FIN DE CICLO, CORRECCIÓN Y DESPEGUE

L I C . T O M A S B U L ATM A R D E L P L A T A , M A Y O D E 2 0 1 4

tomasbulat.com@tomasbulat

Principales indicadores

SITUACIÓN INTERNACIONAL

PBI Precios al Consumidor Desempleo

2013 Proy. 2014 2013 2013Alemania 0,5 1,7 1,5 6,9Francia 0,2 0,8 1,0 10,8España -1,3 0,5 1,5 26,7

Italia -1.8 0,4 1,3 12,7

Grecia -3,6 -0,3 -0,9 27,8

USA 1,8 2,7 1,5 6,7

Japón 1,7 1,5 0,2 4,0

China 7,7 7,2 2,6 4,1

India 4,9 6,0 10,1 9,9

Brasil 2,2 2,2 6,2 4,6

Rusia 1,5 2,9 6,8 5,6

SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

PBI Precios al Consumidor Desempleo

2013 Proy. 2014 2013 2013

Argentina 5,1 2,3 - 6,4

Brasil 2,2 2,2 6,2 4,6

Chile 4,4 4,2 1,8 5,7

Colombia 4,2 4,7 2,0 8,5

México 1,2 3,4 3,8 4,8

Venezuela 1,1 -1,5 56,2 5,6

Perú 5,1 5,6 2,8 6,5

SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto

2013Tasa de Interés

último año Ene-13 Ene-14 % del PBI Bonos 10 años

Alemania 260,4 0,74 0,73 0,1 1,64Francia -82,7 0,74 0,73 -4,1 2,33España -20,5 0,74 0,73 -7,1 3,75Italia 38,4 0,74 0,73 -3,3 3,86Grecia -23,0 0,74 0,73 -2,2 8,73

USA -703,0 - - -4,1 2,68Japón -97,7 90,7 102,0 -8,2 0,64China 260,8 6,22 6,06 -1,8 4,38India -155,6 53,8 62,5 -5,1 8,78Brasil 2,6 1,99 2,44 -2,7 13,4Rusia 179,6 30,1 35,2 -0,5 7,34

SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto

2013Tasa de Interés

último año Ene-13 Ene-14 % del PBI Bonos 10 años

Argentina 9,0 4,97 8,02 -3,3 -

Brasil 2,6 1,99 2,44 -2,7 13,4

Chile 2,4 472 548 -1,0 4,98

Colombia -0,5 1.776 2.012 -0,7 7,07

México -1,0 12,7 13,4 -2,6 7,75

Venezuela -45,7 4,29 6,29 -9,5 -

Perú -0,3 2,56 2,82 0,6 6,1

SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Indicadores 2012/2014

ECONOMÍA ARGENTINA

Indicador Período Var. %

Precios al consumidorMar-14 2,6%

Dic-13 10,0%

Precios mayoristasMar-14 2,4%

Dic-13 13,0%

Costo de la construcciónMar-14 1,6%

Dic-13 7,4%

SÍNTESIS DE COYUNTURA

Var. % Anual

Exportación Feb-14 -6%

Importación Feb-14 2%

IP Base IV Trim 13 = 100

InflaciónIndec Congreso

2011 2012 2013 2014 2012 2013 2014

Enero 0,7 0,9 1,1 3,7 1,9 2,6 4,6

Febrero 0,7 0,7 0,5 3,4 1,7 1,2 4,3

Marzo 0,8 0,9 0,7 2,6 2,3 1,5 3,3

Abril 0,8 0,8 0,7 2,2 1,5

Mayo 0,7 0,8 0,7 1,7 1,6

Junio 0,7 0,7 0,8 1,6 1,9

Julio 0,8 0,8 0,9 1,7 2,5

Agosto 0,8 0,9 0,8 1,9 2,1

Septiembre 0,8 0,9 0,8 1,9 2,1

Octubre 0,6 0,8 0,9 1,8 2,1

Noviembre 0,6 0,9 0,9 1,8 2,4

Diciembre 0,8 1,0 1,4 2,1 3,4

INFLACIÓN OFICIAL Y BLUE

Indicador Mes anterior%

Igual mes año anterior %

EMAE Feb-14 0,0 1,3

EMI Mar-14 -1,8 -6,0

Actividad de la construcción Mar-14 2,0 -5,9

Ventas en supermercados (*) Mar-14 13,7 34,5

Ventas en centros de compras (*) Mar-14 24,5 29,4

SÍNTESIS DE COYUNTURAVariación igual mes año anterior desestacionalizado

(*) a precios corrientes.

Indicador 4º Trim-12 4º Trim-13

Tasa de actividad 46,3 45,6

Tasa de empleo 43,1 42,7

Tasa de desempleo 6,9 6,4

Tasa de subempleo demandante 6,4 5,1

Tasa de subempleo no demandante 2,6 2,7

SÍNTESIS DE COYUNTURA

Indice de Salarios 2010 2011 2012 2013 2014

Enero 1,43 1,82 1,03 0,62 1,73

Febrero 1,21 1,14 1,26 0,70 2,12

Marzo 2,00 1,43 1,61 2,58 2,91

Abril 1,48 1,83 2,81 2,15

Mayo 1,98 2,95 2,35 3,69

Junio 3,74 3,73 1,97 2,08

Julio 2,88 4,01 2,55 2,31

Agosto 2,46 2,10 2,14 1,90

Septiembre 2,17 1,86 1,35 2,35

Octubre 1,93 1,21 1,35 1,32

Noviembre 1,12 1,69 2,32 2,39

Diciembre 1,27 2,37 1,39 1,19

Anual 26,37 29,45 24,10 25,88

INDICE DE SALARIOS Evolución Mensual

CAMBIOS ESTRUCTURALES

FiscalEnergéticoMonetarioFinancieroCambiario

Evolución

SITUACIÓN FISCAL

Concepto Dic-13 Ene/Dic-13 Var. %

Ganancias 17.068,5 183.598,7 32,6

IVA 22.392,7 249.006,3 30,7

Reintegros 647,9 5.393,9 171,5

Internos Coparticipados 1.669,5 16.365,9 26,7

Derechos de Expo 2.999,4 55.465,2 (9,5)

Derechos de Impo 2.030,3 23.550,6 41,5

Comb. Ley 23.966 – Naftas 1.796,4 14.970,1 31,9

Comb. Ley 23.966 – Otros 921,2 5.520,8 (4,6)

Otros s/combustibles 1.534,1 10.519,4 21,7

Bienes Personales 1.024,0 10.296,2 41,8

Créditos y Débitos en Cta. Cte. 5.275,5 56.514,8 28,6

Aportes Personales 7.781,3 91.581,7 31,7

Contribuciones Patronales 11.035,8 133.549,7 32,2

Otros ingresos Seguridad Social 732,0 7.828,8 9,2

Total recursos tributarios 76.059,6 858.832,4 26,3

Recaudación Tributaria en mill. Igual acumulado año anteriorSITUACIÓN FISCAL

Concepto Abr-14 Abr-13 Dif. %

Ganancias 15.792,6 11.045,6 43,0

IVA 27.293,8 18.509,2 47,5

Reintegros 1.049,6 400,0 162,4

Internos Coparticipados 1.657,1 1.290,8 28,4

Derechos de Expo 14.513,9 8.809,3 64,8

Derechos de Impo 2.531,2 1.851,4 36,7

Comb. Ley 23.966 – Naftas 1.147,0 1.162,6 (1,3)

Comb. Ley 23.966 – Otros 328,7 604,6 (45,6)

Otros s/combustibles 959,5 932,0 2,9

Bienes Personales 688,1 555,7 23,8

Créditos y Débitos en Cta. Cte. 5.674,9 4.029,6 40,8

Aportes Personales 8.722,8 7.259,8 20,2

Contribuciones Patronales 13.193,0 10.913,5 20,9

Otros ingresos Seguridad Social 800,4 634,8 26,1

Total recursos tributarios 92.737,3 67.630,3 37,1

Recaudación Tributaria en mill. Año AnteriorSITUACIÓN FISCAL

Concepto Abr-14 Acum-14 Var. %

Ganancias 15.792,6 67.112,7 39,8

IVA 27.293,8 104.716,5 41,1

Reintegros 1.049,6 3.455,6 233,9

Internos Coparticipados 1.657,1 6.899,0 33,6

Derechos de Expo 14.513,9 27.811,4 49,6

Derechos de Impo 2.531,2 9.448,9 36,0

Comb. Ley 23.966 – Naftas 1.147,0 4.980,1 18,9

Comb. Ley 23.966 – Otros 328,7 1.645,8 0,7

Otros s/combustibles 959,5 3.244,6 20,7

Bienes Personales 688,1 2.232,7 44,0

Créditos y Débitos en Cta. Cte. 5.674,9 22.310,5 37,5

Aportes Personales 8.722,8 36.812,9 27,6

Contribuciones Patronales 13.193,0 54.159,4 27,4

Otros ingresos Seguridad Social 800,4 3.148,7 24,5

Total recursos tributarios 92.737,3 342.927,4 34,8

Recaudación Tributaria en mill. Mes anteriorSITUACIÓN FISCAL

Concepto Abr-14 Abr-13 Var.% Acum-14 Var. %

Ganancias 15.792,6 11.045,6 43,0 67.112,7 39,8

Ganancias DGI 14.285,3 9.989,4 43,0 61.960,6 39,6

Ganancias DGA 1.507,3 1.056,2 42,7 5.152,1 42,1

IVA 27.293,8 18.509,2 47,5 104.716,5 41,1

IVA DGI 17.970,9 11.832,6 51,9 72.149,6 41,5

IVA DGA 9.545,4 7.048,6 35,4 34.245,4 41,1

Recaudación Tributaria en mill. SITUACIÓN FISCAL

Var. % Interanual del Acumulado RECURSOS TRIBUTARIOS

Apr-1

1M

ay-1

1Ju

n-11

Jul-1

1Au

g-11

Sep-

11O

ct-1

1No

v-11

Dec-

11Ja

n-12

Feb-

12M

ar-1

2Ap

r-12

May

-12

Jun-

12Ju

l-12

Aug-

12Se

p-12

Oct

-12

Nov-

12De

c-12

Jan-

13Fe

b-13

Mar

-13

Apr-1

3M

ay-1

3Ju

n-13

Jul-1

3Au

g-13

Sep-

13O

ct-1

3No

v-13

Dec-

13Ja

n-14

Feb-

14M

ar-1

4Ap

r-1424

26

28

30

32

34

36

38

40

34.0

33.032.5

32.032.432.632.432.332.0

30.2

29.229.1

27.9

26.1

25.025.5

26.025.325.425.725.9

24.3

26.425.8

28.628.328.128.6

28.127.827.3

26.726.3

37.5

35.5

33.9

34.8

Evolución

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Concepto Aprob. 2010 Ejecutado 2010 Aprob. 2011 Créd.Vig. Dic-2011

Presupuestado 2012

Poder Legislativo 1.532,10 1.976,86 2.255,13 2.693,45 3.082,91Poder Judicial 3.249,40 3.760,39 4.572,46 5.441,83 6.007,83Ministerio Publico 863,1 964,39 1.147,50 1.334,81 1.675,43Presidencia 1.694,00 1.962,48 1.887,57 2.415,12 2.778,03Jefatura Gabinete 2.391,80 2.830,75 3.059,05 3.929,56 3.807,78Interior 1.045,30 1.530,32 2.305,96 3.472,85 7.415,08Relac. Exteriores 1.986,00 2.219,03 2.311,95 2.486,45 2.910,79Justicia 13.282,00 18.238,39 19.482,04 3.872,53 4.208,01Seguridad 19.062,86 22.321,83Defensa 12.605,50 14.309,16 15.162,53 17.510,92 20.064,26Economía 1.376,20 1.879,00 1.419,33 3.852,52 4.818,41Producción 6.278,50Industria 1.261,30 938,17 732,72 1.311,87Agricultura y Ganadería 5.548,99 7.503,76 4.570,65 5.918,94Turismo 600,26 910,06 940,2Planificación 38.830,20 54.307,38 54.049,52 77.360,87 70.879,42Educación 15.612,70 18.054,81 19.961,41 24.228,68 27.385,85Ciencia 2.115,70 2.246,16 2.571,67 2.739,62 3.102,14Trabajo 104.660,70 121.263,26 146.734,27 164.347,47 194.091,36Salud 5.665,30 7.097,99 7.390,71 9.042,83 10.545,82Desarrollo Social 14.393,30 18.216,54 18.696,33 23.670,04 27.485,35Serv. Deuda Publica 26.575,50 26.615,55 36.265,55 36.265,,55 45.010,00Oblig. Tesoro 18.972,10 26.895,07 24.596,65 33.641,43 40.975,55Total 273.129,40 331.177,91 372.911,93 443.582,93 506.736,86

EvoluciónEJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Jurisdicción Presupuestado Comprometido Devengado Pagado % DevengadoPoder Legislativo 4.024,85 3.761,37 3.603,23 3.390,70 89,5%Poder Judicial 6.747,83 5.970,22 5.757,20 5.160,54 85,3%Ministerio Público 1.872,91 1.798,09 1.777,53 1.608,47 94,9%Presidencia 3.142,98 2.659,38 2.548,37 2.359,89 81,1%Jefatura de Gabinete 4.693,87 3.090,01 3.031,46 2.866,91 64,6%Interiory Transporte 17.073,81 12.802,88 12.721,70 10.601,75 74,5%Relaciones Exteriores 3.082,27 2.662,03 2.633,29 2.399,87 85,4%Justicia y DD HH 4.912,31 4.308,83 4.168,22 3.898,87 84,9%Seguridad 24.273,26 23.199,27 21.947,73 20.748,78 90,4%Defensa 22.487,19 19.711,21 19.126,76 17.382,03 85,1%Economía y Finanzas 4.951,48 2.885,79 2.687,55 2.593,55 54,3%Industria 1.241,91 985,32 920,23 798,17 74,1%Agricultura, Gan. y Pesca 6.676,39 5.328,82 5.113,66 4.876,32 76,6%Turismo 1.245,38 907,20 825,50 794,67 66,3%Planificación Federal 77.136,10 67.226,37 66.446,69 61.372,39 86,1%Educación 30.830,81 27.737,69 27.605,00 26.158,04 89,5%Ciencia y Tecnología 3.702,58 3.428,05 3.382,30 3.111,53 91,3%Trabajo y Seguridad Social 217.420,29 187.177,52 186.269,38 184.362,20 85,7%Salud 12.233,70 10.404,97 9.772,06 9.344,13 79,9%Desarrollo Social 33.402,21 32.484,50 32.408,43 30.838,21 97,0%Servicio de la Deuda 50.310,00 48.016,41 47.596,45 46.289,09 94,6%Obligaciones Tesoro 56.826,36 44.187,63 44.187,00 42.395,87 77,8%Total 588.288,50 510.733,55 504.529,74 483.351,98 85,8%

Diciembre 2012 – en millones de pesosEJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Ministerio de Planificación e Interior

– En millones pesos Diciembre 2012EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Subsidios unificados Presupuesto 2010 Crédito 2012

Energía Eléctrica 5.998 25.924

Políticas de Transporte Aerocomercial 28 4.522

Políticas de Transporte Automotor 1.732 14.728

Políticas de Transporte Ferroviario 1.338 3.756

Total 9,096 48.930

Principales Programas

– En millones pesos Diciembre 2013

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – SUBSIDIOS

Subsidio Presupuestado Comprometido Devengado Pagado % Devengado

Energia 36.135 35.631 35.623 34.299 98,6%

Aerocomercial 3.394 3.188 3.188 3.070 93,9%

Transporte urbano 16.662 16.456 16.456 14.603 98,8%

Ferrocarriles 5.114 4.054 4.049 4.049 79,2%

Total 61.306 59.328 59.316 56.021 96,8%

Principales Programas

– En millones pesos Octubre 2013

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – OBLIGACIONES A CARGO DEL TESORO

Subsidio Presupuestado Comprometido Devengado Pagado % Devengado

Enarsa 49.887 42.817 42.817 40.098 85,8%

Principales Programas

– En millones pesos marzo 2014

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – SUBSIDIOS

Subsidio Presupuestado Comprometido Devengado Pagado % Devengado

Energia 34.175,65 15.583,28 15.581,85 11.190,07 45,6%Aerocomercial 2.780,41 1.144,01 1.144,01 440,01 41,1%Transporte urbano 17.784,21 4.304,74 4.304,74 3.254,99 24,2%Ferrocarriles 2.574,96 571,53 571,53 453,29 22,2%Total 57.315,23 21.603,56 21.602,13 15.338,37 37,7%

Principales Programas

– En millones pesos Febrero 2014

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – ANSES

Programa Presupuestado Comprometido Devengado Pagado % Devengado

Actividades Centrales 8.568 1.806 1.309 1.266 15,3%

Prestaciones Previsionales 259.181 56.514 56.507 37.457 21,8%Complementos a Prest. Previsionales 667 143 142 42 21,3%

Seguro de Desempleo 530 92 92 92 17,3%

Asignaciones Familiares 39.786 6.745 6.745 6.469 17,0%

Ex-Cajas Provinciales 12.082 3.157 3.025 2.109 25,0%

Pensiones Ex-Combatientes 1.929 496 496 329 25,7%

Conectar Igualdad.com.ar 2.059 702 431 412 20,9%

Progresar 3.000 - - - 0,0%Transferencias a la Seguridad Social 11.628 2.540 2.540 1.923 21,8%

Total 339.430 72.195 71.286 50.100 21,0%

Primario Var. % Financiero Var. %

Anual 2010 25.082 7.897

Anual 2011 4.919 20% -37.268 -472%

Anual 2012 -4.374 -89% -55.563 149%

Anual 2013 -22.479 623% -64.477 16%

Evolución y Variación % Anual¿SUPERÁVIT O DÉFICIT FISCAL?

Evolución

SECTOR EXTERNO Y ENERGÉTICO

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Total 2011

Productos MOA MOI Comb. Y En-ergía

Productos MOA MOI Comb. Y En-ergía

2010

15142 22661 23816 6515

2011

20341 28268 29193 6466

Var. %

34 25 23 -1

2,5007,500

12,50017,50022,50027,50032,500

-2.5

7.5

17.5

27.5

37.5

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Total 2011

Bienes Cap-ital

Bienes In-termedios

Comb. Y Lubricantes

Piezas Bi-enes Capi-

tal

Bienes Consumo

Vehíc. Au-tom. Pasaj.

Bienes Cap-ital

Bienes In-termedios

Comb. Y Lubricantes

Piezas Bi-enes Capi-

tal

Bienes Consumo

Vehíc. Au-tom. Pasaj.

2010

11647 17687 4474 11459 6611 4482

2011

14521 21800 9397 14367 8040 5593

Var. %

25 23 110 25 22 25

2,500

7,500

12,500

17,500

22,500

1030507090110

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – 2012

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

2011

20214 28192 28915 6629

2012

19542 27474 27660 6528

Var. %

-3 -3 -4 -2

2,5007,500

12,50017,50022,50027,50032,500

-4.25

-3.25

-2.25

-1.25

-0.25

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – 2012

Bienes Cap-ital

Bienes In-termedios

Com-bustibles

Piezas Bs. Capital

Bienes Consumo

Vehículos Pasajeros

Bienes Cap-ital

Bienes In-termedios

Com-bustibles

Piezas Bs. Capital

Bienes Consumo

Vehículos Pasajeros

2011

13969 21793 9413 14919 8040 5592

2012

12137 19995 9266 14137 7293 5385

Var. %

-13 -8 -2 -5 -9 -4

2,500

7,500

12,500

17,500

22,500

-13-11-9-7-5-3-1

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Total 2013

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

2012

19050 27474 27520 6883

2013

19302 30059 28413 5252

Var.%

1 9 3 -24

2,5007,500

12,50017,50022,50027,50032,500

30

10

10

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Total 2013

Bienes Capital

Bs. In-terme-dios

Comb. Y Lubric.

Piezas Bs. Capi-

tal

Bs. Con-sumo

Vehíc. Autom. Pasaj.

Bienes Capital

Bs. In-terme-dios

Comb. Y Lubric.

Piezas Bs. Capi-

tal

Bs. Con-sumo

Vehíc. Autom. Pasaj.

2012

11810 19994 9267 14461 7292 5384

2013

12767 19573 11415 15419 7508 7096

Var.%

8 -2 23 7 3 32

2,500

7,500

12,500

17,500

22,500

10

10

30

BALANZA COMERCIAL: SALDO En millones de US y Var. –2013

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2012 268 1246 998 1853 1377 910 1277 1389 888 567 811 835

2013 280 521 510 1152 1338 1155 770 568 849 710 901 272

2013 Nu 214 474 811 994 1438 1215 376 367 716 594 697 107

100

300

500

700

900

1100

1300

1500

1700

1900

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Marzo 2014

Prod. Primarios MOA MOI Comb. Y En-ergía

Prod. Primarios MOA MOI Comb. Y En-ergía

2013 1725 1688 2309 5232014 995 1671 2063 523Var. % -42 -1 -11 0

250

750

1,250

1,750

2,250

-43-38-33-28-23-18-13-8-3

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – I Trimestre 2014

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

Prod. Primar-ios

MOA MOI Comb. Y En-ergía

2013 4382 5293 6363 1428

2014 2691 5753 5904 1529

Var. % -39 9 -7 7

5001,5002,5003,5004,5005,5006,500

-45-35-25-15-5515

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Marzo 2014

Bienes Capital

Bienes In-termedios

Comb. Y Lubri-cantes

Piezas Bs. Capital

Bienes Consumo

Vehi. Au-tom.

Pasaj.

Bienes Capital

Bienes In-termedios

Comb. Y Lubri-cantes

Piezas Bs. Capital

Bienes Consumo

Vehi. Au-tom.

Pasaj.

2013

839 1455 811 1286 609 408

2014

830 1500 949 1160 505 250

Var. %

-1 3 17 -10 -17 -39

100300500700900

1,1001,3001,500

-45-35-25-15-551525

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – I Trimestre 2014

Bienes Capital

Bienes Interme-

dios

Comb. Y Lubri-cantes

Piezas Bs. Capi-

tal

Bienes Consumo

Vehi. Au-tom.

Pasaj.

Bienes Capital

Bienes Interme-

dios

Comb. Y Lubri-cantes

Piezas Bs. Capi-

tal

Bienes Consumo

Vehi. Au-tom.

Pasaj.

2013

2601 4530 2092 3555 1828 1310

2014

2793 4556 2321 3320 1687 1028

Var. %

7 1 11 -7 -8 -22

250

1,250

2,250

3,250

4,250

30

10

10

BALANZA COMERCIAL En millones de US y Var. – Marzo 2014

Expo En-ero

Expo Febrero

Expo Marzo

Impo En-ero

Impo Febrero

Impo Marzo

Expo En-ero

Expo Febrero

Expo Marzo

Impo En-ero

Impo Febrero

Impo Marzo

2013

5572 5649 6245 5358 5175 5434

2014

5231 5393 5253 5196 5349 5211

Igual mes

-6 -5 -16 -3 3 -4

Igual Acum

-6 -5 -9 -3 0 -1

4,600

5,000

5,400

5,800

6,200

-18

-13

-8

-3

3

BALANZA COMERCIAL En millones de US - Saldo – Marzo 2014

Enero Febrero Marzo

2013 214 474 811

2014 35 44 41

50

150

250

350

450

550

650

750

850

SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO

Evolución

11/1

/201

111

/22/

2011

12/1

3/20

111/

3/20

121/

24/2

012

2/14

/201

23/

6/20

123/

27/2

012

4/17

/201

25/

8/20

125/

29/2

012

6/19

/201

27/

10/2

012

7/31

/201

28/

21/2

012

9/11

/201

210

/2/2

012

10/2

3/20

1211

/13/

2012

12/4

/201

212

/25/

2012

1/15

/201

32/

5/20

132/

26/2

013

3/19

/201

34/

9/20

134/

30/2

013

5/21

/201

36/

11/2

013

7/2/

2013

7/23

/201

38/

13/2

013

9/3/

2013

9/24

/201

310

/15/

2013

11/5

/201

311

/26/

2013

12/1

7/20

131/

7/20

141/

28/2

014

2/18

/201

43/

11/2

014

4/1/

2014

4/22

/201

4

26500

31500

36500

41500

46500

51500

RESERVAS INTERNACIONALES Noviembre 2011 / Abril 2014 - En

millones de U$S

-40,74%

RESERVAS INTERNACIONALES Noviembre 2011 / Abril 2014- En

millones de U$S

Reservas 27,000

32,000

37,000

42,000

47,000

52,000

47,429 47,844

39,532

28,214

1 de noviembre de 2011 27 de abril de 2012 30 de abril de 2013 30 de abril de 2014

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

16/2

012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

125/

23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

27/

13/2

012

7/30

/201

28/

16/2

012

9/2/

2012

9/19

/201

210

/6/2

012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

42/

28/2

014

3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

014

180000

230000

280000

330000

380000

430000

BASE MONETARIA Noviembre 2011 / Abril 2014 – En millones

de $

70,43%

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

16/2

012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

125/

23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

27/

13/2

012

7/30

/201

28/

16/2

012

9/2/

2012

9/19

/201

210

/6/2

012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

42/

28/2

014

3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

014

63000

73000

83000

93000

103000

113000

123000

133000

143000

153000

163000

LEBAC Noviembre 2011 / Abril 2014 – En millones

de $

110,10%

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

16/2

012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

125/

23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

27/

13/2

012

7/30

/201

28/

16/2

012

9/2/

2012

9/19

/201

210

/6/2

012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

42/

28/2

014

3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

014

130000

150000

170000

190000

210000

230000

250000

270000

MONEDAS Y BILLETES Noviembre 2011 / Abril 2014 - En millones

de $

79,52%

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

16/2

012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

125/

23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

27/

13/2

012

7/30

/201

28/

16/2

012

9/2/

2012

9/19

/201

210

/6/2

012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

42/

28/2

014

3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

014

400000

450000

500000

550000

600000

650000

700000

750000

800000

DEPÓSITOS Noviembre 2011 / Abril 2014 - En

efectivo en millones de $

74,08%

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

16/2

012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

125/

23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

27/

13/2

012

7/30

/201

28/

16/2

012

9/2/

2012

9/19

/201

210

/6/2

012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

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138/

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3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

014

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310000

360000

410000

460000

510000

560000

PRÉSTAMOS Noviembre 2011 / Abril 2014 - En millones de

$

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/201

111

/18/

2011

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/201

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2012

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/201

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012

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1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

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013

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2013

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/201

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8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

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28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

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2/11

/201

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3/17

/201

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3/20

144/

20/2

014

7

9

11

13

15

17

19

21

23

25

27

TASA DEPÓSITOS Noviembre 2011 / Abril 2014 - En %

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11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

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2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

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012

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2012

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/201

25/

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012

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2012

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/201

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13/2

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/201

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012

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2012

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/201

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1211

/9/2

012

11/2

6/20

1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

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013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

28/2

013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

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/201

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3/20

144/

20/2

014

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

TASA BADLAR Noviembre 2011 / Abril 2014 - En %

27,95%

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

1/8/

2012

1/25

/201

22/

11/2

012

2/28

/201

23/

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012

4/2/

2012

4/19

/201

25/

6/20

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23/2

012

6/9/

2012

6/26

/201

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13/2

012

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/201

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012

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2012

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/201

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012

10/2

3/20

1211

/9/2

012

11/2

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1212

/13/

2012

12/3

0/20

121/

16/2

013

2/2/

2013

2/19

/201

33/

8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

34/

28/2

013

5/15

/201

36/

1/20

136/

18/2

013

7/5/

2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

9/11

/201

39/

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013

10/1

5/20

1311

/1/2

013

11/1

8/20

1312

/5/2

013

12/2

2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

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3/17

/201

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3/20

144/

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280000

330000

380000

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PLAZO FIJO Noviembre 2011 / Abril 2014 - En

millones de $

74,54%

SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO

Durante el 2014

RESERVAS 2014 - En millones de $

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2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

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014

1/17

/201

41/

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1/23

/201

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1/29

/201

42/

1/20

142/

4/20

142/

7/20

142/

10/2

014

2/13

/201

42/

16/2

014

2/19

/201

42/

22/2

014

2/25

/201

42/

28/2

014

3/3/

2014

3/6/

2014

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2014

3/12

/201

43/

15/2

014

3/18

/201

43/

21/2

014

3/24

/201

43/

27/2

014

3/30

/201

44/

2/20

144/

5/20

144/

8/20

144/

11/2

014

4/14

/201

44/

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014

4/20

/201

44/

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27000

27500

28000

28500

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29500

30000

30500

31000

BASE MONETARIA 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

41/

14/2

014

1/17

/201

41/

20/2

014

1/23

/201

41/

26/2

014

1/29

/201

42/

1/20

142/

4/20

142/

7/20

142/

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014

2/13

/201

42/

16/2

014

2/19

/201

42/

22/2

014

2/25

/201

42/

28/2

014

3/3/

2014

3/6/

2014

3/9/

2014

3/12

/201

43/

15/2

014

3/18

/201

43/

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/201

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3/30

/201

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144/

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/201

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/201

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370000

380000

390000

LEBAC 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

41/

14/2

014

1/17

/201

41/

20/2

014

1/23

/201

41/

26/2

014

1/29

/201

42/

1/20

142/

4/20

142/

7/20

142/

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2/13

/201

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16/2

014

2/19

/201

42/

22/2

014

2/25

/201

42/

28/2

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3/3/

2014

3/6/

2014

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2014

3/12

/201

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014

3/18

/201

43/

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014

3/24

/201

43/

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3/30

/201

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144/

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144/

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/201

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/201

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110000

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150000

160000

DEPÓSITOS 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

41/

14/2

014

1/17

/201

41/

20/2

014

1/23

/201

41/

26/2

014

1/29

/201

42/

1/20

142/

4/20

142/

7/20

142/

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014

2/13

/201

42/

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014

2/19

/201

42/

22/2

014

2/25

/201

42/

28/2

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2014

3/6/

2014

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2014

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/201

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/201

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3/24

/201

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/201

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144/

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/201

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4/20

/201

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760000

770000

780000

790000

PRÉSTAMOS 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

41/

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014

1/17

/201

41/

20/2

014

1/23

/201

41/

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1/29

/201

42/

1/20

142/

4/20

142/

7/20

142/

10/2

014

2/13

/201

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2/19

/201

42/

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2/25

/201

42/

28/2

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2014

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2014

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2014

3/12

/201

43/

15/2

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3/18

/201

43/

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3/24

/201

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/201

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/201

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505000

510000

515000

PLAZO FIJO 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

41/

14/2

014

1/17

/201

41/

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1/23

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1/29

/201

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142/

4/20

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2/13

/201

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2/19

/201

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42/

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2014

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2014

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2014

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/201

43/

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3/18

/201

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014

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/201

43/

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/201

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144/

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MONEDAS Y BILLETES 2014 - En millones de $

1/2/

2014

1/5/

2014

1/8/

2014

1/11

/201

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43/

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3/24

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28

Evolución Anual

SECTOR CAMBIARIO

EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO 1999 / 2013

Jan-

99M

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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6Se

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Jan-

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ay-0

7Se

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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Jan-

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Jan-

13M

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3

50

100

150

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300

350

TCR MultilateralTCR Bilateral

EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO 2010 / 13

Jan-

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-10

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May

-11

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Aug-

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Oct

-11

Nov-

11De

c-11

Jan-

12Fe

b-12

Mar

-12

Apr-1

2M

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2Ju

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Jul-1

2Au

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Sep-

12O

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2No

v-12

Dec-

12Ja

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Feb-

13M

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3Ap

r-13

May

-13

Jun-

13Ju

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Aug-

13

90

110

130

150

170

190

210

TCR MultilateralTCR Bilateral

EVOLUCIÓN DÓLAR Brecha Oficial – Referencia desde inicio Cepo

11/1

/201

111

/18/

2011

12/5

/201

112

/22/

2011

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2012

1/25

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11/2

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23/

16/2

012

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2012

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23/2

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2012

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2012

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6/20

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2012

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16/2

013

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2013

2/19

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8/20

133/

25/2

013

4/11

/201

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28/2

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1/20

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18/2

013

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2013

7/22

/201

38/

8/20

138/

25/2

013

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/201

39/

28/2

013

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8/20

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013

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2/20

131/

8/20

141/

25/2

014

2/11

/201

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28/2

014

3/17

/201

44/

3/20

144/

20/2

0142.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Dólar Oficial Dólar Referencia

EVOLUCIÓN DÓLAR Desde Enero 2014

1/2/

2014

1/5/

2014

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2014

1/11

/201

41/

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014

1/17

/201

41/

20/2

014

1/23

/201

41/

26/2

014

1/29

/201

42/

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142/

7/20

142/

10/2

014

2/13

/201

42/

16/2

014

2/19

/201

42/

22/2

014

2/25

/201

42/

28/2

014

3/3/

2014

3/6/

2014

3/9/

2014

3/12

/201

43/

15/2

014

3/18

/201

43/

21/2

014

3/24

/201

43/

27/2

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3/30

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44/

2/20

144/

5/20

144/

8/20

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11/2

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44/

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014

4/20

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44/

23/2

0142.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Dólar Oficial

Dólar Referencia

Evolución Anual

UN POCO DE HISTORIA

Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual

1970 21,7% 1980 87,6% 1990 1343,9% 2000 -0,7% 2010 27,0%

1971 39,1% 1981 131,3% 1991 84,0% 2001 -1,5% 2011 23,1%

1972 64,1% 1982 209,7% 1992 17,5% 2002 41,0% 2012 25,5%

1973 43,8% 1983 433,7% 1993 7,4% 2003 3,7% 2013 28,3%

1974 40,1% 1984 688,0% 1994 3,9% 2004 6,1%

1975 335,0% 1985 385,4% 1995 1,6% 2005 12,3%

1976 347,6% 1986 81,9% 1996 0,1% 2006 9,8%

1977 160,4% 1987 174,8% 1997 0,3% 2007 18,7%

1978 169,8% 1988 387,7% 1998 0,7% 2008 22,2%

1979 139,7% 1989 4923,7% 1999 -1,8% 2009 14,9%

IPC Breve historia de la inflación en Argentina

Año Var. Anual Año Var.

Anual Año Var. Anual Año Var.

Anual Año Var. Anual

1970 26,3% 1980 125,7% 1990 893,6% 2000 3,9% 2010 35,9%

1971 40,3% 1981 94,7% 1991 158,7% 2001 -21,5% 2011 36,0%

1972 43,5% 1982 222,4% 1992 50,4% 2002 73,6% 2012 38,5%

1973 120,6% 1983 493,8% 1993 46,5% 2003 64,6% 2013 23,5%

1974 82,6% 1984 545,7% 1994 23,0% 2004 32,6%

1975 196,0% 1985 558,7% 1995 17,7% 2005 37,4%

1976 228,0% 1986 101,3% 1996 16,5% 2006 28,3%

1977 174,2% 1987 145,3% 1997 19,8% 2007 29,3%

1978 233,8% 1988 398,7% 1998 9,1% 2008 15,5%

1979 170,9% 1989 4435,0% 1999 10,9% 2009 21,7%

BASE MONETARIA Otra Breve historia de la inflación en Argentina