Protección al consumidor y educación financieraA · 2017. 9. 21. · siguientes preguntas:...
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Protección al consumidor y
educación financieraA
Xavier Giné
Banco Mundial
Motivación• La combinación de tecnología, liberización
financiera y APPs provocó la proliferación de
productos financieros.
• Aprox. 2 billones de personas podrían entrar
en el sistema financiero en los próximos 20
años.
• No queda claro que estén preparados para
tomar buenas decisiones financieras.
• Los consumidores no necesariamente eligen el
producto más barato o el que más se adecua a
sus necesidades.
Motivación
• Estos errores en la toma de decisiones
financieras no serían importantes si los
productos financieros fueran relativamente
baratos.
• Además, hay una gran dispersión de precios
El costo de servicios financieros
Motivación
• Estos errores en la toma de decisiones
financieras no serían importantes si los productos
financieros fueran relativamente baratos.
• Además, hay una gran dispersión de precios
• A pesar de que parte de la dispersión está
asociada al riesgo individual de los clientes o a los
costos de transacción, la variación entre
individuos es grande (Woodward y Hall 2012,
Stango y Zinman 2016)
Motivación
• Muchos gobiernos han promulgado leyes para
mejorar la divulgación y transparencia de los
productos financieros
• En 1968, los EEUU aprobaron la ley “Truth in Lending
Act” (TILA)
– Requerimiento de informar sobre la TEA
– En 2009 y 2014, Colombia introdujo legislación similar
• Sin embargo, la persistencia de la dispersión en
precios pone en evidencia la efectividad de las reglas
Ejemplo: Folleto de crédito, México
APR = 267% APR = 107%
Ejemplo: Folleto de crédito, México
Motivación
• Las leyes de protección al consumidor
financiero obligan a las entidades a divulgar
ciertos términos, pero no el diseño de los
formatos.
Objetivos del 1er estudio• Implementamos dos estudios para dar respuesta a las
siguientes preguntas:
– ¿Cuál es la calidad de la información proporcionada a los
clientes de bajos ingresos interesados en los productos de
ahorro y crédito?
– ¿Las IFs ofrecen el producto que mejor se ajusta a las
necesidades del cliente, en términos de coste y uso
previsto?
– ¿La información sobre el costo es suficiente para tomar
decisiones informadas?
– ¿Están las IFs cumpliendo con las reglas de transparencia?
– ¿Qué tan eficaces son los formatos de divulgación actuales?
Contexto
• Esfuerzo conjunto con la Superintendencia Financiera
de Colombia y el Banco de la República.
• 3 ciudades: Bogotá, Tunja (170,000 hab.) y Pereira
(470,000 hab.), predominantemente de grupos
socioeconómicos de ingresos medio-bajos.
• 44 instituciones financieras tienen presencia en estos
municipios
– Bancos comerciales, Cooperativas
– BBVA, Bancamía, Banco de Bogotá, Coop. Financiera
Confiar etc.
Clientes Incógnitos
• Entrenamos “clientes” de bajos ingresos para que
visitaran Ifs y evaluaran la calidad y cantidad de
información brindada por los asesores para
productos de crédito y ahorro.
• Los guiones de ahorro varían en:
• Necesidades especificas de ahorro: 1500 000 pesos en una
cuenta corriente (no de nómina) o de depósitos.
• Los guiones de crédito varían en:
• Sobre endeudamiento: Preguntan por un crédito
equivalente al 20% o 70% del salario de su hogar.
Ambos guiones se diferenciaban en:
• Conocimiento financiero: Con y sin experiencia.
• Sensibilidad ante la competencia: Entre los clientes
experimentados, la mitad debían mencionar un
tasa de interés más alta ofrecida en otra
institución, y la otra mitad debían mencionar una
tasa más baja.
Clientes Incógnitos
Productos ofrecidos
1.3%
2.3%
3.4%4.0%
1.4%
2.8%3.6%
4.4%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
Sin uso Uso Sin uso Uso
Other countries Colombia
Ahorro: Diferencia en TEA
Con experiencia Sin experiencia
12.3%
18.2%
7.8% 7.9%
12.4%
15.7%
4.7% 4.7%
0%
10%
20%
Sin uso Uso Sin uso Uso
Other countries Colombia
Crédito: Diferencia en costo total
Con experiencia Sin experiencia
Índice de transparencia
69.8%
44.2%
84.7%
65.1%50.3% 49.3%
74.7%58.3%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Todo Volunt Todo Volunt
Other countries Colombia
Ahorro: Índice de transparencia
Con experiencia Sin experiencia
67.9%
12.9%
100.0%
35.7%40.7%
17.5%
99.3%
40.5%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Todo Volunt Todo Volunt
Other countries Colombia
Crédito: Índice de transparencia
Con experiencia Sin experiencia
Cumplimiento de la ley
69.0%
6.3%
96.1%
43.9%
2.3% 2.3%
80.6%
2.4%0%
20%
40%
60%
80%
100%
Todo Volunt Todo Volunt
Other countries Colombia
Ahorro: divulgación de la TEA
Con experiencia Sin experiencia
43.4%
7.0%
91.3%
25.4%8.9% 7.9%
35.8%23.1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Todo Volunt Todo Volunt
Other countries Colombia
Crédito: divulgación de la TEA
Con experiencia Sin experiencia
Resumen de Resultados
• El personal no divulga la información de forma voluntaria,
a menos que el cliente se la pida
• Los incentivos entre el personal y el cliente no están
alineados
• El personal no suele ofrecer el producto más barato
Conclusiones
• Las políticas de divulgación y transparencia
son difíciles de implementar con éxito porque
las IFs tienen un fuerte incentivo para
contrarrestarlas
• Los consumidores deberían ser educador
sobre las preguntas clave que deberían
preguntar
Conclusiones
• ¿Puede la educación financiera ayudar?
– La evidencia de encuestas muestra una correlación
positiva entre la educación financiera y bienestar
– La evidencia experimental es menos clara
• Se podrían desarrollar formatos de divulgación
más eficaces
Hoja de resumen de
crédito
Vs.
Folleto de crédito
¿Cómo mejorar la divulgación?
Objetivo del 2o estudio
• Entender el rol del diseño de formatos
mediante un experimento de laboratorio
– Consumidores de bajos ingresos están
incentivados a elegir el producto financiero que
mejor se adapte a sus necesidades.
Experimento de laboratorio
• Individuos de bajos ingresos fueron invitados a una sesión para
elegir productos de ahorro y crédito utilizando distintos formatos
(tratamientos).
• Cada sesión tuvo 30 participantes y duró entre 1,5 - 2 horas. Hubo
5 rondas por sesión en México y 3 en Perú. En cada ronda se utilizó
un formato de divulgación (tratamiento) diferente.
• En México, los participantes recibieron 200 pesos (USD 16) para
participar y podían ganar 100 pesos (USD 8) más dependiendo de
sus respuestas. En Perú se les pagó montos similares utilizando un
cupón de un restaurante popular
• Antes de cada sesión, algunos participantes en México recibieron
SMS y llamadas telefónicas sobre la toma de decisiones financieras
Tareas
• Ahorro
– Participantes con una dotación ficticia de USD 300 - 400 elegían los 3
mejores productos de ahorro
– Los participantes fueron asignados a uno de dos perfiles de uso:
• Perfil 1: Una consulta en ATM, un depósito y un retiro de 100 soles
(USD 30) por mes.
• Perfil 2: Dos consultas al cajero, dos depósitos y dos retiros de 100
(USD 30) soles por mes.
• Crédito
– Participantes elegían los 3 mejores préstamos de USD 450 - 800 con
una duración de 12 meses.
• Perfil 1: Cada cuota pagada sin retraso.
• Perfil 2: Una cota con retraso, pagada en su totalidad el período
siguiente
Tratamientos
• En cada ronda se presentaron 5 o 10 productos de
crédito o de ahorro con un formato distinto.
• Los términos de los productos fueron simulados
utilizando valores del mercado y luego asignados
aleatoriamente a los participantes.
• Ningún participantes recibió la misma combinación
de productos
• Los participantes podrían ganar mas dinero en
función del número de respuestas correctas.
Tratamientos
–Folletos
–Formato simplificado
• México:
–Tabla simple (solo términos esenciales)
–Tabla complexa (otro términos inclusos)
• Peru
– Formato diseñado por la IF
Brochure: Crédito, Peru
Market KFS: Crédito, PeruHoja Resumen
CREDITO EFECTIVO
Características Generales
Moneda
Monto del préstamo
Plazo (meses)
Periodo de gracia (meses)
Cuotas
Cuotas al año
Tasa de interés compensatoria
Tasa de Interés Compensatoria Efectiva Anual Fija (1)
Monto total de Intereses Compensatorios
TCEA
Tasa de interés moratoria (3)
Comisiones y Gastos Mensuales
Físico Físico y electrónico
Electrónico No desea EECC
Seguro de Desgravamen: Seguro BCP Seguro endosado Sin seguro
Individual (2) (sobre el saldo del crédito)
Nro. Póliza
Comisiones y gastos en caso de ocurrencia
Administración de póliza endosada (mensual)
Conceptos que se aplican por incumplimiento de obligaciones
Total a pagar por el crédito (Sin morosidad) S/. 1,932.79
Total a pagar por el crédito (Con morosidad) (4) S/. 2,022.79
Nombre de la Compañía de Seguros Pacífico Vida
28445
sin costo
62.58%
0.00%
42.60%
S/. 308.68
S/. 1,500.00
12 meses
(4) Monto calculado asumiendo que el cliente paga una (1) cuota con retraso.
No Aplica
Por cada póliza endosada. Se aplica si el cliente decide reemplazar el Seguro de Desgravamen ofrecido por el BCP por
una póliza de otra Compañía de Seguros.
S/. 90.00
(1) Se encuentra expresada en un año de 360 días.
(2) Válido solo para el seguro BCP. Prima expresada en tasas mensuales. El beneficio que brinda el Seguro de
(3) La penalidad se cobra una sola vez a partir del día siguiente al vencimiento de la cada cuota, si aplica. La tasa
moratoria es un porcentaje fijo a ser aplicado al monto de la cuota, si aplica.
Penalidad por pago atrasado (3)
Envío de Estado de Cuenta S/. 10.00
Mensuales
12
Tasas, comisiones y gastos S/.
0.040%
N° Solicitud (**)
Soles
NUEVOS SOLES
Formato simplificado: Crédito, Peru
Formato simplificado: Crédito, Peru
PRODUCTO E
Crédito solicitado S/. 1,500.00 Plazo de pago: 12 meses
Frecuencia de los pagos: Mensual
(+) Total intereses a pagar S/. 304.07 12
Monto de los pagos: 151S/.
Comisiones
Por env ío físico de EECC S/. 0.00 S/. 150.60Penalidad por pago atrasado S/. 70.00 al mes
Seguros
Desgravamen* 0.030%
Desempleo* 0.000%
(+) Total seguros a pagar 0.030%
Total a pagar por el crédito S/. 1,807.15
Usted realizará 12 pagos de
Tasa de Interés Efectiva
Tasa de Interés
41.90%
SCOTIABANK PERU 30
Cotización
HOJA RESUMEN PARA CRÉDITO PERSONAL
Pagos
**Se sugiere comparar con créditos personales con el mismo monto y plazo de pago.
Variables que deberás utilizar para comparar con otros productos**:
Total a pagar por el crédito (sin
morosidad):
1 Monto calculado asumiendo que el cliente paga una (1) cuota con retraso.
TCEA 42.40%Total a pagar por el crédito (con
S/. 1,807.15
S/. 1,877.15
Número de pagos:
Tasa de Interés Moratoria 0.0%
Formato simplificado: Ahorro, Peru
Formato de divulgación
42.1%31.9%
65.2% *
33.8%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Crédito Ahorro
Folleto Formato simplificado
Elasticidades de precio
Crédito Ahorro
TodosEducación financiera
TodosEducación financiera
No Sí No Sí
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Folletos -2.961*** -1.099 -4.178*** -0.008*** -0.003 -0.010***
(0.836) (1.093) (1.143) (0.002) (0.003) (0.002)
Formato simplificado -19.362*** -14.447*** -23.694*** -0.003*** -0.001 -0.002***
(1.855) (2.428) (2.809) (0.001) (0.001) (0.000)
Resumen de resultados
• Los formatos simplificados mejoran la toma de decisiones en
comparación con los materiales de marketing actuales.
• Educación financiera ayuda en la toma de decisiones, pero el
efecto del formato es ~ 4 veces mayor para crédito
• La transparencia aumenta la elasticidad y familiaridad de los
precios y el orden del producto importa menos.
• Efectos mucho más grandes para el crédito que los ahorros
• En México
– Impacto positivo de cambiar TEA a pesos.
– SMS / llamadas no tuvo ningún efecto.
Recomendaciones de política
• Los reguladores deberían regular no sólo términos,
sino también el formato para facilitar la comparación
de los productos financieros.
• Los formatos son más eficaces que la educación
financiera para mejorar la comprensión y la
transparencia
• El timing es importante. La información debe ser
proporcionada antes de contratar el producto.