicial (6,265.00) 687,610.00 797,843.68 909,595.76 1,022,741.97Operaciones e InversinUtilidad operativa 172,616.76 173,699.95 174,783.14 175,866.34 176,949.53Depreciacin 173.79 188.27 202.74 217.22 231.69Impuestos (45,649.36) (46,065.40) (46,473.38) (46,874.51) (47,269.83)Variacion de Capital de Trabajo (25,753.86) 2,993.17 2,678.61 2,379.79 2,095.91Variacin de activos fijos 614,386.00 0.00 (0.00) 0.00 0.00Operaciones e Inversin 715,773.33 130,815.99 131,191.12 131,588.83 132,007.30Flujo de Efectivo no operativo 7,192.37 7,237.50 7,282.63 7,327.76 7,372.90FinanciamientosCambio de Deuda ptmo largo plazo (6,445.80) (5,478.93) (4,657.09) (3,958.53) (3,364.75)Cambio de otros pasivos LP 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Pago de Intereses (16,775.69) (16,418.18) (16,089.43) (15,785.13) (15,501.61)Flujo de Efectivo de Deuda (23,221.49) (21,897.11) (20,746.52) (19,743.66) (18,866.36)Cambios en Capital Social 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Pago de Dividendos (5,869.20) (5,922.69) (5,975.15) (6,026.72) (6,077.55)Total Flujo de Efectivo de Accionistas (5,869.20) (5,922.69) (5,975.15) (6,026.72) (6,077.55)No Operativo + Financiamiento (21,898.33) (20,582.31) (19,439.04) (18,442.62) (17,571.01)Caja Final 687,610.00 797,843.68 909,595.76 1,022,741.97 1,137,178.26

Valor de Liquidacin

Clculo de caja promedio Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018Caja promedio 18,003 14,644 11,285 7,926 4,567Caja requerida 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Caja mnima 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00Valores negociables 669,607.50 783,200.08 898,311.06 1,014,816.17 1,132,611.36 Nuevos creditos - - - - - Capital adicional

Ciclo de caja operativo (40.00) (40.00) (40.00) (40.00) (40.00)Periodo promedio de cobros 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00Rotacin de existencias 60.00 60.00 60.00 60.00 60.00Periodo promedio de pagos 140.00 140.00 140.00 140.00 140.00Egresos operativos 557,463.64 546,910.83 536,358.02 525,805.20 515,252.39 Costos 298,538.50 286,360.90 274,183.30 262,005.70 249,828.10 Gastos 258,925.14 260,549.93 262,174.72 263,799.50 265,424.29

Flujos de caja proyectadosCifras en miles de Nuevos soles

Conceptos Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018FLUJO DE CAJA ECONOMICOUtilidad operativa 172,616.76 173,699.95 174,783.14 175,866.34 176,949.53Depreciacin 173.79 188.27 202.74 217.22 231.69Impuestos (pto de vista economico) (48,332.69) (48,635.99) (48,939.28) (49,242.57) (49,545.87)Variacin de otros activos operativosVariacin de Capital de Trabajo Operat (48,420.78) 151.29 151.29 151.29 151.29Variacin de activos fijos 614,386.00 0.00 (0.00) 0.00 0.00Total Flujo de Caja Econmico 690,423.08 125,403.52 126,197.89 126,992.27 1,180,065.71FLUJO DE CAJA NO OPERATIVOIngresos Financieros desp imptos 5,178.50 5,211.00 5,243.49 5,275.99 5,308.49Variacin de Valores Negociables (669,607.50) (113,592.58) (115,110.98) (116,505.11) (117,795.18)Variacin de Otras Ctas por cobrar 6,622.15 6,291.04 5,976.49 5,677.67 5,393.78Variacin de Gastos paga por anticipado (8,222.73) (90.27) (90.27) (90.27) (90.27)Total Flujo de Caja No Operativo (666,029.58) (102,180.81) (103,981.26) (105,641.72) (107,183.18)FLUJO DE CAJA DE FINANCIAMVariacin de Deuda (6,445.80) (5,478.93) (4,657.09) (3,958.53) (3,364.75)Pago de Intereses despus de imptos (12,078.50) (11,821.09) (11,584.39) (11,365.29) (11,161.16)Total Flujo de Caja de Deuda (18,524.30) (17,300.02) (16,241.48) (15,323.82) (14,525.91)Cambios en Capital Social 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Pago de Dividendos (5,869.20) (5,922.69) (5,975.15) (6,026.72) (6,077.55)Total Flujo de Caja de Accionistas (5,869.20) (5,922.69) (5,975.15) (6,026.72) (6,077.55)Total Flujo Caja No Op + Financ (690,423.08) (125,403.52) (126,197.89) (126,992.27) (127,786.64)

Flujo de caja para valuacin de la empresaConceptos Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018

F de C EconmicoF de C de DeudaF de C Financiero 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Tasa de descuentoConcepto Costo anual (%) %

Deuda 66.67% 14.00% 460,400.28Accionistas 33.33% 22.00% 230,200.14 WACC (CPPC) 17% 690,600.42

Valor actual de la empresa: miles de S/.

Anlisis de cuentasCifras en miles de Nuevos SolesCapital de Trabajo Total Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018Activo Corriente (excepto caja) 269,877.16 262,148.26 254,733.92 247,618.40 240,786.76Pasivo Corriente (excepto sobregiros) 258,555.31 253,819.57 249,083.84 244,348.11 239,612.37Capital de Trabajo Neto 11,321.86 8,328.69 5,650.08 3,270.29 1,174.38

Saldo inicial (14,432.00) 11,321.86 8,328.69 5,650.08 3,270.29Saldo final 11,321.86 8,328.69 5,650.08 3,270.29 1,174.38Variacin de Capital de Trabajo Neto (25,753.86) 2,993.17 2,678.61 2,379.79 2,095.91

Capital de Trabajo Operativo Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018Activo circulante operativoCaja Bancos 18,002.50 14,643.60 11,284.70 7,925.80 4,566.90Clientes 79,915.17 80,416.64 80,918.12 81,419.60 81,921.08Inventarios 49,756.42 47,726.82 45,697.22 43,667.62 41,638.02Total Activo circulante operativo 147,674.08 142,787.06 137,900.04 133,013.02 128,125.99Pasivo circulante operativoSobregiro Bancario 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Proveedores 116,098.31 111,362.57 106,626.84 101,891.11 97,155.37Total Pasivo circulante operativo 116,098.31 111,362.57 106,626.84 101,891.11 97,155.37Capital de Trabajo Neto Operativo 31,575.78 31,424.49 31,273.20 31,121.91 30,970.62

Saldo inicial (16,845.00) 31,575.78 31,424.49 31,273.20 31,121.91Saldo final 31,575.78 31,424.49 31,273.20 31,121.91 30,970.62Variac Capital de Trabajo Neto Oper (48,420.78) 151.29 151.29 151.29 151.29

Deuda Ao 2014 Ao 2015 Ao 2016 Ao 2017 Ao 2018Prstamos bancarios corto plazo 142,457.00 142,457.00 142,457.00 142,457.00 142,457.00Nuevos prstamos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Prstamos de largo plazo 36,526.20 31,047.27 26,390.18 22,431.65 19,066.90Total Deuda 178,983.20 173,504.27 168,847.18 164,888.65 161,523.90

Saldo inicial 185,429.00 178,983.20 173,504.27 168,847.18 164,888.65Saldo final 178,983.20 173,504.27 168,847.18 164,888.65 161,523.90Variacin de Deuda (6,445.80) (5,478.93) (4,657.09) (3,958.53) (3,364.75)